CONTASSUR. POWERBEL Beleggingsopties

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties I. II. III. IV. V. VI. VII.

Inleiding Waarvoor kan u voor een nieuwe beleggingsstrategie kiezen ? Hoe worden de patronale premies belegd en welke keuzes heeft u ? Welke zijn de historische rendementen sinds het ontstaan in 1999 van Powerbel voor de 3 beleggingsstrategieën ? Evolutie van de financiële markten en consequenties voor de beleggingen in obligaties Statistieken met betrekking tot de beleggingsstrategieën “Life-Cycle” – Voorstel van een nieuwe beleggingsstrategie

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

1

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties I.

Inleiding Elk jaar in december kan u als aangeslotene aan het pensioenplan Powerbel een keuze maken met betrekking tot uw beleggingsstrategie. De bedoeling van deze presentatie is enerzijds u enkele principes waarmee u rekening moet houden te verduidelijken, en anderzijds een nieuwe beleggingsstrategie voor te stellen. Zoals andere jaren zal u onze nota met de marktanalyse ontvangen, evenals het optieformulier.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

2

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties II.

Waarvoor kan u voor een nieuwe beleggingsstrategie kiezen ? Ten eerste voor de toekomstige patronale premies • U weet dat de premies die aan het vaste bijdrage (DC) plan Powerbel op jaarbasis gestort worden gelijk zijn aan: 3% T1 + 23% T2

(T1 is de eerste schijf van ≅ 50.000€ van jaarloon T)

Hiervan is +/-1/5 een persoonlijke premie die op uw groepsverzekering in tak 21, onderschreven bij Contassur, gestort wordt. Op deze premies waarborgt Contassur een minimumrendement van 3.25% per jaar, verhoogd met de winstdeelname. Serge Tubeeckx

- ref. 115133

3

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties Vorig jaar was het totale rendement nog 4.5% netto. Voor deze persoonlijke premies moet u dus geen beleggingskeuze maken. • Het patronale gedeelte van de premie (+/-4/5) wordt gestort aan de OFP POWERBEL (OFP – Organisme Financiering Pensioenen – is een juridische entiteit om bedrijfspensioenen of sectorpensioenen op te bouwen). Voor deze patronale premies dient een beleggingsstrategie gekozen te worden. Ten tweede voor de reeds opgebouwde reserves in OFP-POWERBEL • Met de patronale premies die in het verleden gestort werden, heeft u eveneens een reserve opgebouwd, die belegd is volgens uw historische keuzes. Ook hiervoor kan u de beleggingsstrategie wijzigen. Serge Tubeeckx

- ref. 115133

4

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties III. Hoe worden de patronale premies belegd en welke keuzes heeft u ? •

De patronale premies die aan de OFP POWERBEL gestort worden, zullen belegd worden in eenheden van 2 beleggingsfondsen in een verhouding die u bepaalt. De twee beleggingsfondsen (een soort BEVEK) zijn:  Defensive (voornamelijk obligaties van goede kwaliteit)  Growth (voornamelijk aandelen, genoteerd vastgoed en medium risk effecten) Elke maand wordt de waarde van de eenheid, de NIW (netto inventariswaarde) voor elke fonds bepaald.

•

Welke beleggingsstrategieën kan u als aangeslotene kiezen: 

50/50 :

50% Growth

50% Defensive



25/75 :

25% Growth

75% Defensive



0/100 :

0% Growth

100% Defensive

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

5

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties IV. Welke zijn de historische rendementen sinds het ontstaan in 1999 van Powerbel voor de 3 beleggingsstrategieën ? •

Om dit te illustreren gebruiken we de notie “Internal Rate of Return” (IRR). Voor elk van de 3 strategieën volgt hierna een grafiek. Bij wijze van voorbeeld:  Een aangeslotene die is binnengekomen in december 2005 en die altijd zijn (gelijkblijvende) premies zou belegd hebben in de strategie 50/50, heeft een rendement van 5.7% behaald op eind augustus 2014.

•

Conclusie: de 3 beleggingsstrategieën hebben bijzonder goed gepresteerd, met rendementen van minstens 5%, onafgezien het ogenblik van aansluiting.

