Befektetési hírlevél 2012 Július
Befektetési hírlevél
5,3% 288,22 Ft 239,88 Ft 229,13 Ft
↑ ↑ ↑ ↑
Infláció (március): Euró árfolyam: Svájci frank árfolyam: Amerikai dollár árfolyam: Forint folyószámla éves kamat:
1,15%*
→
Euró lekötö betét éves kamata: Forint lekötö betét éves kamat: Euró folyószámla betét éves kamata:
2,2%*
→
4,5%*
→
0,1%*
→
*Erste Bank
TARTALOM
2012 Július
Összefoglaló a piacról Kitekintés- fejle világ Kitekintés- fejlődő piacok Alap-vető Pénzügyi ppek-trükkök
2 3 4 5 6
PIACI ÖSSZEFOGLALÓ Tőzsdék, piacok: Jelentős erősödésen ment át júniusban a forint árfolyama. Míg májusban a kedvezőtlen nemzetközi és hazai tényezők együ es hatásaként a nemze valuta kurzusa rég nem láto mélypontra, 284 forint/ euró árfolyamról 304 forint/euróra gyengült, addig most „fordult a kocka”: 3 hét leforgása ala visszaerősödö a forint, és ismét 286288 forint körüli árfolyamon kereskednek az euróval szemben. Hasonló trend volt megfigyelhető mind az amerikai dollárral és a svájci A VILÁG TŐZSDÉINEK EREDMÉNYE Elmúlt 1 évben -26,7% -34,7% -15,7% 2,8% -9% -18,8% -8,3% -0,6% -18% -18,7%
Elmúlt 10 évben* 6,7% -0,9% 0,6% 3,4% 14,6% 12,6% 17% 18,9% 10,1% 6,3%
*éves hozam. Forrás: MSCIBarra
Magyarország Ausztria Németország USA Brazília Kína India Törökország Oroszország Lengyelország
több dél-európai tagország államcsődje és a bankrendszer összeomlása. A befektetők világszerte fellélegeztek, ismét kockázat keresőbbé váltak, ennek eredményeképpen jelentős vételekkel emelték a világ tőzsdéinek árfolyamát. Szinte a földgolyó összes jelentős tőzsdéjén emelkedtek az árak (a kevés kivétel közé például Marokkó, Kolumbia, Izrael és Új-Zéland tartozik), Olaszországban, Spanyolországban és Törökországban például két számjegynyit is. A javuló hangulat mia viszont kisebb gyengült a hagyományosan menedékvalutának tarto dollár, és az arany árfolyama is csak stagnál. Az olaj viszont egyenesen eső trendbe került, a világgazdaság növekedésének kilátásai ugyanis továbbra sem rózsásak.
Mi Történik A Világban?
frankkal szemben is: i 247 forintról 225 forintra illetve 253 forintról 238 forintra változo az árfolyam. A forint tehát általánosan erősödö , elsősorban annak köszönhetően, hogy egyre közeledik a Nemzetközi Valutaalappal való tárgyalások megkezdése (ezt eddig különféle ellentmondások hátrálta ák). Magyarország befektetői „felértékelődését” jól mutatja, hogy a külföldi befektetők szemében a legnépszerűbb 10 éves futamidejű magyar államkötvények hozama 9 százalékosról 8 százalék alá csökkent az egyhónapos időszakban. Ez azt mutatja: a nemzetközi befektetési alapok, nyugdíjpénztárak szemében Magyarország már kevésbé kockázatos befektetési terep, a kötvényeket kibocsájtó magyar kormány megbízhatóbb adós. Ezért beérik – a korábbinál – alacsonyabb hozammal, nyereséggel is. A javuló befektetési környezetnek megfelelően a magyar tőzsdei részvények átlagos árfolyam változását mutató BUX index 7 százalékot emelkede . A nemzetközi hangulat is javult némileg, köszönhetően hogy Görögország vélhetően nem lép ki az euró övezetből, illetve talán elkerülhető
2
Egyesült Államok: A világ gyengélkedése mia csökkenek a céges profitok. A lakáspiac viszont úgy tűnik, magára talált. Európa: 120 milliárd eurós növekedési csomagról döntö ek az európai kormány- és állami vezetők. A munkanélküliség rekordot dönt. Spanyolországban minden negyedik felnő állástalan. Magyarország: úgy tűnik, megállapodunk a Nemzetközi Valutaalappal. Minden erősödik, ami forint. Árupiacok: az óriási hőség mia Amerikában kevesebb búza és kukorica teremhet. Nagyot ugro ak az árak.
