Allianz Életprogramok Február

Allianz Életprogramok 2015.

2015. Február

-

Allianz Életprogramok 2015. Február

Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2005. június 1. pénzpiaci ÁGA 100% ZMAX index HUF

Befektetési politika: Az eszközalap elsődlegesen egy évnél rövidebb lejáratú állampapírokba fektet. A portfólió ezen kívül tartalmazhat bankbetéteket, repo ügyleteket, magyar vállalati és hitelintézeti kötvényeket, magyar jelzálogleveleket, valamint bankszámlapénzt is.

Az ÁGA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az ÁGA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása

Árfolyamgarancia: Az eszközalap árfolyama az év első értékelési napján nem lehet alacsonyabb az egy évvel korábbi, év eleji értéknél. Alapkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: Unicredit Bank Hungary Zrt.

Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: alacsony (+ (1)) Várható hozamszint: alacsony (++ (2)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik alacsony kockázat mellett stabil hozamot biztosítva szeretnék megtakarításaikat befektetni.

Naptári éves hozamadatok Eszközalap 2010

2011

2012

2013

2014

6,13%

5,93%

7,73%

4,76%

2,62%

5,54%

5,73%

7,49%

4,67%

2,46%

ÁGA

Benchmark

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 ÁGA

2011

0,25%

0,31%

2012 0,31%

2013 0,16%

2014 0,16%

Visszatekintő hozamadatok

Eszközalap 1 hó

3 hó

1 év

2 év

Évesített hozam az indulástól

ÁGA

0,16%

0,51%

2,41%

3,33%

6,49%

Benchmark

0,14%

0,39%

2,15%

3,18%

6,49%

2


Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A hónap folyamán az MNB meghirdette növekedési hitelprogramjának a kiegészítését, NHP+ elnevezésű programját a kis- és középvállalati szektor hitelezésének erősítésére. A Növekedési Hitelprogramhoz hasonlóan maximum 2,5%-os kamat mellett, az MNB átvállalja a hitelkockázat 50%-át a bankoktól, aminek maximuma évente az adott bank NHP+ portfóliójának 2,5%-a. A Monetáris Tanács nem változtatott a 2,1%-os jegybanki alapkamat mértékén, a márciusi inflációs jelentés alapján értékelik majd, hogy szükséges-e újabb kamatvágás. A forint nagyot erősödött, 302,93 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése javult, a CDS, kockázati felár 26,19%-kal múlta alul az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál vegyes kép volt tapasztalható, a 3 hónapos referencia hozam 1,70%-ról 1,58%ra süllyedt, a 6 hónapos hozam 1,54%-ról 1,60%-ra, míg az 1 éves hozam 1,60%-ról 1,63%-ra emelkedett.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: 06-40-421-421).


Magyar Kötvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2005. június 1. kötvény MKA 90% MAX, 10% ZMAX index HUF

Befektetési politika: Az eszközalap elsődlegesen a Magyar Állam által kibocsátott és garantált államkötvényekbe fektet. Az eszközalapba emellett néhány különösen jó pénzügyi minősítésű magyar vállalat, illetve külföldi társaság magyarországi leányvállalata által kibocsátott kötvények, hitelintézeti kötvények, továbbá jelzáloglevelek is bevonhatóak. A kamatkockázat kezelése érdekében az eszközalap portfóliójában tartható bankbetét, illetve bankszámlapénz is.

Az MKA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az MKA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása

Alapkezelő: Letétkezelő:

Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt.

Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: mérsékelt (+++ (3)) Várható hozamszint: közepes (++++ (4)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik alacsony kockázat mellett versenyképes kötvénypiaci hozamot biztosítva szeretnék megtakarításaikat befektetni.


2011

2012

2013

2014

MKA

6,62%

2,04%

18,87%

9,76%

11,33%

Benchmark

6,11%

2,07%

20,40%

9,49%

11,53%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 MKA

2011

5,70%

6,38%

2012 6,31%

2013 4,73%

2014 4,09%


Eszközalap 1 hó

3 hó

1 év

2 év


MKA

-0,12%

3,01%

15,26%

11,32%

8,43%

Benchmark

-0,10%

2,80%

15,29%

11,29%

8,89%

4


Portfólió összetétele:

Az elmúlt hónap eseményei: A hónap folyamán az MNB meghirdette növekedési hitelprogramjának a kiegészítését, NHP+ elnevezésű programját a kis- és középvállalati szektor hitelezésének erősítésére. A Növekedési Hitelprogramhoz hasonlóan maximum 2,5%-os kamat mellett, az MNB átvállalja a hitelkockázat 50%-át a bankoktól, aminek maximuma évente az adott bank NHP+ portfóliójának 2,5%-a. A Monetáris Tanács nem változtatott a 2,1%-os jegybanki alapkamat mértékén, a márciusi inflációs jelentés alapján értékelik majd, hogy szükséges-e újabb kamatvágás. A forint nagyot erősödött, 302,93 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése javult, a CDS, kockázati felár 26,19%-kal múlta alul az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál vegyes kép volt tapasztalható, a 3 hónapos referencia hozam 1,70%-ról 1,58%-ra süllyedt, a 6 hónapos hozam 1,54%-ról 1,60%-ra, míg az 1 éves hozam 1,60%-ról 1,63%-ra emelkedett. A hosszú hozamok esetében a 10 éves magyar referencia hozam 2,79%-ról 2,91%-ra, a 15 éves referenciahozam pedig 2,99%-ról 3,12%-ra emelkedett.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Magyar Kötvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Magyar Kötvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: 06-40-421-421).