•

Vraag: mogen we dan onze huidige strategieën bevestigen of zijn er evoluties op de financiële markten waar we rekening moeten mee houden ? Serge Tubeeckx

- ref. 115133

6

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties POWERBEL POWERBEL Internal Rate of Return (IRR) since the given date till end 08/2014 - (Powerbel 50/50)

Internal Rate of Return (IRR) since the given date till end 08/2014 – (Powerbel 50/50) 8.0%

7.1%

7.0%

5.7% 5.5%

6.0%

6.7% 6.0%

6.8%

7.1%

7.5%

7.6%

5.5%

5.0% 4.0%

5.0%

5.0%

5.3%

5.5%

5.6%

3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

Origin Dec99

Dec00

Dec01

Dec02

Dec03

Serge Tubeeckx

Dec04

Dec05

- ref. 115133

Dec06

Dec07

Dec08

Dec09

Dec10

Dec11

Dec12

7

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties POWERBEL POWERBEL Internal Rate of Return (IRR) since the given date till end 08 2014 - (Powerbel 25/75)

Internal Rate of Return (IRR) since the given date till end 08/2014 – (Powerbel 25/75) 8.0%

7.1%

7.0%

5.7% 5.4%

6.0%

5.9%

6.2%

6.4%

6.2%

6.5%

6.6%

5.5%

5.0% 4.0%

5.1%

5.1%

5.2%

5.3%

5.4%

3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

Origin Dec99

Dec00

Dec01

Dec02

Dec03

Serge Tubeeckx

Dec04

Dec05

- ref. 115133

Dec06

Dec07

Dec08

Dec09

Dec10

Dec11

Dec12

8

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties POWERBEL Internal Rate of Return (IRR) since the given date till end 08 2014 - (Powerbel 0/100)

POWERBEL Internal Rate of Return (IRR) since the given date till end 08/2014 – (Powerbel 0/100) 7.0%

5.6% 5.4%

6.0%

5.4%

6.6% 5.7%5.7%

5.6%

5.6%

5.9%

5.7%

5.0% 4.0%

5.1%

5.1%

5.1%

5.1%

5.2%

3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

Origin Dec99

Dec00

Dec01

Dec02

Dec03

Serge Tubeeckx

Dec04

Dec05

- ref. 115133

Dec06

Dec07

Dec08

Dec09

Dec10

Dec11

Dec12

9

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties V. Evolutie van de financiële markten en consequentie voor de beleggingen in obligaties •

Wij hebben de laatste jaren een sterke daling gezien van de rentevoeten op obligaties. Dit blijkt uit volgende grafiek, die de evolutie van de intrestvoet voor de OLO’s 10 jaar aangeeft. De rentevoet schommelde eind oktober rond 1.20%.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

10

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties •

Wat is de invloed van deze daling van de intrestvoeten op de waarde van een obligatie ?  Veronderstel dat u een obligatie koopt met een looptijd van 10 jaar aan 100 € en met een intrestvoet van 5%. Als u niets doet (“Buy and Hold”), krijgt u jaarlijks een coupon van 5€ en op eindtermijn ontvangt u uw 100€ terug. Veronderstel dat na 2 jaar de rentevoet gezakt is tot 2%. Beleggers die nu willen investeren in een obligatie zullen dan maar een coupon van 2€ ontvangen en zullen natuurlijk liever meer betalen om uw obligatie met een coupon van 5€ voor de resterende duurtijd over te nemen. Door de rentedaling is uw obligatie in waarde gestegen en is ze meer waard dan de 100€ (latente meerwaarde). Serge Tubeeckx

- ref. 115133

11

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties

Omgekeerd, als u een obligatie van 10 jaar koopt aan 2% en de marktrente stijgt daarna tot 5% dan zal uw obligatie fors waarde verliezen. Dezelfde redenering moeten we toepassen voor het beleggingsfonds “Defensive”. Uit de IRR-grafieken zien we dat we mooie meerwaarden hebben. Bij de huidige lage rentevoeten verder in obligaties investeren, zal bij rentestijgingen tot verliezen leiden.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

12

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties VI. Statistieken met betrekking tot de beleggingsstrategieën Blootstelling aan "Defensive" per leeftijdscategorie (3.508 actieve aangeslotenen), op basis van individuele opties.

