PERLAKUAN AKUNTANSI OBLIGASI SYARIAH MUDHARABAH SUBORDINASI PADA LAPORAN KEUANGAN PT. BANK MUAMALAT INDONESIA TBK PERIODE 2003-2005
SKRIPSI Diajukan kepada Fakultas Syariah dan Hukum Untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Islam (SEI)
FITRI AMELIA 203046101701
KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM STUDI MUAMALAT (EKONOMI ISLAM) FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA 1429 H / 2008 M
PENGESAHAN PANITIA UJIAN Skripsi
berjudul
PERLAKUAN
AKUNTANSI
OBLIGASI
SYARIAH
MUDHARABAH SUBORDINASI PADA LAPORAN KEUANGAN PT.BANK MUAMALAH INDONESIA TBK PERIODE 2003-2005 telah diujikan dalam Sidang Munaqasyah Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta pada tanggal 9 September 2008. Skripsi ini telah diterima sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Islam (SEI) pada Program Studi Muamalat (Ekonomi Islam).
Jakarta, 9 September 2008 Mengesahkan, Dekan Fakultas Syariah dan Hukum
Prof.DR.H. Muhammad Amin Suma, SH,MA,MM NIP. 150 210 422 PANITIA UJIAN Ketua
: Drs. Djawahir Hejazziey, SH, MA (………………………) NIP. 130 789 745
Sekretaris
: Drs. H. Ahmad Yani, M.Ag (………………………) NIP.150 269 678
Pembimbing I
: Drs. Hasanuddin M.Ag (………………………) NIP.150 275 289
Pembimbing II : Muzazin SE., M.Ag (………………………)
Penguji I
: Dr. Ir. H. Murasa Sarkaniputra (………………………) NIP.080 030 109
Penguji II
: Titi Warninda, SE, M.Si (………………………) NIP. 150 368 746
KATA PENGANTAR
Segala puji hanya bagi Allah Subhanahu wa Ta’ala, Tuhan semesta alam. Shalawat dan salam semoga tetap terlantun bagi kekasih-Nya, Rasulullah Muhammad Shalallahu ‘alaihi wa sallam, beserta keluarganya, sahabatnya, dan orang-orang yang mengikuti sunnahnya hingga hari kebangkitan. Alhamdulillah ucapan syukur yang tak henti-hentinya penulis lantunkan, karena akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Pada Laporan Keuangan PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk Periode 2003-2005”. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa pembuatan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan pihak lain. Oleh karena itu penulis secara khusus mengucapkan terima kasih yang tak terhingga kepada :
1. Bapak Prof.DR.H.Muhammad Amin Suma, SH,MA,MM., selaku Dekan Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta; 2. Ibu Euis Amalia, M.Ag, Ketua Prodi Muamalat (Ekonomi Islam), Bapak Drs. Djawahir Hejazziey, SH, MA, Kortek Program Non Reguler, Bapak Ah. Azharuddin Lathif, M.Ag, Sekretaris Prodi Muamalat dan Bapak Drs.H. Ahmad Yani, M.Ag, Sekretaris Program Non Reguler; 3. Bapak Drs.Hasanuddin, M.Ag, dan juga Bapak Muzazin, SE., M.Ag. sebagai Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran
dan tenaga untuk memberikan bimbingan, pengarahan dan nasihat kepada penulis dalam penyelesaian penyusunan skripsi ini; 4. Bapak Syamsudin selaku Deputi PT Bank Muamalat Indonesia, yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk melakukan konsultasi, Pak Andi Doni yang telah meluangkan waktunya kepada penulis untuk membantu penulis, juga kepada seluruh karyawan di Muamalat Institute, Mba Narti, Mas Rohim, dkk, yang tidak penulis sebutkan satu persatunya, Terima kasih atas semua bantuannya selama penelitian di Muamalat Institute; 5. Kepada seluruh staf Perpustakaan Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, Ibu Lili, dkk. Dan juga seluruh staf Perpustakaan Utama UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, yang telah membantu menyediakan fasilitas perpustakaan; 6. Yang paling istimewa dan yang sangat penulis cintai Ayahanda (H.K. Hasany) dan Ibunda (Nur Jannah, Hy), yang setia dan sabar memberikan motivasi dan doa yang tak henti-hentinya, karena kalianlah penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, juga kepada kakak-kakaku tersayang Azmi Khalid, Dian Atikah, dan Mirzaq Ridho yang telah menyemangati penulis; 7. Bapak dan Ibu Dosen, yang telah memberikan ilmunya kepada penulis serta selurh Civitas Akademika Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta yang telah banyak membantu dalam urusan kampus; 8. Teman-temanku seperjuangan di PS 2003, especially PS A dan B: Eli, Rahmi, Rani, Nia, Cika, Ida, Lili, Lia, dan Yanti, and also thanks to my
boyfriend Juli, thanks for your books and spirit Han…☺. Also not forget thanks to my room mate Aan, Eva, and Nuby thanks for your spirit and to all my friends thanks for being my friends forever…!!! 9. The Last thanks to Muhajir thanks for your sharing.
Semoga amal dan jasa baik yang telah diberikan untuk penulis dapat di terima oleh Allah SWT dan dibalasNya dengan pahala yang melimpah. The last but not the least semoga skripsi ini dapat bermanfat bagi penulis dan para pembaca pada umumnya. Semoga Allah SWT senantiasa meridhoi setiap langkah kita. Amin.
Jakarta, 06 Juli 2008 M_ 03 Rajab 1429 H
Penulis
DAFTAR ISI
halaman HALAMAN JUDUL HALAMAN PENGESAHAN KATA PENGANTAR .......................................................................................... ...............................................................................................................................v DAFTAR ISI ......................................................................................................... ............................................................................................................................... vii i DAFTAR TABEL ................................................................................................. ............................................................................................................................... xii DAFTAR GAMBAR............................................................................................. ............................................................................................................................... xii i BAB I
:
PENDAHULUAN ........................................................................
1 A.
Latar Belakang Masalah........................................................ ............................................................................................... 1
B.
Pembatasan dan Perumusan Masalah ................................... ............................................................................................... 5
C.
Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................. ............................................................................................... 6
D.
Review Studi Terdahulu ........................................................ ............................................................................................... 7
E.
Metode Penelitian dan Tekhnik Pengumpulan Data............. ............................................................................................... 9
F.
Sistematika Penulisan ........................................................... ............................................................................................... 12
BAB II
:
KERANGKA TEORI. .................................................................. ....................................................................................................... 14 A.
Obligasi Syariah Mudharabah............................................... ............................................................................................... 14 1. Pengertian dan Jenis-Jenis Akad Mudharabah ............... ......................................................................................... 14 2. Pengertian Obligasi Syariah ............................................ ......................................................................................... 16 3. Pengertian Obligasi Syariah Mudharabah ..................... ......................................................................................... 16 4. Prinsip-Prinsip Obligasi Syariah Mudharabah ............... ......................................................................................... 18 5. Proses Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah ........... ......................................................................................... 19 6. Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil .................................... ......................................................................................... 21
B.
Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah ........... ............................................................................................... 22
C.
Pelaporan Dan Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada Laporan Keuangan Emiten.................................................... ............................................................................................... 24 1. Pengertian Laporan Keuangan ....................................... ........................................................................................ 24 2. Komponen Laporan Keuangan Bank Syariah................ ........................................................................................ 26 3. Penyajian Obligasi Syariaha Mudharabah Pada Neraca (balance sheet) Perseroan .............................................. ........................................................................................ 27 4. Penyajian Biaya Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Pada Laporan Laba Rugi (income statement) Perseroan ........................................................................................ ........................................................................................ 30
BAB III
:
GAMBARAN UMUM PT BANK MUAMALAT INDONESIA Tbk .........................................................................
31 A.
Sejarah Singkat Perusahaan................................................... ............................................................................................... 31
B.
Struktur Organisasi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk........ ............................................................................................... 34
C.
Kegiatan Usaha PT Bank Muamalat Indonesia (Produk Dan Jasa Layanan Bank) ........................................ 39 1. Produk Penghimpunan Dana.......................................... ........................................................................................ 39 2. Produk Penanaman Dana ............................................... ........................................................................................ 42 3. Produk Jasa .................................................................... ........................................................................................ 44 4. Jasa Layanan .................................................................. ........................................................................................ 45
D.
Permodalan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk.................... ............................................................................................... 46
BAB IV :
ANALISIS ....................................................................................
48 A. Struktur Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk ......................................... 48 1. Dana Obligasi Syariah Mudharabah ................................. ........................................................................................... 48 2. Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi.................................................. 49
3. Penggunaan Dana Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk .............. 50 4. Ketentuan–Ketentuan Pelaksanaan Lainnya..................... ........................................................................................... 50 B. Perlakuan Akuntansi Untuk Obligasi Syariah Mudharabah PT Bank Muamalat Indonesia Tbk ......................................... 51 1. Akuntansi Pada Saat Penerbitan Obligasi Syariah............ ........................................................................................... 51 2. Akuntansi Pada Saat Pembayaran Kupon Bagi Hasil Obligasi Syariah................................................................ 53 3. Akuntansi Pelunasan Obligasi Syariah Pada Saat Jatuh Tempo ............................................................................... 55
C. Analisa Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Dan Metode Penyajiannya Pada Laporan Keuangan Periode 2003-2005 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk Di Pandang Dari PSAK No.59 Dan PAPSI 2003...................................................................... 62 1. Penyajian
Obligasi
Syariah
Mudharabah
Pada
Neraca PT Bank Muamalat Indonesia Tbk .......................
62
2. Penyajian Biaya Bagi Hasil Pada Laporan Laba Rugi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk ................................... BAB V
:
KESIMPULAN DAN SARAN-SARAN......................................
69 A.
KESIMPULAN .................................................................... ............................................................................................... 69
B.
SARAN ................................................................................ ............................................................................................... 71
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... ..................................................................................................................72 LAMPIRAN
64
DAFTAR TABEL
halaman Tabel 1.1
Obligasi Syariah VS Obligasi Konvensional .................................... ...........................................................................................................2
Tabel 1.2
Emiten Penerbit Obligasi Syariah Dengan Skema Mudharabah dan Ijarah ......................................................................................... ........................................................................................................... 4
Tabel 2.1
Ilustrasi Perhitungan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah ...... ........................................................................................................... 21
Tabel 2.2
Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil ..................................................... ........................................................................................................... 22
Tabel 3.1
Komposisi pemegang Saham BMI .................................................... ...........................................................................................................47 Tabel 4.1
Daftar Mutasi obligasi Syariah Subordinasi I
Bank Muamalat Indonesia ................................................................. ...........................................................................................................56 Tabel 4.2
Penempatan Pada Bank Lain Tahun 2006 ......................................... ...........................................................................................................59 Tabel 4.3
Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat
Tahun 2003 ........................................................................................ ...........................................................................................................66 Tabel 4.4
Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat
Tahun 2004 ........................................................................................ ...........................................................................................................67 Tabel 4.5
Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat
Tahun 2005 ........................................................................................ ...........................................................................................................67
DAFTAR GAMBAR
halaman Gambar 2.1 Skema Mudharabah Mutlaqah .......................................................... ...........................................................................................................17 Gambar 2.2 Skema Mudharabah Muqayyadah .................................................... ........................................................................................................... 18 Gambar 3.1 Organization Chart of PT Bank Muamalat Indonesia...................... ........................................................................................................... 33
DAFTAR GAMBAR
halaman Gambar 3.1 Organization Chart of PT Bank Muamalat Indonesia...................... ........................................................................................................... 35
LEMBAR PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa : 1. Skripsi ini merupakan hasil karya asli saya yang diajukan untuk memenuhi salah satu persyaratan memperoleh gelar strata 1 di Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta. 2. Semua sumber yang saya gunakan dalam penulisan ini telah saya cantumkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku di Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta. 3. Jika di kemudian hari terbukti bahwa karya ini bukan hasil karya asli saya atau merupakan hasil jiplakan dari karya orang lain, maka saya bersedia menerima sanksi yang berlaku di Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta.
Jakarta, 16 Maret 2008
Fitri Amelia
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah Di Indonesia, perkembangan instrumen syariah di pasar modal sudah terjadi sejak tahun 1997 diawali dengan lahirnya reksadana syariah.1 Kehadiran instrumen pasar modal tersebut kemudian mendorong para pelaku kebijakan pasar modal untuk membuka akses bagi wadah pengembangan instrumen syariah lainnya, misalnya saham syariah, obligasi syariah. Hingga akhirnya diluncurkanlah pasar modal syariah pada tanggal 14 Maret 2003.2 Kemunculan pasar modal syariah selanjutnya memberi kesempatan instrumen syariah lainnya untuk berekspansi. Salah satu instrumen yang berkembang seiring dengan diluncurkannya pasar modal syariah adalah diterbitkannya obligasi syariah. Sebelum itu, istilah obligasi syariah pernah dipertanyakan mengenai legalitas bentuknya. Namun setelah didukung oleh legitimasi dari Dewan Syariah Nasional (DSN) mengenai format operasionalnya, maka obligasi syariah mulai diterbitkan oleh emiten yang pertama kali dilakukan oleh Indosat.
1
Nurul Huda dan Mustafa Edwin Nasution, Investasi Pada Pasar Modal Syariah, (Jakarta: Kencana Prenada Media Group, 2007), cet. I, h. 55 2 Ibid., h.57
Hadirnya obligasi syariah di pasar modal syariah menyebabkan kita saat ini mengenal ada dua jenis obligasi yang diperdagangkan, yaitu jenis obligasi konvensional dan obligasi syariah. Obligasi syariah berbeda dengan obligasi konvensional. Semenjak ada konvergensi pendapat bahwa bunga adalah riba, maka instrumen yang mempunyai komponen bunga (interest-bearing instrumens) ini keluar dari daftar investasi halal. Karena itu, dimunculkan alternatif yang dinamakan obligasi syariah. Pada awalnya, penggunaan istilah “obligasi syariah” sendiri dianggap kontradiktif. Obligasi sudah menjadi kata yang tak lepas dari bunga sehingga tidak dimungkinkan untuk disyariahkan.3 Perbedaan
antara
obligasi
syariah
mudharabah
dengan
obligasi
konvensional dapat dilihat pada tabel dibawah ini.
