Pénzügyi stabilitás – felügyelet dr. Windisch László, alelnök Magyar Nemzeti Bank X. Soproni Pénzügyi Napok 2016. szeptember 29.
A válság hozta fordulat Adószerkezet
Árfolyamkockázat
Betétbiztosítás
Monetáris transzmisszió
Alapkamat
Fizetési mérleg
CDS felár
Inaktivitás
Adóék
Betétbiztosítás Devizahitel
Hitelezési kontrakció
Állampapír hozam
Árfolyamrés
BUBOR Kockázati megítélés
Szuverén adósbesorolás
Önfinanszírozás
Árstabilitás
Államadósság
Jegybanki eredmény
Államháztartási deficit Kamatkörnyezet Integráció
Kamatkiadás
EDP eljárás
GDP-növekedés
Hitelminősítés
ESA-egyenleg EDP eljárás
Befektetési szolgáltatók Infláció Hitelezési kontrakció
Milyen helyzetből indult az ország 2009-ben? Jegybanki cél fölötti infláció (4,2%)
Csökkenő GDP (-6,6%), alacsony aktivitás és foglalkoztatottság
Magas költségvetési hiány (4,6%), rossz költségvetési és adószerkezet
Az államháztartás magas adóssága(78%)
Devizahitelek magas aránya Felépült súlyos egyedi intézményi kockázatok és már folyamatban lévő befektetési csalások
Magyar Nemzeti Bank
2
Egyensúly és növekedés
Növekedési fordulat Fiskális fordulat
Magyar Nemzeti Bank
3
Jegybanki fordulat
Fiskális fordulat: sikeres volt az államháztartási hiány csökkentése 2012 óta pozitív a költségvetés elsődleges egyenlege
Magyar Nemzeti Bank
7
Forrás: Eurostat
Az államadósság csökkenő pályára került
Magyar Nemzeti Bank
10
Forrás: MNB, ÁKK
Az államadósság és a kamatkiadások magyarországi csökkenése kiemelkedő az EU-ban
Magyar Nemzeti Bank
12
Forrás: AMECO
Növekedési fordulat Az elmúlt időszakban Magyarország GDP-je az EU átlagnál nagyobb mértékben növekedett
Magyar Nemzeti Bank
22
Forrás: Európai Bizottság
Hosszabb távú kitekintésben
A gazdasági növekedés, a folyó fizetési mérleg és az infláció alakulása a magyar gazdaságban Forrás: KSH, MNB
Magyar Nemzeti Bank
8
A jegybanki fordulat:rugalmassá vált célrendszer és az eszköztár bővülése ELSŐDLEGES CÉL RUGALMASSÁ VÁLT JEGYBANKI CÉLRENDSZER Árstabilitás (3 %)
Tolerancia sáv (3 ± 1%)
Pénzügyi stabilitás támogatása
Gazdasági növekedés támogatása
Monetáris transzmisszió erősítése
Egészséges pénzügyi közvetítés
Mark Zrt.
Irányadó ráta ELSŐDLEGES Magyar Nemzeti Bank ESZKÖZ
NHP, NHP+, NTP
Önfinanszírozás
Devizahiteles kérdés rendezése
Megerősített mikro- és makrofelügyelet
Pozitív jegybanki eredmény
Tőzsde JEGYBANKI ESZKÖZTÁR KIBŐVÜLÉSE
Az irányadó ráta 7 százalékról 0,9 százalékra csökkent
Magyar Nemzeti Bank
11
Tartósan alacsony infláció várható A 3 százalékos cél elérése 2017 végére tolódik százalékpont
százalékpont
7
7
6
toleranciasáv
5
6 5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
-1
-1
-2
-2 2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Indirekt adók hatása Maginfláción kívüli tételek, indirekt adóktól szűrt Indirekt adóktól szűrt maginfláció Infláció (%) Inflációs cél
Magyar Nemzeti Bank
12
2018
A Növekedési Hitelprogram hatása NHP keretében
34 237 vállalkozás 2 329 milliárd Ft hitelt kapott + credit crunch elkerülése Magyar Nemzeti Bank
13
Forrás: MNB.
