360 ) 180 = 1773,96

RBS Markets

Nummer 360, 2 april 2013

Turbo’s & Trading Tijdelijke spreadverlaging bij Turbo’s op NL aandelen. P5

Technische Analyse AEX-Index® - “Drie maanden groen....”

P2

Grondstoffenweekoverzicht® USDA doet granenprijzen kelderen

P3

De week in Turbo®

Goud hedgen met Turbo's?

P4

Ontmoet RBS P6 Seminars en webinars agenda Overzichten

Na vele jaren van positief rendement staat goud voor 2013 voorlopig in de min. Er was een kleine opleving in de goudprijs door 'Cyprus', maar echt overtuigend was het niet. Veel goudbeleggers zien echter nog genoeg redenen om op lange termijn positief te zijn over goud; al was het alleen al om spreiding in de portefeuille aan te brengen. Als u echter goud bezit - bijvoorbeeld fysiek - en op korte termijn een daling verwacht dan kan het verkopen van zo'n positie nogal kostbaar zijn. In dat geval kunt u overwegen om tijdelijk uw positie (deels) af te dekken met goud Turbo's Short. Wanneer u een positie in (fysiek) goud wilt afdekken heeft u keuze uit verschillende Goud Turbo’s Short. Kiest u voor een Turbo waarvan het stop loss-niveau dicht bij de actuele goudprijs noteert, dan is uw investering in de Turbo’s Short klein, maar zal de Turbo wanneer de goudkoers stijgt relatief snel het stop loss-niveau bereiken. Uw positie is dan niet langer afgedekt. Kiest u voor een Turbo met een stop loss-niveau dat verder van de actuele goudkoers verwijderd is, dan wordt uw investering groter, maar zal de Turbo minder snel het stop loss-niveau bereiken wanneer de goudkoers stijgt. Hoeveel Turbo’s heb ik nodig? Om te berekenen hoeveel Turbo’s u nodig heeft om een positie af te dekken, dient u eerst te bepalen hoeveel troy ounce goud u in bezit heeft. De goudprijs die wordt gebruikt als onderliggende waarde voor de Turbo’s op goud wordt namelijk genoteerd per troy ounce, oftewel 31,1035 gram. Stel dat u een halve kilogram goud in bezit heeft, dan betekent dit dat u belegd bent in ongeveer 16,08 troy ounces (berekend als 500 gram/ 31,1035 gram). De Turbo’s op Goud hebben een ratio van 10, wat betekent dat u 10 Turbo’s Short nodig heeft om eenmaal de goudprijs per troy ounce te volgen. Om een halve kilogram goud af te dekken heeft u dus ongeveer 161 Turbo’s nodig.

Stel dat u gebruik maakt van een Goud Turbo Short met een stop loss-niveau op 1700 en een financieringsniveau op 1790. De goudprijs is op het moment dat u de positie inneemt 1600 Amerikaanse dollar en de EUR/USD wisselkoers is 1,30. De waarde van de Turbo is dan 14,62 euro1. Wanneer u met deze Turbo Short een halve kilogram goud wilt afdekken (met in dit voorbeeld een waarde van ongeveer 19.800 euro) dan is de waarde van de Turbo positie ongeveer 2.353,82 euro (berekend als 14,62 euro maal 161 Turbo’s). Wat zijn de financieringskosten? De financieringskosten voor een Goud Turbo Short bedragen momenteel 1,80% op jaarbasis. Stel dat de financieringskosten het komende half jaar gelijk blijven, dan is het financieringsniveau van de Goud Turbo Short na een half jaar gedaald tot: 1790 x (1 - 0,018 / 360 ) 180 = 1773,96 Bij een gelijke goudprijs en wisselkoers zou de waarde van de Goud Turbo Short 13,38 euro bedragen. Dit betekent dat u na een half jaar ongeveer 200 euro financieringskosten heeft betaald om een halve kilo goud af te dekken tegen een eventuele koersdaling [berekend als: (14,62 – 13,38) x 161]. Houdt u er echter rekening mee dat de financieringskosten hoger of lager kunnen

1. Berekend als: (Financieringsniveau – koers onderliggende waarde) / (ratio * wisselkoers)

1

zijn. De financieringkosten voor een Goud Turbo Short worden berekend als 2% minus de 1-maands LIBOR rente. Dit voorbeeld geeft slechts een indicatie. In dit voorbeeld is geen rekening gehouden met de bied- laat spread. Wanneer u een positie afdekt met behulp van Turbo’s, betaalt u naast de financieringskosten ook een spread (het verschil tussen de bieden de laatprijs) en transactiekosten aan uw broker. Risico’s & meer informatie Met Goud Turbo’s Short wordt enkel de verandering van de goudprijs afgedekt. U loopt wel EUR/USD wisselkoersrisico op de posities. Meer informatie over het afdekken van posities met behulp van de Turbo’s vindt u ook op de onderstaande website. Met behulp van de calculator kunt u weliswaar geen berekening maken voor Goud Turbo’s, maar u vindt hier wel een algemene beschrijving van onder meer de risico’s van het gebruik van Turbo’s om posities af te dekken. Heeft u een vraag over dit onderwerp dan hoor ik graag van u. U kunt mailen naar beleggen@ rbs.com of een bericht sturen op Twitter (twitter.com/ErikMauritz).

