Raiffeisen-Energia-Részvény Alap

Raiffeisen-Energia-Részvény Alap Éves jelentés 2007/2008. pénzügyi év

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen-Energia-Részvény Alap

Raiffeisen-Energia-Részvény Alap 1) Alapkezelő: Wellington Management Company LLP

Pénzügyi jelentés a 2007. június 1-jétől 2008. május 31-éig terjedő 7. pénzügyi évről

ISIN hozamfizető:

AT0000688668

ISIN felhalmozó:

AT0000688676

ISIN teljesen felhalmozó (külföld):

AT0000688684

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, hozamfizető:

AT0000688692

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, felhalmozó:

AT0000688700

Megjegyzés: A KPMG Austria GmbH csak a rövidítetlen, német nyelvű változatra vonatkozóan adott ki hitelesítő záradékot.

1)

A Raiffeisen-Energia-Részvény Alap publikus Tájékoztatójának az első közzététel óta végrehajtott valamennyi módosítást tartalmazó aktuális változata a www.rcm.at internetes oldalon az érdeklődők rendelkezésére áll.

2. oldal


Tartalomjegyzék Tulajdonosok és testületek ......................................................................................................4 Az alap részletes adatai EUR-ban ............................................................................................5 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban .....................................................7 Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye) ..........................................7 Az alap vagyonának alakulása.............................................................................................8 Az alap eredménye .............................................................................................................9 Az alap eredményének felhasználása ................................................................................10 Tőkepiac...............................................................................................................................11 Befektetési politika ................................................................................................................13 Az alap vagyonának összetétele EUR-ban .............................................................................14 Vagyonkimutatás EUR-ban....................................................................................................15 Hitelesítő záradék..................................................................................................................21 Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása ..............................................................23 Alapkezelési Szabályzat.........................................................................................................24 Kezelt befektetési alapok .......................................................................................................34

3. oldal


Tulajdonosok és testületek (Státusz: 2008. május 31.) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0/Telefax: (01) 71170-1092 Tulajdonosok:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Állami felügyelők:

Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mag. Kristina FUCHS

Felügyelőbizottság:

Dr. Gerhard GRUND igazgató, elnök, Wilfried HOPFNER igazgatósági tag, közgazdász, elnökhelyettes, Leopold BUCHMAYER vezérigazgató-helyettes, elnökhelyettes, Dkfm. Arndt HALLMANN igazgatósági tag, Mag. Georg MESSNER igazgatósági tag, Mag. Regina REITTER cégjegyző, Mag. Johann SCHINWALD igazgató, Dr. Georg STARZER igazgatósági tag, Mag. Gobert STERNBACH igazgató, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Mag. Friedrich SCHILLER cégjegyző

Üzletpolitikai Tanács:

Mag. Manfred URL igazgatósági tag, elnök, Mag. Harald SCHODER cégjegyző, elnökhelyettes, Anton TROJER igazgató, elnökhelyettes, Mag. Peter BREZINSCHEK osztályvezető, Dr. Gerhard GRUND igazgató, Dr. Nicolaus HAGLEITNER igazgatóhelyettes, Uwe HANGHOFER cégjegyző, Paul KIRCHKNOPF cégjegyző, Mag. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, Helmut WIMMER cégjegyző

Letétkezelő bank:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Ügyvezetőség:

Dr. Mathias BAUER elnök, Mag. Gerhard AIGNER, Mag. Andreas ZAKOSTELSKY

Cégjegyzők:

Mag. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald FRODL, Mag. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag. Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMag. Ingrid SZEILER, Mag. Sheila TALEBIZADEH, Mag. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER

4. oldal


Tisztelt Résztulajdonosok! A Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. az alábbi éves jelentésben számol be a Raiffeisen-Energia-Részvény Alap – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2007. június 1. és 2008. május 31. közötti 7. pénzügyi évéről.

Az alap részletes adatai EUR-ban 2007. 05. 31. Az alap vagyona összesen

264 874 074,77

2008. 05. 31. 247 767 530,58

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 hozamfizető befektetési jegy eladási ára

199,53 209,51

203,25 213,41

1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 részben felhalmozó befektetési jegy eladási ára

206,26 216,57

210,77 221,31

1 teljesen felhalmozó befektetési jegy nettó eszközértéke 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy eladási ára

207,53 217,91

212,43 223,05

Hozamfizetés/kifizetés EUR-ban

2007. 08. 16.

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó hozamfizetés 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó kifizetés 1 jegyre jutó részleges felhalmozás újrabefektetése 1 jegyre jutó teljes felhalmozás újrabefektetése

0,90 0,32 6,15 6,51

2008. 08. 18. 0,90 0,54 8,90 9,49

A hozamfizetés a 7. számú hozamszelvény díjtalan beváltása ellenében történik az alap kifizetőhelyeinél. A kifizetést a letétkezelő bankok rendezik. A kuponkifizető bank köteles a hozamfizetésből befektetési jegyenként 0,52 EUR tőkejövedelem-adót levonni opciós nyilatkozattal, illetve a részben felhalmozó befektetési jegyekre történő, jegyenként 0,54 EUR összegű kifizetést a tőkejövedelem-adó megfizetésére fordítani opciós nyilatkozattal, amennyiben nem állnak fenn mentességet indokoló okok.

5. oldal


A Raiffeisen-Energia-Részvény Alap forgalomban lévő befektetési jegyei 1) Hozamfizető jegyek

Részben felhalmozó jegyek

Teljesen felhalmozó jegyek

Forgalomban lévő jegyek 2007. 05. 31-én

90 772,535

969 386,864

225 567,332

Eladás Visszaváltás

65 135,573 92 464,250

129 720,502 153 744,215

75 256,337 133 190,876

63 443,858

945 363,151

167 632,793

–

Forgalomban lévő jegyek

Összes forgalomban lévő jegy 2008. 05. 31-én

1 176 439,802

Az alap utolsó öt pénzügyi évének részletes adatai EUR-ban: Hozamfizető befektetési jegyek: Dátum

2004. 05. 31. 2005. 05. 31. 2006. 05. 31. 2007. 05. 31. 2008. 05. 31.

Az alap vagyona összesen 13 457 523,82 28 490 825,49 109 381 435,45 264 874 074,77 247 767 530,58

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 92,86 127,60 164,89 199,53 203,25

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó hozamfizetés

Teljesítmény %-ban 2)

0,50 0,50 1,00 0,90 0,90

+ + + + +

24,25 38,13 29,66 21,70 2,36

Részben felhalmozó befektetési jegyek: Dátum

2004. 05. 31. 2005. 05. 31. 2006. 05. 31. 2007. 05. 31. 2008. 05. 31.

Az alap vagyona 1 részben felhalmozó Részbeni összesen befektetési jegyre felhalmozásra jutó nettó fordított összeg eszközérték 13 457 523,82 28 490 825,49 109 381 435,45 264 874 074,77 247 767 530,58

95,16 131,45 169,97 206,26 210,77

4,23 12,88 15,79 6,15 8,90

A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) 13. § 3. mondata szerinti kifizetés 0,00 0,43 0,52 0,32 0,54

Teljesítmény %-ban 3)

+ + + + +

24,25 38,13 29,66 21,70 2,36

Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Dátum

2004. 05. 31. 2005. 05. 31. 2006. 05. 31. 2007. 05. 31. 2008. 05. 31. 1) 2)

3)

Az alap vagyona 1 teljesen felhalmozó összesen befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 13 457 523,82 95,21 28 490 825,49 131,51 109 381 435,45 170,52 264 874 074,77 207,53 247 767 530,58 212,43

Teljes felhalmozásra fordított összeg 4,24 17,89 16,37 6,51 9,49

Teljesítmény %-ban + + + + +

24,25 38,13 29,66 21,70 2,36

Vagyongyűjtési célú előtakarékosságból származó törtrészek. A hozamként kifizetett összegek hozamfizetés napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve. A kifizetett összegek kifizetésének napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve.

6. oldal


Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye) Hozamfizető befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 0,90 EUR összegű hozamfizetés 2007. 08. 16-án (nettó eszközérték: 184,65 EUR) 0,0049 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén Összérték beleszámítva a hozamfizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1,0049 × 203,25) 1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés

199,53

203,25 204,25 4,72

Részben felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 0,32 EUR összegű kifizetés 2007. 08. 16-án (nettó eszközérték: 191,49 EUR) 0,0017 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén Összérték beleszámítva a kifizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1,0017 × 210,77) 1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés

206,26

210,77 211,13 4,87

Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor

207,53

1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén

212,43

1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés

1 hozamfizető / részben felhalmozó és teljesen felhalmozó befektetési jegy teljesítménye a pénzügyi évben

7. oldal

4,90

2,36%


Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona 2007. 05. 31-én (1 285 726,731 befektetési jegy)

264 874 074,77

Hozamfizetés 2007. 08. 16-án (0,90 EUR × 114 726,646 hozamfizető befektetési jegy)

–

103 253,98

Kifizetés 2006. 08. 16-án (0,32 EUR × 985 264,214 részben felhalmozó befektetési jegy)

–

315 284,55

2 501 044,06 –

16 877 557,88

Eszközök változása befektetési jegyek eladásából befektetési jegyek visszaváltásából

–

Arányos hozamkiegyenlítés

54 891 403,63 74 270 005,57

Az alap eredménye összesen

189 552,22

Az alap vagyona 2008. 05. 31-én (1 176 439,802 befektetési jegy)

8. oldal

247 767 530,58


Az alap eredménye A. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Bevételek (árfolyam-különbözet nélkül) Kamatbevételek Kamatráfordítások Osztalékbevételek (beleértve az osztalék-ekvivalenst is) Egyéb bevételek Ráfordítások A befektetési alapkezelőnek fizetett díjak A letétkezelő banknak fizetett díjak Könyvvizsgálati költségek Letéti díj Kötelező, illetve közzétételi költségek