Tabel 1.1 Obligasi Syariah Mudharabah VS Obligasi Konvensional Obligasi Syariah Obligasi Keterangan Mudharabah Konvensional Harga penawaran 100% 100% Jatuh tempo 5 tahun 5 tahun Pokok obligasi saat jatuh tempo 100% 100% Pendapatan Bagi hasil Bunga Return Indikatif Tetap Pembagian pendapatan Triwulan Triwulan Rating AA+ AA+ Jaminan & Sinking fund Tidak ada Tidak ada Covenant Berlaku Berlaku Pasar Sekunder Berlaku Berlaku Sumber: Agus Edi S. ( Makalah Pelatihan Investasi)
Perkembangan obligasi syariah, diawali dengan gebrakan Indosat pada akhir 2002 yang menerbitkan Obligasi Syariah Mudharabah (skim bagi 3
Ibid., h. 85
hasil) senilai Rp 175 miliar, instrumen ini mulai menarik perhatian pelaku pasa modal. Obligasi Syariah Mudharabah Indosat memberikan nisbah bagi hasil indikatif sebesar 15,5% hingga 16% per tahun. Nisbah bagi hasil ini berarti sama dengan rate yang diberikan oleh Obligasi Indosat Konvensional. Bedanya nisbah obligasi syariah bersifat indikatif (bisa berubah tapi cenderung stabil), sedangkan nisbah obligasi konvensional bersifat tetap. Penawaran Obligasi Syariah Indosat ini mengalami kelebihan permintaan (oversubscribed) sampai dua kali lebih. Jumlah nilai obligasi syariah Indosat dinyatakan sebanyak Rp 100 miliar, sampai akhir bookbuilding jumlah permintaan yang masuk RP 200 miliar. Kenyataan ini cukup menggembirakan karena sebelumnya banyak pihak yang skeptis menyambut kemunculan Islamic Bond pertama di Indonesia. Karena keberhasilan penerbitan Obligasi Syariah dari Indosat, maka pada tahun 2003 mulailah sejumlah perusahaan menerbitkan instrumen sejenis. Yakni PT Cilindra Perkasa, PT Pembangunan Perumahan, PT Berlian Laju Tanker, dan PT Sinar Baru Lampung. Tentu saja tak ketinggalan sejumlah Lembaga Keuangan Syariah seperti Bank Muamalat, Bank Syariah Mandiri, dan Bank Bukopin Syariah.4 Tak kalah menariknya perkembangan di tahun 2004, ketika pada bulan Maret PT Matahari Putra Prima, Tbk. menerbitkan Obligasi Syariah Ijarah (sewa menyewa/leasing bonds). Perusahaan yang bergerak dalam penjualan barang-barang retail itu mengeluarkan Obligasi senilai Rp 300 miliar,
4
Ibid., h.90
sebanyak Rp 100 miliar diantaranya adalah Obligasi Syariah dengan skema ijarah. Menyusul setelah itu, sejumlah perusahaan juga menerbitkan Obligasi Syariah baik dengan skema mudharabah (bagi hasil) maupun ijarah (sewa).5 Dibawah ini dapat dilihat sejumlah emiten yang menerbitkan obligasi syariah dengan akad mudharabah dan ijarah. Tabel 1.2 Emiten Penerbit Obligasi Syariah dengan Skema Mudharabah dan Ijarah Tahun
Emiten Obligasi Mudharabah Indosat Berlian Laju Tanker Bank Bukopin Bank Syariah Mandiri Cilindra Perkasa Bank Muamalat (sub) Perkebunan Nusantara VIII Obligasi Ijarah Matahari Putra Prima Citra Sari Makmur
2002 2003
2004
Sona Topas Indorent Humpus Intermoda Berlian Apexindo Pratama Indosat IV Ricky Putra Globalindo
2005
Tenor Indikasi (Tahun) Return %
Rating
Nilai Emisi
AA+ ABBB+ BBB
Rp. 175 Miliar Rp. 60 Miliar Rp. 45 Miliar Rp. 200 Miliar
5 5 5 5
15,75% 14,75% 13,75% 13,00%
BBB BBBBBB+
Rp. 60 Miliar Rp. 200 Miliar Rp. 75 Miliar
5 7 5
17,70% 17,00% 13,875%
A+ BBB
Rp.150 Miliar Rp.100 Miliar
5 5
A+
Rp. 52 Miliar
5
13,80% 13,5014,50% 13,50%14,50%
Rp. 100 Miliar Rp. 122 Miliar Rp. 85 Miliar Rp. 240 Miliar Rp. 285 Miliar Rp. 60,4 Miliar
4 5 5 5
A A A AAA+ BBB+
13,25% 14,75% 13,75% 12,25% 12,00% 15,25%
Sumber: www. Republika.co.id.
Dari tabel di atas terlihat indikasi return berada pada interval 12%-17%. Sejauh ini skim yang muncul baru dua jenis, yaitu skim ijarah dan 5
Ibid., h.92
mudharabah. Bila kita coba bandingkan kedua skim tersebut, maka pada skim ijarah, investor akan memperoleh return tetap berupa pembayaran sewa dari emiten. Sedangkan pada skim mudharabah, return investor naik turun, sesuai dengan naik turunnya pendapatan dari proyek yang didanai dengan obligasi itu. Karena perbedaan karakteristik obligasi syariah dengan obligasi konvensional maka penulis tertarik untuk menjadikan obligasi syariah sebagai objek penelitian yang hasilnya akan dituangkan dalam skripsi yang berjudul “PERLAKUAN AKUNTANSI OBLIGASI SYARIAH MUDHARABAH SUBORDINASI
PADA
LAPORAN
KEUANGAN
PT.
BANK
MUAMALAT INDONESIA, TBK PERIODE 2003-2005”.
B. Pembatasan Dan Perumusan Masalah 1. Pembatasan Masalah Agar permasalahan dalam penelitian skripsi ini tidak meluas, maka dalam penulisan ini, penulis memfokuskan dan membatasi permasalahan pada : a. Mengingat ada beberapa akad yang dapat diterapkan emiten dalam penerbitan obligasi syariah saat ini, maka penulis akan membatasi pembahasan skripsi ini hanya pada obligasi syariah dengan akad mudharabah dan mengambil pada PT Bank Muamalat Indonesia, Tbk sebagai emiten.
b. Metode Penyajian Obligasi Syariah tersebut hanya dibatasi pada penyajiannya di Neraca (balance sheet) dan juga di laporan Laba Rugi (income statement) PT Bank Muamalat Indonesia, Tbk. 2. Perumusan Masalah Untuk mempermudah skripsi ini, maka penulis merumuskan terlebih dahulu pada permasalahan ke dalam bentuk pertanyaan, sebagai berikut : a. Bagaimana perlakuan akuntansi untuk obligasi syariah mudharabah pada PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk. ? b. Bagaimana metode penyajian obligasi syariah mudharabah pada laporan keuangan PT. Bank Muamalat Indonesia, Tbk terutama pada neraca (balance sheet) dan laporan laba rugi (income statement), apakah telah sesuai dengan PSAK No.59 tentang akuntansi perbankan syariah dan juga Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia (PAPSI) ?
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian Adapun tujuan dalam penulisan skripsi ini antara lain : a. Untuk mengetahui perlakuan akuntansi obligasi syariah mudharabah subordinasi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk. b. Untuk mengetahui metode penyajian obligasi mudharabah pada laporan keuangan emiten (PT Bank Muamalat Indonesia, Tbk), apakah telah sesuai dengan standar akuntansi (PSAK) yang berlaku dipasar
modal Indonesia, terutama PSAK No. 59 tentang Akuntansi Perbankan Syariah dan juga berdasarkan PAPSI (Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia). 2. Manfaat Penelitian Manfaat yang diharapkan dalam penelitian ini antara lain : a. Skripsi ini dapat menjadi sumber informasi atau bahan acuan bagi penulis sendiri dan juga pihak-pihak yang tertarik untuk mengetahui lebih lanjut mengenai obligasi syariah serta memberi gambaran tentang perbedaan antara obligasi syariah dengan obligasi konvensional (secara umum) yang selama ini kita kenal. b. Memberikan gambaran tentang bagaimana mekanisme perlakuan akuntansi untuk transaksi obligasi syariah pada perusahaan (terutama perbankan syariah) sebagai emiten. Bagaimana perlakuan akuntasi penerbitannya, pembayaran bagi hasil, dan juga pelunasannya. Kemudian
mengetahui
bagaimana
penyajiannya
pada
laporan
keuangan perusahaan penerbit. Sehingga dapat membantu perusahaan dalam menerbitkan obligasi syariah.
D. Review Studi Terdahulu Berdasarkan penelitian yang dilakukan terhadap beberapa sumber kepustakaan, maka review studi terdahulu yang digunakan dari penelitian ini adalah:
1. Susanto Abdullah; skripsi berjudul, ”Konsep Dan Mekanisme Obligasi Syariah Serta Kontribusinya Terhadap Aspek Permodalan”, Fakultas Syariah Dan Hukum tahun 2005. Fokus kajian penelitian: Bagaimana kontribusi obligasi syariah terhadap aspek permodalan PT.Bank Muamalat Indonesia Tbk, Hasil kajian penelitian: Bentuk kontribusi obligasi syariah I subordinasi terhadap permodalan PT.Bank Muamalat Indonesia Tbk ialah sebagai modal pelengkap/tambahan guna memperkuat struktur permodalan dalam usaha mengembangkan dan memperluas kegiatan pembiayaan syariah di dalam percaturan bisnis perbankan syariah di dalam negri maupun di dunia Internasional. Dan dapat dikatakan pengaruh investasi ini terhadap kinerja perusahaan cukup signifikan dan merupakan manifestasi sebuah inovasi dalam strategi menghimpun modal maupun dana pihak ketiga. 2. Nini Sarwani; skripsi berjudul, ”Zakat Atas Saham Dan Obligasi”, Fakultas Syariah Dan Hukum tahun 2006 Fokus penelitian: Apa dasar hukum diwajibkannya zakat dan obligasi serta bagaimana penentuan/penghitungan kadar, haul dari zakat atas saham dan obligasi, Hasil kajian penelitian: Dasar diwajibkannya zakat atas saham adalah sesuai dengan Firman Allah SWT surah At-Taubah ayat 103, bahwa tunduknya harta yang diperoleh dari yang halal terhadap zakat jika memenuhi syarat-ayarat yang ditetapkan oleh para fuqaha. untuk penentuan perhitugan zakat atas saham dan obligasi adalah tentukan pengeluaran zakat pertahun/haul dari saham lalu tentukan pendapatan dari
saham dan dikurangi pengeluaran-pengeluaran setelah itu dijumlah dengan harta tunai lainnya yang ada, maka keseluruhan harta tersebut merupakan harta yang wajib zakat. Dikeluarkan zakatnya jika mencapai 85 gram emas, dengan kadar sebesar 2,5%. Sedangkan penentuan zakat atas obligasi adalah ditentukan dasar haul pengeluaran zakat obligasi dengan perhitungan zakat berdasarkan nilai nominal obligasi tersebut, lalu dijumlah dengan harta tunai lain jika ada. Jika keseluruhan harta tersebut mencapai 85 gram emas, maka harta tersebut wajib dizakati sebesar 2,5%. Namun, dalam penelitian ini berbeda dengan penelitian diatas yaitu akan membahas tentang perlakuan akuntansi obligasi syariah mudharabah subordinasi dan metode penyajiaannya pada laporan keuangan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk. dimana pembahasan metode penyajian pada laporan keuangan hanya dibatasi pada laporan neraca (Balance Sheet) dan Laporan Rugi Laba (Income Statement) dan juga obligasi syariah hanya pada akad Mudharabah.
E. Metode Penelitian Dan Teknik Pengumpulan Data 1. Jenis Penelitian Dari segi data yang dikumpulkan, diolah dan dianalisis, penelitian ini merupakan penelitian kualitatif yang merujuk pada data deskriptif (deskriptif analisis), yakni penelitian yang menggambarkan data dan informasi yang berdasarkan pada fakta yang diperoleh. Dimana penulis melakukan pengumpulan data tidak hanya dinyatakan dalam bentuk
kata, kalimat atau gambar tetapi juga berupa analisis laporan keuangan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk. 2. Sumber Data Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menggunakan dua jenis sumber data : a. Data Primer Yaitu data yang diambil dari sumber pertama, yakni dari Muamalat Institute, yaitu dalam bentuk Annual Report tahunan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk. berupa : 1) Company Profile 2) Laporan Neraca BMI Tahun 2003-2005 3) Laporan Laba Rugi BMI Tahun 2003-2005 4) Catatan atas Laporan Keuangan Tahun 2003-2005 b. Data Sekunder Yaitu data yang diambil atau didapat dari sumber kedua, yakni dari studi pustaka atau library research terutama dari buku-buku, majalah, makalah, surat kabar, website dan sebagainya. 3. Teknik Pengumpulan Data Sesuai dengan permasalahan yang diangkat, maka dalam pengumpulan data skripsi ini, penulis menggunakan penelitian sebagai berikut : a. Penelitian Kepustakaan (Library Research), disini penulis mengadakan penelitian terhadap beberapa literatur yang ada kaitannya dengan penulisan skripsi berupa buku, majalah, surat kabar, artikel, internet,
dan lain sebagainya. Langkah dalam melaksanakan studi kepustakaan ini dengan cara membaca, mengutip, untuk menganalisa dan merumuskan hal-hal yang dianggap perlu dalam memenuhi data penelitian ini. b. Penelitian Lapangan (Field Research), dalam hal ini untuk mendapatkan data dan informasi tentang perlakuan akuntansi obligasi syariah mudharabah di mana penulis langsung terjun ke obyek penelitian pada perusahaan yang diteliti, dengan menggunakan teknik pengumpulan sebagai berikut : 1) Interview yaitu dengan melakukan wawancara dengan pihak-pihak yang terlibat dalam penelitian ini baik secara langsung maupun tidak langsung. 2) Dokumentasi yaitu mengumpulkan data berdasarkan laporan yang didapat dari perusahaan yang diteliti dan laporan lainnya yang berkaitan dengan masalah penelitian ini. 4. Teknik Analisa Data Sedangkan teknik pengelolaan data yang penulis gunakan dalam mengolah data penelitan ini adalah dari hasil dokumentasi, wawancara, dan bahan pustaka dengan metode deskriptif analysis, yakni penelitian yang menggambarkan data dan informasi yang berdasarkan fakta-fakta yang diperoleh di lapangan mengenai perlakuan akuntansi obligasi syariah mudharabah subordinasi dengan melakukan kajian secara mendalam
terhadap fakta-fakta yang ada dan membrikan penilaian terhadap permasalahan yang diangkat secara tepat dan akurat. 5. Teknik Penulisan a. Adapun teknik penulisan dalam penulisan menggunakan “Pedoman Penulisan Skripsi Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta 2007”.
