ES

JimmyBudhi& Rekan R€sistered PublicAccountlnts

TbK PTINDAHKIATPULP& PAPER DANANAKPERUSAHMN/ ANDSUAS/D/AR/ES / I"APORANKEUAIGAX XONSOUDASI CONSOLIDATEDFINANCIAL Sf AIEI"IENTS FOR I1']EYEARSENDEDDECEMBER31.2AOEAND2OO7 / OANTAPORANAUDITORII{DEPENDEX ANDREPORfOFINDEPENDEN|AU TARS

Praxitv:

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN DAFTAR ISI

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

REPORT OF INDEPENDENT AUDITORS

LAPORAN KEUANGAN

FINANCIAL STATEMENTS

1.

Neraca Konsolidasi

1

1.

Consolidated Balance Sheets

2.

Laporan Laba Rugi Konsolidasi

3

2.

Consolidated Statements of Income

3.

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi

4

3.

Consolidated Statements of Changes in Equity

4.

Laporan Arus Kas Konsolidasi

5

4.

Consolidated Statements of Cash Flows

5.

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi

7

5.

Notes to Consolidated Financial Statements

JimmyBudhi& Rekan

Re.alt No. a2s/20ae

Pape!

rbk

dan

tuak

keuanqannya mencemlnkan iunlah

aser

1"P€ngahaan'l

javab na€jenen javab kani terlelak

junlah

serra dali

bersih

?enjuara!

peDdapaL

sejad

Perjuala!

,ajar

yang

be*aiLa!

derga

junlah

Pulp & Pape' rbk

lxhe

Jimmy Budhi & Reran

das-

pensujia..

AudiL

juqa

neripuLt

manajeneni serta p€nyajian raporan

oeryajih

3ecara vajaii

&1am senua

Jimmy Budhi & Rekan

seperti

taDs

dijelaskan

selanju.nya

rebih

hutang de6r/, sepeti

lanjuL

llroof

aod/of

a

succ.sstul

a.d/or

tultiltnent

.f

&n/a.au yarq dijerasbn

pada cataLan 'otesissuedbyb}e

knroi

*hran

P6lik/

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2008 AND 2007

(Dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

(In United States Dollar, Unless Stated Otherwise)

ASSETS

ASET Catatan/ Notes ASET LANCAR Kas dan setara kas Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Piutang usaha Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Pihak hubungan istimewa Piutang lain-lain Pihak ketiga Persediaan Uang muka dan biaya dibayar di muka Pajak dibayar di muka Aset lancar lainnya Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa

2008

2007

CURRENT ASSETS

2c,2e,3 34.859.864 9.177.897

20.069.619 676.905

142.964.047 68.905.214

78.121.684 91.101.212

6.081.358 470.339.554 110.091.545 43.373.304

21.752.536 411.096.220 79.159.355 14.967.578

31.488.925 42.099

34.551.812 38.276

Cash and cash equivalents Third parties Related party Trade receivables Third parties - net of allowance for doubtful accounts Related parties Other receivables Third parties Inventories Advances and prepaid expenses Prepaid taxes Other current assets Third parties Related party

917.323.807

751.535.197

Total Current Assets

2q,29d

544.475

110.182

2e,2f,8 2e,9 2e,34c 2i,10

82.493.860 185.253.711 300.639.153 3.915.707

95.409.321 184.584.118 300.639.153 4.245.329

4.358.479.207

3.998.280.424

75.012.476 -

95.574.892 12.147.588

Deferred tax assets - net Trade receivables related parties net of allowance for doubtful accounts Due from related parties Advances to related parties Investment in associated company Fixed assets - net of accumulated depreciation Purchase advances of fixed assets Third parties Related party

37.236.680 7.062.960

37.236.680 8.028.105

Assets not used in operations Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

5.050.638.229

4.736.255.792

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

5.967.962.036

5.487.790.989

TOTAL ASSETS

2e,2f,4,34

2f 2g,5 2h,6 2q,29a 2d,2e,7,34

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Aset pajak tangguhan - bersih Piutang usaha pihak hubungan istimewa setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Piutang pihak hubungan istimewa Uang muka pihak hubungan istimewa Investasi pada perusahaan asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Uang muka pembelian aset tetap Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Aset yang tidak digunakan dalam operasi Aset tidak lancar lainnya

2j,2k,2l,11 2e,12

2l,13

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

NON-CURRENT ASSETS

The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral part of the consolidated financial statements.

1

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2008 AND 2007



LIABILITIES AND EQUITY

KEWAJIBAN DAN EKUITAS Catatan/ Notes KEWAJIBAN LANCAR Pinjaman jangka pendek Hutang usaha Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Hutang lain-lain Beban masih harus dibayar Hutang pajak Kewajiban jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank Hutang, wesel bayar dan obligasi

14 2e,15,34

2007

CURRENT LIABILITIES

103.021.822

25.336.856

229.267.427 108.819.859 31.480.050 190.872.775 6.424.754

249.115.942 81.395.461 16.570.782 111.584.210 3.643.482

2j,18 19

546.276 8.387.128

228.935 -

2t,20,21,35

82.500.000

99.000.000

Short-term loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Accrued expenses Taxes payable Current maturities of long-term debts Lease liabilities Bank loans Loans, notes and bonds payable

761.320.091

586.875.668

Total Current Liabilities

2t,2w,16,34 2q,29b

Jumlah Kewajiban Lancar KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Hutang pihak hubungan istimewa Kewajiban pajak tangguhan - bersih Kewajiban manfaat karyawan Kewajiban jangka panjang Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Kewajiban jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank Hutang, wesel bayar dan obligasi

2008

2e,17 2q,29d 2p,31 2m,2t,35 2j,18 19 2t,20,35 2t,21,35

11.081.914 108.355.063 38.952.470

53.112 112.749.109 38.132.620

2.067.282 69.926.758 2.046.808.689 870.314.009

663.425 2.065.973.057 834.425.937

2j,18 19

(546.276 ) (8.387.128 )

(228.935 ) -

2t,20,21,35

(82.500.000 )

(99.000.000 )

NON-CURRENT LIABILITIES

Due to related parties Deferred tax liabilities - net Employee benefits obligation Long-term debts Lease liabilities Bank loans Notes and bonds payable Long-term loans Current maturities of long-term debts Lease liabilities Bank loans Loans, notes and bonds payable

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar

3.056.072.781

2.952.768.325

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Kewajiban

3.817.392.872

3.539.643.993

Total Liabilities

283.558

MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF SUBSIDIARIES

HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN EKUITAS Modal saham - nominal Rp 1.000 per saham Modal dasar - 20.000.000.000 saham biasa Modal ditempatkan dan disetor penuh 5.470.982.941 saham biasa Tambahan modal disetor - bersih Defisit

2b

266.718

EQUITY

2.189.015.592 5.807.836 (44.520.982 )

Capital stock - Rp 1,000 par value Authorized - 20,000,000,000 Issued and fully paid 2.189.015.592 5,470,982,941common shares 5.807.836 Additional paid-in capital - net (246.959.990 ) Deficit

Ekuitas - bersih

2.150.302.446

1.947.863.438

Equity - net

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

5.967.962.036

5.487.790.989

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

2r,22



2

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007 (In United States Dollar, Unless Stated Otherwise)

(Dalam Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

Catatan/ Notes

2008

2007

PENJUALAN BERSIH

2e,2n,2s,23,33

2.277.001.631

1.879.376.719

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

2e,2n,2s,24,33

1.770.337.543

1.469.296.741

COST OF GOODS SOLD

506.664.088

410.079.978

GROSS PROFIT

115.258.215 96.386.685

95.926.206 89.581.401

211.644.900

185.507.607

Total Operating Expenses

295.019.188

224.572.371

INCOME FROM OPERATIONS

LABA KOTOR BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

2n,25,34h

Jumlah Beban Usaha

LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Rugi selisih kurs - bersih Penghasilan bunga Beban bunga Lain-lain - bersih

2s,33

Selling General and administrative

OTHER INCOME (CHARGES)

(1.970.688 ) 988.835 (85.745.918 ) (10.715.838 )

(31.921.686 ) 3.113.359 (74.072.383 ) (10.114.215 )

Loss on foreign exchange - net Interest income Interest expense Others - net

Beban Lain-lain - Bersih

(97.443.609 )

(112.994.925 )

Other Charges - Net

LABA SEBELUM MANFAAT (BEBAN) PAJAK

197.575.579

111.577.446

MANFAAT (BEBAN) PAJAK Kini Tangguhan

2o,27

OPERATING EXPENSES

26 28

2q,29c 51.930 4.828.339

LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN HAK MINORITAS ATAS LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN

202.455.848

2b

LABA BERSIH LABA BERSIH PER SAHAM DASAR

2r,30


(16.840 )

(19.723.335 )

91.854.111

INCOME BEFORE TAX BENEFIT (EXPENSE) TAX BENEFIT (EXPENSE)

Current Deferred income

INCOME BEFORE MINORITY INTEREST IN NET INCOME OF SUBSIDIARIES

MINORITY INTEREST IN NET INCOME OF SUBSIDIARIES (21.089 )

202.439.008

91.833.022

NET INCOME

0,037

0,017

BASIC EARNINGS PER SHARE


3

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007 (In United States Dollar, Unless Stated Otherwise)


Catatan/ Notes Saldo per 1 Januari 2007 Laba bersih tahun berjalan

2r,30

Saldo per 31 Desember 2007 Laba bersih tahun berjalan Saldo per 31 Desember 2008

2r,30

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Shares

Tambahan Modal Disetor Bersih/ Additional Paid-in Capital - Net

Defisit/ Deficit

2.189.015.592

5.807.836

-

-

2.189.015.592

5.807.836

-

-

2.189.015.592

5.807.836


(338.793.012 ) 91.833.022 (246.959.990 ) 202.439.008 (44.520.982 )

Ekuitas Bersih/ EquityNet 1.856.030.416

Balance at January 1, 2007

91.833.022

Net income for the year

1.947.863.438

Balance at December 31, 2007

202.439.008

Net income for the year

2.150.302.446

Balance at December 31, 2008


4

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007



2008 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi Penerimaan (pembayaran) pajak - bersih Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran bunga Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi

2007

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

2.247.270.727

1.864.132.558

Receipts from customers

(1.778.735.771 )

(1.390.389.272 )

Payments to suppliers and employees

468.534.956 (25.624.454 ) 998.269 (19.166.863 )

473.743.286 20.296.170 3.370.193 (78.611.817 )

424.741.908

418.797.832

Cash generated from operations Receipts (payments) of taxes - net Receipts of interest income Payments of interests Net Cash Flows Provided by Operating Activities

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penurunan aset lancar dan aset tidak lancar lainnya Penurunan (peningkatan) penyertaan saham pada Anak perusahaan setelah dikurangi kas yang diperoleh Penerimaan atas penjualan aset tetap Penurunan (kenaikan) piutang pihak hubungan istimewa Pembelian aset tetap, aset dalam pengerjaan dan uang muka pembelian aset tetap

(565.779.845 )

Decrease (increase) in the investment in Subsidiary - net of cash proceeds Proceeds from sales of fixed assets Decrease (increase) in 11.283.971 due from related parties Purchase of fixed assets, assets under construction (429.456.379 ) and purchase advances of fixed assets

Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(562.038.960 )

(374.801.142 )

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan pinjaman bank jangka panjang Kenaikan pinjaman jangka pendek Kenaikan (penurunan) hutang pihak hubungan istimewa Pembayaran hutang, wesel bayar dan obligasi jangka panjang Pembayaran kewajiban sewa pembiayaan Arus Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan

4.024.208 329.622 56.648 (669.593 )

43.486.574 (115.308 ) -

80.144.508

-

77.684.966

11.071.968

11.028.802 (7.976.713 ) (293.274 )

160.588.289


Decrease in other current and non - current assets

(133.092 )

Net Cash Flows Used in Investing Activities

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from long-term bank loan Increase of short-term loans payable

(74.818.767 ) (23.388 )

Increase (decrease) in due to related parties Payments of long - term loans, notes and bonds payable Payment of lease liabilities

(63.903.279 )

Net Cash Flows Provided by (Used in) Financing Activities


5

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007



2008

2007

NET INCREASE (DECREASE) IN

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

23.291.237

(19.906.589 ) CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

20.746.524

40.653.113

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

44.037.761

20.746.524

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR



6

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 (Dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

1. UMUM a. Pendirian Perusahaan

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 (In United States Dollar, Unless Stated Otherwise)

1. GENERAL a. The Company’s Establishment

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (Perusahaan) didirikan di Republik Indonesia dalam kerangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967 berdasarkan Akta Notaris Ridwan Suselo No. 68 tanggal 7 Desember 1976. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat persetujuan Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/50/2 tanggal 9 Pebruari 1978 dan diumumkan dalam Tambahan No. 172 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 1978. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 106 tanggal 23 Juli 2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan UndangUndang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No. IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep179/BL/2008 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-72836.AH.01.02. tahun 2008, tanggal 13 Oktober 2008.

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (the Company) was established in the Republic of Indonesia under the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 of 1967, based on the Notarial Deed of Ridwan Suselo No. 68 dated December 7, 1976. The Company’s Articles of Association were approved by the Ministry of Justice in its decision letter No. Y.A.5/50/2 dated February 9, 1978 and published in Supplement No. 172 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 18 dated March 3, 1978. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The latest amendment based on Notarial Deed of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, No. 106 dated July 23, 2008 regarding the amendment of the Company’s Article of Association to comply with the Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Company juncto Regulation No. IX.J.1. attached to the Decision of Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 dated May 14, 2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies. The amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights in its Decision Letter No. AHU-72836.AH.01.02. year 2008, dated October 13, 2008.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah di bidang industri, perdagangan, pertambangan dan kehutanan. Saat ini, Perusahaan bergerak dibidang industri kertas budaya, pulp dan kertas industri.

Based on the revised Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged in manufacturing, trading, mining and forestry. Currently, the Company is engaged in manufacturing of paper, pulp and packaging.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat dengan alamat di Jalan M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 dan pabrik berlokasi di Tangerang dan Serang, Jawa Barat serta di Perawang, Riau. Kegiatan usaha komersial Perusahaan dimulai sejak 1978.

The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at Jalan M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 and the mills are located in Tangerang and Serang, West Java and Perawang, Riau. The Company commenced its commercial operations in 1978.

7


1. UMUM (Lanjutan) b. Penawaran Umum Saham Perusahaan


1. GENERAL (Continued) b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum perdana 60.000.000 lembar saham Perusahaan dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembar saham dan harga penawaran Rp 10.600 per lembar saham, serta telah mencatat saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 16 Juli 1990. Pada tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu di bursa efek yang sama. Jumlah saham Perusahaan yang telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, sebanyak 5.470.982.941 lembar saham.

In 1990, the Company made a public offering of 60,000,000 shares with a par value of Rp 1,000 per share at the offering price of Rp 10,600 per share. The Company listed its shares on the Indonesian Stock Exchange formerly Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 16, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several rights issues whereby the shares were also listed on the same stock exchanges. As of December 31, 2008 and 2007, there were 5,470,982,941 of the Company’s shares listed on the Indonesian Stock Exchange.

Perusahaan mencatatkan Obligasi Indah Kiat I 1999 sebesar Rp 1 triliun di Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 20 Oktober 1999. Obligasi tersebut telah direstrukturisasi sebagai bagian dari Master Restructuring Agreement (MRA) yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (lihat Catatan 20 dan 35).

The Company listed its Indah Kiat I 1999 Bonds of Rp 1 trillion on the Surabaya Stock Exchange (now Indonesia Stock Exchange) dated October 20, 1999. These bonds are participated in the Master Restructuring Agreement (MRA) signed on April 28, 2005 (see Notes 20 and 35).

Perusahaan dan beberapa Anak perusahaan juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Secured Global Notes) jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan 2007 masing-masing sebesar AS$ 200 juta, AS$ 150 juta dan AS$ 600 juta di Bursa Efek Luxembourg. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan sebesar AS$ 60 juta dari yang jatuh tempo tahun 2007, tidak berpartisipasi dalam MRA (lihat Catatan 20 dan 35).

The Company and several Subsidiaries also listed their Guaranteed Secured Global Notes (GSGN) due in 2002, 2006 and 2007 totaling US$ 200 million, US$ 150 million and US$ 600 million, respectively, on the Luxembourg Stock Exchange. The GSGN due in 2002, 2006 and amounting to US$ 60 million due in 2007 were not participated in the MRA (see Notes 20 and 35).

8


1. UMUM (Lanjutan)


1. GENERAL (Continued)

c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan

c. Structure of the Company and its Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, Perusahaan memiliki kepemilikan saham 50% atau lebih secara langsung dan tidak langsung pada Anak-anak perusahaan di bawah ini:

Nama Anak Perusahaan/ Name of Subsidiary

The Company has ownership interest of more than 50%, directly and indirectly, in the following Subsidiaries as of December 31, 2008 and 2007:

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation

Jasa keuangan/ Financing Company

11 Maret 1994/ March 11, 1994

Jasa keuangan/ Financing Company Distribusi/ Distributor

13 Juni 1997/ June 13, 1997 29 September 1997/ September 29, 1997

Jasa keuangan/ Financing Company

22 Juni 1998/ June 22, 1998

Jasa keuangan/ Financing Company Distribusi/ Distributor

24 Juni 1998/ June 24, 1998 23 Maret 2000/ March 23, 2000

Jasa keuangan/ Financing Company Investasi/

15 Juni 2000/ June 15 2000 22 April 2004/ April 22, 2004 9 Agustus 2004/ August 9, 2004 21 April 2004/ April 21, 2004 23 Oktober 1995/ October 23, 1995 8 Agustus 1988/ August 8, 1988

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Jumlah Aset Anak perusahaan (Sebelum Eliminasi) (Dalam Ribuan)/ Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination) (In Thousand)

2008 (%)

2007 (%)

2008 (AS$)/(US$)

2007 (AS$)/(US$)

Belanda, 1994

100

100

377.100

381.787

Mauritius, 1997

100

100

61.824

61.824

100

100

0,0020

0,0020

Mauritius, 2000

100

100

110.000

110.000

Mauritius, 2000 British Virgin Islands, 2000

100

100

0,0020

0,0020

100

100

5.628

4.016

Mauritius, 2000

100

100

2.900

2.900

Malaysia, 2004

100

100

27.001

27.001

Malaysia, 2004

100

100

152.645

152.645

Belanda, 2004

100

100

1.358.856

1.351.798

Jakarta, 2008

99,50

99,50

15.775

18

Jakarta, 1997

93,94

93,94

22.425

9.648

Jakarta, 1999

99,93

99,93

22.414

9.621

Kepemilikan secara langsung /

Direct Ownership

Indah Kiat International Finance Company B.V. 1 (IK International Finance BV) Indah Kiat Finance Mauritius Limited 1 (IK Mauritius) IK Trading Limited 1 (IK Trading) Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Limited (dahulu Redhill Investments Ltd.) 3 (IKF IV) Indah Kiat Finance (III) Mauritius Limited (dahulu Earlshall Company Ltd.) 1 (IKF III) IK Import & Export Limited 1 (IK Imex) Indah Kiat Finance (VIII) Mauritius Limited 2 (IKF VIII) Global Fibre Limited 1 (Global) Imperial Investment Limited 1 (Imperial) Indah Kiat Finance B.V. 1 (IK Finance) PT Graha Kemasindo Indah 4

Investment

Jasa keuangan/ Financing Company Jasa keuangan/ Financing Company Perdagangan/ Trading

PT Paramitra Abadimas Cemerlang 4 (PAC)

Perdagangan/ Trading

Caymand Islands, 2000

Kepemilikan secara tidak langsung/

Indirect Ownership

PT Paramitra Gunakarya Cemerlang 4

Industri/ Manufacturing

9 Mei 1996/ May 9, 1996

Ruang lingkup usaha utama Anak perusahaan yang bergerak di bidang keuangan adalah menerbitkan efek berbentuk pinjaman dan memperoleh pinjaman untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan sedangkan ruang lingkup usaha utama Anak perusahaan yang bergerak di bidang distribusi terutama membantu pendistribusian produk Perusahaan.

The scope of activities of the financing Subsidiaries is primarily in the business of issuing debts and obtaining loans to finance the Company’s operations, while the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading businesses to support the Company’s goods distribution.

9


1. UMUM (Lanjutan)


1. GENERAL (Continued)

Laporan keuangan konsolidasi tidak mencakup akun-akun Anak perusahaan yang tidak aktif sebagai berikut:

The consolidated financial statements do not include the accounts of the following dormant Subsidiary:

Anak Perusahaan / Subsidiary

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan/ Domicile

Kaisen Limited 3

9 Nopember 2000/ November 9, 2000

Cayman Islands

1 2 3 4

Persentase Kepemilikan (%) Perusahaan/ The Company’s Percentage of Ownership (%) 2008

2007

100

100

Perseroan terbatas / Limited liability company Perusahaan publik terbatas / Public company with limited liability Perusahaan dalam proses likuidasi / Company in liquidation process Diaudit oleh auditor independen lain / Audited by other independent auditor

d. Karyawan, Dewan Direksi dan Komisaris Susunan Komisaris, Komisaris Independen dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut: Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur / Sekretaris Perusahaan

31 Desember 2008 Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

d. Employees, Boards of Commissioners and Directors As of December 31, 2008 and 2007, the members of the Company’s Boards of Commissioners, Independent Commissioners and Directors were as follows: 31 Desember 2007 Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa Hasanuddin The Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Kamardy Arief Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

31 Desember 2008

31 Desember 2007

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Lin Shun Keng Hasanuddin The Didi Harsa Ir. Buyung Wahab, MM Baharudin Agustian R. Partawidjaja

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Lin Shun Keng Raymond Liu, Phd. Didi Harsa Ir. Buyung Wahab, MM Baharudin Agustian R. Partawidjaja

Gaji dan tunjangan lainnya untuk Komisaris dan Direksi Perusahaan dan Anak perusahaan kurang lebih sebesar AS$ 1,7 juta (Rp 18,6 miliar) untuk 2008. Jumlah karyawan tetap Perusahaan dan Anak perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah 15.783 orang dan 15.316 orang (tidak diaudit).

Commissioner President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Director President Director Vice President Director Vice President Director Vice President Director Vice President Director Director Director Director Director Director / Corporate Secretary

Salaries and other compensation benefits for the Company and its Subsidiaries’ Directors and Commissioners amounted to approximately US$ 1.7 million (Rp 18.6 billion) in 2008. The Company and its Subsidiaries’ permanent employees as of December 31, 2008 and 2007 were 15,783 and 15,316, respectively (unaudited).

10


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI


2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan telah disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Peraturan serta Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam - LK). Kebijakan akuntansi signifikan yang telah diterapkan secara konsisten adalah:

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the accounting principles generally accepted in Indonesia (Indonesian GAAP), which are covered by the Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) issued by the Indonesian Institute of Accountants (IAI) and Regulations and Guidelines for Financial Report Presentation set out by the Capital Market and Finacial Institution Supervisory Agency (Bapepam - LK). The significant accounting policies applied consistently are as follows:

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

a. Basis of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali laporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan konsep akrual. Dasar pengukuran yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi adalah konsep biaya perolehan, kecuali akun-akun tertentu yang dicatat berdasarkan basis sebagaimana diungkapkan pada masing-masing kebijakan akuntansi terkait.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared based on the accrual basis. The measurement basis used is historical cost except for certain accounts that are recorded on the basis described in related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method), arus kas dikelompokkan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Mata uang pelaporan yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasi adalah Dolar Amerika Serikat (AS$) yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method, being classified into operating, investing and financing activities. The reporting currency used in the consolidated financial statements is United States Dollar (US$), which is the functional currency of the Company.

b. Prinsip Konsolidasi

b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi menggabungkan laporan keuangan Anak perusahaan ke laporan keuangan Perusahaan dimana:

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and its Subsidiaries wherein:

-

Kepemilikan Perusahaan melebihi 50% baik secara langsung maupun tidak langsung; atau

-

the Company has direct or indirect ownership of more than 50% with the ability to control; or

-

Kepemilikan Perusahaan sama dengan atau kurang dari 50%, tetapi Perusahaan mempunyai kemampuan untuk mengendalikan.

-

the Company has 50% or less ownership, but the Company has the ability to control.

Laporan keuangan Anak perusahaan dikonsolidasi saat kendali diperoleh dan tidak dikonsolidasikan lagi sejak kendali tersebut lepas dari Perusahaan. Hasil usaha Anak perusahaan yang diakuisisi dicatat pada laporan laba rugi konsolidasi dari tanggal efektif akuisisi, sedangkan hasil usaha Anak perusahaan yang dilepas dicatat sampai dengan tanggal pelepasan.

The financial statements of Subsidiaries are consolidated commencing from the date on which control is acquired and cease to be consolidated from the date on which control is transferred-out of the Company. The results of acquisition or disposal of Subsidiaries during the year are included in the consolidated statement of income from the effective date of acquisition or up to the effective date of disposal, as appropriate.

11


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan)


2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Hak pemegang saham minoritas dinyatakan sebesar bagian minoritas dari biaya perolehan historis aset bersih. Hak minoritas akan disesuaikan mengikuti perubahan ekuitas. Kerugian yang melebihi hak minoritas dialokasikan sebagai bagian induk perusahaan. Jika diperlukan, penyesuaian dilakukan terhadap laporan keuangan Anak perusahaan agar kebijakan akuntansi yang digunakan Anak perusahaan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Perusahaan.

The interest of the minority shareholders is stated as the minority’s proportion of the historical cost of the net assets. The minority interest is subsequently adjusted for the minority’s share of movements in equity. Any losses applicable to the minority interest in excess of the minority interest are allocated against the interests of the parent. Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the Subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Company.

Saldo dan transaksi antar perusahaan, dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil operasi Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai satu entitas usaha.

All inter-company transactions and account balances are eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Company and its Subsidiaries as one business entity.

c. Kas dan Setara Kas Kas meliputi kas dan bank. Setara kas meliputi investasi jangka pendek, investasi yang jatuh tempo dalam jangka waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya. d. Aset Lancar Lainnya Kas dan deposito berjangka yang ditempatkan dalam bentuk rekening escrow di bank sehubungan dengan restrukturisasi hutang dan jaminan atas fasilitas Letter of Credit disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya”. e. Transaksi dengan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

c. Cash and Cash Equivalents Cash includes cash on hand and in banks. Cash equivalents cover short-term investments, which will be mature in three months or less from dates of placement and are not used as collateral or otherwise restricted.

d. Other Current Assets Current accounts and time deposits placed in an escrow account in connection with the debt restructuring and as margin deposits for Letter of Credit Import facility are presented as “Other Current Assets.” e. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, sebagaimana yang didefinisikan oleh PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.

The Company and its Subsidiaries have transactions with certain parties, which have a related party relationship, as defined in PSAK No. 7 “Related Party Disclosures.”

Semua transaksi yang signifikan dengan pihakpihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan syarat dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga ataupun tidak diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

All significant transactions with related parties whether or not conducted under the same terms and conditions as those with unrelated parties, are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

12


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) f. Piutang Usaha Piutang usaha diakui sebesar nilai faktur dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu. Penghitungan penyisihan piutang ragu-ragu dilakukan sesuai dengan kemungkinan kerugian atas piutang. Tingkat kemungkinan kerugian ditentukan berdasarkan evaluasi manajemen atas penagihan-penagihan yang dilakukan dan faktorfaktor lain yang mempengaruhi penagihan. g. Persediaan Persediaan dinyatakan berdasarkan nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weightedaverage method). Nilai realisasi bersih ditentukan berdasarkan taksiran harga penjualan dikurangi taksiran biaya penyelesaian dan taksiran biaya yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan. Penyisihan atas persediaan yang usang dan yang lambat perputarannya, jika ada, ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi persediaan pada akhir tahun. h. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi secara proporsional selama masa manfaat masingmasing biaya. i. Investasi pada Perusahaan Asosiasi


2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES (Continued) f. Receivables Receivables are recognized and carried at original invoice amount less any allowance for doubtful account. Allowance for doubtful accounts is maintained at a level considered adequate to provide for potential losses on receivables. The level of this allowance is based on management’s evaluation of collection experiences and other factors that may affect collectibility. g. Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined by the weightedaverage method. The net realizable value is determined based on the estimated selling price less the estimated cost of completion and the estimated costs necessary to conclude the sale. Allowance for obsolete and slowmoving inventories is provided, if any, based on a review of the conditions of the inventories at the end of the year.

h. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized and charged to operations on a pro-rata basis over the period benefited. i. Investment in Associated Company

Investasi pada perusahaan asosiasi dengan persentase kepemilikan minimal 20% sampai 50% dibukukan dengan menggunakan metode ekuitas (equity method). Dengan metode tersebut, penyertaan dinyatakan sebesar biaya perolehannya ditambah/dikurangi dengan bagian atas laba atau rugi bersih perusahaan asosiasi sesuai dengan persentase kepemilikan serta dikurangi dengan pendapatan deviden.

