iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap
iCash Conservatíve Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap )
ÉVES JELENTÉS 2013.
Befektetési Alap megnevezése:
iCash Conservatíve Nyíltvégű Befektetési Alap
Kibocsátás időpontja: Nyilvántartásba vételi szám: ISIN kód: NEÉ számítás típusa:
2006.08.16 1111-196 HU0000704366 T+2 napra számolt.
Az alap devizaneme:
HUF
Az Alap típusa:
nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap
Az Alap futamideje
a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed
A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap.
Alapkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: Jegyzett tőkéje:
ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. 01-10-044378 III/100.052/2000 100 millió Ft
Forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:
Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata 1118 Budapest, Ménesi út 22. 01-10-043344
Letétkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma:
Erste Bank Hungary Zrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 01-10-041054
Könyvvizsgáló: Székhelye: MKVK tagsági szám: Könyvvizsgáló neve:
Gold Bridge 95’ Könyvvizsgáló és Pénzügyi Tanácsadó Kft. 1024 Budapest, Lövőház u. 24.
000142 Lukácsi Margit (kamarai eng. szám: 003569)
Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1
iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap korábbi elnevezése Access Global Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap. Az Alapkezelő vezérigazgatójának 10/2012. számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának, az ügyfeleket és az alapot terhelő költségek és díjak megváltoztatásáról.
Befektetési Politika 2013.01.21-től Az alap célja olyan befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt a befektetőknek arra, hogy a hazai és nemzetközi pénz- és tőkepiacok növekedéséből egy hatékonyan kialakított és dinamikusan kezelt portfolión keresztül részesedjenek. Az Alap az állampapírok hozamát meghaladó teljesítmény elérését tűzte ki célul. Az alap adott esetben nem megfelelő olyan befektetők számára, akik 3 éven belül ki akarják venni az alapból a pénzüket, ezért az alapkezelő által javasolt legrövidebb befektetési időtartam 3 év. Az Alapkezelő Total Return stratégiát alkalmazva, jellemzően felülsúlyozza a fix hozamú pénzügyi eszközöket a portfólióban és aktívan menedzseli azokat a optimális hozam elérése érdekében. Az Alap elsődleges befektetési célpontjai olyan – külföldi és hazai kibocsátású – állampapírok, kötvények, vállalati kötvények, ETF-ek, amelyek megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alapkezelő nem kíván 20%-ot meghaladó mértékben más befektetési alapba fektetni. Az alapkezelő hatékony portfólió kialakítási céllal részvényeket is vásárolhat. Az Alap által vásárolni kívánt pénzügyi eszközök piacai elsősorban Magyarország, az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai, így forintban, dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is (euró, jen, angol font, svájci frank stb.). A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. Az Alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében fedezeti jelleggel határidős illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alapkezelő, az Alap befektetési céljának elérése érdekében aktív befektetési politikát alkalmaz.
Az Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója.
I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén 2012 Megnevezés I.
KÖTELEZETTSÉGEK
1.
Hitelállomány
2.
Egyéb kötelezettségek
ezer Ft
2.1
Alapkezelői díj
2.2
Letétkezelői díj
2.3
Bizományosi díj
2.4
Forgalmazói díj
2.5
Közzétételi költség
2.6
Reklám költség
2.7
Költségként elszámolt egyéb tétel
2.8
Egyéb - nem költségalapú - kötelez.
2013 mo%
ezer Ft
mo%
1116
1,01
1405
0,70
153
0,14
500
0,25
56
0,05
102
0,05
282
0,26
511
0,25
12
0,01
100
0,09
200
0,10
38
0,03
44
0,02
475
0,43
48
0,02
3.
Céltartalékok
4.
Passzív időbeli elhatárolások
229
0,21
305
0,15
Kötelezettségek összesen
1345
1,22
1710
0,85
II.
ESZKÖZÖK Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2
iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap 1.
Folyószámla, készpénz
2.
Egyéb követelés
3.