F. Sistematika Penulisan Sistematika penulisan yang digunakan dalam menyusun skripsi ini adalah sebagai berikut : BAB I
PENDAHULUAN, berisi Latar Belakang Masalah, Pembatasan dan Perumusan Masalah, Tujuan dan Manfaat Penelitian, Review Studi
Terdahulu,
Metode
Penelitian
serta
Sistematika
Penulisannya. BAB II
KERANGKA TEORITIS, Bab ini membahas tentang Pengertian dan jenis-jenis akad mudharabah, Pengertian obligasi syariah, Pengertian obligasi syariah mudharabah, Prinsip-prinsip obligasi syariah mudharabah, proses bagi hasil pada obligasi syariah mudharabah, perbedaan bunga dan bagi hasil, serta Perlakuan Akuntansi terhadap Transaksi Obligasi Syariah mulai dari Penerbitan, Perhitungan dan Pembayaran bagi hasil serta pada Saat Jatuh Tempo ( Pelunasan Obligasi Syariah).
BAB III
GAMBARAN
UMUM
PT.
BANK
MUAMALAT
INDONESIA,TBK Bab ini membahas tentang Sejarah Singkat Bank Muamalat Indonesia(BMI), Struktur Organisasi dan Kegiatan Usaha Bank Muamalat Indonesia, Permodalan Bank Muamalat Indonesia. BAB IV
ANALISIS, Bab ini membahas tentang ketentuan-ketentuan yang terkait dengan Proses Penerbitan atau Emisi Obligasi Syariah Mudharabah oleh PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk sebagai Emiten, serta hasil Analisis dan Pembahasan dari Penerapan sampai Pencatatan Akuntansi Obligasi Syariah, dan juga Metode Penyajiannya pada Laporan Keuangan PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk.
BAB V
PENUTUP, yang terdiri dari kesimpulan dan saran dari penulis.
BAB II KERANGKA TEORI
A. Obligasi Syariah Mudharabah 1. Pengertian dan jenis-jenis akad mudharabah Mudharabah berasal dari kata dharb, artinya memukul atau berjalan.6 Mudharabah menurut bahasa atau etimologi berarti “Al-qath’u” (potongan), berjalan, berpergian, sedangkan pengertian Mudharabah menurut istilah ialah akad antara dua pihak (orang) saling menanggung, salah satu pihak menyerahkan hartanya kepada pihak lain untuk diperdagangkan dengan bagian yang telah ditentukan dari keuntungan, seperti setengah atau sepertiga dengan syarat-syarat yang telah ditentukan.7 Dalam istilah lain disebutkan pengertian Mudharabah adalah : “Akad kerjasama usaha antara shahibul maal (pemilik dana) dan mudharib (pengelola dana) dengan nisbah bagi hasil menurut kesepakatan dimuka. Jika usaha mengalami kerugian, maka seluruh kerugian ditanggung oleh pemilik dana, kecuali jika ditemukan adanya kelalaian atau kesalahan oleh pengelola dana, seperti penyelewengan, kecurangan, dan penyalahgunaan dana.”8
6
Ahmad Kamil dan Fauzan, Kitab Undang-Undang Hukum Perbankan dan Ekonomi Syariah (Jakarta: Kencana, 2007), cet-I., h.345 7 Hendi Suhendi, Fiqh Muamalat ( Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2007), h.136 8 PSAK No.59 (2002: paragraph 6 & 7 ), h.2
Secara umum akad mudharabah terbagi 2 (dua) jenis9, yaitu : a. Mudharabah Muthlaqah Yang dimaksud dengan “Mudharabah Muthlaqah adalah bentuk kerja sama antara shahibul maal dan mudharib yang cakupannya sangat luas dan tidak dibatasi oleh spesifikasi jenis usaha, waktu dan daerah bisnis”.10 Menurut PSAK No. 59 “Mudharabah Muthlaqah adalah jenis kontrak kerja sama dimana pemilik dana memberikan kebebasan kepada pengelola dana dalam pengelolaannya”.11
Akad ini disebut juga
dengan investasi tidak terikat (Unrestricted Investment). b. Mudharabah Muqayyadah Mudharabah muqayyadah Adalah akad Mudharabah dimana pemilik dana memberikan batasan kepada pengelola dana mengenai tempat, cara, dan obyek investasi. Akad ini disebut juga dengan investasi terikat (Restricted Investment). Sebagai contoh, pengelola dana dapat diperintahkan untuk : 1) Tidak mencampurkan dana pemilik dana dengan dana lainnya, 2) Tidak menginvestasikan dananya pada transaksi penjualan cicilan, tanpa penjamin, atau tanpa penjaminan, atau
9
Ibid., (2002: paragraph 8 ), h.2 Syafi’I Antonio, Bank Syariah: Wacana Ulama Dan Cendekiawan (Jakarta: Tazkia Institute, 1999), cet-I., h. 173 11 PSAK No. 59 (2002: paragraph 9), h. 2 10
3) Mengharuskan pengelola dana untuk melakukan investasi sendiri tanpa melalui pihak ke tiga.12 2. Pengertian Obligasi Syariah Obligasi syariah adalah : “Suatu surat berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah yang dikeluarkan Emiten kepada pemegang Obligasi Syariah yang mewajibkan Emiten untuk membayar pendapatan kepada pemegang Obligasi Syari'ah berupa bagi hasil/margin/fee serta membayar kembali dana obligasi pada saat jatuh tempo.13 Obligasi yang tidak dibenarkan menurut syariah yaitu obligasi yang bersifat hutang dengan kewajiban membayar berdasarkan bunga. Obligasi yang dibenarkan menurut syariah adalah obligasi yang berdasarkan prinsip-prinsip syariah, dimana kaidah akad yang digunakan antara lain mudharabah (muqaradhah), musyarakah, murabahah, salam, istishna’, dan ijarah.14 3. Pengertian Obligasi Syariah Mudharabah Obligasi Syariah Mudharabah adalah Obligasi Syari'ah yang menggunakan akad mudharabah. Berdasarkan Fatwa Dewan Syariah Nasional No.33/DSN-MUI/IX/2002 dikatakan bahwa, “Obligasi syariah Mudharabah adalah suatu surat berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah yang dikeluarkan emiten kepada pemegang obligasi syariah
12
PAPSI 2003., Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia. cet. I, (Jakarta : Ikatan Akuntan Indonesia), h. 217 13 Fatwa Dewan Syari'ah Nasional No: 32/DSN-MUI/IX/2002. 14 Ibid.,
berupa bagi hasil/margin/fee serta membayar kembali dana obligasi pada saat jatuh tempo”.15 Obligasi mudharabah adalah obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan (sebagai mudharib) kepada investor (sebagai rabb al maal) dengan tujuan pendanaan proyek tertentu yang dijalankan oleh perusahaan. Proyek ini sifatnya terpisah dari aktifitas umum perusahaan. Keuntungannya
akan
didistribusikan
secara
periodik
berdasarkan
persentase tertentu yang telah disepakati. Persentase ini merupakan rasio pembagian keuntungan, sehingga menggunakan basis profit-loss sharing. Kontrak ini juga menyediakan pembayaran bond pada saat maturity atau jatuh tempo.16 Untuk itu Dewan Syariah Nasional memutuskan beberapa ketentuan mengenai obligasi syariah mudharabah, yang diantaranya adalah sebagai berikut : a. Dewan Syariah Nasional menetapkan obligasi syariah mudharabah yaitu obligasi syariah yang berdasarkan akad mudharabah dengan memperhatikan substansi Fatwa Dewan Syariah Nasional MUI No.7/DSN-MUI/IV/2000. b. Ditetapkan bahwa emiten dalam obligasi syariah mudharabah adalah mudharib, sedangkan pemegang obligasi syariah mudharabah adalah shahibul maal.17
15
Fatwa Dewan Syari'ah Nasional No: 33/DSN-MUI/IX/2002. H. Iggi Achsien, Investasi Syariah di Pasar Modal: Menggagas Konsep dan Praktik Manajemen Portofolio Syariah, (Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama, 2003), cet. 2, h. 68 17 Fatwa Dewan Syariah Nasional No.33/DSN-MUI/IX/2002 16
4. Prinsip-Pinsip Obligasi Syariah Mudharabah Obligasi syariah mudharabah telah memiliki pedoman khusus dengan disahkannya Fatwa No.33/DSN-MUI/IX/2002. Untuk itu obligasi syariah mudharabah dapat diperdagangkan dengan memperhatikan beberapa ketentuan yang antara lain adalah : a. Pembiayaan hanya untuk suatu transaksi atau suatu kegiatan usaha yang spesifik dimana harus dapat diadakan pembukuan yang terpisah untuk menentukan manfaat yang timbul. b. Hasil investasi yang akan diterima Pemilik Dana merupakan fungsi dari manfaat yang diterima perusahaan dari dana/harta hasil penjualan obligasi, bukan dari kegiatan usaha yang lain. c. Obligasi tidak dapat dipakai untuk menggantikan utang yang sudah ada (prinsip bay al dayn bi al dayn). d. Obligasi dapat dijual kembali, baik kepada Pemilik Dana lainnya ataupun kepada emiten (bila sesuai dengan ketentuan).
5. Proses Bagi Hasil Pada Obligasi Syariah Mudharabah
Ada beberapa hal pokok mengenai bagi hasil obligasi syariah mudharabah yang dapat dijelaskan dalam butir-butir berikut, antara lain adalah18 : a. Rasio bagi hasil (nisbah) dapat ditetapkan berdasarkan komponen pendapatan (revenue) atau keuntungan (profit, operating profit, EBIT, EBITDA, atau net income). Tetapi fatwa No. 15/DSN-MUI/IX/2000 sebaiknya menggunakan prinsip Bagi Hasil (Net Revenue Sharing). Pendekatan lain seperti Revenue Sharing, apabila ada dianggap tidak berada dalam “Contents, Contexts, Conducts, dan Contours” Ekonomika Islam. Dan oleh karena itu ia batal demi hukum untuk diterapkan dalam akad.19 Revenue adalah Pendapatan yang diterima oleh perusahaan dari hasil kegiatannya. EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) adalah laba sebelum bunga dan pajak.20Profit disebutkan sebagai EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) adalah laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi dalam ekonomi konvensional, sedangkan dalam sistem Ekonomi Islam dapat disebut sebagai
EBZDA
(Earnings
Before
Zakat,
Depreciation
and
Amortization). Dikeluarkan zakat, setelah itu, Laba setelah Zakat,
18
Agus Edi S, “Manajemen Investasi”, makalah pelatihan investasi,, (Jakarta: Fakultas Syariah dan Hukum UIN Jakarta, 2007), h. 20, t.d. 19 Murasa Sarkaniputra, ”Ruang Lingkup Ekonomi Syariah: Tinjauan Teori dan Praktik di Indonesia”, makalah Seminar Nasional Reformulasi Sistem Ekonomi Syariah dan Legislasi Nasional, (Semarang: Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia RI, 6-8 Juni 2006), h. 11, t.d. 20 Ahmad Antoni K. Muda, ”Kamus Lengkap Ekonomi”, Gitamedia Press, 2003, h. 125.
dibagikan kepada mudharib dan shahib al maal yang rasio hasilnya sesuai dengan akad.21 b. Nisbah dapat ditetapkan konstan, meningkat, ataupun menurun, dengan mempertimbangkan proyeksi pendapatan emiten. Tetapi sudah ditetapkan di awal kontrak. c. Pembagian hasil pendapatan atau keuntungan dapat dilakukan secara periodik (tahunan, semesteran, kuartalan, dan bulanan). d. Karena besarnya pendapatan bagi hasil akan ditentukan oleh kinerja aktual emiten, maka obligasi syariah mudharabah memberikan indicative return tertentu.
21
Sarkaniputra, Ruang Lingkup Ekonomi Syariah, h. 10-11
Tabel 2.1 Ilustrasi Perhitungan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Obligasi syariah mudharabah indosat memberikan nisbah kepada pemegang obligasi atas pendapatan satelit dan pendapatan internet, rasio pendapatan sejak tahun pertama hingga akhir masa berlaku obligasi adalah sebagai berikut: Tahun I: 6,95% dari Satelit dan 10,75% dari Internet 17,70% Total Tahun 2: 6,95% dari Satelit dan 9,02% dari Internet 15,97% Total Tahun 3: 6,95% dari Satelit dan 7,69% dari Internet 14,64% Total Tahun 4: 6,95% dari Satelit dan 6,56% dari Internet 13,51% Total Tahun 5: 6,95% dari Satelit dan 5,50% dari Internet 12,45% Total Sebagai gambaran perhitungan, pada bagi hasil kedua, yaitu tanggal 8 Mei 2003, dasar laporan keuangan laba rugi yang digunakan periode kuartal ke-4 tahun 2002 adalah : Pendapatan Satelit = Rp 53,48 miliar Pendapatan Internet = Rp 38,15 miliar Investor akan menerima pendapatan bagi hasil sebesar = (6,95% x 53,48 miliar) + ( 10,75% x 38,15 miliar) = Rp 7,80 miliar Nilai bagi hasil tersebut jika hitung dalam satuan tahun setara dengan 17,82% Sumber: Tjiptono Darmaji & Hendy Fakhruddin, Pasar Modal Di Indonesia
6. Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil Bunga adalah tambahan yang dikenakan untuk transaksi pinjaman uang yang diperhitungkan dari pokok pinjaman tanpa mempertimbangkan pemanfaatan/hasil pokok tersebut, berdasarkan tempo, waktu, dan diperhitungkan secara pasti dimuka berdasarkan persentase.22 Sedangkan pengertian bagi hasil adalah pembagian keuntungan yang di dapat dari hasil usaha yang dilakukan setelah dilakukan perhitungan terlebih dahulu atas biaya-biaya yang telah dikeluarkan selama proses usaha tersebut.23
22
Aries Mufti, Bunga Bank: Maslahat atau Muslihat, ( Jakarta: Pustaka Kuantum Prima, 2004), h.31 23 Nadratuzzaman Hosen, dkk, Menjawab Keraguan Umat Islam Terhadap Bank Syariah, (Jakarta: Pusat Komunikasi Ekonomi Syariah, 2007), h. 90
Antara bunga dan bagi hasil akan memberikan keuntungan bagi pemilik dana, namun keduanya mempunyai perbedaan yang sangat nyata. Perbedaan tersebut dapat dijelaskan dalam tabel berikut24. Tabel 2.2 Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil Bunga
a.
b.
c.
d.
e.
