AXA World Funds RAPPORT ANNUEL 2006 GEAUDITEERD JAARVERSLAG OP 31 DECEMBER 2007

AXA World Funds GEAUDITEERD JAARVERSLAGRAPPORT OP 31 DECEMBER ANNUEL 2006 2007

AXA World Funds (de “SICAV”) Geauditeerd jaarverslag op 31 december 2007

1

AXA World Funds

AXA World Funds Geauditeerd jaarverslag op 31 december 2007

Er kunnen geen inschrijvingen worden ontvangen op basis van onderhavig verslag. Inschrijvingen zijn enkel geldig indien zij volledig zijn gebaseerd op het huidige volledige en vereenvoudigde prospectus en vergezeld gaan van het inschrijfformulier, het recentste jaarverslag en het laatst beschikbare halfjaarverslag indien dat recenter is dan het laatste jaarverslag.

2

AXA World Funds

AXA World Funds Inhoud

Algemene informatie

9

Informatie voor de aandeelhouders

11

Buitenlandse distributie

12

Rapport van de directie

15

Verslag van de onafhankelijke auditeur

22

Jaarrekeningen Overzicht van de nettoactiva

24

Overzicht van de transacties en de wijzigingen in de nettoactiva

36

Statistieken

48

AXA World Funds - Aedificandi Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

124 126

AXA World Funds - Aedificandi Global Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

127 130

AXA World Funds - Clean Tech Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

131 133

AXA World Funds - Emerging Europe Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

134 136

AXA World Funds - Euro Value Equities (voorheen: Euro Equities) Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

137 138

AXA World Funds - European Opportunities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

139 140

3

AXA World Funds


AXA World Funds - European Small Cap Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

141 143

AXA World Funds - Europe Dividend Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

144 145

AXA World Funds - Europe MicroCap Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

146 149

AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

150 152

AXA World Funds - Framlington Global Technology Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

153 155

AXA World Funds - Framlington Health Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

156 158

AXA World Funds - Framlington Japan Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

159 160

AXA World Funds - Human Capital Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

161 163

AXA World Funds - Hybrid Resources Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

164 166

AXA World Funds - Italian Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

4

167 168

AXA World Funds


AXA World Funds - Junior Energy Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

169 171

AXA World Funds - Swiss Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

172 173

AXA World Funds - Talents Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

174 176

AXA World Funds - Talents Absolute Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

177 179

AXA World Funds - Talents Asia Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

180 182

AXA World Funds - Talents Brick Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

183 186

AXA World Funds - Talents Europe Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

187 188

AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

189 191

AXA World Funds - Development Debt Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

192 194

AXA World Funds - Euro 1-3 Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

195 199

5

AXA World Funds



200 203


204 207


208 210

AXA World Funds - Euro 10+LT Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

211 213

AXA World Funds - Euro Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

214 217

AXA World Funds - Euro Credit Plus (voorheen: Euro Credit Bonds) Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

218 221

AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

222 223

AXA World Funds - European Convergence Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

224 226

AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

227 236

AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

6

237 240

AXA World Funds


AXA World Funds - Global High Yield Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

241 245

AXA World Funds - Global Inflation Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

246 248

AXA World Funds - US Bonds Core Plus Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

249 252

AXA World Funds - US High Yield Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

253 257

AXA World Funds - US Libor Plus Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

258 263

AXA World Funds - US Securitized Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

264 265

AXA World Funds - Force 3 Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

266 267


268 269


270 271

AXA World Funds - Optimal Income Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

272 274

7

AXA World Funds


AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector

275 276

AXA World Funds - Euro Liquidity Schema van de beleggingen en andere nettoactiva Uitsplitsing per sector Toelichtingen bij de jaarrekening

277 279 280

Bijkomende niet-gecontroleerde appendix - TER (Total Expense Ratio of Totale kostenratio) en PTR (Portfolio Turnover Ratio of Omloopsnelheid van de Portefeuille) 317

8

AXA World Funds

AXA World Funds Algemene informatie

Hoofdkantoor van de SICAV 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Groothertogdom Luxemburg