–

– – – – –

191 915,79 136,39 3 434 623,45 182 446,30

3 808 849,15

5 023 085,39 225 434,90 8 880,00 98 480,86 17 495,91 –

5 373 377,06

–

1 564 527,91

Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyam-különbözet Realizált nyereség Realizált veszteség – Realizált árfolyam-különbözet (hozamkiegyenlítés nélkül)

24 436 944,26 10 238 208,07 14 198 736,19

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)

12 634 208,28

B. Nem realizált árfolyam-különbözet Nem realizált árfolyam-különbözet változása C. Hozamkiegyenlítés Hozamkiegyenlítés a pénzügyi év hozamaira Hozamkiegyenlítés a pénzügyi évben a következő évre átvitt nyereségekre Az alap eredménye összesen

–

9 943 612,00

–

1 459 477,85

–

1 041 566,21 –

2 501 044,06 189 552,22

9. oldal


Az alap eredményének felhasználása Hozamfizetés (0,90 EUR × 63 443,858 hozamfizető befektetési jegy) A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) 13. § 3. mondata szerinti kifizetés (0,54 EUR × 945 363,151 részben felhalmozó befektetési jegy) Újrabefektetett összeg (részbeni felhalmozás) Újrabefektetett összeg (teljes felhalmozás)

57 099,47 510 496,10 8 412 106,41 1 591 441,42

Összesen

10 571 143,40

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt)

10 133 164,22

Az átvitt nyereség változása Előző évből áthozott nyereség Következő időszakra átvitt nyereség

3 184 974,85 2 746 995,67

Összesen

437 979,18 10 571 143,40

10. oldal


Tőkepiac (Tárgyidőszak: 12 hónap) Egy 2007 februárjában-márciusában bekövetkezett rövid, heves korrekció után a tavasz folyamán ismét javult a hangulat, és az európai tőzsdei indexek gyorsabban értek el újra többéves rekordokat, mint ahogyan előzőleg visszaestek. Május végétől aztán valamelyest nőtt a volatilitás. Az ekkor még globálisan kitűnő konjunktúrakilátások közepette a befektetők előbb jobban tartottak a további kamatemelésektől, mint amennyire csábíthatta volna őket az emelkedő vállalati nyereségek hosszabb távú esélye. Július 20-ával aztán az USA jelzáloghitelpiacának válsága teljes mértékben átterjedt a részvénypiacokra is. A pénzügyi papírok már addig is vesztettek valamennyit az értékükből, most azonban a hitelválságnak az egész gazdaságra való átterjedése miatti félelmek (például a hitelezési politika restriktívebbé válása következtében) más ágazatok részvényeit is térdre kényszerítették. A július végétől augusztus közepéig tartó hektikus és volatilis időszak után azonban ismét hamar megnyugodtak az európai részvénypiacok. A jegybankok megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében a legfontosabb részvényindexek október végéig még hatéves rekordjaikhoz is ismét egész közel kerültek. A számos pénzintézet által kilátásba helyezett további hitelleírások, valamint az USA jelzálogpiaci válságának az egész gazdaságra való kihatása miatti növekvő aggodalom hatására novemberben ismét jelentős árfolyamesések következtek be, de az európai részvénypiacok az év végéig még figyelemreméltó szinteken tudták tartani magukat. Az USA-ból induló válság globális hatásai miatt egyre erőteljesebb félelmek csak az újév első heteiben okoztak árfolyamcsökkenéseket, amelyek hatására az európai indexek is ismét itt-ott több mint 15%-os mínuszt jegyeztek. Ennek következtében azonban az európai részvénypiacok valamelyest ismét el tudtak távolodni a mélypontoktól, és februárban viszonylag konstans (bár alacsony) szinten tudtak maradni annak ellenére, hogy főként az USA-beli recessziótól való félelem újra és újra visszaesést okozott. Az árfolyamok 2008 márciusa közepén aztán ismét az éves mélypontokat tesztelték, amikor az USA pénzügyi szektorából érkező rossz hírek nyugtalanságot okoztak a tőkepiacokon. Az USA konjunktúráját illető valamelyes megnyugvás azonban aztán megszilárdította a globális részvénypiacokat, így május közepéig az európai indexek is a január közepe óta jegyzett legmagasabb értékeiket tudták elérni. A jelentősen megemelkedett olajár azonban ezt követően ismét kiváltotta a befektetők nyereségrevízióktól való félelmét. Ezenkívül a magas infláció is hozzájárult ahhoz, hogy csökkent az USA jegybankjának további kamatcsökkentési hajlandósága, és ezért május végén már ismét az Európai Központi Bank kamatemeléseitől való félelem nehezedett a piacokra. Az USA tőzsdéi – a vállalatok negyedéves nyereségei által segítve, amelyek jóval az elemzők előzőleg markánsan csökkentett várakozásai felett alakultak – 2007 tavaszán jelentősen erősödtek, és az S&P 500 júliusban rövid időre még túl is szárnyalta minden idők 2000-ben elért legmagasabb értékeit. A második negyedévi gyorsjelentések végül még a legeuforikusabb várakozások némelyikén is túltettek. Az USA jelzáloghitel-piaca körüli fokozódó válság és az attól való félelem, hogy a válság az USA-beli fogyasztásra is kihathat, valamint a konjunktúra egésze azonban erőteljes ütést mért a korábbi tőzsdei hosszra. Augusztus közepétől aztán az USA jegybankjának megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég első ránézésre a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében ismét bizakodó lett a hangulat, és szeptember végéig a legtöbb USA-index többé-kevésbé ismét a történelmi rekordértékekig javult.

11. oldal


A gyengélkedő USA-beli előrejelző indexek, valamint a pénzügyi szektorból érkező további rémhírek azonban októberben ismét megterhelték az USA-részvényeket. Ez a trend novemberben is folytatódott, amikor elsősorban az USA-beli konjunktúrát illető aggodalmak és a jelzálogpiaci válság miatti további lehetséges hitelleírások bizonytalanították el a befektetőket. A sok rossz hír ellenére azonban az USA-indexek ismét meg tudták kezdeni a felzárkózást. Ezt a folyamatot főként a kamatcsökkentést illetően ismét fellángolt spekulációk támogatták. Az elmúlt év fordulóján főként a pénzügyi konszernek várt nyereségszámainak drámai visszaesése, valamint a jelentősen romló konjunkturális hangulat okozott markáns visszaeséseket, amelyek az USA részvényindexeit időnként az utoljára 2006 késő nyarán látott szintekre vetették vissza. A pénzügyi szektoron kívüli viszonylag jó vállalati eredmények, valamint a várakozásokhoz képest kevésbé rosszul alakult konjunktúraindexek azonban áprilisban és májusban egy markáns korrekciót hoztak, amely az USA részvényindexeit ismét a január közepe óta jegyzett legmagasabb szintjeikre emelte. 2007 tavaszán a japán részvénypiac a korábban elszenvedett veszteségek jó részét ismét be tudta hozni. A gyenge előrejelző indexek és a nyereségszámok felfelé történő korrekciójának csökkenő dinamikája miatt a piac időnként ugyan ismét lemaradt a nemzetközi összehasonlító indexek mögött, de újra megközelítette többéves rekordértékeit. Július végétől aztán az USA jelzáloghitel-piacának válsága gondoskodott a jó hangulat végéről és jelentős veszteségeket okozott a japán részvénypiacon. Ez volt az oka annak is, hogy a japán jegybanknak el kellett halasztania az eredetileg tervezett kamatemelést. A FED 50 bázispontos kamatcsökkentése, valamint az USA-beli brókercégek első eredményei aztán gondoskodtak a vállalati kötvénypiacokon és a pénzpiacokon kialakult bizalmi válság átmeneti enyhüléséről. Ennek során a Nikkei 225 ismét el tudott távolodni az éves mélypontján jegyzett korábbi értékektől. Október közepétől azonban a japán részvénypiacnak ismét jelentős árfolyameséseket kellett elszenvednie. Túl sokat nyomtak a latban az USA-beli recesszióra vonatkozó aggodalmak és ezzel összefüggésben az attól való félelem, hogy 2008-ban esetleg a japán gazdaság is jelentősen veszíthet a konjunktúra dinamikájából. Az exportorientált vállalatok helyzetét ezenfelül még tovább nehezítette az USA-dolláral szemben erősödő japán jen. A feléledő USAkamatcsökkentési remények, valamint a gyengülő jen aztán egy rövid ideig tartó korrekciót váltott ki. Az év végét és ennek az évnek az elejét azonban egészen március közepéig ismét heves konjunkturális aggodalmak, majd jelentős árfolyamesések jellemezték, amelyek a Nikkei indexet március közepén 2005 késő nyara óta jegyzett legmélyebb szintjére vetették vissza. A folytatásban aztán – a globális vezérpiac szerepét betöltő USA-ból kiindulva – javulás kezdődött, amelynek következtében a Nikkei hat héten belül majdnem 20%-kal emelkedett. Támogatólag hatott itt a japán vállalatokra az ismét gyengélkedésre hajlamos japán jen is.