Bagi Hasil a. Penentuan besarnya rasio atau Penentuan bunga di buat pada nisbah bagi hasil dibuat pada waktu akad dengan asumsi harus waktu akad dengan berpedoman selalu untung. pada kemungkinan untung rugi. Besarnya persentase berdasarkan b. Besarnya rasio bagi hasil pada jumlah uang (modal) yang berdasarkan pada jumlah dipinjamkan. keuntungan yang diperoleh. Pembayaran bunga tetap seperti c. Bagi hasil bergantung pada yang dijanjikan tanpa keuntungan proyek yang pertimbangan apakah proyek yang dijalankan. Bila usaha merugi, dijalankan oleh pihak nasabah kerugian akan ditanggung bersama untung atau rugi. oleh kedua belah pihak. Jumlah pembayaran bunga tidak d. Jumlah pembagian laba meningkat meningkat sekalipun jumlah sesuai dengan peningkatan jumlah keuntungan berlipat atau keadaan pendapatan. ekonomi sedang “Booming” Eksistensi bunga diragukan (kalau e. Tidak ada yang meragukan tidak dikecam) oleh semua agama, keabsahan bagi hasil termasuk Islam.
Sumber: Syafi’I Antonio, Bank Syariah dari Teori ke Praktik
B. Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah Akuntansi adalah suatu sistem informasi, berdasarkan mana pihakpihak yang berkepentingan dalam usaha mengambil keputusan. Akuntansi merupakan seni pencatatan, pengklasifikasian dan pengikhtisaran dengan cara yang sepatutnya dan dalam satuan uang atas transaksi dan kejadian yang 24
Syafi’I Antonio, Bank Syariah Dari Teori ke Praktek (Jakarta : Gema Insani Press ,2001), cet-I., h. 60-61
setidak-tidaknya sebagian mempunyai sifat keuangan serta penginterpretasian hasil pencatatan tersebut.25 Perlakuan akuntansi untuk obligasi syariah pada umumnya ataupun obligasi mudharabah pada khususnya, di Indonesia sebenarnya belum memiliki suatu standar akuntansi yang khusus. Namun di dalam PSAK No.59 tentang akuntansi perbankan syariah telah diatur mengenai perlakuan akuntansi untuk produk-produk perbankan atau juga lembaga keuangan syariah lainnya yang menerapkan beberapa akad transaksi sesuai dengan prinsip syariah. Belum adanya standar yang khusus ini dapat dimaklumi, mengingat akuntansi Islam itu sendiri masih baru berkembang di Indonesia. Oleh karena itu, perlakuan akuntansi untuk obligasi syariah dapat menggunakan perlakuan akuntansi untuk obligasi konvensional, tentu saja dengan mengeluarkan hal-hal yang tidak sesuai dengan prinsip syariah dan menyesuaikannya
dengan
prinsip
yang
diwajibkan
islam
(Syariah
Compliance). Selain dapat mengacu pada ketentuan yang ada pada PSAK No.59 tentang Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia, dapat juga digunakan PAPSI ( Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia) sebagai bahan pertimbangan. Kedua standar atau metode ini banyak mengadopsi kerangka dan standar yang dikeluarkan oleh Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institution (AAOIFI) yang berpusat di Manama, Bahrain.
25
Lapoliwa dan Daniel Kuswandi, Akuntansi Perbankan : Akuntansi Transaksi Bank Dalam Valuta Rupiah, (Jakarta: Institut Bankir Indonesia, 2000), h.2
Adapun tiga pencatatan transaksi yang utama dalam Akuntansi Obligasi, yaitu 26: 1. Pada saat penerbitan atau penjualan obligasi 2. Pada saat pembayaran bunga, Untuk obligasi syariah, tidak ada bunga tetapi dalam obligasi syariah di tawarkan pembagian hasil sesuai dengan persentase yang telah disepakati di awal bagi setiap pemegang obligasi (bondholders). 3. Pada saat pelunasan obligasi.
C. Pelaporan dan Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada Laporan Keuangan Emiten 1. Pengertian Laporan Keuangan Menurut Sofyan Syafri Harahap laporan keuangan adalah, “Output dan hasil akhir dari proses akuntansi yang menjadi bahan informasi bagi para pemakainya sebagai salah satu bahan dalam proses pengambilan keputusan”.27 Adapun tujuan dari laporan keuangan menurut PSAK No.1 adalah, “Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi”.28
26
Donald E. Kieso, dkk, Intermediate Accounting (Jakarta: Penerbit Erlangga, 2001), h.
27
Sofyan Safri Harahap, Teori Akuntansi, (Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2004), h.
717-724 201 28
Ikatan Akuntan Indonesia, Standar Akuntansi Keuangan Per 1 April 2002, (Jakarta: Salemba Empat, 2002), h. I.2.
Dan khusus untuk perbankan syariah, berdasarkan kerangka dasar penyusunan laporan keuangan bank syariah PSAK No.59 dikatakan bahwa, “Tujuan laporan keuangan bank syariah pada dasarnya sama dengan tujuan laporan keuangan yang berlaku secara umum dengan tambahan antara lain sebagai berikut”: 29 a. Informasi kepatuhan bank terhadap prinsip syariah, informasi pendapatan, dan beban yang tidak sesuai dengan prinsip syariah bila ada,
dan
bagaimana
pendapatan
tersebut
diperoleh
serta
penggunaannya. b. Informasi untuk membantu mengevaluasi pemenuhan tanggung jawab bank
terhadap
amanah
dalam
mengamankan
dana,
menginvestasikannya pada tingkat keuntungan yang layak, dan informasi mengenai tingkat keuntungan yang layak, serta informasi mengenai tingkat keuntungan investasi yang diperoleh pemilik dan investasi terikat. c. Informasi mengenai pemenuhan fungsi sosial bank, termasuk pengelolaan dan penyaluran zakat.
29
Slamet Wiyono, Cara mudah Memahami Akuntansi Perbankan Syariah Berdasar PSAK dan PAPSI, (Jakarta: PT Grasindo, 2005), h. 78
2. Komponen Laporan Keuangan Bank Syariah Di dalam kerangka dasar penyusunan dan penyajian Laporan Keuangan Bank Syariah PSAK No.59 dikatakan bahwa, “Sesuai dengan karakteristiknya maka laporan keuangan bank syariah meliputi sebagai berikut”:30 a. Laporan keuangan yang mencerminkan kegiatan bank syariah sebagai investor beserta hak dan kewajibannya yang dilaporkan ke dalam bentuk, antara lain : 1)
Laporan Posisi Keuangan (neraca)
2)
Laporan Laba Rugi
3)
Laporan Arus Kas
4)
Laporan Perubahan Ekuitas.
b. Laporan keuangan yang mencerminkan perubahan dalam investasi terikat yang dikelola oleh bank syariah untuk kemanfaatan pihak-pihak lain berdasarkan akad mudharabah atau agen investasi yang dilaporkan dalam laporan perubahan dana investasi terikat. c. Laporan keuangan yang mencerminkan peran bank syariah sebagai pemegang amanah dana kegiatan sosial yang dikelola secara terpisah dan dilaporkan ke dalam bentuk, yakni : 1) Laporan sumber dan penggunaan dana zakat infak dan shadaqah, dan 2) Laporan sumber dan penggunaan dana qadhul hasan.
30
Ibid., h. 77
3. Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada Neraca (balance sheet) Perseroan Di dalam PSAK No. 59 dikatakan bahwa, “Unsur-unsur neraca meliputi aktiva, kewajiban, investasi tidak terikat, dan ekuitas”31. Sedangkan didalam PSAK No. 1 dikatakan bahwa, “Suatu kewajiban diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka pendek, jika diperkirakan akan diselesaikan dalam jangka waktu siklus operasi normal perusahaan atau jatuh tempo dalam jangka waktu dua belas bulan dari tanggal neraca. Semua kewajiban lainnya harus diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka panjang”.32 Selain
itu
di
dalam
AAOIFI
(Accounting
and
Auditing
Organization Standards for Islamic Financial Institutions) No. 2 tentang Concept Of
Financial Accouting For Islamic Banks And Financial
Institutions (2002: paragraph 23) dikatakan bahwa : “A liability is a present obligation to transfer asset, extends the use of an asset or provide services to another party in the future as a result of past transaction(s) or orther events(s).” Kewajiban merupakan kewajiban sekarang untuk mentransfer asset, memperluas penggunaan asset atau memberikan pelayanan kepada
31
Slamet Wiyono, Cara Mudah Memahami Akuntansi Perbankan Syariah, (Jakarta: PT Grasindo, 2005), h. 163 32 Ikatan Akuntan Indonesia, Standar Akuntansi Keuangan Per 1 April 2002, h.1.
pihak lain di masa yang akan datang sebagai akibat dari transaksi atau kejadian dimasa lalu.33 Kemudian di dalam PSAK No. 59 dikatakan bahwa dalam mudharabah mutlaqah (dimana bank bertindak sebagai pengelola dana atau mudharib) di sajikan dalam neraca sebagai investasi tidak terikat. Jadi berdasarkan keterangan diatas, maka penyajian obligasi syariah didalam neraca diklasifikasikan sebagai investasi tidak terikat. Jadi segala ketentuan yang berlaku untuk pelaporan investasi tidak terikat pada laporan keuangan perseroan juga diberlakukan pada pelaporan obligasi syariah tersebut atau menurut PSAK No.59 dikatakan bahwa, “Penyajian aktiva pada neraca atau pengungkapan pada catatan atas laporan keuangan atas aktiva yang dibiayai oleh bank bersama pemilik dana investasi tidak terikat, dilakukan secara terpisah”.34 Menurut PAPSI 2003 (Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia) tentang investasi tidak terikat dikatakan bahwa, “Dana investasi tidak terikat diakui sebagai investasi tidak terikat pada saat terjadinya sebesar jumlah yang diterima. Pada akhir periode akuntansi, investasi tidak terikat diukur sebesar nilai tercatat”.35 Penyajian investasi tidak terikat berdasarkan PAPSI 2003 adalah sebagai berikut, “Investasi tidak terikat dari pihak ketiga disajikan sebesar
33
Bank Muamalat Indonesia, Terjemahan Accounting and Auditing Standards for islamic Financial Institution ( Jakarta: Bank Muamalat Indonesia, 1998), h. 213 34 PSAK No. 59 paragraf 154 35 PAPSI 2003, h. 175
jumlah nominalnya untuk masing-masing bentuk investasi tidak terikat, antara lain tabungan mudharabah, deposito mudharabah.36 ILUSTRASI NERACA BANK SYARIAH MAGHFIROH 31 Desember 20xB – 20xA Aktiva 1. Kas 2. Penempatan pada BI 3. Giro pada Bank lain 4. Penempatan pada bank lain 5. Investasi pada efek/SB 6. Piutang : a. Murabahah b. Salam c. Istishna 7. Pembiayaan mudharabah 8. Pembiayaan musyarakah 9. Pinjaman Qardh 10. Penyaluran dana investasi terikat 11. Penyisihan kerugian penghapusbukuan aktiva produktif 12. Persediaan (untuk dijual kembali pada klien) 13. Tagihan dan kewajiban akseptasi 14. Aktiva yang diperoleh untuk ijarah 15. Aktiva istishna dalam penyelesaian 16. Penyertaan pada entitas lain 17. Aktiva tetap dan akumulasi penyusutan 18. Piutang pendapatan bagi hasil 19. Piutang pendapatan ijarah 20. Aktiva lainnya
Xxx
Xxx
Pasiva 1. Kewajiban segera 2. Bagi hasil yang belum dibagikan 3. Simpanan : 1. Giro Wadiah 2. Tabungan Wadiah 4. Simpanan dari bank lain : 1. Giro Wadiah 2. Tabungan Wadiah 5. Hutang : 1. Hutang Salam 2. Hutang Istishna 3. Kewajiban lain-lain 6. Kewajiban dana investasi terikat 7. Hutang pajak 8. Estimasi keruginan komitmen dan kontijensi 9. Pembiayaan yang diterima 10. Pinjaman subordinansi Investasi Tidak Terikat 1. Investasi tidak terikat dari bukan bank 1. Tabungan mudharabah 2. Deposito mudharabah 2. Investasi tidak terikat dari bank a. Tabungan mudharabah b. Deposito mudharabah
Xxx
Ekuitas 1. Modal disetor 2. Tambahan modal disetor 3. Saldo laba/rugi Total Aktiva
Kewajiban, Investasi Tidak terikat dan Ekuitas Sumber : PAPSI (2003 : 194)
4. Penyajian Biaya Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah pada Laporan Laba Rugi (Income Statement) Perseroan Seperti halnya pada obligasi konvensional, yang melaporkan biaya bunga obligasi didalam laporan laba rugi perusahaan, didalam obligasi 36
Ibid., h. 177
Xxx
syariah, perusahaan akan mencatat biaya bagi hasil dan menyajikannya didalam laporan laba rugi. Berdasarkan PAPSI 2003 dikatakan bahwa : “Pendapatan, beban, keuntungan dan kerugian harus diungkapkan berdasarkan jenis menurut karakteristik transaksi. Dana yang berasal dari investasi yang dibiayai bersama oleh bank dan para pemilik dana investasi tidak terikat dan investasi yang hanya dibiayai oleh bank harus diungkapkan secara terpisah”.37 Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat, dikatakan bahwa 38: a. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat merupakan bagian bagi hasil milik pihak ketiga atas hasil pengelolaan dana mereka oleh bank syariah. b. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat tidak dapat diperlakukan sebagai beban pada saat dikeluarkan untuk pihak ketiga. Bank syariah hanya akan mengakui pendapatan bagi hasil sebesar bagi hasil yang merupakan porsinya berdasarkan nisbah yang telah disepakati.
