PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA, UKURAN REKSA DANA SAHAM, DAN UMUR REKSA DANA SAHAM TERHADAP KINERJA REKSA DANA SAHAM YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh: DENNY HERMAWAN NIM: 1115251145
PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2016
PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA, UKURAN REKSA DANA SAHAM, DAN UMUR REKSA DANA SAHAM TERHADAP KINERJA REKSA DANA SAHAM YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh: DENNY HERMAWAN NIM: 11152511145
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2016
i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 15 Februari 2016
Tim Penguji:
1. Ketua
Tanda tangan
: Dr. Luh Gede Sri Artini, SE, Msi
.....................
2. Sekretaris : Prof.Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE, Msi
.....................
3. Anggota
.....................
: Drs. Gede Mertha Sudiartha, MM
Mengetahui, Ketua Jurusan Manajemen
Pembimbing
Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti,SE,Msi NIP. 19610601 198503 2 003
Prof.Dr.Ni Luh Putu Wiagustini,SE,Msi NIP. 19630801 198702 2 001
ii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar rujukan. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku.
Denpasar, 10 Januari 2016 Mahasiswa
Denny Hermawan NIM. 1115251145
iii
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat Rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Ukuran Reksa Dana Saham, dan Umur Reksa Dana Saham Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada: - Bapak Dr. I Nyoman Mahendra Yasa, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. - Ibu Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE.,M.S., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. - Ibu Prof. Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE., M.Si., selaku Pembantu Dekan II Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. - Bapak Dr. I Dewa Gede Dharma Suputra, SE., M.Si., Ak selaku Pembantu Dekan III Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. - Ibu Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE , M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. - Bapak Drs. I Ketut Suardika Natha, M.Si., selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. - Ibu Ni Made Purnami, SE., MM. selaku Pembimbing Akademik. - Ibu Prof. Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE., M.Si selaku dosen pembimbing atas waktu, masukan serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. - Keluarga besar tercinta, Ayah,Ibu,Adik, dan teman-teman semua yang tidak henti-hentinya memberikan doa dan dukungan dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini, masih banyak terdapat kelemahan yang disebabkan karena keterbatasan kemampuan serta pengalaman penulis. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan. Denpasar, 10 Januari 2016 Penulis
iv
Judul
Nama NIM
: Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Ukuran Reksa Dana Saham, dan Umur Reksa Dana Saham Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia : Denny Hermawan : 1115251145
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui signifikansi pengaruh inflasi, suku bunga, ukuran reksa dana saham, dan umur reksa dana saham pada kinerja reksa dana saham yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan reksa dana saham. Metode penentuan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode nonprobability sampling dengan teknik purposive sampling, dengan kriteria reksa dana saham yang tanggal efektif lebih dari 5 tahun diperdagangkan. Berdasarkan kriteria tersebut diperoleh sampel sebanyak 20 perusahaan. Data dalam penelitian ini menggunakan metode observasi non participant yaitu mengambil data pada Bursa Efek Indonesia.Model analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan temuan bahwa inflasi berpengaruh negatif terhadap kinerja reksa dana saham, suku bunga berpengaruh negatif terhadap kinerja reksa dana saham, ukuran reksa dana saham berpengaruh positif terhadap kinerja reksa dana saham, dan umur reksa dana saham berpengaruh positif terhadap kinerja reksa dana saham. Kata Kunci: Kinerja Reksa Dana Saham, Inflasi, Suku Bunga, Ukuran Reksa Dana Saham, dan Umur Reksa Dana Saham
v
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................................... KATA PENGANTAR ................................................................................... ABSTRAK ..................................................................................................... DAFTAR ISI .................................................................................................. DAFTAR TABEL ......................................................................................... DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................. 1.2 Rumusan Masalah Penelitian ......................................................... 1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................ 1.4 Kegunaan Penelitian ......................................................................... 1.5 Sistematika Penulisan .....................................................................
i ii iii iv v vi viii ix x
1 7 7 8 8
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Pengertian Investasi........................................................................11 2.2 Analisis Fundamental.....................................................................12 2.3 Teori Portofolio..............................................................................13 2.4 Pengertian Reksa Dana.................................................................. 14 2.5 Kinerja Reksa Dana....................................................................... 21 2.6 Inflasi ............................................................................................. .24 2.7 Suku Bunga ................................................................................... 25 2.8 Ukuran Reksa Dana Saham ........................................................... 25 2.9 Umur Reksa Dana Saham ............................................................ 26 2.10 Rumusan Hipotesis........................................................................ 27 2.11 Kerangka Konseptual .................................................................... 30 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ............................................................................ 31 3.2 Lokasi Penelitian ............................................................................ 31 3.3 Objek Penelitian ............................................................................. 31 3.4 Identifikasi Variabel ....................................................................... 32 3.5 Definisi Operasional Variabel ........................................................ 32 3.6 Jenis dan Sumber Data ................................................................... 34 3.7 Populasi dan Sampel ....................................................................... 35 3.8 Metode Pengumpulan Data ………………………………………...36 3.9 Teknik Analisis Data ……………………………………………….36 BAB IV PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
vi
4.1 Gambaran Umum Lokasi Penelitian ............................................... 4.2 Pengujian Data ................................................................................ 4.2.1 Pengujian Deskriptif .............................................................. 4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik ...................................................... 4.2.3 Pengujian Hipotesis ............................................................... 4.2.4 Pembahasan Hasil Uji Hipotesis ...........................................
40 41 41 43 48 51
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ......................................................................................... 55 5.2 Saran ............................................................................................... 57 DAFTAR RUJUKAN ................................................................................... 58 LAMPIRAN-LAMPIRAN ........................................................................... 63
vii
DAFTAR TABEL No
Tabel
Halaman 3.1
Proses Pemilihan Sampel ……………………………………………35
4.1
Sampel Perusahaan ………………………………………………….41
4.2
Hasil Analisis Deskriptif …………………………………………….42
4.3
Hasil Uji Normalitas............................................................................44
4.4
Hasil Uji Autokorelasi ………………………………………………..45
4.5
Hasil Uji Multikolinearitas ……………………………………………46
4.6
Hasil Uji Heteroskedastisitas ………………………………………….47
4.7
Hasil Rekapitulasi Output Analisis Data ………………………………48
viii
DAFTAR GAMBAR
No
Gambar
Halaman 2.1
Kerangka Pemikiran Penelitian .............................................................. 30
ix
DAFTAR LAMPIRAN No
Lampiran
Halaman
1.
Data Perusahaan yang Menjadi Sampel …………………………….63
2.
Tabulasi Data Kinerja Reksa Dana Saham………………………….64
3.
Tabulasi Data Inflasi ………………………………………………..65
4.
Tabulasi Data Suku Bunga ................................................................66
5.
Tabulasi Data Ukuran Reksa Dana Saham………………………….67
6.
Tabulasi Data Umur Reksa Dana Saham……………………………68
7.
Hasil Uji Deskriptif………………………………………………….69
8.
Hasil Uji Normalitas…………………………………………………70
9.
Hasil Uji Autokorelasi……………………………………………….71
10.
Hasil Uji Multikolinearitas…………………………………………..72
11.
Hasil Uji Heteroskedastisitas…………………………………………73
12.
Hasil Uji Hipotesis…………………………………………………...74
x
