PENGARUH KANDUNGAN INFORMASI ARUS KAS DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGE YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Diajukan Oleh :
AMINUDDIN 0613010188/FE/EA Kepada FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAWA TIMUR 2010
SKRIPSI Pengaruh Kandungan Informasi Arus Kas dan Laba Akuntansi terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Food and Beverage yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia
Yang diajukan
AMINUDDIN 0613010188/FE/EA Disetujui untuk Ujian Lisan Oleh
Pembimbing Utama
DRA. EC. ERNA SULISTYOWATI, MM NIP. 030 217 166
Tanggal:…………………….
Mengetahui Wakil Dekan fakultas Ekonomi
DRS. EC. SAIFUL ANWAR. MSi NIP. 030 194 437
SKRIPSI PENGARUH KANDUNGAN INFORMASI ARUS KAS DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGE YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA Disusun oleh : AMINUDDIN 0613010188/FE/EA
telah dipertahankan dihadapan dan diterima oleh Tim Penguji Skripsi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Pada tanggal, 26 November 2010 Pembimbing Utama :
Tim Penguji Utama Ketua
Dra. Ec. Erna Sulistyowati, MM
Dr. Sri Trisnaningsih, SE. MSi Sekretaris
Drs. Ec. Eko Riyadi, MAks Anggota
Dra. Ec. Erna Sulistyowati, MM Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional ”Veteran” Jawa Timur
Dr. H. Dhani Ichsanudin Nur, MM NIP. 030.202.389
KATA PENGANTAR Segala puji syukur kepada Tuhan YME yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan karuniaNya yang tak terhingga sehingga saya berkesempatan menimba ilmu hingga jenjang Perguruan Tinggi. Berkat rahmatNya pula memungkinkan saya untuk menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Kandungan Informasi Arus Kas dan Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan food and baverage yang go public di Bursa Efek Indonesia” Sebagaimana diketahui bahwa penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk dapat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (SE). Walaupun dalam penulisan skripsi ini penulis telah mencurahkan segenap kemampuan yang dimiliki, tetapi penulis yakin tanpa adanya saran dan bantuan maupun dorongan dari beberapa pihak maka skripsi ini tidak akan mungkin dapat tersusun sebagaimana mestinya. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Ir. Teguh Soedarto, MP selaku Rektor Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur. 2. Bapak. Dr. Dhani Ichsanuddin Nur, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Surabaya. 3. Bapak. Drs. Ec. Saiful Anwar, MSi selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Surabaya 4. Ibu Dr. Sri Trisnaningsih, MSi selaku Ketua Progdi Akuntansi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur. i
5. Bapak Dra.Ec. Erna Sulistyowati, MM selaku Dosen Pembimbing yang dengan kesabaran dan kerelaan telah membimbing dan memberi petunjuk yang sangat berguna sehingga terselesaikannya skripsi ini. 6. Para Dosen yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjadi mahasiswa di Universitas Pembangunan Nasional ”Veteran” Jawa Timur. 7. Kedua orang tua yang telah memberikan doa, kasih sayang, dukungan dan bantuannya secara moril maupun materiil yang telah diberikan selama ini sehingga mampu menghantarkan penulis menyelesaikan studinya. 8. Teman-teman genk Ambarowo dan Oky yang selalu membantu penulis dari awal sampai terselesaikannya skripsi ini. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan didalam penulisan skripsi ini, oleh karenanya penulis senantiasa mengharapkan kritik dan saran bagi perbaikan di masa mendatang. Besar harapan penulis, semoga skripsi ini memberikan manfaat bagi pembaca. Surabaya, November 2010
Penulis
ii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR …………………………………………………….
i
DAFTAR ISI ................................................................................................ iii DAFTAR TABEL ……………………………………………………….. vii DAFTAR GAMBAR ……………………………………………………. viii DAFTAR LAMPIRAN ………………………………………………….. ix ABSTRAK ………………………………………………………………..
BAB I
x
PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ...................................................................... 1 1.2 Perumusan Masalah……………………………………….... 8 1.3 Tujuan Penelitian ..……………..……………..……………. 8 1.4 Manfaat Penelitian …………………………………………. 8
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ………………………………… 10 2.2 Landasan Teori ……………………..…………………..….. 16 2.2.1.