37 38
Ibid., h. 195-196 Ibid., h.200
BAB III GAMBARAN UMUM PT.BANK MUAMALAT INDONESIA, TBK
A. SEJARAH SINGKAT PERUSAHAAN PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk didirikan pada tahun 1991 bertepatan 1412 H yang diprakarsai oleh Majelis Ulama Indonesia (MUI) dan pemerintah Indonesia dan memulai kegiatan operasinya pada bulan Mei 1992. Dengan dukungan nyata dari eksponen Ikatan Cendikiawan Muslim seIndonesia (ICMI) dan beberapa pengusaha muslim, pendiri Bank Muamalat juga menerima dukungan masyarakat, terbukti dari komitmen pembelian saham Perseroan senilai Rp. 84 miliar pada saat penandatanganan akta pendirian perseroan. Selanjutnya, pada acara silaturahmi peringatan pendirian tersebut di Istana Bogor, diperoleh tambahan komitmen dari masyarakat Jawa Barat yang turut menanam modal senilai Rp.106 miliar.39 Bank Muamalat Indonesia merupakan bank yang beroperasi sesuai dengan prinsip-prinsip syariah Islam yaitu tidak mempergunakan perangkat bunga, melainkan sistem bagi hasil. Bank Muamalat Indonesia menghindari penggunaan perangkat bunga karena masih sangat banyak kalangan umat Islam
yang
percaya
bahwa
tatacara
penggunaannya
dikhawatirkan
mengandung unsur riba.40
39
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 Annual Report. h. 6 Zainulbahar Noor, Bank Muamalat Sebuah Mimpi, Harapan Dan Keyakinan, (Jakarta, Bening Publishing, 2006), h. 312 40
Pada akhir tahun 90-an, Indonesia dilanda krisis moneter yang memporak-porandakan sebagian besar perekonomian Asia Tenggara. Sektor perbankan nasional tergulung oleh kredit macet di segmen korporasi. Bank Muamalat pun terimbas dampak krisis. Tahun 1998, rasio pembiayaan macet (NPF) mencapai lebih dari 60%. Perseroan mencatat rugi sebesar Rp.105 miliar. Ekuitas mencapai titik terendah yaitu Rp. 39,3 miliar, kurang dari sepertiga modal setor awal.41 Hingga akhir tahun 2004, Bank Muamalat tetap merupakan bank syariah terkemuka di Indonesia dengan jumlah aktiva sebesar Rp. 5,2 triliun, modal pemegang saham sebesar Rp.269,7 miliar serta perolehan laba bersih sebesar Rp.48,4 miliar pada tahun 2004.42 Pada tahun 2006, BMI membukukan pendapatan operasi utama sebesar Rp.1.049,31 miliar, meningkat sebesar 33,65% dari Rp.785,14 miliar pada tahun 2005. Peningkatan tersebut terutama berasal dari 37,24% peningkatan pendapatan piutang murabahah, dan 23,12% peningkatan pendapatan pembiayaan bagi hasil mudharabah. Saldo piutang murabahah tercatat meningkat sebesar 4,66% dari Rp.2,98 triliun pada tahun 2005 menjadi Rp.3,12 triliun pada tahun 2006, sedangkan saldo pembiayaan mudharabah meningkat 9,85% dari Rp.2,19 triliun pada tahun 2005 menjadi Rp.2,40 triliun pada tahun 2006.43
41
http://www. muamalatbank.com/profil Ibid. 43 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 Annual Report. h. 29 42
Adapun tujuan pendirian Bank Muamalat Indonesia adalah :44 1. Meningkatkan kualitas kehidupan sosial ekonomi masyarakat terbanyak bangsa Indonesia, sehingga mempersempit kesenjangan sosial ekonomi dan dengan demikian akan melestarikan pembangunan nasional antara lain : a. Meningkatkan kesempatan kerja b. Meningkatkan kualitas dan kuantitas kegiatan usaha c. Meningkatkan pendapatan masyarakat banyak 2. Meningkatkan partisipasi masyarakat banyak dalam proses pembangunan terutama dalam bidang ekonomi keuangan karena : a. Masih cukup banyak masyarakat yang enggan berhubungan dengan bank b. Masih banyak masyarakat yang menganggap bunga bank itu riba c. Dengan berhasilnya pembangunan dibidang agama, semakin banyak masyarakat yang menganggap bunga bank adalah riba. 3. Mengembangkan lembaga bank, sistem perbankan yang sehat berdasar efisiensi dan keadilan, mampu meningkatkan partisipasi masyarakat banyak sehingga menggalakkan usaha-usaha ekonomi rakyat dengan antara lain memperluas jaringan lembaga keuangan ke arah perbankan ke daerah-daerah terpencil.
44
Zainulbahar Noor, Bank Muamalat Sebuah Mimpi, Harapan Dan Keyakinant, (Jakarta, Bening Publishing, 2006), h. 312-313
4. Ikhtiar akan sekaligus mendidik atau membimbing masyarakat untuk berpikir secara ekonomis dan berprilaku bisnis dalam meningkatkan kualitas hidup mereka.
B. STRUKTUR ORGANISASI PT. BANK MUAMALAT INDONESIA, Tbk Organisasi merupakan proses untuk merancang struktur format yang mengelompokkan dan mengatur serta membagi tugas diantara para anggota untuk mencapai tujuan. Dari pengertian ini perlu kita ketahui bentuk organisasi yang ada pada bank syariah. Bank syariah dapat memiliki struktur yang sama dengan bank konvensional misalnya dalam hal komisaris dan direksi, tetapi yang sangat membedakan dari bank syariah adalah keharusan adanya Dewan Pengawas Syariah yang bertugas mengawasi operasional bank dan produk-produknya agar sesuai dengan landasan syariat yang ditunjuk oleh Dewan Syariah Nasional.45
45
1999, h. 25
Bank Indonesia, Petunjuk Pelaksanaan Pembentukan Kantor Bank Syariah, Desember
Gambar 3.1 Ditetapkan di Jakarta, 26 September 2006 M / 03 Ramadhan 1427 H.
1. Shareholder Meeting (Rapat Umum Pemegang Saham/RUPS) Pemilik saham bertindak sebagai pemilik modal dan terdiri atas umat Islam yang berpartisipasi membeli saham PT. Bank Muamalat Indonesia. Oleh kerena itu RUPS mempunyai kedudukan tertinggi dalam organisasi PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk. 2. Shariah Supervisory Board (Dewan Pengawas Syariah) Dewan Pengawas Syariah (DPS) biasanya diletakkan pada posisi setingkat Dewan Komisaris pada setiap bank. Hal ini untuk menjamin efektifitas
dari setiap opini yang diberikan oleh DPS. Karena itu, penetapan anggota DPS biasanya dilakukan oleh RUPS, setelah para anggota DPS itu mendapat rekomendasi dari DSN. 3. Board of Commissioners (Dewan Komisaris) Dewan komisaris bertugas sebagai penentu garis-garis besar kebijakan perusahaan, diantaranya adalah : a. Mengawasi kebijakan direksi dalam menjalankan perseroan serta memberikan nasehat kepada direksi, b. Melaksanakan tugas-tugas secara khusus yang diamanatkan dalam anggaran dasar, c. Melaksanakan pengawasan akan tugas-tugas yang diputuskan oleh RUPS, d. Mengawasi pelaksanaan rencana kerja dan anggaran dasar perseroan serta
menyampaikan hasil penelitian serta pendapatnya kepada
RUPS, e. Mengikuti perkembangan perseroan dalam hal perseroan menunjukkan gejala kemunduran segera melaporkan kepada RUPS dengan saran mengenai langkah-langkah perbaikan yang harus ditempuh, f. Memberikan pendapatan dan saran kepada RUPS mengenai setiap persoalan yang dianggap penting bagi pengelolaan perseroan,
g. Melakukan tugas-tugas pengawasan lainnya yang ditentukan oleh RUPS dan tugas yang lain yang berhubungan dengan pemeriksaan dan pengawasan. 4. President Director (Dewan Direksi) Direksi sebagai pejabat pelaksanaan yang terlibat langsung dan bertanggung jawab atas kegiatan operasi bank mempunyai tugas-tugas sebagai berikut : a. Menghimpun dan mengurus perseroan sesuai dengan maksud dan tujuan perseroan dan senantiasa berusaha meningkatkan efisiensi dan efektivitas perseroan, b. Menguasai, memelihara dan mengurus kekayaan perseroan.
KEPENGURUSAN BANK MUAMALAT INDONESIA Dewan Pengawas Syariah – Sharia Supervisory Board Ketua : KH. M.A. Sahal Mahfudh Anggota : KH. Ma’ruf Amin Prof. Dr. H. Umar Shihab Prof. Dr. H. Muwardi Chatib Dewan Komisaris – Board of Commisioners Komisaris Utama : Drs. H. Abbas Adhar Komisaris : Prof. Korkut Ozal Dr. Ahmed Abisourour Drs. Aulia Pohan, M.A. H. Iskandar Zulkarnain, S.E., M.Si Direksi – Board of Directors Direktur Utama : H.A. Riawan Amin, M.Sc Direktur : Ir. H. Arviyan Arifin H.M. Hidayat, S.E., Ak Ir. H. Andi Buchari, M.M Ir. H. Herbundhi S. Tomo Drs. U. Saefudin Noer, M.Si
C. Kegiatan Usaha PT Bank Muamalat Indonesia (Produk dan Jasa Layanan Bank) 1. Produk Penghimpunan Dana 46 a. Share-E Share-E adalah tabungan instan investasi syariah yang memadukan kemudahan akses ATM, debit dan phone banking dalam satu kartu dan dapat dibeli di kantor pos seluruh Indonesia. Hanya dengan Rp.125.000 langsung dapat diperoleh satu kartu Share-E dengan saldo awal tabungan Rp.100.000 sebagai sarana menabung dan berinvestasi di Bank Muamalat dan diinvestasikan hanya untuk usaha halal dengan bagi hasil. b. Tabungan Ummat Merupakan tabungan dengan akad mudharabah di counter Bank Muamalat diseluruh Bank Indonesia maupun di Gerai Muamalat yang penarikannya dapat dilakukan diseluruh counter Bank Muamalat, jaringan ATM BCA/PRIMA dan jaringan ATM bersama. Tabungan ummat dengan Kartu Muamalat juga berfungsi sebagai akses Debit BCA/PRIMA di seluruh Indonesia. Nasabah memperoleh bagi hasil yang berasal dari pendapatan bank atas dana tersebut.
c. Tabungan Arafah 46
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006, h. XX
Merupakan tabungan yang dimaksudkan untuk mewujudkan niat nasabah untuk menunaikan ibadah haji. Produk ini akan membantu nasabah untuk merencanakan ibadah haji sesuai dengan kemampuan keuangan dan waktu pelaksanaan yang diinginkan. Dengan fasilitas asuransi jiwa, Insya Allah pelaksanaan ibadah haji tetap terjamin. Dengan keistimewaan tersebut, nasabah bisa memilih jadwal waktu keberangkatannya
sendiri
dengan
setoran
tetap
setiap
bulan,
keberangkatan nasabah terjamin dengan asuransi jiwa, apabila penabung meninggal dunia, maka ahli waris otomatis dapat berangkat. Tabungan Haji Arafah juga menjamin nasabah untuk memperoleh porsi keberangkatan (sesuai dengan ketentuan departemen agama). Tabungan Haji Arafah memberikan keamanan lahir batin karena dana yang disimpan akan dikelola secara syariah. d. Deposito Mudharabah Yaitu investasi berjangka bagi nasabah perorangan dan badan hukum dengan bagi hasil yang menarik. Simpanan dana masyarakat akan dikelola melalui pembiayaan kepada sektor riil yang halal dan baik saja, sehingga memberikan bagi hasil yang halal, tersedia dalam jangka waktu 1,3,6 dan 12 bulan. e. Deposito Fullinves Merupakan jenis investasi berjangka yang dikhususkan bagi nasabah perorangan, dengan jangka waktu 16 dan 12 bulan dengan nilai nominal minimal Rp.2.000.000 dengan fasilitas asuransi jiwa yang
dapat diperpanjang secara otomatis (Automatic Roll Over) dan dapat dipergunakan sebagai jaminan pembiayaan atau untuk referensi Bank Muamalat. Nasabah memperoleh bagi hasil yang sangat menarik setiap bulan. f. Giro Wadi’ah Merupakan titipan dana pihak ketiga berupa simpanan giro yang penarikannya dapat dilakukan setiap saat dengan menggunakan cek, bilyet, giro dan pemindahbukuan. Diperuntukkan bagi nasabah pribadi maupun perusahaan untuk mendukung aktivitas usaha. Dengan fasilitas kartu ATM dan Debit, tarik tunai bebas biaya di semua ATM di seluruh Indonesia (ATM BCA/PRIMA dan ATM Bersama), dapat diakses dilebih dari 40.000 merchant Debit BCA/PRIMA. Dan fasilitas SalaMuamalat. (Phone Banking 24 jam untuk layanan otomatis cek saldo, informasi history transaksi, transfer antar rekening sampai dengan Rp.50 juta dan berbagai pembayaran). g. Dana Pensiun Muamalat Dana Pensiun Muamalat dapat diikuti oleh mereka yang berusia minimal 18 tahun atau sudah menikah dan pilihan usia pensiun 45-46 tahun dengan iuran sangat terjangkau, yaitu minimal Rp.20.000 perbulan dan pembayarannya dapat didebet secara otomatis dari rekening BMI atau dapat ditransfer dari bank lain. 2. Produk Penanaman Dana 47
47
Ibid., h. XXII
a. Murabahah Murabahah adalah jual beli barang sesuai harga asal yang ditambahkan dengan keuntungan yang disepakati. Harga jual tidak boleh berubah selama masa perjanjian. Misalnya seseorang membeli barang kemudian menjualnya kembali dengan keuntungan tertentu. Berapa besarnya keuntungannya tersebut dapat dinyatakan dalam nominal rupiah tertentu atau dalam bentuk presentase dari harga pembeliannya, misalnya 10% atau 20%.48 b. Salam Salam adalah transaksi jual beli di mana barang yang diperjualbelikan belum ada. Oleh karena itu barang diserahkan secara tangguh sedangkan pembayaran dilakukan tunai.49 c. Istishna’ Istishna’ adalah jual beli barang dimana produsen ditugaskan untuk membuat suatu barang (pesanan) dari mustashni’(pesanan). Istishna’ sama dengan salam yaitu dari segi obyek pesanannya yang harus dibuat atau dipesan terlebih dahulu dengan ciri-ciri khusus. Perbedaannya hanya pada sistem pembayarannya yaitu istishna’ pembayarannya dapat dilakukan diawal, ditengah atau diakhir pesanan. d. Musyarakah Musyarakah adalah kerja sama antar dua pihak atau lebih untuk suatu usaha tertentu, dimana masing-masing pihak memberikan kontribusi 48
Ah. Azharudin Latif, Fiqh Muamalat, (Jakarta, UIN Jakarta Press, 2005), Cet-1., h. 118 Heri sudarsono, Bank dan Lembaga Keuangan Syariah,(Yogyakarta, Ekonosia, 2007), Cet-4., h.64 49
