Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
ThinkCapital ETF’s N.V. Halfjaarbericht 2014
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Inhoudsopgave 1.
Algemene informatie
3
2.
Profiel
4
3.
Verslag van de Directie
9
4.
Halfjaarbericht per 30 juni
13
4.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
13
4.2
Winst-en-verliesrekening
14
4.3
Kasstroomoverzicht
14
4.4
Mutatieoverzicht eigen vermogen
15
4.5
Toelichting
16
Grondslagen voor het halfjaarbericht Grondslagen voor de balans Grondslagen voor de winst-en-verliesrekening Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening Overige toelichtingen
16 17 18 18 19 23
5.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think AEX UCITS ETF
25
6.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think AMX UCITS ETF
33
7.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think Total Market UCITS ETF defensief
41
8.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think Total Market UCITS ETF neutraal
49
9.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think Total Market UCITS ETF offensief
57
10.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think Global Equity UCITS ETF
65
11.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think Global Real Estate UCITS ETF
73
12.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF
81
13.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think iBoxx Government Bond UCITS ETF 89
14.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF
97
15.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014 – Think Sustainable World UCITS ETF
105
16.
Overige gegevens
112 112 113 114
Belangen van de directie Dividenduitkeringen periode Dividenduitkering na balansdatum
2
Halfjaarbericht
1.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Algemene informatie
Directie en Beheerder ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de vennootschap (“de Directie”) en treedt op als de beheerder van de Vennootschap als bedoeld in artikel 2:65 van de Wft (“de Beheerder”). De Beheerder heeft haar zetel te Amsterdam en houdt kantoor aan Barbara Strozzilaan 310, 1083 HN Amsterdam. De directie is als volgt samengesteld: De heer Ir. M. Rozemuller; De heer drs. G. Koning.
Raad van Commissarissen De raad van commissarissen van de Beheerder houdt toezicht op het bestuur van de Beheerder en op de algemene gang van zaken binnen de Beheerder. De raad van commissarissen wordt gevormd door: De heer E. Kooistra; De heer K. Beentjes; De heer D. Dijkstra.
Adres Barbara Strozzilaan 310 1083 HN Amsterdam Kvk: 34359726
Fiscaal adviseur Loyens & Loeff N.V. Fred. Roeskestraat 100 1076 ED Amsterdam
Correspondentieadres Barbara Strozzilaan 310 1083 HN Amsterdam
Index berekening en distributie Markit 2 More London River Side London, SE1 2AP Verenigd Koninkrijk
Telefoon: (020) 719 5100 Fax: (020) 719 5109
Juridisch adviseur Keijzer & Cie Strawinskylaan 53 1077 XW Amsterdam
Internetadres www.thinketfs.nl
Accountant KPMG Accountants N.V. Rijnzathe 14 3454 PV De Meern
Custodian, Paying- en ENL agent KAS BANK N.V. Spuistraat 172 1012 VT Amsterdam
Liquidity providers Flow Traders B.V. Jacob Bontiusplaats 9 1018 LL Amsterdam Optiver VOF Strawinskylaan 3095 1077 ZX Amsterdam
3
Halfjaarbericht
2.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Profiel
ThinkCapital ETF’s N.V. (hierna ook genoemd “ThinkCapital” of de “Vennootschap”) is opgericht op 2 oktober 2009. De Vennootschap is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar Nederlands recht in de zin van artikel 2:76a van het Burgerlijk Wetboek met een open-end structuur. Dit betekent dat de Vennootschap in principe op verzoek elke beursdag aandelen zal uitgeven, herplaatsen of inkopen. Aan de Beheerder is op 12 oktober 2009 een vergunning als bedoeld in artikel 2:65 Wft verleend. Structuur De Vennootschap heeft een zogenaamde paraplustructuur. Dit houdt in dat de gewone aandelen zijn onderverdeeld in verschillende series van aandelen, die elk aangeduid zijn met een letter. Elke serie aandelen wordt aangeduid als een fonds waaraan een gedeelte van het vermogen van de Vennootschap wordt toegerekend (hierna “Sub-fonds”). Voor elk Subfonds wordt een aparte administratie gevoerd, zodat alle aan een Sub-fonds toe te rekenen opbrengsten en kosten per Subfonds worden verantwoord. Indien in het Prospectus wordt gerefereerd aan het vermogen van een Sub-fonds, wordt hieronder verstaan het vermogen van de Vennootschap dat aan het desbetreffende Sub-fonds wordt toegerekend. Het op elk aandeel in een Sub-fonds te storten bedrag en het daaraan toe te rekenen vermogen wordt ten behoeve van het betreffende Sub-fonds belegd. Voor elk Sub-fonds bestaat een afzonderlijk beleggingsbeleid, waardoor ieder Sub-fonds zijn eigen risicoprofiel en koersvorming heeft. Waardestijgingen en waardedalingen in de portefeuille van een bepaald Subfonds komen uitsluitend ten goede aan, of ten laste van de houders van de aandelen in dat Sub-fonds. De specifieke kenmerken van een Fonds zijn nader omschreven in een bij elk Sub-fonds horend Supplement. De Vennootschap heeft sinds de oprichting de volgende elf Fondsen laten noteren: In 2009 -
Sub-fonds A: Think AEX UCITS ETF, NL0009272749 Sub-fonds B: Think AMX UCITS ETF, NL0009272756 Sub-fonds C: Think Total Market UCITS ETF Defensief, NL0009272764 Sub-fonds D: Think Total Market UCITS ETF Neutraal, NL0009272772 Sub-fonds E: Think Total Market UCITS ETF Offensief, NL0009272780
Per 14 april 2011 Sub-fonds F: Think Global Equity UCITS ETF, NL0009690221 Sub-fonds G: Think Global Real Estate UCITS ETF, NL0009690239 Sub-fonds H: Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF, NL0009690247 Sub-fonds I: Think iBoxx Government Bond UCITS ETF, NL0009690254 Per 26 november 2012 Sub-fonds J: Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF, NL0010273801 Per 13 mei 2013 Sub-fonds K: Think Sustainable World UCITS ETF, NL0010408704 Uitgifte en inkoop van gewone aandelen De Vennootschap is een beleggingsmaatschappij met een open-end karakter. Dit betekent dat de Directie op verzoek aandelen zal uitgeven en/of ingekochte aandelen zal vervreemden tegen de transactiekoers van een aandeel zoals deze op het moment van uitgifte of vervreemding wordt vastgesteld. De transactiekoers komt overeen met de Netto Intrinsieke Waarde van het betreffende aandeel in een bepaald Sub-fonds. De Directie behoudt zich het recht voor de uitgifte of inkoop van aandelen tijdelijk op te schorten. Opschorting kan onder meer plaatsvinden in de gevallen waarin ook opschorting van de vaststelling van de Netto Intrinsieke Waarde kan plaatsvinden zoals nader is uiteengezet in paragraaf VII (vaststelling Netto Intrinsieke Waarde) van het Prospectus. Aandelen in de Vennootschap kunnen gekocht en verkocht worden op Euronext Amsterdam bij NYSE Euronext, waarbij de Liquidity Provider er zorg voor draagt dat er zowel een bieden laatprijs is waartegen gehandeld kan worden. ICBE De Vennootschap is een ICBE. De Beheerder beschikt sinds 4 maart 2011 over een vergunning als bedoeld in artikel 2:65 Wft. Voor het verkrijgen van een vergunning zijn ter bescherming van de belegger (onder meer) restricties gesteld aan het beleggingsbeleid van een ICBE. De belangrijkste restricties houden, kort weergegeven, in dat het doel van een ICBE uitsluitend is het beleggen in financiële instrumenten of andere liquide financiële activa met toepassing van het beginsel van risicospreiding. De aandelen van een ICBE kunnen op grond van de zogenaamde ICBE-richtlijn relatief eenvoudig
4
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
worden aangeboden in een andere lidstaat van de Europese Unie alsmede een staat, niet zijnde een lidstaat van de Europese Unie, die partij is bij de overeenkomst betreffende de Europese Economische Ruimte. Beleggingsbeleid Anders dan traditionele beleggingsinstellingen die een actief beleggingsbeleid hebben en waarbij de beleggingsinstelling actief op zoek gaat naar beleggingen die passen binnen haar beleggingsbeleid, heeft de Vennootschap in beginsel een passief beleggingsbeleid waarbij het een Sub-fonds toe te rekenen vermogen ten behoeve van het Sub-fonds wordt belegd met als doel de Index of Indices die het Sub-fonds als benchmark heeft zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Dat heeft tot gevolg dat de beheerkosten laag zijn, en de samenstelling van het vermogen van ieder Sub-fonds transparant is. Het vermogen van een Sub-fonds kan worden belegd in onderliggende waarden uit diverse indices of combinaties van indices in verschillende vermogenscategorieën, steeds met inachtneming van de in het betreffende supplement van het Prospectus gespecificeerde index of indices en de verhoudingen waarin door het Sub-fonds in deze indices wordt belegd. De Vennootschap kan het vermogen van een Sub-fonds beleggen in afgeleide financiële beleggingsinstrumenten zoals opties, futures en kredietderivaten, en valutarisico’s kunnen afgedekt worden. Dit zal steeds worden gespecificeerd in het betreffende Supplement. De Vennootschap zal financiële beleggingsinstrumenten aankopen via gereguleerde markten waar ook ter wereld. De Vennootschap is niet bevoegd als debiteur leningen aan te gaan en of Onderliggende Waarden uit te lenen. Beleggingsbeleid Serie A: Think AEX UCITS ETF Het doel van de Think AEX UCITS ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de AEX-index® (de “AEX®”). De AEX® is de index die is samengesteld uit de 25 grootste beursfondsen op Euronext Amsterdam N.V. De AEX® weerspiegelt daarmee de prestaties van de Nederlandse blue-chips en is daarmee een goede graadmeter van de Nederlandse markt als geheel. Het gewicht dat een aandeel binnen de AEX® inneemt wordt bepaald aan de hand van de marktkapitalisatie: hoe groter de marktkapitalisatie van een onderneming, hoe groter zijn gewicht in de AEX®. Daarbij geldt per beursfonds een maximum van 15%. De marktkapitalisatie wordt berekend door de koers van een aandeel te vermenigvuldigen met het aantal uitgegeven aandelen. Omwille van de verhandelbaarheid wordt overigens alleen het aantal vrij verhandelbare aandelen, de zogenaamde “free float” meegerekend. Aandelen in vaste handen worden buiten beschouwing gelaten. De AEX® wordt jaarlijks minimaal 1 keer herwogen. De Think AEX UCITS ETF zal eveneens jaarlijks worden herwogen, om zodoende weer in verhouding met de (jaarlijks) herwogen AEX® te worden gebracht. Kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van Think AEX UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds. Beleggingsbeleid Serie B: Think AMX UCITS ETF Het doel van de Think AMX UCITS ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de AMX-index® (de “AMX®”). De AMX® is de index die is samengesteld uit de 25 meest verhandelde beursfondsen op Euronext Amsterdam N.V. na de beursfondsen die op de AEX-index® worden verhandeld. De AMX® is daarmee een goede graadmeter voor de prestaties van de Nederlandse middelgrote ondernemingen. Het gewicht dat een aandeel binnen de AMX® inneemt wordt bepaald aan de hand van de marktkapitalisatie: hoe groter de marktkapitalisatie van een onderneming, hoe groter zijn gewicht in de AMX®. Daarbij geldt per beursfonds een maximum van 15%. De marktkapitalisatie wordt berekend door de koers van een aandeel te vermenigvuldigen met het aantal uitgegeven aandelen. Omwille van de verhandelbaarheid wordt overigens alleen het aantal vrij verhandelbare aandelen, de zogenaamde “free float”, meegerekend. Aandelen in vaste handen worden buiten beschouwing gelaten. De AMX® wordt jaarlijks minimaal 1 keer herwogen. De Think AMX UCITS ETF zal eveneens jaarlijks worden herwogen, om zodoende weer in verhouding met de (jaarlijks) herwogen AMX® te worden gebracht. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think AMX UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds. Beleggingsbeleid Serie C: Think Total Market UCITS ETF Defensief Het doel van de Think Total Market UCITS ETF Defensief is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de volgende Indices in de volgende verhouding: - 70% Think Government Bonds Index - 20% Think Europe 40 Index - 10% Think Real Estate Index De allocatie over de Indices wordt jaarlijks op de tweede dinsdag van maart herwogen, mits de afwijking van de oorspronkelijke verhouding groter is dan 2,5%, zodat de allocatie weer overeenkomt met de oorspronkelijke verhouding.
5
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think TMT Defensief komen voor rekening van dit Subfonds. Beleggingsbeleid Serie D: Think Total Market UCITS ETF Neutraal Het doel van de Think Total Market UCITS ETF Neutraal is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de volgende Indices in de volgende verhouding: - 45% Think Government Bonds Index - 45% Think Europe 40 Index - 10% Think Real Estate Index De allocatie over de Indices wordt jaarlijks op de tweede dinsdag van maart herwogen, mits de afwijking van de oorspronkelijke verhouding groter is dan 2,5%, zodat de allocatie weer overeenkomt met de oorspronkelijke verhouding. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think TMT Neutraal komen voor rekening van dit Subfonds. Beleggingsbeleid Serie E: Think Total Market UCITS ETF Offensief Het doel van de Think Total Market UCITS ETF Offensief is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de volgende Indices in de volgende verhouding: - 20% Think Government Bonds Index - 70% Think Europe 40 Index - 10% Think Real Estate Index De allocatie over de Indices wordt jaarlijks op de tweede dinsdag van maart herwogen, mits de afwijking van de oorspronkelijke verhouding groter is dan 2,5%, zodat de allocatie weer overeenkomt met de oorspronkelijke verhouding. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think TMT Offensief komen voor rekening van dit Subfonds. Beleggingsbeleid Serie F: Think Global Equity UCITS ETF Het doel van de Think Global Equity UCITS ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de Think Global Equity Index. De volgende (algemene) criteria zijn van toepassing op de (samenstelling van de) Think Global Equity Index: eerst worden de 500 meest liquide aandelen geselecteerd uit een wereldwijd universum; hieruit worden de 250 grootste aandelen geselecteerd gebaseerd op free float marktkapitalisatie; de index is gelijk gewogen op de datum van herweging, daarna kan de weging variëren op grond van koersbewegingen; de index wordt jaarlijks op de derde dinsdag van maart herwogen, zodat de 250 aandelen weer gelijk gewogen zijn. Verder kunnen er aandelen worden toegevoegd of wegvallen. Indien dit geen Handelsdag is, vindt de herweging op de eerstvolgende Handelsdag plaats; en per geografische regio wordt de weging in de index gemaximaliseerd op 40%. De Index wordt jaarlijks op de derde dinsdag van maart herwogen, zodat de 250 aandelen weer gelijk gewogen zijn. Verder kunnen er aandelen worden toegevoegd of wegvallen. Indien dit geen Handelsdag is, vindt de herweging op de eerstvolgende Handelsdag plaats. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think Global Equity UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds. Beleggingsbeleid Serie G: Think Global Real Estate UCITS ETF Het doel van de Think Global Real Estate UCITS ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de Think Global Real Estate Index. De volgende (algemene) criteria zijn van toepassing op de (samenstelling van de) Think Global Real Estate Index: eerst worden de 50 meest liquide aandelen geselecteerd uit een wereldwijd universum van vastgoedaandelen; hieruit worden de 25 grootste aandelen geselecteerd gebaseerd op free float marktkapitalisatie; de index is gelijk gewogen op de datum van herweging, daarna kan de weging variëren op grond van koersbewegingen; de index wordt jaarlijks op de derde dinsdag van maart herwogen, zodat de 25 aandelen weer gelijk gewogen zijn. Verder kunnen er aandelen worden toegevoegd of wegvallen. Indien dit geen Handelsdag is, vindt de herweging op de eerstvolgende Handelsdag plaats; en per geografische regio wordt de weging in de index gemaximaliseerd op 40%.