Raad van Bestuur Voorzitter Mevr. Nathalie Boullefort-Fulconis, Global Head of Sales, Marketing & Client Services, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Bestuurders Mevr. Catherine Adibi, Global Head of Funds Range Management, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Mevr. Caroline Boutier, Retail Sales Director, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Dhr. Emmanuel Dendauw, Head of Retail Distribution, AXA Investment Managers Benelux, wonende in Brussel, België (ontslag ingediend op 18 mei 2007) Mevr. Frédérique Moy, Attachée de Direction, AXA France, wonende in Parijs, Frankrijk Dhr. Jean-Benoît Naudin, Chief Operating Officer, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Dhr. Alessandro d’Andrea di Pescopagano, Country Manager, AXA Investment Managers Italia SIM SpA, wonende in Milaan, Italië Dhr. Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Dhr. Christian Wrede, Chief Executive Officer, AXA Investment Managers Deutschland, wonende in Duitsland Dhr. Joseph Pinto, Director South Europe and Middle East, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk (benoemd op 18 mei 2007) Dhr. Christophe Tadié, Global Head of Marketing, Axa Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk (benoemd op 18 mei 2007)

Beheermaatschappij AXA Funds Managements S.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Groothertogdom Luxemburg Raad van Bestuur van de beheermaatschappij Dhr. Jean-Benoit Naudin (Voorzitter), Chief Operating Officer and Head of Operational Support & Service Management, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Dhr. Guy Dauger de Caulaincourt, Compliance Officer, AXA Funds Managements S.A., wonende in Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg Dhr. Vincent Godemel, Global Head of Finance, AXA Investment Managers S.A., wonende in Parijs, Frankrijk (ontslag ingediend op 12 november 2007) Dhr. Bruno Durieux, Chief Financial Officer Deputy, AXA Luxembourg S.A., wonende in Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg (benoemd op 12 november 2007) Dhr. Kirk Hotte, Directeur of Global Distributor Business Development, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Dhr. Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk Mevr. Catherine Adibi, Global Head of Funds Range Management, AXA Investment Managers Paris, wonende in Parijs, Frankrijk (ontslag ingediend op 12 november 2007) Dhr. Pierre Goffin, Chief Financial Officer, AXA Luxembourg S.A., wonende in Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg (benoemd op 12 november 2007) Dhr. Christof Jansen, General Manager, AXA Funds Management S.A., wonende in Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg

Financieel beheerders AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Bleichstrasse 2-4, D-60313 Frankfurt am Main, Duitsland AXA Investment Managers Paris, Coeur Défense Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F-92400 Courbevoie, Frankrijk AXA Investment Managers UK Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Verenigd Koninkrijk AXA Framlington Investment Management Limited, 155 Bishopsgate, London EC2M3XJ, Verenigd Koninkrijk AXA Investment Managers Inc., One Fawcett Place, Greenwich, CT 06830, USA AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, #14-02/03, 15th Floor, 04 9145 Singapore

9

AXA World Funds

AXA World Funds Algemene informatie

Agent voor de uitvoering van leningen terugkoop-overeenkomsten op effecten AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Verenigd Koninkrijk

Depotbank, betalingsgemachtigde, domiciliërings- en administratief agent, overdrachtsagent en registerhouder State Street Bank Luxembourg S.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Groothertogdom Luxemburg

Promotor AXA Investment Managers, Coeur Défense Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F-92400 Courbevoie, Frankrijk

Onafhankelijk auditeur PricewaterhouseCoopers S.à r.l., Bedrijfsrevisor, 400, Route d’Esch, L-1471 Luxembourg, Groothertogdom Luxemburg

Juridische adviseur Arendt & Medernach, 14, Rue Erasme, B.P. 39, L-2010 Luxembourg, Groothertogdom Luxemburg

10

AXA World Funds

AXA World Funds Informatie voor de aandeelhouders

Het volledige en vereenvoudigde prospectus en de statuten alsook alle andere gepubliceerde informatie zijn verkrijgbaar bij het hoofdkantoor van de SICAV, de depotbank, de registerhouder en de transferagent. De halfjaar- en jaarverslagen kunnen worden verkregen op het adres van de depotbank. Informatie over de uitgifte- en terugkoopprijzen wordt verstrekt door de depotbank. De netto-inventariswaarde van de SICAV wordt dagelijks bepaald, behalve voor AXA World Funds – Development Debt, waarvoor de netto-inventariswaarde tweewekelijks wordt berekend. Het boekjaar van de SICAV eindigt elk jaar op 31 december.