dana dengan kesepakatan bahwa keuntungan dan risiko akan ditanggung oleh para pihak sesuai kesepakatan. e. Mudharabah Mudharabah adalah akad kerjasama usaha antara dua pihak dimana pihak pertama (shahibul maal) menyediakan seluruh modal, sedangkan pihak lainya menjadi pengelola. Keuntungan usaha dibagi menurut kesepakatan yang dituangkan dalam kontrak, sedangkan apabila rugi ditanggung oleh pemilik modal selama kerugian itu bukan akibat kelalaian si pengelola. Seandainya kerugian itu diakibatkan karena kecurangan atau kelalaian si pengelola, si pengelola harus bertanggung jawab atas kerugian itu. f. Ijarah Ijarah adalah perjanjian antara bank (muajjir) dengan nasabah (mustajir) sebagai penyewa suatu barang milik bank dan bank mendapatkan imbalan jasa atau barang yang disewakannya. g. Ijarah Muntahia Bittamlik Ijarah Muntahia Bittamlik adalah jenis perpaduan antara kontrak jual beli dan sewa atau lebih tepatnya akad sewa yang diakhiri dengan kepemilikan barang di tanggan si penyewa. Sifat pemindahan kepemilikan ini pula yang membedakan dengan ijarah biasa. 3. Produk Jasa 50 a. Wakalah
50
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006, h. XXIII
Berarti penyerahan, pendelegasian atau pemberian mandat, secara teknis perbankan, dimana akad pemberian wewenang atau kuasa dari lembaga atau seseorang (sebagai pemberi mandat) ke pihak lain (sebagai wakil) untuk melaksanakan urusan dengan batas kewenangan dan waktu tertentu. Segala hak dan kewajiban yang diemban wakil harus mengatasnamakan yang memberikan kuasa. b. Kafalah Merupakan jaminan yang diberikan oleh penanggung (kafil) ke pada pihak ketiga untuk memenuhi kewajiban pihak kedua atau yang ditanggung. Dalam pengertian lain, kafalah juga berarti mengalihkan tanggung jawab seseorang yang dijamin dengan berpegangan pada tanggung jawab orang lain sebagai penjamin. c. Hawalah Hawalah adalah pengalihan hutang dari orang yang berhutang kepada orang lain yang wajib menanggungnya. Dalam pengertian lain, merupakan pemindahan beban hutang dari orang yang berhutang (muhil)
menjadi
tanggungan
muhal’alaih
atau
orang
yang
berkewajiban membayar hutang. d. Rahn Rahn adalah menahan salah satu harta milik si peminjam sebagai jaminan atas pinjaman yang diterimanya. Barang yang ditahan tersebut memiliki nilai ekonomis, sehingga pihak yang menahan memperoleh
jaminan untuk dapat mengambil seluruh atau sebagian piutangnya. Secara sederhana rahn adalah jaminan hutang atau gadai. e. Qardh Qardh adalah pemberian harta kepada orang lain yang dapat ditagih atau diminta kembali. Menurut teknis perbankan, qardh adalah pemberian pinjaman dari bank kepada nasabah yang dipergunakan untuk kebutuhan mendesak, seperti dana talangan dengan kriteria tertentu dan bukan untuk pinjaman yang bersifat konsumtif. Pengembalian pinjaman ditentukan dalam jangka waktu tertentu (sesuai kesepakatan bersama) sebesar pinjaman tanpa ada tambahan keuntungan dan pembayarannya dilakukan secara angsuran atau sekaligus. 4. Jasa Layanan51 a. ATM Layanan ATM 24 jam yang memudahkan nasabah melakukan penarikan dana tunai. Pemindahbukuan antar rekening, pemeriksaan saldo, pembayaran zakat-infaq-sedekah (hanya pada ATM muamalat), dan tagihan telpon. Untuk penarikan tunai, Kartu Muamalat dapat diakses disemua ATM diseluruh Indonesia (ATM BCA/PRIMA dan ATM bersama), yang bebas biaya penarikan tunai. Kartu Muamalat juga dapat dipakai untuk bertransaksi di 40.000 lebih merchant Debit
51
Ibid., h. XXIV
BCA/PRIMA. Untuk ATM bersama dan BCA/PRIMA, saat ini sudah dapat dilakukan transfer antar bank.. b. Salam Muamalat Merupakan layanan phone banking 24 jam dan call melalui (021) 2511616, 0807 1 MUAMALAT atau 0807 11 SHARE yang memberikan kemudahan kepada nasabah, setiap saat dan dimanapun nasabah berada untuk memperoleh informasi mengenai produk, saldo dan informasi transaksi, transfer antar rekening, serta mengubah PIN. c. Pembayaran Zakat, Infaq dan Sedekah (ZIS) Jasa yang memudahkan nasabah dalam membayar ZIS, baik kelembaga pengelola ZIS Bank Muamalat maupun ke lembagalembaga ZIS lainnya yang bekerja sama dengan Bank Muamalat, melalui phone banking dan ATM Muamalat diseluruh cabang Bank Muamalat, Tbk.
D. PERMODALAN PT. BANK MUAMALAT INDONESIA, Tbk Hingga akhir tahun 2006, jumlah modal BMI tercatat sebesar Rp. 786,44 miliar dengan rasio kecukupan modal sebesar 14.23%. Selaras dengan rencana perluasan dan pertumbuhan perusahaan menjadi bank nasional dalam kerangka Arsitektur Perbankan Indonesia (API) yang mensyaratkan modal minimum sebesar Rp. 2 triliun, maka modal dasar BMI telah ditingkatkan menjadi Rp. 1,95 triliun melalui keputusan Rapat Umum Pemegang Saham pada tanggal 28 April 2005. Karena pada tahun tersebut, BMI berhasil
melakukan pendekatan kepada investor internasional dari kalangan muslim Timur Tengah untuk menanamkan dananya dalam jumlah yang cukup signifikan sebesar Rp.356 miliar.52
Tabel 3.1 Komposisi Pemegang Saham BMI No
Nama Pemegang Saham
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Islamic Development Bank Boubyan Bank Kuwait Atwil Holding Limited Abdul Rahim Rizal Ismail Drs.H. Abbas Adhar IDF Foundation BMF Holdings Limited Badan Pengelola Dana ONH Masyarakat Total
Total Lembar Saham 229,746,116 174,550,281 125,676,203 55,000,000 45,000,000 26,627,296 24,437,039 24,437,039 19,990,000 94,787,775 820,251,749
Sumber: Laporan Tahunan Bank Muamalat Indonesia 2006
52
http://www.muamalatbank.com
Persentase 28,01% 21,28% 15,32% 6,71% 5,49% 3,25% 2,98% 2,98% 2,44% 11,56% 100.00%
BAB IV ANALISIS
A. Struktur Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk 1. Dana Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Pada tanggal 30 Juni 2003 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) melalui surat No. S-1568/PM/2003 untuk melakukan Penawaran Umum Obligasi Syariah I Subordinasi kepada masyarakat.53 Obligasi
Syariah diterbitkan
dengan nilai nominal sebesar Rp.
200.000.000.000,- (dua ratus miliar rupiah) dan telah memperoleh hasil pemeringkatan BBB-54 dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo).55 Satuan jumlah Obligasi Syariah yang dapat dipindahbukukan dan diperdagangkan dari satu rekening efek ke rekening efek lainnya (satuan pemindahbukuan) adalah senilai Rp 50.000.000,- (lima puluh juta rupiah) dan Rp. 100.000.000,- (seratus juta rupiah) dan kelipatannya.56 Satu satuan pemindahbukuan obligasi senilai Rp. 50.000.000,- (lima puluh juta rupiah) memberikan hak kepada pemegangnya untuk 53
PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk, Laporan Tahunan 2006 Annual Report, h.15 Catatan: Kategori atau Peringkat BBB adalah perusahaan dengan risiko investasi cukup rendah dan berkemampuan cukup baik dalam membayar pendapatan bagi hasil dan pokok utang dari seluruh kewajiban finansialnya sesuai dengan yang diperjanjikan, meskipun kemampuannya tersebut cukup peka terhadap perubahan keadaan yang merugikan. Tanda kurang (-) berarti bahwa suatu kategori peringkat tetap lebih baik dari kategori peringkat di bawahnya, walaupun semakin mendekati. 55 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk, Laporan Tahunan 2005 Annual Report, h.69 56 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk, Prospektus Tahun 2003, h. 4 54
mengeluarkan 1 (satu) suara dalam Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO).57 2. Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Obligasi ini ditawarkan dengan ketentuan Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) untuk membayar kepada Pemegang Obligasi sejumlah Pendapatan Bagi Hasil pada Tanggal Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil58 dan membayar kembali dana Obligasi pada tanggal Pembayaran Kembali Jumlah Pokok Obligasi59. Obligasi ini memberikan pendapatan bagi hasil kepada pemegang obligasi. Dasar perhitungan pendapatan bagi hasil adalah perkalian antara nisbah pemegang obligasi sebesar 91% dengan pendapatan yang dibagihasilkan yang diterima perseroan dalam triwulan terakhir sebelum tanggal pembayaran pendapatan bagi hasil yang akan dibagikan dengan pemegang obligasi, sebagaimana tercantum dalam laporan keuangan triwulanan unaudited yang dipublikasikan perseroan.60 Pendapatan Bagi Hasil Obligasi dibayarkan oleh Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) selaku Agen Pembayaran setiap 3 (tiga) bulan sesuai dengan tanggal Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil Obligasi yang ditentukan. 57
Ibid., h. 166 Tanggal Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi adalah pada tanggal 15 November 2003 (Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Pertama), dan pembayaran berikutnya akan dilakukan setiap 3 bulan yang jatuh pada tanggal 15 Februari 2004, 15 Mei 2004, 15 Agustus 2004, dan seterusnya hingga pembayaran pendapatan bagi hasil terakhir akan dibayarkan pada tanggal 15 Juli 2010. 59 Jumlah Pokok Obligasi akan jatuh tempo dan dilunasi pada tanggal 15 Juli 2010, atau pada waktu yang lebih awal yaitu tanggal 15 Juli 2008 jika perseroan melaksanakan Opsi Beli. 60 Bank Muamalat Indonesia, Prospektus Tahun 2003, h.150 58
3. Penggunaan Dana Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk Dana yang diperoleh dari hasil penawaran umum ini, yaitu sebanyakbanyaknya Rp.200.000.000.000,- (dua ratus miliar rupiah), setelah dikurangi biaya-biaya emisi, seluruhnya atau 100% (seratus persen) akan digunakan untuk memperkuat struktur permodalan guna mengembangkan kegiatan pembiayaan syariah yang merupakan bagian dari kegiatan usaha Perseroan (Bank Muamalat Indonesia).61 4. Ketentuan–Ketentuan Pelaksanaan Lainnya Hal-hal mengenai prosedur pelaksanaan Penerbitan Obligasi Syariah, tata cara Pembayaran Pokok, Kupon Bagi Hasil Obligasi Syariah dan lainlain serta yang berkaitan dengan hak dan kewajiban Perseroan (Bank Muamalat) kepada pihak terkait seperti kepada Wali Amanat, BAPEPAM, Agen Pembayaran (KSEI) dan pihak lainnya dapat dilakukan dengan merujuk pada perjanjian Perwaliamanatan dan prospektus Obligasi Syariah.
B. Perlakuan Akuntansi Untuk Obligasi Syariah Mudharabah PT Bank Muamalat Indonesia Tbk
61
Ibid., h. 8
Perlakuan akuntansi untuk Obligasi Syariah Mudharabah pada PT Bank Muamalat Indonesia Tbk, ada 3 (tiga) yaitu : 62 1. Akuntansi Pada Saat Penerbitan Obligasi Syariah Obligasi Mudharabah yang diterbitkan Bank Muamalat dalam jangka waktu 7 (tujuh) tahun ini ditawarkan dengan nilai 100% dari jumlah pokok obligasi dan memiliki Opsi Beli pada tahun ke 5 (lima) sejak Tanggal Emisi. Dengan memperhatikan antara lain hal-hal yang ditetapkan dalam ketentuan umum dan standar akuntansi keuangan yang berlaku, maka obligasi yang diterbitkan diakui sebesar Nilai Nominal-nya pada tanggal penerbitan obligasi (berarti tidak ada Diskonto dan Premium), dan juga obligasi yang diterbitkan tersebut disajikan sebesar Nilai Nominal-nya. Obligasi Syariah Mudharabah ini diperlakukan sebagai kelompok investasi tidak terikat pada rekening Obligasi Syariah Mudharabah yang diterbitkan. Pencatatan dilakukan atas dasar bukti kepemilikan dan setelah dana hasil penjualan obligasi diterima secara efektif.
a. Ilustrasi Jurnal 1 Diketahui :
62
Wawancara Pribadi dengan Bpk. Andi Dhoni (Treasury Officer PT. Bank Muamalat Indonesia). Jakarta, 27 Agustus 2007.
1) Diterima dana hasil penerbitan Obligasi Syariah dari underwriter sebesar Rp. 200.000.000.000,- (dua ratus miliar rupiah) dengan Nilai Pari atau Nominal Obligasi Rp.50.000.000,- per sertifikat. 2) Tanggal penerbitan 30 Juni 2003. 3) Jangka waktu 7 tahun sampai dengan tahun 2010. 4) Nisbah bagi hasil 91% 5) Tanggal pembayaran pendapatan bagi hasil setiap triwulan sejak tanggal terbit, yaitu setiap tanggal 15 Nopember, 15 Pebruari, 15 Mei, 15 Agustus dalam tahun yang bersangkutan. 6) Penerimaan dana hasil penerbitan Obligasi Syariah diterima dari underwriter atau giro. Pembukuan pada saat Terima Dana Obligasi Syariah Mudharabah dicatat dengan jurnal sebagai berikut :63 Db. Kas / Giro BI Cr. Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi
Rp. 200 Miliar Rp.200 Miliar
Pembukuan pada saat pemanfaatan Dana Obligasi dicatat dengan jurnal : Db. Pembiayaan/Penyertaan/lainnya sesuai prospektus Rp. 200 Miliar Cr. Kas/Giro BI
Rp.200 Miliar
2. Akuntansi Pada Saat Pembayaran Bagi Hasil Obligasi Syariah Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk memberikan pendapatan bagi hasil kepada pemegang
63
Ibid.
obligasi. Dasar perhitungan pendapatan bagi hasil adalah perkalian antara Nisbah Pemegang Obligasi sebesar 91% dengan Pendapatan Yang Dibagihasilkan yang diterima perseroan dalam triwulan terakhir sebelum tanggal Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil yang akan dibagikan dengan Pemegang Obligasi, sebagaimana tercantum dalam laporan keuangan triwulanan unaudited yang dipublikasikan perseroan.
