Raiffeisen Korunový likvidní fond

Raiffeisen – Korunový likvidní fond Průběžná zpráva 2007/2008

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen-Korunový likvidní fond

Raiffeisen – Korunový likvidní fond 1) Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Raiffeisenbank a.s., Praha

Průběžná zpráva za období od 11. prosince 2007 do 31. května 2008

ISIN podílových listů s výplatou výnosů:

AT0000A063W4

ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů:

AT0000A063X2

ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše):

AT0000A063Y0

1)

Zveřejněný prospekt Raiffeisen – Korunového likvidního fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at.

Strana 3


Obsah Společníci a orgány................................................................................................................5 Údaje o fondu v CZK ..............................................................................................................6 Kapitálové trhy .......................................................................................................................7 Investiční politika....................................................................................................................8 Struktura majetku fondu v CZK ..............................................................................................9 Seznam majetku fondu v CZK..............................................................................................10 Spravované kapitálové investiční fondy................................................................................13

Strana 4


Společníci a orgány (Stav: 31. května 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0 / fax: (01) 71170-1092 Společníci:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Státní komisaři:

Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS

Dozorčí rada:

řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER

Poradní sbor pro obchodní politiku:

člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER

Depozitář:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Jednatelé:

Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER, Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY

Prokuristé:

Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIKKLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER

Strana 5


Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit průběžnou zprávu Raiffeisen – Korunového likvidního fondu, podílového fondu podle § 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 11. prosince 2007 do 31. května 2008.

Údaje o fondu v CZK k 11.12.2007

k 31.5.2008

234 951 971,00

518 679 281,19

Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Prodejní cena podílu s výplatou výnosů

1 000,00 1 010,00

1 006,85 1 016,92

Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů

1 000,00 1 010,00

1 006,85 1 016,92

Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů

1 000,00 1 010,00

1 006,85 1 016,92

Majetek fondu celkem

Počet podílů Raiffeisen – Korunového likvidního fondu v oběhu 1): Podíly s výplatou výnosů

Prodej Zpětný odkup

–

Počet podílů v oběhu

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši

10,000 0,000

10,000 0,000

543 805,260 28 675,940

10,000

10,000

515 129,320

Počet podílů v oběhu k 31.5.2008 celkem

1)

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů

Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů.

Strana 6

515 149,320


Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Trh eurových dluhopisů vstoupil do nového roku 2008 s kurzovými zisky, neboť turbulence na mezinárodních finančních trzích, ke kterým docházelo od poloviny roku 2007, nebyly dosud překonány. Poptávka po bezpečných finančních titulech se udržela do poloviny března a generovala výnos 3,69%, který tak zůstal o jeden procentní bod za svým maximem 4,7% z roku 2007. Od té doby se však vývoj ubírá zcela opačným směrem. Až do konce sledovaného období ztratily státní dluhopisy opět výrazně na hodnotě. Dluhopisový trh reagoval na vysokou míru inflace nepříliš radostně a naděje na snížení úrokových sazeb na nejbližší období byly nejen zmařeny, ale navíc se pravděpodobnost dalšího zvyšování úroků stávala stále aktuálnější. Trh proto v posledních týdnech snížení úrokových sazeb nezohlednil. A protože i odvaha investorů vzrostla, zvýšily se i výnosy desetiletých do konce května zhruba na 4,4%. Americký dluhopisový trh vstoupil do roku 2008 s výraznými kurzovými zisky, neboť do poloviny března stále více ochabující důvěra investorů přinesla vysokou poptávku po srovnatelně bezpečných investicích. Tento vývoj byl podnícen hospodářským pesimizmem v důsledku nikterak povzbuzujícího stavu amerického trhu s nemovitostmi a z něho vyplývajícími obavami z recese, a také v důsledku napjaté situace na mezibankovním trhu. Výnos z desetiletého státního dluhopisu dosáhl minima 23. ledna hodnotou 3,28% resp. 17. března hodnotou 3,29%. Snížení úroků americkou centrální bankou v celkovém rozsahu 3,25% přispělo k tomu, že nejistota na trhu od poloviny března postupně slábla. Americké dluhopisy proto musely opět oželet část svých kurzových zisků, což přispělo k opětovnému nárůstu výnosu desetiletých státních dluhopisů 29. května až na 4,14%. Do poloviny března, období, které představovalo vrchol krize likvidity, jsme mohli pozorovat významný nárůst výnosových rozpětí podnikových dluhopisů nade všechny ratingy a splatnosti. Poté následoval na promptních trzích s dluhopisy první mírný a na CDS trzích velmi výrazný obrat ve vývoji. Americké centrální bance se podařilo trhy poněkud uklidnit bailoutem Bear Stearns, rozšířením diskontovatelných cenných papírů a drastickým snížením úrokových sazeb. V zásadě se však pro podniky mnoho nezměnilo, na úrovni celkového trhu zůstává zataženo. Banky provádějí i nadále odpisy v miliardových částkách. Non-financials znatelně pociťují oslabení ekonomiky. Situace v oblasti likvidity na finančních trzích je trvale napjatá, swapová rozpětí se i nadále pohybují na vysoké úrovni. Aktéři trhu postupují stále s maximální obezřetností, ochota k riskování je minimální. Ratingový trend podniků je negativní. Podíl nesplácených podnikových dluhopisů v posledních měsících vzrostl, nedosáhl však úrovně recese. Příznivý je podstatně vyšší objem emisí ve druhém čtvrtletí roku. V měnové sféře se počátek roku nesl ve znamení pokračující výrazné devalvace amerického dolaru. Obavy z ekonomického vývoje v USA a s tím související spekulace na pokles úrokových sazeb v USA přivedly 22. dubna 2008 kurz EUR/USD až na hodnotu 1,6018. Ovšem vzápětí se rozhořely spekulace na rychlé zotavení ekonomické situace a současně se výrazně zhoršily předstihové ukazatele eurozóny, což ochránilo americký dolar před dalším znehodnocováním vůči euru. Kurz EUR/USD se od té doby pohybuje převážně v rozpětí mezi 1,53 a 1,58. Japonský jen a švýcarský frank byly letos ovlivňovány nechutí trhu riskovat. Do poloviny března obě měny na tržní panice výrazně vydělaly; směnné kurzy dosáhly v minimu 152 (EUR/JPY) resp. 1,535 (EUR/CHF). Následným zotavením trhu se jak japonský jen, tak i švýcarský frank dostaly vůči euru opět pod tlak.

