KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM TÜK szám: 24/4-157/2014. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Érvényességi idő: 2014. október 06. 13.00-óra Minősítő neve: Mészáros László Beosztása: főosztályvezető Készült: 1 eredeti és 1 fm. példányban Egy példány: lap Kapják elosztó szerint. Ez a:

sz. fm. példány

É Írásbeli vizsgatevékenység, javítási-értékelési útmutató Vizsgarészhez rendelt követelménymodul azonosítója, megnevezése: 2147-06 Pénzügyi ismeretek alkalmazása Vizsgarészhez rendelt vizsgafeladat száma, megnevezése: 1. vizsgafeladat: Pénzügyi ismeretek alkalmazása a feladatlap alapján.

"A” változat Kidolgozási idő: Szakképesítés OKJ azonosító száma: Megnevezése: A vizsga ideje:

150 perc

54 344 02 0000 00 00 Mérlegképes könyvelő 2014. október 06. 08.00-óra

P. H.

2014. október

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

1

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Felhasznált irodalom: 1. Dr. Gyulai László – Illés Ivánné dr. – Paróczai Péterné dr.- Sándorné Új Éva: PÉNZÜGYI ISMERETEK a mérlegképes könyvelők vizsgáihoz Perfekt 2009. 2. Dr. Gyulai László, Illés Ivánné dr., Paróczai Péterné dr., Sándorné Új Éva: PÉNZÜGYEK PÉLDATÁR a mérlegképes könyvelők írásbeli vizsgáihoz Perfekt, 2008. 3. Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai Saldo, 2007. 4. Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai, On-line példatár Saldo, 2006. 5. Sándorné Új Éva: Pénzügyek a gyakorlatban Tesz és példatár PENTA UNIÓ 2010.

I.

Fogalmak, meghatározások

Válaszoljon tömören, lényegre törően az alábbi kérdésekre! Csak a meghatározás értékű mondatait értékeljük, kommentárt, illusztrációt, kapcsolódó összefüggések leírását nem. A meghatározásoknak nem szükséges jogszabály, vagy tankönyv idézeteknek lenni, de az alábbiakban kiemelt jellemzőket a válasznak lényegében tartalmaznia kell! Szerezhető pontszám: 1. Mi a cessziós hitel?

10 pont 2p

Számlakövetelések, vagy azok egy részének megelőlegezésére nyújtott hitel. A fedezete a hitelt felvevő számlakövetelése, amelyet a hitelintézetre engedményez (cedál). 2. Ki a váltó ügyletekben a címzett?

2p

Az idegen váltó főadósa, aki elfogadta a váltót kibocsátó fizetési felszólítását. 3. Mi a konvertálható kötvény?

2p

Olyan névre szóló kötvény, amelyet a kibocsátás időpontjában alkalmassá tesznek a részvénnyé történő átalakításra. 4. Mi a kötelező tartalékráta, és hogyan fejti ki hatását a gazdaságra?

4p

A monetáris politika eszköze, alkalmazása esetén a jegybank előírja, hogy a banki betétek után a bankoknak mekkora hányadot kell jegybankpénzben tartaniuk. Emelésével, vagy csökkentésével bővíti, vagy korlátozza az üzleti bankok pénzkihelyezési lehetőségét, ezzel expanzív vagy restriktív hatást gyakorol a gazdaságra.


2

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ II. Feleletválasztás Az alábbi kérdésekre adott 4 - 4 válasz közül csak 1-1 helyes, húzza alá! Szerezhető pontszám: kérdésenként 1-1 pont.

5 pont

1. Válassza ki a hamis megállapítást! a) b) c) d)

Kamatos kamatozás esetén a tőkeérték időben exponenciálisan növekszik. Kamatos kamatozás esetén a tőkeérték időben lineárisan növekszik. Kamatos kamatozás esetén az évről évre számított kamat növekvő. Kamatos kamatozás esetén a periódusonkénti kamatokat újra befektetik.

2. Függetlenül attól, hogy a bankrendszer egyszintű vagy kétszintű, a jegybank, illetve a kereskedelmi bank pénzt teremthet a) b) c) d)

kötvények kibocsátásával; devizák eladásával; hitelnyújtással és külföldi fizetőeszköz vásárlással; saját részvények eladásával.

3. A faktoring ügylet: a) hosszúlejáratú követelések refinanszírozása. b) a rövidlejáratú követelések refinanszírozása. c) váltóleszámítolási ügylet. d) határidős tőzsdei ügylet. 4.

A keresztárfolyam számításakor a) két deviza értékviszonyát mesterséges szintetikus pénzben rögzítik. b) két deviza értékviszonyát a vásárlóerők összehasonlításával határozzák meg. c) két deviza értékviszonyát egy harmadik ország devizája közbeiktatásával állapítják meg. d) két deviza értékviszonyát aranyparitásuk összehasonlításával határozzák meg.

