T G Halfjaarbericht juni 2007

T¬G Halfjaarbericht juni 2007

TLG Halfjaarbericht 30 juni 2007

Triodos Groenfonds is het oudste groene beleggingsfonds van Nederland. Het fonds belegt in door de overheid erkende groene projecten die de ontwikkeling en het behoud van natuur, milieu en bos bevorderen. De belangrijkste sectoren waarin het fonds belegt zijn duurzame energie (vooral windenergie), biologische landbouw, natuur en landschapsontwikkeling, duurzaam bouwen en milieutechnologie. Het fonds heeft de officiële status van groene instelling, waardoor beleggers een fiscaal voordeel

Op 7 juli 2007 is Triodos Groenfonds begonnen aan de allergrootste marketingcampagne in de historie van het fonds. Met televisiespotjes rondom de uitzendingen ten behoeve van Live Earth Day, met posters in abri’s door heel Nederland en de gebruikelijke radioreclames en gedrukte advertenties is aandacht gevraagd voor de grote behoefte aan nieuw vermogen van het fonds. Dat is belangrijk, omdat het aantal uitstaande aandelen van Triodos Groenfonds in het eerste halfjaar van 2007 daalde met 4,8%. Nieuwe instroom is meestal lager in de eerste maanden van het kalenderjaar door seizoenseffecten in verband met de peildatum voor de inkomstenbelasting van 31 december. Op deze datum wordt gekeken hoeveel vermogen een belastingplichtige groen heeft belegd, wat voor beleggers reden is om kort voor die datum te beleggen in het fonds en niet direct erna. Bovendien is in de eerste helft van 2007 geen marketingcampagne gevoerd. De netto daling van het aantal uitstaande aandelen is echter ook veroorzaakt door het negatieve rendement van het fonds. Het rendement van het fonds stond in de verslagperiode onder druk door de stijging van de kapitaalmarktrente. Deze stijging bedroeg ongeveer 0,6% (eerste halfjaar 2006 0,8%) over de verslagperiode.

hebben van maximaal 2,5 %. Triodos Groenfonds is in 1990

Het fondsvermogen bedraagt op 30 juni 2007 eur 455,4 miljoen, een daling van eur 37,4 miljoen of 7,6% ten opzichte van 31 december 2006.

door Triodos Bank opgericht als Biogrond Beleggingsfonds. In juli

1998 is het fonds samengevoegd met de andere groene fondsen van Triodos Bank tot Triodos Groenfonds. Het fonds is een beursgenoteerde beleggingsmaatschappij met een open end

Het resultaat over de eerste zes maanden van 2007 bedraagt eur 4,9 miljoen negatief. Dat is eur 6,7 miljoen hoger dan het resultaat over het eerste halfjaar van 2006. De stijging van het resultaat ten opzichte van het eerste halfjaar van 2006 is vooral het gevolg van de niet-gerealiseerde waardeverandering van de leningen. Deze hangt direct samen met de geringere stijging van de kapitaalmarktrente in het eerste halfjaar van 2007 ten opzichte van de stijging van de kapitaalmarktrente in het eerste halfjaar van 2006.

structuur. Triodos Fonds Management bv heeft op 14 juli

2006 een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten

De intrinsieke waarde per aandeel bedraagt per 30 juni 2007 eur 55,00. Dit is een daling van 1,5% ten opzichte van 30 juni 2006. Het resultaat per aandeel bedraagt over de eerste zes maanden van 2007 eur 0,58 negatief.

( afm ) verkregen. Triodos Groenfonds nv is aangemeld bij

Rendement Triodos Groenfonds

de afm .

Ultimo juni 2007 (inclusief herbelegging dividenden en exclusief 2,5% belastingvoordeel)

6 maanden

1 jaar

3 jaar gem.

5 jaar gem.

Intrinsieke waarde*

-2,5%

0,3%

1,2%

2,3%

Referentie index

-1,1%

0,8%

2,8%

4,5%

Bron: Tijd Beursmedia * Groene beleggers zijn vrijgesteld van 1,2% vermogensrendementsheffing tot een maximum bedrag van eur 53.421 per belastingplichtige (bedrag over 2007). Bovendien ontvangen groene beleggers een extra belastingkorting van 1,3%. Dit betekent een fiscaal voordeel van maximaal 2,5%.