12. oldal


Befektetési politika A Raiffeisen-Energia-Részvény Alap az aktív részvénykiválasztás befektetési módszerét alkalmazza. A papírok kiválasztását intenzív vállalatelemzés előzi meg. Az alapkezelő részvényválasztásai a közép- és hosszú távú befektetési stílust tükrözik. Az alap az egyes papírok kiválasztása tekintetében elég erősen eltért a benchmarkjától, amely 2/3 részben a globális energiaindexből, 1/3 részben pedig a globális szolgáltatói indexből áll. Jelentősen különbözött a piaci kapitalizációt tekintve is, mert a kis és közepes kapitalizációjú részvények határozott túlsúlyban voltak a nagy kapitalizációjúakkal szemben. A Raiffeisen-Energia-Részvény Alap az elmúlt rendkívül jó periódusok után valamivel 2% feletti értéknövekedést tudott elérni, amivel jelentősen túlteljesítette a globális részvényindexet. Közben az energiarészvények is erősen ingadoztak, és nem tudták magukat teljesen kivonni a piacokon a subprime-válság által kiváltott turbulenciák alól. Maga az olajár a stabil globális kereslet és a csökkenő raktárkészletek miatt erősen pozitív trendet mutatott, és 63 $-ról 127 $ra emelkedett, amivel szemben az USA-dollár 15%-os gyengülése áll. Az olajkitermelő országok kitermelési kapacitásának növelését, valamint az új kitermelési technológiák bevezetését szolgáló infrastrukturális beruházások továbbra is magas szinten maradtak; az alapkezelő kedvező papírok kiválasztásával e mellett a szegmens mellett tette le a voksát, de nyereségrealizálások miatt csökkentette is annak részarányát. Az olaj- és gázipari vállalatok utóbb kb. 44%-kal voltak képviselve az alapban; itt az alapkezelő jó lehetőségeket mutató alacsony kapitalizációjú papírokba és feltörekvő piaci vállalatokba való befektetési lehetőségeket keresett. A kezdeti gyengébb periódus után a közszolgáltatók részvényei augusztus közepétől defenzív jellegük miatt az általános piaci helyzettel szemben erősödni kezdtek, az év elején azonban a piac egészével együtt jelentős korrekción estek át. Az alap ezen a területen mintegy 40%-os arányban fektetett be, és ezzel a referenciaindexhez viszonyítva jelentősen felülsúlyozott volt. Az energiaellátás kérdése a nem kielégítő beruházások miatt ellátási nehézségekkel küszködő fejlett országokban ugyanúgy előtérben áll, mint a feltörekvő piacokon, ahol a növekvő kereslet meghaladhatja a kínálatot. További hozamok elérése érdekében értékpapír-kölcsönügyletek megkötésére került sor.

13. oldal


Az alap vagyonának összetétele EUR-ban 1. Értékpapírok

ezer

%

Részvény: USA-dollár Euró Angol font Kanadai dollár Norvég korona Koreai won Svéd korona Japán yen Hongkongi dollár Ausztrál dollár Fülöp-szigeteki peso Thaiföldi baht

162 740,83 33 767,76 11 498,75 8 384,53 7 562,53 6 608,59 3 140,63 2 822,24 2 611,28 1 151,68 862,49 373,80

65,68 13,63 4,64 3,38 3,05 2,67 1,27 1,14 1,05 0,47 0,35 0,15

Értékpapírok összesen

241 525,11

97,48

5 684,12

2,29

30,67 0,02 524,02

0,01 0,00 0,22

554,67

0,23

3,63

0,00

2. Bankbetétek EUR-ra szóló bankbetét

3. Elhatárolások Arányos kamatok (bankbetétek után) Hitelkamatok Elhatárolt osztalékigény

–

Elhatárolások összesen

4. Egyéb elszámolási tételek Egyéb követelések

Az alap vagyona

247 767,53

14. oldal

100,00


Vagyonkimutatás EUR-ban ISIN

AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE

ÁLLOMÁNY 2008. 05. 30.

VÁSÁRLÁS ELADÁS NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS A TÁRGYIDŐSZAKBAN

ÁRFOLYAM

ÁRF.-ÉRTÉK EUR-ban

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

RÉSZVÉNYEK AUSZTRÁL DOLLÁRBAN AU000000BBW3 BABCOCK + BROWN WIND P.G.

1 133 948

1 133 948

0

1,6500

1 151 676,84

0,47

RÉSZVÉNYEK KANADAI DOLLÁRBAN CA3060711015 FALCON OIL + GAS O.N. CA3193843016 FIRST CALGARY PETR. O.N. CA4480551031 HUSKY ENERGY INC. CA71644E1025 PETRO-CANADA CA9033961090 UTS ENERGY CORP. ON

1 187 400 424 900 56 900 102 600 307 300

1 187 400 15 800 56 900 47 000 0

0 0 0 0 503 200

1,0800 2,7400 49,9300 56,5600 5,6300

838 658,03 761 379,90 1 857 966,78 3 795 079,46 1 131 449,22

0,34 0,30 0,75 1,53 0,46

RÉSZVÉNYEK EURÓBAN FI0009007132 FORTUM OYJ ES0144580Y14 IBERDROLA INH. ES0147645016 IBERDROLA RENOVAB. FR0000051070 MAUREL ET PROM AT0000743059 OMV AG FR0010479956 RHODIA S.A. INH. IT0000433307 SARAS S.P.A. RAFFINERIE S. FR0000120529 SUEZ S.A. FR0000120271 TOTAL S.A. -BFR0000124141 VEOLIA ENVIRONNEMENT S.A.

209 648 559 192 880 517 55 665 29 375 39 129 478 794 120 949 30 106 123 966

209 648 559 192 880 517 55 665 29 375 39 129 478 794 120 949 30 106 24 885

0 0 0 0 0 0 0 0 0 100 000

31,1800 9,1700 4,5600 15,8900 53,3500 14,7200 3,9800 47,4000 56,4500 46,1600

6 536 824,64 5 127 790,64 4 015 157,52 884 516,85 1 567 156,25 575 978,88 1 905 600,12 5 732 982,60 1 699 483,70 5 722 270,56

2,64 2,07 1,62 0,36 0,63 0,23 0,77 2,31 0,69 2,31

RÉSZVÉNYEK ANGOL FONTBAN GB0008762899 BG GROUP PLC GB00B08SNH34 NATIONAL GRID PLC NEW CY0000111027 URALS ENERGY PCL

209 529 749 479 418 623

209 529 0 418 623

0 200 000 0

12,9400 7,4650 1,7400

3 450 814,89 7 120 861,32 927 076,52

1,39 2,87 0,38

4 490 000 2 448 000

0 3 294 000

210 000 846 000

4,1500 5,3200

1 537 024,36 1 074 259,88

0,62 0,43

RÉSZVÉNYEK JAPÁN YENBEN JP3421100003 JAPAN PETROLEUM EXPLORAT. JP3180400008 OSAKA GAS

26 700 726 000

0 0

0 0

7 380,0000 365,0000

1 203 609,62 1 618 629,73

0,49 0,65

RÉSZVÉNYEK KOREAI WONBAN KR7042660001 DAEWOO SHIPB.&M.E. KR7009540006 HYUNDAI HEAVY IND. SW 5000 KR7010620003 HYUNDAI MIPO DOCKY. KR7067250001 STX SHIPBUILDING SW 5000

66 510 5 452 11 330 65 237

66 510 5 452 4 142 23 554

0 0 13 808 106 264

47 400,0000 372 500,0000 243 500,0000 40 400,0000

1 969 590,49 1 268 798,84 1 723 612,06 1 646 591,98

0,79 0,51 0,70 0,67

515 000 764 979 142 700 106 400 65 800

515 000 764 979 153 100 106 400 65 800

0 0 10 400 0 0

10,3000 21,0000 159,7500 80,7500 79,7000

674 486,62 2 042 667,56 2 898 636,28 1 092 478,86 666 826,88

0,27 0,82 1,17 0,44 0,27

RÉSZVÉNYEK FÜLÖP-SZIGETEKI PESÓBAN PHY2558N1203 FIRST PHILIP.HLDGS

1 612 000

1 661 000

49 000

36,5000

862 490,15

0,35

RÉSZVÉNYEK SVÉD KORONÁBAN SE0000825820 LUNDIN PETROLEUM SE0001134537 TANGANYIKA OIL CO. SDR

112 000 124 900

112 000 124 900

0 0

94,5000 149,5000

1 136 170,90 2 004 460,31

0,46 0,81

RÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN US0255371017 AMERICAN ELECTRIC POWER CO. US0325111070 ANADARKO PETROLEUM US0572241075 BAKER HUGHES US0554821035 BJ SERVICES COMP. US1270971039 CABOT OIL & GAS CORP. CA13321L1085 CAMECO CA1363851017 CANADIAN NATURAL RES. LTD. US1378011068 CANO PETROLEUM US1651671075 CHESAPEAKE ENERGY CORP. US20825C1045 CONOCOPHILLIPS US20854P1093 CONSOL ENERGY INC. US2479162081 DENBURY RES INC. O.N. US25179M1036 DEVON ENERGY CORP. US2332931094 DPL INC. DL -,01 US2687801033 E.ON AG (SP. ADRS) CA2925051047 ENCANA CORP. US29255W1009 ENCORE ACQUISITION O.N. US29364G1031 ENTERGY NEW US26875P1012 EOG RESOURCES INC. US2945491007 EQUITABLE RESOURCES INC. US30161N1019 EXELON CORP.

100 000 21 200 71 900 84 600 125 600 140 400 90 500 40 100 63 400 13 500 25 900 80 800 14 000 100 000 89 900 20 500 40 200 37 500 35 100 126 700 227 000

0 21 200 48 800 0 0 0 0 0 0 0 25 900 40 400 14 000 100 000 0 0 40 200 0 0 126 700 44 600

0 0 0 0 0 0 0 0 0 107 400 0 73 800 0 0 362 000 0 0 0 0 0 0

43,1100 74,6400 87,7400 29,6400 57,9800 40,2600 96,2200 7,8900 52,3100 90,9600 94,8600 33,4600 115,6100 28,5300 70,9100 89,4500 64,3300 120,8100 127,8000 70,2800 89,3900

2 775 470,79 1 018 746,50 4 061 487,85 1 614 385,32 4 688 419,77 3 639 146,31 5 606 251,41 203 694,83 2 135 170,77 790 574,60 1 581 763,40 1 740 587,80 1 042 034,44 1 836 793,82 4 104 174,47 1 180 572,99 1 664 938,68 2 916 706,90 2 887 996,14 5 732 802,83 13 063 917,59

1,12 0,41 1,64 0,65 1,89 1,47 2,26 0,08 0,86 0,32 0,64 0,70 0,42 0,74 1,66 0,48 0,67 1,18 1,17 2,31 5,27

RÉSZVÉNYEK HONGKONGI DOLLÁRBAN BMG2237F1005 CNPC (HONGKONG) CNE1000002Z3 DATANG INTL POW.GE.

RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO0003921009 DET NORSKE OLJES.A BMG2786A1062 DOCKWISE LTD BMG7945E1057 SEADRILL LTD. NO0010268451 SONGA OFFSHORE ASA NO0003078800 TGS NOPEC GEOPHYSICAL

15. oldal

Raiffeisen-Energia-Részvény Alap ISIN


ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS 2008. 05. 30. NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS A TÁRGYIDŐSZAKBAN

RÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN US30231G1022 EXXON MOBIL US3379321074 FIRST ENERGY CORP.COM. US3460917053 FOREST OIL CORP. US3025711041 FPL GROUP US3682872078 GAZPROM (SP. ADRS) REG.S US4062161017 HALLIBURTON US42809H1077 HESS CORP. US6778621044 LUKOIL OIL CO. (SP. ADRS) US5658491064 MARATHON OIL CORP. US6512901082 NEWFIELD EXPLORATION CO. KYG654221004 NOBLE CORP. US6550441058 NOBLE ENERGY INC. US6643971061 NORTHEAST UTILITIES INC. US6293775085 NRG ENERGY INC. DL -,01 US6745991058 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP. US67778Q2003 OIL + GAS DEV. GDR S PR10 US7045491047 PEABODY ENERGY US7078821060 PENN VIRGINIA CAP. SHS US71654V1017 PETROLEO BRASILEIRO S.A.PREV.SHS ADR'S US7265051000 PLAINS EXPLORATION US7483561020 QUESTAR CORP. US74837R1041 QUICKSILVER RES. US75281A1097 RANGE RES CORP. AN8068571086 SCHLUMBERGER N.V. US8264281044 SIERRA PAC. RES. NEW US8454671095 SOUTHWESTERN EN US7922281081 ST. MARY LD+EXPL. US85771P1021 STATOIL AG ADR'S CA8672291066 SUNCOR CA87425E1034 TALISMAN ENERGY INC. US9694571004 THE WILLIAMS COS.INC. US89151E1091 TOTAL S.A. -B- ADR'S 1/2 KYG900731004 TRANSOCEAN (NEW) CA9039141093 ULTRA PETE CORP. BMG950891017 WEATHERFORD INTERNATIONAL LTD. US9663871021 WHITING PETROLEUM US98385X1063 XTO ENERGY

79 200 60 000 36 600 104 100 120 200 212 200 64 500 39 900 68 399 29 900 81 800 36 700 205 600 28 100 36 200 57 200 33 000 30 000 118 200 34 800 25 200 50 800 25 900 66 700 140 100 93 800 30 300 65 800 72 600 200 900 32 700 72 300 47 399 26 900 91 800 83 700 50 375

0 104 200 36 600 32 200 0 0 64 500 18 700 68 399 0 53 800 0 56 800 77 600 0 23 600 330 15 000 117 100 0 25 200 50 800 25 900 0 0 46 900 0 29 000 72 600 56 400 32 700 0 47 399 0 45 900 26 700 10 075

RÉSZVÉNYEK THAIFÖLDI BAHTBAN TH0975010016 ESSO THAIL.-FGN- BA 4,9338

ÁRF.-ÉRTÉK EUR-ban

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

89,3500 79,7000 63,8400 67,4000 61,4000 48,4300 120,5200 112,7500 50,6700 61,2000 63,3000 96,5700 26,1200 40,8100 90,9200 20,2300 72,0000 53,0000 60,2900 70,8000 63,7800 35,7500 65,0900 100,9900 13,5100 43,5000 48,6000 38,1000 67,5800 22,9200 37,7500 87,0800 152,0800 85,1400 44,1700 92,2100 62,2300

4 555 943,99 3 078 705,94 1 504 293,58 4 517 199,42 4 751 508,13 6 616 350,23 5 004 693,38 2 896 330,28 2 231 306,83 1 178 097,54 3 333 616,61 2 281 744,08 3 457 442,14 738 297,76 2 118 978,92 744 990,18 1 529 695,80 1 023 660,07 4 587 978,75 1 586 248,19 1 034 769,68 1 169 225,82 1 085 357,15 4 336 734,59 1 218 574,60 2 626 943,51 948 063,74 1 614 022,21 3 158 736,84 2 964 511,83 794 736,84 4 053 361,66 4 640 875,53 1 474 499,28 2 610 530,18 4 968 921,29 2 018 243,20

1,84 1,24 0,61 1,82 1,92 2,67 2,02 1,17 0,90 0,48 1,35 0,92 1,40 0,30 0,86 0,30 0,62 0,41 1,85 0,64 0,42 0,47 0,44 1,75 0,49 1,06 0,38 0,65 1,27 1,20 0,32 1,64 1,87 0,60 1,05 2,01 0,80

240 963 886,22

97,25

66 900 44 200 0 0 0 50 100 58 100 55 000 0 0 44 700 0 0 49 500 80 200 0 330 0 29 400 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 75 500 0 0 0 0 0

HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NL0000026292 FAIRMOUNT HEAVY TR.

ÁRFOLYAM

EUR

95 100

0

146 500

15,5000

187 430,86

0,08

1 885 500

1 885 500

0

10,0000

373 797,13

0,15

A HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON NEM KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN

EUR

561 227,99

0,23

ÉRTÉKPAPÍRVAGYON ÖSSZESEN

EUR

241 525 114,21

97,48

BANKBETÉTEK EUR-BANKBETÉT

EUR

5 684 118,22

2,29

EUR

554 669,24

0,23

EGYÉB ELSZÁMOLÁSI TÉTELEK EGYÉB KÖVETELÉSEK

EUR

3 628,91

0,00

AZ ALAP VAGYONA

EUR

247 767 530,58

100,00

1 HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

EUR EUR EUR

203,25 210,77 212,43

FORGALOMBAN LÉVŐ HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK

DARAB DARAB DARAB

ELHATÁROLÁSOK ARÁNYOS KAMATOK OSZTALÉKIGÉNYEK HITELKAMATOK

EUR EUR EUR

30 674,18 524 020,31 -25,25

16. oldal

63 443,858 945 363,151 167 632,793

Raiffeisen-Energia-Részvény Alap A VAGYONKIMUTATÁSBAN ZÁROLT ÉRTÉKPAPÍROK (ÉRTÉKPAPÍRKÖLCSÖN-ÜGYLETEK): AU000000BBW3 CA3193843016 FR0000051070 AT0000743059 FR0010479956 IT0000433307 FR0000120529 FR0000120271 FR0000124141 NO0003921009 NO0010268451 US0255371017 US20825C1045 US30161N1019 US30231G1022 US3025711041 US4062161017

BABCOCK + BROWN WIND P.G. FIRST CALGARY PETR. O.N. MAUREL ET PROM OMV AG RHODIA S.A. INH. SARAS S.P.A. RAFFINERIE S. SUEZ S.A. TOTAL S.A. -BVEOLIA ENVIRONNEMENT S.A. DET NORSKE OLJES.A SONGA OFFSHORE ASA AMERICAN ELECTRIC POWER CO. CONOCOPHILLIPS EXELON CORP. EXXON MOBIL FPL GROUP HALLIBURTON

AUD CAD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR NOK NOK USD USD USD USD USD USD

500 000 250 000 50 000 29 375 39 129 450 000 120 900 30 100 123 900 100 000 76 000 80 000 1 500 190 000 79 200 70 000 170 000

DEVIZAÁRFOLYAMOK A KÜLFÖLDI DEVIZÁBAN TARTOTT ESZKÖZÖKET A 2008. 05. 29-i DEVIZAÁRFOLYAMOKON SZÁMÍTOTTUK ÁT EUR-RA: PÉNZNEM AUSZTRÁL DOLLÁR KANADAI DOLLÁR ANGOL FONT HONGKONGI DOLLÁR JAPÁN YEN KOREAI WON NORVÉG KORONA FÜLÖP-SZIGETEKI PESO SVÉD KORONA THAIFÖLDI BAHT USA-DOLLÁR

EGYSÉG 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR

ÁRFOLYAM = 1,62460 = 1,52910 = 0,78570 = 12,12310 = 163,71255 = 1.600,62410 = 7,86450 = 68,21875 = 9,31550 = 50,44180 = 1,55325

AUD CAD GBP HKD JPY KRW NOK PHP SEK THB USD

A TÁRGYIDŐSZAK ALATTI ÉRTÉKPAPÍR-VÁSÁRLÁSOK ÉS -ELADÁSOK, AMENNYIBEN NEM SZEREPELNEK A VAGYONKIMUTATÁSBAN: ISIN


VÁSÁRLÁS NÖVEKEDÉS

ELADÁS CSÖKKENÉS

RÉSZVÉNYEK KANADAI DOLLÁRBAN CA1476641065 CASPIAN ENERGY LTD.O.N. CA2049401003 COMPTON PETROLEUM O.N. CA2483561072 DENISON MINES CORP. O.N. CA33744R1029 FIRST URANIUM CORP. CA68383K1093 OPTI CANADA INC. O.N. CA7167091007 PETROLIFERA PETROLEUM LTD O.N. CA8672291066 SUNCOR CA87425E1034 TALISMAN ENERGY INC. CA9026661061 UEX CORP. CA91701P1053 URANIUM ONE INC. O.N. CA9590531096 WESTERN OIL SANDS A O.N. CA9600081009 WESTERNZAGROS RESOURCES O.N.