Investment in associated company in which the Company has ownership interests of at least 20% ownership but not exceeding 50% are accounted for under the equity method. Under the equity method, the cost of the investment is adjusted for the Company’s share in the net earnings or losses of the investee proportionate to its percentage of ownership and deducted with dividend received.

Investasi pada perusahaan asosiasi dengan persentase kepemilikan kurang dari 20% disajikan sebesar biaya perolehan (cost method).

Investment in associated company which the Company has an ownership interest of less than 20% are carried at cost (cost method).

13

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007





j. Aset Tetap

j. Fixed Assets

1. Pemilikan Langsung

1. Direct Ownership

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No.16 “Aset Tetap” (Revisi 2007) dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi sejak 1 Januari 2008. Berdasarkan pernyataan ini, suatu entitas harus memilih antara Model Biaya atau Model Revaluasi sebagai kebijakan akuntansi atas aset tetap. Perusahaan dan Anak perusahaan telah memilih untuk menggunakan Model Biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan.

The Company and its Subsidiaries adopted PSAK 16 (Revised 2007) “Fixed Asset” in the preparation of their consolidated financial statements starting from January 1, 2008. Under this standard, an entity shall choose between the Cost Model or Revaluation Model as the accounting policy for its fixed assets. The Company and its Subsidiaries have chosen the Cost Model as the accounting policy for their fixed assets measurement, net of accumulated depreciation.

Sebelum Perusahaan merubah mata uang pelaporan menjadi mata uang fungsional, pada tahun 1997 Perusahaan menilai kembali aset tetap yang diperoleh sampai dengan tanggal 31 Desember 1992 (kecuali aset tetap bukan bangunan dengan taksiran masa manfaat ekonomis empat (4) tahun atau kurang). Sehubungan dengan penerapan PSAK No. 52, “Mata Uang Pelaporan”, pada tahun 1998 Perusahaan melakukan pengukuran kembali laporan keuangan tahun sebelumnya, dimana selisih penilaian kembali aset tetap akibat pengukuran kembali tersebut hanya dicatat untuk tujuan pelaporan pajak.

Prior to the change in the Company’s reporting currency to its functional currency, assets acquired up to December 31, 1992 (except non-building assets with estimated useful life of four (4) years or less) were revalued in 1997. In relation to the adoption of PSAK No. 52, “Reporting Currency”, in 1998 and re-measurement of prior years’ financial statements, the revaluation increment has been recognized only for tax reporting purposes.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of fixed assets as follows:

Tahun / Years Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan, perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

12 - 20 11 - 20 25 2-5

Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment, furniture, fixtures and other equipment

14





Sesuai dengan PSAK No. 47, “Akuntansi untuk Tanah”, perolehan tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas tanah yang terjadi setelah 1 Januari 1999 ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang masa yang lebih pendek antara periode hak atas tanah atau taksiran umur ekonomis tanah. Saldo beban ditangguhkan tersebut disajikan dalam “Aset tidak lancar lainnya”. Sebelum 1 Januari 1999, biaya perolehan tanah termasuk biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas tanah tidak diamortisasi.

In accordance with PSAK No. 47, “Accounting for Land”, land acquisitions are stated at acquisition cost and not amortized. Expenses incurred in relation to the acquisition or renewal of land rights after January 1, 1999 are deferred and amortized over the period of land rights or the land’s estimated useful life, whichever is shorter. The balance of deferred expense is presented under “Other non-current assets” in the consolidated balance sheets. Prior to January 1, 1999, land acquisition cost in connection with the acquisition or renewal of land rights were not amortized.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya; pemugaran dan penambahan dalam jumlah signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau dijual, nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yang terjadi diakui pada laporan laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

The costs of maintenance and repairs are charged to expenses as incurred while significant renewals and betterments are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, their costs and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in current operations.

2. Sewa pembiayaan Transaksi sewa pembiayaan dicatat dengan menggunakan metode sewa pembiayaan jika seluruh kriteria dalam PSAK No. 30 (Revisi 2007) “Sewa” dipenuhi. Apabila kriteria ini tidak terpenuhi maka transaksi sewa pembiayaan tersebut dicatat dengan metode sewa operasi. Dengan metode sewa pembiayaan, aset sewaan disajikan berdasarkan yang lebih rendah antara nilai wajar aset sewa pembiayaan atau nilai tunai dari pembayaran minimum sewa pembiayaan ditambah nilai sisa (harga opsi) pada akhir masa sewa pembiayaan. Biaya langsung awal yang terjadi ditambahkan ke nilai awal aset sewa pembiayaan.

2. Lease Lease transactions are accounted for under the finance lease method when all the required capitalization criteria under PSAK No. 30 (Revised 2007) “Rental” are met. Otherwise, lease transactions are accounted for under the operating lease method. Under the finance lease method, the leased asset is recorded at the lower of the fair value of the leased asset and the present value of minimum lease payment at the commencement of the lease term. Initial direct cost incurred by the Company is added to the initial amount of the leased asset.

15





Aset sewaan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Apabila terdapat kepastian bahwa Perusahaan dan Anak perusahaan akan memiliki aset tersebut pada akhir masa sewa, penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi umur ekonomis aset, yang sama dengan aset yang dibeli secara langsung, atau penyusutannya dihitung berdasarkan umur paling pendek antara masa sewa dan umur ekonomis aset. Bagian pokok untuk setiap pembayaran dicatat sebagai pembayaran kembali kewajiban, sedangkan bagian untuk pembayaran bunga dicatat sebagai beban bunga. Bunga dialokasikan ke setiap periode pembayaran kembali dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Lease assets are presented as part of fixed assets. If there is reasonable certainty that the Company and its Subsidiaries will obtain ownership of the leased asset by the end of the lease term, the leased asset is depreciated using straight-line method over its useful life, which is similar to the asset acquired under direct ownership; otherwise, leased asset is depreciated over the shorter of the lease term and its useful life. The principal portion of each lease payment is recorded as repayment of such obligations and the interest portion is recorded as interest expense. Interest is allocated to each repayment period using the effective interest rate method.

Penerapan PSAK No. 30 (Revisi 2007), tidak mempunyai dampak yang material terhadap laporan keuangan konsolidasi tahun 2008.

The adoption of PSAK No. 30 (Revised 2007) does not materially affect the consolidated financial statements for 2008.

3. Aset dalam Pengerjaan Aset dalam pengerjaan atau pemasangan dinyatakan sebesar biaya perolehan, termasuk biaya pinjaman dan biaya-biaya untuk memperoleh pinjaman yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi biaya pekerjaan dalam pelaksanaan akan direklasifikasi ke aset tetap yang bersangkutan dan kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat pekerjaan dalam pelaksanaan atau pemasangan tersebut secara substansial telah selesai dikerjakan dan siap untuk digunakan. k. Kapitalisasi Biaya Pinjaman Sesuai dengan PSAK No. 26 (Revisi 1997), “Biaya Pinjaman”, beban bunga, selisih kurs atas pinjaman dan beban lainnya yang digunakan untuk membiayai konstruksi atau pemasangan aset dikapitalisasi. Kapitalisasi biaya-biaya pinjaman tersebut berakhir pada saat aktivitas pengerjaan atau pemasangan secara substansial telah selesai dan aset tetap siap untuk digunakan.

3. Assets under Construction Assets under construction or installation are stated at acquisition cost, which includes borrowing costs for loans obtained to finance the construction of the assets, during the period of development and are presented as part of fixed assets. The accumulated costs will be reclassified to the related items of fixed assets and capitalization of these borrowing costs ceases when construction or installation is substantially complete and facilities are ready for their intended use.

k. Capitalization of Borrowing Costs In accordance with PSAK No. 26 (revision 1997), “Borrowing Costs”, interest cost, foreign exchange differences and other costs incurred from borrowings obtained to finance the construction or installation of the fixed assets are capitalized. Capitalization of these borrowing costs ceases when the construction or installation activities are substantially complete and the fixed assets are ready for their intended use.

16


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) l. Penurunan Nilai Aset Sesuai dengan PSAK No. 48, “Penurunan Nilai Aset”, nilai aset dikaji kembali atas kemungkinan penurunan nilai wajarnya yang disebabkan oleh peristiwa atau perubahan keadaan yang menyebabkan nilai tercatatnya mungkin tidak dapat dipulihkan. Bila nilai tercatat suatu aset melebihi taksiran jumlah yang dapat diperoleh kembali (estimated recoverable amount), penurunan nilai aset tercatat diakui di laporan keuangan konsolidasi pada tahun berjalan. m. Biaya Emisi Efek Hutang Biaya emisi efek hutang dikurangkan langsung dari perolehan hutang. Selisih antara hasil emisi bersih dan nilai nominal hutang dicatat sebagai diskonto atau premium dan diamortisasi selama jangka waktu hutang tersebut dengan menggunakan metode garis lurus. n. Pengakuan Pendapatan dan Beban


2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES (Continued) l. Impairment of Assets Value In compliance with PSAK No. 48, “Impairment of Asset Values,” asset values are reviewed for any impairment and possible write-down to fair values whenever events on changes in circumstances indicate that their carrying values may not be fully recovered. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized in the current year consolidated financial statements.

m. Loan Issuance Cost Loan issuance costs are deducted directly from the loan proceeds. The difference between the net proceeds and nominal value of the loan is recognized as discount or premium that is amortized over the term of the related loan using the straight - line method. n. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat hak kepemilikan beralih kepada pelanggan, yaitu pada saat barang diserahkan. Penjualan ekspor diakui pada saat penyerahan barang di atas kapal di pelabuhan pengiriman (f.o.b. shipping point). Penjualan bersih diakui setelah dikurangi pajak pertambahan nilai, retur penjualan dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer, which is upon delivery. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya (metode akrual) atau sesuai dengan masa manfaatnya.

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

o. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Selain Dolar Amerika Serikat

o. Transactions and Balances in Currencies other than United States Dollar

Transaksi dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat (Dolar AS) dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal neraca, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang selain Dolar AS dijabarkan ke dalam Dolar AS untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau rugi yang terjadi dibebankan pada tahun berjalan.

Transactions involving currencies other than US Dollar are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in currencies other than US Dollar are adjusted to US Dollar amount to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

17





Kurs yang digunakan oleh Perusahaan dan Anak perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut: 2008 Rupiah Indonesia Yen Jepang Dolar Singapura Dolar Australia Euro Eropa


10.950,00 90,32 1,44 1,45 0,71

p. Manfaat Karyawan

The conversion rates used by the Company and its Subsidiaries on December 31, 2008 and 2007 were as follows: 2007 9.419,00 113,39 1,45 1,14 0,68

Indonesian Rupiah Japanese Yen Singaporean Dollar Australian Dollar European Euro

p. Employee Benefits

Kewajiban sehubungan dengan imbalan kerja, yang mencakup imbalan pensiun, imbalan dalam jangka pendek (seperti; pembayaran cuti tahunan, cuti karena sakit) dan manfaat jangka panjang lainnya (seperti; cuti jangka panjang, pengobatan setelah masa pensiun) dihitung berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004) “Manfaat Karyawan”.

Liabilities relating to employee benefits covering retirement benefits, short-term (e.g. paid annual leave, paid sick leave) and other long-term benefits (e.g. longservice leave, post-employment medical benefits) are computed based on the provision stated in PSAK No. 24 (Revised 2004) “Employee Benefits”.

Biaya imbalan kerja dihitung dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Menurut metode ini akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar antara 10% dari nilai kini imbalan pasti dengan nilai wajar aset program diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diestimasi dari para pekerja yang ikut dalam program tersebut. Biaya jasa masa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested. Apabila belum menjadi vested maka akan diamortisasi dengan metode garis lurus selama masa rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Company’s defined benefit obligations and 10% of the fair value of plan assets are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past-service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalan pasti di neraca konsolidasi merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti sesudah disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program.

The benefit obligation recognized in the consolidated balance sheet represents the present value of the defined obligation, adjusted for unrecognized actuarial gains and losses, unrecognized past-service cost and fair value of the assets program.

q. Pajak Penghasilan Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung pajak penghasilan sesuai dengan PSAK No. 46, “Akuntansi Pajak Penghasilan”.

q. Income Tax The Company and its Subsidiaries determine their income taxes in accordance with PSAK No. 46, “Accounting for Income Taxes”.

18





Beban pajak kini Perusahaan ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku di Indonesia. Beban pajak kini Anak perusahaan di luar negeri dimana Anak perusahaan berkedudukan dan terdaftar sebagai wajib pajak, ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku di negara masing-masing.

Current tax expense of the Company is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates in Indonesia. Current tax expense of Subsidiaries that are domiciled and registered as tax subjects in other countries is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates in the related countries.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak tahun mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak, sedangkan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang kemungkinan untuk dapat dimanfaatkan sebagai pengurang laba kena pajak pada masa yang akan datang cukup besar (probable).

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent it is probable that taxable income will be available in future period against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi, kecuali untuk hal-hal yang secara langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas dimana pajak tangguhan tersebut juga dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date. Deferred tax is charged or credited in the statement of income, except when it relates to items charged or credited directly to equity, in which case the deferred tax is also charged or credited directly to equity.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan disajikan secara bersih di neraca (di-offset), kecuali aset dan kewajiban pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda secara legal.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the balance sheet, except if these are for different legal entities, in the same manner as the current tax assets and liabilities are presented.

Koreksi terhadap kewajiban perpajakan diakui saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan keberatan dan atau banding pada saat keputusan atas keberatan dan atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to taxation obligations are recorded when an assessment is received or, if objected or appealed against, when the results of the objection or appeal are determined.

r. Laba (Rugi) per Saham Sesuai PSAK No. 56, “Laba per Saham”, Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung laba (rugi) bersih per saham dasar dengan membagi laba (rugi) bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa (laba bersih residual) dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

r. Earnings (Loss) Per Share In accordance with PSAK No. 56 “Earnings per Share,” the Company and its Subsidiaries compute the basic earnings (loss) per share by dividing net income or net loss by the weighted-average number of common shares outstanding during the year.

19


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) Laba (rugi) bersih per saham dilusian dihitung setelah melakukan penyesuaian yang diperlukan terhadap jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dengan memperhitungkan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif. s. Informasi Segmen


2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES (Continued) Diluted earnings (loss) per share are computed by dividing net income by the weighted average number of common shares outstanding as adjusted for the effects of all potential dilution.

s. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Bentuk primer pelaporan segmen Perusahaan dan Anak perusahaan adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements. The Company and its Subsidiaries’ primary reporting segment information is based on business segment, while its secondary reporting segment information is based on geographical segment.

Segmen usaha adalah komponen perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa (baik produk atau jasa individual maupun kelompok produk atau jasa terkait) dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing products or services or a group of products or services, which are subject to risks and returns that are different from those of other business segments.

Segmen geografis adalah komponen perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

A geographical segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing products or services within a particular economic environment, which are subject to risks and returns that are different from those of components operating in other economic environments.

Aset dan kewajiban yang digunakan bersama dalam satu segmen atau lebih dialokasikan kepada setiap segmen jika pendapatan dan beban yang terkait dengan aset tersebut juga dialokasikan kepada segmen-segmen tersebut.

Assets and liabilities that relate jointly to two or more segments are allocated to their respective segments, if and only if, their related revenues and expenses are also allocated to those segments and the relative autonomy of those segments.

t. Restrukturisasi Hutang Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 54 “Akuntansi untuk Restrukturisasi Hutang Bermasalah”. Laba sehubungan dengan restrukturisasi hutang, setelah dikurangi pajak penghasilan, diakui dalam periode terjadinya restrukturisasi dan disajikan sebagai “Pos Luar Biasa”.

t. Debt Restructuring The Company and its Subsidiaries have applied PSAK No. 54, “Accounting for Troubled Debt Restructuring.” Net gains on debt restructuring after income tax shall be included in measuring net income for the period of restructuring and classified as “Extraordinary Item”.

20


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) u. Penyisihan dan Kontinjensi


2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES (Continued) u. Provisions and Contingencies

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan penyisihan jika: (a) memiliki kewajiban masa kini (secara hukum atau konstruktif) sebagai akibat dari peristiwa di masa lalu; (b) besar kemungkinan (probable) akan terjadi arus keluar untuk melunasi kewajiban untuk mewujudkan manfaat ekonomi bagi Perusahaan dan Anak perusahaan; dan (c) dapat dibuat estimasi yang andal atas kewajiban yang mungkin timbul. Penelaahan atas penyisihan dilakukan setiap tanggal neraca agar mencerminkan estimasi yang paling andal.

Provision is recognized only when the Company and its Subsidiaries have: (a) a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event; (b) it is probable (i.e. more likely than not) that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation; and (c) a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. Provisions are reviewed at each balance sheet date and adjusted to reflect the current best estimate.

Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasi, hanya diungkapkan, kecuali jika kemungkinan arus kas keluar sangat kecil. Aset kontijensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasi akan tetapi diungkapkan apabila kemungkinan adanya arus kas masuk dari manfaat ekonomi cukup besar (probable).

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements, but disclosed when an inflow of economic benefits is probable.

v. Peristiwa Setelah Tanggal Neraca Peristiwa setelah tanggal neraca sampai tanggal disetujuinya laporan keuangan konsolidasi oleh Direksi yang memerlukan penyesuaian dan memberikan informasi tambahan tentang keadaan Perusahaan dan Anak perusahaan pada tanggal neraca (penyesuaian keadaaan) tercermin dalam laporan keuangan konsolidasi. Peristiwa setelah tanggal neraca yang tidak memerlukan penyesuaian, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi apabila jumlahnya material. w. Penggunaan Estimasi Penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban dan pengungkapan aset dan kewajiban kontinjen pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi.

v. Subsequent Events Any post year-end event up to the date of approval of the consolidated financial statements by the Board of Directors (BOD) that provides additional information about the Company’s and Subsidiaries’ position at balance sheet date (adjusting event) is reflected in the consolidated financial statements. Any post year-end event that is not an adjusting event is disclosed in the notes to the consolidated financial statements when material.

w. Use of Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

21





3. KAS DAN SETARA KAS

3. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2008

Pihak ketiga Kas Bank PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Standard Chartered Bank, Jakarta PT Bank Central Asia Tbk Deutsche Bank, Belanda PT Bank CIMB Niaga Tbk Cosmos Bank, Taiwan Lain-lain (masing-masing dibawah AS$ 50.000) Jumlah bank Deposito berjangka dalam Dolar AS PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Jumlah deposito berjangka dalam Dolar AS Deposito berjangka dalam IDR PT ICBC Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Jumlah deposito berjangka dalam IDR Jumlah pihak ketiga

2007

Third parties 182.464

172.655

Cash on hand Cash in banks

5.429.542 5.290.341 1.510.479 888.287 272.682 266.229 148.332 141.562 139.111 -

4.689.075 1.714.252 2.090.421 1.736.281 456.082 213.214 1.074.109 322.746 54.481 5.819.421

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Standard Chartered Bank, Jakarta PT Bank Central Asia Tbk Deutsche Bank, Netherland PT Bank CIMB Niaga Tbk Cosmos Bank, Taiwan

71.222

263.425

Others (each below US$ 50,000)

14.157.787

18.433.507

Total cash in banks

10.900.000 750.000

-

Time deposits in US Dollar PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

450.000

-

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

-

1.250.000

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

12.100.000

1.250.000

Total time deposits in US Dollar

4.566.210 2.620.981 1.232.422

-

Time deposits in IDR PT ICBC Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

-

213.457


8.419.613

213.457

Total time deposits in IDR

34.859.864

20.069.619

Total third parties

Pihak hubungan istimewa PT Bank Sinarmas (lihat Catatan 34k) Bank Deposito berjangka dalam Dolar AS Deposito berjangka dalam IDR

1.055.294 6.150.000 1.972.603

676.905 -

Related party PT Bank Sinarmas (see Note 34k) Cash in bank Time deposits in US Dollar Time deposits in IDR

Jumlah pihak hubungan istimewa

9.177.897

676.905

Total related party

44.037.761

20.746.524

Total

Jumlah

22





3. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan)

3. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

Bunga tahunan setara kas dalam Dolar AS masingmasing adalah 1,25% 4,00% dan 3,75% - 4,25% pada tahun 2008 dan 2007.

The interest rates of the above US Dollar cash equivalents were 1.25% - 4.00% and 3.75% - 4.25% in 2008 and 2007, respectively.

Kas dan setara kas kepada pihak hubungan istimewa adalah sebesar 0,15% dan 0,01% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

Cash and cash equivalents to related party represents 0.15% and 0.01% of the total consolidated assets as of December 31, 2008 and 2007, respectively.

4. PIUTANG USAHA - LANCAR

4. TRADE RECEIVABLES - CURRENT



2007

Pihak ketiga Ekspor Lokal

415.677.096 4.624.504

414.673.505 3.611.464

Jumlah pihak ketiga Penyisihan piutang ragu-ragu

420.301.600 (277.337.553 )

418.284.969 (340.163.285 )

Piutang usaha - pihak ketiga - bersih

142.964.047

78.121.684

Pihak hubungan istimewa Ekspor Cabang-cabang APP Nippecraft Limited, Singapura Gold East Paper (Jiangsu) Co. Ltd., Republik Rakyat Cina Ningbo Zhonghua Paper Co. Ltd., Republik Rakyat Cina Lain-lain (masing-masing dibawah AS$ 150.000) Jumlah ekspor Lokal PT Sinar Duniamakmur PT Cakrawala Mega Indah PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah AS$ 100.000) Jumlah lokal Piutang usaha - pihak hubungan istimewa Jumlah

Third parties Export Local

Total third parties Allowance for doubtful accounts Trade receivables - third parties - net

5.183.242 272.658

3.817.112 301.688

169.537

169.537

163.000

163.000

Related parties Export Branches of APP Nippecraft Limited, Singapore Gold East Paper (Jiangsu) Co. Ltd., People’s Republic of China Ningbo Zhonghua Paper Co. Ltd., People’s Republic of China

-

167.151


5.788.437

4.618.488

Total export

24.215.550 15.420.720 11.308.670 11.111.179 583.029 302.394 -

29.039.460 43.661.931 1.691.787 9.139.082 2.927.588

Local PT Sinar Duniamakmur PT Cakrawala Mega Indah PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

175.235

22.876


63.116.777

86.482.724

Total local

68.905.214

91.101.212

Trade receivables - related parties

211.869.261

169.222.896

Total

23


4. PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan) Rincian umur piutang usaha lancar kepada pihak ketiga dan hubungan istimewa berdasarkan tanggal jatuh temponya adalah sebagai berikut: 2008


4. TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued) The aging of trade receivables - current to third and related parties based on credit term is as follows: 2007

Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan

146.205.388 18.120.355 2.845.773 1.971.208 1.532.595 41.193.942

110.458.053 13.324.482 2.556.730 761.462 668.121 41.454.048

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

Jumlah

211.869.261

169.222.896

Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha lancar.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, the management of the Company and its Subsidiaries believed that the allowance for doubtful accounts as of December 31, 2008 and 2007 were adequate to cover possible losses from non-collection of the current trade receivables.

Pada tanggal 31 Desember 2008, piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (lihat Catatan 14).

On December 31, 2008, trade receivables were pledged as collateral to short-term loans (see Note 14).

Piutang usaha kepada pihak hubungan istimewa adalah sebesar 1,15% dan 1,66% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

Trade receivables to related parties represents 1.15% and 1.66% of the total consolidated assets as of December 31, 2008 and 2007, respectively.

5. PERSEDIAAN

5. INVENTORIES



2007

Barang jadi Kertas budaya Kertas industri Pulp

63.458.846 61.524.946 5.014.631

39.168.579 30.039.679 23.378.961

Finished goods Paper Packaging paper Pulp

Barang dalam proses Kertas budaya Kertas industri Pulp

3.740.912 17.398.145 2.319.267

4.132.686 10.057.804 1.783.737

Work-in-process Paper Packaging paper Pulp

Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang

109.981.451 206.901.356

163.663.979 138.870.795

Raw materials Indirect materials and spare parts

Jumlah

470.339.554

411.096.220

Total

24


5. PERSEDIAAN (Lanjutan)


5. INVENTORIES (Continued)

Bahan pembantu terdiri dari perlengkapan listrik dan mekanik, peralatan dan instrumen, bahanbahan kimia dan perlengkapan pabrik.

Indirect materials consist of electrical and mechanical supplies, tools and instruments, chemicals and plant supplies.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, Perusahaan telah mengasuransikan persediaan bersamaan dengan aset tetap terhadap kehilangan/kerugian fisik (lihat Catatan 11). Manajemen berkeyakinan jumlah pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari resiko-resiko tersebut.

As of December 31, 2008 and 2007, the Company had insured their inventories together with their fixed assets against any physical lost/damage (see Note 11). The management believes that insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2008, persediaan digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (lihat Catatan 14).

As of December 31, 2008 the inventories were pledged as collateral for short-term loans (see Note 14).

6. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA

6. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES



2007

Uang muka Uang muka kepada pemasok Uang muka karyawan Lain-lain

32.775.064 920.610 2.827.214

42.435.574 670.334 3.856.898

Advances Advances to suppliers Advances to staff Others

Jumlah uang muka

36.522.888

46.962.806

Total advances

Biaya dibayar di muka Asuransi Sewa (lihat Catatan 34i) Lain-lain

52.467.160 842.202 20.259.295

20.127.292 832.864 11.236.393

Prepaid expenses Insurance Rent (see Note 34i) Others

Jumlah biaya dibayar di muka

73.568.657

32.196.549

Total prepaid expenses

110.091.545

79.159.355

Total

Jumlah

7. ASET LANCAR LAINNYA

7. OTHER CURRENT ASSETS



Pihak ketiga Rekening Escrow Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Jumlah bank

2007

Third parties Escrow Account Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

241.418

639.326

79.965

72.085


59.464 8.078

59.164 8.149

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

388.925

778.724

Total cash in banks

25





7. ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan)

7. OTHER CURRENT ASSETS (Continued)

2008 Deposito berjangka PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

2007 Time deposits

31.100.000

20.350.000


-

13.422.012 1.076

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah deposito berjangka

31.100.000

33.773.088

Total time deposits

Jumlah pihak ketiga

31.488.925

34.551.812

Total third parties Related party Cash in bank

Pihak hubungan istimewa Bank PT Bank Sinarmas (lihat Catatan 34k) Jumlah rekening escrow

42.099

38.276

31.531.024

34.590.088

PT Bank Sinarmas (see Note 34k) Total escrow account

Rekening escrow adalah rekening bank yang dibentuk sehubungan dengan proses restrukturisasi hutang Perusahaan.

In line with the Company’s debt restructuring process, the Company has agreed to establish escrow accounts.

Bunga tahunan atas deposito berjangka dalam mata uang Dolar AS adalah 1,25% - 4,00% dan 3,75% 4,25% pada tahun 2008 dan 2007.

The interest rates of the above US Dollar time deposits were 1.25% - 4.00% and 3.75% - 4.25%per annum in 2008 and 2007, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, deposito berjangka PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek yang diperoleh dari bank tersebut (lihat Catatan 14).

As of December 31, 2008 and 2007, time deposit placed at PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk is used as collateral for short-term loan obtained from that bank (see Note 14).

Aset lancar lainnya kepada pihak hubungan istemewa adalah sebesar 0,001% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

Other current assets to related parties represents 0.001% of the total consolidated assets as of December 31, 2008 and 2007.

8. PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA Akun ini terdiri dari:


Ekspor APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Cabang-cabang APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands

8. NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES

2007

107.236.942

107.236.942

62.962.168 47.438.163

62.962.168 56.378.666

20.824.671

20.824.671

Export APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Branches of APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands

26


8. PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) 2008 APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands APP International Trading (VIII) Limited, British Virgin Islands Jumlah Penyisihan piutang tak tertagih Bersih


8. NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES (Continued) 2007

11.335.195

15.310.153

6.103.672

6.103.672

5.353.983

5.353.983

261.254.794 (178.760.934 )

274.170.255 (178.760.934 )

82.493.860

95.409.321

APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands APP International Trading (VIII) Limited, British Virgin Islands Total Allowance for doubtful accounts Net

Piutang usaha tidak lancar dari pihak hubungan istimewa pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masing-masing adalah sebesar 1,38% dan 1,74% dari jumlah aset konsolidasi.