Laporan Keuangan ………………………………... 16 2.2.1.1
Pengertian dan Tujuan analisa Laporan Keuangan ……………………… 16
2.2.1.2
Pentingnya Laporan Keuangan sebagai Alat Komunikasi ………………………… 18
2.2.1.3 Unsur Laporan Keuangan ……………….. 21 2.2.1.4
2.2.2.
Penyajian Laporan Keuangan …………… 21
Arus Kas ………………………………………….. 24 2.2.2.1
Pengertian arus Kas ……………………..
24
2.2.3. Laba ………………………………………………
27
2.2.3.1
Pengertian Laba ………………………....
27
2.2.3.2
Karakteristik Laba ………………………
28
iii
2.2.3.3
Kegunaan Laporan Laba Rugi ………….
2.2.3.4
Elemen – elemen Non Operasional dalam
28
Laporan Laba Rugi ……………………..
30
2.2.4. Pasar Modal ………………………………………
31
2.2.4.1
Pengertian Pasar Modal ………………..
31
2.2.4.2
Fungsi Pasar Modal ……………………
32
2.2.5. Harga Saham …………………………………….
34
2.2.6. Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham …………………………………….
35
2.2.7. Pengaruh Arus Kas Investasi Terhadap Harga Saham …………………………………….
35
2.2.8. Pengaruh Arus Kas Pendanaan Terhadap Harga Saham …………………………………….
36
2.2.9. Prediksi Laba Akuntansi terhadap
BAB III
Harga Saham …………………………………….
37
2.3. Kerangka Pikir …………………………………………..
38
2.4. Hipotesis …………………………………………………
40
METODE PENELITIAN 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variable …………………………………………………..
41
3.2 Teknik Penentuan Sampel ....................................................
45
3.2.1 Populasi …………………………………………...… 45 3.2.2 Sampel ………………………………………....…… 3.3 Teknik Pengumpulan Data …........…………...............…..
47
3.3.1 Sumber dan Jenis Data ……………………………..
47
3.3.2 Pengumpulan Data …………………………………
47
3.4 Uji Kualitas Data…………………………………………..
47
3.4.1 Uji Normalitas ………………………………………
47
iv
46
BAB IV
3.5 Uji Asumsi Klasik ………………………………………..
48
3.5.1 Autokorelasi ………………………………………..
48
3.5.2 Multikolinieritas ……………………………………
49
3.5.3 Heteroskedastisitas …………………………………
50
3.6 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ……………………….
51
3.6.1 Teknik Analisis …………………………………….
51
3.6.2 Uji Hipotesis ……………………………………….
51
3.6.2.1 Uji f…………………………………………
51
3.6.2.2 Uji t ………………………………………...
52
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1
Deskripsi Obyek Penelitian ……………………….
54
4.2
Deskripsi Hasil Penelitian …………………………
61
4.2.1 Variabel Arus Kas Operasi ………………….
61
4.2.2 Variabel Arus Kas Investasi …………………
63
4.2.3 Variabel Arus Kas Pendanaan ………………
65
4.2.4 Variabel Laba Akuntansi …………………….
67
4.2.5 Variabel Harga Saham ……………………….
69
Uji Kualitas Data Sebelum Perbaikan Data ………..
71
4.3.1 Uji Normalitas ……………………………….
71
Uji Asumsi Klasik Sebelum Perbaikan Data…….....
72
4.4.1 Uji Autokorelasi ……………………………..
72
4.4.2 Uji Multikolinieritas …………………………
73
4.4.3 Uji Heteroskedastisitas ………………………
73
4.3
4.4
4.5
Analisis dan Pengujian Hepotesisi sebelum Perbaikan Data ……………………………………………….
74
4.5.1 Persamaan Regresi …………………………..
75
4.5.2 Koefisien Determinasi (R Square) …………..
77
4.5.3 Hasil Pengujian Hepotesis …………………..
77
4.5.3.1 Hasil Uji Kecocokan Model ……….
77
4.5.3.2 Hasil Uji Parsial ……………………
78
v
4.6
4.7
4.8
4.9
Uji Kualitas Data Sesudah Perbaikan Data …………
81
4.6.1 Uji Normalitas ………………………………..
81
Uji Asumsi Klasik Sesudah Perbaikan Data ………..
82
4.7.1 Uji Autokorelasi ……………………………..
82
4.7.2 Uji Multikolinieritas …………………………
83
4.7.3 Uji Heteroskedastisitas ………………………
83
Analisis dan Uji Hipotesis Sesudah Perbaikan Data ……………………………………………
84
4.8.1 Persamaan Regresi ………………………
84
4.8.2 Koefisien Determinasi (R Square) ………
87
4.8.3 Hasil Pengujian Hepotesis ………………
87
4.8.3.1 Hasil Uji f ……………………….
87
4.8.3.2 Hasil Uji t ……………………….
88
Pembahasan Hasil Penelitian …………………..