Turbo’s & Trading 360, 2 april 2013

Technische Analyse AEX-Index® - “Drie maanden groen....”

De wekelijkse TA van Nico Bakker Nico Bakker is hofleverancier van technische analyse binnen RBS Markets. Hij publiceert regelmatig artikelen in allerlei media. Ook verzorgt hij diverse trainingen en workshops en is hij een graag geziene spreker tijdens beleggingsevenementen. Voor de uitleg van technische analyse termen verwijzen wij u naar www.rbs.nl/markets.

Het eerste kwartaal van 2013 zit er op met een licht positief resultaat. De maandbars kleuren groen, dus dat biedt perspectief voor de rest van het jaar. Ik zal aan het begin van het tweede kwartaal de AEX Buienradar voor u duiden en aangeven waar thans de kantelpunten liggen. Kijkt u met me mee. Op het langere termijn speelveld is er al geruime tijd sprake van koersvorming binnen een stijgend trendkanaal. U ziet de hogere toppen en hogere bodems tussen de begeleidende lijnen.

De tendens tot stijgen wordt bevestigd door de techniek van de Buienradar, die immers de eerste drie bars van dit jaar groen kleurt. Anders gezegd, zowel de subjectieve bevindingen als de objectieve metingen wijzen in de richting van de bulls. Zij moeten in staat worden geacht om op te stomen naar de 359 passage, een eerste top en weerstand in het veld. Daarna komt 374 in beeld. Het is duidelijk zichtbaar dat boven deze barrière de weg vrij is voor een rally richting 496 en wellicht nog hoger.

AEX-Index®

Zover is het nog lang niet. Eerst maar eens bezien of 359 en 374 geslecht kunnen worden. Onder in het speelveld ligt thans 319,75 als kantelpunt van de Buienradar. Anders geformuleerd, bij een maandslotkoers onder 319,75 zullen er weer rode bars verschijnen, vooralsnog niet waarschijnlijk. Boven het Buienrader kantelpunt ligt nog een steungrens op afgerond 333,00. Een en ander impliceert dat er sprake is van een relatief krap speelveld. De kantelpunten liggen dichtbij, een uitbraak en daarmee de start van een nieuwe significante beweging zal binnenkort voor meer vuurwerk zorgen. Zoals gezegd, ligt een uitbraak boven 359 voor de hand, waardoor er meer groene bars zullen verschijnen.

Het landschap kleurt groen, hetgeen impliceert dat het voor langere termijn beleggers technisch gezien gerechtvaardigd is om aankopen te doen. Meeliften richting 359 en 374 onder de voorwaarde dat de 320 steungrens in tact wordt gelaten is de aangewezen strategie.

Figuur 1. Weekgrafiek AEX-Index®. Bron: BTAC Visuele Analyse, 2 april 2013.

Selectie aanbod AEX-Index® Turbo's Met Turbo's kunt u inspelen op een stijging en/of daling van de AEX-Index®. Voor een compleet overzicht van het aanbod kijkt u op www.rbs.nl/markets. Vul in het scherm linksboven de zoekterm ‘AEX’ in.

Naam AEX Turbo Long 256,00 AEX Turbo Long 280,00

ISIN code NL0009940196 NL0010010724

Hefboom 3,53 4,64

AEX Turbo Short 373,00 AEX Turbo Short 497,00

NL0006276479 NL0000783587

11,24 2,21

Figuur 2. Een selectie van het aanbod van AEX-Index® Turbo's. Bron: RBS, 2 april 2013.

2

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.


Grondstoffenweekoverzicht • In de kijker: USDA doet granenprijzen kelderen

TOP ruwe olie (WTI) 3,60% aardgas 2,80% koffie 2,20%

FLOP tarwe -5,60% maïs -5,20% soja -3,10% Figuur 3. Voor bovenstaande tabellen wordt gekeken naar 30 grondstoffen (over de periode 21/03/’13 28/03/’13) die genoteerd staan op de Nymex, CBOT, ICE Futures US, CME en LME. Bron: Bloomberg 2 april 2013.