6
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
De Index wordt jaarlijks op de derde dinsdag van maart herwogen, zodat de 25 aandelen weer gelijk gewogen zijn. Verder kunnen er aandelen worden toegevoegd of wegvallen. Indien dit geen Handelsdag is, vindt de herweging op de eerstvolgende Handelsdag plaats. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think Global Real Estate UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds. Belegginsbeleid Serie H: Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF Het doel van de Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF, subfonds H van ThinkCapital ETF’s N.V., is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de Markit iBoxx EUR Liquid Corporates Index. De volgende (algemene) criteria zijn van toepassing op de (samenstelling van de) Markit iBoxx EUR Liquid Corporates Index: de index bestaat uit maximaal 40 bedrijfsobligaties. Deze dienen “investment grade” te zijn; zero coupon bonds, exotische bonds en callable bonds zijn uitgesloten van selectie in de index. Het betreft hier “plain vanilla bonds”; de minimale resterende looptijd is anderhalf jaar; De minimale uitgifte is 750 miljoen; de maximale leeftijd is drie jaar. Hierdoor worden de meer recente liquide bedrijfsobligaties geselecteerd; per bedrijf wordt maximaal een obligatie geselecteerd; het gewicht van een uitgevende instelling is maximaal 7,5%; de herweging vindt plaats op de laatste dag van februari, mei, augustus en november. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds; de weging is op basis van het uitstaande bedrag van de obligaties. Beleggingsbeleid Serie I: Think iBoxx Government Bond UCITS ETF Het doel van de Think iBoxx Government Bond UCITS ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de Markit iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 1-10 Index. De volgende (algemene) criteria zijn van toepassing op de (samenstelling van de) Markit iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 1-10 Index: de index bestaat uit maximaal 25 Europese staatsobligaties met een looptijd van 1 tot 10 jaar, genoteerd in euro’s; de obligaties hebben een minimale uitgifte van 2 miljard; de obligaties hebben op het moment van selectie en herweging een minimale resterende looptijd van 1,5 jaar; de weging is op basis van het uitstaande bedrag van de obligaties. de staatsobligaties dienen een vaste coupon te betalen, “plain vanilla bonds”; per land is het aantal obligaties gemaximaliseerd op 4; het gewicht per land in de Index is maximaal 20%; de herweging vindt plaats op de laatste dag van januari, april, juli en oktober. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think iBoxx Government Bond UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds. Beleggingsbeleid Serie J: Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF Het doel van de Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Capped AAA-AA 1-5 Index. De volgende (algemene) criteria zijn van toepassing op de (samenstelling van de) Markit iBoxx € Liquid Sovereign Capped AAA-AA 1-5 Index: de index bestaat uit 15 Europese staatsobligaties met een looptijd van 1,25 tot 5,5 jaar, genoteerd in euro’s; de obligaties hebben een minimale uitgifte van 2 miljard; de obligaties hebben een minimale rating van AA; de obligaties hebben op het moment van selectie en herweging een minimale resterende looptijd van 1,5 jaar; de weging is op basis van het uitstaande bedrag van de obligaties. de staatsobligaties dienen een vaste coupon te betalen, “plain vanilla bonds”; per land is het aantal obligaties gemaximaliseerd op 3; het gewicht per land in de Index is maximaal 30%; de herweging vindt plaats op de laatste dag van februari, mei, augustus en november. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds.
7
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Beleggingsbeleid Serie K: Think Sustainable World UCITS ETF Het doel van de Think Sustainable World UCITS ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de Think Sustainable World Index. De volgende (algemene) criteria zijn van toepassing op de (samenstelling van de) Think Sustainable World index: eerst worden de 850 meest liquide aandelen geselecteerd uit een wereldwijd universum; Deze worden door Eiris getoetst op een aantal duurzaamheidscriteria, de aandelen die niet aan de criteria voldoen worden uit het universum verwijderd. Daarna gaat het overgebleven deel van het universum terug naar Markit; hieruit worden de 250 grootste aandelen geselecteerd gebaseerd op free float marktkapitalisatie; de index is gelijk gewogen op de datum van herweging, daarna kan de weging variëren op grond van koersbewegingen; de index wordt jaarlijks op de vierde dinsdag van maart herwogen, zodat de 250 aandelen weer gelijk gewogen zijn. Verder kunnen er aandelen worden toegevoegd of wegvallen. Indien dit geen Handelsdag is, vindt de herweging op de eerstvolgende Handelsdag plaats. De kosten die worden gemaakt in verband met de herweging van de Think Sustainable World UCITS ETF komen voor rekening van dit Sub-fonds; per geografische regio wordt de weging in de index gemaximaliseerd op 40%.
Fiscaal De Vennootschap is een naar Nederlands recht opgerichte naamloze vennootschap, gevestigd te Amsterdam. De Vennootschap opteert voor de status van fiscale beleggingsinstelling (FBI) als bedoeld in artikel 28 Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Een FBI is voor de heffing van vennootschapsbelasting onderworpen aan een tarief van 0%, indien aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan. Dividendbelasting De Vennootschap zal in beginsel 15 procent dividendbelasting moeten inhouden op de door haar uit te keren dividenden. Deze dividendbelasting komt niet voor rekening van de Vennootschap, maar voor rekening van de aandeelhouders van de Vennootschap. Het Sub-fonds mag bij afdracht van de ingehouden dividendbelasting aan de belastingdienst een bedrag in mindering brengen in verband met de Nederlandse en buitenlandse bronbelastingen die zijn ingehouden op de door haar ontvangen dividenden en rente-inkomsten (‘afdrachtvermindering’).
8
Halfjaarbericht
3.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verslag van de Directie
Verslag 2014 Bedrijfsactiviteiten Na de eerste notering op 14 december 2009 en het slaan op de beursgong bij Euronext door Martijn Rozemuller was 2013 het vierde volledige jaar in het bestaan van ThinkCapital ETF’s NV. Nu zijn we halverwege het vijfde jaar en brengen we dus verslag uit van de eerste helft van 2014. Het totale fondsvermogen is toegenomen van 728 miljoen Euro op 31-12-2013 tot 808 miljoen Euro op 30-6-2014. Begin augustus 2014 was het totale vermogen, als gevolg van sterke institutionele instroom, toegenomen tot ruim 1,5 miljard Euro. ThinkCapital ETF’s NV heeft als doel de door haar gekozen indices zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Het verloop van die indices is per definitie onvoorspelbaar en daarom zal ThinkCapital ETF’s NV geen uitspraken doen over te verwachten rendementen en zijn historische rendementen geen goede graadmeter voor de performance van de directie. Wat wel van belang is, is de Tracking Difference. De Tracking Difference (T.D.) is het verschil in rendement tussen het product of de beleggingsportefeuille en een bepaalde benchmark. De benchmark is vaak een index. Dit kan een bekende beursindex zijn, maar ook een “customized index.” Hierbij is het van belang of de benchmark een Prijsindex is of een herbeleggingsindex. Naast de Tracking Difference is ook de Tracking Error van belang. Voor de Tracking Error (T.E.) geldt de volgende definitie. Tracking Error = Jaarlijkse volatiliteit van de dagelijkse tracking differences.
waarbij p het rendement
van het fonds betreft en b het rendement van de index. De belangrijkste oorzaken van de verschillen zijn achtereenvolgens de beheervergoeding, de cashdrag, de dividendtaxdrag en pricing verschillen (bij obligatie ETF’s) De term cashdrag staat voor het feit dat de ontvangen dividenden en couponbetalingen als cash in het fonds worden aangehouden en dus niet worden herbelegd. De term dividendtaxdrag houdt in dat de claim om de ingehouden dividendbelasting terug te vorderen pas zichtbaar wordt na dividenduitkering door het fonds. Hieronder volgen de Tracking Differences en Tracking Errors van de 11 ThinkCapital UCITS ETF’s. Think AEX UCITS ETF Voor de berekening van de Tracking Difference vergelijken wij onze Think AEX UCITS ETF met de AEX Bruto herbeleggingsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,28%) 0,33%
Think AMX UCITS ETF Voor de berekening van de Tracking Difference vergelijken wij onze Think AMX UCITS ETF met de AMX Bruto herbeleggingsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,20%) 0,47%
9
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Think Total Market UCITS ETF Defensief Voor de berekening van de Tracking Difference vergelijken wij onze Think Total Market UCITS ETF Defensief met de Think Total Market Index Defensief Prijsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. Er is voor deze ETF geen herbeleggingsindex beschikbaar. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
0,22% 0,73%
Think Total Market UCITS ETF Neutraal Voor de berekening van de Tracking Difference vergelijken wij onze Think Total Market UCITS ETF Neutraal met de Think Total Market Index Neutraal Prijsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. Er is voor deze ETF geen herbeleggingsindex beschikbaar. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
1,94% 0,58%
Think Total Market UCITS ETF Offensief Voor de berekening van de Tracking Difference vergelijken wij onze Think Total Market UCITS ETF Offensief met de Think Total Market Index Offensief Prijsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. Er is voor deze ETF geen herbeleggingsindex beschikbaar. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
2,05% 1,13%
Think Global Equity UCITS ETF Voor de berekening van de Tracking Difference vergelijken wij onze Think Global Equity UCITS ETF met de Think Global Equity Bruto herbeleggingsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,23%) 0,22%
Think Global Real Estate UCITS ETF Voor de Tracking Difference vergelijken wij onze Think Global Real Estate UCITS ETF met de Think Global Real Estate Bruto herbeleggingsndex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,21%) 0,24%
Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF Voor de Tracking Difference vergelijken wij onze Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF met de Markit iBoxx EUR Liquid Corporates herbeleggingsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,06%) 0,38%
Think iBoxx Government Bond UCITS ETF Voor de Tracking Difference vergelijken wij onze Think iBoxx Government Bond UCITS ETF met de Markit iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 1-10 herbeleggingsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,12%) 0,57%
10
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF Voor de Tracking Difference vergelijken wij onze Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF met de iBoxx EUR Liquid Sovereign Capped AAA-AA 1-5 herbeleggingsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,13%) 0,23%
Think Sustainable World UCITS ETF Voor de Tracking Difference vergelijken wij onze Think Sustainable World UCITS ETF met de Think Sustainable World Bruto herbeleggingsindex in de periode 01-01-2014 t/m 30-06-2014. De Tracking error is berekend op jaarbasis. Tracking Difference Tracking Error
(0,35%) 0,19%
Persoonlijke belangen De directie houdt posities in de UCITS ETF’s van ThinkCapital en in de bestanddelen van deze UCITS ETF’s. Volgens de regels voor Privé Beleggings Transacties worden de transacties van de directie in de UCITS ETF’s van ThinkCapital bij de Compliance Officer van ThinkCapital gemeld.
Dividenduitkeringen Er is dividend uitgekeerd op de ThinkCapital UCITS ETF’s in januari, april en juni. De directie heeft het voornemen ieder kwartaal waarin voldoende dividend en/of couponbetalingen zijn ontvangen dividend uit te keren. Dit hangt samen met de doorstootverplichting. Op grond van de fiscale status van Fiscale BeleggingsInstelling is ThinkCapital verplicht de directe winsten door te stoten naar de aandeelhouders.
Risk management ThinkCapital heeft als doelstelling met haar ETF’s om zo exact mogelijk een index te volgen, naar boven, maar ook naar beneden. De beleggingsrisico’s van de ETF’s komen hierdoor geheel overeen met de beleggingsrisico’s van de desbetreffende referentieindex. Het risico dat koersen omlaag kunnen, wordt dan ook niet afgedekt. De ETF’s zijn wel onderhevig aan operationele risico’s. Hieronder wordt verder ingegaan op de wijze waarop ThinkCapital deze operationele risico’s zoveel mogelijk ondervangt. ThinkCapital heeft ten behoeve van de ETF’s alle onderliggende effecten in bezit. Er wordt dus geen gebruik gemaakt van synthetische replicatie. De onderliggende effecten worden bewaard bij Kas Bank N.V.. ThinkCapital kiest er bewust voor deze onderliggende effecten niet uit te lenen, hierdoor wordt voorkomen dat een tegenpartijrisico ontstaat. Onder de WgE is het bezit van de fondsen juridisch afgescheiden van Kas Bank. Bij een faillissement van Kas Bank worden de bezittingen van ThinkCapital ETF’s niet geraakt. De meeste processen en procedures zijn outsourced en alhoewel ze middels een ISAE3402 verklaring gewaarborgd zijn controleert ThinkCapital deze nauwlettend. We kunnen de volgende operationele risico’s onderscheiden:
Creation/redemption Het uitgeven van nieuwe aandelen en/of het weer innemen van eerder uitgegeven aandelen. De aandelen worden op basis van DVP, delivery versus payment, geleverd met als tegenpartij een broker of een Authorised Participant (AP). Bij een creation proces worden de ETF’s geleverd en het mandje van aandelen in de verhouding van de index(en) ontvangen. Bij een redemption vindt het omgekeerde plaats. De samenstelling wordt door zowel ThinkCapital en de broker of AP op juistheid gecontroleerd, immers het is in beider belang dat de samenstelling juist is.
11
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Herweging Zodra een index wordt herwogen onderneemt ThinkCapital de benodigde actie om de ETF’s ook te herwegen. Hetzij door zelf de herweging van het Sub-fonds uit te voeren middels execution only afspraak met Kasbank of een andere broker, hetzij door de herweging uit te besteden aan een derde partij.
Dividenduitkering van ThinkCapital ETF’s Dividenduitkering geschiedt op cashbasis en wordt alleen gedaan uit vrij uitkeerbare reserves. Tevens wordt er gecontroleerd of er voldoende liquiditeiten achterblijven om de kosten die de volgende periode ten laste van het Sub-fonds zullen komen te kunnen voldoen. Hierdoor zal er niet een situatie ontstaan waarin het Sub-fonds bezittingen moet verkopen om de beheervergoeding te kunnen betalen.
Corporate actions Indien er een corporate action plaats vindt in een van de effecten uit een index die een ETF volgt, zal ThinkCapital deze in de ETF in principe op dezelfde wijze verwerken als in de index gebeurt.
Settlement risico Door het gebruik van DVP zijn bijna alle settlement risico’s ondervangen. Een risico dat zich niet laat ondervangen is het markt (delta) risico bij niet settlement van onderliggende stukken in geval van default van een tegenpartij. De hoofdsom is door de DVP settlement wel altijd gegarandeerd.
Vooruitzichten tweede helft 2014 Het is de verwachting van ThinkCapital dat het beheerd vermogen in de tweede helft van 2014 wederom substantieel zal groeien. De redenen hiervoor zijn o.a. de verwachte groei van de markt voor ETF’s in Nederland en Europa en het verbod op distributievergoedingen dat in januari 2014 van kracht is geworden. Door dit verbod wordt de concurrentiepositie van ThinkCapital een stuk sterker en verkrijgt ThinkCapital betere toegang tot belangrijke afzetkanalen, zowel binnen de klantenkring van Binck en Alex, als ook Binck Professional Services.
Amsterdam, 6 augustus 2014 ThinkCapital Asset Management B.V. De Directie
M. Rozemuller
G. Koning
12
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
4.
