ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS ARUS KAS,VOLATILITAS PENJUALAN,DANSIKLUS OPERASI TERHADAP PERSISTENSI LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH: RISKA YUNITA SANUSI 3203012148
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2016
ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS ARUS KAS, VOLATILITAS PENJUALAN, DAN SIKLUS OPERASI TERHADAP PERSISTENSI LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI Diajukan kepada FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi Jurusan Akuntansi
OLEH: RISKA YUNITA SANUSI 3203012148
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2016 i
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH dan PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai mahasiswa Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya: Saya yang bertanda tangan: Nama : RISKA YUNITA SANUSI NRP : 3203012148 Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS ARUS KAS, VOLATILITAS PENJUALAN, DAN SIKLUS OPERASI TERHADAP PERSISTENSI LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA Menyatakan bahwa tugas akhir skripsi ini adalah ASLI karya tulis saya. apabila terbukti karya ini merupakan plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang akan diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Saya menyetujui pula bahwa karya tulis ini dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain (digital library perpustakaan Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya) untuk kepentingan akademik sebatas sesuai dengan Undang-Undang Hak Cipta. Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya ilmiah ini saya buat dengan sebenarnya. Surabaya, 19 Februari 2016 Yang menyatakan,
(Riska Yunita Sanusi) ii
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS ARUS KAS, VOLATILITAS PENJUALAN, DAN SIKLUS OPERASI TERHADAP PERSISTENSI LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh: RISKA YUNITA SANUSI 3203012148
Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik untuk Diajukan Kepada Tim Penguji
Pembimbing,
Lindrawati, S.Kom, SE., M.Si Tanggal: 19 Februari 2016 iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang ditulis oleh: Riska Yunita Sanusi NRP 3203012148 Telah diuji pada tanggal 14 April 2016 dan dinyatakan lulus oleh Tim Penguji
Ketua Tim Penguji:
Lindrawati, S.Kom, SE., M.Si Mengetahui:
Dekan,
Ketua Jurusan,
Dr. Lodovicus Lasdi, MM.,Ak
Ariston Oki E., SE., MA., CPA., Ak.CA
NIK. 321.99.0370
NIK. 321.03.0566
iv
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus, atas segala berkat, kasih,
karuinia
dan
penyertaan-Nya,
maka
peneliti
dapat
menyelesaikan penelitian ini yang berjudul Analisis Pengaruh Volatilitas Arus Kas, Volatilitas Penjualan, dan Siklus Operasi terhadap Persistensi Laba pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini merupakan salah satu syarat kelulusan untuk mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi dari Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil dengan baik tanpa bantuan, bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Rektor, Dekan, dan Ketua Jurusan Akuntansi serta seluruh dosen pengajar Fakultas Bisnis Unika Widya Mandala Surabaya yang telah mendidik penulis selama perkuliahan. 2. Ibu Lindrawati, S.Kom, SE., M.Si. selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, dan pikirannya untuk membimbing serta memberikan nasehat-nasehat yang bermanfaat kepada penulis hingga terselesaikannya skripsi ini. 3. Ibu Evita Purnaningrum, S.Si, M.Si yang telah membantu penulis dan bertukar pikiran mengenai statistik sehingga penulis dapat lebih memahami statistik yang dibutuhkan pada skripsi ini. 4. Orangtua penulis (Hendra Sanusi dan Encay Anisah), Ako Meylin, Adrianus Novaldo (adik kandung penulis), dan seluruh keluarga v
besar yang selalu setia mendoakan, memberi dukungan baik secara moral, materiil, kasih sayang serta nasihat yang berguna bagi penulis. 5. Teman-teman Lembaga Pers Mahasiswa Universitas (LPMU) periode 2013-2014 dan periode 2014-2015 yang memberikan semangat kepada penulis dalam berbagai bentuk, sehingga penelitian ini dapat diselesaikan. 6. Semua sahabat terutama Marsella Findasari Wagut, Evel Marcelliem, Eliya Senggono, dan Meilani Wulandari yang memberikan masukan serta semangat dalam penyusunan skripsi ini, dan juga sahabat-sahabat lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu. 7. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi. Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih memiliki banyak kekurangan. Oleh karena itu, jika terjadi kesalahan dalam penulisannya, penulis menerima segala kritik dan saran demi penyempurnaan penulisan skripsi ini. Akhir kata penulis berharap bahwa segala kelebihan dan kekurangan dalam skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca. Surabaya, Februari 2016
Penulis
vi
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL .................................................................. i SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ...... ii HALAMAN PERSETUJUAN ................................................... iii HALAMAN PENGESAHAN .................................................... iv KATA PENGANTAR ................................................................. v DAFTAR ISI ................................................................................ vii DAFTAR GAMBAR .................................................................... ix DAFTAR TABEL ......................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN ................................................................ xi ABSTRAK .................................................................................... xii ABSTRACT .................................................................................... xiii BAB 1. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah ........................................... 1 1.2. Rumusan Masalah .................................................... 8 1.3. Tujuan Penelitian ..................................................... 8 1.4. Manfaat Penelitian .................................................. 8 1.5. Sistematika Penelitian ............................................. 9 BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Penelitian Terdahulu ............................................... 12 2.2. Landasan Teori ....................................................... 15 2.3. Pengembangan Hipotesis ........................................ 27 2.4. Model Analisis ........................................................ 30 vii
BAB 3. METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian ..................................................... 31 3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel......................................... 31 3.3. Jenis Data dan Sumber Data ................................... 34 3.4. Metode Pengumpulan Data ..................................... 34 3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ..................................................................... 35 3.6. Teknik Analisis Data ............................................... 35 BAB 4.ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1. Karakteristik Obyek Penelitian ............................... 41 4.2. Deskripsi Data ......................................................... 42 4.3. Analisis Data ........................................................... 43 4.4. Pembahasan.............................................................. 49 BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN 5.1. Simpulan …………………………………….…... 52 5.2. Keterbatasan ............................................................ 53 5.3. Saran ........................................................................ 53 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
viii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1. Model Analisis ....................................................... 30
ix
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu ............................. 14 Tabel 3.1. Pengambilan Keputuasan ada Tidaknya Autokorelasi ............................................................ 38 Tabel 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel ...................................... 41 Tabel 4.2. Statistik Deskriptif .................................................. 42 Tabel 4.3. Hasil Pengujian Normalitas .................................... 43 Tabel 4.4. Hasil Pengujian Multikolinearitas ..........................
