D A I L Y R E P O R T

Juli 19, 2013

D A I L Y R E P O R T

RESEARCH

WEI Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Closing

Net Chg

%Chg

%Ytd

P/E

15,548.54 1,689.37 3,611.28 47,656.92

78.02 8.46 1.277 249.61

0.50 0.50 0.04 0.53

18.65 18.45 19.60 (21.81)

15.04 16.25 23.16 #N/A N/A

6,634.36 3,927.79 9,635.89 7,957.30 16,053.61 368.76 7,929.01

62.43 55.77 31.04 144.6 358.58 2.7 0.86

0.95 1.44 0.32 1.85 2.28 0.74 0.01

12.49 7.87 (4.61) (2.57) (1.35) 7.60 16.22

17.07 16.39 5.42 88.45 200.07 14.86 20.21

14,859.85 21,451.60 2,023.40 8,105.45 1,869.16 4,720.44 1,487.19 6,648.35 20,128.41

51.35 106.38 -21.526 -89.43 -6.32 41.434 29.11 73.63 179.68

0.35 0.50 -1.05 -1.09 -0.34 0.89 2.00 1.12 0.90

42.95 (5.32) (10.83) 5.27 (6.40) 9.35 6.84 14.38 3.61

27.42 9.92 10.89 22.75 #N/A N/A 19.02 17.13 19.78 17.73

3,221.41

3.21

0.10

1.72

13.17

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index

Description Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million) Value/ shares (IDR)

Last 4,682.55 3,487.07 5,289.10 1,516.77

Foreign Net (IDR Million) Commodities Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Tins (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

Previous %Chg 4,645.55 0.008 3,970.09 -0.12 4,892.10 0.08 1,232.24 0.23

3,772.32

3,659.86

0.03

Last 14,000.00 6,905.00 19,545.00 108.04 4.57 76.40 1,285.07 792.50 2,291.00

Previous 13,970.00 6,890.00 19,525.00 106.48 4.51 76.25 1,284.24 780.00 2,250.00

%Chg 0.21 0.22 0.10 1.47 1.11 0.20 0.06 1.60 1.82

(*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks

Bloomberg Code

Last % Conv. Last (Rp) (US$) change (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 45.07 0.00 11,335.11 11,400.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM

Indeks Berpotensi Menguat Terbatas Namun Rawan Profit taking INDUSTRI /COMPANY UPDATE •

PT Unilever Indonesia (UNVR) meluncurkan 55 produk baru pada tahun ini. BUY. Analyst: Norico Gaman

•

PT Tower Bersama Infrastucture (TBIG) akan melakukan buyback saham. BUY. Analyst: Norico Gaman No 1 2 3 4 5

Stock TLKM IJ BMRI IJ BBRI IJ SMGR IJ LPKR IJ

Top Value (IDR) 450,150,760,448 342,868,525,056 309,833,138,176 265,467,019,264 235,155,046,400

No 1 2 3 4 5

Stock LPKR IJ TMPI IJ SMRA IJ PWON IJ TRAM IJ

Top Volume (Shares) 176,387,000.00 147,505,500.00 138,422,500.00 135,436,500.00 123,578,500.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers GDYR IJ SDPC IJ POLY IJ CLPI IJ SQMI IJ

% change 17.95 16 12.26 12.16 11.67

No 1 2 3 4 5

Top Losers BSWD IJ OKAS IJ PNSE IJ BAEK IJ FORU IJ

% change -24.81 -16.03 -14.58 -9.09 -8.89

No Leading Movers 1 UNVR IJ 2 BMRI IJ 3 BBRI IJ 4 TLKM IJ 5 MYOR IJ

% change 3.04 3.53 2.53 0.88 8.13

No Lagging Movers 1 ASII IJ 2 SMGR IJ 3 SCMA IJ 4 SMAR IJ 5 MNCN IJ

% change -1.48 -1.99 -1.80 -2.91 -1.50 14,990

5,000

**) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Today Stock Pick PT Uniliever Indonesia PT Tower Bersama Infrastructure