0 0 0 116 400 44 900 66 000 24 400 56 400 218 300 102 400 0 49 391

149 200 134 200 123 000 116 400 44 900 66 000 48 800 56 400 218 300 102 400 89 191 49 391

RÉSZVÉNYEK EURÓBAN IT0001157020 ERG S.P.A. ES0144580018 IBERDROLA DE0007037129 RWE AG (NEU) FR0010486472 VEOLIA ENVIRONNE. -ANR.-

0 71 798 0 199 081

52 202 71 798 52 105 199 081

RÉSZVÉNYEK ANGOL FONTBAN GB00B0672758 AFREN PLC GB00B1RZDL64 CAIRN EN. PLC GB00B00HD783 IMPERIAL ENERGY

774 257 32 201 38 145

774 257 32 201 38 145

0 0 2 546 000 164 000

4 334 000 2 546 000 2 546 000 164 000

0

267 000

0 11 214

15 795 11 214

RÉSZVÉNYEK HONGKONGI DOLLÁRBAN CN0009185819 HUADIAN POWER INTL KYG6890L1068 PANVA GAS HLDGS LTD KYG8972T1067 TOWNGAS CHINA CO. KYG9826J1040 XINAO GAS HOLDINGS LTD. RÉSZVÉNYEK JAPÁN YENBEN JP3585800000 TOKYO ELECTRIC POWER RÉSZVÉNYEK KOREAI WONBAN KR7003600004 SK CORP. KR7096770003 SK ENERGY CHEMICAL SW 5000

17. oldal


ISIN


RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO0010358484 ELECTROMAG.GEOSVCS RÉSZVÉNYEK THAIFÖLDI BAHTBAN TH0882010018 PTT CHEMIC.PUB.-FGN- BA 10 TH0646010015 PTT PCL TH0796010013 THAI OIL PCL -FGNRÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN US00130H1059 AES CORP. US0500951084 ATWOOD OCEANICS DL 1 US20453E1091 COMPLETE PRODUCTION O.N. US12662P1084 CVR ENERGY INC. US2466471016 DELEK US HLDGS INC.DL US2926591098 ENERGY CONV. DEV. CA29274D6046 ENERPLUS RES FD TR. UTS O.N. US26874R1086 ENI S.P.A. (SP. ADRS) US30033R1086 EVERGREEN SOLAR KYG3930E1017 GLOBALSANTAFE CORP. US4433041005 HUANENG PWR N YC 1 ADR/40 US4576521052 INPUT/OUTPUT INC. US4620441083 ION GEOPHYSICAL US48242W1062 KBR INC. US5006311063 KOREA ELECTRIC POWER NÉVRE SZÓLÓ ADR US50183L1070 LDK SOL.SHS B ADR YC US6267171022 MURPHY OIL CORP. US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS US70336T1043 PATRIOT COAL CORP. US71646M1027 PETROBRAS ENERGIA PA. ADR US69351T1060 PPL CORP. US74153Q1022 PRIDE INT. INC. US7445731067 PUBLIC SERVICE ENTERPRISE US76026T2050 REPSOL YPF S.A. (SP. ADRS) US86764P1093 SUNOCO US6708312052 TATNEFT GDR REG.S 20 KYG900781090 TRANSOCEAN INC. US89628E1047 TRINA SOLAR ADR/100 US8731681081 TXU CORP. US91913Y1001 VALERO ENERGY OPCIÓS JEGYEK KANADAI DOLLÁRBAN CA9600081181 WESTERNZAGROS WTS08

18. oldal

VÁSÁRLÁS NÖVEKEDÉS

ELADÁS CSÖKKENÉS

21 650

62 600

0 0 0

77 300 84 000 461 200

119 800 0 0 62 600 0 0 62 700 0 127 900 0 134 400 0 71 000 0 0 67 900 0 0 3 630 0 66 300 0 100 000 67 900 0 0 0 55 900 0 36 100

119 800 23 000 80 500 62 600 117 600 36 800 62 700 82 500 127 900 37 000 134 400 71 000 71 000 47 600 344 400 67 900 65 000 264 061 3 630 224 200 66 300 82 300 200 000 67 900 15 400 6 500 6 000 55 900 140 700 36 100

9 878

9 878


Értékpapír-szerkezet 1) Erdöl/-gas: Kőolaj / földgáz: Exploration kutatás 15,28 % StromversorgungsÁramellátó vállalatok betriebe 19,99 %

Erdöl/-gas: Kőolaj / földgáz: Ausrüstung felszerelés 9,97 % Gem. VersorgungsKözüzemi szolgáltatók betriebe 7,69 % Erdöl- & Kőolajés földgázkitermelés Erdgasförderung 5,30 %

Erdöl- u. Kőolajés földgázvállalatok Erdgasbetriebe 25,37 %

1)

Sonstige Egyéb 16,39 %

Az alkalmazott szoftver tizenöt jegy pontossággal számol, és nem a feltüntetett két tizedes jeggyel. A kimutatott eredményekkel történő további számítások nyomán nem zárható ki eltérések előfordulása.

19. oldal


A teljesítmény alakulása az alap létrehozása óta1) (Fordulónap: 2008. május 31.) 2 2 0 ,0 0 1 2 ,7 9 % p .a .

2 0 0 ,0 0 1 8 0 ,0 0 1 6 0 ,0 0 1 4 0 ,0 0 1 2 0 ,0 0 1 0 0 ,0 0 8 0 ,0 0

A teljesítmény alakulása naptári évek szerint 1)

2008.27.02.2008 02. 27.

2007.27.02.2007 02. 27.

2006.27.02.2006 02. 27.

2005.27.02.2005 02. 27.

2004.28.02.2004 02. 28.

2003.28.02.2003 02. 28.

2002.28.02.2002 02. 28.

6 0 ,0 0

60,00 50,26

50,00

in % p.a.

40,00 26,51

30,00 20,00

13,42

13,29

14,03

2006

2007

10,00 0,00 2003

% p.a. 1)

2004

2005

3 év 24,80

5 év 12,75

10 év –

Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a hozamok a devizaárfolyamok ingadozása miatt nőhetnek vagy csökkenthetnek. Az alap teljesítményét a Raiffeisen KAG a letétkezelő bank adatai alapján az OeKB-módszer (Österreichische Kontrollbank AG) szerint határozza meg. Az eladással és visszaváltással kapcsolatos tranzakciós jutalékokat ennek során nem vesszük figyelembe. A múltbéli teljesítmény alapján nem vonhatók le következtetések az alap hozamának jövőbeni alakulására vonatkozóan. Teljesítményszámok százalékban (jutalékok nélkül) a kifizetett hozamok és kifizetések figyelembevételével.

Bécs, 2008. augusztus 14.

20. oldal


Hitelesítő záradék A Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdésének megfelelően elvégeztük a Raiffeisen-Energia-Részvény Alap – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2007. június 1-jétől 2008. május 31-éig tartó pénzügyi évéről készített éves jelentés és a könyvelés vizsgálatát. A vizsgálat kiterjedt arra is, hogy figyelembe vették-e a Befektetési alapokról szóló törvényt és az Alapkezelési Szabályzatot. A Befektetési alapokról szóló törvény előírásai, az Alapkezelési Szabályzat kiegészítő rendelkezései és az adózásra vonatkozó előírásoknak megfelelően végzett könyvvezetés, napi értékelés, a levonandó adók kiszámítása és az éves jelentés elkészítése, valamint az alap különvagyonának kezelése a befektetési alapkezelő és a letéti bank törvényes képviselőinek felelőssége. A mi feladatunk könyvvizsgálóként az, hogy az általunk elvégzett vizsgálat alapján véleményt alkossunk a könyvelésből levezetett számokról és az éves jelentés általános megállapításairól, valamint megállapítsuk, hogy az alap különvagyonának kezelése során betartották-e a Befektetési alapokról szóló törvény és az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit. Vizsgálatunkat a Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdése szerint az előírásszerű könyvvizsgálat osztrák alapelveinek figyelembevételével végeztük. Eszerint a vizsgálatot úgy kell tervezni és végrehajtani, hogy az éves jelentésre, a könyvelés szabályszerűségére és a törvény és az Alapkezelési Szabályzat betartására kiható hibák és vétségek kellő biztonsággal felismerhetőek legyenek. A vizsgálati lépések meghatározása során figyelembe vesszük az alap különvagyonának kezelésére vonatkozó ismereteinket, valamint a lehetséges hibákkal kapcsolatos várakozásainkat. A vizsgálat keretében szúrópróbaszerűen vizsgáljuk a könyvelésben és az éves jelentésben szereplő adatok alapjául szolgáló bizonylatokat. A vizsgálat kiterjed továbbá az éves jelentés összeállítása során alkalmazott számviteli alapelvek véleményezésére is. Megítélésünk szerint vizsgálatunk kellően biztos alapot szolgáltat véleményünk kialakításához.

21. oldal


Vizsgálatunk alapján kifogások nem merültek fel. A vizsgálat keretében szerzett ismereteink alapján, megítélésünk szerint az éves jelentés megfelel a jogszabályi előírásoknak. A Befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény és az Alapkezelési Szabályzat előírásait figyelembe vették. Bécs, 2008. augusztus 14.

KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Wilhelm Kovsca könyvvizsgáló

ppa Dr. Franz Frauwallner könyvvizsgáló

22. oldal


Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása Raiffeisen-Energia-Részvény Alap, 2007/2008. pénzügyi év Magánvagyon részét képező befektetési jegyek: Ha a befektető tett választó nyilatkozatot, akkor az alapból származó jövedelmek a tőkejövedelem-adó levonásával teljes mértékben adózottnak számítanak; ezeket az adónyilatkozatban feltüntetni nem szükséges. A részleteket megtalálja honlapunkon (www.rcm.at) a Steuerliche Behandlung (adóügyi tudnivalók) címszó alatt. Vállalati vagyon (természetes személyek/jogi személyek) valamint magánalapítványi vagyon részét képező befektetési jegyek: Az Ausztriában korlátlanul adóköteles befektetőkre a Raiffeisen-Energia-Részvény Alap vonatkozásában érvényes adózási szabályokat megtalálja honlapunkon: www.rcm.at.

23. oldal


Alapkezelési Szabályzat a befektetésijegy-tulajdonosok és a Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Bécs (a továbbiakban: „befektetési alapkezelő”) között a befektetési alapkezelő által kezelt befektetési alapokkal kapcsolatban fennálló jogviszony szabályozására. Az Általános Alapkezelési Szabályzat csak az egyes befektetési alapokra külön vonatkozó Egyedi Alapkezelési Szabályzatokkal együtt érvényes.