Halfjaarbericht per 30 juni
4.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
ACTIVA Beleggingen Aandelen Obligaties Vastgoed
285.156.348 469.075.123 43.769.581
218.306.204 463.679.889 34.400.942
Beleggingen
{1}
798.001.052
716.387.035
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
2.671.623 14.411.805
9.863.887 13.817.047
Totaal activa
815.084.480
740.067.969
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
362.950 761.661.076 11.160.017 34.997.186
357.450 703.832.266 (5.187.009) 29.209.326
Totaal eigen vermogen
{4}
808.181.229
728.212.033
PASSIVA Overige schulden
{6}
6.903.251
11.855.936
6.903.251
11.855.936
815.084.480
740.067.969
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
13
Halfjaarbericht 4.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten Interestkosten Dividendopbrengsten Koersverschillen
22.325.250 8.138.700 (69) 5.322.109 4.172
(2.294.808) 2.556.746 (1.040) 1.980.533 (3.736)
Totaal beleggingsresultaat
35.790.162
2.237.695
Beheervergoeding Overige baten en lasten
{7} {8}
Som van de kosten Totaal resultaat
(787.519) (5.457)
(266.216) (2.617)
(792.976)
(268.833)
34.997.186
1.968.862
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
4.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen of meeverkochte interest Betaalde of meegekochte interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten Kasstroom uit operationele activiteiten Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Kapitaaluitkering Dividenduitkering Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Koersverschillen
(839.076.073) 779.592.651 20.145.979 (11.306.141) 5.001.133 (754.921) (25.426)
(541.284.956) 140.424.631 2.182.057 (6.585.925) 1.867.082 (218.361) (16.955)
(46.422.798)
(403.632.427)
631.088.875 (579.430.715) (12.431.801)
551.252.317 (82.016.530) (133.000) (1.399.600)
39.226.359
467.703.187
4.175
Netto kasstroom
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
(3.736)
(7.192.264)
64.067.024
Liquiditeiten begin periode
9.863.887
25.521.898
Liquiditeiten eind periode
2.671.623
89.588.922
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
14
Halfjaarbericht 4.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
357.450 365.000 (359.500)
105.000 288.150 (54.200)
Kapitaal eindstand boekjaar
362.950
338.950
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Kapitaaluitkering
703.832.266 636.900.025 (579.071.215) -
133.722.625 550.964.167 (81.962.330) (133.000)
Agio eindstand boekjaar
761.661.076
602.591.462
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
(5.187.009) 29.209.326 (12.862.300)
(7.889.750) 10.459.836 (1.399.600)
Algemene reserve eindstand boekjaar
11.160.017
1.170.486
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Kapitaaluitkering Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
728.212.033 637.265.025 (579.430.715) (12.862.300) 34.997.186
136.397.711 551.252.317 (82.016.530) (133.000) (1.399.600) 1.968.862
Totaal einde boekjaar
808.181.229
606.069.760
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
31.245.000 36.500.000 (35.950.000)
6.000.000 28.815.000 (5.420.000)
Eindstand boekjaar
31.795.000
29.395.000
15
Halfjaarbericht 4.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor het halfjaarbericht Algemeen Het verkort tussentijds financieel halfjaarverslag 2014 van de Vennootschap is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 ‘Tussentijdse Financiële Verslaggeving', uitgegeven door de International Accounting Standards Board (‘IASB') en aanvaard door de Europese Unie en de eisen die voortvloeien uit de Wet op het financiële toezicht respectievelijk BW 2 Titel 9. Er heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden op dit halfjaarverslag. ThinkCapital ETF’s N.V. (hierna ook genoemd “ThinkCapital” of de “Vennootschap”) is opgericht op 2 oktober 2009. De Vennootschap is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar Nederlands recht in de zin van artikel 2:76a van het Burgerlijk Wetboek met een open-end structuur. Dit betekent dat de Vennootschap in principe op verzoek elke beursdag aandelen zal uitgeven, herplaatsen of inkopen. Aan de Beheerder is op 12 oktober 2009 een vergunning als bedoeld in artikel 2:65 Wft verleend. Het meest recente prospectus van ThinkCapital ETF’s N.V. is gedateerd op 23 april 2014. Zie hoofdstuk 2 voor een overzicht van de activiteiten van de Vennootschap. Op 6 augustus 2014 heeft de Directie het halfjaarbericht goedgekeurd voor publicatie. Gebruik van aannames en schattingen Het opstellen van de jaarrekening brengt met zich mee dat de Vennootschap aannames, schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de gerapporteerde posten in de balans en winst- en verliesrekening, en op de voorwaardelijke vorderingen en verplichtingen per de datum van het jaarbericht. De schattingen en veronderstellingen met betrekking tot actuele feiten, gebeurtenissen en, tot op zekere hoogte, toekomstige gebeurtenissen en handelingen zijn naar het beste weten van het management gemaakt. De feitelijke uitkomsten kunnen uiteindelijk, en mogelijk in belangrijke mate, afwijken van die schattingen. Economische positie De grondslagen zijn gericht op het weergeven van de economische positie. Het risico (positief en negatief) lopen over activa door het Sub-fonds en het ter beschikking staan van activa aan het Sub-fonds, zijn beslissend voor opname op de balans. Indien een transactie ertoe leidt dat alle of nagenoeg alle toekomstige economische voordelen en alle of nagenoeg alle risico’s met betrekking tot een actief of een verplichting aan een derde zijn overgedragen, wordt het actief of de verplichting niet langer in de balans opgenomen. Waardering Activa en verplichtingen worden op het moment van verkrijging gewaardeerd tegen de verkrijgingprijs inclusief kosten, zijnde de reële waarde van het actief of de verplichting. Vervolgens worden de beleggingen en afgeleide financiële instrumenten, gewaardeerd tegen reële waarde. De reële waarde is gebaseerd op marktwaarde, tenzij anders is vermeld. De waardering op marktwaarde wordt gebaseerd op de waarde waarvoor de betreffende beleggingen aan een effectenbeurs zijn genoteerd. De overige posten worden gewaardeerd op basis van geamortiseerde kostprijs, tenzij anders is vermeld. Saldering Een financieel actief en een financiële verplichting worden gesaldeerd en als nettobedrag in de balans opgenomen als er sprake is van een wettelijke of contractuele bevoegdheid om het actief en de verplichting op enig moment en onvoorwaardelijk gesaldeerd en gelijktijdig af te wikkelen en bovendien de intentie bestaat om de posten op deze wijze af te wikkelen. Functionele en presentatievaluta De presentatievaluta is gelijk aan de functionele valuta zijnde de euro. De aandelen van de Vennootschap en Sub-fondsen noteren in euro en de transacties van de Vennootschap en Sub-fondsen vinden vrijwel geheel in euro plaats. Vreemde valuta Activa en verplichtingen in vreemde valuta worden omgerekend naar euro tegen de valutakoers per balansdatum. Deze waardering is onderdeel van de waardering tegen actuele waarde. In de winst- en verliesrekening worden koersverschillen verwerkt onder de indirecte beleggingsopbrengsten. Baten en lasten voortvloeiend uit transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers per transactiedatum.
16
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Grondslagen voor de balans Beleggingen De financiële beleggingen worden gewaardeerd tegen de reële waarde, tenzij anders vermeld. Voor de onder financiële beleggingen opgenomen aandelen, obligaties, structured products en andere vastrentende waardepapieren wordt de reële waarde bepaald op basis van de geldende beurskoersen of andere marktnoteringen. De beleggingen worden ingedeeld in de categorie “Reële waarde met waardeveranderingen via de winst- en verliesrekening”. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden. Beleggingen worden bij eerste opname gewaardeerd tegen verkrijgingprijs zijnde de reële waarde, waarbij de transactiekosten direct ten laste van de winst- en verliesrekening worden gebracht. De reële waarde van beleggingen wordt gebaseerd op genoteerde biedkoersen of ontleend aan kasstroommodellen. Voor de onder financiële beleggingen opgenomen beleggingen in beleggingsinstellingen wordt de reële waarde bepaald op basis van de geldende beurskoersen, waarbij gebruik wordt gemaakt van de biedkoers. Indien deze niet beschikbaar zijn, wordt de reële waarde bepaald op basis van de laatst beschikbare netto intrinsieke waarde. Ongerealiseerde en gerealiseerde waardeveranderingen worden rechtstreeks in de winst- en verliesrekening opgenomen onder het resultaat uit beleggingen. De reële waarden van financiële instrumenten worden op drie niveaus bepaald: Niveau 1: De reële waarden zijn gebaseerd op genoteerde biedprijzen in actieve markten. Een financieel instrument wordt beschouwd als genoteerd in een actieve markt als de genoteerde prijs regelmatig beschikbaar is en als deze prijzen de actuele en regelmatig voorkomende ”at arm’s length‟ markttransacties weergeven; Niveau 2: Voor financiële instrumenten waarvoor geen actieve markt bestaat of waarvoor genoteerde biedprijzen niet beschikbaar zijn, wordt gebruikgemaakt van waarderingstechnieken. Waarderingstechnieken betreffen onder andere recente transacties op een reële economische basis tussen goed geïnformeerde en bereidwillige partijen of verwijzing naar soortgelijk instrumenten waarvoor wel marktprijzen of waarderingsmodellen beschikbaar zijn. De bij de waarderingstechnieken gehanteerde gegevens zijn waarneembare marktgerelateerde gegevens die afkomstig zijn uit betrouwbare externe bronnen. De gebruikte waarderingstechnieken worden intern beoordeeld en goedgekeurd. Testen worden uitgevoerd om vast te stellen of het waarderingsproces heeft geleid tot de juiste reële waarde van de positie en of deze waarderingen correct tot uitdrukking zijn gekomen in de winst- en verliesrekening. Niveau 3: Gebaseerd op waarderingsmodellen waarbij gebruik wordt gemaakt van variabelen die niet zijn gerelateerd aan waarneembare marktgerelateerde gegevens. Derivaten Afgeleide financiële instrumenten, waaronder valutacontracten, futures, termijncontracten, valuta- en renteswaps, en andere afgeleide financiële instrumenten, worden gewaardeerd tegen reële waarde bij het aangaan van het contract en geclassificeerd als reële waarde met waardeveranderingen in de winst- en verliesrekening. De reële waarde van openbaar verhandelde derivaten is gebaseerd op genoteerde biedprijzen voor gehouden activa of uit te geven verplichtingen en genoteerde laatprijzen voor te verwerven activa of gehouden verplichtingen. De reële waarde van niet-openbaar verhandelde derivaten is afhankelijk van het type instrument en wordt gebaseerd op een contantewaardemodel of een optiewaarderingsmodel. De Vennootschap neemt derivaten met een positieve marktwaarde op onder de activa en derivaten met een negatieve marktwaarde onder de verplichtingen. Veranderingen in de reële waarde van voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten worden verwerkt in de resultatenrekening in het resultaat uit hoofde van financiële instrumenten. Liquide middelen Dit betreft direct opeisbare tegoeden in rekening-courant bij banken. Vorderingen De vorderingen betreffen te vorderen belastingen, lopende rente, vorderingen uit nog niet afgewikkelde toetredingen en overige vorderingen. Vorderingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs verminderd met, indien van toepassing, de noodzakelijk geachte voorzieningen voor oninbaarheid. Eigen vermogen Aandelen in de Vennootschap, de Sub-fondsen, kunnen gekocht en verkocht worden op Euronext Amsterdam bij NYSE Euronext, waarbij de Liquidity Provider zorgt voor een bied- en laatprijs waartegen wordt verhandeld. Dit is een marktpartij die gedurende de handelsdag prijzen publiceert waartegen zij bereid is de aandelen in de Sub-fondsen te kopen of te verkopen. Daarnaast kunnen ook andere beleggers en marktpartijen zorgen voor aanvullende liquiditeit. De rol van de
17
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Liquidity Provider is erop gericht om voor voldoende liquiditeit in de markt te zorgen voor zowel kopers als verkopers van aandelen in de Sub-fondsen. In dit verband heeft de Liquidity Provider een overeenkomst gesloten met Euronext N.V. waarin onder meer de verplichting voor de Liquidity Provider is opgenomen om continue een tweezijdige, uit bied- en laatprijzen bestaande, markt te stellen, een minimale omzet in de handel in een bepaald Sub-fonds te garanderen (uitgedrukt in een bepaald aantal aandelen of contanten), en bovendien de markt te stellen binnen een maximale bandbreedte of 'spread' (deze wordt gewoonlijk uitgedrukt in een percentage). Op grond hiervan is geen sprake van ‘puttable instruments’ en worden de uitgegeven aandelen van de Sub-fondsen gepresenteerd als eigen vermogen. Overige schulden De overige schulden betreffen nog te betalen beheervergoedingen en de verplichting voor het nog te betalen aandeel in de oprichtingskosten. Grondslagen voor de winst-en-verliesrekening Dividendopbrengsten Dividenden worden verantwoord op ex-dividenddatum, rekening houdend met de eventuele niet terugvorderbare dividendbelasting. Renteopbrengsten en -lasten Rente wordt verantwoord in de periode waarop zij betrekking heeft. Waardeveranderingen beleggingen Dit betreft de indirecte beleggingsopbrengsten uit hoofde van gerealiseerde en ongerealiseerde waardeveranderingen en valutakoersverschillen. Deze opbrengsten worden verwerkt in de periode waarop zij betrekking hebben. Kosten Kosten worden verwerkt in de periode waarop zij betrekking hebben. De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. Voor de hoogte van de beheerkosten van het betreffende Sub-fonds wordt verwezen naar het relevante Supplement. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Sub-fondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten, deze worden dus niet apart in rekening gebracht van het Sub-fonds. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De oprichtingskosten van de Vennootschap en de transactiekosten zijn niet begrepen in de beheerkosten. De oprichtingskosten zijn opgenomen onder de post overige baten en lasten. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de directe methode waarbij de operationele ontvangsten en uitgaven als zodanig worden gepresenteerd. Ontvangsten en uitgaven uit hoofde van beleggingen zijn verantwoord onder de kasstroom uit beleggingsactiviteiten. Ontvangsten en uitgaven inzake toe- en uittredingen door participanten zijn als kasstroom uit financieringsactiviteiten opgenomen. De liquiditeiten in het kasstroomoverzicht omvatten de direct opeisbare tegoeden en schulden bij banken.
18
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Samenstelling beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument
(bedragen x € 1)
Beleggingen Serie A – Beleggingen Serie B – Beleggingen Serie C – Beleggingen Serie D – Beleggingen Serie E – Beleggingen Serie F – Beleggingen Serie G – Beleggingen Serie H – Beleggingen Serie I – Beleggingen Serie J – Beleggingen Serie K –
Think AEX UCITS ETF Think AMX UCITS ETF Think Total Market UCITS ETF defensief Think Total Market UCITS ETF neutraal Think Total Market UCITS ETF offensief Think Global Equity UCITS ETF Think Global Real Estate UCITS ETF Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF Think iBoxx Government Bond UCITS ETF Think iBoxx AA-AAA Government Bond UCITS ETF Think Sustainable World UCITS ETF
Totaal Alle beleggingen worden geclassificeerd als financiële waardeveranderingen via de winst- en verliesrekening.
instrumenten
30 juni 2014
31 december 2013
65.914.302 15.996.894 1.566.207 3.279.602 3.871.262 161.042.879 35.464.507 60.915.514 79.400.120 325.535.549 45.014.216
56.071.912 10.388.789 1.012.275 1.827.523 2.107.053 119.397.849 26.569.865 69.033.027 103.538.290 289.258.623 37.181.829
798.001.052
716.387.035
gewaardeerd
op
reële
waarde
met
Alle beleggingen van de Sub-fondsen betreffen ‘financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de notering op een gereglementeerde markt’ en zijn daarom geclassificeerd als Niveau 1 beleggingen. Verloopoverzicht beleggingen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
716.387.035 833.680.260 (774.391.493) 22.325.250
133.200.052 603.774.021 (140.424.631) (2.294.808)
Eindstand
798.001.052
594.254.634
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend Opgelopen rente obligaties Nog af te wikkelen transacties
506.144 7.715.426 6.190.235
185.168 8.427.629 5.204.250
14.411.805
13.817.047
2.