Magyar Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2005. június 1. részvény MRA 95% BUX, 5% ZMAX index HUF

Befektetési politika: Az eszközalap elsősorban a Budapesti Értéktőzsdén jegyzett, nagy likviditással és jó növekedési kilátásokkal rendelkező részvényekbe fektet, szem előtt tartva a portfólió megfelelő diverzifikációját a kockázat csökkentése céljából. Az irányadó tőzsdeindex hozamának meghaladása érdekében az eszközalapba kismértékben a tőzsdén kívül jegyzett, nagy likviditású részvény is kerülhet. A portfólió tartalmazhat rövid lejáratú magyar állampapírokat, bankbetéteket, bankszámlapénzt is. A hatékony portfólió kialakítás érdekében, valamint arbitrázs

Az MRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az MRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



céljával az eszközalapban származtatott ügyletek is szerepelhetnek. Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++ (6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik a magas hozam elérése érdekében hajlandóak magas kockázat vállalására megtakarításuk befektetésekor.


2011

2012

2013

2014

MRA

1,43%

-19,55%

6,79%

3,13%

-9,68%

Benchmark

0,87%

-19,13%

7,18%

2,33%

-9,73%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 MRA

2011

25,04%

25,86%

2012 18,32%

2013 14,65%

2014 16,21%


Eszközalap 1 hó

3 hó

1 év

2 év


MRA

9,24%

3,60%

2,89%

-1,28%

0,33%

Benchmark

9,64%

4,75%

2,68%

-1,30%

0,89%

6



Az elmúlt hónap eseményei: A nemzetközi részvénypiacokon kitört a jó hangulat, rendületlenül emelkednek az európai részvénypiacok. A vártnál kedvezőbb növekedési adatok, a lakossági fogyasztás erősödése, a javuló konjunktúra adatok, az EKB márciusban elinduló állampapír vásárlásai a részvénypiacok irányába terelik a befektetőket. A magyar részvénypiac indexe, a BUX index, a 16.530 pontos előző havi záró értékről 18.210 pontig emelkedett, mely 10,2%-os árfolyamemelkedést eredményezett. Az OTP részvények szárnyaltak, 17,4%-os árfolyamnövekedéssel a legjobb teljesítményt nyújtva a hazai blue chipek közül. Mindez köszönhető annak, hogy a kormány bejelentette, hogy csökkenhet a bankadó. A MOL papírok árfolyamának emelkedésére (8,5%) az emelkedő olajárak, a Magyar Telekom árfolyamára (+7,28%) a jövőre újrainduló osztalékfizetés híre (a várható 2015. évi eredményének köszönhetően 2016-ban már 15 forintos osztalékot fizethet) hatott pozitívan. A Richter részvények 5,1%-os árfolyamemelkedése mögött az emelkedő olajárak és a rubel erősödése állt. Továbbá a Magyarországon tartózkodó Putyin orosz elnök kommentárja is felfelé hajtotta a Richter árfolyamát, miszerint a cég oroszországi működését támogatná.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Magyar Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Magyar Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Európai Kötvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2005. június 1. kötvényalapba fektető eszközalap EKA 95% Barclay’s Euro Aggregate, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalap elsődlegesen európai országok euróban kibocsátott állampapírjaiba, valamint vállalati kötvényekbe, hitelintézeti kötvényekbe, jelzáloglevelekbe fektet. Az alapkezelő az eszközalapba – a kitűzött cél elérése érdekében – nem európai országok európai leányvállalatainak euróban kibocsátott vállalati kötvényeit is elhelyezheti, továbbá euró bankbetétekben is tarthatja az eszközök egy részét. Az eszközalap portfóliójában tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg,

Az EKA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az EKA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



amelyek befektetési stratégiája lényeges megegyezik az eszközalap stratégiájával.

elemeiben

Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: mérsékelt (++ (2)) Várható hozamszint: közepes (+++ (3)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a nemzetközi kötvénypiacokon elérhető hozamokból és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2011

2012

2013

2014

EKA

7,32%

15,52%

7,36%

4,27%

19,08%

Benchmark

6,08%

15,21%

5,42%

5,00%

18,67%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 EKA

2011

12,17%

10,74%

2012 10,03%

2013 7,66%

2014 6,23%


Eszközalap 1 hó

3 hó

1 év

2 év


EKA

-1,71%

3,15%

10,33%

10,17%

8,12%

Benchmark

-1,99%

1,72%

8,82%

9,83%

7,30%

8


Portfólió összetétele: Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem

Az elmúlt hónap eseményei: A fejlett piacokon extrém alacsony szintekre estek a hozamok, kifejezetten Európában. Az EKB eszközvásárlási programja várhatóan továbbra is alacsonyan szinten tartja majd a hozamokat Európában. Görögország csődje, pénzügyi rendszerének fizetésképtelensége rövid távon elhárult. Megszületett a megállapodás az Eurócsoport és a görög kormány között, melynek értelmében 4 hónappal meghosszabbították a hitel-megállapodást. Ennek feltétele volt, hogy a görög kormány elkészít egy reformprogramot, melyet az Eurogroup már el is fogadott. Az EKB két héttel meghosszabbította a görög bankoknak nyújtható sürgősségi likviditási segítséget (ELA), a kért 10 milliárd helyett csupán 3 milliárd eurót emelt rajta, ami így 68 milliárd eurót tesz ki. Mario Draghi, EKB elnök pedig kilátásba helyezte, hogy amennyiben a görög reformok megvalósulnak, az EKB újra elfogadhatja a görög állampapírokat fedezetként.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Európai Kötvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Európai Kötvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Európai Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2005. június 1. részvényalapba fektető eszközalap ERA 95% Dow Jones Euro Stoxx 50, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalap az eurózóna tőzsdéin jegyzett, nagy likviditású, jó növekedési potenciállal rendelkező vállalatok részvényeibe fektet, szem előtt tartva az ágazatok közötti diverzifikációt is. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával.