In de kijker: USDA doet granenprijzen kelderen Het driemaandelijkse Quarterly Stocks Report van het Amerikaanse Ministerie van Landbouw (USDA) week vorige donderdag nogal sterk af van de consensusverwachtingen, wat voor een hoge volatiliteit zorgde op de granenmarkten. Het USDA rekende voor dat de Amerikaanse maïsvoorraad er op 1 maart 5,339 miljard bushels bedroeg. Dit is weliswaar 10 procent minder dan vorig jaar en het laagste cijfer sinds 2003 maar de consensusverwachting op basis van het vorige rapport bedroeg 4,995 miljard bushels. Eerder op de week klom de maïsprijs nog naar het hoogste niveau in 7 weken in anticipatie op een hogere vraag naar maïs voor veevoeder en de productie van ethanol. Na de uitzonderlijke droogte van vorige zomer werd een fors lagere oogst verwacht maar dit blijkt volgens de meest recente schattingen dus nogal te zullen meevallen. De maïsprijs daalde vorige donderdag (op Goede Vrijdag was er geen handel) met de maximale toegestane limiet van 40 dollarcent en sloot de week uiteindelijk 5,2 procent lager af. De Verenigde Staten zijn de grootste producent en exporteur van maïs. De verwachte toename van de landbouwoppervlakte bestemd voor de teelt van maïs woog eveneens op het sentiment. Volgens het USDA zal er dit jaar op 97,282 miljoen acre (1 acre = 0,4 hectare) maïs worden verbouwd. Dit is het hoogste cijfer in 77 jaar! Soja en tarwe bleven evenmin gespaard. De Amerikaanse sojavoorraad op 1 maart werd geschat op 999 miljoen bushels, 27 procent minder dan een jaar eerder en het laagste cijfer sinds 2004 maar net als bij maïs sterk boven de consensusverwachting van 948 miljoen bushels. De Verenigde Staten strijden met Brazilië voor de titel van grootste exporteur ter

3

wereld. Vorig jaar waren de VS nog het onbetwiste nummer 1 dankzij een recorduitvoer naar China. Nu Brazilië afstevent op een recordoogst zal het land dit jaar voor het eerst de Verenigde Staten onttronen als belangrijkste producent en exporteur van soja. Tussen 1 september vorig jaar en 14 maart voerden de VS 24 procent meer soja uit dan in dezelfde periode een jaar eerder. De landbouwoppervlakte voor de teelt van soja werd geschat op 77,126 miljoen acre. Dit is 0,1 procent minder dan vorig jaar en ook onder de consensusverwachting van 78,351 miljoen acte. Toch moest soja op weekbasis 3,1 procent inleveren. De grootste prijsdaling was echter weggelegd voor tarwe, dat op weekbasis 5,6 procent moest inleveren. De verwachte tarwevoorraad werd met 2,9 procent opwaarts bijgesteld naar 1,234 miljard bushels. Dit was fors boven de consensusprognose van 1,165 miljard bushels. Dit kwam tarwe duur te staan want vorige donderdag daalde de prijs van het termijncontract voor levering in mei met 6,7 procent, de grootste afname sinds september 2011. De Verenigde Staten zijn pas de vierde grootste producent maar wel de belangrijkste exporteur. Over het volledige eerste kwartaal van 2013 liet tarwe ook met voorsprong de slechtste prestatie optekenen met een verlies van 11,7 procent tegenover een meer bescheiden achteruitgang met 0,4 procent voor maïs en 1 procent voor soja. Bronnen: Bloomberg, USDA.gov

In het kort: Op de energiemarkten daalde de spread tussen Brent uit de Noordzee en de Amerikaanse WTI variant eind vorige week naar 12,79 dollar. Het prijsverschil was sinds juli vorig jaar niet meer zo klein. WTI voor levering in mei werd voor de vierde week op

rij duurder en liet 3,8 procent bijschrijven. In het eerste kwartaal werd WTI 5,9 procent duurder. De prijsstijging bij Brent bleef vorige week steken op 2,2 procent. In het eerste kwartaal werd Brent 1 procent goedkoper. De productie van ruwe olie door de OPEC landen zal in maart op het laagste niveau sinds oktober 2011 uitkomen. Dit bleek uit een rondvraag van nieuwsagentschap Reuters. De output wordt geschat op gemiddeld 30,18 miljoen vaten/dag tegenover 30,42 miljoen in februari. Het aanbod uit Saoedi-Arabië, de grootste producent van het kartel, bleef in maart nagenoeg ongewijzigd op 9,23 miljoen vaten/dag. De achteruitgang valt met name toe te schrijven aan Irak, Libië en Nigeria. Ook aardgas werd opnieuw 2,8 procent duurder wat de winst over de maand maart op 15 procent brengt en voor het volledige kwartaal zelfs op bijna 20 procent. Uit cijfers van het Amerikaanse Ministerie van Energie blijkt dat de gasvoorraden intussen 27 procent lager liggen dan een jaar eerder. Tegenover het gemiddelde van de voorbije 5 jaar is er nog wel een overschot van 4 procent. Bij de edelmetalen blijft de goudprijs worstelen met de grens van 1600 dollar. Het gele metaal kon nauwelijks profiteren van de ophef veroorzaakt door de redding van Cyprus. Goud moest in het eerste kwartaal 4,8 procent inleveren en daalde daarmee voor het tweede kwartaal op rij. Dit was al sinds 2001 niet meer gebeurd. Zilver deed het nog slechter en moest tussen januari en maart zelfs 6,3 procent inleveren. Platina en palladium gingen tegen de trend in en werden respectievelijk 2,1 en 9,2 procent duurder. Bronnen: Bloomberg, Reuters, Dow Jones Newswires, USDA



De week in Turbo® • DE Master Blenders Turbo’s Long domineren Top 5 • Dividendseizoen van start

