>

Staalbankiers Multi Asset Fonds Jaarverslag 2013

2

<< VORIGE

TERUG NAAR INHOUDSOPGAVE

VOLGENDE >>

Inhoudsopgave 1. Algemeen 1.1 1.2 1.3 1.4

Definities Algemene gegevens Profiel Verslag van de Beheerder

5 6 7 9

2. Jaarrekening Staalbankiers Multi Asset Fonds 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6

Balans Winst- en verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting op de jaarrekening Toelichting op de balans Toelichting op de winsten verliesrekening

19 20 21 22 25 28

3. Jaarrekening Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds 3.1 Balans 3.2 Winst- en verliesrekening 3.3 Kasstroomoverzicht 3.4 Toelichting op de jaarrekening 3.5 Toelichting op de balans 3.6 Toelichting op de winsten verliesrekening

31 32 33 34 35 37

4. Jaarrekening Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds 4.1 Balans 4.2 Winst- en verliesrekening 4.3 Kasstroomoverzicht 4.4 Toelichting op de jaarrekening 4.5 Toelichting op de balans 4.6 Toelichting op de winsten verliesrekening

39 40 41 42 43 45

5. Jaarrekening Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds 5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 5.6

Balans Winst- en verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting op de jaarrekening Toelichting op de balans Toelichting op de winsten verliesrekening

47 48 49 50 51 53

6. Overige gegevens 6.1 6.2

Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant

54 55

3

<< VORIGE


VOLGENDE >>

4

<< VORIGE


VOLGENDE >>

1.1 Definities Accountant

PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.

Administrateur

KAS BANK N.V.

AFM

Stichting Autoriteit Financiële Markten

Beheerder

Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V.

Bewaarder

KAS-Trust Bewaarder Staalbankiers Multi Asset Fonds B.V.

Fonds

Het fonds voor gemene rekening met paraplustructuur: Staalbankiers Multi Asset Fonds, onderverdeeld in Subfondsen

Fondsvermogen

Het totale vermogen van het Fonds welke ten behoeve van de Participanten in alle Subfondsen wordt aangehouden

ICBE

Instelling voor Collectieve Belegging in Effecten zoals bedoeld in Richtlijn 2009/65/EG van de Europese Commissie

Intrinsieke waarde

De som van de waarde van de tot het Subfonds behorende activa verminderd met de tot het Subfonds behorende verplichtingen, waaronder begrepen de kosten van beheer, bewaring en de overige kosten die ten laste van het Subfonds komen, uitgedrukt in Euro

Participant

De houder van één of meer participaties in het Fonds

Participatie

Evenredige delen waarin de economische gerechtigdheid tot het Fonds is verdeeld, uitgedrukt in hele eenheden

Prospectus

Het prospectus van Staalbankiers Multi Asset Fonds, inclusief bijlagen, zoals van tijd tot tijd gewijzigd

Subfonds

Een subfonds van het Fonds bestaande uit een apart geadministreerd gedeelte van het vermogen van Staalbankiers Multi Asset Fonds dat wordt belegd volgens een eigen beleggingsbeleid en wordt aangeduid met een eigen naam

Subfondsvermogen

Het totale vermogen van het Subfonds welke ten behoeve van de Participanten in het desbetreffende Subfonds wordt aangehouden

Transactiedag

Een dag waarop uitgifte of inkoop van Participaties plaats kan vinden

Transactieprijs

De Intrinsieke waarde verhoogd met een opslag danwel verlaagd met een afslag

Voorwaarden

De Voorwaarden van beheer en bewaring van het Fonds en het Prospectus tezamen

Wft

Wet op het financieel toezicht, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, of de daarvoor in de plaats tredende wettelijke regeling

5

<< VORIGE


VOLGENDE >>

1.2 Algemene gegevens Beheerder Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. Lange Houtstraat 4-8 2511 CW ’s-Gravenhage KvK 55190936

Accountant PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Thomas R. Malthusstraat 5 1066 JR Amsterdam

Bewaarder KAS-Trust Bewaarder Staalbankiers Multi Asset Fonds B.V. Spuistraat 172 1012 VT Amsterdam KvK 33117326

Administrateur KAS Bank N.V. Spuistraat 172 1012 VT Amsterdam

Juridisch en Fiscaal Adviseur De Brauw Blackstone Westbroek N.V. Claude Debussylaan 80 1070 AB Amsterdam

6

<< VORIGE


VOLGENDE >>

1.3

Profiel

Algemene Informatie Staalbankiers Multi Asset Fonds (Fonds) is een instelling voor collectieve belegging in effecten (“ICBE”) in de zin van de Wft. Het Fonds is op 1 september 2012 voor onbepaalde tijd opgericht en heeft als doel uitsluitend het beleggen met toepassing van het beginsel van risicospreiding in financiële instrumenten zoals gedefinieerd in de Wft. Het Fonds is geen rechtspersoon, maar een fonds voor gemene rekening dat is gevormd krachtens een overeenkomst tussen de Beheerder en de Bewaarder waartoe de Participanten toetreden. Op grond van deze overeenkomst worden door de Beheerder voor rekening en risico van de Participanten met toepassing van het beginsel van risicospreiding gelden belegd in financiële instrumenten zoals gedefinieerd in de Wft. Deze beleggingen worden op naam van de Bewaarder voor de Participanten bewaard. De Beheerder van het Fonds is Staalbankiers Beleggings fondsen Beheer B.V., een 100% dochter van Staalbankiers N.V., die op haar beurt een 100% dochter is van Achmea B.V. De Beheerder is statutair gevestigd en kantoorhoudend te Den Haag. Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. is voor onbepaalde tijd opgericht op 26 april 2012 en ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te Den Haag onder nummer 55190936. De statuten liggen ter inzage ten kantore van de Beheerder, zijn gepubliceerd op de website van Staalbankiers en worden op verzoek kosteloos toegezonden aan Participanten. De Beheerder beschikt sinds 29 november 2012 over een vergunning van de AFM ingevolge artikel 2:65 Wft en is belast met het beheer van het Fonds overeenkomstig de Voorwaarden. De werkzaamheden van de Beheerder zijn beperkt tot het beheren van beleggingsinstellingen met het beginsel van risicospreiding. In het kader van het beheer van het Fonds zijn de belangrijkste taken van de Beheerder de volgende: • Het bepalen van het beleggingsbeleid van het Fonds; • Het monitoren van uitbestede taken, waaronder de uitvoering van het beleggingsbeleid; • Het vaststellen van de door de Administrateur berekende Intrinsieke waarde; • Het opstellen van de financiële verslaggeving, zoals het (half)jaarverslag; • Het organiseren van participantenvergaderingen. Bestuur De directie van de Beheerder wordt gevoerd door de heren drs. T.A. van der Kevie RBA en ir. M.M. Braskamp. De heren Van der Kevie en Braskamp zijn daarnaast binnen Staalbankiers verantwoordelijk voor respectievelijk de afdelingen Investments en Financial Risk Management. Structuur Het Fonds heeft een zogenoemde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in meerdere Subfondsen. De Participaties zijn verdeeld in series. Elke serie Participaties vertegenwoordigt de gerechtigdheid tot het vermogen dat door Bewaarder wordt gehouden ten behoeve van een bepaald Subfonds. Een Subfonds is een gedeelte

van het Fonds waartoe de houders van een bepaalde serie Participaties gerechtigd zijn. Het in elk Subfonds te storten of daaraan toe te rekenen gedeelte van het Fonds wordt afzonderlijk belegd in de specifieke beleggingsportefeuille van het desbetreffende Subfonds. Elk Subfonds heeft een eigen beleggingsbeleid, risicoprofiel, koersvorming en administratie. Alle aan een Subfonds toe te rekenen opbrengsten en kosten worden per Subfonds verantwoord. Zowel de positieve als de negatieve waardeveranderingen in de beleggingsportefeuille van een Subfonds komen ten gunste respectievelijk ten laste van de Participanten in het desbetreffende Subfonds. Dit komt tot uitdrukking in de waarde van een Participatie die de gerechtigdheid tot het desbetreffende Subfonds vertegenwoordigt. Deze waarde per Participatie wordt berekend door de som van de waarde van de tot het Subfonds behorende activa verminderd met de tot het Subfonds behorende verplichtingen, waaronder begrepen de kosten van beheer, bewaring en de overige kosten die ten laste van het Subfonds komen, te delen door het aantal uitstaande Participaties van de desbetreffende serie. Op grond van de Wft heeft ieder Subfonds een afgescheiden vermogen waarvoor een rangregeling geldt. Hierdoor dient het vermogen van een Subfonds alleen ter voldoening van vorderingen die voortvloeien uit schulden die verband houden met het beheer en de bewaring van het desbetreffende Subfonds en de Participaties daarin. In de paraplustructuur zijn de volgende Subfondsen opgenomen: • Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds • Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds • Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds Daarnaast kunnen nieuwe Subfondsen worden toegevoegd door middel van de uitgifte van een nieuwe serie Participaties. Beleggingsdoelstellingen en beleggingsbeleid De Subfondsen richten zich op beleggers die met toepassing van het beginsel van risicospreiding willen beleggen. Met de Subfondsen van Staalbankiers Multi Asset Fonds wordt Participanten de mogelijkheid geboden om eenvoudig een breed gespreide beleggingsportefeuille aan te houden. Afhankelijk van het risicoprofiel van de Participant kan worden belegd in de verschillende Subfondsen die elk een eigen risicoprofiel hanteren: defensief, neutraal of offensief. Welk Subfonds passend is voor een Participant is afhankelijk van de mate van risico welke een Participant wil of kan nemen. De risicograad per Subfonds is leidend voor het beleggingsbeleid en wordt bewaakt binnen de door de directie van de Beheerder aanvaardbaar geachte grenzen van het betreffende Subfonds. Het beleggingsbeleid van de Subfondsen is erop gericht om op langere termijn een hoger rendement te behalen dan dat van de per Subfonds vastgestelde representatieve maatstaf. Omdat er geen benchmark bestaat die het beleggingsbeleid 7

