PENGARUH PEMBIAYAAN BAGI HASIL, PENDAPATAN ISLAM, INVESTASI ISLAM, DAN RASIO ZAKAT TERHADAP TINGKAT KESEHATAN BANK UMUM SYARIAH

PENGARUH PEMBIAYAAN BAGI HASIL, PENDAPATAN ISLAM, INVESTASI ISLAM, DAN RASIO ZAKAT TERHADAP TINGKAT KESEHATAN BANK UMUM SYARIAH

SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.Sy)

RAMA PRIMANITA ARISTY NIM 1112046100126

KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM STUDI MUAMALAT FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA 1437 H/2016 M

PENGARUH PEMBIAYAAN BAGI HASIL, PENDAPATAN ISLAM, INVESTASI ISLAM, DAN RASIO ZAKAT TERHADAP TINGKAT KESEHATAN BANK UMUM SYARIAH

SKRIPSI Diajukan Kepada Fakultas Syariah dan Hukum Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.Sy)

Oleh : RAMA PRIMANITA ARISTY NIM. 1112046100126

Di Bawah Bimbingan

RR. Tini Anggraeni, ST, M. Si

KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM STUDI MUAMALAT FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA 1437 H/2016 M

ABSTRAK

RAMA PRIMANITA ARISTY. NIM 1112046100126. PENGARUH PEMBIAYAAN BAGI HASIL, PENDAPATAN ISLAM, INVESTASI ISLAM, DAN RASIO ZAKAT TERHADAP TINGKAT KESEHATAN BANK UMUM SYARIAH. Skripsi, Program Studi Muamalat (Ekonomi Islam), Konsenterasi Perbankan Syariah. Fakultas Syariah dan Hukum. Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta. 1437 H/2016 M. Kepatuhan syariah yang merupakan salah satu unsur dalam penilaian mengenai tingkat kesehatan bank syariah yang memberikan kewajiban pada bank syariah untuk menjaga sekaligus meningkatkannya (UU No 21/2008). Pemeliharaan tingkat kesehatan bank syariah akan berbanding lurus dengan pemeliharaan kepercayaan masyarakat, sehingga bila bank syariah lalai dalam menjaga tingkat kesehatanannya, termasuk bila bank lalai menerapkan prinsip syariah, maka masyarakat akan kehilangan kepercayaan terhadap bank tersebut. Maka dari itu dengan pesatnya perkembangan perbankan syariah yang harus tetap menjaga kepercayaan stakeholder tetapi juga harus mematuhi regulasi-regulasi syariah dari Bank Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh syariah compliance terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. Syariah compliance diproksikan dengan variabel Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), Investasi Islam (IS) dan Rasio Zakat (RZ). Kesehatan keuangan menggunakan faktor kuantitatif dari penilaian tingkat kesehatan berdasarkan PBI No. 9/1/PBI/2007. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan publikasi tahunan dari website masing-masing bank umum syariah dari tahun 2010 sampai tahun 2014. Metode yang digunakan dalam skripsi ini adalah Regresi Data Panel menggunakan program Eviews 8. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, dan investasi Islam berpengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan. Sedangkan rasio zakat tidak berpengaruh signifikan terhadap kesehatan keuangan. Secara simultan, syariah compliance berpengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan Bank Umum Syariah periode 2010-2014. Kata Kunci : Pembiayaan Bagi Hasil, Pendapatan Islam, Investasi Islam, Rasio Zakat, Syariah Compliance, Kesehatan Keuangan.. Pembimbing : Rr. Tini Anggraeni, ST, M.Si Daftar Pustaka : 2001 s/d 2015

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT atas berkat, rahmat, dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesiakan penulisan skripsi ini. Skripsi ini adalah sebagai syarat kelulusan dalam jenjang strata 1 di Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri Jakarta. Penulis menyadari dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari kekurangan yang disebabkan keterbatasan yang penulis miliki. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna sehingga penulis membutuhkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk kemajuan pendidikan di masa yang akan datang. Penyelesian penulisan skripsi ini tidak terlepas dari berbagai pihak yang sangat membantu. Oleh karena itu, dengan segala ketulusan dan kerendahan hati, penulis sampaikan rasa terima kasih yang terdalam kepada :

1. Bapak Dr. Asep Saepudin Jahar, MA, selaku Dekan Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta. 2. Bapak A.M Hasan Ali, MA dan Abdurrauf, Lc, MA sebagai Ketua dan Sekretaris Program Studi Muamalat (Ekonomi Islam), Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta yang telah banyak membantu selama perkuliahan sampai terselesaikannya skripsi ini.

vi

3. Ibu dosen pembimbing, Ir. Rr. Tini Anggraeni, ST. M.Si., yang bersedia memberikan waktu, bimbingan dan ilmu kepada saya sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. 4. Pemimpin Perpustakaan, baik perpustakaan umum maupun perpustakaan fakultas yang telah memfasilitasi penulis dalam hal studi kepustakaan. 5. My beloved parents, Ismisari dan Maryono. I dedicate this thesis for them. They are my best support system ever. Because of them, I always have courage and passion for have a better future and become a better person. Never ending thank for your prayers, Bu, Pak. 6. Adik satu-satunya, Putri Berliana Aristy. Tetap semangat sekolahnya dan jadilah kebanggan keluarga. 7. Keluarga besar Kartodikromo who always support me to do the best. Such a blessing I have family like them. 8. My besties… Wulan, Yuli, Nia, Lia. Thank you for always cheer me up through my ups and downs. Walaupun sudah mulai jarang bertemu tapi di manapun kalian berada, semoga Allah selalu memeluk kalian semua dalam kebaikan. 9. Teman-teman seperjuangan di Perbankan Syariah 2012, especially PSC, terima kasih untuk semua pembelajaran, kenangan, dan mohon maaf atas semua kesalahan. Terkhusus, Seta, Hanna, Wiwin, Farhah, Syarah, Henis, Fadhil, Acan, dan Mugni. Thank you for every experience, help, share, and hilarious moment. It’s a pleasure of mine to have and meet you all. Silaturahminya dijaga terus ya, ceu. vii

10. Teman-teman KKN Shine, Mely, Indah, Ana, Ratu, Ayub, Dirga, Adit, Fadhel, Bari, Aan, Sibon, dan Kadut. Sebulan menjadi keluarga di Desa Cinagara, so many things we’ve been done together. Thank you for the good old days. 11. Last, another greatest gratitude goes to Rizki Ahmad, thankyou for always has my back. 12. Pihak-pihak lain yang tidak dapat saya sebutkan satu-persatu namun tidak mengurangi rasa terimakasih saya. Semoga skripsi ini dapat memberikan sumbangan yang bermanfaat bagi kepentingan masyarakat pada umumnya dan ekonomi syariah pada khususnya.

Ciputat, September 2016

Penulis

viii

DAFTAR ISI

COVER ......................................................................................................................... i PEGESAHAN DOSEN PEMBIMBING ................................................................... ii LEMBAR PENGESAHAN ....................................................................................... iii LEMBAR PERNYATAAN ....................................................................................... iv ABSTRAK ................................................................................................................... v KATA PENGANTAR ................................................................................................ vi DAFTAR ISI ............................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xi DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xiii BAB I PENDAHULUAN ............................................................................................ 1 A. Latar Belakang Masalah ..................................................................................... 1 B. Identifikasi Masalah ........................................................................................... 9 C. Batasan dan Rumusan Masalah ........................................................................ 10 D. Tujuan Penelitian ............................................................................................. 11 E. Manfaat Penelitian ........................................................................................... 11 F.

Sistematika Penulisan ...................................................................................... 12

BAB II TINJAUAN PUSTAKA............................................................................... 14 A. Bank Umum Syariah ........................................................................................ 14 1.

Pengertian Bank Umum Syariah .................................................................. 14

2.

Sumber Hukum Bank Umum Syariah .......................................................... 15

3.

Tujuan Bank Umum Syariah ........................................................................ 17

4.

Produk-Produk Bank Umum Syariah ........................................................... 18

B. Syariah Compliance ......................................................................................... 20 C. Tingkat Kesehatan Bank Umum Syariah ......................................................... 30 1.

Pengertian Tingkat Kesehatan Bank Umum Syariah ................................... 30

2.

Penilaian Tingkat Kesehatan ........................................................................ 35 ix

D. Review Studi Terdahulu ................................................................................... 39 E. Kerangka Pemikiran ......................................................................................... 43 F.

Hipotesis........................................................................................................... 44

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ............................................................... 46 A. Ruang Lingkup Penelitian ................................................................................ 46 B. Jenis dan Sumber Data ..................................................................................... 47 C. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................... 50 D. Variabel Penelitian ........................................................................................... 51 E. Metode Analisis Data ....................................................................................... 56 1.

Uji Stasioner Data ........................................................................................ 56

2.

Uji Asumsi Klasik ........................................................................................ 57

3.

Regresi Data Panel ....................................................................................... 63

4.

Pengujian Hipotesis ...................................................................................... 69

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................................................ 72 A. Analisis Deskriptif Statistik ............................................................................. 72 B. Pergerakan Variabel Penelitian ........................................................................ 73 C. Uji Stasioneritas ............................................................................................... 79 D. Uji Asumsi Klasik ............................................................................................ 80 E. Pemilihan Model Regresi Data Panel .............................................................. 85 F.

Pengujian Hipotesis dengan Analisis Regresi Data Panel ............................... 91

G. Persamaan Model Regresi ................................................................................ 97 H. Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................................... 103 BAB V PENUTUP ................................................................................................... 108 A. Kesimpulan .................................................................................................... 108 B. Saran ............................................................................................................... 109 DAFTAR PUSTAKA .............................................................................................. 111 LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

halaman Tabel 1.1

Tingkat Kepatuhan Bank Umum Syariah

3

terhadap Prinsip-Prinsip Syariah Tabel 1.2

Perkembangan Jumlah dan Kantor Perbankan

4

Syariah Nasional Tahun 2010-2015 Tabel 1.3

Kesehatan Keuangan Bank Umum Syariah

5

Tahun 2007-2012 Tabel 2.1

Rasio dan Komponen-Komponen Faktor

32

Permodalan Tabel 2.2

Rasio dan Komponen-Komponen Faktor

33

Kualitas Aset Tabel 2.3

Rasio dan Komponen-Komponen Faktor

34

Rentabilitas Tabel 2.4

Rasio dan Komponen-Komponen Faktor

35

Likuiditas Tabel 2.5

Peringkat Faktor Kesehatan Bank

36

Tabel 2.6

Predikat Kesehatan Keuangan

36

Tabel 2.7

Matriks Skala Penilaian Faktor Keuangan

37

Tabel 2.8

Matriks Penentuan Nilai Kredit Faktor Keuangan

38

Tabel 2.9

Bobot Penilaian Faktor Keuangan

38

Tabel 2.10

Review Studi Terdahulu

39

Tabel 3.1

Populasi Bank Umum Syariah

48

Tabel 3.2

Karakteristik Pengambilan Sampel

49

Tabel 3.3

Sampel Bank Umum Syariah

50

xi

Tabel 3.4

Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio CAR

54

Tabel 3.5

Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio NPF

55

Tabel 3.6

Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio BOPO

56

Tabel 3.7

Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio STM

56

Tabel 4.1

Sampel Bank Umum Syariah

73

Tabel 4.2

Tingkat Stasioneritas ADF

80

Tabel 4.3

Hasil Uji Normalitas

81

Tabel 4.4

Hasil Uji Multikolinearitas

82

Tabel 4.5

Hasil Uji White

84

Tabel 4.6

Hasil Uji Breusch-Godfrey

85

Tabel 4.7

Hasil Regresi Data Panel Menggunakan

86

Common Effect (PLS) Tabel 4.8

Hasil Regresi Data Panel Menggunakan

87

Fixed eEffect Tabel 4.9

Hasil Uji Chow

88

Tabel 4.10

Hasil Regresi Data Panel Menggunakan

89

Random Effect Tabel 4.11

Hasil Uji Hausman

91

Tabel 4.12

Hasil Uji T

92

Tabel 4.13

Hasil Uji F

95

Tabel 4.14

Tabel Koefisien Determinasi

96

Tabel 4.15

Model Regresi

97

Tabel 4.16

Model Regresi Tiap Bank

99

xii

DAFTAR GAMBAR

halaman Gambar 2.1

Kerangka Pemikiran

43

Gambar 4.1

Pergerakan Variabel Pembiayaan Bagi Hasil

74

Gambar 4.2

Pergerakan Variabel Pendapatan Islam

75

Gambar 4.3

Pergerakan Variabel Investasi Islam

76

Gambar 4.4

Pergerakan Variabel Rasio Zakat

77

Gambar 4.5

Pergerakan Variabel Kesehatan Keuangan

78

Gambar 4.6

Hasil Uji Heteroksedasitas

83

xiii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah Bank syariah adalah lembaga keuangan yang usaha pokoknya memberikan pembiayaan dan jasa-jasa lainnya dalam lalu lintas pembayaran serta peredaran uang yang pengoperasiannya disesuaikan dengan prinsip syariah Islam. Dengan kata lain, dalam menjalankan usahanya bank syariah menggunakan pola bagi hasil (profit loss sharing) yang merupakan landasan utama dalam segala operasinya, baik dalam produk pendanaan, pembiayaan maupun dalam produk lainnya dan menghindari unsur bunga di dalamnya.1 Salah satu pilar penting dalam pengembangan bank syariah adalah syariah compliance. Pilar inilah yang menjadi pembeda utama antara lembaga keuangan syariah dengan lembaga keuangan konvensional. Untuk menjamin teraplikasinya prinsip-prinsip syariah di lembaga perbankan dan keuangan syariah, diperlukan pengawasan syariah yang diperankan oleh Dewan Pengawas Syariah (DPS). Pemerintah telah mengeluarkan dua Undang-Undang yang memposisikan Dewan Pengawas Syariah secara strategis untuk memastikan kepatuhan akan prinsip-prinsip syariah di lembaga perbankan dan keuangan syariah. Kedua Undang-Undang tersebut ialah UU

1

Ascarya, Akad dan Produk Bank Syariah (Jakarta : Raja Grafindo Persada, 2007), h.11.

1

2

No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dan UU No. 21 Tahun 2008 tentang Perbankan Syariah. Sebagai Undang-Undang yang khusus mengatur perbankan syariah, dalam UU No. 21 Tahun 2008 diatur mengenai masalah kepatuhan syariah (syariah compliance) yang kewenangannya berada pada Majelis Ulama Indonesia (MUI) yang direpresentasikan melalui Dewan Pengawas Syariah (DPS) yang harus dibentuk pada masing-masing Bank Umum Syariah dan Unit Usaha Syariah. Untuk menindaklanjuti implementasi fatwa yang dikeluarkan MUI ke dalam Peraturan Bank Indonesia, di dalam internal Bank Indonesia dibentuk komite perbankan syariah, yang keanggotaannya terdiri atas perwakilan dari Bank Indonesia, Departemen Agama, dan unsur masyarakat yang komposisinya berimbang. Kepatuhan syariah itu dituangkan dalam Fatwa DSN MUI yang implementasinya dituangkan dalam Peraturan Bank Indonesia antara lain PBI No.10/32/PBI/2008 tentang Komite Perbankan Syariah. Kemudian Surat Edaran Bank Indonesia No.10/14/DPbS tanggal 17 Maret 2008 tentang Pelaksanaan Prinsip Syariah dalam Kegiatan Penghimpunan Dana dan Penyaluran Dana serta Pelayanan Jasa Bank Syariah. Penilaian kepatuhan bank syariah di Indonesia salah satunya dapat diukur dari Laporan Tahunan Dewan Pengawas Syariah (DPS). Analisis laporan tahunan ini dibuat oleh Irawan Febianto (2011).2 Sebagai 2

Irawan Febianto, “Analisis Laporan Tahunan Dewan Pengawas Syariah (DPS) Pada Bank Syariah di Indonesia”, Paper dipresentasikan dalam acara Forum Riset Perbankan

3

pendahuluan, Irawan memaparkan poin-poin yang mesti dipahami terkait konten yang menjadi titik evaluasi DPS. Dalam makalah, Irawan membuat tabel perbandingan yang merinci poin-poin yang memenuhi standar atau tidak terhadap tiap bank. Kemudian berdasarkan kelengkapannya, dikonversi dalam presentase kelengkapan standar. Hasilnya terlihat di Tabel 1.1 Tabel 1.1 Tingkat Kepatuhan Bank Umum Syariah terhadap Prinsip-Prinsip Syariah Tingkat Tingkat Kesesuain Kesesuain Bank Umum Syariah Bank Umum Syariah dengan dengan Prinsip Prinsip Syariah Syariah Bank Muamalat Indonesia

45,45 %

BNI Syariah

36,36 %

Bank Syariah Mandiri

81,82 %

BJB Syariah

45,45 %

Bank Mega Syariah

45,45 %

Bank Syariah Bukopin

54,55%

BRI Syariah

72,73 %

Panin Bank Syariah

54,55 %

BCA Syariah

36,36 %

Bank Victoria Syariah

72,73 %

Sumber : Irawan (2011) Berdasarkan angka di atas, terlihat belum ada bank syariah yang mencapai tingkat kesesuaian 100%, hal itu mengindikasikan pelaksanaan kepatuhan syariah oleh perbankan syariah memang masih harus terus Syariah (FRPS) Bank Indonesia, Pusat Studi Ekonomi dan Bisnis Islam (PSEBI) FEB Universitas Padjajaran, Masyarakat Ekonomi Syariah (MES), & Ikatan Ahli Ekonomi Islam (IAEI), Bandung, 15-16 Desember 2011.

4

ditingkatkan. Apalagi industri perbankan syariah baru memasuki fase tumbuh dan kembang. Perkembangan jumlah Bank Umum Syariah (BUS), Unit Usaha Syariah (UUS), dan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) selama periode tahun 2010 sampai dengan 2015 mengalami perubahan, jumlah jaringan kantor pun meningkat. Dengan jumlah BUS sebanyak 12 bank dan UUS sebanyak 22 bank, pelayanan bank syariah menjadi semakin luas dengan bertambahnya jumlah kantor perbankan syariah. Tabel 1.2 Perkembangan Jumlah dan Kantor Perbankan Syariah Nasional Tahun 2010-2015 Jumlah Perbankan Syariah

Tahun 2012 2013 11 11 1745 1998 24 23 517 590 158 163

2014 12 2163 22 320 163

2015 12 1990 22 311 163

402 2990

437 3107

446 2944

2010 2011 Bank Umum Syariah 11 11 Jumlah Kantor 1401 1401 Unit Usaha Syariah 24 24 Jumlah Kantor 336 336 Bank Pembiayaan 155 155 Rakyat Syariah Jumlah Kantor 364 364 401 Total Kantor 2101 2101 2663 Sumber: Statistik Perbankan Syariah 2015

Di samping perkembangan di atas, perkembangan bank umum syariah harusnya juga diikuti dengan peningkatan tingkat kesehatan. Kesehatan suatu bank merupakan kepentingan semua pihak yang terkait, baik pemilik, pengelola bank, masyarakat pengguna jasa bank dan Bank Indonesia (BI) selaku otoritas pengawasan bank. Kesehatan bank adalah kemampuan suatu

5

bank untuk melakukan kegiatan operasional perbankan secara normal dan mampu memenuhi semua kewajibannya dengan baik dengan cara-cara yang sesuai dengan peraturan yang berlaku.3 Peraturan Bank Indonesia No. 9/1/PBI/2007 tentang sistem penilaian tingkat kesehatan bank umum berdasarkan prinsip syariah dan penilaian tingkat kesehatan bank umum syariah yang syarat risiko yaitu Peraturan Bank Indonesia No.13/1/PBI/2011. Kesehatan keuangan bank umum syariah dapat dilihat pada Tabel 1.3 Tabel 1.3 Tabel Kesehatan Keuangan Bank Umum Syariah Tahun 2007-2012 No. Bank Umum 2007 2008 2009 2010 2011 Syariah 1. Bank Muamalat 77 86 74 86 83 Indonesia 2. Bank Syariah 57 63 83 80 80 Mandiri 3. Bank Syariah Mega 91 79 74 65 71 4. Bank Rakyat 83 65 68 Indonesia Syariah 5. Bank Syariah 86 74 88 Bukopin 6. Bank Panin Syariah 85 91 7. Bank Central Asia 76 85 Syariah 8. Bank Jabar Banten 91 97 Syariah 9. Bank Negara 80 74 Indonesia Syariah 10. Bank Victoria 91 71 Syariah 11. Maybank Syariah 62 Rata-Rata 78.49 Sumber: Dinastian Hari Pramanto (2014) 3

2012

Budisantoso, Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya (Jakarta: Salemba Empat, 2011), h.51.

80 86 65 68 74 88 76 94 83 77 68

6

Dari Tabel 1.3 dapat dilihat bahwa bank umum syariah mempunyai rata-rata tingkat kesehatan keuangan selama periode 2007 – 2012 sebesar 78.49 yang berarti kondisi BUS memiliki kategori cukup sehat. BUS yang menjadi sampel selama periode 2007 – 2012 selalu mengalami nilai kesehatan keuangan yang fluktuatif berturut-turut setiap periodenya. Nilai tingkat kesehatan keuangan BUS yang berada pada rata-rata tingkat kesehatan keuangan 78.49 menunjukan bahwa BUS sudah mendekati nilai kesehatan keuangan optimal meskipun belum mencapai nilai kesehatan keuangan optimal yaitu 100. Hal ini yang menjadi permasalahan pada perbankan syariah, dimana kinerja bank syariah dari tahun 2007 – 2012 belum mengalami kesehatan keuangan optimal, sehingga perlu dilakukan penelitian lebih lanjut tentang faktor – faktor apa saja yang dapat mempengaruhi tingkat kesehatan keuangan bank dan juga rekomendasi yang tepat agar bank syariah dapat mencapai kesehatan keuangan yang optimal. Berdasarkan kasus di atas, menurut Falikhatun (2012) faktor yang mempengaruhi kesehatan finansial yaitu rasio investasi Islam, rasio pendapatan Islam, rasio pembiayaan bagi hasil dan rasio kesejahteraan direksi-karyawan.

