ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ. a KEG Közép-európai Gázterminál Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ KEG NYRT.

Ez a Tájékoztató a Tıkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény („Tpt.”), a 2003/71/EK irányelvnek a tájékoztatóban foglalt információk formátuma, az információk hivatkozással történı beépítése, a tájékoztatók közzététele és a reklámok terjesztése tekintetében történı végrehajtásáról szóló Bizottság 809/2004/EK Rendelete, valamint a Budapesti Értéktızsde Bevezetési és Forgalombantartási Szabályzata alapján készült abból a célból, hogy a Kibocsátó 2010. március 31-én elhatározott zártkörő alaptıke-emelése keretében kibocsátott dematerializált törzsrészvényeit a Budapesti Értéktızsdére bevezessék.

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ a KEG Közép-európai Gázterminál Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság

2010. március 31-én elhatározott zártkörő alaptıke-emelése során kibocsátott 5.592.545 db új, egyenként 400 Ft névértékő és kibocsátási értékő, a korábbiakban kibocsátott („A” sorozatú) részvényekkel azonos jogokat biztosító dematerializált elıállítású törzsrészvényeinek a

Budapesti Értéktızsde részvények „B” kategóriájába történı bevezetéséhez.

2010. június 1.

A jelen Tájékoztatóval kapcsolatban fennálló, jogszabályban meghatározott felelısség kizárólag a Kibocsátót terheli, tekintettel arra, hogy a Tájékoztató összeállítását a Kibocsátó Forgalmazó közremőködése nélkül végezte, így a kockázat a szokásostól eltér.

1. oldal


TARTALOMJEGYZÉK 1. ÖSSZEFOGLALÓ ................................................................................................................. 5 1.1. A TİZSDEI BEVEZETÉSRİL ......................................................................................... 5 1.2. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK A TÁRSASÁGRÓL ....................................................... 5 1.3. TOVÁBBI BEFEKTETİI TÁJÉKOZTATÁS.................................................................... 8 1.4. KOCKÁZATI TÉNYEZİK ÖSSZEFOGLALÁSA ........................................................... 9 1.5. ÖSSZEFOGLALÓ PÉNZÜGYI ADATOK (auditált)..................................................... 10 2. KOCKÁZATI TÉNYEZİK................................................................................................... 11 2.1. A TÁRSASÁGRA ÉS AZ ÁGAZATRA JELLEMZİ KOCKÁZATI TÉNYEZİK ...... 11 2.1.1. Makrogazdaság ............................................................................................................. 11 2.1.2. Jogi szabályozás ........................................................................................................... 11 2.1.3. Magyarország az EU-ban, a magyar energetikai ágazat helyzete ....................... 11 2.1.4. Belföldi értékesítés ....................................................................................................... 12 2.1.5. Export .............................................................................................................................. 12 2.1.6. Erısödı verseny ........................................................................................................... 12 2.1.7. Környezetvédelmi és biztonságtechnikai kérdések ................................................. 12 2.1.8. Vevıi kintlévıségek ...................................................................................................... 14 2.1.9. Árfolyamkockázat .......................................................................................................... 14 2.1.10. Infláció, kamatkockázat ............................................................................................ 14 2.1.11. Hatósági kockázat ..................................................................................................... 15 2.1.12. Általános jogi/befektetési kockázat ........................................................................ 15 2.1.13. Kivezetés kockázata ................................................................................................. 15 2.2. A RÉSZVÉNYEKRE VAGY RÉSZVÉNYEKBE TÖRTÉNİ BEFEKTETÉSEKRE JELLEMZİ KOCKÁZATI TÉNYEZİK ..................................................................................... 15 2.2.1. Tızsdei bevezetés kockázata ..................................................................................... 15 2.2.2. Részvénypiac kockázata ............................................................................................. 15 2.2.3. Likviditási kockázat ....................................................................................................... 15 2.2.4. Osztalékfizetés kockázata ........................................................................................... 15 2.2.5. Kereskedés kockázata ................................................................................................. 16 2.2.6. Adózási szabályok ........................................................................................................ 16 3. FELELİSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT ....................................................................... 17 4. A 2010. MÁRCIUS 31-I ZÁRTKÖRŐ ALAPTİKE EMELÉS ........................................ 18 5. RÉSZVÉNYEK ..................................................................................................................... 19 5.1. RÉSZVÉNYSTRUKTÚRA ............................................................................................... 19 5.2. A RÉSZVÉNYTİKE ELİTÖRTÉNETE ....................................................................... 20 6. A TÁRSASÁG BEMUTATÁSA .......................................................................................... 22 6.1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK A TÁRSASÁGRÓL ..................................................... 22 6.2. A TÁRSASÁG KÖNYVVIZSGÁLÓJA............................................................................ 24 6.3. TÖRTÉNETI ÁTTEKINTÉS ............................................................................................ 24 6.4. BEFEKTETÉSEK.............................................................................................................. 27 7. ÜZLETI TEVÉKENYSÉG ................................................................................................... 28 7.1. TERMÉKSZERKEZET..................................................................................................... 29 7.2. PIACI SZEGMENS ........................................................................................................... 31 7.2.1. Hazai piac....................................................................................................................... 31 7.2.2. Export piac ..................................................................................................................... 35

2. oldal


7.3. TERMELÉS, LOGISZTIKA, MINİSÉGBIZTOSÍTÁS ................................................. 35 7.4. BESZERZÉS ..................................................................................................................... 37 7.5. ÉRTÉKESÍTÉS SZERVEZETI ÉS PARTNERI RENDSZERE .................................. 37 7.5.1. Értékesítési struktúra .................................................................................................... 37 7.5.2. Marketing ........................................................................................................................ 37 7.6. INFORMATIKA.................................................................................................................. 38 7.7. MŐKÖDÉSI KÖLTSÉGEK ÉS RÁFORDÍTÁSOK ....................................................... 38 7.8. KÖRNYEZETVÉDELEM ................................................................................................. 40 8. SZERVEZETI FELÉPÍTÉS, LENYVÁLLALATOK, RÉSZESEDÉSEK ........................ 46 9. PÉNZÜGYI HELYZET ........................................................................................................ 47 9.1. A TÁRSASÁG 2007-2008-2009 ÉVI AUDITÁLT MÉRLEGE: ................................... 47 9.2. A TÁRSASÁG AUDITÁLT EREDMÉNYKIMUTATÁSA: ............................................ 50 9.3. A TÁRSASÁG MŐKÖDÉSÉNEK EREDMÉNYESSÉGE ........................................... 51 10. TİKEFORRÁSOK............................................................................................................ 52 10.1. AZ IGAZGATÓSÁG FELHATALMAZÁSA ................................................................ 55 11. VÉDJEGYEK ..................................................................................................................... 55 12. TRENDEK AZ LPG KERESKEDELEM ÉS AZ ENERGETIKAI LOGISZTIKA TERÜLETÉN ................................................................................................................................ 56 12.1. NEMZETKÖZI KITEKINTÉS ....................................................................................... 56 12.1.1. TENDENCIÁK AZ LPG FELHASZNÁLÁS TERÜLETÉN ................................... 57 12.1.2. TENDENCIÁK AZ ENERGETIKAI LOGISZTIKA TERÜLETÉN ........................ 58 12.2. A MAGYARORSZÁGI FEJLİDÉS ALAKULÁSA .................................................... 58 12.2.1. TENDENCIÁK AZ LPG FELHASZNÁLÁS TERÜLETÉN ................................... 59 12.2.2. TENDENCIÁK AZ ENERGETIKAI LOGISZTIKA TERÜLETÉN ........................ 59 12.3. BERUHÁZÁSI, FEJLESZTÉSI ELKÉPZELÉSEK ................................................... 59 13. NYERESÉG ELİREJELZÉS, BECSLÉS..................................................................... 60 14. A TÁSASÁG VEZETÉSE, ALKALMAZOTTAK ............................................................ 60 14.1. AZ IGAZGATÓTANÁCS .............................................................................................. 60 14.2. AZ AUDIT BIZOTTSÁG ............................................................................................... 62 14.3. A TÁRSASÁG ÜGYVEZETÉSE ................................................................................. 62 14.4. AZ IGAZGATÓSÁG, A FELÜGYELİ BIZOTTSÁG ÉS AZ ÜGYVEZETÉS TAGJAINAK DÍJAZÁSA ............................................................................................................. 62 14.5. NYILATKOZAT .............................................................................................................. 63 14.6. ALKALMAZOTTAK ....................................................................................................... 63 15. TESTÜLETI TAGSÁGGAL KAPCSOLATOS GYAKORLAT ..................................... 64 15.1. AUDIT BIZOTTSÁG ..................................................................................................... 64 15.2. NYILATKOZAT A MAGYAR VÁLLALATIRÁNYÍTÁSI RENDSZER KÖVETELMÉNYEINEK TELJESÍTÉSÉRİL .......................................................................... 64 16. RÉSZVÉNYESEK ............................................................................................................. 64 17. A KAPCSOLT VÁLLALKOZÁSOKKAL FOLYTATOTT ÜGYLETEK ........................ 65 18. PÉNZÜGYI INFORMÁCIÓK ........................................................................................... 66 18.1. VAGYONI, PÉNZÜGYI MUTATÓK ............................................................................ 66 18.2. A PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ ÖSSZEÁLLÍTÁSA SORÁN ALKALMAZOTT LEGFONTOSABB SZÁMVITELI ELVEK ................................................................................. 74 19. BÍRÓSÁGI ELJÁRÁSOK ................................................................................................. 82 20. KIEGÉSZÍTİ INFORMÁCIÓK........................................................................................ 82

3. oldal


20.1. TÁRSASÁGI JOGI ALAPINFORMÁCIÓK ................................................................ 83 20.1.1. ALAPTİKE ................................................................................................................ 83 20.1.2. KÖZGYŐLÉS ............................................................................................................. 83 20.1.3. SZAVAZATI JOG ÉS SZAVAZÁS .......................................................................... 85 20.1.4. RÉSZVÉNYEK ÁTRUHÁZÁSA ............................................................................... 87 20.1.5. OSZTALÉK ................................................................................................................. 87 20.1.6. ALAPTİKE FELEMELÉSE ..................................................................................... 88 20.2. ADÓZÁSRA VONATKOZÓ RENDELKEZÉSEK ..................................................... 91 20.3. HARMADIK SZEMÉLYTİL SZÁRMAZÓ INFORMÁCIÓK .................................... 92 21. LÉNYEGES SZERZİDÉSEK ........................................................................................ 93 22. MEGTEKINTHETİ DOKUMENTUMOK ...................................................................... 93 23. TOVÁBBI KIEGÉSZÍTİ INFORMÁCIÓK ..................................................................... 93 24. A TÁJÉKOZTATÓBAN SZEREPLİ FOGALMAK ÉS KIFEJEZÉSEK MEGHATÁROZÁSA .................................................................................................................... 94

4. oldal


1. ÖSSZEFOGLALÓ 1.1. A TİZSDEI BEVEZETÉSRİL A következı Összefoglaló a Tájékoztató egyéb oldalain található részletes információkon alapul, ezen információkkal és pénzügyi adatokkal együtt értelmezendı. Társaságunk elkészítette Tájékoztatóját és a hozzá kapcsolódó Hirdetményt, melyet a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletéhez (a továbbiakban: „PSZÁF”) közzétételre történı engedélyezésre elıterjeszt. A PSZÁF a Tájékoztató közzétételének jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplı adatok és információk valódiságát nem vizsgálja, és azokért nem vállal felelısséget. Jelen Tájékoztató a Társaság által kibocsátott új részvények Budapesti Értéktızsdére történı bevezetése céljából készült.

1.2. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK A TÁRSASÁGRÓL A Társaság cégneve: KEG Közép-európai Gázterminál Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság A Társaság rövidített cégneve: KEG Nyrt. A Társaság cégjegyzékszáma: Cg. 11-10-001604 Magyarország A Társaság székhelye: 2545 Dunaalmás, 0704/35. hrsz. A Társaság internet elérhetısége és e-mail címe: www.lpg.hu [email protected] A Társaság központi elérhetısége: Telefon: + 36 34 450 377 Fax: +36 34 550 031 A Társaság alakulásának idıpontja: A Társaság mőködése 1991-ig, a jogelıd Globimpex Kft. megalakulásáig vezethetı vissza, amely a magyarországi gáz-autózás úttörıjének számított. Tevékenységét töltıállomások szerelése, gázautó szerelık kiképzése, illetve több ezer gépkocsi gázüzemre való átalakítása jellemezte. Szakértıként, illetve jutalékos ügynökként

5. oldal


kiterjedt kapcsolatot tartott fenn a legnagyobb hazai gázforgalmazókkal, mint a MOL, a Shell és a Prímagáz. 1996-ban szerezte meg a gázforgalmazáshoz szükséges engedélyeket, és kezdte meg Dunaalmás területén saját gáztermináljának építését. Ettıl kezdve tevékenységét a kereskedelem és a logisztika túlsúlya jellemezte, amelyhez igazodva 1999. október 18-án a Globimpex Kft. – jelentıs feltıkésítés mellett részvénytársasággá alakult, Közép-európai Gázterminál Kereskedelmi és Szolgáltató Rt. néven. A Társaság Nyilvánosan Mőködı Részvénytársasággá alakulására 2008 novemberében, részvényeinek tızsdei bevezetésére 2009. május 22-én került sor. Jelen kibocsátást megelızıen a BÉT-re a KEG Nyrt. 3.092.612 db törzsrészvényét vezettük be. A Társaság alaptıkéje: A Társaság cégjegyzékbe bejegyzett alaptıkéje (jegyzett tıkéje) 3.474.062.800.- Ft, azaz Hárommilliárd-négyszázhetvennégymillió-hatvankétezer-nyolcszáz forint. A hatályos alapszabály kelte: 2010. április 15. A Társaság mőködésének idıtartama: határozatlan A Társaság üzleti éve: A naptári évvel egyezı, amely minden év január 1-tıl december 31-ig tart. A Társaság tevékenysége Fıtevékenység: 3523’08 Gázkereskedelem A KEG Rt. hagyományosan a cseppfolyós propán-bután gáz (angol rövidítéssel: LGP) tárolását és forgalmazását végzi. Tevékenységi körében 2004-tıl jelent meg a partnervállalkozások részére nyújtott energia-logisztikai szolgáltatás. Az Igazgatótanács tagjai: Matyók György az Igazgatótanács elnöke, vezérigazgató Pimper Richárd az Igazgatótanács tagja, operatív igazgató Gerlei Zsolt az Igazgatótanács tagja Málits József az Igazgatótanács tagja Borondics Dénes az Igazgatótanács tagja

6. oldal


Az Audit Bizottság tagjai: Málits József Gerlei Zsolt Borondics Dénes A Társaság ügyvezetése: A társaság ügyvezetı szerve az öttagú Igazgatótanács. A társaság irányításával összefüggésben szükséges mindazon ügyekben, amelyeket törvény vagy az Alapszabály nem utal a Közgyőlés kizárólagos hatáskörébe, az Igazgatótanács jogosult és köteles dönteni és eljárni. A hirdetmények közzétételének helye: Amennyiben jogszabály vagy az Alapszabály másként nem rendelkezik, a társaság hirdetményeit – a Cégközlönyben közzéteendı hirdetményeket is ide értve a Ctv. 21/A. §-a alapján – saját internetes honlapján valamint a Budapesti Értéktızsde honlapján teszi közzé. A társaság honlapjának elérhetısége: www.lpg.hu A Társaság a Tpt. 56. §-ában rögzített hivatalosan kijelölt információtárolási rendszer számára történı információk megküldését a PSZÁF által üzemeltetett www.kozzetetelek.hu útján teljesíti, és gondoskodik a szabályozott információ média részére történı megküldésérıl. Bármely közlemény nyomtatott sajtóban történı közzétételére csak annyiban kerül sor, amennyiben azt jogszabály kifejezetten elıírja; ez esetben a társaság hirdetményi lapja a Világgazdaság c. napilap. A Társaság BÉT-re bevezetni szándékozott részvényei ISIN kód: HU0000096557 2010. március 31-én elhatározott, április 29-én bejegyzett zártkörő alaptıke emelés során kibocsátott 5.592.545 db új, 400 Ft névértékő és kibocsátási értékő, a korábbiakban kibocsátott („A” sorozatú) részvényekkel azonos jogokat biztosító dematerializált elıállítású törzsrészvény. A bevezetés várható idıpontja: 2010. június 10. A Társaság könyvvizsgálója 2010. január 7. napjától: Kerek Auditor Könyvelı, Pénzügyi Tanácsadó Bt. (székhely: 1223 Budapest, Vilmos u. 13.; cégjegyzékszáma: 01-06-217803; kamarai száma: 002198) A könyvvizsgálatért felelıs személy: Ladányi Ágnes Éva (a.n.: Binges Éva; kamarai szám: 006392) A Társaság korábbi könyvvizsgálója: Moore Stephens Wagner Könyvvizsgáló Iroda Korlátolt Felelısségő Társaság (székhelye: 2900 Komárom, Erdélyi u.4.; cégjegyzékszám: 11-09-002699; kamarai száma: 000581). A könyvvizsgálatért személyében is felelıs személy: Wágner Vilmos (a.n.: Rémai Júlia; könyvvizsgálói igazolvány száma: 000924).

7. oldal


1.3. TOVÁBBI BEFEKTETİI TÁJÉKOZTATÁS A KEG Nyrt. a jelen Tájékoztatóban foglaltakért kizárólagos felelısséget vállal. A Kibocsátó felhívja a befektetık figyelmét arra, hogy: a) az Összefoglaló a Tájékoztató bevezetı része; b) a befektetési döntést a tájékoztató egészének ismeretében lehet meghozni; c) ha a tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, elıfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetınek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelızıen a tájékoztató fordításának költségeit, és d) az összefoglaló tartalmáért felelısséget vállaló személyt kártérítési felelısség terheli a befektetıknek okozott azon kárért amely abból fakad, hogy az összefoglaló félrevezetı, pontatlan, vagy nincs összhangban a tájékoztató más elemeivel. A jelen Tájékoztatóval kapcsolatban fennálló, jogszabályban meghatározott felelısség kizárólag a Kibocsátót terheli, tekintettel arra, hogy a Tájékoztató összeállítását a Kibocsátó Forgalmazó közremőködése nélkül végezte így a kockázat a szokásostól eltér. A jelen Tájékoztató közzététele nem tekinthetı a Kibocsátó ígéretének arra nézve, hogy a jelen Tájékoztató, illetve szabályozott piacra történı bevezetés lezárását követıen a Kibocsátó tevékenységében nem következik be változás, vagy arra, hogy a Kibocsátó pénzügyi helyzetében nem következik be kedvezıtlen változás, továbbá arra, hogy a szabályozott piacra történı bevezetéssel kapcsolatban közzétett bármely információ a közzététel idıpontját követıen is pontos lesz. A Tájékoztatóban szereplı elırejelzések a Kibocsátó vezetésének jelenlegi információin és várakozásain alapulnak, és nincs biztosíték arra, hogy az adott folyamatok a jövıben ténylegesen az elırejelzéseknek megfelelıen alakulnak. A tızsdei bevezetés („Bevezetés”) során senki sem jogosult a jelen Tájékoztatóban szereplı, a Társaságra vagy a Bevezetésre vonatkozó adatokon kívül más információkat vagy adatokat szolgáltatni. Jelen Tájékoztatóban nem szereplı adatok a Társaságtól származó megerısítés nélkül nem tekinthetık hitelesnek. A befektetni szándékozóknak figyelembe kell venniük, hogy a Társaság ügyeiben a Tájékoztató közzététele után változások következhetnek be. Jelen Tájékoztató közzététele és a részvényekkel való tızsdei kereskedés megkezdése közötti idıszak alatt esetlegesen bekövetkezı, a Társaság mőködését és megítélését érdemben befolyásoló lényeges változások esetén a Társaság a Tpt. 32 §-ának megfelelıen kezdeményezi a Tájékoztató kiegészítését és azt a Tájékoztatóval megegyezı módon közzéteszi. A Tájékoztatót olyan személyek, akik erre nem jogosultak, üzleti ajánlatként nem használhatják fel.

8. oldal


A jogosulatlan személytıl származó információk, illetve az ilyen személy által a szabályozott piacra bevezetéssel kapcsolatosan tett kijelentések nem tekinthetık a Kibocsátó felhatalmazásán alapuló információnak illetve kijelentésnek. Jelen Tájékoztató, illetve egyéb pénzügyi nyilatkozat nem kíván alapul szolgálni semmilyen hitelképességi vizsgálatnak vagy értékelésnek. Minden egyes potenciális befektetınek magának kell értékelnie a jelen Tájékoztatóban foglalt információkat, és az így lefolytatott vizsgálódás eredményeképpen kell döntenie a részvények megvásárlásáról. Ez nem érinti a Kibocsátó Tpt. 32. §-ában foglalt, a Tájékoztató kiegészítésére vonatkozó kötelezettségeket. A Társaság ezen Tájékoztató alapján nem kívánja bevezetni részvényeit az Európai Unió illetve más ország egyetlen szabályozott piacára sem és egyetlen országban sem kívánja részvényeit más formában sem nyilvánosan forgalomba hozni ezen Tájékoztató alapján. A Kibocsátó éves jelentéseket készít és tesz közzé a számviteli szabályoknak megfelelıen. A féléves és az éves jelentések valamint az idıközi vezetıségi beszámoló közzététele a jogszabályi elıírásoknak megfelelıen történik. Az Összefoglaló a Tájékozató bevezetı része. A befektetıi döntést a Tájékoztató egészének ismeretében lehet meghozni.

1.4. KOCKÁZATI TÉNYEZİK ÖSSZEFOGLALÁSA A befektetıknek befektetési döntésük meghozatala elıtt különösen az alábbi tényezıket célszerő megfontolniuk: 1. A Társaságra és az iparágra jellemzı kockázati tényezık Ezen kockázati tényezık közé tartoznak a nemzetgazdasági folyamatok, a gazdasági növekedés üteme, a gyakran változó hazai jogi környezet, az ipar és az energetikai ágazat helyzete, a kiélezett piaci verseny, az exportkapcsolatok alakulása, környezetvédelmi kérdések, esetleges árfolyam-, infláció- és kamatkockázat és a kivezetés kockázata. Kockázati tényezıkként kell figyelembe venni az energetikai ágazatot érintı makrofolyamatokat, azok szabályozási rendszerét, az EU ezen ágazatot érintı irányítási-, jogi-, közgazdasági-, támogatási politikáját. Ennek keretében kiemelendı: - az ipari termelés rendkívül lassan, hónap/hónap összevetésben is alig emelkedik és gyakori visszaesések tarkítják a trendet; - gyengülı aktivitást mutatnak a külpiaci indexek; - az energiaszektort érintı import feltételek (Ft/Euro és USD árfolyam), belföldi árkondíciók, esetleges EU-szabályozás változása (pl. autógáz tekintetében); - általában a világgazdasági válság és hatásai több éven keresztül történı elhúzódása; - az exportpiaci lehetıségek egyéb szabályozásokkal való korlátozása; - jogi-, inflációs-, kamat- és árfolyam kockázatok felerısödése.

9. oldal


2. A részvényekre vagy a részvényekbe történı befektetésekre jellemzı kockázati tényezık Ide sorolható kockázati tényezık között szerepel a tızsdei bevezetés, a részvénypiac, a kereskedés, a likviditás, az adójogi szabályozás továbbá az osztalékfizetés kockázata.

A kockázati tényezık bıvebb ismertetését a 2. pont tartalmazza.

1.5. ÖSSZEFOGLALÓ PÉNZÜGYI ADATOK (auditált) 2007. december 31. (Számv. t.)

2008. december 31. (Számv.t.)

2009. december 31. Számv. t.

IFRS szerint

Mérleg Eszközök

1 784 617

2 273 084

2 721 542

2 679 170

Befektetett eszközök

1 543 953

1 616 914

1 877 682

1 709 477

Forgóeszközök

239 912

654 943

837 919

969 693

Saját tıke

590 826

1 175 893

1 386 528

1 343 536

1 092 801

959 137

1 169 706

1 335 634

1 080 475

1 294 791

1 364 985

1 376 164

947 393

1 153 013

1 354 801

1 417 683

61 082

141 778

10 184

-33 582

- pénzügyi eredmény

-19 190

- 97 187

-85 089

-85 088

Adózott eredmény Mérleg szerinti eredmény

36 741

46 942

-67 444

-116 725

36 741

46 942

-67 444

-116 715

Kötelezettségek Eredmény kimutatás Összes mőködési bevétel Összes mőködési költség Üzemi tevékenység eredménye

A 2007. és 2008. évi számviteli törvény szerinti beszámoló megtalálható a Társaság 2009. április 9-i zárású, 2009.május 20. napján közzétett Tızsdei Tájékoztatójában, továbbá a 2009. évi éves jelentések megtekinthetık a Budapesti Értéktızsde és a Társaság honlapján.

10. oldal


2. KOCKÁZATI TÉNYEZİK A befektetıknek befektetési döntésük meghozatala elıtt különösen az alábbi tényezıket célszerő megfontolniuk:

2.1. A TÁRSASÁGRA ÉS AZ ÁGAZATRA JELLEMZİ KOCKÁZATI TÉNYEZİK 2.1.1. Makrogazdaság A Társaság mőködése és jövedelmezısége összefügg a nemzetgazdasági folyamatokkal. Amennyiben a makroökonómiai helyzetben negatív elıjelő változások következnek be, a gazdasági növekedés üteme csökken, az esetlegesen bekövetkezı kedvezıtlen folyamatok hatásától a Társaság sem izolálhatja el magát. 2008-ban kialakult válság az egyes iparágak termelését és kibocsátását - differenciált mértékben ugyan, de - általában csökkenti. Ez jól megfigyelhetı az egyes országok ipari termelési adatainak vizsgálata során. A csökkenı ipari termelés alacsonyabb energiakeresletet eredményez. 2.1.2. Jogi szabályozás A gyakran változó hazai jogi környezet (elsısorban az adózási jogszabályok) szintén kockázati tényezıként jelentkezik, tekintettel arra, hogy a változás jelentıs hatást gyakorol a Kibocsátó üzleti tevékenységére, az elérhetı adózás elıtti eredményre. 2.1.3. Magyarország az EU-ban, a magyar energetikai ágazat helyzete Magyarország energetikai helyzetét a nagyfokú földgázfüggıség és az ehhez kapcsolódó kockázat jellemzi. Az orosz-ukrán árvita következményeként az elmúlt években több alkalommal is korlátozó, illetve folyamatosan veszélyeztetı körülmények léptek fel. Bár 2006-ban törvény született a stratégiai készletezésrıl, ez legkorábban 2012-ben indul be és alapvetıen a közszolgáltatást érinti. Az országnak nincs kereskedelmi célú tározója PB gázból. Az energiaszerkezet optimalizálása szempontjából (beleértve az EU direktívákat is) fontos, hogy az alternatív főtıanyagok és ezen belül a környezetbarát üzemanyagok részaránya növekedjék. A PB gáz (LPG) több funkciót képes kezelni, azaz a lakossági ellátás biztonságától az ipari felhasználáson át a környezetvédelemig nagyfokú rugalmasságával és diverzifikált beszerzési csatornáival segítheti a magyar piac kedvezıbb áron történı kiszolgálását. A KEG Nyrt. gázterminálja az Európai Unió szívében a Duna-Majna-Rajna vízi út közepén helyezkedik el és a vízi úti szállítás lehetıségével, korszerő tároló rendszerével a régiót mintegy 1000 km-es sugárban képes kiszolgálni.

11. oldal


2.1.4. Belföldi értékesítés Rövidtávon a hazai kilátások kiélezett piaci versenyt vetítenek elıre, azzal, hogy több év után a PB piac várhatóan újra bıvülni fog, mivel a földgáz árak az emelések hatására már kevésbé kedvezıek, mint korábban. Jelentıs növekedési tartalékok vannak a szabadidıs tevékenységhez kötıdı palackos gáz igény bıvülésében (barbecue, térfőtık és camping) és az autógáz területen, ezen belül innovatív termékeink piaci szegmensében növelhetjük eladásainkat (Stafétagáz család, Prémiumgáz, SNG). A KEG Nyrt. egyedülálló szolgáltatása a bértárolás, illetve az ehhez kapcsolódó (bérmunkába történı) palacktöltés.

2.1.5. Export A Társaság jövıbeni fejlıdése nagymértékben függ attól, hogy mennyire tudja általában a kivitel és különösen a közép-kelet európai piacokra irányuló termékeinek exportvolumenét, ill. értékét növelni. A Társaság eddig is sokat tett az exportkapcsolatainak kiépítéséért, a menedzsment a belföldi értékesítéssel szemben nagyobb lehetıségeket lát az exportpiac fejlesztésében, bár e térségekben erısödı verseny tapasztalható. A termékek piacán tapasztalható verseny egyes esetekben jelenthet kockázati tényezıt, azonban külföldi partnereinknél eddig sikerült érvényesítenünk a szállítási biztonságból és tételnagyságból eredı elınyöket. 2.1.6. Erısödı verseny A menedzsment véleménye szerint a Társaság termékei versenyképesek, ennek ellenére számítani kell arra, hogy a KEG Nyrt-nek egyre élezıdı versenyben kell helytállnia mind a belföldi, mind a külföldi piacokon, a magyar és külföldi forgalmazókkal szemben egyaránt. Az élezıdı versenyhelyzetben a KEG Nyrt. versenyelınyének kell tekinteni az általa – hazai viszonylatban – egyedülállóan kialakított és mőködtetett energetikai logisztikai szolgáltatást, amelyet telephelyének közlekedési adottságai, valamint Közép-Európa legnagyobb LPG tároló tartájának üzemeltetése alapoz meg.

2.1.7. Környezetvédelmi és biztonságtechnikai kérdések A Társaságnak eddigi mőködése során jelentısebb környezetvédelmi problémája nem volt. A hulladék elhelyezés megfelel a jogszabályi és egyéb hatósági követelményeknek, a Társaság mindent megtesz az érvényes elıírások betartása érdekében. A Társaság elsı alkalommal 2000. évben dolgozta ki minıségbiztosítási rendszerét és annak ISO 9001:1994 szerinti megfelelıségét nemzetközileg elismert testület tanúsította. A folytonosság fenntartása mellett a tanúsítás érvényességén belül azt továbbfejlesztette, tevékenységét az MSZ EN ISO 9001:2001 szabvány követelményein alapuló minıségirányítási rendszer szerint végzi. Idıközben bevezette és tanúsíttatta MSZ EN ISO 14001:2005 szabvány szerinti környezetközpontú irányítási rendszerét.