Liquide middelen
Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
3.
Vorderingen
Totaal
19
Halfjaarbericht 4.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Eigen vermogen
Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt één miljoen éénhonderd vijfentwintigduizend euro (EUR 1.125.000,-) en is verdeeld in tien (10) prioriteitsaandelen en éénhonderd twaalf miljoen vierhonderd negenennegentigduizend negenhonderd negentig (112.499.990) gewone aandelen, verdeeld in zesentwintig (26) series gewone aandelen aangeduid met de letters A tot en met Z, elk nominaal groot één cent (EUR 0,01). Het geplaatst kapitaal en agio is geheel volgestort. Op de aandelen Z (stichtingskapitaal van de vennootschap) is EUR 45.000 geplaatst en gestort. Het geplaatste en gestorte kapitaal per Sub-fonds wordt toegelicht in de overzichten van de individuele Sub-fondsen A, B, C, D E, F, G, H, I, J en K. Kapitalisatie Het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap bedraagt € 1.125.000 verdeeld in 112.499.990 gewone aandelen en 10 prioriteitsaandelen, alle met een nominale waarde van € 0,01. De gewone aandelen zijn onderverdeeld in 26 series van aandelen. Een serie van aandelen wordt aangeduid als een Sub-fonds. De Directie behoudt zich het recht voor om desgewenst een nieuwe (niet uitgegeven) aandelenserie open te stellen in aanvulling op een reeds opengesteld Sub-fonds. Uitgifte en inkoop van gewone aandelen De Vennootschap is een beleggingsmaatschappij met een open-end karakter. Dit betekent dat de Directie op verzoek aandelen zal uitgeven en/of ingekochte aandelen zal vervreemden tegen de transactiekoers van een aandeel zoals deze op het moment van uitgifte of vervreemding wordt vastgesteld. De transactiekoers komt overeen met de Netto Intrinsieke Waarde van het betreffende aandeel in een bepaald Sub-fonds vermeerderd of verminderd met transactiekosten. De Directie behoudt zich het recht voor de uitgifte of inkoop van aandelen tijdelijk op te schorten. Opschorting kan onder meer plaatsvinden in de gevallen waarin ook opschorting van de vaststelling van de Netto Intrinsieke Waarde kan plaatsvinden. Aandelen in de Vennootschap kunnen gekocht en verkocht worden op Euronext Amsterdam bij NYSE Euronext, waarbij de Liquidity Provider er zorg voor draagt dat er onder normale omstandigheden het grootste deel van de handelsdag zowel een bied- en laatprijs is waartegen gehandeld kan worden. Prioriteitsaandelen De Vennootschap heeft 1 prioriteitsaandeel uitgegeven aan de Beheerder. De Prioriteit heeft onder meer rechten ter zake van benoeming, schorsing, ontslag en vaststelling van bezoldiging en verdere arbeidsvoorwaarden van directeuren van de Vennootschap. De Prioriteit stelt het aantal leden van de Directie vast. Voor de benoeming van een nieuwe directeur maakt zij, binnen een maand nadat de Directie haar daartoe heeft uitgenodigd, een voordracht op van tenminste 2 kandidaten, van wie er een door de aandeelhoudersvergadering benoemd kan worden. Deze voordracht is bindend voor de aandeelhoudersvergadering, tenzij deze daaraan het bindend karakter ontneemt bij een besluit genomen met een meerderheid van ten minste twee derde van de uitgebrachte stemmen, die meer dan de helft van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen. Een besluit tot wijziging van de Statuten, fusie, splitsing of ontbinding kan anders dan op voorstel van de Prioriteit door de algemene vergadering slechts genomen worden met een meerderheid van tenminste tweederde van de uitgebrachte stemmen die meer dan de helft van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen. Dividendbeleid Ingevolge de status van fiscale beleggingsinstelling zal de Vennootschap binnen acht maanden na afloop van het boekjaar de voor uitdeling beschikbare fiscale winst, verminderd met de te verrekenen uitdelingstekorten van voorgaande jaren, als dividend aan de aandeelhouders uitkeren. Het dividend wordt per Sub-fonds afzonderlijk vastgesteld. De hoogte van het dividend wisselt per Sub-fonds en is gebaseerd op een combinatie van het dividend en de coupons die worden uitgekeerd op de aandelen respectievelijk obligaties die de Onderliggende Waarden vormen van het betreffende Sub-fonds. Het dividend wordt contant uitgekeerd. De Vennootschap is in beginsel voornemens vier keer per kalenderjaar (interim) dividend uit te keren. De dividendbetalingen worden bekend via de website www.thinketfs.nl.
20
Halfjaarbericht 5.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verloopoverzicht beheerd vermogen
(bedragen x € 1)
1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestopbrengsten Interestkosten Dividendopbrengsten Koersverschillen Waardeveranderingen beleggingen Beheervergoeding Transactiekosten Overige baten en lasten
728.212.033 637.265.025 (579.430.715) (12.862.300) 8.138.700 (69) 5.322.109 4.172 22.325.250 (787.519) (5.457)
136.397.711 551.252.317 (82.016.530) (1.532.600) 2.556.746 (1.040) 1.980.533 (3.736) (2.294.808) (266.216) (1.760) (857)
Stand einde boekjaar
808.181.229
606.069.760
6.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Nog af te wikkelen effectentransacties Overige kortlopende schulden
140.221 472.688 6.257.625 32.717
107.623 42.189 11.653.438 52.686
Totaal
6.903.251
11.855.936
De overige kortlopende schulden bestaan geheel uit het aandeel in de oprichtingskosten. Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat per 30 juni 2014, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
21
Halfjaarbericht 7.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutaire bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de netto intrinsieke waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedragen € 787.519 (vergelijkbare periode in 2013: € 266.216).
Beheerkosten per Sub-fonds
Serie A: Serie B: Serie C: Serie D: Serie E: Serie F: Serie G: Serie H: Serie I: Serie J: Serie K:
Prospectus
Think AEX UCITS ETF Think AMX UCITS ETF Think Total Market UCITS ETF Defensief Think Total Market UCITS ETF Neutraal Think Total Market UCITS ETF Offensief Think Global Equity UCITS ETF Think Global Real Estate UCITS ETF Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF Think iBoxx Government Bond UCITS ETF Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF Think Sustainable World UCITS ETF
0,30% 0,35% 0,40% 0,40% 0,40% 0,20% 0,25% 0,15% 0,15% 0,15% 0,30%
22
Halfjaarbericht 8.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Overige baten en lasten
De overige baten en lasten bestaan voornamelijk uit het deel van de oprichtingskosten die de beheerder in 5 jaar in gelijke delen ten laste brengt van het aantal Sub-fondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Voor verslaggevingdoeleinden is dit bedrag van € 180.000 echter ineens in 2010 als kosten verantwoord. Door notering van nieuwe Sub-fondsen is bij de nieuwe Sub-fondsen in het jaar van notering een kostenpost ontstaan welke voor een overeenkomstig bedrag vrijvalt bij de eerder genoteerde Sub-fondsen.
Overige toelichtingen Personeel in dienst In de verslagperiode was geen personeel in dienst bij de vennootschap. Fiscale status De Vennootschap is een naar Nederlands recht opgerichte naamloze vennootschap, gevestigd te Amsterdam. De Vennootschap opteert voor de status van fiscale beleggingsinstelling (FBI) als bedoeld in artikel 28 Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Een FBI is voor de heffing van vennootschapsbelasting onderworpen aan een tarief van 0%, indien aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan. In- en uitleen van effecten Door de Sub-fondsen worden geen effecten uitgeleend. Retourprovisies en soft commissions Gedurende de verslagperiode is geen sprake geweest van retourprovisies en soft commissions. Uitbesteding van taken ThinkCapital besteedt veel van haar taken uit aan derde partijen. Hierdoor kan de organisatie klein blijven. ThinkCapital blijft altijd verantwoordelijk voor de uitvoering van deze taken. Hieronder de uitbestede taken en verantwoordelijkheden:
Proces
Uitbesteed aan
Beleggingsadministratie
KAS Bank N.V.
Aan- en verkopen effecten
KAS Bank N.V., Flow Traders B.V., Optiver VOF, Instinet en in een later stadium eventueel andere brokers op de gereglementeerde markt KAS Bank N.V.
Financiële administratie paraplustructuur Berekening en aanlevering NAV en iNAV Opstellen en verzenden compo file Opstellen en versturen DRA rapportage naar DNB
Indexproviders Euronext en Markit Markit op basis van informatie van Kas Bank N.V. KAS Bank N.V.
23
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie A Think AEX UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
24
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
5.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
5.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Aandelen Vastgoed
30 juni 2014
31 december 2013
61.354.161 4.560.141
52.224.590 3.847.322
Beleggingen
{1}
65.914.302
56.071.912
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
185.246 26.376
142.062 -
Totaal activa
66.125.924
56.213.974
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
15.950 57.615.586 4.881.548 3.594.106
13.950 50.250.146 (2.355.033) 8.287.031
Totaal eigen vermogen
{4}
66.107.190
56.196.094
PASSIVA Overige schulden
{5}
18.734
17.880
18.734
17.880
66.125.924
56.213.974
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
25
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF 5.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestkosten Dividendopbrengsten
2.376.614 (2) 1.319.393
235.974 (1) 737.332
Totaal beleggingsresultaat
3.696.005
973.305
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(101.658) (241)
(56.935) 535 (361)
(101.899)
(56.761)
3.594.106
916.544
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
5.3
Kasstroomoverzicht
(bedragen x € 1)
1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
(27.227.876) 19.762.100 (2) 1.293.017 (98.734) (2.311)
(4.132.387) 2.415.176 (1) 718.488 (56.827) (2.555)
(6.273.806)
(1.058.106)
21.628.650 (14.261.210) (1.050.450)
1.720.680 (213.000)
6.316.990
1.507.680
43.184
449.574
Liquiditeiten begin periode
142.062
132.425
Liquiditeiten eind periode
185.246
581.999
Kasstroom uit operationele activiteiten Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto kasstroom
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
26
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF 5.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
13.950 5.500 (3.500)
10.450 500 -
Kapitaal eindstand boekjaar
15.950
10.950
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Agio eindstand boekjaar
50.250.146 21.626.650 (14.261.210) 57.615.586
37.029.865 1.720.180 38.750.045
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
(2.355.033) 8.287.031 (1.050.450)
(5.464.554) 4.297.192 (213.000)
Algemene reserve eindstand boekjaar
4.881.548
(1.380.362)
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
56.196.094 21.628.650 (14.261.210) (1.050.450) 3.594.106
35.872.953 1.720.680 (213.000) 916.544
Totaal einde boekjaar
66.107.190
38.297.177
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
1.395.000 550.000 (350.000)
1.045.000 50.000 -
Eindstand boekjaar
1.595.000
1.095.000
27
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF 5.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
Vastgoed aandelen
Aandelen
Totaal 2014
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
52.224.590 25.748.037 (18.342.623) 1.724.157
3.847.322 1.479.839 (1.419.477) 652.457
56.071.912 27.227.876 (19.762.100) 2.376.614
Eindstand
61.354.161
4.560.141
65.914.302
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1)
Vastgoed aandelen
Aandelen
Totaal 2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
33.046.890 3.839.154 (2.205.519) 172.818
2.710.975 293.234 (209.657) 63.156
35.757.865 4.132.388 (2.415.176) 235.974
Eindstand
34.853.343
2.857.708
37.711.051
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
65.914.302
56.071.912
Totaal
65.914.302
56.071.912
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
28
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta
Marktwaarde
% van NAV
Aandelen Royal Dutch Shell PLC Unilever NV ING Groep NV ASML Holding NV Koninklijke Philips Electronics NV Akzo Nobel NV Aegon NV Koninklijke Ahold NV Heineken NV Reed Elsevier NV ArcelorMittal Koninklijke DSM NV Koninklijke KPN NV Wolters Kluwer NV Gemalto NV Ziggo BV Randstad Holdings NV Delta Lloyd NV Boskalis Westminster Fugro NV TNT Express NV OCI SBM Offshore NV Totaal aandelen
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
10.909.533 9.756.180 7.386.564 4.556.398 4.073.562 2.460.739 2.418.990 2.390.736 2.264.032 2.189.510 2.028.232 1.808.620 1.597.284 1.223.303 999.013 949.376 856.055 666.457 660.862 629.650 607.618 506.474 414.973 61.354.161
16,4 14,8 11,2 6,9 6,2 3,7 3,7 3,6 3,4 3,3 3,1 2,7 2,4 1,9 1,5 1,4 1,3 1,0 1,0 1,0 0,9 0,8 0,6 92,8
Vastgoed aandelen Unibail-Rodamco SE Corio NV Totaal vastgoed aandelen
EUR EUR
3.872.963 687.178 4.560.141
5,9 1,0 6,9
65.914.302
99,7
Totaal beleggingen
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen. 3.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend
26.376
-
Totaal
26.376
-
29
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF 4.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verloopoverzicht beheerd vermogen
(bedragen x € 1)
1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Interestkosten Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
56.196.094 21.628.650 (14.261.210) (1.050.450) (2) 1.319.393 2.376.614 (101.658) (241)
35.872.953 1.720.680 (213.000) (1) 737.332 235.974 (56.935) 535 (361)
Stand einde boekjaar
66.107.190
38.297.177
30 juni 2014
31 december 2013
5.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Overige kortlopende schulden
16.403 2.331
13.479 4.401
Totaal
18.734
17.880
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen. 6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Sub-fondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 101.658 (vergelijkbare periode in 2013: € 56.935). 7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale
30
Halfjaarbericht Think AEX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
31
30 juni 2014
31 december 2013
66.107.190
56.196.094
1.637
3.273
66.108.827
56.199.367
1.595.000
1.395.000
41,45
40,29
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie B Think AMX UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
32
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
6.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
6.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Aandelen Vastgoed
30 juni 2014
31 december 2013
13.609.194 2.387.700
9.298.000 1.090.789
Beleggingen
{1}
15.996.894
10.388.789
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
51.535 958
56.920 -
Totaal activa
16.049.387
10.445.709
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
2.500 14.370.123 1.426.680 243.367
1.650 8.774.135 135.013 1.528.167
Totaal eigen vermogen
{4}
16.042.670
10.438.965
PASSIVA Overige schulden
{5}
6.717
6.744
6.717
6.744
16.049.387
10.445.709
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
33
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF 6.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Dividendopbrengsten
7.295 262.404
(83.701) 150.026
Totaal beleggingsresultaat
269.699
66.325
(25.784) (548)
(10.268) 535 -
Som van de kosten
(26.332)
(9.733)
Totaal resultaat
243.367
56.592
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
6.3
Kasstroomoverzicht
(bedragen x € 1)
1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
(11.140.238) 5.539.428 261.446 (23.740) (2.619)
(2.451.666) 2.210.489 147.961 (10.222) (1.765)
(5.365.723)
(105.203)
Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering
5.596.838 (236.500)
1.384.258 (1.103.410) (21.600)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
5.360.338
Kasstroom uit operationele activiteiten
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
259.248
Netto kasstroom
(5.385)
154.045
Liquiditeiten begin periode
56.920
30.703
Liquiditeiten eind periode
51.535
184.748
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
34
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF 6.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
1.650 850 -
1.200 250 (200)
Kapitaal eindstand boekjaar
2.500
1.250
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Agio eindstand boekjaar
8.774.135 5.595.988 -
6.049.905 1.384.008 (1.103.210)
14.370.123
6.330.703
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
135.013 1.528.167 (236.500)
(652.884) 1.029.779 (21.600)
Algemene reserve eindstand boekjaar
1.426.680
355.295
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
10.438.965 5.596.838 (236.500) 243.367
6.428.000 1.384.258 (1.103.410) (21.600) 56.592
Totaal einde boekjaar
16.042.670
6.743.840
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
165.000 85.000 -
120.000 25.000 (20.000)
Eindstand boekjaar
250.000
125.000
35
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF 6.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
Vastgoed aandelen
Aandelen
Totaal 2014
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
9.298.000 10.113.092 (5.528.316) (273.582)
1.090.789 1.027.146 (11.112) 280.877
10.388.789 11.140.238 (5.539.428) 7.295
Eindstand
13.609.194
2.387.700
15.996.894
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1) Aandelen
Vastgoed aandelen
Totaal 2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
5.566.186 2.271.177 (1.933.796) (54.870)
840.520 180.489 (276.693) (28.831)
6.406.706 2.451.666 (2.210.489) (83.701)
Eindstand
5.848.697
715.485
6.564.182
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
15.996.894
10.388.789
Totaal
15.996.894
10.388.789
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
36
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta
Marktwaarde
% van NAV
Aandelen Aalberts Industries NV Koninklijke Vopak NV Air France-KLM Nutreco NV ASM International NV PostNL NV Arcadis NV APERAM Arseus NV Corbion NV Koninklijke BAM Groep NV TKH Group NV USG People NV Sligro Food Group NV TomTom BinckBank N.V. Ten Cate NV Brunel International NV Exact Holding NV Royal Imtech NV Accell Group Totaal aandelen
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
1.438.068 1.382.804 1.339.296 1.236.358 984.447 919.836 855.931 699.518 556.223 537.090 496.548 495.485 433.490 404.952 345.885 333.793 301.616 250.537 230.672 200.141 166.504 13.609.194
9,1 8,6 8,3 7,7 6,1 5,7 5,3 4,4 3,5 3,3 3,1 3,1 2,7 2,5 2,2 2,1 1,9 1,6 1,4 1,2 1,0 84,8
Vastgoed aandelen Wereldhave NV Eurocommercial Properties NV Vastned Retail NV Nieuwe Steen Investments Funds NV Totaal vastgoed aandelen
EUR EUR EUR EUR
892.070 746.947 429.024 319.659 2.387.700
5,6 4,6 2,7 2,0 14,9
15.996.894
99,7
Totaal beleggingen
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
3.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend
958
-
Totaal
958
-
37
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF 4.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Overige baten en lasten
10.438.965 5.596.838 (236.500) 262.404 7.295 (25.784) (548)
6.428.000 1.384.258 (1.103.410) (21.600) 150.026 (83.701) (10.268) 535
Stand einde boekjaar
16.042.670
6.743.840
30 juni 2014
31 december 2013
5.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Overige kortlopende schulden
4.785 27 1.905
2.741 27 3.976
Totaal
6.717
6.744
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 25.784 (vergelijkbare periode in 2013: € 10.268).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd
38
Halfjaarbericht Think AMX UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
39
30 juni 2014
31 december 2013
16.042.670
10.438.965
1.637
3.273
16.044.307
10.442.238
250.000
165.000
64,17
63,29
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief
ThinkCapital ETF’s N.V.