Menurut

Hameed

et.al

(2004) faktor-faktor

yang

mempengaruhi kinerja keuangan terdiri dari tiga faktor yaitu indikator kepatuhan syariah (syariah compliance), indikator tata kelola perusahaan

7

(corporate governance) dan indikator sosial (social/environment). Menurut Dinastian Hari Pramanto (2014) melakukan studi tentang pengaruh kepatuhan prinsip-prinsip syariah terhadap kesehatan finansial entitas perbankan di Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepatuhan prinsip-prinsip syariah berpengaruh terhadap kesehatan finansial entitas perbankan. Beberapa faktor yang dijelaskan di atas maka penelitian ini mengambil faktor kepatuhan syariah. Kepatuhan syariah (syariah compliance) merupakan manifestasi pemenuhan seluruh prinsip syariah dalam lembaga yang memiliki wujud karakteristik, integritas dan kredibilitas di bank syariah. Di mana budaya kepatuhan tersebut adalah nilai, perilaku dan tindakan yang mendukung terciptanya kepatuhan bank syariah terhadap seluruh ketentuan Bank Indonesia.4 Syariah compliance digunakan sebagai variabel pada penelitian ini karena para nasabah meragukan akan konsistensi penerapan prinsip syariah maka para pengelola bank umum syariah harus benar-benar menerapkan prinsip-prinsip syariah yang dikeluarkan Bank Indonesia tanpa adanya keresahan terhadap resiko kelangsungan usaha dan kesehatan keuangannya. Pada penelitian ini penulis mencoba mengembangkan penelitian yang dilakukan oleh Falikhatun dan Assegaf (2012) dan Dinastian Hari Pramanto (2014). Dari kedua penelitian itu terjadi perbedaan hasil yaitu pada 4

Bank Indonesia, Peraturan Bank Indonesia Nomor 13/2/PBI/2011 Tentang Pelaksanaan Fungsi Kepatuhan Bank Umum, Tanggal 12 Januari 2011.

8

pembiayaan bagi hasil yang pada penelitian Falikhatun dan Assegaf berpengaruh tidak signifikan dan pada penelitian Dinastian Hari Pramanto berpengaruh signifikan. Perbedaan dengan penelitian-penelitian tersebut, penulis membatasi dengan menggunakan penilaian kuantitatif yaitu rasio investasi Islam, rasio pendapatan Islam, rasio pembiayaan bagi hasil. Penulis juga menambahkan rasio zakat pada penelitian ini. Sedangkan, variabel dependen dalam hal ini kesehatan keuangan perbankan menggunakan faktorfaktor kualitas aset yang diwakili oleh Non Performing (NPF), likuiditas yang diwakili oleh Short Term Mismatch (STM), dan rentabilitas yang diwakili oleh Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO). Penulis juga menambahkan faktor permodalan yaitu Captial Adequacy Ratio (CAR). Penelitian ini juga menambahkan sampel seluruh bank umum syariah di Indonesia yang menerbitkan Laporan Keuangan periode 2010 sampai 2014. Pada penelitian terdahulu lebih banyak menitikberatkan pada satu hal saja yaitu implementasi prinsip syariah dan penelitian terkait kinerja keuangan. Tidak banyak yang memadukan keduanya seperti yang dilakukan pada penelitian ini. Kepatuhan syariah yang merupakan salah satu unsur dalam penilaian mengenai tingkat kesehatan bank syariah yang memberikan kewajiban pada bank syariah untuk menjaga sekaligus meningkatkannya (UU No 21/2008). Pemeliharaan tingkat kesehatan bank syariah akan berbanding lurus dengan pemeliharaan kepercayaan masyarakat, sehingga bila bank

9

syariah lalai dalam menjaga tingkat kesehatanannya, termasuk bila bank lalai menerapkan prinsip syariah, maka masyarakat akan kehilangan kepercayaan terhadap bank tersebut. Maka dari itu dengan pesatnya perkembangan perbankan syariah yang harus tetap menjaga kepercayaan stakeholder tetapi juga harus mematuhi regulasi-regulasi syariah dari Bank Indonesia memotivasi penulis untuk meneliti sejauh mana pengaruh penerapan prinsip syariah terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah di Indonesia maka penulis

akan

melakukan

penelitian

dengan

judul

“PENGARUH

PEMBIAYAAN BAGI HASIL, PENDAPATAN ISLAM, INVESTASI ISLAM, DAN RASIO ZAKAT TERHADAP TINGKAT KESEHATAN BANK UMUM SYARIAH”. B. Identifikasi Masalah Berdasarkan latar belakang di atas, maka dapat diidentifikasikan masalah-masalah sebagai berikut: a. Apakah Bank Indonesia / Otoritas Jasa Keuangan sudah menetapkan metode untuk mengukur syariah compliance secara kuantitatif? b. Apakah kesehatan perbankan bisa diketahui tanpa menyertakan faktorr manajemennya? c. Bagaimana kesehatan bank umum syariah bila diukur menggunakan ketentuan PBI No.9/1/PBI/2007?

10

d. Bagaimana kepatuhan bank umum syariah bila diukur menggunakan rasio syariah compliance? C. Batasan dan Rumusan Masalah a. Batasan Masalah 1. Objek penelitian dibatasi pada 11 Bank Umum Syariah dan tidak termasuk Unit Usaha Syariah. 2. Informasi yang digunakan untuk mengukur syariah compliance dan kesehatan keuangan adalah berdasar Laporan Publikasi Keuangan Bank selama periode 2010-2014. Data yang diambil adalah laporan tahunan masing-masing bank yang dipublikasikan di website masingmasing bank. 3. Ukuran syariah compliance dibatasi pada rasio investasi Islam, rasio pendapatan Islam, rasio pembiayaan bagi hasil, dan rasio zakat. 4. Ukuran kesehatan keuangan dibatasi pada variabel yang dapat diukur secara kuantitatif yaitu Captial Adequacy Ratio (mewakili rasio permodalan), Non Performing (mewakili rasio kualitas aset), Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (mewakili rasio rentabilitas), dan Short Term Mismatch (mewakili rasio likuiditas). b. Rumusan Masalah

11

1. Apakah variabel pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, investasi Islam dan rasio zakat berpengaruh secara parsial terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah? 2. Apakah variabel pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, investasi Islam dan rasio zakat berpengaruh secara simultan terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah? 3. Variabel mana yang paling berpengaruh terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah? D. Tujuan Penelitian Adapun tujuan dari penelitian ini adalah : 1. Untuk mengetahui pengaruh masing – masing variabel pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, investasi Islam dan rasio zakat terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 2. Untuk mengetahui pengaruh secara simultan variabel pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, investasi Islam dan rasio zakat terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 3. Untuk mengetahui variabel yang paling berpengaruh terhadap kesehatan keuangan bank umum syariah. E. Manfaat Penelitian a. Manfaat untuk akademisi

12

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat berupa tambahan kepustakaan atau referensi empiris bagi peneliti selanjutnya sebagai khazanah ilmu pengetahuan mengenai pengaruh syariah compliance terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. b. Manfaat bagi institusi perbankan Memberikan kontribusi kepada Bank Indonesia sebagai otoritas tertinggi dalam mengatur, mengawasi, dan menilai tingkat kesehatan bank. Serta bagi institusi perbankan untuk dapat mengingkatkan tingkat kesehatan bank dan kepatuhan terhadap prinsip-prinsip syariah. c. Manfaat bagi masyarakat dan investor Memberikan informasi dan masukan bagi para investor saat ini, investor potensial serta pembuat keputusan investasi lainnya dalam membuat keputusan berinvestasi, dengan mengetahui kinerja perbankan dari kepatuhan kepatuhan terhadap prinsip-prinsip syariah dan analisis rasiorasio keuangan perbankan. F. Sistematika Penulisan BAB I Pendahuluan Bab ini berisi latar belakang masalah, identifikasi masalah, batasan masalah, rumusan masalah, tujuan penelitain, manfaat penelitian, dan sistematika penulisan. BAB II Landasan Teori

13

Bab ini berisi landasan teori penunjang penelitian seperti konsep bank syariah, konsep syariah compliance, dan tingkat kesehatan bank syariah. BAB III Metode Penelitian Bab ini berisi tentang metode penelitian yang digunakan meliputi definisi konsep dan operasionalisasi variabel, jenis data dan skala pengukurannya,

model

penelitian,

teknik

sampling,

teknik

pengumpulan data, teknik analisis dan uji hipotesis. BAB IV Hasil dan Pembahasan Bab ini merupakan inti dari penelitian berisi tentang gambaran objek penelitian, hasil analisis data dan pembahasan. Pada bab ini datadata yang telah dikumpulkan, dianalisis dengan dengan alat analisis yang telah disiapkan. BAB V Penutup Bab ini berisi uraian kesimpulan dan saran. Bagian akhir terdiri dari: daftar pustaka dan lampiran.

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Bank Umum Syariah 1. Pengertian Bank Umum Syariah Undang-Undang

Perbankan

Syariah

Nomor

21

Tahun

2008

menyatakan bahwa perbankan syariah adalah segala sesuatu yang menyangkut tentang bank syariah dan unit usaha syariah, mencakup kelembagaan, kegiatan usaha, serta cara dan proses dalam melaksanakan kegiatan usahanya.1 Sedangkan bank syariah adalah suatu lembaga keuangan yang operasionalnya berdasarkan prinsip-prinsip syariah.2 Prinsip-prinsip syariah adalah prinsip hukum Islam dalam kegiatan perbankan berdarkan fatwa yang dikelurakan oleh lembaga yang memiliki kewenangan dalam penetapan fatwa di bidang syariah. Bank syariah menurut jenisnya terdiri atas Bank Umum Syariah (BUS), Unit Usaha Syariah (UUS), dan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS). Bank syariah memberikan layanan bebas bunga kepada para nasabahnya. Imbalan yang diterima oleh bank syariah maupun yang dibayarkan kepada nasabahnya tergantung dari akad dan perjanjian antara nasabah dan bank. Perjanjian (akad) yang terdapat di perbankan syariah harus tunduk kepada syarat dan rukun akad sebagaimana diatur dalam syariat Islam. 1

Bank Indonesia, “Undang-Undang Perbankan Syariah Nomor 21 Tahun 2008”, diakses pada 11 Mei 2016 dari www.bi.go.id. 2 Muhammad Sholahuddin dan Lukman Hakim, Lembaga Ekonomi dan Keuangan Syariah Kontemporer, (Surakarta : Muhammadiyah University Press, 2008) h.75.

14

15

Bank syariah memiliki fungsi menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk titipan dan investasi dari pihak pemilik dana. Fungsi lainnya ialah menyalurkan dana kepada pihak lain yang membutuhkan dana dalam bentuk jual beli maupun kerjasama usaha.3 2. Sumber Hukum Bank Umum Syariah Sumber hukum bank umum syariah diketahui dari beberapa sumber berikut : a. Al Qur’an 

Qs. Al- Baqarah ayat 275 :

                                                               275. orang-orang yang Makan (mengambil) riba tidak dapat berdiri melainkan seperti berdirinya orang yang kemasukan syaitan lantaran (tekanan) penyakit gila. Keadaan mereka yang demikian itu, adalah disebabkan mereka berkata (berpendapat), Sesungguhnya jual beli itu sama dengan riba, Padahal Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba. orang-orang yang telah sampai kepadanya larangan dari Tuhannya, lalu terus berhenti (dari mengambil riba), Maka baginya apa yang telah diambilnya dahulu (sebelum datang larangan); dan urusannya (terserah) kepada Allah. orang yang kembali (mengambil riba), Maka orang itu adalah penghuni-penghuni neraka; mereka kekal di dalamnya.

3

Ismail, Perbankan Syariah (Jakarta : Kencana, 2011), h.32.

16



Qs. Al- Maidah ayat 1 :                                1. Hai orang-orang yang beriman, penuhilah aqad-aqad itu. Dihalalkan bagimu binatang ternak, kecuali yang akan dibacakan kepadamu. (yang demikian itu) dengan tidak menghalalkan berburu ketika kamu sedang mengerjakan haji. Sesungguhnya Allah menetapkan hukumhukum menurut yang dikehendaki-Nya.

b. Hadits َ ‫صا ِة بَي ِْع ع َْن َو َسلَ َم َعلَ ْي ِه‬ ‫ّللا َرسُى ُل نَهَى‬ َ ُ‫ّللا‬ َ ‫ْال َغ َر ِر بَي ِْع َوع َْن ْال َح‬ ِ َ ‫صلَى‬ “Rasulullah saw melarang jual beli yang berbentuk gharar.” (HR. Muslim dan Abu Hurairah) c. Undang-Undang Negara Republik Indonesia4 1) UU No. 72 Tahun 1992 tentang Perbankan Syariah menetapkan bahwa perbankan syariah di Indonesia menganut dual banking system. 2) UU No. 10 Tahun 1998 yang merupakan penyempurnaan dari UU di atas, yang peraturan pelaksanannya dituangkan dalam Surat Keputusan Direktur Bank Indonesia dan dikuatkan dalam bentuk peraturan Bank Indonesia. Penggunaan istilah bank syariah sudah tegas disebutkan “Bank Berdasarkan Prinsip Syariah” dan pada Pasal 1 butir 13 disebutkan berlakunya hukum Islam sebagai dasar transaksi di perbankan syariah. 3) Teknik operasional produk dan transaksi syariah yang digunakan pada bank syariah diatur oleh fatwa DSN MUI. 4

Amir Machmud dan Rukmana, Bank Syariah ; Teori, Kebijakan, dan Studi Empiris di Indonesia (Jakarta : Penerbit Erlangga, 2010), h.21.

17

4) Eksistensi bank syariah diperkuat dengan adanya UU No. 23 Tahun 1999 tentang Bank Indonesia yang memungkinkan kebijakan moneter berdasarkan prinsip syariah. 5) UU No. 21 Tahun 2008 tentang Perbankan Syariah.

Bank

syariah

memiliki sistem operasional yang berbeda dengan bank konvensional. 3. Tujuan Bank Umum Syariah Secara umum, tujuan berdirinya bank umum syariah adalah dapat memberikan sumbangan terhadap pertumbuhan ekonomi masyarakat melalui pembiayaan-pembiayaan yang dikeluarkan oleh bank syariah. Adapun secara khusus tujuan bank syariah, diantaranya5 : a. Menjadi perekat nasionalisme baru, artinya bank syariah dapat menjadi fasilitator aktif bagi terbentuknya jaringan usaha ekonomi kerakyatan. b. Memberdayakan ekonomi masyarakat dan beroperasi secara transparan, artinya pengelolaan bank syariah harus didasarkan pada visi ekonomi kerakyatan dan upaya ini terwujud apabila ada mekanisme operasi yang transparan. c. Memberikan return yang lebih baik, artinya investasi bank syariah tidak memberikan janji yang pasti mengenai return yang diberikan kepada investor karena tergantung besarnya return. Apabila keuntungan lebih besar, investor akan ikut menikmatinya dalam jumlah yang lebih besar.

5

Muhammad, Dasar-Dasar Manajemen Bank Syariah Edisi Revisi (Yogyakarta : UII Press, 2005), h.60.

18

d. Mendorong penurunan spekulasi di pasar keuangan, artinya bank syariah lebih mengarahkan dananya untuk transaksi produktif. e. Mendorong pemerataan pendapatan, artinya salah satu transaksi yang membedakan

bank

syariah

dengan

bank

konvensional

adalah

pengumpulan dana Zakat, Infak dan sedekah (ZIS). Peranan ZIS sendiri diantaranya untuk memeratakan pendapatan masyarakat. f. Meningkatkan efisiensi mobilisasi dana. g. Uswah hasanah sebagai implementasi moral dalam penyelenggaraan usaha bank. 4. Produk-Produk Bank Umum Syariah Secara garis besar, pengembangan produk-produk bank syariah dikelompokkann menjadi tiga yaitu : a. Produk Penghimpunan Dana Prinsip-prinsip yang digunakan dalam produk ini meliputi prinsip wadiah dan mudharabah : 1) Prinsip Wadiah Al-wadiah terbagi menjadi dua macam yaitu al-wadiah yad adhDhamanah dan al-wadiah yad al-Amanah. Al-wadiah yad al-Amanah yaitu pihak yang menerima titipan tidak boleh menggunakan dan memanfaatkan uang atau barang yang dititipkan, tetapi harus benar-benar menjaga sesuai kelaziman. Pihak penerima titipan dapat membebankan biaya kepada penitip sebagai biaya penitipan. Sedangkan al-wadiah yad adh-Dhamanahyaitu pihak yang menerima titipan boleh menggunakan dan

19

memanfaatkan uang atau barang yang dititipkan. Tentunya pihak bank dalam hal ini mendapatkan bagi hasil dari pengguna dana. Bank dapat memberikan insentif kepada penitip dalam bentuk bonus.6 2) Prinsip Mudharabah Akad lain yang digunakan adalah prinsip investasi yaitu akad mudharabah. Tujuan dari akad mudharabah adalah kerjasama antara pemilik dana (shahibul maal) dan pengelola dana (mudharib), dalam hal ini bank. Secara garis besar, mudharabah terbagi menjadi dua jenis yaitu prinsip mudharabah dibagi menjadi dua jenis, yaitu : mudharabah mutlaqah dan mudharabah muqayyadah. b. Produk Penyaluran Dana Produk penyaluran dana di bank syariah dapat dikembangkan dengan tiga model, yaitu : 1) Transaksi pembiayaan yang ditujukan untuk memiliki barang dilakukan dengan prinsip bagi hasil. 2) Transaksi pembiayaan yang ditujukan untuk mendapatkan jasa dilakukan dengan prinsip sewa. 3) Transaksi pembiayaan sebagai usaha kerjasama yang ditujukan untuk mendapatkan barang dan jasa dengan prinsip bagi hasil. Adapun prinsip-prinsip yang digunakan produk-produk bank syariah dalam pola penyaluran dana, antara lain :

6

Muhammad Syafi’I Antonio, Bank Syariah dari Teori ke Praktik (Jakarta : Gema Insani, 2001), h. 89.

20

1) Prinsip jual beli (tijaroh) : prinsip jual beli dikembangkan menjadi tiga bentuk prinsip pembiayaan, yaitu : pembiayaan murabahah, salam, dan istishna. 2) Prinsip sewa (ijarah) : dua kaidah penting dalam prinsip ini, yaitu alIjarah dan al-ijarah muntahiya bit-thamlik. 3) Prinsip bagi hasil (syirkah) : prinsip ini meliputi beberapa jenis prinsip, yaitu : musyarakah dan mudharabah. 4) Akad pelengkap : akad pelengkap dikembangkan sebagai akad pelayanan jasa. Akad ini dilakukan dengan beberapa prinsip transaksi, yaitu : wakalah, kafalah, hiwalah (alih utang-piutang), rahn (gadai), qardh (pinjaman kebaikan) B. Syariah Compliance Tuntutan pemenuhan prinsip syariah (syariah compliance), bila dirujuk pada sejarah perkembangan bank syariah, alasan pokok dari keberadaan perbankan syariah adalah munculnya kesadaran masyarakat muslim yang ingin menjalankan seluruh aktivitas keuangannya berdasarkan Al- Quran dan Sunnah. Oleh karena itulah jaminan mengenai pemenuhan terhadap syariah (syariah compliance) dari seluruh aktivitas pengelolaan dana nasabah oleh bank syariah merupakan hal yang sangat penting dalam kegiatan usaha bank syariah. Pemenuhan terhadap nilai-nilai syariah menjadi aspek yang membedakan sistem konvensional dan syariah. Kepatuhan syariah (syariah compliance) merupakan manifestasi pemenuhan seluruh prinsip syariah dalam lembaga yang memiliki wujud

21

karakteristik, integritas dan kredibilitas di bank syariah. Dimana budaya kepatuhan tersebut adalah nilai, perilaku dan tindakan yang mendukung terciptanya kepatuhan bank syariah terhadap seluruh ketentuan Bank Indonesia.7 Secara umum kepatuhan syariah itu dituangkan dalam Fatwa DSN MUI

yang

implementasinya

dituangkan

dalam

Peraturan

Bank

Indonesia/PBI.Adapun keberadaan perbankan syariah terikat dengan PBI tersebut. Secara garis besar hal itu tertuang dalam peraturan berikut: 1. PBI No. 9/19/PBI/2008 tanggal 17 Desember 2007 tentang Pelaksanaan Prinsip Syariah dalam Kegiatan Penghimpunan Dana dan Penyaluran Dana serta Pelayanan Jasa Bank Syariah 2. Peraturan Bank Indonesia Nomor 10/32/PBI/2008 tentang Komite Perbankan Syariah. 3. Surat Edaran No. 10/14/DPbS tanggal 17 Maret 2008 tentang Pelaksanaan Prinsip Syariah dalam Kegiatan Penghimpunan Dana dan Penyaluran Dana serta Pelayanan Jasa Bank Syariah. 4. Peraturan Bank Indonesia Nomor 13/2/PBI/2011 tentang Pelaksanaan Fungsi Kepatuhan Bank Umum. Pengelolaan bank syariah tidak bisa terlepas dari pemenuhan prinsipprinsip syariah, terutama dalam pelaksanaan fungsi intermediasi, operasional pengumpulan dan penyaluran dana masyarakat tidak boleh tanpa menerapkan 7

Bank Indonesia, “Peraturan Bank Indonesia Nomor 13/2/PBI/2011 Tentang Pelaksanaan Fungsi Kepatuhan Bank Umum”, diakses pada 12 Mei 2016 dari

www.bi.go.id.

22

prinsip-prinsip syariah. Ketidakpatuhan terhadap prinsip syariah dapat berdampak negatif pada kondisi bank syariah itu sendiri karena berpotensi untuk menciptakan kegagalan bank atau insolvency yang dapat berakibat pada terganggunya sistem keuangan negara.8 Selain itu, kepatuhan syariah juga merupakan salah satu unsur dalam penilaian mengenai tingkat kesehatan bank syariah yang memberikan kewajiban pada bank syariah untuk menjaga sekaligus meningkatkannya (UU No 21/2008). Pemeliharaan tingkat kesehatan bank syariah akan berbanding lurus dengan pemeliharaan kepercayaan masyarakat, sehingga bila bank syariah lalai dalam menjaga tingkat kesehatanannya, termasuk bila bank lalai menerapkan prinsip syariah, maka masyarakat akan kehilangan kepercayaan terhadap bank tersebut. Dari sudut pandang masyarakat, khususnya pengguna jasa bank syariah, kepatuhan syariah merupakan inti dari integritas dan kredibilitas bank syariah. Eksistensi intitusi keuangan syariah khususnya bank syariah ditujukan untuk memenuhi kebutuhan masyarakat Islam akan pelaksanaan ajaran Islam secara menyeluruh (kaffah) termasuk dalam kegiatan penyaluran dana melalui bank syariah. Kepercayaan dan keyakinan masyarakat pada bank syariah didasarkan dan dipertahankan melalui pelaksanaan prinsip hukum Islam yang diadaptasi dalam aturan operasional institusi tersebut. Tanpa adanya kepatuhan terhadap prinsip syariah, masyarakat akan kehilangan keistimewaan yang mereka cari sehingga akan 8

Aan Zainul Anwar dan Mohammad Yunies Edward, “Analisis Syariah Compliance Pembiayaan Murabahah Pada Gabungan Koperasi BMT Mitra Se-Kabupaten Jepara”, The Third Univesity Research Colloqiuium, Th. 2016, h.259.