Non-current trade receivables from related parties amounted to 1.38% and 1.74% of the total consolidated assets as of December 31, 2008 and 2007, respectively.

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian hutang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan beberapa debitur di atas dengan jumlah saldo pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masing-masing sebesar AS$ 82,49 juta dan AS$ 95,41 juta, dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun. Dalam tahun 2008 dan 2007, jumlah pembayaran yang diterima Perusahaan masing-masing sebesar AS$ 12,92 juta dan AS$ 6,08 juta.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with certain of the above debtors whose balance amounted above US$ 82.49 million and US$ 95.41 million as of December 31, 2008 and 2007 respectively. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years. In 2008 and 2007 and up to date of this report, the total collection received from these certain debtors amounted to US$ 12.92 million and US$ 6.08 million, respectively.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status akun piutang masing-masing pelanggan pada saat akhir tahun, manajemen Perusahaaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha tidak lancar.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, the management of the Company and its Subsidiaries believe that the allowances for doubtful accounts as of December 31, 2008 and 2007 are adequate to cover possible losses from the non-collection of the non-current trade receivables.

9. PIUTANG PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA Akun ini terdiri dari:


PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

9. DUE FROM RELATED PARTIES

2007

152.661.746

152.640.275

27.000.000

27.000.000

2.330.353

1.754.903

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

27


9. PIUTANG PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)


9. DUE FROM RELATED PARTIES (Continued)

2008 Zhenjiang Dadong Pulp & Paper Co. Ltd., Republik Rakyat Cina Ningbo Zhonghua Paper Co. Ltd., Republik Rakyat Cina PT Dian Swastatika Sentosa PT Cakrawala Mega Indah Lain-lain (masing-masing dibawah AS$ 100.000) Jumlah

2007

1.559.250

1.559.250

1.049.081 314.272 142.859

1.049.081 548.731 10.202

Zhenjiang Dadong Pulp & Paper Co. Ltd., People’s Republic of China Ningbo Zhonghua Paper Co. Ltd., People’s Republic of China PT Dian Swastatika Sentosa PT Cakrawala Mega Indah

196.150

21.676


185.253.711

184.584.118

Total

Piutang dari Purinusa terutama berasal dari pengambilalihan hutang Purinusa oleh Imperial, Anak perusahaan, sehubungan dengan persyaratan yang tercantum dalam perjanjian restrukturisasi hutang dengan para kreditur Perusahaan (Master Restructuring Agreement/MRA).

Due from Purinusa mainly relates to take over of Purinusa’s debt by Imperial, a Subsidiary, in relation to the terms and conditions of the Master Restructuring Agreement (MRA).

Piutang dari Global Forest sehubungan dengan pengambilalihan kewajiban Global Fibre (Anak perusahaan).

Due from Global Forest pertains to the assumption of Global Forest to Global Fibre’s, a Subsidiary, obligations.

Piutang pihak hubungan istimewa adalah sebesar 3,10% dan 3,36% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

Due from related parties represents 3.10% and 3.36% of the total consolidated assets as of December 31, 2008 and 2007, respectively.

10. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI

10. INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANY

Jumlah Lembar Saham Yang Dimiliki/ Number of Shares Held Perusahaan

2008

PT Sinar Mas Specialty Minerals

2.500

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 2008 (%)

2007 2.500

50,00

Perubahan nilai tercatat investasi pada Perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut: 2008 PT Sinar Mas Specialty Minerals Harga perolehan awal tahun Bagian Perusahaan atas laba bersih Perusahaan asosiasi tahun berjalan Deviden Nilai tercatat akhir tahun

4.245.329 146.071 (475.693 ) 3.915.707

Nilai Tercatat/ Carrying Value

2007 (%)

2008 (AS$)/(US$)

50,00

2007 (AS$)/(US$)

3.915.707

4.245.329

Investee PT Sinar Mas Specialty Minerals

Changes in the carrying amount of the investments in associate as follows: 2007 4.130.021 115.308 4.245.329

PT Sinar Mas Specialty Minerals Carrying amount at the beginning of the year The Company’s share of Associate’s net income - current year Dividend Carrying amount at the end of the year

28





11. ASET TETAP

11. FIXED ASSETS

Saldo dan mutasi aset tetap selama tahun 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

Balance and movement of fixed assets during 2008 and 2007 were as follows: 2008

Saldo Awal/ Beginning Balance

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Saldo Akhir/ Ending Balance

Carrying Value

Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

34.416.481 166.680.950 380.752.135 4.964.942.693 22.176.427

1.881.230 2.835.201 28.908.740 275.500.021 402.592

31.693 3.422.387 176.232

36.297.711 169.516.151 409.629.182 5.237.020.327 22.402.787

44.406.788

3.849.591

62.199

48.194.180

Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

5.613.375.474

313.377.375

3.692.511

5.923.060.338

Sub-total

681.793.353

488.463.915

203.351.441

693.750

225.722

-

919.472

Lease Asset Transportation equipment

6.295.862.577

802.067.012

207.043.952

6.890.885.637

Total Carrying Value

Aset dalam Pengerjaan Aset tetap dalam pengerjaan Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Jumlah Nilai Tercatat

966.905.827

Assets under Construction Construction-in-progress

Accumulated Depreciation

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

90.820.953 205.461.859 1.942.239.431 21.090.131

8.280.132 20.129.229 204.185.334 450.812

29.856 1.531.215 176.215

99.101.085 225.561.232 2.144.893.550 21.364.728

37.965.325

3.467.628

61.998

41.370.955

Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

2.297.577.699

236.513.135

1.799.284

2.532.291.550

Sub-total

4.454

110.426

-

114.880


Sub-jumlah

2.297.582.153

236.623.561

1.799.284

2.532.406.430

Sub-total

Nilai Buku

3.998.280.424

4.358.479.207

Net Book Value

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

2007 Saldo Awal/ Beginning Balance




Carrying Value

Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

33.445.019 166.442.515 372.635.177 4.709.903.236 22.209.965

971.462 238.435 8.116.958 257.606.054 187.973

2.566.597 221.511

34.416.481 166.680.950 380.752.135 4.964.942.693 22.176.427

39.653.971

5.005.212

252.395

44.406.788

Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

5.344.289.883

272.126.094

3.040.503

5.613.375.474

Sub-total

540.379.446

394.973.282

253.559.375

681.793.353

Assets under Construction Construction-in-progress

-

693.750

-

693.750


5.884.669.329

667.793.126

256.599.878

6.295.862.577

Total Carrying Value

Aset dalam Pengerjaan Aset tetap dalam pengerjaan Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Jumlah Nilai Tercatat

29





11. ASET TETAP (Lanjutan)

11. FIXED ASSETS (Continued) 2007

Saldo Awal/ Beginning Balance




Accumulated Depreciation

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

82.610.276 186.724.384 1.753.654.223 20.857.003

8.210.677 18.737.475 190.153.136 452.792

1.567.928 219.664

90.820.953 205.461.859 1.942.239.431 21.090.131

35.466.876

2.656.052

157.603

37.965.325

Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

2.079.312.762

220.210.132

1.945.195

2.297.577.699

Sub-total

-

4.454

-

4.454


Sub-jumlah

2.079.312.762

220.214.586

1.945.195

2.297.582.153

Sub-total

Nilai Buku

3.805.356.567

3.998.280.424

Net Book Value

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

Pengurangan aset tetap merupakan reklasifikasi atas penjualan dan penghapusan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

The decrease in fixed assets represents sale and disposal of fixed assets as detailed below:

2008

2007

Nilai buku Harga jual

1.893.227 (56.648 )

1.095.308 -

Net book value Proceeds

Rugi penjualan dan penghapusan aset tetap - bersih

1.836.579

1.095.308

Loss on sale and disposal of fixed assets - net

Pembebanan penyusutan pada tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses during the year were charged to:

2008

2007

Beban pabrikasi Beban penjualan (lihat Catatan 25a) Beban umum dan administrasi (lihat Catatan 25b)

228.155.768 2.673.278

213.100.216 86.711

Manufacturing overhead Selling (see Note 25a)

5.794.515

7.027.659

General and administrative (see Note 25b)

Jumlah

236.623.561

220.214.586

Total

Rincian aset dalam pengerjaan pada tanggal 31 Desember 2008 and 2007 adalah sebagai berikut:

Details of assets under construction as of December 31, 2008 and 2007 were as follows: 2008

Persentase Penyelesaian (%)

Bangunan dan Prasarana / Building and Land Improvement

Mesin / Machinery

Jumlah / Total

Percentage of Completion (%)

0 - 50 51 - 75 76 - 100

7.099.964 18.882.098 74.268.030

56.293.161 44.999.803 765.362.771

63.393.125 63.881.901 839.630.801

0 - 50 51 - 75 76 - 100

Jumlah

100.250.092

866.655.735

966.905.827

Total

30





11. ASET TETAP (Lanjutan)

11. FIXED ASSETS (Continued) 2007

Persentase Penyelesaian (%)

Bangunan dan Prasarana / Building and Land Improvement

Mesin / Machinery

Jumlah / Total

Percentage of Completion (%)

0 - 50 51 - 75 76 - 100

12.797.000 6.752.448 56.513.898

41.878.181 362.644.639 201.207.187

54.675.181 369.397.087 257.721.085

0 - 50 51 - 75 76 - 100

Jumlah

76.063.346

605.730.007

681.793.353

Total

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, aset tetap digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek, wesel bayar dan obligasi serta pinjaman jangka panjang (lihat Catatan 14, 19, 20 dan 21).

As of December 31, 2008 and 2007, a major portion of fixed assets were pledged as collateral for the Company's short term loans, notes and bonds payable and long-term loans (see Notes 14, 19, 20 and 21).

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, Perusahaan telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan terhadap kehilangan/kerugian fisik dengan nilai pertanggungan masing-masing sekitar AS$ 6,5 miliar dan AS$ 6,2 miliar masing-masing pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari resiko-resiko tersebut.

The Company insured their fixed assets (excluding land right) and inventories against physical lost/damage with a total sum insured of US$ 6.5 billion and US$ 6.2 billion as of December 31, 2008 and 2007, respectively. The management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap.

As of December 31, 2008 and 2007, the management of the Company and its Subsidiaries believe that there was no indication of impairment of their fixed assets.

12. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP

12. PURCHASE ADVANCES OF FIXED ASSETS



2007

Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa APP International Equipment Company Ltd., Mauritius

75.012.476

95.574.892

-

12.147.588

Third parties Related party APP International Equipment Company Ltd., Mauritius

Jumlah

75.012.476

107.722.480

Total

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian suku cadang dan mesin untuk perluasan pabrik pulp dan pabrik kertas budaya di Perawang dan pabrik kertas industri di Serang.

Purchase advances of fixed assets represent advance payments for purchases of spare-parts and machinery for the pulp mill and paper machine expansion at Perawang and packaging paper mill expansion at Serang.

31


12. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP (Lanjutan) Uang muka pembelian aset tetap kepada pihak hubungan istimewa adalah sebesar 0,22% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2007. 13. ASET YANG TIDAK DIGUNAKAN DALAM OPERASI


12. PURCHASE ADVANCES OF FIXED ASSETS (Continued) Purchase advances of fixed assets to related party represents 0.22% of the total consolidated assets as of December 31, 2007.

13. ASSETS NOT USED IN OPERATIONS

Akun ini merupakan mesin PPM 4 dan PPM 5 yang berada di luar Indonesia yang tidak digunakan dalam operasi dan dibeli dari Beloit Asia Pacific (L) Ltd. (lihat Catatan 37b).

Assets not used in operations represents machinery of PPM 4 and PPM 5 located overseas, which are not used in operations and were purchased from Beloit Asia Pacific (L) Ltd. (see Note 37b).

Aset yang tidak digunakan dalam operasi ini direvaluasi berdasarkan laporan penilai independen PT Independensia Consultindo Appraisal tanggal 16 Maret 2009 dengan harga pasar sebesar AS$ 37.917.370. Penilaian ini ditentukan berdasarkan metode biaya penggantian yang didepresiasi (depreciated replacement cost method) dengan memperhitungkan kerusakan fisik, fungsional dan penurunan nilai ekonomis aset.

Assets not used in operations were revalued based on the appraisal report dated March 16, 2009 of PT Independensia Consultindo Appraisal with market value of US$ 37,917,370. The valuation was based on the depreciated replacement cost method that considers the physical damage, functional and economic obsolescence of the assets.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, aset yang tidak digunakan adalah sebesar AS$ 37.236.680.

As of December 31, 2008 and 2007, assets not used in operations amounted to US$ 37,236,680.

Untuk tahun 2008 dan 2007, tidak ada penurunan nilai aset yang dibukukan karena laporan penilai lebih tinggi dari nilai aset yang diakui.

No impairment adjustment was realized in 2008 and 2007, as the appraisal report balance is higher than the carrying amount of the assets recognized.

14. PINJAMAN JANGKA PENDEK

14. SHORT-TERM LOANS



PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bhakti Finance PT Bank Mizuho Indonesia The Royal Bank of Scotland (dahulu ABN AMRO Bank N.V., Jakarta) PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia Cosmos Bank, Taiwan Jumlah

2007

43.495.864

-

40.187.243 14.039.674 3.000.000 1.747.321

2.641.776 9.737.143 10.523.653

465.318 86.402 -

75.440 257.068 2.101.776

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bhakti Finance PT Bank Mizuho Indonesia The Royal Bank of Scotland (formerly ABN AMRO Bank N.V., Jakarta) PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia Cosmos Bank, Taiwan

103.021.822

25.336.856

Total

32


14. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)


14. SHORT-TERM LOANS (Continued)

PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank Central Asia Tbk

Pada tanggal 30 April 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) memberikan fasilitas Omnibus L/C sebesar AS$ 50.000.000, Omnibus Kredit Lokal dan fasilitas L/C sebesar Rp 200.000.000.000 dan fasilitas Letter of Guarantee Line sebesar AS$ 2.000.000. Fasilitas ini berlaku selama satu (1) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan persediaan barang milik Perusahaan (lihat Catatan 5 dan 11).

On April 30, 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) agreed to provide Omnibus L/C facility at the amount of US$ 50,000,000, Omnibus Local Credit and L/C facility at the amount of Rp 200,000,000,000 and Letter of Guarantee Line facility at the amount of US$ 2,000,000 for the period of one (1) year. The Facility was secured by land, building and inventory owned by the Company (see Notes 5 and 11).

Pada tanggal 31 Desember 2008, saldo pinjaman kepada BCA adalah sebesar AS$ 43.495.864.

As of December 31, 2008, the outstanding balances of loan to BCA amounted to US$ 43,495,864.



PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) memberikan fasilitas Letter of Credit (L/C) Usance, dimana setiap penggunaan fasilitas ini harus dilunasi pada saat L/C tersebut jatuh tempo, yaitu 180 hari setelah akseptasi wesel. Fasilitas L/C ini sepenuhnya dijamin oleh deposito berjangka yang ditempatkan pada bank tersebut (lihat Catatan 7).

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) provides acceptance of Usance Letter of Credit (L/C) by the bank and will be paid upon maturity of the L/C, normally within 180 days for each drawdown. This acceptance of L/C is fully guaranteed by a time deposit placed in the bank (see Note 7).

Pada tanggal 23 Januari 2008, Perusahaan dan BRI menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit modal kerja dengan jumlah tidak melebihi dari AS$ 40.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu dua belas (12) bulan sejak tanggal penandatanganan. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar AS$ 55.474.284 (lihat Catatan 5).

On January 23, 2008, the Company and BRI have entered into a credit for working capital which BRI has agreed to provide working capital credit up to the amount of US$ 40,000,000. This facility will be valid for twelve (12) months as of the date of the execution date of the credit agreement. This facility was secured by the inventory of the Company at the value of US$ 55,474,284 (see Note 5).

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar AS$ 40.187.243 dan AS$ 2.641.776.

As of December 31, 2008 and 2007, the outstanding balances of loan to BRI amounted to US$ 40,187,243 and US$ 2,641,776, respectively.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi AS$ 40.000.000. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa persediaan barang dan piutang dengan nilai minimal AS$ 50.000.000 (lihat Catatan 4 dan 5).

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) executed a NonCash Loan Facility Agreement whereby Bank Mandiri agreed to provide sight and Usance L/C import Facility at the amount not exceeding US$ 40,000,000. This facility has been extended for the period up to April 11, 2009. This facility is secured by the inventory and account receivables owned by the Company at the minimum secured amount at US$ 50,000,000 (see Note 4 and 5).

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, saldo pinjaman kepada Bank Mandiri masing-masing adalah sebesar AS$ 14.039.674 dan AS$ 9.737.143.

As of December 31, 2008 and 2007, the outstanding balances of loan to Bank Mandiri amounted to US$ 14,039,674 and US$ 9,737,143, respectively. 33





PT Bhakti Finance

PT Bhakti Finance

Pada tanggal 10 Juli 2008, PT Bhakti Finance (Bhakti Finance) memberikan fasilitas anjak piutang sebesar AS$ 3.000.000 yang dijaminkan dengan piutang Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar AS$ 3.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu (1) tahun (lihat Catatan 4).

On July 10, 2008, PT Bhakti Finance (Bhakti Finance) agreed to provide factoring facility at the amount of US$ 3,000,000. The facility is secured with the Company’s receivable at the value of US$ 3,000,000. The facility is valid for one (1) year (see Note 4).

Pada tanggal 31 Desember 2008, saldo pinjaman kepada Bhakti Finance adalah sebesar AS$ 3.000.000.

As of December 31, 2008, the outstanding balances of loan to Bhakti Finance amounted to US$ 3,000,000.

PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), memberikan fasilitas wesel diskonto (Bills Discounted Facility) dan fasilitas akseptasi (Acceptence Guarantee Facility) untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan. Fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan perjanjian tanggal 31 Desember 2008 dimana fasilitas ini diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Maret 2009. Fasilitas-fasilitas tersebut adalah sebagai berikut:

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) provided the Company with Bills Discounted Facility and Acceptance Guarantee Facility in order to support the Company’s operation. The facilities have been amended several times, the latest being on December 31, 2008 for the period up to March 31, 2009. The facilities are as follows:

Fasilitas Maksimum

Fasilitas (AS$)/ Facility (US$)

Maximum Facilities

Acceptance Facility Bills Discounted Facility (tanpa letters of credit base) Bills Discounted Facility (dengan letters of credit base)

110.000.000

30.000.000

Acceptance Facility Bills Discounted Facility (without letters of credit base) Bills Discounted Facility (with letters of credit base)

Jumlah fasilitas

190.000.000

Total facilities

50.000.000

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, saldo pinjaman kepada Mizuho masing-masing adalah sebesar AS$ 1.747.321 dan AS$ 10.523.653.

As of December 31, 2008 and 2007, the outstanding balances of loan to Mizuho amounted to US$ 1,747,321 and US$ 10,523,653, respectively.

The Royal Bank of Scotland (dahulu ABN AMRO Bank N.V., Jakarta)

The Royal Bank of Scotland (formerly ABN AMRO Bank N.V., Jakarta)

Pada tanggal 29 Oktober 2004, The Royal Bank of Scotland (RBS), menyetujui untuk memberikan fasilitas Committed Trade Finance facilities for discounting of export bills dan financing of Sight/Usance Letter of Credit kepada Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar AS$ 660.492 dimana setiap penarikan harus dilunasi dalam jangka waktu 180 hari. Fasilitas ini tersedia sampai dengan 28 April 2007, dikenai bunga SIBOR plus 100 basis poin dan dijamin dengan jaminan perusahaan dari Asia Pulp & Paper Co. Ltd.

On October 29, 2004,The Royal Bank of Scotland (RBS), agreed to provide the Company with Committed Trade Finance facilities for discounting of export bills and financing of Sight/Usance Letter of Credit up to an aggregate amount of US$ 660,492 and each drawdown is for a maximum period of 180 days. These facilities are available up to April 28, 2007, bear interest at SIBOR plus 100 basis points and are secured by a Corporate Guarantee from Asia Pulp & Paper Co. Ltd.

34





Pada tanggal 11 Oktober 2007, Perusahaan dan RBS menyetujui perubahan jumlah fasilitas yang diberikan menjadi AS$ 660.492 untuk fasilitas dalam mata uang dolar Amerika Serikat atau AS$ 627.468 untuk fasilitas dalam mata uang selain dolar Amerika Serikat.

On October 11, 2007, the Company and RBS has agreed to amend the amount of the facility to become US$ 660,492 for the facility in United States Dollar currency or US$ 627,468 for the facility in currency other than United States Dollar.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, saldo pinjaman kepada RBS masing-masing adalah sebesar AS$ 465.318 dan AS$ 75.440.

As of December 31, 2008 and 2007, the outstanding balances of loan to RBS amounted to US$ 465,318 and US$ 75,440, respectively.

PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia

PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia

Pada tanggal 17 Oktober 1994, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (Sumitomo) yang telah diamandemen pada tanggal 30 Nopember 2001 dan terakhir diubah pada tanggal 29 Oktober 2008. Sumitomo menyetujui penyediaan fasilitas kredit impor yang terdiri dari commercial letter of sight dan usance Letter of Credit, akseptasi, garansi dengan jumlah maksimum AS$ 600.000, dan fasilitas kredit ekspor (foreign billls bought) dengan jumlah maksimum sebesar AS$ 2.600.000. Masa berlaku fasilitas ini adalah enam (6) bulan setelah penarikan terakhir.

On October 17, 1994, the Company entered into a Credit Agreement with PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (Sumitomo) amended on November 30, 2001 with the latest changes on October 29, 2008. Sumitomo agreed to provide an import credit’s facility of sight and usance Letter of Credit, Acceptance Facilities and Letter of Guarantee Facilities with a maximum credit of US$ 600,000 and export credit’s facility of Foreign Bill Bought with a maximum credit of US$ 2,600,000. The maturity date of the facility is six (6) months after the last drawdown date.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, saldo pinjaman kepada Sumitomo masing-masing adalah sebesar AS$ 86.402 dan AS$ 257.068.

As of December 31, 2008 and 2007, the outstanding balances of loan to Sumitomo amounted to US$ 86,402 and US$ 257,068, respectively.

Cosmos Bank, Taiwan

Cosmos Bank, Taiwan

Pada tanggal 17 Januari 2006, sebagaimana diamandemen pada tanggal 15 Pebruari 2007 Perusahaan bersama-sama dengan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Grup Perusahaan) dan Cosmos Bank, Taiwan (Cosmos) membuat perjanjian fasilitas lainnya dimana Cosmos menyediakan pinjaman jangka pendek dengan “revolving trade facilities” yang terdiri dari tiga (3) Tranche sebagai berikut:

On January 17, 2006, the Company together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (The Group Companies) entered into a loan agreement with Cosmos Bank, Taiwan (Cosmos), which was later amended and restated on February 15, 2007 whereby Cosmos agreed to provide the Company short-term “revolving trade facilities” consisting of three (3) Tranches as follows:

1. Tranche A - Fasilitas kredit pendanaan ekspor D/A sampai dengan AS$ 7.000.000, dengan tingkat bunga selama tiga (3) bulan SIBOR ditambah margin empat (4) persen, tapi tidak melebihi tujuh (7) persen per tahun;

1. Tranche A - Export D/A Financing Credit Facility up to US$ 7,000,000, which bears interest at three (3) month SIBOR plus 4% margin, but not exceeding 7% per annum;

35





2. Tranche B - Fasilitas kredit pendanaan ekspor D/P sampai dengan AS$ 24.000.000, dengan tingkat bunga selama satu (1) bulan SIBOR ditambah margin empat (4) persen, tapi tidak melebihi tujuh (7) persen per tahun; dan

2. Tranche B - Export D/P Financing Credit Facility up to US$ 24,000,000, which bears interest at one (1) month SIBOR plus 4% margin, but not exceeding 7% per annum; and

3. Tranche C - Fasilitas Import Letter of Credit sampai dengan AS$ 12.000.000, dengan tingkat bunga selama enam (6) bulan SIBOR ditambah margin empat (4) persen, tapi tidak melebihi tujuh (7) persen per tahun.

3. Tranche C - Import Letter of Credit Facility up to US$ 12,000,000, which bears interest at six (6) months SIBOR plus 4% margin, but not exceeding 7% per annum.

Fasilitas ini dapat digunakan Perusahaan selama setahun sejak tanggal perubahan terakhir dan berakhir pada tanggal 15 Pebruari 2008.

The Facilities shall be available for one year from the date of last amendment and expired on February 15, 2008.

Pada tanggal 3 April 2007, Perusahaan bersama dengan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Grup Perusahaan), melakukan perjanjian pinjaman lainnya dengan Cosmos, yang kemudian mengalami perubahan pada tanggal 14 Mei 2007, dimana Cosmos menyediakan fasilitas pinjaman jangka pendek berjangka (revolving trade facilities) yang terdiri dari dua (2) Tranche seperti berikut:

On April 3, 2007, the Company together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (The Group Companies) entered into another loan agreement with Cosmos, which was later amended and restated on May 14, 2007 whereby Cosmos agreed to provide the Company with short-term revolving trade facilities consisting of two (2) Tranches as follows:

1. Tranche A - Fasilitas Pre-Shipment hingga AS$ 1.400.000, dengan tingkat bunga selama tiga (3) bulan SIBOR ditambah margin empat (4) persen, tapi tidak melebihi delapan (8) persen per tahun; dan

1. Tranche A - Pre-Shipment Facility up to US$ 1,400,000, which bears interest at three (3) months SIBOR plus 4% margin, but not exceeding 8% per annum; and

2. Tranche B - Fasilitas ekspor L/C sampai dengan AS$ 2.000.000, dengan tingkat bunga selama satu (1) bulan SIBOR ditambah margin empat (4) persen, tapi tidak melebihi delapan (8) persen per tahun.

2. Tranche B - Export L/C Facility up to US$ 2,000,000, which bears interest at one (1) month SIBOR plus 4% margin, but not exceeding 8% per annum.

Fasilitas ini dapat digunakan Perusahaan selama satu (1) tahun sejak tanggal perubahan terakhir tersebut di atas dan pada tahun 2008 fasilitas ini tidak diperpanjang lagi.

This Facility was valid for one (1) year from the last amendment as stated above and in 2008 it was not extended.

Pada tanggal 31 Desember 2007, saldo pinjaman kepada Cosmos sebesar AS$ 2.101.776.

As of December 31, 2007, the outstanding balance of loan to Cosmos amounted to US$ 2,101,776.

36





15. HUTANG USAHA

15. TRADE PAYABLES



Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa PT Dian Swastatika Sentosa Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura PT Arara Abadi PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Sinar Mas Tunggal Vestwin Trading Pte. Ltd., Singapura PT Menara Madju PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Asia Trade Logistics PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) PT Konverta Mitra Abadi PT Intercipta Kimia Pratama PT Wirakarya Sakti Linden Trading Company Inc., Amerika Serikat Lain-lain (masing-masing di bawah AS$ 150.000) Jumlah pihak hubungan istimewa Jumlah

2007

229.267.427

249.115.942

Third parties

52.478.727

11.130.296

21.342.440 14.765.488 9.412.574 3.965.480 3.126.382 1.056.388 958.175 432.793 370.585 318.220 230.024 -

52.771.649 4.220.581 955.427 570.653 1.000.739 69.647 10.282.026

-

216.105

Related parties PT Dian Swastatika Sentosa Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore PT Arara Abadi PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Sinar Mas Tunggal Vestwin Trading Pte. Ltd., Singapore PT Menara Madju PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Asia Trade Logistics PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) PT Konverta Mitra Abadi PT Intercipta Kimia Pratama PT Wirakarya Sakti Linden Trading Company Inc., United States of America

362.583

178.338


108.819.859

81.395.461

Total related parties

338.087.286

330.511.403

Total

Hutang usaha timbul dari pembelian bahan baku, suku cadang dan bahan pembantu untuk pabrik.

Trade payables represent amounts due to suppliers for purchases of raw materials, spare-parts and factory supplies.

Hutang usaha kepada pihak hubungan istimewa sebesar 2,85% dan 2,30% dari jumlah kewajiban konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

Trade payables to related parties represent 2.85% and 2.30% of the total consolidated liabilities as of December 31, 2008 and 2007, respectively.