Az ERA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az ERA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: közepes (++++ (4)) Várható hozamszint: magas (+++++ (5)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a nemzetközi részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2011

2012

2013

2014

ERA

3,24%

-3,36%

10,24%

23,07%

10,76%

Benchmark

-0,22%

-3,46%

11,44%

21,55%

9,90%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 ERA

2011

16,88%

27,01%

2012 19,01%

2013 16,16%

2014 16,38%


Eszközalap 1 hó

3 hó

1 év

2 év


ERA

4,24%

9,31%

14,85%

21,17%

6,68%

Benchmark

3,12%

8,49%

13,82%

20,80%

6,26%

10



Az elmúlt hónap eseményei: A nemzetközi részvénypiacokon kitört a jó hangulat, rendületlenül emelkednek az európai részvénypiacok. A vártnál kedvezőbb növekedési adatok, a lakossági fogyasztás erősödése, a javuló konjunktúra adatok, az EKB márciusban elinduló állampapír vásárlásai a részvénypiacok irányába terelik a befektetőket. A jó hangulat az amerikai piacon is folytatódott, a FED legutóbbi ülésének a jegyzőkönyve is az emelkedést támogatta, mert abból a befektetők azt olvasták ki, hogy csúszhat a kamatemelés a tengerentúlon. Az amerikai jegybank elnökének, Janet Yellennek a féléves kongresszusi meghallgatásán sok újdonság nem hangzott el ezzel kapcsolatban. A munkaerőpiacról optimistán nyilatkozott a jegybankelnök, de lát még teret a további javulásra, a 2%-os inflációs cél is messze van még. A vezető tőzsdeindexex új csúcsokra emelkedtek, az S&P 500 index 5,49%-kal, a német DAX index 6,6%-kal, az Euro Stoxx 50 index 7,4%-kal, az FTSE londoni részvényindex pedig 2,9%-kal teljesítette felül a január havi záró értéket.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Európai Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Európai Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Nemzetközi Ingatlan eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2005. június 1. ingatlanalapba fektető eszközalap NIA 95% BAIF UCITS OEF, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalap elsősorban az Európai Unió jelentős gazdasági központjaiban eszközöl ingatlanbefektetéseket, amelyek megtérülését és hozamát hosszú távú – üzleti jellegű – bérbeadásokkal biztosítja. Az eszközalap ezen kívül részesedést szerezhet ingatlanhasznosító társaságokban, valamint az Európai Unión kívül eső térségekben (elsősorban Kelet-Európa, Észak-Amerika, Távol-Kelet) történő ingatlanbefektetést is megvalósíthat. Az eszközalap likviditásának biztosítása érdekében az eszközalap tartalmazhat az Európai Unióban kibocsátott állampapírokat, pénzpiaci- és kötvényalapokat is. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy Az NIA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az NIA eszközalap árfolyamának alakulása



teljesen felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: mérsékelt (+++ (3)) Várható hozamszint: közepes (++++ (4)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva, hosszú távon szeretnének részesedni a nemzetközi ingatlanpiacokon elérhető hozamból, és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.

Naptári éves hozamadatok Eszközalap 2010 NIA

2011

-8,91%

7,58%

2012 -3,10%

2013 1,26%

2014 3,19%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 NIA

2011

9,26%

2012

2013

2014

7,17%

6,72%

4,39%

2,32%

1 hó

3 hó

1 év

2 év


-0,14%

0,03%

1,20%

1,26%

2,96%


Eszközalap

NIA

12



Az elmúlt hónap eseményei: 2007 óta a legerősebb évet zárta az európai befektetési ingatlanpiac. Az európai kereskedelmi ingatlanpiacon a befektetési volumen 65 milliárd eurót tett ki 2014 negyedik negyedévében. Ezáltal a tavalyi évben a teljes volumen elérte a 186 milliárd eurót, ami egyrészt 29%-os emelkedést jelent 2013-hoz képest, másrészt a legmagasabb érték 2007 óta. A befektetők körében rendkívül népszerűvé váltak a perifériához tartozó országok, Írország, Olaszország és Spanyolország. Ezeken a piacokon a befektetési volumen elérte a 15,5 milliárd eurót, ami 93%-os éves növekedést jelent. A kelet-közép-európai régió iránti érdeklődés is megnőtt, itt éves szinten 6,5 milliárd eurót költöttek a befektetők, ebből 2,9 milliárdot Lengyelországban, 1,3 milliárdot pedig Romániában. A teljes befektetési aktivitás mintegy 70%-a továbbra is a legfejlettebb piacokhoz (Egyesült Királyság, Németország és Franciaország) köthető. Továbbra is az irodapiac a befektetők kedvence, a teljes aktivitás 44%-a erre a szegmensre koncentrálódik. Az ipari ingatlanok iránti érdeklődés is jelentős mértékben emelkedett, különösen a kelet-közép-európai régióban. A befektetési volumen ebben a szegmensben 2014-ben elérte a rekordnak számító 21 milliárd eurót.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Nemzetközi Ingatlan eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Nemzetközi Ingatlan eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Világgazdasági Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2007. május 2. részvényalapba fektető eszközalap VRA 95% MSCI World, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalapban elsősorban a világ legnagyobb (New York-i, londoni, hongkongi, sanghaji stb.) tőzsdéin jegyzett, nagy likviditású részvények szerepelnek. Az alapkezelő az eszközalapban szereplő részvényeket a földrajzi és az ágazatok közötti diverzifikációt szem előtt tartva választja ki. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az

Az VRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az VRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



eszközalap stratégiájával.

Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a nemzetközi részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2011

2012

2013

2014

VRA

17,95%

6,72%

5,56%

22,55%

25,26%

Benchmark

21,89%

6,05%

3,97%

20,50%

22,55%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 VRA

2011

13,30%

18,17%

2012 11,98%

2013 12,27%

2014 12,89%


Eszközalap 1 hó

3 hó

1 év

2 év


VRA

3,21%

10,96%

26,88%

22,99%

6,80%

Benchmark

3,59%

10,73%

25,08%

21,83%

6,44%

14



Az elmúlt hónap eseményei: A nemzetközi részvénypiacokon kitört a jó hangulat, rendületlenül emelkednek az európai részvénypiacok. A vártnál kedvezőbb növekedési adatok, a lakossági fogyasztás erősödése, a javuló konjunktúra adatok, az EKB márciusban elinduló állampapír vásárlásai a részvénypiacok irányába terelik a befektetőket. A jó hangulat az amerikai piacon is folytatódott, a FED legutóbbi ülésének a jegyzőkönyve is az emelkedést támogatta, mert abból a befektetők azt olvasták ki, hogy csúszhat a kamatemelés a tengerentúlon. Az amerikai jegybank elnökének, Janet Yellennek a féléves kongresszusi meghallgatásán sok újdonság nem hangzott el ezzel kapcsolatban. A munkaerőpiacról optimistán nyilatkozott a jegybankelnök, de lát még teret a további javulásra, a 2%-os inflációs cél is messze van még. Az Egyesült Államokban. a várt 234 ezerrel szemben 357 ezer nem-mezőgazdasági munkahely létesült decemberben, az előző két hónap adatát is felfelé módosították, így három hónap alatt 1 millió fővel bővült a foglalkoztatottak száma. A munkanélküliségi ráta ugyanakkor 5,7%-ra emelkedett a növekvő munkaerőpiaci részvétel hatására. A negyedik negyedéves amerikai GDP évesített negyedéves növekedését ugyan 2,2%-ra lefelé módosították a korábban közölt 2,6%-ról, azonban így is kissé meghaladta a 2,1%-os várakozásokat.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Világgazdasági Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Világgazdasági Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Oroszország és Kelet-Európa Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2007. május 2. részvényalapba fektető eszközalap ORA 60% CETOP20, 35% DJ RusIndex Titans10, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalap a stratégiai jelentőségű oroszországi vállalatok részvényeibe, illetve a közép- és kelet-európai országok mérvadó vállalatainak részvényeibe fektet, a likviditási és diverzifikációs követelményeket szem előtt tartva. Az elvárt hozamszint biztosítása érdekében az eszközalapba az ún. szovjet utódállamok közül néhány – földrajzilag Ázsiához tartozó – további ország jelentős vállalatának részvénye is kerülhet. A diverzifikáció növelése – és így a kockázat csökkentése – érdekében az eszközalapban szerepelhet nem a térséghez tartozó országban bejegyzett társaság részvénye is, amennyiben tevékenységének egy része, vagy egésze a térséghez kötődik. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy

Az ORA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az ORA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



teljesen felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: magas (++++++ (6)) Várható hozamszint: kiemelten magas (+++++++(7)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni az orosz és keleteurópai részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.

Naptári éves hozamadatok Eszközalap

2010

2011

2012

2013

2014

ORA

26,28%

-17,19%

15,69%

-1,82%

-9,18%

Benchmark

21,08%

-17,07%

7,24%

-4,26%

-13,38%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 ORA

2011

17,73%

21,45%

2012 15,94%

2013

2014

13,13%

17,62%


1 hó

3 hó

1 év

2 év


ORA

10,13%

1,90%

-1,97%

-0,68%

-3,12%

Benchmark

9,62%

1,72%

-5,63%

-3,95%

-4,40%

Eszközalap

16



Az elmúlt hónap eseményei: Míg a görög pénzügyminiszter euróövezeti társaival folytatott tárgyalásokat, addig az ukrán-orosz válságot az orosz, az ukrán, a német és a francia állam-/kormányfő igyekezett megoldani. Minszkben a tizenkét pontból tízet sikerült lezárni, melynek következtében csúszott a keletukrajnai tűzszünet kihirdetése. Született egy szöveg-tervezet, aminek aláírását követően 48 órán belül életbe léphet a tűzszünet, ezt azonban senki nem írta alá. Petro Porosenko, ukrán elnök akkori helyzetértékelése azt valószínűsítette, hogy az aláírásra egyelőre nem is kerül sor. Végül 13 órányi tárgyalás után sikerült megállapodni a kelet-ukrajnai tűzszünetről, ami február 15-én lépett életbe. Az IMF bejelentése alapján 40 milliárd dolláros csomaggal segítik Ukrajnát. A BUX index 10,2%-kal, míg a CETOP20 index 6,4%-kal múlta felül az előző havi záró értékét.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Oroszország és Kelet-Európa Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Oroszország és Kelet-Európa Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2007. május 2. részvényalapba fektető eszközalap KRA 95% S&P China BMI Index, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalapban legnagyobb súllyal a legjobb növekedési lehetőségekkel rendelkező kínai vállalatok szerepelnek. Az alapkezelő ezen kívül elsősorban a távol-keleti térség más ún. feltörekvő országainak (India, Indonézia, Thaiföld, Szingapúr stb.) gazdaságát reprezentáló társaságok részvényeibe fektet, a likviditási követelményeket is szem előtt tartva. A diverzifikáció növelése – és így a kockázat csökkentése – érdekében az eszközalapban szerepelhet hongkongi, továbbá a térséghez nem tartozó országban bejegyzett vállalat részvénye is, amennyiben tevékenységének egy része, vagy egésze a térséghez kötődik. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő az eszközalap tőkeértékének megőrzése érdekében átmenetileg az eszközalap eszközeinek jelentős részét is biztonságos értékpapírokba (állampapír, bankbetét) forgathatja át. Az alapkezelő a Az KRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az KRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: kiemelten magas (++++++++ (8)) Várható hozamszint: kiemelten magas (+++++++++(9)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a kínai és távol-keleti részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2011

