MEGBÍZÁS TÍPUSOK LIMITÁRAS MEGBÍZÁS (LIMIT VAGY LIMIT ORDER) A limitáras megbízás leírása Limitáras megbízás esetén egy előre meghatározott árfolyamot adunk meg, és megbízásunk csak ezen a limitáron vagy annál számunkra kedvezőbb áron teljesülhet. Vételi megbízás esetén ez azt jelenti, hogy a megbízásunk a megadott áron vagy annál alacsonyabb áron teljesülhet, míg eladási pozíció esetén a limitáron vagy annál magasabb áron teljesülhet csak. Ha például EUR/USD devizapárra 1,3845-ös limittel adunk vételi megbízást, akkor megbízásunk mindaddig nem teljesül, amíg a vételi árfolyam nem lesz 1,3845 vagy az alatti szinten. A limit vételi megbízást mindig az aktuális piaci ár alá tesszük. A limitáras eladási megbízást pedig az aktuális piaci ár fölé helyezzük el.
Mikor és milyen áron teljesül a megbízásunk? Vételi megbízás esetén a megbízásunk akkor teljesül, ha az aktuális árfolyam az általunk megadott limitáron van vagy annál magasabb. A prompt részvénypiac esetén például, ha a MOL részvényekre 20.000 forintos limittel adunk vételi megbízást, akkor megbízásunk mindaddig nem teljesül, amíg az árfolyam a 20.000 forintos szint fölött van. Eladási megbízás esetén a megbízásunk akkor teljesül, ha az aktuális árfolyam az általunk megadott limitáron van vagy annál alacsonyabb. Így ha 20.000 forintos limittel adunk eladási megbízást, akkor megbízásunk mindaddig nem teljesül, amíg az árfolyam 20.000 forintos szint alatt van. Kérjük vegye figyelemben, hogy azon termékeknél, amelyekre spread alapon lehet kereskedni, a vételi megbízás limitára minden esetben a vételi (ask, offer), eladási megbízás pedig az eladási (bid) árfolyamra vonatkozik.
Előnyei és hátrányai A limitáras megbízás legnagyobb előnye, hogy tudjuk: megbízásunk az általunk megadott limitárnál számunkra kedvezőtlenebb árfolyamon nem teljesülhet. Hátránya ugyanakkor, hogy elképzelhető, hogy a megbízásunk nem teljesül, mert az árfolyam nem érte el az általunk megadott szintet.
Mikor használjuk? A limitáras megbízást használhatjuk: Új pozíció nyitására. o Új pozíció nyitására a kevésbé likvid piacokon vagy nagy mennyiség esetén minden esetben limitáras megbízást javaslunk, hiszen ha nem adunk meg limitárat, akkor jelentős árelmozdulást okozhatunk a piacon. Ebben az esetben például egy vételi pozíciónál túl drágán, eladási pozíciónál túl olcsón adunk el. o A másik alkalmazási területe a limitáras megbízásnak pozíció nyitására, ha egy a technikai elemzés által meghatározott szinten szeretnénk venni vagy eladni. Így például ha úgy látjuk, hogy érdemes EUR/USD-t venni 1,3705-ön, de a jelenlegi árfolyam 1,3815, akkor nyugodtan megadhatjuk már most vételi megbízásunkat: az mindaddig nem fog teljesülni, amíg az árfolyam le nem esik a megadott limitárra. Pozíció zárására o Az új pozíció nyitásához hasonlóan kevésbé likvid piacokon minden esetben limitáras megbízást javaslunk, hiszen ha nem adunk meg limitárat, akkor jelentős árelmozdulást okozhatunk a piacon, ami csökkenti a pozíciónk eredményét.
PIACI ÁRAS MEGBÍZÁS (MARKET VAGY MARKET ORDER) A piaci áras megbízás leírása Piaci áras megbízás esetén olyan utasítást adunk, miszerint a megbízás „bármilyen áron” teljesüljön.