12. oldal


Társaságunk az MSZ EN ISO 9001:2001 és MSZ EN ISO 14001:2005 szabványok követelményeinek megfelelıen 2008 júniusában létrehozott, dokumentált és bevezetett egy integrált irányítási rendszert. Ezt az integrált irányítási rendszert fenntartjuk és folyamatosan fejlesztjük, gondoskodunk arról, hogy az egyes folyamatok mőködtetéséhez az erıforrások és az információ források rendelkezésre álljanak. A folyamatokat figyelemmel kísérjük, tevékenységünket mérjük és elemezzük. Alkalmazunk olyan tevékenységeket, amelyek a tervezett eredmények elérése és a folyamatok továbbfejlesztése céljából szükségesek. Abban az esetben, ha a termék megfelelıségét befolyásoló folyamatot társaságunk alvállalkozó bevonásával tudja megvalósítani, gondoskodunk a folyamat felügyeletérıl és azt integrált irányítási rendszerünkben bemutatjuk. Társaságunk integrált irányítási céljait - az integrált politika keretei között - és az integrált politikáját írásban rögzítette, mint az integrált irányítási rendszer alapdokumentumait. Az integrált célokat és az integrált politikát kézikönyvünk 5. fejezetében dokumentáljuk, illetve azokat a társaság valamennyi munkatársa számára bemutattuk és közzétettük. Integrált irányítási rendszerünk dokumentációjának felépítése a következı: I. szint: integrált irányítási kézikönyv II. szint: integrált minıség és környezetirányítási eljárások III. szint: munkautasítások, nyomtatványok, bizonylatok Ez garantálja, hogy a folyamatokban résztvevı, a minıséget és a környezeti tényezıket befolyásoló valamennyi munkatársunk tevékenysége és a tevékenységük eredménye minden szempontból megfeleljen a felhasználói, vevıi igényeknek, illetve a integrált irányítási szabványok követelményeinek. Kézikönyvünk szerkezeti kialakítása az MSZ EN ISO 9001:2001 szabvány pontjainak megfelelı. Az integrált irányítási rendszer érvényességi területére (palackos és tartályos propánbután gáz tárolása, logisztikai szolgáltatása, értékesítése, gáztechnológiai rendszerek tervezése és fejlesztése, autógáz töltıállomás üzemeltetése), társaságunk fı tevékenységére dokumentált eljárásokat vezettünk be, e tevékenységek végrehajtásának részletes leírását munkautasításokban rögzítettük. A rendszert támogató folyamatként elıírt, a mindkét szabvány által megkövetelt dokumentált eljárások, mint integrált eljárások, a kézikönyv 4. fejezetéhez kapcsolódó: · IE 04-01: A dokumentumok kezelése · IE 04-02: A feljegyzések kezelése valamint a kézikönyv 8. fejezetéhez kapcsolódó : · · · ·

IE 08-01: Belsı audit IE 08-02: A nem megfelelıségek kezelése IE 08-03: Helyesbítı tevékenység IE 08-04: Megelızı tevékenység

13. oldal


tárgyú eljárások, továbbá a kézikönyv 4. fejezetéhez kapcsolódó környezetirányítási eljárások: · KE 04-01: A mőködés szabályozása · KE 04-02: Veszélyes anyagok és készítmények, hulladékgazdálkodás tárgyú eljárások, továbbá a kézikönyv 7. fejezetéhez kapcsolódó minıségirányítási eljárások, úgymint: · · · · ·

ME 07-01: Palackos gázszolgáltatás folyamata ME 07-02: Tartályos gázszolgáltatás folyamata ME 07-03: Gáztechnológiai rendszerek tervezése, fejlesztése, kivitelezése ME 07-04: Autógáz kiskereskedelmi értékesítés ME 07-05: Biztonság irányítási rendszer mőködtetése

tárgyú eljárások rögzítik. Az eljárások és munkautasítások által szabályozva mőködı Társaságunk tevékenysége során folyamatosan fejlesztjük és felülvizsgáljuk a környezetvédelmi és biztonságtechnikai területeken felmerülı kérdéseket, így biztosítva a megfelelı minıségő és színvonalú, a jogszabályokban, törvényekben is elıírt irányelvek szerinti szolgáltatást.

2.1.8. Vevıi kintlévıségek A hazai gazdasági helyzet nehézségei, a csıdök és felszámolások a társaság óvatos üzletpolitikájának köszönhetıen kezelhetı mértékő kétes vevıi kintlévıséget okoztak, melyek állománya a gazdasági válság következtében kétségkívül emelkedett. A gazdaságban jelentkezı körbetartozások, likviditási hiány hatásai alól Társaságunk sem vonhatja ki magát. 2.1.9. Árfolyamkockázat A forint le- és felértékelıdése a Társaság importberuházásait folyamatosan alakítja. Beszerzéseink zömmel deviza (EUR, USD) alapon történnek, bevételeink zöme forint alapú. Egy esetleges váratlan leértékelés a Társaság jövedelmezıségére nézve negatívan hatna. 2.1.10. Infláció, kamatkockázat Nem garantálható, hogy a Társaság az infláció negatív hatásait át tudja hárítani vevıire. Az infláció esetleges emelkedése a hitelkamatok emelkedését eredményezné, ami negatív hatással lenne a Társaság pénzügyi gazdálkodására. A kedvezıtlen hatást az energia árak inflációval való együttmozgása csillapítja.

14. oldal


2.1.11. Hatósági kockázat A hatóságok jogosultak ellenırizni a Társaság tevékenységét, esetleges negatív megállapításaik akár jelentısebb összegő kiadással járhatnak. 2.1.12. Általános jogi/befektetési kockázat A jogi-, árfolyam-, kamatpolitikai és egyéb hatósági szabályozók változása a többi tızsdei céghez hasonlóan érintik társaságunkat is. 2.1.13. Kivezetés kockázata Meghatározó tulajdonos dönthet a Társaság részvényeinek tızsdei kivezetésérıl.

2.2. A RÉSZVÉNYEKRE VAGY RÉSZVÉNYEKBE TÖRTÉNİ BEFEKTETÉSEKRE JELLEMZİ KOCKÁZATI TÉNYEZİK 2.2.1. Tızsdei bevezetés kockázata A Tızsdei bevezetésrıl szóló döntést a Budapesti Értéktızsde Zrt. hozza meg, amelynek a tızsdei szabályok szerint joga van a tızsdei kérelmet elutasítani. A Társaság vezetése nem tud olyan körülményrıl, ami a tızsdei bevezetési kérelem elutasítását eredményezhetné. A jelen Tájékoztatóval kapcsolatban fennálló, jogszabályban meghatározott felelısség kizárólag a Kibocsátót terheli, tekintettel arra, hogy a Tájékoztató összeállítását a Kibocsátó Forgalmazó közremőködése nélkül végezte, így a kockázat a szokásostól eltér. 2.2.2. Részvénypiac kockázata A magyar részvénypiac nyitottsága és viszonylag kis mérete miatt jelentısen reagál a nemzetközi tendenciákra, teljesítményének alakulására kihatnak a nemzetközi, fıleg európai tıke- és pénzpiaci mozgások. 2.2.3. Likviditási kockázat Nincs semmilyen biztosíték arra, hogy a BÉT-re történı bevezetést követıen a részvények likviditása miként alakul. A kevésbé likvid piac kedvezıtlenül hathat a részvények árfolyamára. 2.2.4. Osztalékfizetés kockázata A Társaság akkor fizet osztalékot a közgyőlés ilyen irányú döntése alapján a részvényeseknek, ha megfelelı mértékő és felosztható nyereséget termel meg az adott pénzügyi évben. Arra azonban nincs biztosíték, hogy a jövıben részvényeseknek kifizethetı osztalékalap keletkezik.

15. oldal


2.2.5. Kereskedés kockázata A Társaság tevékenységét, üzletmenetét jelentısen befolyásoló információkat, adatokat a hatályos jogi szabályozásnak megfelelıen a Kibocsátónak nyilvánosságra kell hoznia, ami a részvények kereskedésének felfüggesztését is eredményezheti. 2.2.6. Adózási szabályok Nincs biztosíték arra, hogy az adójogi szabályozás a jövıben változatlan marad.

16. oldal


3. FELELŐSSÉGVÁLLALÓ

NYILATKOZAT

NYILATKOZAT

A KEG Közép-európai Gázterminál Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (2545 Dunaalmás, hrsz. 0704/35, a továbbiakban: "Társaság") mint a Tájékoztatóban szereplő információkért felelős személy a Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény 29. § (2) bekezdésének és a BÉT Bevezetési és Forgalombantartási Szabályzatának megfelelően kijelenti, hogya Társaság által készített Tájékoztató a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek a Társaság részvényei valamint a Társaság helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bírnak. A Tájékoztató nem tartalmaz félrevezető adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést és nem hallgat el olyan tényt, amely a részvényekbe történö befektetés megalapozott megítéléséhez szükséges.

Budapest, 2010. június 01.

~(?\t. /

Matyók György az Igazgatótanács elnöke

17. oldal


4. A 2010. MÁRCIUS 31-I ZÁRTKÖRŐ ALAPTİKE EMELÉS A Társaság Igazgatótanácsa 2010. március 31-i ülésén 5.592.545 db új, 400 Ft névértékő és kibocsátási értékő, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító (’A’ sorozatú) dematerializált törzsrészvény zártkörő forgalomba hozatalával a Társaság alaptıkéjének 2.237.018.000 Ft-tal történı, 3.474.062.800 Ft-ra való felemelésérıl döntött. Az alaptıke felemelésére nem pénzbeli hozzájárulás (apport) ellenében került sor. Az apport tárgya az „ANONYMUS” Szolgáltató és Kereskedelmi Korlátolt Felelısségő Társaság (Cg:14-09-306584, székhely: 7400 Kaposvár, Arany J. u. 97.) törzstıkéjének 100%-át megtestesítı, összesen 480.000.000 Ft névértékő üzletrészeinek tulajdonjoga, melyek összértéke: 2.237.018.000 Ft. A hozzájárulást szolgáltató személyek üzletrészeinek százalékos aránya és értéke: „N-JOY MÉDIA” Reklám és Marketing Korlátolt Felelısségő Társaság (7400 Kaposvár, Arany J. u. 97.; Cg. 14-09-302937) tagnak a fentiekben megjelölt társaság törzstıkéjének 40%-át megtestesítı, 192.000.000 Ft névértékő üzletrészének értéke: 894.807.200 Ft, 2.237.018 db KEG részvény ellenében. Solymász-95 Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelısségő Társaság (8756 Zalasárszeg, Petıfi Sándor u. 25., Cg. 20-09-067535) tagnak a fentiekben megjelölt társaság törzstıkéjének 40%-át megtestesítı, 192.000.000 Ft névértékő üzletrészének értéke: 894.807.200 Ft, 2.237.018 db KEG részvény ellenében. Koppány-köve Korlátolt Felelısségő Társaság (7400 Kaposvár, Arany János u. 97., Cg.14-09-309653) tagnak a fentiekben megjelölt társaság 20 %-át megtestesítı, 96.000.000 Ft névértékő üzletrészének értéke: 447.403.600 Ft, 1.118.509 db KEG részvény ellenében. A nem pénzeli hozzájárulást szolgáltató személyek („Jogosultak”) számára az apport ellenében a fentiek szerinti 5.592.545 db, egyenként 400 Ft névértékő, összesen 2.237.018.000 Ft össz-névértékő részvény átadására kerül sor. Elızetes kötelezettségvállaló nyilatkozatukra, és az igazgatótanácsi határozatban foglaltakra tekintettel az Igazgatótanács feljogosította a Jogosultakat összesen 5.592.545 db, 400 Ft névértékő és kibocsátási értékő, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító (’A’ sorozatú) törzsrészvény átvételére vonatkozó kötelezettségvállalásra az alábbi részletezésben:

18. oldal


Név

„N-JOY MÉDIA” Kft. Solymász-95 Kft. Koppány-köve Kft.

Székhely

7400 Kaposvár, Arany J. u. 97. 8756 Zalasárszeg, Petıfi Sándor u. 25. 7400 Kaposvár, Arany János u. 97.

Részvények darabszáma

Részvények összértéke (Ft)

2.237.018

894.807.200

2.237.018

894.807.200

1.118.509

447.403.600

Az apport értékelésének felülvizsgálatát Dr. Gárván János (7628 Pécs, György akna; MKVK ig.: 001564) független könyvvizsgáló elvégezte, és a nem pénzbeli hozzájárulások értéke valamint az ellenükben adandó részvények száma, névértéke egyenértékőségét megállapította. Az alaptıke emelést a Komárom-Esztergom Megyei Bíróság mint Cégbíróság 2010. április 29. napján kelt végzésével a cégjegyzékbe bejegyezte. Jelen Tájékoztató alapján a Társaság kezdeményezi a jelen pontban bemutatott részvényeknek a BÉT részvények „B” kategóriájába történı bevezetését.

5. RÉSZVÉNYEK

5.1. RÉSZVÉNYSTRUKTÚRA A társaság cégjegyzékbe bejegyzett alaptıkéje 8.685.157 db, azaz Nyolcmillióhatszáznyolcvanötezer-százötvenhét darab, egyenként 400,- Ft, azaz Négyszáz forint névértékő, azonos jogokat biztosító (’A’ sorozatú) törzsrészvénybıl áll, melybıl 3.092.612 db a BÉT-re bevezetett törzsrészvény és 5.592.545 db a BÉT-re eddig be nem vezetett törzsrészvény. ISIN azonosító: HU0000096557 Szavazati jog: Minden 400.- (négyszáz) forint névértékő részvény egy (1) szavazatra jogosít. Jegyzési elsıbbség: Ha az alaptıke felemelésére pénzbeli hozzájárulás ellenében kerül sor, a részvénytársaság részvényeseit (ezen belül elsı helyen a forgalomba hozott részvényekkel azonos részvénysorozatba tartozó részvénnyel rendelkezı részvényeseket, majd az átváltoztatható, és velük egy sorban a jegyzési jogot biztosító kötvények tulajdonosait - ebben a sorrendben) az Alapszabályban meghatározott feltételek szerint jegyzési elsıbbség illeti meg. Ha az alaptıke felemelésére zártkörő forgalomba hozatallal kerül sor, a jegyzési elsıbbségi jog alatt a részvények átvételére vonatkozó elsıbbségi jog értendı.

19. oldal


Likvidációs hányadhoz való jog: A részvénytársaság jogutód nélküli megszőnése esetén a részvényes jogosult a végelszámolás eredményeként jelentkezı felosztható vagyonban való részvényei névértékével arányos részesedésre. Osztalékhoz való jog: A részvényest a részvénytársaságnak a törvényi szabályok szerint felosztható és a közgyőlés által felosztani rendelt eredményébıl a részvényei névértékére jutó arányos hányad (osztalék) illeti meg.

5.2. A RÉSZVÉNYTİKE ELİTÖRTÉNETE A KEG Nyrt., illetve a jogelıd Társaság jegyzett tıkéjének változásai: Hatály 2000.01.24. 2000.09.18. 2003.04.16. 2003.12.31. 2004.09.08. 2005.04.15. 2006.02.09. 2008.03.13. 2008.11.20. 2009.10.21. 2010.02.04. 2010.04.29.

Összeg (Ft) 110.000.000 106.500.000 162.210.000 200.670.000 315.600.000 365.600.000 422.300.000 860.300.000 904.800.000 1.090.186.000 1.237.044.800 3.474.062.800

Megjegyzés társaság alapítás Globimpex Kft. kiválása tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés tıkeemelés

A Közép-európai Gázterminál Nyrt. részvényeinek tızsdei bevezetését követıen a jegyzett tıkében az alábbi változások történtek: 2009. szeptember 24-én zártkörő tıkeemelés keretében 463.465 db, egyenként 400.Ft névértékő és 600.- Ft kibocsátási értékő, összesen 185.386.000.- forint össznévértékő, és 278.079.000.- forint össz-kibocsátási értékő, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító (’A’ sorozatú) törzsrészvény kibocsátására került sor. A részvények közül 7775 db-ot – elıvásárlási jogukkal élve - részvényesek szereztek meg, a fennmaradó 455.690 db-ot a részvények átvételére elızetesen kötelezettséget vállaló CAPI-TALL LLC, KIRIB INVESTMENTS LLC társaságok, az EURO-GENERÁL Építı és Szolgáltató Korlátolt Felelısségő Társaság, valamint Demeter Roland úr jegyezte. A tıkeemelés 278.079.000,- Ft befolyásával valósult meg. Fenti tıke-emelést a Cégbíróság a 2009. október 21-én kelt végzésével jegyezte be a cégjegyzékbe. 2010. január 12-én tıkeemelés 367.147 db darab új, 400 Ft névértékő és 550 Ft kibocsátási értékő, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító (’A’ sorozatú) dematerializált törzsrészvény zártkörő forgalomba hozatalával. A nem

20. oldal


pénzbeli hozzájárulás tárgyát a Társasággal szemben fennálló, elismert követelések képezték. A tıkeemelést végrehajtották: A CAPI-TALL LLC (11850 Dr. Martin Luther King Street N, Saint Petersburg, FL. US 33716) az ıt megilletı 170.210.097 Ft összegő, elismert követelés, a SUPERLATIVE SERVICE LIMITED (CO.: 56853., Suite 41/42, Victoria House, 26 Main Street, Gibraltar) az ıt megilletı 23.985.029 Ft összegő, elismert szállítói követelés, valamint a Seres és Társa Épületgépészeti és Mélyépítési Kft-t (Cg.: 13-09-104564., 2134 Szıd, Dózsa György út 154.) az ıt megilletı 7.736.691 Ft összegő, elismert szállítói követelés apportjával. Fenti tıke-emelést a Cégbíróság a 2010. február 4-én kelt végzésével jegyezte be a cégjegyzékbe. 2010.március 31-én zártkörő alaptıke emelés a 4. pontban ismertetettek szerint, melynek cégbejegyzésére 2010. április 29-én került sor.

21. oldal


6. A TÁRSASÁG BEMUTATÁSA 6.1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK A TÁRSASÁGRÓL A Társaság cégneve: KEG Közép-európai Gázterminál Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság A Társaság rövidített cégneve: KEG Nyrt. A Társaság cégjegyzékszáma: Cg. 11-10-001604 Magyarország A Társaság székhelye: 2545 Dunaalmás, 0704/35. hrsz. A Társaság internet elérhetısége: www.lpg.hu A Társaság e-mail címe: [email protected] A Társaság központi elérhetısége: Telefon: + 36 34 450 377 Fax: +36 34 550 031 A Társaság alakulásának idıpontja: A Társaság mőködése 1991-ig, a jogelıd Globimpex Kft. megalakulásáig vezethetı vissza, amely a magyarországi gáz-autózás úttörıjének számított. Tevékenységét töltıállomások szerelése, gázautó szerelık kiképzése, illetve több ezer gépkocsi gázüzemre való átalakítása jellemezte. Szakértıként, illetve jutalékos ügynökként kiterjedt kapcsolatot tartott fenn a legnagyobb hazai gázforgalmazókkal, mint a MOL, a Shell és a Prímagáz. 1996-ban szerezte meg a gázforgalmazáshoz szükséges engedélyeket, és kezdte meg Dunaalmás területén saját gáztermináljának építését. Ettıl kezdve tevékenységét a kereskedelem és a logisztika túlsúlya jellemezte, amelyhez igazodva 1999. október 18-án a Globimpex Kft. – jelentıs feltıkésítés mellett részvénytársasággá alakult, Közép-európai Gázterminál Kereskedelmi és Szolgáltató Rt. néven. A Társaság Nyilvánosan Mőködı Részvénytársasággá alakulására 2008 novemberében, részvényeinek tızsdei bevezetésére 2009. május 22-én került sor. Jelen kibocsátást megelızıen a BÉT-re a KEG Nyrt. 3.092.612 db törzsrészvényét vezettük be.

22. oldal


A Társaság alaptıkéje: A Társaság cégjegyzékbe bejegyzett alaptıkéje (jegyzett tıkéje) 3.474.062.800.- Ft, azaz Hárommilliárd-négyszázhetvennégymillió-hatvankétezer-nyolcszáz forint. A hatályos alapszabály kelte: 2010. április 15. A Társaság hatályos Alapszabálya megtekinthetı a Társaság honlapján. A Társaság mőködésének idıtartama: határozatlan A Társaság üzleti éve: A naptári évvel egyezı, amely minden év január 1-tıl december 31-ig tart A Társaság tevékenysége Fıtevékenység: 3523’08 Gázkereskedelem A KEG Rt. hagyományosan a cseppfolyós propán-bután gáz (angol rövidítéssel: LGP) tárolását és forgalmazását végzi. Tevékenységi körében 2004-tıl jelent meg a partnervállalkozások részére nyújtott energia-logisztikai szolgáltatás. Az Igazgatótanács tagjai: Matyók György az Igazgatótanács elnöke, vezérigazgató Pimper Richárd az Igazgatótanács tagja, operatív igazgató Gerlei Zsolt az Igazgatótanács tagja Málits József az Igazgatótanács tagja Borondics Dénes az Igazgatótanács tagja Az Audit Bizottság tagjai: Málits József Gerlei Zsolt Borondics Dénes A Társaság ügyvezetése: A társaság egységes irányítási rendszerben mőködik, az ügyvezetési és ellenırzési funkciókat, az igazgatóság és a felügyelı bizottság törvényben meghatározott feladatait egységesen az öttagú Igazgatótanács látja el. A társaság irányításával összefüggésben szükséges mindazon ügyekben, amelyeket törvény vagy az Alapszabály nem utal a Közgyőlés kizárólagos hatáskörébe, az Igazgatótanács jogosult és köteles dönteni és eljárni.

23. oldal


A hirdetmények közzétételének helye: Amennyiben jogszabály vagy az Alapszabály másként nem rendelkezik, a társaság hirdetményeit – a Cégközlönyben közzéteendı hirdetményeket is ide értve a Ctv. 21/A. §-a alapján – saját internetes honlapján valamint a Budapesti Értéktızsde honlapján teszi közzé. A társaság honlapjának elérhetısége: www.lpg.hu A Társaság a Tpt. 56. §-ában rögzített hivatalosan kijelölt információtárolási rendszer számára történı információk megküldését a PSZÁF által üzemeltetett www.kozzetetelek.hu útján teljesíti, és gondoskodik a szabályozott információ média részére történı megküldésérıl. Bármely közlemény nyomtatott sajtóban történı közzétételére csak annyiban kerül sor, amennyiben azt jogszabály kifejezetten elıírja; ez esetben a társaság hirdetményi lapja a Világgazdaság c. napilap. A Társaság BÉT-re bevezetni szándékozott részvényei ISIN kód: HU0000096557 A Társaság 2010. március 31-én elhatározott, április 29-én bejegyzett zártkörő alaptıkeemelése során kibocsátott 5.592.545 db, a korábbiakban kibocsátott (”A” sorozatú) részvényekkel mindenben azonos jogokat biztosító, egyenként 400.- Ft névértékő és kibocsátási értékő, dematerializált elıállítású törzsrészvények.

6.2. A TÁRSASÁG KÖNYVVIZSGÁLÓJA Kerek Auditor Könyvelı, Pénzügyi Tanácsadó Bt. (székhelye: 1223 Budapest, Vilmos u. 13.; cégjegyzékszáma: 01-06-217803; kamarai száma: 002198) A könyvvizsgálatért felelıs személy: Ladányi Ágnes Éva (a.n.: Binges Éva; kamarai szám: 006392) Korábbi könyvvizsgáló: 2010. január 7. napjáig: Moore Stephens Wagner Könyvvizsgáló Iroda Korlátolt Felelısségő Társaság (székhelye: 2900 Komárom, Erdélyi u.4.; cégjegyzékszám: 1109-002699; kamarai száma: 000581). A könyvvizsgálatért személyében is felelıs személy: Wágner Vilmos (a.n.: Rémai Júlia; könyvvizsgálói igazolvány száma: 000924). A könyvvizsgálóknak semmilyen érdekeltsége nincs a Kibocsátóban.

6.3. TÖRTÉNETI ÁTTEKINTÉS 1991 Megalakult a Globimpex Kft. 1M Ft alaptıkével, amely a magyarországi gáz-autózás úttörıjének számított. Tevékenységét töltıállomások szerelése, gázautó szerelık kiképzése, illetve többezer gépkocsi gázüzemre való átalakítása jellemezte.

24. oldal


Szakértıként, illetve jutalékos ügynökként kiterjedt kapcsolatot tartott fenn a legnagyobb hazai gázforgalmazókkal, mint a MOL, a Shell és a Primagáz. 1996 A Globimpex Kft. megszerezte a gázforgalmazáshoz szükséges engedélyeket, és megkezdte Dunaalmás területén saját gáztermináljának építését. Ettıl kezdve tevékenységét a kereskedelem és a logisztika túlsúlya jellemezte. A tagok a Társaság alaptıkéjének elıbb 7.000.000.- Ft-ra, majd 1997-ben 11.000.000.Ft-ra, 1998-ban 15.000.000 Ft-ra, 1999. január 12-i hatállyal 25.000.000.- Ft-ra majd augusztus 26-i hatállyal 61.000.000.- Ft-ra történı felemelésérıl döntöttek. 1999 A Globimpex Kft. – jelentıs feltıkésítés mellett, 110.000.000.- Ft alaptıkével részvénytársasággá alakult, Közép-európai Gázterminál Kereskedelmi és Szolgáltató Rt. néven. A társaság magyar magánszemélyek tulajdonában állt. 2000 A technológia fejlesztı-tervezı és építı tevékenység, valamint a bıvülı gázforgalmazási profil közötti összeférhetetlenség feloldása érdekében a 2000. április 10-én megkötött szétválási szerzıdés alapján a KEG Rt-bıl kivált a Globimpex Kft. oly módon, hogy a KEG Rt-nek a gázlogisztikai tevékenység maradt a kapcsolódó hatósági jogosításokkal. A kiválás következtében a Társaság alaptıkéje 106.5000.000.- Ft-ra csökkent. Telepítésre került 2 db 250 m3 –es tartály csıvezetékkel, kompresszorállással, közúti tartálykocsi töltı- lefejtı hellyel, irányítástechnikai és vezérlı berendezésekkel. Megtörtént a saját autógáz töltıállomás kialakítása 5 m3 tartály telepítésével, szivattyúval, kútoszloppal, kiszolgáló létesítményekkel. 2001 Kapacitásnövelı beruházások: Turistapalack töltı berendezés, szállító eszközök 5 kg töltet tömegő Staféta gázpalackhoz kapcsolódó töltés berendezéseinek (mérleg, töltıpuska, táptartály stb.) telepítése, a termék piaci bevezetése. 2002 Kapacitásnövelı beruházás: További 2 db 63 m3 térfogatú tartály építése. 2003 Kapacitásnövelı beruházások: Palackozó üzem kialakítása, csıvezeték építés, szerelés, szivattyú telepítés, tároló szín kialakítása, térvilágítás, biztonsági berendezések. Infrastruktúra fejlesztés Villamos hálózat bıvítése Iparvágány hálózat kialakítása, biztosító berendezéssel A Társaság alaptıkéje elıbb 162.210.000.- Ft-ra, majd 200.670.000.- Ft-ra emelkedett.

25. oldal


2004 Kapacitásnövelı beruházások: Palackozó üzem intenzifikálása 2 db 63 m3-es táptartály telepítése Belsı közlekedési utak burkolása Fıelosztó kialakítása Térfigyelı rendszer kiépítése Gépjármőpark bıvítése A Társaság alaptıkéje 315.600.000.- Ft-ra emelkedett. 2005 Kapacitásnövelı beruházások: Kapacitásnövelı beruházások: Vasúti hídmérleg telepítése. Tartálytelepítési terület elıkészítése. 2 db 63 m3-es tartály mőszerezésének cseréje. Tüzivíz rendszer bıvítésének megkezdése. Térfigyelı rendszer bıvítése. A Társaság alaptıkéje 365.600.000.- Ft-ra emelkedett. 2006 Kapacitásnövelı beruházások: Vasúti világítási hálózat kialakítása. Vasúti töltı lefejtıhely és vezetékrendszer elıkészítése. Területek földfeltöltése. Tartályépítéshez alapozás és földmunka végzése. 1 db 4000 m3-es tartály helyszíni gyártásának megkezdése. A Társaság alaptıkéje 422.300.000.- Ft-ra emelkedett. 2007 Kapacitásnövelı beruházások: 1 db 4000 m3-es tartály elkészítése, földtakarása. Vasúti tartálykocsi töltı lefejtı kialakítása. Új technológiai vezetékrendszer kiépítése. Szivattyúk, kompresszorok telepítése. Táptartályok bekötése a palacktöltı üzemhez. Irányítástechnikai rendszer elkészítése. 2008 A 4000 m3-es tartály üzemátadása, üzembevétele. Feljáró és a tartály környezetének kialakítása. A vasút tartálykocsi töltı lefejtı hely üzembevétele, beüzemelése. Második tőzoltó felvonulási út elkészítése. Tüzivíz akna kialakítása, szivattyúk beépítése, rendszerre kötése. Tőzcsaptelepítések. Karuszeres palacktöltı üzem telepítésének elıkészítése, terület földfeltöltése. A Társaság alaptıkéje 2008. március 13-án 860.300.000.- Ft-ra emelkedett. Ezt követıen a Társaság 2008. november 20-i Közgyőlésén döntött a Társaság zártkörő részvénytársasági mőködési formájának nyilvános részvénytársasági formára történı

26. oldal


változtatásáról, ezzel összefüggésben az Alapszabály, ennek keretében a részvények névértéke és darabszáma módosításáról, valamint a Társaság tisztségviselıinek megválasztásáról. Fentieken túl a Társaság 2008. november 20-i Közgyőlésén döntött a Társaság alaptıkéjének új részvények zártkörő forgalomba hozatalával történı felemelésérıl is. Az alaptıke-emelés összege 44.500.000.- Ft, mellyel összefüggésben 111.250 db, a korábbiakban kibocsátott (’A’ sorozatú) részvényekkel mindenben azonos jogokat biztosító, egyenként 400.- Ft névértékő és 900.- Ft kibocsátási értékő, dematerializált elıállítású törzsrészvény forgalomba hozatalára kerül sor. A felemelt teljes alaptıke 904.800.000.- Ft, amely 2.262.000 db egyenként 400.- Ft névértékő „A” sorozatú törzsrészvénybıl áll. Az alaptıke felemelésére pénzbeli hozzájárulás ellenében került sor. A hozzájárulást szolgáltató személy a PET-INVEST Ingatlanforgalmazó és Hasznosító Korlátolt Felelısségő Társaság (cégjegyzékszám: 01-09-689951, székhely: 1194 Budapest, Hoflerr u. 38-40., a továbbiakban „Jogosult”). A Jogosult az alaptıkeemeléssel érintett részvények átvételére és az ellenértéket képezı 100.125.000.- Ft pénzbeli szolgáltatás teljesítésére kötelezettséget vállalt, és ezen ellenértéket 2008. november 21-én a Társaság számára átutalta. 2009 Zártkörő tıkeemelés keretében 463.465 db, összesen 185.386.000.- forint össznévértékő, és 278.079.000.- forint össz-kibocsátási értékő, törzsrészvény kibocsátására került sor. A részvények nagy részét az átvételre elızetesen kötelezettséget vállaló CAPI-TALL LLC, KIRIB INVESTMENTS LLC társaságok, az EURO-GENERÁL Építı és Szolgáltató Korlátolt Felelısségő Társaság, valamint Demeter Roland úr jegyezte. A tıkeemelés 278.079.000,- Ft befolyásával valósult meg. Folytatódott a karuszeres töltıüzem beruházás. Az üzembe helyezésre várhatóan 2010 júniusában kerül sor. Az új töltıüzem havonként 100 e db palack töltésére lesz alkalmas. A KEG Nyrt. szerepet kapott a Tartalékgazdálkodási Igazgatóság (TIG) stratégiai készletezési feladatainak ellátásában. Az együttmőködés részeként az árubeszerzés, valamint a tárolás területén biztosítottunk együttmőködést. Megkezdtük az extrakönnyő pb palackok forgalomba helyezését. A hagyományos szerkezeteknél lényegesen kisebb súlyú, kedvezı esztétikai adottságokkal rendelkezı palackokkal kapcsolatos elsı piaci visszajelzéseket bíztatónak ítéljük.