Waardeontwikkeling Ultimo juni 2007

115 Triodos Groenfonds op basis van intrinsieke waarde incl. 1,3% heffingskorting (Box 1) Triodos Groenfonds op basis van beurskoers incl. 1,3% heffingskorting (Box 1) Referentie index exclusief vermogensrendementsheffing van 1,2% (Box 3)

110 105 100 95 jun-03

jun-04

Grafiek: Tijd Beursmedia

1

jun-05

jun-06

jun-07


Samenstelling raad van commissarissen Op 27 april 2007 is door de algemene vergadering van aandeelhouders benoemd als commissaris mevrouw A. Rijckenberg. Tevens

Op basis van intrinsieke waarde bedroeg het rendement van Triodos Groenfonds over het afgelopen 12 maanden 0,3% (ultimo juni 2006: -2,6%). (berekeningen door Tijd Beursmedia). Hierbij wordt uitgegaan van het totale beleggingsresultaat inclusief niet-gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen. Ten behoeve van de berekening wordt verondersteld dat de uitgekeerde dividenden (bruto is netto) in het fonds worden herbelegd.

is mevrouw M. Elings-van Hooidonk herbenoemd. Hiermee is de samenstelling van de raad per heden als volgt: P. Blom Mw M.M. Elings-van Hooidonk, voorzitter P.W.J.G. Kok Mw A. Rijckenberg J.P. Van Soest J.F. Vergunst Directie

Op 24 februari 2007 is een nieuwe handelssystematiek in gebruik genomen door Euronext Amsterdam. De belangrijkste kenmerken van de nieuwe handelssystematiek zijn dat er nog maar één handelsmoment per dag is en dat er wordt gehandeld tegen intrinsieke waarde, eventueel plus of min een op- of afslag die bepaald wordt door de reële kosten die het fonds moet maken om nieuw kapitaal te beleggen of om beleggingen te verkopen ten behoeve van de uitbetaling aan beleggers. Aangezien de reële aan- en verkoopkosten met betrekking tot de financieringen waarin Triodos Groenfonds belegt nihil zijn (de kosten die verband houden met het uizetten van financieringen worden gedekt uit de beheervergoeding), wordt er geen op- of afslag in rekening gebracht bij de aan- of verkoop van aandelen Triodos Groenfonds. De transactieprijs is derhalve gelijk aan de intrinsieke waarde.

De directie van Triodos Groenfonds wordt gevoerd door Triodos Fonds Management bv , vertegenwoordigd door J.S. Rüter en A.P. van Zadelhoff.

Per 30 juni 2007 is 84,5% van het fondsvermogen belegd in door de overheid erkende groene projecten. Het groen belegd vermogen is daarmee toegenomen (81,1% ultimo 2006). Hiermee wordt ruimschoots voldaan aan het vereiste van de fiscale groenregeling van minimaal 70% groen belegd vermogen en aan de wens van het fonds om tussen de 75 en 85% van het vermogen in groene projecten belegd te hebben.

Beleggingsbeleid Tenminste 70 % van het fondsvermogen wordt belegd in projecten die door de overheid zijn erkend als groen en die tevens voldoen aan de duurzame beleggingscriteria van Triodos Bank. De overige middelen worden gedeeltelijk belegd in groene projecten die niet de officiële groene status hebben maar wel passen bij de doelstelling van het fonds. Wettelijk moet minimaal 10 % van het fondsvermogen liquide gehouden worden. Triodos Groenfonds vertrouwt deze liquide middelen

In totaal bedroeg de bruto groei van de financieringen portefeuille (exclusief obligaties) van Triodos Groenfonds in het eerste halfjaar van 2007 eur 30,3 miljoen. De netto groei voor herwaardering bedroeg eur 1 miljoen – zijnde de uitzettingen minus de aflossingen. De meeste nieuwe beleggingen (eur 18 miljoen) vonden plaats in de sector duurzame energie. Het betrof eur 17 miljoen windenergie en eur 1 miljoen biomassa energie. De sector duurzame energie maakt nu 52,1% van de portefeuille uit (52,0% ultimo 2006). De sector natuur en landschap liet dit halfjaar een bruto groei zien van eur 0,6 miljoen en maakt daarmee 17,6% uit van de portefeuille (18,2% ultimo 2006). De sector biologische landbouw had een groei van eur 1,5 miljoen, waarmee deze sector nu 22,8% van het belegd vermogen uitmaakt (22,1% ultimo 2006). Het afgelopen half jaar heeft de nadruk vooral gelegen op ‘donker’ groene projecten en ‘omschakelaars’ (gangbare boeren die omschakelen naar biologische landbouw). Bovendien is een deel van de landbouwgrond in eigendom conform planning verkocht aan de pachters. Op deze wijze is binnen de mogelijkheden optimaal invulling gegeven aan de doelstellingen van het fonds.

gedeeltelijk toe aan Triodos MeesPierson die deze belegt in duurzame obligaties met een goede liquiditeit die passen bij de criteria van het fonds.