<< VORIGE


VOLGENDE >>

voldoende representeert, wordt per Subfonds een benchmark gehanteerd die bestaat uit een combinatie van een maatstaf voor aandelen en een maatstaf voor obligaties. Voor aandelen wordt de MSCI World (uitgedrukt in euro, total return) gehanteerd, voor obligaties de EFFAS Euro All Government Bond Index met een looptijd van langer dan één jaar. Voor elk Subfonds bestaat een afzonderlijk beleggingsbeleid. Voor een nadere toelichting op het beleggingsbeleid wordt verwezen naar hoofdstuk 2 van het prospectus. Uitgifte en inkoop van Participaties De Beheerder geeft Participaties in de Subfondsen uit aan de Participanten. De Participaties luiden op naam. De Participanten in het Fonds zijn uitsluitend (economisch) gerechtigd tot een evenredig deel van het Fondsvermogen in de verhouding van het aantal Participaties waarmee zij in het Fonds deelnemen. Door Staalbankiers N.V. wordt een Participantenregister bijgehouden waarin de namen en adressen van alle Participanten worden opgenomen met vermelding van het aantal Participaties en de datum waarop de desbetreffende Participaties zijn uitgegeven. Van de Participaties worden geen verhandelbare participatiebewijzen afgegeven. De inkoop en uitgifte van Participaties van een Subfonds kan door de Beheerder (tijdelijk) worden opgeschort of gelimiteerd indien, naar het uitsluitende oordeel van de Beheerder, zich een bijzondere omstandigheid voordoet die dat rechtvaardigt. Boekjaar en jaarcijfers Het boekjaar van het Fonds is gelijk aan het kalenderjaar. De jaarrekening en de halfjaarcijfers zullen respectievelijk binnen vier maanden na afloop van het boekjaar en binnen negen weken na afloop van de eerste helft van het boekjaar worden opgemaakt. De jaarrekening en halfjaarcijfers worden op de website van Staalbankiers gepubliceerd. Het eerste boekjaar is een verlengd boekjaar dat loopt vanaf 1 september 2012 tot en met 31 december 2013. Fiscale positie Fonds In de Voorwaarden is opgenomen dat Participanten hun Participaties slechts kunnen vervreemden aan het Fonds zelf (door ze aan te bieden aan de Beheerder) of aan bloedof aanverwanten in de rechte lijn. Naar huidig Nederlands fiscaal recht wordt het Fonds hierdoor als een “besloten fonds voor gemene rekening” beschouwd. Een besloten fonds voor gemene rekening is ”fiscaal transparant” voor Nederlandse vennootschaps- en dividendbelastingdoeleinden, hetgeen betekent dat het Fonds niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting (of onderworpen is aan een andere belastingheffing naar de winst) en dat uitkeringen door het Fonds niet onderworpen zijn aan de heffing van dividendbelasting. Bezittingen, schulden en resultaten van het Fonds worden rechtstreeks toegerekend aan de Participanten naar evenredigheid van hun Participaties.

Dividendbelasting en bronbelasting Het Fonds streeft ernaar niet te beleggen in financiële instrumenten waarvan de uitkeringen zijn onderworpen aan bronbelasting. Vanwege de fiscale transparantie zal het Fonds zelf geen aanspraak kunnen maken op verrekening of teruggaaf van onverhoopte dividendbelasting en/of buitenlandse bronbelasting die is ingehouden terzake van door het Fonds ontvangen dividenden of renten. Op het niveau van in Nederland woonachtige of gevestigde Participanten die belastingplichtig zijn voor de inkomstenbelasting of vennootschapsbelasting kan mogelijk wel verrekening of teruggaaf plaatsvinden. Er zullen geen individuele rapportages inzake bronbelasting worden verschaft aan participanten. Het Fonds beoogt geen dividend uit te keren. Mocht dat in de toekomst gebeuren, dan wordt op uitgekeerde dividenden geen dividendbelasting ingehouden. Vooruitzichten 2014 Het is de verwachting van Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. dat het beheerde vermogen in 2014 zal toenemen. De reden hiervoor is dat het Staalbankiers Multi Asset Fonds bij een groot aantal cliënten van Staalbankiers zal worden voorgelegd als alternatief voor de bestaande wijze van beleggen. Tevens zal naar verwachting de aandacht voor passieve beleggingsinstrumenten toenemen als gevolg van het verbod in januari 2014 op distributievergoedingen. Deze toegenomen aandacht voor passieve beleggingsinstrumenten zal ook een goede aanleiding zijn om het Staalbankiers Multi Asset Fonds bij cliënten te introduceren. Risico’s Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het Fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico’s verbonden. Het beheersen van risico’s die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico’s als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. De belangrijkste risicocategorieën, verbonden met transacties in financiële instrumenten zijn in hoofdstuk 2 van het prospectus opgenomen. Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. bewaakt dat het Fonds in het algemeen en de beleggingsportefeuille in het bijzonder voortdurend blijft voldoen aan de rand voorwaarden zoals die in het prospectus zijn vastgelegd, aan de wettelijke kaders en aan de meer fondsspecifieke interne uitvoeringsrichtlijnen. Dergelijke richtlijnen zijn onder meer gesteld ten aanzien van de mate van spreiding van de portefeuille en de liquiditeit van de beleggingen. Naast de interne beheersingsmaatregelen en de met de vermogensbeheerder(s) overeengekomen beheersings maatregelen, maakt Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. tevens gebruik van de diensten van Kasbank voor controle op mandaatoverschrijdingen.

8

<< VORIGE


VOLGENDE >>

1.4 Verslag van de Beheerder Start van het Fonds De Beheerder van het Staalbankiers Multi Asset Fonds heeft per 29 november 2012 een vergunning van de AFM ontvangen ingevolge artikel 2:65 Wft en is belast met het beheer van het Fonds overeenkomstig de voorwaarden.

Toelichting op het beleggingsresultaat De Subfondsen zijn verdeeld over drie categorieën: • Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds • Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds • Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds

Het Fonds is gestart met een startvermogen verstrekt door Staalbankiers N.V. Dit startvermogen had ten doel bij de opstartfase van het Fonds voldoende omvang te creëren waardoor het Fonds op een efficiënte wijze beheerd kon worden. In februari 2013 zijn de eerste participanten tot het Fonds toegetreden.

Onderstaand is een overzicht van de samengestelde kerncijfers van de Subfondsen (conform artikel 122 lid 1 c BGfo en RJ 615.501).

Defensief Fonds

Neutraal Fonds

Offensief Fonds

8.241.237

18.947.735

3.321.901

Aantal uitstaande participaties

82.378

188.032

31.624

Netto Vermogenswaarde per participatie

100,04

100,77

105,04

Kerncijfers Subfondsen 2013

(in euro’s)

Netto Vermogenswaarde per 31-12-2013 Netto Vermogenswaarde

Lopende Kosten Factor Portefeuille Omloop Factor

1,74%

1,80%

1,82%

-44,83%

-38,24%

-25,47%

Winst- en verliesrekening over de verslagperiode Directe beleggings- en overige opbrengsten

45.664

163.078

42.389

Waardeveranderingen

13.447

-127.565

98.698

Lasten

73.186

171.085

42.770

-14.075

-135.572

98.317

-0,17

-0,72

3,11

Resultaat Resultaat per participatie* Ontwikkeling Netto Vermogenswaarde per participatie Bij start op 18-12-2012

100,00

100,00

100,00

Per 31-12-2012

99,59

99,44

99,45

Per 31-12-2013

100,04

100,77

105,04

Vanaf start van het Subfonds

0,04%

0,77%

5,04%

Over 2013

0,45%

1,34%

5,62%

Rendement

* Op basis van het aantal uitstaande participaties per 31-12-2013

Conform de RJ-Uiting 2013-17 als aanvulling op de ‘richtlijn 615 beleggingsinstellingen’ van de Raad voor de Jaarverslaggeving is in bovenstaande tabel de Lopende Kosten Factor en de Portefeuille Omloop Factor opgenomen.

9

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Lopende Kosten Factor De lopende kostenfactor is de opvolger van de ‘total expense ratio’ (TER) die tot 2013 werd gehanteerd. De Lopende Kosten Factor is samengesteld conform de Richtlijn 615 Beleggingsinstellingen – Lopende Kosten Factor zoals opgesteld door de Raad voor de Jaarverslaggeving in december 2013.

de Beheerder. De ‘all-in’ vergoeding dient ter dekking van de volgende kosten: • Beheerkosten; • Bewaring van de activa van de Subfondsen door de Bewaarder; • Fondsadministratie; • Administratie; • Accountantskosten; • Uitbesteding; • Het houden van vergaderingen van Participanten; • Kosten van toezicht door de AFM en DNB krachtens de Wft; • Marketing; • Verplichte publicaties; • Kosten die verband houden met het oprichten van het Fonds.