1. § Alapok A befektetési alapkezelő az osztrák Befektetési alapokról szóló 1993. évi törvény (Befektetési alapokról szóló törvény) mindenkori hatályos változatának hatálya alá tartozik.

2. § Tulajdonrészek 1.

A befektetési alap vagyontárgyainak tulajdonjoga egyforma tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nincs korlátozva.

2.

A tulajdonrészeket értékpapír-jellegű befektetési jegyek testesítik meg. Az egyedi alapkezelési szabályzatok rendelkezése szerint több befektetésijegy-fajta bocsátható ki. Alakszerűségük szerint a befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok formájában (Letéti törvény 24. §-a a mindenkori hatályos változatban) vagy materializált formában kerülnek előállításra.

3.

Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárló befektető olyan arányban részesedik a befektetési alap összes vagyontárgyából, amilyen arányú tulajdonrészt vásárolt az összevont címletű értékpapírban foglalt tulajdonrészben. A befektetési jegyet megvásárló befektető a jegy által megtestesített tulajdonrésszel arányos részesedést szerez a befektetési alap összes vagyontárgyában.

4.

A befektetési alapkezelő a tulajdonrészeket a Felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (feldarabolhatja), és további befektetési jegyeket hozhat forgalomba a tulajdonosai számára, vagy a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti, ha a számított egy jegyre jutó nettó eszközérték (6. §) nagysága alapján úgy ítéli meg, hogy a tulajdonrészek felosztása a résztulajdonosok érdekét szolgálja.

3. § Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1.

A befektetési jegyek bemutatóra szólnak.

2.

Az összevont címletű értékpapírok a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának saját kezű aláírásával, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva.

3.

A materializált jegyek a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva (5. §).

4. § A befektetési alap kezelése 1.

A befektetési alapkezelő jogosult a befektetési alap vagyontárgyai felett rendelkezni és az azokból eredő jogokat gyakorolni. Ennek során saját nevében, a tulajdonosok javára jár el. Köteles a tulajdonosok érdekeit és a piac integritását óvni, az osztrák Részvénytörvény (AktG) 84. § 1. bekezdésében foglaltaknak megfelelően a tisztességes és lelkiismeretes üzletember gondosságával eljárni, és a Befektetési alapokról szóló törvény, valamint az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit betartani. A befektetési alapkezelő a befektetési alap kezelése során igénybe vehet harmadik személyt, akinek átengedheti annak a jogát is, hogy a befektetési alapkezelő nevében vagy a saját nevében a befektetők javára a vagyontárgyak felett rendelkezzen.

2.

A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében sem pénzkölcsönt nem nyújthat, sem pedig kezességi vagy garanciaszerződésből eredő kötelezettségeket nem vállalhat.

3.

A befektetési alap vagyontárgyait az – Egyedi Alapkezelési Szabályzatban – megengedett esetek kivételével nem lehet óvadékba adni vagy egyéb módon megterhelni, fedezeti célra átengedni vagy engedményezni.

24. oldal


4.

A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében nem értékesíthet olyan, a Befektetési alapokról szóló törvény 20. és 21. §-ában rögzített értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más befektetett pénzügyi eszközöket, amelyek az üzletkötés időpontjában nem tartoznak az alap tulajdonába.

5. § Letétkezelő bank A Befektetési alapokról szóló törvény 23. §-ának megfelelően megbízott letétkezelő bank (13. §) kezeli a befektetési alap letétjeit és számláit, és gyakorolja az összes egyéb, a Befektetési alapokról szóló törvényben és az Alapkezelési Szabályzatban ráruházott funkciót.

6. § Eladás és nettó eszközérték 1.

Minden esetben, amikor befektetési jegyek eladására vagy visszaváltására kerül sor, de legalább kétszer egy hónapban, a letétkezelő bank köteles az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket valamennyi befektetésijegy-fajtára vonatkozóan kiszámítani, és az eladási és visszaváltási árat (7. §) közzétenni. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásához a befektetési alap a befektetéseken elért jövedelmeket is tartalmazó összesített nettó eszközértékét kell elosztani a befektetési jegyek számával. A befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő bank határozza meg úgy, hogy a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok és részvény-elővételi jogok aktuális árfolyamához hozzáadja az alap portfóliójában található pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, és levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározása a Befektetési alapokról szóló törvény 7. § 1. bekezdése értelmében a mindenkori utolsó közzétett tőzsdei árfolyam illetve ármegállapítások alapulvételével történik.

2.

Az eladási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság eladási költségeinek fedezésére felszámolt eladási jutaléknak az összege. Az eladási árat felfelé kell kerekíteni. Az eladási jutalék illetve a kerekítés mértékét az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) tartalmazza.

3.

Az egyes befektetésijegy-fajtákra megállapított eladási és visszaváltási árat a Bécsi Tőzsde hivatalos lapjának befektetési alapokra vonatkozó mellékletében és egy belföldön megjelenő, országos, nagy példányszámú gazdasági vagy napilapban kell közzétenni.

7. § Visszaváltás 1.

A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a befektetési alapban való részesedését a mindenkori aktuális visszaváltási ár kifizetésével és adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és megújítási szelvények visszaadása ellenében vissza kell váltani.

2.

A visszaváltási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének felel meg, amelyből, ha az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) úgy rendelkezik, jutalék és/vagy kerekítési különbözet kerül levonásra. A visszaváltási ár kifizetése, valamint a visszaváltási ár 6. §-ban rögzített kiszámítása és közzététele a Pénzpiaci Felügyelet egyidejű tájékoztatása mellett átmenetileg elmaradhat, és függővé tehető a befektetési alap vagyontárgyainak eladásától, valamint az értékesítési bevétel beérkezésétől, amennyiben olyan rendkívüli körülmények állnak fenn, amelyek ezt a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekeinek figyelembevételével szükségessé teszik. Ilyen eset elsősorban akkor áll fenn, ha a befektetési alap az alap vagyonának 5 százalékát vagy annál nagyobb részét fektette be olyan eszközökbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzetből következően teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyes esetekben nem felelnek meg a tényleges értéknek.

8. § Jelentéstételi kötelezettség 1.

A befektetési alap pénzügyi évének vége utáni négy hónapon belül a befektetési alapkezelő közzéteszi a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített éves jelentését.

2.

A befektetési alap pénzügyi évének első hat hónapja utáni két hónapon belül a befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített féléves jelentést tesz közzé.

25. oldal


3.

Az éves jelentést és a féléves jelentést a befektetési alapkezelőnél és a letétkezelő banknál el kell helyezni megtekintésre, és befektetési alapkezelő internetes oldalán (www.raiffeisencapitalmanagement.at) hozzáférhetővé kell tenni.

9. § A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetésijegy-tulajdonosok hozamrészesedés kiadására vonatkozó igénye öt év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedéseket a fenti határidő lejárta után a befektetési alap hozamaként kell kezelni.

10. § Közzététel A befektetési jegyeket érintő valamennyi közzétételre – kivéve a 6. § szerint számított értékek közzétételét – az osztrák Tőkepiaci törvény 10. §-ának rendelkezéseit kell alkalmazni. A közzététel vagy a teljes anyag Wiener Zeitung Közlönyében történő megjelentetésével, vagy a befektetési alapkezelőnél és a fizetési helyeken elégséges számú példány térítésmentes rendelkezésre bocsátásával történik. Utóbbi esetben a Wiener Zeitung Közlönyében közzé kell tenni a megjelenés dátumát és az átvételi helyeket.

11. § Az Alapkezelési Szabályzat módosítása A befektetési alapkezelő az Alapkezelési Szabályzatot a felügyelőbizottság és a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz szükséges ezenkívül a Pénzpiaci Felügyelet engedélye is. A módosítást közzé kell tenni, és az a közzétételben megjelölt napon, legkorábban azonban a közzététel után három hónappal lép hatályba.

12. § Felmondás és felszámolás 1.

A befektetési alapkezelő a Pénzpiaci Felügyelet engedélyének beszerzése után, legalább hat hónapos felmondási idővel, ill. abban az esetben, ha az alap vagyona 370 000 euró alá csökken, azonnali hatállyal, egyidejű nyilvános közzététellel (10. §) mondhatja fel a befektetési alap kezelését.

2.

Ha a befektetési alapkezelőnél ennek a befektetési alapnak a kezelésére vonatkozó joga megszűnik, akkor a további kezelés vagy a felszámolás a Befektetési alapokról szóló törvény vonatkozó rendelkezései szerint történik.

12a. § Az alap vagyonának beolvadása vagy átadása A befektetési alapkezelő a befektetési alap vagyonát a Befektetési alapokról szóló törvény 3. § 2. bekezdése, illetve 14. § 4 bekezdése értelmében egyesítheti más befektetési alapok vagyonával, vagy a befektetési alap vagyona beolvadhat egy másik befektetési alapba, ill. más befektetési alapok vagyona beolvasztható a társaság általa kezelt befektetési alapba.

26. oldal


Egyedi Alapkezelési Szabályzat a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § szerinti Raiffeisen-Energia-Részvény Alap résztulajdonosi alap (továbbiakban „befektetési alap“) kezeléséhez. A befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek.

13. § Letétkezelő bank A letétkezelő bank a Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs (székhely).

14. § Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1.

A befektetési jegyek és hozamszelvények benyújtása, valamint az azokkal kapcsolatos kifizetések intézése az alábbi helyeken történik: Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs, Raiffeisen Tartományi Központok és Kathrein & Co Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Bécs.

2.

A befektetési alap tulajdonosai számára hozamfizető befektetési jegyek, tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek és tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek kerülnek forgalomba hozatalra és forgalmazásra. Tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek forgalmazása csak külföldön történik. A befektetési jegyek összevont címletű és – a befektetési alapkezelő belátása szerinti – nyomtatott értékpapírok formájában kerülnek előállításra. Ezek átadása nyomdatechnikai okok miatt késedelmet szenvedhet. 3.

Amennyiben a befektetési jegyek megjelenési formája összevont címletű értékpapír, akkor a 28. § szerinti hozamkifizetések, illetve a 29. § szerinti kifizetések jóváírása a befektetők letéti számláját vezető hitelintézetek által történik.