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie C Think Total Market UCITS ETF Defensief
Halfjaarbericht 2014
40
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief
ThinkCapital ETF’s N.V.
7.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
7.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Aandelen Obligaties Vastgoed
30 juni 2014
31 december 2013
315.504 1.067.389 183.314
206.623 694.523 111.129
Beleggingen
{1}
1.566.207
1.012.275
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
23.891 22.920
11.022 14.113
Totaal activa
1.613.018
1.037.410
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
300 1.532.480 7.343 52.745
200 1.000.855 (29.764) 62.107
Totaal eigen vermogen
{4}
1.592.868
1.033.398
PASSIVA Overige schulden
{5}
20.150
4.012
20.150
4.012
1.613.018
1.037.410
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
41
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief 7.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten Dividendopbrengsten
31.725 12.770 10.357
(14.728) 13.047 8.841
Totaal beleggingsresultaat
54.852
7.160
(2.121) 14
(2.004) 535 (69)
Som van de kosten
(2.107)
(1.538)
Totaal resultaat
52.745
5.622
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
7.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen of meeverkochte interest Betaalde of meegekochte interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
(556.016) 49.820 10.655 (6.207) 10.247 (2.079) (566)
(83.736) 86.986 10.657 8.925 (2.014) (1.930)
Kasstroom uit operationele activiteiten
(494.146)
18.888
Uitgifte aandelen Dividenduitkering
531.725 (24.710)
(10.000)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
507.015
(10.000)
Netto kasstroom
12.869
8.888
Liquiditeiten begin periode
11.022
9.055
Liquiditeiten eind periode
23.891
17.943
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
42
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief 7.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
200 100
200 -
Kapitaal eindstand boekjaar
300
200
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
1.000.855 531.625
1.000.855 -
Agio eindstand boekjaar
1.532.480
1.000.855
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering Algemene reserve eindstand boekjaar
(29.764) 62.107 (25.000)
(96.496) 94.622 (10.000)
7.343
(11.874)
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
1.033.398 531.725 (25.000) 52.745
999.181 (10.000) 5.622
Totaal einde boekjaar
1.592.868
994.803
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
20.000 10.000
20.000 -
Eindstand boekjaar
30.000
20.000
43
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief 7.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aandelen
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
206.623 125.099 (22.998) 6.780
Eindstand
315.504
Obligaties
694.523 364.910 7.956 1.067.389
Vastgoed aandelen
Totaal 2014
111.129 82.393 (27.197) 16.989
1.012.275 572.402 (50.195) 31.725
183.314
1.566.207
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1) Aandelen
Obligaties
Vastgoed aandelen
Totaal 2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
177.024 38.436 (41.838) (2.770)
701.409 (8.161)
105.057 45.300 (45.148) (3.797)
983.490 83.736 (86.986) (14.728)
Eindstand
170.852
693.248
101.412
965.512
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
1.566.207
1.012.275
Totaal
1.566.207
1.012.275
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
44
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Aandelen Banco Santander SA Iberdrola SA Royal Dutch Shell PLC ENI SpA Unilever NV Bayerische Motoren Werke AG Total SA Anheuser-Busch InBev NV E.ON SE Enel SpA Overig Totaal aandelen Obligaties NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25% 15/7/2021 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 4.1% 30/7/2018 BUONI POLIENNALI DEL TES 3.75% 1/8/2021 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.5% 4/7/2019 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.75% 4/1/2019 BUONI POLIENNALI DEL TES 3.75% 1/8/2016 FRANCE (GOVT OF) 4.25% 25/4/2019 NETHERLANDS GOVERNMENT 4.5% 15/7/2017 FRANCE (GOVT OF) 3% 25/10/2015 FRANCE (GOVT OF) 3.5% 25/4/2020 Overig Totaal obligaties Vastgoed aandelen Fonciere Des Regions Deutsche Euroshop AG Corio NV Klepierre Unibail-Rodamco SE ICADE EMGP LEG Immobilien AG Gecina SA Cofinimmo Deutsche Wohnen AG Totaal vastgoed aandelen
% van NAV
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
8.828 8.709 8.709 8.671 8.660 8.614 8.603 8.558 8.505 8.431 229.216 315.504
0,6 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 14,6 19,7
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
145.999 78.504 76.566 76.427 74.095 73.442 73.107 68.965 68.563 68.353 263.368 1.067.389
9,2 4,9 4,8 4,8 4,7 4,6 4,6 4,3 4,3 4,3 16,5 67,0
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
19.557 19.025 18.799 18.719 18.483 18.400 17.809 17.786 17.474 17.262 183.314
1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,1 1,1 1,1 1,1 11,6
1.566.207
98,3
Totaal beleggingen
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
45
Marktwaarde
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief 3.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend Opgelopen rente obligaties Nog af te wikkelen effectentransacties
110 22.435 375
14.113 -
Totaal
22.920
14.113
4.
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Interestopbrengsten Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
1.033.398 531.725 (25.000) 12.770 10.357 31.725 (2.121) 14
999.181 (10.000) 13.047 8.841 (14.728) (2.004) 535 (69)
Stand einde boekjaar
1.592.868
994.803
30 juni 2014
31 december 2013
5.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Nog af te wikkelen effectentransacties Overige kortlopende schulden
392 401 16.386 2.971
350 111 3.551
Totaal
20.150
4.012
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap.
46
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Defensief
ThinkCapital ETF’s N.V.
De beheerkosten voor de beleggers in fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Sub-fondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 2.121 (vergelijkbare periode in 2013: € 2.004).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
47
30 juni 2014
31 december 2013
1.592.868
1.033.398
1.637
3.273
1.594.505
1.036.671
30.000
20.000
53,15
51,83
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie D Think Total Market UCITS ETF neutraal
Halfjaarbericht 2014
48
ThinkCapital ETF’s N.V.
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal
ThinkCapital ETF’s N.V.
8.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
8.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Aandelen Obligaties Vastgoed
30 juni 2014
31 december 2013
1.473.349 1.426.171 380.082
879.044 761.875 186.604
Beleggingen
{1}
3.279.602
1.827.523
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
49.153 30.712
7.108 15.763
Totaal activa
3.359.467
1.850.394
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
600 3.108.007 33.201 177.130
350 1.758.796 (57.490) 144.441
Totaal eigen vermogen
{4}
3.318.938
1.846.097
PASSIVA Overige schulden
{5}
40.529
4.297
40.529
4.297
3.359.467
1.850.394
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
49
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal 8.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten Dividendopbrengsten
120.197 18.176 43.535
(19.492) 10.141 19.871
Totaal beleggingsresultaat
181.908
10.520
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(4.860) 82
(2.444) 535 (136)
(4.778)
(2.045)
177.130
8.475
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
8.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen of meeverkochte interest Betaalde of meegekochte interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
(1.683.337) 385.932 19.266 (12.906) 42.154 (4.520) (497)
(166.047) 164.034 9.056 19.998 (2.452) (2.088)
Kasstroom uit operationele activiteiten
(1.253.908)
22.501
Uitgifte aandelen Dividenduitkering
1.349.461 (53.508)
(10.000)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
1.295.953
(10.000)
Netto kasstroom
42.045
12.501
Liquiditeiten begin periode
7.108
9.044
Liquiditeiten eind periode
49.153
21.545
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
50
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal 8.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
350 250
250 -
Kapitaal eindstand boekjaar
600
250
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
1.758.796 1.349.211
1.233.635 -
Agio eindstand boekjaar
3.108.007
1.233.635
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering Algemene reserve eindstand boekjaar
(57.490) 144.441 (53.750)
(130.605) 109.082 (10.000)
33.201
(31.523)
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
1.846.097 1.349.461 (53.750) 177.130
1.212.362 (10.000) 8.475
Totaal einde boekjaar
3.318.938
1.210.837
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
35.000 25.000
25.000 -
Eindstand boekjaar
60.000
25.000
51
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal 8.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aandelen
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen Eindstand
Obligaties
879.044 738.747 (196.156) 51.714
761.875 764.523 (129.810) 29.583
1.473.349
1.426.171
Vastgoed aandelen
Totaal 2014
186.604 216.296 (61.718) 38.900
1.827.523 1.719.566 (387.684) 120.197
380.082
3.279.602
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1) Aandelen
Obligaties
Vastgoed aandelen
Totaal 2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
528.221 114.609 (113.131) (9.433)
546.428 (5.623)
125.365 51.438 (50.903) (4.436)
1.200.014 166.047 (164.034) (19.492)
Eindstand
520.266
540.805
121.464
1.182.535
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
3.279.602
1.827.523
Totaal
3.279.602
1.827.523
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
52
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Aandelen Banco Santander SA Iberdrola SA Royal Dutch Shell PLC ENI SpA Unilever NV Bayerische Motoren Werke AG Total SA Anheuser-Busch InBev NV E.ON SE Enel SpA Overige Totaal aandelen Obligaties NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25% 15/7/2021 BUONI POLIENNALI DEL TES 3.75% 1/8/2021 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 5.5% 30/4/2021 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 4.25% 31/10/2016 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4% 4/7/2016 FRANCE (GOVT OF) 3.75% 25/4/2017 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.75% 4/1/2019 FRANCE (GOVT OF) 4.25% 25/4/2019 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.5% 4/7/2019 FRANCE (GOVT OF) 3.5% 25/4/2020 Overige Totaal obligaties Vastgoed aandelen Fonciere Des Regions Deutsche Euroshop AG Corio NV Klepierre Unibail-Rodamco SE ICADE EMGP Gecina SA LEG Immobilien AG Cofinimmo Deutsche Wohnen AG Totaal vastgoed aandelen
% van NAV
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
41.187 40.650 40.582 40.460 40.391 40.290 40.218 39.853 39.675 39.341 1.070.702 1.473.349
1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 32,2 44,2
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
221.316 200.846 121.983 111.629 109.026 108.950 108.827 91.974 66.005 59.085 226.530 1.426.171
6,7 6,1 3,7 3,4 3,3 3,3 3,3 2,8 2,0 1,8 6,7 43,1
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
40.461 39.421 38.979 38.778 38.453 38.132 36.956 36.896 36.222 35.784 380.082
1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 11,5
3.279.602
98,8
Totaal beleggingen
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
53
Marktwaarde
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal 3.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend Opgelopen rente obligaties Nog af te wikkelen effectentransacties
1.510 27.450 1.752
129 15.634 -
Totaal
30.712
15.763
4.
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestopbrengsten Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
1.846.097 1.349.461 (53.750) 18.176 43.535 120.197 (4.860) 82
1.212.362 (10.000) 10.141 19.871 (19.492) (2.444) 535 (136)
Stand einde boekjaar
3.318.938
1.210.837
30 juni 2014
31 december 2013
5.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Nog af te wikkelen effectentransacties Overige kortlopende schulden
960 368 36.229 2.972
620 126 3.551
Totaal
40.529
4.297
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap.
54
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Neutraal
ThinkCapital ETF’s N.V.
De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 4.860 (vergelijkbare periode in 2013: € 2.444).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
55
30 juni 2014
31 december 2013
3.318.938
1.846.097
1.637
3.273
3.320.575
1.849.370
60.000
35.000
55,34
52,84
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie E Think Total Market UCITS ETF offensief
Halfjaarbericht 2014
56
ThinkCapital ETF’s N.V.
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief
ThinkCapital ETF’s N.V.