Portefeuille Omloop Factor Deze factor geeft een indicatie van de omloopsnelheid van de beleggingsportefeuille van het Fonds. Deze factor is berekend conform art. 123 lid 1, sub p van het BGfo. Voor de verschillende subfondsen komt deze omloopfactor voor de verslagperiode op een negatief getal uit. Dit negatieve cijfer is het gevolg van het feit dat bij de start van het Fonds bij toetredende participanten een gelijk aantal participaties van het startkapitaal, verstrekt door Staalbankiers N.V., werden verkocht. Hiermee ontstond de situatie dat er onderliggend geen aanpassingen in de portefeuille behoefde te worden gedaan hetgeen in de berekening van de omloopfactor tot een negatieve uitkomst leidt.

Naast deze ‘all-in’ vergoeding komen bepaalde overige kosten voor rekening van de Subfondsen. Onder deze overige kosten vallen: • Alle kosten die verband houden met het uitvoeren van effectentransacties, clearingkosten en kosten van bewaring ten behoeve van de subfondsen; • Renteopbrengsten en -kosten; • Alle soorten belastingen indien deze zich voordoen bij transacties van en ten aanzien van het vermogen van het Fonds.

Aan het Fonds wordt door de Beheerder een ‘all-in’ vergoeding in rekening gebracht. Daarnaast komen bepaalde overige kosten voor rekening van het Fonds. De Beheerder ontvangt geen performance fee. De ‘all-in’ vergoeding bedraagt 1,327% op jaarbasis, berekend over het subfondsvermogen. Deze ‘all-in’ vergoeding wordt pro rata op dagbasis van het Subfondsvermogen ten laste van het Subfondsvermogen gebracht en komt ten goede aan

In onderstaande grafiek is het verloop van de netto vermogenswaarde per participatie van de verschillende subfondsen weergegeven.

Koersontwikkeling van de Subfondsen 112 110 108

Koers (in euro)

106 SMA Defensief Fonds

104 102

SMA Neutraal Fonds

100 SMA Offensief Fonds

98 96 94

13 c/ de

v/ 13 no

13 ok t/

p/ 13 se

13 g/ au

ju l

/1 3

/1 3 ju n

3 m

ei

/1

13 r/ ap

3 rt /1 m

13 b/ fe

/1 3 ja n

de

c/

12

92

Tijd

10

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Het jaar 2013 wordt als een zeer goed beleggingsjaar geken schetst. Dat is inderdaad het geval als naar de verschillende ontwikkelde aandelenmarkten wordt gekeken waaronder de AEX. In 2013 behaalde deze ruim 20% rendement. De Amerikaanse aandelenmarkt was (in euro’s gemeten) de beste aandelenmarkt om in te beleggen. De S&P-500 index behaalde een rendement van 28,5% en de NASDAQ zelfs 36,2%. Ook de Japanse aandelenmarkt en de Europese aandelenmarkt lieten aantrekkelijke rendementen zien met respectievelijk 21,5% en 20,6%. Vergeleken met de categorie ‘aandelen ontwikkelde markten’ bleef bijna iedere andere asset categorie achter in rendement. Alleen Private Equity wist een nog hoger rendement te behalen dan de aandelen op de ontwikkelde effectenbeurzen. De S&P Listed Private Equity index liet over het afgelopen jaar een rendement van 31,3% zien.

De overige categorieën waar het Fonds in belegt behaalden rendementen die achterbleven bij rendementen op aandelen in ontwikkelde markten. De meest in het oog springende, en meest besproken categorie in 2013 was goud. In 2013 heeft de goudprijs een koersdaling van 30% laten zien. Maar ook aandelen in opkomende markten die normaliter bij een herstellende wereldeconomie een positief beeld laten zien, lagen vorig jaar onder druk. De aandelen van opkomende markten lieten een daling van 7% zien. Ten slotte heeft ook de categorie Vastgoed onder druk gestaan als gevolg van de geplande afbouw van het monetaire beleid door de Fed. De vastgoedaandelen behaalden gemiddeld een rendement van -2,2%.

Internationaal hadden obligatiemarkten het moeilijk. De aankondiging van de Fed om het ruime monetaire beleid te gaan afbouwen hebben wereldwijd de obligatiemarkten onder druk gezet. Vooral de veiliger geachte obligaties van Finland, Nederland en Duitsland lagen onder druk. Om een voorbeeld te geven, een 10-jarige Nederlandse Staatslening zou in 2013 een totaal rendement van -2,4% hebben opgeleverd als gevolg van de opgelopen rente niveaus. Binnen de verschillende obligatiecategorieën liepen de rendementen echter fors uiteen. Zo lieten risicovolle bedrijfsobligaties en ook staatsobligaties in de Zuid-Europese landen wel duidelijk positieve rendementen zien. Daartegenover staan de beleggingen in de obligaties van opkomende markten. Als gevolg van uitstroom van kapitaal uit deze markten kwamen deze obligaties sterk onder druk te liggen. Over het gehele jaar bezien behaalde deze categorie een rendement van -10%. Toch blijft dit een aantrekkelijke beleggingscategorie, omdat rendementen op deze leningen aanzienlijk hoger liggen dan op obligaties in de ontwikkelde markten; bijvoorbeeld Brazilië circa 5%, India circa 9% en Turkije op bijna 10%.

11

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds Het vermogen van het Subfonds Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds bedroeg op einddatum € 8.241.237. Het Subfonds heeft over het kalenderjaar 2013 een beleggingsresultaat van +0,45% behaald. Beleggingspecificatie van de belangen per beleggingscategorie per 31-12-2013 (in euro’s)

Beleggingscategorie

ISIN code

Naam Fonds

Aandelen Financiële waarden

FR0010791152

Amundi ETF MSCI World Financials

316.499

Aandelen Farmacie

LU0533033238

Lyxor ETF MSCI World Health

167.830

Aandelen Technologie

LU0540980496

DB x-trackers MSCI World IT

Aandelen Industrieel

LU0533033402

Lyxor ETF MSCI World Industrials

182.255

Aandelen Basismaterialen

FR0010791145

Amundi ETF MSCI World Energy

136.284

LU0533033824

Lyxor ETF MSCI World Materials

90.868

Aandelen Nutsbedrijven

per 31-12-2013

82.757

LU0533034558

Lyxor ETF MSCI World Utilities

69.447

LU0533034129

Lyxor ETF MSCI World Telecommunication

47.263

LU0533032263

Lyxor ETF MSCI World Consumer Staples

186.202

LU0533032008

Lyxor ETF MSCI World Consumer Descretionary

192.337

Aandelen Emerging Markets

LU0480132876

UBS-ETF MSCI Emerging Markets A

316.806

Staatsleningen

FR0010754192

Amundi Govt Bond Euro MTS Broad

272.564

Aandelen Consumenten goederen

LU0378818131

DB x-trackers II Global Sovereign Eur hedged Index

633.529

Bedrijfsobligaties

IE0032523478

iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond

470.726

Obligaties Emerging Markets

IE00B2NPKV68

iShares JPM Emerging Markets Bond Fund

317.800

Hedge Funds

LU0328476337

db Hedge Fund Index -1C-

289.859

Goud

JE00B1VS3770

ETFS Physical Gold

168.801

Vastgoed

IE00B1FZS350

iShares EPRA/NAREIT Dev. Market Property Yield

586.120

Private Equity

IE00B1TXHL60

iShares S&P Listed Private Equity

311.593

Geldmarkt

IE0031295938

GS Euro Liquid Reserves Fund

808.295

IE00B0XJBQ64

PIMCO Euriobor Plus Fund

799.815

LU0128494944

Pictet Eur Short Term Moneymarket Fund

799.429

DWS Institutional Money Plus Fund

786.191

LU0099730524 Liquiditeiten

Liquiditeiten

Totaal

207.967 8.241.237

12

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds Het vermogen van het Subfonds Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds bedroeg op einddatum € 18.947.735. Het Subfonds heeft over het kalenderjaar 2013 een beleggingsresultaat van +1,34% behaald. Beleggingspecificatie van de belangen per beleggingscategorie per 31-12-2013 (in euro’s)

Beleggingscategorie

ISIN code

Naam Fonds


FR0010791152


per 31-12-2013 1.166.228

Aandelen Farmacie

LU0533033238


618.951


LU0540980496


663.284


LU0533033402


673.408


FR0010791145


503.796

LU0533033824


333.710

LU0533034558


255.265

LU0533034129


175.148


LU0533032263


685.758

LU0533032008



LU0480132876


1.166.877

Staatsleningen

FR0010754192


1.005.601

LU0378818131


2.340.294

Bedrijfsobligaties

IE0032523478


1.736.361


707.958


IE00B2NPKV68


1.169.853

Hedge Funds

LU0328476337


1.071.993

Goud

JE00B1VS3770

ETFS Physical Gold

1.178.975

Vastgoed

IE00B1FZS350


2.157.518

Private Equity

IE00B1TXHL60


1.312.174

Liquiditeiten

Liquiditeiten

Totaal

24.582 18.947.735

13

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds Het vermogen van het Subfonds Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds bedroeg op einddatum € 3.321.901. Het Subfonds heeft over het kalenderjaar 2013 een beleggingsresultaat van +5,62% behaald. Beleggingspecificatie van de belangen per beleggingscategorie per 31-12-2013 (in euro’s)