15. § Befektetési eszközök és alapelvek 1.

A befektetési alap portfóliójába a Befektetési alapokról szóló törvény 4., 20.és 21. §-a és jelen Alapkezelési Szabályzat 16. §-a és azt követő paragrafusai értelmében értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid befektetett pénzügyi eszközök valamennyi típusa megszerezhető, amennyiben ennek során a kockázatmegosztás szempontjai és a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekei nem sérülnek.

2.

A befektetési alap részére vagyoni eszközök kiválasztása az alábbi befektetési alapelvek szerint történik: > Értékpapírok (ideértve a származtatott eszközöket magukban foglaló értékpapírokat is) A befektetési alap az alap vagyonának legalább 2/3-át – a likvid eszközök levonása után – olyan vállalatok nemzetközi részvényeibe és részvényekkel egyenértékű értékpapírjaiba fektet be, amelyek az olaj-, gáz-, energia- és áramszolgáltatás és felszerelés biztosítása valamint az energiaipar többi területén folytatnak tevékenységet. Továbbá a befektetési alap az alap vagyonának legfeljebb 1/3-át fix kamatozású kötvényekbe (straight bonds), valamint átváltható és opciós kötvényekbe fekteti be. > Pénzpiaci eszközök Az alap vagyonának legfeljebb 1/3 részéig pénzpiaci eszközöket is szerezhet; ezek azonban a befektetési alapelvek értelmében alárendelt szerepet játszanak. > Befektetési alap befektetési jegyei A befektetési alap részére az alap vagyonának 10 százalékáig más befektetési alapok befektetési jegyei is vásárolhatók jelen Alapkezelési Szabályzat 17. §-ának megfelelően. > Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfóliójában alapvetően az alap vagyonának 25 százalékáig lehet látra szóló betéteket vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betéteket tartani. Az alap portfóliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának csökkentése érdekében azonban a befektetési alap portfoliójában átmenetileg és kiegészítő jelleggel nagyobb arányt is elérhetnek a látra szóló betétek vagy a legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek (likvid eszközök). Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva.

27. oldal


> Származtatott eszközök (ideértve az OTC-derivatívákat is) A befektetési alapkezelő az alap portfóliójában származtatott eszközöket belátása szerint mind fedezeti célokra mind pedig aktív befektetési eszközként (hozam biztosítása, ill. növelése érdekében, helyettesítő értékpapírként, a befektetési alap kockázati profiljának alakítására, ill. szintetikus likviditáskezelésre) tart. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének 60%ában van korlátozva. 3.

4.

5.

Amennyiben a befektetési alap portfóliójába derivatívákat tartalmazó értékpapírok és pénzpiaci eszközök megszerzésére kerül sor, a befektetési alapkezelőnek a 19. és 19a. § betartására tekintettel kell ezeket figyelembe vennie. A befektetési alapok indexalapú származtatott ügyletekbe történő befektetéseit a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bek. 5., 6., 7. és 8d. pontjában írt befektetési korlátok szempontjából nem kell figyelembe venni. Olyan társaság által kibocsátott részvények vagy egyéb pénzpiaci eszközök, amelynél az ezek mögötti jegyzett tőke nem került teljes mértékben befizetésre és ilyen eszközökre szóló elővásárlási jogok vagy más, nem teljesen befizetett pénzügyi eszközök az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig megengedettek. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam, vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel tarthatók az alap vagyona 35 százalékánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátásból történik, és az ugyanazon kibocsátásból származó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30 százalékát.

16. § Tőzsdék és szervezett piacok 1.

Az alap portfóliójában olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök megengedettek, > amelyek valamely, a BWG 37. § 2. pont szerinti szabályozott piacon jegyzettek vagy forgalmazottak, vagy > amelyekre valamely tagállam más, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek harmadik országok mellékletben felsorolt tőzsdéin hivatalosan jegyzettek, vagy > amelyekre harmadik országok más, mellékletben felsorolt, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fent nevezett tőzsdéken történő hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fent nevezett más piacokon történő forgalmazásuk kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés vagy bevezetés az adott értékpapír kibocsátásától számított egy éven belül megtörténik.

2.

Nem szabályozott piacokon forgalmazott olyan pénzpiaci eszközök, amelyekre szokásos módon kereskednek a pénzpiacon, likvidek, és értékük bármikor pontosan meghatározható, abban az esetben vásárolhatók a befektetési alap portfóliójába, ha kibocsátásuk vagy kibocsátójuk a betét- és befektetővédelmi előírások hatálya alá tartozik, és > amelyeket vagy valamely tagállam állami központi, regionális vagy helyi testülete vagy központi bankja, vagy az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, harmadik ország, vagy, amennyiben szövetségi államról van szó, a föderáció egyik tagtartománya, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsátja ki vagy garantálja, vagy > amelyeket olyan vállalkozás bocsát ki, amelynek értékpapírjaira – új kibocsátások kivételével – az 1. pontban rögzített, szabályozott piacokon folyik kereskedés, vagy > amelyeket olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amely a közösségi jog kritériumainak megfelelő felügyelet alá van rendelve, vagy olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amelyre olyan, általa be is tartott felügyeleti rendelkezések vonatkoznak, amelyek a Pénzpiaci Felügyelet álláspontja szerint legalább olyan szigorúak, mint a közösségi jog előírásai, vagy > amelyeket más, a Pénzpiaci Felügyelet által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, feltéve, hogy az ezekbe az eszközökbe történő befektetésekre egyenértékű befektetővédelmi előírások vonatkoznak, és hogy a kibocsátó vagy legalább 10 millió euró saját tőkéjű vállalat, amely az éves beszámolóját a 78/660/EGK irányelv előírásai szerint készíti és teszi közzé, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felelős, vagy olyan jogalany, amelynek a kötelezettségek értékpapírokkal történő fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszíroznia.

3.

Az alap vagyonának összesen legfeljebb 10 százaléka fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek az 1. és 2. pontban írt feltételeknek nem felelnek meg.

28. oldal


17. § Befektetési alapok befektetési jegyei 1.

A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapokba (= nyitott végű befektetési alapok és befektetési vállalkozások) (ÁÉKBV), az alábbi 2. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba.

2.

Olyan befektetési alapokba, amelyek a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek nem felelnek meg (KBV), és amelyek kizárólagos célja, hogy > nyilvánosságtól szerzett pénzeszközöket közös kockázatra a kockázatmegosztás szempontjainak figyelembevételével értékpapírokba és más likvid pénzügyi eszközökbe fektessenek be, és > amelyek a befektetési jegyeiket a befektetők kérésére közvetlenül vagy közvetve a befektetési alap vagyonának terhére visszaváltják vagy kifizetik, a fenti 1. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, a) amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba, b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabály szerint történt, amely olyan felügyelet alá rendeli őket, amely a Pénzpiaci Felügyelet megítélése szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, c) amennyiben a befektetők védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapok (ÁÉKBV) által nyújtott befektetővédelemmel, és amennyiben ezek az alapok a 85/611/EGK irányelv követelményei közül elsősorban az alap különvagyonának elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok és pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó rendelkezéseit egyenértékűen teljesítik, és d) ha az üzleti tevékenységükről féléves vagy éves jelentésekben adnak számot, amelyek lehetővé teszik a beszámolási időszak alatti vagyoni helyzetről és kötelezettségekről, a bevételekről és a tranzakciókról történő ítéletalkotást. 3.

A befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megszerezhetők, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanaz a befektetési alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel a befektetési alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen vagy közvetett részesedés révén kapcsolt viszonyban áll.

4.

Ugyanazon befektetési alapba az alap vagyonának legfeljebb 10 százalékát lehet befektetni.

18. § Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfóliójában tarthatók látra szóló betétek vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek. Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva. A tartható bankbetét nagysága az alap vagyonának 25 százalékában van korlátozva. Az alap portfóliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának csökkentése érdekében azonban a befektetési alapban átmenetileg és kiegészítő jelleggel nagyobb arányt is elérhetnek a bankbetétek (likvid eszközök).

19. § Derivatívák 1.

A befektetési alap portfóliójában megengedettek olyan származtatott pénzügyi eszközök (derivatívák), ideértve az ezekkel egyenértékű készpénz-elszámolású eszközöket is, amelyekre a 16. §-ban írt szabályozott piacokon folyik kereskedés, és amelyek alapjául szolgáló termék olyan, a 15. §-nak megfelelő értékpapír, pénzpiaci eszköz és más likvid befektetett pénzügyi eszköz vagy index, kamatláb, devizaárfolyam vagy deviza („alaptermék”), amelybe a befektetési alap befektetési alapelveinek értelmében (15. §) befektethet. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének 60%-ában van korlátozva.

2.

A származtatott ügyletekkel kapcsolatos összkockázat nem haladhatja meg az alap vagyonának összesített nettó eszközértékét. A kockázatszámítás során az alaptermékek piaci értékét, a nem-teljesítési kockázatot, a jövõbeni piaci fluktuációkat és a pozíciók likvidációs határidejét kell figyelembe venni.

3.

A befektetési alap befektetési stratégiája részeként a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával fektethet be származtatott eszközökbe, amennyiben az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

29. oldal


19a. § OTC-derivatívák 1.

A befektetési alap portfóliójába az alábbi feltételekkel vásárolhatók tőzsdén kívüli származtatott pénzügyi eszközök (OTC-derivatívák): a) Az alapul szolgáló eszközök a 19. § 1. pontjában írt alaptermékek. b) A partnerek felügyelet alá rendelt és a Pénzpiaci Felügyelet által rendeletben engedélyezett kategóriába tartozó intézmények. c) Az OTC-derivatívákra megbízható és ellenőrizhető napi alapú értékelés készül, és a befektetési alapkezelő kezdeményezésére bármikor megfelelő aktuális értéken értékesíthetők, készpénzre válthatók vagy ellenügylettel lezárhatók, és d) befektetésük mindenkor a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával történik, és az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

2.

