ANALISIS PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH RIGHT ISSUE (studi empiris pada seluruh perusahaan yang melakukan right issue)
SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh: Septi Wandira Ayun F. 201110170311368
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2015
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: Analisis Perbedaan Likuiditas Saham Dan Return Saham Sebelum Dan Sesudah Right Issue (studi empiris pada seluruh perusahaan yang melakukan right issue). Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada 1. Ayah, Ibu dan kedua adikku icha dan Dzakiy yang selalu menjadi inspirasi. 2. Dra. Endang Dwi W. M,si. Ak. dan Drs. Setu Setyawan. M.M selaku pembimbing Skripsi. 3. Bapak Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Ibu ketua jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 5. Sahabat-sahabatku
Reni,
Yulita,
Lala,
Iin
dan Enchi
yang selalu
menyemangati serta,Teman-teman Akuntansi G Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Wassalamu’alaikum Wr. Wb. Malang, 17 April 2015
(Septi Wandira Ayun F.)
DAFTAR ISI
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii ABSTRAKSI ................................................................................................ iv ABSTRACT ..................................................................................................... v KATA PENGANTAR .................................................................................. vi DAFTAR ISI ................................................................................................ vii DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. ix
I. PENDAHULUAN ................................................................................... 1 A. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1 B. Perumusan Masalah ........................................................................... 5 C. Tujuan ................................................................................................ 5 D. Manfaat .............................................................................................. 5
II. KERANGKA TEORITIS ........................................................................ 7 A. Landasan Penelitian Terdahulu .......................................................... 7 B. Landasan Teori ................................................................................... 9 1. Pasar Modal .................................................................................. 9 2. Signaling Theory ........................................................................ 10 3. Corporate Action........................................................................ 11 4. Right Issue .................................................................................. 12 5. Likuiditas Saham ........................................................................ 14 6. Return Saham ............................................................................. 16 C. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 18 D. Hipotesis Penelitian.......................................................................... 19
III. METODE PENELITIAN ....................................................................... 20 A. Objek Penelitian ............................................................................... 20 B. Jenis Penelitian ................................................................................. 20
C. Populasi dan Sampel ........................................................................ 20 D. Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 21 E. Devinisi Variabel dan Pengukuran .................................................. 21 F. Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 24 G. Teknik Analisis Data ........................................................................ 24
IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ....................................................... 27 A. Gambaran Umum Perusahaan yang Melakukan Right Issue ........... 27 B. Data Penelitian ................................................................................. 28 C. Analisis Data .................................................................................... 28 D. Pengujian Statistik............................................................................ 29 1. Uji Normalitas ............................................................................ 29 2. Uji Wilcoxson ............................................................................ 30 E. Pembahasan ...................................................................................... 31
V. PENUTUP .............................................................................................. 33 A. Kesimpulan ...................................................................................... 33 B. Keterbatasan ..................................................................................... 33 C. Saran ................................................................................................. 34