In de Turbo’s & Booster Top 5 zijn deze week 3 DE Master Blenders Turbo’s Long terug te vinden. Het aandeel van de koffieproducent steeg fors nadat het bedrijf afgelopen week bekend maakte in gesprek te zijn met investeringsmaatschappij JAB. JAB zou een indicatieve bieding van 12,75 euro per aandeel willen uitbrengen. Inmiddels wordt druk gespeculeerd over de gevolgen van een mogelijke overname van het bedrijf. Een van de mogelijkheden die wordt genoemd, is een combinatie van DE Master Blenders met het Duitse Tchibo. Samen zouden Tchibo en DE Master Blenders 8,3% van de wereldwijde koffiemarkt in bezit hebben1. Nestlé en Mondelez zijn op dit moment de nummer 1 en 2 in dit marktsegment. Jan Bennink, interim CEO van DE Master Blenders, zei eerder dat hij de tweede plaats van Mondelez wil overnemen. Klik hier voor de Turbo’s op Nestlé en DE Master Blenders. Het dividendseizoen is weer begonnen: Randstad gaat woensdag als eerste AEX fonds ex-dividend. RBS verwerkt het dividend in de Turbo’s door middel van een verlaging van het financieringsniveau. Houdt u er alstublieft rekening mee dat dividenduitkeringen van aandelen uit de AEX ook een aanpassing van het financieringsniveau van AEX Turbo’s tot gevolg hebben.

Meer informatie over de wijze waarop dividend in een Turbo wordt verwerkt vindt u via de onderstaande link. http://markets.rbs.nl/NL/Showpage. aspx?pageID=188 De Long/Short ratio voor de AEX liep terug naar -1,98, wat er op duidt dat Turbobeleggers iets negatiever zijn dan een week eerder ten aanzien van de verwachtingen voor de AEX. Ten aanzien van de Brent Crude Oil future waren de verwachtingen eveneens iets negatiever, hoewel er nog altijd voornamelijk wordt gehandeld in de Turbo’s Long op deze future. De Long/Short ratio daalde van 5,05 naar 2,12. Meer informatie over de genoemde producten, waaronder een indexbeschrijving, het prospectus en de definitieve voorwaarden vindt u op de productpagina op www.rbs.nl/markets.

Overzicht markten AEX®

0,8% 350,74

352 351 350 349 348 347 346 345

22 maart

29 maart

Bund Future 0,7% 144,37 145,6 145,4 145,2 145,0 144,8

1. Bloomberg, 29 maart 2013

144,6 144,4 144,2

22 maart

29 maart

EUR/USD 0,7% 1,2988 1,305 1,300 1,295 1,290 1,285 1,280

Top 5 Stijgers

1,275

Turbo’s en Boosters

ISIN code

Rendement

Rendement sinds introductie

DE Master Blenders Turbo Long

NL0010288759

264,53%

253,40% Sinds 14 mrt 2013

Zilver Booster Short

NL0010287132

214,29%

34,09% Sinds 21 feb 2013

1,270

22 maart

Brent Crude Olie Future


NL0010176277

130,47%

147,10% Sinds 17 aug 2012

Zilver Booster Short

NL0010286878

104,29%

43,52% Sinds 20 feb 2013


NL0010174926

94,46%

80,27% Sinds 9 jul 2012

Certificaten

ISIN code

CO2-emissie Certificaat II

NL0000287464

7,57%

-73,34% Sinds 28 feb 2007

Mexico Certificaat

NL0000290534

4,92%

78,92% Sinds 24 apr 2006

Turkije Certificaat

NL0000458198

4,44%

216,00% Sinds 29 nov 2004

Pakistan Certificaat

NL0000691087

4,00%

-19,90% Sinds 18 jun 2007

107,5

Azië Pacific Vastgoed Certificaat

NL0000691210

3,97%

8,66% Sinds 20 jul 2007

107,0

29 maart

2,0% 107,66

110,5 110,0 109,5

Rendement

Rendement sinds introductie

Figuur 4. Top 5 stijgers periode 22 maart t/m 29 maart 2013. Deze tabel is gebaseerd op het gemiddelde van de bieden laatkoers van RBS. Een actueel overzicht vindt u op de website: www.rbs.nl/markets. Bron: RBS, 2 april 2013.

4

109,0 108,5 108,0

22 maart

29 maart

Figuur 5. De prestaties van belangrijke markten van 22 maart t/m 29 maart 2013. Bron: Bloomberg, 2 april 2013.



Tijdelijke spreadverlaging bij Turbo’s op Nederlandse aandelen! Actie verlengd!