Mikor és milyen áron teljesül a megbízásunk? Ebben az esetben a megbízásunk azonnal teljesülni fog – kivéve, ha az adott tőzsde szabályzata által meghatározott legmagasabb napi elmozdulást túllépnénk. Ugyanakkor a teljesítés árfolyama kicsúszhat a kezünk közül: a megbízás olyan áron fog teljesülni, amilyen áron ellenkező irányú ajánlat található. Éppen ezért a tőzsdei megbízások esetén nem javasoljuk a piaci áras megbízásokat. A bankközi devizapiac likvid devizapárjai esetén viszont igen.
Előnyei és hátrányai A piaci áras megbízás legnagyobb előnye, hogy tudjuk, a megbízásunk mindenképpen teljesülni fog. Nagy hátránya viszont, hogy a megbízásunk teljesülési árfolyamát nem tudjuk előre, és – főként illikvid piacon vagy nagy mennyiség esetén - könnyen elképzelhető, hogy a megbízásunk kedvezőtlen árfolyamon fog teljesülni.
Mikor használjuk? A piaci áras megbízást használhatjuk: Új pozíció nyitására. o Új pozíció nyitására akkor alkalmazzuk, ha gyorsan kell pozíciót nyitnunk, például egy zuhanó vagy gyorsan emelkedő piacon. Kizárólag kisebb mennyiség és kizárólag likvid piac esetén alkalmazzuk. A kisebb likviditású piacokon és nagy összegű megbízás esetén jelentős árelmozdulást okozhatunk a piacon. Így egy vételi pozíciónál túl drágán, eladási pozíciónál túl olcsón teljesülhet megbízásunk. Pozíció zárására o Az új pozíció nyitásához hasonlóan akkor alkalmazzunk piaci áras megbízást, ha pozíciónkat gyorsan szeretnénk zárni, például egy zuhanó vagy gyorsan emelkedő piacon. Kizárólag kisebb mennyiség és kizárólag likvid piac esetén alkalmazzuk.
STOP MEGBÍZÁS (STOP ORDER) A stop megbízás leírása A stop megbízás lényege, hogy amikor az árfolyam eléri az általunk megfelelőnek ítélt szintet, akkor egy piaci áras megbízássá válik.
Mikor és milyen áron teljesül a megbízásunk? A megbízásunk mindaddig nem aktiválódik, míg az árfolyam át nem lépi az általunk megadott szintet (stop szint). Stop vétel akkor válik piaci áras vételi megbízássá, amennyiben az aktuális piaci árfolyam a stop szinten vagy afelett van. A stop eladás akkor válik piaci áras eladási megbízássá, amennyiben az aktuális piaci árfolyam a stop szinten vagy az alatt van. A megbízásunk piaci áron fog teljesülni, ha az árfolyam eléri az általunk beállított stop szintet. Olyan piacokon, ahol az árjegyzés kettős, azaz külön eladási (bid) és vételi (ask) árat is jegyeznek, ott a stop megbízásunk akkor is aktiválódik, ha az eladási (bid), és akkor is, ha a vételi (ask) ár éri el a stop szintet.
Előnyei és hátrányai Legnagyobb előnye, és az alkalmazásának egyik leggyakoribb módja, hogy egy meglévő nyitott pozíciónk veszteségbe fordulása esetén a stop szintet elérve automatikusan lezáródik az ügyletünk, a további veszteségtől megkímélve minket Így ha stop megbízást alkalmazunk, akkor nem szükséges folyamatosan figyelnünk az árfolyamokat, hiszen a jelentős veszteségektől a stop megbízásunk megvéd.
A másik nagy előnye, hogy a technikai elemzés segítségével megállapított támasz és ellenállási szinteket lehet lekereskedni vele. Például, ha egy ellenállás húzódik 900 pontnál és onnan számtalanszor visszafordult már az árfolyam, megkímélve magunkat az esetleges darálódástól a 910es stop vételt viszünk fel megbízásként. Ezzel ki tudjuk védeni azt, hogy az ellenállásról vissza forduljon az árfolyam és az ellenállásnál húzódó csapdákat is kikerülhetjük, hiszen ha 910 pontig már eljutott a kurzus, akkor vélhetően tovább is menetel majd
Mikor használjuk? A Stop típusú megbízásokat használhatjuk: Új pozíció nyitására. o Ritkán, de új pozíció nyitására is szokták alkalmazni a befektetők, főleg akkor, ha a technikai elemzés segítségével meghatározott kitöréseket szeretnék lekereskedni. Mind short mint long irányba kiválóan alkalmazható. Short irányba a támasz letörésekor, long irányba az ellenállás áttörése után célszerű ezzel a megbízással kereskedni. Pozíció zárására o Általában ezért alkalmazzuk ezt a megbízás típust, hogy megkíméljük magunkat az estleges nagyobb veszteségektől, vagy megvédjük a már nyereséges pozíciónkat attól, hogy visszaforduljon az árfolyam a számunkra negatív tartományba.
