ANALISIS PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN MELALUI AGENCY COST SEBAGAI VARIABEL INTERVENING HALAMAN JUDUL ANALYSIS IMPLEMENTATION OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE AND CAPITAL STRUCTURE TOWARDS FIRM PERFORMANCE THROUGH AGENCY COST SUCH AS INTERVENING VARIABLE SKRIPSI Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Disusun oleh: AGUNG LAKSONO 20120420288
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2017
i
PERNYATAAN HALAMAN PERNYATAAN Dengan ini saya, Nama
: Agung Laksono
Nomor mahasiswa
: 20120420288
Menyatakan bahwa skripsi ini dengan judul : ’’ANALISIS PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN MELALUI AGENCY COST SEBAGAI VARIABEL INTERVENING’’ tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam Daftar Pustaka. Apabila ternyata dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain maka saya bersedia karya tersebut dibatalkan.
Yogyakarta, 20 April 2017 Materai 6000
Agung Laksono
ii
MOTTO HALAMAN Mekarlah dimanapun engkau tumbuh, Karena keadaan bukanlah hal yang sepatutnya menjadi alasan untuk kau stagnan lalu mati tanpa berkembang. (Agung Laksono)
Seluruh hal yang ada didunia boleh kau coba, hanya 1 hal yang tidak boleh kau coba yaitu kematian. (Miswanto)
Dan mintalah pertolongan (kepada Allah) dengan sabar dan (mengerjakan) shalat. Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang – orang yang khusyu’. (Q.S Al-Baqarah: 45)
Jika kita berupaya sekuat tenaga menemukan sesuatu, dan pada titik akhir upaya itu hasilnya masih nihil, maka sebenarnya kita telah menemukan yang kita cari dalam diri kita sendiri, yakni kenyataan, kenyataan yang harus dihadapi sepahit apapun keadaanya. (Andrea Hirata)
iii
PERSEMBAHAN HALAMAN PERSEMBAHAN Dengan segala kerendahan hati, Kupersembahkan karya kecil ini untuk Bapak dan Ibuku tersayang Miswanto dan Sunarti
Kakakku tercinta Arif Sanjaya M
Mbakku tercinta Anna Sanjaya M
Adikku tercinta Annisa Akma Sanjaya M
Teman-temanku seperjuangan angkatan 2012 terkasih
Jas Almamater tercinta
iv
INTISARI Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh penerapan good corporate governance dan struktur modal terhadap agency cost; penerapan good corporate governance, struktur modal dan agency cost terhadapa kinerja perusahaan; serta pengaruh tidak langsung good corporate governance dan struktur modal terhadap kinerja perusahaan melalui agency cost sebagai intervening variable. Populasi adalah seluruh perusahaan yang mengikuti survey pada The Indonesian Institute of Corporate Governance (IICG) serta terdaftar pada Bursa Efek Indonesia dari tahun 2010-1015. Metode statistika yang digunakan adalah analisis jalur. Hasil pengujian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh signifikan negatif penerapan good corporate governance terhadap agency cost dan pengaruh signifikan negatif struktur modal terhadap agency cost; tidak terdapat pengaruh signifikan penerapan good corporate governance, struktur modal dan agency cost terhadap kinerja perusahaan; serta tidak terdapat pengaruh tidak langsung penerapan good corporate governance dan struktur modal terhadap kinerja perusahaan melalui agency cost sebagai intervening variable. Kata Kunci: Penerapan Good Corporate Governance, Struktur Modal, Agency Cost, Kinerja Perusahaan, Analisis Jalur
v
ABSTRACT This study aims to examine the effect implementation of good corporate governance and capital structure towards agency cost; The implementation of good corporate governance, capital structure and agency cost towards firm performance; As well as indirect influence of good corporate governance and capital structure on firm performance through agency cost as intervening variable. The population is all companies that follow the survey at The Indonesian Institute of Corporate Governance (IICG) and listed on the Indonesia Stock Exchange from 2010-1015. The statistical method used is path analysis. The test results show that there is a significant negative effect on the implementation of good corporate governance towards agency cost and significant negative effect of capital structure on agency cost; There is no significant influence on the implementation of good corporate governance, capital structure and agency cost to firm performance; And there is no indirect influence of good corporate governance implementation and capital structure to firm performance through agency cost as intervening variable. Keywords: Implementation of Good Corporate Governance, Capital Structure, Agency Cost, FirmPerformance, Path Analysis
vi
KATA PENGANTAR Segala puji bagi ALLAH SWT yang telah memberikan kemudahan, dan rahmat dalam penulisan skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Perusahaan Melalui Agency Cost Sebagai Variabel Intervening”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Penulis mengambil topik ini dengan harapan dapat memberikan masukan bagi manajemen bank dalam pengambilan keputusan dan memberikan ide pengembangan bagi penelitian selanjutnya. Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan dan dukungan berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada: 1. Allah SWT yang telah memberikan nikmat dan karunia-Nya tetap menuntun dan memberikan kemudahan pada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. 2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Bapak Dr. Nano Prawoto, SE, M. Si yang telah memberikan petunjuk, bimbingan dan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi.