KITEKINTÉS - FEJLETT VILÁG
FÉKEZŐBEN AZ IPAR Immár sokadszor ültek össze Európa vezetői, hogy az egyre
Az op mizmus azonban elemzők szerint egyelőre korai. Az eu-
súlyosbodó adósságválság megoldásáról tárgyaljanak. Az eu-
rót használó országokban (euró-zóna) az idei évben a gazdaság
rópai uniós tagországok állam- illetve kormányfői 120 milliárd
valószínűleg zsugorodik, a recesszió átlagos mértéke 0,3-0,5
eurós növekedési paktumot fogadtak el, azaz ekkora összeget
százalékot is kitehet és jövőre is 1 százalék ala
mozgósítanak olyan intézkedésekre, amelyek gyakorla lag
prognosz zálnak. A munkanélküliségi ráta 11,1 százalékos
azonnal hatnak a tagországok növekedésére. A pénz legna-
májusi értéke ugyanakkor az eddig (1995 óta) mért legmaga-
gyobb részét az Európai Közpon Bank kapja, a plusz tőkéből
sabb érték. A 17 országban összesen 17,6 millió az állástalanok
az európai „nemze ” bank 60 milliárd euróval több pénzt tud
száma, a legnagyobb arányban Spanyolországban (24,6%), a
majd hitelezni. Ezt a többle orrást a tagországok saját gazdaság-
legkisebben Ausztriában (4,1%) vannak munkanélküliek az
élénkítő programjainak finanszírozására fordítják. A 120 milliárd
állást keresők közö .
euró túlnyomó többsége egyébként nem friss tőke, hanem már
Az Egyesült Államokban sem rózsás a helyzet. A tengerentúli
meglévő – más pénzügyi alapok maradékából, vagy éppen fel
feldolgozóipar fékez, amire 2009 júliusa, azaz a ma is tartó
nem használt forrásokból származó - pénzek átcsoportosításá-
válság mélypontja óta nem volt példa. Júniusban az ágazat 18
ból származik. Az éledező op mizmushoz hozzájárult, hogy az
iparágából 9 esetében a termelés zsugorodo , a nemzetközi
uniós csúcson megállapodás születe arról is: a megroggyant
trendeknek megfelelően (Európában 3 éves mélypontra ese
spanyol bankrendszer megsegítésére szánt euró milliárdok a
a feldolgozóipar teljesítménye, Kínában pedig már-már recesz-
vártnál gyorsabban és egyszerűbben jutnak majd el, és további
sziót sejtető sta sz kai adatokat jelente ek be – erről később
lépéseket tesznek majd a spanyol és olasz állampapír kamatok
részletesen is írunk). Az újabb hullámvölgyet az amerikai
mesterséges csökkentése érdekében. Jelenleg mindke őre 6
állampolgárok is érzik, ezt mutatja a fogyasztói bizalmi index
százalék körüli éves hozam melle van vásárló, ez viszont szinte
is. Ez utóbbi mutató, amely jól jelzi előre a lakosság vásárlási
kitermelhetetlen költséget jelent a gazdasági válság sújto a,
„merészségét” és ezzel a gazdaság teljesítményét is (hiszen a
egyébként is súlyosan eladósodo dél-európai kormányoknak.
lakossági fogyasztás generál megrendeléseket a cégek számá-
A jelenlegi magas kamatok melle az adósság egyre tovább nő,
ra) most ismét csökkenő op mizmust mutat. A legtöbben az
ami rontja ezen államok hitelminősítését. A növekvő kockázat
állásuk mia aggódnak, és akik így tesznek, azok az átlagnál is
még magasabb kamatokkal jár – és már kész is az „ördögi kör”,
sokkal pesszimistábbak – és óvatosabbak. Fáj a feje a cégek-
ami a végén államcsődhöz is vezethet.