6.4. BEFEKTETÉSEK (a Tájékoztató lezárásának idıpontjában)

Leányvállalat neve

Anyavállalat Jegyzett tıke A leányvállalat székhelye tulajdoni hányada összege (e Ft)

KEG Integra Kft.

51%

10 000

„ANONYMUS” Kft.

100%

480 000

27. oldal

3526 Miskolc, Eperjesi út 15. I/7. 7400 Kaposvár, Arany J. u. 97.


7. ÜZLETI TEVÉKENYSÉG Az alábbi táblázatban bemutatjuk termékcsoportonként és piaci irányonként a társaság alaptevékenységének bevételi számait a tájékoztató által lefedett idıszakban. Adatok eFt-ban

2007

2008

1 069 116

1 244 437

1 285 383

791 385

841 680

632 723

- ebbıl főtési gáz

91 464

216 483

515 000

- ebbıl autógáz

73 722

147 760

108 895

Export értékesítés nettó árbevétele

11 359

50 354

79 602

- főtési gáz

11 359

50 354

79 602

ÉRTÉKESÍTÉS NETTÓ ÁRBEVÉTELE

1 080 475

1 294 791

1 364 985

Egyéb mőködési bevétel

42 356

187 414

11 179

1 122 831

1 482 205

1 376 164

Belföldi értékesítés nettó árbevétele - ebbıl palackos üzletág

MŐKÖDÉSI BEVÉTELEK ÖSSZESEN

2009

A KEG Nyrt. mőködésében a közelmúlt idıszak meghatározó jelentıségő volt, több szempontból is: • 2009. október 9-i határnappal tıkeemelést hajtottunk végre. A tranzakció eredményeként jegyzett tıkénk 904.800 e Ft-ról 1.090.186 e Ft-ra emelkedett. A tıkebevonás mintegy 278 M Ft szabad fejlesztési forrást biztosított a vállalkozásnak. A forrás felhasználására a folyamatban lévı, MAG-Magyar Gazdaságfejlesztési Központ Zrt. által pályázati forrással is támogatott töltıüzemi beruházásnál, a laboratóriumi háttér megerısítésénél, illetve a vasúti lefejtı kapacitás bıvítésénél kerül sor. Jelenleg a Társaság alaptıkéje a 2010. január 12-i (2010. február 4-én bejegyzett), majd a 2010. március 31-i (2010. április 29-én bejegyzett) alaptıkeemelés következtében 3.474.063.800,- Ft. • Újjászerveztük kereskedelmi hálózatunkat. Ennek fontos elemeként 51%-os tulajdonosi részesedéssel megalapítottuk a regionális palackos értékesítést segítı miskolci székhelyő KEG Integra Kft-t melynek feladata a KEG Nyrt. által eddig le nem fedett területek bekapcsolása az értékesítésbe. • Elvégeztettük az ISO 9001:2008 minıségirányítási és ISO 14001:2004 környezetirányítási rendszer felülvizsgálati auditját. A felülvizsgálatot az SGS Hungária Kft. 2009. október 2-án végezte. Az auditok sikeresek voltak így mindkét

28. oldal


rendszer tanúsítványát meghosszabbították (ISO 9001-et 2011. november 6-ig, ISO 14001-et 2011. október 27-ig). • Fokoztuk aktivitásunkat a logisztikai szolgáltatások területén. Törekvéseinknek jó irányt ad a Termofarm Kft. részére végzett, többéves múltra visszatekintı bérpalackozás, a TIG-gel fenntartott, 2008 óta tartó, valamint a MOL Nyrt-vel 2009ben megkezdett tárolási együttmőködés. • Folytatódott a KEG Nyrt. által több éve promotált szintetikus gázrendszerrel kapcsolatos projektek térnyerése (SNG), amellyel megkezdıdött a szabványtól eltérı gázlencsék feljavítása, illetve a korszerő energiagazdálkodás és biztonságnövelés kapcsán a földgáz csúcsok levágása. Tekintettel arra, hogy a 2008. évi földgáz áremelések a kiegészítı díjakkal bizonyos fogyasztói kategóriában a propán-bután (LPG) gázt versenyképessé tették, így továbbra is az SNG gyorsuló általános használatára számítunk. Ez mind a háttértárolás, mind a tartályos értékesítés tekintetében jó növekedési kilátásokat biztosít. • Befejezéséhez közeledik a 100.000 db/hó kapacitású karusszeles töltıüzemünk kialakítása. A beruházásnál felhasználjuk a Gazdaságfejlesztési Operatív Program keretében elnyert vissza nem térítendı támogatást. • Bıvítettük export teljesítményünket. Értékesítéseinket az energiafelhasználási csúcs idıszakokban – január-február illetve szeptember-november - tudtuk realizálni. A fent ismertetett legfontosabb események részben már jelentkeznek a vállalat 2009. gazdálkodási eredményeiben, részben viszont a jövıbeni fejlıdési potenciált alapozzák meg, így a mutatókban majd a következı években vehetık számításba.

7.1.

TERMÉKSZERKEZET

A KEG Nyrt. fı profilját a cseppfolyós propán-bután gáz (angol rövidítéssel: LGP) forgalmazása képezi. Az importból, vagy a MOL Nyrt-tıl éves szerzıdés alapján nagy kereskedelmi áron vásárolt LPG-t tárolja, palackozza, vagy tartályos formában a végfelhasználóknak kiszállítja. A Társaság az ország egész területére szállít és a nagyobb régiókban saját képviselıkkel rendelkezik. Vevıi között megtalálhatók az ipari és mezıgazdasági létesítmények, valamint a lakossági fogyasztók. A termékválasztékot autógáz töltıállomás üzemeltetésével, és palackos gáz forgalmazásával szélesítette. Rendelkezik turistapalack töltésre alkalmas korszerő töltıberendezéssel, illetve saját fejlesztésként, Magyarországon egyedülálló módon 5 és 11 kg-os, és 45 kg-os biztonsági szelepes acélpalackkal. Ez utóbbi egyszerő, biztonságos csatlakoztatást, és a robbanással szemben tökéletes védelmet biztosít. Fıbb termékek, szolgáltatások: Tartályos gázszolgáltatás több ipari és háztartási felhasználót szolgál ki. Partnerei között megtalálhatóak pékségek, fémdaraboló üzemek, autószalonok és egyéb mezıgazdasági üzemek. A KEG Nyrt. által szállított gáz minısége megfelel az MSZ 1601-es Magyar Szabványnak.

29. oldal


A Társaság 2001-ben kezdte meg a 11,5, a 23 és 11 kg-os motorüzemő palackok forgalmazását. Az új PB palacktöltı üzembelépésével az üzletág forgalma és az ellátásbiztonság jelentısen megnıtt. A disztribúciós rendszer fejlesztése folyamatosan történik, amelyhez viszonteladói partnerek jelentkezését a Vállalat folyamatosan fogadja. Autógáz üzletág: Gáztöltı állomásán minıségi kiszolgálással, törzsvásárlói kedvezményekkel, nyereményakciókkal várják az ügyfeleket. A forgalmazott adalékolt prémiumgáz egyedülálló adottságú termék a piacon. A Stafétagáz palack biztonsági szeleppel kerül forgalomba. Ez azt jelenti, hogy magas hımérséklet vagy akár nyílt láng okozta nyomásnövekedés esetén, a palack szelepe a beállított, biztonságos nyomáshatár felett tartalmát a levegıbe fúvatja le, ezzel megakadályozza a robbanást. A stafétagáz palack az Európai Uniós normák szerint 10 évre minısített, forgalmazását a BM Országos Katasztrófavédelmi Fıigazgatóság ajánlásával kezdtük meg. 2002-ben innovációs elismerésben részesült. A palack propán töltetének köszönhetıen a teljes mennyiség felhasználható, ezért rendkívül gazdaságos. Alacsony hımérséklető kültéri felhasználás esetén (-15 °C) sem dermed le. Az 5 kg-os töltet és a 6 kg-os önsúly sokrétő felhasználást tesz lehetıvé. Hiánypótló a kamionosok és a turisztika számára, de nyaralókba is ajánlható. Idısebbeknek ajánlott a háztartási felhasználásban, mivel könnyő szállítani és kevesebb anyagi ráfordítást igényel egy-egy alkalommal. Az extra könnyő palackcsalád forgalomba helyezése 2010-ben kezdıdött. A hagyományos szerkezeteknél lényegesen kisebb súlyú, kedvezı esztétikai adottságokkal rendelkezı palackokkal kapcsolatos elsı piaci visszajelzéseket bíztatónak ítéljük. Bértárolás: A KEG Nyrt. 2008-ban helyezte üzembe Közép-Európa legnagyobb LPG tartályát. Ezzel, valamint a kapcsolódó jogi háttér rendezésével megnyílt a lehetıség arra, hogy a dunaalmási terminál idegen áru bértárolásával, az áru megrendelı igényei szerinti konfekcionálásával logisztikai szolgáltatásokat végezzen. A kapacitás lehetıséget biztosít arra, hogy a Társaság szerepet vállaljon a stratégiai készletezés feladatainak ellátásában. A Társaság szerzıdéses kapcsolatban áll a Tartalékgazdálkodási Igazgatóság Kht-vel (TIG) évi 8000 tonna PB gáz tárolására. A tároló kapacitás bérleti formában történı további hasznosítása tárgyában hazai forgalmazókkal folytatunk egyeztetéseket. Bérpalackozás: Meglévı, és hamarosan üzembe helyezésre kerülı palacktöltı kapacitásunk lehetıséget biztosít arra, hogy kiszélesítsük a 2008-ban megkezdett szolgáltatást. A logisztikai arculat hangsúlya lehetıséget kínál arra, hogy az LPG piac szereplıivel kiszélesítsük együttmőködésünket.

30. oldal


7.2. PIACI SZEGMENS •

• • •

• • •

A KEG Nyrt. árbevétele a kedvezıtlen gazdasági környezet ellenére is az elızı év szintjén tudott maradni. Ez egyértelmően a volumenhatás eredményének tudható be, a piaci részesedés növelése érdekében az árazás terén kellett súlyos áldozatokat hozni. A bevételek döntı hányada (94,2%) a belföldi forgalomból adódik. Az árbevételen belül meghatározó az áruértékesítés, a szolgáltatásokból származó bevétel arányának növelése a következı évek feladata lesz. Az árbevétel képzıdésének legfontosabb területe a palackos üzletág, innen származik a forgalom 46,4%-a. Az Nyrt. gazdálkodásának 2009 évi alakulására ennek az üzletágnak a jellemzıi voltak a legnagyobb hatással. A már említett piacbıvítı intézkedések következtében az elızı évivel összehasonlítva 6,2%-os volumenbıvülés ellenére az árbevétel tömege 19,0%-kal zsugorodott. A legnagyobb dinamikát a főtési ágazat produkálta. Az árbevétel 35,7%-kal haladta meg az elızı évit. Az export teljesítmény az elızı évihez képest 57,9%-os növekedést mutatott, de a teljes értékesítési rendszeren belül ezzel is csak 5,8%-os részarányt képvisel. A KEG Nyrt. stratégiájának fontos eleme az export részarányának jelentıs növelése. A vállalatcsoporton belül és stratégiai partnercégek (pl. Alpha-Vet Kft.) körében megkezdıdött a beszerzési-eladási szinergiák erısítése a kölcsönösen elınyös üzleti lehetıségek feltárásával, bár ennek árbevétel-növelı hatása jelentısebb összegben a jövıben jelentkezik majd.

7.2.1.

Hazai piac

Adatok e Ft-ban

2007

2008

1 069 116

1 244 437

1 285 383

791 385

841 680

632 723

- ebbıl főtési gáz

91 464

216 483

515 000

- ebbıl autógáz

73 722

147 760

108 895

Belföldi értékesítés nettó árbevétele - ebbıl palackos üzletág

2009

A PB gáz körüli viszonyokat máig terjedı kihatással a privatizáció határozta meg. 1991ben két olyan gázszolgáltató volt, mely pályázott a magyar PB piacra. Az országot területileg felosztották. A Prímagázé lett Kelet-Magyarország, és a Totalgaz ellenırzése alá Nyugat-Magyarország, Dunántúl került az újudvari, szombathelyi, és a gyıri töltıüzemmel. A két „gázóriás” mellé hamarosan becsatlakozott a magyarországi PB piacra a Shell Gas is. Privatizálható terület és töltıüzem hiányában maga épített egy új töltıüzemet Székesfehérváron, és megkezdte a kereskedelmi hálózat kiépítését NyugatMagyarországon.

31. oldal


A Mol Rt. már a privatizációban nem vett részt, de annak tudatában, hogy a nagyobb profit a PB kiskereskedelemben csapódik le elsı lépésként a Totalgaz Hungária Kft-ben egy kisebb részesedést szerzett, és késıbb, amikor kiskereskedıként a gázpiacra lépett eladott. A tartályos PB üzletágban jelentkeztek még további versenytársak, ezek közé tartozott a Thermofarm, Flaga, BP, PB Coop, Inter Pa-Ko Kft,, Szebgáz, Sugárgáz, BR-gáz. Ezek a gázszolgáltatók csak tartályos PB kereskedelemben vettek részt. Vezetı gázszolgáltatók A PRÍMAGÁZ Hungária Zrt. Magyarország legnagyobb propán-bután gáz forgalmazója. 1992-ben alakult a TIGÁZ, DÉGÁZ és DDGÁZ gázszolgáltató vállalatok ez irányú tevékenységének és üzemi létesítményeinek átvételével. A vállalat tevékenységének fıbb jellemzıi (1996-97 éves viszonylatban) forgalmazott cseppfolyós gáz tömege több mint 250 ezer tonna. Ez az országos forgalomnak kb. 75 %-a. Körülbelül 2 millió háztartási palackos-, 6000 kistartályos-, 300 nagytartályos fogyasztó és 25 falugázos település folyamatos gázellátását biztosítja. A palackos ellátást országos méretben 8 töltıüzeme, 20 bázis cseretelepe és kb. 3400 szerzıdéses cseretelepe biztosítja. Az év során megtöltött palackok száma kb. 18 millió. Cseppfolyós gáztároló kapacitása több mint 10 ezer m3. Tartályos ellátásra 50 közúti tartálykocsi, a palackos ellátásra (a szállító partnereknél) kb. 120 tehergépkocsi áll rendelkezésre. MOL Nyrt. 1998-ban a palackos PB piacra kilépett a MOL Nyrt. Terjeszkedése gyorsabb és könnyebb volt, mint a konkurenseké, mivel hálózatát azonnal átállította saját értékesítésre, így a kúthálózatok révén egész Magyarország területén elérhetı volt. Emellett szintén szorgalmazta a mobil tárolókkal történı cseretelepek létesítését, azokon a területeken, ahol nem volt jelen. Ezen cseretelepek számukat tekintve alulmaradtak a konkurens cégek cseretelepeihez képest. Természetesen a MOL Nyrt. is megcélozta a végfelhasználói kört. A konkurensekkel szemben óriási elınye volt abban, hogy ha az árajánlatok szolgáltatásukban hasonlóak voltak is, a MOL Nyrt. megtehette a konkurens gázszolgáltatókkal szemben, hogy a felkínált árat levitte egy nagykereskedelmi szintre, amivel a többi gázszolgáltatók már nem tudták tartani a versenyt. Termofarm 2006-ban egy újabb gázszolgáltató lépett a palackos gáz PB piacára, a Zentraleuropa LPG Holding Gmbh, a gázpiac 6. szereplıjeként. Az osztrák Flaga és a német Progas egyesítették érdekeltségeiket, és létrehoztak egy dinamikus cégcsoportot, amely a ZLH leányvállalataként mőködik Magyarországon. A terjeszkedést Közép-Magyarországon indították el, mivel a cég központja a lakitelki ipari parkban található. Saját töltıüzemmel ugyan nem rendelkezik, de a cég a palackjait bértöltésben tölteti, a Magyarországon levı gázszolgáltatók töltıüzemeiben.

32. oldal


Közép-Európai Gázterminál Nyrt. A Közép-Európai Gázterminál Zrt. (majd Nyrt.) mint Magyarország legfiatalabb cseppfolyós propán-bután gáz (LPG) szolgáltatója 2000 januárjában kezdte meg mőködését a Komárom-Esztergom megyei Dunaalmáson a Területi Mőszaki Biztonsági Felügyelet engedélye alapján. A 100%-ban magyar tulajdonú részvénytársaság a Globimpex Kft. jogutódjaként, rövid idı alatt megközelítette az évi 1 milliárdos forgalmat, és folyamatosan növelte hazai piaci részesedést a PB gáz-iparágban. Az új gázszolgáltató nem csak a palackos és tartályos gáz kereskedését és eladását tőzte ki célul, hanem az energialogisztika hazai megalapozását, melynek fejlesztési terve alapján négy ütemben valósítja meg Közép-Európa elsı energialogisztikai centrumát. A KEG. Nyrt. az országban egyedüliként bértárolással is foglalkozik. A gázterminál adottságait felhasználva csökkenteni kívánja a logisztikai (tárolási és szállítási) költségeket, annak érdekében, hogy a fogyasztók az energiafajták árversenyében ismét visszanyerhessék bizalmukat a PB-gáz iránt. A KEG Nyrt. földrajzi elhelyezkedésének és a Duna közelségének köszönhetıen, komplett LPG logisztikai szolgáltatást teremt a régió piaci szereplıinek. Vasúti kapacitással, és olyan technológiai rendszerrel rendelkezik, amely egyaránt alkalmas orosz, és európai vagonok fogadására, lefejtésére. A kiépülı 4000 m³-es tartályok, a tervezett ADR kikötıvel, valamint a földalatti tárolóval hozzájárulhatnak Magyarország PB-gáz ellátásbiztonságának növeléséhez. A vízi úton érkezı PB-gáz pedig bıvíti az importlehetıséget, és költséghatékonyabbá teszi a gázbeszerzést, mivel a terminál a Transzkontinentális európai vízi útrendszer kellıs közepén helyezkedik el Constancától és Rotterdamtól is egyenlı távolságra. Szakembergárdája a fenti cél mellett számos újdonsággal, akcióval is segíti a piacot, részben a biztonság növelése, részben a fogyasztói kör bıvítése érdekében. A KEG Nyrt. 2001-ben kezdte meg palackos értékesítését és viszonteladói hálózatának kiépítését. A hálózat kiépítése nem a többi gázszolgáltató hálózatépítési mintájára épült, hanem célzott, bevezetett viszonteladók megszerezése volt a cél. A cég nem kockáztatott, hogy bizonytalan cseretelepek létesítésébe pénzt invesztáljon, és a megtérülés csak hosszabb távon jelentkezzen profitként. Kereskedelmi részlegét hatékonyan építette fel, a munkaerı 100 %-os kiaknázásával. A forgalmazás elsı idıszakában még nem rendelkezett saját töltıüzemmel, ezért a gázpalackokat bértöltésként a szlovákiai Hustopeche-ben a Flaga töltıüzemében végeztette. Ez a bértöltés, és a hozzá tartozó logisztikai költség megdrágította a gáztöltet árát, ami miatt nehezebben lehetett lépést tartani a konkurens szolgáltatókkal. Ettıl függetlenül a legkisebb, de a legrugalmasabb cég volt a KEG Nyrt., amely egy új színfolt volt a PBpiac palettáján, amit a konkurens multinacionális gázszolgáltatók természetesen nem néztek jó szemmel. Új palackos paletta a gázpiacon Még ebben az évben a PB palackos gázpiacra a hagyományos palacktestek mellé a KEG Nyrt. bevezette Magyarországon egyedüliként a robbanásmentes gázpalackot, a Staféta termékcsaládot. Az acél, biztonsági szelepes nem robbanó termékek 2

33. oldal


alkalommal részesültek Innovációs elismerésben. A Stafétagáz termékcsalád palackjai, az Európai Uniós normák szerint 10 évre vannak minısítve. A palacktest forgalmazását az Országos Katasztrófavédelmi Fıigazgatóság ajánlásával kezdte a cég forgalmazni. A palackcsalád tagjai az 5 kg-os turista, a 11 kg-os Midi, és a 45 kg-os Jumbo palack, ami a mezıgazdasági, kereskedelmi- és vendéglátóipari elvárásokon keresztül a háztartások igényeit és az ipari felhasználók speciális igényeit is kielégítette. A palackcsalád biztonsági szelepe a nyílt láng okozta nyomásnövekedés esetén megakadályozza a palack felhasadását, és egyben a robbanását, mivel a nyomást a szabadba vezeti le, illetve elégeti. A lefúvató szelep a felhasadó tárcsával ellentétben mindig csak a biztonságos határ fölötti nyomást kezeli. Ennek köszönhetıen biztonságosabbá teszi a gázt használó emberek és a beavatkozó személyzet életét. Staféta Turista A nettó 5 kg-os töltet optimális és sokrétő felhasználást tesz lehetıvé. Méretébıl adódóan népszerő az egyedi építéső konyhákban. Hiánypótló az árufuvarozók és a turisztika számára, ugyanakkor a nyaralókban is célszerő a használata vagyonbiztonság szempontjából. Propán töltetének és optimális tömegének köszönhetıen ipari felhasználásra is kiválóan alkalmas tetıfedık, hegesztık részére. Staféta Midi A KEG Nyrt. legsikeresebb terméke a 11 kg-os háztartási célokra használható, acél, biztonsági szelepes, Staféta Midi fantázianévre hallgató palackja. A Midi családtag mindazokkal a már széles körben kedvelt tulajdonságokkal rendelkezik, amellyel az 5 kg-os Turista és 45 kg-os Jumbo palack is. A piacon különlegességnek számító Stafétagáz Midi Prémium elnevezés során a Prémium megjelölés a propán töltetet jelzi. Ezen utóbbi típusnak a használata ipari célokra, vágásra illetve nagy gázelvételő berendezésekhez fokozottan ajánlott. Staféta Jumbo A 45 kg-os töltetsúlyú, a magyar gázpiacon hiánypótló palackot 2005 októberétıl vezette be a cég, ami színvilágában és megjelenésében teljes mértékben azonos a család többi tagjával. Ipari felhasználók által használt speciális berendezésekhez vagy szezonális szolgáltatásaikhoz propán-bután (PB), vagy propántöltéső, nagy elvételi teljesítményt és fokozott biztonságot nyújtó palackos gázra jelentıs igény mutatkozik. A Jumbo palackok mérete és kiváló elviteli tulajdonsága lehetıvé teszi a nagy teljesítményő égık megfelelı és biztonságos üzemeltetését az útépítı, útjavító, és aszfaltozó gépeknél, továbbá acéldarabolásnál. Az ipari felhasználás során védıgallérja megóvja a szelepeket az esetleges sérülésektıl. Igény szerint a palackok összekapcsolhatók, amihez rendelkezésre áll közösítı és konténer is. A termékcsaládot egyre több tömegrendezvényen alkalmazzák felismerve a biztonsági szelepes nem robbanó palackok szükségességét. A KEG Nyrt. lehetıséget biztosít a

34. oldal


vevıknek arra, hogy a Stafétagáz palackokat béreljék, megvásárolják vagy fix fogyasztás vállalása mellett díjmentesen kihelyezzék. 2002-ben megépült a dunaalmási terminálon a palackos PB töltıüzem, aminek segítségével a bértöltés és a logisztika okozta többletköltségek megszőntek. Magyarországon ez a töltıüzem volt a legfiatalabb a töltıüzemek között. A Stafétagáz termékcsalád piaci megjelenése a konkurens gázszolgáltatókhoz képest meghatározó eltérést jelent, mivel termékpalettájukon csak hagyományos, régi típusú alumínium palackok szerepelnek.

7.2.2.

Export piac

Adatok eFt-ban

2007

2008

2009

Export értékesítés nettó árbevétele

11 359

50 354

79 602

- főtési gáz

11 359

50 354

79 602

Az elmúlt idıszakban az export értékesítés aránya a teljes értékesítésben elenyészı volt. A 2008-as évben indult meg erıteljesebben ez a tevékenység, amikor a dél-szláv országok irányába történt elmozdulás. Jelentısebb export területek: A 2009-es évre kötött szerzıdésünk keretében alkalmunk nyílik export tevékenységre a dél-szláv (horvát, szerb, bosnyák, montenegrói, macedón, koszovói és szlovén) területeken. A szerzıdésben meghatározott partnerek részére történik az exportálás, de terveink között szerepel ezeken a területeken további partnerek felkutatása is.

7.3. TERMELÉS, LOGISZTIKA, MINİSÉGBIZTOSÍTÁS TERMINÁL ELHELYEZKEDÉSE • • • • •

Budapesttıl 80 km 10. sz. fıút 74 km sz., a fıút, valamint az Almásfüzitı-Esztergom vasútvonal és a Duna által határolt (10 ha) területen A Duna-Majna-Rajna transzkontinentális vízi út közepén (1740 fkm) Magyarországi ipari termelés 80%-a 100 km sugarú körön belül Szlovákia irányába közvetlen kapcsolat a komáromi határátkelı helyen keresztül

35. oldal


KÖZLEKEDÉSI KAPCSOLATOK • • • • •

Trimodális közlekedési csomópont, ahol 2 (+1) vasúti fıvonal, autópálya és két fıútvonal, illetve egész évben hajózható nemzetközi víziút kapcsolata adott Hegyeshalmi vasúti fıvonaltól (Almásfüzitı állomás) mért távolság 2 km, iparvágány kapcsolat az Almásfüzitı-Esztergom vonalról. Közvetlen kapcsolat a 10. sz. fıúttal M1 autópálya tatai csomópont 10 km. Dunapart - közvetlen kapcsolat a Transz-Európai Víziút Rendszerrel, középponti elhelyezkedéssel.

MEGLÉVİ KAPACITÁSOK

6,5 ha saját tulajdonú telephely (fejlesztési terület!) 4.750 m3 tároló térfogat Iparvágány, 30 m3/óra vasúti lefejtı kapacitással 4 db bérelt vasúti tartálykocsi 30.000 db/hó kapacitású palacktöltı üzem

MINİSÉGBIZTOSÍTÁS Társaságunk meghatározó tényezınek tekinti a szolgáltatási tevékenységünk kiváló minıségét. Legfontosabb célja, hogy ügyfeleink számára olyan szolgáltatást nyújtson, illetve termékeket értékesítsen, melyek igényeiket maximálisan kielégítik, elnyerve és fenntartva bizalmukat. Célunk megvalósításának eszköze volt az ISO 9002:2000 szabvány szerinti minıségbiztosítási rendszernek való folyamatos megfelelés, mely magában foglalja a vezetıség és minden munkatárs minıség iránti elkötelezettségét. Minıségügyi rendszerünket 2001. május 30-án a fenti szabvány szerint, az SGS Hungária Kft. auditálta. A cég tevékenysége melyre a tanúsítvány kiterjed: a tartályos és palackos gázszolgáltatás. Cégünk általános megítélésére kedvezıen hatott, hogy független tanúsító szervvel tanúsítatta minıségügyi rendszerét. Piaci stratégiánk középpontjában továbbra is a vevıcentrikus szolgáltatás áll. Tevékenységünket oly módon kívánjuk végezni a jövıben is, hogy a növekvı mennyiségi igények mellett is megfelelı minıségi szolgáltatást tudjunk biztosítani vevıinknek. A 2003. augusztus 5-én végzett vizsgálat szerint minıségügyi rendszerünk megfelelt az ISO 9001 - 2000 minıségirányítási rendszernek. A minısítést az SGS Hungária Kft. végezte.

36. oldal


7.4. BESZERZÉS Társaságunk beszerzéseit hazai és import forrásból valósítja meg. A hazai beszerzés súlypontja a MOL Nyrt-vel kialakított többéves együttmőködésre esik. A MOL-tól történı beszerzések biztosítják a forgalom gerincét, összhangját a belföldi értékesítési piac hullámzásaival. Az import biztosítja a spot lehetıségek kihasználását, illetve a nagytételben történı beszerzéseken keresztül a költségek csökkentésének lehetıségét.

7.5. ÉRTÉKESÍTÉS SZERVEZETI ÉS PARTNERI RENDSZERE Az értékesítési szervezet: o Kereskedelmi vezetı o Területi képviselı o Kereskedelmi asszisztens Partneri rendszer: o viszonteladók (cseretelepek) o viszonteladók (házhoz szállítók) o háztartási palackos végfelhasználók o motorikus végfelhasználók o tartályos végfelhasználók (ipari) o tartályos végfelhasználók (lakossági) 7.5.1.

Értékesítési struktúra

Értékesítésünk jelenleg területi szinten van felosztva, ez azt jelenti, hogy egy adott terület értékesítésével mindig ugyanaz a képviselı foglalkozik, elkerülve ezzel a plusz költségeket, illetve felesleges átfedéseket. A világos területi felosztás és személyre szabott területi felelısség ösztönzıleg hat az üzleti kapcsolatok kezelésére. 7.5.2.