Ilustrasi jurnal 1 Diketahui : 1) Nilai outstanding obligasi syariah pada bulan Juni 2003 sebesar Rp.200.000.000.000,2) Tanggal penerbitan 30 Juni 2003. 3) Jangka waktu 7 tahun sampai dengan 15 Juli 2010. 4) Nisbah bagi hasil 91% 5) Tanggal pembayaran pendapatan bagi hasil setiap triwulan sejak tanggal terbit, yaitu setiap tanggal 15 Nopember, 15 Februari, 15 Mei, 15 Agustus dalam tahun yang bersangkutan. 6) Untuk pembayaran pendapatan bagi hasil kepada pemegang obligasi syariah dilakukan melalui agen pembayaran. 7) Bagi hasil obligasi syariah sebesar Rp.16.035.892.000,- (bagi hasil obligasi syariah dalam catatan atas laporan keuangan PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk tahun 2003). Pada saat Pembayaran Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah maka dicatat dengan jurnal : Db. Biaya Bagi Hasil yang akan dibayar-Obligasi Cr.
Rekening
Rp. 16.035.892.000,-
Kustodian/Giro
BI
Rp.16.035.892.00 0,-
3. Akuntansi Pelunasan Obligasi Syariah Pada Saat Jatuh Tempo Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi akan Jatuh Tempo dan harus dilunasi dengan harga yang sama dengan Jumlah Pokok Obligasi yang tertulis pada Sertifikat Jumbo Obligasi pada Tanggal Pelunasan Pokok Obligasi, yaitu tanggal 15 Juli 2010 atau pada waktu yang lebih awal apabila Perseroan melaksanakan Opsi Beli yaitu tanggal 15 Juli 2008 dengan memperhatikan ketentuan tentang Pelunasan Awal sebagaimana tercantum pada Prospektus Obligasi Syariah.64 Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali (buy back) untuk sebagian atau seluruh obligasi di pasar terbuka pada harga pasar dan dapat dilaksanakan setelah ulang tahun pertama sejak tanggal emisi setelah memperoleh persetujuan dari Bank Indonesia serta ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku
mengenai
pembelian
kembali
(buy
back)
serta
dengan
memperhatikan ketentuan Pembelian Kembali Obligasi (buy back) oleh perseroan yang diuraikan dalam Prospektus Obligasi Syariah.65 Hingga akhir 2006 bank telah melakukan buy back obligasi syariah I subordinasi sejumlah masing-masing sebesar Rp. 10.000.000.000,-, Rp. 4.500.000.000,- , dan Rp. 5.000.000.000,- pada tanggal-tanggal 5, 11, dan 12 Oktober 2006.66 Transaksi buy back tersebut diperlakukan sebagai pelunasan sebagian. Keterangan lebih lanjut dapat dilihat dalam daftar mutasi dibawah ini : 64
Bank Muamalat Indonesia, Prospektus Tahun 2003, h. 4 Ibid., h.6 66 Bank Muamalat Indonesa Tbk, Laporan Tahunan 2006 Annual Report, h. 66 65
Tabel 4.1 Daftar Mutasi Obligasi Syariah Subordinasi I Bank Muamalat Indonesia Tgl
Keterangan
19-01-06
02-02-06
05-10-06 11-10-06
12-10-06
13-10-06 29-06-07 12-07-07
Saldo awal T00020019002 BY ANNUAL FEE FOR SECURITY SYR T00020033004 KOREKSI BY ANNUAL FEE FOR SECURITY T00020278014 PBY OBLIGASI SYARIAH T00020284010 PBY PEMBELIAN OBLIGASI SYARIAH SUBORDINASI T00020285011 PBY PEMBELIAN OBLIGASI SYARIAH SUBORDINASI T00020286017 KOREKSI T00020180020 MEMO 560/1500507 T00020193002 BUYBACK OBLIGASI SUBORDINASI TAHUN 2003 872/MEMO/ADM/VII/2007 SALDO
Nilai Transaksi Debet Kredit
Saldo Mutasi 200.000.000.000,199.989.000.000,-
11.000.000,-
11.000.000,-
200.000.000.000,-
10.000.000.000,-
190.000.000.000,-
4.500.000.000,-
185.500.000.000,-
5.000.000.000,-
180.500.000.000,-
19.500.000.000,-
200.000.000.000,-
19.500.000.000,-
180.500.000.000,-
3.000.000.000,-
177.500.000.000,-
42.011.000.000,-
19.511.000.000,-
Sumber: Daftar Mutasi General Ledger Bank Muamalat Indonesia Tbk
Dari tabel diatas bisa dilihat bahwa Bank Muamalat Indonesia telah melakukan Opsi Beli (buy back) lebih awal pada tahun ketiga dan keempat atau sampai dengan tanggal 12 Juli 2007, maka Buy Back Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi akan dicatat dengan jurnal : Db. Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Cr.
Rp. 22.500.000.000,-
Kas/Giro
BI Rp.22.500.000.00
0,Dengan mengindahkan ketentuan hak Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) untuk melakukan pembelian kembali Obligasi (buy back) dan opsi
beli
(call
option)
sebagai
mana
diatur
dalam
Perjanjian
Perwaliamanatan, Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) wajib melakukan pembayaran kembali jumlah pokok Obligasi pada tanggal ulang tahun Ke 7 (tujuh) sejak tanggal Emisi. Jumlah Pokok Obligasi tersebut akan dibayar oleh Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) kepada pemegang Obligasi melalui Agen Pembayaran pada Tanggal Pembayaran Kembali, dan Pembayaran melalui Agen Pembayaran tersebut dilakukan sesuai dengan ketentuan-ketentuan Perjanjian Perwaliamanatan dan dianggap pembayaran lunas kepada Pemegang Obligasi atas Jumlah Pokok Obligasi yang wajib dikembalikan kepada Pemegang Obligasi yang telah jatuh tempo.67
67
Bank Muamalat Indonesia, Prospektus Tahun 2003, h.152
Perseroan wajib melakukan penyisihan dana dalam jumlah tertentu (selanjutnya disebut “Sinking Fund”), yang digunakan untuk pembayaran kembali Jumlah Pokok Obligasi. Penyisihan dana tersebut dapat dilakukan oleh perseroan (Bank Muamalat Indonesia) dengan cara sebagai berikut : 1) Perseroan menyetorkan Sinking Fund kepada Wali Amanat untuk kemudian berdasarkan kuasa Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) kepada Wali Amanat, Wali Amanat akan menempatkannya dalam deposito berjangka sesuai dengan kerentuan syariah untuk dan atas nama perseroan; dan/atau 2) Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) menempatkan Sinking Fund dalam bentuk deposito berjangka sesuai dengan ketentuan syariah pada bank yang disetujui Wali Amanat, dan menyerahkan asli bilyet depositonya kepada Wali Amanat paling lambat pada 3 (tiga) Hari Kerja setelah tanggal penempatan Sinking Fund tersebut. 3) Perseroan wajib menyediakan Sinking Fund pada waktu-waktu dan dalam
jumlah
yang
akan
ditentukan
didalam
Perjanjian
Perwaliamanatan. Bank wajib melakukan penyisihan dana dalam jumlah tertentu (sinking fund) sebesar 5% dari jumlah obligasi pada setiap ulang tahun kedua sampai kelima penerbitan obligasi. Sinking Fund ditempatkan dalam bentuk deposito berjangka sesuai ketentuan syariat terhitung mulai bulan Juli 2005. Pada 31 Desember 2006, bank telah menempatkan sinking fund sebesar Rp. 20.000.000.000,- di Bank Danamon Unit Syariah dan
Bank Bukopin Unit Usaha Syariah masing-masing sebesar Rp. 10.000.000.000,-.68 Dapat dilihat Pada neraca (balance sheet) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2006 dicatat dalam pos “Penempatan Pada Bank Lain” . Nilai yang dilaporkan adalah sebesar Rp.22.544.368.000,-.69 Tabel 4.2 Penempatan Pada Bank Lain Tahun 2006 (Disajikan dalam ribuan rupiah) Pihak Ketiga Rupiah Deposito berjangka Mudharabah PT Bank Bukopin Unit Usaha Syariah PT Bank Danamon Unit Usaha Syariah BPRS Artha Sakinah BPRS Dana Tijarah BPRS Hareukat BPRS Dana Mardhatillah BPRS Baiturrahman BPRS Barkah Gemadana BPRS Bina Rahma BPRS Baktimakmur Indah BPRS Rifatul Ummah BPRS Mentari BPRS Amanah Sejahtera BPRS Uswatun Hasanah BPRS Berkah Amal Sejahtera BPRS Hikmah Wakilah BPRS Harum Hikmahnugraha Lainnya (masing-masing di bawah Rp.30.000) Dolar Amerika Serikat Deposito Berjangka Mudharabah PT Bank Syariah Mandiri Pihak yang Istimewa 68
Memiliki
Rp. 10.000.000,Rp. 10.000.000,Rp. 200.000,Rp. 100.000,Rp. 100.000,Rp. 100.000,Rp. 100.000,Rp. 100.000,Rp. 100.000,Rp. 100.000,Rp. 100.000,Rp. 50.000,Rp. 50.000,Rp. 50.000,Rp. 50.000,Rp. 50.000,Rp. 30.000,Rp.
119.550,-
Rp. 21.399.550,-
Hubungan
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 (Annual Report): Catatan Atas Laporan Keuangan, h.66 69 Bank Muamalat Indonesa Tbk, Laporan Tahunan 2006 Annual Report, h.1
Rupiah Deposito berjangka Mudharabah BPRS Wakalumi Investasi Mudharabah Antar Bank Jumlah Penyisihan Kerugian Bersih
Rp. 1.451.322,Rp. 500.000,Rp. 23.350.872,Rp. (806.504) Rp. 22.544.368,-
Sumber: Laporan Tahunan Bank Muamalat Indonesia 2006
Pembukuan Penebusan Obligasi Syariah pada saat jatuh tempo merupakan eliminasi kewajiban atau investasi tidak terikat. Tidak ada pengakuan laba/rugi atas penebusan obligasi syariah karena nilai terbawa (Carrying Value) sama dengan nilai jatuh tempo, yang juga sama dengan nilai obligasi tersebut pada saat ini. Pada saat jatuh tempo dibukukan sebesar nominal obligasi. a. Ilustrasi jurnal 1 Diketahui : 1) Tanggal penerbitan 30 Juni 2003. 2) Jangka waktu 7 tahun sampai dengan 15 Juli 2010. 3) Nisbah bagi hasil 91% 4) Tanggal pembayaran pendapatan bagi hasil setiap triwulan sejak tanggal terbit, yaitu setiap tanggal 15 Nopember, 15 Februari, 15 Mei, 15 Agustus dalam tahun yang bersangkutan. 5) Pembayaran obligasi syariah dilakukan melalui agen pembayaran. 6) Total Obligasi Syariah Mudharabah yang belum dibayarkan kepada pemegang obligasi pada saat jatuh tempo sebesar Rp.
177.500.000.000,- dan telah menempatkan sinking fund sebesar Rp.20.000.000.000,7) Obligasi syariah tersebut pada saat jatuh tempo 15 Juli 2010 dilunasi dilunasi dengan harga yang sama dengan jumlah Pokok Obligasi yang tertulis pada Sertifikat Jumbo Obligasi pada Tanggal Pelunasan Pokok Obligasi. Jika pada saat jatuh tempo langsung dilunasi, maka dapat dilakukan pembukuan sebagai berikut : Saat Pencadangan Pokok (Sinking Fund)
:
Db. Deposito Sinking Fund
Rp. 20.000.000.000,-
Cr. Kas/Giro BI Rp.20.000.000.000,Dan Saat Pembayaran Pelunasan Pokok
:
Db. Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Cr. Deposito Sinking Fund 20.000.000.000,Cr. Kas/BI Rp.157.500.000.000,-
Rp.177.500.000.000,Rp.