11

AXA World Funds

AXA World Funds Buitenlandse distributie

Over de distributie van de SICAV in Zwitserland Het volledige en vereenvoudigde prospectus alsook de statuten van de SICAV, de halfjaar- en jaarverslagen en de lijst van wijzigingen in de portefeuille tijdens de referentieperiode en alle informatie conform de SFA-richtlijn betreffende de transparantie van de beheerprovisies kunnen gratis worden aangevraagd bij het hoofdkantoor van de Zwitserse vertegenwoordiger in Zürich, met name: First Independent Fund Services, Klausstrasse 33, CH-8008 Zurich, Zwitserland. De Zwitserse betalingsgemachtigde is: Crédit Suisse, Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich, Zwitserland Met betrekking tot de verkoop in Zwitserland kan de SICAV kortingen toekennen aan de volgende institutionele beleggers die eenheden aanhouden voor rekening van derden die economische begunstigde zijn: • • • • • •

levensverzekeringsmaatschappijen, pensioenfondsen en andere spaarinstellingen, beleggingsfondsen, Zwitserse fondsenbeheerders, buitenlandse fondsenbeheerders, investeringsmaatschappijen.

Voor de distributie in Zwitserland kan de SICAV ook bemiddelingsprovisies betalen aan de volgende distributiekantoren en distributiepartners: • • •

toegelaten en vrijgestelde distributiekantoren; distributiepartners die uitsluitend beleggen in eenheden van de SICAV namens institutionele beleggers die hun liquiditeitenposities op professionele basis beheren; distributiepartners die uitsluitend beleggen in eenheden van de SICAV namens hun klanten op basis van een discretionair mandaat.

Op datum van 31 december 2007 zijn de volgende subfondsen geregistreerd in Zwitserland: • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

12

Aedificandi Aedificandi Global (behalve de aandelenklasse I Cap EUR) Emerging Europe Equities Euro Value Equities (voorheen: Euro Equities) European Opportunities European Small Cap Equities Framlington Global Technology (behalve de aandelenklasse I Cap EUR) Framlington Health (behalve de aandelenklasse I Cap EUR) Framlington Japan (behalve de aandelenklasse I Cap EUR) Italian Equities (behalve de aandelenklasse I Cap EUR) Junior Energy (behalve de aandelenklassen E Cap EUR en I Cap EUR) Swiss Equities Talents Brick Talents Europe Alpha Credit Bonds Development Debt Euro 1-3 Euro 3-5 Euro 5-7 Euro 7-10 Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Credit Plus (voorheen: Euro Credit Bonds) Euro Inflation Bonds European Convergence Bonds Global Aggregate Bonds Global Emerging Markets Bonds (behalve de aandelenklasse I Cap EUR)

AXA World Funds


• • • • • • • • •

Global High Yield Bonds Global Inflation Bonds US Bonds Core Plus US Securitized Bonds Force 3 Force 5 Force 8 Portable Alpha Absolute (behalve de aandelenklassen A Cap EUR en E Cap EUR) Euro Liquidity

Over de distributie van de SICAV in Hongkong Andere subfondsen dan AXA World Funds – European Opportunities, AXA World Funds – Framlington Global Technology en AXA World Funds – Framlington Health zijn door de Securities and Futures Commission niet toegelaten in Hongkong en bijgevolg niet beschikbaar voor inwoners van Hongkong. De vertegenwoordiger in Hongkong is AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 22/F One Pacific Place, 88 Queensway, Hongkong.

Over de distributie van de SICAV in België De vertegenwoordiger in België is AXA Bank Belgium N.V., Grotesteenweg 214, B-2600 Antwerpen.

Over de distributie van de SICAV in Frankrijk De vertegenwoordiger in Frankrijk is BNP Paribas Securities Services, 3 Rue d’Antin, F-75002 Paris.

Over de distributie van de SICAV in Spanje De vertegenwoordiger in Spanje is AXA Ibercapital Agencia de Valores AV SAU, Paseo de la Castellana 79 - Primera planta, 28046 Madrid.