2

Het fonds is tevreden over het percentage groen gefinancierde projecten. Het percentage is op dit moment in lijn met de ambitie voor het lange termijn gemiddelde. Echter, als gevolg van het uitblijven van groei van het aantal uitstaande aandelen is het fonds niet bij machte om op dit moment nieuwe offertes voor financieringen uit te brengen. Deze ontwikkeling is ongewenst. Het fonds heeft daarom in juli een grootschalige marketingcampagne gevoerd opdat het evenwicht tussen vraag en aanbod zoveel mogelijk hersteld wordt. Het fonds streeft naar een iets kleiner aandeel windenergie in de portefeuille, zodat de risico’s optimaal gespreid zijn. Bovendien worden nieuwe sectoren onderzocht om groene financieringsmogelijkheden in te ontwikkelen. De ondersteuning en ontwikkeling van de biologische landbouwsector blijft één van de kernactiviteiten van Triodos Bank als geheel en van Triodos Groenfonds in het bijzonder.


Halfjaarbericht

Debiteurenverdeling

De cijfers opgenomen in het

Ultimo 30 juni 2007

halfjaarbericht worden niet gecontroleerd door een externe accountant. Het prospectus en de financiële

Leningen 88,7%

Obligaties 5,0%

Landbouwgronden 1,1%

Liquide middelen 3,8%

Overige financiële beleggingen 0,2%

Overig 1,2%

bijsluiter van Triodos Groenfonds nv zijn gratis verkrijgbaar bij Triodos Bank, telefoon

030 693 65 11 of kijk op

Sectorverdeling

www.triodos.nl.

Ultimo 30 juni 2007

Geitenboerderij Ridammerhoeve in het Amsterdamse Bos,

Duurzame energie 52,1%

Duurzaam bouwen 7,5%

Biologische landbouw 22,8%

Natuur en landschap 17,6%

Bovendien zal het fonds de komende jaren een goed evenwicht blijven nastreven in het financieren van relatief kleine projecten, zoals in de biologische landbouw enerzijds en grote projecten, bijvoorbeeld windparken, anderzijds.

Amstelveen VOORUITBLIK

Voor het tweede halfjaar van 2007 verwacht het fonds een groei van het fondsvolume van eur 10 tot 30 miljoen. Tevens verwachten wij dat de kapitaalmarktrente zich zal stabiliseren tussen de 4,5% en 5%. In dat geval zal het beleggingsresultaat zich in de tweede helft van 2007 herstellen ten opzichte van het resultaat van de verslagperiode.

Zeist, 30 augustus 2007 Triodos Fonds Management bv Directie

3


Balans per 30 juni 2007 Voor winstverdeling (in duizenden eur)

Beleggingen Landbouwgrond Overige financiële beleggingen Obligaties Leningen

Vorderingen Overige vorderingen en overlopende activa Overige activa Liquide middelen Kortlopende schulden Uitkomst van vorderingen en overige activa minus kortlopende schulden

Uitkomst van activa minus kortlopende schulden Langlopende schulden Uitkomst van activa minus kort- en langlopende schulden

Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio Herwaarderingsreserve Overige reserve Onverdeeld resultaat

30.06.2007

31.12.2006

30.06.2006

5.237 543 23.400 413.076

6.903 1.315 10.035 422.408

6.948 1.572 32.505 401.629

442.256

440.661

442.654

5.439

6.541

6.042

17.565

55.949

5.944

9.393

9.706

973

13.611

52.784

11.013

455.867

493.445

453.667

465

675

699

455.402

492.770

452.968

41.403 418.598 6.077 -/- 5.770 -/- 4.906

43.486 439.888 13.993 392 -/- 4.989

40.572 409.950 13.641 393 -/- 11.588

455.402

492.770

452.968

De cijfers opgenomen in het halfjaarbericht worden niet gecontroleerd door de externe accountant.