Lekötött bankbetét
3.1 3.2 4. 4.1 4.1.1 4.1.1.1
9 001
8,16
37 290
18,48
927
0,84
603
0,30
101 680
92,22
165 608
82,07
Max. 3 hó lekötésű 3 hónapnál hosszabb lekötésű Értékpapírok Állampapírok Kötvények
25 654
12,71
MÁK 20136A
25 654
12,71
4.1.2
Kincstárjegyek
121 912
60,42
4.1.2.1
D140108
66 612
33,01
4.1.2.2.
D140305
25 170
12,47
D140430
30 130
14,93
18 042
8,94
18 042
8,94
18 042
8,94
4.1.2.3 4.1.3 4.1.4 4.2
Egyéb jegybankképes értékpapír Külföldi állampapírok Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok
4.2.1
Tőzsdére bevezetett
4.2.2
Külföldi kötvények
4.2.3 4.3 4.3.1 4.3.1.1
Tőzsdén kívüli Részvények Tőzsdére bevezetett BUSINESS TELECOM NYRT.
4.3.2
Külföldi részvények
4.3.3
Tőzsdén kívüli
4.4
Jelzáloglevelek
4.4.1
Tőzsdére bevezetett
4.4.2
Tőzsdén kívüli
4.5
Befektetési jegyek
4.5.1
Tőzsdére bevezetett
4.5.2
Külföldi befektetési jegyek
4.5.3
Tőzsdén kívüli
101 680
92,22
101 680
92,22
4.5.3.1
Access Pénzpiaci Alap
17 515
15,88
4.5.3.2
ERSTE Tőkevédett Likviditási Alap
14 619
13,26
4.5.3.3
ERSTE Tőkevédett Pénzpiaci Alap
18 533
16,81
4.5.3.4
Raiffeisen Kötvény Alap
21 084
19,12
4.5.3.5
Raiffeisen Likviditási Alap
19 498
17,68
4.5.3.6
Raiffeisen Pénzpiaci Alap
10 431
9,46
111 608
101,22
203 501
100,85
110 263
100
201 791
100
4.6 5. 5.1 5.2 6.
Kárpótlási jegy Származékos ügyletek Tőzsdei határidős ügyletek Tőzsdén kívüli határidős ügyletek Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték
Kibocsátott befektetési jegy összesen Egy befektetési jegyre jutó eszközérték
114 426 ezer db
210 802 ezer db
0,963619
0,957253
Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3
iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma
darab Nyitó
2012
2013
127 854 779
114 426 165
23 860 711
112 806 515
Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás Záró
-37 289 325
-16 430 764
114 426 165
210 801 916
III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték
Ft/db
2012
Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték
2013
0,963619
0,957253
IV. A befektetési alap összetétele Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki.
A saját tőke %-ában
2012
2013
Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok
101 680
A saját tőke %-ában
18 042
8,94%
147 566
73,13%
100 201 791
100
92,22
A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK
110 263
V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) Befektetésből származó jövedelem ezer Ft Pénzügyi műveletek Megnevezés
bevételei
Kamatok és osztalékok:
14 601
Egyéb kapott osztalék, részesedés
Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4
ráfordításai 0
iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Kötvények
1 796
Diszkont kincstárjegyek
4151
Befektetési jegyek
8 248
Bankkamat és egyéb kapott kamatok
406
Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség:
4 883
Kötvények
570
286
Részvények
4 123
362
474
208
Befektetési jegyek Devizakészlet és követelés-kötelezettség Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége: MINDÖSSZESEN
b)
0
0
19 484
570
Egyéb bevétel Egyéb bevétel 2013. évben nem került elszámolásra.
c)
Kezelési költségek
d)
Letétkezelő díja
e)
Egyéb díjak, és adók ezer Ft 2012 Tárgyévi összes
Megnevezés Alapkezelői díj
2013 mo%
Tárgyévi összes
mo%
1 912
33,2
6 000
Letétkezelői díj
232
4,0
372
3,2
Forgalmazói díj
1 168
20,3
1 560
13,6
638
11,1
204
1,8
669
5,8
151
2,6
13
0,1
1 000
17,4
1 900
16,5
Számviteli szolgáltatások
229
4,0
375
3,3
Könyvvizsgálat
312
5,4
305
2,7
Bankköltség
97
1,7
62
0,5
Különféle egyéb költségek
12
0,2
28
0,2
5 751
100
11 488
100
Megbízási díj, jutalék Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj Hirdetési, közzétételi költség Marketing költség
52,2
Programbérlet Egyéb anyagjellegű szolg.