23

berpengaruh pada keputusan mereka untuk memilih ataupun terus melanjutkan pemanfaatan jasa yang diberikan oleh bank syariah. Ketidakpatuhan terhadap prinsip syariah akan berdampak negatif citra bank syariah dan berpotensi untuk ditinggalkan oleh nasabah potensial ataupun nasabah yang telah menggunakan jasa bank syariah sebelumnya. Dari penjelasan di atas, indikator syariah compliance yang akan digunakan yaitu pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, investasi Islam, dan rasio zakat. 1. Pembiayaan Bagi Hasil Pembiayaan berdasarkan prinsip bagi hasil yang sering dibahas dalam literatur fiqh dan umumnya disalurkan perbankan syariah terdiri dari dua jenis, yaitu pembiayaan mudharabah dan musyarakah.9 Mudharabah adalah akad kerja sama usaha antara pemilik dana (shahibul maal) dan pengelola dana (mudharib) untuk melakukan kegiatan usaha, dengan pembagian laba atas dasar nisbah bagi hasil menurut kesepakatan kedua belah pihak, sedangkan bila terjadi kerugian akan ditanggung oleh pemilik dana, kecuali jika disebabkan oleh misconduct, negligence atau violation oleh pengelola dana. Sementara itu, musyarakah adalah akad kerja sama diantara pemilik modal untuk mencampurkan modal mereka dengan pembagian keuntungan

9

IrawanFebianto, and Rahmatina A. Kasri. 2007. Why Do Islamic Banks Tend to Avoid Profit and Loss Sharing Arrangements?. Proceeding of the 2nd Islamic Conference 2007 (iECONS2007) organized by Faculty of Economics and Muamalat , Islamic Science University of Malaysia.h.2.

24

berdasarkan nisbah yang telah disepakati sebelumnya, sedangkan kerugian ditanggung semua pemilik modal berdasarkan porsi modal masing-masing.10 Pada umumnya, pembiayaan bagi hasil belum dapat mendominasi pembiayaan yang diberikan bank syariah secara keseluruhan. Hanya negara tertentu saja yang sudah mampu menempatkan pembiayaan bagi hasil tersebut pada porsi tertinggi dari total pembiayaan keseluruhan. Sebagai contoh negara Sudan yang dinilai telah memiliki sistem perbankan syariah yang mapan sehingga mampu membuat batasan tentang maksimum porsi pembiayaan murabahah yang disalurkan yaitu hanya 30%, dan menentukan porsi yang lebih besar untuk pembiayaan bagi hasil11 Masalah masih rendahnya porsi pembiayaan bagi hasil atau dominasi pembiayaan nonbagi hasil terutama murabahah pada portofolio pembiayaan bank syariah ternyata merupakan fenomena global, tidak terkecuali di Indonesia. Fenomena ini disebabkan karena pembiayaan berbasis bagi hasil cenderung memiliki risiko lebih besar jika dibandingkan dengan pembiayaan lainnya. Walaupun prinsip bagi hasil menjadi ciri khas bank syariah, namun risiko yang dihadapi cukup besar yaitu

10

Nurhayati, S, dan Wasilah. Akuntansi Syariah di Indonesia (Jakarta : Salemba Empat,

2009), h.134.

11

Ascarya, Akad dan Produk Bank Syariah ( Jakarta : Raja Grafindo Persada, 2007)

25

risiko terjadinya moral hazard dan biaya transaksi tinggi, sebagaimana dikemukakan oleh Sadr dan Iqbal (2002) dalam Muda dan Ismail (2010)12 Rasio pembiayaan bagi hasil digunakan untuk mengukur besarnya fungsi intermediasi bank syariah melalui penyaluran dana dengan akad profit sharing. Menurut Hameed et al., (2004) karena sasaran utama dari bank syariah adalah profit sharing, maka sangat penting untuk mengidentifikasi sejauh mana bank syariah telah mencapai sasaran ini. Sedangkan menurut Samad dan Hasan (2000) semakin tinggi rasio pembiayaan ini menunjukkan komitmen kepada pembangunan komunitas yang lebih tinggi. Nilai rasio ini dihitung dengan membagi jumlah pembiayaan mudharabah dan musyarakah dengan total pembiayaan. Total pembiayaan mencakup transaksi bagi hasil, sewa-menyewa, jual beli, pinjam-meminjam, dan multijasa. Dengan demikian secara umum semakin besar hasil rasio ini maka kontribusi bank syariah untuk pengembangan sektor usaha dan pembangunan ekonomi umat semakin besar.13 2. Pendapatan Islam Pendapatan bank syariah diperoleh dari produk-produk yang ada di bank syariah. Menurut PSAK No.59 tentang Akuntansi Perbankan Syariah, sumber pendapatan bank syariah adalah pendapatan operasional utama dan pendapatan operasional lainnya. Pendapatan operasional utama terdiri dari

12

Ruhaini Muda and Abdul Ghafar Ismail. 2010. Profit-Loss Sharing and Value Creation in Islamic Banks. Journal of Business and Policy Research Volume 5. Number 2. December 2010. 13 Sinta Yuliani, “Analisis Pengaruh Kinerja Kuangan Terhadap Kinerja Sosial Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2006-2010,” (Skripsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia Depok, 2012), h. 33.

26

pendapatan jual beli (pendapatan marjin murabahah, pendapatan bersih salam paralel, dan pendapatan bersih istishna paralel0, pendapatan dari sewa (pendapatan bersih ijarah), pendapatan dari bagi hasil (pendapatan bagi hasil mudharabah dan pendapatan bagi hasil musyarakah), dan pendapatan operasional utama lainnya. Sesuai dengan akad-akad penyaluran pembiayaan di bank syariah, maka hasil penyaluran dana yang dilakukan oleh bank syariah dapat memberikan pendapatan bank. Hal ini dikatakan sebagau sumber-sumber pendapatan bank syariah. Dengan demikian, sumber pendapatan bank syariah dapat diperoleh dari : a) Bagi hasil atas kontrak mudharabah dan kontrak musyarakah. b) Keuntungan atas kontrak jual beli (al ba’i) c) Hasil sewa atas kontrak ijarah dan ijarah muntahiya bittamlik d) Fee dan biaya administrasi atas jasa-jasa lainnya.14 Pendapatan bank syariah ditentukan oleh produktivitas masing-masing bank syariah dalam mengelola dana nasabah. Bank syariah dituntut untuk dapat mengelola dana yang dipercayakan oleh nasabah sehingga dapat memberikan penghasilan yang menguntungkan bagi nasabah. Akan tetapi, pengelolaan dana nasabah harus dilakukan dengan cara yang sesuai syariah Islam.

14

Muhammad. “Dasar-Dasar Manajemen Bank Syariah Edisi Revisi”. (Yogyakarta: UII

Press, 2005), h. 276

27

Melalui rasio pendapatan Islam kita dapat mengetahui besarnya pendapatan yang diperoleh bank syariah yang berasal dari transaksi halal dan nonhalal, yaitu transaksi yang mengandung riba, gharar, dan sebagainya. Rasio ini dapat digunakan sebagai indikator pemenuhan prinsip-prinsip kepatuhan syariah oleh bank syariah. Pendapatan merupakan hasil yang didapatkan bank dari aktivitas mengelola aktiva produktif. Umumnya pada bank umum syariah masih memiliki pendapatan yang bersifat nonhalal yaitu terdiri dari pendapatan bunga dan denda terhadap debitur yang lalai dalam pembayaran utangnya. Pendapatan nonhalal tersebut dipisahkan dari dari pendapatan syariah oleh BUS kemudian dikelompokkan sebagai dana kebajikan (qardhul hasan). Shahul et al., (2003) dalam Hameed et al., (2004) menyatakan bahwa jika bank syariah memiliki pendapatan yang bersumber dari transaksi yang dilarang, bank syariah harus mengungkapkan informasi terkait pendapatan tersebut, dari mana sumbernya, bagaimana dana tersebut digunakan, dan yang lebih penting lagi adalah prosedur yang dapat dilakukan untuk menghindari transaksi yang dilarang oleh syariah Islam tersebut. Oleh sebab itu, merupakan sebuah kewajiban baik bagi BUS untuk meminimalisir atau menghilangkan pendapatan nonhalal sebagai bentuk pemenuhan terhadap prinsip-prinsip keuangan syariah.15 3. Investasi Islam

15

Indriatun, “Analisis Perbandingan Kinerja Sosial dan Islamic Social ReportingPada Bank Syariah di Indonesia,” (Skripsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia Depok, 2013), h. 30.

28

Investasi merupakan bentuk aktif dari ekonomi syariah. Sebab setiap harta ada zakatnya, jika harta tersebut didiamkan maka lambat laun akan termakan oleh zakatnya. Salah satu hikmah dari zakat ini adalah mendorong untuk setiap muslim menginvestasikan hartanya. Harta yang diinvestasikan tidak akan termakan oleh zakat, kecuali keuntungannya saja. Dalam investasi mengenal harga. Harga adalah nilai jual atau beli dari sesuatu yang diperdagangkan. Selisih harga beli terhadap harga jual disebut profit margin. Harga terbentuk setelah terjadinya mekanisme pasar. Suatu pernyataan penting al-Ghozali sebagai ulama’ besar adalah keuntungan merupakan kompensasi dari kepayahan perjalanan, risiko bisnis dan ancaman keselamatan diri pengusaha. Sehingga sangat wajar seseorang memperoleh keuntungan yang merupakan kompensasi dari risiko yang ditanggungnya. Ibnu Taimiyah berpendapat bahwa penawaran bisa datang dari produk domestik dan impor. Perubahan dalam penawaran digambarkan sebagai peningkatan atau penurunan dalam jumlah barang yang ditawarkan, sedangkan permintaan sangat ditentukan harapan dan pendapatan. Besar kecilnya kenaikan harga tergantung besarnya perubahan penawaran dan atau permintaan. Bila seluruh transaksi sudah sesuai dengan aturan, kenaikan harga yang terjadi merupakan kehendak Allah SWT. Prinsip-prinsip Islam dalam muamalah yang harus diperhatikan oleh pelaku investasi syariah (pihak terkait) adalah16 :

16

Hafidhuddin, “Manajemen Syariah dalam Praktik’ (Surabaya: Gema Insani, 2003) h. 176

29

a) Tidak mencari rizki pada hal yang haram, baik dari segi zatnya maupun

cara mendapatkannya, serta tidak menggunakannya untuk hal-hal yang haram. b) Tidak mendzalimi dan tidak didzalimi. c) Keadilan pendistribusian kemakmuran. d) Transaksi dilakukan atas dasar ridha sama ridha. e) Tidak

ada unsur riba, maysir (perjudian/spekulasi), dan gharar

(ketidakjelasan/samar-samar). Di dalam industri perbankan, investasi dapat disebut aktiva produktif, yakni penanaman dana BUS dalam rupiah berdasarkan prinsip syariah dalam bentuk pembiayaan, Sertifikat Wadiah Bank Indonesia, dan penempatan pada bank lain.17 Melalui rasio investasi Islam kita dapat mengetahui besarnya dana bank syariah yang ditempatkan dalam surat berharga syariah atau non-syariah dari keseluruhan surat berharga yang dimiliki oleh bank syariah. Surat berharga digunakan sebagai proksi dari total investasi karena jenis investasi ini dimiliki oleh seluruh bank syariah. Selain itu, surat berharga merupakan investasi yang bersifat sukarela bagi bank syariah, dimana tidak ada aturan dari pihak eksternal yang mewajibkan bank syariah untuk memiliki sejumlah tertentu investasi dalam surat berharga. Oleh kerana itu, rasio investasi Islam dapat digunakan sebagai salah satu indikator pemenuhan bank syariah terhadap prinsip-prinsip keuangan syariah. Semakin tinggi rasio ini, maka

17

h.137.

Rifqi Muhammad, Akuntansi Keuangan Syariah (Yogyakarta : P3EI Press, 2008),

30

kepatuhan bank syariah terhadap prinsip-prinsip keuangan syariah semakin baik.18 4. Rasio Zakat Rasio ini bertujuan untuk mengukur besarnya kontribusi zakat perusahaan bank syariah. Zakat adalah sarana paling penting untuk menghimpun dan mendistribusikan kekayaan. Zakat merupakan pajak wajib dan, sebagaimana telah kita ketahui, termasuk dalam lima rukun Islam. Jumlah zakat yang disepakati secara umum adalah adalah 2,5 persen dari taksiran aset yang dijuasa selama setahun penuh (setalah dikurangi penggeluaran atau nishab)19. Semakin tinggi komponen ini mengindikasikan zakat performance bank syariah yang baik.20 Kepatuhan terhadap prinsip syariah harus didasarkan pada zakat yang dibayarkan oleh bank untuk menggantikan indikator konvensional yaitu laba per saham. C. Tingkat Kesehatan Bank Umum Syariah 1. Pengertian Tingkat Kesehatan Bank Umum Syariah Kesehatan bank diartikan sebagai kemampuan suatu bank untuk melakukan kegiatan operasional perbankan secara normal dan mampu memenuhi semua kewajibannya dengan baik dengan cara-cara yang sesuai dengan peraturan yang berlaku. Pengertian tentang kesehatan bank tersebut 18

Ibid., h. 31. Djawahir Hejazziey, Perbankan Syariah Dalam Teori dan Praktik (Yogyakarta : Deepublish, 2014), h.28. 20 Muhammad Tri Sutrisno, “Analisis Rasio Sebagai Pengukur Kinerja Sosial di Bank Muamalat Indonesia,” (Skripsi S1 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya, 2012), h. 9. 19

31

merupakan suatu batasan yang sangat luas, karena kesehatan bank mencakup kesehatan

suatu bank

untuk

melaksanakan

seluruh kegiatan usaha

perbankannya.21 Kegiatan tersebut meliputi: a) Kemampuan menghimpun dana dari masyarakat, dari lembaga lain dan modal sendiri; b) Kemampuan mengelola dana; c) Kemampuan menyalurkan dana ke masyarakat; d) Kemampuan memenuhi kewajiban kepada masyarakat, karyawan, pemilik modal, dan pihak lain; e) Pemenuhan peraturan perbankan yang berlaku. Bank Indonesia melakukan sistem penilaian tingkat kesehatan bank umum syariah melalui beberapa aspek rasio keuangan yang digunakan. Salah satu alasan pentingnya penilaian kesehatan bank adalah untuk menilai apakah kinerja bank tersebut telah dilakukan berdasarkan asas-asas perbankan yang sehat sesuai dengan ketentuan-ketentuan yang berlaku.22 Penilaian kesehatan bank adalah penilaian atas suatu kondisi laporan keuangan bank pada periode dan saat tertentu sesuai dengan standar Bank Indonesia dalam Peraturan Bank Indonesia No. 9/1/PBI/2007 tanggal 24 Januari 2007 tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum Berdasarkan Prinsip Syariah. Berdasarkan Surat Edaran Bank Indonesia No.

21

Budisantoso, dkk, Bank dan Lembaga Keuangan Lain (Jakarta : Salemba Empat, 2006), h. 51. 22 Frianto Pandia, Manajemen Dana dan Kesehatan Bank (Jakarta : Rineka Cipta, 2012), h.222.

32

9/24/DPbs tentang penilaian tingkat kesehatan bank umum syariah mencakup penilaian terhadap faktor-faktor yang terdiri dari : a. Permodalan (Capital) Modal adalah salah satu faktor penting bagi bank dalam rangka pengembangan kerugian.Besarnya

usaha

dan

permodalan

menampung dipengaruhi

risiko atas

kemungkinan

kemampuan

dan

kepatuhan suatu bank terhadap KPMM (kewajiban Pemenuhan Modal Minimum) yang saat itu berlaku sebesar 8%.23Rasio permodalan ini berfungsi untuk mengukur kemampuan bank dalam menyerap kerugiankerugian yang tidak dapat dihindari lagi serta dapat pula digunakan untuk mengukur besar kecilnya kekayaan bank tersebut atau kekayaan yang dimiliki oleh para pemegang saham. Penilaian permodalan dimaksudkan untuk menilik kecukupan modal bank dalam mengamankan eksposur risiko posisi dan mengantisipasi eksposur risiko yang akan muncul melalui penilaian kuantatif dan kualitatif atas rasio/komponen berikut : Tabel 2.1 Rasio dan Komponen-Komponen Faktor Permodalan No. Jenis Rasio Komponen 1. Rasio Utama Kecukupan Modal (CAR) 2.

Rasio Penunjang

Proyeksi Kecukupan Modal (CAR)

3.

Rasio Pengamatan

a. Kecukupan Equity b. Kecukupan Modal Inti Terhadap Dana Pihak Ketiga c. Fungsi Intermediasi atas Dana Investasi dengan Metode Profit-Sharing.

Sumber: Surat Edaran Ban Indonesia No.9/29/DPbS Tahun 2007 23

Muhammad, op. cit., h.169.

33

b. Kualitas Aset Aset atau aktiva produktif adalah penanaman dana bank syariah baik dalam rupiah maupun valuta asing untuk memperoleh penghasilan, dalam bentuk pembiayaan, surat berharga syariah, penempatan, penyertaan modal, penyertaan modal sementara, komitmen dan kontinjensi pada transaksi rekening administrative, Sertifikat Wadiah Bank Indonesia serta bentuk penyediaan dan lainnya yang dapat dipersamakan dengan itu.24Penilaian kualitas aset dimaksudkan untuk menilai kondisi aset bank, termasuk antisipasi atas risiko gagal bayar dari pembiayaan (credit risk) yang akan muncul melalui penilaian kuantatif dan kualitatif atas rasio/komponen berikut: Tabel 2.2 Rasio dan Komponen-Komponen Faktor Kualitas Aset No. Jenis Rasio Komponen 1. Rasio Utama Kualitas Aktiva Produktif (KAP) 2.

Rasio Penunjang

Pembiayaan Bermasalah (NPF)

3.

Rasio Pengamatan

a. Rata-rata tingkat pengembalian hapus buku b. Nasabah pembiayaan bermasalah

Sumber: Surat Edaran Ban Indonesia No.9/29/DPbS Tahun 2007 c. Manajemen Penilaian terhadap faktor manajemen mencakup dua komponen, yaitu manajemen umum dan manajemen risiko.25 Juga kepatuhan bank terhadap ketentuan yang berlaku, komitmen kepada Bank Indonesia 24

Muhammad, op. cit.,h.118.

25

Ibid., h.169.

34

maupun pihak lain, dan kepatuhan terhadap prinsip syariah termasuk edukasi pada masyarakat, pelaksanaan fungsi sosial.26 d. Rentabilitas Rentabilitas merupakan metode penilaian yang digunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam meningkatkan labanya melalui semua kemampuan dan sumber sehingga diketahui tingkat efisiensi usaha dan profitabilitas yang dicapai oleh bank tersebut. melalui penilaian kuantatif dan kualitatif atas rasio/komponen berikut: Tabel 2.3 Rasio dan Komponen-Komponen Faktor Rentabilitas No. Jenis Rasio Komponen 1. Rasio Utama Tingkat Efisiensi Operasional (REO) 2.

Rasio Penunjang

3.

Rasio Pengamatan

a. Aset yang menghasilkan pendapatan (IGA) b. Net Margin Operasional Utama (NSOM) a. Biaya tenaga kerja terhadap total pemnbiayaan (BTK) b. Return on Assets (ROA) c. Return on Equity (ROE) d. Return on Investment Account Holder

Sumber: Surat Edaran Ban Indonesia No.9/29/DPbS Tahun 2007 e. Likuiditas Rasio likuiditas digunakan untuk menganalisis kemampuan bank dalam memenuhi kebijakan-kebijakannya terutama kewajiban jangka pendeknya.Suatu bank dikatakan likuid apabila bank tersebut memenuhi kebijakan hutangnya, dapat membayar kembali semua simpanan nasabah,

26

Bank Indonesia, “Peraturan Bank Indonesia Nomor 9/1/PBI/2007 Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum Berdasarkan Prinsip Syariah”, diakses pada 14 Mei 2016 dari www.bi.go.id.

35

serta dapat memenuhi permintaan kredit yang diajukan tanpa terjadi penangguhan. Penilaian likuiditas dimaksudkan untuk mengevaluasi kemampuan bank dalam memenuhi kewajiban jangka pendek dan kecukupan manajemen risiko likuditas melalui penilaian kuantatif dan kualitatif atas rasio/komponen berikut: Tabel 2.4 Rasio dan Komponen-Komponen Faktor Likuiditas No. Jenis Rasio Komponen 1. Rasio Utama Cash ratio 2.

Rasio Penunjang

Short-term mismatch

Sumber: Surat Edaran Ban Indonesia No.9/29/DPbS Tahun 2007 f. Sensitivitas Terhadap Resiko Pasar Penilaian sensitivitas atas risiko pasar dimaksudkan untuk menilai kemampuan keuangan bank dalam mengantisipasi perubahan risiko pasar yang disebabkan oleh pergerakan nilai tukar. Penilaian sensitivitas atas risiko pasar dilakukan dengan menilai besarnya kelebihan modal yang digunakan untuk menutup risiko bank dibandingkan dengan besarnya risiko kerugian yang timbul dari pengaruh perubahan risiko pasar.27 2. Penilaian Tingkat Kesehatan Setelah ditetapkan peringkat pada masing-masing faktor permodalan, kualitas aset, rentabilitas, dan likuiditas sebagai berikut :

27

Desi Nur Pratiwi, “Analisis Kinerja Kuangan Bank Syariah Dengan CAMELS,” (Skripsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Muhammadiyah Surakarta, 2013), h. 4.

36

Tabel 2.5 Peringkat Faktor Kesehatan Bank Permodalan

Kualitas Aset

Rentabilitas

Likuiditas

Peringkat 1

CAR ≥ 11%

NPF≤7%

BOPO≤83%

STM>25%

Peringkat 2

9,5%≤CAR<11%

7% < NPF≤ 10%

83% < BOPO≤ 85%

20% <STM≤ 25%

Peringkat 3

8%≤CAR<9,5%

10%
85%< BOPO≤ 87%

15%< STM≤20%

Peringkat 4

6,5%≤CAR<8%

13%
87%< BOPO≤ 89%

10%< STM≤15%

Peringkat 5

CAR<6,5%

NPF>16%

BOPO>89%

STM≤10%

Kemudian dilakukan penentuan nilai kredit berdasarkan peringkat. Penentuan nilai kredit ini digunakan untuk mendapatkan nilai bobot setelah dikalikan dengan bobot. Total nilai bobot akan menentukan peringkat faktor keuangan secara keseluruhan berdasarkan skala penilaian tingkat kesehatan bank. Skala penilaian ditetapkan dalam empat golongan predikat tingkat kesehatan bank pada tabel berikut : Tabel 2.6 Predikat Kesehatan Keuangan Bank28 Keterangan

Nilai Bobot

Sehat

81 s/d 100

Cukup Sehat

66 s/d < 81

Kurang Sehat

51 s/d < 66

Tidak Sehat

0 s/d < 51

Sumber: Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Mengacu Ketentuan BI.