Rincian umur hutang usaha berdasarkan jangka waktu pelunasan adalah sebagai berikut:

The aging of trade payables based on the credit term was as follows:

2008

2007

Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan

166.672.412 40.578.107 44.023.126 64.992.092 14.947.189 6.874.360

255.290.949 39.812.355 3.858.927 17.149.993 1.007.085 13.392.094

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months -3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

Jumlah

338.087.286

330.511.403

Total

37


16. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR


16. ACCRUED EXPENSES



Beban bunga Beban restrukturisasi Beban proyek dan retensi Ongkos angkut Listrik, air dan gas Asuransi dan klaim Lain-lain Jumlah

2007

79.458.995 51.110.057 35.736.536 16.140.360 2.607.380 224.992 5.594.455

12.879.940 36.566.788 45.673.160 10.118.160 3.049.423 522.553 2.774.186

Interest Restructuring fee Project cost and retentions Freight Electricity, water and steam Insurance and claims Others

190.872.775

111.584.210

Total

Beban restrukturisasi diakui sesuai dengan kesepakatan dalam MRA (lihat Catatan 20 dan 21). 17. HUTANG PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA Akun ini terdiri dari:

The Company recognized restructuring fee based on the MRA (see Notes 20 and 21). 17. DUE TO RELATED PARTIES This account consists of:

2008

2007

Asia Pulp and Paper Co. Ltd. Lain-lain (masing-masing dibawah AS$ 100.000)

11.029.472

-

Asia Pulp and Paper Co. Ltd.

52.442

53.112


Jumlah

11.081.914

53.112

Total

Hutang pihak hubungan istimewa sebesar 0,290% dan 0,002% dari jumlah kewajiban konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (lihat Catatan 34h). 18. KEWAJIBAN SEWA PEMBIAYAAN

Due to related parties represent 0.290% and 0.002% of the total consolidated liabilities as of December 31, 2008 and 2007, respectively (see Note 34h).

18. LEASE LIABILITIES

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance dan PT Caterpillar Finance Indonesia, guna membiayai pembelian alat pengangkutan masing-masing selama tiga (3) tahun dan empat (4) tahun. Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, pembayaran minimum sewa pembiayaan di masa yang akan datang sesuai dengan perjanjian sewa pembiayaan sebagai berikut: 2008

The Company entered into lease agreement with PT Orix Indonesia Finance and PT Caterpillar Finance Indonesia, which cover the lease of transportation equipment with a term of three (3) years and four (4) years, respectively. As of December 31, 2008 and 2007, the minimum payment of future capital lease according to the lease agreement, is as follows:

2007

Nilai sekarang atas pembayaran minimum sewa pembiayaan Dikurangi: Bagian jangka pendek

2.067.282 546.276

663.425 228.935

Present value of minimum lease payments Less: Current portion

Bagian jangka panjang

1.521.006

434.490

Long - term portion

38


19. PINJAMAN BANK


19. BANK LOAN

Pada tanggal 9 Juni 2008, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp 783.850.000.000 dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun dengan tingkat bunga sebelas 11,5% per tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan serta power plant milik Perusahaan (lihat Catatan 11).

On June 9, 2008, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) entered into a credit agreement under which BRI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp 783,850,000,000 for the period up to five (5) years which bears interest at 11.50% per annum. The Facility was secured by land, building and power plant owned by the Company (see Note 11).

Pada tanggal 31 Desember 2008, saldo pinjaman kepada BRI adalah sebesar AS$ 69.926.758.

As of December 31, 2008, the outstanding balance of loan to BRI amounted to US$ 69,926,758.

20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI

20. NOTES AND BONDS PAYABLE

Pada tanggal 28 April 2005 Perjanjian Restrukturisasi Hutang Perusahaan (MRA) telah menjadi efektif (lihat Catatan 35).

On April 28, 2005, the Master Restructuring Agreement (MRA) of the Company became effective (see Note 35).

Sesudah restrukturisasi, wesel bayar dan obligasi dibedakan antara hutang yang berpartisipasi dan yang tidak berpartisipasi dalam MRA.

After restructuring, notes and bonds payable were classified as participants and non-participants in MRA.

Perincian dari wesel bayar dan obligasi sesuai dengan MRA adalah sebagai berikut:

The following are the details of the notes and bonds payable under MRA:

2008 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Secured Company Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Obligasi Indah Kiat I 1999 dalam Rupiah Sub-jumlah Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Jumlah

2007 Participant in MRA Guaranteed Secured Global Notes due 2015 - 2024 Secured Company Global Notes due 2015 – 2024 Indah Kiat I 1999 Bonds in Rupiah

1.319.057.023

1.319.057.023

144.439.172

144.439.172

65.098.494

84.262.862

1.528.594.689

1.547.759.057

518.214.000

518.214.000

Non-Participant in MRA

2.046.808.689

2.065.973.057

Total

Sub-total

39


20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan)


20. NOTES AND BONDS PAYABLE (Continued)

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Berikut ini adalah syarat dan ketentuan penting dalam perjanjian tersebut:

Summary of significant terms and conditions of the notes are as follows:

Wesel Tranche A

Tranche A Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes AS$ 29.127.655 dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar AS$ 271.760.017 (keduanya disebut dengan “Wesel Tranche A”). Wesel Tranche A akan jatuh tempo pada bulan April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Wesel Tranche A ini memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued US$ 29,127,655 Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued US$ 271,760,017 Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. These Notes bear an annual interest rate as follows:

• dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 6%); • dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan • dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

• from the Effective Date to the date three (3) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US dollars) plus 1% per annum (capped at 6%);

Ketentuan terhadap jumlah batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

Subject to an interest amount cap as follows:

• setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau Pinjaman Tranche A masih terhutang, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari jumlah MMDS untuk bulan tersebut; dan

• for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt remains outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding is capped at 50% of the MMDS amount for that month; and

• untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche B and Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang, dibatasi maksimum 33% dari jumlah MMDS bulan tersebut.

• for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.

• from the date three (3) years after the Effective Date to the date five (5) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US dollars) plus 2% per annum (no cap); and • from and after the date five (5) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US dollars) plus 3% per annum (no cap).

40





Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari kerja terakhir hari di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai pada bulan Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir dalam bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi kelebihan dari akumulasi jumlah MMDS setelah memperhitungkan pembayaran bunga yang terhutang.

Interest is payable quarterly in arrears on the last business day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment schedule in relation to the Tranche A Notes; however, on the last business day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

Wesel Tranche B

Tranche B Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar AS$ 76.458.142 dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes AS$ 713.351.834 (keduanya disebut “Wesel Tranche B”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat dalam perjanjian. Prasyarat dan ketentuan tingkat bunga tahunan Wesel Tranche B sama dengan Wesel Tranche A.

In line with MRA, the Company issued US$ 76,458,142 Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued US$ 713,351,834 Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms. Tranches B Notes share the same term and annual interest rate as Tranche A Notes.

Wesel Tranche C

Tranche C Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar AS$ 49.973.505 dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar AS$ 437.695.602 (keduanya disebut “Wesel Tranche C”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2024, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau diperpanjang sesuai dengan prasyarat dalam perjanjian sampai dengan bulan April 2027. Wesel Tranche C memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued US$ 49,973,505 Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued US$ 437,695,602 Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2024, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date or extended in accordance with their terms to a date in April 2027. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except that the Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

• dari tanggal efektif hingga semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

• from the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will accrue and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the Effective Date;

41





• setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

• after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

• jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

• if the Final Maturity Date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three (3) months SIBOR (for US dollars) plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening dan asuransi milik Perusahaan (lihat Catatan 35).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, accounts and insurances of the Company (see Note 35).

Obligasi Indah Kiat I 1999

Indah Kiat I 1999 Bonds

Pada tanggal 20 Oktober 1999, Perusahaan menerbitkan obligasi Indah Kiat I tahun 1999 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 1 triliun pada Bursa Efek Indonesia.

On October 20, 1999, the Company issued Indah Kiat I 1999 Bonds in the aggregate principal of Rp 1 trillion, which were listed on the Indonesian Stock Exchange.

Rapat umum pemegang obligasi Perusahaan tanggal 8 Agustus 2003, memutuskan untuk bergabung dengan restrukturisasi hutang dan memberikan wewenang kepada wali amanat untuk menandatangani perjanjian restrukturisasi dengan Perusahaan dan kreditur.

The Company held a bondholders’ general meeting on August 8, 2003 and the bondholders decided to join debt restructuring and gave authority to the trustee to sign a restructuring agreement with the Company and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 11, Notaris di Jakarta, Perusahaan, Wali Amanat, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan wakil pemegang obligasi Indah Kiat I Tahun 1999 mengadakan rapat umum pemegang obligasi, dimana para pemegang obligasi memutuskan hal berikut di bawah ini:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 11 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its trustee, PT Bank CIMB Niaga Tbk and representative holder of Indah Kiat I Year 1999 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting, during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installment of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and

42





b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif dalam enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

b. Tranche B (50%) that will be paid by semi-annual installment of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif mulai tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three (3) months SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk menunjuk satu (1) Wali Amanat dari tiga (3) Wali Amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing trustees as the trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada Wali Amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become the member in the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur asing), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan Wali Amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the bondholders, the Company and the Trustee, until expiry of the terms of the Rupiah bonds.

MRA berlaku efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

43


21. PINJAMAN JANGKA PANJANG


21. LONG-TERM LOANS

Pinjaman jangka panjang berikut merupakan bagian dari pinjaman Perusahaan yang telah direstrukturisasi melalui MRA (lihat Catatan 35):

Long-term loans balances are part of the Company’s restructured liabilities in accordance with the MRA (see Note 35):

2008

2007

Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Tranche A Tranche B Tranche C

98.817.108 418.586.800 249.679.845

94.136.578 398.676.614 237.818.784

Participant in MRA Tranche A Tranche B Tranche C

Jumlah

767.083.753

730.631.976

Total

Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA

103.230.256

103.793.961

Non-participant in MRA

Jumlah

870.314.009

834.425.937

Total

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Sejalan dengan efektifnya MRA pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (MLCA) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan rincian pinjaman yang direstrukturisasi sebagai berikut:

As the debt restructuring became effective on April 28, 2005 in MRA, the Company and DBS Bank Limited as the Facility Agent signed a Multi Lender Credit Agreement (MLCA) whereby lenders are classified into the following Tranches:

Mata Uang / Currency Fasilitas

AS$

Euro

JP¥

Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024)

47.683.592 125.166.234 74.565.013

22.474.697 58.994.573 35.144.711

4.887.493.891 12.829.343.955 7.642.797.633

214.244.747.584 562.378.105.972 335.024.306.164

Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

Jumlah

247.414.839

116.613.981

25.359.635.479

1.111.647.159.720

Total

Rincian pinjaman jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

Rp

Facilities

As of December 31, 2008 and 2007, details of the long term loan were as follows:

2008 dan 2007 Mata Uang / Currency Fasilitas

AS$

Euro

JP¥

Rp

Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024)

30.910.552 130.225.193 77.894.802

13.894.480 58.994.573 35.144.711

3.273.108.850 13.897.290.908 8.279.003.357

132.452.058.135 562.378.106.634 335.024.305.249

Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

Jumlah

239.030.547

108.033.764

25.449.403.115

1.029.854.470.018

Total

Fasilitas Tranche A dan Fasilitas Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

The Tranche A Facilities and the Tranche B Facilities bear annual interest rates as follows:

• dari tanggal efektif sampai tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro), TIBOR (untuk Yen Jepang) dalam setiap kasusnya, di setiap kasus ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 6%); dan

• from the Effective Date to the date three (3) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and

44


21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) -

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 14%).


21. LONG-TERM LOANS (Continued) -

three (3) months SBI Rate (for Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

• tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro) dan TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana disetiap kasus ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum ); dan - tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

• from the date three (3) years after the Effective Date to the date five (5) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and

• dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro), TIBOR (untuk Yen Jepang) dalam setiap kasusnya, di setiap kasus ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum); dan - tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

• from and after the date five (5) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and

Fasilitas Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

The Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows:

• dari tanggal efektif sampai seluruh Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi sejak tahun ke-9 sampai dengan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

• from the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will accrue and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the Effective Date;

• setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

• after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

• jika tanggal jatuh tempo final diperpanjang sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah), dalam setiap kasus, dimana setiap kasusnya ditambah dengan 1% per tahun.

• if the Final Maturity Date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for Euro) and TIBOR (for Japanese Yen) and three (3) months SBI Rate (for Rupiah), as the case may be, in each case plus 1% per annum.

-

-

three (3) months SBI Rate (for Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

three (3) months SBI Rate (for Rupiah) plus 3% per annum (no cap).

45


21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)


21. LONG-TERM LOANS (Continued)

Fasilitas Tranche A, Fasilitas Tranche B dan Fasilitas Tranche C akan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2024 (dapat diperpanjang hingga April 2027) dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2024 (subject to extension to a date in April 2027) and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening dan asuransi milik Perusahaan (lihat Catatan 35).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, accounts and insurances of the Company (see Note 35).

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

22. MODAL SAHAM

22. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Perusahaan dan jumlah kepemilikan saham pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek (BAE) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) adalah sebagai berikut:

The Company's stockholders and their respective stockholdings as of December 31, 2008 and 2007, based on the Securities Administration Agency (BAE) and Central Custodian Stock Indonesian (KSEI) records, were as follows:

31 Desember 2008

Pemegang Saham PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Masyarakat dan lainnya Jumlah (Rp 5.470.982.941.000)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Jumlah (AS$)/ Amount (US$)

Stockholders

52,723 47,277

2.884.473.498 2.586.509.443

1.154.117.556 1.034.898.036

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Public and others

100,000

5.470.982.941

2.189.015.592

Total (Rp 5,470,982,941,000)

46


22. MODAL SAHAM (Lanjutan)


22. CAPITAL STOCK (Continued) 31 Desember 2007

Pemegang Saham

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Masyarakat dan lainnya Jumlah (Rp 5.470.982.941.000)

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Stockholders

52,723 47,277

2.884.470.498 2.586.512.443

1.154.116.356 1.034.899.236

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Public and others

100,000

5.470.982.941

2.189.015.592

Total (Rp 5,470,982,941,000)

23. PENJUALAN BERSIH

23. NET SALES



Lokal Pihak hubungan istimewa PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT Ekamas Fortuna Lain-lain (masing-masing dibawah AS$ 200.000)

Jumlah (AS$)/ Amount (US$)

2007 Local Related parties PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT Ekamas Fortuna

763.421.524 240.076.691 5.038.432 491.120

598.826.833 190.450.126 5.184.930 1.177.470

362.132 -

37.500.133 224.330

61.139

82.003


1.009.451.038

833.445.825

Total

48.009.229

38.107.092

Third parties (each below 10% from total sales)

1.057.460.267

871.552.917

Total Local Sales

20.567.762 595.708

18.202.181 808.309

261.819

-

Export Related parties Branches of APP Nippecraft Limited, Singapore Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore

21.425.289

19.010.490

Total

1.198.116.075

988.813.312

Third parties (each below 10% from total sales)

Jumlah Penjualan Ekspor

1.219.541.364

1.007.823.802

Total Export Sales

Penjualan bersih (lihat Catatan 33)

2.277.001.631

1.879.376.719

Net sales (see Note 33)

Jumlah Pihak ketiga (masing-masing dibawah 10% dari jumlah penjualan) Jumlah Penjualan Lokal Ekspor Pihak hubungan istimewa Cabang-cabang APP Nippecraft Limited, Singapura Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura Jumlah Pihak ketiga (masing-masing dibawah 10% dari jumlah penjualan)

47


23. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan)

Jumlah/ Amount 2008 (AS$)/(US$)

Pulp Kertas budaya Kertas industri dan lain-lain Penjualan Bersih


23. NET SALES (Continued)

Rincian penjualan bersih berdasarkan jenis produk adalah sebagai berikut:

Jenis Produk


The details of net sales based on type of product were as follows: Persentase terhadap Penjualan Bersih/ Percentage to Net Sales

2007 (AS$)/(US$)

2008 (%)

2007 (%)

Type of Product

903.773.655 656.347.617 716.880.359

602.233.531 638.722.120 638.421.068

39,69 28,83 31,48

32,04 33,99 33,97

Pulp Paper Packaging and other

2.277.001.631

1.879.376.719

100,00

100,00

Net Sales

24. BEBAN POKOK PENJUALAN

24. COST OF GOODS SOLD



2007

Bahan baku - awal tahun - pembelian

163.663.979 1.332.793.690

134.287.765 1.072.659.629

Bahan baku tersedia untuk produksi Bahan baku pada akhir tahun

1.496.457.669 (109.981.451 )

1.206.947.394 (163.663.979 )

Bahan baku yang digunakan Upah buruh langsung Beban pabrikasi

1.386.476.218 26.174.713 402.581.913

1.043.283.415 22.715.771 402.768.130

Raw materials used Direct labor Manufacturing overhead

Jumlah beban produksi

1.815.232.844

1.468.767.316

Total production cost

Barang dalam proses (pulp, kertas budaya dan kertas industri) - awal tahun - akhir tahun Beban pokok produksi Barang jadi (pulp, kertas budaya dan kertas industri) - awal tahun - akhir tahun Beban pokok penjualan (lihat Catatan 33)

15.974.227 (23.458.324 ) 1.807.748.747 92.587.219 (129.998.423 ) 1.770.337.543

18.167.335 (15.974.227 ) 1.470.960.424 90.923.536 (92.587.219 ) 1.469.296.741

Raw materials at beginning of year purchases Raw materials available for manufacturing Raw materials at end of year

Work-in-process (pulp, paper and packaging products) at beginning of year at end of year Cost of goods manufactured Finished goods (pulp, paper and packaging products) at beginning of year at end of year Cost of goods sold (see Note 33)

48


24. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan) Rincian pemasok atas pembelian Perusahaan adalah sebagai berikut: Jumlah/ Amount Pemasok PT Arara Abadi (lihat Catatan 34c) PT Wirakarya Sakti (lihat Catatan 34c) Lain-lain (masing-masing dibawah 10% dari jumlah pembelian)

2008 (AS$)/(US$)


24. COST OF GOODS SOLD (Continued) Details of purchases from suppliers were as follows: Persentase dari Jumlah Pembelian/ Percentage to Total Purchases

2007 (AS$)/(US$)

2008 (%)

2007 (%)

Supplier

367.215.379

316.887.825

24,99

28,04

PT Arara Abadi (see Note 34c)

125.063.466

72.889.130

8,51

6,45

PT Wirakarya Sakti (see Note 34c)

977.460.359

740.489.385

66,50

65,51

Others (each below 10% to total purchases)

Jumlah pembelian - bersih Pembelian bahan pembantu dan suku cadang

1.469.739.204

1.130.266.340

100,00

100,00

136.945.514

57.606.711

9,32

5,10

Total purchase - net Purchase of indirect material and spare-parts

Pembelian bahan baku

1.332.793.690

1.072.659.629

90,68

94,90

Purchase of raw materials

25. BEBAN USAHA

25. OPERATING EXPENSES


This account consists of:

a. Penjualan

a. Selling 2008

Ongkos angkut Komisi Beban kantor Gaji Penyusutan (lihat Catatan 11) Administrasi bank Perjalanan dan transportasi Representasi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Lain-lain Jumlah

88.480.737 6.182.430 4.881.794 4.003.779 2.673.278 1.919.863 1.571.278 532.923 233.945 147.432 4.630.756

76.162.207 4.093.226 3.826.618 3.824.479 86.711 1.938.481 1.827.910 110.901 374.741 147.706 3.533.226

Freight Commission Office expenses Salaries Depreciation (see Note 11) Bank charges Traveling and transportation Representation Repairs and maintenance Insurance Others

115.258.215

95.926.206

Total

b. Umum dan Administrasi

b. General and Administrative 2008

Jasa manajemen dan jasa profesional (lihat Catatan 34h) Gaji Beban kantor (lihat Catatan 34i) Penyusutan (lihat Catatan 11) Perjalanan dan transportasi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi

2007

35.282.085 34.559.834 8.701.207 5.794.515 3.377.169 807.522 759.127

2007 29.388.363 33.164.950 9.355.935 7.027.659 3.366.002 696.075 639.737

Management and professional fees (see Note 34h) Salaries Office expenses (see Note 34i) Depreciation (see Note 11) Traveling and transportation Repairs and maintenance Insurance

49


25. BEBAN USAHA (Lanjutan)

Jumlah


25. OPERATING EXPENSES (Continued) 2008

Representasi Administrasi bank Lain-lain


2007

262.113 255.572 6.587.541

267.610 197.233 5.477.837

Representation Bank charges Others

96.386.685

89.581.401

Total

26. BEBAN BUNGA

26. INTEREST EXPENSE

Beban bunga berasal dari pinjaman jangka pendek, pinjaman jangka panjang, kewajiban sewa pembiayaan, pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi masing-masing sebesar AS$ 85.745.918 dan AS$ 74.072.383 pada tahun 2008 dan 2007. 27. RUGI SELISIH KURS - BERSIH

Interest expense was derived from short-term loans, longterm loans, lease liabilities, bank loan, notes and bonds payable amounting to US$ 85,745,918 and US$ 74,072,383 in 2008 and 2007, respectively.

27. LOSS ON FOREIGN EXCHANGE - NET

Rugi selisih kurs bersih sebesar AS$ 1.970.688 pada tahun 2008 dan sebesar AS$ 31.921.686 pada tahun 2007, terutama berasal dari perbedaan kurs dan transaksi aset dan kewajiban moneter Perusahaan dalam mata uang selain Dolar AS dari kegiatan usaha Perusahaan. 28. LAIN-LAIN - BERSIH

Loss on foreign exchange - net amounting to US$ 1,970,688 and US$ 31,921,686 in 2008 and 2007, respectively, represents exchange differences arising from operations and translation of Company’s monetary assets and liabilities in currencies other than US Dollar.

28. OTHERS - NET

Akun ini terutama terdiri dari biaya restrukturisasi yang berkaitan dengan wesel dan hutang Tranche C (MLCA, Secured Company Global Notes dan Guaranteed Secured Global Notes), bagian laba perusahaan asosiasi dan amortisasi diskonto wesel bayar dan hutang obligasi jangka panjang, kerugian penghapusan nilai persediaan, rugi atas penjualan dan penghapusan aset tetap dan penurunan nilai aset yang tidak digunakan dalam operasi. 29. PERPAJAKAN

This account consists mainly of restructuring fee in relation to Tranche C Loans and Notes (MLCA, Secured Company Global Notes and Guaranteed Secured Global Notes), share in net earnings of an associated company, amortization of discount on notes and bonds payable, inventory write-off, loss on sale and disposal of fixed assets - net and impairment loss of assets not used in operations.

29. TAXATION a. Prepaid Taxes

a. Pajak dibayar di muka 2008

2007

Perusahaan Pajak Penghasilan Pajak Pertambahan Nilai Anak perusahaan

28.225.038 11.756.482 3.391.784

14.754.655 212.923

Company Income taxes Value-Added Tax Subsidiaries

Jumlah

43.373.304

14.967.578

Total

50


29. PERPAJAKAN (Lanjutan)


29. TAXATION (Continued)

b. Hutang Pajak

b. Taxes Payable 2008

2007

Perusahaan Pajak Penghasilan Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23 dan 26 Anak perusahaan Pajak Pertambahan Nilai

913.147 27.113 3.325.020 2.159.474 -

1.290.358 85.597 1.376.771 815.246 75.510

Company Income Taxes Article 21 Article 22 Articles 23 and 26 Subsidiaries Value-Added Tax

Jumlah

6.424.754

3.643.482

Total

c. Manfaat (Beban) Pajak

c. Tax Benefit (Expense)

Manfaat (beban) pajak Perusahaan dan Anak perusahaan adalah sebagai berikut: 2008

Tax benefit (expense) - deferred of the Company and its Subsidiaries was as follows: 2007

Kini Anak perusahaan

51.930

Tangguhan Perusahaan Anak perusahaan

4.394.046 434.293

(19.712.773 ) (10.562 )

4.828.339

(19.723.335 )

4.880.269

(19.723.335 )

Sub-jumlah Jumlah manfaat (beban) pajak

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum manfaat (beban) pajak dan estimasi rugi fiskal untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 berdasarkan perhitungan rugi laba konsolidasi dalam Rupiah adalah sebagai berikut: 2008 (Rp) Laba (rugi) komersial Perusahaan sebelum manfaat (beban) pajak Beda waktu Beda tetap Taksiran rugi fiskal Taksiran akumulasi rugi fiskal awal tahun Penyesuaian rugi fiskal Taksiran akumulasi rugi fiskal akhir tahun

-

Current Subsidiaries Deferred Income Company Subsidiaries Sub-total Total tax benefit (expense)

The following calculation presents the reconciliation between income (loss) before tax benefit (expense) and estimated fiscal loss for the years ended December 31, 2008 and 2007, based on the Rupiah consolidated statements of income: 2007 (Rp)

(1.714.165.891.001 ) (662.566.144.629 ) (619.483.728.285 )

763.504.523.483 (419.110.695.674 ) (697.056.890.102 )

Income (loss) before tax benefit (expense) attributable to the Company Temporary differences Permanent differences

(2.996.215.763.915 )

(352.663.062.293 )

Estimated fiscal loss

(944.788.885.334 ) 156.581.891.007

(821.622.568.436 ) 229.496.745.395

Fiscal loss carry forward - beginning of year Adjustments on fiscal loss

(3.784.422.758.242 )

(944.788.885.334 )

Estimated accumulated fiscal loss end of year

51





Beda waktu terutama terdiri dari penyusutan aset tetap dan penyisihan manfaat karyawan. Beda tetap terutama terdiri dari penghasilan bunga yang telah dipotong pajak final dan bagian laba (rugi) Perusahaan Asosiasi.

Temporary differences consist mainly of depreciation of fixed assets and employee benefits. Permanent differences consist mainly of interest income already subjected to final tax and equity in net earnings (losses) of Associated Company. d. Deferred Tax

d. Pajak Tangguhan Mutasi aset (kewajiban) pajak tangguhan - bersih dan manfaat (beban) pajak yang terkait pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

Keterangan Perusahaan Aset pajak tangguhan Akumulasi rugi fiskal Kewajiban manfaat karyawan Revaluasi aset tetap setelah dikurangi penyusutan Penyisihan kompensasi Rugi fiskal

Dibebankan pada Laporan Laba Rugi/ Charged to Statements of Income

2006

Movements of deferred tax assets (liabilities) - net and the related tax benefit (expense) in December 31, 2008 and 2007 were as follows: Dibebankan pada Laporan Laba Rugi/ Charged to Statements of Income

2007

2008

Description

The Company

27.326.693 11.556.076

(2.250.016 ) (321.125 )

25.076.677 11.234.951

54.413.481 (929.136 )

79.490.158 10.305.815

25.754.632

(7.770.731 )

17.983.901

(5.531.002 )

12.452.899

Deferred tax assets Accumulated fiscal loss Employee benefits obligation Revaluation of fixed assets net of depreciation Compensation exclusion Fiscal loss

-

(25.076.677 )

(25.076.677 )

(54.413.481 )

(79.490.158 )

64.637.401

(35.418.549 )

29.218.852

(6.460.138 )

22.758.714

Total

Kewajiban pajak tangguhan Penyusutan aset tetap Transaksi sewa pembiayaan

157.216.776 456.961

15.590.156 115.620

141.626.620 341.341

(10.764.508 ) (89.676 )

130.862.112 251.665

Deferred tax liabilities Depreciation of fixed assets Transaction under capital lease

Jumlah

157.673.737

15.705.776

141.967.961

(10.854.184 )

131.113.777

Total

Aset (kewajiban) pajak tangguhan Perusahaan - bersih

(93.036.336 )

(19.712.773 )

(112.749.109 )

4.394.046

(108.355.063 )

Jumlah

Anak perusahaan Aset (kewajiban) pajak tangguhan - bersih

Deferred tax assets (liabilities) of the Company - net

Subsidiary 99.620

(10.562 )

e. Peraturan Pemerintah Pada tanggal 28 Desember 2007, Presiden Republik Indonesia menetapkan Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 81 tahun 2007 tentang “Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri Yang Berbentuk Perseroan Terbuka” dimana peraturan ini mulai berlaku sejak tanggal 1 Januari 2008. Dan pada tanggal 30 Desember 2008, Menteri Keuangan menetapkan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 238/PMK.03/2008 tentang “Tata Cara Pelaksanaan dan Pengawasan Pemberian Penurunan Tarif Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri Yang Berbentuk Perseroan Terbuka” dimana peraturan ini mulai berlaku sejak tanggal 1 Januari 2008.