Marketing

A marketing tevékenységek irányítását a kereskedelmi vezetı végzi. A 2008-as évben új arculatot vezettünk be, amely megjelent minden nyomtatott dokumentumon, valamint a viszonteladói hálózatunk eszközein (cseretelep táblák, ártáblák, zászlók). Több sajtóorgánummal van folyamatos kapcsolat, valamint helyi és megyei szinten különbözı médiumokkal. Fontos szerepet kapnak a vállalat marketing tevékenységében az innovációs termékek (Stafétagáz, Prémium autógáz). Különbözı rendezvények kizárólagos beszállítói (Sziget

37. oldal


fesztivál, VOLT fesztivál, Balaton Sound), valamint több városi és megyei esemény támogatói szerepét vállalja a társaság a Stafétagáz termékcsaláddal. Viszonteladói hálózatunkban több kiemelt partnerünk foglalkozik a biztonsági szelepes acél palacktest forgalmazásával, és növeli az elégedett fogyasztók számát. Ennek köszönhetıen egyre több vállalkozó, viszonteladó és fogyasztó ismeri fel a palack elınyeit és kívánja azt használni, értékesíteni. A vállalatról megjelent híreket, információkat és az indított akciókat folyamatosan olvashatják az érdeklıdık az lpg.hu weboldalon. A honlap fejlesztése állandó, mindig a felmerülı igényekhez igazított. Az éves marketing tevékenységben szerepet kap a vásárokon, kiállításokon való részvétel is. Ilyen alkalmakkor a cég valamennyi tevékenységét bemutató, az innovációs termékeket kiemelı standdal jelenik meg, és a kereskedelem képviseletében vezetı, területi képviselı egyaránt felvilágosítást ad az érdeklıdıknek.

7.6. INFORMATIKA Informatikai rendszerünk karbantartását külsı rendszergazda, szerzıdéses formában végzi. Továbbfejlesztését idénre tervezzük. A munkaállomások átvizsgálása megtörtént, a hálózat fejlesztésének menete kidolgozás alatt áll. Az adatok biztonsága érdekében nagyobb teljesítményő szerver és a dolgozók szigorúbb adatkezelési és -tárolási szabályozása kerül bevezetésre. Folyamatos belsı fejlesztéseket végzünk az adatok rögzítésének, statisztikák készítésének egyszerősítésére, valamint azok átláthatóbb elemzésére.

7.7. MŐKÖDÉSI KÖLTSÉGEK ÉS RÁFORDÍTÁSOK A kapacitások mőködtetésével kapcsolatos ráfordítások legfontosabb jellemzıi: • A KEG Nyrt. költségszerkezetében meghatározó súllyal jelentkeznek az árubeszerzés költségei. A költségelem a 2008. évihez hasonlítva 2,3%-os növekedést mutatott 2009-ben, ami az értékesítés árbevételének dinamikájával összehasonlítva arra mutat rá, hogy a beszerzési politika a jövedelmezıséget kedvezı irányba mozdította el. A 2008. évi 60,5%-os árbevételhez viszonyított költségarányt 2009-ben 59 %-ra sikerült visszaszorítani. Ebben meghatározó szerepe volt az import beszerzéseknek. • A ráfordítások második legsúlyosabb eleme a személyi ráfordításoké. A 2008. évihez képest tapasztalható 26,7%-os növekményt az új, jelentıs volumennövekményt célzó mőködéshez, illetve jelentıs fejlesztési elképzelések megvalósításához kialakított szervezeti struktúra magyarázza. A költségcsoportban alkalmazott ráfordítások volumen oldalon már 2009-ben is hasznosultak, jövedelmezıség szempontjából a következı idıszakban kell, hogy hatékonyak legyenek. Feladatunk, hogy elsısorban a forgalmi adatok növelésével, de a szerkezeti racionalizálási lehetıségeket is szem elıtt tartva, a személyi jellegő ráfordítások arányát a 15,8%os árbevétel arányos szintrıl a múlt évi 13,1% alá, hosszabb távon a 10% környezetébe szorítsuk.

38. oldal


•

• •

•

•

Az igénybevett szolgáltatások körében már érvényesültek a 2008 végétıl foganatosított intézkedések hatásai. Ezek eredményeként a költségcsoport ráfordításai 5,8%-kal mérséklıdtek 2009-re. További tartalékokat látunk a ki- és beszállítás megszervezésében, és az értékesítési hálózat mőködtetésében. A költségcsoport bevételarányos 13,0%-os fajlagos költségelemit 9-10% közötti értéken látjuk elérhetınek. Az elszámolt értékcsökkenés 25,8%-kal növekedett. Ezt a bıvülést 2008. év második félévében üzembe helyezett tároló kapacitás, és kiegészítı berendezései magyarázzák. Jelentısen, 34,5%-kal mérséklıdtek egyéb ráfordításaink. A költségcsoportot zömmel önkormányzattal, illetve hatóságokkal szembeni elszámolások teszik ki. Legjelentısebb eleme a motorikus gázok forgalmazásával összefüggésben felmerülı jövedéki adó. Jelentıs költségelem a fejlesztések, és a mőködés finanszírozásával kapcsolatban felvett hitelekkel összefüggésben fizetendı kamat. Az 5,8%-os bıvülést részben a mőködési hitelkeret korábbiaknál intenzívebb kihasználása, részben pedig az általános bankok általi kamatemelés érvényesítése magyarázza. A bevételarányos felhasználás gyakorlatilag nem változott, 7,0% centrumában mutatott 0,03%-os növekedést. A pénzügyi mőveletek eredményében mutatkozó 12,4%-os javulás elsıdlegesen árfolyamhatásoknak köszönhetı, az ezzel kapcsolatos tudatosság közel 14 M Ft-tal ellentételezte kamatkiadásainkat.

A Társaság gazdálkodását, megállapítások tehetık:

annak

sajátosságait

áttekintve

az

alábbi

fıbb

1. Az innováció meghatározó szereppel bír a részvénytársaság mőködésében. A mőszaki újdonságok alkalmazásai már a jogelıd mőködését is meghatározták, és kulcsfontossággal bírnak a KEG Nyrt. mőködésében is. 2. A technikai újdonságok, azok piaci bevezetése és meghonosítása a vezetés számára hosszú távú fejlesztési programot jelölt ki, amely program mentén – a gazdasági környezet aktuális állapotához, igényeihez igazodva – a KEG Nyrt. folyamatosan halad. 3. A gazdaságilag racionális, de mégis feszített ütemő fejlesztések finanszírozása a tulajdonosi szerepvállalás ellenére is feszültségeket okoz a Társaság gazdálkodásában, elsısorban likviditási szemléletben. Az adósságszolgálat az eddigi vállalatméretben az üzemi eredmény nagy részét felemésztette, aminek okát az állandó költségek magas részarányában látjuk. A forgalom bıvülésével ez az arány lényegesen javulni fog, így az üzemi eredmény az adósságszolgálaton túl önerıs fejlesztések forrásait is meg tudja termelni. 4. A részvénytársaság eszközparkjának számos olyan eleme van, amelyek mai állapotukban is képesek a forgalom többszörösét kiszolgálni. Gondolni kell itt a közúti és a vasúti kapcsolatra, a palacktöltı üzemre, vagy az autógáz töltıre. Ezek a vagyonelemek a kapcsolódó beruházások elvégzését követıen már mai állapotukban is a jövedelemtermelés megtöbbszörözésére képesek, vagyis hozamszemléletben az újraelıállítási és a nyilvántartási értékük többszörösét képviselik. Ez

39. oldal


másfelıl azt is jelenti, hogy a KEG Nyrt. késıbbiekben végrehajtandó kapacitásbıvítı beruházásainak jelentıs részét, meghatározott elemeit „elıre hozta”, a racionalitást szem elıtt tartva korai fázisban, egy ütemben megvalósította. Ezzel korai szakaszban jelentıs terheket vállalt fel, de a késıbbi fejlesztéseket hatékonyan támogatja.

7.8. KÖRNYEZETVÉDELEM A Társaságnak eddigi mőködése során jelentısebb környezetvédelmi problémája nem volt. A hulladék elhelyezés megfelel a jogszabályi és egyéb hatósági követelményeknek, a Társaság mindent megtesz az érvényes elıírások betartása érdekében. Bevezette és tanúsíttatta MSZ EN ISO 14001:2005 szabvány szerinti környezetközpontú irányítási rendszerét és elkészítette a mőködés szabályozásáról szóló környezetirányítási eljárását: 1. Cél Az eljárás bevezetésének és alkalmazásának célja, hogy a társaság tevékenységi területén szabályozzuk a veszélyes anyagok beszerzése, raktározása és felhasználása, a hulladékok keletkezése, győjtése és szállítása, az energia – és vízgazdálkodással kapcsolatos teendıket, intézkedéseket a környezetközpontú irányítási rendszerünknek és elıirányzatainknak megfelelıen. 2. Területi érvényesség Jelen eljárásban foglaltak kiterjednek, a szabályozást érvényesítjük a társaság alábbiakban specifikált termékeinek és elvégzett szolgáltatásainak biztosítása során: propán-bután gáz logisztikai szolgáltatás; palackos és tartályos gázforgalmazás, utógáz töltıállomás üzemeltetés; gáztechnológiai rendszerek tervezése, fejlesztése és kivitelezése. 3. Illetékesség és felelısség A vezérigazgató felelıs: • a jelen eljárásban foglaltak érvényesítéséért • a mőködtetéshez szükséges személyi és tárgyi feltételeinek biztosításáért A környezetirányítási vezetı felelıs: • a szakszerő végrehajtás irányításának ellenırzéséért • a szükséges vizsgálatok lefolytatásáért • a tevékenység dokumentálási rendszerének kidolgozásáért • a hulladékgazdálkodással kapcsolatos feladatok ellátásáért A logisztikai menedzser a felelıs: • a hatáskörébe tartozó veszélyes anyagok beszerzéséért 40. oldal


•

a társaság tulajdonát képezı gépjármővek üzemanyag fogyasztásának vezetéséért, a normák túllépése esetén azok soron kívüli szervizeléséért

A beruházási vezetı a felelıs: • a fejlesztés és tervezés során elıírt feladatok teljesítéséért A termelési vezetı a felelıs: • az energiahordozók, a villamos-energia felhasználásának figyeléséért, • a mért fogyasztások havi bontásban történı nyilvántartásáért • a veszélyes anyagok raktározásával és felhasználásával kapcsolatos feladatok ellátásáért • az energia és vízgazdálkodással kapcsolatos feladatok ellátásáért 4. Eljárások Környezetirányítási rendszerünk mőködtetése, a termék-elıállítás, illetve szolgáltatás-nyújtás folyamata során intézkedtünk az iránt, hogy: • az ajánlatok szerzıdések környezetvédelmi szempontból felülvizsgálatra kerüljenek • a telephelyen dolgozó külsı cégek számára elıírjuk környezetvédelmi követelményeinket • a beszerzés és alvállalkozók igénybevételét egy minısítési, elfogadási eljárás elızze meg • az áruátvétel, a tárolás, raktározás során érvényesíteni tudjuk környezetvédelmi elıírásainkat • szállítóink, alvállalkozóink és kooperációs partnereink értékelésre kerüljenek • a termék, szolgáltatás tervezése és fejlesztése, a folyamat tervezés során érvényesüljenek környezetvédelmi elıirányzataink • a folyamatszabályozás a környezetirányítási céljaink szerint történjen • a biztonságtechnika feltételei, az egészségvédelem elıírásai, a tőzvédelem követelményei a rendszer mőködtetése során érvényesüljenek • a mőködés biztonsága érvényesüljön, a rendszer elfogadhatósági kritériumai rögzítésre kerüljenek Ajánlatainkat, a szerzıdéseket azok elfogadása elıtt felülvizsgáljuk, hogy azokban érvényesüljön társaságunk környezetvédelmi elıirányzata. Amennyiben az indokolt, környezetvédelmi kikötéseket teszünk és megakadályozzuk, hogy az ajánlat, szerzıdés hátrányosan befolyásolja környezetvédelmi céljainkat. A telephelyünkön munkát végzı alvállalkozóink felé érvényesítjük környezetvédelmi elıirányzatainkat, azt részükre elıírjuk, velük megismertetjük. Beszerzést, szolgáltatás igénybevételt, vagy kooperációs partnert akkor veszünk igénybe, ha partnerünket elızetesen értékeltük és minısítettük, felvettük az elfogadott szállítók jegyzékébe. E partnereinket legalább évente ismét felülvizsgáljuk és döntünk arról, hogy a jóváhagyott beszállítók alvállalkozók 41. oldal


jegyzékén tartjuk a továbbiakban is, vagy arról töröljük. E felülvizsgálathoz objektív mérési módszert alkalmazunk. A folyamattervezés során értékeljük az adott technológia bevezetésénél, telepítésénél annak környezeti tényezıit, a környezetvédelmi szempontból kedvezıbb megoldást választjuk, kutatjuk azokat az új segédanyagokat, amelyek alkalmazásával kisebb környezeti terhelés adódik. 4.1. Veszélyes anyagok és készítmények A kémiai biztonságról szóló 2000. évi XXV. törvény célja – figyelembe véve az ember legmagasabb szintő testi és lelki egészségéhez, valamint az egészséges környezethez főzıdı alapvetı jogait – a veszélyes anyagok és veszélyes készítmények káros hatásainak megfelelı módon történı azonosítása, megelızése, csökkentése, elhárítása, valamint ismertetése. A veszélyes anyagok és készítmények beszerzését – amennyiben erre indokolt esetben sor kerülhet – a beszerzést végzı az elsı beszerzéssel egyidejőleg a veszélyes anyag biztonsági adatlapját is bekéri a forgalmazótól vagy a gyártótól. A biztonsági adatlapban foglaltakat a veszélyes anyagokkal tevékenységet végzı dolgozónak is meg kell ismernie, errıl a minıség és környezetirányítási vezetı gondoskodik. A veszélyes anyaggal és készítménnyel végzett tevékenység bizonyos veszélyekkel járhat, ezért nagyon fontos a biztonságos munkavégzés feltételeit betartani, amelyet a gyártó a biztonságtechnikai adatlapon rögzített. 4.2. Hulladékgazdálkodás A hulladékgazdálkodásról szóló 2000. évi XLIII. törvény célja a fenntartható fejlıdés, a jövı generációk létfeltételeinek, lehetıségeinek biztosítása, az energia és nyersanyag fogyasztás mérséklése, a felhasználás hatékonyságának növelése, a hulladék mennyiségének csökkentése, az emberi egészség a természeti és épített környezet, hulladék okozta terhelésének mérséklése. Ezért a törvény hatálya kiterjed minden hulladékra, hulladékgazdálkodási tevékenységre és létesítményre. Társaságunk a veszélyes hulladéknak minısülı anyagok tekintetében megkülönböztetett figyelemmel végzi tevékenységét. A veszélyes anyagokat társaságunk szelektíven összegyőjti és az ilyen anyagok átvételére, hatósági engedéllyel rendelkezı gazdálkodó szervezetnek megsemmisítés céljából átadja. Társaságon belül a keletkezett veszélyes hulladékot a telephelyen kijelölt helyen elhelyezett ”VESZÉLYES HULLADÉK” feliratú fémtartályban kell elhelyezni, ha a győjtı edény megtelt, de legalább évente a veszélyes hulladékot mérlegelés után át kell adni a szerzıdött partnerünknek.

42. oldal


A veszélyes hulladékról nyilvántartást kell vezetni. A részletes szabályozást a KE-04-02 számú Környezetirányítási Eljárásunk szabályozza. 4.3. Energiagazdálkodás A telephely energiagazdálkodással kapcsolatos teendıit a termelési vezetı végzi, aki gondoskodik a villamos-energia felhasználásának figyelésérıl, a mért fogyasztások havi bontásban történı nyilvántartásáról. A termelési vezetı gondoskodik a villamos energia alapadatokról és azok figyelésérıl. A telephely villamos-energia ellátását a szolgáltató, E-ON Zrt-vel kötött megállapodás alapján kerül biztosításra, az engedélyezett fogyasztók üzemeltetése mellett. Az épület főtésére alkalmas meleg vizes kazán biztosítja, a kazán mőködtetéséhez a telephely saját készletébıl PB gázt szolgáltat. A társaság tulajdonát képezı személygépkocsik és vegyes használatú gépjármővek üzemanyag töltése üzemanyagtöltı állomásokon történik, a töltést a személygépkocsit vezetı dokumentálni köteles. Az üzemanyag fogyasztást a számlák és a km nyilvántartás alapján a logisztikai menedzser havonta felvezeti a nyilvántartásba, az üzemanyag fogyasztást, a fajlagos normák alapján ellenırzi, annak túllépése esetén intézkedik a gépjármő azonnali szervizelésérıl. A személygépkocsi olaj és akkumulátor cseréjét ugyancsak szakszerviz végzi, amely gondoskodik a veszélyesnek minısülı anyagok – fáradt olaj, akkumulátor – átvételérıl és megsemmisítésérıl. Ugyanez a mőszaki megoldás kerül alkalmazásra a gumiabroncsok cseréje esetén. 4.4. Vízgazdálkodás Társaságunk telephelyén a vízgazdálkodás területébe bevont tényezık a tőzi vízellátó rendszer, az irodaépület mőködtetése, a csapadékvíz kezelése szikkasztással. A szennyvíz elszállítás tartálykocsikkal történik. Az ivóvíz ellátás kiszerelt palackos formában, a szociális helyiségek vízellátása a telephelyre szállított konténeres vízellátó rendszerrıl történik. Az ivóvíz ellátása, a szennyvíz győjtése a szolgáltatóval kötött szerzıdések alapján történik, a szabályozást a dokumentált eljárásban rögzítettük.

43. oldal


4.5. Levegı tisztaság védelem Társaságunk telephelyén, tevékenységünkbıl adódóan légszennyezı pontforrásnak minısülı technológiai berendezés nem üzemel, ilyen berendezés üzembe helyezését nem tervezzük. 4.6. Környezeti zaj Társaságunk telephelyén mértékadó zajt kibocsátó technológiai berendezés nem üzemel, ilyen berendezés üzembe helyezését nem tervezzük. 4.7. Fejlesztés és tervezés A fejlesztési tevékenység során már a tervezés idıszakában fokozott figyelmet fordítunk termékeink környezeti hatásaira. Törekszünk a legkevésbé veszélyes anyagok alkalmazására. A fejlesztési tervdokumentációban meghatározzuk az újrahasznosítható alkatrészek körét, valamint a karbantartások folyamán keletkezı hulladékok kezelésére vonatkozó szabályokat. Termékeink szállításánál környezetbarát csomagoló anyagokat, lehetıség szerint többször felhasználható szállító egységeket kell alkalmazni. Társaságunknál a tevékenységhez kapcsolódó, annak alapját képezı gáztechnológiai rendszerek tervezését és fejlesztését a beruházási vezetı irányítja és a tervezés, fejlesztés tevékenységért felelısséggel tartozik. Az egyes projektek tervezése és fejlesztése során a jogszabályi követelményeken túlmenıen a tervezés és fejlesztés megvalósításakor érvényesítjük társaságunk környezetirányítási elvárásait, nevezetesen: • • • • •

gondoskodunk környezetkímélı anyagok felhasználásáról lehetıség szerint újrahasznosítható anyagokat tervezünk berendezéseinkbe minimálisra korlátozzuk a keletkezı hulladék mennyiségét berendezéseink üzemeltetéséhez környezetkímélı üzemanyagok, energiaforrások felhasználását tervezzük gondoskodunk arról, hogy termékeink környezetbarát csomagoló anyagok felhasználásával kerüljenek szállításra, illetve lehetıség szerint többször felhasználható szállító egységek alkalmazására kerüljön sor

5. Kapcsolódó anyagok • • •

MSZ EN ISO 14001:2005 Környezetközpontú Irányítási Rendszerek Követelmények és alkalmazási irányelvek Integrált Irányítási Kézikönyv 4. fejezet KE 04-02 : Veszélyes anyagok és készítmények, hulladékgazdálkodás

44. oldal


6. Kiadás, módosítás, elosztás A Környezetirányítási Eljárás kiadása, módosítása utasítás formájában történik. Az eljárás módosítását a változtatott eljárások cseréjével hajtjuk végre. Az érvényes változat elosztásáért, az elavult változat visszavonásáért és megsemmisítéséért, illetve a törzspéldány megırzéséért a minıség és környezet irányítási vezetı felelıs. A Környezetirányítási Eljárás törzspéldánya és kiadott aktuális használati példányai folyamatos megırzésre kerülnek. A törzspéldány folyamatos megırzéséért a minıség és környezet irányítási vezetı felelıs, az eljárás kiadott példányainak megırzéséért pedig az eljárással rendelkezı személyek a felelısek. A törzspéldány hatályát vesztett lapjainak folyamatos megırzéséért a minıség és környezet irányítási vezetı felelıs. Az eljárás kiadásával, módosításával, elosztásával, visszavonásával, cseréjével, dokumentálásával és felülvizsgálatával kapcsolatos tevékenységeket dokumentáljuk.

45. oldal


8. SZERVEZETI FELÉPÍTÉS, LENYVÁLLALATOK, RÉSZESEDÉSEK A Kibocsátó részesedései, befektetései a Tájékoztató lezárásának idıpontjában: Társaság neve „ANONYMUS” Kft. KEG Integra Kft.

Cégbejegyzés helye Magyarország Magyarország

Törzstıke 480 000 e Ft 10 000 e Ft

Tulajdoni hányad 100 % 51 %

Szavazati arány 100 % 51 %

Tevékenység Ingatlanforgalmazás Gázkereskedelem

A Kibocsátó szervezeti felépítése:

KÖZGYŐLÉS

AUDIT BIZOTTSÁG IGAZGATÓTANÁCS

TERMELÉS ÉS LOGISZTIKA

PÉNZÜGY ÉS KONTROLLING OPERATÍV IGAZGATÓ

KERESKEDELEM ÉS MARKETING

MINİSÉGBIZTOSÍTÁS

Munkavállalói létszám 2007: - ebbıl szellemi állományban: - ebbıl fizikai állományban: - ebbıl teljes munkaidıben foglalkoztatott:

44 fı 16 fı 28 fı 42 fı


42 fı 19 fı 23 fı 41 fı


44 fı 20 fı 24 fı 42 fı

46. oldal


9. PÉNZÜGYI HELYZET 9.1. A TÁRSASÁG 2007-2008-2009 ÉVI AUDITÁLT MÉRLEGE: MÉRLEG ESZKÖZÖK /aktívák/

2007

2008

2009

ESZKÖZÖK /AKTIVÁK/ ÖSSZESEN

1 784 617

2 273 084

2 721 542

1 543 953

1 616 914

1 877 862

6 708

3 112

58 715

1 537 145

1 613 702

1 813 947

100

100

5200

239 912

654 943

837 919

79 009

188 585

336 068

154 165

309 181

256 167

0

154 200

154 200

6 738

2 977

91 484

752

1227

5761

A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK IMMATERIÁLIS JAVAK TÁRGYI ESZKÖZÖK BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK

B. FORGÓESZKÖZÖK KÉSZLETEK KÖVETELÉSEK ÉRTÉKPAPÍROK PÉNZESZKÖZÖK

C. AKTÍV IDİBELI ELHATÁROLÁSOK

IFRS szerint:

MÉRLEG ESZKÖZÖK /aktívák/

2008

2009

2 273 084

2 679 170

1 616 914

1 709 477

3 112

1 978

0

1 379

1 613 702

1 694 244

100

100

0

11 776

656 170

969 693

KÉSZLETEK

188 585

336 068

KÖVETELÉSEK

299 796

381 620

10 612

4 866

154 200

154 200

2 977

92 939

ESZKÖZÖK /AKTIVÁK/ ÖSSZESEN A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK IMMATERIÁLIS JAVAK GOODWILL TÁRGYI ESZKÖZÖK EGYÉB RÉSZESEDÉS HALASZTOTT ADÓKÖVETELÉS B. FORGÓESZKÖZÖK

TÉNYLEGES ADÓKÖVETELÉSEK ÉRTÉKESÍTHETİ PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK PÉNZESZKÖZÖK

47. oldal


•

• • • •

•

A befektetett eszközök állományának növekedése a kapacitásnövelı beruházások eredménye. Ezek legújabb eleme a 4000 m3 térfogatú óriástartály, és kiegészítı berendezéseinek üzembe helyezése. Mai kiépítettségében a terminál 25 eto éves áruforgalom lebonyolítására képes. A szők keresztmetszet a további bıvítésre elıkészített tároló térfogat. A forgóeszközök állománya a forgalom bıvülésével, illetve a piaci pozíció megtartásához szükséges mértékben növekedett. Az eszközcsoport két meghatározó eleme az árukészlet és a vevıállomány. A tárgyévben különösen hangsúlyossá vált ellátás-biztonsági szempontok az év végi készletállomány növelését indokolták. A készletérték változására az alapanyag ár mérséklı, az alapanyag, valamint a göngyöleg volumene növelı hatással volt. A belföldi- és az exportforgalom bıvítéséhez a kereskedelmi hátér erısítése érdekében a rendelkezésre álló göngyöleg (palackok, palackszállító ketrecek, tartályok) állományának jelentıs bıvítésére volt szükség. A piacépítés a vállalati szektorban a halasztott fizetés növekvı arányát feltételezi. A követelések állományában bekövetkezett növekedést elsısorban a termék árszintjének emelkedése, a készpénz-elszámolás visszaszorítása, továbbá az export magyarázza. A határidın túli követelések részaránya csökkenı, a KEG Nyrt. céltartalék képzését nem látja indokoltnak.

MÉRLEG FORRÁSOK /passzívák/

2007

FORRÁSOK /PASSZÍVÁK/ ÖSSZESEN D. SAJÁT TİKE I. JEGYZETT TİKE

2008

2009

1 784 617

2 273 084

2 721 542

590 826 422 300

1 175 893 904 800

1 386 528 1 090 186

65 600 39 899 26 286

121 225 78 120 24 806

213 918 66 718 83150

36 741

46 942

-67 444

0

0

0

1 092 801 0 402 861 689 940

959 137 0 403 146 555 991

1 169 706

100 990

138054

165308

II. JEGYEZETT, DE MÉG BE NEM FIZ. TİKE (-) III. TİKETARTALÉK/EGYÉB TARTALÉKOK IV. EREDMÉNYTARTALÉK V. LEKÖTÖTT TARTALÉK VI. ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK VII. MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY

E. CÉLTARTALÉKOK F. KÖTELEZETTSÉGEK I. HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK II. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK III. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

G. PASSZÍV IDİBELI ELHATÁROLÁSOK

48. oldal

311 786 857 920


IFRS szerint: MÉRLEG FORRÁSOK /passzívák/

2008

FORRÁSOK /PASSZÍVÁK/ ÖSSZESEN

2009

2 273 084

2 679 170

1 175 893

1 343 536

904 800

1 090 186

78 120

127 765

146 031

238 724

46 942

-116 715

0

3 576

403 146

311 786

HITELEK ÉS KÖLCSÖNÖK RÖVID LEJÁRATÚ RÉSZE

332 967

606 673

SZÁLLÍTÓI ÉS EGYÉB KÖTELEZETTSÉGEK

361 078

417 175

RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

694 045

1 023 848

SAJÁT TİKE JEGYZETT TİKE EREDMÉNYTARTALÉK EGYÉB TARTALÉKOK ADOTT IDİSZAKI EREDMÉNY

NEM ELLENİRZİ ÉRDEKELTSÉG HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

•

• •

• •

Az eszközállomány finanszírozásában a rövidlejáratú kötelezettségek állománya kapott egyre nagyobb részarányt, 2007 végén már közel 40%-os részesedéssel. Ezen belül a szállító állomány tartott egyensúlyt a forgóeszközök állományával. A finanszírozás szerkezetét a 2008-ban végrehajtott kétszeri, 2009. évi, valamint a 2010. év során két alkalommal végrehajtott tıkeemelés javította. Osztalékfizetésre sem 2009-ben, sem korábban nem került sor. A hosszúlejáratú kötelezettségek meghatározó eleme a Raiffeisen Bank által biztosított MFB forrás, melyet az óriástartály beruházáshoz vettünk igénybe. Itt szerepel tartós forgóeszköz hitelünk, valamint a szállítóeszközöket finanszírozó lízing kötelezettségeink. Rövidlejáratú kötelezettségeink a hosszúlejáratú hitelek éven belül esedékes részébıl, rulírozó hitelkeretünk igénybevett részébıl és a nem esedékes költségvetési elszámolásokból állnak. A passzív elhatárolások meghatározó elemei a fejlesztésekkel kapcsolatban elnyert vissza nem térítendı támogatások felhasznált összegei.

49. oldal


9.2.

A TÁRSASÁG AUDITÁLT EREDMÉNYKIMUTATÁSA:

EREDMÉNYKIMUTATÁS

2007

2008

2009

I. Értékesítés nettó árbevétele

1 080 475

1 294 791

1 364 985

0

0

22 668

42 356

187 414

1 475

IV. Anyagjellegő ráfordítások

866 786

1 026 847

1 034 749

V. Személyi jellegő ráfordítások

II. Aktivált saját teljesítmények értéke III. Egyéb bevételek

109 745

170 215

215 663

VI. Értékcsökkenési leírás

44 557

57 385

72 186

VII. Egyéb ráfordítások

40 661

85 980

56 346

A. Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye

61 082

141 778

10 184

VIII. Pénzügyi mőveletek bevételei

14 834

8 639

14 167

IX. Pénzügyi mőveletek ráfordításai

34 024

105 826

99 256

B. Pénzügyi mőveletek eredménye(VIII-IX)

-19 190

-97 187

-85 089

C. Szokásos vállalkozási eredmény(A+B)

41 892

44 591

-74 905

1 228

5 020

9 345

43 120

49 611

-65 560

XII. Adófizetési kötelezettség

6 379

2 669

1 884

F. Adózott eredmény(E-XII)

36 741

46 942

-67 444

G. Mérleg szerinti eredmény

36 741

46 942

-67 444

D. Rendkívüli eredmény E. Adózás elıtti eredmény(C+D)

IFRS szerint: EREDMÉNYKIMUTATÁS

2008

2009

Árbevétel

1 294 791

1 364 985

192 584

11 179

1 026 847

1 102 022

170 215

217 135

Értékcsökkenés és értékvesztés

57 385

64 489

Egyéb mőködési költségek és ráfordítások

86 130

48 768

0

22 668

1 340 577

1 417 683

146 798

-33 582

8 639

14 168

Pénzügyi mőveletek ráfordításai

105 826

99 256

Pénzügyi mőveletek vesztesége

-97 187

-85 088

49 611

-118 670

2 669

-1 955

46 942

-116 715

Egyéb mőködési bevételek Anyagjellegő ráfordítások Személyi jellegő ráfordítások

Aktivált saját teljesítmények értéke

Összes mőködési költség Üzleti tevékenység eredménye Pénzügyi mőveletek bevételei

Adózás elıtti eredmény Nyereségadó

Idıszak eredménye

50. oldal


•

• • • •

• • •

A Társaság forgalmának alakulását a következı körülmények határozták meg: o Energiaárak dinamikus emelkedése o Versenytársak agresszív piaci magatartása o Tároló térfogat bıvítését célzó beruházás elhúzódása o Innovatív termékek piaci bevezetésének intenzifikálása o Jelentıs árfolyam mozgások A KEG Nyrt. bevételei több év átlagában évenkénti 10-20%-nyi növekedési dinamikát mutatnak. A bevételek között növekvı részarányban jelenik meg az innovatív termékek illetve szolgáltatások értékesítése. A dinamika tartását 2009-ben nehezítette a gazdasági világválság hatására bekövetkezett kereslet csökkenés, amit az energiafelhasználás 10%-os csökkenésére vezethetünk vissza. A forgalom bıvüléséhez járultak hozzá az új típusú – logisztikai – szolgáltatások. A ráfordítások között meghatározó az árubeszerzés. Az energiaárak ütemes növekedése az LPG piacot is magával húzta, így az idıszakra a beszerzéssel kapcsolatos ráfordítások növekvı aránya volt megfigyelhetı. Ezt a hatást fogja kezelni a 2008-ban üzembe helyezett óriástartály. A megnövekedett logisztikai kapacitásnak köszönhetıen beszerzéseinkben egyre nagyobb súlyt kap az import hányad, ami hatékony eszköz az ELÁBÉ leszorítására. A személyi jellegő ráfordítások növekedésében a hagyományos tevékenység forgalmának bıvülése mellett kiemelt szerepet kap az exporthoz- és az új típusú szolgáltatásokhoz kapcsolódó minıségi csere. A beruházások finanszírozása jelentısen megnövelte a bankhitelek állományát, ezen keresztül növekedtek a kamatráfordítások.