Bij de volgende Turbo’s zal de minimale spread (het verschil tussen bieden laatprijs) worden verlaagd. Deze spreads gelden in principe onder normale marktomstandigheden. RBS behoudt zich het recht voor om deze spreads te allen tijde te wijzigen (bijvoorbeeld bij cijfers). De actie loopt tot 31 mei 2013. Aan dit bericht kunnen geen rechten worden ontleend. De spreadverlaging betreft de volgende Turbo’s:

• Akzo

van 8 naar 6 cent

• Philips

van 5 naar 2 cent

• ASMI

van 8 naar 6 cent

• Randstad

van 10 naar 4 cent

• Corio

van 12 naar 4 cent

• SBM

van 6 naar 2 cent

• DE Masterblend van 5 naar 1 cent

• PostNL

van 3 naar 1 cent

• Deltalloyd

van 12 naar 3 cent

• TNT

van 7 naar 1 cent

• DSM

van 9 naar 4 cent

• TomTom

van 3 naar 1 cent

• Reed Elsevier

van 4 naar 2 cent

• Unilever

van 5 naar 3 cent

• Fugro

van 9 naar 4 cent

• USG

van 10 naar 3 cent

• Heineken

van 8 naar 5 cent

• Wereldhave

van 18 naar 8 cent

• KPN

van 4 naar 1 cent

• Wolters Kluwer

van 6 naar 2 cent

5



Ontmoet RBS Seminars en Webinars in 2013 In het vorige jaar hebben wij wederom vele duizenden kijkers gehad tijdens onze online webinars. Vanaf 2013 zullen de webinars voortaan op elke maandag van de maand vanuit een vernieuwde omgeving worden verzorgd. Dit biedt u naast de bekende functionaliteiten de volgende voordelen: • • • • • •

Alle webinars terugzien in het archief Verbeterde interactie met moderators Grotere weergave van sheets en video Gericht zoeken op onderwerp in gearchiveerde webinars Webinars bekijken op tablet of smartphone Tip de redactie functie

Let op: om live webinars of gearchiveerde webinars te bekijken dient u zich eenmaal in het nieuwe systeem te registreren. Klik hier om te registreren of ga naar www.rbs.nl/seminars. Programma in 2013 Op de eerste drie maandagen van de maand verzorgen wij om 20:00 uur een webinar en 1x per maand kunt u ons bezoeken tijdens een beleggersbijeenkomst:

Op de eerste maandag van de maand geeft een gastspreker uit de financiële wereld in 30 minuten zijn of haar visie op een aantal specifieke markten De tweede maandag van de maand staat in het teken van educatie. Denkt u hierbij aan uitleg over de werking van een beleggingsproduct of uitleg over beleggingsstrategieën of – methodes Op de derde maandag van de maand laat technisch analist Nico Bakker u 10 titels kiezen uit zijn TA carrousel die hij voor de camera behandeld. Elk webinar kijkt hij terug op zijn uitspraken van de voorgaande maand. Op de vierde maandag van de maand zullen wij afwisselend een webinar of een seminar organiseren rondom een actueel thema. Bij seminars heeft u de gelegenheid om het team van RBS Markets te ontmoeten, een presentatie bij te wonen over actuele ontwikkelingen op het vlak van beleggen en om met ons in gesprek te gaan.

April en mei 2013 In april en mei bieden wij de volgende seminars en webinars aan:

INSCHRIJVEN RBS WEBINARS

Seminar en webinar agenda Datum Type

Titel

Spreker Aanvang

2 april 2013

Online webinar

De Gouden Zes van Guy Boscart (let op: dinsdag)

Guy Boscart, Erik Mauritz

20 uur

8 april 2013

Online webinar

De Tostrams Turboportefeuille

Royce Tostrams, Rogier San Giorgi

20 uur

15 april 2013

Online webinar

Bakker's Bull/Bear van de maand april

Nico Bakker

20 uur

24 april 2013

Online webinar

Guy Boscart over Financiele Markten (let op: woensdag) Guy Boscart, Erik Mauritz

20 uur

6 mei 2013

Online webinar

De Gouden 6 van: Tom Simonts

20 uur

Tom Simonts, Erik Mauritz

Overzichten Overzicht Volume/Omzet Onderliggende waarde AEX®

Long/Short-Ratio Long

Short

Omzet(EUR)

Turbo® Ratio

17.785.919 23.116.948 38.361.778

Brent Crude Oil Future Bund Future EUR/USD Goud

AEX® -1,96

46.710

78.681

808.770

Brent Crude Oil Future

200

48.445

302.254

Bund Future

268.118 112.660 903.161

EUR/USD -1,66

1.232.912 423.609 5.226.007

Figuur 5. Overzicht Volume/Omzet, periode 22 maart t/m 29 maart 2013. Bron: RBS, 2 april 2013.

2,12 -324,92

Goud 7,45 Figuur 6. Long/Short-Ratio van uitstaande posities per 2 april 2013. Bron: RBS, 2 april 2013.

Op de hoogte blijven Alle seminars & webinars zullen altijd aangekondigd worden op www.rbs.nl/markets en in deze nieuwsbrief. Wilt u op de hoogte blijven van onze webinars? Klik dan hier voor een actueel overzicht van de webinars, en vink bij het inschrijven aan dat u op de hoogte gehouden wilt worden.