110.182

434.293

544.475

Deferred tax assets (liabilities) - net

e. Government Regulation On December 28, 2007, the President of the Republic of Indonesia stated the Government Decree of Indonesia No. 81 Year 2007 on “Reduction of the Income Tax Tariff on Resident Corporate Tax Payers in the Form of Public listed Companies” since January 1, 2008. On December 30, 2008, the Minister of Finance was stating the Regulation of Minister of Finance Number 238/PMK.03/2008 on “The Procedures of Execution and Supervisory in Giving Tariff Deduction for Tax Payer of Domestic Corporate in the form of Listed Company” which is effective on January 1, 2008.

52





Berdasarkan PP No. 81 dan PMK 238 tersebut, perusahaan terbuka dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi Pajak Penghasilan Wajib Pajak Badan Dalam Negeri sebagaimana diatur dalam Pasal 17 ayat (1) huruf b Undang-Undang Pajak Penghasilan, jika memenuhi persyaratan-persyaratan berikut:

Based on Government Decree No. 81 and PMK 238, a public company could obtain a discount of about 5% lower than highest tariff of income tax of Domestic Tax Payer as regulated in Article 17 (1) b of the tax law, after fulfilling the requirements as follows:

(1) jumlah kepemilikan saham publiknya 40% atau lebih dari keseluruhan saham yang disetor dan saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300 pihak;

(1) the public owns 40% or more of the issued and fully paid-shares and must consist of at least 300 parties;

(2) masing-masing pihak sebagaimana dimaksud hanya boleh memiliki saham kurang dari 5% dari keseluruhan saham yang disetor;

(2) each of the 40% public shareholders should not own more than 5% shareholding;

(3) ketentuan-ketentuan di atas harus dipenuhi oleh Wajib Pajak dalam waktu paling singkat 6 (enam) bulan dalam jangka waktu 1 (satu) tahun pajak.

(3) the above requirements shall be fulfilled by the tax payer within 6 (six) months at the shortest in 1 (one) year tax.

Berhubung Perusahaan dapat memenuhi ketentuan-ketentuan dalam PP No. 81 dan PMK 238 maka Perusahaan berhak untuk memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5%.

Since the Company can comply with all the requirements as stated in President Decree Number 81 and Ministry of Finance Decree Number 238, the Company is entitle to Income Tax Rate Reduction of 5%.

f. Administrasi Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung dan membayar sendiri jumlah pajak yang terhutang. Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak, atau paling lambat pada akhir tahun 2013 untuk tahun pajak 2007 dan kebawah.

f. Self Assessment Under the taxation laws of Indonesia, the Company and certain domestic Subsidiaries submit their tax returns on the basis of self-assessment. The Company and certain domestic Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due or at least then ended 2013 for 2007 below.

53


30. LABA BERSIH PER SAHAM DASAR


30. BASIC EARNINGS PER SHARE

Berikut ini adalah perhitungan laba bersih per saham dasar:

Laba Bersih (AS$)/ Net Income (US$)

The following presents the computation of basic earnings per share:

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham Biasa yang Beredar (dalam angka penuh)/ Weighted Average Number of Common Shares Outstanding (in full amount)

Laba Bersih per Saham (AS$) (dalam angka penuh)/ Earnings Per Share Amount (US$) (in full amount)

2008

202.439.008

5.470.982.941

0,037

2008

2007

91.833.022

5.470.982.941

0,017

2007

Perusahaan tidak menghitung laba per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai efek dilutif potensial untuk tahuntahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007. 31. KEWAJIBAN MANFAAT KARYAWAN

The Company did not calculate diluted earnings per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect for the years ended December 31, 2008 and 2007.

31. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION

Kewajiban manfaat karyawan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 dihitung oleh PT Sentra Jasa Aktuaria, Aktuaris Independen, dalam laporannya tanggal 27 Pebruari 2009 dan 11 Maret 2008, menggunakan metode Projected Unit Credit dengan beberapa asumsi sebagai berikut: a. Tingkat diskonto

b. Tingkat kenaikan gaji c. Tingkat pengunduran diri secara sukarela

d. Kategori pensiun yang dipercepat e. Tingkat kematian f. Usia pensiun normal

Employee benefits obligation as of December 31, 2008 and 2007 was calculated by PT Sentra Jasa Aktuaria, an independent actuary, through its reports dated February 27, 2009 and March 11, 2008, respectively, which used the Projected Unit Credit method and the following assumptions:

11% dan 10,5% per tahun masing-masing untuk tahun 2008 dan 2007/ 11% and 10.5% for the year 2008 and 2007 respectively 8% per tahun/ 8% per annum 6% untuk karyawan yang berusia kurang dari 30 tahun dan akan berkurang sampai 0% pada umur 52 tahun/ 6% for employees before the age of 30 years and will linearly decrease until 0% at the age of 52 years

Discount rate

Salary increment rate

Voluntary resignation rate

0% per tahun dari usia 30 sampai 55 tahun/ 0% per annum from the age of 30 to 55 years

Accelerated retirement category

Tabel Mortalita Indonesia 1999 (TMI’99)/ Indonesian Mortality Table 1999 (TMI’99)

Mortality rate

55 tahun/55 years

Normal retirement age

54


31. KEWAJIBAN MANFAAT KARYAWAN (Lanjutan)


31. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION (Continued)

Kewajiban manfaat karyawan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut: 2008

Employee benefits obligation as of December 31, 2008 and 2007 were as follows: 2007

Nilai kini dari kewajiban aktuaria

45.249.984

49.569.317

Kewajiban aktuaria Kerugian aktuaria yang belum diakui Beban jasa lalu yang belum diakui Beban jasa lalu yang belum diakui yang belum menjadi hak

45.249.984 (1.027.259 ) (3.341.289 )

49.569.317 (4.938.234 ) (4.118.465 )

Unfunded status Unrecognized actuarial losses Unrecognized past-service cost

(1.928.966 )

(2.379.998 )

Unrecognized past-service cost - non-vested

38.952.470

38.132.620

Kewajiban manfaat karyawan bersih

Mutasi kewajiban manfaat karyawan selama tahun 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut: 2008

2007

38.132.620

32.358.266

7.036.697 (885.245 ) (5.331.602 )

8.300.459 (663.581 ) (1.862.524 )

Saldo akhir tahun

38.952.470

38.132.620

Beban manfaat karyawan untuk tahun 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut: 2008

Jumlah

Employee benefits obligation - net

Movement of employee benefits obligation during 2008 and 2007 was as follows:

Saldo awal tahun Beban manfaat karyawan tahun berjalan Pembayaran manfaat Selisih kurs

Beban jasa kini Beban bunga Kerugian (keuntungan) aktuaria bersih yang diakui tahun berjalan Amortisasi beban jasa lalu plant amendment Amortisasi beban jasa lalu yang belum menjadi hak Selisih kurs

Present value of benefit obligation

Balance at beginning of the year Employee benefits expense during the year Benefits paid Foreign exchange effect Balance at end of the year

Employee benefit expenses for 2008 and 2007 were as follows: 2007

3.532.626 4.477.060

3.324.539 3.989.620

Current service cost Interest expense

(1.292.601 )

365.595

201.343

234.070

118.269 -

137.493 249.142

Net actuarial losses (gains) recognized in year Amortization past-service cost plant amendment Amortization past-service cost non-vested Foreign exchange effect

7.036.697

8.300.459

Total

55





32. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS

32. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Saldo aset dan kewajiban moneter dalam mata uang selain dolar AS pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

The following balances of monetary assets and liabilities are denominated in currencies other than US Dollar as of December 31, 2008 and 2007: 2008

Mata Uang Selain Dolar AS/ Currencies other than US Dollar

Dalam Dolar AS/ In US Dollar

ASSETS

ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang

Rp 139.857.106.383 Euro 1.142.886 JPY 8.416.087

12.772.392 1.610.728 93.176

Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen

Piutang usaha Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Selandia Baru

Rp 418.398.945.275 JPY 735.847.729 Euro 3.640.879 AUD 2.793.243 GBP 89.704 NZD 125.177

38.209.949 8.146.674 5.131.277 1.927.340 129.457 72.309

Trade receivables Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Australian Dollar Great Britain Pound New Zealand Dollar

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Selandia Baru Dolar Australia

Rp NZD AUD

3.318.352.428 17.639 13.860

303.046 10.189 9.563

Other receivables Indonesian Rupiah New Zealand Dollar Australian Dollar

71.295.298.460 244.207

6.510.986 169.660

Due from related parties Indonesian Rupiah Singapore Dollar

939.942.500

85.840

Other non-current assets Indonesian Rupiah

75.182.586

Total Assets

Piutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia Rp Dolar Singapura Sin$ Aset tidak lancar lainnya Rupiah Indonesia

Rp

Jumlah Aset KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Krona Swedia Dolar Australia

LIABILITIES

Rp 240.512.518.053 Euro 3.693.297 JPY 111.708.392 Sin$ 156.040 SEK 452.000 AUD 51.156

21.964.614 5.205.153 1.236.739 108.406 58.299 35.298

Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singapore Dollar Swedish Krona Australian Dollar

56





32. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS (Lanjutan)

32. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 2008

Mata Uang Selain Dolar AS/ Currencies other than US Dollar Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Poundsterling Inggris Dolar Australia Krona Swedia Franc Swiss Renminbi China Ringgit Malaysia

Rp 1.650.591.463.417 Euro 7.415.053 Sin$ 3.011.232 JPY 116.252.542 GBP 101.743 AUD 11.293 SEK 51.845 CHF 4.442 RMB 11.820 RM 4.500

Hutang lain-lain Euro Eropa Dolar Singapura Dolar Australia Yen Jepang Poundsterling Inggris

Euro Sin$ AUD JPY GBP

150.738.947 10.450.413 2.092.012 1.287.048 146.830 7.792 6.687 4.198 1.730 1.296

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singapore Dollar Japanese Yen Great Britain Pound Australian Dollar Swedish Krona Swiss Franc China Renminbi Malaysian Ringgit

65.805 45.462 7.859 1.470 103

Other payables European Euro Singapore Dollar Australian Dollar Japanese Yen Great Britain Pound

41.912.688 16.580.099 9.985.742 1.699.937

Accrued expenses and employee benefit obligation Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Swiss Franc

69.437.562.198

6.424.754

Taxes payable Indonesian Rupiah

3.215.148.730 1.796

293.621 1.248

Due to related parties Indonesian Rupiah Singapore Dollar

46.692 65.438 11.390 132.773 71

Beban masih harus dibayar dan kewajiban manfaat karyawan Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Franc Swiss

Rp 458.943.937.341 Euro 11.764.300 JPY 901.961.405 CHF 1.798.700

Hutang pajak Rupiah Indonesia

Rp

Hutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia Rp Dolar Singapura Sin$


Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

712.861.301.089

65.101.489

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

Pinjaman bank Rupiah Indonesia

Rp

765.698.000.000

69.926.758

Bank loans Indonesian Rupiah

Pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa

JPY 25.449.403.115 Rp 1.067.829.470.018 Euro 108.033.764

281.769.299 97.518.673 152.257.509

Long - term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro

Jumlah Kewajiban

936.937.978

Total Liabilities

Kewajiban bersih

861.755.392

Net Liabilities

57







Mata Uang Selain Dolar AS/ Currencies other than US Dollar


ASSETS

ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang

Rp Euro JPY

22.536.464.540 722.220 49.996.939

2.392.660 1.062.088 440.929

Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen

Piutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Selandia Baru Krone Denmark

Rp 485.451.855.041 Euro 3.012.854 JPY 212.434.924 AUD 999.489 GBP 122.152 NZD 191.058 DKK 163.170

51.539.639 4.401.347 1.873.490 873.206 243.865 147.115 31.967

Trade receivables Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Australian Dollar Great Britain Pound New Zealand Dollar Denmark Krone

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Selandia Baru Dolar Australia

Rp NZD AUD

4.596.858.481 17.639 13.860

488.041 13.582 12.109

Other receivables Indonesian Rupiah New Zealand Dollar Australian Dollar

22.062.985.456 108.128

2.342.391 74.646

Due from related parties Indonesian Rupiah Singapore Dollar

940.692.500

99.872

Other non-current assets Indonesian Rupiah

66.036.947

Total Assets

Piutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia Rp Dolar Singapura Sin$ Aset tidak lancar lainnya Rupiah Indonesia

Rp

Jumlah Aset

LIABILITIES

KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Poundsterling Inggris

Rp Euro Sin$ JPY GBP

10.293.447.984 426.677 89.627 4.150.000 15.468

1.092.839 623.313 61.874 36.599 30.880

Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Singapore Dollar Japanese Yen Great Britain Pound

Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Franc Swiss Poundsterling Inggris Dolar Australia Krona Swedia Renminbi China Dolar Canada

Rp 536.619.177.944 Euro 18.505.706 Sin$ 2.487.063 JPY 115.791.560 CHF 239.458 GBP 97.301 AUD 28.879 SEK 39.221 RMB 13.299 CAD 23

56.971.990 27.034.178 1.716.933 1.021.180 210.005 194.252 25.230 6.049 1.817 23

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singapore Dollar Japanese Yen Swiss Franc Great Britain Pound Australian Dollar Swedish Krona China Renminbi Canadian Dollar

58







Mata Uang Selain Dolar AS/ Currencies other than US Dollar Hutang lain-lain Franc Swiss Dolar Singapura Poundsterling Inggris Dolar Australia

CHF Sin$ GBP AUD

1.814.291 331.594 36.118 12.566

Other payables Swiss Franc Singapore Dollar Great Britain Pound Australian Dollar

51.562.394 3.643.800 3.195.636 1.127

Accrued expenses and employee benefit obligation Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Australian Dollar

2.830.318 813.164

Taxes payable Indonesian Rupiah European Euro

34.445.030

3.657

Due to related parties Indonesian Rupiah

2.068.746 480.331 18.092 14.383

Beban masih harus dibayar dan kewajiban manfaat karyawan Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Australia

Rp 460.160.803.559 JPY 413.170.212 Euro 2.187.509 AUD 1.289

Hutang pajak Rupiah Indonesia Euro Eropa

Rp Euro

Hutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia Rp


26.658.295.258 1.187.916

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

793.658.151.668

84.262.862

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

Pinjaman jangka panjang Yen Jepang Euro Eropa Rupiah Indonesia

JPY 25.449.403.115 Euro 108.033.764 Rp 1.067.829.470.017

224.441.495 157.821.811 113.369.728

Long - term loans Japanese Yen European Euro Indonesian Rupiah

Jumlah Kewajiban

733.167.723

Total Liabilities

Kewajiban bersih

667.130.776

Net Liabilities

33. INFORMASI SEGMEN Perusahaan beroperasi dalam dua (2) segmen usaha yaitu: produk kertas budaya dan pulp serta produk kertas industri. Segmen produk kertas budaya dan pulp terutama terdiri dari kertas dan produk lain yang berasal dari kertas dan pulp yang terutama digunakan oleh Asia Pulp & Paper Company Ltd. atau Grup APP. Segmen produk kertas industri terutama terdiri dari linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers dan boxboard. Termasuk dalam segmen produk kertas industri adalah penjualan atas produk sampingan bahan kimia, yang nilainya tidak signifikan. Pemindahan antar segmen dilakukan pada harga perolehan.

33. SEGMENT INFORMATION The Company operates in two (2) business segments: paper and pulp products and packaging products. The paper and pulp products segment consists primarily of paper and other related paper products and pulp, which are primarily used within the Asia Pulp & Paper Company Ltd. or APP Group. The packaging products segment consists primarily of linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers and boxboard. The packaging product segments included the sale of chemical by products, which are not significant. Transfers between business segments are accounted for at cost.

59


33. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)


33. SEGMENT INFORMATION (Continued)

Informasi mengenai segmen usaha Perusahaan adalah sebagai berikut (dalam ribuan Dolar AS): 2008

The information concerning the Company’s business segments were as follows (in thousands of US Dollar): 2007

Informasi menurut daerah geografis Penjualan bersih Ekspor Lokal

1.219.541 1.057.460

1.007.824 871.553

Information based on geographical area Net sales Export Local

Penjualan bersih konsolidasi

2.277.001

1.879.377

Consolidated net sales

Informasi menurut jenis produk Penjualan bersih Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.560.121 716.880

1.240.956 638.421

Information based on type of product Net sales Paper and pulp Packaging products and others

Penjualan bersih konsolidasi

2.277.001

1.879.377

Consolidated net sales

Beban pokok penjualan Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.158.976 611.362

944.466 524.831

Cost of goods sold Paper and pulp Packaging products and others

Beban pokok penjualan konsolidasi

1.770.338

1.469.297

Consolidated cost of goods sold

Laba usaha Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

256.134 38.885

144.355 80.217

Income from operations Paper and pulp Packaging products and others

Laba usaha konsolidasi

295.019

224.572

Consolidated income from operations

Persentase (%)

Persentase (%)

Jumlah aset Kertas budaya dan pulp Kertas industri Lain-lain

84 15 1

84 15 1

Total assets Paper and pulp Packaging products Others

Jumlah

100

100

Total

34. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa berada di bawah pengendalian yang sama oleh pemegang saham dan/atau direksi dan/atau dewan komisaris yang sama dengan Perusahaan dan Anak perusahaan.

34. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES In the normal course of operations, the Company and its Subsidiaries enter into business and financial transactions with related parties. The related parties are under common control by the same stockholders and/or have the same Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company and its Subsidiaries.

60


34. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) Transaksi-transaksi signifikan dengan hubungan istimewa adalah sebagai berikut:


34. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

pihak

Significant transactions with related parties were as follows:

a. Pada tanggal 2 Januari 1998, berdasarkan perjanjian penunjukan PT Cakrawala Mega Indah (CMI), CMI menyetujui untuk memasarkan dan menjual produk Perusahaan di wilayah Indonesia. Perjanjian dengan distributor di atas berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian dengan memberitahukan secara tertulis kepada pihak lainnya paling lambat satu (1) bulan sebelumnya.

a. On January 2, 1998, based on the renewed appointment agreements of PT Cakrawala Mega Indah (CMI), under which CMI agreed to market and sell the Company’s products within Indonesia. The existing agreements with the distributor has an indefinite validity period, unless one of the parties terminates the respective agreement upon giving written notice to the other party not later than one (1) month prior to the proposed termination date.

Pada tahun 2008 dan 2007, Perusahaan melakukan penjualan pulp, kertas budaya dan kertas industri di dalam negeri ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar AS$ 1.009.451.038 atau sebesar 95,46% dari jumlah penjualan lokal pada tahun 2008 dan AS$ 833.445.825 atau sebesar 95,63% dari jumlah penjualan lokal pada tahun 2007 (lihat Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini disajikan sebagai “Piutang Usaha Pihak Hubungan Istimewa - Lancar” pada neraca konsolidasi (lihat Catatan 4).

In 2008 and 2007, the Company sold its pulp, paper and packaging products domestically to related parties amounting to US$ 1,009,451,038 or 95.46% of total local sales in 2008 and US$ 833,445,825 or 95.63% of total local sales in 2007 (see Note 23). Receivables arising from these sales transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties Current” in the consolidated balance sheets (see Note 4).

b. Pada tahun 2008 dan 2007, Perusahaan dan Anak perusahaan mengekspor kertas budaya dan kertas industri ke luar negeri melalui IK Import & Export Limited. Jumlah penjualan ekspor ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar AS$ 21.425.289 atau 1,76% dari jumlah penjualan ekspor pada tahun 2008 dan AS$ 19.010.490 atau 1,89% dari jumlah penjualan ekspor pada tahun 2007 (lihat Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini dicatat sebagai “Piutang Usaha Pihak Hubungan Istimewa - Lancar” pada neraca konsolidasi (lihat Catatan 4).

b. The Company and its trading Subsidiaries sold their export paper and packaging products overseas through IK Import & Export Limited in 2008 and 2007. Total export sales to the related parties amounted to US$ 21,425,289 or 1.76% of total export sale in 2008 and US$ 19,010,490 or 1.89% of total export sale in 2007 (see Note 23). Receivables arising from these transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the consolidated balance sheets (see Note 4) .

c. Perusahaan membeli sebagian besar kebutuhan kayu untuk memproduksi pulp dari PT Arara Abadi (Arara Abadi) dan PT Wirakarya Sakti pada tahun 2008 dan 2007, masing-masing sekitar AS$ 492 juta dan AS$ 389 juta mewakili 33,50% dan 34,49% dari jumlah pembelian bahan baku dan bahan pembantu pada tahun 2008 dan 2007 (lihat Catatan 24).

c. The significant portion of the Company’s wood requirements for pulp production was purchased from PT Arara Abadi (Arara Abadi) and PT Wirakarya Sakti in 2008 and 2007, which were approximately US$ 492 million and US$ 389 million, respectively, which represent 33.50% and 34.49% of the Company’s total raw materials and materials purchases in 2008 and 2007, respectively (see Note 24).

61


34. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)



Pada tanggal 10 Januari 2001, Perusahaan mengadakan Revisi dan Penegasan Kembali Perjanjian Pembelian Kayu (Pulpwood) dengan Arara Abadi yang berlaku untuk jangka waktu tiga puluh (30) tahun. Perusahaan setuju untuk hanya melakukan pembelian kayu dari Arara Abadi dan Arara Abadi setuju untuk menjual kayu kepada Perusahaan pada harga yang telah ditentukan. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan telah menyetujui, dari waktu ke waktu sesuai dengan permintaan Arara Abadi, menyediakan pendanaan kepada Arara Abadi tanpa pembebanan apapun untuk tujuan pendanaan atas biaya pemeliharaan dan pengembangan konsesi dan penanaman, termasuk tanpa terbatas pada biaya yang terjadi dengan penanaman, penebangan dan pengiriman kayu. Kedua pihak juga sepakat bahwa pendanaan yang diberikan oleh Perusahaan tidak boleh dikurangi dengan kewajiban Perusahaan untuk membayar pembelian kayu dari Arara Abadi.

On January 10, 2001, the Company entered into an Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi, which is valid for thirty (30) years. The Company agreed to exclusively purchase the pulpwood from Arara Abadi and Arara Abadi agreed to supply the pulpwood to the Company at a certain agreed price. Under this agreement, the Company has agreed from time to time at the request of Arara Abadi, to provide financing to Arara Abadi without any charges for the purpose of financing the cost associated with maintaining and developing the concession and the plantation, including without limitation, costs incurred in connection with the growing, harvesting and delivery of pulpwood. Both parties also agreed that the financing provided by the Company shall not be off-set against the Company’s payment obligation for the purchase of pulpwood from Arara Abadi.

Sehubungan dengan efektifnya MRA, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi akan tetap terhutang sepanjang jangka waktu restrukturisasi, tanpa pembayaran pokok hutang dan bunganya (lihat Catatan 36j).

In accordance with the effective MRA, the advance due from Arara Abadi shall remain outstanding for the entire restructuring term, without payment of principal and interest thereon (see Note 36j).

Pada tahun 2008 dan 2007, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi meliputi dana tanpa bunga dengan saldo sebesar AS$ 300 juta yang disajikan sebagai “Aset Tidak Lancar Uang Muka Pihak Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi.

In 2008 and 2007, the advances provided to Arara Abadi of US$ 300 million, including non-interest fund and the balance, are presented as “Non-Current Advances to Related Parties” in the consolidated balance sheets.

d. Pada bulan Juli 1996, Perusahaan mengadakan kontrak eksklusif dengan PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), Perusahaan asosiasi, untuk jangka waktu sepuluh (10) tahun yang diperpanjang secara otomatis untuk periode dua belas (12) bulan berikutnya kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian, dimana SMSM menyetujui untuk menyediakan kebutuhan precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC) bagi Perusahaan. Perusahaan melakukan transaksi pembelian megafil dan albagloss dari SMSM pada tahun 2008 dan 2007, masingmasing sebesar lebih kurang AS$ 8 juta dan AS$ 7,6 juta atau 0,55% dan 0,67% dari jumlah pembelian.

d. In July 1996, the Company entered into an exclusive contract with PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), an Associated Company, valid for ten (10) years and automatically renewable for successive twelve (12) months periods unless terminated by either party, under which SMSM agreed to supply the Company with its requirements for precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC). The Company purchased megafil and albaglos from SMSM in 2008 and 2007 totaling approximately US$ 8 million and US$ 7.6 million or 0.55% and 0.67% of total purchases, respectively.

62


34. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)



e. Perusahaan juga melakukan pembelian bahan baku dari Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura, Linden Trading Company Inc., Amerika Serikat, Vestwin Trading Pte. Ltd., Singapura, PT Ekamas Fortuna dan PT Intercipta Kimia Pratama sebesar AS$ 112,4 juta atau 7,65% dari jumlah pembelian pada tahun 2008 dan sebesar AS$ 71,6 juta atau 6,34% dari jumlah pembelian pada tahun 2007. Hutang sehubungan dengan transaksi tersebut dicatat dalam “Hutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi.

e. The Company also purchased raw materials from Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore, Linden Trading Company Inc., United States of America, Vestwin Trading Pte. Ltd., Singapore, PT Ekamas Fortuna and PT Intercipta Kimia Pratama totaling US$ 112.4 million or 7.65% of the total purchases in 2008 and US$ 71.6 million or 6.34% of the total purchases in 2007. The related payables are recorded under “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated balance sheets.

f. Pada tahun 2008 dan 2007, Perusahaan memiliki sertifikat keanggotaan sebesar AS$ 1,7 juta pada PT Karawang Bukit Golf.

f. In 2008 and 2007, the Company had a membership certificate of US$ 1.7 million with PT Karawang Bukit Golf, respectively.

g. Efektif tanggal 2 Januari 1998, Perusahaan dan PT Dian Swastatika Sentosa (DSS) mengadakan perjanjian pembelian aset dan jasa listrik dimana Perusahaan menyetujui untuk menjual aset pembangkit tenaga listrik di Tangerang dan Serang kepada DSS dan membeli jasa listrik dari DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun. Biaya penyediaan jasa listrik yang dibayar Perusahaan kepada DSS pada tahun 2008 dan 2007 masing-masing adalah sebesar AS$ 47 juta dan AS$ 44,7 juta. Perusahaan juga mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dan pengalihan karyawan yang mencakup penyewaan tanah kepada DSS dimana aset pembangkit listrik berada dan pengalihan karyawan Perusahaan yang terlibat pada pengoperasian aset pembangkit tenaga listrik ke DSS (lihat Catatan 36c). Hutang tersebut dicatat dalam “Hutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi.

g. Effective January 2, 1998, the Company and PT Dian Swastatika Sentosa (DSS) entered into an asset purchase agreement and an energy services agreement whereby the Company agreed to sell its power plant assets in Tangerang and Serang to DSS and purchase energy services from DSS for a period of twenty-five (25) years. The actual energy purchased and paid by the Company to DSS was US$ 47 million and US$ 44.7 million in 2008 and 2007, respectively. The Company also entered into a master operating lease agreement and an employee transition agreement, which provide for the lease to DSS of the land where the power plant assets are located and the transfer of the Company’s employees involved in the operation of the power plant assets to DSS, respectively (see Note 36c). The related payables are recorded as “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated balance sheets.

h. APP memberikan jasa manajemen dan pemasaran tertentu kepada Perusahaan. Beban jasa manajemen sehubungan dengan jasa tersebut pada tahun 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar AS$ 22,94 juta dan AS$ 16,15 juta dan dicatat dalam “Beban Umum dan Administrasi - Jasa Manajemen dan Jasa Profesional” pada laporan laba rugi konsolidasi (lihat Catatan 17 dan 25b).

h. APP provided certain management and marketing services to the Company. The management fee in connection with these services was US$ 22.94 million and US$ 16.15 million in 2008 and 2007, respectively, which is reported under “General and Administrative Expenses - Management and Professional Fees” in the consolidated statements of income (see Notes 17 and 25b).

63


34. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) i. Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan PT Royal Oriental Ltd. untuk ruangan kantor dengan area masing-masing seluas:


34. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued) i. The Company entered into rental agreements with PT Royal Oriental Ltd. for office space with a total area of:

• 5.192 meter persegi, untuk periode 1 Agustus 2003 sampai 31 Juli 2008 • 768 meter persegi, untuk periode 24 Mei 2005 sampai 23 Mei 2010 • 215 meter persegi, untuk periode 31 Oktober 2004 sampai 30 Oktober 2008

•

Jumlah beban jasa dan sewa yang dibebankan masing-masing sebesar AS$ 1.434.318 pada tahun 2008 dan AS$ 1.429.266 pada tahun 2007 dan dicatat dalam akun “Beban Umum dan Administrasi - Beban Kantor” pada laporan laba rugi konsolidasi. Sewa dibayar di muka disajikan dalam akun “Uang Muka dan Biaya dibayar di Muka” pada neraca konsolidasi (lihat Catatan 6 dan 25b).