28

Slamet Riyadi, Banking Assets and Liability Management (Depok : FE UI, 2016), h.188.

37

Berdasarkan skala penilaian tingkat kesehatan bank dan assesment dari penulis, berikut disajikan matriks skala penilaian faktor keuangan dan matriks kriteria penetapan peringkat faktor keuangan : Tabel 2.7 Matriks Skala Penilaian Faktor Keuangan Matriks Skala Penilaian Faktor Keuangan Nilai Bobot

100 - <80

80 - <60

60 - <40

40 – <20

20 - 0

Peringkat

1

2

3

4

5

Dalam tata cara penilaian kesehatan bank umum syariah berdasarkan Surat Edaran Bank Indonesia No.9/24/DPbs, khususnya pada pengukuran kinerja keuangan , tidak disertakan ketentuan mengenai penentuan kredit atas peringkat masing-masing faktor permodalan, kualitas asset, rentabilitas, dan likuiditas. Oleh karena itu, penulis melakukan assessment berdasarkan skala penilaian di atas dan juag atas penelitian yang dilakukan oleh Dinastian Hari Pramanto (2014) dan Azis Budi Setiawan (2008) dalam menentukan nilai kredit

untuk

masing-masing

faktor.

Selain

itu,

penulis

juga

mempertimbangkan ketentuan dalam penerapan peringkat masing-masing faktor keuangan. Dalam menentukan nilai kredit, peringkat masing-masing faktor akan disesuaikan dengan matriks penilaian yang akan dijelaskan oleh tabel berikut :

38

Tabel 2.8 Matriks Penentuan Nilai Kredit Faktor Keuangan Matriks Skala Penilaian Faktor Keuangan Peringkat

1

2

3

4

5

Nilai Kredit

100

80

60

40

20

Setelah diketahui nilai kredit dari masing-masing faktor keuangan, selanjutnya nilai kredit dikalikan dengan bobot masing-masing faktor untuk menghitung nilai kumulatif tingkat kesehatan bank syariah perlu dibuat pembobotan untuk masing-masing faktor keuangan. Berdasarkan ketentuan BI (2007) pembobotan tersebut dijelaskan pada tabel berikut :

No.

Tabel 2.9 Bobot Penilaian Faktor Keuangan Keterangan Bobot

1

Permodalan

25%

2

Kualitas Aset

50%

3

Rentabilitas

10%

4

Likuiditas

15%

Sumber: Penyesuaian dengan mengacu pada Lampiran SE-BI No.9/24/DPbS, 2007.

39

D. Review Studi Terdahulu Tabel 2.10 Review Studi Terdahulu No.

Penelitian

Metode Penelitian

Persamaan dan Perbedaan

1.

Hameed et al (2004) dalam penelitiannya mengungkapkan alternative pengungkapan penilaian dari kinerja pada bank Islam. Dalam penelitiannya Hameed mengungkapkan bahwa bank-bank syariah saat ini tidak hanya melayani kebutuhan stakeholder tetapi harus lebih memastikan kegiatan mereka sesuai dengan prinsip syariah. Penelitian tersebut membandingkan Bahrain Islamic Bank dengan Bank Islam Malaysia Berhad dengan menggunakan Islamic Disclosure Index (IDI). Indeks penilaian prinsip syariah yang diungkapkan Hameed terdiri dari tiga faktor yaitu indikator kepatuhan syariah, indikator tata kelola perusahaan dan indikator sosial. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa kinerja Bahrain

Kuantitatif, Islamicity Performance Index menggunakan analisis rasio pada tujuh indikator yaitu profit sharing ratio, zakat performance ratio, equitable distribution ratio, director employee ratio, Islamic vs non Islamic investment, dan Islamic vs non Islamic income, dan AAOIFI index.

Persamaannya samasama menggunakan variabel pendapatan Islam, pembiayaan bagi hasil, investasi Islam, dan rasio zakat. Perbedaannya adalah penelitian sebelumnya tidak menggunakan kesehatan keuangan perbankan. Perbedaan selanjutnya adalah pada objek penelitan, periode penelitian, dan metode penelitian.

40

Islamic Bank (BIB) lebih baik daripada Bank Islam Malaysia Berhad (BIMB). 2.

3.

Falikhatun (2012) melakukan penelitian terkait pengaruh antara implementasi prinsipprinsip syariah dengan menggunakan rasio investasi Islam, rasio pendapatan Islam, rasio pembiayaan bagi hasil dan rasio kesejahteraan direksi karyawan sebagai proksi terhadap kesehatan finansial perbankan syariah di Indonesia tahun 20072010 dengan menggunakan sample penelitian adalah seluruh Bank Umum Syariah dan Unit usaha Syariah di Indonesia. Secara keseluruhan hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa implementasi prinsipprinsip syariah berpengaruh terhadap kesehatan finansial pada perbankan syariah dan unit usaha syariah di Indonesia. Azis Budi Setiawan (2009) melakukan stdi tentang Kesehatan Finansial dan Kinerja Sosial Bank Umum Syariah di Indonesia. Sampelnya adalah Bank Muamalat dan

Kuantitatif, dengan uji asumsi klasik dan mengolah data dengan regresi linear berganda. Variabel dependen yaitu kesehatan finansial menggunakan rasio Kualitas Aktiva Produktif (KAP), Net Profit Margin (NOM), Rasio Efisiensi Kegiatan Operasional (REO), Short Term Mismatch (STM). Variabel independen yaitu prinsip-prinsip syariah menggunakan rasio Rasio Investasi Islami (IIR), Rasio Pembiayaan Bagi Hasil (PFR), Rasio Pendapatan Islami (IsIR), Rasio Kesejahteraan Direksi – Karyawan (DEWR)

Persamaannya samasama menggunakan variabel pendapatan Islam, pembiayaan bagi hasil, dan investasi Islam juga sama-sama mengukur kesehatan keuangan. Perbedaannya adalah pada periode penelitian, dan metode penelitian. Penelitian sebelumnya juga tidak menggunakan faktor permodalan berupa CAR dan tidak menggunakan rasio zakat.

Kuantitatif, dengan analisis perbandingan. Variabel kesehatan finansial diproksikan dengan kualitas asset, rentabilitas, dan likuiditas. Kemudian kinerja sosial diproksikan

Persamaannya samasama mengukur kesehatan keuangan bank. Perbedaannya adalah penelitian ini adalah penelitian perbandingan.

41

Bank Mandiri Syariah. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kesehatan finansial BMI lebih baik daripada BSM namun tingkat kinerja social BSM lebih baik daripada BMI. 4.

Asrori (2014) melakukan studi tentang Implementasi Islamic Corporate Governance dan Implikasinya Terhadap Kinerja Bank Syariah. Hasil penelitian menunjukkan bahwa implementasi Islamic Corporate Governance pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Pengawas Syariah (DPS) berpengaruh positif terhadap kinerja kinerja bank syariah yang diukur dengan pembiayaan bagi hasil dan zakat tapi tidak berpengaruh positif jika diukur menggunakan Pendapatan Islam. Islamic Corporate Governance kepatuhan syariah berpengaruh positif terhadap kinerja kinerja bank syariah yang diukur dengan pembiayaan bagi hasil, zakat, dan

dengan aspek Kontribusi Pembangunan Ekonomi (KPE), Kontribusi Kepada Masyarakat (KKM), Kontribusi Untuk Stakeholder (KUS), Peningkatan Kapasitas SDI dan Riset (PKSR) serta Distribusi Pembangunan Ekonomi. Kuantitatif, dengan uji asumsi klasik dan mengolah data dengan regresi linear berganda. Variabel dependen yaitu kinerja bank syariah. Variabel independen yaitu PB, PI, zakat, ROA, ROE, PM.

Persamaannya samasama menggunakan variabel pendapatan Islam, pembiayaan bagi hasil, dan zakat juga sama-sama mengukur rasio keuangan ROE. Perbedaan selanjutnya adalah periode penelitian, dan metode penelitian.

42

5.

6.

pendapatan Islam. Sedangkan Islamic Corporate Governance pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Pengawas Syariah (DPS) dan kepatuhan syariah tidak berpengaruh positif jika diukur dengan ROA, ROE, dan PM. Dinastian Hari Pramanto (2014) melakukan studi tentang Pengaruh Kepatuhan PrinsipPrinsip Syariah terhadap Kesehatan Finansial Entitas Perbankan di Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepatuhan prinsipprinsip syariah berpengaruh terhadap kesehatan financial entitas perbankan. Defri Duantika (2015) melakukan studi tentang Perbandingan Kinerja Bank Syariah berdasarkan RGEC dan Islamicity Performance Index di Bank Muamalat dan Bank Syariah Mandiri periode 2010-2014. Kesimpulannya kinerja kedua bank dinilai baik dan pada pengukuran kinerja syariah, Bank Syariah

Kuantitatif dengan desain penelitian korelasional, variabel independen adalah, Islamic Income Ratio (IsIR), Profit Sharing Financing Ratio (PFR), Profit Sharing Funding Ratio (PDR) dan variabel dependen berupa kesehatan financial diwakili oleh STM, REO, dan NPF.

Persamaannya samasama menggunakan variabel pendapatan Islam, pembiayaan bagi hasil, dan investasi Islam dan juga samasama mengukur kesehatan keuangan. Perbedaannya adalah pada periode penelitian, dan metode penelitian. Penelitian sebelumnya juga tidak menggunakan faktor permodalan yaitu CAR dan juga tidak menggunakan rasio zakat.

Kuantitatif dan statistik dengan kinerja keuangan menggunakan rasio NPF, FDR, ROA, NOM, dan CAR. Kinerja syariah diukur menggunakan rasio ZPR, EDR, PDR, Islamic vs non Islamic investment, dan Islamic vs non Islamic income.

Persamaannya samasama mengukur kesehatan keuangan bank. Perbedaannya adalah penelitian ini adalah penelitian perbandingan.

43

Mandiri lebih baik dari Bank Muamalat.

E. Kerangka Pemikiran Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Bank Umum Syariah

Pembiayaan Bagi Hasil (X1)

Pendapatan Islam (X2)

Investasi Islam (X3)

Rasio Zakat (X4)

Kesehatan Keuangan (Y) Uji Stasioner Data

Uji Asumsi Klasik

Uji Common Effect

Uji Fixed Effect Uji Chow

Uji Random Effect Uji Hausman

Interpretasi dan Kesimpulan

44

F. Hipotesis Hipotesis dapat diartikan sebagai suatu jawaban yang bersifat sementara terhadap permasalahn penelitian, sampai terbukti melalui data yang terkumpul.29 Dalam kerangka berfikir ilmiah, hipotesis diajukan setelah merumuskan masalah karena pada hakekatnya hipotesis adalah jawaban sementara yang belum tentu benar dan perlu dibuktikan kebenarannya melalui penelitian. Untuk mengetahui ada atau tidaknya pengaruh serta hubungan yang positif antara dua variabel atau lebih perlu dirumuskan suatu hipotesis. Adapun hipotesis yang akan diuji dalam penelitian ini adalah: 1. Variabel Pembiayaan Bagi Hasil (X1) H0 : tidak terdapat pengaruh secara signifikan dari pembiayaan bagi hasil terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. H1 : terdapat pengaruh secara signifikan dari pembiayaan bagi hasil terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 2. Variabel Pendapatan Islam (X2) H0 : tidak terdapat pengaruh secara signifikan dari pendapatan Islam terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. H1 : terdapat pengaruh secara signifikan dari pendapatan Islam terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 3. Variabel Investasi Islam (X3)

29

Suharsimi Arikunto,Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktek (Jakarta: Rineka Cipta, 2002), h. 64.

45

H0 : tidak terdapat pengaruh secara signifikan dari investasi Islam terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. H1 : terdapat pengaruh secara signifikan dari investasi Islam terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 4. Variabel Rasio Zakat (X4) H0 : tidak terdapat pengaruh secara signifikan dari rasio zakat terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. H1: terdapat pengaruh secara signifikan dari rasio zakat terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 5. Variabel Pembiayaan Bagi Hasil (X1), Pendapatan Islam (X2), Investasi Islam (X3), Rasio Zakat (X4) H0 : tidak terdapat pengaruh signifikan secara simultan dari pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, investasi Islam, dan rasio zakat terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. H1: terdapat pengaruh signifikan secara simultan dari pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, investasi Islam, dan rasio zakat terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah.

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Ruang Lingkup Penelitian Penelitian ini termasuk ke dalam penelitian kuantitatif. Penelitian kuantitatif adalah penelitian yang berkenaan dengan data kuantitatif berupa angka yang dapat digunakan dengan operasi matematika.1 Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji hipotesis yang diajukan mengenai pengaruh syariah compliance terhadap tingkat kesehatan sebagai variabel dependen. Objek penelitian ini adalah 11 Bank Umum Syariah yang terdaftar di Bank Indonesia dari tahun 2010 sampai 2014. Penelitian ini mencakup komponen-komponen yang terdapat dalam data laporan keuangan tahunan bank umum syariah yang terdapat pada website masing-masing bank. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi data panel dan diolah menggunakan EViews 8. Variabel yang digunakan dalam mengukur syariah compliance adalah variabel Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), Investasi Islam (IS), dan Rasio Zakat (RZ). Sedangkan variabel yang digunakan dalam mengukur tingkat kesehatan adalah Non Performing (NPF), Short Term Mismatch (STM), Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO), dan Captial Adequacy Ratio (CAR). 1

Muhamad, Metodologi Penelitian Ekonomi Islam (Jakarta : Rajawali Pres, 2008), h.203.

46

47

B. Jenis dan Sumber Data Dalam penelitian ini penulis menggunakan jenis penelitian yang bersifat kuantitatif, yakni dengan melakukan kajian terhadap data dan informasi yang diperoleh serta memberikan penilaian terhadap data dan informasi yang diperoleh serta memberikan penilaian terhadap permasalahan tersebut. Data kuantitatif yaitu informasi yang dinyatakan berupa satuan angka (numerik), bersifat diskrit (bulat/utuh) atau kontinu (pecahan/interval).2 Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Di mana data sekunder merupakan data yang diterbitkan atau digunakan oleh organisasi yang bukan pengelola data tersebut.3 Seluruh data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dengan jenis data antar waktu (time series) dan data antar perusahaan (cross section). Di mana data runtut waktu atau time series adalah data yang secara kronologis disusun menurut waktu pada suatu variabel tertentu.4 Data cross section yaitu data yang dikumpulkan dari waktu ke waktu yang dapat menggambarkan tentang perkembangan suatu kejadian/kegiatan tertentu.

2

Tony Wijaya, Metodologi Penelitian Ekonomi dan Bisnis (Yogyakarta : Graha Ilmu, 2013),

h.20. 3

Soeratno dan Lincolin Arsyad, Metodologi Penelitian untuk Ekonomi dan Bisnis (Yogyakarta : UPP Akademi Manajemen Perusahaan YKPN, 2003), h.76. 4

Ibid., h.125.

48

Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh Bank Umum Syariah yang ada di Indonesia. Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas objek/subjek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya.5 Berdasarkan data Statistik Perbankan Syariah per Mei 2016, jumlah Bank Umum Syariah (BUS) adalah sejumlah 12 BUS. Waktu pengamatan penelitian ini yaitu dari tahun 2010 sampai dengan tahun 2014. Berikut ini adalah daftar Bank Umum Syariah yang ada di Indonesia: Tabel 3.1 Populasi Bank Umum Syariah No.

Bank Umum Syariah

1

PT. Bank Syariah Mandiri

2

PT. Bank Syariah Muamalat Indonesia

3

PT. Bank Syariah BNI

4

PT. Bank Syariah BRI

5

PT. Bank Syariah Mega Indonesia

6

PT. Bank Jabar dan Banten

7

PT. Bank Panin Syariah

8

PT. Bank Syariah Bukopin

9

PT. Bank Victoria Syariah

10

PT. BCA Syariah

11

PT. Maybank Indonesia Syariah

12

PT. Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) Syariah

Sumber: Statistik Perbankan Syariah 2015

5

Sugiyono, Metode Penelitian Pendidikan (Bandung : Alfabeta, 2004), h.72.

49

Dalam penelitian ini, populasi yang penulis ambil adalah 11 Bank Umum Syariah. Penentuan sampel dari populasi pada penelitian ini akan diperoleh dengan purposive sampling yaitu teknik pengambilan sampel dengan pertimbangan dan kriteria tertentu sesuai dengan tujuan dari penelitian.6 Kriteria tersebut yaitu Bank Umum Syariah yang terdaftar di Bank Indonesia dan telah mempublikasikan laporan keuangan tahunan (annual report) pada tahun 2010-2014. Berdasarkan kriteria di atas, maka jumlah sampel pada penelitian ini disajikan dalam tabel 3.2 Tabel 3.2 Karakteristik Pengambilan Sampel

No.

Kriteria Sampel

Bank Umum Syariah yang terdaftar di Bank Indonesia periode 2010-2014 2. Bank Umum Syariah yang memiliki laporan tahunan periode 2010-2014 3. Waktu penelitian Jumlah sampel penelitian (x 5 tahun) Sumber: data sekunder yang diolah

Tidak Masuk Kriteria

1.

∑ 12

1

11 5 55

Berdasarkan kriteria di atas, maka terdapat 11 BUS yang memenuhi kriteria yang telah ditetapkan. Sampel penelitian adalah sebagai berikut 6

Vivi Anggraini, “Pengaruh Pengungkapan Islamic Social Reporting (ISR), Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Earning Response Coefficient (ERC) (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2013),” (Skripsi S1 Fakultas Syariah dan Hukum, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta, 2015), h. 47.

50

Tabel 3.3 Sampel Bank Umum Syariah No. 1

Nama Bank Bank Syariah Mandiri

Website www.syariahmandiri.co.id

2

Bank Muamalat Indonesia

www.bankmuamalat.co.id

3

BNI Syariah

www.bnisyariah.co.id

4

BRI Syariah

www.brisyariah.co.id

5

Bank Mega Syariah

www.megasyariah.co.id

6

BJB Syariah

www.bjbsyariah.co.id

7

Bank Panin Syariah

www.paninbanksyariah.co.id

8

Bank Bukopin Syariah

www.syariahbukopin.co.id

9

Bank Victoria Syariah

www.bankvictoriasyariah.co.id

10

BCA Syariah

www.bcasyariah.co.id

11

Maybank Syariah

www.maybanksyariah.co.id

Sumber: data sekunder yang diolah C. Teknik Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data yang dipakai adalah dokumentasi, yaitu mengumpulkan data tertulis baik dari dokumen-dokumen yang sudah ada maupun dari litelatur-litelatur pendukung lainnya.7 Peneliti memperoleh data-data penelitian yang bersumber dari: 1. Penelitian pustaka (library research)

7

Jihan Asfirotun, “Analisis Perbandingan Bank Sentral di Empat Negara ASEAN Pada Tahun 2008, 2009, dan 2010”, artikel diakses pada 13 Juni 2016 dari http://jihanasfirotun.blogspot.co.id/2013/07/bank-dan-lembaga-keuangan-2_2290.html

51

Peneliti memperoleh data yang berkaitan dengan masalah yang sedang diteliti melalui buku, artikel, jurnal, laporan penelitian, tesis, internet, dan perangkat lain yang berkaitan dengan penelitian ini. 2. Penelitian lapangan (field research) Data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini dikumpulkan dari laporan tahunan bank umum syariah periode 2010-2014 yang tercantum dalam website masing-masing bank. D. Variabel Penelitian Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah variabel independen yaitu syariah compliance diproksikan dengan rasio investasi Islam, rasio pendapatan Islam, rasio pembiayaan bagi hasil, dan rasio zakat. Variabel dependen adalah kesehatan keuangan yang diproksikan dengan Captial Adequacy Ratio (mewakili rasio permodalan), Non Performing (mewakili rasio kualitas asset), Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (mewakili rasio rentabilitas), dan Short Term Mismatch (mewakili rasio likuiditas). Adapun definisi konsep pada variabel-variabel dalam penelitian ini adalah : 1. Variabel Independen (x) Variabel independen (bebas) adalah variabel yang mempengaruhi variabel terikat. Variabel ini merupakan variabel yang diukur, dimanipulasi

52

atau dipilih oleh peneliti untuk menentukan hubungannya dengan suatu gejala yang akan diobservasi.8 a) Pembiayaan Bagi Hasil Pembiayaan bagi hasil adalah pembiayaan berdasarkan prinsip syariah. Untuk menghitung bagi hasil dari pembiayaan yang dilakukan bank syariah meliputi mudharabah dan musyarakah. Rasio pembiayaan bagi hasil digunakan untuk mengukur besarnya fungsi intermediasi bank syariah melalui penyaluran dana dengan akad profit sharing. PBH dihitung dengan rumus sebagai berikut :

b) Pendapatan Islam Pendapatan Islam adalah pendapatan yang berasal dari investasi yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Rasio pendapatan Islam digunakan untuk mengukur besarnya pendapatan yang diperoleh bank syariah yang berasal dari transaksi halal dan nonhalal. PI dihitung dengan rumus sebagai berikut :

c) Investasi Islam Investasi Islam merupakan aktivitas penempatan dana yang tidak mengandung perbuatan maysir, gharar, dan riba pada sebuah aset atau 8

Ibid.

53

lebih. Rasio investasi Islam digunakan untuk mengukur besarnya dana bank syariah yang ditempatkan dalam surat berharga syariah atau nonsyariah dari keseluruhan surat berharga yang dimiliki oleh bank syariah. IS dihitung dengan rumus sebagai berikut :

d) Rasio Zakat Rasio zakat adalah zakat yang dibayarkan oleh bank untuk menggantikan indikator konvensional yaitu laba per saham. Rasio zakat bertujuan digunakan untuk mengukur besarnya kontribusi zakat perusahaan bank syariah. RZ dihitung dengan rumus sebagai berikut :

2. Variabel Dependen (y) Variabel dependen (terikat) adalah variabel yang memberikan reaksi/respons jika dihubungkan dengan variabel bebas. Variabel terikat merupakan variabel yang diamati dan diukur untuk menentukan pengaruh yang disebabkan oleh variabel bebas.9 a) Capital Adaquacy Ratio (CAR) Capital

Adaquacy

Ratio

merupakan

indikator

terhadap

kemampuan bank untuk menutupi penurunan aktivanya sebagai akibat 9

Eti Rochaety, dkk, Metodologi Penelitian Bisnis: Dengan Aplikasi SPSS (Jakarta : Penerbit Mitra Wacana Media, 2009), h.11.