TODAY MARKET VIEW

Rec BUY BUY

TP (in Rp) 36,000 7,500

12,310

4,500

9,630

4,000

6,950

3,500

4,270

3,000 1-Jan

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

1,590 11-Mar

20-May

29-Jul

7-Oct

Volume (RHS) (Bn Shares)

16-Dec

24-Feb JCI (LHS)

5-May

14-Jul

Daily Report – Juli 19, 2013

T O D A Y M A R K E T V I E W Indeks

Berpotensi

Menguat Indeks kawasan global terus melanjutkan tren positifnya dimana Dow

Terbatas Namun Rawan Profit kembali menembus level tertingginya sepanjang masa dengan ditutup taking

pada level 15.548 (+ 0,5%). Mayoritas Indeks Zona Euro juga rata – rata menguat di atas 0,5%. Seiring dengan bursa global, harga komoditas dunia seprti minyak dunia juga terus menguat ke level US$ 108,22 (+ 1,63%) dan harga emas dunia juga menguat ke level US$ 1.281 per troyounce (+ 0,34%). Terjaganya momentum penguatan bursa global masih didorong oleh positifnya data earning sebagian besar emiten di Wallstreet serta adanya perbaikan data weekly jobless claim yang mengalami penurunan 7,18% ke level 334.000. Peningkatan outlook US dari Negative menjadi Stable oleh Moodys dengan rating yang sama yaitu Aaa juga menjadi pendorong penguatan bursa global. Dari pasar domestic, langkah pemerintah di dalam melakukan lelang Forex Exchange Swap dengan jangka waktu pendek di bawah 1 tahun senilai US$ 600 juta diharapkan dapat menahan laju penguatan US$. Meskipun demikian, di tengah belum stabilnya perekonomian domestik seiring dengan juga meningkatnya penggunaan US$ untuk kebutuhan impor hingga akhir tahun membuat Rp sulit untuk menembus dan bertahan di bawah Rp 10.000 kembali. Kami memprediksikan indeks masih berpotensi menguat terbatas didorong oleh positifnya sentiment global namun sangat rawan aksi profit taking mengingat kondisi indeks yang telah overbought. Indeks berpotensi bergerak dengan rentang pergerakan 4.650 – 4.800 dengan saham pilihan SMRA, LPKR, AISA, ICBP, SMGR dan MYOR. Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

2


N E W S H I G H L I G H T •

Kinerja penjualan PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI), pada semester I 2013 berpotensi tertekan seiring dengan pelemahan harga komoditas minyak sawit mentah (crude palm oil/CPO). Harga jual rata‐rata CPO Astra Agro turun 15,8% menjadi Rp 6.638 per kilogram dari Rp 7.886 per kilogram pada enam bulan pertama 2013.

•

Ferrostaal Industrial Project GmbH, perusahaan petrokimia asal Jerman, menjajaki kerjasama pembangunan pabrik bahan baku petrokimia berbasis amoniak dan metanol dengan PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) dengan nilai investasi sebesar US$ 1,8 miliar. Penjajakan kerjasama tersebut antara lain tertuang dalam nota kesepahaman (memorandum of understanding/MoU) antar‐dua perusahaan mengenai studi kelayakan awal.

•

PT XL Axiata Tbk (EXCL), menargetkan pengguna konten ring back tone (RBT) naik menjadi 8 juta pengguna, dari 6,5 juta, dengan penjualan jaringan Carrefour. XL Axiata bekerja sama dengan PT Trans Retail Indonesia, pemilik Carrefour, untuk memasarkan konten RBT.

•

PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA), telah menyerap dana hasil obligasi sebesar Rp 889,36 miliar hingga akhir semester I 2013. Dengan demikian, TPS Food telah menggunakan seluruh dana hasil obligasi dan sukuk ijarah.Dana hasil penerbitan obligasi dan sukuk ijarah yang digunakan untuk pelunasan sebagian utang perseroan dan anak usaha perseroan sebesar Rp 826,26 miliar, dan untuk modal kerja sebesar Rp 63,1 miliar.