9.3. •

• • •

• •

A TÁRSASÁG MŐKÖDÉSÉNEK EREDMÉNYESSÉGE

A KEG Nyrt. árbevétele a kedvezıtlen gazdasági környezet ellenére is meg tudta ırizni növekvı tendenciáját. A bıvülés egyértelmően a volumenhatás eredményének tudható be, a piaci részesedés növelése érdekében az árazás terén kellett súlyos áldozatokat hozni. A bevételek döntı hányada (94,2%) a belföldi forgalomból adódik. Az árbevételen belül meghatározó az áruértékesítés, a szolgáltatásokból származó bevétel arányának növelése a következı évek feladata lesz. Az árbevétel képzıdésének legfontosabb területe a palackos üzletág, innen származik a forgalom 46,4%-a. Az Nyrt. gazdálkodásának 2009 évi alakulására ennek az üzletágnak a jellemzıi voltak a legnagyobb hatással. A már említett piacbıvítı intézkedések következtében az elızı évivel összehasonlítva 6,2%-os volumenbıvülés ellenére az árbevétel tömege 19,0%-kal zsugorodott. A legnagyobb dinamikát a főtési ágazat produkálta. Az árbevétel 35,7%-kal haladta meg az elızı évit. Az export teljesítmény az elızı évihez képest 57,9%-os növekedést mutatott, de a teljes értékesítési rendszeren belül ezzel is csak 5,8%-os részarányt képvisel. A KEG Nyrt. stratégiájának fontos eleme az export részarányának jelentıs növelése.

51. oldal


•

•

•

• • •

A vállalatcsoporton belül és stratégiai partnercégek (pl. Alpha-Vet Kft.) körében megkezdıdött a beszerzési-eladási szinergiák erısítése a kölcsönösen elınyös üzleti lehetıségek feltárásával, bár ennek árbevétel-növelı hatása jelentısebb összegben a jövıben jelentkezik majd. A 2009. év során foganatosított mőködési és szervezeti változások célja a tevékenység és a forgalom számottevı bıvítésének elıkészítése volt. Az ezzel kapcsolatos költségek értelemszerően azonnal jelentkeztek, a fejlesztések eredményei azonban a késıbbiekben mutatkoznak meg a KEG Nyrt. gazdálkodásában. Az alkalmazott költségmegtakarító intézkedések csak részben tudták ellentételezni a jövedelmezıségre gyakorolt kedvezıtlen hatást. Másrészt a már ismertetett piaci viszonyok – elsıdlegesen a palackos üzletágban – árleszorító hatással voltak, vagyis a bevételek növelése oldaláról korlátozták a KEG Nyrt. lehetıségeit. A két hatás együttesen vezetett oda, hogy az üzemi szintő eredmény jelentısen zsugorodott. Az IFRS elıírásai szerint a tızsdei bevezetéssel kapcsolatos ráfordításokat költségként kell elszámolni. Ennek megfelelıen a mérleg szerinti eredményt korrigálja az „alapítás átszervezés aktivált értéke”-ként kimutatott 58 344 e Ft. A mérleg szerinti eredmény ennek megfelelıen -116 715 e Ft. Az EBIT mutató értéke a fentieknek megfelelıen a 2008. évi 146 798 e Ft értékrıl 33 582 e Ft-ra mérséklıdött. A pénzügyi mőveletek eredményének alakulásában a fizetendı kamatok mértéke volt meghatározó. Ezt csak kis mértékben (14 M Ft) tudtuk kedvezı irányba eltéríteni az árfolyamhatások kihasználásával. Egyéb követelések között a Ganz-Acélszerkezeti Kft-vel szembeni kárigényünket szerepeltetjük.

10.

TİKEFORRÁSOK

A KEG Nyrt. 2010. március 31-i zárású, nem auditált, IFRS szerinti Források adatai a következık: 2009.12.31. [eFt]

SAJÁT TİKE JEGYZETT TİKE EREDMÉNYTARTALÉK EGYÉB TARTALÉKOK ADÓZOTT IDİSZAKI EREDMÉNY NEM ELLENİRZİ ÉRDEKELTSÉG HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK FORRÁSOK ÖSSZESEN

52. oldal

1 343 536 1 090 186 127 765 238 724 -116 715 3 576 311 786 1 023 848 2 679 170

2010.03.31. [eFt]

1 395 103 1 237 045 125 463 351 012 -321 993 3 576 313 354 680 835 2 389 292


Nyilatkozat a Társaság mőködı tıkéjérıl A KEG Nyrt. mőködı tıkéje szőkösen elegendı a Társaság hosszú távú mőködésének elısegítéséhez, jelenlegi szükségleteinek kielégítéséhez. A további tıkebevonásokat a Társaság a Közgyőlés felhatalmazása alapján tervezi.

Nyilatkozat a Társaság eladósodottságáról, tıkésítettségérıl A Társaság tıkésítettsége és eladósodottsági szintje jelen dokumentum készítésének idıpontjában és jelen dokumentum dátumát megelızı 90 napban az iparági szintnek megfelelı volt, a Társaság hosszú távú mőködése biztonságának illetve kitettségének megállapításához szükséges mérlegadatok a 9. pontban találhatók. A Társaságnak nincs tudomása olyan korlátozásról, amely a tıkeforrások felhasználását, illetve a Társaság üzleti tevékenységét akár közvetlenül, akár közvetve jelentısen befolyásolná.

53. oldal


AUDITÁLT CASH FLOW KIMUTATÁS

Alapeltérés 2009

Megnevezés

I. Szokásos tevékenységbıl származó pénzeszközváltozás (Mőködési cash flow, 1-15. sorok)

(39 313)

Adózás elıtti eredmény

(64 860)

Leányválla2008. dec. latok 31. beszerzése

0

(39 313) (64 860)

Mérleg-eredmény árfolyam különbözete

0

Fizetett, fizetendı adó Konszolidálásból adódó társ. adó kül. Elszámolt amortizáció +

(1 884)

(1 884)

0

0

72 186

72 186

Elszámolt értékvesztés és visszaírás +

0

Céltartalék képzés és felhasználás különbözete +

0

Befektetett eszközök értékesítésének eredménye +

(529)

(529)

Kapott osztalék -

0

Szállítói kötelezettség változása +

38 614

38 614

(10 391)

(10 391)

Passzív id.beli vált

26 554

26 554

Aktív id beli vált.

(4 534)

(4 534)

Vevıkövetelés változása + Forgóeszközök (vevıkövetelés és pénzeszköz nélkül) változása +

40 343

40 343

(134 812)

(134 812)

Egyéb rövid lejáratú kötelezettség változása -

Halasztott adó változása

0

II. Befektetési tevékenységbıl származó pénzeszközváltozás (Befektetési cash flow, 16-18. sorok)

(332 605)

Tárgyi eszközök és immateriális javak beszerzése -

(333 328)

(333 328)

723

723

Tárgyi eszközök és immateriális javak eladása + Leányvállalatok és egyéb befektetések beszerzése Leányvállalat és egyéb befektetés értékesítésébıl származó bevétel

0

1 455

1 455

(331 150)

1 455 0

Akvizíciók következtében átvett pénzeszköz

0

Kapott osztalék, részesedés +

0

III. Pénzügyi mőveletekbıl származó pénzeszköz-változás (Finanszírozási cash flow, 19-29. sorok)

460 425

17. Részvénykibocsátás, tıkebevonás bevétele + 18. Kötvény, hitelviszonyt megtestesítı értékpapír kibocsátásának bevétele +

185 386

19. Hitel és kölcsön felvétele +

182 346

54. oldal

0

460 425 185 386 0 182 346


20. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, megszüntetése, beváltása + 21. Véglegesen kapott pénzeszköz +

0 92 693

92 693

22. Részvénybevonás, tıkekivonás (tıkeleszállítás) 23. Kötvény és hitelviszonyt megtestesítı értékpapír visszafizetése -

0 0

24. Hitel és kölcsön törlesztése, visszafizetése 25. Hosszú ejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek -

0

26. Véglegesen átadott pénzeszköz -

0

27. Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek változása + (osztalék)

0

IV. Pénzeszközök változása (I+II+III. sorok) +

0

88 507

1 455

89 962

10.1. AZ IGAZGATÓSÁG FELHATALMAZÁSA Az alaptıke felemelésére a Közgyőlés, továbbá az Igazgatótanács is jogosult, amennyiben erre a társaság Közgyőlése felhatalmazza. Az alaptıke felemelésére vonatkozó felhatalmazás esetén az Igazgatótanács jogosult, illetve köteles az Alapszabály módosítására. A Társaság Közgyőlése 1/2010. (01.07.) sz. határozatával egyhangúlag felhatalmazta az Igazgatóságot az alaptıke felemelésére. Az Igazgatóság az alaptıkét saját elhatározása szerinti gyakorisággal, összegben, a kibocsátási értéket saját hatáskörében meghatározva bármikor felemelheti, azzal a korlátozással, hogy 2014. december 31. napjáig az alaptıkét összességében oly mértékben emelheti fel, hogy a társaság jegyzett tıkéje (alaptıkéje) a 10.000.000.000.- (Tízmilliárd) Ft-ot ne haladja meg, azaz az akkor hatályos alaptıkéhez képest az emelés összege a 8.909.814.000,(Nyolcmilliárd-kilencszázkilencmillió-nyolcszáztizennégyezer) Ft-ot ne lépje túl.

11. VÉDJEGYEK A Társaság védjegyei: • Stafétagáz színes ábrás védjegy (lajstromszám: 173 853) • KEG színes ábrás védjegy (lajstromszám: 196 873) • GAS MINI színes ábrás védjegy (lajstromszám: 194 894)

55. oldal


12. TRENDEK AZ LPG KERESKEDELEM ÉS AZ ENERGETIKAI LOGISZTIKA TERÜLETÉN 12.1. NEMZETKÖZI KITEKINTÉS A cseppfolyós PB gáz (LPG) a világ energia kereskedelmének folyamatosan bıvülı szegmense. A kereskedelem fı irányait a mellékelt ábra szemlélteti.

Bár a világ legnagyobb LPG felhasználója az USA, Európa is fontos – Dél-Európa tekintetében erısen bıvülı - piac, annak ellenére, hogy az öreg kontinens földgáz ellátottsága más kontinensekhez képest jóval kedvezıbb. Európa LPG-bıl sem önellátó (mindössze néhány ország képes saját szükségletét olajfinomítói forrásból kielégíteni), ezért növekvı importra szorul. Az importot jelentıs tengeri terminálok (pl.: L’Avera, Rotterdam, Gent, Gdansk, stb.) bonyolítják, míg a keleti import vasúti irányvonatokkal érkezik Brest, ill. Csop-Záhony átmenetben. Az LPG szerepe a nemzetközi kereskedelemben egyre növekvı jelentıséggel bír, miután mind a fáklyázási tilalom bevezetése, mind az LNG részarányának növekedése miatt jelentısen növekszik termelése. A fáklyagázok befogásából elsısorban az oroszkazah-türkmén reláció szállítási lehetıségei növekednek, ehhez azonban a speciális logisztikai megoldások rendszerbe állítása még szükséges. Az átlagos szállítási távolság meghaladja a 3000 km-t és az orosz vasutak átbocsátó képessége, valamint vagonmérete szők keresztmetszet a folyamatban. Új alternatívát kínálnak a folyamtengeri megoldások, melyekhez jelenleg épülnek a fekete-tengeri kikötık.

56. oldal


Az LNG termelésbıl (azaz a földgázhőtéssel történı cseppfolyósításából) képzıdı árualapok a Földközi-tenger térségében jelenthetnek bıvülı forrásokat, különösen amennyiben Líbia, Algéria és Egyiptom megkezdi, ill. fokozza ilyen szállításait. Tengeri fogadásra pillanatnyilag Románia képes és bárkás átrakással fontos csomópont lehet a közép-európai piacok felé. Miután mindkét trend (fáklyagáz és LNG) tartós környezetvédelmi és gazdasági alapokon nyugszik, így a piacon a szállítói nyomás növekedni fog, melyet kiváló logisztikával jól lehet hasznosítani. Fontos kiemelni, hogy 2008 végén kedvezıen változott a földgáz/LPG árarány az LPG javára, így – természetesen a világgazdaság helyzetének függvényében – helyettesítı tendenciák is várhatók, ami a termék tartós piacbıvülését vetíti elıre.

12.1.1. TENDENCIÁK AZ LPG FELHASZNÁLÁS TERÜLETÉN A nemzetközi LPG felhasználás struktúráját a WLPG (LPG Világszervezet) éves statisztikai kiadványai folyamatosan mutatják.

57. oldal


A felhasználásban világméretekben bıvül az autógáz szerepe (környezetvédelem), növekszik a mezıgazdaság (termikus kezelés) és a szabadidıs tevékenységek (barbecue, hıernyık, turizmus, stb.) igénye, ill. ezt egészíti ki az árverseny függvényében a vegyipar szükséglete (feed-stock). Magyarországon mindegyik területben jelentıs növekedési tartalékok vannak, azonban a szabályozó rendszer, ill. a logisztika hiányosságai lassítják a nemzetközi trendek követését.

12.1.2. TENDENCIÁK AZ ENERGETIKAI LOGISZTIKA TERÜLETÉN Gyakorlatilag 2006-ig a közép-európai piac komolyabb LPG logisztikai háttér nélkül mőködött, azzal, hogy a keleti beszerzésbıl próbálták kiegyensúlyozni a keresletkínálatot, ill. az árváltozásokat áthárították a piacra. Szezonális tárolás érdemi szinten nem volt, stratégiai készletezés pedig ma sincs, így a termék energetikai moderáló szerepe a piacon mindez ideig elhanyagolható volt. A 2006-tól elindult árrobbanás, majd az ezt követı drasztikus visszarendezıdés elıtérbe helyezte a logisztikai rendszerek szükségességét (tárolás, irányvonatok, vízi-úti szállítás, stratégiai készletezés, stb.), hiszen a magas árakban az aránytalan és indokolatlan költségek már nem ismertethetık el a piac elvesztése nélkül. Az árak csökkenésével pedig még inkább szükségessé vált a hatékony logisztikai rendszer kialakítása, hiszen egy „olcsó” áru kereskedelmi forgalmát megakadályozhatja a magas rárakódó költség. Ezen túlmenıen az LPG-ben a szezonalitás hatása is magas, hiszen az igény kétharmada télen jelentkezik, tehát a tározásnak ár és biztonsági összefüggése egyaránt jelentkezik. Az LPG levegıvel keverve földgázpótlóként is használható szintetikus gáz (SNG), ezért hasonlóan a többi szénhidrogénhez Lengyelországban stratégiai készletezése 2007-tıl kötelezı. Magyarországon jelenleg hatékony kezdeményezések vannak a hasonló megoldás érdekében, amit erısíthet az immár sokadszor kiújult orosz-ukrán gázvita.

12.2. A MAGYARORSZÁGI FEJLİDÉS ALAKULÁSA A magyar piac alakulását mutatja a mellékelt táblázat: (Forrás: KSH)

Autó Palack Tartály Összesen

2005 32 92 100 224

2006 31 90 93 214

2007 29 82 68 179

58. oldal

2008 30 90 85 205


12.2.1. TENDENCIÁK AZ LPG FELHASZNÁLÁS TERÜLETÉN Az elmúlt évek (egyébként indokolatlan) visszaesését a földgáz politikai támogatása és a szabályozókban lévı aránytalanságok okozták. Az európai statisztikai átlagokat – a hozzánk hasonló ország méretek tekintetében - nézve a magyar piac fejlıdésében közel 50 százalékos, azaz 100.000 tonnás növekedési potenciál is vélelmezhetı. Ennek döntı része közlekedési célú autógáz, SNG, ill. szabadidıs szükséglet lesz. A KEG Nyrt. a piacbıvítésben új innovatív technológiákkal és termékekkel (biztonsági szelepes Stafétagáz család, adalékolt Prémium autógáz, SNG), valamint Európa legnagyobb szivar tartályával kiemelkedı szerepet vállal az elkövetkezı évek piacbıvítésébıl. A 2009 évi nyolcezer tonnás forgalma az exportot is figyelembe véve 2011-re 25.000 tonnára, 2013-tól pedig – a vízi közlekedést is hadrendbe állítva – 75.000 tonnára bıvül, amivel a piac prognosztizált növekedését figyelembe véve 25%os részarányt célzunk meg.

12.2.2. TENDENCIÁK AZ ENERGETIKAI LOGISZTIKA TERÜLETÉN Új helyzetet teremt a MOL atmoszférikus tárolójának (ATM) 2009 évi leállása, valamint a hazai LPG termelés folyamatos csökkenése, amit növekvı importtal, ill. külsı logisztikával szükséges ellentételezni. A közép-európai régió, valamint Dél-Európa is fokozott igényt támaszt egy tároló-elosztó központra, melynek Duna menti elhelyezkedése révén a KEG Nyrt. ideális fókusza lehet. Növekvı exportunk a Balkán felé, ill. az egyéb környezı országbeli szükségletek jelzik, hogy nem csak a fogyasztó-felhasználói oldal, hanem a finomítói (termelıi) oldal is igényli a logisztikai háttér bıvítését.

12.3. BERUHÁZÁSI, FEJLESZTÉSI ELKÉPZELÉSEK Tevékenységünk továbbfejlesztésével, eszközeink bıvítésével elképzeléseink kivétel nélkül piacteremtı jellegőek. Ilyenek:

kapcsolatos

Energia-logisztikai szolgáltatások bevezetése Szintetikus gáz csatlakozási rendszereinek kialakítása, üzemeltetése Tisztított gázok konfekcionálása és értékesítése. Elemi érdekünk, hogy kihasználjuk az LPG-hez kapcsolódó kedvezı tárolási lehetıségeket. Nemzetgazdasági szintő stratégia az energetikai tartalékok megképezése, az ezzel kapcsolatos szabályozásnak napi aktualitása van. Technológiánk kiemelten alkalmassá tesz minket arra, hogy ezekbe a feladatokba hatékonyan bekapcsolódjunk. A távlati céljaink elérése érdekében a következı beruházások megvalósítását tervezzük: További 3 db 4 000 m3 térfogatú tartály építése

59. oldal


További 3 vasúti tartálykocsi töltı lefejtı hely létesítése Elemzı, vizsgáló laboratórium létesítése Karuszeres Palacktöltı létesítése 100 000 db/hó kapacitásra Dunai kikötı és lefejtı-töltı torony építése betároló vezetékkel. Tüzivízhálózat végleges kiépítése második megtáplálással Bakdaru telepítés a meglévı iparvágányra Távolabbi célunk tároló kapacitásunk jelentıs mértékő bıvítése, geológiai mélytárolók kialakításával. Ez a tároló kapacitás 120.000 m3-es bıvítését jelenti. A tároló térfogat kihasználása az energetikai tartalékok tárolásában való aktív szerepvállalást feltételezi. (Állami szerepvállalás).

13. NYERESÉG ELİREJELZÉS, BECSLÉS A Társaság jelen Tájékoztatóban nem tesz közzé nyereség elırejelzést vagy becslést.

14. A TÁSASÁG VEZETÉSE, ALKALMAZOTTAK Az Igazgatótanács, az Audit Bizottság továbbá az ügyvezetés elérhetısége: 2545 Dunaalmás, 0704/35. hrsz. Telefon: +36 34 450 377 Fax: +36 34 550 031

14.1. AZ IGAZGATÓTANÁCS Matyók György az Igazgatótanács elnöke, vezérigazgató 1985-1991. között gépgyártó vállalatnál majd külföldi vegyesvállalatnál vegyipari gépgyártás üzletágban középvezetıi pozíciót töltött be. 1991-tıl 1996-ig kereskedıháznál kereskedıi munkakörben dolgozott, 1996. és 1998. között pénzügyi, finanszírozási területen mőködı vállalkozásban vezérigazgató, 1998-tól 2007-ig befektetési tevékenységet végzı cégnél felsıvezetı volt. 2005-tıl külföldi vállalatok befektetéseinél tanácsadói és projekt elıkészítési feladatokat lát el, emellett 2007-tıl tanácsadó cégnél cégvezetıi pozíciót tölt be. 2008. február 25. napjától 2010. április 27. napjáig a PHYLAXIA 1912. Holding Nyrt. Igazgatóságának tagja. 2008. november 20. napjától a KEG Nyrt. vezérigazgatója. A Társaság Igazgatóságának 2008. november 20. napjától, majd Igazgatótanácsának 2010. március 22. napjától tagja. Pimper Richárd az Igazgatótanács tagja, operatív igazgató 1992-ben végzett a keszthelyi Nagyváthy János Szakközépiskolában, majd 1998-ban Informatikus Közgazdász diplomát szerzett. 2002-ben a Budapesti Mőszaki Egyetemen szerzett MBA diplomát pénzügy, közgazdász szakirányon. Informatikai területen dolgozott külföldi és hazai cégeknél vezetı pozícióban. 1999-tıl Xerox Magyarországnál Indirekt hálózati vezetıként, 2001-tól 2006-ig Sun Microsystemsnél Szolgáltatási Üzletág vezetıként. 60. oldal


2006-tól 2007 márciusáig az Albacomp Vezérigazgató-helyettese. 2007-ben nyolc hónapig államtitkárként dolgozott. 2008-tól egy nagy magyarországi beruházás a Tópark egyik vezetıje. 2010. április 14. napjától a KEG Nyrt. operatív igazgatója. A Társaság Igazgatótanácsának 2010. március 22. napjától tagja. Gerlei Zsolt az Igazgatótanács független tagja 2007-ben szerzett közgazdász diplomát a székesfehérvári Kodolányi János Fıiskola Gazdálkodási Szakának pénzintézeti szakirányán. 1996-1997. között a speciális egészségügyi termékeket forgalmazó Dockerfon Kft. ügyvezetı igazgatója volt. 1998-tól a Sat-Text Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. ügyvezetı igazgatója és társtulajdonosa. A Társaság Igazgatótanácsának 2010. március 22. napjától tagja. Málits József az Igazgatótanács független tagja 1996-ban végzett a székesfehérvári Hunyadi Mátyás Közgazdasági Szakközépiskola gazdálkodási szakán, majd 1998-ban mérlegképes könyvelı vizsgát tett. 2006-ban szerzett diplomát a székesfehérvári Kodolányi János Fıiskola közgazdász szakán. 1997 novemberétıl dolgozik az Alpha-Vet Kft-nél, melynek 2000-tıl pénzügyi igazgatója, jelenleg pedig az Alpha-Vet vállaltcsoport teljes pénzügyi és számviteli területét vezeti: az Alpha-Vet Kft. cégvezetıje, pénzügyi igazgatója; a Vetimpex Kft., a Pet-Invest Kft., a Fejér Megyei Ruhaipari Kft., a Hungarovet-Hungaropet Kft., az RSP Medinvest Kft. továbbá a Meditrade Kft. ügyvezetıje, az Alpha Segítı Kéz Alapítvány elnöke. A Társaság Igazgatóságának 2008. november 20. napjától, majd Igazgatótanácsának 2010. március 22. napjától tagja. Borondics Dénes az Igazgatótanács független tagja Gázipari technikusi minısítést szerzett a nagykanizsai Zsigmondy Vilmos Szakközépiskolában, 1986 óta technikusként dolgozik az épületgépészeti szakmában. Több cég alkalmazásában részt vett mind kis-, mind nagy épületgépészeti rendszerek kivitelezésében. 1990-ben Pécsett Épületgépész tervezıi fıiskolai végzettséget szerzett. 1991-ben hozta létre elsı magáncégét, majd 1995-ben megalapította jelenleg is mőködı második cégét, a Béta-Therm Kft-t. 1995-tıl lehetısége nyílt, hogy az épületgépészet egyik Magyarországon nem ismert válfaját, a napenergiát fejlessze tovább. Tervezıket és fejlesztıket keresett, akik ötletei alapján fejlesztették ki az általuk gyártott napkollektorokat, szolár tárolókat, automatikákat, mellyel egy komplett rendszer piacra történı bevezetésére került sor. Beszállítója a Prímagáznak, a Shell Gas-nak, a Molgáznak tervezés, kivitelezés, havária terén, a Primagáz esetében továbbá a Prímaszolár gyártás tekintetében is. Magyarországon közel 5000 m2 napkollektort tervezett és épített be az elmúlt években. A Társaság Igazgatótanácsának 2010. június 01. napjától tagja.

61. oldal


14.2. AZ AUDIT BIZOTTSÁG A tagok szakmai életrajza a 14.1. pont alatt került bemutatásra. Az Audit Bizottság tagjai: Málits József Gerlei Zsolt Borondics Dénes

14.3. A TÁRSASÁG ÜGYVEZETÉSE A társaság ügyvezetı szerve az öttagú Igazgatótanács. A társaság irányításával összefüggésben szükséges mindazon ügyekben, amelyeket törvény vagy az Alapszabály nem utal a Közgyőlés kizárólagos hatáskörébe, az Igazgatótanács jogosult és köteles dönteni és eljárni. A Társaság aktuális vezetı állású tisztségviselıit, stratégiai alkalmazottait az alábbi táblázat mutatja: Jelleg

Név

Beosztás

Megbízás kezdete

IT SP IT IT IT SP IT SP SP

Matyók György Matyók György Málits József Gerlei Zsolt Pimper Richárd Pimper Richárd Borondics Dénes Polgár István Pollák Attila

elnök vezérigazgató tag tag tag operatív igazgató tag gazdasági vezetı termelésvezetı

2010.márc. 22. 2008. nov. 20. 2010.márc. 22. 2010.márc. 22. 2010.márc. 22. 2010.ápr.14. 2010. jún. 01. 2008. márc. 1. 2008. márc. 1.

Megbízás vége 2015.márc.22. 2015.márc.22. 2015.márc.22. 2015.márc.22. 2015.márc.22. 2015.márc.22.

Saját részvény (400 Ft névértékő) 17.000 -

IT – Igazgatótanács tagja SP – Stratégiai alkalmazott

14.4. AZ IGAZGATÓSÁG, A FELÜGYELİ BIZOTTSÁG ÉS AZ ÜGYVEZETÉS TAGJAINAK DÍJAZÁSA A Közgyőlés 15/2008. (2008.10.07.) számú határozatával az Igazgatóság elnökének díjazását 150.000.- Ft bruttó/hó összegben, az Igazgatóság tagjainak díjazását 100.000.- Ft bruttó/hó összegben határozta meg. A Közgyőlés 7/2010. (03.22.) számú határozatával rögzítette, hogy ezen határozatot megelızıen hozott azon határozatok hatálya, melyek az Igazgatóságra nézve jogokat illetve kötelezettségeket állapítottak meg, az Igazgatótanács vonatkozásában is fennmaradnak, a tagok javadalmazására, felelısségére vonatkozó rendelkezésekkel együtt.

62. oldal


Nincs a Társaság és az ügyvezetés között arra vonatkozó megállapodás, hogy munkaviszonyuk megszőnése esetén az ügyvezetés munkaviszonyban álló tagjait a Munka Törvénykönyvében foglaltaktól eltérı díjazás illetné meg. A Igazgatóság, a Felügyelı Bizottság valamint az ügyvezetés részére - azok tárgyévre vonatkozó összetétele alapján - 2009. évben teljesített bérjellegő kifizetések: Igazgatóság: 5.400.000.- Ft Felügyelı Bizottság: 4.800.000.- Ft Ügyvezetés: 36.000.000.- Ft

14.5. NYILATKOZAT A Kibocsátónak nincs tudomása arról, hogy a Társaság Igazgatótanácsa, Audit Bizottsága valamint az ügyvezetés tagjaival szemben összeférhetetlenség állna fenn, továbbá, hogy fenti személyeket az elmúlt 5 évben csalárd bőncselekmény miatt elítélték volna, csıdeljárásnak, csıdgondnokságnak valamint felszámolásnak fenti beosztásukból eredıen részesei lettek volna, ellenük vádemelés továbbá fenti tagságuktól történı bírósági ítélettel való eltiltás történt volna. A Kibocsátónak nincs tudomása arról, hogy a Társaság Igazgatótanácsa, Audit Bizottsága valamint az ügyvezetés tagjai között családi kapcsolat állna fenn.

14.6. ALKALMAZOTTAK A Társaság alkalmazottainak száma a 2008. december 31-i állapot szerint 42 fı (ebbıl szellemi foglalkozású: 19 fı; fizikai foglalkozású: 23 fı; ebbıl 41 munkavállaló teljes munkaidıben foglalkoztatott), 2007. december 31-i állapot szerint 44 fı (ebbıl szellemi foglalkozású: 16 fı; fizikai foglalkozású: 28 fı; ebbıl 42 munkavállaló teljes munkaidıben foglalkoztatott) volt. Munkavállalói létszám 2009.12.31-én: - ebbıl szellemi állományban: - ebbıl fizikai állományban: - ebbıl teljes munkaidıben foglalkoztatott:

44 fı 20 fı 24 fı 42 fı

A Társaságnál nincs olyan megállapodás, amelynek révén az alkalmazottak részesedhetnek a Kibocsátó tıkéjébıl. A Kibocsátó nem kötött az Igazgatótanács, Audit Bizottság tagjaival, az ügyvezetéssel, továbbá az alkalmazottakkal olyan megállapodást, amelynek értelmében meghatározott idıtartamra korlátozva lenne a Társaság értékpapírjaiban való részesedésük elidegenítése.

