2016. július 20., szerda
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1.1018 -0.03 EUR-CHF 1.0862 0.00 USD-JPY 106.25 0.12 EUR-HUF 314.82 -0.17 USD-HUF 285.74 -0.14 EUR-PLN 4.3740 -0.17 EUR-CZK 27.021 0.00 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10,029.5 0.57 FTSE 100 6,670.5 0.42 CAC 40 4,352.0 0.52 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0.17 (0) -0.40 (0) 1 hetes 0.74 (0) -0.38 (0) 2 hetes 0.87 (0) -0.37 (0) 1 hónapos 0.93 (0) -0.37 (0) 3 hónapos 0.95 (0) -0.29 (0) 6 hónapos 0.90 (0) -0.19 (0) 12 hónapos 0.89 (0) -0.06 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0.42 (0) 0.44 (0) 0.49 (0) 0.70 (0) 1.00 (0) 1.33 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 142.8 0.8 lengyel 92.1 0.0 cseh 40.0 0.0 román 120.0 0.0 orosz 233.3 4.5 török 278.3 29.8 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0.83 (0)* -0.23 (0) 0.90 (0) 5 éves 1.07 (0) -0.14 (0) 1.10 (0) 10 éves 1.93 (0) 0.33 (0) 1.41 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0.77 (+2) 0.69 (+2) euróöv. -0.32 (0) -0.38 (0) USA 0.78 (+1) 0.92 (+1) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
8:00 Németország Termelői árak, jún., év/év 8:00 Németország Termelői árak, jún., hó/hó 9:00 Magyarország Bruttó bérek, máj., év/év 10:30 Egyesült Királyság Munkanélküliségi ráta SZK, máj. 16:00 Euróövezet Fogyasztói bizalom SZK, júl. (e) * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** (t) (t) 6,8% 5,0% -8,0
Előző adat -2,7% 0,4% 6,4% 5,0% -7,3
•
Többnyire enyhén emelkedtek a távol-keleti tőzsdék, a japán tőzsdék azonban estek a jen erősödése miatt.
•
0,5% körüli emelkedéssel nyithatnak az európai tőzsdék is. Piacbefolyásoló adat hiányában továbbra is a vállalati eredmények lesznek meghatározóak, ma jelent a Morgan Stanley, az American Express, valamint az Intel
•
Többnyire oldalaznak a devizák, kisebb erősödés után enyhe veszteséget mutat a jen, minimálisan erősödik a dollár az erősödő Fed kamatemelési várakozások miatt. Többnyire erősödnek a feltörekvő devizák, így a forint is.
Devizaárfolyamok Romló hangulat
Megfordult a hangulat a nemzetközi piacokon, miután a befektetők elbizonytalanodtak a növekedési és vállalati eredmények kilátásaival kapcsolatban. Az európai tőzsdék esése miatt gyengült az euró, amit csak fokozott a vártnál jóval rosszabb német ZEW index, valamint az IMF világgazdasági növekedési előrejelzésének rontása Nagy-Britannia EU-ból való kilépésének bizonytalanságai miatt. Ez utóbbi azonban nem érhette váratlanul a piacokat. A dollárt pedig erősítették a vártnál jobb amerikai lakásépítési adatok, így az elmúlt napokban megjelent várakozásokat meghaladó amerikai adatok következtében némileg erősödnek a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások. Újra nagyot gyengült a török líra annak következtében, hogy a hétvégi meghiúsult puccsot követően Erdogan államfő igen kiterjedt tisztogatásba kezdett. A romló hangulatban erősödött a jen, gyengült az angol font, valamint a feltörekvő devizák. A forint ennek megfelelően szintén gyengült, bár a zlotynál kisebb mértékben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Gyengült az euró
Tegnapi záróárfolyam 1.1021 1.0862 116.96 0.8407 0.9856 106.12 0.7628 315.36 286.14 290.27 2.6957 375.01 4.3815 27.020 4.4708 66.416 3.2000
: 12-havi átlag;
1 napos -0.49 -0.16 -0.52 0.62 0.33 -0.04 1.11 0.20 0.69 0.34 0.69 -0.45 0.27 -0.01 0.04 0.79 1.99
Változás (%) 1 hónapos -2.27 0.36 -0.43 7.04 2.67 1.88 9.53 0.36 2.70 -0.01 0.56 -6.25 -0.69 -0.17 -1.63 -3.13 2.77
1 éves 1.81 4.03 -13.05 20.86 2.18 -14.61 18.72 1.72 -0.10 -2.24 16.95 -15.88 6.25 -0.22 1.34 12.36 13.91
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Gyengült az euró…
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
0.758
USD-GBP
1.14
EUR-USD
Forrás: Bloomberg
0.780 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1.15
1.13 1.12
0.736 0.714 0.692
1.11
máj.17
jún.07
jún.28
0.670 ápr.26
júl.19
máj.17
jún.07
Forrás: Bloomberg
Kissé gyengült a forint
Kissé gyengült a forint 320
4.48 4.44
EUR-PLN
EUR-HUF
júl.19
…és a zloty
316 314 312
4.40 4.36 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4.32
310
máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
Forrás: Bloomberg 2016. július 20.