Top 10 meest verhandelde Certificaten: vorige week en All-Time Vorig week

ISIN code

All-Time

ISIN code

1 Kazachstan Certificaat

NL0000691038

Water Certificaat

NL0000290195

2 Water Certificaat

NL0000290195 Agribusiness Certificaat

NL0000696565

3 Emerging 11 Certificaat

NL0000842029 Goud Quanto Certificaat

NL0000458735

4 Next 7 Certificaat

NL0006060907

NL0000290328

5 India Certificaat

NL0000456465 Emerging 11 Certificaat

NL0000842029

6 Generieke Geneesmiddelen Certificaat

NL0000478152

NL0000778728

7 Goud Quanto Certificaat

NL0000458735 RICI® Enhanced Quanto Certificaat NL0006284580

BRIC II Certificaat AEX® Certificaat

8 Brent Crude Oil Future Quanto Certificaat

NL0000458701

9 Agribusiness Certificaat

NL0000696565 India Certificaat

Emerging Markets SRI Certificaat

NL0000456465

10 Zuid-Korea Certificaat

DE0005715155

NL0000459816

BRIC Certificaat

NL0009287721

Figuur 6. Top 10 bestsellers Certificaten, periode 22 maart t/m 29 maart 2013 en All Time. Bron: RBS, 2 april 2013.

6


Turbo’s & Trading 360, 2 april 2013 Risico’s De aanschaf van Turbo’s en Certificaten brengen bepaalde risico’s met zich mee, zoals prijsrisico, kredietrisico en liquiditeitsrisico. Turbo’s en Certificaten zijn daarom niet geschikt voor iedere belegger. Het is van belang dat u de kenmerken en risico’s van deze producten begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of de Turbo’s en Certificaten geschikt zijn voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risico-bereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dient u professioneel advies in te winnen. Deze nieuwsbrief dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van Turbo’s of Certificaten. Het aanbod van Turbo’s en Certificaten vindt uitsluitend plaats op basis van het respectievelijke basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden. De beslissing om Turbo’s en Certificaten te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via www.rbs.nl/markets. Deze paragraaf bevat slechts een overzicht van de belangrijkste risico’s. Lees voor een volledig overzicht het respectievelijke basisprospectus. Turbo’s en Warrants zijn beleggingsinstrumenten voor actieve en ervaren beleggers. Door de hefboom is een belegging in Turbo’s en Warrants risicovoller dan een directe belegging in de onderliggende waarde. Hoe hoger de hefboom die men kiest, hoe sneller een beweging van de onderliggende waarde doorwerkt in de waarde van de Turbo en de Warrant. Het stop loss-niveau van een Turbo kan wijzigen, waardoor bij een wijziging het stop loss-niveau dichter bij de koers van de onderliggende waarde kan komen. Bij indices zullen deze wijzigingen in periodes waarin veel dividend wordt uitgekeerd, groter zijn. De koers van een Certificaat volgt in principe één-op-één de prestaties van de onderliggende waarde, maar kan hiervan afwijken doordat de beheerkosten (jaarlijks) in rekening worden gebracht en door de marktbeweging van vraag en aanbod. Bij alle beleggingsinstrumenten kan gedurende zowel de looptijd als op de afloopdatum de volledige inleg verloren gaan. Veranderingen van de wisselkoersen van onderliggende waarden die niet in euro zijn genoteerd, beïnvloeden de waarde van de in euro genoteerde producten. Een stijging van de lokale valuta ten opzichte van de euro zal een positief effect hebben, een daling een negatief effect. Beleggen in aandelenmarkten van opkomende markten gaan gepaard met extra risico’s op politiek, economisch, de sociaal en juridisch gebied. Daarnaast ontbreekt door gebrekkige beschikbaarheid van financiële verslaggeving en andere data in sommige markten transparantie. Ongunstige ontwikkelingen hebben hierdoor vaak een sterk negatieve invloed hebben op de waarde van beleggingen in opkomende markten. Beleggen in grondstoffen gebeurt meestal door middel van termijncontracten Door te beleggen in termijncontracten en deze op tijd te verkopen kan fysieke levering van een grondstof worden voorkomen. Wanneer een belegger voor lange termijn in een bepaalde grondstof belegt, dient hij/zij het termijncontract voor het aflopen door te rollen naar een termijncontract met een langere looptijd. Het doorrollen van termijncontracten kan rendement opleveren of juist rendement kosten. Dit is afhankelijk van de termijnmarkt en staat los van veranderingen van de spotprijs van de desbetreffende grondstof. Wanneer een termijncontract afloopt, zal de prijs daarvan de actuele spotprijs benaderen. Bij het doorrollen wordt het aflopende contract verkocht en het volgende contract gekocht. Het verschil tussen opeenvolgende termijnprijzen kan een negatief rendement opleveren voor de belegger. Turbo’s en Certificaten worden uitgegeven door The Royal Bank of Scotland [plc. Beleggers lopen kredietrisico op deze bank. Dit betekent dat in geval van insolventie van de uitgevende instelling beleggers in Turbo’s en Certificaten mogelijk minder terugkrijgen dan hun initiële belegging en in het slechtste geval zelfs hun gehele belegging verliezen. Turbo’s en Certificaten worden gehouden via het bewaringssysteem van Euroclear Nederland en zijn daardoor afgescheiden van het vermogen van de uitgevende instelling. Het Nederlandse depositiogarantiestelsel is niet op Turbo’s en Certificaten van toepassing. Beleggers krijgen met een belegging in Turbo’s en Certificaten geen eigendom in onderliggende waarde daarvan. Turbo’s en Certificaten worden genoteerd op Euronext Amsterdam met RBS als market maker. Dat wil zeggen dat RBS onder normale marktomstandigheden tijdens beursuren van Euronext Amsterdam, van 9:05 uur tot 17:30 uur bereid is om Turbo’s en Certificaten te kopen en te verkopen. Hierdoor is het mogelijk om onder normale marktomstandigheden tijdens genoemde beursuren de Turbo’s en Certificaten te kopen of verkopen. De prijs waarvoor RBS bereid is een Turbo of een Certificaat te kopen wordt de ‘biedprijs’ genoemd en de prijs waarvoor RBS bereid is een Turbo of een Certificaat te verkopen wordt de ‘laatprijs’ genoemd. Het verschil tussen de bieden laatprijzen wordt de spread genoemd. Gedurende de looptijd van een Turbo of een Certificaat kan de spread aan wijziging onderhevig zijn. Bijvoorbeeld, indien er belangrijke cijfers worden gepubliceerd zoals jaarcijfers of macro-economische cijfers kan de spread (tijdelijk) wordt vergroot. Actuele informatie over de bieden laatprijzen gehanteerd durende de looptijd van Turbo’s en Certificaten treft u aan op de relevante product pagina van de website www.rbs.markets.nl. Door bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat RBS geen prijzen afgeeft. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, een Turbo of een Certificaat is uitverkocht, indien in korte tijd een groot aantal orders wordt geplaatst, er een storing in het handelssysteem van RBS is opgetreden, er een storing is opgetreden in het handelssysteem van Euronext Amsterdam of de beurs waarop de onderliggende