91
4.9.1 Implikasi Penelitian ……………………..
91
4.9.2 Perbedaan Penelitian Sekarang dengan
BAB V
Penelitian Terdahulu ……………………
92
4.9.3 Keterbatasan Penelitian …………………
95
KESIMPULAN DAN SARAN 5.1
Kesimpulan ……………………………………..
96
5.2
Saran ……………………………………………
97
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
vi
DAFTAR TABEL Tabel : 1.
Data arus kas perusahaan food and beverage Yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ………………………..… 6
2.
Harga saham perusahaan food and baverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ………………………..…. 7
3.
Data Arus Kas Operasi pada Perusahaan Food and Baverage yang go publik pada tahun 2005 sampai 2008 .......................................... 62
4.
Data Arus Kas Investasi pada Perusahaan Food and Baverage yang go publik pada tahu 2005 sampai dengan 2008 ......................
5.
Data Arus Kas Pendanaan pada Perusahaan food and baverage yang go publik pada tahun 2005 sampai dengan 2008 .....................
6.
66
Data laba akuntansi pada perusahaan food and baverage yang go publik pada tahun 2005 sampai dengan 2008 ......................
7.
64
68
Data harga saham perusahaan Food and Baverage yang go publik pada tahun 2005 sampai dengan 2008 ......................
70
8.
Hasil Uji Normalitas ………………………………………………..…
71
9.
Hasil Uji Autokorelasi ………………………………………………..
72
10.
Hasil Uji Multikolinieritas ……………………………………………..
73
11.
Hasil Uji Heteroskedastisitas ………………………………………….
74
12.
Koefisien Determinasi ……………………………………………….
77
13.
Uji Kecocokan Model (Uji F) …………………………………………
78
14.
Hasil Uji Parsial ……………………………………………………….
79
15.
Hasil Uji Normalitas ………………………………………………….
81
16.
Hasil Uji autokorelasi …………………………………………………
82
17.
Hasil Uji Multikolinieritas …………………………………………….
83
18
Hasil Uji Heteroskedastisitas …………………………………………
84
19
Koefisien Determinasi ………………………………………………..
87
20
Uji f .................................................................................................
88
21
Hasil uji Parsial .................................................................................
89
vii
DAFTAR GAMBAR Gambar : 1.
Kerangka Pikir …………………………………………………….. 39
viii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Arus Kas
Lampiran 2
Laba Akuntansi dan Harga Saham
Lampiran 3
Uji Normalitas (Sebelum Perbaikan Data)
Lampiran 4A
Uji Asumsi Klasik (Sebelum Perbaikan Data)
Lampiran 4B
Uji Asumsi Klasik (Sebelum Perbaikan Data)
Lampiran 5
Persamaan Regresi (Sebelum Perbaikan Data)
Lampiran 6
Uji Hipotesis (Sebelum Perbaikan Data)
Lampiran 7
Uji Normalitas (Setelah Perbaikan Data)
Lampiran 8A
Uji Asumsi Klasik (Setelah Perbaikan Data)
Lampiran 8B
Uji Asumsi Klasik (Setelah Perbaikan Data)
Lampiran 9
Persamaan Regresi (Setelah Perbaikan Data)
Lampiran 10
Uji Hipotesis (Setelah Perbaikan Data)
ix
PENGARUH KANDUNGAN INFORMASI ARUS KAS DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGE YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : Aminuddin
ABSTRAK Pasar modal merupakan sarana untuk mempertemukan dua pihak yang saling berkepentingan. Pihak pertama adalah perusahaan, sebagai pihak yang membutuhkan dana dan pihak kedua adalah investor, sebagai pihak penyedia dana. Dalam hal ini pasar modal memberikan alternative yang dibutuhkan untuk masyarakat. Informasi laba, nilai buku saham dan laba perlembar saham merupakan informasi yang dibutuhkan oleh para investor di pasar modal. Namun demikian, informasi akuntansi seperti tersebut bukan merupakan informasi yang sifatnya absolute dalam pengambilan keputusan bagi pemodal. Berdasarkan latar belakang tersebut, tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji dan membuktikan pengaruh kandungan informasi arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, dan laba akuntansi dalam memprediksi harga saham. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang berupa data arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, dan laba akutansi dalam memprediksi harga saham pada perusahaan food and baverage yang Go public di Bursa Efek Indonesia tahun 2004 sampai dengan tahun 2008. Dari hasil analisis, didapat kesimpulan bahwa tidak terdapat pengaruh yang signifikan secara simultan antar variabel bebas dengan variabel terikat. Begitu juga secara parsial pun juga tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel bebas dengan variabel terikat.