2012

2013

2014

KRA

29,86%

-6,65%

8,90%

6,29%

23,05%

Benchmark

10,43%

-7,28%

7,29%

5,18%

22,70%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 KRA

2011

16,15%

2012

2013

2014

29,96%

21,16%

20,82%

18,95%

1 hó

3 hó

1 év

2 év


KRA

1,65%

10,43%

31,96%

17,33%

9,45%

Benchmark

0,18%

10,75%

28,95%

15,38%

4,37%


Eszközalap

18



Az elmúlt hónap eseményei: A nem hivatalos kínai feldolgozóipari beszerzési menedzser index februári értéke ugyan valamelyest jobb lett az elemzői várakozásoknál, 50,1 pontos értékével azonban így is azt mutatja, hogy a kínai feldolgozóipar stagnál. A kínai jegybank lazítása ellenére (0,5 százalékpontos mérséklés a kötelező tartalékrátában, ami becslések szerint mintegy 100 milliárd dollárnyi likviditást szabadít fel) a kínai tőzsdeindexek stagnáltak. A vártnál alacsonyabb, öt éves mélypontra csökkenő 0,8%-os kínai infláció miatt azonban kilőttek a kínai tőzsdék. A japán tőzsdék felfelé íveltek, amit a jen gyengülése mellett az is segített, hogy a jegybank a rekordnagyságú monetáris stimulus (a monetáris bázis éves szinten 80 ezer milliárd jennel, azaz mintegy 670 milliárd dollárral való bővítése) fenntartása mellett döntött. A japán GDP növekedése jócskán elmaradt a várakozásoktól, negyedéves alapon 0,6%-kal nőtt a várt 0,9% helyett. Kuroda jegybankelnök, a japán jegybank (BoJ) végrehajtó testületébe egy régi szövetségesét nevezte ki új tagként, így biztosra vehető, hogy a BoJ továbbra is a lazítás útját járja.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Ipari Nyersanyagok Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark:

2008. május 5. befektetési alapba fektető eszközalap IPA 31,67% S&P Oil&Gas E&P Index, 31,67% S&P Metals and Mining Select Industry Index,

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe történő befektetéssel érjen el hozamot, amelyek az energiahordozók és ipari, valamint nemesfémek bányászatával, előállításával, továbbá az ehhez szükséges technológiák kialakításával foglalkoznak. Az eszközalap középtávon legalább a három szektor mozgásait reprezentáló S&P Oil&Gas E&P Index, S&P Metals and Mining Select Industry Index és NYSE Arca Gold Miners Index 31,67%-31,67%-31,67%, valamint a ZMAX 5% súllyal történő figyelembe vételével képzett benchmark hozamát kívánja befektetői számára közvetíteni. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben, vagy egészben felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú állampapír is. Az IPA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az IPA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása

Devizanem:

31,67% NYSE Arca Gold Miners Index, 5% ZMAX USD



Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: kiemelten magas (+++++++ (7)) Várható hozamszint: kiemelten magas (++++++++(8)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesülni a közép- és hosszútávon a klasszikus, fejlett piacokra irányuló diverzifikált részvényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam eléréséből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2011

2012

2013

2014

IPA

23,32%

8,64%

-4,31%

-13,29%

-1,43%

Benchmark

33,78%

11,08%

-4,67%

-19,83%

3,78%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 IPA

2011

20,59%

2012

2013

2014

23,12%

17,21%

14,60%

11,55%

1 hó

3 hó

1 év

2 év


IPA

2,42%

2,60%

-0,10%

-3,90%

3,18%

Benchmark

2,64%

10,74%

4,31%

-3,93%

4,43%


Eszközalap

20



Az elmúlt hónap eseményei: A Dow Jones UBS árupiaci index a hónap folyamán 2,8%-kal múlta felül az előző hó végi záró adatokat. Csökkentek a fő olajfajták árfolyamai, a WTI 50 dollár alá, a Brent pedig 58,5 dollárig csúszott. Az esést segítette, hogy tovább csökkent a működő olajplatformok száma. Emellett a kitermelés rendületlenül növekszik, a tárolók kihasználtsága majdnem maximális, melyek kínálatnövekedést eredményeznek a piacokon. A csökkenő trendet folytatta az arany, az árfolyam 1200 dollár alá süllyedt. A nemesfém iránti érdeklődést jelentősen csökkentette a görög-EU megállapodás, nem segített a globálisan alacsony inflációs környezet sem és a jó részvénypiaci hangulat sem.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Ipari Nyersanyagok eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Ipari Nyersanyagok eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Környezettudatos Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2008. május 5. részvényalapba fektető eszközalap KTA 95% FTSE ET 50, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe történő befektetések révén érjen el hozamot, amelyek várhatóan a legnagyobb mértékben profitálnak a környezetvédelemmel kapcsolatos globális kihívásoknak történő megfelelésből. Az eszközalap elsősorban a „zöld energiával” (alternatív energiaforrásokkal, illetve energiafelhasználási-hatékonysággal) foglalkozó, a környezet szennyezésének megelőzése érdekében tevékenykedő (hulladékgazdálkodási és hulladékújrafeldolgozó terület), továbbá vízellátó vállalatok részvényeibe fektet. Az eszközalap kiemelt figyelmet fordít arra, hogy kiemelkedő, biztos tőkehátterű és jelentős növekedési potenciállal rendelkező vállalatok részvényeibe allokálja az eszközöket. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben, vagy egészben felhasználva – olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív Az KTA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az KTA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) ajánljuk, akik az Azoknak a befektetőknek árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesülni a középés hosszútávon a klasszikus, fejlett piacokra irányuló diverzifikált részvényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam eléréséből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2011

2012

2013

2014

KTA

7,02%

-4,53%

1,72%

27,42%

10,99%

Benchmark

5,02%

-15,61%

-3,58%

40,98%

17,95%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 KTA

2011

14,26%

2012

2013

2014

19,13%

12,66%

12,98%

13,64%

1 hó

3 hó

1 év

2 év


KTA

4,61%

9,38%

8,97%

17,09%

-0,04%

Benchmark

4,70%

11,95%

13,87%

29,10%

2,53%


Eszközalap

22



Az elmúlt hónap eseményei: A Citigroup a következő 10 évben összesen 100 milliárd dollár értékben finanszíroz olyan tevékenységeket, amelyek a klímaváltozás hatásait csökkentik, a bankcsoport bejelentése szerint. A bank a fenti értékben nyújt hitelt, fektet be ilyen cégekbe és támogat ezzel foglalkozó társaságokat. Olyan infrastruktúra-fejlesztési projektek ezek, amelyek a hulladékgazdálkodást vagy a vízállomány tisztán tartását segítik elő. Emellett az alacsony és közepes bevétellel rendelkező emberek számára is elérhető ökoházak finanszírozásában is részt vesznek. Jelenleg kétszer annyit fordítanak ilyen célokra, mint amennyit 2007-ben vállaltak 10 évre, ugyanis az 50 milliárd dolláros célt a tervezettnél 3 évvel korábban, 2013-ra teljesítették.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Környezettudatos Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Környezettudatos Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Demográfia Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2008. május 5. részvényalapba fektető eszközalap DMA 95% BAIF OS OEF Growth, 5% ZMAX EUR