vii
3. Ibu Dr. Evi Rahmawati, M.Acc., Ak., CA yang dengan penuh kesabaran telah memberikan masukan dan bimbingan selama proses penyelesaian skripsi. 4. Bapak dan Ibu serta Saudara- saudaraku tercinta yang senantiasa memberikan dorongan, do’a, materi, semangat dan motivasi serta kasih sayang yang tiada hentinya. 5. Seluruh dosen, staf dan karyawan Universitas Muhammadiyah Yogyakarta yang telah banyak memberikan bantuan dan kemudahan administrasi selama proses penyelesaian skripsi. 6. Teman- teman seperjuangan akuntansi 2012 terima kasih atas begitu banyak hal berharga yang sudah kita lewati selama 4 tahun lebih. Begitu banyak pelajaran dan berkah dari pertemuan kita. See You on Top.. 7. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah memberikan motivasi dan bantuan selama proses penyelesaian skripsi ini. 8. Penulis menyadari bahwa masih banyak terdapat kesalahan dalam penyusunan skripsi ini, oleh sebab itu kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan guna perbaikan di kemudian hari.
Yogyakarta, 20April 2017 Penulis
Agung Laksono
viii
DAFTAR ISI DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBINGError! Bookmark not defined. HALAMAN PENGESAHAN.............................. Error! Bookmark not defined. HALAMAN PERNYATAAN ........................................................................... ii HALAMAN ....................................................................................................... iii HALAMAN PERSEMBAHAN ....................................................................... iv INTISARI ........................................................................................................... v ABSTRACT ....................................................................................................... vi KATA PENGANTAR ...................................................................................... vii DAFTAR ISI ..................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ............................................................................................ xii DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xiv BAB I ..................................................................... Error! Bookmark not defined. PENDAHULUAN ................................................ Error! Bookmark not defined. A.
Latar Belakang ...................................... Error! Bookmark not defined.
B.
Rumusan Masalah ................................. Error! Bookmark not defined.
C.
Batasan Masalah ................................... Error! Bookmark not defined.
D.
Tujuan Penelitian .................................. Error! Bookmark not defined.
ix
E.
Manfaat Penelitian ................................ Error! Bookmark not defined.
BAB II ................................................................... Error! Bookmark not defined. TINJAUAN PUSTAKA ....................................... Error! Bookmark not defined. A.
Landasan Teori dan Pengembangan HipotesisError! Bookmark not
defined. B.
Penurunan Hipotesis ............................. Error! Bookmark not defined.
C.
Model Penelitian ................................... Error! Bookmark not defined.
BAB III.................................................................. Error! Bookmark not defined. METODELOGI PENELITIAN ......................... Error! Bookmark not defined. A.
Subyek Penelitian .................................. Error! Bookmark not defined.
B.
Jenis Data .............................................. Error! Bookmark not defined.
C.
Teknik Pengambilan Sampel ................ Error! Bookmark not defined.
D.
Teknik Pengumpulan Data .................... Error! Bookmark not defined.
E.
Definisi Operasional Variabel penelitian dan pengukuran ............ Error!
Bookmark not defined. F.
Uji Kualitas dan Instrumen Data ........... Error! Bookmark not defined.
BAB IV .................................................................. Error! Bookmark not defined. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ..................... Error! Bookmark not defined. A.
Gambaran Umum Obyek Penelitian ..... Error! Bookmark not defined.
B.
Uji Kualitas dan Instrumen Data ........... Error! Bookmark not defined. x
C.
Pengujian Hipotesis .............................. Error! Bookmark not defined.
D.
Pembahasan ........................................... Error! Bookmark not defined.
BAB V ................................................................... Error! Bookmark not defined. Kesimpulan dan Saran ........................................ Error! Bookmark not defined. A.
Kesimpulan ........................................... Error! Bookmark not defined.
B.
Saran ..................................................... Error! Bookmark not defined.
DAFTAR PUSTAKA ........................................... Error! Bookmark not defined.
xi
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4 Tabel 4.5 Tabel 4.6 Tabel 4.7 Tabel 4.8
Halaman Sampel Penelitian Periode 2010 -2015....…...………………………… 32 Statistik Deskriptif ……………………………………………………. 33 Uji Normalitas ………………………………………………………… 34 Uji Multikolinearitas……………………………………………………35 Uji Heteroskedasitas……………………………………………………36 UJi Autokorelasi………………………………………………………. 36 Uji Autokorelasi………… ……………………………………………..37 Uji Autokorelasi……………… ………………………………………..38
xii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1.1 Model Penelitian……………………......…...………………………… 22 Gambar 4.1 Uji Tidak Langsung H3 …………………….…………………………. 33 Gambar 4.2 Uji Tidak Langsung H6 …………..…………………………………… 34
xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5
Halaman Data IICG....…...…………………………………………….………… 57 Data ROA ……………..………………………………………………. 57 Data SM ……………….……………………………………………… 58 Data AC ……………...…………………………………………………58 Hasil Uji SPSS .……...…………………………………………………59
xiv