Keywords : Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Laba Akuntansi, Harga saham
x
BAB I PENDAHULUAN
1.1.
Latar Belakang Perusahaan sebagai suatu kesatuan usaha yang bersifat profit motive pada dasarnya didirikan dan dijalankan untuk suatu tujuan tertentu baik itu tujuan jangka pendek maupun jangka panjang.tujuan jangka pendek pada umumnya adalah memperoleh laba semaksimal mungkin dengan memanfaatkan segala sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan. Sebagaimana diketahui bahwa laba memiliki fungsi yang sangat penting dalam pengambilan keputusan ekonomi (economic decision) dan merupakan tolak ukur prestasi bagi perusahaan, sehingga memperoleh kepercayaan dari pihak ekstern khususnya investor. Sedangkan tujuan jangka panjang perusahaan pada umunya adalah untuk mempertahankan kesinambungan
usaha.
Oleh
karena
itu,
demi
mempertahankan
kelangsungan hidup agar dapat berkembang di tengah-tengah tingkat persaingan yang terjadi, laba yang diperoleh juga akan digunakan untuk meningkatkan usaha perusahaan (Parawiyati dan Baridwan :1998). Indonesia sebagai Negara yang sedang berkembang dimana perekonomiaannya terus mengalami dinamika, maka alternatif investasi sangat dibutuhkan. Pelaporan keuangan menjadi fokus utama bagi para investor dan kreditor khususnya mengenai informasi mengenai laba. Pentingnya informasi laba secara tegas telah disebutkan dalam statement 1
2
of financial accounting concepts (SFAC) No.1, bahwa untuk menilai kinerja manajemen, juga membantu mengestimasi kemampuan laba yang representatif, serta untuk menaksir resiko dalam investasi atau kredit. Selain laba-rugi, laporan keuangan lainnya yang dibutuhkan untuk menilai suatu perusahaan adalah laporan arus kas. Menurut (SAK: 2009) laporan arus kas harus melaporkan arus kas selama periode tertentu. Dalam pengajiannya, laporan arus kas di klasifikasikan menjadi tiga yaitu arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan. Jumlah arus kas menentukan apakah dari operasinya perusahaan mendapatkan penghasilan yang cukup untuk melunasi pinjaman, membayar deviden dan melakukan investasi baru tanpa meminjam dana dari pihak lain. Ketika dihadapkan pada dua ukuran kinerja akuntansi perusahaan ,laba dan arus kas, investor dan kreditor harus merasa yakin bahwa ukuran kinerja yang menjadi focus perhatian mereka adalah yang mampu secara baik menggambarkan kondisi ekonominya serta prospek prusahaan dimasa depan. Investor dan, kreditor berkepentingan untuk mengetahui informasi yang lebih bermanfaat untuk mengefaluasi kinerja perusahaan pada suatu saat tertentu. Untuk itu, faktor kerangka ekonomis yang dihadapi perusahaan pada saat tersebut harus dipertimbangkan, yang dicapai dengan memasukkan siklus hidup perusahaan ( Parawiyati dan Baridwan : 1998 ) Penyajian data mengenai arus kas menyediakan informasi yang diasumsikan akan membantu para investor dan kreditor untuk meramalkan
3
jumlah arus kas yang mungkin terdistribusi di masa yang akan datang, dalam bentuk deviden atau bunga dan dalam bentuk distribusi likuiditas, dan juga membantu dalam mengevaluasi resiko yang meliputi baik variabilitas yang diharapkan dari hasil pengembalian mendatang maupun kemungkinan insolvabilitas sehingga data arus kas dianggap menyajikan informasi utama dalam megevaluasi harga pasar surat-surat berharga (Parawiyati dan Baridwan : 1998). Dalam menanamkan dananya seorang investor perlu untuk mempertimbangkan kinerja suatu perusahaan yang dibuat dalam bentuk laporan keuangan. Hal ini berkaitan dengan tujuan investor untuk memperoleh pendapatan yang lebih besar di masa yang akan datang, sehingga semakin banyak kinerja keuangan yang di hasilkan, maka semakin banyak pula investor yang menanamkan dananya pada perusahaan tersebut. Laporan keuangan yang dibuat oleh perusahaan tersebut disajikan sebagai informasi yang menyangkut masalah posisi keuangan, laporan suatu kinerja, perubahan posisi keuangan dan laporan aliran kas yang bermanfaat bagi para pemakainya, khususnya investor maupun kreditor dalam pengambilan keputusan ekonomi (Bandi dan Rahmawati : 2005). Keputusan-keputusan ekonomi yang diambil oleh para pemakai laporan keuangan, tentu saja membutuhkan evaluasi terlebih dahulu atas kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas, serta kepastian dari hasil tersebut. Informasi tentang arus kas suatu perusahaan berguna bagi