rbs.nl/markets 7

waarde wordt verhandeld of indien er extreme marktomstandigheden zijn. Indien RBS geen prijzen afgeeft kan het zijn dat het niet mogelijk is om een Turbo of een Certificaat te kopen of te verkopen of niet tegen de door u gewenste prijs. Dit laatste kan zich voordoen omdat u in dergelijke situaties voor koop en verkoop afhankelijk bent van andere beleggers die willen kopen of verkopen. Disclaimer Technische Analyse / Turbo Tip Het onderdeel technische analyse wordt verzorgd door Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. en uitgebracht door RBS. Nico Bakker is bestuurder van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. en is een onafhankelijk analist. RBS en Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. in ruil voor een financiële vergoeding technische analyse verzorgd en bepaalde promotionele activiteiten verricht. De technische analysen van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. zijn niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Iedere (potentiële) investering dienen beleggers te toetsen aan hun persoonlijke beleggersprofiel en te bespreken met hun adviseur. De in de technische analyse genoemde standpunten en vooruitzichten zijn door Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. gegeven in zijn hoedanigheid als technisch analist. RBS kan van tijd tot tijd producten uitgeven die dezelfde onderliggende waarden kunnen hebben als de financiële instrumenten besproken in de technische analysen van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. RBS heeft echter geen enkele betrokkenheid bij, op welke manier dan ook, invloed op, zeggenschap over of inspraak in van de totstandkoming van de technische analysen van of namens Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. of een aan haar gelieerde onderneming of persoon. RBS is niet verantwoordelijk voor de volledigheid, juistheid en geschiktheid voor welke doeleinden dan ook en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid in verband met de technische analysen van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. of een aan haar gelieerde onderneming of persoon. Disclaimer RBS Dit document is opgesteld door The Royal Bank of Scotland plc of haar dochtervennootschappen of groepsondernemingen (‘’RBS’’). Alle informatie in dit document is gebaseerd op informatie afkomstig van RBS en van andere instellingen die als betrouwbaar gelden. RBS geeft in dit document een getrouwe reproductie van dergelijke informatie, echter RBS biedt geen garantie voor de juistheid van de getoonde gegevens verkregen van derden. Geen garantie of zekerheid in welke vorm ook, expliciet of impliciet, wordt gegeven met betrekking tot de volledigheid en juistheid van de informatie opgenomen in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om enige informatie opgenomen in dit document te herzien of te corrigeren. Geen handelen of nalaten van RBS of haar directeuren, werknemers, agenten of andere vertegenwoordigers met betrekking tot de informatie opgenomen in dit document vormt, of wordt geacht te vormen, een verplichting of garantie van RBS of enig ander persoon. Indicatieve prijzen of analyses in dit document zijn ter goede trouw opgesteld, uitgekozen en beoordeeld en derhalve wordt geen garantie gegeven ten aanzien van de juistheid, volledigheid en redelijkheid van deze prijsopgaven of analyses. Onverminderd de juridische verantwoordelijkheid voor informatievoorziening, accepteert RBS geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met, een belegging in effecten beschreven in dit document. RBS en/of haar dochtervennootschappen of groepsvennootschappen, verbonden vennootschappen, werknemers of klanten kunnen een belang in financiële instrumenten hebben zoals de effecten beschreven in dit document of daaraan gerelateerde financiële instrumenten. Een dergelijk belang kan omvatten het handelen, aanhouden, onderhouden van een markt in zulke instrumenten als ook het verschaffen van bank-, krediet- en andere financiële diensten aan een vennootschap of de uitgevende instelling van de effecten en financiële instrumenten beschreven in dit document. RBS treedt met betrekking tot een transactie, de effecten of andere verplichtingen beschreven in dit document, niet op als financiële adviseur of in een fiduciaire rol. RBS geeft met betrekking tot geen enkele jurisdictie een garantie of advies over fiscale, juridische en boekhoudkundige zaken. Dit document is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of enititeit in een jurisidictie of land waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. De informatie opgenomen in dit document is eigendom van RBS en is verstrekt op verzoek van een geselecteerd aantal ontvangers en mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden verstrekt of anderszins gedistributeerd aan een andere derde partij zonder de schriftelijke toestemming van RBS. Verenigde Staten van Amerika: Dit document is uitsluitend bestemd voor verstrekking aan “major institutional investors” zoals gedefinieerd in “Rule 15a-6” van de Amerikaanse Exchange Act van 1934, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de “Exchange Act”) en mag niet worden verstrekt aan andere Amerikaanse ingezetenen. Elke Amerikaanse “major institutional investor” die deze informatie ontvangt en komt door het ontvangst ervan overeen dat hij de informatie in dit document niet zal verstrekken of anderszins distributeren aan anderen. De effecten zoals hierin beschreven zijn en zullen niet worden geregistreerd zoals bedoeld in de de Amerikaanse Securities Act van 1933, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de “Securities Act”) en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten van Amerika,