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 35 LAMPIRAN ................................................................................................. 38
DAFTAR LAMPIRAN 1. Data Harga Saham.................................................................................. 38 2. Data Index Harga Saham Gabungan (IHSG) ......................................... 40 3. Frekuensi perdagangan........................................................................... 42 4. Data Return Saham ................................................................................ 46 5. Data Likuiditas Saham ........................................................................... 48 6. Output Spss ............................................................................................ 49
DAFTAR PUSTAKA Adisulistyo, Indrawan. 2009. Pengaruh Pengumuman Right Issue terhadap Return Saham dan Tingkat Likuiditas Saham di Bursa Efek Indonesia Tahun 2003-2007. Skripsi.Fakultas Ekonomi Sebelas Maret Surakarta. Ang, Robert.(1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta : Mediasoft Indonesia. Azwar, Saifuddin. 2004. Metode Penelitian. Yogyakarta : Pustaka Pelajar. Darmaji, Tjiptono dan Heady M. Fakhruddin. 2006. Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: PT. Salemba Empat Dewi dan Putra. 2013. Pengaruh Pengumuman Right Issue Pada Abnormal Return Dan Volume Perdagangan Saham. Fakultas Ekonomi Universitas Udayana (Unud). Bali. Indonesia Fahmi, Irham, dan Yovi Lavianti hadi. (2009). Teori Portofolio dan Analisis Investasi : Teori dan Soal Jawaban. Bandung. Alfabeta Ghozali, Imam. 2007. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang. Hartono. 2009. Pengaruh Pengumuman Right Issue terhadap Kenerja Saham dan Likuiditas Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akmenika, Vol. 4, Oktober 2009 Husnan, Suad. 2005. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi keempat. Yogyakarta : BPFE Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kedua. BPFE. Yogyakarta. Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi . Edisi Ketiga. BPFE. Yogyakarta. Kuncoro, Mudrajad. 2003. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta : Erlangga Martono, Nanang. 2011, Metode Penelitian Kuantitatif: Analisis Isi dan Analisis Data Sekunder. Jakarta: Rajawali Pers. Muhartatik, Tri. 2008. Pengaruh Pengumuman Right Issue Terhadap Tingkat Pengembalian Dan Likuiditas Saham. Jurusan Ilmu Ekonomi Studi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. Malang Mulatsih, Maskie Dan Susanto. 2009. Analisis Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman Right Issue Di Bursa Efek Jakarta (Bej) (Pengamatan Terhadap Return, Abnormal Return, Security Return Variability Dan Trading Volume Activity). Mahasiswa Program Magister Manajemen, PPS UB dan Dosen Jurusan Studi Pembangunan, FE UB. Malang Pratama, Gede S. Dan Sudhiarta, Gede M. 2013. Analisis Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Right Issue. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana (Unud). Bali. Indonesia. Rivai, Saifur. 2007. Analisis Pengaruh Right Issue Terhadap Deviden Dan Capital Gain Pada Perusahaan Yang Go Publik Di Bursa Efek Jakarta 1995- 2005. Skripsi. UII. Yogyakarta. Rejeki, Indah Sri. 2006. Kinerja Saham Setelah Seasoned Equity Offerings: Benarkah Underperformance?. Skripsi. FE UNS Rusdi, Dedi dan Angga Avianto. 2009. Pengaruh Right Issue Terhadap Tingkat Keuntungan dan Likuiditas Saham Emiten di Bursa Efek Jakarta. Sultan Agung. Vol.XLIV No.118 Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga Salim, Lani, 2003. Analisis Teknikal Dalam Perdagangan Saham, Cetakan Pertama, PT Elex Media Komputindo, Jakarta. Setyanto, Agus. 2006. Analisis Likuiditas Saham Sebel um dan Sesudah Stock Split di Bursa Efek Jakarta Periode 2003 -2005. Skripsi. Universitas Islam Indonesia. Yogyakarta. Tandelilin, Eduardus. 2010. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Ketujuh.Kanisius. Yogyakarta Widaryanti. 2006. Perbedaan Antara Ssebelum dan Sesudah Pengumuman Right Issue Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta. Fokus Ekonomi, Vol. 1 No. 1 : 38 46 Wijanarko, I. 2012. “Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Likuiditas Saham Dan Return Saham (Study Kasus Pada
Perusahaan Yang Terdaftar Fakultas Ekonomi Universitas
BEI Periode 2007-2011)”. Diponegoro.
Skripsi
Winarso, Beni Suhendra. 2006. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Saat Sebelum Dan Setelah Melakukan Right Issue : Study Empiris Pada Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Bisnis vol.6 no.1 Wismar'ein, Dian. 2004. Reaksi Pasar Atas Pengumum Right Issue Terhadap Abnormal Return Saham Dan Likuiditas Saham (Studi Kasus Pada Bursa Efek Jakarta). Masters thesis, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro. Diponegoro.