4
para pemakai laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas ddan menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan arus kas tersebut. Dalam proses pengambilan keputusan ekonomi, para pemakai perlu melakukan evaluasi terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta kepastian keperolehannya (Parawiyati dan Baridwan : 1998). Pasar modal merupakan sarana untuk mempertemukan antara dua pihak yang saling berkepentingan. Pihak pertama adalah perusahaan sebagai pihak yang membutuhkan dana sedangkan pihak kedua adalah sebagai investor, sebagai pihak penyedia dana. Didalam pasar modal meskipun informasi akuntansi merupakan yang di butuhkan investor, namun informasi akuntansi tersebut bukan merupakan informasi yang bersifat absolute dalam pengambilan suatu keputusan bagi investor. Untuk kondisi pasar modal di Indonesia, pertimbangan membeli atau menjual saham dalam prakteknya didasarkan pada informasi non akuntansi seperti dengan melihat daftar peringkat saham, situasi politik dan ekonomi bangsa Indonesia dan perkembangan pasar modal lain diluar negeri. Meskipun demikian besar kemungkinan bahwa informasi akuntansi akan menjadi suatu informasi yang penting bagi para pengambil keputusan. Hal ini di karenakan penyampaian informasi tersebut mempunyai potensi sebagai pengurangan ketidakpastian dalam pengambilan keputusan bagi para investor di pasar modal.
5
Dalam hal ini pasar modal memberikan alternatif yang dibutuhkan oleh masyarakat. Informasi laba, nilai buku saham dan laba perlembar saham merupakan informasi yang dibutuhkan oleh para investor di pasar modal. Namun demikian, informasi akuntansi seperti tersebut bukan merupakan informasi yang sifatnya absolute dalam pengambilan keputusan bagi pemodal. Untuk kondisi pasar modal Indonesia perkembangan membeli atau menjual saham dalam praktiknya banyak didasarkan informasi akuntansi seperti melihat daftar peringkat saham (Bandi dan Rahmawati : 2005). Informasi arus kas memberikan informasi tambahan bagi para pemakai laporan keuangan. Harga mengandung informasi tentang perubahan laba masa depan dan data akuntansi mengandung informasi yang tidak relevan. (Triyono dan Jogiyanto : 2000). Berikut ini data tentang laporan arus kas dan closing price yang diperoleh dari kelompok perusahaan food and beverage yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2005 – 2008.
6
Tabel 1 Data arus kas perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia No 1
Perusahaan PT.Aqua Golden Mississippi, Tbk
2
PT.Cahaya Kalbar, Tbk
9.907.010.845
16.341.458.593
12.868.794.487
6.156.893.578
3
PT.Delta Djakarta, Tbk PT.Fast Food Indonesia, Tbk PT.Indofood Sukses Makmur, Tbk
135.171.999.000
117.968.365.000
164.549.503.000
289.951.365.000
77.402.236.000
98.340.482.000
174.835.763.000
211.495.305.000
PT.Mayora Indah, Tbk PT.Multi Bintang Indonesia, Tbk
113.158.490.613
54.255.385.079
120.002.105.073
316.330.699.463
10.514.000.000
4.759.000.000
44.207.000.000
276.849.000
6.063.661.362
6.764.185.152
7.094.730.077
12.851.579.724
383.354.492.773
323.764.478.647
329.623.024.370
480.277.284.158
46.783.703.269
75.213.787.855
39.992.003.196
12.851.579.724
4 5 6 7 8 9 10
PT.Sekar Laut, Tbk PT.Sinar Mas Agro Resources, Tbk PT.Ultra Jaya Milk, Tbk
2005
2006
2007
2008
98.104.826.199
36.576.849.174
44.200.124.158
60.938.360.436
970.911.000.000 1.794.451.000.000 4.536.937.000.000 4.271.208.000.000
Sumber : www.idx.co.id, diolah
Berdasarkan tabel diatas dapat diketahui bahwa total arus kas dari kelompok perusahaan food and beverage berfluktuatif dari tahun 2005 sampai 2008 ada yang mengalami penurunan dan ada yang mengalami kenaikan, hal ini disebabkan arus kas yang berasal dari aktivitas operasi terdapat kenaikan dan penurunan laba / penghasilan bunga setiap periode ,dan dari aktivitas investasi juga mengalami kenaikan dan penurunan setiap periode karena pembelian dan penjualan aktiva, begitu juga dengan aktivitas pendanaan mengalami hal yang sama yang disebabkan karena arus kas masuk dan keluar untuk pembayaran / penerimaan deviden.