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe történő befektetések révén érjen el hozamot, amelyek várhatóan a legnagyobb mértékben profitálnak a fejlett országok megnövekedett életkori kilátásaiból, illetve a fejlődő országok népességének növekedéséből és társadalmi változásaiból eredő globális gazdasági folyamatokból. Az eszközalap a felvázolt stratégiába illeszkedő, elsősorban egészségügyi, pénzügyi szolgáltató, nyersanyag-kitermelő és feldolgozó vállalatok részvényeibe fektet. Az eszközalap kiemelt figyelmet fordít arra, hogy kiemelkedő, biztos tőkehátterű és jelentős növekedési potenciállal rendelkező vállalatok részvényeibe allokálja az eszközöket. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben, vagy egészben felhasználva– olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg,

Az DMA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az DMA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesülni a középés hosszútávon a klasszikus, fejlett piacokra irányuló diverzifikált részvényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam eléréséből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2011

2012

2013

2014

DMA

20,71%

4,48%

6,41%

19,21%

22,46%

Benchmark

17,94%

4,59%

1,39%

14,88%

20,16%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2010 DMA

2011

12,84%

2012

2013

2014

17,82%

11,67%

11,26%

9,85%

1 hó

3 hó

1 év

2 év


DMA

2,94%

6,02%

19,18%

17,53%

8,69%

Benchmark

1,25%

10,30%

22,05%

18,63%

8,59%


Eszközalap

24



Az elmúlt hónap eseményei: A nem hivatalos kínai feldolgozóipari beszerzési menedzser index februári értéke ugyan valamelyest jobb lett az elemzői várakozásoknál, 50,1 pontos értékével azonban így is azt mutatja, hogy a kínai feldolgozóipar stagnál. A kínai jegybank lazítása ellenére (0,5 százalékpontos mérséklés a kötelező tartalékrátában, ami becslések szerint mintegy 100 milliárd dollárnyi likviditást szabadít fel) a kínai tőzsdeindexek stagnáltak. A vártnál alacsonyabb, öt éves mélypontra csökkenő 0,8%-os kínai infláció miatt azonban kilőttek a kínai tőzsdék.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Demográfia Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Demográfia Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


BRIC Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2011. május 1. befektetési alapba fektető eszközalap BRA 95% S&P BRIC40 Index, 5% ZMAX HUF

Befektetési politika: Az eszközalapban a legnagyobb súllyal a cél országok (Brazília, Oroszország, India, Kína) legjobb növekedési lehetőségekkel rendelkező vállalatai szerepelnek, azonban az eszközök legfeljebb egyharmada a fejlett országok részvényeibe vagy hasonló típusú értékpapírjaiba is befektetésre kerülhet. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is.

Az BRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az BRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a brazil, orosz és távol-keleti részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből.


2013

2014

BRA

2,73%

-1,94%

11,68%

Benchmark

0,49%

-3,40%

11,74%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2012 BRA

2013

21,26%

2014

19,10%

19,90%

1 hó

3 hó

1 év

2 év


BRA

3,43%

6,24%

25,33%

9,24%

5,62%

Benchmark

2,34%

7,16%

22,36%

-1,41%

2,29%


Eszközalap

26



Az elmúlt hónap eseményei: A nem hivatalos kínai feldolgozóipari beszerzési menedzser index februári értéke ugyan valamelyest jobb lett az elemzői várakozásoknál, 50,1 pontos értékével azonban így is azt mutatja, hogy a kínai feldolgozóipar stagnál. A kínai jegybank lazítása ellenére (0,5 százalékpontos mérséklés a kötelező tartalékrátában, ami becslések szerint mintegy 100 milliárd dollárnyi likviditást szabadít fel) a kínai tőzsdeindexek stagnáltak. A vártnál alacsonyabb, öt éves mélypontra csökkenő 0,8%-os kínai infláció miatt azonban kilőttek a kínai tőzsdék. A brazil piacon fordulat jelei mutatkoznak, a Bovespa fölfelé tört ki a 47000-50000 pontos sávjából, ezzel az index sikeresen törte a tavaly nyár óta fennálló csökkenő trendvonalat. A hírek szerint erőteljes reformprogramok vannak tervben, de a gazdasági növekedés még várat magára.

Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a BRIC Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a BRIC Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat (www.allianz.hu), vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám:06-40-421-421).


Pénzpiaci Forint eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2012. augusztus 24. pénzpiaci PPA 100% ZMAX index HUF

Befektetési politika: Az eszközalap elsődlegesen félévnél rövidebb lejáratú forint bankbetétekbe fektet. A portfólió ezen kívül tartalmazhat hat hónapnál rövidebb lejáratú állampapírt, repo ügyleteket, magyar vállalati és hitelintézeti kötvényeket, magyar jelzálogleveleket, valamint bankszámlapénzt is.

A PPA eszközalap múltbeli teljesítménye: A PPA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: alacsony (+ (1)) Várható hozamszint: alacsony (++ (2)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik alacsony kockázat mellett stabil hozamot biztosítva szeretnék megtakarításaikat befektetni.