nek is: négy év óta először az idei első negyedévben csökkent
növekedést
ugyanis a vállalatok átlagos profitja. A „mínuszt” a külföldről származó
Amerikai vállala nyereségek (összes/belföldről/külföldről származó)
tetemes veszteség okozta, amelynek
Összes
30%
Belföldről származó
há erében ismét csak a már említe
Külföldről származó
európai, illetve kínai krízis áll. A válság
20%
kiindulópontjának számító amerikai
10%
építőipar ugyanakkor úgy tűnik, lassan stabilizálódik. Nem csak a lakásárak
0%
emelkednek immár második hónapja,
-10%
de – jórészt a rekord alacsony lakáshitel
-20%
kamatoknak köszönhetőn – az ingatlan
-30%
vásárlási kedv is nő . Az újépítésű családi o honok eladása például májusQ1/09
Q3/09
Q1/10
Q3/10
Q1/11
Q3/11
forrás: Haver Analitycs
3
Q1/12
ban 7,6 százalékkal nő .
KITEKINTÉS - FEJLŐDŐ PIACOK Jó pont Magyarországnak A tárgyalások most már rövid időn belül elkezdődhetnek, a befektetők efele érze örömükben jelentős forint-, magyar államkötvény és –részvényvásárlásba kezdtek, ami felfelé hajto a az árfolyamokat. Azonban Magyarország kockáza megítélése február óta gyakorla lag stagnál, így derűre még nincs igazán ok. A magyar gazdaság az idén az eddigi, növekedést jósló prognózisok helye 0,8 százalékkal zsugorodhat, a pénzromlás üteme (azaz az infláció) az eddig kalkulált 3 százalék helye 3,5 százalékos lehet. A gyenge kilátások mia az MNB nem is csökkente e a tavaly december 21-e óta 7 százalékon álló alapkamatot.
Kínában újabb és újabb gazdasági sta sz kák fes k borússá az elmúlt év zedek minta-gazdaságáról alkoto képet. Júniusban az exportot is meghatározó feldolgozóipar növekedési üteme héthónapos mélypontra ese . A Kínai Beszerzési és Logisz kai Szövetség jelentése szerint a májusi úgyneveze „beszerzési menedzser index” a májusi 50,4 pontról 50,2 pontra mérséklődö . A mutató több száz feldolgozóipari cég – beszerzésekért felelős - vezetőjének a gazdálkodási feltételekről alkoto véleményét sűrí egyetlen számba. Ez a szám pedig vészesen közelít az 50 ponthoz, amely ala már az ipar visszaeséséről beszélhetnénk (a pesszimista cégvezetők nem ruháznak be, nem vásárolnak alapanyagot, nem vesznek fel munkaerőt). Szerencsére még 50 pont fele járunk, ami azt jelen : a kínai ipar (és gazdaság) egyelőre nő, ugyanakkor a hónapról hónapra lemorzsolódó érték azt mutatja, hogy a világ második legnagyobb gazdasága – még kormányza segítséggel sem képes visszaállni korábbi lenyűgöző fejlődési ütemére. A neves londoni központú HSBC Bank hasonló mutatója ugyanakkor már hónapok óta jelzi a romló kilátásokat. Magyarország befektetői megítélése láthatóan javult a ól, hogy a magyar kormány több ponton engede a Nemzetközi Valutaalap (IMF) követeléseinek, főképpen a Magyar Nemze Bank (MNB) függetlensége ügyében. Ez utóbbi garantálását a Magyarországnak nyújtandó, több mint 10 milliárd eurós pénzügyi védőháló egyik feltételeként szabták meg.
Kínai Beszerzési Menedzser Index
Az árupiacokon vegyes volt a kép. Az arany árfolyama továbbra is stagnál, miután a világ befektetői némileg megnyugodtak az euró zóna jövőjét övező bizonytalanságok csökkenése mia . A közös pénz vélhetően megmarad, senki sem esik ki (egyelőre) a körből, Görögország sem, ahol végső soron olyan baloldali kormány alakult, amely hosszú távon támogatja az euró zóna tagságot. Márpedig ha nincs pánikhangulat, a biztos menedéknek számító aranyra sincs jelentős kereslet, így annak árfolyama ilyenkor – a dollárral egyetemben – gyengül. A világgazdaság egyelőre gyenge kilátásai mia gyengélkedik az olaj árfolyama is, míg februárban 110 dollárba került egy hordó (159 liter) nyersolaj, addig június végére 85 dollára ese az árfolyam. Puskaporos volt viszont a levegő az agrártermékek piacán: a rendkívül száraz amerikai időjárás ugyanis veszélyezte a termést, 1988 óta nem mértek ilyen magas hőmérsékletet júniusban, ami a kukorica szempontjából a legfontosabb hónap. Mivel mindeközben a készletek folyamatosan csökkennek, ez még tovább hajthatja felfelé a gabona világpiaci árát. A tőzsdei ár a június eleji 550 dollár/bushel (véka) árfolyamról 670 dollár fölé emelkede , ez több, mint 20 százalékos drágulás egyetlen hónap ala . Hasonló mértékben drágult egyébként a búza jegyzése is.