ÖSSZESEN Felügyeleti díj
f)
28
47
Nettó jövedelem A Jelentés 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás tárgyévi eredménye részében.
g)
Felosztott és újra befektetett jövedelem
Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt – mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze – folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5
iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák.
h)
A tőkeszámla változásai
ezer Ft Saját tőke
2012 110 263
2013 201 791
Indulótőke
114 426
210 802
Kibocsátott befektetési jegyek névértéke
151 715
227 233
Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-)
-37 289
-16 431
-4 163
-9 011
Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete
7 689
5 511
Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete
1 767
508
Értékelési különbözet tartaléka
7 971
-819
-16 952
-21 590
-4 638
7 379
Tőkeváltozás (tőkenövekmény)
Előző év(ek) eredménye Üzleti év eredménye
i)
A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése
Névérték / darab
Beszerzési érték
MÁK 2013/A
2 480
24 771
MAGYAR ÁLLAMKÖTVÉNY
2 480
D140108
6 666
D140305 D140430
Értékpapír
DISZKONT KINCSTÁRJEGY BUSINESS TELECOM NYRT. RÉSZVÉNY
883
25 654
12,71%
24 771
883
25 654
12,71%
65 455
1 157
66 612
33,01%
2 530
25 009
161
25 170
12,47%
3 042
30 000
130
30 130
14,93%
12 238
120 464
1 448
121 912
60,41%
1 804 200
21 192
-3150
18 042
8,94%
21 192
-3 150
18 042
8,94%
166 427
-819
165 608
82,07%
1 804 200
MINDÖSSZESEN
ezer Ft Mérleg Elszámolt mo% Saját értékelési fordulónapi tőkéhez különbözet piaci érték
j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt.
VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről
T nap
T+2 nap ( NEÉ napja)
saját tőke (Ft)
egy jegyre jutó nettóeszközérték
Éves hozam
2011.12.30
2012.01.03
120 245 354
0,940484
-9,16%
2012.12.28
2013.01.03
110 235 971
0,963381
2,54%
2013.12.30
2014.01.03
202 033 347
0,958404
-0.52%
Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6
iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok Az Alap nem fektet ilyen ügyletekbe.
VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az alapkezelő működésében nem következett be olyan változás, amely az alap működését befolyásolja. Az alap neve és befektetési politikája is változott, iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap 2013.01.21-től. Az eszközallokációs tanácsadó a BUDA-CASH Zrt. Az alap a kötvénypiaci környezetnek jobban megfelelő total return befektetési koncepcióra váltott. Az USA kedvező gazdasági növekedési kilátásaival és a Fed mennyiségi lazításának kivezetésével kapcsolatos hírek és az azokat követő, időnként felfokozott befektetői reakciók jelentősen befolyásolták a piacok hangulatát. Kérdésessé vált, hogy a zéró közeli alapkamat a fennmaradása meddig lesz fenntartható, különösen annak tükrében, hogy a FED és az EKB stratégiájával kapcsolatosan ellentmondó hírek érkeztek és az EUR övezetben nőttek a monetáris lazítással kapcsolatos várakozások. Az eurozóna az IMF előrejelzése alapján 2014-ben már összességében növekedhet, ugyanakkor az államadósság növekedésének lassulása és a gazdasági növekedés fenntarthatósága kérdéses. A Japán gazdaságpolitikai részéről is drasztikusabb irányváltás lehetősége körvonalazódott a mennyiségi lazítások és az inflációs befolyásolásának tekintetében. Ez a folyamat az intenzív tőkekiáramláson keresztül a feltörekvő országokat érintette hátrányosan, ahol a belső kereslet csökkenésével is szembesülni kellett. További ingadozásokat okoz a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos várakozások felerősödése. Összességében a globális gazdasági növekedésre vonatkozó kilátások lefelé mutató kockázatokkal terheltek. A tőkepiacok hangulatának hektikus változása megnehezíti a total return alapok sikeres kezelését, ennek következtében jelentősebb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Azonban a rendkívül alacsony kockázatmentes hozamkörnyezetben az aktívan menedzselt total return stratégiát követő alapok továbbra is vonzó lehetőséget kínálnak.
IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. X. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek.
XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 7
iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap -
Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása
Budapest, 2014. április 24.
Access Befektetési Alapkezelő Zrt.
Mellékletek: 1. iCash Conservatíve Nyíltvégű Befektetési Alap 2013. évi Éves Beszámoló
Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8
ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Üzleti jelentés 2013
1
Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok 2013. évi működéséről és a 2014. évi tervekről
1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt.
Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba 2000. szeptember 19-én, cégjegyzék száma: 01-10-044378. A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban 100.000.000,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%). 2006 évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében 2008ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt. 2010. november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN 147822 k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 14. napján lépett hatályba. 2010. november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: 0109-672611) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 15. napján lépett hatályban. 2010. december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%). Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. § (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. § (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. §-ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a 2014. március 15. napján hatályba lépett 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/100.052/2000. számú felügyeleti határozat , Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a
2
Befektetési Alapkezelő által − a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan – tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. § (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. § (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. § (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. § (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. § (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. § (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. § (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. § (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont bi) alpont);
B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. § (2) bekezdés a) pont).
Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik.
3
Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Tekintettel a Felügyelet 7/2013. számú Vezetői körlevelében megfogalmazott elvárásokra, az alapkezelő az elmúlt évbe stratégiai döntést hozott az alapok költségeinek (ongoing charges vagy OC mutató) jelentős csökkentéséről. Több alap esetében tekintettel az alapot terhelő alapkezelés díjak, valamint a vezető forgalmazóval összhangban a forgalmazási díjak átmeneti csökkentéséről döntött. Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során.
2013-ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei. 2013-ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, amely folyamat lezárása 2014. második negyedévében várható. Ennek során a kisebb és kevésbé hatékony befektetési vállalkozásként működő forgalmazóktól a nagyobb privátbanki hálózattal rendelkező forgalmazók irányába történt nyitás.
CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS BUDA-CASH
SUBSIDIARIES
EQUILOR
CODEX
AGENCIES
ALTERNATIVE SALES CHANNELS
RAIFFEISEN
ONLINE
ERSTE
PRIVATBANK
TIED AGENTS
MLM, NETWORK
BROKERAGE FUNDS
Saving Cooperative
SUBSIDIARIES
„SOFT GUARANTEED„ PRODUCTS
P. – iCASH Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap)
KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT
P. – ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS
iCash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy
iCash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77
ELSŐ MAGYR DT
ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD)
ACCESS BWM Származtatott 10M
CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive)
Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok • Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (iCash Alapok, Access Alternative) • White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. • Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek – (előkészítés alatt)
4
Termékfejlesztés
Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: • • • •
Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (iCash alapok) White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok
Management Control 2013 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset® informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset® rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került.
Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik.
5
A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával.
Szervezeti fejlesztés 2013 évben szervezeti és a működést érintő jelentősebb változásra nem került sor. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett.
Szervezeti ábra:
A Társaság szervezete 2013 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység) , IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység).
2014. első negyedévétől: Complinace (kiszervezett tevékenység), Kockázatkezelési vezető alkalmazása
6
Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk.