9.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
9.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Aandelen Obligaties Vastgoed
30 juni 2014
31 december 2013
2.695.236 730.380 445.646
1.511.498 393.551 202.004
Beleggingen
{1}
3.871.262
2.107.053
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
71.986 21.814
13.632 9.943
Totaal activa
3.965.062
2.130.628
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
700 3.668.398 45.455 181.800
400 2.003.087 (187.046) 309.001
Totaal eigen vermogen
{4}
3.896.353
2.125.442
PASSIVA Overige schulden
{5}
68.709
5.186
68.709
5.186
3.965.062
2.130.628
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
57
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief 9.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten Dividendopbrengsten
114.947 8.481 63.434
(33.486) 7.390 44.720
Totaal beleggingsresultaat
186.862
18.624
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige resultaten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(5.233) 171
(3.792) 535 (291)
(5.062)
(3.548)
181.800
15.076
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
9.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen of meeverkochte interest Betaalde of meegekochte interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde/ontvangen overige baten en lasten
(1.997.492) 406.031 7.683 (4.877) 60.443 (4.885) 657
(355.085) 351.910 6.027 43.823 (3.800) (2.144)
Kasstroom uit operationele activiteiten
(1.532.440)
40.731
Uitgifte aandelen Dividenduitkering
1.665.611 (74.817)
(14.000)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
1.590.794
(14.000)
Netto kasstroom
58.354
26.731
Liquiditeiten begin periode
13.632
17.824
Liquiditeiten eind periode
71.986
44.555
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
58
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief 9.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
400 300
400 -
Kapitaal eindstand boekjaar
700
400
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
2.003.087 1.665.311
2.003.087 -
Agio eindstand boekjaar
3.668.398
2.003.087
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering Algemene reserve eindstand boekjaar
(187.046) 309.001 (76.500)
(321.245) 195.341 (14.000)
45.455
(139.904)
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
2.125.442 1.665.611 (76.500) 181.800
1.877.583 (14.000) 15.076
Totaal einde boekjaar
3.896.353
1.878.659
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
40.000 30.000
40.000 -
Eindstand boekjaar
70.000
40.000
59
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief 9.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aandelen
Obligaties
Vastgoed aandelen
Totaal 2014
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
1.511.498 1.395.604 (276.491) 64.625
393.551 403.207 (75.038) 8.660
202.004 259.687 (57.707) 41.662
2.107.053 2.058.498 (409.236) 114.947
Eindstand
2.695.236
730.380
445.646
3.871.262
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1) Aandelen
Obligaties
Vastgoed aandelen
Totaal 2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
1.270.841 276.136 (272.964) (22.202)
397.076 (4.600)
191.003 78.949 (78.946) (6.684)
1.858.920 355.085 (351.910) (33.486)
Eindstand
1.251.811
392.476
184.322
1.828.609
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
3.871.262
2.107.053
Totaal
3.871.262
2.107.053
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
60
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Aandelen Banco Santander SA Iberdrola SA Royal Dutch Shell PLC ENI SpA Unilever NV Bayerische Motoren Werke AG Total SA Anheuser-Busch InBev NV E.ON SE Enel SpA Overige Totaal aandelen Obligaties NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25% 15/7/2021 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.75% 4/1/2019 BUONI POLIENNALI DEL TES 3.75% 1/8/2021 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 5.5% 30/4/2021 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.5% 4/7/2019 FRANCE (GOVT OF) 4.25% 25/4/2019 NETHERLANDS GOVERNMENT 4% 15/7/2018 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 4.1% 30/7/2018 FRANCE (GOVT OF) 3.5% 25/4/2020 BUONI POLIENNALI DEL TES 3.75% 1/8/2016 Overige Totaal obligaties Vastgoed aandelen Fonciere Des Regions Deutsche Euroshop AG Corio NV Klepierre Unibail-Rodamco SE ICADE EMGP Gecina SA LEG Immobilien AG Cofinimmo Deutsche Wohnen AG Totaal vastgoed aandelen
% van NAV
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
75.346 74.366 74.239 74.006 73.880 73.726 73.523 72.909 72.595 71.973 1.958.673 2.695.236
1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,8 50,3 69,2
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
100.809 82.199 69.908 62.840 62.531 61.316 45.900 44.859 44.024 41.511 114.483 730.380
2,6 2,1 1,8 1,6 1,6 1,6 1,2 1,2 1,1 1,1 2,8 18,7
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
47.429 46.207 45.693 45.477 45.252 44.631 43.346 43.242 42.411 41.958 445.646
1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 11,5
3.871.262
99,4
Totaal beleggingen
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
61
Marktwaarde
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief 3.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend Opgelopen rente obligaties Nog af te wikkelen effectentransacties
4.926 13.683 3.205
1.935 8.008 -
Totaal
21.814
9.943
4.
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Interestopbrengsten Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige resultaten
2.125.442 1.665.611 (76.500) 8.481 63.434 114.947 (5.233) 171
1.877.583 (14.000) 7.390 44.720 (33.486) (3.792) 535 (291)
Stand einde boekjaar
3.896.353
1.878.659
30 juni 2014
31 december 2013
5.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Nog af te wikkelen effectentransacties Overige kortlopende schulden
1.057 2.609 61.006 4.037
709 926 3.551
Totaal
68.709
5.186
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap.
62
Halfjaarbericht Think Total Market UCITS ETF Offensief
ThinkCapital ETF’s N.V.
De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 5.233 (vergelijkbare periode in 2013: € 3.792).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
63
30 juni 2014
31 december 2013
3.896.353
2.125.442
1.637
3.273
3.897.990
2.128.715
70.000
40.000
55,69
53,22
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie F Think Global Equity UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
64
ThinkCapital ETF’s N.V.
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
10.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
10.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
ACTIVA Beleggingen Aandelen Vastgoed
159.035.314 2.007.565
116.940.183 2.457.666
Beleggingen
{1}
161.042.879
119.397.849
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
255.361 6.446.325
6.871.955 114.436
Totaal activa
167.744.565
126.384.240
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
52.500 143.055.043 10.961.257 7.479.033
40.500 107.331.343 445.731 12.617.526
Totaal eigen vermogen
{4}
161.547.833
120.435.100
PASSIVA Overige schulden
{5}
6.196.732
5.949.140
6.196.732
5.949.140
167.744.565
126.384.240
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
65
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF 10.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestkosten Dividendopbrengsten Koersverschillen
5.380.741 (50) 2.238.555 611
1.639.271 (638) 705.298 (10.035)
Totaal beleggingsresultaat
7.619.857
2.333.896
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(138.334) (2.490)
(42.983) 535 -
(140.824)
(42.448)
7.479.033
2.291.448
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
10.3
Kasstroomoverzicht
(bedragen x € 1)
1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Betaalde interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
(59.932.301) 23.906.848 (50) 2.071.820 (130.474) (12.385)
(44.100.825) 8.447.525 (633) 633.084 (37.335) (10.822)
Kasstroom uit operationele activiteiten
(34.096.542)
(35.069.006)
Uitgifte aandelen Dividenduitkering Kapitaaluitkering
29.559.550 (2.080.216) -
33.654.700 (268.000) (80.500)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
27.479.334
33.306.200
Koersverschillen
614
Netto kasstroom
(10.035)
(6.616.594)
(1.772.841)
Liquiditeiten begin periode
6.871.955
2.605.904
Liquiditeiten eind periode
255.361
833.063
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
66
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF 10.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
40.500 12.000
11.500 12.500
Kapitaal eindstand boekjaar
52.500
24.000
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Kapitaaluitkering
107.331.343 35.723.700 -
26.947.723 33.642.200 (80.500)
Agio eindstand boekjaar
143.055.043
60.509.423
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
445.731 12.617.526 (2.102.000)
(326.244) 1.765.475 (268.000)
Algemene reserve eindstand boekjaar
10.961.257
1.171.231
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Kapitaaluitkering Onverdeeld resultaat
120.435.100 35.735.700 (2.102.000) 7.479.033
28.398.454 33.654.700 (268.000) (80.500) 2.291.448
Totaal einde boekjaar
161.547.833
63.996.102
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
4.050.000 1.200.000
1.150.000 1.250.000
Eindstand boekjaar
5.250.000
2.400.000
67
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF 10.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
Vastgoed aandelen
Aandelen
Totaal 2014
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
116.940.183 59.417.996 (23.423.903) 6.101.038
2.457.666 742.148 (471.952) (720.297)
119.397.849 60.160.144 (23.895.855) 5.380.741
Eindstand
159.035.314
2.007.565
161.042.879
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1) Aandelen
Vastgoed aandelen
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
27.703.439 41.078.908 (8.283.725) 1.568.258
403.997 704.084 (163.800) 71.013
Eindstand
62.066.880
1.015.294
Totaal 2013
28.107.436 41.782.992 (8.447.525) 1.639.271 63.082.174
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
161.042.879
119.397.849
Totaal
161.042.879
119.397.849
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
68
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Aandelen SK Hynix Inc Vestas Wind Systems A/S Anadarko Petroleum Corp Banco Popolare SC Schlumberger Ltd ConocoPhillips Halliburton Co Intel Corp EOG Resources Inc SABMiller PLC Overig Totaal aandelen Vastgoed aandelen Mitsui Fudosan Co Ltd Sumitomo Realty & Development Co Ltd Mitsubishi Estate Co Ltd Totaal vastgoed aandelen
Valuta
Marktwaarde
KRW DKK USD EUR USD USD USD USD USD GBP
873.917 851.991 813.779 810.341 807.038 779.500 772.778 770.745 765.097 763.495 151.026.633 159.035.314
0,6 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 93,4 98,5
688.068 665.675 653.822 2.007.565
0,4 0,4 0,4 1,2
161.042.879
99,7
JPY JPY JPY
Totaal beleggingen
% van NAV
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
3.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Te vorderen dividend Nog af te wikkelen effectentransacties
270.175 6.176.150
103.440 10.996
Totaal
6.446.325
114.436
69
31 december 2013
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF 4.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verloopoverzicht beheerd vermogen
(bedragen x € 1) Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestkosten Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Koersverschillen Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten Stand einde boekjaar
1 januari 2014 t/m 30 juni 2014 120.435.100
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013 28.398.454
35.735.700 (2.102.000) (50) 2.238.555 5.380.741 (138.334) 611 (2.490)
33.654.700 (348.500) (638) 705.298 1.639.271 (42.983) (10.035) 535 -
161.547.833
63.996.102
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Nog af te wikkelen effectentransacties Overige kortlopende schulden
25.830 24.992 6.144.004 1.906
17.970 3.208 5.916.161 11.801
Totaal
6.196.732
5.949.140
5.
Overige schulden
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 138.334 (vergelijkbare periode in 2013: € 42.983).
70
Halfjaarbericht Think Global Equity UCITS ETF 7.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Intrinsieke waarde volgens IFRS
161.547.833
120.435.100
Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Verschil te verrekenen op dividendbelasting
1.637 -
Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
71
3.273 (21.857)
161.549.470
120.416.516
5.250.000
4.050.000
30,77
29,73
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie G Think Global Real Estate UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
72
ThinkCapital ETF’s N.V.
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
11.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
11.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Aandelen Vastgoed
30 juni 2014
31 december 2013
3.006.650 32.457.857
993.297 25.576.568
Beleggingen
{1}
35.464.507
26.569.865
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
183.531 118.223
269.810 55.439
Totaal activa
35.766.261
26.895.114
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
11.500 32.754.862 (872.447) 3.846.778
9.500 27.061.377 597.477 (784.424)
Totaal eigen vermogen
{4}
35.740.693
26.883.930
PASSIVA Overige schulden
{5}
25.568
11.184
25.568
11.184
35.766.261
26.895.114
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
73
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF 11.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten Interestkosten Dividendopbrengsten Koersverschillen
3.136.336 1 (6) 748.632 2.158
(500.742) 1 (290) 293.637 6.299
Totaal beleggingsresultaat
3.887.121
(201.095)
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(40.006) (337)
(19.814) 535 -
(40.343)
(19.279)
3.846.778
(220.374)
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
11.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
(9.911.922) 4.153.616 (5) 685.848 (38.244) (2.481)
(12.521.311) 1.731.209 (289) 282.405 (17.738) (1.744)
Kasstroom uit operationele activiteiten
(5.113.188)
(10.527.468)
Uitgifte aandelen Dividenduitkering Kapitaaluitkering
5.695.485 (670.734) -
10.844.615 (114.000) (52.500)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
5.024.751
10.678.115
Koersverschillen
2.158
6.299
Netto kasstroom
(86.279)
156.946
Liquiditeiten begin periode
269.810
127.714
Liquiditeiten eind periode
183.531
284.660
(bedragen x € 1)
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
74
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF 11.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Kapitaal eindstand boekjaar
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
9.500 2.000
3.500 3.500
11.500
7.000
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Kapitaaluitkering
27.061.377 5.693.485 -
9.068.147 10.841.115 (52.500)
Agio eindstand boekjaar
32.754.862
19.856.762
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
597.477 (784.424) (685.500)
(323.628) 1.319.148 (114.000)
Algemene reserve eindstand boekjaar
(872.447)
881.520
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Kapitaaluitkering Onverdeeld resultaat
26.883.930 5.695.485 (685.500) 3.846.778
10.067.167 10.844.615 (114.000) (52.500) (220.374)
Totaal einde boekjaar
35.740.693
20.524.908
950.000 200.000
350.000 350.000
1.150.000
700.000
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Eindstand boekjaar
75
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF 11.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
Vastgoed aandelen
Aandelen
Totaal 2014
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
993.297 1.767.868 245.485
25.576.568 8.144.054 (4.153.616) 2.890.851
26.569.865 9.911.922 (4.153.616) 3.136.336
Eindstand
3.006.650
32.457.857
35.464.507
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1)
Vastgoed aandelen
Aandelen
Totaal 2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
841.105 126.252 (116.501) 1.287
9.087.701 12.395.059 (1.614.708) (502.029)
9.928.806 12.521.311 (1.731.209) (500.742)
Eindstand
852.143
19.366.023
20.218.166
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
35.464.507
26.569.865
Totaal
35.464.507
26.569.865
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
76
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Aandelen Wharf Holdings Ltd Daiwa House Industry Co Ltd Totaal aandelen Vastgoed aandelen Sun Hung Kai Properties Ltd Corio NV Link REIT/The Cheung Kong Holdings Ltd HCP Inc Mitsui Fudosan Co Ltd Unibail-Rodamco SE AvalonBay Communities Inc Hammerson PLC Vornado Realty Trust Overige Totaal vastgoed aandelen
Marktwaarde
% van NAV
HKD JPY
1.472.852 1.533.798 3.006.650
4,1 4,3 8,4
HKD EUR HKD HKD USD JPY EUR USD GBP USD
1.513.758 1.487.599 1.484.572 1.483.508 1.455.758 1.448.642 1.446.360 1.425.171 1.414.694 1.410.256 17.887.539 32.457.857
4,2 4,2 4,2 4,2 4,1 4,1 4,0 4,0 4,0 3,9 49,9 90,8
35.464.507
99,2
Totaal beleggingen
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
3.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend
118.223
55.439
Totaal
118.223
55.439
77
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF 4.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestopbrengsten Interestkosten Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Koersverschillen Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
26.883.930 5.695.485 (685.500) 1 (6) 748.632 3.136.336 (40.006) 2.158 (337)
10.067.167 10.844.615 (166.500) 1 (290) 293.637 (500.742) (19.814) 6.299 535 -
Stand einde boekjaar
35.740.693
20.524.908
30 juni 2014
31 december 2013
(bedragen x € 1)
5.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Overige kortlopende schulden
7.377 16.284 1.907
5.615 1.518 4.051
Totaal
25.568
11.184
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 40.006 (vergelijkbare periode in 2013: € 19.814).