ELADÓI ÁRFOLYAMOS STOP MEGBÍZÁS (STOP IF BID) A stop if bid megbízás leírása A Stop if Bid megbízás olyan piacokon lehetséges, ahol az árjegyzés kettős, azaz külön eladási (bid) és vételi (ask) árat is jegyeznek. Működése azonos a stop megbízással, de ennek során azt is egyértelműen megadjuk, hogy az általunk megadott szint (stop szint) a bid, azaz az eladási árfolyamra vonatkozik. Így megbízásunk csak akkor aktiválódik, ha az eladási (bid) árfolyam lépi át a stop szintet. Általában emelkedő piacon használjuk.
VÉTELI ÁRFOLYAMOS STOP MEGBÍZÁS (STOP IF OFFERED) A stop if offered megbízás leírása A Stop if Offered megbízás olyan piacokon lehetséges, ahol az árjegyzés kettős, azaz külön eladási (bid) és vételi (ask) árat is jegyeznek. Működése azonos a stop megbízással, de ennek során azt is egyértelműen megadjuk, hogy az általunk megadott szint (stop szint) az ask, azaz a vételi árfolyamra vonatkozik. Így megbízásunk csak akkor aktiválódik, ha a vételi (ask) árfolyam lépi át a stop szintet. Általában csökkenő piacon használjuk.
KÖVETŐ STOP MEGBÍZÁS (TRAILING STOP) A követő stop megbízás leírása A követő stop (trailing stop) megbízás az Ön által meghatározott távolságból követi az árfolyam mozgását. Tegyük fel, hogy Önnek vételi (long) pozíciója van. Ha az árfolyam emelkedik, vele együtt megy egy megadott távolsággal (ún. trailing distance) lemaradva a követő stop megbízás is. Azonban az árfolyammozgással ellentétesen a követő stop csak egy irányba tud haladni, tehát a példánál maradva csak emelkedni tud (long pozíció esetén), ezzel is védve a pozíciót az esetleges áresés ellen. Ha az árfolyam visszafordul, a követő stop változatlan szinten marad, és ha az árfolyameléri ezt a
szintet, úgy a követő stop megbízás piaci áras megbízássá válik. Ezt a példát egy meglévő pozíció veszteség minimalizálására helyeztük el, de ugyan ilyen gondolatmenetet követve új pozíciót is tudunk nyitni a trailing stop megbízással. Olyan piacokon, ahol az árjegyzés kettős, azaz külön eladási (bid) és vételi (ask) árat is jegyeznek, ott a stop megbízásunk akkor is aktiválódik, ha az eladási (bid), és akkor is, ha a vételi (ask) ár éri el a stop szintet.