Total rental and service expense charged to operations was US$ 1,434,318 in 2008 and US$ 1,429,266 in 2007 and is recorded under “General and Administrative Expenses - Office Expenses” in the consolidated statements of income. The prepaid rent is presented under “Advances and Prepaid Expenses” in the consolidated balance sheets (see Notes 6 and 25b).

j. Perusahaan juga mengadakan beberapa perjanjian dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa tertentu dimana Perusahaan berjanji untuk menyediakan dan menjual produk Perusahaan ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa tersebut (lihat Catatan 36f, g, h). Perusahaan juga mengadakan kontrak penyediaan (supply contract) dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa sehubungan dengan pembelian suku cadang dan mesin (lihat Catatan 12).

j. The Company has entered into several agreements with certain related parties whereby the Company has committed to supply and sell the Company’s products to those related parties (see Note 36f, g, h). The Company has also entered into supply contracts with related party in connection with the purchase of spare-parts and machinery (see Note 12).

k. Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, Perusahan memiliki simpanan dana, berupa rekening bank dan rekening escrow pada bank yang mempunyai hubungan istimewa yaitu PT Bank Sinarmas sebesar AS$ 9.219.996 dan AS$ 715.181 (lihat Catatan 3 dan 7).

k. The Company has cash in bank and escrow accounts in PT Bank Sinarmas, related party, amounting to US$ 9,219,996 and US$ 715,181 as of December 31, 2008 and 2007, respectively (see Notes 3 and 7).

• •

5,192 square meters, covering the period from August 1, 2003 to July 31, 2008 768 square meters, covering the period from May 24, 2005 to May 23, 2010 215 square meters covering the period from October 31, 2004 to October 30, 2008

64


35. RESTRUKTURISASI HUTANG


35. DEBT RESTRUCTURING

Berikut ini adalah ringkasan peristiwa-peristiwa signifikan sehubungan dengan Restrukturisasi Hutang Grup Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP):

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) Group:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP dan Anak perusahaannya, termasuk Perusahaan mengumumkan penghentian pembayaran (standstill) atas seluruh pembayaran kewajiban dari Grup APP (termasuk APP, sebagai perusahaan Induk di Singapura). Pengumuman ini pada dasarnya merupakan pengakuan dari APP atas ketidakmampuan Grup APP, termasuk Perusahaan untuk membayar hutangnya tepat waktu. Tindak lanjut atas pengumuman standstill, APP melakukan negosiasi persyaratan untuk kesepakatan perjanjian restrukturisasi hutang dengan para krediturnya.

a. On March 12, 2001, APP and its Subsidiaries, including the Company, declared a standstill with respect to the debt obligations of the APP Group (including APP, which is the Singapore incorporated holding company for the group). This standstill declaration essentially represented the publication by APP of the inability of APP Group members, including the Company, to timely service their respective debt obligations. Subsequent to the announced standstill, APP was negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) yaitu Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry menandatangani Master Restructuring Agreement (MRA) dengan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Export Credit Agencies tertentu, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Hutang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) namely the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry signed individual Master Restructuring Agreement (MRA) with Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), certain Export Credit Agencies, certain international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004, kondisi Preeffective date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 perjanjian penyelesaian restrukturisasi hutang (Master Restructuring Agreement/MRA) yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur, menjadi efektif. Syarat dan ketentuan baru atas hutang yang direstrukturisasi sesuai dengan MRA antara lain sebagai berikut:

c. On December 3, 2004, the Pre-effective date condition had been fulfilled and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual debt restructuring occurred. The new terms and conditions of the loan being restructured in accordance with the MRA include among others the following:

• Menjaga akun Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) pada bank tertentu dan menyetorkan pada awal bulan sebesar AS$ 16.500.000 per bulan ke rekening yang ditentukan. Tujuan rekening bank dimaksud adalah untuk membayar pokok dan bunga hutang yang direstrukturisasi; • Pengeluaran modal dan pengeluaran pemeliharaan tidak melebihi AS$ 99.000.000 untuk tahun buku tertentu;

•

Maintenance of Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) accounts in certain banks with deposits in these accounts on an initial monthly basis of US$ 16,500,000. The purpose of these accounts is to pay interest and principal on the restructured loan;

•

Capital and maintenance expenditures may not be in excess of US$ 99,000,000 in a particular financial year; 65


35. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)


35. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

• Menjaga jumlah Debt Service Reserve tidak lebih dari enam (6) kali jumlah MMDS yang kemudian ditetapkan; • Perusahaan menentukan jumlah kelebihan kas pada tanggal 31 Desember untuk tahun yang baru berakhir dan penentuan tersebut dikonfirmasikan kepada akuntan pengawas, dalam waktu tidak lebih dari sembilan puluh (90) hari setelah tahun buku; dan • Deviden hanya dapat diumumkan dan dibayar jika kelebihan kas tersedia dan tidak ada kegagalan pembayaran atas hutang yang direstrukturisasi.

•

Sesuai dengan MRA, Perusahaan dan Anak perusahaan harus membayar beban bunga pinjaman kepada para krediturnya, yang seharusnya diakui pada tanggal 31 Desember 2004 adalah sebesar AS$ 88.977.058. Perusahaan mengakui selisih antara hutang bunga tercatat dengan yang seharusnya tersebut sebagai “Pos Luar Biasa - Laba atas Restrukturisasi Hutang” pada tahun 2004.

In accordance with the MRA, the total interest on loan that the Company and its Subsidiaries have to pay to the Creditors, which shall be deemed to have accrued as of December 31, 2004 was US$ 88,977,058. The Company decided to recognize the difference as “Extraordinary Items - Gain on Debt Restructuring” in 2004.

d. Prasyarat MRA selanjutnya diubah beberapa kali. Perubahan-perubahan tersebut didokumentasikan dalam enam Confirmation and Amendment Letters (CALs) sebagai berikut:

d. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the six Confirmation and Amendment Letters (CALs) as follows:

•

•

To maintain an amount of Debt Service Reserve not greater than six (6) times than the applicable MMDS amount; In no later than ninety (90) days after the end of each calendar year, the Company should determine the amount of excess cash as of December 31 of the year just ended and such determination to be confirmed by the monitoring accountant; and Dividends can only be declared and paid if excess cash is available and there has been no payment default on restructured loans.

• CAL I dilaksanakan pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors) yang mengubah persyaratan tertentu dari MRA termasuk mengubah Long Stop Date menjadi 30 Juni 2004 jika Perusahaan tidak menyampaikan Exchange Offer kepada pemegang obligasi pada tanggal tersebut, atau menjadi 15 Agustus 2004 jika Perusahaan menyampaikan Exchange Offer pada tanggal 30 Juni 2004. Pada tanggal 12 Agustus 2004 mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors, Long Stop Date diubah menjadi tanggal 30 September 2004;

•

CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors), which, inter alia, amended certain terms of the MRA including amending the Long Stop Date to June 30, 2004, if the Company had not circulated an Exchange Offer to bondholders by that date, or August 15, 2004, if the Company had circulated an Exchange Offer by June 30, 2004. On August 12, 2004, pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors, the Long Stop Date was amended to September 30, 2004;

• CAL II dilaksanakan pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors) yang mengubah persyaratan tertentu dari MRA termasuk mengubah Long Stop Date menjadi tanggal 30 September 2004;

•

CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors), which, inter alia, amended certain terms of the MRA including amending the Long Stop Date to September 30, 2004; 66


35. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)


35. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

• CAL III dilaksanakan pada tanggal 10 Nopember 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors) dan mengubah persyaratan tertentu dari MRA termasuk (i) mengubah Long Stop Date menjadi 30 Nopember 2004; (ii) mengubah MRA sehingga Pre-Effective Date harus terjadi tidak lebih dari 30 Nopember 2004 dan (iii) mengubah persyaratan MRA sehingga tanggal dimana semua kondisi penentu harus terpenuhi (“Effective Date”) sebelum tanggal 31 Januari 2005. Pada tanggal 31 Januari 2005, sesuai dengan kesepakatan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors, prasyarat MRA diubah sehingga tanggal efektif harus terjadi sebelum tanggal 29 April 2005;

•

CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors), which, inter alia, amended certain terms of the MRA including (i) amending the Long Stop Date to November 30, 2004; (ii) amending the MRA so that the Pre-Effective Date must occur by no later than November 30, 2004 and (iii) amending the terms of the MRA so that the date by which all conditions precedent must be fulfilled (the “Effective Date”) must occur no later than January 31, 2005. On January 31, 2005, pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors, the terms of the MRA were amended so that the Effective Date must occur no later than April 29, 2005;

• CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors) yang mengubah prasyarat tertentu dari MRA;

•

CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors), which, inter alia, amended certain terms of the MRA;

• CAL V ditandatangani pada tanggal 13 Januari 2006 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors) yang antara lain mengubah beberapa persyaratan dari MRA termasuk mengubah kata “Effective Date” dalam definisi “MMDS Period” menjadi 1 Mei 2006; dan

•

CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors), which, inter alia, amended certain terms of the MRA including amending the words of the “Effective Date” in the definition of “MMDS Period” to become May 1, 2006; and

• CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors) yang mengubah beberapa persyaratan dari MRA.

•

CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors), which, inter alia, amended certain terms of the MRA.

e. Pada tanggal 28 April 2005, ditandatangani akta jaminan untuk pinjaman yang direstrukturisasi secara Multi-Lender Credit Agreement (MCLA) dan Fiscal Agency Agreement sebagai berikut :

e. On the same dated on April 28, 2005, the deeds of collateral to cover the restructured loans were signed under the Multi-Lender Credit Agreement (MCLA) and Fiscal Agency Agreement, as follow:

67


35. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan) • Akta No. 5/2005 oleh Notaris Yulia, S.H. untuk sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) No. 2, 3, 6, 557 dan 558, Pakulonan, Tangerang, Banten tempat lokasi pabrik Perusahaan senilai Rp 86.125.390.500; • Akta No. 1/2005 oleh Notaris Yulianty Santosa, S.H. untuk HGB No. 1, 2, 3, 4 dan 5 desa Kamaruton, HGB No. 3, 4, 5 dan 6 desa Tegalmaja dan HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 dan 40 desa Kragilan, Serang, Banten senilai Rp 290.920.175.000 tempat dimana pabrik Perusahaan berada; dan • Akta No. 71 sampai dengan 74 oleh Notaris Linda Herawati, S.H. untuk mesin senilai AS$ 563.146.399, klaim asuransi senilai AS$ 958.746.855, kas di bank senilai AS$ 125.082.200 dan deposito berjangka senilai AS$ 1.000.


35. DEBT RESTRUCTURING (Continued) •

•

•

By Deed No. 5/2005 of Yulia, S.H. for Certificate of Right to Building Usage (HGB) No. 2, 3, 6, 557 and 558, Pakulonan, Tangerang, Banten of value Rp 86,125,390,500 where the Company’s factories are located; By Deed No. 1/2005 of Yulianty Santosa, S.H. for HGB No. 1, 2, 3, 4 and 5, Kamaruton village, HGB No. 3, 4, 5 and 6, Tegalmaja village and HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 and 40, Kragilan village, Serang, Banten of value Rp 290,920,175,000 where the Company’s factories are located; and By Deed No. 71 to 74 of Linda Herawati, S.H. for machinery of value US$ 563,146,399, insurance claim of value US$ 958,746,855, bank accounts of value US$ 125,082,200 and time deposits value of US$ 1,000.

f. Pada tanggal 1 Pebruari 2008, telah ditandatangani Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, kesepakatan restrukturisasi yang berhubungan dengan Perusahaan dan Anak Perusahaan terus berlangsung dan melibatkan telaah transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan akan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap. Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai kewajiban tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasi ini.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and its Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to become fully and finally complete. While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or its Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.

68


36. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING


36. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, Perusahaan juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

As of December 31, 2008 and 2007, the Company has the following significant agreements:

a. Kegiatan usaha Perusahaan sangat tergantung kepada peraturan pemerintah mengenai lingkungan hidup, yang secara terus menerus ditelaah oleh Perusahaan. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

a. The Company’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. The management believes that the Company’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

b. Restrukturisasi hutang dalam Catatan 35 adalah proses yang kompleks dan terus membutuhkan penelaahan transaksi yang rumit karena berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan oleh sebab itu membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya dengan tuntas. Pada saat semua klaim telah ditelaah dan diselesaikan sesuai dengan restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan harus mengakui kewajiban tambahan atau penalti, yang belum dapat ditentukan atau diestimasi saat ini.

b. The debt restructuring as discussed in Note 35 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this financial statement.

c. Sehubungan dengan penjualan aset pembangkit listrik yang dijelaskan pada Catatan 34g, Perusahaan mengadakan perjanjian jasa energi dengan DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun dimana DSS akan menyediakan listrik dan uap untuk Perusahaan dan membebankan tagihan secara tetap atas jasa pemrosesan minimum sebesar AS$ 37,6 juta per tahun untuk sepuluh (10) tahun pertama. Beban variabel dibebankan secara aktual ke Perusahaan.

c. In connection with the sale of the power plant assets described in Note 34g, the Company entered into an energy services agreement with DSS for a period of twenty-five (25) years under which DSS will produce electricity and steam for the Company for a fixed processing service fee of at least US$ 37.6 million per year for the first ten (10) years. The relating variable fee is charged to the Company on an actual basis.

d. Pada tanggal 9 April 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian pengelolaan dan pengoperasian terminal serbaguna di Merak dengan PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas jasa pelayanan yang diberikan terhadap kapal dan barang yang dilayani di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 9 April 1999 dan akan berakhir dalam jangka waktu tiga puluh (30) tahun terhitung sejak tanggal pengelolaan dan pengoperasian terminal serba guna tersebut yaitu paling lambat tanggal 15 April 2029.

d. On April 9, 1999, the Company entered into a management and operation agreement on a multipurpose terminal at Merak with PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing from the ships and goods serviced in the terminal. This agreement is effective from April 9, 1999 and will expire within thirty (30) years from the date of the management and operation of the multi-purpose terminal, which is not later than April 15, 2029.

69


36. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)


36. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

e. Pada tanggal 1 Maret 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan terminal untuk pemakaian sendiri dalam area kerja Perusahaan di Perawang dengan PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas beberapa jasa pelayanan yang diberikan di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Maret 1999 sampai dengan 28 Pebruari 2004 dan diperpanjang sampai dengan 28 Pebruari 2009.

e. On March 1, 1999, the Company entered into an agreement on the cooperation for the management of the terminal to be used for its own purpose within the Company’s working area at Perawang Mill with PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing on several services provided in the terminal. This agreement is effective from March 1, 1999 up to February 28, 2004 and was extended up to February 28, 2009.

f. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan kertas industri kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin kewajiban pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produkproduk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan, APP sebagai Penyedia Jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan Perjanjian Jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Kewajiban para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V) dan Perusahaan (lihat Catatan 34j).

f. The Company has an agreement with APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands and APP whereby the Company agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts, APP as the Servicer also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the Servicing Agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company (see Note 34j).

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, dimana Perusahaan sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan kertas industri. Kewajiban Perusahaan untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal.

g. The Company entered into an agreement with APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, whereby the Company agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to the extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms.

Perusahaan setuju untuk menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Kewajiban para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI) (lihat Catatan 34j).

The Company has agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company upon prior written notice to APPIT (VI) (see Note 34j).

70





h. IK Trading (lihat Catatan 1c) mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands dan APP dimana IK Trading II sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada APPIT (III) produk kertas budaya dan kertas industri dari IK Trading II dan memberikan uang muka sebesar JPY 10 miliar. Sebagai persyaratan agar perjanjian di atas berlaku efektif, IK Trading II mengadakan perjanjian dengan Perusahaan dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk kertas budaya dan kertas industri dan memberikan uang muka sebesar JPY 10 miliar kepada Perusahaan. APP sepakat untuk menjamin pembayaran APPIT (III) dan IK Trading II. Uang muka tersebut dapat dikompensasi dengan penjualan persediaan yang tidak dibayar (lihat Catatan 34j).

h. IK Trading (see Note 1c) has an agreement with APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands and APP whereby IK Trading II agreed to supply and sell to APPIT (III), which agreed to purchase paper and packaging products from IK Trading II and make a prepayment of JP¥ 10 billion. The agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (III) and IK Trading II. As a condition to the effectiveness of the aforementioned agreement, IK Trading II entered into an agreement with the Company and APP whereby the Company agreed to supply and sell to IK Trading II, which agreed to purchase paper and packaging products from the Company and make a prepayment of JP¥ 10 billion to the Company. APP agreed to guarantee the payment by APPIT (III) and IK Trading II. The prepayment can be off-set against unpaid sale of goods (see Note 34j).

i. Pada tanggal 15 Nopember 2000, Perusahaan sebagai eksportir, mengadakan perjanjian dengan Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dimana Kinno mengatur pembiayaan dengan sekelompok bank dan lembaga keuangan untuk memberikan uang muka kepada Perusahaan sebesar JPY 5,35 miliar untuk pembelian produk kertas. Perusahaan sepakat untuk memproduksi dan mengirimkan produk kertas budaya sebesar lebih kurang 200.000 metrik ton agar Kinno memenuhi komitmennya berdasarkan perjanjian jual beli dengan Itochu Corporation. Jika tidak dipenuhi, Perusahaan diharuskan untuk membayar sebagian atau seluruh jumlah uang muka beserta bunga terhutang. Uang muka tersebut di atas dibayarkan langsung ke Kinno.

i. On November 15, 2000, the Company as the exporter, entered into an agreement with Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), a related party buyer whereby Kinno arranged financing with a group of banks and financial institutions to make the prepayment to the Company of JP¥ 5.35 billion for the purchase of paper products. The Company agreed to produce and deliver paper products of approximately 200,000 metric tons so that Kinno satisfies its commitment under a sale and purchase agreement with Itochu Corporation. If this is not met, the Company may be required to repay some or all of the prepayment amounts with accrued interest. The above prepayment was paid directly to the account of Kinno.

j. Dalam rangka pemenuhan syarat dan ketentuan sesuai MRA sehubungan dengan restrukturisasi hutang Perusahaan, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut:

j. In order to achieve the effective date for the Company’s debt restructuring, it is agreed under the terms and conditions under MRA, the Company has executed:

• Perubahan kedua perjanjian pulp dengan Arara Abadi pada tanggal 14 April 2005 (lihat Catatan 34c); dan • Perjanjian pembelian pulp dengan PT Finnantara Intiga pada tanggal 14 April 2005.

• •

Addendum to Second Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi on April 14, 2005 (see Note 34c); and Pulpwood Purchase Agreement with PT Finnantara Intiga on April 14, 2005.

71





k. Pada tanggal 14 April 2008, Bank of China Limited memberikan fasilitas Export Negotiation (Sight atau Usance L/C) dengan jumlah maksimum AS$ 11.500.000 kepada Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills, dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu (1) tahun dengan jaminan yang diberikan adalah dokumentasi expor L/C.

k. On April 14, 2008, Bank of China Limited agreed to provide Export Negotiation Facility (Sight or Usance L/C) to the Company together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills, and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry at the maximum amount of US$ 11,500,000 which is the total credit. This facility is valid for one (1) year and secured with Export L/C documentation.

Pada tanggal 31 Desember 2008, tidak ada saldo pinjaman dari Bank of China.

As of December 31, 2008, no outstanding balance of loan to Bank of China.

37. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

37. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksitas telaah atas klaim yang berkesinambungan sesuai dengan pelaksanaan restrukturisasi Perusahaan, terdapat ketidakpastian yang berlanjut hingga memungkinkan Perusahaan menanggung klaim-klaim yang diajukan dan atau kewajiban-kewajiban Perusahaan lainnya baik seluruhnya maupun sebagian tidak mempunyai alasan yang kuat. Akibatnya, kewajiban Perusahaan yang berkaitan dengan klaim-klaim tertentu, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, menjadi tidak pasti dan memungkinkan kesimpulan yang dicapai bahwa Perusahaan tidak memiliki kewajiban atas klaim-klaim tersebut.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against Company and/or certain alleged liabilities of the Company are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part. As a consequence, the liability of the Company with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahan baik secara langsung maupun tidak langsung:

The following were the significant litigation and claims directly and indirectly involving the Company:

a. Pada tanggal 11 Juni 1999, Andersen 2000 Inc., Amerika Serikat (Andersen 2000) mengajukan tuntutan melalui arbitrase terhadap Perusahaan berdasarkan the Rules of the International Chamber of Commerce (ICC) sehubungan dengan perjanjian pembelian, jasa dan kontrak lainnya yang berhubungan dengan mesin Incinerators di pabrik Serang. Pada tanggal 3 Januari 2000, Perusahaan mengajukan gugatan balasan melalui arbitrase terhadap Andersen 2000.

a. On June 11, 1999, Andersen 2000 Inc. (Andersen 2000), United States of America, commenced arbitration proceedings against the Company under the Rules of the International Chamber of Commerce (ICC) in respect to the purchase contract, service contract and the related contracts on incinerator machinery (Incinerators) in the Serang Mills. On January 3, 2000, the Company issued a counterclaim in the arbitration proceedings against Andersen 2000.

72


37. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)


37. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Pada tanggal 10 Juli 2000, kedua pihak menandatangani Settlement Agreement (SA), dimana kedua pihak menyetujui, antara lain, modifikasi atas Incinerators akan dilakukan oleh Andersen 2000 untuk meningkatkan kapasitasnya agar mencapai sasaran kapasitas pengolahan rutin tertentu dan pembayaran cicilan sebesar AS$ 1.800.000 akan dilakukan oleh Perusahaan dengan syarat-syarat tertentu sehubungan dengan modifikasi tersebut. Pembayaran sebesar dua puluh persen (20%) harus dilakukan pada tahun 2000 dan sisanya harus dilunasi dalam 10 angsuran setengahtahunan yang sama besar yang dimulai bulan April 2001. Untuk menjamin kewajiban penyelesaian tersebut di atas, baik APP dan Crown Andersen Inc. (Crown Andersen), induk perusahaan dari Andersen 2000 menyerahkan jaminannya masing-masing sebesar AS$ 1.440.000 dan AS$ 1.036.000. Setelah pelaksanaan dan diterimanya jaminan dari Crown Andersen, Perusahaan akan menyerahkan letter of credit kepada Andersen 2000 dan Andersen 2000 akan membatalkan tuntutan kasus perdata yang masih belum selesai di Pengadilan Distrik Amerika Serikat dan tuntutan lainnya yang berhubungan.

On July 10, 2000, both parties signed a Settlement Agreement (SA) whereby both agreed on, among other things, the modification to the Incinerators to be performed by Andersen 2000 to increase their capacity to attain a certain targeted routine processing capacity and installment payments totaling US$ 1,800,000 to be made by the Company on certain terms in relation to the above. Twenty percent (20%) of the amount due was to be paid in 2000 and the remainder should be paid in 10 equal semi-annual installments starting from April 2001. To guarantee the above settlement obligation, both APP and Crown Andersen Inc. (Crown Andersen), parent company of Andersen 2000 furnished guarantees of US$ 1,440,000 and US$ 1,036,000, respectively. Upon the due execution and delivery of the Crown Andersen guarantee, the Company would release the letter of credit to Andersen 2000 and the latter would take all necessary steps to terminate the civil action pending before the US District Court and related US proceedings.

Selama tahun 2000 dan 2001, Perusahaan telah membayar dua puluh persen (20%) dari jumlah terhutang dan telah melakukan pembayaran angsuran pertama. Modifikasi tertentu terhadap Incinerators telah selesai dilakukan. Pada tanggal 9 dan 10 Maret 2001, uji coba dilakukan atas kinerja Incinerators tersebut dan hasilnya ditelaah pada tanggal 14 Maret 2001 yang menunjukkan bahwa Incinerators gagal memenuhi kapasitas pemrosesan rutin yang ditargetkan. Perusahaan dan Andersen 2000 kemudian mengadakan pembicaraan dan negosiasi untuk penambahan peralatan dan modifikasi yang mungkin diperlukan agar Incinerators tersebut dapat memenuhi target kapasitas pemrosesan rutin. Tidak ada kesepakatan yang tercapai di antara para pihak. Perusahaan kemudian melaksanakan haknya untuk menangguhkan pembayaran.

During 2000 and 2001, the Company paid twenty percent (20%) of the amount due and the first installment. Certain modifications to the Incinerators were carried out. On March 9 and March 10, 2001, a test was conducted on the performance of the Incinerators and the results of the test were reviewed on March 14, 2001, which showed that the Incinerators failed to reach the targeted routine processing capacity. The Company and Andersen 2000 then entered into discussions and negotiations over additional equipment and/or modifications that may be required to enable the Incinerators to meet the targeted routine processing capacity. No agreement had been reached between the parties. The Company then exercised its right to withhold the payment.

73





Perusahaan mengajukan pemberitahuan perselisihan pada tanggal 16 Oktober 2001 dan mengajukan tuntutan arbitrase terhadap Andersen 2000 pada tanggal 17 Nopember 2001 di Singapore International Arbitration Centre (SIAC). Perusahaan memulai proses Arbitrase SIAC No. 85 tahun 2001 pada tanggal 17 Nopember 2001. Andersen 2000 memulai gugatan arbitrase terhadap Perusahaan melalui Arbitrase No. 84 dan 87 tahun 2001 masing-masing pada tanggal 8 Nopember 2001 dan 17 Nopember 2001. Arbitrase SIAC No. 84 tahun 2001 telah ditarik oleh Andersen 2000 menyusul tanggapan permohonan dari Perusahaan untuk pencabutannya. Andersen 2000 juga telah menghentikan Arbitrase SIAC No. 87 tahun 2001.

The Company gave notice of dispute on October 16, 2001 and filed an arbitration claim against Andersen 2000 on November 17, 2001 at the Singapore International Arbitration Centre (SIAC). The Company commenced SIAC Arbitration No. 85 of 2001 on November 17, 2001. Andersen 2000 commenced arbitration proceedings against the Company in Arbitration No. 84 and 87 of 2001 on November 8, 2001 and November 17, 2001, respectively. SIAC Arbitration No. 84 of 2001 was withdrawn in response to the Company’s application to strike it out. Andersen 2000 has since discontinued SIAC Arbitration No. 87 of 2001.

Pada 29 Oktober 2003, Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase yang terpisah di International Chamber of Commerce (ICC) terhadap Andersen 2000, sehubungan dengan dua (2) kontrak tanggal 17 Pebruari 1996, atas jasa pengawasan, pekerjaan pemasangan dan penyerahan dua (2) incinerator dengan nomor perkara 12986/JNK. Perkara arbitrase ini pada saat ini untuk sementara ditunda.

On October 29, 2003, the Company commenced separate arbitration proceedings in the ICC against Andersen 2000 in respect of two (2) contracts both dated February 17, 1996 for supervisory services and installation work and the delivery of two (2) train incinerators with the arbitration number 12986/JNK. This arbitration is currently held in abeyance.

Keputusan akhir atas semua kewajiban yang ditetapkan sesuai dengan klaim Perusahaan dan tanggapan Andersen 2000 tanggal 30 Januari 2004 untuk SIAC Arbitration No. 85 tahun 2001 (Liability Award) sudah disampaikan kepada masing-masing pihak pada tanggal 27 Pebruari 2004. Tribunal menyatakan bahwa Andersen 2000 melanggar Settlement Agreement (SA). Penyelidikan dilakukan atas semua kerugian dan kerusakan yang terjadi serta semua jaminan dan atau jaminan pembayaran yang diberikan Perusahaan dan dapat diklaim sebagai konsekuensi pelanggaran SA oleh Andersen 2000. Gugatan balik Andersen 2000 ditolak. Perusahaan memenangkan 75% dari biaya-biaya yang telah dikeluarkan Perusahaan dan Andersen 2000 bertanggungjawab sebesar 75% atas uang jasa, beban dan biaya untuk Arbitrator dan SIAC.