Strana 7


Investiční politika Raiffeisenbank a.s., Praha V průběhu posledních šesti měsíců byl majetek Raiffeisen – Korunového likvidního fondu spravovaného Raiffeisenbankou Česká republika (50% čisté účetní hodnoty) investován převážně do korunových dluhopisů (v českých korunách) s kratší dobou splatnosti. S ohledem na rychlý nárůst míry inflace v českém národním hospodářství a na riziko zvyšování klíčové úrokové sazby českou centrální bankou (ČNB) zůstala poněkud kratší durace segmentu RBCZ v porovnání s odpovídajícím benchmarkem (75% JPM Czech Govt Bond Index 1-3 roky + 25% PRIBID 3M) beze změn. Zhruba polovina majetku v segmentu RBCZ byla investována do podnikových dluhopisů (rating investment grade), protože na rozdíl od odpovídajících státních dluhopisů mají vyšší výnos do splatnosti (YTM) (koncem května činil průměrný YTM segmentu RBCZ 4,49% p.a. oproti 4,16% p.a. u státních dluhopisů s podobnou zbytkovou dobou splatnosti 1,4 roků). Protože bylo období krize úvěrů a likvidity charakterizováno snahou profitovat na rostoucích úrocích peněžního trhu, byly upřednostňovány dluhopisy s plovoucí sazbou (FRN), jejichž podíl v portfoliu RBCZ činí cca 30%. Ke zvýšení ziskovosti nakoupil fond za nepatrný podíl svého spravovaného majetku (cca 5%) euroobligace v maďarských forintech (HUF) (emitent: ECB, rating AAA). Řízení devizového rizika této pozice je zajišťováno aktivně. Náš základní scénář vychází z toho, že klíčová úroková sazba stanovená českou centrální bankou zůstane po celý zbytek roku neměnná (přičemž však existuje riziko vývoje směrem nahoru). Naším záměrem je tedy ponechání kratší durace portfolia vůči benchmarku. S uklidněním situace akciových burzách a novým oživením prorůstového trendu očekáváme u korporátních dluhopisů nadprůměrnou výkonnost. Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Raiffeisen Capital Managementem spravovaný segment Raiffeisen – Korunového likvidního fondu byl během šesti měsíců po založení fondu investován do fondů peněžního trhu RCM s relativně kratší durací spreadu. Přitom se uplatnilo relativně defenzivnější umístění a byly voleny jednak fondy investující do podnikových dluhopisů a jednak fond investující převážně do státních dluhopisů. Strategie spočívala ve stejnoměrném rozdělení do fondů peněžního trhu Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM a Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration a dále zahrnutí menšího podílu Raiffeisen – Euro likvidního fondu. Přitom bylo devizové riziko trvale zajištěno v českých korunách. Z celkového pohledu se v segmentu RCM Raiffeisen – Korunového likvidního fondu za prvních 6 měsíců od jeho založení podařilo docílit kladných výsledků. V prvních 3 měsících sledovaného období investovaly fondy peněžního trhu převážně resp. výhradně do korporátních dluhopisů kvůli nepříznivému tržnímu prostředí v důsledku krize likvidity ve finančním sektoru. Ochota investorů k riskování však od poloviny března 2007 výrazně posílila, což příslušnému fondu přineslo vzpruhu. Z dnešního pohledu se aktuální úroveň výnosových rozpětí podnikových dluhopisů jeví ve střednědobém horizontu jako atraktivní. V dalším zužování spreadu vidíme příští potenciál a svoji aktuální pozici proto nadále zachováme.

