PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2009-2013)
SKRIPSI
Di ajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh : TIARA PERWITA NOVITANINGTYAS 1102030105
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2015
ii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
iii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
iv Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
“ MOTTO “
-
STRUGGLE IS LIFE, LIFE IS STRUGGLE -
SUKSES KITA DI MASA DEPAN TERGANTUNG USAHA
-
DAN KEPUTUSAN KITA HARI INI –
-
LEPASKANLAH, MAKA SEMOGA YANG LEBIH BAIK AKAN DATANG..
LEPASKANLAH, MAKA SEMOGA SUASANA HATI AKAN LEBIH RINGAN – DARWIS TERE LIYE
v Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
PERSEMBAHAN
Karya kecil ini ku persembahkan untuk .. Yang paling utama ALLOH SWT yang tiada henti memberikan kasih sayang, rahmat dan hidayah-Nya untuk penulis sehingga penulis mampu melewati halang rintang penyusunan skripsi ini.. Yang tercinta dan tersayang Papa Sri Purwito Herlambang & Mama Nining Setyaningsih, terimakasih atas kasih sayang yang tak pernah terputus, semangat dan motivasi, dukungan moril maupun materil yang tiada henti, putrimu ini sungguh sudah dewasa dan mandiri .. My sist Nikken Perwita Kemala Ratih & My broo Andika Tangguh Herlambang, walaupun kalian usil dan ngeselin tapi kalian my everythink .. semoga sampai berkepala banyakpun kita tetep akur ya! Untuk kaka ipar Ferry Wirawan dihaturkan banyak terimaksih juga Mbah Uti Suharti, terimaksih untuk selalu menjadikan penulis wanita yang tangguh dan mandiri dari wejangan2 yang diberikan selama 22 tahun ini kepada penulis .. Revanza El Wirawan, keponakan yang super ganteng dan nyanteng, i love you sayangnya auntie :* Keluarga besar papa & mama Ibu pembimbing, Rina Mudjiyanti SE., M.Si. My partner in the world and the next in shaa Alloh.. Awalludin Hidayat, thanks broo udah bersedia meluangkan waktunya untuk menemani dan mengajari penulis dengan sabar, menjadi partner berbagi pengalaman, keluhkesah, candatawa, mengajari arti dewasa, kesabaran, dan banyak hal lagi.. ayo wujudkan impian2 kita selepas ini ..
vi Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
Sahabat Geng Star, Depol, Dewirs, Emak, Surti, Teteh, Pesek, Sariyem, Uyins, Riul, Sisul, Gembel.. thanks gais udah jadi sahabat belajar dan ngegaul bareng semasa kuliah, semoga persahabatan kita abadi Satu almamater Fakultas Ekonomi UMP 2011, khususnya Akuntansi A 2011 yang ngga pernah kompak .hihihi Rumah Cantik, Shelly & Vita. terimakasih telah memberikan kehangatan dan kenyamanan tinggal bersama kalian dirumah kedua kita.. maaf kalo belum bisa jadi kakak dan teman yang baik yaa ..
vii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb. Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, melimpahkan rahmat, hidayah, karunia, dan kasih sayang-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris pada Perusahaan Farmasi Periode 2009-2013)”. Penulisan skripsi ini di maksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis mengalami beberapa masalah yang dapat teratasi berkat bantuan bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak hingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimaksih kepada : 1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. 2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Iwan Fakhrudiin, S.E., M.Si., Ak., CA. 3. Kepala
Program
Studi
Akuntansi
S1
Universitas
Muhammadiyah
Purwokerto, Bapak Hadi Pramono, S.E., M.Si., Ak sekaligus dosen penguji I yang telah bersedia meluangkan waktunya serta memberikan kritik dan saran sehingga membantu peneliti dalam penyempuraan skripsi ini. 4. Ibu Rina Mudjiyanti, S.E., M.Si selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan dan memberi masukkan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 5. Ibu Erny Rachmawati, S.E., M.M selaku dosen penguji II yang telah memberikan banyak masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
viii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan ilmunya. 7. Seluruh Staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi. 8. Kedua Orang tua, Papa Sri Purwito Herlambang dan Mama Nining Setyaningsih, kakakku Nikken Perwita Kemala Ratih, serta adikku Andika Tangguh Herlambang yang senanatiasa mendoakan dan memberikan kasih sayang, dukungan baik moril maupun materil, nasihat dan motivasi yang tidak terbatas kepada penulis sehingga penulis selalu bersemangat dan optimis menghadapi setiap masalah dalam penyusunan skripsi ini. 9. Mbah Uti Suharti yang selalu memberikan nasihat tiada henti kepada penulis. 10. Revanza El Wirawan keponakan yang menjadi penghibur dan penyemangat penulis dikala penat dan jenuh mengerjakan skripsi. 11. Yang teristimewa Awalludin Hidayat seseorang yang senantiasa selalu meluangkan waktu dan tenaganya untuk terus mendampingi penulis, memberikan semangat, dukungan, dan motivasi sehingga penulis dapat berjuang menyelesaikan skripsi ini. 12. Teruntuk sahabat-sahabatku “Geng Star”, Devi Citra, Echa Pratiwi, Fanik Dwi, Ferni Listantri, Saidatul Asri, Dewi Ratnasari, Dwi Ratnasari, Diah Sulistiowati, Rurin Winanti, Ria Anggraeni, Uswatun Nasika selaku sahabat seperjuangan masa kuliah yang selalu memberikan dukungan dan motivasi kepada penulis. 13. Teruntuk Devi Citra, Echa Pratiwi, Fanik Dwi, dan Ferni Listantri khususnya yang telah berjuang bersama-sama bertempur dengan skripsi selama 4 tahun ini.. kompak terus ya kita.. 14. Teruntuk Azzah Marzuqi, Asih Budi, Trian Soedarmo, Chandra, Robby, Hudani Sofia, Septia Nur, Arida Febriani, teman yang selalu memberikan pengalaman yang baik untuk penulis. 15. Keluarga keduaku penghuni Rumah Cantik, Shelly dan Vita yang telah menemani penulis semasa mengahabiskan waktu di Rumah Cantik.