63. oldal


15. TESTÜLETI TAGSÁGGAL KAPCSOLATOS GYAKORLAT 15.1. AUDIT BIZOTTSÁG A Közgyőlés a Felügyelı Bizottság független tagjai közül 34/2008. (2008.11.20.) sz. Kgy. határozatával a társasági törvény és a módosított Alapszabály rendelkezései szerint Audit Bizottságot hozott létre. Az Audit Bizottság jelenlegi tagjai a 2010. március 22-i közgyőlés valamint a 2010. június 1-ei közgyőlés határozatai alapján: Málits József, Gerlei Zsolt és Borondics Dénes az Igazgatótanács tagjai (igazgatótanácsi tagságuk idıtartamára, külön díjazás nélkül). Az Audit Bizottság hatáskörébe tartozik: a) a számviteli törvény szerinti beszámoló véleményezése; b) javaslattétel a könyvvizsgáló személyére és díjazására; c) a könyvvizsgálóval megkötendı szerzıdés elıkészítése, az alapszabály felhatalmazása alapján a részvénytársaság képviseletében a szerzıdés aláírása; d) a könyvvizsgálóval szembeni szakmai követelmények és összeférhetetlenségi elıírások érvényre juttatásának figyelemmel kísérése, a könyvvizsgálóval való együttmőködéssel kapcsolatos teendık ellátása, valamint - szükség esetén - az igazgatótanács számára intézkedések megtételére való javaslattétel; e) a pénzügyi beszámolási rendszer mőködésének értékelése és javaslattétel a szükséges intézkedések megtételére; valamint f) az igazgatótanács munkájának segítése a pénzügyi beszámolási rendszer megfelelı ellenırzése érdekében.

15.2. NYILATKOZAT A MAGYAR VÁLLALATIRÁNYÍTÁSI RENDSZER KÖVETELMÉNYEINEK TELJESÍTÉSÉRİL A Társaság részvényeinek a Budapesti Értéktızsdére történı bevezetését követıen a BÉT és a Társaság honlapján közzétett Felelıs Társaságirányítási Gyakorlatról szóló nyilatkozata szerint teljesíti a magyar vállalatirányítási rendszerkövetelményeket.

16. RÉSZVÉNYESEK Az 5%-nál nagyobb tulajdonosok felsorolása tulajdonosi bejelentések alapján a Budapesti Értéktızsdére bevezetett részvénymennyiségre vonatkozóan a tájékoztató lezárásának napján: Név Letétkezelı Mennyiség (db) Részesedés (%) Szavazati jog (%) (igen/nem) PHYLAXIA 1912. Holding Nyrt.

nem

772.420

64. oldal

24,98

24,98


Az 5%-nál nagyobb tulajdonosok felsorolása a tulajdonosi bejelentések és a 2010. március 31-i alaptıke-emeléssel kibocsátásra kerülı részvényekkel a teljes alaptıkére vonatkozóan a tájékoztató lezárásának napján: Mennyiség (db) Részesedés Szavazati jog Név Letétkezelı (igen/nem) (%) (%) „N-JOY MÉDIA” Kft.

nem

2.237.018

25,76

25,76

Solymász-95 Kft.

nem

2.237.018

25,76

25,76

Koppány Köve Kft.

nem

1.118.509

12,88

12,88

PHYLAXIA 1912. Holding Nyrt.

nem

772.420

8,89

8,89

17. A KAPCSOLT VÁLLALKOZÁSOKKAL FOLYTATOTT ÜGYLETEK A Társaság leányvállalatait, részesedéseit a 8. pont tartalmazza. A Társaság az „ANONYMUS” Kft. egyszemélyes tulajdonosa, valamint 51%-os tulajdonosi részesedéssel rendelkezik a KEG Integra Kft-ben. A kapcsolt vállalkozásokkal folytatott ügyletek piaci alapon jönnek létre. Az újjászervezett kereskedelmi hálózat fontos elemeként 51%-os KEG Nyrt. részesedéssel létrejött a regionális palackos értékesítést segítı miskolci székhelyő KEG Integra Kft., melynek feladata a KEG Nyrt. által eddig le nem fedett területek bekapcsolása az értékesítésbe. Jelenleg a lehetséges értékesítési pontok feltérképezése, a piac pozicionálása folyik. A valódi kereskedés megindulása ez év második felében várható. A leányvállalat az eddigiekben üzleti aktivitást nem fejtett ki, így a KEG Nyrt-vel sem bonyolított ügyletet. Komoly alaptıke-emelést hajtott végre 2010. március végén a Közép-Európai Gázterminál Nyrt. Az Anonymus Kft 100%-os tulajdonrészének megszerzése révén a részvénytársaság érdekeltségébe került 2,2 milliárd forint értékő, 100 ezer négyzetméteres kaposvári iparterület hosszú távú fejlesztései alapját képezik. A közeljövıben kezdıdı fejlesztések alapját képezı kaposvári bázissal a KEG Nyrt. növelheti befolyását a térségben. Az új központban elsı körben gázdepót létesít, amellyel a palackos értékesítési hálózatot szeretnék továbbfejleszteni. A létesítményt gázkúttal és gyorstöltıvel is felszerelik a még hatékonyabb kiszolgálás érdekében. 65. oldal


A jövıben a Közép-Európai Gázterminál Nyrt. az alternatív energiák felhasználásában is nagyobb szerepet kíván vállalni. Magyarországon hatalmas mennyiségő kihasználatlan hulladékfa, fanyesedék van, amely potenciális és költséghatékony energiaforrást jelentenek. Külföldön – Németországban, Ausztriában és Olaszországban – a pellet felhasználásának nagy hagyományai vannak, a KEG a hazai piacon szeretne fontos szereplı lenni a zöldenergiák elıállításában és közvetítésében. Elsı körben a KEG Nyrt egy pelletüzemet létesítene Kaposváron, amelyben helyi munkaerı dolgozna majd. Az „ANONYMUS” Kft-vel a KEG Nyrt. a beszámoló készítéséig ügyletet nem realizált.

18. PÉNZÜGYI INFORMÁCIÓK 18.1. VAGYONI, PÉNZÜGYI MUTATÓK

KEG Közép-Európai Gázterminál Nyrt.

2007

2008

2009

Utolsó 2 év átlaga

Tárgyévi változás

Adatok E Ft Vagyoni helyzet alakulása

Tıkeerısség

33,11%

51,73%

-14,12%

56,26%

38,27%

72,72%

-15,38%

90,04%

109,05%

132,04%

-5,87%

21,09%

38,44%

72,87%

Tárgyi eszközök fedezettsége változása elızı évrıl

-15,72%

89,58%

Jegyzett tıke növekedésének mértéke

8,70%

5,19%

Jegyzett tıke növekedésének mértéke változása elızı évrıl

-17,58%

-40,37%

Tıkeerısség változása elızı évrıl

Befektetett eszközök fedezete I. Befektetetett eszközök fedezete I. változása elızı évrıl

Befektetett eszközök fedezete II. Befektetett eszközök fedezete II. változása elızı évrıl

Tárgyi eszközök fedezettsége

Eszközök fordulatszáma

0,61

0,57

-20,15%

-5,92%

1,83

1,10

-7,02%

-39,79%

139,91%

129,96%

6,63%

-7,11%

Tıkehatékonyság növekedési mutató

6,22%

3,99%

Tıkehatékonyság növekedési mutató változása elızı évrıl

-22,70%

-35,81%

Eszközigényességi mutató (tıkemultiprikátor)

302,05%

193,31%

16,45%

-36,00%

Eszközök fordulatszáma változása elızı évrıl

Saját tıke fordulatszáma Saját tıke fordulatszáma változása elızı évrıl

Saját tıke növekedési mutató Saját tıke növekedési mutató változása elızı évrıl

Eszközigényességi mutató változása elızı évrıl

66. oldal

50,95%

51,34%

-1,52% Bázisévhez %

73,84%

73,28%

1,53% Bázisévhez %

136,12%

134,08%


76,44%

74,65%


0,00%

2,59%


0,00

28,48%


0,00

55,06%


127,18%

128,57%


0,00%

2,00%


196,28%

194,80%


-0,015169969 53,89%

0,015275922 92,95%

0,030907912 24,83%

0,048961583 98,87%

-100,00% -100,00%

-1 -100,00%

-1 -100,00%

-0,021382832 -9,09%

-1 -100,00%

0,015403642 -35,02%


Likviditás

Likviditási ráta (Likviditás 3.foka) Likviditási ráta változása elızı évrıl

Likviditási gyorsráta (Likviditás 2. foka) Likviditási gyorsráta változása elızı évrıl

Pénzhányad (Likviditás 1. foka) Pénzhányad változása elızı évrıl

Dinamikus likviditás Dinamikus likviditás változása elızı évrıl

Hitelfedezettségi mutató

0,34

1,18

-9,46%

244,73%

0,23

0,84

49,02%

259,67%

0,01

0,01

-30,06%

-45,17%

0,09

0,26

-35,76%

188,03%

0,22

0,56

Hitelfedezettségi mutató változása elızı évrıl

56,76%

148,87%

Finanszírozási idıtartam mutató (nap)

15,32

33,95

Finanszírozási idıtartam mutató változása elızı évrıl

56,05%

121,68%

Pénzeszköz nagysága (nap) Pénzeszköz nagysága változása elızı évrıl

Vevık futamideje (nap) Vevık futamideje változása elızı évrıl Szállítók futamideje (nap) Szállítók futamideje változása elızı évrıl

Vevıállomány/Szállítóállomány Vevıállomány/Szállítóállomány változása elızı évrıl

Vevı követelés változása kötelezettség változása

/

2,28

0,84

-21,41%

-63,13%

18,04

33,64

55,59%

86,46%

98,00

58,51

-33,67%

-40,30%

0,23

0,72

114,17%

215,92%

-0,23

-0,97

747,53%

311,83%

33,11%

51,73%

-14,12%

56,26%

61,23%

42,20%

1,70%

-31,09%

184,96%

81,57%

18,43%

-55,90%

184,96%

81,57%

0,98

107,73%


0,58

71,19%


0,11

5,60%


0,01

13,34%


0,30

42,73%


35,78

34,86


24,46

12,65


21,12

27,38

-37,21% Bázisévhez % 71,69

65,10


0,39

0,56


-0,170875969 185,82%

-0,30260901 150,83%

18,91531958 991,89%

-0,953448839 -86,59%

-0,463053082 33,63%

0,053867834 133,62%

28,14996943 974,73%

-0,372139879 17,07% 0,225147846 -26,85%

-0,463866026 69,38%

Szállítói

Vevıkövetelés változása/szállítói követelés változás elızı évrıl

-1,04

-1,01


0,079675293 344,65%

Tıkeszerkezet

Tıkeellátottság Tıkeellátottság változása elızı évrıl

Eladósodottság foka Eladósodottság foka változása elızı évrıl

Eladósodottsági együttható Eladósodottsági együttható változása elızı évrıl

Eladósodottság aránya Eladósodottság aránya változása elızı évrıl

Hosszútávú eladósodottság Hosszútávú eladósodottság változása elızı évrıl

Kötelezettségek részaránya Kötelezettségek részaránya változása elızı évrıl

18,43%

-55,90%

40,54%

25,53%

31,86%

-37,03%

61,23%

42,20%

1,70%

-31,09%

67. oldal

50,95%

51,34%


42,98%

42,59%


84,36%

82,96%


84,36%

82,96%


18,36%

21,94%


42,98%

42,59%


-0,015169969 53,89%

0,018583219 -29,81%

0,03427311 -54,39%

0,03427311 -54,39%

-0,280933391 -54,72%

0,018583219 -29,81%

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ KEG NYRT. Céltartalékok aránya Céltartalékok aránya változása elızı évrıl

Kötelezettségek és tárgyi eszközök aránya Kötelezettségek és tárgyi eszközök aránya változása elızı évrıl

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

71,09%

59,44%

-0,19%

-16,40%

182,80%

156,48%

0,00%

0,00%


64,48%

61,96%


0 0,00%

0,084912758 -9,30%

Adósságszolgálat

Kamatfedezet I. Kamatfedezet I változása elızı évrıl

Kamatfedezet II. Kamatfedezet II változása elızı évrıl

EBITDA fedezet I. Ebitda fedezet I változás elızı évrıl

EBITDA fedezet II. Ebitda fedezet változása elızı évrıl

Cash-flow fedezet

-30,64%

-14,40%

216,65%

144,51%

-16,78%

-33,30%

316,14%

219,81%

-28,32%

-30,47%

350,00%

207,85%

-20,07%

-40,62%

10,62%

83,55%


21,63%

83,07%


85,91%

152,86%


96,92%

152,38%


243,30%

115,14%

Cash-flow fedezet változása elızı évrıl

-22,80%

-52,67%

Adósság visszafizetı képesség

7,44%

10,88%

Adósság visszafizetı képesség változása elızı évrıl

-36,93%

46,21%

64,91%

44,92%

6,47%

-30,79%

54,07%

122,60%

-15,56%

126,76%

61,23%

42,20%

1,70%

-31,09%

86,51%

71,13%

1,48%

-17,78%

13,44%

28,81%

Forgóeszközök aránya változása elızı évrıl

-8,71%

114,33%

Aktív idıbeli elhatárolások aránya

0,04%

0,05%

0,21%

Aktív idıbeli elhatárolások aránya változása elızı évrıl

67,76%

28,10%


33,11%

51,73%

Adósságállomány aránya Adósságállomány arány változása elızı évrıl

Adósságállomány fedezettsége Adósságállomány fedezettsége változása elızı évrıl

Eladósodottság foka Eladósodottság foka változása elızı évrıl

4,95%

60,04%


0,41%

5,64%


45,76%

45,34%


118,54%

120,57%


42,98%

42,59%


-0,932118401 -94,19%

-0,850324636 -90,02%

-0,609156469 -72,82%

-0,533693289 -72,31%

-0,95704563 -97,97%

-0,962729196 -94,55%

0,018590092 -29,50%

-0,033137389 119,25%

0,018583219 -29,81%

Vagyonstruktúra vizsgálata

Befektetett eszközök aránya Befektetett eszközök aránya változása elızı évrıl

Forgóeszközök aránya

Saját tıke aránya Saját tıke aránya változása elızı évrıl

-14,12%

56,26%

Céltartalékok aránya

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

61,23%

42,20%

1,70%

-31,09%

5,66%

6,07%

Céltartalékok aránya változása elızı évrıl

Kötelezettségek aránya Kötelezettségek aránya változása elızı évrıl

Passzív idıbeli elhatárolások aránya

68. oldal

69,00%

70,07%


30,79%

29,80%


50,95%

0,13% 51,34%


0,00%

0,00%


42,98%

42,59%


6,07%

6,07%

-0,0299878 -20,24%

0,068560159 129,02%

2,921513881 402,35%

-0,015169969 53,89%

0 0,00%

0,018583219 -29,81%

0,000104361

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ KEG NYRT. Passzív idıbeli elhatárolások aránya változása elızı évrıl

Saját tıke adósság aránya Saját tıke adósság aránya változása elızı évrıl

356,64%

7,32%

54,07%

122,60%

-15,56%

126,76%

602,87

640,78

25,24%

6,29%


118,54%

120,57%


7,34%

-0,033137389 119,25%

Eszközök forgása

Összes eszköz forgási idıtartama (nap) Összes eszköz forgási idıtartama változása elızı évrıl

727,75

684,26


Készletek fordulatszáma fordulatokban

13,68

6,87

Készletek fordulatszáma változása elızı évrıl

43,94%

-49,79%

Készletek fordulatszáma napokban

26,69

53,16

89,87

-30,53%

99,18%


Készletek fordulatszáma napokban változása elızı évrıl

Készletek forgási idıtartama I. (nap)

4,06

5,46


33,27

67,03

-36,57%

101,48%

Beszedés idıtartama (nap)

52,08

87,16

Beszedés idıtartam napokban változása elızı évrıl

76,14%

67,36%

1 122 831

1 482 205

2,62%

32,01%

256 045

455 358

-13,48%

77,84%

211 488

397 973

Nettó termelési érték változása elızı évrıl

-12,72%

88,18%

Sajáttıke-arányos adózott eredmény (ROE)

6,22%

3,99%

-4,86%

Sajáttıke-arányos adózott eredmény (ROE) változás elızı évrıl

-22,70%

-35,81%


Árbevétel-arányos adózott eredmény (ROS)

3,40%

3,63%

Árbevétel- arányos adózott eredmény változása elızı évrıl

-16,87%

6,62%

Eszközarányos adózott eredmény (ROA)

2,06%

2,07%

Eszközarányos adózott eredmény változása elızı évrıl

-33,62%

0,31%

94,56%

90,43%

2,56%

-4,36%

-8,16%

47,44%

-25,33%

-681,06%

Készletek forgási idıtartam I. változása elızı évrıl

118,55

71,51 92,79


68,50

77,83


0,135720197 20,71%

-0,408427208 -70,30%

0,690409047 236,70%

0,768441666 256,31%

-0,214073056 31,53%

Jövedelmezıség

Bruttó termelési érték Bruttó termelési érték változása elızı évrıl

Hozzáadott érték (anyagmentes termelési érték) Hozzáadott érték változása elızı évrıl

Nettó termelési érték

Termelés költségszintje Termelés költségszintje változása elızı évrıl

Adózott eredmény / Mőködıtıke Adózott eredmény/mőködıtıke arány változása elızı évrıl

1 389 128

1 435 667


354 379

404 869


282 193

340 083


-4,94%

-0,44%

-0,66%


-2,48%

-0,21%


99,27%

94,85%


337,20%

192,32%


Adózott eredmény / Dologi nettó érték

6,22%

3,99%

-4,86%

Adózott eredmény/dologi nettó érték változása elızı évrıl

-22,70%

-35,81%


Sajáttıke-arányos adózás elıtti eredmény

7,30%

4,22%

-4,73%

Sajáttıke-arányos adózás elıtti eredmény változása elızı évrıl

-21,41%

-42,19%


69. oldal

-0,44% -0,25%

-0,062796307 23,72%

-0,221757386 38,40%

-0,290924259 33,43%

-2,218486976 -178,22%

-2,36286715 -245,30%

-2,200002566 -220,37%

0,097664127 4,98%

6,108117484 -4230,24%

-2,218486976 -178,22%

-2,120727748 -164,79%

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ KEG NYRT. Árbevétel-arányos adózás elıtti eredmény

3,99%

3,83%

Árbevétel-arányos adózás elıtti eredmény változása elızı évrıl

-15,47%

-3,99%

Eszközarányos adózás elıtti eredmény

2,42%

2,18%

Eszközarányos adózás elıtti eredmény változása elızı évrıl

-32,51%

-9,67%

Tevékenység haszonkulcsa I.

5,65%

10,95%

Tevékenység haszonkulcsa I változása elızı évrıl

-27,82%

93,69%

Tevékenység haszonkulcsa II.

6,70%

10,11%

Tevékenység haszonkulcsa II. változása elızı évrıl

-13,40%

50,93%

Üzemi eredmény / Saját tıke

-4,80%

-0,49%


-2,41%

-0,11%

0,75%

5,85%

-2,103726342 -199,70%

-0,931863262


1,52%

5,82%

-86,80%

-0,849762069


10,34%

12,06%

-32,89%

16,62%


Üzemi eredmény / Összes eszköz

3,42%

6,24%

0,37%

Üzemi eredmény/Összes eszköz változása elızı évrıl

-42,37%

82,23%


EBIT / Összes eszköz

4,06%

5,76%

0,76%

EBIT/összes eszköz változása elızı évrıl

-30,86%

42,00%


12,39%

11,16%

-20,07%

-9,92%

EBITDA / Összes eszköz

6,55%

8,28%

3,41%

EBITDA / Összes eszköz változása elızı évrıl

-33,59%

26,42%


Tıkearányos mőködési eredmény (ROCE) I.

6,15%

8,98%

0,60%

Tıkearányos mőködési eredmény I. változása elızı évrıl

-42,38%

46,07%


Tıkearányos mőködési eredmény (ROCE) II.

7,29%

8,29%

1,22%

Tıkearányos mőködési eredmény II. változása elızı évrıl

-30,87%

13,82%


11,77%

11,93%

-33,60%

1,33%

Befektetett tıke hozama (ROIC)

3,54%

6,04%

0,36%

Befektetett tıke hozama (ROIC) változása elızı évrıl

-45,93%

70,91%


Nyereség-visszaforgatás aránya

6,22%

3,99%

-4,86%

Nyereség-visszaforgatás aránya változása elızı évrıl

-22,70%

-35,81%


EBIT/Dologi nettó érték változása elızı évrıl

-220,35%


Üzemi eredmény/Saját tıke arány változása elızı évrıl

EBIT / Dologi nettó érték

-2,253524299

0,73%

1,56%

6,40% 3,31% 3,26% 6,36%

-77,33%

-0,939081569 -92,90%

-0,9400057 -89,07%

-0,867715718 -81,22%

-0,860109634


5,85% 4,79% 4,76%

-87,40%

-0,587874404 -47,90%

-0,933214157 -90,24%

-0,852740722 -83,24%

Jövedelmezıség Tıkearányos EBITDA Tıkearányos EBITDA változása elızı évrıl

5,47%

8,70%

-0,541220492


3,20% -0,44%

Bruttó haszonrés I.

9,62%

7,55%

8,39%

Bruttó haszonrés I. változása elızı évrıl

-49,91%

-21,54%


7,97%

26353,05

32369,78

6,40%

22,83%

896,13

1173,55

-53,51%

-0,939848771 -89,72%

-2,218486976 -178,22%

0,112066154 -12,75%

Élımunka arányos jövedelmezıség

1 alkalmazottra esı nettó árbevétel (eFt) 1 alkalmazottra esı nettó árbevétel változása elızı évrıl

1 alkalmazottra esı adózott eredmény (eFt) 1 alkalmazottra esı adózott eredmény változása elızı évrıl

1 alkalmazottra esı üzemi (üzleti) eredmény (eFt)

-11,55%

30,96%

1489,80

1 alkalmazottra esı üzemi eredmény változása elızı évrıl -23,21%

3544,45 137,91%

70. oldal

33292,32

32831,05

0,028500108


-1644,98 -240,17%

248,39 -92,99%

-235,71 Bázisévhez %

1896,42 Bázisévhez %

26,33%

-2,401709011 -283,56%

-0,929921358 -83,33%

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ KEG NYRT. 1 alkalmazottra esı EBITDA (eFt) 1 alkalmazottra esı EBITDA változása elızı évrıl

1 fıre jutó szokásos vállalati eredmény (eFt) 1 fıre jutó szokásos vállalati eredmény változása elızı évrıl

1 fıre jutó adózatlan eredmény (eFt) 1 fıre jutó adózatlan eredmény változása elızı évrıl

2 852,49 -11,50%

1021,76 -13,80%

9,10%

-10,06%

Bérarányos jövedelmezıség változása elızı évrıl

Élımunkaráfordítás arányos jövedelmezıség Élımunkaráfordítás arányos jövedelmezıség változása elızı évrıl

896,13

-46,33%

6,63% -94,48%

83,29% 49,65%

760,68

10,16

-16,79%

29,43%

Bázisévhez %



63,31% 44,01% Bázisévhez %

632,92

13,15

-356,09

Bázisévhez %

4,72% -94,33%

-22,74%

34,61%

-1644,98 -240,17%

40,43%

-25,71%

-1599,02

119,98%

984,53

100 Ft nettó termelési érték elıállításához szükséges bérkifizetés (eFt) 100 Ft nettó termelési érték elıállításához szükséges bérkifizetés változása elızı évrıl

1173,55

55,66% -46,38%

-1826,95

-228,92%

30,96%

85,44%

100 Ft kifizetett bérre jutó nettó termelési érték (eFt) 100 Ft kifizetett bérre jutó nettó termelési érték változása elızı évrıl

1240,28


-263,89%

17,93%

1 fıre jutó mérleg szerinti eredmény változása elızı évrıl -11,55%

2 266,44 -51,86%

1114,78

1051,71

1 fıre jutó mérleg szerinti eredmény (eFt) Bérarányos jövedelmezıség (eFt)

4 708,03 65,05%


15,80 20,18%


-0,518600894 -20,55%

-2,638851983 -278,81%

-2,289249876 -252,04%

-2,401709011 -283,56%

-0,944758452 -92,24%

-0,943306701 -91,52%

-0,167948144 -35,71%

0,201848169 55,55%

Komplex gazdasági hatékonyság

Lekötött termelési tényezık hatékonysága

194,87%

Lekötött termelési tényezık hatékonysága változása elızı évrıl -22,13%

Eszközhatékonyság összesen Eszközhatékonyság összesen változása elızı évrıl

Eszközhatékonyság tárgyi eszközökre Eszközhatékonyság tárgyi eszközre változása elızı évrıl

Eszközhatékonyság készletre Eszközhatékonyság készletre változása elızı évrıl

1 fıre jutó nettó anyagmentes termelési érték (eFt) 1 fıre jutó nettó anyagmentes termelési érték változása elızı évrıl

Bérhatékonyság Bérhatékonyság változása elızı évrıl

Termelési költségszint Termelési költségszint változása elızı évrıl

Tıkehatékonyság Tıkehatékonyság változása elızı évrıl

Tıkearányos vállalkozási pénzjövedelem Tıkearányos vállalkozási pénzjövedelem változása elızı évrıl

170,14% -12,69%

60,54% -20,15%

56,96% -5,92%

70,29% -21,64%

43,94%

80,24%

-49,79%

-21,34%

6 698,60 28,52%

984,53% -25,71%

2,56%

-22,74%

90,43% -4,36%

6,22% -22,70%

3,99%

-22,36%

8,87% -35,52%

71. oldal



406,16% -40,84%

8 607,41


-15,41%

99,27%



-4,86% -221,85%

0,34% -96,15%

-24,88%

-0,119501438 -17,16%

-0,06216389 7,05%

-0,408427208 -70,30%

7 653,01 Bázisévhez %

643,44%

-0,139669433


9,77%

-35,81%

13,76%

75,25%

28,50%

760,68%

94,56%

50,15%

-6,22%

686,58%

5 211,93

-13,97%

-11,95%

14,15%

1367,53%

146,38%



0,28495725 65,15%

-0,154130445 -34,65%

0,097664127 4,98%

-2,218486976 -178,22%

-0,96145181 -97,51%

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ KEG NYRT. Tárgyi eszköz igényesség Tárgyi eszköz igényesség változása elızı évrıl

142,27% 27,61%

Készlet igényesség Készlet igényesség változása elızı évrıl

Eszköz igényesség Eszköz igényesség változása elızı évrıl

7,31% -30,53%

25,24%

Tárgyi eszközök megújítása Tárgyi eszközök megújítása változása elızı évrıl

Vagyon rugalmassága Vagyon rugalmassága változása elızı évrıl

99,18%

0,02%

-55,04%

4,98% -81,22%

15,61% -10,40%

40,59% 160,04%


199,38%


5,39% -27,12%

0,01%

26,52% -63,35%

24,62%

7,40% 147,42%


13,57%

2,99%

-48,10%

132,89% 6,63%

69,04%

175,56% 6,29%

-49,19%

Szellemi termék ellátottság Szellemi termék ellátottság változása elızı évrıl

14,56%

165,17%

Gépesítettségi fok Gépesítettségi fok változása elızı évrıl

124,63% -12,40%

0,00% -78,59%

12,41% 149,15%

46,19% 13,81%





0,066284386 -6,59%

0,690409047 236,70%

0,135720197 20,71%

-0,271182641 80,33%

-0,785939494 -90,38%

1,491542351 -53,21%

0,138144167 195,96%

Cash-Flow mutatói Saját tıkére jutó mőködési cash-flow

12,03%

Saját tıkére jutó mőködési cash-flow változása elızı évrıl -65,03%

Árbevétel arányos mőködési cash-flow Árbevétel arányos mőködési cash-flow változása elızı évrıl

-62,38%

Kamathatékonysági mutató Cash-flow jövedelmezıségi mutató Cash-flow jövedelmezıségi mutató változása elızı évrıl

-512,38%

-100,00%

0,00% -100,00%

578,23%

0,00% -100,00%

7,00% 126,27%

-0,18% -72,12%

0,00%

-5,95%

3,09% 4,06%

-100,00%

-0,93% 96,77%

-0,88%

Cash-flow adósságszolgálati mutató változása elızı évrıl -67,58%

0,00%

-27,14%

-0,47% -83,12%

Cash-flow adósságszolgálati mutató

Kamathatékonysági mutató változása elızı évrıl

-348,30%

6,58%

Cash-flow adósságfedezeti mutató Cash-flow adósságfedezeti mutató változása elızı évrıl

-29,88%

-0,29% 64,32%

7,02% 0,38%


-100,00%

-100,00%


-1 -100,00%


-1 -100,00%



0,00%

-1

-1 -100,00%

0,003758582 127,12%


-1 -100,00%

Egyes jellemzık éves %-os változása

Mérleg fıösszeg változása

24,17%

27,37%

19,73%

23,55%

-0,279197826

Nettó árbevétel éves változása

-0,86%

19,84%

5,42%

12,63%

-0,726686901

8,58%

18,47%

0,77%

9,62%

-0,958326723

33,46%

55,10%

26,70%

40,90%

-0,5154242

Amortizáció éves változása

-22,51%

28,79%

25,79%

27,29%

-0,104120366

Üzemi (üzleti) eredmény éves változása

-28,44%

132,11%

-92,82%

19,65%

-1,702568191

Adózott eredmény éves változása

-17,58%

27,76%

-243,68%

-107,96%

-9,776902363

Összes eszközök éves változása

24,17%

27,37%

19,73%

23,55%

-0,279197826

Anyagjellegő ráfordítások éves változása Személyi jellegő ráfordítások éves változása

72. oldal


Szabad Cash-Flow %-os változása Szabad cash-flow Szabad cash-flow %-os változása

-906 724

-58 005

-476 939

-267 472

70,25%

-93,60%

722,24%

314,32%

Kutatás fejlesztés hányada Kutatás fejlesztés hányada változása elızı évrıl

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

7,222377381


0,00%

Használtsági fok Befektetett eszközök használtsági foka Befektetett eszközök használtsági foka változása elızı évrıl

97,11% 1,90%

96,45% -0,68%

100,00% 3,68%


0,036796366 2,97%

Fenntartható növekedési ütem

Fenntartható növekedési ütem Fenntartható növekedési ütem változása elızı évrıl

6,22% -22,70%

Növekedési kilátások Növekedési kilátások változása elızı évrıl

3,99% -35,81%

3,98% -69,97%

-4,86% -221,85%

-15,46% -487,98%


0,00% -100,00%

-2,218486976 -178,22%


-1 -100,00%

Brealy- Mayers Csıdelıre jelzési mutató Brealy- Mayers-Altman csıdelırejelzési mutató

0,61

0,58

0,51

0,54

-0,122861255

Egyéb információk Létszám 2004-2009. évre: Létszám változása elızı évrıl

41 -6,82%

Társasági adókulcs Elszámolt amortizáció Elszámolt amortizáció változása elızı évrıl

vevıkövetelés változása vevıkövetelés változás üteme elızı évhez

szállítói kötelezettségek változása Tıkeerısség változás üteme elızı évhez

passzív idıbeli elhatárolások változása passzív idıbeli elhatárolások változás üteme elızı évhez

Hátrasorolt és hosszú lejáratú kötelezettségek esedékes törlesztı részlete Hátrasorolt és hosszú lejáratú kötelezettségek esedékes törlesztı részlete változása elızı évhez

40 -2,44%

41 2,50%

16

16

16

44 557

57 385

72 186

-22,51%

28,79%

21 239 -497,36%

65 922 210,38%

-90 391 -146,88%

-68 124 -24,63%

83 179 911,91%

37 064 -55,44%

217 621 -14,74%

63 182 -70,97%

73. oldal

41 Bázisévhez %

25,79%

-40 343 -161,20%

38 614 -156,68%

27 254 -26,47%

103 496 63,81%

64 786 Bázisévhez %


-14 755 Bázisévhez %



0,025 0,00%

0,257924545 62,01%

-1,611980826 -289,95%

-1,566819329 -142,72%

-0,264677315 -67,23%

0,638061473 -52,44%


18.2. A PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ ÖSSZEÁLLÍTÁSA SORÁN ALKALMAZOTT LEGFONTOSABB SZÁMVITELI ELVEK Az éves beszámoló összeállítása során alkalmazott legfontosabb számviteli elvek a következık: A KEG Nyrt. konszolidált éves beszámolója a Nemzetközi Számviteli Szabványok Bizottsága (IASB) által kiadott Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardokkal (IFRS) összhangban készült. 18.1.1. A konszolidáció alapja: A konszolidált pénzügyi beszámoló a KEG Nyrt. és az általa ellenırzött leányvállalat pénzügyi beszámolóit tartalmazza. Leányvállalati akvizíció esetén, a leányvállalat eszközei és kötelezettségei megszerzéskori piaci értéken kerülnek a konszolidált beszámolóba. A külsı tulajdonosok részesedése a leányvállalatok piaci értéken szereplı eszközeibıl, kötelezettségeibıl a külsı tulajdonost tulajdoni hányada alapján megilletı résszel azonos. Goodwill abban az esetben keletkezik, ha a megszerzett leány-, közös vezetéső-, vagy társult vállalkozás piaci értéken értékelt eszközeinek és kötelezettségeinek összege alatta marad a megszerzett részesedés ellenértékeinek. A goodwill a konszolidált mérlegben immateriális eszközként kerül kimutatásra. Az év folyamán megszerzett vagy értékesített leányvállalatok eredményét a megszerzés idıpontjától, vagy az értékesítés idıpontjáig tartalmazza a beszámoló. 18.1.11 Alkalmazott konszolidálási módszerek Teljeskörő bevonás: A teljeskörően bevonásra kerülı társaság egyedi éves beszámolója mérlegének és eredmény-kimutatásának tételei a teljes körő konszolidáció során összevonásra kerülnek az anyavállalat egyedi éves beszámolójával. A teljes körő bevonás módszerei közül az anyavállalat a ’teljes’ teljes körő bevonást alkalmazza, azaz az adatok teljes összevonását. 18.1.12 Teljes körő konszolidációs feladatok Adósságkonszolidáció: Az azonos jogcímen a tagvállalatok egymással szemben keletkezett követeléseinek és kötelezettségeinek kiszőrése történik a lényegesség és gazdaságosság elvét szem elıtt tartva.