•

PT Benakat Petroleum Tbk (BIPI), menjual 27,43% saham yang dikuasainya melalui PT Benakat Mining di PT Java Mitra Sentosa, perusahaan yang bergerak di bidang eksplorasi dan produksi minyak dan gas (migas). Harga penjualan 27,43% saham Java Mitra sebesar Rp 412 miliar.

•

PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) membukukan volume penjualan crude palm oil (CPO) naik 16,7% menjadi 752.202 ton hingga Juni 2013 dari periode sama tahun lalu 644.439 ton. Volume penjualan CPO masih didominasi oleh pasar lokal sebesar 97,9% dari total volume penjualan. Untuk pasar lokal, volume penjualan CPO naik 16,6% menjadi 736.703 ton hingga Juni 2013 dari periode sama tahun sebelumnya 631.939 ton.

•

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) dan PT Inti Bangun Sejahtera Tbk (IBST) telah sepakat untuk melakukan restrukrisasi obligasi konversi yang semulai bernilai Rp690,38 miliar pada 17 Juli 2013.

•

PT Benakat Mining, anak usaha PT Benakat Petroleum Energy Tbk (BIPI) menjual 27,4% saham PT Java Mitra Sentosa (JMS) senilai Rp412 miliar. Penjualan tersebut dilakukan pada 16 Juli 2013 kepada PT Aiwa Artha Sejahtera untuk 1.920 saham.

•

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDNM) mencatat pertumbuhan kredit sebesar 12%, menjadi Rp124 triliun pada semester pertama tahun 2013 dibandingkan Rp110 triliun pada periode yang sama di tahun sebelumnya. Kredit nonotomotif termasuk kredit usaha mikro, kecil dan menengah serta kredit untuk segmen komersial dan korporasi tumbuh sebesar 18%. Sementara itu, kredit otomotif melalui Adira Finance, yang merupakan 37 persen dari total kredit Danamon tumbuh

3


sebesar 3 persen pada akhir Juni 2013 dibandingkan periode yang sama tahun lalu. •

PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) akan melakukan pembelian kembali saham (buyback). Namun ada beberapa syarat untuk mendukung langkah tersebut.

•

Emiten properti, PT Bumi Serpong Damai Tbk (BDSE), mencatat penjualan pemasaran (marketing sales) Rp 4,19 triliun di semester I 2013. Jumlah ini naik 79% dibanding periode sama tahun lalu sebesar Rp 2,35 triliun.

•

PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI), emiten batubara, membukukan pendapatan US$ 102,5 juta atau Rp 1,025 triliun (asumsi kurs US$ Rp 10.000) di semester I 2013, relatif stagnan dibanding periode yang sama 2012 sebesar Rp 1,019 triliun. Pendapatan barasal dari penjualan 2,1 juta ton batubara hingga Juni atau 44,6% dari target penjualan tahun ini 4,7 juta ton.

•

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN) membukukan penurunan laba bersih konsolidasi pada kuartal II 2013 sebesar 1% menjadi Rp 1,98 triliun dari pencapaian tahun lalu sebesar Rp 2 triliun. Menurut direksi perusahaan, penurunan laba bersih ini disebabkan penurunan volume bisnis pembiayaan otomotif.

•

PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA), emiten makanan yang mendiversifikasi bisnis ke hulu, telah menyerap dana hasil obligasi sebesar Rp 889,36 miliar hingga akhir semester I 2013, menurut eksekutif perseroan. Dengan demikian, TPS Food telah menggunakan seluruh dana hasil obligasi dan sukuk ijarah.

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah

4


I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Unilever Indonesia (UNVR) Analyst view : meluncurkan 55 produk baru pada tahun ini Analyst:

Norico

Selama semester pertama tahun 2013 (1H13) UNVR telah meluncurkan 50% dari jumlah 55 produk baru pada tahun ini. Produk