Beleggingscategorie

ISIN code

Naam Fonds


FR0010791152


217.760

Aandelen Farmacie

LU0533033238


119.135


LU0540980496


196.309


LU0533033402


128.111


FR0010791145


95.212

LU0533033824


62.909


per 31-12-2013

LU0533034558


48.050

LU0533034129


33.117

LU0533032263


131.319

LU0533032008


134.872


LU0480132876


342.349

Staatsleningen

FR0010754192



82.331

LU0378818131


189.550

Bedrijfsobligaties

IE0032523478


141.830


IE00B2NPKV68


Hedge Funds

LU0328476337


Goud

JE00B1VS3770

ETFS Physical Gold

Vastgoed

IE00B1FZS350


402.338

Private Equity

IE00B1TXHL60


377.960

Liquiditeiten

Liquiditeiten

Totaal

94.933 201.350 96.458

226.009 3.321.901

14

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Fund Governance De Nederlandse wetgever heeft in art.17 lid 5 van het BGfo het voorschrift opgenomen dat de beheerder van een beleggingsinstelling zorg moet dragen voor onafhankelijk toezicht op de uitvoering van het beleid en de procedures en maatregelen van de organisatie van de Beheerder. De Beheerder heeft in haar ogen adequaat invulling gegeven aan deze voorschriften door ieder kwartaal met de directie van de Beheerder, de afdeling Compliance en de Bewaarder bijeen te komen om via een vaste gestructureerde agenda het beleid, de procedures en de risico’s binnen het Fonds te bespreken. Daarnaast heeft de Beheerder extern een onafhankelijke compliance officer aangesteld die maandelijks controleert en rapporteert of de Beheerder conform de wet- en regelgeving heeft gehandeld. Risicomanagement Het risico van de Subfondsen wordt beperkt doordat de onderliggende portefeuille voornamelijk bestaat uit een brede selectie beleggingsfondsen en index trackers. De activa van deze beleggingen worden vervolgens wederom verspreid over een groot aantal effecten. Hierdoor is in de Subfondsen geen sprake van grote concentratie van beleggingen in een bepaalde markt of sector. Ondanks de brede spreiding zijn beleggingen onderworpen aan de risico’s die inherent zijn aan beleggen. De koers en de waarde van de beleggingen van het Fonds worden door deze fluctuaties beïnvloed met als gevolg dat de Intrinsieke waarde van het Fonds kan dalen. De mogelijkheid bestaat dat een belegging in het Fonds weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat de inleg bij een ongunstig koersverloop ten dele of geheel verloren gaat. Hieronder wordt nader ingegaan op de risico’s die de koers van het Fonds en de waarde van de financiële instrumenten waarin door het Fonds wordt belegd kunnen beïnvloeden. De belangrijkste risico’s die verbonden zijn aan het houden van Participaties in het Fonds, en de beheersmaatregelen hiervan zijn hieronder opgenomen. Risico van beleggingen in andere beleggingsfondsen Omdat het Fonds volledig kan beleggen in andere beleggingsfondsen, waaronder tevens begrepen index trackers, is het Fonds afhankelijk van het rendement, de verhandelbaarheid, de kwaliteit van de dienstverlening en het risicoprofiel van de beleggingsfondsen waarin wordt belegd. Alle hierna volgende risico’s zijn in meer of mindere mate ook van toepassing op de beleggingsfondsen waarin het Fonds belegt. De selectie van de beleggingsfondsen die worden opgenomen in de portefeuille is een uitgebreid proces. Een separaat comité is hiermee belast. De beleggingsfondsen en index trackers die opgenomen worden in het Fonds, worden onderworpen aan een analyse en dienen te voldoen aan een groot aantal stringente voorwaarden, waaronder verhandelbaarheid en kwaliteit van het fondsmanagement.

Markt- en rendementsrisico De koersen van financiële instrumenten waarin wordt belegd kunnen wereldwijd of specifiek op de markten waarin wordt belegd, dalen of stijgen. Deze daling of stijging kan optreden door bijvoorbeeld veranderde economische, politieke marktomstandigheden of verwachtingen daaromtrent alsmede door een veranderde individuele landen- of bedrijfssituatie. De mate waarin het marktrisico optreedt of op kan treden hangt af van het risicoprofiel van elk Subfonds, zoals omschreven in de paragrafen 2.3, 2.4 en 2.5 van het Prospectus. De beleggingen van de Subfondsen zijn verspreid over een groot aantal beleggingsfondsen en index trackers. Hierdoor is geen sprake van grote concentratie van beleggingen in een bepaalde markt of sector. Ondanks de brede spreiding zijn beleggingen onderworpen aan de risico’s die inherent zijn aan beleggen. De waardeontwikkeling van de belegging is afhankelijk van fluctuaties in prijzen van individuele financiële instrumenten waarin door het Fonds indirect wordt belegd. Deze fluctuaties in prijzen van individuele financiële instrumenten is het gevolg van ontwikkelingen op de kapitaal-, effecten-, valuta- en goederenmarkten. De koers en de waarde van de beleggingen van het Fonds worden door deze fluctuaties beïnvloed met als gevolg dat de Intrinsieke waarde van het Fonds kan dalen. Valutarisico De waardeontwikkeling van de beleggingen waarin wordt belegd kan worden beïnvloed door valutakoersschommelingen. Er wordt een onderscheid gemaakt tussen direct en indirect valutakoersrisico. Van direct valutarisico is sprake indien de beleggingsfondsen, index trackers of andere financiële instrumenten waarin wordt belegd, in een vreemde valuta zijn genoteerd. Hierdoor kan een verandering in de koers van een vreemde valuta ten opzichte van de euro een negatief of positief effect hebben op de beleggingen van het Fonds. Van indirect valutakoersrisico is sprake als er wordt belegd in financiële instrumenten die onderliggend beleggen in financiële instrumenten die in een vreemde valuta zijn genoteerd. Beide vormen van valutarisico zijn van toepassing op het Fonds. Via beleggingen in de onderliggende beleggingsfondsen en index trackers lopen participanten valuta risico’s. Voor beleggingen in staatsleningen en bedrijfsobligaties worden posities in vreemde valuta’s afgedekt, voor de overige categorieën is gekozen deze posities niet af te dekken. Liquiditeitsrisico Het is mogelijk dat een transactie (aan- of verkoop van een beleggingsfonds of financieel instrument) als gevolg van het ontbreken van voldoende verhandelbaarheid niet of niet tegen een acceptabele prijs kan worden uitgevoerd. Hierdoor kan er een verlies van waarde optreden. Als gevolg van het open-end karakter kan het Fonds op ieder moment worden geconfronteerd met een groot aantal uittredende Participanten. In een dergelijk geval moeten mogelijk op korte termijn beleggingen worden verkocht om aan de betalingsverplichting te voldoen en is het liquiditeitsrisico groot. 15

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Door de selectiecriteria worden beleggingsfondsen en index trackers geselecteerd waarbij dagelijkse liquiditeit wordt geboden door de aanbieder. De risico’s op beperkingen in liquiditeit zijn een selectiecriterium die bij de selectie van de verschillende beleggingsfondsen en index trackers wordt gehanteerd. De risico’s voor beperking in liquiditeiten wordt in de portefeuille momenteel als laag geacht. Derivatenrisico Derivaten, zoals valutatermijntransacties, opties, futures en swaps, kunnen worden gebruikt voor de beheersing van de risico/rendementsverhouding van het Fonds. Derivaten kunnen alleen zodanig worden gebruikt dat niet substantieel meer risico wordt gelopen dan wanneer gebruik van derivaten achterwege zou worden gelaten. Verschillende factoren hebben invloed op de waarde van een derivaat. De waarde van een derivaat kan relatief veel stijgen of dalen bij kleine marktbewegingen. Derivaten kunnen in het meest ongunstige geval waardeloos aflopen. In de portefeuille van de Subfondsen zijn geen derivaten posities opgenomen. In onderliggende beleggingsfondsen en/of index trackers kunnen wel derivaten posities zijn opgenomen. Deze posities zijn gericht op efficiënt portefeuillebeheer en leveren niet substantieel meer risico op dan wanneer deze posities achterwege zou worden gelaten. Bij de selectie van de beleggingsfondsen en index trackers voor de portefeuilles is het gebruik van derivaten posities een belangrijk criterium waarmee rekening wordt gehouden. Risico van afwikkeling bij effectentransacties Een afwikkeling via een betalingssysteem kan niet plaats vinden zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de verkochte respectievelijk gekochte financiële instrumenten door een tegenpartij niet of niet op tijd of zoals verwacht plaatsvindt (‘settlement risk’). Uitvoering van effectentransacties zijn uitbesteed aan de Kasbank. Bij het optreden van een settlement probleem kan maximaal kortstondig koersrisico gelopen worden doordat een nieuwe tegenpartij gezocht dient te worden voor de betreffende transactie. Dit kan snel worden uitgevoerd, zodat de periode van koersrisico beperkt zal zijn. Kredietwaardigheidrisico De waarde van de financiële instrumenten waarin door het Fonds wordt belegd kan worden beïnvloed door een positieve of negatieve ontwikkeling van de kredietwaardigheid van landen, lagere overheden, bedrijven of instellingen en debiteuren. Dit houdt in dat het Fonds risico kan lopen als de debiteur niet aan zijn (financiële) verplichtingen kan voldoen. Hierdoor bestaat de mogelijkheid dat een financieel instrument met een lagere kredietwaardigheid moeilijker te verkopen is en/of dat de waarde van het financiële instrument waarin door het Fonds wordt belegd meer kan fluctueren. De beleggingen van de Subfondsen zijn verspreid over een groot aantal beleggingsfondsen en index trackers. Hierdoor is geen sprake van grote concentratie van beleggingen in