*50 pont ala : romló helyzet.
60
55
50
45
40 Forrás: HSBC Bank
4
ALAP - VETŐ Hazai pénzeső MAGAS kockázat CIG Biztosító Euró Alapú Bestens Nemzetközi Vegyes Eszközalap
AXA Auróra – délkelet- és kelet-európai részvény euró eszközalap
AVIVA Magyar Részvénypor ólió
0.85 EUR 0.75 EUR
3.3 HUF
0.82 EUR 0.72 EUR
3.2 HUF
0.8 EUR
8,16 % 0.78 EUR 2012.06.18
6,66 %
0.7 EUR
2012.07.02
3,66 %
2012.07.02
2012.06.18
2012.07.02
2012.06.18
Ahogy Európában megnyugodtak a kedélyek, a befektetők világszerte bátrabban vásároltak rizikósabb értékpapírokat. A részvények közül a magyar tőzsdei befektetések is versenyképesek voltak, mivel az elmúlt hónapban az euró és a dollár is gyengült a forinthoz képest.
KÖZEPES kockázat CIG Biztosító Hazai Pro Kötvény Eszközalap
UNION Magyar Állampapír Eszközalap
AXA Hazai kötvény forint eszközalap
1.02 HUF
2.13 HUF
2.15 HUF
2.1 HUF
2.13 HUF 1 HUF
4,44 % 2012.06.18
3,74 %
2.1 HUF
2012.07.02
2.08 HUF
2012.07.02
2012.06.18
3,58 % 2012.07.02
2012.06.18
Kisebb ország kockázat, ezzel arányosan alacsonyabb elvárt hozam – és felértékelődő papírok. Magyarország javuló megítélése és a világszerte általános, növekvő „kockáza étvágynak„ köszönhetően a magas hozamú magyar kötvények újra a befektetők kedvencei le ek.
ALACSONY kockázat UNION Magyar Pénzpiaci Eszközalap
2.25 HUF
CIG Biztosító Tőkeés Hozamvéde Eszközalap
AXA Ázsiai részvény euró eszközalap
0.93 EUR
1.17 HUF
2.25 HUF
0,61 %
2.25 HUF 2012.06.18
2012.07.02
0.9 EUR
0,51 % 2012.06.18
2012.07.02
0,45 %
1.17 HUF
2012.06.18
2012.07.02
A forint alapú pénzpiaci befektetések továbbra is profitálnak a magas kamatokból. A Magyar Nemze Bank alapkamata jelenleg 7 százalékos, ami „erősen tartja” a forint árfolyamot. Romániában csak 5,25%, Csehországban mindössze 0,5 százalék a ráta.
5
TIPPEK, TRÜKKÖK
Mekkora összegre kössek életbiztosítást? Nyereményjátékokban vagy vásárlás mellé ajándékba kapo néhány százezer forintos kifizetésű kötvénynek is őszintén tudunk örülni. Pedig az esetek nagy részében még a pár milliós összeg is kevés lehet. Ezután azt kell meghatározni, ennek a jövedelemnek hány hónapig, évig kell rendelkezésre állnia – majd a két szám szorzata megadja a majdani biztosítási kifizetés végső összegét.