ix Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
16. Teman-teman
satu
alamamater
Fakultas
Ekonomi
Universitas
Muhammadiyah Purwokerto tahun 2011 khususnya anak-anak kelas Akuntansi A 2011. 17. Kantin kampus, warung Bu Eny, warung Lare Cost, warung Ketapang, warung Bu Yanto, Ayam Gepyok, warung SD, warung Bu Tiah, warung Barokah, Tera, Cafe 17, La Bonji, Chinese food Setiawan, warung Pak Doel, warung Paman Agus, makaroni Mang Dadang, Ibu pecel, Ibu es capucin, seblak abang Bandung, leker & mie lidi, telor magic. Terimakasih telah menyuplai gizi penulis selama 4 tahun ini. 18. Vara R 2394 NM dan G 2339 WK, terimakasih telah mengantarkan dan mengenalkanku bahwa Purwokerto itu indah.. 19. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kekeliuran. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritikan dari berbagai pihak demi kesempuraan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Aamiin.
Purwokerto, 12 Agustus 2015 Penulis
Tiara Perwita. N
x Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................. i HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................................. ii HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................... iii SURAT PERNYATAAN .......................................................................................... iv MOTTO ..................................................................................................................... v HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................ vi KATA PENGANTAR .............................................................................................. vii DAFTAR ISI ............................................................................................................. viii DAFTAR TABEL ..................................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ x DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xi ABSTRAK ................................................................................................................ xii ABSTRACT ................................................................................................................ xiii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ............................................................................................... 1 1.2 Perumusan Masalah ........................................................................................ 4 1.3 Batasan Masalah ............................................................................................. 5 1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................................ 5 1.5 Manfaat Penelitian .......................................................................................... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Perusahaan Farmasi ........................................................................................ 7 2.2 Landasan Teori ............................................................................................... 7 2.3 Struktur Modal ............................................................................................... 9
xi Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
2.4 Karakteristik Perusahaan ................................................................................ 10 2.4.1 Struktur Aktiva ....................................................................................... 10 2.4.2 Pertumbuhan Aktiva ............................................................................... 11 2.4.3 Profitabilitas ............................................................................................12 2.4.4 Ukuran Perusahaan ..................................................................................13 2.4.5 Penelitian Terdahulu ................................................................................13 2.6 Kerangka Pemikiran ........................................................................................19 2.7 Perumusan Hipotesis .......................................................................................20 2.7.1 Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Srtuktur Modal ................................20 2.7.2 Pengaruh Pertumbuhan Aktiva terhadap Struktur Modal........................21 2.7.3 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal ....................................21 2.7.4 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal..........................22 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ................................................................................................24 3.2 Obyek Penelitian .............................................................................................24 3.3 Data yang diperlukan.......................................................................................24 3.3.1 Jenis Data .................................................................................................24 3.3.2 Data yang diperlukan ...............................................................................24 3.3.3 Metode Pengumpulan Data .....................................................................25 3.4 Populasi dan Sampel .......................................................................................25 3.5 Teknik Sampling .............................................................................................26 3.6 Definisi Operasional ........................................................................................26 3.6.1 Variabel Dependen ..................................................................................26 3.6.2 Variabel Independen ................................................................................26 3.7 Metode Analisis Data ......................................................................................29
xii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
3.7.1 Statistik Deskriptif ...................................................................................29 3.7.2 Uji Asumsi Klasik ...................................................................................29 3.7.2.1 Uji Normalitas..................................................................................29 3.7.2.2 Uji Multikolinieritas.........................................................................30 3.7.2.3 Uji Autokorelasi ...............................................................................31 3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas.....................................................................31 3.8 Analisis Regresi Linier Berganda ....................................................................32 3.9 Pengujian Regresi Linier Berganda .................................................................33 3.9.1 Koefisien Determinasi (R2)......................................................................33 3.10 Uji Hipotesis ..................................................................................................34 3.10.1 Uji F .......................................................................................................34 3.10.2 Uji t ........................................................................................................34 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data .................................................................................................39 4.1.1 Populasi dan Sampel ................................................................................39 4.2 Analisis Deskriptif ...........................................................................................40 4.3 Pengujian Asumsi Klasik ................................................................................42 4.3.1 Uji Normalitas .........................................................................................42 4.3.2 Uji Multikolinieritas ................................................................................43 4.4.3 Uji Autokorelasi ......................................................................................44 4.4.4 Uji Heteroskedastisitas ............................................................................45 4.4 Hasil Regresi Linier Berganda ........................................................................46 4.5 Pengujian Hipotesis .........................................................................................48 4.5.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ...............................................................48
xiii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
4.5.2 Uji Statisti F .............................................................................................49 4.5.3 Uji t ..........................................................................................................50 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ......................................................................................................57 5.2 Keterbatasan ....................................................................................................58 5.3 Saran ...............................................................................................................58 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xiv Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Deskripsi Pengambilan Sampel ................................................................39 Tabel 4.2 Sampel Penelitian ....................................................................................... 40 Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik ...................................................................................... 40 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ................................................................................. 43 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................................ 44 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi .............................................................................. 45 Tabel 4.7 Hasil Uji Heterokedositas ......................................................................... 46 Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi Berganda ....................................................................... 47 Tabel 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................................ 49 Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik F ................................................................................. 50 Tabel 4.11 Hasil Uji t ................................................................................................ 51
xv Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .............................................................................. 19 Gambar 3.1 Kurva Uji T Arah Positif ....................................................................... 35 Gambar 3.2 Kurva Uji T Arah Positif ....................................................................... 36 Gambar 3.3 Kurva Uji T Arah Negatif ..................................................................... 37 Gambar 3.4 Kurva Uji T Arah Positif ....................................................................... 38 Gambar 4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama ................................................... 51 Gambar 4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis Kedua ..................................................... 53 Gambar 4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis Ketiga ..................................................... 54 Gambar 4.4 Kurva Penerimaan Hipotesis Keempat ................................................. 55
xvi Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian Lampiran 2. Data Input Lampiran 3. Data Input Struktur Aktiva Lampiran 4. Data Input Pertumbuhan Aktiva Lampiran 5. Data Input Profitabilitas Lampiran 6. Data Input Ukuran Perusahaan Lampiran 7. Data Input Struktur Modal Lampiran 8. Hasil Uji Normalitas Lampiran 9. Hasil Uji Multikoliniearitas Lampiran 10. Hasil Uji Autokorelasi Lampiran 11. Hasil Uji Heteroskedastisitas Lampiran 12. Hasil Uji Regresi Linier Berganda Lampiran 13. Hasil Uji Koefesien Determinasi (R2) Lampiran 14. Hasil Uji F Lampiran 15. Hasil Uji t Lampiran 16. Hasil Uji Statistik Deskriptif Lampiran 17. Data F Table Lampiran 18. Data t Table
xvii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh karakteristik perusahaan terhadap struktur modal (studi empiris pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI periode 2009-2013). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan farmasi dengan sampel sebanyak 7 perusahaan. Data dianalisis dengan menggunakan model regresi berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa, variabel struktur aktiva tidak berpengaruh positif terhadap struktur modal. Variabel pertumbuhan aktiva tidak berpengaruh positif terhadap struktur modal. Variabel profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur modal. Variabel ukuran perusahaan tidak berpengaruh positif terhadap struktur modal. Kata Kunci : Struktur Aktiva, Pertumbuhan Aktiva, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Struktur Modal.
xviii Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015
ABSTRACT
This research aimed to analyze the character effect of company toward capital structure (empirical study of pharmacy company listed in Indonesian Stock Exchange period 2009-2013). The population are pharmacy company with 7 samples company. The data were analyzed with multiple regression model. The result of this research showed variable asset doesn’t positively affects the capital structure. The variable of asset growth doesn’t positively affect the capital structure. The profitability variable negatively affects the capital structure. The variable of company scale doesn’t positively affect to the capital structure.
Keywords : Asset Structure, Asset Growth, Profitability, Company Scale, Capital Structure.
xix Pengaruh Karakteristik Perusahaan..., Tiara Perwita Nivitaningtyas, Fakultas Ekonomi UMP, 2015