5. Az opció belső értéke a) b) c) d)

az opció által elért hozadék teljes összege. az opció lejáratáig eltelt időszak alatt elérhető hozadék összege. az érvényesítési (küszöb) ár és a spot ár közti eltérés. minden esetben egyenlő eggyel.


3

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ III. Igaz-hamis állítások Állapítsa meg, hogy az alábbi mondatokban az állítás igaz, vagy hamis. Álláspontját indokolja! Indoklás nélkül a megoldása nulla pontot ér. Szerezhető pontszám: állításonként 3-3 pont. Amennyiben a döntés helytelen, indoklás esetén sem adható pont. Helyes döntés helytelen, vagy csak részben helyes indoklás esetén részpontozható! (1+2) 15 pont 1. A jegybanki alapkamat, az üzleti bankok által felszámított kamatminimum. Az állítás……hamis.…, mert a jegybanki alapkamat a hitelintézeteknek az MNB által nyújtott refinanszírozási hitelek után felszámított kamat. 2. A lombard hitel biztosítéka termék, vagy értékpapír. Az állítás…igaz …., mert a lombard hitel kézizáloggal biztosított. 3. A modern pénznek, keletkezését tekintve két formáját tudjuk megkülönböztetni, a készpénzt és a számlapénzt. Az állítás…hamis .,mert a fenti csoportosítás nem a keletkezésre, hanem az anyagi mivoltra utal. 4. Az arbitrázs fedezeti céllal megkötött határidős ügylet. Az állítás…hamis.., mert a fedezeti célú ügylet a hedge. 5. A befektetések tökéletes diverzifikálásával a kockázat kiküszöbölhető. Az állítás …hamis…, mert tökéletesen diverzifikált portfolió esetén is csak a befektetés egyedi kockázata küszöbölhető ki, a piaci kockázat nem.


4

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ IV. Rendszerezés

15 pont

1. Az alábbi jellemzők a váltó és a csekk összehasonlítására szolgálnak. Írja a jellemzők betűjelét a megfelelő rovatba! Minden helyes besorolás 1 – 1 pontot ér.

11 p

A) Tőzsdén nem forgalmazható értékpapír. B) Az állítja ki, akinek nincs pénze. C) Az állítja ki, akinek van pénze. D) Készpénzkímélő fizetési eszköz. E) Befektetési eszköz funkciója is van. F) Eredetét tekintve lehet saját és idegen. G) Lejárati ideje belföldön általában 8 nap. H) Az ügylet egyik szereplője lehet a forgatmányos. I) Rövidlejáratú. J) Leszámítoltatható. K.)Formai kellékei szigorúan kötöttek. Váltó:

.B,.E,.F.H,.J,..

Csekk:

.C,.D,.G.

Mindkettő:

A,.I,K,.

2. Sorolja fel az értékpapírokat a kibocsátó személye szerinti csoportosításban!

4p

 Állampapírok,  önkormányzati értékpapírok,  hitelintézeti értékpapírok,  vállalati értékpapírok.


5

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ V. Oldja meg a következő számítási feladatokat!

55 pont

Az időérték tényezőket legalább 4 tizedesre kerekítve számolja! Részpontok adhatók! A hibákat a javítók ne halmozottan vegyék figyelembe! Az időérték tényezők számításából adódó kerekítési eltérésekre legyenek tekintettel! 1. feladat

10 pont

Készítse el a társaság októberi likviditási tervét heti bontásban az alábbiak alapján (adatok ezer forintban): Nyitó pénzállomány: október 1-én 3 000 Rendszeresen az értékesítési bevétel 80%-a folyik be a tárgyhéten, a maradék 20% a következő héten. A hónapok utolsó hetében nincs értékesítés. Októberi várható pénzmozgások: Október várható értékesítés szállítói kifizetések egyéb kiadások

1. hét 8000 5000 1000

2. hét 6000 2000 2000

3. hét 5000 6000 3000

4. hét 2000 4000 4000

Ítélje meg biztosított-e a cég folyamatos fizetőképessége februárban! Ha nem, mi a teendő? Megoldás Likviditási terv: Október Nyitó állomány Növelő forgalom. Csökkenő forgalom. Záró állomány

1. hét 3000 8×0,8=6400

3. hét 4. hét 5800 2000 5×0,8+1,2=5200 2×0,8+1000=2600

5+1=6000

2. hét 3400 6×0,8+(86,4)=6400 2+2=4000

6+3=9 000

4+4=8000

3400

5800

2000

-3400

A cég a október utolsó hetében hitelfelvételre kényszerül, vagy át kell ütemeznie a kiadásait. (Minden jó adat 0,5 pont, az értékelés 2 pont.)