Strana 8


Struktura majetku fondu v CZK 1. Cenné papíry

v tis. EUR

Strukturované produkty v: českých korunách

%

15 000,00

2,89

Investiční certifikáty denominované v: eurech

119 268,06

22,99

Dluhopisy denominované v: českých korunách maďarských forintech Dluhopisy celkem

345 843,85 11 304,25 357 148,10

66,68 2,18 68,86

Cenné papíry celkem

491 416,16

94,74

2. Deriváty Ocenění devizových termínových obchodů

–

527,29

–

0,10

3. Vklady u bank Vklady u bank v CZK Vklady v cizích měnách Termínové vklady v CZK

8 410,53 3 194,00 11 000,00

1,62 0,62 2,12

Vklady u bank celkem

22 604,53

4,36

5 445,52 3,88

1,05 0,00

5 441,64

1,05

4. Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů a vkladů na účtech) Přijaté úroky

–

Časové rozlišení celkem

5. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky

–

Majetek fondu

255,76

518 679,28

Strana 9

–

0,05

100,00


Seznam majetku fondu v CZK ISIN

OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU

STAV NÁKUP PRODEJ 30.5.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ KS/NOM.

KURZ

HODNOTA KURZU V CZK

PODÍL NA MAJETKU FONDU V %

100,0000

15 000 000,00

2,89

INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT0000689286 RAIFFEISEN 311 - EURO MM PLUS (T) 13 160 13 160 0 107,2900 AT0000506308 RAIFFEISEN 312 - EURO MM (T) 137 137 0 10 343,7200 AT0000A00GJ3 RAIFFEISEN 322 - EURO ALPHA DURATION (T) 13 765 13 765 0 105,7500 AT0000822606 RAIFFEISEN-EURO-LIQUID (T) 5 570 5 570 0 85,7200

35 362 061,71 35 491 125,03 36 456 841,06 11 958 034,46

6,82 6,84 7,03 2,30

STRUKTUROVANÉ PRODUKTY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH CZ0003701005 4,6900 ČESKÁ SPOŘITEL. FRN 05-15 15 000 000

15 000 000

0

DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH FR0010609065 0,0000 C.N.D.C.D'EPAR.P.ZO 08-13 XS0146143549 0,0000 NORDLB MTN KC 02-12 CZ0001001309 2,3000 CZECH REP. S 47 05-08 CZ0001001242 2,5500 CZECH REP. 45 05-10 CZ0001001754 3,2500 CZECH REP. S. 48 06-09 CZ0003501348 3,3500 CEZ AS 03-08 CZ0001001887 3,5500 CZECH REP. 50 07-12 CZ0001000814 3,7000 ČESKO 03-13 CZ0001000855 3,8000 CZECH REP. 04-09 XS0205358061 4,0000 HSH NORDBANK MTN 04-10 XS0305573957 4,1900 TELEFONICA EM. FRN 07-10 XS0230853052 4,2900 GENL E.C.CORP. FRN 05-10 XS0236092580 4,2900 GENL E.C.CORP. MTN FRN 05-10 CZ0003501520 4,3000 CEZ AS 07-10 CZ0003501199 4,5000 ŠKODA AUTO FRN 00-10

10 500 000 2 400 000 24 000 000 113 600 000 35 000 000 10 000 000 7 000 000 5 000 000 57 900 000 14 000 000 12 000 000 10 000 000 13 500 000 10 000 000 10 000 000