The Final Award on All Issues of Liability under the Company’s Claim and Andersen 2000’s Counterclaim dated January 30, 2004, for SIAC Arbitration No. 85 of 2001, (Liability Award) was released to the parties on February 27, 2004. The Tribunal held that Andersen 2000 was in breach of the SA. An inquiry was ordered as to all losses incurred and damages sustained and all other relief and/or remedy pleaded by the Company and properly claimable in consequence of Andersen 2000’s breach of the SA. Andersen 2000’s counterclaim was dismissed. The Company was awarded 75% of their costs, with Andersen 2000 responsible for 75% of the Arbitrator’s and SIAC’s fees, cost and expenses.

74





Pada tanggal 20 Desember 2004, Andersen 2000 mengajukan Chapter 11 tentang Restrukturisasi di Georgia, AS. Andersen 2000 meminta Tribunal menetapkan bahwa SIAC Arbitration No. 85 tahun 2001 secara otomatis berhenti dan tidak boleh dilanjutkan. Namun Tribunal menolak untuk memberikan konfirmasi bahwa arbitrase tidak boleh dilanjutkan.

On December 20, 2004, Andersen 2000 filed for Chapter 11 restructuring in Georgia, USA. Andersen 2000 requested that the Tribunal confirm that SIAC Arbitration No. 85 of 2001 had been automatically stayed and ought not to continue. The Tribunal, however, has declined to confirm that arbitration proceedings ought not to continue.

Sesuai dengan Liability Award, Tribunal mempertimbangkan besarnya biaya yang diderita Perusahaan pada tanggal 4 Pebruari 2005, kemudian Interim Award on Costs tanggal 4 Maret 2005 dikeluarkan kepada para pihak tanggal 9 Maret 2005.

Pursuant to the Liability Award, the Tribunal assessed the Company’s costs on February 4, 2005, an Interim Award on Costs dated March 4, 2005 was released to the parties on March 9, 2005.

Pada tanggal 10 Maret 2005, Perusahaan mengajukan permohonan untuk memperbaiki Statement of Case on Remedies & Consequential Direction Pursuant to the Liability Award tanggal 13 Agustus 2004. Permohonan tersebut disidangkan oleh Tribunal dari tanggal 18-22 Maret 2005. Andersen 2000 tidak menghadiri persidangan tersebut dan Tribunal menyimpan keputusannya atas hal ini.

On March 10, 2005, the Company made an application to amend their Statement of Case on Remedies & Consequential Directions Pursuant to the Liability Award dated August 13, 2004. The Company’s application to amend their Statement of Case was heard by the tribunal from March 18, 2005 to March 22, 2005. Andersen 2000 did not attend the hearing and the tribunal reserved its judgment.

Keputusan akhir Tribunal yaitu Final Award on Losses, Damages and Reliefs tanggal 25 Mei 2005 dipublikasikan pada tanggal 8 Juni 2005. Tribunal memberikan keputusan yang berpihak pada Perusahaan, di antaranya Andersen 2000 dinyatakan telah melakukan pelanggaran kewajiban atas SA dan perintah lainnya. Gugatan Andersen 2000 ditolak semuanya dan diperintahkan untuk membayar biaya-biaya yang diderita sehubungan dengan arbitrase dari Liability Award sampai dengan Damages Award. Tribunal juga memerintahkan Andersen 2000 untuk membayar jasa arbiter dan biaya-biaya sehubungan dengan sidang-sidang selama arbitrase sejak Liability Award sampai dengan membuat dan mempublikasikan Damages Award yang ditentukan senilai Sin$ 35.150 dan pembayaran jasa dan biaya-biaya Singapore International Arbitration Centre sehubungan dengan proses arbitrase sejak Liability Award.

The Tribunal’s Final Award on Losses, Damages and Reliefs dated May 25, 2005 was published on June 8, 2005. The Tribunal granted awards substantially in the Company’s favour, that Andersen 2000 was in repudiatory breach of the SA and the other commands. Andersen 2000’s claims were entirely dismissed and it was ordered to pay any costs was suffered by Company with reference to the arbitration from the Liability Award to the Damages Award. The Tribunal also ordered Andersen 2000 to pay the arbitrator’s fees and expenses related to the hearing of the arbitration since the Liability Award and drawing, making and publishing of the Damages Award fixed at Sin$ 35,150 and the Singapore International Arbitration Centre’s fees and expenses of the arbitration since the Liability Award.

75





Pada tanggal 24 Juni 2005, Perusahaan mengirimkan surat kepada Crown Andersen untuk membayar sebesar AS$ 1.036.000 sebagai pembayaran untuk jaminan oleh Crown Andersen kepada Perusahaan atas semua kerugian, biaya perolehan dan biaya-biaya (termasuk penasihat hukum) sehubungan dengan kegagalan Andersen 2000 melaksanakan Settlement Agreement (SA) (the Guarantee).

On June 24, 2005, the Company sent a letter to Crown Andersen demanding payment amounting to US$ 1,036,000 pursuant to a guarantee granted by Crown Andersen to the Company covering all losses, cost and expenses (including lawyer’s fee) incurred or suffered by the Company in connection with Andersen 2000’s failure to follow the Settlement Agreement (SA) (the Guarantee).

Crown Andersen sampai saat ini, menolak untuk melakukan pembayaran sehubungan dengan permintaan pembayaran pada tanggal 24 Juni 2005.

To date, Crown Andersen continues to refuse to make payment in reference to the payment request on June 24, 2005.

Pada tanggal 15 Pebruari 2007, Perusahaan mengajukan pemberitahuan arbitrase berdasarkan Guarantee untuk mendapatkan pembayaran dari Crown Andersen. Pada tanggal 1 Maret 2007, Crown Andersen menyampaikan jawabannya atas pemberitahuan tersebut yang menyatakan akan melakukan perlawanan atas gugatan Perusahaan dan menyimpan hak mereka untuk mengajukan surat bantahan.

On February 15, 2007, the Company filed a Notice of Arbitration under the Guarantee for enforcement of the Guarantee against Crown Andersen. On March 1, 2007, Crown Andersen served a response upon the notice which denying the Company’s contentions and reserving their right to file their Statement of Defence.

Pada tanggal 14 Mei 2007, para arbiter untuk proses arbitrase ini telah ditentukan. Selanjutnya pada tanggal 23 Juli 2007, Perusahaan mengajukan gugatannya terhadap Crown Andersen dalam proses arbitrase ini dan Crown Andersen diberikan waktu satu bulan untuk menanggapi gugatan tersebut. Sampai dengan terlampauinya waktu yang telah ditentukan, Crown Andersen gagal untuk menyampaikan perlawanannya sebelum waktu yang ditentukan berakhir. Perusahaan mengajukan affidavit dari para saksi pada tanggal 7 Desember 2007 dan pada tanggal 4 Maret 2008 dilakukan verifikasi keterangan-keterangan para saksi. Pada tanggal 4 April 2008, proses arbitrase dalam perkara ini telah selesai dengan putusan yang memenangkan Perusahaan. Sejak saat itu, Perusahaan belum mengambil tindakan lebih lanjut sehubungan dengan putusan tersebut.

On May 14, 2007, the arbitrators for the arbitration were determined. On July 23, 2007, the Company filed its Statement of Claim against Crown Andersen in the arbitration and Crown Andersen was given one month to respond the Claim. Crown Andersen failed to file its Defence prior to its due date. The Company filed its witnesses’ affidavits on December 7, 2007 and verification upon the statement of the witnesses took place on March 4, 2008. On April 4, 2008, the arbitration concluded with a decision being rendered in favour of the Company. Since then, the Company has not taken any further steps in relation to the decision.

76





b. Pada tanggal 3 Maret 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte Ltd (BAP), Beloit Corporation (BC), induk perusahaan dari BAPL dan BAP dan Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), perusahaan induk dari BC (semuanya disebut sebagai “Perusahaan-perusahaan Beloit”) dan Perusahaan dan Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) menandatangani sebuah perjanjian perdamaian (Perjanjian Perdamaian) sehubungan dengan perjanjian jual beli tanggal 18 Desember 1996 sehubungan dengan mesinmesin kertas yang disebut sebagai PPM4 dan PPM5.

b. On 3 March 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte. Ltd. (BAP), Beloit Corporation (BC), the parent company of BAPL and BAP and Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), the parent company of BC (collectively referred to as “Beloit Entities”) and the Company and Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) entered into a settlement deed (Settlement Deed) in connection with a sale and purchase agreement dated December 18, 1996 in respect of paper making machines referred to as PPM4 and PPM5.

Perjanjian Perdamaian disetujui oleh Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat dengan putusannya pada tanggal 22 Maret 2000. Sehubungan dengan ketentuan di dalam Perjanjian Perdamaian, Perusahaan mengeluarkan dan APP menjamin sebuah surat hutang dengan nilai AS$ 110 juta kepada BC (Surat Hutang).

The Settlement Deed was approved by the U.S. Bankruptcy Court by its order dated March 22, 2000. Pursuant to the terms of the Settlement Deed, the Company issued and APP guaranteed a promissory note with a face value of US$ 110 million to BC (the Note).

Pada saat tidak terpenuhinya Surat Hutang, BC memulai gugatan di Pengadilan New York untuk mengklaim Surat Hutang tersebut. Pengadilan New York memberikan keputusan yang mengabulkan permohonan BC (Putusan). APP mengajukan banding terhadap Putusan tersebut namun ditolak pada tanggal atau sekitar tanggal 25 Oktober 2002.

Upon the non-satisfaction of the Note, BC commenced an action in the New York State Courts to claim on the Note. The New York State Court awarded judgment to BC (the Judgment). APP’s appeal against the Judgment was denied on or about October 25, 2002.

Sesuai dengan putusan yang telah dijatuhkan oleh Pengadilan wilayah New York, David J. Boland (Boland), perwakilan dari Beloit Corporation (dalam likuidasi) telah mengajukan upaya paksa atas hasil keputusan tersebut di berbagai jurisdiksi pengadilan termasuk di Texas dan Wisconsin, Amerika Serikat, Inggris, Skotlandia, Finlandia dan kemungkinan Jerman dan Austria. Pada tanggal 23 Mei 2001, Boland juga mendaftarkan Relas Panggilan di Pengadilan Tinggi Singapore terhadap Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP dan Perusahaan berdasarkan Putusan. Gugatan ini dihentikan pada tanggal 2 Juni 2003.

Pursuant to the Judgment awarded by the New York State Court, David J. Boland (Boland), the administrator of the Beloit Corporation (in Liquidation) commenced enforcement proceedings in various jurisdictions including Texas and Wisconsin, United States of America, England, Scotland, Finland and possibly Germany and Austria. On May 23, 2001, Boland also filed a Writ of Summons in the High Court of Singapore against Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP and the Company based on the Judgment. This action was discontinued on June 2, 2003.

77





Pada tanggal 6 April 2001, BLT mendaftarkan gugatannya sehubungan dengan proses kepailitan untuk mendapatkan pernyataan dari Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat untuk daerah Delaware bahwa ia memegang hak milik yang bebas dari segala tuntutan atas beberapa bagian mesin dan perlengkapan sehubungan dengan mesin-mesin yang masih dikuasai oleh pihak ketiga. Pada tanggal 15 Juni 2001, Perusahaan dan APP mengajukan permohonan untuk menolak gugatan BLT. Pada tanggal 28 September 2001, Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat memutuskan untuk menunda pemeriksaan sampai adanya proses arbitrase sesuai dengan ketentuan dalam Perjanjian Perdamaian. BLT belum memulai gugatan arbitrase apapun.

On April 6, 2001, BLT filed a complaint in connection with the bankruptcy proceedings seeking a declaration from the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware that it holds clear title to certain parts and equipment relating to the machinery that are still held by third parties. On June 15, 2001, the Company and APP applied to dismiss the complaint. On September 28, 2001, the U.S. Bankruptcy Court stayed the complaint pending arbitration proceedings in accordance with the terms of the Settlement Deed. BLT has not yet initiated any arbitration proceedings.

Pada tanggal 12 Maret 2002, BLT mengajukan gugatan di Pengadilan Tinggi Inggris untuk mengeksekusi Putusan. Sampai saat ini, belum ada langkah apapun yang diambil untuk mendapatkan default judgment. BLT juga harus mengajukan permohonan untuk menunjuk kurator atas perlengkapan-perlengkapan di Inggris yang dibeli dari Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) pada bulan Maret 2002. Putusan sela yang memutuskan untuk membekukan perlengkapan-perlengkapan yang menjadi objek gugatan diperoleh BLT dan melarang Perusahaan dan APP untuk memindahkan atau melakukan sesuatu terhadap perlengkapan-perlengkapan tersebut. Putusan sela ini masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

On March 12, 2002, a claim was issued in the High Court of England by BLT attempting to enforce the Judgment. To date, no steps have been taken to enter default judgment. BLT has also applied to appoint a receiver over equipment in England that was purchased by Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) in March 2002. A freezing injunction was obtained by BLT in relation to the equipment and prevented the Company and APP from removing or dealing with the equipment. This injunction currently remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

BLT juga telah memperoleh putusan sela yang membekukan perlengkapan-perlengkapan yang saat ini berada di Skotlandia pada gugatan yang didaftarkan di Pengadilan pada tanggal 15 Mei 2005 di Skotlandia. BLT menuduh bahwa perlengkapan-perlengkapan tersebut telah dibeli oleh atau dibeli atas nama APP atau Perusahaan dan dengan demikian BLT mempunyai hak untuk mengeksekusi Putusan terhadap perlengkapan tersebut. APP dan Perusahaan membantah keterkaitan mereka dengan perlengkapan dan tidak ikut serta dalam gugatan-gugatan tersebut. Putusan sela masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

BLT has also obtained an interim interdict (which has the same effect as an English freezing injunction) over equipment currently based in Scotland in proceedings filed in the Court of Session on May 15, 2005 in Scotland. BLT contends that the equipment has been purchased by or on behalf of APP or the Company and that it has the right to enforce the Judgment against the equipment. APP and the Company deny any connection to the equipment and have not taken any part in these proceedings. The interim interdict remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

78





Pada tanggal 29 September 2004, Con-Lloyd Limited, perusahaan pergudangan, mengajukan permohonan kepada pengadilan Inggris untuk mengeluarkan mesin-mesin yang ada di dalam gudangnya. Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited telah mendapatkan kesepakatan untuk masalah ini dan Pengadilan memberikan persetujuan atas kesepakatan antara Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited.

On September 29, 2004, Con-Lloyd Limited, a warehouse company, applied to the English Courts to dispose of the machinery in its possession. Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited have reached agreement in respect of the matter and the Court sanctioned the proposed arrangement between Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited.

c. Pada bulan Agustus 2002, Bank One, N.A. (Bank One) mengajukan tuntutan di Pengadilan Negeri Amerika Serikat di Nothern District of Illinois terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan APP. Klaim terhadap Perusahaan dan Tjiwi Kimia adalah atas kegagalan untuk membayar dua (2) promissory notes yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Tjiwi Kimia, pada tanggal 25 April 1998 dengan nilai masing-masing sebesar AS$ 21.810.000 dan AS$ 16.213.000. APP juga menjadi tergugat karena APP menjadi penjamin kedua promissory notes tersebut. Promissory notes tersebut diterbitkan untuk Beloit Corporation sebagai pembayaran sebagian atas mesin dan promissory notes diserahkan kepada First National Bank of Chicago, yang sekarang bernama Bank One.

c. In August 2002, Bank One, N.A. (Bank One) filed a complaint in the United States District Court for the Northern District of Illinois against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and APP. The claim against the Company and Tjiwi Kimia is for their failure to pay two (2) promissory notes issued by the Company and Tjiwi Kimia that as of April 25, 1998, had a face value of US$ 21,810,000 and US$ 16,213,000 respectively. APP was named as co-defendant because it was the guarantor for both promissory notes. The promissory notes were originally issued to Beloit Corporation as part-payment for machinery and they were subsequently assigned to the First National Bank of Chicago, the predecessor of Bank One.

Pada akhir tahun 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) berhasil dalam permohonannya untuk menggantikan Bank One sebagai Penggugat di dalam gugatan.

In late 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) and subsequently successfully applied to Court to substitute Bank One as the Plaintiffs in the complaint.

Sehubungan dengan berbagai proses discovery, pada pertengahan Desember 2007 lalu telah diselenggarakan deposition atas para saksi Tergugat. Proses discovery telah dirampungkan pada atau sekitar akhir bulan Maret 2008. Saat ini Penggugat sedang mengupayakan untuk memperoleh summary judgment. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada perkembangan atas upaya tersebut.

In the context of various discovery proceedings, depositions were taken from various Defendant witnesses in mid December 2007. The discovery process was completed in or around end March 2008. Currently the Plaintiff is making an attempt to obtain the summary judgment. Up to the date of this report, there have been no developments upon such attempt.

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund dan General Electric Capital Corporation (Penggugat) telah memulai upayaupaya hukum melawan Perusahaan dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut:

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund and General Electric Capital Corporation (the Plaintiffs) have commenced legal actions against the Company and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below:

79


37. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan) (i) Di Amerika Serikat


37. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued) (i) In the United States of America

Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree Capital Management LLC, Gramercy Advisors LLC dan General Electric Capital mengajukan gugatan di New York State Supreme Court melawan Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Indah Kiat BV) (bersama-sama adalah Tergugat), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (Wesel Lontar) dan Indah Kiat BV (Wesel Indah Kiat 02 dan 06). Gugatan sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 02 dan 06 masing-masing bernilai AS$ 78,8 juta dan AS$ 92,9 juta. Gugatan terhadap Wesel Lontar bernilai sebesar AS$ 147 juta.

On September 13, 2002, Oaktree Capital Management LLC, Gramercy Advisors LLC and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) and Indah Kiat International Finance Company BV (Indah Kiat BV) (collectively the Defendants) in respect of certain notes issued by APP Finance (the Lontar Notes) and Indah Kiat BV (the Indah Kiat 02 and 06 Notes). The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to US$ 78.8 million and US$ 92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to US$ 147 million.

Pada tanggal 4 Pebruari 2003, gugatan semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 7 April 2003, perbaikan gugatan, mengacu kepada tuntutan-tuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On April 7, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi Penggugat untuk summary judgment dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (Putusan New York).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgment was granted and, subsequently, a judgment was entered against the Defendants on 13 April 2004 (the New York Judgment).

Pada tanggal 4 Pebruari 2005, Tergugat mengajukan banding terhadap Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgment. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgment in relation to the Indah Kiat 06 and Lontar Notes.

Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat mengajukan mosi untuk summary judgment atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. Argumen atas summary judgment disampaikan pada tanggal 8 September 2005.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgment in respect of the Lontar and Indah Kiat 06 Note. The summary judgment argument was heard on September 8, 2005.

80





Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgment Penggugat dan menolak mosi perlawanan Tergugat untuk summary judgment dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Pebruari 2006 (Putusan New York Kedua). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusanputusan tersebut tidak berhasil. Pada tanggal 15 Agustus 2008, Tergugat mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008 US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review Tergugat.

On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgment and for an order vacating the judgment on the Indah Kiat 02 Notes and judgment was entered on February 24, 2006 (the Second New York Judgment). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgments were unsuccessful. On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil beberapa langkah untuk memberlakukan putusan-putusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan dokumen pengadilan, information subpoenas, restraining notices dan perintah-perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelanggan-pelanggan, perusahaanperusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawan-karyawan dan bekas karyawan-karyawan dari perusahaan yang berkaitan, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya. Tergugat dan/atau pihak lain yang terkena dampak atas tindakan Penggugat telah mengajukan permohonan untuk pembatalan dan/atau pembatasan atas information subpoenas, restraining notices, perintah pemeriksaan dan perintah-perintah lainnya. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada perkembangan lebih lanjut atas tindakan tersebut.

Since obtaining the New York Judgment and the second New York Judgment, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the Judgments such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and ex-employees of related companies, turn-over motions, injunction motions, contempt motions etc. The Defendants and/or other affected parties have applied to quash and/or limit these information subpoenas, restraining notices, examination orders and other orders. Up to the date of this report, there have been no further developments of such actions.

81





Pada tanggal 24 Oktober 2007, Penggugat mendapatkan sebuah Temporary Restraining Order (TRO) dari pengadilan New York yang melarang Tergugat untuk melakukan pembayaran lebih lanjut kepada kreditur kreditur yang terikat di dalam MRA. Sebagai akibat dari TRO tersebut, Tergugat menghentikan untuk sementara waktu pembayaran kepada para kreditur dalam MRA. TRO tersebut dibuat berlaku permanen oleh pengadilan New York berdasarkan putusan pengadilan pada tanggal 16 Mei 2008. Tergugat telah mengajukan banding terhadap TRO tersebut. TRO ini masih berlaku sampai dengan tanggal laporan ini.

On October 24, 2007, the Plaintiffs obtained a Temporary Restraining Order (TRO) from the New York courts restraining the Defendants from making any further payments to the creditors under the MRA. As a result of the TRO, the defendants suspended payments to its creditors under the MRA. The TRO was made permanent by the New York Courts pursuant to an order of court dated May 16, 2008. Defendants have filed an appeal from this restraining order. The restraining order is still in effect up to the date of this report.

Sehubungan dengan tindakan-tindakan Penggugat sebagaimana tersebut di atas, pada tanggal 3 Juli 2008, Tergugat telah mengajukan “motion for a stay of judgment enforcement discovery” (mosi untuk menghentikan pelaksanaan putusan dalam proses discovery) dan permohonan pelepasan lainnya. Meskipun sidang atas mosi tersebut telah dilaksanakan pada bulan Desember 2008, namun belum ada putusan sehubungan dengan mosi ini.

In connection with the various steps taken by the Plaintiffs as stated above, on July 3, 2008, the Defendants served their motion for a stay of judgment enforcement discovery and other stay motion. While the hearing for the motion was held on December 2008, nevertheless there is still no judgment in connection with this motion.

Pada atau sekitar tanggal 11 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan affiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan diantara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Pada tanggal 31 Desember 2008, litigasi antara Gramercy Advisors, LLC (dan Gramercy Emerging Markets Funds) dengan Tergugat masih terus berjalan.

On or about September 11, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. As at December 31, 2008, the litigation between Gramercy Advisors LLC (and Gramercy Emerging Markets Fund) and the Defendants is ongoing.

Pada tanggal 12 Desember 2008, Judge Kapnick telah menandatangani perintah turn over sehubungan dengan Putusan New York Kedua dan Tergugat memiliki waktu 30 hari untuk mengajukan banding setelah Penggugat mengirimkan Notice of Entry kepada Tergugat. Sampai dengan tanggal laporan ini, Penggugat belum mengirimkan Notice of Entry kepada Tergugat.

On December 12, 2008, Judge Kapnick has signed a turn over motion in connection with the second New York Judgment and the Defendants have 30 days to file an appeal after the Plaintiff sent the Notice of Entry to the Defendants. Up to the date of this report, the Plaintiff have not sent the Notice of Entry to the Defendants.

82


37. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan) (ii) Di Indonesia


37. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued) (ii) In Indonesia

Pada tanggal 9 Oktober 2003, Penggugat memulai pelaksanaan proses hukum melawan Perusahaan dengan mendaftarkan permohonan sita eksekusi di Pengadilan Bengkalis di Indonesia. Pada tanggal 13 Nopember 2003, Perusahaan memasukkan tanggapan atas permohonan sita Penggugat tersebut. Pada tanggal 18 Nopember 2003, Pengadilan Bengkalis menolak permohonan sita eksekusi dari Penggugat.

On October 9, 2003, the Plaintiffs commenced enforcement proceedings against the Company by filing a foreclosure petition in the Bengkalis Court in Indonesia. On November 13, 2003, the Company filed its counter response to the Plaintiff’s foreclosure petition. On November 18, 2003, the Bengkalis Court dismissed the Plaintiff’s foreclosure petition.

Pada tanggal 13 Nopember 2003, Perusahaan mengajukan gugatan hukum di Pengadilan Bengkalis di Indonesia (Proses Hukum Bengkalis) melawan, antara lain, Penggugat. Pada tanggal 5 Mei 2004, Pengadilan Bengkalis mengeluarkan putusan provisi yang melarang segala upaya untuk melakukan tindakan atau tuntutan berkaitan dengan Wesel Indah Kiat 02 dan 06. Pada tanggal 29 September 2004, Pengadilan Bengkalis memutuskan dengan memenangkan Indah Kiat dalam Proses Hukum Bengkalis. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau pada tanggal 16 Juni 2005 dan juga pada tingkat Mahkamah Agung pada tanggal 21 Juni 2006. Putusan tersebut telah berkekuatan hukum tetap bagi para pihak berperkara. Pada pertengahan April 2007, Penggugat membuat permohonan kepada Mahkamah Agung untuk Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan permohonan tersebut.

On November 13, 2003, the Company commenced a law suit in the Bengkalis Court in Indonesia (the Bengkalis Action) against, inter alia, the Plaintiffs. On May 5, 2004, the Bengkalis Court issued a restraining order prohibiting the commencement of any action/claim in relation to the Indah Kiat 02 and 06 Notes. On September 29, 2004, the Bengkalis Court ruled in favour of Indah Kiat in the Bengkalis Action. This decision has been upheld by the High Court in Riau on June 16, 2005 and also on appeal by the Supreme Court on June 21, 2006. The decision has become final and binding on the parties. In mid-April 2007, the Plaintiffs made an application to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. Up to the date of this report, no decision has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the application.

83


37. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan) Pada tanggal 24 Januari 2005, Indah Kiat BV memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Bengkalis atas penggantian trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Indah Kiat 02 dan 06. Pada tanggal 3 Mei 2006, Pengadilan Bengkalis memutuskan dengan memenangkan Indah Kiat BV. Putusan tersebut telah dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau dan saat ini perkara sedang dalam proses kasasi di Mahkamah Agung. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan kasasi yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan perkara tersebut. (iii) Di Singapura


37. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued) On January 24, 2005, Indah Kiat BV commenced action against, inter alia, the Plaintiffs in the Bengkalis District Court for the unauthorised replacement of the trustee in the indenture agreement to the Indah Kiat 02 and 06 Notes. On May 3, 2006, the Bengkalis Court ruled in favor of Indah Kiat BV. This decision has been upheld by the High Court of Riau and is currently on appeal to the Supreme Court. Up to the date of this report, no decision in Cassation has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the case.

(iii) In Singapore

Penggugat telah memulai upaya hukum di Singapura melawan Perusahaan dan Indah Kiat BV untuk memberlakukan Putusan New York. Dalam hal ini, Penggugat memperoleh summary judgment pada tanggal 5 April 2005 melawan Indah Kiat BV. Summary judgment tersebut kemudian dibatalkan pada tanggal 31 Oktober 2005.

The Plaintiffs have commenced action in Singapore against the Company and Indah Kiat BV in their efforts to enforce the New York Judgment. In this regard, the Plaintiffs obtained summary judgment on April 15, 2005 against Indah Kiat BV. The summary judgment was subsequently set aside on October 31, 2005.

Pada tanggal 27 Juni 2005, Penggugat mendapatkan default judgment terhadap Perusahaan dan kemudian pada tanggal 8 Juli 2005, memperoleh mareva injunction juga terhadap Perusahaan. Pada tanggal 16 September 2005 Perusahaan berhasil membatalkan default judgment dan selanjutnya pada tanggal 29 Nopember 2005 berhasil menghapuskan mareva injunction dan memperoleh penggantian atas biaya-biaya berperkara. Pengadilan telah memerintahkan penyelidikan guna menilai kerugian yang diderita oleh Perusahaan sebagai akibat dari mareva injunction.

On June 27, 2005, the Plaintiffs entered default judgment against the Company and subsequently, on July 8, 2005, obtained a mareva injunction against the Company. On September 16, 2005, the Company successfully set aside the default judgment and on November 29, 2005, successfully discharged the mareva injunction and was awarded legal costs. The court has directed that an inquiry be held to assess the damage suffered by the Company as a result of the mareva injunction.

84





Penggugat juga melakukan upaya hukum terpisah di Singapura melawan APP untuk memberlakukan Putusan New York di Singapura. Pada tanggal 29 Maret 2005, the High Court of Singapore menolak permohonan Penggugat untuk tidak menerima perlawanan dari Tergugat dan memberikan ijin tanpa syarat kepada Perusahaan untuk melakukan perlawanan sehubungan dengan permohonan Penggugat atas summary judgment. Pengadilan memutuskan Sin$ 15.000 untuk biaya-biaya termasuk pengeluaran lainnya kepada Tergugat. Penggugat melakukan banding atas putusan Pengadilan tersebut. Pada sidang tahap banding tanggal 20 Mei 2005, diputuskan bahwa banding ditolak dengan biaya-biaya dan diijinkannya Penggugat untuk tidak melanjutkan upaya hukum ini serta kemungkinan kepada Penggugat untuk memulai kembali upaya hukum yang baru melawan Tergugat. Penggugat memasukkan pemberitahuan mengenai penghentian perkara pada tanggal 24 Mei 2005.