een bepaalde markt, sector of debiteur. Ondanks de brede spreiding zijn beleggingen onderworpen aan de risico’s die inherent zijn aan beleggen. De waardeontwikkeling van de belegging is afhankelijk van fluctuaties in prijzen van individuele financiële instrumenten waarin door het Fonds indirect wordt belegd. Tegenpartijrisico Een tegenpartij van het Fonds kan in gebreke blijven ten aanzien van de nakoming van haar verplichtingen jegens het Fonds. Dit kan leiden tot verliezen voor het Fonds. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie van tegenpartijen. Daarbij zullen bij aan- en verkooptransacties in het algemeen slechts kortlopende vorderingen ontstaan waardoor het risico laag is, aangezien levering plaatsvindt tegen gelijktijdige of vrijwel gelijktijdige ontvangst van de tegenprestatie. Bewaarnemingrisico De beleggingen van het Fonds worden in bewaring gegeven bij een (onder)bewaarnemer. Hierbij kan het risico worden gelopen dat als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de (onder)bewaarnemer, verlies optreedt van de in bewaring gegeven activa. De Bewaarder van het Fonds is KAS-Trust Bewaarder Staalbankiers Multi Asset Fonds B.V., een 100% dochter van KAS-Trust B.V., die op haar beurt een 100% dochter is van KAS BANK N.V. De Bewaarder is een separaat en onafhankelijk opgerichte entiteit die belast is met de functie van bewaarder zoals bedoeld in de Wft voor alleen het Staalbankiers Multi Asset Fonds. Verhandelbaarheidrisico De inkoop van Participaties door het Fonds zal door de Beheerder kunnen worden opgeschort indien, naar het uitsluitende oordeel van de Beheerder, zich een bijzondere omstandigheid voordoet die dat rechtvaardigt. Een dergelijke bijzondere omstandigheid kan zijn dat door de inkoop in strijd zou worden gehandeld met enige wettelijke bepaling of het beleggingsbeleid, of in redelijkheid verwacht kan worden dat voortzetting van de inkoop van Participaties tot gevolg kan hebben dat de belangen van de bestaande Participanten onevenredig worden geschaad. Verhandelbaarheid van de Subfondsen wordt bepaald door de liquiditeit van de onderliggende beleggingsfondsen en index trackers. Zoals onder ‘liquiditeitsrisico’ omschreven is dit risico beperkt. Wet- en regelgevingrisico De financiële en fiscale wet- en regelgeving is, al dan niet met terugwerkende kracht, aan verandering onderhevig. Deze kan in ongunstige zin voor het Fonds en/of de Participanten worden gewijzigd waardoor de waarde negatief wordt beïnvloed. Er heeft zich in de verslagperiode geen significante wijziging in de wet- en regelgeving voorgedaan die van invloed is geweest op het Fonds. Ook zijn er geen significante wijzigingen te voorzien op korte termijn.

16

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Verklaring inzake de bedrijfsvoering Wij beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering, die voldoet aan de eisen van de Wet op het financieel toezicht en het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen (Bgfo). Wij hebben gedurende het afgelopen boekjaar verschillende aspecten van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen gedaan op grond waarvan wij zouden moeten concluderen dat de beschrijving van de opzet van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het Bgfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in de Wet op het financieel toezicht en daaraan gerelateerde regelgeving. Op grond hiervan verklaren wij als beheerder voor Staalbankiers Multi Asset Fonds te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 Bgfo, die voldoet aan de eisen van het Bgfo.

Ook hebben wij niet geconstateerd dat de bedrijfsvoering niet effectief en niet overeenkomstig de beschrijving functioneren. Derhalve verklaren wij met een redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende de verslagperiode effectief en overeenkomstig de beschrijving heeft gefunctioneerd.

Den Haag, 25 april 2014 Directie Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V.

17

<< VORIGE


VOLGENDE >>

Staalbankiers Multi Asset Fonds Jaarrekening 2013

18

<< VORIGE


VOLGENDE >>

2.1 Balans Per 31 december (voor resultaatbestemming in euro’s)

ref. Beleggingen

2013

2.5.1

Aandelen beleggingsfondsen

18.403.216

Obligatie beleggingsfondsen

10.041.376

Geldmarkt beleggingsfondsen

1.607.724 30.052.316

Vorderingen

2.5.2

48.245

Liquide middelen

2.5.3

494.249

Kortlopende schulden

2.5.4

83.937

Overige activa

Vorderingen en overige activa min kortlopende schulden

458.557

Activa min kortlopende schulden

30.510.873

Geplaatst kapitaal

2.5.5

Onverdeeld resultaat

2.5.6

Fondsvermogen

30.562.203 -51.330 30.510.873

Staalbankiers Multi Asset Fonds

<< VORIGE


19

VOLGENDE >>

2.2 Winst- en verliesrekening Over de periode 1 september 2012 tot en met 31 december 2013 (in euro’s)

1 september 2012 tot en met 31 december 2013

Beleggingsresultaat

ref.

Opbrengsten uit beleggingen

2.6.1

Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen

2.6.2

199.939 25.723

Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen

2.6.2

-37.578

Ongerealiseerde waardeveranderingen van liquide middelen

2.6.2

-3.565 184.519

Overige opbrengsten Op- en afslag

2.6.3

Som der opbrengsten

51.192 235.711

Lasten ‘All-in’ kosten

2.6.4

Overige kosten en rentelasten

2.6.5

261.683 25.358

Som der lasten

287.041

Resultaat

-51.330

20

<< VORIGE



VOLGENDE >>

2.3 Kasstroomoverzicht Over de periode 1 september 2012 tot en met 31 december 2013 (in euro’s)


Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

ref.

Resultaat

-51.330

Gerealiseerde waardeveranderingen

2.5.1

Ongerealiseerde waardeveranderingen

2.5.1

-25.723 37.578

Aankopen van beleggingen

2.5.1

-32.742.410

Verkopen van beleggingen

2.5.1

2.678.239

Mutatie kortlopende vorderingen

2.5.2

-48.245

Mutatie kortlopende schulden

2.5.4

83.937 -30.067.954

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

2.5.5

Ontvangen bij uitgifte participaties

36.648.724

Betaald bij inkoop participaties

-6.086.521 30.562.203

Netto kasstroom

494.249

Liquide middelen begin verslagperiode

-

Liquide middelen einde verslagperiode

494.249


<< VORIGE


21

VOLGENDE >>

2.4

Toelichting op de jaarrekening

Algemene informatie Het Staalbankiers Multi Asset Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening naar Nederlands recht, opgericht op 1 september 2012. Het Fonds is niet genoteerd op een gereglementeerde markt of op een andere markt in financiële instrumenten. Het Fonds houdt adres ten kantore van de Beheerder. De Beheerder van het Fonds is Staalbankiers Beleggings fondsen Beheer B.V., een 100% dochter van Staalbankiers N.V., die op haar beurt een 100% dochter is van Achmea B.V. De Beheerder is statutair gevestigd en kantoorhoudend te Den Haag. Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. is voor onbepaalde tijd opgericht op 26 april 2012 en ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te Den Haag onder nummer 55190936. De statuten liggen ter inzage ten kantore van de Beheerder, zijn gepubliceerd op de Website van Staalbankiers en worden op verzoek kosteloos toegezonden aan Participanten. De Beheerder beschikt sinds 29 november 2012 over een vergunning van de AFM ingevolge artikel 2:65 Wft en is belast met het beheer van het Fonds overeenkomstig de Voorwaarden. De werkzaamheden van de Beheerder zijn beperkt tot het beheren van beleggingsinstellingen met het beginsel van risicospreiding. De Beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid uitbesteed aan Staalbankiers N.V. De bewaring is uitbesteed aan de Bewaarder: KAS-Trust Bewaarder Staalbankiers Multi Asset Fonds B.V. De Beheerder heeft de financiële en beleggingsadministratie evenals de berekening van de intrinsieke waarde van de Subfondsen uitbesteed aan de Administrateur: KAS BANK N.V. De Bewaarder van het Fonds, KAS-Trust Bewaarder Staalbankiers Multi Asset Fonds B.V., is een 100% dochter van KAS-Trust B.V., die op haar beurt een 100% dochter is van KAS BANK N.V. De Bewaarder is statutair gevestigd en kantoorhoudend te Amsterdam. De Bewaarder is voor onbepaalde tijd opgericht op 19 april 2012 en ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te Amsterdam onder nummer 24831743. De statuten liggen ter inzage ten kantore van de Beheerder, zijn gepubliceerd op de Website van Staalbankiers en worden op verzoek kosteloos toegezonden aan Participanten. Ten behoeve van de werkzaamheden die zijn uitbesteed zijn overeenkomsten gesloten, die voldoen aan de daaraan in de toepasselijke regelgeving gestelde eisen. Het Fonds heeft een zogenoemde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in meerdere Subfondsen. In de paraplustructuur zijn de volgende Subfondsen opgenomen: • Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds • Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds • Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds

22

<< VORIGE

Het Staalbankiers Multi Asset Fonds heeft de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader is uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit verslag heeft betrekking op de periode van 1 september 2012 tot en met 31 december 2013. De jaarrekening is op 25 april 2014 door de Directie opgemaakt en goedgekeurd voor publicatie.

Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek en de Wet op het financieel toezicht (Wft). Op onderdelen zijn in de jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van de modellen omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. In de jaarrekening worden de financiële gegevens van de Subfondsen van het Fonds opgenomen. De in de balans, winsten verliesrekening gepresenteerde cijfers vertegenwoordigen de getotaliseerde gegevens van het Fonds. In de balans, de winsten verliesrekening en het kasstroomoverzicht zijn referenties opgenomen waarmee wordt verwezen naar de toelichting. De grondslagen voor waardering en resultaatbepaling van de Subfondsen zijn gelijk aan de waarderingsgrondslagen van het Fonds. Alle in deze jaarrekening opgenomen bedragen zijn in euro’s, tenzij anders vermeld. De opgenomen posten in de balans zijn gewaardeerd tegen de verkrijgingprijs, tenzij een andere waarderingsgrondslag wordt vermeld. Schattingen en veronderstellingen Bij toepassing van de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening vormt de Beheerder van de beleggingsinstelling zich verschillende oordelen en maakt schattingen die essentieel kunnen zijn voor de in de jaarrekening opgenomen bedragen. Indien het voor het geven van het in artikel 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de desbetreffende jaarrekeningposten. Beleggingen Beleggingen worden gewaardeerd tegen reële waarde (markt waarde), zijnde de beurswaarde (slotkoers) per balansdatum. Waardeveranderingen van de beleggingen, zowel gerealiseerd als ongerealiseerd, worden direct in de winsten verlies rekening verwerkt. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs en als gevolg van de dagelijkse herwaardering ten laste van het resultaat gebracht.



VOLGENDE >>

Liquide middelen Onder de liquide middelen zijn opgenomen banktegoeden die onmiddellijk opeisbaar zijn dan wel een looptijd korter dan twaalf maanden hebben. Rekening-courantschulden bij banken zijn opgenomen onder schulden aan kredietinstellingen onder kortlopende schulden. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Overige activa en passiva Overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Voor de overige vorderingen en kortlopende schulden is de nominale waarde nagenoeg gelijk aan de marktwaarde als gevolg van de korte looptijden van de betreffende posten. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoers. Eigen vermogen Algemeen Het eigen vermogen wordt bepaald door het bedrag dat resteert nadat alle actiefposten en posten van het vreemd vermogen, volgens de van toepassing zijnde waarderingsgrondslagen in de balans zijn opgenomen. Verwerking van plaatsing en inkoop van aandelen De uit hoofde van plaatsing, respectievelijk inkoop van participaties ontvangen, respectievelijk betaalde bedragen worden geheel verwerkt in het geplaatste kapitaal van het betreffende Fonds. Resultaatbepaling Opbrengsten en lasten worden toegerekend aan de periode waarop ze betrekking hebben. Kosten en vergoedingen worden, voor zover direct toerekenbaar, rechtstreeks ten laste van het betreffende Fonds gebracht. Niet direct toerekenbare kosten worden naar rato van de omvang van het vermogen ten laste van de Fondsen gebracht. Op- en afslag bij toe- en uittredingen Bij de uitgifte van participaties van het Fonds wordt de uitgifteprijs van de participaties ten opzichte van de berekende intrinsieke waarde verhoogd met een opslag; bij de inkoop van participaties wordt de inkoopprijs verlaagd met een afslag. De open afslagen komen geheel ten goede aan het Fonds. De Beheerder heeft uit oogpunt van transparantie en eenvoud een vast percentage voor de open afslag vastgesteld op basis van de inschatting van de gemiddelde transactiekosten op lange termijn die de Subfondsen onderliggend maken bij de aan- en verkoop van beleggingen. De Beheerder kan dit percentage aanpassen indien uit de jaarlijkse evaluatie blijkt dat het percentage substantieel afwijkt van de daadwerkelijk gemaakte kosten.

Lopende kosten De Lopende kosten worden berekend door de totale kosten in het betreffende Fonds te delen door de gemiddelde intrinsieke waarde. De gemiddelde intrinsieke waarde wordt berekend door gedurende de verslagperiode de afgegeven intrinsieke waarden bij elkaar op te tellen en te delen door het aantal keren dat de intrinsieke waarden zijn afgegeven. De Lopende kosten worden berekend in overeenstemming met de Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft. De transactiekosten als gevolg van toe- en uittreding en eventuele rentelasten zijn buiten beschouwing gelaten. Portefeuille omloop factor De portefeuille omloop factor (POF) geeft een indicatie van de omloopsnelheid van de beleggingen ten opzichte van het gemiddeld eigen vermogen van het Fonds en is een maatstaf voor de mate van een actief of minder actief beleggingsbeleid. Bij de gehanteerde berekening wordt het bedrag van de omloop bepaald door de som van de aan- en verkopen van de beleggingen te verminderen met de som van de plaatsingen en opnames van eigen aandelen. De POF wordt bepaald door het bedrag van de omloop uit te drukken in een percentage van het gemiddeld eigen vermogen welke op identieke wijze wordt berekend als bij de bepaling van de Lopende kosten. Gelieerde partijen Op grond van artikel 124 lid 1 van het BGfo worden de transacties en/of overeenkomsten met gelieerde partijen van de Beheerder of van het Fonds hieronder opgenomen. Van gelieerde partijen is sprake wanneer een partij beleidsbepalende invloed kan uitoefenen in een andere partij, danwel invloed van betekenis kan uitoefenen op het zakelijke en financieel beleid van de andere partij. Staalbankiers Multi Asset Fonds onderkent in de verslagperiode de volgende gelieerde partijen (welke zijn bepaald op basis van de juridische relatie): • Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V.; • KAS-Trust Bewaarder Staalbankiers Multi Asset Fonds B.V. Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. is een 100% dochter van Staalbankiers N.V., die op haar beurt een 100% dochter is van Achmea B.V. KAS-Trust Bewaarder Staalbankiers Multi Asset Fonds B.V. is een 100% dochter van KAS-Trust B.V., die op haar beurt een 100% dochter is van KAS BANK N.V. Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. heeft de financiële en beleggingsadministratie evenals de berekening van de intrinsieke waarde van de Subfondsen uitbesteed aan de Administrateur: KAS BANK N.V. Alle transacties zijn met gelieerde partijen uitgevoerd en hebben plaatsgevonden tegen marktconforme tarieven.


<< VORIGE


23

VOLGENDE >>

Fiscale positie In de Voorwaarden is opgenomen dat Participanten hun Participaties slechts kunnen vervreemden aan het Fonds zelf (door ze aan te bieden aan de Beheerder) of aan bloedof aanverwanten in de rechte lijn. Naar huidig Nederlands fiscaal recht wordt het Fonds hierdoor als een “besloten fonds voor gemene rekening” beschouwd. Een besloten fonds voor gemene rekening is ”fiscaal transparant” voor Nederlandse vennootschaps- en dividendbelastingdoeleinden, hetgeen betekent dat het Fonds niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting (of onderworpen is aan een andere belastingheffing naar de winst) en dat uitkeringen door het Fonds niet onderworpen zijn aan de heffing van dividendbelasting. Bezittingen, schulden en resultaten van het Fonds worden rechtstreeks toegerekend aan de Participanten naar evenredigheid van hun Participaties.

24

<< VORIGE

Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de zogenaamde ´indirecte methode´, waarbij onderscheid is gemaakt tussen kasstromen uit beleggings- en financieringsactiviteiten. Als liquide middelen worden aangemerkt de banktegoeden. Bij de kasstroom uit beleggingsactiviteiten wordt het resultaat gecorrigeerd voor kosten welke geen uitgaven zijn, opbrengsten welke geen ontvangsten zijn, alsmede voor mutaties in de beleggingsportefeuille en de vlottende activa en passiva. De mutaties in het geplaatste kapitaal, betaalde bedragen bij inkoop eigen participaties en dividenduitkeringen worden opgenomen onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten.



VOLGENDE >>

2.5 Toelichting op de balans (in euro’s)

2.5.1 Beleggingen Het verloop van de beleggingen gedurende het verslagjaar is als volgt:

2013

Aandelen beleggingsfondsen Begin verslagperiode

-

Aankopen

20.401.012

Verkopen

-2.135.274


29.628


107.850

Einde verslagperiode

18.403.216

Obligatie beleggingsfondsen Begin verslagperiode

-

Aankopen

10.724.041

Verkopen

-533.286


-3.906


-145.473


10.041.376

Geldmarkt beleggingsfondsen Begin verslagperiode

-

Aankopen

1.617.357

Verkopen

-9.679


1


45


1.607.724

Totaal beleggingen Begin verslagperiode

-

Aankopen

32.742.410

Verkopen

-2.678.239


25.723


-37.578


30.052.316


<< VORIGE


25

VOLGENDE >>

2.5.2 Vorderingen

31-12-2013

48.245

Te vorderen op participanten uit hoofde van toetreding

De vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar.