78
Halfjaarbericht Think Global Real Estate UCITS ETF 7.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
79
30 juni 2014
31 december 2013
35.740.693
26.883.930
1.637
3.273
35.742.330
26.887.203
1.150.000
950.000
31,08
28,30
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie H Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
80
ThinkCapital ETF’s N.V.
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
12.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
12.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Obligaties
30 juni 2014
31 december 2013
60.915.514
69.033.027
Beleggingen
{1}
60.915.514
69.033.027
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
343.989 844.813
919.855 1.216.047
Totaal activa
62.104.316
71.168.929
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
34.000 59.010.743 (496.981) 3.475.269
39.500 69.706.748 (401.742) 1.265.261
Totaal eigen vermogen
{4}
62.023.031
70.609.767
PASSIVA Overige schulden
{5}
81.285
559.162
81.285
559.162
62.104.316
71.168.929
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
81
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF 12.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten
2.273.461 1.268.881
(582.816) 737.638
Totaal beleggingsresultaat
3.542.342
154.822
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(67.073) -
(31.303) 535
(67.073)
(30.768)
3.475.269
124.054
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
12.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen of meeverkochte interest Betaalde of meegekochte interest Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
(119.783.627) 129.634.236 2.970.347 (1.330.232) (63.965) (54)
(66.245.859) 30.786.836 746.291 (887.916) (28.126) 4.211
11.426.705
(35.624.563)
102.014.190 (112.715.695) (1.301.066)
79.143.165 (23.494.640) (510.000)
(12.002.571)
55.138.525
(575.866)
19.513.962
Liquiditeiten begin periode
919.855
5.519.496
Liquiditeiten eind periode
343.989
25.033.458
Kasstroom uit operationele activiteiten Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto kasstroom
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
82
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF 12.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
39.500 56.500 (62.000)
13.500 44.500 (13.000)
Kapitaal eindstand boekjaar
34.000
45.000
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
69.706.748 101.957.690 (112.653.695)
23.669.138 79.098.665 (23.481.640)
Agio eindstand boekjaar
59.010.743
79.286.163
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
(401.742) 1.265.261 (1.360.500)
Algemene reserve eindstand boekjaar
(496.981)
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
(471.934) 1.090.192 (510.000) 108.258
70.609.767 102.014.190 (112.715.695) (1.360.500) 3.475.269
24.300.896 79.143.165 (23.494.640) (510.000) 124.054
Totaal einde boekjaar
62.023.031
79.563.475
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
3.950.000 5.650.000 (6.200.000)
1.350.000 4.450.000 (1.300.000)
Eindstand boekjaar
3.400.000
4.500.000
83
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF 12.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
2014 Obligaties
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
69.033.027 119.243.262 (129.634.236) 2.273.461
Eindstand
60.915.514
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1)
2013 Obligaties
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
22.568.238 86.617.383 (30.786.836) (582.816)
Eindstand
77.815.969
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
60.915.514
69.033.027
Totaal
60.915.514
69.033.027
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
84
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Obligaties RABOBANK NEDERLAND 3.875% 20/4/2016 VOLKSWAGEN INTL FIN NV 1.875% 15/5/2017 BNP PARIBAS 3.75% 25/11/2020 SIEMENS FINANCIERINGSMAT 1.75% 12/3/2021 DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 2.125% 18/1/2021 TERNA SPA 4.75% 15/3/2021 BMW FINANCE NV 3.25% 14/1/2019 CREDIT SUISSE GUERNSEY 2.875% 24/9/2015 INTESA SANPAOLO SPA 4% 9/11/2017 JPMORGAN CHASE & CO 2.625% 23/4/2021 MORGAN STANLEY 2.375% 31/3/2021 NORDEA BANK AB 1.375% 12/4/2018 BASF SE 2% 5/12/2022 LINDE AG 1.75% 17/9/2020 KONINKLIJKE KPN NV 3.75% 21/9/2020 ENI SPA 3.5% 29/1/2018 TOYOTA MOTOR CREDIT CORP 1.25% 1/8/2017 GDF SUEZ 3.5% 18/10/2022 DAIMLER AG 1% 8/7/2016 BANK OF AMERICA CORP 2.5% 27/7/2020 SCHLUMBERGER FINANCE BV 2.75% 1/12/2015 ROCHE FINANCE EUROPE BV 2% 25/6/2018 CARLSBERG BREWERIES A/S 3.375% 13/10/2017 ATLANTIA SPA 3.375% 18/9/2017 BP CAPITAL MARKETS PLC 3.83% 6/10/2017 ABN AMRO BANK NV 3.625% 6/10/2017 GE CAPITAL EURO FUNDING 1% 2/5/2017 HEINEKEN NV 2.5% 19/3/2019 NESTLE FINANCE INTL LTD 1.75% 12/9/2022 GOLDMAN SACHS GROUP INC 2.625% 19/8/2020 BARCLAYS BANK PLC 4.125% 15/3/2016 ING BANK NV 4.25% 13/1/2017 RWE FINANCE BV 3% 17/1/2024 CONTI-GUMMI FINANCE B.V. 2.5% 20/3/2017 TELEKOM FINANZMANAGEMENT 3.125% 3/12/2021 CITIGROUP INC 4% 26/11/2015 UBS AG LONDON 3.125% 18/1/2016 NATIONAL AUSTRALIA BANK 2% 12/11/2020 COMMERZBANK AG 3.625% 10/7/2017 DEUT PFANDBRIEFBANK AG 2% 19/7/2016 Totaal beleggingen
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
85
Marktwaarde 3.559.935 2.295.682 2.060.622 1.918.062 1.917.349 1.915.027 1.894.972 1.754.854 1.723.542 1.541.394 1.537.341 1.534.187 1.528.266 1.523.644 1.521.056 1.515.589 1.515.463 1.515.287 1.515.234 1.511.494 1.506.800 1.505.157 1.503.819 1.499.289 1.496.042 1.403.654 1.315.353 1.298.624 1.294.131 1.267.908 1.266.262 1.258.068 1.213.453 1.142.617 1.139.826 1.126.331 1.024.719 1.016.917 967.439 870.105 60.915.514
% van NAV 5,8 3,8 3,3 3,1 3,1 3,1 3,1 2,8 2,8 2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,3 2,1 2,1 2,1 2,0 2,0 2,0 2,0 1,8 1,8 1,8 1,7 1,6 1,6 1,4 98,2
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF 3.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Opgelopen rente obligaties
844.813
1.216.047
Totaal
844.813
1.216.047
4.
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Stand einde boekjaar
5.
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
70.609.767 102.014.190 (112.715.695) (1.360.500) 1.268.881 2.273.461 (67.073) -
24.300.896 79.143.165 (23.494.640) (510.000) 737.638 (582.816) (31.303) 535
62.023.031
79.563.475
30 juni 2014
31 december 2013
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Nog af te wikkelen effectentransacties Overige kortlopende schulden
11.312 65.356 4.617
8.204 5.922 540.365 4.671
Totaal
81.285
559.162
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
86
Halfjaarbericht Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF 6.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg €67.073 (vergelijkbare periode in 2013: €31.303).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
87
30 juni 2014
31 december 2013
62.023.031
70.609.767
1.637
3.273
62.024.668
70.613.040
3.400.000
3.950.000
18,24
17,88
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie I Think iBoxx Government Bond UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
88
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
13.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
13.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Obligaties
30 juni 2014
31 december 2013
79.400.120
103.538.290
Beleggingen
{1}
79.400.120
103.538.290
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
227.086 1.203.133
339.325 6.742.543
Totaal activa
80.830.339
110.620.158
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
58.800 72.749.418 370.618 7.550.810
80.800 103.543.188 (1.093.169) 2.869.787
Totaal eigen vermogen
{4}
80.729.646
105.400.606
PASSIVA Overige schulden
{5}
100.693
5.219.552
100.693
5.219.552
80.830.339
110.620.158
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
89
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF 13.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten
5.843.697 1.798.672
(11.370) 857.737
Totaal beleggingsresultaat
7.642.369
846.367
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(91.878) 319
(43.174) 535 -
(91.559)
(42.639)
7.550.810
803.728
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
13.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen of meeverkochte interest Betaalde of meegekochte interest Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten Kasstroom uit operationele activiteiten Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
(333.481.037) 363.470.242 6.970.224 (4.836.392) (86.605) (255)
(131.664.911) 59.354.381 877.837 (1.848.564) (36.393) 2.234
32.036.177
(73.315.416)
302.283.740 (333.099.510) (1.332.646)
158.874.120 (49.898.830) (239.000)
(32.148.416)
108.736.290
Netto kasstroom
112.239
35.420.874
Liquiditeiten begin periode
339.325
14.014.952
Liquiditeiten eind periode
227.086
49.435.826
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
90
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF 13.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Kapitaal eindstand boekjaar Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
80.800 224.000 (246.000)
16.800 123.000 (38.000)
58.800
101.800
103.543.188 302.059.740 (332.853.510)
21.212.078 158.751.120 (49.860.830)
Agio eindstand boekjaar
72.749.418
130.102.368
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
(1.093.169) 2.869.787 (1.406.000)
Algemene reserve eindstand boekjaar
370.618
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
(102.188) 565.019 (239.000) 223.831
105.400.606 302.283.740 (333.099.510) (1.406.000) 7.550.810
21.691.709 158.874.120 (49.898.830) (239.000) 803.728
Totaal einde boekjaar
80.729.646
131.231.727
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
8.080.000 22.400.000 (24.600.000)
1.680.000 12.300.000 (3.800.000)
Eindstand boekjaar
5.880.000
10.180.000
91
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF 13.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
2014
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
103.538.290 328.284.125 (358.265.992) 5.843.697
Eindstand
79.400.120
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1)
2013
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
21.200.939 166.579.414 (59.354.381) (11.370)
Eindstand
128.414.602
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
79.400.120
103.538.290
Totaal
79.400.120
103.538.290
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
92
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Obligaties FRANCE (GOVT OF) 3.25% 25/10/2021 BUONI POLIENNALI DEL TES 4.75% 1/9/2021 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 5.5% 30/4/2021 FRANCE (GOVT OF) 2.5% 25/10/2020 FRANCE (GOVT OF) 3% 25/4/2022 BUONI POLIENNALI DEL TES 3.75% 1/3/2021 BUONI POLIENNALI DEL TES 4.5% 1/3/2024 BUONI POLIENNALI DEL TES 5.5% 1/11/2022 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 1.75% 4/7/2022 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3% 4/7/2020 Overige Totaal obligaties
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Marktwaarde 4.432.697 4.207.029 4.137.559 4.038.454 3.957.641 3.857.875 3.828.060 3.750.109 3.656.760 3.610.146 39.923.790 79.400.120
% van NAV 5,5 5,2 5,1 5,0 4,9 4,8 4,7 4,6 4,5 4,5 49,6 98,4
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen. 3.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Opgelopen rente obligaties Nog af te wikkelen effectentransacties
1.203.133 -
1.538.293 5.204.250
Totaal
1.203.133
6.742.543
4.
31 december 2013
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten Stand einde boekjaar
93
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
105.400.606 302.283.740 (333.099.510) (1.406.000) 1.798.672 5.843.697 (91.878) 319
21.691.709 158.874.120 (49.898.830) (239.000) 857.737 (11.370) (43.174) 535 -
80.729.646
131.231.727
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF 5.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Nog af te wikkelen effectentransacties Overige kortlopende schulden Totaal
31 december 2013
16.761 79.275 4.657
11.488 5.921 5.196.912 5.231
100.693
5.219.552
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Sub-fondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 91.878 (vergelijkbare periode in 2013: € 43.174).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
94
Halfjaarbericht Think iBoxx Government Bond UCITS ETF 8.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
95
30 juni 2014
31 december 2013
80.729.646
105.400.606
1.637
3.273
80.731.283
105.403.879
5.880.000
8.080.000
13,73
13,05
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie J Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
96
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF
14.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
14.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
ThinkCapital ETF’s N.V.
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
ACTIVA Beleggingen Obligaties
325.535.549
289.258.623
Beleggingen
{1}
325.535.549
289.258.623
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
952.087 5.603.912
914.077 5.624.538
Totaal activa
332.091.548
295.797.238
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
133.600 333.305.931 (7.375.730) 5.711.782
119.100 297.738.186 (2.133.014) 7.384
Totaal eigen vermogen
{4}
331.775.583
295.731.656
PASSIVA Overige schulden
{5}
315.965
65.582
315.965
65.582
332.091.548
295.797.238
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
97
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF 14.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestopbrengsten
927.210 5.031.719
(2.567.726) 930.792
Totaal beleggingsresultaat
5.958.929
(1.636.934)
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(247.147) -
(50.981) 535
(247.147)
(50.446)
5.711.782
(1.687.380)
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
14.3
Kasstroomoverzicht 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen of meeverkochte interest Betaalde of meegekochte interest Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
(259.073.920) 223.724.204 10.167.872 (5.115.527) (240.170) (844)
(268.941.937) 34.713.019 533.223 (3.849.445) (23.148) (1.278)
(30.538.385)
(237.569.566)
154.936.545 (119.354.300) (5.005.850)
255.127.604 (7.519.650) -
30.576.395
247.607.954
38.010
10.038.388
Liquiditeiten begin periode
914.077
3.009.753
Liquiditeiten eind periode
952.087
13.048.141
Kasstroom uit operationele activiteiten Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto kasstroom
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
98
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF 14.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
119.100 62.500 (48.000)
2.200 101.900 (3.000)
Kapitaal eindstand boekjaar
133.600
101.100
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
297.738.186 154.874.045 (119.306.300)
5.508.192 255.025.704 (7.516.650)
Agio eindstand boekjaar
333.305.931
253.017.246
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
(2.133.014) 7.384 (5.250.100)
(6.014) -
Algemene reserve eindstand boekjaar
(7.375.730)
(6.014)
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
295.731.656 154.936.545 (119.354.300) (5.250.100) 5.711.782
5.504.378 255.127.604 (7.519.650) (1.687.380)
Totaal einde boekjaar
331.775.583
251.424.952
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen
11.910.000 6.250.000 (4.800.000)
220.000 10.190.000 (300.000)
Eindstand boekjaar
13.360.000
10.110.000
99
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF 14.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
2014 Obligaties
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
289.258.623 259.073.920 (223.724.204) 927.210
Eindstand
325.535.549
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1)
2013 Obligaties
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
5.287.638 278.462.807 (34.713.019) (2.567.726)
Eindstand
246.469.700
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek (bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
325.535.549
289.258.623
Totaal
325.535.549
289.258.623
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
100
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Obligaties FRANCE (GOVT OF) 3.75% 25/4/2017 FRANCE (GOVT OF) 3.75% 25/10/2019 FRANCE (GOVT OF) 3.25% 25/4/2016 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.5% 4/7/2019 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 3.75% 4/1/2019 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4% 4/7/2016 NETHERLANDS GOVERNMENT 4% 15/7/2018 NETHERLANDS GOVERNMENT 2.5% 15/1/2017 NETHERLANDS GOVERNMENT 1.25% 15/1/2018 BELGIUM KINGDOM 3.5% 28/6/2017 BELGIUM KINGDOM 4% 28/3/2019 REPUBLIC OF AUSTRIA 4.65% 15/1/2018 BELGIUM KINGDOM 3.25% 28/9/2016 REPUBLIC OF AUSTRIA 4.35% 15/3/2019 REPUBLIC OF AUSTRIA 4% 15/9/2016
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Totaal obligaties
Marktwaarde
% van NAV
34.725.176 31.891.029 31.799.917 29.626.918 29.620.522 26.467.525 18.448.358 17.677.822 17.081.681 15.481.837 15.165.465 15.082.683 14.814.401 14.259.985 13.392.230
10,5 9,6 9,6 8,9 8,9 8,0 5,6 5,3 5,1 4,7 4,6 4,5 4,5 4,3 4,0
325.535.549
98,1
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
3.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Opgelopen rente obligaties
5.603.912
5.624.538
Totaal
5.603.912
5.624.538
4.