44
Tabel 4.5. Hasil Pengujian Autokorelasi ................................. 45 Tabel 4.6. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ....................... 45 Tabel 4.7.
Regresi Linier Berganda ......................................... 46
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel Lampiran 2. Data Volatilitas Arus Kas Lampiran 3. Data Volatilitas Penjualan Lampiran 4. Data Siklus Operasi Lampiran 5. Data Persistensi Laba Lampiran 6. Hasil Pengujian Normalitas Lampiran 7. Hasil Pengujian Multikolinearitas Lampiran 8. Hasil Pengujian Autokorelasi Lampiran 9. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas Lampiran 10. Regresi Linier Berganda
xi
ABSTRAK Laba yang berkualitas merupakan laba yang persisten karena persistensi laba merupakan komponen dari nilai prediktif, dimana nilai prediktif dapat membantu pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi peristiwa-peristiwa masa lalu, masa kini, dan masa depan . Persistensi laba merupakan laba yang mempunyai kemampuan sebagai indikator laba mendatang yang dihasilkan perusahaan secara berulang dan berkelanjutan. Persistensi laba dipengaruhi oleh volatilitas arus kas yang merupakan perubahan yang bervariasi dari arus kas yang terjadi selama periode tertentu, volatilitas penjualan yang merupakan perubahan yang bervariasi dari penjualan yang terjadi selama periode tertentu, dan siklus operasi yang merupakan periode waktu rata-rata antara pembelian persediaan dengan pendapatan kas yang nantinya akan diterima penjual. Desain penelitian yang digunakan adalah penelitian kuantitatif dengan ojek penelitian pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2014. Teknik analisis data menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa volatilitas arus kas berpengaruh negatif terhadap persistensi laba. Hal ini menunjukkan bahwa apabila angka dalam arus kas operasi berfluktuasi maka volatilitas arus kas menjadi tinggi pula sehingga persistensi laba menjadi rendah atau dengan kata lain laba di masa depan dipertanyakan ketepatannya. Volatilitas penjualan dan siklus operasi tidak berpengaruh terhadap persistensi laba karena volatilitas yang tinggi dari penjualan meskipun memiliki estimasi yang besar pada informasi penjualan di lingkungan operasi namun tidak mempengaruhi persistensi laba dan siklus operasi yang panjang pada perusahaan tidak menyebabkan ketidakpastian yang lebih besar serta tidak mengurangi tingkat relevansi pada laporan keuangan terhadap prediksi masa depan, sehingga tidak membantu dalam memprediksi laba di masa depan. Kata Kunci: Persistensi Laba, Volatilitas Arus Kas, Volatilitas Penjualan, Siklus Operasi
xii
ABSTRACT Quality earnings is a persistent profit for earnings persistence is a component of the predictive value, where the predictive value can help users of financial statements to evaluate the events of the past, present, and future. Earnings persistence is income that has the ability as an indicator of future earnings resulting company repeatedly and continuously. Earnings persistence is affected by the volatility of cash flows are changes that vary from cash flow that occurs during a certain period, sales volatility which is a change that varies from sales that occurred during a certain period, and the operating cycle which is the period the average time between purchase supplies with cash income that will be received by the seller. The design study is a quantitative research study on the object of manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2010-2014. Data were analyzed using multiple linear regression. The results showed that cash flow volatility negatively affect earnings persistence. This suggests that if the numbers in the operating cash flow, the fluctuating cash flow volatility to be high as well so the persistence of earnings is low, or in other words in the future earnings of questionable accuracy. Volatility sales and operating cycle has no effect on the earnings persistence due to high volatility of sales despite having major estimation on sales information in the operating environment but does not affect the earnings persistence and operating cycles are long in the company did not lead to greater uncertainty and does not reduce the level of relevance on the financial statements of the predictions of the future, so it is not helpful in predicting future earnings. Keywords: Earnings Persistence, Cash Flow Volatility, Volatility Sales, Operating Cycle
xiii