2.5.3 Liquide middelen

31-12-2013

Kasbank EUR

462.815

Kasbank USD

31.434 494.249

Dit betreft direct opeisbare tegoeden welke in liquide vorm aanwezig en rentedragend zijn.

2.5.4 Kortlopende schulden

31-12-2013

‘All-in’ kosten

83.803

Rente Kasbank

134 83.937

De schulden hebben een looptijd korter dan één jaar.

Fondsvermogen 2.5.5 Geplaatst kapitaal

2013

Begin verslagperiode

-

Uitgegeven participaties

36.648.724

Ingekochte participaties

-6.086.521


30.562.203

2.5.6 Onverdeeld resultaat Begin verslagperiode

-

Resultaat over de verslagperiode

-51.330


-51.330

Totaal fondsvermogen

26

<< VORIGE

30.510.873



VOLGENDE >>

Het fondsvermogen is als volgt samengsteld:

31-12-2013

Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds

8.241.237

Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds

18.947.735

Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds

3.321.901 30.510.873

Het aantal uitstaande participaties is als volgt samengesteld: Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds

82.378


188.032


31.624

De netto vermogenswaarde per participatie is als volgt: Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds

100,04


100,77


105,04

De netto vermogenswaarde per participatie is berekend op basis van het aantal participaties dat aan het eind van het boekjaar uitstond.


<< VORIGE


27

VOLGENDE >>

2.6 Toelichting op de winsten verliesrekening 2.6.1 Opbrengsten uit beleggingen

2.6.4 ‘All-in’ kosten

De opbrengsten uit beleggingen betreffen het door de onderliggende fondsen uitgekeerde dividend.

Dit betreft een vergoeding van 1,327% van het gemiddeld uitstaand vermogen per Fonds. Deze vergoeding wordt door Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. in rekening gebracht.

2.6.2 Gerealiseerde en ongerealiseerde waardeveranderingen De gerealiseerde waardeveranderingen zijn de resultaten uit hoofde van verkopen (inclusief verkoopkosten). De ongerealiseerde waardeveranderingen zijn de veranderingen in de waardering van de aangehouden beleggingen en saldi vreemde valuta (inclusief de aankoopkosten).

2.6.3 Op- en afslag Deze opbrengsten betreffen kosten welke bij de participanten in rekening worden gebracht bij aan- en verkopen van participaties ter dekking van de gemaakte kosten voor aanpassing van de beleggingsportefeuille. De Beheerder heeft uit oogpunt van transparantie en eenvoud een vast percentage van 0,15% voor de open afslag vastgesteld op basis van de inschatting van de gemiddelde transactiekosten op lange termijn die de Subfondsen onderliggend maken bij de aan- en verkoop van beleggingen. De Beheerder kan dit percentage aanpassen indien uit de jaarlijkse evaluatie blijkt dat het percentage substantieel afwijkt van de daadwerkelijk gemaakte kosten. Gedurende de verslagperiode zijn aan open afslagen € 51.192 in het Fonds gevloeid. Hiertegenover staan € 20.750 aan transactiekosten. Als gevolg van ondermeer hogere volumes en gunstigere voorwaarden vallen de kosten lager uit dan vooraf gecalculeerd. Het meerdere aan ontvangen open afslagen boven de gemaakte transactiekosten komt ten goede aan de betreffende subfondsvermogens. De directie zal de open afslag vergoeding voor het Fonds in 2014 verlagen om dit meer in evenwicht te brengen met het huidige kostenniveau.

Deze post is als volgt samengesteld:

2013

Beheerkosten

235.312

Servicekosten

20.723

Oprichtingskosten

5.648 261.683

2.6.4.1 Beheerkosten De Beheerder ontvangt in het kader van het beheer van de Subfondsen een beheervergoeding van 0,10% per maand over het Subfondsvermogen. De beheervergoeding wordt op dagbasis naar rato van de omvang van het vermogen van de Subfondsen ten laste van de Subfondsen gebracht en komt ten gunste van de Beheerder. 2.6.4.2 Servicekosten Uit de servicekosten die binnen de Subfondsen in rekening worden gebracht voldoet de Beheerder kosten die verband houden met onder andere administratie, bewaring, accountantscontrole, toezichthouders en communicatie. De bewaarkosten worden geschat op 0,02% over het Subfondsvermogen, de administratiekosten worden geschat op 0,05% over het Subfondsvermogen en de overige kosten worden geschat op 0,03% over het Subfondsvermogen. Deze kosten worden niet apart in rekening gebracht, maar worden direct op dagbasis naar rato van de omvang van het vermogen van de Subfondsen ten laste gebracht van de Subfondsen. Omwille van de voorspelbaarheid en de wens van de Beheerder deze kosten te fixeren, zijn de servicekosten vastgesteld op 0,10% per jaar over het Subfondsvermogen. De servicekosten worden op dagbasis ten laste van de Subfondsen gebracht en komen ten goede aan de Beheerder. Indien de kosten hoger uitvallen dan 0,10% van het Subfondsvermogen, komt het meerdere voor rekening van de Beheerder. 2.6.4.3 Oprichtingskosten De kosten van oprichting bestaan uit accountantskosten, (juridische) advieskosten, kosten die door de Administrateur en Bewaarder voor het opstarten van het Fonds in rekening werden gebracht en de kosten voor de aanvraag van een vergunning bij de AFM. De oprichtingskosten worden in een periode van vijf jaar ten laste van het resultaat van de Subfondsen gebracht. De kosten voor de controle op de jaarrekening 2013 worden gedragen door de Beheerder. De Beheerder betaalt de accountantskosten uit de ‘all-in’ vergoeding die op het Fonds wordt ingehouden. In 2013 bedroeg het totaal aan accountantskosten € 39.930, waarvan eenmalig € 3.025.

28

<< VORIGE



VOLGENDE >>

2.6.5 Overige kosten en rentelasten Deze post is als volgt samengesteld: Transactiekosten

Personeel en bezoldiging 2013

20.750

Bewaarloon

2.581

Bankkosten

1.053

Rentelasten

Staalbankiers Multi Asset Fonds heeft geen werknemers in dienst. De leden van de directie van Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. hebben geen bezoldiging ten laste van het Fonds ontvangen.

974 25.358

De transactiekosten betreffen kosten die zijn gemaakt voor het uitvoeren van effectentransacties in het Fonds. Het bewaarloon heeft betrekking op de kosten die door buitenlandse custodians worden doorberekend voor het aanhouden van de onderliggende beleggingen. De bankkosten hebben betrekking op kosten betreffende vreemde valuta transacties. De rentelasten hebben betrekking op debet rente die in rekening is gebracht op momenten dat het Fonds kortstondig debetstanden op de rekening-courant vertoonde.


<< VORIGE


29

VOLGENDE >>

Staalbankiers Multi Asset Defensief Fonds Jaarrekening 2013

30

<< VORIGE


VOLGENDE >>


ref. Beleggingen

2013

3.5.1


3.144.922


3.280.624

Geldmarkt beleggingsfondsen

1.607.724 8.033.270

Overige activa Liquide middelen

3.5.2

229.562


3.5.3

21.595

Overige activa min kortlopende schulden

207.967


8.241.237

Geplaatst kapitaal

3.5.4


3.5.5

Fondsvermogen

8.255.312 -14.075 8.241.237


<< VORIGE


31

VOLGENDE >>



Beleggingsresultaat

ref.


2.6.1


2.6.2

33.093 -5.465


2.6.2

22.378


2.6.2

-3.466 46.540


2.6.3

Som der opbrengsten

12.571 59.111


3.6.1


3.6.2

Som der lasten

<< VORIGE

7.677 73.186

Resultaat

32

65.509

-14.075



VOLGENDE >>




ref.

Resultaat

-14.075


3.5.1

5.465


3.5.1

-22.378


3.5.1

-8.463.493


3.5.1

447.136


3.5.3

21.595 -8.025.750


3.5.4

Ontvangen bij uitgifte participaties Betaald bij inkoop participaties

9.660.043 -1.404.731 8.255.312

Netto kasstroom

229.562


-


229.562


<< VORIGE


33

VOLGENDE >>

3.4


De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek en de Wet op het financieel toezicht (Wft). Op onderdelen zijn in de jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van de modellen omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Alle in deze jaarrekening opgenomen bedragen zijn in euro’s, tenzij anders vermeld.

34

<< VORIGE

Voor de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling wordt verwezen naar de grondslagen voor de jaarrekening van Staalbankiers Multi Asset Fonds. Voor de posten die niet nader worden toegelicht wordt verwezen naar de toelichting op de jaarrekening van Staalbankiers Multi Asset Fonds.