54

dari kerugian –kerugian bank yang disebabkan oleh aktiva yang beresiko.. CAR dihitung dengan cara membandingkan antara modal bank dan total Aktiva Tertimbang Menurut Resiko (ATMR). Pengertian modal disini meliputi modal inti dan modal pelengkap. Komponen modal inti bank terdiri atas modal disetor, cadangan umum, laba tahun lalu dan laba tahun berjalan.10 Perhitungan CAR dapat dirumuskan sebagai berikut :

CAR = Tabel 3.4 Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio CAR11 Peringkat 1

Peringkat 2

Peringkat 3

Peringkat 4

Peringkat 5

CAR ≥ 11%

9,5%≤CAR<11%

8%≤CAR<9,5%

6,5%≤CAR<8%

CAR<6,5%

b) Non Performing Financing (NPF) Non Performing Financing merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat permasalahan pembiayaan yang dihadapi oleh bank syariah. Jika Non Performing Financing (NPF) tinggi, maka profitabilitas menurun dan tingkat bagi hasil menurun dan jika Non Performing

10

Moh. Ramli dan M. Rustan D.M., Akuntansi Perbankan : Petunjuk Praktis Operasional Bank (Yogyakarta : Graha Ilmu, 2005), h. 37. 11 Bank Indonesia, “Lampiran 1a Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007 h.1”, diakses pada 14 Mei 2016 dari www.bi.go.id.

55

Financing (NPF) turun, maka profitabilitas naik dan tingkat bagi hasil naik.12 Perhitungan NPF dapat dirumuskan sebagai berikut :

NPF = Tabel 3.5 Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio NPF13 Peringkat 1

Peringkat 2

Peringkat 3

Peringkat 4

Peringkat 5

NPF≤7%

7% < NPF≤ 10%

10%
13%
NPF>16%

c) Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) BOPO digunakan untuk mengukur efisiensi kegiatan operasional bank syariah. Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur perbandingan biaya operasi atau biaya intermediasi terhadap pendapatan operasi yang diperoleh bank. Semakin kecil angka rasionya, maka semakin baik kondisi bank tersebut.14 Perhitungan BOPO dapat dirumuskan sebagai berikut : BOPO =

12

Nana Nofianti, dkk, “Analisis Pengaruh ROA, BOPO, Suku Bunga, FDR, dan NPF Terhadap Tingkat Bagi Hasil Deposito Mudharabah”, ESENSI Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol.5, No.1, April 2015, h.71.

13

Bank Indonesia, “Lampiran 1b Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007 h.3”, diakses pada 14 Mei 2016 dari www.bi.go.id. 14 Ibid., h. 70.

56

Tabel 3.6 Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio BOPO15 Peringkat 1

Peringkat 2

Peringkat 3

Peringkat 4

Peringkat 5

BOPO≤83%

83% < BOPO≤ 85%

85%< BOPO≤ 87%

87%< BOPO≤ 89%

BOPO>89 %

d) Short Term Mismatch (STM) Short Term Mismatch merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek. Perhitungan STM dapat dirumuskan sebagai berikut : STM = Tabel 3.7 Matriks Kriteria Penilaian Peringkat Rasio STM16 Peringkat 1

Peringkat 2

Peringkat 3

Peringkat 4

Peringkat 5

STM>25%

20% <STM≤ 25%

15%< STM≤20%

10%< STM≤15%

STM≤10%

E. Metode Analisis Data 1. Uji Stasioner Data Sebelum melakukan analisis, kita harus mengetahui terlebih dahulu apakah data runtut waktu yang kita gunakan sudah stasioner. Pengolahan data panel berdasarkan uji akar unit memiliki kekuatan yang besar bila dibandingkan

15

Bank Indonesia, “Lampiran 1c Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007 h.1”, diakses pada 14 Mei 2016 dari www.bi.go.id. 16 Bank Indonesia, “Lampiran 1d Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007 h.36”, diakses pada 14 Mei 2016 dari www.bi.go.id.

57

dengan uji akar unit berdasarkan time series individu17. Terdapat beberapa metode pengujian stationeritas data runtun waktu antara lain adalah: Augmented DickeyFuller (ADF), Phillips Perron (PP) dan Levin, Lin, dan Chu (LLC).18 Langkah-langkah pengujian sebagai berikut: H0 : data tidak stasioner H1 : data stasioner Pengambilan keputusan dilakukan dengan kriteria : Bila probabilitas > 0,05 maka H0 diterima Bila probabilitas < 0,05 maka H0 ditolak Artinya, jika nilai probabilitas lebih kecil dari 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa data stasioner. Sedangkan jika nilai probabilitas lebih besar dari 0,05 maka data tidak stasioner. Jika data tidak stasioner dilevel normal, data dapat dinaikkan ke diferensiasi tingkat 1.19 2. Uji Asumsi Klasik Sebelum data diolah dan mengeluarkan hasilnya, data harus diuji terlebih dahulu. Uji data tersebut yaitu, uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji autokorelasi, dan uji heteroskedastisitas. a. Uji Normalitas 17

Yerimias Manuhutu, “Determinan Pertumbuhan Ekonomi Regional di Provinsi Maluku Tahun 2005-2010”, Eko-Regional, Vol.6, No.1, Maret 2011, h.39. 18 Deswita Herlina, “Identifikasi Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter di Indonesia Tahun 2000-2011”, KINERJA, Vol.17, No.2, Th. 2013, h.164. 19 Wing Wahyu Winarno, Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews (Yogyakarta : UPP STIM YKPN, 2015), h.11.5.

58

Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam sebuah model regresi, variabel dependen, variabel independen atau keduanya memiliki distribusi yang normal atau tidak. Model regresi yang baik adalah distribusi data normal atau mendekati normal. Normal dalam arti mempunyai distribusi data normal. Untuk menguji dengan lebih akurat diperlukan alat analisis

dan

software Eviews menggunakan dua cara yaitu uji histogram dan uji JarqueBera. Uji Jarque-Bera adalah uji statistik untuk mengetahui apakah data berdistribusi normal. Uji ini mengukur perbedaan skewness dan kurtosis data dan dibandingkan dengan apabila datanya bersifat normal.20 Rumus yang digunakan adalah : (S2 +

)

Dimana : N = ukuran sampel S = skewness/kemenangan K = kurtosis/peruncingan k = banyaknya koefisien yang digunakan dalam persamaan Cara lain untuk mengetahui data tersebut berdistribusi normal atau tidak dengan menggunakan Uji Jarque-Bera dengan langkah-langkah pengujian sebagai berikut :

20

Ibid. , h.5.41.

59

Hipotesis : H0 = data berdistribusi normal H1 = data berdistribusi tidak normal Jika hasil dari JB hitung > Chi Square tabel, maka H0 ditolak Jika hasil dari JB hitung < Chi Square tabel, maka H0 diterima b. Uji Multikolinearitas Uji Multikolinearitas digunakan untuk mendeteksi ada tidaknya hubungan antara beberapa atau semua variabel independen dalam model regresi. Multikolinearitas merupakan keadaan di mana satu atau lebih variabel independen dinyatakan sebagai kondisi linear dengan variabel lainnya. Artinya di antara perubah ubah bebas yang digunakan sama sekali tidak berkorelasi satu dengan yang lain maka bisa dikatakan bahwa tidak terjadi multikolinearitas. Jika tidak ada korelasi antara kedua variabel tersebut maka koefisien pada regresi majemuk akan sama dengan koefisien pada regresi sederhana. Hubungan linier antar variabel bebas ini yang disebut multikolinearitas.21 Pada penelitian ini pendeteksian adanya multikolinearitas dengan menggunakan uji efisiensi korelasi (r). Jika koefisien korelasi cukup tinggi misalnya di atas 0.8 maka diduga terjadi multikolinearitas dalam model.

21

Nachrowi Djalal, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika (Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 2006), h. 95.

60

Sebaliknya jika koefisien relatif rendah maka diduga model tidak terjadi multikolinearitas. Langkah-langkah pengujiannya adalah sebagai berikut : Hipotesis : H0 = tidak ada multikolinearitas H1 = ada multikolinearitas Bila r < 0.8 (tidak ada multikolinearitas) Bila r > 0.8 (ada multikolinearitas) Ada beberapa cara untuk mengatasi masalah adanya multikolinearitas antara lain dengan melihat informasi sejenis yang ada, mengeluarkan variabel bebas yang kolinier dari model, mentransformasikan variabel, mencari data tambahan.22 c. Uji Heteroksedasitas Uji Heteroksedasitas adalah alat untuk mendeteksi apakah variabel gangguan tidak konstan atau berubah-ubah. Uji Heteroksedasitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan yang lain. Jika variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap, maka disebut homoksedasitas dan jika variance tidak konstan atau berubah-ubah disebut dengan heteroksedasitas. Model regresi yang baik adalah yang homoksedasitas atau tidak terjadi

22

Ibid., h. 104-107.

61

heteroksedasitas.23 Pendeteksian heteroksedasitas yang penulis gunakan dilakukan melalui Uji White. Dengan langkah-langkah pengujian sebagai berikut : Hipotesis : H0 = tidak ada heteroksedasitas H1 = ada heteroksedasitas Bila probabilitas Obs*R2 > 0.0 → signifikan, H0 diterima Bila probabilitas Obs*R2 < 0.0 → tidak signifikan, H0 ditolak Apabila probabilitas Obs*R2 lebih besar dari 0.05 maka model tersebut tidak terdapat heteroksedasitas. Apabila probabilitas Obs*R2 lebih kecil dari 0.05 maka model tersebut dipastikan terdapat heteroksedasitas jadi model tersebut harus ditangani melalui transformasi logaritma natural dengan cara membagi persamaan regresi dengan variabel independen yang mengandung heteroksedasitas. d. Uji Autokorelasi Autokorelasi adalah suatu keadaan dimana terjadi korelasi antara residual tahun ini dengan tingkat kesalahan tahun sebelumnya. Untuk mengetahui ada atau tidaknya penyakit autokorelasi dalam suatu model, dapat dilihat dari Uji Breusch-Godfrey.

23

Ibid., h. 109.

62

Dalam berbagai studi ekonometrika, data time series sangat banyak digunakan.

Namun

ternyata

data

time

series

menyimpan

banyak

permasalahan, salah satunya yaitu autokorelasi.24 Autokorelasi lebih mudah timbul pada data yang bersifat runtut waktu karena berdasarkan sifatnya, data masa sekarang dipengaruhi oleh data pada masa-masa sebelumnya. Meskipun demikian, tetap dimungkinkan autokorelasi dijumpai pada data yang bersifat antarobjek (cross section).25 Autokorelasi ini merupakan penyebab yang mengakibatkan data menjadi tidak stasioner, sehingga bila data dapat distasionerkan maka autokorelasi akan hilang dengan sendirinya karena metode transformasi data untuk membuat data yang tidak stasioner sama dengan transformasi data untuk menghilangkan autokorelasi. Untuk melihat ada tidaknya autokorelasi dapat juga menggunakan Uji Langrange Multiplier (LM Test) atau yang disebut Uji Breusch-Godfrey dengan membandingkan nilai probabilitas R-Squared dengan α = 0.05. Langkah-langkah pengujiannya sebagai berikut : Hipotesis : H0 = tidak ada autokorelasi H1 = ada autokorelasi Bila probabilitas Obs*R2 > 0.0 → signifikan, H0 diterima Bila probabilitas Obs*R2 < 0.0 → tidak signifikan, H0 ditolak 24 25

Ibid., h. 196-197. Wing Wahyu Winarno, op. cit., h.5.29.

63

3. Regresi Data Panel Metode analisis data dalam penelitian ini adalah analisis regresi data panel. Data panel (pool) yang merupakan gabungan antara data runtun waktu (time series) dengan seksi silang (cross section). Oleh karena itu data panel memiliki gabungan karakteristik yaitu data yang terdiri atas beberapa objek dan meliputi beberapa waktu.26 Uji regresi panel digunakan untuk mengetahui hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen. Pada penelitian ini data diolah dengan software Microsoft Excel dan Eviews 8. Penggunaan data panel dalam sebuah observasi mempunyai beberapa keuntungan yang diperoleh. Pertama, data panel merupakan gabungan dua data time series dan cross section yang mampu menyediakan data yang lebih banyak sehingga akan menghasilkan degree of freedom yang lebih besar. Kedua, menggabungkan informasi dari data time series dan cross section yang dapat mengatasi masalah yang timbul ketika ada masalah penghilangan variabel (omitted-variabel).27 Model regresi data panel dalam penelitian ini adalah : Yit = α + β1 X1it + β2 X2it + β3 X3it - β4 X4it + Ɛit Di mana:

26

α

= konstanta

β

= koefisien regresi

Wing Wahyu Winarno, op. cit., h.10.1. Agus Widarjono, Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya: Disertai Panduan Eviews Edisi Keempat (Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2013), h.353. 27

64

Ɛ

= standar kesalahan

Yit

= kesehatan finansial

X1it = pendapatan Islam X2it = pembiayaan bagi hasil X3it = investasi Islam X4it = rasio zakat Dalam menganalisis persamaan dengan menggunakan metode analisis regresi data panel dapat dilakukan dengan beberapa tahap yaitu: a. Estimasi Model Data Panel Metode estimasi model regresi dengan menggunakan data panel dapat dilakukan melalui tiga pendekatan antara lain :28 1) Metode Pooled Least Square (PLS) / Common Effect Pooled Least Square model merupakan metode estimasi model regresi data panel yang paling sederhana dengan asumsi intercept dan koefisien slope yang konstan antar waktu dan cross section (common effect). Dalam pendekatan ini tidak memperhatikan dimensi individu maupun waktu. Diasumsikan bahwa perilaku data antar perusahaan sama dalam berbagai kurun waktu. Pada dasarnya model common effect sama dengan OLS dengan meminimumkan jumlah kuadrat, tetapi data yang digunakan bukan data time series atau data cross section saja melainkan data panel yang diterapkan dalam bentuk pooled. Bentuk untuk model ordinary least square adalah: 28

Ibid., h.355

65

Yit = β0 + β1 X1it + β2 X2it + Ɛit

2) Metode Fixed Effect Model (FEM) Model fixed effect adalah teknik mengestimasi data panel dengan menggunakan variabel dummy untuk menangkap adanya perbedaan intersep. Pengertian fixed effect ini didasarkan adanya perbedaan intersep antara perusahaan namun intersepnya sama antar waktu (time in variant). Disamping itu, model ini juga mengasumsikan bahwa koefisien regresi (slope) tetap antar perusahaan dan antar waktu. Salah satu cara paling sederhana untuk mengetahui perbedaan adalah dengan mengasumsikan bahwa intersep adalah berbeda antar perusahaan sedangkan slope-nya tetap sama antar perusahaan. Pendekatan dengan variabel dummy ini dikenal dengan sebutan Fixed Effect Model atau Least Square Dummy (LSDV) atau disebut covariance model. Persamaan dengan menggunakan Fixed Effect Model dapat ditulis dalam bentuk sebagai berikut: Yit = β0 + β1 X1it + β2 X2it + β3 X3it + β3 D1i + β3 D2i + … + Ɛit 3) Metode Random Effect Model (REM) Random Effect Model

merupakan metode estimasi model

regresi data panel dengan asumsi koefisien slope dan intercept berbeda antar individu dan antar waktu (random effect). Terdapat variabel

66

dummy di dalam fixed effect model bertujuan untuk mewakili ketidaktahuan tentang model yang sebenarnya. Namun, ini juga membawa konsekuensi berkurangnya derajat kebebasan (degree of freedom) yang pada akhirnya mengurangi efisiensi parameter. Masalah ini bisa diatasi dengan menggunakan variabel gangguan (error term) yang dikenal dengan metode Random Effect. Model ini akan mengestimasi data panel di mana variabel gangguan mungkin saling berhubungan antar waktu dan antar individu. Model yang tepat digunakan untuk mengestimasi Random Effect adalah Generalized Least Square (GLS) sebagai estimatornya, karena dapat meningkatkan efiesiensi dari least square. Persamaan dengan menggunakan Random Effect Model dapat ditulis dalam bentuk sebagai berikut: Yit = α1 + bjXj it + Ɛit dengan Ɛit = ui + vt + wit

Dimana : ui~ N (0, σu2)

= komponen cross section error

vt~ N (0, σv2)

= komponen time series error

wit~ N (0, σw2) = komponen error kombinasi b. Pemilihan Model Data Panel

67

Untuk memilih model mana yang paling tepat digunakan untuk pengolahan data panel, maka terdapat beberapa pengujian yang dapat dilakukan, antara lain : 1) Uji Chow Uji Chow (F statistik) adalah pengujian yang dilakukan untuk mengetahui model mana di antara common effect atau fixed effect yang lebih tepat digunakan.29 Rumus yang digunakan dalam uji ini adalah :

Dimana : N = jumlah data cross section T = jumlah data time series K = jumlah variabel penjelas Pengujian Uji Chow dilakukan dengan hipotesis sebagai berikut : H0 = model menggunakan pendekatan common effect H1 = model menggunakan pendekatan fixed effect Pengujian ini mengikuti distribusi F statistik, jika F statistik lebih besar dari F tabel maka H0 ditolak. Nilai Chow menunjukkan nilai F statistik. Jika nilai Chow yang kita dapat lebih besar dari nilai F

29

Bambang Juanda dan Junaidi, Ekonometrika Deret Waktu: Teori dan Aplikasi (Bogor: IPB Press, 2012), h. 193.

68

tabel, maka kita menggunakan model fixed effect.30 Atau kita dapat melihat kepada nilai probabilitas cross section F dan Chi Square, dengan ketentuan : Jika probabilitas < 0,05 berarti H0 ditolak Jika probabilitas > 0,05 berarti H0 diterima b) Uji Haussman Uji Haussman digunakan untuk menentukan model fixed effect atau model random effect yang paling tepat digunakan.31 Pengujian uji Haussman dilakukan dengan hipotesis berikut : H0 = model menggunakan pendekatan random effect H1 = model menggunakan pendekatan fixed effect Statistik Uji Haussman ini mengikuti distribusi statistik Chi Square dengan degree of freedom sebanyak k, dimana k adalah jumlah variabel independen. Jika nilai statistik Haussman lebih besar dari nilai kritisnya maka H0 ditolak dan model yang tepat adalah model fixed effect, sedangkan sebaliknya bila nilai statistik Haussman lebih kecil dari nilai kritisnya maka model yang tepat adalah random effect. Atau dapat melihat kepada nilai probabilitas cross section random , dengan ketentuan32 :

30

Ibid., h.195. Ibid. 32 Ibid., h.197. 31

69

Jika probabilitas < 0,05 maka tolak H0 Jika probabilitas > 0,05 maka terima H0

4. Pengujian Hipotesis a. Uji Parsial (Uji T) Uji statistik T digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel independen yang dimasukan dalam model regresi secara individual terhadap variabel dependen.33 Hipotesis : H0 = tidak terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel independen terhadap variabel dependen. H1 = terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel independen terhadap variabel dependen. Dasar pengambilan keputusan adalah : Jika probabilitas < 0,05 maka tolak H0 Jika probabilitas > 0,05 maka terima H0 Jika t-hitung ≤ T-tabel : H0 diterima dan H1 ditolak Jika t-hitung > T-tabel : H0 ditolak dan H1 diterima b. Uji Simultan (Uji F)

33

Imam Ghozali, Aplikasi Analisis Multivariat Dengan Program SPSS (Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2006), h.87.

70

Uji statistik F menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen atau terikat.34 Hipotesis : H0 = tidak terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel independen terhadap variabel dependen. H1 = terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel independen terhadap variabel dependen. Dasar pengambilan keputusan adalah : Jika probabilitas < 0,05 maka tolak H0 Jika probabilitas > 0,05 maka terima H0 Jika f-hitung ≤ F-tabel : H0 diterima dan H1 ditolak Jika f-hitung > F-tabel : H0 ditolak dan H1 diterima c. Uji Koefisien Determinasi (R2) Pengujian koefisien determinasi pada intinya mengukur seberapa baik garis regresi sesuai dengan data akrualnya. Koefisien determinasi ini mengukur persentase total varian variabel dependen Y yang dijelaskan oleh variabel independen dalam garis regresi. Nilai R2 selalu terletak di antara 0 dan 1 (0 < R2 < 1). Semakin besar R2, semakin baik hasil untuk model regresi tersebut dan semakin mendekati 0, maka variabel

34

Ibid., h.85.

71

independen secara keseluruhan tidak dapat menjelaskan variabel dependen. Kelemahan mendasar penggunaan koefisien determinasi adalah bias terhadap jumlah variabel independen yang dimasukkan ke dalam model. Setiap tambahan satu variabel independen, maka R2 pasti meningkat tidak peduli apakah variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen atau tidak.35 Untuk mengatasi permasalahan tersebut, suatu pengukur kelayakan yang sesuai lainnya telah dikembangkan. Ukuran yang merupakan modifikasi dari R2 ini memberikan penalti bagi penambahan variabel penjelas yang tidak menurunkan residual secara signifikan. Ukuran ini disebut Adjusted R2.36

35

Ibid., h.83 Moch. Daddy Ariefianto, Ekonometrika Esensi dan Aplikasi dengan Menggunakan Eviews (Jakarta : Erlangga, 2012), h. 25. 36

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN

A. Analisis Deskriptif Statistik Bab ini penulis menganalisis data yang digunakan. Data yang digunakan berupa variabel Kesehatan Keuangan (KK), Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), Investasi Islam (IS), dan Rasio Zakat (RZ). Objek penelitian ini adalah seluruh Bank Umum Syariah (BUS) dan memenuhi kriteria yang berlaku bagi penerapan operasional variabel dengan menggunakan metode purposive sampling yang dibutuhkan pada penelitian ini.

Sampel dipilih berdasarkan kriteria sebagai berikut:

1. BUS yang terdaftar di Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan pada tahun 2010 sampai dengan 2014. 2. BUS yang memiliki publikasi laporan keuangan yang terdapat di Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan, 3. BUS yang memiliki data yang dibutuhkan dalam penelitian.