Leeftijdscategorie < 35 39,9% 35 – 50 51,2% > 50 8,9% Totaal

Optie 50-50 34,9% 41,5% 39,6% 38,7%

Serge Tubeeckx

25-75 59,4% 50,6% 44,7% 53,6%

- ref. 115133

0-100 5,7% 7,9% 15,7% 7,7%

Totaal 100,0% 100,0% 100,0%

13

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties Uit de tabel en grafiek met betrekking beleggingsstrategieën, kunnen wij concluderen:

tot

de

gekozen

“Voor elke leeftijdscategorie is er een overwicht aan “Defensive”, maar … voor de categorie van de jongere aangeslotenen, die nog een verre beleggingshorizont hebben is dit merkwaardig.” Hoewel dit de voorbije jaren positief heeft bijgedragen tot de returns, vrezen wij nu dat door een overgewicht aan “Defensive”  de aangeslotenen de mooie meerwaarden dreigen te verliezen  er eventueel minwaarden zullen ontstaan  we zullen terugvallen op de WAP-garantie van 3.25% ten laste van de werkgever. Er dient rekening mee gehouden te worden dat het regeerakkoord een herziening van het gewaarborgde rendement voorziet.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

14


Verder op basis van onze ervaring stellen we vast dat: • de aangeslotenen de neiging hebben de financiële markten niet te volgen en hun beleggingsstrategie onveranderd laten; • sommige aangeslotenen hun strategie op het verkeerde moment wijzigen of in de verkeerde richting.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

15

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties VII. “Life-Cycle” – Voorstel van een nieuwe beleggingstrategie •

Op basis van het voorgaande en aan de hand van de bestaande beleggingsstrategieën, kunnen de aangeslotenen hun strategie eventueel aanpassen door gebruik te maken van het keuzeformulier dat ze jaarlijks ontvangen.

•

Om te vermijden dat elke aangeslotene jaarlijks een marktanalyse moet maken, stellen we voor om een nieuwe beleggingsstrategie te introduceren die het maximiseren van een risicopremie beoogt door aanvankelijk te investeren in “Growth” eenheden en daarna vanaf 50 jaar progressief in kleine stapjes overgaat naar meer “Defensive”.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

16


We kunnen de evolutie van het risicoprofiel in functie van de leeftijd als volgt voorstellen:

% Growth 50%

25%

45

50

Serge Tubeeckx

55

- ref. 115133

57,5

60

65

17

CONTASSUR POWERBEL – Beleggingsopties In tabelvorm geeft dit: Leeftijd

Growth/Defensive verdeling

≤ 50

50/50

51

46.67 / 53.33

52

43.33 / 56.67

:

:

:

:

64

3.33 / 96.67

65

0 / 100

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

18


In deze strategie moet de aangeslotene geen jaarlijkse keuzes maken en worden er automatisch 2 operaties gedaan: 1.

Rebalanceren van de reserves: eenheden van de ene soort verkopen en van de andere soort kopen, teneinde in het begin van het jaar voor de reserves het bij de leeftijd passende risicoprofiel te volgen.

2.

De strategie voor de investering van de toekomstige patronale premies (vanaf 50 jaar) aanpassen, om het bij de leeftijd passende risicoprofiel te volgen.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

19


Voordelen van de “Life-Cycle”:  De aangeslotene hoeft zich geen zorgen te maken in verband met zijn jaarlijkse keuze, gezien de strategie automatisch evolueert.  De herbalancering gebeurt met zeer kleine stappen en niet schoksgewijs.  De aangeslotene kan elk jaar, indien hij het wenst, met de “Life-Cycle” stoppen en zelf zijn beleggingsstrategie bepalen.

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

20


Wat moet u doen om te opteren voor de beleggingsstrategie “Life-Cycle” ? 

Het keuzeformulier dat u in de loop van de maand december samen met de jaarlijkse situatie ontvangt, terugsturen aan POWERBEL OFP. Dit kan als volgt: Uw ingevuld en ondertekend keuzedocument inscannen en doorsturen vóór 15/01/2015 naar het e-mail adres: [email protected] U zal snel een bevestiging krijgen dat uw beleggingsstrategie gevalideerd werd.



Indien u niet over de mogelijkheid beschikt om het document in te scannen, kan u het per post richten aan: CONTASSUR NV T.a.v.: Beleggingsstrategie Powerbel 2015 Simon Bolivarlaan 34 B-1000 Brussel Serge Tubeeckx

- ref. 115133

21


Vragen en antwoorden

Serge Tubeeckx

- ref. 115133

22

CONTASSUR. POWERBEL Beleggingsopties

Recommend Documents