A befektetési alap OTC-derivatívákból származó nem-teljesítési kockázata nem haladhatja meg az alábbi mértékeket: a) az alap vagyonának 10 százalékát, ha a partner hitelintézet, b) egyébként pedig az alap vagyonának 5 százalékát.

19b Value at Risk Nem kerül alkalmazásra

20. § Hitelfelvétel A befektetési alapkezelő rövid lejáratú hiteleket az alap nevében az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig vehet fel.

21. § Penziós ügyletek A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátozásainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap részére olyan befektetési eszközöket vásároljon, amelyekre vonatkozóan az eladó kötelezettséget vállal arra, hogy ezeket a befektetési eszközöket egy előre meghatározott időpontban és előre meghatározott áron visszavegye.

22. § Kamatswap A befektetési alapkezelő az alap vagyonának fedezése érdekében a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátokon belül jogosult változó kamatlábat rögzítettre vagy rögzített kamatlábat változóra cserélni, amennyiben a teljesítendő kamatfizetéssel szemben az alap vagyonában tartott befektetési jegyeken keresztül arányosan az alap eszközeiből származó hasonló kamatkövetelések állnak.

23. § Devizaswap A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátok betartásával jogosult az alapban kezelt befektetési eszközöket más devizára szóló befektetési eszközökre cserélni.

24. § Értékpapír-kölcsön A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátjainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap vagyonának 30 százalékos mértékéig elismert értékpapírkölcsön-rendszer keretében határozott időre értékpapírokat adjon át harmadik személyeknek azzal a feltétellel, hogy a harmadik személy köteles az átadott értékpapírokat a kölcsönadás előre meghatározott határidejének lejártakor visszaszolgáltatni.

30. oldal


25. § Az eladás és visszaváltás módozatai A nettó eszközérték 6. § szerinti meghatározása euróban történik. A társaság eladással kapcsolatos költségeinek fedezését szolgáló eladási jutalék legfeljebb 5 százalék lehet. A befektetési alap külföldön forgalmazott befektetési jegyei esetében a forgalmazással kapcsolatos költségek fedezése érdekében a nettó eszközértékre az eladási jutalék helyett legfeljebb 5 százalékos mértékű visszaváltási díjat, vagy az eladási jutalék és a visszaváltási díj 5 százalékot meg nem haladó mértékű kombinációját lehet felszámítani. A visszaváltási ár a nettó eszközértékhez igazodik. A befektetési jegyek forgalomba hozatala alapvetően nem korlátozott, a befektetési alapkezelő azonban fenntartja magának a befektetési jegyek forgalmazása átmenti vagy teljes beszüntetésének jogát.

26. § Pénzügyi év A befektetési alap pénzügyi éve június 1-től a következő naptári év május 31-ig tart.

27. § Alapkezelési díj, ráfordítások megtérítése A befektetési alapkezelőt az alapkezelési tevékenységért éves díj illeti meg, amelynek mértéke az alap vagyonának legfeljebb 2,00 százaléka, és amelynek meghatározása a mindenkori hónap végi nettó eszközértékek alapján időarányosan történik. A befektetési alapkezelő ezenkívül jogosult az alapkezelés során felmerült ráfordításai, elsősorban a közzétételi kötelezettséggel kapcsolatos költségek, a letéti banki díjak, a tranzakciós költségek, közzétételi kötelezettséggel kapcsolatos költségek, a letéti díjak, a könyvvizsgálati, tanácsadási díjak és zárlati költségek megtéríttetésére.

28. § A hozamfizető befektetési jegyek hozamának felhasználása A pénzügyi év során beszedett, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekményt, amennyiben kamatról és osztalékról van szó, teljes egészében, amennyiben pedig az alap eszközeinek eladásából származó nyereségről van szó, ideértve a részvény-elővételi jogot is, akkor a befektetési alapkezelő belátása szerint, a következő pénzügyi év augusztus 16-tól kezdődően, adott esetben egy hozamszelvény bevonása ellenében hozamként ki kell fizetni a hozamfizető befektetési jegyek tulajdonosai részére. A fennmaradó részt az alap átviszi az új pénzügyi évre. A belföldi adóképviselővel rendelkező, hozamigazolás közzétételére kötelezett „alapok”-ban befektetett jegyekből származó jövedelmek beszedettnek számítanak.

29. § A tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tőkésítő rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. A tőkésítő alapok befektetési jegyei után augusztus 16. után ki kell fizetni egy a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. pontja szerint kiszámítandó összeget, amelyet adott esetben a hozamkifizetéssel egyenértékű tőkenövekményt terhelő tőkejövedelem-adó megfizetésére kell fordítani.

29a. § A tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tisztán csak tőkésítő külföldi rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. Itt a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. mondata szerinti kifizetést az alapkezelőnek nem kell teljesítenie. A befektetési alapkezelő a letétkezelő helyektől bekért igazolásokkal biztosítja azt, hogy a kifizetés időpontjában csak olyan befektetők tulajdonában legyenek befektetési jegyek, akik vagy nem tartoznak a belföldi jövedelem- vagy társasági adó hatálya alá, vagy akik teljesítik a Jövedelemadó-törvény 94. §-ban írt mentességi feltételeket.

30. § Felszámolás A letétkezelő bankot a nettó likvidációs bevételéből az alap vagyona 0,5 százalékának megfelelő jutalék illeti meg.

31. oldal


A 16. § melléklete A hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és a szervezett piacok listája

1. Az Európai Gazdasági Térség tagállamaiban működő, hivatalos kereskedést folytató és szervezett piacokkal rendelkező tőzsdék A 93/22/EGK irányelv (Értékpapír-szolgáltatási irányelv) 16. cikkelye értelmében minden tagállam köteles az általa engedélyezett piacok jegyzékét közzétenni. Ezt a jegyzéket a tagállamok kötelesek eljuttatni a többi tagállamok és az EU Bizottsága részére. A Bizottság ennek a rendelkezésnek az értelmében köteles a hozzá eljuttatott listák alapján évente egyszer közzétenni a szabályozott piacok jegyzékét. A szabályozott piacok jegyzéke a piacokhoz való könnyebb hozzáférés és a kereskedési szegmensek specializációja következtében gyakran változik. A Bizottság ezért az Európai Közösség Közlönyében évente egyszer közzétett jegyzéket a mindenkor aktuális változatban internetes oldalán is hozzáférhetővé teszi. Az szabályozott piacok aktuális érvényes jegyzéke a következő címen található http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf a „Szabályozott piacok jegyzéke (pdf)” („Verzeichnis der geregelten Märkte (pdf)”) alatt.

2. Az Európai Gazdasági Térség tagállamain kívüli európai országok tőzsdéi 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7.

Bosznia és Hercegovina Szerb Köztársaság, BiH1 Horvátország Svájc Szerbia és Montenegró Törökország Oroszország

Szarajevó Banja Luka Zágráb, Varazdin SWX Swiss-Exchange Belgrád Isztambul (a Stock Market csak „National Market”) Moszkva (RTS Stock Exchange)

3. Európán kívüli országok tőzsdéi 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 3.18 3.19 3.20 3.21

Ausztrália Argentína Brazília Chile Kína Hongkong India Indonézia Izrael Japán Kanada Korea Malajzia Mexikó Új-Zéland Fülöp-szigetek Szingapúr Dél-Afrika Tajvan Thaiföld USA

3.22. Venezuela

1

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Buenos Aires Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange Hongkong Stock Exchange Bombay Jakarta Tel Aviv Tokió, Oszaka, Nagoya, Kiotó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima Toronto, Vancouver, Montreal Szöul Kuala Lumpur Mexikóváros Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapur Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas

A „BiH“ a „Bosznia-Hercegovina“ hivatalos rövidítése.

32. oldal


4. Az Európai Közösség tagállamain kívüli országok szervezett piacai 4.1 4.2 4.3 4.4

Japán Kanada Korea Svájc

4.5

USA

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; az International Securities Market Association (ISMA) (Nemzetközi Értékpapír-piaci Egyesület) tagjainak tőzsdén kívüli piaca, Zürich Over the Counter Market a NASDAQ-rendszerben, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities

5. Futures és opciós piacokkal rendelkező tőzsdék 5.1 5.2 5.3

Argentína Ausztrália Brazília

5.4 5.5

Hongkong Japán

5.6 Kanada 5.7 Korea 5.8 Mexikó 5.9 Új-Zéland 5.10 Fülöp-szigetek 5.11 Szingapúr 5.12 Szlovákia 5.13 Dél-Afrika 5.14 Svájc 5.15. Törökország 5.16 USA

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Korea Futures Exchange Mercado Mexicano de Derivados New Zealand Futures & Options Exchange Manila International Futures Exchange Singapore International Monetary Exchange RM System Slovakia Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX) EUREX TurkDEX American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

33. oldal


Kezelt befektetési alapok (Státusz: 2008. május 31.)

Nyilvános alapok Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, RaiffeisenActive-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, RaiffeisenEmerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-EurasienAktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-GlobalEquity-Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, RaiffeisenOK-Rent 1), Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-OsteuropaRent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-StabilitätsfondsWachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien, RaiffeisenTopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, RaiffeisenWachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix 3), Raiffeisen-§ 14-MixLight 3), Raiffeisen-§14Rent 3), Raiffeisenfonds-Anleihen, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

Intézményi alapok Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, LK 100-Fonds, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha,

1) 2) 3)

A befektető opciós nyilatkozat megtételével teljesen teljesített adófizetési kötelezettséghez juthat. Magán-nyugdíj-előtakarékosságra a Nyugdíjcélú befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint. Vállalatok részére a végkielégítési és nyugdíjcélú céltartalék értékpapír-fedezetéhez.

34. oldal


Intézményi alapok Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, RaiffeisenProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VEX 1Fonds, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 12Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 114-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 181-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937Fonds, R 32939-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds

35. oldal

Raiffeisen-Energia-Részvény Alap

Recommend Documents