4


Winst- en verliesrekening (In duizenden eur) 1 e halfjaar 2007

2 e halfjaar 2006

1e halfjaar 2006

124 – 480 7.565

123 – 354 7.783

123 – 1.016 6.879

8.169

8.260

8.018

319 194 – 2

– 26 -/- 1.068 -/- 1.155

– – 869 –

511

-/- 2.197

-/-

-/-

Opbrengsten uit beleggingen - in landbouwgrond - in overige financiële beleggingen - in obligaties - in leningen

Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen - in landbouwgronden - in overige financiële beleggingen - in obligaties - in leningen

Niet-gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen - in landbouwgrond - in terreinen en gebouwen - in overige financiële beleggingen - in obligaties - in leningen

-/-

-/-

869

10 – 13 -/706 -/- 10.429

45 – -/189 920 2.793

13 – 70 -/928 -/- 15.616

-/- 11.112

3.479

-/- 16.461

82 513 1

429 38 –

175 210 –

596

467

385

-/- 1.836

10.009

-/- 8.927

Lasten in verband met het beheer van beleggingen Beheerkosten Overige bedrijfskosten

2 2.970 98

11 2.847 552

– 2.638 23

Som der bedrijfslasten

3.070

3.410

2.661

-/- 4.906

6.599

-/- 11.588

Overige bedrijfsopbrengsten Op- en afslag in rekening gebracht bij uitgifte en inkoop van aandelen Interest liquide middelen Overige

Som der bedrijfsopbrengsten

Resultaat lopend boekjaar

De cijfers opgenomen in het halfjaarbericht worden niet gecontroleerd door de externe accountant. 5


Kasstroomoverzicht (In duizenden eur)

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Ontvangen opbrengsten uit beleggingen Beleggingen in terreinen en gebouwen Beleggingen in overige financiële beleggingen Beleggingen in obligaties Beleggingen in leningen Lasten in verband met het beheer van beleggingen Beheerkosten en bedrijfskosten Overige ontvangsten

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Uitgifte van aandelen Betaald dividend Ontvangsten uit opgenomen lening

Mutatie liquide middelen

1 e halfjaar 2007

2 e halfjaar 2006

1e halfjaar 2006

7.772 1.164

7.528 –

6.348 –

785 -/- 14.071 -/- 1.098

68 23.742 -/- 17.749

1.030 9.429 -/- 66.593

-/-/-

2 2.802 1.621

-/-/-/-

-/-

-/-

6.631

11 2.888 533

– 2.735 595

10.157

-/- 51.926

32.851 3 7.000

-/-

4.262 9.323 –

-/- 31.753

39.848

-/-

5.061

-/- 38.384

50.005

-/- 56.987

-/- 23.373 -/- 8.380 –

-/-

De cijfers opgenomen in het halfjaarbericht worden niet gecontroleerd door de externe accountant.

6


Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening (bedragen in duizenden eur )

ALGEMEEN

INKOOP VAN AANDELEN

Aan Triodos Fonds Management is op 14 juli 2006 een vergunning verleend ingevolge artikel 5 Wet toezicht beleggingsinstellingen om op te treden als beheerder van beleggingsinstellingen. Een vergunning die is verleend op grond van artikel 5 van laatstgenoemde wet berust vanaf 1 januari 2007 op artikel 2:67 van de Wet op het financieel toezicht. In het belang van de beleggers dienen beleggingsinstellingen te voldoen aan eisen met betrekking tot deskundigheid en betrouwbaarheid van bestuurders, financiële waarborgen, bedrijfsvoering en de informatieverschaffing aan de deelnemer, publiek en toezichthouder. De Autoriteit Financiële Markten treedt op als toezichthouder.