72

73

Tabel 4.1 Sampel Bank Umum Syariah No. 1

Nama Bank Bank Syariah Mandiri

2

Bank Muamalat Indonesia

3

BNI Syariah

4

BRI Syariah

5

Bank Mega Syariah

6

BJB Syariah

7

Bank Panin Syariah

8

Bank Bukopin Syariah

9

Bank Victoria Syariah

10

BCA Syariah

11

Maybank Syariah

B. Pergerakan Variabel Penelitian Penulis akan mendeskripsikan pergerakan rata-rata variaber penelitian yaitu variabel Kesehatan Keuangan (KK), Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), Investasi Islam (IS), dan Rasio Zakat (RZ). Analisis pergerakan variabel penelitian dari periode 2010-2014 adalah sebagai berikut :

74

1. Pembiayaan Bagi Hasil Gambar 4.1 Pergerakan Variabel Pembiayaan Bagi Hasil 90.00 80.00

_Muamalat _BCAS

70.00

_BJBS 60.00

_BNIS

50.00

_BRIS

40.00

_BSM _BukopinS

30.00

_MaybankS

20.00

_PaninS

10.00

_VictoriaS

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Gambar di atas merupakan perkembangan rata-rata pembiayaan bagi hasil bank umum syariah selama periode 2010 sampai dengan 2014. Rata-rata PBH BUS fluktuatif setiap tahun. PBH tertinggi dicapai oleh Bank Panin Syariah pada tahun 2014 dan yang terendah adalah Bank Muamalat pada tahun 2013. Hal ini mengindikasikan bahwa pembiayaan mudharabah dan musyarakah perlu terus ditingkatkan agar grafiknya bisa terus naik setiap tahunnya mengingat sasaran utama dari bank syariah

75

adalah profit sharing, maka sangat penting untuk meningkat pembiayaan bagi hasil. 2. Pendapatan Islam Gambar 4.2 Pergerakan Variabel Pendapatan Islam 100.00 _MegaS _Muamalat

99.90

_BCAS 99.80

_BJBS _BNIS

99.70

_BRIS _BSM

99.60

_BukopinS _MaybankS

99.50

_PaninS 99.40 2009

_VictoriaS 2010

2011

2012

2013

2014

2015

Gambar di atas merupakan perkembangan rata-rata pendapatan Islam bank umum syariah selama periode 2010 sampai dengan 2014. Rata-rata PI bank umum syariah sudah banyak yang hampir mencapai 100%. Hal ini mengindikasikan bahwa pendapatan bank umum syariah didominasi oleh pendapatan halal dan bank umum syariah berhasil meminimalisir pendapatan non halal. Nilai yang dihasilakan merupakan ukuran kehalalalan dan keberhasilan pelaksanaan prinsip dasar bank

76

syariah yaitu terbebas dari unsur riba dari segi pendapatannya. Hal ini perlu dipertahakan kalau bisa terus ditingkatkan sebagai bentuk pemenuhan terhadap prinsip-prinsip keuangan syariah. 3. Investasi Islam Gambar 4.3 Pergerakan Variabel Investasi Islam 100.00

_MegaS _Muamalat

90.00

_BCAS

80.00

_BJBS 70.00

_BNIS _BRIS

60.00

_BSM 50.00

_BukopinS

40.00

_MaybankS _PaninS

30.00 2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

_VictoriaS

Gambar di atas merupakan perkembangan rata-rata investasi Islam bank umum syariah selama periode 2010 sampai dengan 2014. Rata-rata IS bank umum syariah sudah berada di atas 80%. Hal ini mengindikasikan bahwa investasi bank umum syariah didominasi oleh investasi di sektor halal dan bank umum syariah berhasil meminimalisir investasi di sektor non halal. Nilai yang dihasilkan merupakan ukuran aspek kehalalan dan

77

keberhasilan pelaksanaan prinsip dasar bank syariah, yakni bebas dari unsur maysir, gharar, dan riba dalam berinvestasi. Hal ini perlu dipertahakan kalau bisa terus ditingkatkan sebagai bentuk pemenuhan terhadap prinsip-prinsip keuangan syariah. 4. Rasio Zakat Gambar 4.4 Pergerakan Variabel Rasio Zakat 12.50 10.50

_MegaS _Muamalat

8.50

_BCAS _BJBS

6.50

_BNIS _BRIS

4.50

_BSM _BukopinS

2.50

_MaybankS _PaninS

0.50

_VictoriaS

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (1.50)

Gambar di atas merupakan perkembangan rata-rata zakat bank umum syariah selama periode 2010 sampai dengan 2014. Rata-rata zakat bank umum syariah masih di bawah 2,5%. Hal ini mengindikasikan bahwa bank umum syariah perlu terus meningkatkan pendapatan bank yang harus

78

didasarkan pada aktiva bersih (net asset) daripada laba bersih (net profit) yang ditekankan oleh metode konvensional. Jumlah zakat yang disepakati secara umum adalah 2,5%, namun nyatanya bank umum syariah belum mengeluarkan zakat sesuai ketetapan. Zakat bank umum syariah perlu ditingkatkan

sebagai

bentuk

pemenuhan

terhadap

prinsip-prinsip

keuangan syariah. 5. Kesehatan Keuangan

Gambar 4.5 Pergerakan Variabel Kesehatan Keuangan 105 _MegaS 100

_Muamalat _BCAS

95

_BJBS 90

_BNIS _BRIS

85

_BSM 80

_BukopinS _MaybankS

75

_PaninS 70 2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

_VictoriaS

Gambar di atas merupakan perkembangan rata-rata kesehatan keuangan bank umum syariah selama periode 2010 sampai dengan 2014. Rata-rata kesehatan keuangan bank umum syariah masih fluktuatif setiap

79

tahunnya. Hal ini mengindikasikan bahwa bank umum syariah perlu terus meningkatkan kesehatan keuangannya agar grafiknya bisa terus naik dari tahun ke tahun yang akan datang. C. Uji Stasioneritas Uji Stasioneritas bertujuan untuk melihat nilai rata-rata dan varian dari data time series, apakah data tersebut mengalami perubahan secara sistematik sepanjang waktu (konstan) atau sebaliknya. Uji stasioneritas data dapat dilihat dengan menggunakan uji grafik dan uji akar unit. Di sini peneliti menggunakan metode uji akar unit agar mendapatkan hasil yang lebih akurat. Hasil uji akar-akar unit dengan membandingkan nilai thitung dengan nilai kritis McKinnon dan jika nilai probabilitas lebih kecil dari 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa data stasioner. Sedangkan jika nilai probabilitas lebih besar dari 0.05 maka data tidak stasioner. Jika data tidak stasioner dilevel normal, data dapat dinaikkan ke diferensiasi tingkat 1.1 Setelah data diolah menggunakan aplikasi Eviews 8 maka terlihat hasil uji akar unit sebagai berikut :

1

Wing Wahyu Winarno, Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews (Yogyakarta : UPP STIM YKPN, 2015), h.11.5.

80

Tabel 4.2 Tingkat Stasioneritas ADF Level Variabel t-stat Keterangan PBH -2.916566 Stasioner PI -2.917650 Stasioner IS -2.916566 Stasioner RZ -2.916566 Stasioner KK -2.916566 Stasioner Sumber: Output Eviews 8 (data diolah)

Prob. 0.0005 0.0182 0.0064 0.0000 0.0001

Seluruh hasil uji pada tingkat level menunjukan semua variabel sudah stasioner. Karena seluruh variabel sudah stasioner pada tingkat level maka tidak perlu dilanjutkan uji stasioner ke differensiasi pertama maupun kedua. Dari output yang dihasilkan, terlihat bahwa nilai statistik t seluruh variabel sudah lebih besar daripada nilai t pada tabel McKinnon pada tingkat kepercayaan 1%, 5%, dan 10%. Serta nilai probabilitasnya lebih kecil dari nilai kritis 0,05 (< 0,05). Dengan demikian data telah stasioner pada tahap level dan hipotesis null dapat ditolak. D. Uji Asumsi Klasik 1. Uji Normalitas Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah variabel dependen, variabel independen, atau keduanya berdistribusi normal atau tidak. Salah satu cara untuk melihat normalitas residual adalah dengan menggunakan metode Jarque-Bera (JB). Model regresi yang baik adalah memiliki distribusi data normal atau mendekati normal. Dalam software Eviews normalitas sebuah

81

data dapat diketahui dengan membandingkan nilai Jarque-Bera dan nilai Chi Square tabel. Uji JB didapat dari histogram normality. Setelah data diolah menggunakan Eviews 8 maka didapatkan hasil pada tabel berikut: Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas 9

Series: Residuals Sample 2010 2064 Observations 55

8 7 6 5 4 3 2 1

Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. Skewness Kurtosis

9.70e-16 -0.002337 0.162002 -0.200589 0.086591 -0.188017 2.397474

Jarque-Bera Probability

1.156005 0.561018

0 -0.20

-0.15

-0.10

-0.05

0.00

0.05

0.10

0.15

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) Dari histogram diatas nilai JB sebesar 1.156005 sementara nilai Chi Square dengan melihat jumlah variabel independen yang kita pakai dalam hal ini adalah 4 variabel independen dan nilai signifikan yang kita pakai dalam hal ini 0.05 atau 5%. Didapat nilai Chi Square sebesar 9.488 yang berarti nilai JB lebih kecil dari nilai Chi Square (1.156005 < 9.488). maka H0 diterima dan dapat disimpulkan bahwa data dalam penelitian ini berdistribusi normal. 2. Uji Multikolinearitas Uji Multikolinearitas dibutuhkan untuk mengetahui ada atau tidaknya hubungan linear antarvariabel bebas tersebut untuk mendeteksi ada atau

82

tidaknya multikolinearitas yang tinggi antar variabel bebas dapat dideteksi dengan cara menghitung koefisien korelasi atau melihat nilai F. Pada penelitian ini uji multikolinearitas yang digunakan menggunakan metode perhitungan koefisien korelasi, di mana jika hubungan antara variabel bebas yang satu dengan yang lainnya di atas 0.8 maka antarvariabel tersebut terdapat gejala multikolinearitas. Setelah data diolah menggunakan Eviews 8 maka didapatkan hasil pada tabel berikut: Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas RZ PI PBH RZ 1.000000 -0.124785 -0.033796 PI -0.124785 1.000000 0.363788 PBH -0.033796 0.363788 1.000000 IS 0.006367 0.409518 0.163204 Sumber: Output Eviews 8 (data diolah)

IS 0.006367 0.409518 0.163204 1.000000

Berdasarkan tabel di atas dapat dilihat bahwa nilai korelasi variabel independen antara RZ dan PI adalah -0.124785, antara RZ dan PBH sebesar 0.033796, antara RZ dan IS sebesar 0.006367, antara PI dan PBH sebesar 0.363788, antara PI dan IS sebesar 0.409518, antara PBH dan IS sebesar 0.163204. Nilai korelasi variabel independepen (RZ, PI, PBH, dan IS) tertinggi hanya mencapai 0.409518 yaitu antara PI dan IS. Karena nilai 0.409518 < 0.8 maka diputuskan H0 diterima, sehingga dapat dikatakan tidak terdapat

83

multikolinearitas. Hasil tersebut menyatakan bahwa variabel bebas penelitian ini terbebas dari gejala multikolinearitas. Sehingga dapat dilanjutkan ke pengujian selanjutnya 3. Uji Heteroksedasitas Uji Heteroksedasitas bertujuan untuk menguji apakah terdapat kesamaan variance dari residual satu pengamatan kepengamatan lain. Indikator Uji Heteroksedasitas yang digunakan dalam penelitian ini yaitu metode grafik dan Uji White. Berdasarkan metode grafik, untuk melihat data memiliki masalah heteroksedasitas atau tidaknya yaitu jika data tidak membentuk pola tertentu, maka data tidak terdapat heteroksedasitas. Begitu sebaliknya, jika data membentuk pola tertentu maka data terdapat heteroksedasitas. Setelah diolah menggunakan aplikasi Eviews 8 maka terlihat pada grafik berikut: Gambar 4.6 Hasil Uji Heteroksedasitas 4.7 4.6 4.5 4.4 .2 4.3 .1 4.2 .0 -.1 -.2 -.3 10

15

20

25

30 Residual

35

40 Actual

45

50 Fitted

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah )

55

60

84

Berdasarkan gambar di atas, data tidak membentuk pola tertentu sehingga dapat dikatakan data tersebut tidak bersifat heteroksedasitas. Sedangkan dengan Uji White, masalah heteroksedasitas dapat dilihat melalui nilai p-value obs*-square. Karena p-value obs*-square = 19.27169 > 0.0 dan probabilitas Chi Square sebesar 0.1149 lebih besar dari α sebesar 0.05, maka H0 diterima yang artinya tidak terjadi heteroksedasitas dan bisa dilanjutkan ke pengujian selanjutnya. Tabel 4.5 Hasil Uji White Heteroskedasticity Test: White F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS

1.701170 19.27169 11.12880

Prob. F(13,41) Prob. Chi-Square(13) Prob. Chi-Square(13)

0.0975 0.1149 0.6000

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) 4. Uji Autokorelasi Uji Autokorelasi bertujuan untuk melihat ada atau tidaknya hubungan antara residual satu observasi dengan residual observasi lainnya. Dalam penelitian

ini,

uji

autokorelasi

menggunakan

Uji

Breusch-Godfrey.

Penilaiannya dilihat dari nilai Obs*R2. Jika nilai Obs*R2 lebih kecil dari 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa terdapat masalah autokorelasi pada model tersebut begitupun sebaliknya. Setelah diolah menggunakan aplikasi Eviews 8 maka terlihat hasil pada tabel berikut:

85

Tabel 4.6 Hasil Uji Breusch-Godfrey Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared

0.752258 1.671531

Prob. F(2,48) Prob. Chi-Square(2)

0.4768 0.4335

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) Berdasarkan tabel di atas diperoleh nilai Obs*R-squared sebesar 1.671531 > 0.05, maka dapat disimpulkan H0 diterima dan tidak terdapat masalah autokorelasi pada model tersebut. E. Pemilihan Model Regresi Data Panel Regresi yang menggunakan data panel disebut dengan regresi data panel. Data panel memiliki gabungan karakteristik yaitu data yang terdiri atas beberapa objek dan meliputi waktu.2 Data semacam ini memiliki keunggulan terutama karena bersifat robust (kuat) terhadap beberapa tipe pelanggaran yakni heteroksedasitas dan normalitas. Di samping itu, dengan perlakuan tertentu sktruktur data seperti ini dapat diharapkan untuk memberikan informasi yang lebih banyak (high informational content).3 Regresi data panel dapat dilakukan dengan tiga model yaitu pooled, fixed effect, dan random effect. Pemilihan model tergantung pada asumsi yang dipakai 2

Wing Wahyu Winarno, op. cit., h.10.1. Moch. Doddy Ariefianto, Ekonometrika Esensi dan Aplikasi dengan Menggunakan Eviews (Jakarta : Erlangga, 2012), h. 148. 3

86

peneliti dan pemenuhan syarat-syarat pengolahan data statistik yang benar, sehingga dapat dipertanggungjawabkan secara statistik. Oleh karena itu langkah pertama yang harus dilakukan adalah memilih model yang tepat dari ketiga model yang tersedia. Data panel yang telah dikumpulkan, diregresikan dengan model pooled yang hasilnya dapat dilihat dari tabel 4.7. Sedangkan untuk hasil regresi dengan model fixed effect dapat dilihat pada tabel 4.8. Tabel 4.7 Hasil regresi data panel menggunakan common effect (PLS) Dependent Variable: KK? Method: Pooled Least Squares Date: 06/08/16 Time: 12:49 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 11 Total pool (balanced) observations: 55 Variable

Coefficient

PBH? PI? IS? RZ?

0.099353 0.853806 0.033735 -1.512621

R-squared 0.167713 Adjusted R-squared 0.118755 S.E. of regression 8.271904 Sum squared resid 3489.644 Log likelihood -192.1727 Durbin-Watson stat 1.380215

Std. Error

t-Statistic

0.059744 1.662980 0.083302 10.24953 0.085891 0.392768 0.631834 -2.394016 Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter.

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah)

Prob. 0.1025 0.0000 0.6961 0.0204 87.94545 8.811647 7.133553 7.279541 7.190008

87

Tabel 4.8 Hasil regresi data panel menggunakan model fixed effect Dependent Variable: KK? Method: Pooled Least Squares Date: 06/08/16 Time: 12:51 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 11 Total pool (balanced) observations: 55 Variable

Coefficient

C PBH? PI? IS? RZ? Fixed Effects (Cross) _MEGAS--C _MUAMALAT--C _BCAS--C _BJBS--C _BNIS--C _BRIS--C _BSM--C _BUKOPINS--C _MAYBANKS--C _PANINS--C _VICTORIAS--C

2696.664 0.233513 25.99864 18.12699 -0.782203

Std. Error

t-Statistic

1040.071 2.592768 0.078947 2.957851 10.40527 2.498604 0.081863 2.155121 0.513865 -1.522194

Prob. 0.0132 0.0052 0.0167 0.0377 0.1358

-11.80022 -0.429084 16.23424 -7.254133 1.196575 -4.884767 0.807175 -6.412554 -0.425247 18.86412 -5.896108 Effects Specification

Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared

0.645856 0.521906

Mean dependent var S.D. dependent var

87.94545 8.811647

88

S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic)

6.092756 1484.867 -168.6747 5.210606 0.000019

Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

6.679079 7.226533 6.890784 1.730426

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) Setelah hasil dari model common effect dan fixed effect diperoleh maka dilakukan Uji Likelihood Ratio atau Uji Chow. Pengujian tersebut dibutuhkan untuk memilih model yang paling tepat diantara model common effect dan model fixed effect. Ketentuannya jika probabilitas > 0.05 maka kita menerima H0, berarti menggunakan pendekatan common effect. Tetapi jika probabilitas < 0.05 maka kita menolak H0 dan menerima H1, berarti menggunakan pendekatan fixed effect. Hasil dari Uji Likelihood Ratio atau Uji Chow dapat dilihat pada tabel berikut : Tabel 4.9 Hasil Uji Chow Redundant Fixed Effects Tests Pool: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Cross-section F Cross-section Chi-square

Statistic 5.285690 46.319907

d.f.

Prob.

(10,40) 10

0.0001 0.0000

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) Hasil dari Uji Chow pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa nilai probabilitas cross section adalah 0.0001 atau < 0.05, maka H0 ditolak. Oleh karena itu maka model yang dipilih adalah fixed effect. Selanjutnya kita akan melakukan regresi

89

dengan model random effect, untuk menentukan model mana yang tepat. Hasil uji regresi dengan model random effect, dapat dilihat pada tabel 4.10 Tabel 4.10 Hasil regresi data panel menggunakan model random effect Dependent Variable: KK? Method: Pooled EGLS (Cross-section random effects) Date: 06/08/16 Time: 12:51 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 11 Total pool (balanced) observations: 55 Swamy and Arora estimator of component variances Variable

Coefficient

C PBH? PI? IS? RZ? Random Effects (Cross) _MEGAS--C _MUAMALAT--C _BCAS--C _BJBS--C _BNIS--C _BRIS--C _BSM--C _BUKOPINS--C _MAYBANKS--C _PANINS--C _VICTORIAS--C

1651.784 0.014629 -15.64276 0.024399 -1.244890

-2.834521 -0.986487 5.393796 -3.081301 2.012716 -1.275407 1.629421 -3.575413 -0.032311 5.378729 -2.629221

Std. Error

t-Statistic

909.7995 1.815547 0.055559 0.263306 9.098601 -1.719250 0.071016 0.343575 0.485401 -2.564660

Prob. 0.0754 0.7934 0.0918 0.2326 0.0134

90

Effects Specification S.D. Cross-section random Idiosyncratic random

2.999412 6.092756

Rho 0.1951 0.8049

Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression F-statistic Prob(F-statistic)

0.129820 0.060206 7.343756 1.864850 0.131266

Mean dependent var S.D. dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat

59.13504 7.575336 2696.538 1.262271

Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid

0.129291 3650.741

Mean dependent var Durbin-Watson stat

87.94545 0.932348

Berdasarkan tabel 4.8 yang menggunakan model fixed effect dan tabel 4.10 yang menggunakan model random effect, semua menunjukkan hasil variabel independen berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen. Namun kita masih belum bisa menentukan model mana yang akan kita gunakan. Oleh karena itu diperlukan Uji Hausman untuk mengetahuinya. Uji Hausman digunakan untuk menentukan apakah model yang paling tepat digunakan adalah model fixed effect atau model random effect. Dalam penelitian ini Uji Hausman dilakukan dalam pegujian data panel dengan memilih model fixed effect atau model random effect. Dengan ketentuan jika probabilitas > 0.05 maka kita menerima H0, berarti menggunakan pendekatan random effect. Tetapi jika probabilitas < 0.05 maka kita H0 ditolak dan menggunakan H1, berarti

91

menggunakan pendekatan fixed effect. Pada tabel 4.11 disajikan hasil Uji Hausman yang telah dilakukan menggunakan Eviews 8. Tabel 4.11 Uji Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Pool: Untitled Test cross-section random effects Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f.

Test Summary Cross-section random

26.640531

4

Prob. 0.0000

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) Hasil pengujian tabel 4.14 dapat terlihat bahwa nilai probabilitas cross section adalah 0.0000 atau < 0.005, maka H0 ditolak dan menerima H1, berarti model penelitian menggunakan fixed effect. F. Pengujian Hipotesis dengan Analisis Regresi Data Panel 1. Pengaruh Pembiayaan Bagi Hasil, Pendapatan Islam, Investasi Islam, dan Rasio Zakat Terhadap Tingkat Kesehatan Secara Parsial (Uji T) Untuk melihat besarnya pengaruh variabel syariah complince secara parsial terhadap kesehatan keuangan digunakan Uji T. Pengujian parsial atau Uji T digunakan untuk menguji setiap variabel independen terhadap variabel dependennya. Apabila nilai t hitung > t tabel, maka H0 ditolak

dan dapat

disimpulkan bahwa variabel independen berpengaruh secara nyata terhadap

92

variabel dependennya. Apabila t hitung < t tabel, maka H0 diterima dan dapat disimpulkan bahwa variabel independen tidak mempengaruhi variabel dependen secara nyata. Selain itu dapat dengan indikator yang lain yaitu apabila probabilitas lebih kecil dari 0.05 maka hasilnya signifikan berarti terdapat pengaruh dari variabel independen secara individual terhadap variabel dependen. Uji hipotesis secara parsial menggunakan Uji T, tertera pada tabel berikut: Tabel 4.12 Uji T Dependent Variable: KK? Method: Pooled Least Squares Date: 06/08/16 Time: 12:51 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 11 Total pool (balanced) observations: 55 Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

C 2696.664 1040.071 2.592768 PBH? 0.233513 0.078947 2.957851 PI? 25.99864 10.40527 2.498604 IS? 18.12699 0.081863 2.155121 RZ? -0.782203 0.513865 -1.522194 Sumber: Output Eviews 8 (data diolah)

Prob. 0.0132 0.0052 0.0167 0.0377 0.1358

Penjelasan dari tabel di atas yaitu sebagai berikut: a. Pengaruh Pembiayaan Bagi Hasil (PBH) Terhadap Tingkat Kesehatan

93

Hasil pengujian dengan analisis regresi data panel menunjukkan, hasil t hitung untuk variabel independen PBH adalah sebesar 2.957851, sementara nilai t tabel dengan α = 5% dan df = (n-k), df = 50, di mana nilai t tabel adalah sebesar 2.00856 (uji 2 arah), yang berarti bahwa nilai t hitung lebih besar dari t tabel (2.957851 > 2.00856), kemudian terlihat nilai probabilitas yaitu sebesar 0.0052 yang lebih kecil daripada 0.05 sehingga H0 ditolak. Hal ini berarti bahwa PBH memiliki pengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan. b. Pengaruh Pendapatan Islam (PI) Terhadap Tingkat Kesehatan Hasil pengujian dengan analisis regresi data panel menunjukkan, hasil t hitung untuk variabel independen PI adalah sebesar 2.498604, sementara nilai t tabel dengan α = 5% dan df = (n-k), df = 50, di mana nilai t tabel adalah sebesar 2.00856 (uji 2 arah), yang berarti bahwa nilai t hitung lebih besar dari t tabel (2.498604 > 2.00856), kemudian terlihat nilai probabilitas yaitu sebesar 0.0167 yang lebih besar daripada 0.05 sehingga H0 ditolak. Hal ini berarti bahwa PI memiliki pengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan. c. Pengaruh Investasi Islam (IS) Terhadap Tingkat Kesehatan Hasil pengujian dengan analisis regresi data panel menunjukkan, hasil t hitung untuk variabel independen IS adalah sebesar 2.155121, sementara nilai t tabel dengan α = 5% dan df = (n-k), df = 50, di mana

94

nilai t tabel adalah sebesar 2.00856 (uji 2 arah), yang berarti bahwa nilai t hitung lebih kecil dari t tabel (2.155121 > 2.00856), kemudian terlihat nilai probabilitas yaitu sebesar 0.0377 yang lebih kecil daripada 0.05 sehingga H0 ditolak. Hal ini berarti bahwa IS memiliki pengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan. d. Pengaruh Rasio Zakat (RZ) Terhadap Tingkat Kesehatan Hasil pengujian dengan analisis regresi data panel menunjukkan, hasil t hitung untuk variabel independen RZ adalah sebesar -1.522194, sementara nilai t tabel dengan α = 5% dan df = (n-k), df = 50, di mana nilai t tabel adalah sebesar 2.00856 (uji 2 arah), yang berarti bahwa nilai t hitung lebih kecil dari t tabel (-1.522194 < 2.00856), kemudian terlihat nilai probabilitas yaitu sebesar 0.1358 yang lebih besar daripada 0.05 sehingga H0 diterima. Hal ini berarti bahwa RZ tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan. 2. Pengaruh Pembiayaan Bagi Hasil, Pendapatan Islam, Investasi Islam, dan Rasio Zakat Terhadap Tingkat Kesehatan Secara Simultan (Uji F) Uji F digunakan untuk mengetahui apakah variabel independen secara bersama-sama

berpengaruh

terhadap

variabel

dependen

atau

untuk

mengetahui apakah model regresi dapat digunakan untuk memprediksi variabel dependen atau tidak.