74. oldal


Bevételek és ráfordítások konszolidációja: A tagvállalatok egymással szembeni üzleti kapcsolataiból származó bevételeket és ráfordításokat a konszolidált eredmény-kimutatásból kiszőrésre kerülnek.

Közbensı eredmény konszolidáció: Azon eszközöket, amelyek a konszolidálásba bevont vállalkozások egymás közötti szállításaiból származnak a konszolidált mérlegben olyan értékre kell helyesbíteni, amellyel a konszolidálásba bevont vállalkozások egyedi mérlegébe beállíthatók lettek volna, ha a bevont vállalkozások együttesen, jogilag is egyetlen vállalkozást képeznének, azaz eszközeiket bekerülési értéken kell szerepeltetni a lényegesség elvét szem elıtt tartva. Másrészrıl az eszközöket a konszolidált mérlegben egységesen értékelve kell bemutatni. Tıkekonszolidáció: A teljes körő konszolidáció során a teljesen bevont tagvállalatok saját tıkéjét teljes körően kiszőrjük az anyavállalat részesedésével szemben, valamint a külsı tulajdonosokra jutó saját tıke részt elkülönítve mutatjuk ki. 18.2 Az árbevétel, valamint az eszközök és források értékelése A mérleg tételek értékelésénél a cégcsoport a vállalkozás folytatásának és az egyedi értékelés elvét tartja szem elıtt. Árbevétel Az értékesítési tranzakciók árbevétele a szállítási szerzıdések kondícióinak megfelelı. teljesítésekor jelenik meg. Az árbevétel nem tartalmazza az általános forgalmi adót. Valamennyi egyéb bevétel és ráfordítás az összemérés elve alapján a megfelelı idıszakban kerül elszámolásra. A KEG Nyrt. csoport számviteli politikája szerint a kiszámlázott bevételek befolyásának kockázatát vizsgálni kell. Amennyiben a bevételek befolyásának kockázata jelentıs mértékő, a bevételként való elszámolás nem engedhetı meg. A vezetıség véleménye szerint a vállalatcsoport nem csak egy üzleti szegmensben mőködik, belföldi és külföldi értékesítésbıl egyaránt származik árbevétele. Devizás eszközök és kötelezettségek értékelése: A nem a helyi devizában nyilvántartott devizaügyletek bekerüléskor az ilyen tranzakciók teljesítésének napján érvényes árfolyamon kerülnek nyilvántartásra. A beszámoló elkészítésekor alkalmazott árfolyam egyrészrıl a Magyar Nemzeti Bank által közölt december 31-ei középárfolyam. Immateriális javak és tárgyi eszközök értékelése A cégcsoport könyveiben az immateriális javak között a vásárolt szoftverek, licenszek

75. oldal


és kiadói jogok szerepelnek , jogvédelemben nem részesülı, de titkosság révén monopolizált jószág (know-how), beszerzési áron értékelve szerepelnek. Az egyéb immateriális javak között a válalatcsoport az Inform Média Kft által külsı vállalat megbízása útján végrehajtott kutatás-fejlesztés aktivált értékét szerepelteti. A cégcsoport üzleti vagy cégértékként a Társaság befektetéseiért fizetett összeg piaci értéken számított saját tıkén felüli részét aktiválja. Ingatlanok és kapcsolódó vagyoni értékő jogok között a cégcsoport tagvállalatainak tulajdonában lévı ingatlanok szerepelnek, így földterület, a telek, épület, épületrész, egyéb építmény, valamint idegen ingatlanon végzett felújítás. Maradványértéket határozunk meg az ingatlanok esetében a jövıbeni várható forgalmi érték alapján. A telek után a cégcsoport értékcsökkenést nem számol el. A Cégcsoport saját tulajdonú ingatlanait az IFRS elıírásai szerint valós értéken mutat be a konszolidált éves beszámolóban. A saját tulajdonú ingatlanon kívül a többi tárgyi eszköz a mérlegben beszerzési költségen, halmozott értékcsökkenéssel csökkentve kerül kimutatásra. Az egyéb berendezések, felszerelések, jármővek közé sorolt eszközök között különösen gépkocsik, irodai, telekommunikációs és számítástechnikai berendezések szerepelnek. Ezek értékelése beszerzési áron (gépkocsi beszerzésnél a beszerzési ár részét képezi a le nem vonható ÁFA), mely tartalmazza a használatba vételhez szükséges egyéb ráfordításokat is. A telekommunikációs és informatikai eszközök piacán észlelhetı gyors technológiai váltásokból eredıen, a Társaság ezeknek az eszközöknek a maradványértékét 0 forintban állapítja meg. Az egyéb irodai felszerelések esetében (pl.: bútorok) a élettartamának végén a fizikai avulás miatt nem rendelkeznek jelentıs maradványértékkel. A jármővek maradványértékét társaságunk a bruttó érték 20%-ában határozta meg. Az üzembe nem helyezett, rendeltetésszerően használatba nem vett immateriális javak és tárgyi eszközök, mint beruházások, beszerzési áron kerülnek kimutatásra. (A tárgyi eszközök aktiválása a beruházási számlán keresztül történik.). Kis értékő tárgyi eszközök közé kerülnek besorolásra azok az eszközök, amelyek egyedi beszerzési értéke nem haladja meg a 100.000 Ft-ot. Az immateriális javak és a tárgyi eszközök értékcsökkenése az eszközök várható hasznos élettartamának figyelembevételével kialakított leírási kulcsokkal kerül elszámolásra. A társaság értékcsökkenést az üzembe helyezés napjától a kivezetés napjáig számol el. Az értékcsökkenés lineáris módszerrel kerül elszámolásra havi gyakorisággal. Az ingatlanok, üzemi berendezések és felszerelések értékesítésekor keletkezı nyereség és veszteség a könyv szerinti érték figyelembevételével kerül megállapításra, és részét képezi az üzleti tevékenység eredményének.

76. oldal


Alkalmazott amortizációs kulcsok: Megnevezés Vagyoni értékő jogok

Écs % 20% , 33%

Év 5 év, 3 év

Szellemi termékek

20%

5 év

Üzleti vagy cégérték

10%

10 év

2%-10%

10-50 év

6%

16,7 év

33% vagy 50%

3 vagy 2 év

14,50%

7 év

20%

5 év

14,50%

7 év

Ingatlanok és kapcsolódó vagyoni értékő jogok Idegen ingatlanon végzett beruházás Számítástechnikai eszközök Irodabútorok Személygépkocsik, jármővek Egyéb berendezések (telefonközpont)

Befektetett pénzügyi eszközök értékelése A cégcsoport a befektetett pénzügyi eszközei között tartja nyilván a társult és egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozásokban lévı befektetéseit az egyéb tartós részesedés soron. A részesedések értékelése: A részesedésre értékvesztést kell elszámolni, ha a befektetés könyv szerinti értéke és piaci értéke között tartós és jelentıs a veszteségjellegő különbözet. A piaci érték tekintetében a befektetés mérlegkészítéskori saját tıkéje az irányadó. Tartósnak minısül legalább 2 üzleti év. Amennyiben a befektetésnek a mérlegkészítéskori piaci értéke jelentısen és tartósan magasabb, mint a befektetés könyv szerinti értéke, a különbözettel a korábban elszámolt értékvesztést visszaírással csökkenteni kell, de maximum a befektetés eredeti bekerülési értékéig. A konszolidált éves beszámolóban a befektetett eszközök között szerepeltetjük a konszolidációból adódó (számított) társasági adó követelést (halasztott/látens adó) is, amennyiben a konszolidált adózás elıtti eredmény alapján számított társasági adó alacsonyabb, mint a konszolidálásba bevont vállalatok egyedi beszámolóiban szereplı fizetendı adó együttes összege, akkor a különbözetet áthúzódó adókövetelésként mutatjuk be a konszolidált éves beszámolóban. A halasztott adókövetelés elszámolására olyan mértékben kerül sor, amilyen mértékben valószínősíthetı, hogy a jövıben lesz olyan adóköteles nyereség (vagy visszafordítható halasztott adókötelezettség), amellyel szemben a halasztott adókövetelés érvényesíthetı. A befektetett eszközök között a tıkekonszolidációs különbözet soron a leányvállalatok bevonásakor elszámolt aktív tıkekonszolidációs különbözetet (goodwill) tartjuk nyilván.

77. oldal


Készletek értékelése A cégcsoport vásárolt készletekkel rendelkezik, saját termeléső készlettel nem. A készletek nyilvántartása mennyiségben és értékben folyamatosan történik, készleteit december 31-i fordulónappal felleltározza, és a mérlegben a ténylegesen meglévı utolsó beszerzési áron számított készletérték szerepel. Vevıi és egyéb követelések értékelése A vevıi és az egyéb követelések (adott elılegek, szállítói és költségvetési intézményekkel szembeni kötelezettségek túlfizetése, ÁFA visszaigénylés, stb.), a tartozó fél által elismert összeg erejéig, könyv szerinti értéken kerülnek kimutatásra. El nem ismert követelést a cégcsoport nem tart nyilván. Behajthatatlan követelést a cégcsoportba tartozó társaságok mérlegükben nem szerepeltethetnek. Behajthatatlan követelésnek minısül az a követelés: a) amelyre az adós ellen vezetett végrehajtás során nincs fedezet, vagy a talált fedezet a követelést csak részben fedezi (amennyiben a végrehajtás közvetlenül nem vezetett eredményre és a végrehajtást szüneteltetik, az óvatosság elvébıl következıen a behajthatatlanság - nemleges foglalási jegyzıkönyv alapján vélelmezhetı), b) amelyet a hitelezı a csıdeljárás, a felszámolási eljárás, az önkormányzatok adósságrendezési eljárása során egyezségi megállapodás keretében elengedett, c) amelyre a felszámoló által adott írásbeli igazolás (nyilatkozat) szerint nincs fedezet, d) amelyre a felszámolás, az adósságrendezési eljárás befejezésekor a vagyonfelosztási javaslat szerinti értékben átvett eszköz nem nyújt fedezetet, e) amelyet eredményesen nem lehet érvényesíteni, amelynél a végrehajtással kapcsolatos költségek nincsenek arányban a követelés várhatóan behajtható összegével (a végrehajtás veszteséget eredményez vagy növeli a veszteséget), amelynél az adós nem lelhetı fel, mert a megadott címen nem található és a felkutatása "igazoltan" nem járt eredménnyel, f) amelyet bíróság elıtt érvényesíteni nem lehet, g) amely a hatályos jogszabályok alapján elévült. Amennyiben a követelés nem minısül behajthatatlannak, de megtérülése bizonytalan értékvesztést kell rá képezni. Az értékvesztés képzésnek alapja a megtérülés valószínősége. A követelésekre értékvesztést kell tehát elszámolni amennyiben a megtérülés tartósan bizonytalan. Az értékvesztés elszámolásának alapja a várhatóan megtérülı összeg. Az értékvesztés mértéke: 0-90 nap 0%, 91-180 nap 50%, 181 naptól 100%. Minden értékeléskor az elızıekben elszámolt értékvesztés visszaírásra kerül.

78. oldal


Pénzeszközök értékelése A pénzeszközök közé tartozik a házipénztár, a bankban elhelyezett pénz és nagymértékben likvid bankbetét, de nem tartozik ide a folyószámlahitel.

a

Saját tıke értékelése A saját tıke elemeit (jegyzett tıke, tıketartalék, eredménytartalék, lekötött tartalék és mérleg szerinti eredmény) a tagvállalatok könyv szerinti értéken mutatják ki az egyedi beszámolókban. A konszolidált mérleg saját tıke sorai tételesen: I. II. III. IV.

JEGYZETT TİKE TİKETARTALÉK EGYÉB TARTALÉK EREDMÉNYTARTALÉK

Céltartalékok értékelése Az egyedi beszámolók készítéskor a társaságok mérlegelik, hogy esetlegesen van-e olyan információ birtokukban, amelynek következményeként várhatóan, a jövıben kötelezettség keletkezhet, különös tekintettel a peres ügyekre, fizetendı végkielégítésekre. Ezek alapján az információk alapján céltartalék képzendı, amely az egyedi beszámolókon kívül a konszolidált éves beszámolóban is megjelenik. Hosszú lejáratú kötelezettségek értékelése Az IFRS általános elıírásait veszi figyelembe a cégcsoport. A hosszú lejáratú kötelezettségeknek a mérleg fordulónapját követı egy éven belül visszafizetendı törlesztı részletei a rövid lejáratú kötelezettségek között kerülnek kimutatásra. A konszolidált éves beszámolóban a hosszú lejáratú kötelezettségek között szerepeltetjük a konszolidációból adódó (számított) társasági adó (halasztott adó/látens adó) tartozást is, amennyiben a konszolidált adózás elıtti eredmény alapján számított társasági adó magasabb, mint a konszolidálásba bevont vállalatok egyedi beszámolóiban szereplı fizetendı adó együttes összege, akkor a különbözetet áthúzódó adótartozásként mutatjuk be a konszolidált éves beszámolóban. A kötelezettség módszert alkalmazva halasztott adó képzıdik átmeneti eltérések esetén is, amely az eszközök és források adóalapja és a pénzügyi beszámoló készítéséhez felhasznált könyv szerinti értéke között felmerül, és olyan mértékben kerültek elszámolásra, amilyen mértékben ezen elınyök, illetve kötelezettségek megtérülése, illetve felmerülése inkább valószínő, mint sem. Az anyavállalat székhelyén hatályos adókulcsot alkalmazzuk a halasztott társasági adó megállapításához.

79. oldal


Rövid lejáratú kötelezettségek értékelése A szállítókkal szembeni kötelezettségek a társaságok egyedi beszámolóiban is elismert, a szállító által leszámlázott, ÁFA-t is tartalmazó összegben, könyv szerinti értéken kerülnek kimutatásra. Rövid lejáratú hitelek és kölcsönök a folyósított, illetve a törlesztésekkel csökkentett összegben kerülnek kimutatásra. Ide kerülnek átsorolásra a hosszú lejáratú hitelek a mérleg fordulónapját követı egy éven belül fizetendı törlesztı részletei. Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek között kerülnek kimutatásra az államháztartással, a munkavállalókkal szembeni kötelezettségek. A cégcsoport minden elismert kötelezettségének eleget tesz. Elengedett kötelezettség csak akkor számolható el, ha errıl a partner erre jogosult vezetıje írásban nyilatkozik vagy már elévült.

Cash flow kimutatás A cash flow kimutatás elkészítéséhez a készpénz és pénz egyenértékő eszközök a következı elemekbıl állnak: készpénz, látra szóló bankbetétek, mínusz folyószámlahitelek. A mérlegben a folyószámlahitel a rövid lejáratú kötelezettségek hitel során kerül kimutatásra. A cash flow kimutatás a 18-19. oldalon látható. A társaság meggyızıdése szerint pénzeszközeinek valós piaci értéke azonos a mérlegben szereplı értékekkel. Származékos pénzügyi eszközök A Társaság származékos pénzügyi eszközökkel nem rendelkezik. Lízing A KEG Nyrt. a kötelezettségei között nyilvántartott lízingügyletekkel rendelkezik.

Osztalék Osztalék csak akkor mutatható ki kötelezettségként, ha a fordulónapot megelızıen jóváhagyásra vagy kifizetésre került. Ha ez nem történik meg, akkor a kiegészítı mellékletben kell bemutatni.

80. oldal


18.3

Hatályos IFRS standardok, értelmezések, melyek a csoport konszolidált beszámolójának összeállítása során kiemelkedı jelentıségőek: IAS 1 Pénzügyi beszámolók bemutatása IFRS 1 Az IFRS alkalmazása elsı alkalommal IFRS 3 Akvizíciók IAS 8 Számviteli politika, a számviteli becslések változásai és hibák IAS 27 Konszolidált és egyedi pénzügyi kimutatások

18.4

Kockázatkezelés:

18.41 Pénzügyi piaci kockázatok: Árfolyamkockázat: A cégcsoport funkcionális elszámolási pénzneme a forint. Kamatlábkockázat: Kamatlábkockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövıbeni cashflow-jának értéke a piaci kamatlábak változásának következtében ingadozik. Egyéb árkockázat: A cégcsoport rendelkezik olyan befektetéssel, amelyre hatással vannak olyan kockázati változók, mint a tızsdei árfolyam vagy más mutatószámok.

18.42 Hitelezési kockázat: A csoport tagvállalatának pénzeszközei forintban vannak. A pénzeszközök hitelkockázata alacsony, mivel a cégcsoport tekintélyes pénzintézeteknél helyezi el pénzeszközeit. 18.43 Likviditási kockázat: A cégcsoportnál a likviditási kockázat körültekintı kezelése kiterjed a kellı mennyiségő pénzeszköz, valamint megfelelı mennyiségő hitelkeret fenntartására.

18.44 Tıkekockázat kezelése: A csoport célja a tıkeszerkezet figyelésével, hogy megırizze a folyamatos mőködés képességét.

81. oldal


19. BÍRÓSÁGI ELJÁRÁSOK A TÁRSASÁG FOLYAMATBAN LÉVİ PEREI: Fıvárosi Bíróság Gazdasági Kollégiuma 9.G.40.020/2009. Felperes: KEG Nyrt., alperes: Ganz Híd, Daru és Acélszerkezet-gyártó Zrt. A per tárgya: kötbér és elmaradt haszon megfizetése A KEG Nyrt. felperes a Ganz Híd, Daru és Acélszerkezet-gyártó Zrt. alperessel szemben kötbér és elmaradt haszon megfizetése iránt keresetet terjesztett elı, a bírósági meghagyás ellen az alperes ellentmondással élt, melynek következményeként az eljárás folytatódik. Fenti peres eljárásra való hivatkozással a KEG Nyrt., mint hitelezı 2009. november 29én bejelentkezett a Ganz Híd, Daru és Acélszerkezet-gyártó Zrt. ellen indított felszámolási eljárásba az adóssal szembeni 202.500.000.- Ft tıkekövetelés érvényesítése céljából (a felszámolási eljárás ügyszáma: 10.Fpk.01-08-005574). Komárom-Esztergom Megyei Bíróság 12.K.20.484/2008., Kfv.VI.39.022/2010., 11.K.21.823/2009. Felperes: KEG Nyrt., alperes: VPOP Közép-dunántúli Regionális Parancsnoksága A per tárgya: közigazgatási határozat felülvizsgálata A VPOP Közép-dunántúli Regionális Parancsnoksága jövedéki bírság és adó megfizetése tárgyában hozott 3575/2007. számú határozatának felülvizsgálata iránt a KEG Nyrt. keresetet terjesztett elı, melyet a Komárom Esztergom Megyei Bíróság 12.K.20.484/2008/29. számú ítéletével elutasított. Az ítélet ellen a KEG Nyrt. felülvizsgálati kérelmet terjesztett elı, amely jelenleg a Legfelsıbb Bíróság elıtt Kfv.VI.39.022/2010. szám alatt folyik. A bíróság a közigazgatási határozatok végrehajtását a felülvizsgálati eljárás befejezéséig felfüggesztette. Ugyanakkor a KEG Nyrt-nek a 12.K.20.484/2008/29. számú ítélet elleni perújítási kérelmét a Bíróság 11.K.21.823/2009/4. számú végzésével elutasította, amely végzés ellen a Társaság fellebbezést terjesztett elı. A fellebbezés elbírálása folyamatban van.

20. KIEGÉSZÍTİ INFORMÁCIÓK A jelen Tájékoztatóban nem szereplı, korábbi évekre vonatkozó, 2007. és 2008. évi számviteli törvény szerinti beszámolók megtalálhatók a Társaság 2009. április 9-i zárású, 2009. május 20. napján közzétett Tızsdei Tájékoztatójában, mely elérhetı a Társaság és a Budapesti Értéktızsde honlapján. A Kibocsátóra vonatkozó, a 2009. májusi tızsdei bevezetést követı információkat, adatokat a Társaság rendszeres és rendkívüli tájékoztatásai körében készített féléves jelentése, idıközi vezetıségi beszámolói, éves jelentése, alapszabálya, közgyőlési jegyzıkönyvei és egyéb hirdetményei tartalmazzák, melyek megtekinthetık a Budapesti Értéktızsde honlapján (www.bet.hu), valamint 2009 májusától Társaságunk honlapján (www.lpg.hu). A Társaság részvényeinek bemutatására lásd az 5. (Részvények) pontot.

82. oldal


20.1. TÁRSASÁGI JOGI ALAPINFORMÁCIÓK A következıkben a Társaság alaptıkéjével és részvényeivel kapcsolatos rendelkezések kerülnek bemutatásra. (Az alábbiakat részletesen tartalmazó Alapszabály a Társaság honlapján tekinthetı meg.) A Társaság Alapszabálya nem tartalmaz olyan részt, amely a Társaság célkitőzéseit mutatja be. 20.1.1. ALAPTİKE A társaság alaptıkéje 3.474.062.800.-Ft, azaz Hárommilliárdnégyszázhetvennégymillió-hatvankétezer-nyolcszáz forint. Az alaptıke 8.685.157 db, azaz Nyolcmillió-hatszáznyolcvanötezer-százötvenhét darab, egyenként 400 Ft, azaz Négyszáz forint névértékő „A” sorozatú törzsrészvénybıl áll. A részvények dematerializált formában kerültek kibocsátásra.

20.1.2. KÖZGYŐLÉS A Közgyőlés a társaság legfıbb szerve. A Közgyőlés hatáskörébe tartoznak a Gt. 231. § (2) bekezdésében, illetve az egyéb jogszabályokban és az Alapszabályban meghatározott kérdésekben való döntések. Amennyiben a társasági törvény illetve az Alapszabály eltérıen nem rendelkezik, a Közgyőlés kizárólagos hatáskörébe tartozik: a) az Alapszabály megállapítása és módosítása; b) döntés a részvénytársaság mőködési formájának megváltoztatásáról; c) a részvénytársaság átalakulásának és jogutód nélküli megszőnésének elhatározása; d) az Igazgatótanács, az Audit Bizottság tagjainak, az Igazgatótanács elnökének és a könyvvizsgálónak a megválasztása, visszahívása, díjazásának megállapítása; e) a számviteli törvény szerinti beszámoló elfogadása, döntés az adózott eredmény felhasználásáról; f) döntés osztalékelıleg fizetésérıl; g) Felelıs Társaságirányítási Jelentés elfogadása; h) az egyes részvénysorozatokhoz főzıdı jogok megváltoztatása, illetve az egyes részvényfajták, osztályok átalakítása; i) döntés minden olyan jogügyletrıl, amely által a társaság az alaptıke 50 %-át meghaladó mértékben vállalna garanciát, kezességet és hasonló helytállási elkötelezettséget; j) hitelfelvétel engedélyezése, amennyiben a hitel felvételével a társaság hitelállománya meghaladja az alaptıke 50 %-át; k) bármilyen vagyontárgy, vagyoni értékő jog elidegenítése, ha a szerzıdés értéke meghaladja az alaptıke 50 %-át;

83. oldal


l) döntés az alaptıke felemelésérıl és leszállításáról; m) döntés a jegyzési elsıbbségi jog gyakorlásának kizárásáról; n) döntés társaság alapításáról, már mőködı társaságban érdekeltség megszerzésérıl, amennyiben a kötelezettségvállalás mértéke az alaptıke 30 %át meghaladja; o) döntés átváltoztatható vagy jegyzési jogot biztosító kötvény kibocsátásáról; p) döntés a társaság azonos részvényfajtához tartozó, egy sorozatot alkotó részvényeinek tızsdei bevezetésének, továbbá kivezetésének kezdeményezésérıl; q) döntés a saját részvény megszerzésérıl; r) döntés a saját részvényre kapott nyilvános vételi ajánlat elfogadásáról; s) döntés a nyilvános vételi ajánlattételi eljárás megzavarására alkalmas lépések megtételérıl; t) döntés az Igazgatótanácsnak az alaptıke felemelésére, kötvénykibocsátásra vonatkozó felhatalmazásáról; u) döntés az igazgatótanácsi tagok valamint a vezetı állású munkavállalók hosszú távú díjazásának és ösztönzési rendszerének irányelveirıl, keretérıl; v) döntés minden olyan kérdésben, amit törvény vagy az Alapszabály a Közgyőlés kizárólagos hatáskörébe utal. Azokban az esetekben, amikor a Közgyőlés kizárólagos hatásköre valamilyen értékhatártól függ, az egyes szerzıdések (kötelezettségvállalások) értékét fajtánként egy üzleti éven belül össze kell adni, s csak azok tartoznak a Közgyőlés kizárólagos hatáskörébe, amelyek az egyes értékhatárokat önmagukban vagy összeszámítással meghaladják. A részvénytársaság minden év április 30. napjáig az Igazgatótanács által meghatározott idıpontban és napirenddel Közgyőlést tart. (rendes Közgyőlés) A Közgyőlést az Igazgatótanács hívja össze. A Közgyőlés helye a társaság székhelye, de az Igazgatótanács más helyet is meghatározhat. A Közgyőlést az ülés napját legalább 30 nappal megelızıen a társaság honlapján közzétett hirdetmény útján kell összehívni. Ugyancsak a társaság honlapján kell megjelentetni – legalább a közgyőlést 21 nappal megelızıen - a számviteli törvény szerinti beszámoló tervezetének és a hozzá kapcsolódó jelentések lényeges adatait, az összehívás idıpontjában meglévı részvények és szavazati jogok számára vonatkozó összesítéseket (ideértve az egyes részvényosztályokra vonatkozó külön összesítéseket), valamint a napirenden szereplı ügyekkel kapcsolatos elıterjesztések összefoglalóját és a határozati javaslatokat. Amennyiben a részvényesek éltek a Gt. 217. §-ban, valamint a 300. §-ban foglalt jogaikkal és ez a közgyőlés napirendjének módosításával jár, akkor a kiegészített napirend, illetve a részvényesek által elıterjesztett határozati javaslatok közzétételének módjára jelen rendelkezés megfelelıen irányadó. A Társaság köteles részvényeinek a Budapesti Értéktızsdére történı bevezetését követıen a Tızsdét a közgyőléseire meghívni, és a Tızsde képviselıjének szót adni.