C. Analisa Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Dan Metode Penyajiannya Pada Laporan Keuangan Periode 2003-2005 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk Di Pandang Dari PSAK No. 59 Dan PAPSI 2003 1. Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada Neraca PT Bank Muamalat Indonesia Tbk Oleh karena PT Bank Muamalat Indonesia Tbk dalam hal penerbitan Obligasi Syariah ini adalah sebagai pengelola dana (mudharib) dan juga ketentuannya sebagai Perseroan (Bank Muamalat Indonesia Tbk) yang memiliki kewenangan penuh menginvestasikan dana dari transaksi, maka transaksi yang dilakukan tersebut berlaku sebagai investasi tidak terikat (mudharabah muthalaqah). Jadi segala ketentuan yang telah ada dan diatur tentang investasi tidak terikat haruslah dapat ditetapkan oleh Perseroan (Bank Muamalat Indonesia Tbk). Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi merupakan surat berharga jangka panjang yang diterbitkan berdasarkan akad Mudharabah. Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi disajikan sebesar Nilai Nominal. Biaya-biaya yang timbul dari penerbitan Obligasi Syariah Mudharabah diakui langsung sebagai beban pada periode penerbitan obligasi.70 Sebagaimana ketentuan yang ditetapkan oleh PSAK No.59 (2002: paragraf 153) dikatakan bahwa, “unsur-unsur neraca meliputi aktiva, kewajiban, investasi tidak terikat, dan ekuitas”. Dan juga ketentuan yang ditetapkan oleh PAPSI (2003:177) dimana investasi tidak terikat dari 70
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 (Annual Report): Catatan Atas Laporan Keuangan, h.27
pihak ketiga disajikan sebesar nilai nominalnya untuk masing-masing investasi tidak terikat. Pada neraca (balance sheet) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2003 jelas dilaporkan bahwa “Obligasi Syariah Mudharabah” dicatat dalam pos “Surat Berharga Yang Diterbitkan” (antara kewajiban dan modal). Nilai yang dilaporkan adalah sebesar nilai nominal Obligasi Syariah yang diterbitkan yaitu Rp.200.000.000.000,00,.71 Sedangkan di dalam ketentuan PAPSI (2003:177) telah dikatakan bahwa investasi tidak terikat dari pihak ketiga disajikan sebesar nilai nominalnya untuk masing-masing investasi tidak terikat, berarti dicatat di dalam pos “investasi tidak terikat” dengan memisah masing-masing jenis transaksinya dikolom pasiva antara kewajiban dan modal. Pada neraca (balance sheet) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2004 jelas dilaporkan bahwa “Obligasi Syariah Mudharabah” dicatat dalam pos “Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi” (antara kewajiban dan modal). Nilai yang dilaporkan yaitu sebesar Rp.200.000.000.000,00,-.72 Begitu pula pada neraca (balance sheet) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2005 jelas dilaporkan bahwa “Obligasi Syariah Mudharabah” dicatat dalam pos
71 72
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2003 (Annual Report), h.60 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2004 (Annual Report), h.57
“Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi” (antara kewajiban dan modal). Nilai yang dilaporkan yaitu sebesar Rp.200.000.000.000,00,-.73 Jadi dapat diamati bahwa penyajian Obligasi Syariah Mudharabah PT Bank Muamalat Indonesia Tbk di dalam Neraca periode 31 Desember 2003 adalah belum sesuai dengan ketentuan yang telah ditetapkan oleh PAPSI. Sedangkan periode 31 Desember 2004 dan 31 Desember 2005, perseroan telah melakukan penyesuaian dengan Pedoman Akuntansi Perbankan Indonesia (PAPSI). Didalam pedoman tersebut telah dikatakan bahwa investasi tidak terikat dari pihak ketiga disajikan sebesar nilai nominalnya untuk masing-masing investasi tidak terikat, berarti dicatat di dalam pos “investasi tidak terikat” dengan memisah masing-masing jenis transaksinya dikolom pasiva antara kewajiban dan modal. 2. Penyajian Biaya Bagi Hasil Pada Laporan Laba Rugi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk. Penyajian dilakukan sebagaimana halnya pencatatan dan penyajian biaya bunga dari obligasi konvensional yang disajikan kedalam pos beban dalam laporan laba rugi perusahaan penerbit obligasi. Begitu juga halnya dengan penyajian biaya bagi hasil dari Obligasi Syariah yang disajikan kedalam pos “biaya” (karena merupakan beban utang perusahaan kepada pemegang Obligasi Syariah). Sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan dalam PAPSI (2003:196) yang menyatakan bahwa “laporan laba rugi bank menyajikan secara 73
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2005 (Annual Report), h.70
terperinci unsur pendapatan dan beban, serta membedakan antara unsurunsur pendapatan dan beban yang berasal dari kegiatan operasional dan non operasional (PSAK No.31: Akuntansi Perbankan, Paragraph 91)”. Kemudian menurut PAPSI tentang Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat, dikatakan bahwa : c. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat merupakan bagian bagi hasil milik pihak ketiga (misalnya nasabah penyimpan dalam tabungan dan deposito yang didasarkan pada prinsip Mudharabah Mutlaqah) atas hasil pengelolaan dana mereka oleh bank syariah. d. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat tidak dapat diperlakukan sebagai beban pada saat dikeluarkan untuk pihak ketiga. Bank syariah hanya akan mengakui pendapatan bagi hasil sebesar bagi hasil yang merupakan porsinya berdasarkan nisbah yang telah disepakati.74 Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat merupakan bagian bagi hasil milik pihak ketiga yang didasarkan pada prinsip Mudharabah Mutlaqah atas hasil pengelolaan dana mereka oleh bank dengan menggunakan sistem revenue sharing.75 Pada laporan Laba Rugi (income statement) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2003 disajikan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah di dalam pos “Hak Pihak Ketiga atas Bagi Hasil 74
PAPSI 2003., h.200 75 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 (Annual Report) : Catatan Atas Laporan Keuangan, h.27-28
Invsestasi Tidak Terikat” bagi hasil dicatat sebesar Rp.174.035.498.000,76
. Akun ini merupakan distribusi bonus, marjin dan bagi hasil untuk
para nasabah : Tabel 4.3 Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat Tahun 2003 (Disajikan dalam ribuan rupiah) Deposito Mudharabah 126.184.931 Tabungan Mudharabah 31.688.735 Bagi Hasil Obligasi 16.035.892 Lainnya 125.940 Jumlah 174.035.498 Sumber: BMI, Catatan Atas Laporan Keuangan Tahun 2003
Pada laporan Laba Rugi (Income Statement) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2004 disajikan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah di dalam pos “Hak Pihak Ketiga atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat” bagi hasil dicatat sebesar Rp. 255.476.670.000,-.
Akun ini merupakan distribusi bonus, marjin dan bagi hasil untuk para nasabah: Tabel 4.4 Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat Tahun 2004 (Disajikan dalam ribuan rupiah) Deposito Mudharabah 156.927.025 Tabungan Mudharabah 65.104.432 Bagi Hasil Obligasi Syariah 33.040.455 Mudharabah Subordinasi 76
Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2003 Annual Report), h.62
Lainnya Jumlah
404.758 255.476.670
Sumber: BMI, Catatan Atas Laporan Keuangan Tahun 2004
Pada laporan Laba Rugi (Income Statement) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2005 disajikan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah di dalam pos “Hak Pihak Ketiga atas Bagi Hasil Obligasi Syariah” bagi hasil dicatat sebesar Rp. 383.387.739.000,-. Akun ini merupakan distribusi bonus, marjin dan bagi hasil untuk para nasabah : Tabel 4.5 Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat Tahun 2005 (Disajikan dalam ribuan rupiah) Deposito Mudharabah 254.282.000 Tabungan Mudharabah 100.317.373 Obligasi Syariah Mudharabah 28.748.093 Subordinasi Lainnya 40.273 Jumlah 383.387.739 Sumber: BMI, Catatan Atas Laporan Keuangan Tahun 2005
Jadi dapat diamati bahwa pelaporan atau penyajian Biaya Bagi Hasil dari Obligasi Syariah didalam Laporan Laba Rugi PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk disajikan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah di dalam pos “Hak Pihak Ketiga atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat” untuk periode yang berakhir tanggal 31 Desember 2003 sampai dengan 31 Desember 2005 adalah telah sesuai dengan ketentuan yang telah ditetapkan oleh PAPSI.
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. KESIMPULAN Berdasarkan pembahasan yang telah dilakukan pada bab sebelumnya mengenai segala ketentuan dan kebijakan yang ditetapkan manajemen PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk dalam penerbitan Obligasi Syariah yang diterbitkan, dan juga sebagaimana Perlakuan Akuntansi serta Metode Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah tersebut. Maka penulis dapat mengambil beberapa kesimpulan : 1. Proses emisi Obligasi Syariah Mudharabah PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk, sebagaimana proses emisi Obligasi Konvensional telah sesuai dengan ketentuan dan peraturan yang dibuat oleh Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM). Dan juga dari aspek kesesuaian Syariah telah mendapatkan persetujuan dari Dewan Pengawas Syariah (DPS). 2. Perlakuan Akuntansi yang diterapkan oleh PT. Bank Muamalat Indonesia dalam penerbitan Obligasi Syariah telah sesuai dengan ketentuan yang ada, yaitu berdasarkan PSAK No.59 tentang akuntansi Perbankan Syariah dan PSAK lainnya secara umum. Dimana obligasi syariah dicatat sebagai
utang jangka panjang perseroan dengan nilai sebesar nominal obligasi syariah tersebut. 3. Pedoman khusus akuntansi untuk instrumen efek syariah belum diatur secara spesifik atau tersendiri. 4. Mekanisme Pembayaran Bagi Hasil (nisbah) berdasarkan persentase yang telah ditetapkan sebelumnnya, pembelian kembali obligasi (buy back), serta juga proses pelunasan obligasi syariah pada saat jatuh tempo telah sesuai dengan ketentuan yang ada, dalam hal ini berdasarkan Pedoman Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 59 tentang Akuntansi Perbankan Syariah, dan Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia (PAPSI). 5. Metode Penyajian Obligasi Syariah yang ditetapkan oleh PT. Bank Muammalat Indonesia Tbk di dalam neraca (balance sheet) pada 31 Desember 2003 belum sesuai dengan ketentuan yang telah diatur di dalam PSAK No.59 dan juga PAPSI dimana Obliggasi Syariah disajikan di dalam pos “investasi tidak terikat” (Mudharabah Muthlaqah) pada kolom pasiva. Sedangkan untuk Metode Penyajian Obligasi Syariah di dalam neraca (balance sheet) pada 31 Desember 2004 dan 31 Desember 2005, perseroan (PT Bank Muamalat Indonesia) telah melakukan penyesuaian. 6. Pelaporan atau Penyajian biaya bagi hasil Obligasi Syariah di dalam laporan laba rugi (income statement) PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk telah sesuai dengan ketentuan yang ada, yaitu berdasarkan PAPSI (2003:200). Dimana biaya bagi hasil disajikan di dalam pos ”Hak Pihak
Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat”. Di dalam ketentuan PAPSI (2003:200) telah ditetapkan bahwa bagian bagi hasil pihak ketiga atau pemilik dana (shahibul maal) disajikan didalam pos “Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat” dan tidak dapat diperlakukan sebagai beban pada saat dikeluarkan untuk pihak ketiga. 7. Saat ini sudah ada PSAK tersendiri untuk Kerangka Dasar Penyusunan Dan Penyajian Laporan Keuangan Syariah.
B. SARAN Berdasarkan hasil pembahasan dan kesimpulan yang telah diuraikan sebelumnya, maka penulis ingin menyampaikan bahwa sampai dengan pada saat akhir penyusunan skripsi ini PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk telah melakukan penyesuaian. Hanya saja penulis mendapatkan sedikit kerancuan ketika membaca Prospektus Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi ini, dalam Prospektus disebutkan “Obligasi ini merupakan obligasi yang kewajiban pembayarannya tidak dijamin dengan agunan atau jaminan khusus dan tidak dijamin oleh pihak ketiga”, tetapi dalam bab lain disebutkan “Perseroan wajib melakukan penyisihan dana dalam jumlah tertentu (disebut “sinking fund”), yang digunakan untuk pembayaran kembali Jumlah Pokok Obligasi”. Secara tekstual, Sinking Fund ini dapat diartikan sebagai pemberian jaminan adanya dana untuk melunasi Jumlah Pokok Obligasi, maka penulis ingin menyampaikan saran yaitu diharapkan PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk
dapat melakukan penyesuaian. Penyesuaian ini jelas diperlukan untuk melihat konsistensi dari perseroan dan akhirnya akan terhindar dari ketidakpastian.
DAFTAR PUSTAKA
AAOIFI, Accounting, Auditing and Governance Standards For Islamic Financial Institutions. Bahrain : Islamic Financial Institution, 1423H-2002. Achsien, Iggi H. Investasi Syariah Di Pasar Modal : Menggagas Konsep dan Praktik Manajemen Portofolio Syariah. Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama, 2003, Cet-2 Antonio, Syafi’I. Bank Syariah :Dari Teori ke Praktik. Jakarta : Gema Insani Press, 2001, Cet-1 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 Annual Report Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2005 Annual Report Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2004 Annual Report Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2003 Annual Report Darmadji, Tjiptono dan Hendry M Fakhruddin. Pasar Modal Di Indonesia. Ed 1. Jakarta : Salemba Empat, 2001. Dewan Syariah Nasional. Himpunan Fatwa Dewan Syariah Nasional. Diterbitkan Atas Kerjasama Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia dengan Bank Indonesia, 2006. Fauzan, dan Kamil, Ahmad, Kitab Undang-Undang Hukum Perbankan dan Ekonomi Syariah. Jakarta: Kencana, 2007. Huda, Nurul dan Nasution, Mustafa Edwin. Investasi Pada Pasar Modal Syariah. Jakarta: Kencana, 2007. Harahap, Sofyan Safri. Teori Akuntansi. Ed. Revisi, Jakarta : Raja Grafindo Persada, 2001, Cet-4 http://www.muamalatbank.com Hosen, Nadratuzzaman. dkk. Menjawab Keragun Umat Islam Terhadap Bank Syariah. Jakarta: Pusat Komunikasi Ekonomi Syariah, 2007. Ikatan Akuntan Indonesia. Kerangka Dasar Penyusunan dan Penyajian Laporan Keuangan Bank Syariah. Jakarta : Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntans Indonesia, 2002.
Kiesno , Donald E and Jerry Weygandt. Intermediate Accounting. John willey & Sons, Inc, 2001. Lipoliwa, dan Kuswandi, Daniel, Akuntansi Perbankan: Akuntansi Transaksi Bank dalam Valuta Rupiah, Jakarta: Institute Bankir Indonesia, 2000. Muhammad, M.Ag., Drs., Manajemen Bank Syariah, yogyakarta, UPP AMP YKPN, 2002. Mufti, Aris. Bunga Bank Maslahat ataun Muslihat. Jakarta: Pustaka Kuantum Prima, 2004. Noor, Zainulbahar, Bank Muamalat sebuah Mimpi, Harapan dan Keyakinan, Jakarta, Bening Publishing, 2006. PAPSI. Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia. Jakarta : Ikatan Akuntan Indonesia, 2003, Cet-1 Pedoman Penulisan Skripsi, Jakarta, Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta: 2007 Ikatan Akuntan Indonesia. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan: Kerangka Dasar Penyusunan dan Penyajian Laporan Keuangan Syariah. Jakarta: Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia, 2007. Pontjowinoto, Iwan. Prinsip Syariah Di Pasar Modal : Pandangan Praktisi. Jakarta : Modal Publication, 2003. Sarkaniputra, Murasa. ”Ruang Lingkup Ekonomi Syariah: Tinjauan Teori dan Praktik di Indonesia”, makalah Seminar Nasional Reformulasi Sistem Ekonomi Syariah dan Legislasi Nasional, Semarang: Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia RI, 6-8 Juni 2006 Soeratno dan Arsyad, Lincoln, Metodologi Penelitian Untuk Ekonomi dan Bisnis, Yogyakarta, UPP AMK YKPN, 2003, Cet-4. Siamat, Dahlan. Manajemen Lembaga Keuangan. Jakarta : Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 2005. Sulistyastuti, Dyah Ratih. Saham dan Obligasi. Yogyakarta : Universitas Atma Jaya Yogyakarta, 2002. Sugiono, Metode Penelitian Bisnis, Bandung : CV. Alfabeta, 2002. Suhendi, hendi. Fiqh Muamalat. Jakarta: PT Raja Grafindo, 2007.
Wiyono, Slamet. Cara Mudah Memahami Akuntansi Perbankan Syariah. Jakarta: PT. Grasindo, 2005. Wawancara Pribadi dengan Andi Dhoni. PT Bank Muamalat Indonesia, Jakarta. 27 Agustus 2007. Zulkifli, Sunarto. Panduan Praktis Perbankan Syariah. Jakarta : Zikrul Hakim, 2003.