95

Apabila nilai F hitung > F tabel maka H0 ditolak dan dapat disimpulkan bahwa

variabel independen secara simultan mempengaruhi

variabel dependennya. Apabila nilai F hitung < F tabel, maka H0 diterima dan dapat disimpulkan bahwa tidak ada variabel independen yang mempengaruhi variabel dependennya. Uji hipotesis secara simultan menggunakan Uji F, tertera pada tabel berikut : Tabel 4.13 Uji F Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.645856 Adjusted R-squared 0.521906 S.E. of regression 6.092756 Sum squared resid 1484.867 Log likelihood -168.6747 F-statistic 5.210606 Prob(F-statistic) 0.000019

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

87.94545 8.811647 6.679079 7.226533 6.890784 1.730426

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) Dengan hipotesis: H0 = Tidak terdapat pengaruh signifikan antara variabel syariah compliance (PBH, PI, IS, RZ) secara simultan terhadap tingkat kesehatan. H1 = Terdapat pengaruh signifikan antara variabel syariah compliance (PBH, PI, IS, RZ) secara simultan terhadap tingkat kesehatan. Berdasar hasil output Eviews yang ditunjukkan tabel 4.16, nilai F hitung sebesar 5.210606 sementara F tabel dengan tingkat α = 5% dan df1 (k1) = 4 dan df2 (n-k) = 50, didapat F tabel sebesar 2.56. Dengan demikian F

96

hitung > F tabel (5.210606 > 2.56). Kemudian juga terlihat dari nilai probabilitas (prob) dari tabel 4.16 yaitu sebesar 0.000019 yang lebih kecil dari tingkat signifikansi 0.05, sehingga H0 ditolak. Hal ini menandakan bahwa variabel Pembiayaan Bagi Hasil, Pendapatan Islam, Investasi Islam, dan Rasio Zakat secara bersama-sama (simultan) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kesehatan keuangan, sehingga model regresi dapat digunakan untuk memprediksi variabel dependen. 3. Koefisien Determinasi (R-Square) Koefisien determinasi dalam regresi data panel digunakan untuk mengetahui persentase sumbangan pengaruh variabel independen secara simultan terrhadap variabel dependen. Koefisien determinasi dapat dilihat pada tabel : Tabel 4.14 Koefisien Determinasi Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.645856 Adjusted R-squared 0.521906 S.E. of regression 6.092756 Sum squared resid 1484.867 Log likelihood -168.6747 F-statistic 5.210606 Prob(F-statistic) 0.000019

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

87.94545 8.811647 6.679079 7.226533 6.890784 1.730426

Sumber: Output Eviews 8 (data diolah) Berdasarkan tabel di atas besarnya angka Adjusted R-Squared (R2) adalah 0.521906. Hal ini menunjukkan bahwa persentase sumbangan variabel

97

independen terhadap variabel dependen adalah sebesar 52%

atau dapat

diartikan bahwa variabel independen yang digunakan dapat dalam model mampu menjelaskan sebesar 52% terhadap variabel dependennya. Sedangkan sisanya 48% dipengaruhi faktor lain di luar model regresi tersebut.

G. Persamaan Model Regresi Penelitian dengan regresi data panel digunakan untuk melihat pengaruh antara variabel independen terhadap variabel dependen. Tabel 4.15 Model Regresi Dependent Variable: KK? Method: Pooled Least Squares Date: 06/08/16 Time: 12:51 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 11 Total pool (balanced) observations: 55 Variable

Coefficient

C 2696.664 PBH? 0.233513 PI? 25.99864 IS? 18.12699 RZ? -0.782203 Sumber : Output Eviews 8

Std. Error

t-Statistic

1040.071 2.592768 0.078947 2.957851 10.40527 2.498604 0.081863 2.155121 0.513865 -1.522194

Prob. 0.0132 0.0052 0.0167 0.0377 0.1358

Berdasarkan hasl Eviews 8 di atas, maka didapat persamaan model regresi antara variabel pembiayaan bagi hasil (PBH), pendapatan Islam (PI), investasi Islam (IS), dan rasio zakat (RZ), sebagai berikut :

98

KKit = 2696.664 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit -0.782203 RZit + Ɛit Dari persamaan di atas dapat dijelaskan bahwa : a. Konstanta sebesar 2696.664 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka kesehatan keuangan adalah sebesar 2696.664. b. Jika nilai PBH pada observasi ke i dan periode ke t naik sebesar 1% akan menaikkan kesehatan keuangan pada observasi ke i dan periode ke t sebesar 0.233513 apabila nilai variabel independen lainnya dianggap konstan. c. Jika nilai PI pada observasi ke i dan periode ke t naik sebesar 1% akan menaikkan kesehatan keuangan pada observasi ke i dan periode ke t sebesar 25.99864 apabila nilai variabel independen lainnya dianggap konstan. d. Jika nilai IS pada observasi ke i dan periode ke t naik sebesar 1% akan menaikkan kesehatan keuangan pada observasi ke i dan periode ke t sebesar 18.12699 apabila nilai variabel independen lainnya dianggap konstan. e. Jika nilai RZ pada observasi ke i dan periode ke t naik sebesar 1% akan menaikkan kesehatan keuangan pada observasi ke i dan periode ke t

99

sebesar -0.78220 apabila nilai variabel independen lainnya dianggap konstan. Tabel 4.16 Model Regresi Tiap Bank Fixed Effects (Cross) _MEGAS--C _MUAMALAT--C _BCAS--C _BJBS--C _BNIS--C _BRIS--C _BSM--C _BUKOPINS--C _MAYBANKS--C _PANINS--C _VICTORIAS--C

-11.80022 -0.429084 16.23424 -7.254133 1.196575 -4.884767 0.807175 -6.412554 -0.425247 18.86412 -5.896108

Sumber : Output Eviews 8 Berdasarkan hasl Eviews 8 di atas, maka didapat persamaan model regresi tiap bank umum syariah sebagai berikut : 1. Persamaan model regresi Bank Mega Syariah Kesehatan Keuangan Bank Mega Syariahit = -11.80022 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar -11.80022 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada Bank Mega Syariah adalah sebesar 11.80022. 2. Persamaan model regresi Bank Muamalat

100

Kesehatan Keuangan Bank Muamalatit = -0.429084 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar -0.429084 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada Bank Muamalat adalah sebesar 0.429084. 3. Persamaan model regresi BCA Syariah Kesehatan Keuangan Bank BCA Syariahit = 16.23424 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar 16.23424 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada BCA Syariah adalah sebesar 16.23424. 4. Persamaan model regresi BJB Syariah Kesehatan Keuangan BJB Syariahit = -7.254133 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar -7.254133 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada BJB Syariah adalah sebesar 7.254133. 5. Persamaan model regresi BNI Syariah

101

Kesehatan Keuangan BNI Syariahit = 1.196575 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar 1.196575 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada BNI Syariah adalah sebesar 1.196575. 6. Persamaan model regresi BRI Syariah Kesehatan Keuangan BRI Syariahit = -4.884767 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar -4.884767 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada BRI Syariah adalah sebesar 4.884767. 7. Persamaan model regresi Bank Syariah Mandiri Kesehatan Keuangan Bank Syariah Mandiriit = 0.807175 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar 0.807175 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada Bank Syariah Mandiri adalah sebesar 0.807175. 8. Persamaan model regresi Bank Bukopin Syariah

102

Kesehatan Keuangan Bank Bukopin Syariahit = -6.412554 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar -6.412554 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada Bank Bukopin Syariah adalah sebesar -6.412554. 9. Persamaan model regresi Maybank Syariah Kesehatan Keuangan Maybank Syariahit = -0.425247 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar -0.425247 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada Maybank Syariah adalah sebesar 0.425247. 10. Persamaan model regresi Bank Panin Syariah Kesehatan Keuangan Bank Panin Syariahit = 18.86412 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar 18.86412 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada Bank Panin Syariah adalah sebesar 18.86412. 11. Persamaan model regresi Bank Victoria Syariah

103

Kesehatan Keuangan Bank Victoria Syariahit = -5.896108 + 0.233513 PBHit + 25.99864 PIit + 18.12699 ISit - 0.782203 RZit + Ɛit Konstanta sebesar -5.896108 menunjukkan bahwa jika variabel independen (PBH, PI, IS, RZ) pada observasi ke i dan periode ke t adalah konstan, maka tingkat kesehatan pada Bank Victoria Syariah adalah sebesar -5.896108.

H. Pembahasan Hasil Penelitian Analisis regresi data panel yang dilakukan bertujuan untuk menginvestigasi hubungan yang dapat diukur dari Pembiayaan Bagi Hasil, Pendapatan Islam, Investasi Islam, dan Rasio Zakat terhadap kesehatan keuangan bank umum syariah. Pada Uji Hausman yang merupakan uji terakhir yang dilakukan untuk menentukan model mana yang tepat untuk penelitian ini yakni diantara model fixed effect atau model random effect dan terpilihkan dan terpilihlah model fixed effect yang paling cocok untuk penelitian ini. 1. Pembiayaan Bagi Hasil Hasil dari penelitian ini menunjukkan pengaruh yang signifikan antara PBH dengan tingkat kesehatan. Sehingga dengan meningkatnya PBH akan meningkatkan tingkat kesehatan. Hal ini menunjukkan juga bahwa semakin tinggi pembiayaan mudharabah dan musyarakah yang diluncurkan ke masyarakat maka akan meningkatkan tingkat kesehatan.

104

Menurut Lewis (2005) pembiayaan yang ideal yang sesuai dengan prinsip ekonomi Islam adalah pembiayaan yang berbasis ekuitas atau pembiayaan bagi hasil karena berhubungan langsung dengan sektor riil, mendorong kerjasama dalam sektor ekonomi semakin meningkat, yang pada akhirnya akan meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Jadi bank syariah harus meningkatkan proporsi pembiayaan bagi hasil dibandinglan pembiayaan berbasis jual-beli (murabahah). Hasil penelitian ini didukung oleh Asrori (2014) dan Dinastian Hari Pramanto (2014) yang menyatakan pembiayaan bagi hasil berpengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 2. Pendapatan Islam Hasil dari penelitian ini menunjukkan pengaruh yang signifikan antara PI dengan tingkat kesehatan. Sehingga dengan meningkatnya PI akan meningkatkan tingkat kesehatan. Menurut Hameed (2004) prinsipprinsip syariah melarang transaksi yang melibatkan riba, gharar dan perjudian tetapi mendorong transaksi yang halal. Maka dari itu bank umum syariah harus mengurangi pendapatan non halal. Sesuai dengan teori Stewardship, pendapatan Islam yang sesuai dengan prinsip syariah dalam pengelolaan operasional dan usaha perbankan syariah dapat menghilangkan keraguan masyarakat akan kehilangan keistimewaan yang mereka cari dalam layanan perbankan syariah sehingga akan berpengaruh

105

pada keputusan mereka untuk memilih atau terus melanjutkan pemanfaatan jasa yang diberikan oleh bank syariah. Apabila pendapatan Islam meningkat maka tingkat kesehatan meningkat karena pendapatan Islam yang sesuai prinsip syariah merupakan salah satu cara untuk menjaga kepercayaan dari masyarakat untuk tetap memilih bank umum syariah. Hasil penelitian ini didukung oleh Falikhatun (2012), Asrori (2014), Dinastian Hari Pramanto (2014). 3. Investasi Islam Hasil dari penelitian ini menunjukkan pengaruh yang signifikan antara IS dengan tingkat kesehatan. Sehingga dengan meningkatnya IS akan meningkatkan tingkat kesehatan. Sesuai dengan teori Stewardship, Investasi Islam yang sesuai dengan prinsip syariah dalam pengelolaan operasional dan usaha perbankan syariah dapat menghilangkan keraguan masyarakat akan kehilangan keistimewaan yang mereka cari dalam layanan perbankan syariah sehingga akan berpengaruh pada keputusan mereka untuk memilih atau terus melanjutkan pemanfaatan jasa yang diberikan oleh bank syariah. Apabila investasi Islam meningkat maka tingkat kesehatan meningkat karena investasi Islam yang sesuai prinsip syariah merupakan salah satu cara untuk menjaga kepercayaan dari masyarakat untuk tetap memilih bank umum syariah. Namun, bank syariah sebaiknya mengurangi giro pada bank konvensional karena

106

pendapatan jasa giro yang dihasilkan termasuk pada pendapatan non-halal. Hubungan dengan bank konvensional sebaiknya dihindari dan dihentikan apabila kebutuhan lalu lintas pembayaran sudah bisa ditangani sendiri oleh bank syariah. Hasil penelitian ini didukung oleh Falikhatun (2012) dan Dinastian Hari Pramanto (2014). 4. Rasio Zakat Hasil dari penelitian ini menunjukkan RZ tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan. Sehingga peningkatan atau penurun RZ tidak mempengaruhi tingkat kesehatan.

Hal ini dapat disebabkan

karena zakat yang dikeluarkan bank syariah masih relatif kecil, sehingga dana yang digunakan sebagian besar didominasi oleh zakat dari luar bank syariah dan dana sosial lainnya. Padahal menurut Asrori (2014) tujuan utama bank syariah didirikan untuk menegakkan prinsip ekonomi Islam untuk menciptakan keadilan ekonomi masyarakat melalui mekanisme zakat. Hasil penelitian ini mengindikasikan kinerja bank syariah menunaikan zakat sesuai aturan syariah masih rendah dan perlu ditingkatkan. Mengingat peran zakat sangat penting dalam kehidupan masyarakat Muslim, zakat memiliki fungsi moral, fungsi sosial, dan fungsi ekonomi yaitu mengikis ketamakan si kaya, mengurangi kesenjangan dan kemiskinan, menjadi sumbangan wajib bagi kalangan orang muslim terhadap keuangan negara, dan mencegah penumpukan harta hanya pada

107

kalangan orang-orang kaya.

Hasil penelitian ini didukung oleh Ami

Zulkhaira (2014) dan Yesi Desiskawati (2015) yang menyatakan rasio zakat tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan bank umum syariah.

BAB V PENUTUP A. Kesimpulan Berdasarkan analisis dan pembahasan hasil penelitian dengan melakukan pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi data panel, dapat diambil kesimpulan sebagai berikut : 1. Secara parsial, syariah compliance yang diproksikan dengan variabel Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), dan Investasi Islam (IS) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. Hal ini mengindikasi bahwa jika PBH, PI, dan IS naik maka tingkat kesehatan akan mengalami kecenderungan untuk ikut naik. Sementara variabel rasio zakat secara parsial tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah periode 2010-2014. 2. Secara simultan, hasil penelitian menunjukkan ada pengaruh yang signifikan antara Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), Investasi Islam (IS) dan Rasio Zakat (RZ) terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah periode

2010-2014.

Nilai

koefisien

determinasi

(R2)

sebesar

52%

menunjukkan bahwa kontribusi pengaruh Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), Investasi Islam (IS) dan Rasio Zakat (RZ) dalam menjelaskan tingkat kesehatan sebesar 52% dan sisanya 48% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini. 108

109

3. Variabel yang paling berpengaruh terhadap tingkat kesehatan adalah variabel Pendapatan Islam dengan koefisien 25.99864. Hasil dari penelitian ini menunjukkan pengaruh yang signifikan antara Pendapatan Islam dengan tingkat kesehatan. Sehingga dengan meningkatnya Pendapatan Islam akan meningkatkan tingkat kesehatan.. B. Saran Berkaitan dengan penelitian ini penulis menyarankan beberapa hal sebagai berikut : 1. Penilaian tingkat kesehatan bank umum syariah yang menghubungkan perngaruh dengan syariah compliance masih tergolong baru, maka dari itu dibutuhkan penelitian selanjutnya agar dapat mendukung hasil penelitian sebelumnya. 2. Variabel independen dalam penelitian ini sebesar 52% sehingga disarankan bagi penelitian selanjutnya untuk menambahkan variabel independen yang secara teoritis berpengaruh terhadap tingkat kesehatan bank umum syariah. 3. Bagi masyarakat dan investor diharapkan dapat mempercayai bank syariah untuk menginvestasikan dananya di bank syariah karena bank syariah sudah terbukti menerapkan prinsip-prinsip syariah dalam kegiatan operasionalnya. 4. Bagi perusahaan, hasil penelitian ini dapat dijadikan dasar untuk pengambilan keputusan. Pihak perusahaan dapat mempertahankan dan meningkatkan

110

pembiayaan bagi hasil, pendapatan Islam, dan investasi Islam. Perusahaan juga perlu meningkatkan penyaluran zakatnya. 5. Dalam penelitian selanjutnya diharapkan tidak hanya menggunakan rasio Pembiayaan Bagi Hasil (PBH), Pendapatan Islam (PI), Investasi Islam (IS) dan Rasio Zakat (RZ) tetapi dapat menambahkan rasio syariah compliance lainnya seperti Equitable Distribution Ratio (EDR). 6. Dalam penelitian selanjutnya diharapkan tidak hanya menggunakan Bank Umum Syariah (BUS) tetapi menggunakan industri perbankan syariah lainnya seperti Unit Usaha Syariah (UUS) dan Bank Perkreditan Rakyat (BPRS). 7. Dalam penelitian selanjutnya diharapkan menggunakan rentang waktu yang berbeda dan lebih lama agar diperoleh hasil yang lebih akurat, serta melakukan pengembangan teori sehingga penelitian selanjutnya lebih baik dan komprehesif.

DAFTAR PUSTAKA

Anggraini, Vivi. Pengaruh Pengungkapan Islamic Social Reporting (ISR), Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Earning Response Coefficient (ERC) (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2013). Skripsi S1 Fakultas Syariah dan Hukum, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta, 2015. Antonio, Muhammad Syafi’I. Bank Syariah dari Teori ke Praktik. Jakarta: Gema Insani, 2001. Anwar, Aan Zainul dan Mohammad Yunies Edward. Analisis Syariah Compliance Pembiayaan Murabahah Pada Gabungan Koperasi BMT Mitra Se-Kabupaten Jepara. The Third Univesity Research Colloqiuium, 2016. Ariefianto, Mochamad Daddy. Ekonometrika Esensi dan Aplikasi dengan Menggunakan Eviews. Jakarta: Erlangga, 2012. Arikunto, Suharsimi. Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktek. Jakarta: Rineka Cipta, 2002. Ascarya, Akad dan Produk Bank Syariah . Jakarta : Raja Grafindo Persada, 2007. Asfirotun, Jihan. Analisis Perbandingan Bank Sentral di Empat Negara ASEAN Pada Tahun 2008, 2009, dan 2010. Artikel diakses pada 13 Juni 2016

dari

http://jihanasfirotun.blogspot.co.id/2013/07/bank-dan-lembaga-keuangan2_2290.html Asrori. Pengungkapan Syari’ah Compliance dan Kepatuhan Bank Syariah Terhadap Prinsip Syariah. Jurnal Dinamika Akuntansi. Vol. 3, No. 1, Maret, 2011, pp.1-7.

111

112

Budisantoso. Bank dan Lembaga Keuangan Lainny. Jakarta: Salemba Empat, 2011. Bank Indonesia. Lampiran 1a Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007. Jakarta: BI, 2007. Bank Indonesia. Lampiran 1b Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007. Jakarta: BI, 2007. Bank Indonesia. Lampiran 1c Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007. Jakarta: BI, 2007. Bank Indonesia. Lampiran 1d Surat Edaran Bank Indonesia No.9/DPbs Tahun 2007. Jakarta: BI, 2007. Bank Indonesia. Undang-Undang Perbankan Syariah Nomor 21 Tahun 2008. Jakarta: BI, 2008. Bank Indonesia. Peraturan Bank Indonesia Nomor 13/2/PBI/2011 Tentang Pelaksanaan Fungsi Kepatuhan Bank Umum. Jakarta: BI, 2011. Budiman, Tedy Arief. Analisis Pengaruh Perbedaan Hitungan Kualitas Kredit Terhadap Profitabilitas Bank di Indonesia Periode 2003-2011. Tesis Universitas Indonesia, 2012. Djalal, Nachrowi. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika. Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 2006. Duantika, Defri. Analisis Perbandingan Kinerja Bank Syariah Berdasarkan RGEC dan Islamicity Performance Index Studi di Bank Muamalat Indonesia dan Bank Syariah Mandiri. Skripsi S1 Fakultas Syariah dan Hukum, UIN Syarif Hiadayatullah Jakarta, 2015. Falikhatun. Bank Syariah Di Indonesia: Ketaatan Pada Prinsip Syariah dan Kesehatan Finansial. Volume 1 Nomor 1 Desember, 2012.

