Efektifitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Bank Lending Channel Pada Pertumbuhan Kredit Investasi Di Indonesia (Periode 2002.1 – 2010.6) Oleh: Rizky Wahyudin NIM: 222008014
Kertas Kerja Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari Persyaratan-Persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana
FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS PROGRAM STUDI : Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA SALATIGA 2012
i
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA Jalan Diponegoro 52 -60 :(0298) 321212, 311881 Telex 322364 ukswsa ia Salatiga 50711 - Indonesia Fax. (0298) -3 21433 PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI Yang bertanda tangan dibawah ini : Nama
: Rizky Wahyudin
NIM
: 222008014
Program Studi : Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga. Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa Kertas Kerja. Judul
: Efektifitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Bank Lending Channel Pada Pertumbuhan Kredit Investasi Di Indonesia (Periode 2002.1 – 2010.6)
Pembimbing : Birgitta Dian Saraswati SE., M.Si Tanggal di uji : 6 Juni 2012 adalah benar-benar hasil karya saya. Didalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagaian tulisan atau gagasan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangakaian kalimat atau simbol yang saya aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan yang berlaku di Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga, termasuk pencabutan gelar kesarjanaan yang telah saya peroleh. Salatiga, 28 Mei 2012 Yang memberi pernyataan, Rizky Wahyudin
ii
Efektifitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Bank Lending Channel Pada Pertumbuhan Kredit Investasi Di Indonesia (Periode 2002.1 – 2010.6) Oleh: Rizky Wahyudin NIM: 222008014
Kertas Kerja Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari Persyaratan-Persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana
FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS PROGRAM STUDI : Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan
Disetujui oleh :
Birgitta Dian Saraswati SE., M.Si. Pembimbing
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA SALATIGA 2012
iii
UCAPAN TERIMA KASIH Segala Sembah dan Puji Syukur penulis naikkan kepada Allah SWT, atas segala hikmat, berkat, tuntunan dan kasih karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan kertas kerja yang berjudul “Efektifitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Bank Lending Channel Pada Pertumbuhan Kredit Investasi di Indonesia”. Penulis menyadari bahwa keberhasilan dari penulisan ini tidak lepas dari pihak-pihak yang telah mendukung baik secara materiil maupun formil. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada berbagai pihak antara lain: 1. Allah SWT yang telah memberikan segala anugerah yang besar kepada penulis sampai terselesaikannya penulisan paper ini. 2. Ibuku yang telah memberikan dukungan moral dan juga material sampai akhirnya saya dapat menyelesaikan kuliah saya dengan baik. 3. Ibu Birgitta Dian Saraswati. SE.,MSi. yang telah berkenan meluangkan waktu untuk membimbing dengan sabar dan penuh dengan pengertian. Terima kasih sekali lagi penulis ucapkan atas segala dedikasi dan waktu yang telah ibu berikan kepada penulis. 4. Mas Bayu Wijayanto yang telah berkenan meluangkan waktu untuk diskusi tentang model yang saya bangun. 5. Mas Yus yang memberikan berbagai referensi tentang syarat model VEC, sehingga menambah literatur saya dalam VECM. 6. Bapak Dr. Gatot Sasongko, SE, MSi yang selalu menjadi wali studi yang baik dan sabar terhadap saya. 7. Seluruh dosen jurusan Ilmu Ekonomi atas segala pengertian dan ilmu yang telah di berikan selama penulis menimba ilmu disini. 8. Keluarga Besarku di Salatiga yaitu kos kemiri 79. ( Elli Cungkring, Adhi Codot, Dina, Martha, Indra, Daud, Riyan, Andreas dan Mas Vyor) yang selama ini mau bergembira dan bermain serta memberikan motivasi kepada saya. 9. Teman – teman Ilmu Ekonomi angkatan 2008 Ridho, Lina “Karruk”, Elma, Sika, Cindy, Felix, Aprie, Vero, Anton, Dewi, Rio, Mosby, Natan, Sherly, Novie, Wawan dan Satria.
iv
10. Seluruh Staf Pengajar dan Tata Usaha Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana yang telah membagikan pengetahuan, pengalaman serta pelayanan kepada penulis demi kemajuan dan perkembangan akademik. 11. Teman – teman seperjuangan dalam penyusunan kertas kerja Angela Merici, Adhe Laksana, Dwi Kurniawan dan Fitra. 12. Bapak kos dan ibu kos yang telah menjaga kebersihan kos sehingga saya bisa nyaman dalam menjalani aktifitas saya sebagai mahasiswa. 13. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah membantu dan mendukung dalam penyusunan kertas kerja ini. Semoga Tuhan memberikan balasan atas kebaikan yang telah diberikan.
Salatiga, 28 Mei 2012 Penulis
v
Efektifitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Bank Lending Channel Pada Pertumbuhan Kredit Investasi Di Indonesia (Periode 2002.1 – 2010.6) Rizky Wahyudin Jurusan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga
Abstract This paper proposes to look at the effectiveness of the Bank Lending Channel Transmisson Mecanism Monetary Policy (MTKM BLC) on the credit growth rate of investment in Indonesia. Things like this are viewed from the effectiveness of influence and time lag in the MTKM BLC, so using the form VECM. Variables used are the interest rate of SBI, Interbank interest rate, the interest rate of time deposits, credit invesment growth. Period used in this study is from 2002 to 2010, which at that period tended to stabilize the Indonesian economy. The result of the study is a long-term relationship among variables. Model has significant effect on short-term rates and long term in the model, thus setting the short-term interest rates have an influence on long-term interest rates, especially on SBI rate. It takes 4 months to SBI to affect credit growth of investment in the period from 2002.1 to 2010.6. Credit growth of investment in the long-term is strongly influenced by time deposit interest rate. Meanwhile in the short term impact of the change in investment credit interest rate offered by commercial banks has significantly positive impact on credit invesment growth.
Keywords: Bank Lending Channel, VECM, MTKM effectiveness, SBI interest rate, interbank interest rate, time deposit interest rate dan credit growth of investment.
1
