A magyar nyugdíj-modell jelene és jövője A magánnyugdíjpénztárak államosításának elvi és elméleti kérdései 2010. október 19. dr. Lukács Marianna
A nyugdíjrendszerek típusai A járadékok / kifizetések finanszírozásának módja szerint: Pay as you go rendszer Tőkefedezeti rendszerek Kifizetéssel meghatározott Befizetéssel meghatározott A rendszerbe való befizetésre vonatkozó kényszer jellege szerint: Kötelező rendszer Önkéntes rendszer
A modern szociális állam Rászorultság:
a szociális segélyek
Kötelező nyugdíj- és egészségbiztosítás
Társadalombiztosítási Nyugdíjalap
Magánnyugdíjpénztárak
Önkéntes biztosítási formák
Üzleti biztosítások
Önkéntes nyugdíjpénztárak
Nyugdíj-előtakarékossági számla (NYESZ)
(TBSZ)
Elméleti alapok 1. Az összehasonlítás szempontja
Az intézmény célja
Társadalombiztosítás
egyéni kockázatok társadalmi kezelése nonprofit működés pénzügyi egyensúly
Magánnyugdíjpénztár
egyéni kockázat egyéni (csoportos?) kezelése befizetési kötelezettség mellett
Önkéntes nyugdíjpénztár a mindenkori TB kiegészítése egyéni kockázat egyéni kezelése non-profit működés
Az intézmény biztosítási társadalmi ekvivalencia alapelve
egyéni (csoportos?) ekvivalencia
egyéni ekvivalencia
A biztosítás természete
biztosítotti kényszer
tagsági jogviszony
tagsági jogviszony
A biztosításban való részvétel
kötelező
kötelező
önkéntes
Elméleti alapok 2. Az összehasonlítás szempontja
Az alkalmazott biztosítási technika
Az intézmény bevételei
A szolgáltatások fedezete
Társadalombiztosítás
Magánnyugdíjpénztár
Önkéntes nyugdíjpénztár
felosztó-kirovó
egyéni befizetéssel meghatározott tőkefedezeti egyéni számlás rendszer
az egyéni és munkáltatói befizetésekre alapuló egyéni számlás rendszer
a pénztári tagdíjak és azok hozama
pénztári tagdíjak és azok hozama
befizetett tőke és annak hozama
befizetett tőke és annak hozama
járulékok állami garanciával az esetleges hiány (deficit) állami pótlása
a járulékfizetők befizetései állami hozzájárulás
Állami nyugdíjrendszer: mutatószámok (2009)
Bevétel: 2 857 milliárd forint Kiadás: 2 866 milliárd (ebből 2 841 milliárd a nyugdíjszolgáltatás, a maradék működési költség) Az alap hiánya a második pillér miatt kieső járulékokkal együtt évente a magyar GDP 2%-ának felel meg Járadékban részesülők száma: 2,733 millió fő, melyből 1,7 millió fő az öregségi nyugdíj
1 millió fő rokkantnyugdíj vagy egyéb járadék
Magánnyugdíjpénztárak: mutatószámok (2010. I. félév) 3 millió tag a vagyon piaci értéke 2010. június 30-án: 2 700 milliárd www.stabilitas.hu) a szektor havi bevétele: 30 milliárd 3 000 000
3 500 3 044 3 019
2 500 000
2 253
2 193
2 000 000
2 304
2 225
2 700 000
3 000
2 649 341
2 510 1 966 174
2 500 1 972 970
2 064 1 590 745
2 000
1 500 000 1 221 138
1 347
1 500
877 295
1 000 000
1 000
565 368 413 160
500 000 175 600
283 100 Vagyon piaci értéken (millió Ft)
89 800
500
Taglétszám (ezer fő)
28 800 0
0 1998
1999.
2000.
2001.
2002.
2003.
2004.
2005.
2006.
2007
2008
2009
2010. I. félév
ezer fő
millió forint
2 764
2 654 2 403
2 955
Önkéntes nyugdíjpénztárak: mutatószámok (2009) 1,3 millió tag a vagyon piaci értéke 2009. december 31-én: 756 milliárd a szektor havi bevétele: 7-8 milliárd 1 600
900
1 386 1 400
1 249 1 153
1 180
1 300
800
1 285
1 219
756
1 370 750 784
1 320
700
1 200
688 600
ezer fő
500 800
512 400
434 600 300
358 400
292 200
taglétszám (ezer fő) vagyon (milliárd forint)
200
100
0
0 2001.
2002.
2003.
2004.
2005.
2006.
2007.
2008.
2009.
milliárd forint
642
1 000
Mi is a probléma?
demográfia Első pillér: fenntarthatatlan 2050-re 103% lesz a nyugdíjasok aránya a járulékfizetőkhöz képest (ez jelenleg 76%) szabályozás Második pillér: rosszul teljesít a működési költségek és a hozamok tekintetében, hiányzik a járadékszabályozás szabályozás és pénzügyi kultúra Harmadik pillérek: állandóan változó jogszabályok, gyenge öngondoskodási hajlandóság szabályozás és politika + 1: Az első pillér reformja elmaradt, sőt: az első pillér politikai hozama többszöröse a tőkefedezeti pillér nettó hozamainak
A második pillér államosításának elvi és elméleti kérdései Az egyéni kockázatmegosztás eltűnik (pay as you go, tőkefedezeti) Az állami gondoskodás iránti igény erősödik Az öngondoskodási hajlandóság csökken A jogbiztonság csökken Likviditási probléma merülhet fel a megtakarítások kivonása veszélyeztetheti az állampapírpiacot, a magyar tőzsdét és a lakossági hitelezést (jelzáloglevelek) a napi működést veszélyeztető cash-flow problémák
Ajánlott irodalom
MNB tanulmány: Kihívások előtt a magyar nyugdíjrendszer http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&ContentID=8683
Az Országos Nyugdíjbiztosítási Főigazgatóság statisztikai zsebkönyve 2009 http://www.onyf.hu/index.php?module=news&fname=onyf_left_menu_kiadvany&root=O NYF
MNB tanulmány: A magyar nyugdíjrendszer fenntarthatósága http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&ContentID=7559
MNB tanulmány: A magánnyugdíjpénztárak működése és fenntarthatósága http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&ContentID=7712
CEMI: Makro egyensúly és gazdasági növekedés http://www.cemi.hu/data/uploadfile/en_1606/php302d9k.Macro%20balance%20and%20g rowth.pdf
Lukács: Második pillér kritika http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=7&i=74988
Budapesti Corvinus Egyetem Pénzügy Tanszék: diplomamunkák Hegedűs Anita, Tóth Anita, Szenthelyi Dávid, Vajda Ágnes