jún.28
Forrás: Bloomberg
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
318
308 ápr.26
maximuma 1.1619 1.1154 138.93 0.8583 1.0302 125.13 0.7747 318.32 294.34 296.93 2.8307 445.79 4.4950 27.281 4.5500 85.659 3.2589
…és a font a dollárral szemben
1.16
1.10 ápr.26
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1.0565 1.0442 111.11 0.6956 0.9303 100.54 0.6339 307.14 269.32 278.57 2.2332 367.99 4.1170 27.019 4.4030 59.107 2.8092
4.28 ápr.26
máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Csökkentek a hozamok a fejlett piacokon
A kockázatvállalási kedv némi romlásának hatására lefelé csúsztak a német és az amerikai hozamok is. Az amerikai hozamok nagyobb mértékben süllyedtek, így csökkentek a transzatlanti szpredek is. Német referenciahozamok 1.5
3 hónapos 2 éves 10 éves
1.0
3 hónapos 5 éves
3.0
12 hónapos 5 éves 30 éves
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
2.5 2.0
0.5
százalék
százalék
Amerikai referenciahozamok
0.0
1.5 1.0
-0.5
0.5
-1.0 ápr.26
máj.17
jún.07
jún.28
0.0 ápr.26
júl.19
máj.17
jún.07
jún.28
Forrás: Bloomberg
júl.19
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: szakadtak a rövid hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0.64 -0.57 -0.03 0.50 1.11 1.55 0.55 0.56 0.70 1.42 2.00 2.83 3.13 2.91 0.37 3.18 8.50 9.73
: 12-havi átlag;
1 napos 0 0 -1 -1 -2 -3 -13 -6 -3 +1 +1 +1 +1 +2 -1 +1 +1 0
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -6 -37 -7 -68 -5 -79 +1 +22 0 -60 -6 -82 -33 -32 -33 -25 -21 -27 -41 -63 -37 -75 -54 -80 -45 -71 -24 +4 -4 -75 -40 -73 -19 -198 0 +40
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0.67 -0.63 -0.19 0.21 0.94 1.36 0.32 0.33 0.35 1.39 1.93 2.77 3.07 2.58 0.28 3.16 8.22 9.02
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Bár ismét erősnek mondható kereslet (közel 92 milliárd forint) mutatkozott a három hónapos DKJ aukcióján, az ÁKK ezúttal nem emelt rá az eredetileg tervezett 40 milliárdos kibocsátási mennyiségre. Így az előző heti aukciónál 20bp-tal alacsonyabb, 0,6%-os átlaghozamot ért el. Jelentősen csökkentek a rövid hozamok másodpiaci jegyzései is: a három hónapos 13bp-tal 0,55%-ig, a hat hónapos 6bp-tal 0,56%-ig, a tizenkét hónapos pedig 3bp-tal 0,7%-ig ereszkedett. Az éven túli hozamok egységesen 1bp-tal emelkedtek. Ma visszavásárlási aukciót tart az ÁKK: 2017/A és 2017/C sorozatú kötvényekből várja a befektetők ajánlatait. ÁKK referenciahozamok
ÁKK hozamgörbe 4.5
3.5
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
4.0
3.0
3.5 százalék
százalék
2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 ápr.26
3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
3 éves
3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5
máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
Forrás: Bloomberg 2016. július 20.
maximuma -0.25 0.13 0.80 0.69 1.79 2.37 1.20 1.09 1.24 2.29 2.89 3.76 4.17 3.30 1.12 3.91 12.07 11.31
3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg
3
Vegyes csődkockázati felárak
Vegyesen mozogtak 5-éves CDS-felárak mind az periférikus EMU-tagországokban, mind a közép-kelet-európai régió gazdaságaiban. Az előbbi a görög felár emelkedett, az olasz és portugál stagnált, a spanyol csökkent. Régiónkban közel 30bp-tal ugrott feljebb a török felár, emelkedett az orosz és kissé a magyar, míg stagnált a cseh, a lengyel és a román. A magyar felár minimális mértékben 143bp közelébe emelkedett. KKE-régió 5-éves CDS-felárai
és 5 éves euró hozamai
300
3.0 2.5
200 150
magyar cseh orosz
2.0
lengyel román török
százalék
bázispont
250
100
1.5 1.0 0.5 0.0
50 0 ápr.26
-0.5 máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
-1.0 ápr.26
magyar román
lengyel orosz
máj.17
jún.07
Forrás: Bloomberg
cseh török jún.28
júl.19
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Elbizonytalanodás
Elbizonytalanodtak a befektetők a várakozásoknál gyengébb európai gyorsjelentések és német ZEW index hatására, így FTSE 100 kivételével jelentősen estek az európai részvénypiacok. Az esést a bányászati cégek vezették a fémárak zuhanása miatt, míg az autóipari részvények amiatt szenvedtek, hogy a FIAT Chrysler meghamisíthatta amerikai értékesítési számait, Többnyire estek az amerikai részvények is a többnyire vártnál jobb vállalati eredmények ellenére. Hiába jelentett a vártnál lényegesen jobb eredményt a Goldman Sachs, részvényei mégis veszteséggel zártak. A hazai - és a régiós - piacok azonban ismét szembe mentek a nemzetközi hangulattal. Átlagos, 8,5 milliárd forintos forgalom mellett 1,19%-kal emelkedett a BUX. Az elmúlt napok lejtmenet után valósággal kilőtt a Richter, 2,65%-os nyereséggel zárva a napot, míg az OTP 1,3%-kal folytatta a menetelést. 0,5%-kal drágult a MOL, ezzel szemben 0,45%-ka került lejjebb a Magyar Telekom. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE *
2016. július 20.