Triodos Groenfonds is als open-end beleggingsinstelling onder normale omstandigheden bereid tot inkoop van aandelen tegen de terugkoopprijs. Triodos Groenfonds mag ingevolge artikel 98 lid 8 bw 2 slechts aandelen inkopen zolang de totale nominale waarde van het geplaatste kapitaal van Triodos Groenfonds verminderd met de totale nominale waarde van de door Triodos Groenfonds gehouden aandelen tenminste 10% bedraagt van het maatschappelijk kapitaal van Triodos Groenfonds. Gezien het illiquide karakter van de beleggingen van Triodos Groenfonds zal naar verwachting slechts in beperkte mate gebruik worden gemaakt van de mogelijkheid om aandelen in te kopen. Het door artikel 98 lid 8 bw 2 toegestane maximum moet daarom uitsluitend als een theoretisch maximum worden gezien. Om tot op zekere hoogte te kunnen voldoen aan verzoeken tot inkoop van aandelen, zal Triodos Groenfonds minimaal 10% van haar vermogen hiertoe beleggen in rentedragende tegoeden of zorgdragen voor voldoende andere waarborgen. Er kunnen zich omstandigheden voordoen waarbij de directie besluit dat Triodos Groenfonds in het geheel geen aandelen zal inkopen. Voorzover nu kan worden overzien zal dat het geval zijn indien de liquide middelen van Triodos Groenfonds hiertoe ontbreken of dat door aangegane verplichtingen reeds beslag op deze middelen van Triodos Groenfonds is gelegd. Tot de aangegane verplichtingen dienen ook gerekend te worden de liquiditeiten die nodig zijn om het resultaat uit te keren, zodat de fiscale status van beleggingsinstelling niet wordt aangetast. Ook in andere gevallen waarbij naar de mening van de directie de belangen van Triodos Groenfonds of de aandeelhouders door inkoop zouden worden aangetast, kan worden besloten geen aandelen in te kopen.

WAARDERINGSGRONDSLAGEN EN GRONDSLAGEN VOOR DE RESULTAATBEPALING

De waarderingsgrondslagen en de grondslagen voor de resultaatbepaling zijn niet gewijzigd ten opzichte van voorgaand boekjaar. FISCALE STATUS

Triodos Groenfonds is een beleggingsinstelling in de zin van artikel 28 van de Wet Vennootschapsbelasting 1969. Dit impliceert dat, indien onder meer de fiscale winst nagenoeg volledig wordt uitgekeerd in de vorm van dividend, geen vennootschapsbelasting verschuldigd is. Met ingang van 1 januari 1997 is (de rechtsvoorganger van) Triodos Groenfonds fiscaal erkend als ‘groene instelling’ in de zin van artikel 5.14 van de Wet op de Inkomstenbelasting 2001.

7


ONTWIKKELING BELEGGINGEN

Stand 01.01.2007 Aankopen/verstrekkingen Verkopen/aflossingen Disagio Herwaardering Gerealiseerde waardeveranderingen

Landbouwgronden

Overige financiële beleggingen

Obligaties

Leningen

Totaal

6.903 – -/- 1.995 – 10

1.315 – -/979 – 13

10.035 14.071 – – -/706

422.408 30.329 -/- 29.232 2 -/- 10.429

440.661 44.400 -/- 32.206 2 -/- 11.112

319

194

–

5.237

543

Stand 30.06.2007

-/-

2

511

23.400

413.076

442.256

30.06.2007

31.12.2006

30.06.2006

92.540 320.536

92.592 329.816

89.050 312.579

413.076

422.408

401.629

LENINGEN

Vorderingen uit hypothecaire leningen Vorderingen uit onderhandse leningen

ONTWIKKELING EIGEN VERMOGEN

Stand 01.01.2007 Uitgifte aandelen Resultaatverdeling Resultaat 1e halfjaar Overige mutaties Stand 30.06.2007

8

Geplaatst en gestort kapitaal

Agio

Herwaarderingsreserve

Overige reserves

Onverdeeld resultaat

Totaal

43.486 -/- 2.083

439.888 -/-21.290

13.993

392

-/- 4.989

-/- 7.209

-/- 6.162

4.989 -/- 4.906

492.770 -/- 23.373 -/- 8.382 -/- 4.906 -/707

-/- 5.770

-/- 4.906

-/41.403

418.598

707 6.077

455.402


BEHEERKOSTEN

1 e halfjaar 2007

2 e halfjaar 2006

1e halfjaar 2006

Beheervergoeding Advies- en controlekosten Kosten toezichthouder Publiciteitskosten Kosten hoofdbetaalkantoor/beursnotering Kosten bankgaranties Bestandsprovisie Kosten kredietfaciliteiten Commissarissenbeloning Provisiekosten obligaties Rentelasten Overige lasten