7
kenaikan dan penurunan arus kas ini kemudian direspon investor yang tercermin dalam harga saham, sehingga mengakibatkan harga saham mengalami fluktuatif seperti pada tabel dibawah ini :
Tabel 2 Harga saham perusahaan food and baverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005 – 2008 (closing price Rata-rata Tahunan) No 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Perusahaan 2005 PT.Aqua Golden Mississippi, Tbk 50.600 486 PT.Cahaya Kalbar, Tbk 22.292 PT.Delta Djakarta, Tbk 959 PT.Fast Food Indonesia, Tbk 959 PT.Indofood Sukses Makmur, Tbk 963 PT.Mayora Indah, Tbk 45.458 PT.Multi Bintang Indonesia, Tbk 404 PT.Sekar Laut, Tbk 308 PT.Ultra Jaya Milk, Tbk
2006 87.033 493 30.517 1.385 1.094 1.078 51.350 359 312
2007 125.250 620 20.979 2.163 1.938 1.666 53.267 133 520
2008 119.875 1.200 16.800 2.771 20.85 1.288 54.958 85 640
Sumber : Indonesian Capital Market Directory (ICMD), diolah Berdasarkan hasil – hasil penelitian terdahulu, maka peneliti ingin mengajukan suatu penelitian yang berjudul “Pengaruh Kandungan Informasi Arus Kas dan Laba Akuntansi terhadap Harga Saham pada perusahaan food and beverage yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia”
8
1.2.
Perumusan Masalah Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas maka permasalahan yang dapat didefinisikan adalah sebagai berikut : “ Apakah Pengaruh Kandungan Informasi Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan dan Laba Akuntansi dapat memprediksi Harga Saham ? “
1.3.
Tujuan Penelitian Berdasarkan latar belakang dan perumusan masalah yang telah diuraikan diatas, maka tujuan yang dapat dicapai dari penelitian ini adalah “ Untuk menguji dan membuktikan pengaruh kandungan informasi arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan dan laba akuntansi dalam memprediksi harga saham.
1.4.
Manfaat Penelitian Penelitiaan ini diharapkan dapat memberikan manfaat dan sumbangan pada perusahaan yang bersangkutan, dunia keilmuan dan pengetahuan maupun informasi bagi individu sebagai berikut :
Bagi perusahaan yang bersangkutan Sebagai bahan evaluasi pada bagian keuangan perusahaan untuk lebih memperhatikan komponen arus kas dan laba dalam memprediksi harga saham pada perusahaan food and baverage yang go public di bursa efek
9
Bagi Peneliti Menambah pengetahuan bagi peneliti supaya dapat lebih memahami dan memberikan manfaat tambahan khususnya mengenai analisis pengaruh komponen arus kas dan laba akuntansi dalam memprediksi harga saham pada perusahaan food and baverage yang go public di bursa efek serta mengaplikasikan teori-teori yang telah diperoleh
Bagi Universitas Hasil penelitiaan ini di harapkan dapat memberi manfaat sebagai bahan referensi yang dapat digunakan untuk menambah wawasan dalam upaya untuk memahami dunia usaha khususnya masalah permodalan diindonesia, dan dapat memberikan tambahan koleksi di perpustakaan UPN “Veteran” jawa timur yang berkaitan dengan topic penelitian tentang analisis pengaruh komponen arus kas dan laba akuntansi dalam memprediksi harga saham pada perusahaan food and baverage yang go public di bursa efek Indonesia.