: 12-havi átlag;
Tegnapi záróérték 9981.2 6697.4 4330.1 16673.8 8485.2 2931.1 18559.0 2163.8 5036.4 16681.9 1330.8 21857.0 3032.9 27410.1 6630 17595 445 5800 46251.7 876.2 6645.1 1915.9 76177.8
1 napos -0.81 0.03 -0.63 -0.53 -0.46 -0.61 0.14 -0.14 -0.38 -0.25 -0.05 0.85 -0.12 1.19 1.30 0.49 -0.45 2.65 0.29 0.68 0.33 -1.04 -1.01
Változás (%) 1 hónapos 3.63 11.23 3.25 -1.47 1.47 2.88 5.00 4.47 4.92 4.49 4.03 6.57 4.99 4.45 -0.72 8.61 2.30 8.19 3.69 5.41 2.43 2.07 0.99
1 éves -14.95 -1.35 -15.80 -30.62 -26.57 -20.49 2.53 1.67 -3.50 -19.96 -20.50 -14.41 -24.51 21.95 12.39 20.10 11.25 34.88 -12.33 -14.95 -12.66 17.77 -6.32
minimuma 8752.9 5537.0 3896.7 15103.6 7645.5 2680.4 15660.2 1829.1 4266.8 14952.0 1196.3 18319.6 2655.7 20610.8 5226 12015 379 4110 42152.7 790.1 6019.0 1584.9 68567.9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték
maximuma 11735.7 6788.7 5196.7 24031.2 11556.1 3686.6 18559.0 2166.9 5218.9 20842.0 1691.3 25536.4 4123.9 27418.1 7380 17595 474 5916 53694.9 1041.0 7638.9 1969.9 86343.7 Forrás: Bloomberg
4
** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak
Kirobbanó formában a Richter
6000
6000
5820
5820
5640
5640
5460
5460
5280
forint
forint
Nagyot ugrott a Richter (+2,65%)
5280 200-napos m.átl.
5100 ápr.26
5100 máj.10
máj.24
jún.07
jún.21
júl.05
júl.19
Forrás: Bloomberg
Esés Európában, emelkedés itthon
…de emelkedett a BUX (+1,19%)
10500
27500
10250
27000
10000
26500 pont
pont
Esett a DAX (-0,81%)
9750 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9500 9250 ápr.26
máj.17
26000 25500
jún.07
jún.28
25000 ápr.26
júl.19
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. máj.17
jún.07
jún.28
Forrás: Bloomberg
júl.19
Forrás: Bloomberg
Árupiacok 54
3.2
52
3.0
50
2.8
48
2.6
46
2.4
44
2.2
Brent WTI földgáz (j.t.)
42 40 ápr.26
máj.17
jún.07
jún.28
2.0
1.8 júl.19
540
21.5
500
20.0
460
18.5
420
17.0 búza kukorica cukor (j.t.)
380 340 ápr.26
máj.17
jún.07
15.5
jún.28
Forrás: Bloomberg
USD/font
Szakadtak a gabonaárak USD/millió brit hőegység
USD/hordó
Estek az olajárak
USD cent/bushel
Zuhantak az olaj és gabonaárak
14.0 júl.19
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5 * 2016. július 20.
Tegnapi záró árfolyam 46.66 44.65 2.728 1332.01 19.915 1092.70 1647 4984 10560 2243 418.0 348.5 19.36 77.35 110.40
: 12-havi átlag;
1 napos -0.64 -1.30 0.22 0.24 -0.70 -0.36 -0.72 0.91 0.14 1.13 -2.68 -4.06 -0.05 -0.61 -1.82
Változás (%) 1 hónapos -5.10 -6.94 4.00 2.57 13.80 12.66 1.98 9.49 16.49 13.31 -15.51 -22.34 -2.71 -10.24 -5.42
1 éves -17.63 -10.97 -3.37 21.48 35.42 11.72 -2.49 -9.05 -9.74 9.25 -25.82 -16.88 44.48 3.27 -24.77
minimuma 27.88 26.21 1.639 1051.10 13.676 818.45 1436 4331 7595 1468 418.0 348.3 11.61 51.80 108.90
Utolsó 12 hónap eloszlása*
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
maximuma 57.04 51.23 2.987 1366.33 20.358 1103.15 1689 5480 11700 2243 563.5 448.8 21.01 87.08 150.25 Forrás: Bloomberg
5
1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago)
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8915 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szatmári Tamás Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. július 20.
6
2016. július 20.
7