VOLGENDE >>



2013


-

Aankopen

3.454.694

Verkopen

-349.613


-4.282


44.123


3.144.922


-

Aankopen

3.391.442

Verkopen

-87.844


-1.184


-21.790


3.280.624

Geldmarkt beleggingsfondsen Begin verslagperiode

-

Aankopen

1.617.357

Verkopen

-9.679


1


45


1.607.724


-

Aankopen

8.463.493

Verkopen

-447.136


-5.465


22.378


8.033.270


<< VORIGE


35

VOLGENDE >>


31-12-2013

Kasbank EUR

199.666

Kasbank USD

29.896 229.562



31-12-2013

‘All-in’ kosten

21.561

Rente Kasbank

34 21.595



2013


-


9.660.043


-1.404.731


8.255.312


-


-14.075


-14.075


8.241.237

31-12-2013


82.378


100,04


36

<< VORIGE



VOLGENDE >>

3.6 Toelichting op de winsten verliesrekening (in euro’s)

Lasten

2013

‘All-in’ kosten

65.509


7.677

Som der lasten

73.186


2013

Deze post is als volgt samengesteld: Beheerkosten

58.920

Servicekosten

5.180

Oprichtingskosten

1.409 65.509

3.6.2 Overige kosten en rentelasten

2013

Deze post is als volgt samengesteld: Transactiekosten

5.854

Bewaarloon

1.086

Bankkosten

289

Rentelasten

448 7.677


<< VORIGE


37

VOLGENDE >>

Staalbankiers Multi Asset Neutraal Fonds Jaarrekening 2013

38

<< VORIGE


VOLGENDE >>


ref. Beleggingen

2013

4.5.1


12.671.045


6.252.108 18.923.153

Overige activa Liquide middelen

4.5.2

77.795


4.5.3

53.213

Overige activa min kortlopende schulden

24.582


18.947.735

Geplaatst kapitaal

4.5.4


4.5.5

Fondsvermogen

19.083.307 -135.572 18.947.735


<< VORIGE


39

VOLGENDE >>



Beleggingsresultaat

ref.


2.6.1


2.6.2

130.691 13.337


2.6.2

-141.357


2.6.2

455 3.126


32.387

2.6.3

Som der opbrengsten

35.513


4.6.1


4.6.2

Som der lasten

<< VORIGE

14.122 171.085

Resultaat

40

156.963

-135.572



VOLGENDE >>




ref.

Resultaat

-135.572


4.5.1

-13.338


4.5.1

141.358


4.5.1

-20.393.899


4.5.1

1.342.726


4.5.3

53.213 -19.005.512

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij uitgifte participaties Betaald bij inkoop participaties

4.5.4 22.622.354 -3.539.047 19.083.307

Netto kasstroom

77.795


-


77.795


<< VORIGE


41

VOLGENDE >>

4.4



42

<< VORIGE




VOLGENDE >>



2013


-

Aankopen

13.671.936

Verkopen

-985.388


14.797


-30.300


12.671.045


-

Aankopen

6.721.963

Verkopen

-357.338


-1.459


-111.058


6.252.108


-

Aankopen

20.393.899

Verkopen

-1.342.726


13.338


-141.358


18.923.153


<< VORIGE


43

VOLGENDE >>


31-12-2013

Kasbank EUR

77.462

Kasbank USD

333 77.795



31-12-2013

‘All-in’ kosten

53.113

Rente Kasbank

100 53.213



2013


-


22.622.354


-3.539.047


19.083.307


-


-135.572


-135.572


18.947.735

31-12-2013


188.032


100,77


44

<< VORIGE



VOLGENDE >>

4.6 Toelichting op de winsten verliesrekening (in euro’s)

Lasten

2013

‘All-in’ kosten

156.963


14.122

Som der lasten

171.085


2013


141.056

Servicekosten

12.499

Oprichtingskosten

3.408 156.963


2013


12.031

Bewaarloon

1.208

Bankkosten

437

Rentelasten

446 14.122


<< VORIGE


45

VOLGENDE >>

Staalbankiers Multi Asset Offensief Fonds Jaarrekening 2013

46

<< VORIGE


VOLGENDE >>


ref. Beleggingen

2013

5.5.1


2.587.249


508.644 3.095.893

Vorderingen

5.5.2

48.245

Liquide middelen

5.5.3

186.892


5.5.4

9.129

Overige activa

Vorderingen en overige activa min kortlopende schulden

226.008


3.321.901

Geplaatst kapitaal

5.5.5


5.5.6

Fondsvermogen

3.223.584 98.317 3.321.901


<< VORIGE


47

VOLGENDE >>



Beleggingsresultaat

ref.


2.6.1

36.155


2.6.2

17.850


2.6.2

81.402


2.6.2

-554 134.853


6.234

2.6.3

Som der opbrengsten

141.087


5.6.1


5.6.2

39.211 3.559

Som der lasten

42.770

Resultaat

98.317

48

<< VORIGE



VOLGENDE >>




ref.

Resultaat

98.317


-17.850


5.5.1

-81.402


5.5.1

-3.885.017


5.5.1

888.376

Mutatie kortlopende vorderingen

5.5.2

-48.245


5.5.4

9.129 -3.036.692


5.5.5

Ontvangen bij uitgifte participaties Betaald bij inkoop participaties

4.366.327 -1.142.743 3.223.584

Netto kasstroom

186.892


-


186.892


<< VORIGE


49

VOLGENDE >>

5.4



50

<< VORIGE




VOLGENDE >>



2013


-

Aankopen

3.274.381

Verkopen

-800.272


19.113


94.027


2.587.249


-

Aankopen

610.636

Verkopen

-88.104


-1.263


-12.625


508.644


-

Aankopen

3.885.017

Verkopen

-888.376


17.850


81.402


3.095.893


<< VORIGE


51

VOLGENDE >>

5.5.2 Vorderingen

31-12-2013

Te vorderen op participanten uit hoofde van toetreding

48.245

De vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar.


31-12-2013

Kasbank EUR

185.687

Kasbank USD

1.205 186.892



31-12-2013

9.129

‘All-in’ kosten



2013


4.366.327


-1.142.743


3.223.584


-


98.317


98.317


3.321.901

31-12-2013


31.624


105,04


52

<< VORIGE



VOLGENDE >>

5.6 T oelichting op de winsten verliesrekening (in euro’s)

Lasten

2013

‘All-in’ kosten

39.211


3.559

Som der lasten

42.770


2013


35.336

Servicekosten

3.044

Oprichtingskosten

831 39.211


2013


2.865

Bewaarloon

287

Bankkosten

327

Rentelasten

80 3.559

Den Haag, 25 april 2014 Directie Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V.


<< VORIGE


53

VOLGENDE >>

6.1

Overige gegevens

Winst De winstbestemmingsregeling staat verwoord in artikel 16 van de Voorwaarden van beheer en bewaring. De bepaling luidt als volgt: 16.1 Alle winst wordt herbelegd door het desbetreffende Subfonds, tenzij het prospectus anders bepaalt. 16.2 Alle Participaties in een bepaald Subfonds, die op het moment van vaststelling van het jaarverslag uitstaan bij Participanten delen gelijkelijk in de winst van het desbetreffende Subfonds, over het desbetreffende boekjaar, tenzij het Prospectus anders bepaalt. 16.3 De Beheerder kan, mits het Prospectus zulks toelaat ten laste van een Subfonds tussentijdse uitkeringen doen. 16.4 Uitkeringen van de winst zijn opeisbaar vier weken na vaststelling van het jaarverslag, tenzij de vergadering van Participanten op voorstel van de Beheerder een andere datum bepaalt. 16.5 De betaalbaarstelling van uitkeringen aan Participanten, de samenstelling van de uitkeringen en de wijze van betaalbaarstelling worden aan de Participanten medegedeeld.

Winstbestemming 2013 Het resultaat van 2013 zoals opgenomen in het directieverslag wordt verwerkt in de overige reserves.

Bestuurdersbelangen De persoonlijke belangen van de bestuurders van de beheerder van het Fonds in beleggingen van het Fonds aan het einde van het boekjaar is als volgt. drs. T.A. van der Kevie RBA had de volgende posities in beleggingsfondsen die ook in de subfondsen zijn opgenomen: 01-09-2012

31-12-2013

Ishares Markit Iboxx Euro Corporate Bond

-

100

Ishares Developed Markets Property Yield Fund

-

600

500

500

-

50

400

400

-

100

Ishares S&P Listed Private Equity Fund ETFS Metal Securties Gold Commodity DB Hedge Fund Index UBS ETF MSCI Emerging Markets

ir. M.M. Braskamp had geen posities in enig subfonds dan wel onderliggend beleggingsfonds.

Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich in de periode vanaf balansdatum tot aan de openbaarmaking geen bijzondere gebeurtenissen voorgedaan.

54

<< VORIGE


VOLGENDE >>

6.2 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de algemene vergadering van Participanten van het Staalbankiers Multi Asset Fonds

Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van het Staalbankiers Multi Asset Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013 en de winst-en-verliesrekening over de periode 1 september 2012 tot en met 31 december 2013 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het Fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het beheerdersverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en de Wet op het Financieel Toezicht. De beheerder is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als de beheerder noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten.

Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het Fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het Fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controleinformatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van het Staalbankiers Multi Asset Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat over de periode 1 september 2012 tot en met 31 december 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en de Wet op het Financieel Toezicht.

Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het beheerdersverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het beheerdersverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.

Amsterdam, 25 april 2014 PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Origineel getekend door: mr. drs. M.D. Jansen RA

55

<< VORIGE


VOLGENDE >>

56

<< VORIGE


>

Recommend Documents