6

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 2. feladat

11 pont

Egy vállalkozás hitelt szeretne felvenni. A bank 18 %-os kamat mellett ajánl hitelt 2 éves futamidőre. a) Mennyi hitelt kaphat a vállalkozás, ha 2 éven át minden hónap végén tudna 100 000 Ft fix törlesztő részletet fizetni! b) Készítse el a hitel első negyedévi törlesztő tervét! Megoldás 1

1

a) PVA = 100 000 x

10,18/12

= 2 003 340

5p

(1 + 0,18/12) 24

Minden jó adat 0,5 pont pénzáram hónap 1. 2. 3.

6p

Hátralévő hitel összeg Törlesztő részlet Kamat 1,5 %/hó Tőketörlesztés 2 003 340 1 933 390 1 862 391

100 000 100 000 100 000

30 050 29 001 27 936

69 950 70 999 72 064

3. feladat

8 pont

Egy fix kamatozású kötvény névértéke 100 000 Ft, a névleges kamatlába 15 %. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot. 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben, egyenlő részletben törleszt. Mennyiért vette meg a befektető a kötvényt, ha a befektetésével 12 %-os tényleges hozamot (IRR) ért el?


7

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Megoldás Pénzáramok: Év Pénzáram

3p

0. ?

1. 15 000

2. 15 000

3. 15 000

4. 65 000

5. 57 500

Árfolyam:

P0 

15000 15000 15000 65000 57500      109963Ft 1,12 1,12 2 1,123 1,12 4 1,125

A kötvényt 109 963 forintért vette meg.

4. feladat

5p

8 pont

Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 1 000 db vállalati részvényt szeretne venni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama 8 000 Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama lényegesen emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében 70 000 Ft-ért európai vételi opciót vásárol. A kötési árfolyam 8 600 Ft/ részvény. A piaci befektetések hozamrátája 14%-os. a) Hogyan dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 8 540 Ft? b) Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja, és ha nem hívja le az opciót? c) Mi az opció lehívásának határ (küszöb) árfolyama? Megoldás A küszöb árfolyam 8 600 Ft.

1p

Akkor éri meg lehívni az opciót, ha a spot árfolyam nagyobb, mint a kötési árfolyam, tehát nem él a befektető az opciós jogával.

Opciósdíj  70 x(1 

Opció érték:

0,14 x90 )  72 Ft 360

spot árfolyam. kötési árfolyam

5p

8 540 -

8 600 - 60 tehát nem hívja le az opciót.


8


Elveszíti az opciós díjat és a kamatot, összesen 72 000 forintot.

1p

Amennyiben érvényesítené opciós jogát a teljes vesztesége 132 000 forint lenne.

1p

5. feladat

8 pont

Egy vállalkozás készletei egész évet figyelembe véve ezer forintban az alábbiak szerint alakultak: Nyitó állomány január 1-én. 6 750 Negyedévi záró készlet: I. n. év

8 800

II. n. év

9 839

III. n. év

6 600

IV. n. év

8 432

A vállalkozás munkanaponta 700 készletet használ fel. Az év munkanapjaink száma 248. (Az év 365 napos.) Számítsa ki a forgási sebesség mutatóit! Fordulatszám: Forgási idő: Megoldás: Kronológikus átlag:

6750 8432  8800  9839  6600  2  8207 Kk  2 4 Éves összes felhasználás: Ő  700  248  173600 Fordulatszám: F 

173600  21 8207


2 p 2 p 2 p

9

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Egy fordulat idő tartama: I 

365  17,4 21

nap

6. feladat

2p

5 pont

Mekkora hozamot ért el az a befektető, aki a „Q-KA” részvényt 2 590 Ft-os árfolyamon vásárolta, majd részvényenként 125 Ft osztalékot kapott utána, végül az értékpapírt egy év után 2 076 Ft-os árfolyamon eladta?

r

125  (2076  2590)  0,15 2590

A befektető 15 % veszteséget realizált.

7. feladat

5 pont

Egy vállalkozás beruházást tervez. A finanszírozást 40 %-ban saját tőkéből, 25 %-ban kötvénykibocsátással a maradék részben hosszúlejáratú bankhitellel kívánja megoldani. Mekkora hozamelvárást fogalmazzon meg a 3 éves projekttel szemben, ha a hiteleinek a kamatlába 18 %, a kötvényeit 16 %-os kamatozással tudja kibocsátani, a tulajdonosok osztalékhozam elvárása pedig 20 %-os? (Az idegen tőke költségénél az adóhatástól tekintsen el!) r = (0,4 x 0,2) + (0,25 x0,16) + (0,35x 0,18) = 0,183 Minimum 18,3 %-os hozamelvárás teljesülése esetén célszerű a beruházást megvalósítani.


10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

Recommend Documents