2013

2014

PPA

5,47%

2,75%

Benchmark

4,67%

2,46%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap

2013

2014

PPA

0,50%

0,11%

Visszatekintő hozamadatok Eszközalap

1 hó

3 hó

1 év

2 év

PPA

0,15%

0,49%

2,51%

3,50%

Benchmark

0,14%

0,39%

2,15%

3,18%

28



Az elmúlt hónap eseményei: A hónap folyamán az MNB meghirdette növekedési hitelprogramjának a kiegészítését, NHP+ elnevezésű programját a kis- és középvállalati szektor hitelezésének erősítésére. A Növekedési Hitelprogramhoz hasonlóan maximum 2,5%-os kamat mellett, az MNB átvállalja a hitelkockázat 50%-át a bankoktól, aminek maximuma évente az adott bank NHP+ portfóliójának 2,5%-a. A magyar kormány megállapodott az Erste-vel, valamint az EBRD-vel, hogy a magyar állam és az EBRD 15-15%-os részesedést szereznek az Erste hazai leánybankjában. A megállapodás keretében a kormány vállalta, hogy 2016-tól jelentősen csökkentik a bankok különadóját, amely kulcsa a mérlegfőösszeg jelenlegi 0,53%-ról 0,31%-ra, majd 2018-ig 0,21%-ra csökken. Az Erste pedig 550 millió euró értékben növeli hitelezését. A Monetáris Tanács nem változtatott a 2,1%-os jegybanki alapkamat mértékén, a márciusi inflációs jelentés alapján értékelik majd, hogy szükséges-e újabb kamatvágás. A forint nagyot erősödött, 302,93 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése javult, a CDS, kockázati felár 26,19%-kal múlta alul az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál vegyes kép volt tapasztalható, a 3 hónapos referencia hozam 1,70%-ról 1,58%ra süllyedt, a 6 hónapos hozam 1,54%-ról 1,60%-ra, míg az 1 éves hozam 1,60%-ról 1,63%-ra emelkedett.


Allianz Menedzselt eszközalap Alapadatok: Indulás napja: Típusa: Rövidített neve: Benchmark: Devizanem:

2013.október 1. Abszolút hozamú AMA 100% ZMAX index HUF

Befektetési politika: Az eszközalap célja az állampapírokba történő befektetések várható hozamánál nagyobb hozam elérése magasabb kockázat vállalása mellett. Az eszközalapban szerepelhetnek bankbetétek, kollektív befektetési eszközök, hazai és nemzetközi részvények, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, átváltható értékpapírok, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint mindezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek.

Az AMA eszközalap múltbeli teljesítménye: Az AMA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása



Kockázati és hozambesorolás: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++ (6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik a magas hozam elérése érdekében hajlandóak magas kockázat vállalására megtakarításuk befektetésekor.


2014

AMA

3,70%

Benchmark

2,46%

Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap

2014

AMA

2,00%

Visszatekintő hozamadatok Eszközalap

1 hó

3 hó

1 év

AMA

0,59%

1,18%

4,26%

Benchmark

0,14%

0,39%

2,15%

30



Az elmúlt hónap eseményei: A hónap folyamán az MNB meghirdette növekedési hitelprogramjának a kiegészítését, NHP+ elnevezésű programját a kis- és középvállalati szektor hitelezésének erősítésére. A Növekedési Hitelprogramhoz hasonlóan maximum 2,5%-os kamat mellett, az MNB átvállalja a hitelkockázat 50%-át a bankoktól, aminek maximuma évente az adott bank NHP+ portfóliójának 2,5%-a. A magyar kormány megállapodott az Erste-vel, valamint az EBRD-vel, hogy a magyar állam és az EBRD 15-15%-os részesedést szereznek az Erste hazai leánybankjában. A megállapodás keretében a kormány vállalta, hogy 2016-tól jelentősen csökkentik a bankok különadóját, amely kulcsa a mérlegfőösszeg jelenlegi 0,53%-ról 0,31%-ra, majd 2018-ig 0,21%-ra csökken. Az Erste pedig 550 millió euró értékben növeli hitelezését. A Monetáris Tanács nem változtatott a 2,1%-os jegybanki alapkamat mértékén, a márciusi inflációs jelentés alapján értékelik majd, hogy szükséges-e újabb kamatvágás. A forint nagyot erősödött, 302,93 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése javult, a CDS, kockázati felár 26,19%-kal múlta alul az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál vegyes kép volt tapasztalható, a 3 hónapos referencia hozam 1,70%-ról 1,58%ra süllyedt, a 6 hónapos hozam 1,54%-ról 1,60%-ra, míg az 1 éves hozam 1,60%-ról 1,63%-ra emelkedett.


Fogalmak Benchmark Viszonyítási alap, melyhez egy portfólió (például eszközalap) teljesítményét mérik, általában valamilyen index (BUX, RMAX, MAX), vagy indexek kombinációja.

MAX index A MAX olyan értékindex, melynek kosarában az egy év feletti hátralévő futamidejű fix kamatozású magyar államkötvények találhatók. Az index a kosarában szereplő, egy évnél hosszabb futamidejű állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg. Az egyes kötvények az aukciókon értékesített mennyiségük alapján vesznek részt az indexképzésben.

Allianz Pimco Euro Bond Total Return alap Nyílt végű alap, mely Luxemburgban van bejegyezve. Az alap fix- és változó kamatozású kötvényekbe, átváltható kötvényekbe és zéró-kupon kötvényekbe fektet az OECD országok valutájában.

Allianz RCM Euro Equity alap Nyílt végű alap, mely Luxemburgban van bejegyezve. Célja a hosszútávú tőkenövekmény elérése a DOW JONES EURO STOXX 50 Index összetételének megfelelő portfólióval. Az alap az eurozónában lévő vállalatok részvényeibe és az általuk kibocsátott részvényalapú értékpapírokba fektet.

ZMAX index Ez az index a rövid futamidejű állampapírok árfolyamváltozásait jelzi, kosarában a hat hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvények, valamint diszkont kincstárjegyek találhatók.