Gaman

([email protected])

baru tersebut diantaranya merek Ponds for Mens. Perusahaan telah menganggarkan belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp 1 triliun tahun ini yang sebagian dananya untuk menambah kapasitas dua pabrik es krim UNVR di Cikarang dan Surabaya. Kami menilai bahwa pengembangan bisnis dan inovasi produk‐produk baru yang dilakukan UNVR akan menambah ragam produk penjualannya seiring dengan semakin meningkat dan beragamnya kebutuhan konsumsi masyarakat. Selain itu UNVR juga secara konsisten meningkatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersihnya sehingga mampu membagikan dividen kepada para pemegang saham setiap tahunnya. Kami prediksi bahwa nilai penjualan UNVR pada tahun 2013 (FY13) ini dapat meningkat sebesar 20,0% yoy menjadi Rp 32,8 triliun dan laba bersihnya naik sebesar 18,2% yoy menjadi Rp 5,7 triliun. Valuasi saham UNVR saat ini memiliki nilai PER 2013 sebesar 45,4x dan nilai PBV 2013 sebesar 47,9x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk saham UNVR dengan target harga Rp 36.000 per saham. Analyst: Norico Gaman ([email protected])

5


I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Tower Bersama Infrastucture Analyst view : (TBIG)

akan

melakukan

buyback saham Analyst:

Norico

Manajemen TBIG berencana untuk melakukan pembelian kembali (buyback) saham dengan terlebih dahulu mendapatkan persetujuan

Gaman

dari para pemegang saham pada rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada 24 Juli 2013 mendatang. Latar belakang buyback

([email protected])

saham tersebut adalah untuk memanfaatkan kelebihan dana TBIG dan harga saham perusahaan yang relatif rendah di pasar serta pinjaman perusahaan yang memiliki jangka waktu lama. Jumlah saham yang akan dibeli kembali sekitar 5% dari peraturan pasar modal yang ada. Menurut penilaian kami aksi korporasi TBIG untuk melakukan buyback saham menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap fundamental perusahaan dan prospek usahanya ke depan sehingga ada potensi apresiasi harga saham TBIG ketika kondisi pasar modal mengalami pemulihannya. Karena itu kami cukup yakin akan kinerja usaha TBIG dimana perusahaan diperkirakan dapat memperkuat pertumbuhan pendapatannya sebesar 58,0% yoy menjadi Rp 2,72 triliun dan laba bersihnya meningkat sebesar 65,0% yoy menjadi Rp 1,39 triliun pada FY13. Saat ini TBIG memiliki valuasi saham dengan nilai PER 2103 dan PBV 2013 masing‐masing sebesar 17,4x dan 5,9x. Pada sisi lain nilai price earnings growth (PEG) 2013 sebesar 0,27x yang masih jauh lebih rendah dari nilai PEG normal sebesar 1,0x sehingga masih ada peluang apresiasi harga saham TBIG pada waktu ke depan. Kami merekomendasikan BUY untuk saham TBIG dengan target harga Rp 7.500 per saham. Analyst: Norico Gaman ([email protected])

6


RESEARCH TEAM Research Dept.

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

E‐mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah

ext. 2030

[email protected]

Economist

Thendra Crisnanda

ext. 2098

[email protected]

Analyst

Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa

[email protected]

Analyst

Andri Zakarias ext. 2054

[email protected]

Technical Analyst

Ankga Adiwirasta

ext. 3968

[email protected]

Venia Allani Meissalina

ext. 2050

Dessy Lapagu

ext. 2051

ext. 3987

Coal

and

Metal

Mining,

Plantation Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks.

Research Analyst

[email protected]

Research Assistant

[email protected]

Research Assistant

EQUITIES TEAM CM

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

Ronny Hari

ext. 3929

[email protected]

Equity Division Head

Jufrani Amsal

ext. 3957

[email protected]

Channel Development Division Head

Yulinda

ext. 3950

[email protected]

Institutional Sales

Arif Irwanto

ext. 3919 / 3960

[email protected]

Retail Sales

Achmadsyah

ext. 3965 / 3966

[email protected]

Retail Sales

7


MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting) Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62‐21) 2515266 Fax: (62‐21) 5749837 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4213376 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62‐274) 581001 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62‐271) 729667 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62‐711) 3619662 Fax: (62‐711) 3619663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7 Fax: (62‐24) 3581713 e‐mail: [email protected] ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

8

D A I L Y R E P O R T

Recommend Documents