Szóval, akkor körülbelül mekkora összegű kockáza életbiztosítást kössünk? A válasz elsősorban a ól függ, és arról szól, hogy mekkora tőkére van szüksége egy családnak arra, hogy a szerencsétlen módon kiese családtagot – gazdasági, pénzügyi értelemben – pótolni tudja. A végső összeg kalkulációjánál ké ajta „költséget” kell mindenképpen számba venni, amelyek összege adja majd a végső biztosítási összeget:
MINIMUM HAVI 84,000 FORINT Persze ez – főként egy magasabb jövedelmű családnál – óriási összeg lehet, amit először is csökkenteni lehet a jelentősebb értékű megtakarítások (bankbetétek, értékpapírok, ingatlanok) értékével. Másrészt pedig az életszínvonal kisebb-nagyobb csökkenése is elfogadható egy ilyen tragédia után. A Közpon Sta sz kai Hivatal legfrissebb adatai alapján 83.941 (ne ó) forint az az összeg, amiből minimálisan meg lehet ma élni Magyarországon. Egy két felnő ből és két gyermekből álló családra 243.429 forintot számoltak (azaz fejenként valamivel többet, mint 60.000 forintot). Ebben az összegben persze jellemzően inkább az olyan „hétköznapi” tételek dominálnak, mint az élelmiszerre, háztartási cikkekre, öltözködésre költö havi összeg. A gyermek tandíjára, majdani első lakására, vagy külföldi taní atására ado családi hozzájárulásra, támogatásra már külön érdemes gondolni.
1) Milyen azonnali fizetési köteleze ségeknek kell eleget tenni? 2) Milyen hosszabb távra elegendő tőkére van szükség ahhoz, hogy a család biztos alapokon tudjon fennmaradni? Az első kérdésre meglehetősen könnyű válaszolni. Egy haláleset kapcsán felmerülő költségeket ugyanis viszonylag jól lehet kalkulálni. Egyrészt a temetéssel kapcsolatos költségek tartoznak ide: egy úgyneveze hamvasztási csomag (amibe a díszurna melle a kórházi ügyintézés, a halo anyakönyvi kivonat beszerzése és a nyugdíj-ügyintézés is beletartozik) jellemzően 50.000 forint, a drágább, hagyományos temetés viszont már legalább 250-300 ezer forint – a felső határ pedig a csillagos ég. Másrészt az örökléssel kapcsolatos illetékek is ebbe a körbe tartoznak. Végül szintén i kell beszélni az elhunyt esetleges ki nem fizete adósságairól, a lakáshiteltől a magán kölcsönig.
7 SZŰK ESZTENDŐ Mint ahogy azokra az első látásra természetesen rendelkezésre álló „szolgáltatásokra” is, ami egy családtag halálával kiesik. O honi vacsora helye é ermi számlák, háztartás helye sz tó, takarító, bébiszi er – mind-mind olyan plusz költséget jelentenek, ami havi szinten zezer forintos többlet kiadást generálhat.
VISSZA A JÖVŐBŐL A második kérdésre már kissé bonyolultabb a válasz. Ebbe a – jókora – összegbe azok a havonta, évente vagy alkalmilag felmerülő kiadások összege tartozik, amelyre a családtagoknak a következő években szüksége lehet. Ennek kiszámításához természetesen szükség van a következő évek, évtizedek átgondolására, egyfajta hosszú távú pénzügyi előtervezésre is. A legfontosabb kérdés, hogyan lehet a kieső havi jövedelmet pótolni. Ehhez érdemes a (magára) életbiztosítást kötő jelenlegi jövedelmét alapul venni, hogy a család megszoko életszínvonala a kereső halála esetén is biztosíto legyen.
De a másik oldalon hosszú hónapokat, akár éveket vehet igénybe az is, ha valaki háztartásbeliből kénytelen visszatérni a munka világába – ahol ráadásul valószínűleg kisebb fizetéssel kell majd beérnie, hiszen – éppen a családi teendők mia – hosszú időre kiese a gyakorlatból. Egy haláleset összes közvetlen és közvete pénzügyi hatását nagyon nehéz számszerűsíteni. Ezért a pénzügyi tudatosságban élenjáró amerikai pénzügyi guruk azt ajánlják: egyszerű „hüvelykujjszabályként” 7 évnyi kieső fizetésre kell fedezetet teremteni.
6
TIPPEK, TRÜKKÖK
Öngondoskodás – Nemcsak havi büdzséjét hozhatja egyenesbe, de milliókat is kereshet minimális lemondással.
4)
1)
Számoljon! A feladat igencsak egyszerű: a terveze bevételekből vonjuk ki a várható kiadásokat. Ha az így kapo összeg pozi v, a különbözet mehet a megtakarítások közé. Ha nega v, akkor újra kell tervezni a családi büdzsét, mindaddig, amíg a „lap alján” pluszos összeget nem kapunk. Ha ezt több körben nem sikerül elérni, akkor ez bizony azt jelen : szeretünk a lehetőségeink fele élni. Ekkor vegyünk le újabb és újabb tételeket a mellőzhető kiadásokból – akár mindent. Vagy találjon kiegészítő jövedelmet jelentő másodállást, ami fedezi az extra kiadásokat.