Mikor és milyen áron teljesül a megbízásunk? A megbízásunk mindaddig nem aktiválódik, míg az árfolyam át nem lépi az épeen aktuális stop szintet. A követő stop vétel akkor válik piaci áras vételi megbízássá, amennyiben az aktuális piaci árfolyam az aktuális stop szinten vagy afelett van. A követő stop eladás akkor válik piaci áras eladási megbízássá, amennyiben az aktuális piaci árfolyam a stop szinten vagy az alatt van. A megbízásunk piaci áron fog teljesülni, ha az árfolyam eléri az általunk beállított stop szintet. Nézzünk egy konkrét példát, az egyszerűség kedvéért vételi megbízásra, de természetesen eladási megbízásra is alkalmazható. Tegyük fel, hogy vettünk egy részvényt 100-on, a követő stop megbízást 90-re állítottuk be. Meg kell adni két másik paramétert is a megbízás felvitelekor: a távolságot (distance to market) a piachoz viszonyítva, azaz mennyivel maradjon le legfeljebb a stop szint az aktuális ártól és az árváltozás mértékét (trailing step), azaz milyen lépésközzel kövesse a piacot a stop szint. A példában a távolság a piactól 10 egység hiszen 90-re helyeztük el a stop szintet. A Trailing step pedig legyen 1 egység (a deviza piacon ez az érték lehet sokkal kisebb szám is!), ez azt jelenti, hogy ha 1 egységgel emelkedik az árfolyam, tehát ha 101-et eléri a kurzus, akkor a követő stop feljön 91-re. Ha innen 101,50-re vagy 101,75-re emelkedik az árfolyam nem mozdul a stop hiszen 1-re állítottunk az árváltozás minimális mértékét. Tehát 102, 103, 104-nél stb. mozdul csak fölfelé a követő stop. Tegyük fel, hogy elment már 109-ig a kurzus, ilyenkor 99-en van a követő stop, azonban egy rossz hír hatására esni kezd az árfolyam. Hiába csökken a kurzus a stop marad 99-en. Tehát legrosszabb esetben is már csak 1 egység veszteséget kockáztatunk. Ha leesik az ár 99-re, akkor egy piaci eladási megbízás keretében az automatizmus zárja a pozíciót. Ha viszont az árfolyam esést 99-et el nem érvén ismét árfolyam emelkedést követi, akkor a 10 egység távolságból ismét követi a stop az árfolyamot, mindaddig míg aktivizálódni nem kell, vagy kézzel vissza nem vonjuk, vagy zárjuk a pozíciónkat.
Előnyei és hátrányai Előnye, hogy az általunk beállított stop értéken túl nem mehet az árfolyam, tehát ezzel védve vagyunk a veszteség ellen. A legnagyobb előnye viszont abban rejlik, hogy képes számunkra és csakis számunkra kedvező irányba elmozdulni. Ha az árfolyam egy irányban mozog (pl. folyamatosan emelkedik) és jó értékben követi stop szint az árfolyamot, akkor szinte az egész trendből tudunk profitálni. Gyakorlatilag a megbízás megadását követően nem igényel után követést, szemben a sima stop megbízással, amit kézileg a számunkra nyereséges irányba folyamatosan módosítani kell.
Mikor használjuk? A Trailing stop megbízást használhatjuk: Új pozíció nyitására. o Buy/vételi és Sell/eladási irányba is nyithatunk a megbízással pozíciót. A vételi megbízást az aktuális piaci ár fölé helyezzük el az eladásit pedig az aktuális árfolyam alá. A piactól lévő távolságot és a trailing step mértékét ekkor is kellő gondossággal állítsuk be. Pozíció zárására. o Ekkor veszteségminimalizáló megbízásként használjuk a követő stopot. Javasoljuk Önnek, hogy a nyitott pozíciójára mindig tegyen követő stopot.
KÖVETŐ ELADÓI ÁRFOLYAMOS STOP MEGBÍZÁS (TRAILING STOP IF BID) A követő eladói árfolyamos stop megbízás leírása A Trailing Stop if Bid megbízás olyan piacokon lehetséges, ahol az árjegyzés kettős, azaz külön eladási (bid) és vételi (ask) árat is jegyeznek. Működése azonos a trailing stop megbízással, de ennek során azt is egyértelműen megadjuk, hogy az általunk megadott szint (stop szint) a bid, azaz az eladási árfolyamra vonatkozik. Így megbízásunk csak akkor aktiválódik, ha az eladási (bid) árfolyam lépi át a stop szintet. Általában emelkedő piacon használjuk.
KÖVETŐ VÉTELI ÁRFOLYAMOS STOP MEGBÍZÁS (TRAILING STOP IF OFFERED) A követő vételi árfolyamos stop megbízás leírása A Trailing Stop if Offered megbízás olyan piacokon lehetséges, ahol az árjegyzés kettős, azaz külön eladási (bid) és vételi (ask) árat is jegyeznek. Működése azonos a követő stop megbízással, de ennek során azt is egyértelműen megadjuk, hogy az általunk megadott szint (stop szint) az ask, azaz a vételi árfolyamra vonatkozik. Így megbízásunk csak akkor aktiválódik, ha a vételi (ask) árfolyam lépi át a stop szintet. Általában csökkenő piacon használjuk.