The Plaintiffs have also commenced a separate action in Singapore against APP in connection with their efforts to enforce the New York Judgment in Singapore. On March 29, 2005, the High Court in Singapore dismissed the Plaintiffs’ application to strike out the Defendants’ defense and granted the Company unconditional leave to defend in respect of the Plaintiffs’ application for summary judgment. The Court awarded Sin$ 15,000 in costs plus disbursements to the Defendants. The Plaintiffs appealed against the Court's decision. At the hearing of the appeal on May 20, 2005, it was ordered that the appeal be dismissed with costs and leave was granted to the Plaintiffs to discontinue this action with costs without prejudice to the Plaintiffs commencing a fresh action against the Defendants. The Plaintiffs filed their notice of discontinuance on May 24, 2005.

Pada tanggal 4 Mei 2006, Penggugat memulai upaya hukum baru melawan Perusahaan dan Indah Kiat BV sehubungan dengan upaya mereka untuk memberlakukan Putusan New York Kedua di Singapura. Upaya hukum ini telah digabungkan dengan upaya hukum sebelumnya. Pada tanggal 17 January 2008, berdasarkan permohonan Tergugat, Penggugat diperintahkan untuk memberikan jaminan untuk biaya yang dikeluarkan oleh Tergugat di dalam upaya hukum ini sebesar Sin$ 500.000 dalam waktu 14 hari setelah putusan itu dikeluarkan, yaitu pada tanggal 31 Januari 2008. Seluruh kelanjutan dari upaya hukum tersebut akan ditunda sampai dengan jaminan tersebut telah terselesaikan. Penggugat telah menyelesaikan jaminan tersebut.

On May 4, 2006, the Plaintiffs commenced a new action against the Company and Indah Kiat BV in connection with their efforts to enforce the Second New York Judgment in Singapore. This action has been consolidated with the original action. On January 17, 2008, upon the Defendants’ applications, the Plaintiffs were ordered to give security for the Defendants’ costs in the action in the total sum of Sin$ 500,000 within 14 days of the order, i.e. January 31, 2008. All further proceedings in the action are stayed until the security is furnished. The Plaintiffs have since furnished the security.

85





Pada tanggal 13 Mei 2008, setelah menerima permohonan dari masing-masing pihak baik Tergugat maupun Penggugat untuk proses discovery terhadap sejumlah dokumen tertentu, para pihak diperintahkan untuk menyediakan discovery dokumen lebih lanjut sesuai dengan permintaan para pihak di dalam permohonan mereka masing-masing. Persidangan untuk permasalahan ini telah ditangguhkan sampai dengan putusan dari US Supreme Court mengenai permohonan Tergugat kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court.

On May 13, 2008, upon the respective applications for discovery of specific documents by the Plaintiffs and the Defendants, parties were ordered to provide further discovery of the documents sought by each party in the respective applications. The trial of this matter has been stayed until a decision has been handed down from the US Supreme Court in relation to the Defendants’ petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions.

Pada tanggal 3 Nopember 2008, US Supreme Court telah mengeluarkan putusan sehubungan dengan permohonan judicial review Tergugat, namun demikian belum ada langkah lebih lanjut dari para pihak untuk menetapkan jadwal persidangan selanjutnya dalam perkara ini.

On November 3, 2008, the US Supreme Court has issued a decision in connection with the Defendants’ judicial review request; however there is still no further action taken by both Parties to set the next hearing schedule for this matter.

Pada atau sekitar tanggal 11 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan affiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan diantara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Sampai dengan tanggal laporan ini, litigasi antara Gramercy Advisors, LLC (dan Gramercy Emerging Markets Funds) dengan Tergugat masih terus berjalan.

On or about September 11, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Up to the date of this report, the litigation between Gramercy Advisors, LLC (and Gramercy Emerging Markets Fund) and the Defendants is ongoing.

86





e. Pada tanggal 13 Nopember 2003, Perusahaan (sebagai Penggugat) mendaftarkan gugatan perdata No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS di Pengadilan Negeri Bengkalis terhadap (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) Columbia-HCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) Kantor Badan Pertanahan Nasional Kabupaten Bengkalis (Para Tergugat) sehubungan dengan tuntutan Perusahaan bahwa Para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang telah merugikan Perusahaan.

e. On November 13, 2003, the Company (as a Plaintiff), filed a complaint at the Bengkalis Court No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS against (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) the Land Office (Badan Pertanahan Nasional) in the Bengkalis District (the Defendants) whereby the Company claims that the Defendants have “engineered” agreements, which have caused losses to the Company.

Pada tanggal 5 Mei 2004, Pengadilan mengeluarkan putusan provisi/Restraining Order yang melarang Para Tergugat dan/atau pengganti dan/atau pihak yang mewakili mereka dalam mengambil setiap tindakan/tuntutan atas Wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Perusahaan.

On May 5, 2004, the court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to the Notes and/or the Indentures and/or its collateral thereto relating to the Company.

Pengadilan memberikan putusannya dalam perkara ini pada tanggal 16 September 2004 yang mempertimbangkan bahwa Penggugat sudah melakukan pembayaran penuh atas pinjaman dan tidak ada bukti atau alasan yang menunjukkan bahwa Para Tergugat sah sebagai pemegang obligasi. Pengadilan juga mempertimbangkan bahwa terdapat klausul dalam perjanjian yang direkayasa untuk mengabaikan peraturan hukum di Indonesia.

The court gave its judgment on September 16, 2004 stating, inter alia, that the Plaintiff had already made full repayment of the loan and there is no evidence or reason to prove certain Defendants as valid bondholders. The court also found that there were certain clauses in the agreements that were engineered to set aside Indonesian regulations.

Para Tergugat mengajukan banding terhadap putusan tersebut kepada Pengadilan Tinggi Riau. Pada tanggal 16 Juni 2005, Pengadilan Tinggi Riau mengeluarkan putusan No. 40/Pdt/ 2005/PTR, yang menguatkan putusan Pengadilan Negeri tersebut.

The Defendants filed appeal against this decision to the High Court of Riau. On 16 June 2005, the High Court of Riau issued a judgment No. 40/Pdt/2005/ PTR, which affirmed the District Court’s decision.

87





Atas permohonan kasasi yang diajukan oleh Para Tergugat, pada tanggal 21 Juni 2006, Mahkamah Agung mengeluarkan putusannya dalam perkara ini. Isi putusan Mahkamah Agung itu pada pokoknya adalah menolak permohonan kasasi dari Para Tergugat dengan alasan-alasan; bahwa Pengadilan Tinggi tidak salah dalam menerapkan hukum dan Pengadilan Tinggi berwenang untuk mengambil alih pertimbangan dari Pengadilan Negeri sebagai pertimbangannya sendiri, jika pertimbangan-pertimbangan hukum tersebut dianggap telah tepat dan benar, lebih lanjut lagi pertimbangan-pertimbangan sebelumnya dalam perkara ini tidak bertentangan dengan hukum dan/atau peraturan.

On June 21, 2006, the Supreme Court has handed down a judgment to the case. In essence, the content of Supreme Court’s judgment is dismissing the cassation from the Defendants because of the following reasons; the High Court has not misapplied the law and the High Court is authorized to take over the considerations of the District Court as its own considerations if the legal considerations of the District Court are deemed to have been accurate and correct, furthermore the foregoing considerations in this case are not contrary to the laws and/or regulations.

Pada pertengahan April 2007, Tergugat mengajukan kepada Mahkamah Agung permohonan Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan peninjauan kembali yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan permohonan tersebut.

In mid-April 2007, the Defendants made an application to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. Up to the date of this report, no decision in judicial review has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the application.

f. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import Bank of The United States (EXIM) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co., Ltd. (APP) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

f. On October 29, 2003, Export-Import Bank of The United States (EXIM) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court for the Southern District of New York against Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT. Pindo Deli Pulp and Paper Mills (collectively, the "Indonesian Companies") and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the Defendants). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

Pada tanggal 30 Januari 2006, EXIM mengajukan mosi untuk summary judgment melawan APP dan tanggal 21 Nopember 2006, EXIM mengajukan mosi untuk summary judgment melawan Perusahaan Indonesia. Para Tergugat menyampaikan perlawanan tertulis atas summary judgment tersebut dan EXIM mengajukan balasan untuk mendukung mosinya tersebut. Uraian atas mosi ini telah dilengkapi pada tanggal 9 Pebruari 2007.

On January 30, 2006, EXIM filed a motion for summary judgment against APP and, on November 21, 2006, EXIM filed a motion for summary judgment against the Indonesian Companies. Defendants submitted written oppositions to the motions for summary judgments and EXIM filed replies in support of its motions. The briefing on the motions was completed on February 9, 2007.

88





Pada tanggal 22 Januari 2008, argumen lisan atas mosi summary judgment EXIM diselenggarakan dan, kemudian, pada tanggal 6 Pebruari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgment EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgment tersebut telah dikeluarkan dan para Tergugat telah mengajukan banding pada tanggal 13 Juni 2008. Sehubungan dengan upaya mereka untuk memberlakukan putusan tersebut, EXIM telah mengajukan permintaan discovery kepada Tergugat. Tergugat telah memasukkan keberatan dan responnya terhadap permintaan tersebut dan sampai dengan tanggal laporan ini, proses pengadilan dalam perkara ini masih terus berjalan.

On January 22, 2008 oral argument on EXIM's summary judgment motions was held and afterwards on February 6, 2008 the judge issued a decision granting EXIM's summary judgment motions. On May 29, 2008 a formal judgment based on the summary judgment decision has being entered and the Defendants have filed an appeal on June 13, 2008. In connection with its judgment enforcement efforts, EXIM has submitted discovery requests to the Defendants. The Defendants have since submitted objections and responses to those requests and up to the date of this report, proceedings relating thereto are ongoing.

Pada awal Desember 2008, EXIM dalam upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgment telah memperoleh penetapan pengadilan untuk mengirimkan Writ of Garnishment kepada 17 customers di US (Garnishee). Para Garnishee diminta untuk memberikan jawaban tersumpah atas pertanyaan-pertanyaan yang diajukan dalam Writ of Garnishment. Sampai dengan tanggal laporan ini, upaya EXIM tersebut masih terus berlanjut.

In early December 2008, EXIM in their effort to enforce the summary judgment, has obtained various writs from the court and has already send the Writ of Garnishment to 17 customers in US (the Garnishee). The Garnishee was asked to give a sworn answer to the questions asked in the Writ of Garnishment. Up to the date of this report, EXIM’s effort to enforce the summary judgment is still ongoing.

g. Pada tanggal 6 Pebruari 2004, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) mendaftarkan gugatannya melawan Perusahaan dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Tergugat) di New York State Supreme Court.

g. On February 6, 2004, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) filed a lawsuit against the Company and Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Defendants) in the New York State Supreme Court.

Mizuho menggugat guna memperoleh kompensasi atas kerugian yang dialaminya sehubungan dengan pelaksanaan tugas dan kewajibannya sebagai Agen Agunan untuk dua (2) seri wesel yang diterbitkan oleh Indah Kiat International Finance B.V. Tergugat mendaftarkan mosi untuk menghentikan perkara (motion to dismiss) pada tanggal 16 April 2004. Pengadilan mendengarkan argumen lisan berkaitan dengan mosi tersebut pada tanggal 11 Agustus 2004.

Mizuho is seeking compensation for losses suffered in the discharge of their duties and obligations as Collateral Agent for various notes issued by Indah Kiat International Finance Company B.V. The Defendants filed a motion to dismiss the lawsuit on April 16, 2004. The Court heard oral arguments relating to the motion on August 11, 2004.

Pada tanggal 27 April 2005, Pengadilan mengabulkan mosi Tergugat untuk menghentikan gugatan dari Mizuho.

On April 27, 2005, the Court granted the Defendants’ motion to dismiss Mizuho’s lawsuit.

89





Pada tanggal 25 Mei 2005, Mizuho mengajukan banding atas penghentian tersebut dikarenakan kekurangan pada personal jurisdiction terhadap tergugat asing dan forum non conveniens.

On May 25, 2005, Mizuho appealed the dismissal for lack of personal jurisdiction over foreign defendants and forum non conveniens.

Pada tanggal 24 Januari 2006, Appellate Court menguatkan putusan yang menolak gugatan Mizuho melawan Perusahaan dan Indah Kiat International Finance Company B.V. Pada tanggal 20 Juni 2006, New York Appellate Court telah menolak permohonan Mizuho untuk meninjau kembali putusannya yang menolak gugatan tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada upaya lain yang dilakukan oleh Mizuho setelah putusan tersebut.

On January 24, 2006, the Appellate Court upheld the decision that rejected Mizuho’s claim against the Company and Indah Kiat International Finance Company B.V. On June 20, 2006, the New York appellate court denied Mizuho’s application for reconsideration of the dismissal of the lawsuit. Up to the date of this report, there has been no further development from Mizuho after such decision.

h. Pada tanggal 17 Pebruari 2004, US Bank National Association (US Bank) mengajukan gugatan melawan Perusahaan, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Tergugat).

h. On February 17, 2004, US Bank National Association (US Bank) filed a lawsuit against the Company, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. and Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Defendants).

Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank dalam kapasitasnya sebagai wali amanat pengganti untuk mendapatkan hutang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank sebagai Pengugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum yang tertahan di Indonesia.

The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor trustee was to recover a loan principal, interest and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V. and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings pending in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004, US Bank mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgment atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgment on the payment of principal and interest due.

90





Pada tanggal 7 Januari 2005, pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk Summary Judgment sebesar AS$ 1,157 miliar. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan Tergugat, US Bank mengurangi jumlah yang diputuskan menjadi AS$ 839 juta. Pada tanggal 8 April 2005, Tergugat mengajukan pemberitahuan banding atas dikabulkannya summary judgment kepada US Bank. Pada tanggal 26 April 2006, Pengadilan menolak banding tersebut. Tergugat kemudian memohon untuk reargument atau secara alternatif ijin untuk banding kepada New York Court of Appeals atas putusan tersebut. Pada tanggal 28 September 2006, Pengadilan tingkat banding menolak permohonan Tergugat untuk reargument. Selanjutnya pada tanggal 30 Oktober 2006, Tergugat mengajukan mosinya untuk ijin banding kepada New York Court of Appeals.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for Summary Judgment in the sum of US$ 1.157 billion. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the Judgment sum to US$ 839 million. On April 8, 2005, Defendants filed a notice of appeal from the decision granting summary judgment to US Bank. On April 26, 2006, the Court dismissed the appeal. Furthermore, the Defendants applied for reargument or alternatively, leave to appeal to New York Court of Appeals upon the decision. On September 28, 2006, the Appeallate Court denied the Defendants’ petition for reargument. On October 30, 2006, the Defendants filed their motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals.

Pada tanggal 10 Januari 2007, pengadilan menolak mosi Perusahaan untuk mengajukan banding sehubungan dengan putusan US Bank dikarenakan putusan appellate division yang nantinya akan ditinjau ulang masih belum final. Penolakan tersebut dengan kemungkinan bagi Perusahaan untuk dapat meminta kepada the Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan atau perintah yang final telah berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada tindakan lain yang dilakukan oleh US Bank.

On January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Company’s motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgment because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Company’s ability to request that the Court of Appeals review the judgment after the requisite final judgment or order is entered. Up to date of this report, no further action has been taken by US Bank.

i. Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (Penggugat) mendaftarkan perkara No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS melawan Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisors, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportuinities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (Para Tergugat) di Pengadilan Negeri Bengkalis mengenai penggantian wali amanat yang tidak sah dalam Indenture Agreement yaitu tanpa persetujuan dari pihak lain dalam Indenture Agreement tersebut.

i. On January 14, 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Plaintiff) filed a claim at the Bengkalis District Court No. 03/Pdt.G/ 2005/PN.BKS against, inter alia, the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisor, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportunies Fund II L.P, OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (the Defendants) at the Bengkalis District Court for the unlawful replacement of the trustee in Indenture Agreement without approval from the other parties of the Indenture Agreement.

91





Pada tanggal 21 September 2005, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan Putusan Sela atas eksepsi dari Para Tergugat yang menyatakan bahwa Pengadilan Negeri Bengkalis mempunyai kompetensi untuk memeriksa perkara ini.

On September 21, 2005, the Bengkalis District Court issued a provisional judgment with regard to the Defendants’ motion to dismiss which stated that the Bengkalis District Court has the competency to try the case.

Pada tanggal 19 April 2006, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan putusan sehubungan dengan perkara ini yang memenangkan pihak Penggugat, putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau pada tanggal 5 Oktober 2006 dan saat ini perkara sedang dalam proses kasasi di Mahkamah Agung. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan kasasi yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan perkara tersebut.

On April 19, 2006, the Bengkalis District Court has issued the decision for this case in favor of the Plaintiff, the decision has been upheld by the the High Court of Riau on October 5, 2006 and is currently on appeal to the Supreme Court. Up to the date of this report, no decision in Cassation has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the case.

j. Pada bulan Agustus 2008, Korean Fair Trade Commission (KFTC) melaksanakan penyelidikan atas kemungkinan terjadinya praktek persaingan usaha tidak sehat sehubungan Woodfree Uncoated Paper Industry diantara produsen kertas yang menjalankan usahanya di Korea.

j. On August 2008, The Korean Fair Trade Commission (KFTC) has conducted an investigation into the possible anti-competitive behavior relating to Woodfree Uncoated Paper Industry amongst paper manufacturers who conduct business in Korea.

Berdasarkan laporan pemeriksaan yang dilakukan oleh KFTC, dilaporkan bahwa pada periode Pebruari 2001 sampai Pebruari 2004, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (Indah Kiat), UPM-Kymmene (Changsu) Paper Industry Co. Ltd. (UPM), Advance Paper Company Limited (AA) dan April Fine Paper Trading Pte. Ltd. (April) secara berkala mengadakan pertemuan yang dinamakan “AAA Club Meeting” untuk menetapkan target harga atas kertas yang akan diekspor kepada tiap negara di Asia Pasific Region (Target Price) dan khususnya pada target produk kertas fotokopi cut size dan folio size di Korea.

Based on examination report submitted by the KFTC, it was reported that during the period of February 2001 to February 2004, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (Indah Kiat), UPM-Kymmene (Changsu) Paper Industry Co. Ltd. (UPM), Advance Paper Company Limited (AA) and April Fine Paper Trading Pte. Ltd. (April) periodically held the meeting which was named as “AAA Club Meeting” to set the target price on the paper to be exported to each country in the Asia Pacific Region (Target Price) and specifically targeted products in Korea were the cut size and the folio size copier papers.

Pada tanggal 17 Desember 2008, Indah Kiat dan para pihak yang diselidiki lainnya menghadiri hearing yang diadakan oleh Komite KFTC (Komite) untuk memberikan argumen mereka dan bantahan atas dugaan praktek persekongkolan/kolusi atas kertas fotokopi tersebut.

On December 17, 2008, Indah Kiat, and other examinees attended the hearing held by the Commitee of the KFTC (the Commitee) to present their own arguments and rebuttals of the alleged collusive activity on the copy papers.

92


37. GUGATAN DAN TUNTUTAN MATERIAL (Lanjutan)


YANG


Pada tanggal 18 Desember 2008, Komite telah memerintahkan Indah Kiat untuk menerima rekomendasi KFTC dan membebankan 2,4% dari total pendapatan Indah Kiat, yaitu KRW 2.301.000.000 sebagai denda administratif.

On December 18, 2008, the Committee has ruled against Indah Kiat and to accept the recommendation of the KFTC and imposed 2.4 % of the total revenues of Indah Kiat, which is KRW 2,301,000,000 as the administrative fine.

Pada tanggal 26 Pebruari 2009, Indah Kiat telah mengajukan banding terhadap putusan Komite pada pengadilan banding Korea.

On February 26, 2009, Indah Kiat has filed a litigation proceeding against Committee’s decision in the appellate court of Korea.

38. KONDISI EKONOMI

38. ECONOMIC CONDITIONS

Pasar modal dan pasar keuangan di Indonesia telah terpengaruh oleh krisis keuangan global yang dimulai dari Amerika Serikat. Hal ini tercermin antara lain dengan melemahnya nilai tukar mata uang Rupiah, penurunan permintaan dan nilai pasar komoditas, penurunan nilai pasar saham dan surat berharga, ketatnya likuiditas di sektor perbankan dan rendahnya laju pertumbuhan ekonomi. Operasi Perusahaan dan Anak perusahaan di masa datang mungkin dipengaruhi oleh kelanjutan kondisi ekonomi saat ini.

The capital and financial markets in Indonesia have been affected by the global financial crisis that originated from the United States as reflected by weakening of Indonesian Rupiah, decreasing demand and commodity prices, declining market values of stocks and securities, tightening of liquidity in the banking sector and slow downs in economic growth. The Company’s and its Subsidiaries’ future operations may be affected by the continuation of these economic conditions.

Sebagai bagian dari usaha berkesinambungan Perusahaan dan Anak perusahaan untuk menghadapi kondisi di atas dan terutama untuk menjaga kelangsungan usahanya, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan telah membuat dan merencanakan untuk meneruskan perbaikan kinerja operasionalnya, sebagai kelanjutan dari keberhasilan restrukturisasi hutang seperti disajikan dalam Catatan 35, sebagai berikut:

As part of the Company’s and its Subsidiaries continuing efforts in addressing the abovementioned condition and mainly to maintain its going concern status, the management of the Company and its Subsidiaries have prepared and planned to continue the improvement in their operational performance, in addition to the successful debt restructuring as discussed in Note 35, as follows:

• Tetap fokus terhadap pasar yang memberikan keuntungan kompetitif secara signifikan melalui strategi kombinasi produk (product mix strategy), strategi kombinasi negara tujuan ekspor (country mix strategy) dan penetrasi terhadap pangsa pasar baru yang prospektif;

•

Continue to focus on significant and competitive profitable market by product mix strategy, country mix strategy for export and penetration upon prospective new market;

• Terus meningkatkan produktivitas dan melakukan langkah-langkah efisiensi operasional usaha melalui program penurunan biaya (cost reduction program) dan penerapan anggaran secara ketat;

•

Continuous improvement in productivity and operational efficiency by cost reduction program and implementing strong budget control;

93


38. KONDISI EKONOMI (Lanjutan)


38. ECONOMIC CONDITIONS (Continued)

• Meningkatkan kualitas dan jenis produk yang dihasilkan agar lebih memenuhi harapan dan kebutuhan pelanggan (pasar);

•

Improve the quality and product types to fulfill the expectation and customer needs (market);

• Menjaga kesinambungan pasokan bahan baku (sustainability in raw material supply); dan

•

Maintain the sustainability in raw material supply; and

• Melanjutkan upaya penerapan good corporate governance melalui penerapan peraturanperaturan, termasuk peraturan yang terkait dengan pasar modal, melaksanakan program community development dan menjalankan operasional Perusahaan yang ramah lingkungan (environmental friendly).

•

Enhance good corporate governance by implementation of related regulations to the Company’s business including capital market regulations, community development program and run the operation based on environmental friendly concepts.

Perbaikan dan pemulihan ekonomi Indonesia sangat dipengaruhi oleh efektifitas kebijakan fiskal dan moneter yang diambil Pemerintah, keputusan lembaga pemberi pinjaman internasional, perubahan dalam kondisi keuangan global dan faktor-faktor lain, termasuk perkembangan peraturan dan situasi politik, yang berada di luar kendali Perusahaan dan Anak perusahaan. Dampak masa depan yang berasal dari kondisi ekonomi pada saat ini atas likuiditas serta pendapatan Perusahaan dan Anak perusahaan, termasuk dampak masa depan terhadap investor, pelanggan dan pemasok, tidak dapat ditentukan.

Recovery of the Indonsian economy to a sound and stable condition is dependent upon several factors, such as fiscal and monetary actions being undertaken by the government, decisions of international funding institutions, changes in global economic conditions and other factors, including the development of government laws and regulations and the political condition, that are beyond the control of the Company and its Subsidiaries. It is not possible to determine the future effects of the current economic conditions on the Company and its Subsidiaries’ liquidity and earnings, including the effects on their investors, customers and suppliers.

Manajemen berkeyakinan bahwa rencana yang disebutkan di atas akan dapat secara efektif meminimalkan pengaruh dari kondisi ekonomi saat ini terhadap Perusahaan dan Anak perusahaan.

The management believes that the above mentioned plan will effectively counter the effects of the current economic conditions on the Company and its Subsidiaries.

39. PERISTIWA SIGNIFIKAN SETELAH TANGGAL NERACA

39. SIGNIFICANT SUBSEQUENT EVENTS

Berikut ini adalah peristiwa-peristiwa signifikan setelah tanggal neraca 31 Desember 2008:

The following were the significant events subsequent to the December 31, 2008 balance sheet date:

a. BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas kredit modal kerja sebesar AS$ 40.000.000, dimana perpanjangan tersebut telah dirubah beberapa kali dan perubahan terakhir pada tanggal 20 Maret 2009, sehingga, fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 23 April 2009 (lihat Catatan 14).

a. BRI agreed to extend the maturity date under the working capital credit facility at the amount of US$ 40,000,000, whereby the extension has been amended several times and the latest being on March 20, 2009, thus, the facility will mature on April 23, 2009 (see Note 14).

94


39. PERISTIWA SIGNIFIKAN SETELAH TANGGAL NERACA (Lanjutan)


39. SIGNIFICANT SUBSEQUENT EVENTS (Continued)

b. Gryphon (Amerika Serikat) - Sehubungan dengan banding Tergugat atas TRO, pada tanggal 16 Januari 2009 Appellate Division telah menguatkan injunction yang melarang Tergugat untuk melakukan pembayaran berdasarkan MRA. Tergugat memiliki waktu 30 hari untuk mengajukan motion for leave to appeal kepada New York Court of Appeals (lihat Catatan 37d).

b. Gryphon (United States of America) - In connection with the Defendants’ appeal of the TRO, on January 16, 2009, the Appellate Division has strengthened the injunction which prohibited the Defendants to make payment in accordance with the MRA. The Defendants has 30 days to file a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeal (see Note 37d).

c. EXIM (Amerika Serikat ) - Pada awal Januari 2009, EXIM melanjutkan upayanya dengan mengirimkan subpoena kepada para Garnishee dan permintaan deposition (lihat Catatan 37f).

c. EXIM (United States of America) - In early January 2009, EXIM continued its effort by sending subpoenas to the Garnishee and requests for deposition (see Note 37f).

40. STANDAR AKUNTANSI BARU

40. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah menerbitkan revisi atas beberapa standar akuntansi yang mungkin berdampak pada laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Anak perusahaan. Revisi tersebut adalah sebagai berikut:

The Indonesian Institute of Accountants (IAI) released revisions to several accounting standards that may have certain impacts to the Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements as follows:

•

• PSAK No. 14 (Revised 2008) - Inventories (effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2009).

•

•

PSAK No. 14 (Revisi 2008) - Persediaan (Berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2009). PSAK No. 50 (Revisi 2006) - Instrumen Keuangan: Panyajian dan Pengungkapan (Berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2010). PSAK No. 55 (Revisi 2006) - Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran (Berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2010).

Perusahaan dan Anak perusahaan sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar-standar ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

• PSAK No. 50 (Revision 2006) - Financial Instruments: Presentation and Disclosure (effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2010). • PSAK No. 55 (Revision 2006) - Financial Instruments: Recognition and Measurements (effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2010). The Company and its Subsidiaries are evaluating the impact on the consolidated financial statements as a result of the adoption of the above new accounting standards.

95


41. REKLASIFIKASI AKUN


41. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Beberapa akun dalam laporan keuangan konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2007 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008. 2007 Dilaporkan Sebelumnya/ As Previously Reported Aset Tidak Lancar Rugi ditangguhkan atas transaksi penjualan dan penyewaan kembali

Certain accounts in the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2007 have been reclassified to conform to the presentation of accounts in the Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements for the year ended December 31, 2008.

2007 Setelah direklasifikasi/ As Reclassified

Reklasifikasi/ Reclassification

Non-Current Assets

Deferred loss on sale-and-leaseback

transactions

Uang jaminan Aset tidak lancar lainnya

4.099.529 2.508.593 1.419.983

Jumlah

8.028.105

(4.099.529 ) (2.508.593 )

-

-

Refundable deposits

6.608.122

8.028.105

Other non-current assets

-

8.028.105

Total

96

ES

Recommend Documents