Allianz DEGI International Egy nyílt végű alap, mely Németországban van bejegyezve. A nemzetközi ingatlanpiacon végez befektetéseket a hosszútávú megtérülés és hozam elérése érdekében.

BUX index A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) indexe, sok más indexhez hasonlóan az indexkosárban szereplő vállalatok piaci értékének (piaci záróár x törzsrészvények mennyisége) változásait tükrözi. Az indexkosár egy elméleti, ún. piaci portfóliót jelképez, az összpiacra jellemző értékpapírstruktúrát modellezve. Az index ezen értékpapír csomag értékének változását mutatja a bázisidőponthoz viszonyítva.

Lehman Euro Aggregate Index A Lehman Brothers indexcsalád tagja. Európai kibocsátású, 1 évnél hosszabb futamidejű kötvények indexe. Dow Jones Euro Stoxx 50 Index Az EMU-ban (Európai Monetáris Unió) résztvevő országok 50 blue-chip részvényéből számolt, kapitalizáció súlyozású index, mely 1000 pontos alapról indult 1991 decemberében.

Erste Ingatlan Alap Az Alap befektetési jegyeinek megvásárlásával az ingatlanpiac különböző ágait tartalmazó „portfóliót” vásárolhatunk, így kisebb kockázat mellett érheti el ugyanazt a hozamot, mintha egyéni befektetőként az ingatlanpiac csak egy ágában képviseltetné magát. Az Erste Ingatlan Alap kezelői olyan szakemberek, akik jól ismerik az ingatlanpiac sajátosságait, fő feladatuk az, hogy kiválasszák az Alap számára a lehető legjobb befektetéseket, és ezeket hasznosítva a lehető legnagyobb hasznot érjék el az Alap befektetőinek részére.

32


Fund of Funds (alapok eszközalapja) Olyan eszközalap, mely nem közvetlen befektetésekkel foglalkozik, hanem más alap jegyeit tartja portfóliójában.

Repo Repo és fordított repo ügylet: minden olyan megállapodás, amely értékpapír tulajdonjogának átruházásáról rendelkezik a szerződéskötéssel egyidejűleg megadott jövőbeli időpontban történő visszavásárlási kötelezettség mellett meghatározott visszavásárlási áron, függetlenül attól, hogy az ügylet futamideje alatt a vevő az ügylet tárgyát képező értékpapírt megszerzi és azzal szabadon rendelkezhet (szállításos repo ügylet) vagy nem szerzi meg az értékpapírt, azzal szabadon nem rendelkezhet, hanem óvadékként kerül elhelyezésre a vevő javára a futamidő alatt (óvadéki repo ügylet). Óvadéki repo ügylet kizárólag hitelintézettel köthető. A felek közötti megállapodás rendelkezhet úgy is, hogy az ügylet tárgyát képező és a biztosítékul szolgáló értékpapírok más értékpapírokra kicserélhetők. Az ügylet az értékpapír eladója szempontjából repo ügyletnek, az értékpapír vevője szempontjából fordított repo ügyletnek tekintendő. Az óvadéki repo ügylet lejárati ideje alatt az értékpapírhoz kapcsolódó jogok – a felek eltérő megállapodásának hiányában – az eladót illetik meg, az értékpapír tulajdonjoga a futamidő végén abban az esetben száll át a vevőre, ha az eladó a visszavásárlási árat nem fizeti meg;

A jelzáloglevél erősségét jelzi, hogy pótfedezet csak államilag garantált eszköz (pl. állampapír) lehet. A jelzáloglevél leginkább a hosszabb lejáratú államkötvényekhez hasonlítható értékpapír. Lejárata legalább 6-10 év. Kamatozása lehet fix vagy változó, a kamatot az állampapírokhoz hasonlóan általában évente kétszer fizeti.

Hedge Fund A hedge fundok, olyan magas tőkeáttétellel rendelkező befektetési alapok, amelyek jelentős kockázat mellett a hagyományos tőkealapoknál magasabb hozamot realizálnak. A hedge fundok korlátlanul kereskedhetnek rövid távon, felvehetnek rövid pozíciót, valamint használhatnak derivatívokat is. Általában nagy vagyonnal rendelkező befektetők számára álnak nyitva.

Hozamok szórása A hozam a befektetés értékének változása egy adott időszak alatt. Az emberek általában nagyobb várható hozam fejében vállalják a kockázatot, azaz annak lehetőségét, hogy a hozamok nem biztosak, hanem változékonyak. A kockázat statisztikai mérőszáma a szórás (volatilitás), mely azt mutatja meg, hogy az egyes hozamértékek átlagosan mennyivel térnek el az átlagos hozamtól.

Knock-out opció Jelzáloglevél A jelzáloglevél az államkötvényeket megközelítő biztonságú, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, mégis alapvetően különbözik mind az állampapíroktól, mind a közönséges vállalati vagy banki kötvényektől. A jelzáloglevél mögött ugyanis különleges fedezet áll: a folyósított hitelekből befolyó, jelzálogjoggal kellő rátartással biztosított tőke- és kamattörlesztések összege.

Olyan vételi vagy eladási jog, mely csak abban az esetben gyakorolható, ha az adott eszköz árfolyama, melyre az opció szól, nem ér el egy előre meghatározott árfolyamot. Amennyiben az eszköz árfolyama átviszi az előre meghatározott szintet, az opció kiütődik (knock-out), értéktelenné válik, azaz a tulajdonos az opciós jogokat nem tudja már gyakorolni.


Tájékoztató Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Allianz Életprogramok által kínált eszközalapok jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános és Különös Szerződési Feltételeinek 2. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Allianz Életprogramok által kínált eszközalapok Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel honlapunkat: www.allianz.hu, vagy hívja fel telefonos ügyfélszolgálatunkat a 06 40 421 421-es telefonszámon.

34

Allianz Életprogramok Február

Recommend Documents