A jegybanki programok hatására számottevően növekedett a gazdaság
Magyar Nemzeti Bank
14
A magas külső adósság a gazdaság sérülékenységének egyik forrása Mi indokolta az önfinanszírozási program kidolgozását? Magas külföldi finanszírozás
Devizaadósság csökkentése
Önfinanszírozás - MNB-kötvény betétesítése - Bankok kamatkockázatának jegybanki átvállalása - Forintkibocsátások növelése, lakossági papírok kibocsátása - Jegybanki eszköztár átalakítása Lakosság és bankok nagyobb szerepe az állam finanszírozásában Magyar Nemzeti Bank
15
A devizalejáratok forintforrásból történő megújítása
A bankrendszer állampapír állománya gyors növekedésnek indult
Magyar Nemzeti Bank
16
Forrás: MNB
Az államadósság devizaaránya érdemben mérséklődött
Magyar Nemzeti Bank
11
Forrás: ÁKK
A forintosítás során a lakossági devizahitelek kivezetésre kerültek
Vállalati és lakossági hitelállomány Magyar Nemzeti Bank
12
Forrás: MNB
Felügyeleti integráció: komplex célrendszer egységes eszköztárral
PÉNZÜGYI FELÜGYELET
JEGYBANK
ÁRSTABILITÁS
Magyar Nemzeti Bank
FENNTARTHATÓ NÖVEKEDÉS
19
PÉNZÜGYI STABILITÁS
Oliver Blanchard: „Monetary policy in the Wake of the Crisis” előadása alapján
A jegybank már makroprudenciális eszközökkel is biztosítja a stabilitást és a fenntartható növekedést Végső cél
A pénzügyi rendszer stabilitásának fenntartása Strukturális rendszerkockázatok
Ciklikus rendszerkockázatok
Közbülső célok
Eszközök
Hitelezés prociklikusságának tompítása
Anticiklikus tőkepuffer
Felszálló ágban túlzott eladósodás elkerülése
„too-big-tofail” kockázat mérséklése
Rendszerszintű sokkellenállóképesség növelése
Rendszerszintű likviditási kockázat mérséklése
Túlzott hitelkiáramlás mérséklése (HFM, JTM, stb.)
O-SII többlet követelmények
Rendszerkockázati tőkepuffer
Likviditási kockázatmérséklő követelmények
A felügyeleti megújulás sajtóvisszhangja Buda Cash
Orgovány és Vidéke Takarékszövetkezet piacbefolyásolás
bírság
„Cirmos Cica” MKB szanálás kártalanítás
KÖBE
BTel
IRON FX
Reálszisztéma
tőzsdei felfüggesztés
felszámolás
Norbi Update
bűncselekmény
Széchenyi Lízing Zrt.
DRB bankcsoport jogosulatlan szolgáltató
Széchenyi Bank
Questor
Astra-csőd
engedélyvisszavonás
Széchenyi Hitelszövetkezet
Kézizálog aranyhamisítás
Hungária
Fortress-ügy
bennfentes kereskedelem
feljelentés
KunMediátor „Marcsika” Lombard Lízing
felügyeleti biztos Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet
egyoldalú, tisztességtelen banki díjemelések
Quaestor Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Zrt. „fa” életciklus PSZÁF átfogó vizsgálat
QÉP alapítása
MNB – PSZÁF integráció dátuma
Korábbi törvényi előírás („5 éves ciklus”) alapján esedékes átfogó ellenőrzés időpontja
Quaestor Hrurira kötvények forgalmazásának kezdete kibocsátási program keretében Magyar Nemzeti Bank
PSZÁF átfogó vizsgálat
22
Előrehozott célvizsgálat
2018
2013. nyara 2013. október 2015. március
2008. szeptember
1996 1997
2007
Feltárt visszaéléssorozat
A háttérben szemléletbeli változás a felügyelésben
korábban
A felügyelés korábban intézményi szemszögből
TÉMA- vagy. CÉLVIZSGÁLAT ÁTFOGÓ VIZSGÁLAT
1. év
rendszeres és eseti adatszolgáltatás
TÉMA- vagy CÉLVIZSGÁLAT UTÓVIZSGÁLAT
NYOMONKÖVETÉS
2. év
3. év
A hangsúly a ciklus szerinti átfogó vizsgálatokon és a rendszeres adatszolgáltatásokon. Utó-, téma- vagy célvizsgálat, rendkívüli adatszolgáltatás csak kivételes esetekben. Magyar Nemzeti Bank
24
Ellenőrzés vs. felügyelés…
…óriási téttel
Mikroprudenciális felügyelés: felügyelt intézményi kör Intézmények száma
Szektor
Pénzpiac
Pénzügyi intézmények
Nem pénzügyi intézmények Biztosítási piac
Biztosítóintézet
Hitelintézet, hitelintézeti fióktelep
111
Hitelintézettel egyenértékű pénzügyi vállalkozás
2
Pénzügyi vállalkozás Pénzforgalmi intézmény Biztosító részv. társ., fióktelep Biztosító egyesület Önkéntes nyugdíjpénztár Önkéntes egészségpénztár
252 6 26 19 5 41 22
Önkéntes önsegélyező pénztár
9
Magánnyugdíjpénztár Pénztári piac
Tőkepiac
Közvetítők Egyéb
Önkéntes pénztár
Alapkezelők
65
Befektetési vállalkozás Elszámolóház Alkusz Többes ügynök