1.843 18 13 103 11 123 727 20 7 – 102 3

1.833 18 19 61 9 6 716 148 6 14 10 7

1.810 12 15 39 11 18 691 5 5 16 – 16

Totaal

2.970

2.847

2.638

1 e halfjaar 2007

2 e halfjaar 2006

1e halfjaar 2006

Kosten van uitgifte en terugkoop van aandelen Emissiekosten

9 89

7 545

11 12

Totaal

98

552

23

OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN

KOSTENSTRUCTUUR

Kosten toe- en uittreden Triodos Groenfonds onderhoudt een markt voor haar aandelen op Euronext Amsterdam. Daarnaast biedt Triodos Groenfonds de gelegenheid aandelen op naam aan te houden via een register bij Triodos Bank waarbij het fonds zich beperkt tot uitgifte en inkoop van aandelen op naam en geen markt wordt onderhouden.De basis voor de transactieprijs van de Aandelen is de Intrinsieke Waarde van Triodos Groenfonds. De Intrinsieke Waarde per Aandeel wordt iedere handelsdag vastgesteld en uitgedrukt in euro’s door de Intrinsieke Waarde te delen door het aantal uitstaande aandelen. Aangezien de reële aan- en verkoopkosten met betrekking tot de financieringen die Triodos Groenfonds verstrekt nihil zijn, heeft de Beheerder de hoogte van de open afslag vastgesteld op 0%. De Beheerder kan dit percentage aanpassen indien dit lange termijn gemiddelde 9

als gevolg van marktomstandigheden is gewijzigd. De uitgifteprijs en de inkoopprijs van aandelen Triodos Groenfonds zijn momenteel gelijk aan de Intrinsieke Waarde. Totale kosten De totale kosten van het fonds bedragen over het eerste halfjaar 2007 eur 3.070 (eerste halfjaar 2006: eur 2.661). De totale kosten exclusief de kosten die verband houden met het toe- en uittreden van deelnemers bedragen eur 3.061 (eerste halfjaar 2006: eur 2.650). Expense ratio De expense ratio bedraagt over het eerste halfjaar 2007 0,63% (eerste halfjaar 2006: 0,57%). De expense ratio betreft de totale kosten exclusief de kosten van beleggings-transacties, interestkosten en de kosten die verband houden met het toe- en uittreden van deelnemers die gedekt worden uit ontvangen open afslagen gerelateerd aan de gemiddelde intrinsieke waarde.


GELIEERDE PARTIJEN

Triodos Groenfonds heeft banden met de volgende rechtspersonen:

6 Triodos Groenfonds heeft een lening verstrekt van eur 393.600 aan Triodos Vastgoedfonds. UITBESTEDING VAN KERNTAKEN

1 Stichting Triodos Holding is de houder van vijf prioriteitsaandelen.

De onderstaande kerntaken zijn door Triodos Groenfonds uitbesteed:

2 Triodos Bank • Triodos Bank is enig aandeelhouder van Triodos Fonds Management. • Triodos Groenfonds houdt een groot deel van haar liquide middelen aan bij Triodos Bank tegen marktconforme tarieven. • Triodos Bank beheert het aandeelhoudersregister en ontvangt hiervoor geen vergoeding. • Triodos Bank verstrekt bankgaranties aan Triodos Groenfonds tegen marktconforme voorwaarden en tarieven. • Triodos Bank kan een stand by faciliteit verstrekken aan Triodos Groenfonds tegen marktconforme voorwaarden en tarieven. • Triodos Bank heeft een distributie-overeenkomst met Triodos Groenfonds op basis waarvan een jaarlijkse bestandsprovisie van 0,40% van het via Triodos Bank geplaatste aandelenkapitaal wordt uitgekeerd. • Triodos Mees Pierson beheert de financieringen en de portefeuille duurzame obligaties en ontvangt hiervoor een marktconforme vergoeding van Triodos Fonds Management.

• Het beheren van het aandeelhoudersregister is uitbesteed aan Triodos Bank. • Het beheren van de beleggingsportefeuille is uitbesteed aan Triodos Bank. • Het onderhouden van de markt via Euronext Amsterdam is uitbesteed aan ing Bank. • Het uitoefenen van de functie van hoofdbetaalkantoor is uitbesteed aan ing Bank.