Kövesse a számláit fix időn keresztül: egy hé g, vagy egy hónapig. Jegyezzen fel minden egyes elköltö forintot, amit kiad. Nagyon fontos, hogy mindenki tudja: pontosan mire megy el, mekkora összeg, milyen idő ala – így kaphatunk reális képet arról, mi apasztja folyamatosan a pénztárcánkat. Hová tűnik a keservesen megkerese fizetésünk. Érdemes külön listát készíteni a rendszeres havi kiadásokról, és egy másikat az alkalmiakról. Utóbbiakról (fogorvos, autó- vagy televízió vásárlás, utazás) is érdemes valamiféle előrejelzést, kalkulációt készíteni. Mindezek elvégzéséhez elengedhetetlen a számlák, nyugták rendszerezése, aminek gyűjtését már most elkezdhetjük.
5)
Tartsa magát az új tervhez. Ez a legnehezebb. Hiába ugyanis a legjobb terv, ha az ember gyenge, és folyamatosan változtatna rajta, amint kényelme, pillanatnyi rögeszméje ezt kívánná. A tervet és a benne leírtakat, elterveze eket – amit, hangsúlyozunk, saját magunk készíte ük, tehát senki nem kényszeríte e ránk – vegyük komolyan. Persze változtatni i is lehet, ám szigorú szabályok alapján. Ha többet költenénk édességre vagy sportra, az ahhoz szükséges pénzt saját kis költségvetésünk átcsoportosításával oldjuk meg. Azaz valamiből vegyünk kevesebbet.
2)
Vizsgálja felül a kiadásokat. Valóban szükség van-e 70 tévécsatornára, vagy elegendő a 31 csatornás alap-csomag? Előbbi havi havonta 5100 forintba kerül, utóbbi mindössze 2300 forintba. A különbség első látásra nem szembetűnő, azonban a havi 2800 forint 10 év ala 336.000, 20 év ala több,mint félmillió. Ha ezt a „kis” különbséget csak éves 5 százalékos hozam melle fektetjük be, a kamatos kamat hatás (nemcsak a havonta befektete tőke, hanem az azon képződő időarányos kamat is „kamatozik”) mia az említe két esetben 435.00 illetve 1,15 millió forintot kapunk. Napi egy kávéval kevesebb is elég? Havi zezret spórolhatunk. A legjobbat akarjuk a házi kedvencnek, de vajon csak a legdrágább jó a kutyának, cicának? Állatkozme kus helye bizonyos „kezeléseket” o hon is elvégezhetünk rajtuk? Súlyos ezreket lehet spórolni, amelyek ügyesen befektetve év zedek ala milliós vagyonná válhatnak.
Mennyit hoz a spórolt pénz, ha befektetem?*
olcsóbb kábeltévé
napi egy kávéval kevesebb
napi 10 perccel kevesebb telefon
havi 2 800 Ft
napi 350 Ft
napi 300 Ft**
10 év ala
434 790 Ft
1 630 464 Ft
1 397 541 Ft
20 év ala
1 150 894 Ft
4 315 854 Ft
3 699 303 Ft
30 év ala
2 330 324 Ft
8 738 716 Ft
7 490 328 Ft
MEGTAKARÍTÁS:
3)
Csináljon új családi büdzsét. A kiadások döntő többsége persze kihagyhatatlannak tűnik, de mivel bevételeink gyakran kisebbek, mint a – vágyo – kiadások, érdemes a költség tételeket fontossági rangsorba állítani. A valóban elhagyhatatlan listára az élelmiszerek, a rezsi, a hiteltörlesztés, a tandíj kerül, míg a szükség esetén mellőzhető kiadások közé a szórakozást, é ermet, vagy (részben) a gyerek zsebpénzét sorolhatjuk. A családi „mérleg” elkészítéséhez kihagyhatatlan, hogy a ne ó jövedelem melle a befektetéseket, megtakarításokat is jegyezzük fel.
*éves 5 százalékos hozam, a kamatokat újra befektetve **30 forintos percdíjjal számolva
7