16 1 396 697 8 2016. szeptemberi adatok
Magyar Nemzeti Bank
A pénzügyi szektor néhány érdekes adata 10 000 OTC ügylet hetente
10, 4 millió bankszámla
2614 hitelintézeti hálózati egység
334 348 072 BKR (GIRO) tranzakció évente 90 943 milliárd értékben 9 215 491 pénzügyi vállalkozással kötött szerződés
36 081 hitelintézeti foglalkoztatott 50 000 heti átlagos BÉT kötés
1581 milliárd PV-i követelésállomány
17 953 milliárd hitelintézeti betétállomány
325 milliárd éves tőkepiaci forgalom 2172 milliárd biztosítási tartalék
átlagosan 240 ezer havi kötésszám és 328 milliárd összforgalom a tőzsde azonnali piacán 56 milliárd biztosításközvetítői jutalék
1686 db felügyelt intézmény
4,13 millió hitelezett hitelintézeti ügyfél
117 millió készpénzfelvétel évente
27 400 milliárd értékű befektetési vállalkozási portfólió
430 millió kártyás vásárlás évente napi átlagos 14 ezer VIBER tranzakció
12,7 millió darab biztosítási szerződés
13 566 milliárd hitelintézeti hitelállomány 9 millió bank- és hitelkártya 2,3 millió pénztári egyéni számla 1,9 millió értékpapírszámla
120 000 aktív tőkepiaci ügyfél
9,7 millió ügyfélbetétes
9 millió bank- és hitelkártya 8500 milliárd befektetési alapkezelők által kezelt vagyon
29 959 milliárdnyi hitelintézeti mérlegfőösszeg
Forrás: MNB, 2015 .és 2016. évi adatok
A felügyeleti „gyárüzem” 2 125 milliárd 1160 829 160 000 Ft kiszabott 108 belső szabályozási engedélyezett kommunikációs prudenciális bírás instrumentum értékpapír kibocsátás esemény 24 külső szabályozási instrumentum 119 megindított és 80 db 5105 beadott (rendelet, ajánlás stb.) 128 könyvvizsgálói lezárt prudenciális 413 db kiadott fogyasztóvédelmi figyelmeztetés
minősítési vélemény
vizsgálat
112 db piaci szereplőnek adott állásfoglalás
145 bírósági ügyben összesen 615 elindított és hozott döntés 756 lezárt vizsgálat 16 személyes felelősségre vonási eljárás
59 075 db ügyfélszolgálati megkeresés 18 db szankciós engedély-visszavonás
637 db lezárt fogyasztóvédelmi eljárás 121 sajtóközlemény 10 feljelentés
PBT kérelem
2439 db engedélyező határozat és végzés 17 744 db írásbeli fogyasztóvédelmi beadvány
203 250 000 Ft kiszabott fogyasztóvédelmi bírság
összesen 769 db kiadott jogérvényesítő határozat
1 399 100 110 Ft kiszabott piacfelügyeleti és felügyelési bírság
295 fogyasztóvédelmi határozat
3762 lezárt PBT ügy
Forrás: MNB, 2015. évi statisztikai adatok
korábban
A felügyelés intézményi szemszögből
rendszeres és eseti adatszolgáltatás
TÉMA- vagy. CÉLVIZSGÁLAT ÁTFOGÓ VIZSGÁLAT
2. év
jelenleg
ÁTFOGÓ VIZSGÁLAT
Magyar Nemzeti Bank
UTÓVIZSGÁLAT
NYOMONKÖVETÉS
1. év
TÉMAVIZSGÁLAT
TÉMA- vagy CÉLVIZSGÁLAT
CÉLV.
NYOMONKÖVETÉS CÉLV.
3. év UTÓVIZSGÁLAT
CÉLV.
TÉMAVIZSGÁLAT
rendszeres és eseti adatszolgáltatás 30
CÉLV.
CÉLV.
CÉLV.
Quaestor Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Zrt. „fa” életciklus PSZÁF átfogó vizsgálat
QÉP alapítása
MNB – PSZÁF integráció dátuma
Korábbi törvényi előírás („5 éves ciklus”) alapján esedékes átfogó ellenőrzés időpontja
Quaestor Hrurira kötvények forgalmazásának kezdete kibocsátási program keretében Magyar Nemzeti Bank
PSZÁF átfogó vizsgálat
31
Előrehozott célvizsgálat
2018
2013. nyara 2013. október 2015. március
2008. szeptember
1996 1997
2007
Feltárt visszaéléssorozat
Kockázatalapú monitoring és kiválasztás
KOCKÁZAT
M
Kockázati besorolás: kockázati struktúra alapján figyelembe véve a tevékenységből és adottságokból eredő kockázatot, valamint a kockázat intézmény által történt kezelését
Hatásbesorolás szektoronként eltérő algoritmus alapján, főbb szempontok: méret, tevékenység, pénzügyi stabilitásban betöltött szerep (SIFIk), fogyasztókra gyakorolt hatás A Magyar Nemzeti Bank
M PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐRENDSZERRE GYAKOROLT HATÁS
A „zéró veszteség” és mindenre kiterjedő felügyelés? „The regulatory system in the United Kingdom is not designed to ensure that no firm ever fails. (…) The Bank, as resolution authority, ensures that if a firm fails, it does so safely and with minimal effects on the rest of the financial system and the economy.”