10 500 000 2 400 000 24 000 000 113 900 000 35 000 000 10 000 000 10 000 000 5 000 000 71 900 000 14 000 000 12 000 000 10 000 000 13 500 000 10 000 000 10 000 000

0 0 0 300 000 0 0 3 000 000 0 14 000 000 0 0 0 0 0 0

79,7700 83,7000 98,0500 95,7500 98,4500 99,8000 95,0500 95,1500 101,2500 98,3900 98,4000 98,4700 99,1730 99,0500 99,9000

8 375 850,00 2 008 800,00 23 532 000,00 108 772 000,00 34 457 500,00 9 980 000,00 6 653 500,00 4 757 500,00 58 623 750,00 13 774 600,00 11 808 000,00 9 847 000,00 13 388 355,00 9 905 000,00 9 990 000,00

1,61 0,39 4,54 20,97 6,64 1,92 1,28 0,92 11,30 2,66 2,28 1,90 2,58 1,91 1,93

DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH XS0245035422 5,5000 EIB EUR.INV.BK MTN 06-11

115 000 000

115 000 000

0

94,4750

11 304 247,17

2,18

471 446 164,43

90,89

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH XS0350806351 4,5600 E.ON INTL FIN. MTN FRN 08-13

20 000 000

20 000 000

CZK

19 970 000,00

3,85

CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM

0 CZK

99,8500

19 970 000,00

3,85

MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM

CZK

491 416 164,43

94,74

CZK CZK

-274 788,92 -252 505,25

-0,05 -0,05

CZK

-527 294,17

-0,10

DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY POHLEDÁVKY/ZÁVAZKY OTEVŘENÉ POZICE PRODEJ EUR HUF

-4 885 863,04 -70 000 000,00

DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM 1) VKLADY U BANK VKLADY V CZK VKLADY V EURECH VKLADY V HUF TERMÍNOVÉ VKLADY V CZK

CZK CZK CZK CZK

8 410 527,12 3 183 143,91 10 860,98 11 000 000,00

CZK

22 604 532,01

4,36

ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY

CZK CZK

5 445 519,48 -3 879,36

CZK

5 441 640,12

1,05

1)

Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni.

Strana 10

Raiffeisen-Korunový likvidní fond MĚNA

HODNOTA KURZU V CZK

PODÍL NA MAJETKU FONDU V %

OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY

CZK

-255 761,20

-0,05

MAJETEK FONDU

CZK

518 679 281,19

100,00

VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI

CZK CZK CZK

1 006,85 1 006,85 1 006,85

POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU

KS KS KS

10,000 10,000 515 129,320

DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA CZK PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.5.2008: MĚNA EURO MAĎARSKÝ FORINT

JEDNOTKA 1 CZK 1 CZK

= =

KURZ 0,03993 EUR 9,61110 HUF

Struktura cenných papírů 1) 90,00 75,97 % 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 25,74 % 30,00 20,00 10,00 0,00 – 1,71 % -10,00 Anleihen Osteuropa Východoevropské dluhopisy

1)

Anleihen EU/Euro Dluhopisy EU/euro

Bankguthaben Vklady u bank

Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky.

Strana 11


Vývoj hodnoty fondu od jeho založení Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročním vývoji. Děkujeme za pochopení.

Vídeň, 17. června 2008

Strana 12


Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 31. května 2008)

Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-DollarRent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-EuropeSmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-EnergieAktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, RaiffeisenEuro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, RaiffeisenEuropa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-EquityStrategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, 1) Raiffeisen-OK-Rent , Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, RaiffeisenOsteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, RaiffeisenTopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen 3) Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix , 3) 3) Raiffeisen-§ 14-MixLight , Raiffeisen-§14-Rent , Raiffeisenfonds-Anleihen, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, LK 100-Fonds, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, PensionIncome D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha,

1) 2) 3)

Předloží-li investor prohlášení o volbě zdanění, nepodléhají výnosy už žádnému dalšímu zdanění. Pro soukromé penzijní připojištění podle právních předpisů pro penzijní investiční fondy. Pro právnické osoby ke krytí rezerv na odstupné a důchody investičními papíry.

Strana 13


Fondy pro institucionální investory Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, RaiffeisenDynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvestSicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW IIFonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 12-Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113Fonds, R 114-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179Fonds, R 180-Fonds, R 181-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32939Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds

Strana 14

Raiffeisen Korunový likvidní fond

Recommend Documents