MANAGEMENT PROCESS
STRATEGY
CONTROLLING, COMPLIANCE
PERFORMANCE MEASUREMENT
DEVELOPMENT
CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS
PRIMARY PROCESS
CREATING NEW FUNDS
ADMINISTRATION OF FUNDS
PORTFOLIO MANAGEMENT
DISTRIBUTION
INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT
SUPPORTING PROCESS
BACK OFFICE
STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION
DATA RECORDING
NAV CALCULATION
RECONCILIATION
REPORTS
MIDDLE OFFICE
COMPLIANCE, REPORTS
LIMIT CHECK, LEVERAGES
RELEASE ORDERS
MARGINS, CASH MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT
FRONT OFFICE
TRADING
PORTFOLIO REBALANCING
LIMIT CHECK
MONEY&RISK MANAGEMENT
SALES SUPPORT
IT
OPERATION, NETWORKS
TRASSET BACK OFFICE MODULE
TRASSET ACCOUNTING
TRASSET FRONT OFFICE
ERP
ACCOUNTING
STATEMENTS,
COST CONTROLLING
REPORTS
PAYROLL
DATA SUPPORT
PRUDENT OPERATIONS
Portfólió stratégia, az alapok működése
Befektetési alapok működése Az alapkezelő 2012 során az alapok kezelési szabályzatát a Bat. rendelkezésinek megfelelően módosította. 2013. évben a Batv. tobábbi módosításának megfelelően befejeződött az alapok megfeleltetése. Az Alapkezelő egy speciális származtatott alapot indított a szokásosnál magasabb kockázattal, tőkeáttétel és magas befektetési limittel professzionális befektetőknek. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra:
Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a 2014. évben.
7
Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
2014. év üzleti terve
Az Alapkezelő bevételét elsősorban az alapkezelési díjak adják. Az év végére, elsősorban az új alapok indítása miatt 7-8 milliárd körüli kezelt vagyonnal és mintegy 100 millió forint díjbevétellel számolunk. Az alapkezelő zártvégű, tőkevédett befektetési alapot kíván indítani a 2014. év harmadik negyedévében. Az alapokban történő tőkebeáramlást a forgalmazási helyek bővítésével és az alternatív értékesítési csatornák egyre hatékonyabb kihasználásával kívánjuk növelni. A cél elérése érdekében a forgalmazókkal együttműködve az alapkezelő differenciált marketingeszközöket igyekszik alkalmazni. Az Alapkezelő célja a jövőben is a befektetők igényeinek kiszolgálása, amely a kedvező hozamok, és az alapokhoz kapcsolódó szolgáltatások színvonalának emelkedése esetén valósul meg.
2014. év első negyedév tevékenysége, eredményei A jelentős szervezeti és informatikai fejlesztések folytatódnak az alapkezelőnél. A Trasset® könyvelési modulok implementációja befejeződött. Az IT biztonsági feladatok kiszervezésre kerültek, elkészültek a kockázatelemzések és a kapcsolódó intézkedési tervek. A compliance szervezeti egység kiszervezésre került. A Kbftv. előírásainak való megfelelés érdekében kockázatkezelési funkció létrehozására került sor, és megkezdődött a teljesítménymérési és bemutatási eljárások felülvizsgálata, valamint a kockázatkezelési modellek kidolgozás. A befektetési alapkezelés, illetve a befektetési jegyek piaca egyre fontosabb szerepet kapott az évek során a pénz és a tőkepiacok fejlődésével párhuzamosan. A pénzügyi válság enyhülését követően a jövőben ez a szerep várhatóan még tovább fog erősödni, az alapok választéka tovább bővül. Az Alapkezelő erősíteni kívánja az értékesítési csatornák kontrollját. Ezt részben a forgalmazói partnerekkel közös termékfejlesztéssel, legfőképpen pedig az új, alternatív értékesítési csatornák felépítésének hatékony termékoldali támogatásával lehetséges. Az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák, valamint a forgalmazói konzorcium fiókhálózata irányában tolódik.
Budapest, 2014. április 16.
Access Befektetési Alapkezelő Zrt.
8