tenzij aan “qualified institutional buyers” (gekwalificeerde institutionele beleggers) in lijn met “Rule 144A” of op grond van een andere vrijstelling van of het niet van toepassing zijn van de registratieverplichting van de Securities Act. De aanbieding of verkoop van de effecten of transacties in de effecten kunnen verder beperkt worden door toepasselijke wet- en regelgeving van de Verenigde Staten of van haar afzonderlijke staten. Potentiële beleggers dienen zichzelf daarom op de hoogte te stellen van en juridische beperkingen bij het aangaan van transacties na te leven. Potentiële beleggers dienen zich te realiseren dat de effecten mogelijk niet geschikt zijn voor alle beleggers. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van de Financial Services Authority. Behalve in landen waarin dit wettelijk is vereist is de inhoud van dit document is niet beoordeeld door toezichthouders in de landen waarin dit document wordt verstrekt. In geval van twijfel over de inhoud van dit document dient onafhankelijk professioneel advies te worden ingewonnen. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van deze nieuwsbrief is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. De nieuwsletter bevat merken van The Royal Bank of Scotland Group plc en andere vennootschappen binnen de RBS groep. De merken omvatten onder andere het logo van The Royal Bank of Scotland en de merknamen The Royal Bank of Scotland en RBS. Alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de indices genoemd in dit document behoren toe aan de relevante Index sponsoren (de “Index Sponsoren”). De relevante Index Sponsoren zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van de producten genoemd in dit document, noch wordt door hen enig advies tot aankoop van deze producten gegeven. TURBO en BOOSTER zijn merknamen van The Royal Bank of Scotland Group plc. Disclaimer Technische Analyse/ Turbo Tip/ Grondstoffen Weekoverzicht Het onderdeel technische analyse wordt verzorgd door Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. ("Bakker TAC") en uitgebracht door RBS. Nico Bakker is bestuurder van Bakker TAC en is een onafhankelijk analist. RBS en Bakker TAC zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Bakker TAC in ruil voor een financiële vergoeding technische analyse verzorgd en bepaalde promotionele activiteiten verricht. De technische analysen van Bakker TAC zijn niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het onderdeel Grondstoffenweekoverzicht wordt verzorgd door Falesia bvba ("Falesia") en uitgebracht door RBS. Koen Lauwers is bestuurder van Falesia en is een onafhankelijk analist. RBS en Falesia zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Falesia in ruil voor een financiële vergoeding de grondstoffen weekoverzichten verzorgd. De grondstoffen weekoverzichten van Falesia zijn niet bedoeld als individueel beleggingsadvies (de grondstoffen weekoverzichten en de technische analysen worden hierna gezamelijk de "artikelen" genoemd). Iedere (potentiële) investering dienen beleggers te toetsen aan hun persoonlijke beleggersprofiel en te bespreken met hun adviseur. De in de artikelen genoemde standpunten en vooruitzichten zijn door respectievelijk Bakker TAC gegeven in zijn hoedanigheid als technisch analist en door Koen Lauwers gegeven in zijn hoedanigheid als intermarket analist. RBS kan van tijd tot tijd producten uitgeven die dezelfde onderliggende waarden kunnen hebben als de financiële instrumenten besproken in de artikelen. RBS heeft echter geen enkele betrokkenheid bij, op welke manier dan ook, invloed op, zeggenschap over of inspraak in van de totstandkoming van de artikelen van of namens respectievelijk Bakker TAC of Falesia of een aan Bakker TAC of Falesia gelieerde onderneming of persoon. RBS is niet verantwoordelijk voor de volledigheid, juistheid en geschiktheid voor welke doeleinden dan ook en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid in verband met de artikelen van Bakker TAC of Falesia of een aan Bakker TAC of Falesia gelieerde onderneming of persoon."

360 ) 180 = 1773,96

Recommend Documents