113

Febianto, Irawan. “Analisis Laporan Tahunan Dewan Pengawas Syariah (DPS) Pada Bank Syariah di Indonesia”, Paper dipresentasikan dalam acara Forum Riset Perbankan Syariah (FRPS) Bank Indonesia, Pusat Studi Ekonomi dan Bisnis Islam (PSEBI) FEB Universitas Padjajaran, Masyarakat Ekonomi Syariah (MES), & Ikatan Ahli Ekonomi Islam (IAEI), Bandung, 15-16 Desember 2011. Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis Multivariat Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2006. Hafidhuddin, Manajemen Syariah dalam Praktik. Surabaya: Gema Insani, 2003. Hameed, Shahul, et. al. Alternative Disclosure and Performance for Islamic Banks. Kuala Lumpur: International Islamic University of Malaysia. 2004 Hejazziey, Djawahir. Perbankan Syariah Dalam Teori dan Praktik . Yogyakarta: Deepublish, 2014. Herlina, Deswita. Identifikasi Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter di Indonesia Tahun 2000-2011. KINERJA, Vol.17, No.2, Th. 2013. Indriatun. Analisis Perbandingan Kinerja Sosial dan Islamic Social ReportingPada Bank Syariah di Indonesia. Skripsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia Depok, 2013. Ismail. Perbankan Syariah. Jakarta : Kencana, 2011. Irawan Febianto, and Rahmatina A. Kasri. Why Do Islamic Banks Tend to Avoid Profit and Loss Sharing Arrangements?. Proceeding of the 2nd Islamic Conference 2007 (iECONS2007) organized by Faculty of Economics and Muamalat , Islamic Science University of Malaysia. 2007

114

Juanda, Bambang dan Junaidi,

Ekonometrika Deret Waktu: Teori dan Aplikasi.

Bogor: IPB Press, 2012. Lewis. Islamic Corporate Governance. Review of Islamic Economic. Vol.9 2005. Machmud, Amir dan Rukmana. Bank Syariah ; Teori, Kebijakan, dan Studi Empiris di Indonesia. Jakarta: Penerbit Erlangga, 2010. Manuhutu, Yerimias. Determinan Pertumbuhan Ekonomi Regional di Provinsi Maluku Tahun 2005-2010. Eko-Regional, Vol.6, No.1, Maret 2011. Muda, Ruhaini and Abdul Ghafar Ismail. 2010. Profit-Loss Sharing and Value Creation in Islamic Banks. Journal of Business and Policy Research Volume 5. Number 2. December 2010. Muhamad, Metodologi Penelitian Ekonomi Islam. Jakarta: Rajawali Pres, 2008. Muhammad. Dasar-Dasar Manajemen Bank Syariah Edisi Revisi. Yogyakarta: UII Press, 2005. Muhammad, Rifqi. Akuntansi Keuangan Syariah. Yogyakarta : P3EI Press, 2008. Nofianti, Nana. Analisis Pengaruh ROA, BOPO, Suku Bunga, FDR, dan NPF Terhadap Tingkat Bagi Hasil Deposito Mudharabah”, ESENSI Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol.5, No.1, April 2015. Nurhayati, S, dan Wasilah. Akuntansi Syariah di Indonesia. Jakarta : Salemba Empat. 2009 Pandia, Frianto. Manajemen Dana dan Kesehatan Bank. Jakarta: Rineka Cipta, 2012. Pramanto, Dinastian Hari. Pengaruh Kepatuhan Prinsip-Prinsip Syariah Terhadap Kesehatan Finansial Entitas Perbankan Syariah di Indonesia. Skipsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Sebelas Maret Surakarta, 2014.

115

Pratiwi, Desi Nur. Analisis Kinerja Kuangan Bank Syariah Dengan CAMELS. Skripsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Muhammadiyah Surakarta, 2013. Ramli, Mohamad. dan M. Rustan D.M. Akuntansi Perbankan: Petunjuk Praktis Operasional Bank. Yogyakarta : Graha Ilmu, 2005. Riyadi, Slamet. Banking Assets and Liability Management. Depok : FE UI, 2016. Rochaety, Eti. Metodologi Penelitian Bisnis: Dengan Aplikasi SPSS. Jakarta: Penerbit Mitra Wacana Media, 2009. Setiawan, Azis Budi. Kesehatan Finansial dan Kinerja Sosial Bank Umum Syariah di Indonesia. Seminar Ilmiah: Kerjasama Magister Sains Keuangan: Universitas Paramadhina, Ikatan Ahli Ekonomi Islam (IAEI) Pusat, dan Masyarakat Ekonomi Syariah (MES), 2009. Sholahuddin, Muhammad dan Lukman Hakim. Lembaga Ekonomi dan Keuangan Syariah Kontemporer. Surakarta: Muhammadiyah University Press, 2008. Soeratno dan Lincolin Arsyad, Metodologi Penelitian untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta: UPP Akademi Manajemen Perusahaan YKPN, 2003. Sudarsono, Heri. Bank dan Lembaga Keuangan Syariah. Yogyakarta: EKONOSIA FE UII, 2007. Sugiyono. Metode Penelitian Pendidikan. Bandung: Alfabeta, 2004. Sutrisno, Muhammad Tri. Analisis Rasio Sebagai Pengukur Kinerja Sosial di Bank Muamalat Indonesia. Skripsi S1 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya, 2012. Widarjono, Agus. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya: Disertai Panduan Eviews Edisi Keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2013.

116

Wijaya, Tony. Metodologi Penelitian Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta: Graha Ilmu, 2013. Winarno, Wing Wahyu.

Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews.

Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2015. Yuliani, Sinta. Analisis Pengaruh Kinerja Kuangan Terhadap Kinerja Sosial Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2006-2010. Skripsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia Depok, 2012. Zulkhaira, Ami. Analisis Kinerja Keuangan dan Kinerja Sosial Bank Syariah Devisa dan Bank Syariah Non Devisa di Indonesia. Skripsi S1 Fakultas Ekonomi, Universitas Sumatera Utara Medan, 2014. www.bi.go.id www.bankmuamalat.co.id www.bankvictoriasyariah.co.id www.bcasyariah.co.id www.bjbsyariah.co.id www.bnisyariah.co.id www.brisyariah.co.id www.maybanksyariah.co.id www.megasyariah.co.id www.ojk.go.id www.paninbanksyariah.co.id

117

www.syariahbukopin.co.id www.syariahmandiri.co.id

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Tabel Perhitungan Kesehatan Keuangan Bank Mega Syariah 2010 Rasio

P

AK

2011 Bobot

Rasio

P

AK

2012 Bobot

Rasio

P

AK

2013 Bobot

Rasio

P

AK

2014 Bobot

Rasio

P

AK

Bobot

CAR

13.14%

1 100

0.25

25

12.03%

1 100

0.25

25

13.51%

1 100

0.25 25

12.99%

1 100

0.25

25

19.26%

1 100

0.25

25

STM

18.60%

3

60

0.15

9

15.99%

3

60

0.15

9

22.18%

2

80

0.15 12

33.32%

1 100

0.15

15

39.42%

1 100

0.15

15

REO

88.86%

4

40

0.1

4

90.80%

5

20

0.1

2

77.28%

1 100

0.1 10

86.09%

3

60

0.1

6

97.61%

5

20

0.1

2

NPF

3.52%

2

80

0.5

40

3.03%

2

80

0.5

40

2.67%

2

0.5 40

2.98%

2

80

0.5

40

3.89%

2

80

0.5

40

78

80

76

87

86

82

Bank Muamalat 2010 Rasio

P

AK

2011 Bobot

Rasio

P

AK

2012 Bobot

Bobot

Rasio

P

13.26%

1 100

0.25

25

12.01%

1 100

0.25

25

11.57%

2

80

0.25 20

14.05%

1 100

0.25

25

14.15%

1 100

0.25

25

STM

48.16%

1 100

0.15

15

50.17%

1 100

0.15

15

38.45%

1 100

0.15 15

42.69%

1 100

0.15

15

55.52%

1 100

0.15

15

REO

87.38%

4

40

0.1

4

85.52%

3

60

0.1

6

84.48%

2

80

0.1

8

85.12%

NPF

4.32%

2

80

0.5

40

2.60%

2

80

0.5

40

2.09%

2

80

0.5 40

1.35%

86

Rasio

P

3

AK

2014

CAR

84

AK

2013 Bobot

Rasio

P

AK

Bobot

60

0.1

6

97.33%

5

20

0.1

2

1 100

0.5

50

6.55%

3

60

0.5

30

83

96

72

BCA Syariah 2010 Rasio CAR

76.39%

P

AK

2011 Bobot

1 100

0.25

Rasio 25

45.94%

P

AK

2012 Bobot

1 100

0.25

Rasio 25

31.47%

P

AK

Rasio

0.25 25 0.15 15

STM

27.36%

1 100

0.15

15

29.16%

1 100

0.15

15

46.48%

1 100

79.15%

1 100

0.1

10

81.30%

1 100

0.1

10

78.46%

3

NPF

1.20%

1 100

0.5

50

0.20%

1 100

0.5

50

0.10%

100

Bobot

1 100

REO

100

2013

60

1 100

P

AK

Bobot

1 100

0.25

Rasio 25

29.57%

P

AK

Bobot

1 100

0.25

25

90.90%

1 100

0.15

15

59.54%

1 100

0.15

15

6

74.10%

1 100

0.1

10

76.30%

1 100

0.1

10

0.5 50

0.10%

1 100

0.5

50

0.10%

1 100

0.5

50

0.1

96

118

22.28%

2014

100

100

119 BJB Syariah 2010 Rasio CAR

31.43%

P

AK

2011 Bobot

Rasio

1 100

0.25 25

30.28%

P

AK

Rasio

1 100

0.25 25

0.15 15 104.71%

STM

19.66%

3

60

0.15

9

94.29%

1 100

REO

90.33%

5

20

0.1

2

84.07%

2

NPF

1.80%

0.5 50

1.36%

1 100

2012 Bobot

80

1 100

21.09%

P

AK

2013 Bobot

Rasio

1 100

0.25 25

1 100

0.15 15

17.99%

P

AK

0.25 25

0.15 15 130.66%

42.29%

1 100

90.62%

5

20

0.1

2

85.76%

3

0.5 50

4.46%

2

80

0.5 40

1.86%

86

98

Rasio

1 100

8

0.1

2014 Bobot

60

1 100

0.1

15.78%

P

AK

Bobot

1 100

0.25 25

1 100

0.15 15

6

91.01%

5

20

0.1

0.5 50

5.84%

3

60

0.5 30

82

96

2

72

BNI Syariah 2010 Rasio

P

AK

2011 Bobot

Rasio

P

AK

2012 Bobot

Rasio

P

AK

2013 Bobot

Rasio

P

AK

2014 Bobot

Rasio

P

AK

Bobot

CAR

27.68%

1 100

0.25 25

20.67%

1 100

0.25 25

19.07%

1 100

0.25 25

16.23%

1 100

0.25 25

18.42%

1 100

0.25 25

STM

73.75%

1 100

0.15 15

50.80%

1 100

0.15 15

47.59%

1 100

0.15 15

34.20%

1 100

0.15 15

39.34%

1 100

0.15 15

REO

88.28%

4

40

0.1

4

87.86%

4

40

0.1

4

85.39%

4

4

83.94%

4

4

89.80%

5

NPF

3.59%

2

80

0.5 40

3.62%

2

80

0.5 40

1.73%

0.5 50

1.57%

0.5 50

1.74%

84

40

1 100

0.1

84

40

1 100

0.1

94

20

1 100

0.1

2

0.5 50

94

92

BRI Syariah 2010 Rasio

P

AK

2011 Bobot

Rasio

P

AK

2012 Bobot

Rasio

P

AK

2013 Bobot

Rasio

P

AK

2014 Bobot

Rasio

P

AK

Bobot

CAR

20.62%

1 100

0.25 25

14.74%

1 100

0.25 25

11.35%

2

80

0.25 20

14.49%

1 100

0.25 25

12.89%

1 100

0.25 25

STM

26.16%

1 100

0.15 15

24.91%

2

0.15 12

21.90%

2

80

0.15 12

23.23%

2

0.15 12

26.94%

1 100

0.15 15

REO

98.77%

5

20

0.1

2

99.56%

5

20

0.1

2

86.63%

3

60

0.1

6

90.42%

5

20

0.1

2

99.47%

5

20

0.1

NPF

3.19%

2

80

0.5 40

2.77%

2

80

0.5 40

3.00%

2

80

0.5 40

4.06%

2

80

0.5 40

4.60%

2

80

0.5 40

82

80

79

78

80

79

2

82

120

BSM 2010 Rasio

P

AK

2011 Bobot

Rasio

P

AK

2012 Bobot

Rasio

P

AK

2013 Bobot

Rasio

P

AK

2014 Bobot

Rasio

P

AK

Bobot

CAR

10.60%

2

80

0.25

20

14.57%

1 100

0.25 25

13.82%

1 100

0.25 25

14.10%

1 100

0.25

25

14.76%

1 100

0.25 25

STM

32.56%

1 100

0.15

15

38.44%

1 100

0.15 15

29.45%

1 100

0.15 15

27.18%

1 100

0.15

15

37.54%

1 100

0.15 15

REO

82.61%

2

80

0.1

8

76.44%

1 100

0.1 10

73.00%

1 100

0.1 10

76.55%

1 100

0.1

10

79.00%

3

60

0.1

NPF

3.52%

2

80

0.5

40

2.52%

2

0.5 40

2.22%

2

0.5 40

0.36%

1 100

0.5

50

3.74%

2

80

0.5 40

80

83

80

90

90

100

6

86

Bukopin Syariah 2010 Rasio CAR

11.51%

P 2

AK

2011 Bobot

Rasio

80

0.25

20

15.29%

1 100

0.15

15 116.93%

STM

125.19%

REO

93.57%

5

20

0.1

2

93.86%

NPF

3.80%

2

80

0.5

40

1.74%

P

AK

2012 Bobot

Rasio

1 100

0.25 25

1 100

0.15 15

5

20

1 100

12.78%

P

AK

2013 Bobot

Rasio

1 100

0.25 25 0.15 15

11.10%

P 2

AK

2014 Bobot

Rasio

80

0.25

20

15.85%

P

AK

Bobot

1 100

0.25 25 0.15 15

96.51%

1 100

99.97%

1 100

0.15

15

97.73%

1 100

2

91.59%

5

20

0.1

2

92.29%

5

20

0.1

2

96.73%

5

20

0.1

0.5 50

4.57%

2

80

0.5 40

4.27%

2

80

0.5

40

4.07%

2

80

0.5 40

0.1

77

92

82

77

2

82

Maybank Syariah 2010 Rasio CAR

124.00%

P

AK

2011 Bobot

1 100

0.25

Rasio 25

73.44%

P

AK

2012 Bobot

Rasio

1 100

0.25 25 0.15

AK

2013 Bobot

Rasio

1 100

0.25 25 0.15

STM

70.00%

1 100

0.15

15

13.68%

4

6

19.16%

3

34.73%

1 100

0.1

10

55.18%

1 100

0.1 10

53.77%

1 100

0.1 10

67.79%

NPF

0.00%

1 100

0.5

50

0.00%

1 100

0.5 50

2.49%

2

0.5 40

2.69%

91

60

52.24%

REO

100

40

63.89%

P

80

9 135.98%

84

P

AK

2014 Bobot

1 100

0.25

Rasio 25

52.13%

P

AK

Bobot

1 100

0.25 25

1 100

0.15

15

63.84%

1 100

0.15 15

1 100

0.1

10

69.60%

1 100

0.1 10

2

0.5

40

5.97%

3

0.5 30

80

90

60

80

121

Panin Syariah 2010 Rasio CAR

54.81%

P

AK

2011 Bobot

Rasio

1 100

0.25 25

61.98%

0.15 15

STM

878.69%

1 100

REO

182.31%

5

NPF

0.00%

20

1 100

P

AK

2012 Bobot

1 100

0.25

735.44%

1 100

0.15

2

74.30%

1 100

0.1

0.5 50

0.88%

1 100

0.5

0.1

92

Rasio 25

32.20%

P

AK

2013 Bobot

1 100

0.25

Rasio 25

20.83%

P

AK

2014 Bobot

1 100

0.25

Rasio 25

25.69%

P

AK

Bobot

1 100

0.25

25

15 106.71%

1 100

0.15

15

37.71%

1 100

0.15

15

29.32%

1 100

0.15

15

10

50.76%

1 100

0.1

10

81.31%

1 100

0.1

10

68.47%

1 100

0.1

10

50

0.20%

1 100

0.5

50

1.02%

1 100

0.5

50

0.53%

1 100

0.5

100

100

100

50 100

Victoria Syariah 2010 Rasio

P

AK

2011 Bobot

Rasio

P

AK

2012 Bobot

Rasio

P

AK

2013 Bobot

Rasio

P

AK

2014 Bobot

Rasio

P

AK

Bobot

CAR

195.14%

1 100

0.25 25

45.02%

1 100

0.25

25

28.08%

1 100

0.25

25

18.40%

1 100

0.25

25

15.27%

1 100

0.25

25

STM

35.40%

1 100

0.15 15

65.22%

1 100

0.15

15

43.00%

1 100

0.15

15

12.24%

4

40

0.15

6

34.45%

1 100

0.15

15

REO

83.75%

NPF

0.95%

2

80

1 100

8

86.40%

2

80

0.1

8

87.90%

4

40

0.1

4

91.95%

5

20

0.1

0.5 50

0.1

2.43%

2

80

0.5

40

3.19%

2

80

0.5

40

3.71%

2

80

0.5

98

88

84

2 143.31% 40 73

7.10%

5

20

0.1

2

3

60

0.5

30 72

Lampiran 2 Tabel Rasio Kesehatan Keuangan Bank Umum Syariah Bank Mega Syariah

Bank Muamalat

BCA Syariah

Bank Jabar Banten Syariah

BNI Syariah

BRI Syariah

Tahun 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014

KK 78 76 87 86 82 84 86 83 96 72 100 100 96 100 100 86 98 82 96 72 84 86 94 94 98 82 79 78 79 92

122

Bank Umum Syariah Bank Syariah Mandiri

Bukopin Syariah

Maybank Syariah

Bank Panin Syariah

Bank Victoria Syariah

Tahun 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014

KK 83 90 90 100 86 77 92 82 77 82 100 91 84 90 80 92 100 100 100 100 98 88 84 73 72

123

Lampiran 3 Tabel Rasio Syariah Compliance Bank Umum Syariah Bank Mega Syariah

Tahun

PBH

PI

IS

RZ

2010

0.04

0.99

0.96

0.03

2011 2012 2013 2014

0.02 0.01 0.01 0.01

0.99 1.00 0.99 0.99

0.94 0.98 0.96 0.93

0.03 0.03 0.03 0.03

Bank Muamalat

2010

0.46

1.00

0.95

0.01

BCA Syariah

2011 2012 2013 2014 2010

0.44 0.46 0.52 0.51 0.56

1.00 1.00 0.99 0.99 1.00

0.95 0.72 0.88 0.87 0.99

0.02 0.02 0.02 0.12 0.01

2011 2012 2013 2014 2010

0.38 0.52 0.55 0.51 0.30

1.00 1.00 1.00 1.00 1.00

0.98 0.99 0.99 1.00 0.97

0.02 0.01 0.02 0.02 0.02

2011 2012 2013 2014 2010

0.30 0.37 0.27 0.21 0.20

0.99 0.99 0.99 0.99 1.00

0.95 0.95 0.98 0.93 0.94

0.02 0.01 0.01 0.02 0.02

2011 2012 2013 2014

0.19 0.18 0.17 0.17

1.00 0.99 0.99 1.00

0.82 0.90 0.92 0.80

0.03 0.02 0.01 0.01

Bank Jabar Banten Syariah

BNI Syariah

Bank Umum Syariah Bank Syariah Mandiri

Bukopin Syariah

Maybank Syariah

Bank Panin Syariah

Bank Victoria Syariah

Tahu PBH n 2010 0.36

PI

IS

RZ

0.99

0.55

0.03

2011 2012 2013 2014 2010

0.27 0.23 0.13 0.13 0.25

0.99 0.99 1.00 0.99 1.00

0.78 0.62 0.95 0.96 0.95

0.03 0.03 0.03 0.03 0.02

2011 2012 2013 2014 2010

0.25 0.24 0.33 0.39 0.20

0.99 0.99 0.99 0.99 1.00

0.89 0.83 0.90 0.95 0.89

0.02 0.02 0.02 0.02 0.02

2011 2012 2013 2014 2010

0.20 0.16 0.15 0.15 0.82

0.99 0.99 0.99 0.99 1.00

0.94 0.92 0.93 0.96 1.00

0.02 0.02 0.02 0.02 0.02

2011 2012 2013 2014 2010

0.45 0.49 0.52 0.87 0.06

1.00 1.00 1.00 1.00 1.00

0.65 0.99 1.00 1.00 0.97

0.02 0.02 0.01 0.03 0.02

2011 2012 2013 2014

0.09 0.17 0.32 0.56

0.99 1.00 1.00 1.00

0.95 0.88 0.89 0.93

0.02 0.02 0.02 0.02

124

BRI Syariah

2010 2011 2012 2013 2014

0.24 0.19 0.23 0.29 0.33

1.00 1.00 1.00 0.99 0.99

0.98 0.72 0.75 0.37 0.43

0.02 0.10 0.02 0.03 0.05

125

Lampiran 4 Hasil Uji Stasioner Data 1. Hasil Uji Akar Investasi Islam

Null Hypothesis: IS has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)

Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level

t-Statistic

Prob.*

-3.717248 -3.557472 -2.916566 -2.596116

0.0064

t-Statistic

Prob.*

-4.596842 -3.557472 -2.916566 -2.596116

0.0005

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

2. Hasil Uji Akar Pembiayaan Bagi Hasil

Null Hypothesis: PBH has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)

Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values.

126

3. Hasil Uji Akar Pendapatan Islam

Null Hypothesis: PI has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 1 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)

Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level

t-Statistic

Prob.*

-3.332874 -3.560019 -2.917650 -2.596689

0.0182

t-Statistic

Prob.*

-7.044887 -3.557472 -2.916566 -2.596116

0.0000

t-Statistic

Prob.*

-5.183939 -3.557472 -2.916566 -2.596116

0.0001

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

4. Hasil Uji Akar Rasio Zakat

Null Hypothesis: RZ has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)

Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values.

5. Hasil Uji Akar Kesehatan Keuangan

Null Hypothesis: KK has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)

Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values.

127