31 december 2013
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
1 januari 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Inkoop aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten
295.731.656 154.936.545 (119.354.300) (5.250.100) 5.031.719 927.210 (247.147) -
5.504.378 255.127.604 (7.519.650) 930.792 (2.567.726) (50.981) 535
Stand einde boekjaar
331.775.583
251.424.952
101
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF 5.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Overige kortlopende schulden
44.085 268.373 3.507
37.108 24.123 4.351
Totaal
315.965
65.582
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
6.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in Sub-fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Subfondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 247.147 (vergelijkbare periode in 2013: € 50.981).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
102
Halfjaarbericht Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF 8.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Intrinsieke waarde volgens IFRS
331.775.583
295.731.656
1.637
3.273
331.777.220
295.734.929
13.360.000
11.910.000
24,83
24,83
Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
103
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V. Serie K Think Sustainable World UCITS ETF
Halfjaarbericht 2014
104
ThinkCapital ETF’s N.V.
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
15.
Halfjaarbericht per 30 juni 2014
15.1
Balans (voor verwerking resultaatbestemming)
(bedragen x € 1)
ACTIVA Beleggingen Aandelen Vastgoed
30 juni 2014
31 december 2013
43.666.940 1.347.276
36.252.969 928.860
Beleggingen
{1}
45.014.216
37.181.829
Liquide middelen Vorderingen
{2} {3}
282.730 92.619
273.093 24.225
Totaal activa
45.389.565
37.479.147
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio reserve Algemene reserve Resultaat
7.500 40.490.485 2.179.045 2.684.366
6.500 34.664.405 (108.000) 2.903.045
Totaal eigen vermogen
{4}
45.361.396
37.465.950
PASSIVA Overige schulden
{5}
28.169
13.197
28.169
13.197
45.389.565
37.479.147
Totaal passiva Totaal passiva en eigen vermogen
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
105
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF 15.2
ThinkCapital ETF’s N.V.
Winst-en-verliesrekening 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
13 mei 2013 t/m 30 juni 2013
Beleggingsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Interestkosten Dividendopbrengsten Koersverschillen
2.113.027 (11) 635.799 1.403
(355.992) (111) 20.808 (1.760)
Totaal beleggingsresultaat
2.750.218
(337.055)
Beheerkosten Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
{6}
Som van de kosten Totaal resultaat
(63.425) (2.427)
(2.518) (5.350) -
(65.852)
(7.868)
2.684.366
(344.923)
De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening. De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
15.3
Kasstroomoverzicht
(bedragen x € 1)
1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
13 mei 2013 t/m 30 juni 2013
Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Ontvangen interest Ontvangen dividenden Betaalde beheerkosten Betaalde overige baten en lasten
(14.288.307) 8.560.194 (11) 576.158 (61.505) (4.071)
(10.621.192) 163.066 (111) 12.398 (306) 2.687
(5.217.542)
(10.443.458)
Uitgifte aandelen Dividenduitkering
5.827.080 (601.304)
10.503.175 -
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
5.225.776
10.503.175
Kasstroom uit operationele activiteiten
Koersverschillen
1.403
(1.761)
Netto kasstroom
9.637
57.956
Liquiditeiten begin periode
273.093
-
Liquiditeiten eind periode
282.730
57.956
De toelichting vormt een integraal onderdeel van de financiële overzichten.
106
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF 15.4
ThinkCapital ETF’s N.V.
Mutatieoverzicht eigen vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
(bedragen x € 1)
13 mei 2013 t/m 30 juni 2013
Kapitaal Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
6.500 1.000
2.000
Kapitaal eindstand boekjaar
7.500
2.000
Agio Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
34.664.405 5.826.080
10.501.175
Agio eindstand boekjaar
40.490.485
10.501.175
Algemene reserve Beginstand boekjaar Onverdeeld resultaat vorig boekjaar Dividenduitkering
(108.000) 2.903.045 (616.000)
-
Algemene reserve eindstand boekjaar
2.179.045
-
Totaal beginstand boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering Onverdeeld resultaat
37.465.950 5.827.080 (616.000) 2.684.366
10.503.175 (344.923)
Totaal einde boekjaar
45.361.396
10.158.252
Aantallen aandelen Beginstand boekjaar Uitgifte aandelen
650.000 100.000
200.000
Eindstand boekjaar
750.000
200.000
107
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF 15.5
ThinkCapital ETF’s N.V.
Toelichting
Grondslagen voor de jaarrekening Voor de grondslagen van het halfjaarbericht wordt verwezen naar de grondslagen van de Vennootschap zoals vermeld in hoofdstuk 4.5. Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening 1.
Beleggingen
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 1 januari tot en met 30 juni 2014
(bedragen x € 1) Aandelen
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
36.252.969 13.924.813 (8.568.938) 2.058.096
Eindstand
43.666.940
Vastgoed aandelen
Totaal 2014
928.860 363.494 (9) 54.931
37.181.829 14.288.307 (8.568.947) 2.113.027
1.347.276
45.014.216
Verloopoverzicht beleggingen naar karakteristiek van financieel instrument 13 mei tot en met 30 juni 2013
(bedragen x € 1) Aandelen
Beginstand Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Waardeveranderingen
Vastgoed aandelen
Totaal 2013
10.324.689 (163.066) (336.391)
296.503 (19.601)
10.621.192 (163.066) (355.992)
9.825.232
276.902
10.102.134
Eindstand
De volgende tabel geeft een analyse van de financiële instrumenten die worden gewaardeerd op reële waarde, per waarderingsmethode. Samenstelling beleggingen naar waarderingstechniek
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Niveau 1
45.014.216
37.181.829
Totaal
45.014.216
37.181.829
Alle beleggingen van het Sub-fonds zijn beursgenoteerd en daarom geclassificeerd als niveau 1 beleggingen.
108
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF
ThinkCapital ETF’s N.V.
Samenstelling beleggingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
Valuta Aandelen Shire PLC Vestas Wind Systems A/S SK Hynix Inc Fujitsu Ltd Allergan Inc/United States Anadarko Petroleum Corp Schlumberger Ltd Suncor Energy Inc Covidien PLC ConocoPhillips Overig Totaal aandelen Vastgoed aandelen Mitsui Fudosan Co Ltd Sumitomo Realty & Development Co Ltd Unibail-Rodamco SE American Tower Corp Mitsubishi Estate Co Ltd Simon Property Group Inc Westfield Corp Scentre Group Washington Prime Group Inc Totaal vastgoed aandelen
Marktwaarde
% van NAV
GBP DKK KRW JPY USD USD USD CAD USD USD
270.821 237.657 234.531 233.968 232.358 226.911 226.742 222.984 222.494 216.149 41.342.325 43.666.940
0,6 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 91,2 96,3
JPY JPY EUR USD JPY USD AUD AUD USD
200.500 197.477 191.205 189.930 189.691 177.192 122.816 68.487 9.978 1.347.276
0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3 0,2 0,0 2,9
45.014.216
99,2
Totaal beleggingen
2. Liquide middelen Per 30 juni 2014 bestaan geen restricties op het gebruik van de liquide middelen.
3.
Vorderingen
(bedragen x € 1)
30 juni 2014
31 december 2013
Te vorderen dividend Nog af te wikkelen effectentransacties
83.866 8.753
24.225 -
Totaal
92.619
24.225
109
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF 4.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verloopoverzicht beheerd vermogen 1 januari 2014 t/m 30 juni 2014
13 mei 2013 t/m 30 juni 2013
Stand begin boekjaar Uitgifte aandelen Dividenduitkering/kapitaaluitkering Interestkosten Dividendopbrengsten Waardeveranderingen beleggingen Beheerkosten Koersverschillen Vrijval oprichtingskosten Overige baten en lasten
37.465.950 5.827.080 (616.000) (11) 635.799 2.113.027 (63.425) 1.403 (2.427)
10.503.175 (111) 20.808 (355.992) (2.518) (5.350) (1.760)
Stand einde boekjaar
45.361.396
10.158.252
30 juni 2014
31 december 2013
(bedragen x € 1)
5.
Overige schulden
(bedragen x € 1)
Te betalen beheerkosten Te betalen dividendbelasting Overige kortlopende schulden
11.259 15.003 1.907
9.339 307 3.551
Totaal
28.169
13.197
Van de totale oprichtingskosten die de beheerder heeft gemaakt wordt een deel ten laste van de Vennootschap gebracht. Dit deel bedraagt € 180.000 en wordt over een periode van 5 jaar in gelijke delen ten laste gebracht van het aantal Subfondsen dat in het betreffende boekjaar is genoteerd. Per Sub-fonds bestaat, op grond van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen van 11, een totale verplichting van € 1.637 voor het aandeel in de oprichtingskosten. Gedurende de periode is een deel van de oprichtingskosten in rekening gebracht en afgerekend. De nog resterende verplichting is onder de te betalen overige schulden opgenomen. Het kan zijn dat de verplichting per Sub-fonds in de toekomst wijzigt als gevolg van een toegenomen of afgenomen aantal genoteerde Sub-fondsen.
110
Halfjaarbericht Think Sustainable World UCITS ETF 6.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Verbonden partijen
Er is sprake van verbonden partijen als één partij zeggenschap kan uitoefenen over een andere partij dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen op het financiële en operationele beleid van de andere partij. ThinkCapital Asset Management B.V. is de statutair bestuurder van de Vennootschap en treedt op als de Beheerder van de Vennootschap. De beheerkosten voor de beleggers in fondsen kunnen per Sub-fonds verschillen en worden uitgedrukt in een percentage van de Netto Intrinsieke Waarde van ieder afzonderlijk Sub-fonds. In de beheerkosten zijn begrepen alle kosten in verband met het beheer van een Sub-fonds, zoals de beheervergoeding, kosten van de bewaarbank en het betaalkantoor, de noteringskosten, accountantskosten, kosten van inkoop en uitgifte van aandelen, kosten om de Sub-fondsen met de relevante Index te laten corresponderen en administratiekosten. De beheerkosten worden dagelijks in mindering gebracht op de definitieve Netto Intrinsieke Waarde van een aandeel in een Sub-fonds. De beheerkosten voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 bedroeg € 63.425 (13 mei 2013 tot en met 30 juni 2013: € 2.518).
7.
Vrijval oprichtingskosten
De beheerder brengt gedurende de eerste vijf jaar na oprichting een deel van de oprichtingskosten in rekening naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen. Deze oprichtingskosten zijn het eerste boekjaar ineens verantwoord aangezien onder IFRS activering van oprichtingskosten niet is toegestaan. De kosten en verplichting in het eerste jaar zijn gebaseerd op vijf genoteerde Sub-fondsen. Gedurende het boekjaar zijn meer Sub-fondsen genoteerd. Hierdoor is de totale resterende verplichting voor de oprichtingskosten per Sub-fonds gewijzigd en is een gedeelte van de verplichting vrijgevallen. Gedurende het jaar wordt naar rato van het aantal genoteerde Sub-fondsen het aandeel in de oprichtingskosten op dagbasis in rekening gebracht. Aangezien op grond van IFRS de toekomstige verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten direct in het jaar van notering verantwoord zijn, hebben deze geen invloed op de winst-enverliesrekening.
8.
Intrinsieke waarde per aandeel
Het volgende overzicht geeft een reconciliatie tussen de intrinsieke waarde per aandeel volgens IFRS en de intrinsieke waarde per aandeel volgens het prospectus van het Sub-fonds. Voor de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde wordt de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten naar rato opgebouwd. In het jaarverslag is de verplichting voor het aandeel in de oprichtingskosten geheel voorzien op de balans naar rato van het huidige aantal genoteerde Sub-fondsen.
(bedragen x € 1)
Intrinsieke waarde volgens IFRS Verplichting aandeel in de oprichtingskosten Aangepaste intrinsieke waarde volgens prospectus Aantal aandelen Aangepaste intrinsieke waarde per aandeel
111
30 juni 2014
31 december 2013
45.361.396
37.465.950
1.637
3.273
45.363.033
37.469.223
750.000
650.000
60,48
57,64
Halfjaarbericht
16.
ThinkCapital ETF’s N.V.
Overige gegevens
Belangen van de directie De Directie houdt posities in de UCITS ETF’s van ThinkCapital en in de bestanddelen van deze UCITS ETF’s. Volgens de regels voor Privé Beleggings Transacties worden de transacties van de directie in de UCITS ETF’s van ThinkCapital bij de Compliance Officer gemeld.
Belangen van de directie (aantal stukken)
Serie A: Think AEX UCITS ETF Serie B: Think AMX UCITS ETF Serie C: Think Total Market UCITS ETF Defensief Serie D: Think Total Market UCITS ETF Neutraal Serie E: Think Total Market UCITS ETF Offensief Serie F: Think Global Equity UCITS ETF Serie G: Think Global Real Estate UCITS ETF Serie H: Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF Serie I: Think iBoxx Government Bond UCITS ETF Serie J: Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF Arcelor Mittal Aperam DSM Ahold AEGON
30 juni 2014
31 december 2013
400 300 450 3.040 2.993 22.404 4.879 6.336 5.212 5.741 1.000 50 313 240 465
400 300 400 3.240 3.493 22.617 5.897 6.336 5.212 5.741 1.000 50 313 240 465
De directie van ThinkCapital heeft ongeveer 1,4 miljoen euro in haar eigen UCITS ETF’s belegd, dit is vrijwel gelijk aan 2013.
112
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Dividenduitkeringen periode De directie heeft het voornemen ieder kwartaal dividend uit te keren. Gedurende de verslagperiode hebben de volgende dividenduitkeringen plaatsgevonden.
Serie A: Think AEX UCITS ETF
Serie B: Think AMX UCITS ETF
Serie C: Think Total Market UCITS ETF Defensief
Serie D: Think Total Market UCITS ETF Neutraal
Serie E: Think Total Market UCITS ETF Offensief
Serie F: Think Global Equity UCITS ETF
Serie G: Think Global Real Estate UCITS ETF
Serie H: Think iBoxx Corporate Bond UCITS ETF
Serie I: Think iBoxx Government Bond UCITS ETF
Serie J: Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF
Serie K: Think Sustainable World UCITS ETF
113
Datum
Dividend per aandeel
15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014 15 januari 2014 16 april 2014 18 juni 2014
0,09 euro 0,07 euro 0,50 euro 0,10 euro 0,08 euro 0,80 euro 0,35 euro 0,40 euro 0,50 euro 0,25 euro 0,25 euro 0,65 euro 0,25 euro 0,25 euro 0,90 euro 0,09 euro 0,15 euro 0,20 euro 0,16 euro 0,20 euro 0,25 euro 0,10 euro 0,15 euro 0,07 euro 0,05 euro 0,10 euro 0,05 euro 0,15 euro 0,15 euro 0,11 euro 0,13 euro 0,25 euro 0,45 euro
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
Dividenduitkering na balansdatum Na balansdatum heeft geen dividenduitkering plaatsgevonden. De directie heeft per 11 april 2014 besloten de dividendcyclus met één maand te vervroegen. Daarom is in deze verslagperiode drie keer dividend uitgekeerd. De eerstvolgende dividenduitkering is in september.
6 augustus 2014, De Directie, G. Koning
M. Rozemuller
114
Halfjaarbericht
ThinkCapital ETF’s N.V.
115