3 Triodos Fonds Management voert de directie en het beheer over Triodos Groenfonds waarvoor zij een jaarlijkse vergoeding van 0,8% van het fondsvermogen exclusief het resultaat over het lopende boekjaar, met uitzondering van de niet-gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen, ontvangt. 4 Triodos Ventures heeft een belang van 40% in Windpark Roggeplaat bv. Triodos Groenfonds heeft in hetzelfde windpark een belang van 37,5%. Triodos Ventures heeft een 50% belang in Windpark Kornwerderzand bv waaraan Triodos Groenfonds een lening heeft verstrekt. 5 Triodos Groenfonds heeft een participatie in en een toezegging tot uitbreiding van deze participatie in Triodos Venture Capital Fund tegen dezelfde voorwaarden als welke voor de andere participanten in Triodos Venture Capital Fund van toepassing zijn.

10

PERSOONLIJKE BELANGEN

De leden van de raad van commissarissen van Triodos Groenfonds, alsmede de leden van de directie van Triodos Fonds Management hebben of hadden op enig moment gedurende de verslagperiode geen persoonlijk belang bij een belegging van Triodos Groenfonds.


Sectorverdeling FINANCIERINGEN PER 30 JUNI 2007*

Bedragen in duizenden eur Aantal projecten

Historische kostprijs/ nominale waarde

Reële waarde

Duurzame energie 52% - Windenergie - Bio-energie - Overig

101 4 3

214.319 9.154 656

208.543 8.897 994

Totaal duurzame energie

108

224.129

218.434

49 33 18 16 10 11 13 2 7

23.219 17.975 14.664 8.807 11.619 7.530 5.690 557 1.936

22.478 18.190 14.206 8.730 12.083 7.551 5.582 532 1.890

159

91.997

91.242

Handel biologische producten - Slagerijen/slachterijen - Groothandel - Overige

5 1 1

403 464 75

405 458 75

Totaal handel biologische producten

7

942

938

Biologische voedingverwerkende bedrijven

6

3.231

3.175

172

96.170

95.355

Duurzaam bouwen 7% - Duurzame kantoren - Duurzame woningen

2 17

902 31.527

850 30.668

Totaal duurzaam bouwen

19

32.429

31.518

5

76.001

73.549

304

428.729

418.856

Biologische landbouw 23% Biologische landbouwbedrijven - Melkveebedrijven - Akkerbouw - Tuinbouw - Veeteelt - Gemengd bedrijf - Zorgboerderijen - Fruitboomteelt - Bosbouwbedrijven - Overig Totaal biologische landbouwbedrijven

Totaal biologische landbouw

Natuur en landschap 18% Projecten gericht op de instandhouding van natuur- en landschappelijke waarden

*) Het totaal van de financieringen plus de portefeuille duurzame obligaties is gelijk aan het totaal van de beleggingen volgens de balans.

11


Kerncijfers Bedragen in duizenden eur 1 e halfjaar 2007

2006

2005

2004

455.402

492.770

469.617

362.437

8.281

8.697

8.038

6.235

8.765

17.130

15.312

12.389

Intrinsieke waarde ultimo Aantal uitstaande aandelen (in duizenden) Inkomsten Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen

511

-/-

3.066

-/-

477

-/-

481

Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen

-/- 11.112

-/- 12.982

Kosten

-/-

3.070

-/-

6.071

Resultaat

-/-

4.906

-/-

4.989

9.594

13.966

0,63

1,30

1,18

1,15

30.06.2007

31.12.2006

31.12.2005

31.12.2004

55,00 0,58

56,66 0,61

58,42 1,40

58,13 2,50

Expense ratio in %

PER AANDEEL

(in eur) - Intrinsieke waarde ultimo - Resultaat *

-/-

-/-

199 -/-

5.440

6.274 -/-

Rendement Triodos Groenfonds (inclusief herbelegging en exclusief fiscaal voordeel)**

Beurskoers Intrinsieke waarde Referentie index

*

-/-

3 jaar 0,7% 1,2% 2,8%

5 jaar 1,8% 2,3% 4,5%

Het resultaat per aandeel wordt bepaald op basis van het gedurende de periode gemiddeld geplaatste aantal aandelen.

** Bron: Tijd Beursmedia

Triodos Groenfonds nv Utrechtseweg 60 Postbus 55 3700 ab Zeist Telefoon 030 693 65 11 (Informatie & Advies) Telefoon 030 693 65 00 (Algemeen) Fax 030 693 65 55 www.triodos.nl

12

1 jaar 0,4% 0,3% 0,8%

4.216

T G Halfjaarbericht juni 2007

Recommend Documents