84. oldal


20.1.3. SZAVAZATI JOG ÉS SZAVAZÁS A Közgyőlésen a részvények tulajdonosai szavazati jogukat a részvénykönyv bejegyzése alapján, az ott feltüntetett mértékben gyakorolják. Minden 400.- (négyszáz) forint névértékő részvény egy (1) szavazatra jogosít. Nem gyakorolhatja szavazati jogát a részvényes, ha az esedékes vagyoni hozzájárulását nem teljesítette. A részvényest - a tulajdonosi igazolás birtokában, a részvénykönyvbe történt bejegyzést követıen - megilleti a Közgyőlésen való részvétel, a törvényes keretek közötti felvilágosítás kérés, észrevétel és indítványtétel, továbbá szavazati joggal rendelkezı részvény esetében a szavazás joga. A részvényest a részvénytársaság üzleti titkaival kapcsolatban titoktartási kötelezettség terheli, ennek megszegésével a részvénytársaságnak okozott károkat köteles a Ptk. 339. §-ának szabályai szerint megtéríteni. Ha a részvényes részvényesi jogait gyakorolni kívánja, a részvényrıl az értékpapírszámlavezetı tulajdonosi igazolást állít ki. A tulajdonosi igazolásnak tartalmaznia kell a kibocsátó és a részvényfajta megnevezését, a részvény darabszámát, az értékpapírszámlavezetı megnevezését és cégszerő aláírását, a részvényes nevét (cégnevét), lakhelyét (székhelyét). A Közgyőlésen való részvételi jog gyakorlásához kiállított tulajdonosi igazolás a Közgyőlés illetve a megismételt Közgyőlés napjáig érvényes, a Közgyőlés felfüggesztése esetében azonban a folytatólagos Közgyőlésen való részvételhez annak megkezdése elıtt benyújtott újabb tulajdonosi igazolás szükséges. A tulajdonosi igazolás kiállítását követıen az értékpapírszámla-vezetı az értékpapírszámlán a részvényre vonatkozó változást csak a tulajdonosi igazolás egyidejő visszavonása mellett vezethet át. A letéti igazolást az értékpapírletét-kezelınek vissza kell vonnia, ha annak kiállítását követıen a részvényt a tulajdonos vagy képviselıje rendelkezésére bocsátja. A közgyőlési jogok gyakorlására kiállított tulajdonosi igazolásokról az értékpapír-számlavezetı a Közgyőlést (felfüggesztést követıen folytatott Közgyőlést) megelızıen kézzel aláírt, vagy minısített elektronikus aláírással ellátott okiratban tájékoztatja a társaságot. A Közgyőlésen való részvétel és szavazás jogát a részvényes akkor gyakorolhatja, ha legalább a Közgyőlést megelızı második munkanapon 16 óráig a társaság részvénykönyvébe bejegyzésre került és ezen idıpontig a társaság az értékpapírszámlavezetı által kiállított tulajdonosi igazolást kézhez vette; továbbá - amennyiben a részvényes képviselı útján kíván eljárni - a részvényes a képviseleti meghatalmazást is ugyanezen idıpontig a társaság rendelkezésére bocsátotta. A Közgyőlésen csak személyes részvétellel illetve meghatalmazott útján lehet részt venni. A Közgyőlésen a határozathozatal nyílt szavazással, ∗ szavazójegyek felmutatásával vagy leadásával, ∗ kézfelemeléssel, ∗ számítógépes szavazatszámlálással, ∗ egyéb meghatározott módon történik.

85. oldal


A Közgyőlésen történı szavazás módjáról az Igazgatótanács javaslata alapján a Közgyőlés dönt. Amennyiben a szavazás szavazójegy leadásával vagy felmutatásával történik, a tulajdonosi igazolás alapján a részvényes szavazójegyet kap, amelyen szerepel a részvények darabszáma és az annak alapján gyakorolható szavazati jog mértéke, a társaság cégneve, a részvény fajtája, a részvényes neve, a Közgyőlés idıpontja és az "igen", "nem" illetve "tartózkodás" egyértelmő jelölésére vonatkozó rovat. A Közgyőlés a szavazás lebonyolítására a Közgyőlés elnökének javaslatára szavazatszámlálókat választ, akik a szavazás eredményérıl jelentést tesznek, melyet az elnök ismertet a Közgyőlésen jelenlévıkkel. Szavazás során az összes módosító és az eredeti határozati javaslatot fel kell tenni szavazásra. A Közgyőlés elsıként a módosító javaslatokról szavaz a benyújtásuk sorrendjében, majd az eredeti határozati javaslatot kell feltenni szavazásra. Amennyiben a szavazás szavazójeggyel történik, a nem egyértelmően kitöltött szavazójeggyel leadott szavazat érvénytelennek minısül. A "tartózkodás" leadott szavazatnak számít. A határozati javaslat megszavazása tekintetében csak az "igen" szavazatok vehetık figyelembe. Az alaptıke legalább egytizedét képviselı részvényesek indítványára bármely kérdésben titkos szavazást kell elrendelni. A Közgyőlésrıl jegyzıkönyvet kell készíteni, amely tartalmazza: a) a részvénytársaság cégnevét és székhelyét b) a Közgyőlés megtartásának módját, helyét és idejét c) a Közgyőlés elnökének, a jegyzıkönyvvezetınek, a jegyzıkönyv hitelesítıjének és a szavazatszámlálóknak a nevét, d) a Közgyőlésen lezajlott fontosabb eseményeket, az elhangzott indítványokat, a határozathozatal módját e) a határozatokat, az azokra leadott szavazatok és ellenszavazatok számát, valamint a szavazástól tartózkodók számát, f) a szavazatok által képviselt alaptıke-részesedést, g) a részvényes, az Igazgatótanács tagjának tiltakozását valamely határozat ellen, ha azt a tiltakozó kívánja. A jegyzıkönyvet a jegyzıkönyvvezetı és a Közgyőlés elnöke írja alá, valamint az erre megválasztott egy jelenlevı részvényes hitelesíti. Az Igazgatótanács a közgyőlési jegyzıkönyv egy hiteles példányát, és a jelenléti ívet a Közgyőlés befejezését követı 30 napon belül köteles a Cégbírósághoz benyújtani. Bármely részvényes a közgyőlési jegyzıkönyvbıl kivonat vagy másolat kiadását kérheti az Igazgatótanácstól. A Közgyőlés csak abban az esetben hozhat a részvény tızsdei kivezetését eredményezı döntést - beleértve azon döntést, amely az értékpapír-sorozat szankcióként való törléséhez vezet - ha bármely befektetı(k) elızetesen kötelezettséget vállal(nak) arra, hogy a kivezetéshez kapcsolódó vételi ajánlatot tesz(nek) a hatályos jogszabályok és a tızsde szabályai szerint.

86. oldal


Az Igazgatótanács tagjai és a könyvvizsgáló a Közgyőlésen tanácskozási joggal vesznek részt. Indítványtételi joguk van és bármely napirendi kérdéshez hozzászólhatnak, illetve hozzá kell szólniuk, ha valamely részvényes azt kéri. 20.1.4. RÉSZVÉNYEK ÁTRUHÁZÁSA A dematerializált részvény megszerzésére és átruházására kizárólag értékpapírszámlán történı terhelés, illetve jóváírás útján kerülhet sor. A részvény tulajdonosának - az ellenkezı bizonyításáig - azt kell tekinteni, akinek számláján az értékpapírt nyilvántartják.

20.1.5. OSZTALÉK A társaság vagyonáról minden üzleti év végével éves beszámolót kell készíteni. Az éves beszámoló készítésének és az adózott eredmény felosztásának szabályait jogszabály határozza meg. Az osztalékalap összegérıl a Közgyőlés dönt. Az osztalékalapot - amennyiben elsıbbségi részvény nem került kibocsátásra - a részvények névértékének arányában kell felosztani. Az osztalék esedékességének idıpontját a Közgyőlés határozza meg. Az osztalékfizetés kezdési idıpontjáról rendelkezı határozat kelte és az osztalékfizetés kezdési idıpontja között legalább 20 munkanapnak kell lennie. Az esedékességtıl számított 60 napon belül a részvényes köteles az osztalékot felvenni. A részvényes késedelme esetén a társaságtól osztaléka után kamatra nem tarthat igényt. A részvényes a jóhiszemően felvett osztalék visszafizetésére nem kötelezhetı. Jóhiszemően felvett osztaléknak kizárólag a Közgyőlés által elfogadott éves beszámoló alapján megállapított osztalékalapból a részvényeire jutó osztalék felvétele minısül, feltéve, hogy nem áll fenn a részvény megszerzésére vonatkozó kizáró feltétel a részvényessel szemben. Nem részesedhet a társaság adózott eredményébıl az a részvényes, aki az esedékes vagyoni hozzájárulását nem teljesítette. A társaság az osztalékra jogosult részvényeseket megilletı részesedés meghatározásakor a saját részvényre esı osztalékot nem veszi figyelembe. Az osztalékfizetés mértékérıl, valamint az osztalékfizetés kezdı napjáról rendelkezı (közgyőlési, igazgatótanácsi) határozatokon alapuló, az osztalék mértékét is tartalmazó

87. oldal


közlemény elsı megjelenése és az osztalékfizetés kezdı napja között legalább 10 munkanapnak kell eltelnie. A társaság köteles az Ex-kupon Nap elıtt két tızsdenappal nyilvánosságra hozni az osztalék végleges mértékét. Az Ex-kupon Nap legkorábban a kupon mértékét megállapító Közgyőlést követı harmadik tızsdenap lehet. 20.1.6. ALAPTİKE FELEMELÉSE Az alaptıke felemelésére a Közgyőlés, továbbá az Igazgatótanács is jogosult, amennyiben erre a társaság Közgyőlése felhatalmazza. Az alaptıke felemelésére vonatkozó felhatalmazás esetén az Igazgatótanács jogosult, illetve köteles az Alapszabály módosítására. Az alaptıke felemelése történhet új részvények forgalomba hozatalával, a társaság alaptıkén felüli vagyonának alaptıkévé alakításával, dolgozói részvény forgalomba hozatalával, továbbá feltételes alaptıke-emelésként, átváltoztatható kötvény forgalomba hozatalával. Az alaptıke felemelésére új részvények forgalomba hozatalával csak abban az esetben kerülhet sor, ha a részvényesek a társaság által korábban kibocsátott részvények névértékét, illetve kibocsátási értékét teljes mértékben befizették. Ha az alaptıke-emelés új részvények zártkörő forgalomba hozatalával, nem pénzbeli hozzájárulás ellenében történik, az alaptıke-emelést elhatározó közgyőlési vagy igazgatótanácsi határozatban meg kell határozni azokat a személyeket, akiket - az általuk tett elızetes kötelezettségvállaló nyilatkozatra figyelemmel - a Közgyőlés illetve az Igazgatótanács feljogosít a részvények átvételére vonatkozó kötelezettségvállalásra. Ha az alaptıke-emelés új részvények zártkörő forgalomba hozatalával pénzbeli hozzájárulás ellenében történik, az alaptıke-emelést elhatározó közgyőlési vagy igazgatótanácsi határozatban meg kell határozni azokat a személyeket, akiket a Közgyőlés vagy Igazgatótanács - amennyiben az arra jogosultak nem, vagy nem a teljes részvénymennyiségre éltek a részvények átvételére vonatkozó elsıbbségi jogukkal feljogosít az általuk tett elızetes kötelezettségvállaló nyilatkozatra figyelemmel a részvények átvételére vonatkozó kötelezettségvállalásra. .

Az alaptıke új részvények nem pénzbeli hozzájárulás ellenében történı felemelése esetén az elızetesen kötelezettséget vállaló, az alaptıke-emelésrıl szóló határozatban a részvények átvételére kijelölt személyt az Igazgatótanács közvetlenül, az Alapszabály 11.2. pontja szerinti kézbesítéssel szólítja fel szolgáltatása rendelkezésre bocsátásának határidejérıl. Az alaptıke új részvények pénzbeli hozzájárulás ellenében történı felemelése esetén a részvényeseknek címzett, a részvények névértékének, illetve kibocsátási értékének befizetésére történı felszólítást a társaság hirdetményi lapjában valamint honlapján kell közzétenni.

88. oldal


A Közgyőlés - illetve a Közgyőlés felhatalmazása alapján az Igazgatótanács - új részvények forgalomba hozatalával történı alaptıke-emelésrıl oly módon is dönthet, hogy az alaptıke felemelésérıl szóló határozatában a részvények átvételére olyan befektetıi kört jelöl ki, amely tagjainak a Társaságban történı részesedése a Társaság üzleti céljainak megvalósítása érdekében kívánatos, vagy amely befektetıi kör tagja és a Társaság között a határozathozatal idıpontjában részesedési kapcsolat áll fenn. Amennyiben a Közgyőlés (Igazgatótanács) az alaptıke felemelésérıl a fentiek szerint dönt, a határozatban kétséget kizáróan, egyedileg beazonosítható módon meg kell határozni a tıkeemeléssel érintett befektetıi kör ismérveit, az egy befektetı által átvehetı részvények legkisebb és legnagyobb mértékét, valamint azt a határidıt, amely alatt a határozatban megjelölt befektetıi kör tagjai a kötelezettségvállaló nyilatkozataikat megtehetik. A Közgyőlés (Igazgatótanács) azon határozatát, amelyben a részvények átvételére befektetıi kört jelöl ki, köteles az Alapszabály 11.1. pontja szerinti hirdetményi helyeken közzétenni. Az ellenszolgáltatás befizetésére vonatkozó kötelezettségvállaló nyilatkozatát a kijelölt befektetıi kör tagja a Társaság által közzétett határidıben a Gt. 255.§ (3) bekezdésében meghatározott tartalommal teheti meg. Az alaptıke-emelést elhatározó testület (Közgyőlés, illetve Igazgatótanács) a fenti határidı lejártának napjával köteles az Alapszabály módosítására. Ha az alaptıke felemelésére pénzbeli hozzájárulás ellenében kerül sor, a részvénytársaság részvényeseit (ezen belül elsı helyen a forgalomba hozott részvényekkel azonos részvénysorozatba tartozó részvénnyel rendelkezı részvényeseket, majd az átváltoztatható, és velük egy sorban a jegyzési jogot biztosító kötvények tulajdonosait - ebben a sorrendben) az Alapszabályban meghatározott feltételek szerint jegyzési elsıbbség illeti meg. Ha az alaptıke felemelésére zártkörő forgalomba hozatallal kerül sor, a jegyzési elsıbbségi jog alatt a részvények átvételére vonatkozó elsıbbségi jog értendı. A jegyzési (részvények átvételére vonatkozó) elsıbbségi jog gyakorlásának feltétele, hogy az alaptıke-emelésrıl és az elsıbbségi jog gyakorlásának lehetıségérıl közzétett tájékoztató hirdetmény megjelenésétıl számított 15 napon belül a részvényes, aki elsıbbségi jogával élni kíván, az általa megszerezni kívánt részvénymennyiség megvásárlására (átvételére) vonatkozó kötelezettségvállalást tegyen. A kötelezettségvállalás akkor joghatályos, ha azáltal illetve azzal egyidejőleg a részvényes mindazon feltételeket teljesíti, amelyeket az alaptıke-emelésrıl szóló határozat elıír. Amennyiben a részvényesek elsıbbségi jog gyakorlására vonatkozó joghatályos kötelezettségvállalása alapján az átvenni vállalt részvények mennyisége a közgyőlési vagy igazgatótanácsi határozatban meghatározott részvénymennyiséget vagy annak felsı határát meghaladja, a részvényesek a részvényeket tulajdoni hányaduk arányában szerezhetik meg. Az íly módon a részvényes által megszerzett részvények mennyiségérıl - ha a részvényes részérıl befizetés történt, a többletfizetés

89. oldal


visszatérítésével - a társaság az érintett részvényeseket a 15 napos határidı leteltét követı 7 napon belül értesíti. A részvényes személyére és a tulajdonában álló részvények mennyiségére (tulajdoni hányadára) vonatkozóan a részvénykönyvnek az alaptıke-emelésrıl szóló határozat szerinti adatai irányadóak. Az esetleges kötvénytulajdonosok elsıbbségi jogukat a fentiek megfelelı alkalmazásával, az alaptıke-emelésrıl szóló határozatban megjelöltek szerint gyakorolhatják. A Közgyőlés - az Igazgatótanács írásbeli elıterjesztése alapján - a jegyzési elsıbbségi jog gyakorlását kizárhatja. Ebben az esetben az Igazgatótanácsnak az elıterjesztésben be kell mutatnia a jegyzési elsıbbségi jog kizárására irányuló indítvány indokait, a részvények tervezett kibocsátási árát, az elızetes kötelezettségvállaló személyét. Az elıterjesztés megtárgyalása a közgyőlési döntéshozatal szabályai szerint történik. Az új részvények forgalomba hozatalával megvalósuló alaptıke-emelés meghiúsul, ha − az új részvények nyilvános forgalomba hozatalával történı alaptıke-emelés során valamennyi részvényt vagy a jegyzési minimumnak megfelelı számú részvényt a részvényjegyzésre megállapított zárónapig nem jegyezték le, kivéve, ha a részvényjegyzést jegyzési garanciavállalás biztosítja; − az új részvények zártkörő forgalomba hozatala során a közgyőlési vagy igazgatótanácsi határozatban megjelölt személyek a határozat szerinti tervezett összegnek, illetve legkisebb összegnek megfelelı névértékő vagy kibocsátási értékő részvények átvételére nem vállaltak kötelezettséget. A Közgyőlés és az Igazgatótanács dönthet feltételes alaptıke emelésérıl, ha ennek célja átváltoztatható kötvény kibocsátása. A társaság alaptıkéjének feléig forgalomba hozhat olyan névre szóló kötvényt, amelyet a kötvényes kérésére részvénnyé kell átalakítani (átváltoztatható kötvény). A társaság olyan névre szóló kötvény kibocsátását is elhatározhatja, amely utóbb, az alaptıke új részvények nyilvános forgalomba hozatalával történı felemelésekor - a részvényeseket követıen - jegyzési jogot biztosít (jegyzési jogot biztosító kötvény). Az Igazgatótanács a Közgyőlés erre vonatkozó határozata esetén dönthet kötvények nyilvános vagy zártkörő forgalomba hozataláról. Ez esetben a kötvény kibocsátására és átváltoztatható kötvény esetében részvénnyé változtatására vonatkozó határozatot az Igazgatótanács hozza meg, továbbá az Igazgatótanács jogosult, illetve köteles az Alapszabály módosítására. Az átváltoztatható és jegyzési jogot biztosító kötvénybıl fakadó jogok gyakorlásának szabályait az azok forgalomba hozataláról rendelkezı határozat állapítja meg. A társaság alaptıkéjének leszállítását, amennyiben a társaság tulajdonosként rendelkezik saját részvénnyel, elsısorban a társaság saját részvényeinek bevonásával köteles végrehajtani.

90. oldal


20.2. ADÓZÁSRA VONATKOZÓ RENDELKEZÉSEK A Részvényekhez kapcsolódó adózási kérdések Ezen pontnál figyelembe vett hatályos adójogi jogszabályok a Tájékoztató közzétételét követıen változhatnak. Figyelembe vett jogszabályok: 1995. évi CXVII. törvény a személyi jövedelemadóról 1996. évi LXXXI. törvény a társasági adóról és osztalékadóról 1998. évi LXVI. törvény az egészségügyi hozzájárulásról A legfontosabb adózási szabályok belföldi illetıségő magánszemélyek esetén A belföldi illetıségő magánszemélyeknek részvénybirtoklás esetén az árfolyamnyereség, illetve az osztalék után fizetendı jövedelemadóval kell számolniuk, melyekre vonatkozó rendelkezéseket az 1995. évi CXVII. törvény a személyi jövedelemadóról (továbbiakban Szja.) határozza meg.

Tızsdei ügyletbıl származó árfolyamnyereség Az Szja törvény 67/A. §-a szerint 2006. szeptember 1-tıl 20% adó terheli a Tpt. szerinti tızsdén, az Európai Unió vagy az OECD bármely tagállamában mőködı tızsdén átruházott értékpapír árfolyamnyereségét. Árfolyamnyereségbıl származó jövedelem az Szja törvény szerint az értékpapír átruházása (ide nem értve a kölcsönbe adást) ellenében megszerzett bevételnek az a része, amely meghaladja az értékpapír megszerzésére fordított érték és az értékpapírhoz kapcsolódó járulékos költségek együttes összegét. Tızsdei ügylet keretében értékesített részvény utáni jövedelem után nem keletkezik egyéb járulékfizetési kötelezettség.

Osztalék A Szja tv. 66. § (1) bekezdése értelmében a magánszemély osztalékból, osztalékelılegbıl származó bevételének egésze jövedelem. Az Szja törvény alkalmazásában osztalék a) a társas vállalkozás magánszemély tagja számára a társas vállalkozás által felosztani rendelt, a számviteli törvény szerint meghatározott adóévi adózott eredmény, illetve a szabad eredménytartalékkal kiegészített adóévi adózott eredmény terhére jóváhagyott részesedés, b) a kamatozó részvény kamata, c) a külföldi állam joga szerint osztaléknak minısülı jövedelem, d) a kockázatitıkealap-jegy hozama; osztalékelıleg az adóévi várható osztalékra tekintettel az adóévben kapott bevétel. Az adó mértéke a) bármely EGT-államban mőködı, a tıkepiacról szóló törvény szerint elismert (szabályozott) piacnak minısülı tızsdére bevezetett értékpapírnak az adott tagállam joga szerint osztaléknak (osztalékelılegnek) minısülı hozama után 10 százalék;

91. oldal


b) az a) pontban nem említett osztalék (osztalékelıleg) esetében 25 százalék. Az adót a kifizetı – figyelemmel az Szja tv-ben foglaltakra - a kifizetés idıpontjában állapítja meg és az adózás rendjérıl szóló törvényben meghatározottak szerint vallja be és fizeti meg. Kifizetı hiányában az adót a magánszemély állapítja meg, és azt a kifizetést követı negyedév elsı hónapjának 12. napjáig fizeti meg. Az osztalékelıleget és annak adóját a kifizetés évérıl szóló adóbevallásban tájékoztató adatként kell feltüntetni, a jóváhagyott kifizetett osztalékot, a levont, megfizetett adót az osztalékot megállapító beszámoló elfogadásának évérıl szóló adóbevallásban - az osztalékelılegbıl levont, megfizetett adót levont adóként figyelembe véve - kell bevallani. A belföldi illetıségő magánszemély által megszerzett, külföldön is adóztatható osztalékból származó jövedelem esetében az adót csökkenti az osztalék külföldön megfizetett adója. Nemzetközi szerzıdés hiányában a külföldön megfizetett adó beszámítása következtében az osztalék után fizetendı adó nem lehet kevesebb a jövedelem 5 százalékánál, és nem vehetı figyelembe külföldön megfizetett adóként az az összeg, amely nemzetközi szerzıdés rendelkezése, viszonosság vagy külföldi jog alapján a jövedelem után fizetett adó összegébıl a magánszemély részére visszajár. A fentiek szerint adózó osztalék összege után 2007. évtıl 14%-os egészségügyi hozzájárulás fizetési kötelezettség keletkezik az egészségügyi hozzájárulásról szóló 1998. évi LXVI. Törvény alapján, mindaddig, míg a jövedelmet szerzı magánszemély után egyéb jogviszonyában nem fizettek meg összesen 450 000 forint egészségügyi hozzájárulást.

A belföldi illetıségő társaságokra vonatkozó legfontosabb adózási szabályok Árfolyamnyereség Az árfolyamnyereségnek nincs kitüntetett szabályozása a társaságok adózásában. Osztalék 2006. január 1.-étıl megszőnt a társaságok osztalékadója Magyarországon.

20.3. HARMADIK SZEMÉLYTİL SZÁRMAZÓ INFORMÁCIÓK A Tájékoztatóban szereplı adatok és információk összeállítása során a Társaság szakértıt nem vett igénybe. A Tájékoztatóban szereplı, harmadik személytıl származó információt a Társaság pontosan vette át és a Társaság tudomása szerint ezen információkból nem maradtak ki olyan tények, amelyek az információt pontatlanná vagy félrevezetıvé tennék. Az információk forrásai: a Társaság részesedéseivel érintett cégek közlései, KSH adatai, interneten elérhetı és nyomtatásban olvasható gazdasági szakcikkek, elemzések.

92. oldal


21. LÉNYEGES SZERZİDÉSEK A Társaság üzletmenetén kívüli lényeges szerzıdéssel nem rendelkezik.

22. MEGTEKINTHETİ DOKUMENTUMOK A Társaság hatályos Alapszabálya, nyilatkozata a Felelıs Társaságirányítási Gyakorlatról, éves jelentése, féléves jelentése, idıközi vezetıségi beszámolói, a rendkívüli tájékoztatás körébe esı hirdetményei valamint az alaptıke-emeléshez kapcsolódó könyvvizsgálói jelentések megtekinthetık a BÉT honlapján (www.bet.hu), valamint 2009 májusától a Kibocsátó honlapján (www.lpg.hu).

23. TOVÁBBI KIEGÉSZÍTİ INFORMÁCIÓK A Közép-Európai Gázterminál Nyrt. a jelen Tájékoztatóban foglaltakért kizárólagos felelısséget vállal. A Kibocsátó felhívja a befektetık figyelmét arra, hogy: a) az Összefoglaló a Tájékoztató bevezetı része; b) a befektetési döntést a tájékoztató egészének ismeretében lehet meghozni; c) ha a tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, elıfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetınek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelızıen a tájékoztató fordításának költségeit; és d) az összefoglaló tartalmáért felelısséget vállaló személyt kártérítési felelısség terheli a befektetıknek okozott azon kárért amely abból fakad, hogy az összefoglaló félrevezetı, pontatlan, vagy nincs összhangban a tájékoztató más elemeivel. A jelen Tájékoztatóval kapcsolatban fennálló, jogszabályban meghatározott felelısség kizárólag a Kibocsátót terheli, tekintettel arra, hogy a Tájékoztató összeállítását a Kibocsátó Forgalmazó közremőködése nélkül végezte így a kockázat a szokásostól eltér. A jelen Tájékoztató közzététele nem tekinthetı a Kibocsátó ígéretének arra nézve, hogy a jelen Tájékoztató, illetve szabályozott piacra történı bevezetés lezárását követıen a Kibocsátó tevékenységében nem következik be változás, vagy arra, hogy a Kibocsátó pénzügyi helyzetében nem következik be kedvezıtlen változás, továbbá arra, hogy a szabályozott piacra történı bevezetéssel kapcsolatban közzétett bármely információ a közzététel idıpontját követıen is pontos lesz. A Tájékoztatóban szereplı elırejelzések a Kibocsátó vezetésének jelenlegi információin és várakozásain alapulnak, és nincs biztosíték arra, hogy az adott folyamatok a jövıben ténylegesen az elırejelzéseknek megfelelıen alakulnak.

93. oldal


A tızsdei bevezetés („Bevezetés”) során senki sem jogosult a jelen Tájékoztatóban szereplı, a Társaságra vagy a Bevezetésre vonatkozó adatokon kívül más információkat vagy adatokat szolgáltatni. Jelen Tájékoztatóban nem szereplı adatok a Társaságtól származó megerısítés nélkül nem tekinthetık hitelesnek. A befektetni szándékozóknak figyelembe kell venniük, hogy a Társaság ügyeiben a Tájékoztató közzététele után változások következhetnek be. Jelen Tájékoztató közzététele és a részvényekkel való tızsdei kereskedés megkezdése közötti idıszak alatt esetlegesen bekövetkezı, a Társaság mőködését és megítélését érdemben befolyásoló lényeges változások esetén a Társaság a Tpt. 32 §-ának megfelelıen kezdeményezi a Tájékoztató kiegészítését és azt a Tájékoztatóval megegyezı módon közzéteszi. A Tájékoztatót olyan személyek, akik erre nem jogosultak, üzleti ajánlatként nem használhatják fel. A jogosulatlan személytıl származó információk, illetve az ilyen személy által a szabályozott piacra bevezetéssel kapcsolatosan tett kijelentések nem tekinthetık a Kibocsátó felhatalmazásán alapuló információnak illetve kijelentésnek. Jelen Tájékoztató, illetve egyéb pénzügyi nyilatkozat nem kíván alapul szolgálni semmilyen hitelképességi vizsgálatnak vagy értékelésnek. Minden egyes potenciális befektetınek magának kell értékelnie a jelen Tájékoztatóban foglalt információkat, és az így lefolytatott vizsgálódás eredményeképpen kell döntenie a részvények megvásárlásáról. Ez nem érinti a Kibocsátó Tpt. 32. §-ában foglalt, a Tájékoztató kiegészítésére vonatkozó kötelezettségeket. A Társaság ezen Tájékoztató alapján nem kívánja bevezetni részvényeit az Európai Unió illetve más ország egyetlen szabályozott piacára sem és egyetlen országban sem kívánja részvényeit más formában sem nyilvánosan forgalomba hozni ezen Tájékoztató alapján. A Kibocsátó éves jelentéseket készít és tesz közzé a számviteli szabályoknak megfelelıen. A féléves és az éves jelentések valamint az idıközi vezetıségi beszámoló közzététele a jogszabályi elıírásoknak megfelelıen történik.

24. A TÁJÉKOZTATÓBAN SZEREPLİ FOGALMAK ÉS KIFEJEZÉSEK MEGHATÁROZÁSA Alapszabály A Közép-Európai Gázterminál Nyrt. Alapszabálya APEH Adó- és Pénzügyi Ellenırzési Hivatal Art. 2003. évi XCII. Törvény az adózás rendjérıl

94. oldal


BÉT, Budapesti Értéktızsde, Tızsde Budapesti Értéktızsde Zártkörően Mőködı Részvénytársaság BUX A BÉT hivatalos részvényindexe EBIDTA Társasági adó, kamatok és értékcsökkenés nélkül számított eredmény EU Európai Unió Felügyelı Bizottság A Társaság Felügyelı Bizottsága Gt. A gazdasági társaságokról szóló 2006. évi IV. törvény IFRS International Financial Reporting Standards – Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Szabványok Igazgatóság A Társaság Igazgatósága Igazgatótanács A Társaság Igazgatótanácsa Kibocsátó, Társaság, Vállalat, KEG, KEG Nyrt., Cég KEG Közép-Európai Gázterminál Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság Közgyőlés A Társaság Közgyőlése KSH Központi Statisztikai Hivatal LGP Cseppfolyós propán-bután gáz PSZÁF Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete Szja. 1995. évi CXVII. törvény a személyi jövedelemadóról

95. oldal


Sztv. 2000. évi C. törvény a számvitelrıl Tájékoztató A BÉT-re történı bevezetés céljából készített magyar nyelvő Tájékoztató Tpt. 2001. évi CXX. törvény a tıkepiacról Tızsdei bevezetés 2010. március 31-én elhatározott zártkörő alaptıke emelés során kibocsátott 5.592.545 db új, 400 Ft névértékő és kibocsátási értékő, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító („A” sorozatú) dematerializált törzsrészvényeknek a Budapesti Értéktızsde Részvények „B” kategóriájába történı bevezetése.

96. oldal

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ. a KEG Közép-európai Gázterminál Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság

Recommend Documents