“The Prudential Regulation Authority does not seek to operate a “zerofailure” regime. Rather, it seeks to ensure that a financial firm which fails does so in a way that avoids significant disruption to the supply of critical financial services.” (Bank of England) „ Although the idea that regulation should seek to eliminate all failures may look superficially appealing, the FSA can never eliminate risk entirely and in practice this would impose prohibitive costs on the industry and on consumers. Consumers benefit from healthy, competitive markets where different firms try to meet their needs, compete actively and innovate — even if that means that not all succeed. This is called "non-zero failure". (FSA) Magyar Nemzeti Bank
33
Mi változott még a felügyelési módszertanban?
A Volkswagen példájával szemléltetve…
vs.
ÉS
vs.
Az új módszertan a „motort” elemzi és előretekintő a kockázatok azonosításában Hogyan és miből termel az intézmény profitot?
Melyek az eredményt befolyásoló legfontosabb tényezők?
A jövőben miből tervezi az intézményi a profit elérését?
A főbb tényezők hogyan fognak változni, és mi okozza a változást?
ÜZLETI MODELL ELEMZÉS KVANTITATÍV ELEMZÉS
KVALITATÍV ELEMZÉS
(pl. eredménykimutatás, mérleg, koncentráció, kockázatvállalási hajlandóság stb.)
(pl. belső és külső függőségek, reputáció, versenyelőnyök stb.)
Az intézmény pénzügyi teljesítményének, sikertényezőinek és függőségi viszonyainak megismerése és összevetése a hasonló intézmények teljesítményével. Felépülőben lévő kockázatok azonosítása. ÜZLETI MODELL ÉLETKÉPESSÉGE Magyar Nemzeti Bank
STRATÉGIA FENNTARTHATÓSÁGA
SEBEZHETŐSÉGI PONTOK 40
FELÉPÜLŐ KOCKÁZATOK
…és szélesebb információs bázisra törekszik a fogyasztói tudatosság erősítése mellett BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÓ 30U tételes adatszolgáltatás
havi számlakivonat
keresztellenőrzés
ÜGYFÉL
30C aggregált adatszolgáltatás
ellenőrzés
MNB
ÉSZLA-rendszer közzététel
Magyar Nemzeti Bank
41
A pénzügyi szektor legfontosabb jövőbeli kihívásai TARTÓSAN ALACSONY KAMATKÖRNYEZET
IT EXPONENCIÁLIS NÖVEKEDÉSE
ÚJ SZEREPLŐK MEGJELENÉSE
VÁLTOZÓ GAZDASÁGI NORMÁK ÉS SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET
Intézményi jövedelmezőség erodálódása Határon átnyúló szolgáltatások terjedése
Szigorodó szabályozás
Kiszervezések elterjedése
Fogyasztói (hozam)elvárások (?)
Új típusú szereplők és folyamatok megjelenése (FinTech, közösségi finanszírozás)
Innovációs kényszer
Verseny fokozódása
DIGITALIZÁCIÓS KÉNYSZER intézményi és felügyeleti oldalon
Magyar Nemzeti Bank
42
A piaci szereplők tartósan alacsony alapkamatot várnak…
A jegybanki alapkamat implikált pályája Magyar Nemzeti Bank
7
Forrás: MNB, Reuters, Bloomberg
… de vajon ezzel együtt a fogyasztók (hozam)elvárása könnyen meg tud-e változni?
Magyar Nemzeti Bank
Az „alternatív bankrendszer” rohamosan fejlődik a „sharing economy” jegyében
A P2P rendszereken keresztül történő hitelezés várható alakulása világszinten
Regionális valóság: P2P hitelezők a visegrádi országokban Magyar Nemzeti Bank
45
Felügyeleti kihívás: „beépített” védelem kérdése
vs. Magyar Nemzeti Bank
46
A felügyelői oldal digitalizációja látványos változásokat hozhat
Az online pénztárgépek bekötése és az EKÁER bevezetése jelentősen elősegítette a gazdaság fehéredését Forrás: MNB
Magyar Nemzeti Bank
47
Felügyeleti vízió: BigData és homo supervisor
Magyar Nemzeti Bank
48
Köszönöm a megtisztelő figyelmet!