Over de distributie van de SICAV in Nederland De vertegenwoordiger in Nederland is AXA IM Benelux - Netherlands Branch S.A./N.V., WTC Schiphol, Schiphol Boulevard 215, 1118 BH Schiphol Airport, Nederland.

Over de distributie van de SICAV in het Verenigd Koninkrijk De wettelijke vertegenwoordiger, voorzienings-, marketing- en verkoopagent is AXA Investment Maangers UK Ltd., 7, Newgate Street, London EC1A 7NX.

Over de distributie van de SICAV in Duitsland Beleggers die in Duitsland gevestigd zijn, kunnen het volledige en het vereenvoudigde prospectus, de statuten van de SICAV, het recentste jaarverslag of halfjaarverslag, als dat later werd gepubliceerd, gratis verkrijgen bij het informatiekantoor in Duitsland: AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Frankfurt branch, Bleichstraße 2-4, D-60313 Frankfurt am Main. Ze kunnen ook de netto-inventariswaarde per aandeel, de recentste uitgifte-, conversie- en terugkoopprijzen evenals alle andere financiële informatie met betrekking tot de SICAV die beschikbaar is voor aandeelhouders, aanvragen bij het hoofdkantoor van de SICAV. Bank Sal. Oppenheim Jr. & Cie., Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Köln treedt op als betalingsgemachtigde voor de Federale Republiek Duitsland.

13

AXA World Funds


Over de distributie van de SICAV in Oostenrijk De vertegenwoordiger in Oostenrijk is Bank Austria Creditanstalt AG, Am Hof 2, A-1010 Wien, die optreedt als betalingsgemachtigde en informatiekantoor voor de Republiek Oostenrijk.

Over de distributie van de SICAV in Italië De vertegenwoordiger in Italië is AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A, Corso di Porta Romana, 68, I-20122 Milaan. De correspondentbanken in Italië zijn: – BNP Paribas Securities Services, 5, Via Ansperto, I-20123 Milan – BIPOP CARIRE S.p.A, 74, Via Leonardo da Vinci, I-25122 Brescia

Over de distributie van de SICAV in Chili Alle door de vennootschap verschafte informatie met het oog op de registratie van de aandelen bij de Chileense Foreign Securities Registry, staat ter beschikking van het publiek in de kantoren van South Cone Investment Partners op het volgende adres: South Cone Investment Partners, Av. Providencia 1760, 23rd Floor, Providencia, Santiago de Chile, Chili.

Over de distributie van de SICAV in Singapore De vertegenwoordiger in Singapore is AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, #1402/03, 049145 Singapore.

14

AXA World Funds

AXA World Funds Rapport van de directie

Geachte aandeelhouders, Uw Raad van Bestuur heeft het genoegen u verslag uit te brengen over de ontwikkeling van uw bevek in 2007.

De financiële markten in 2007 2007 was een jaar van contrasten. Met een explosief optimisme schoten we uit de startblokken; de krachten van de globalisering leken onwrikbaar en zeker sterk genoeg om de wereldwijde groei aan te drijven. De activiteit op de financiële markten was ook solide, aangedreven door de overvloedige beschikbaarheid van liquiditeiten. De kredietexpansie nam snel toe en fusies en overnames bereikten recordniveaus; meer dan 1,5 biljoen USD aan transacties alleen al in het eerste kwartaal. Met de zomer in aantocht begon het optimisme geleidelijk te wijken, in eerste instantie voor bezorgdheid, en tegen het jaareinde voor onverdeeld pessimisme. De correctie op de vastgoedmarkt in de VS, ingezet in 2006, onthulde meer en meer de kwetsbaarheid van de zogenaamde "subprime"-markt, d.w.z. de niche in de leningenmarkt die mikt op financieel zwakke leningnemers met povere krediet-antecedenten. Toen de zomer eraan kwam, was het de meeste waarnemers al beginnen te dagen dat de toegekende subprime-leningen (met een waarde van om en bij 1,5 biljoen USD, bijna 15% van de totale hypotheekmarkt) wel eens zwaar in de nesten konden zitten. Bovendien hadden deze leningen het gebruikelijke financiële circuit gevolgd dat tijdens de voorbije jaren terrein heeft gewonnen. Met andere woorden, ze werden voor de distributie naar eindbeleggers samengebundeld en geëffectiseerd in de vorm van nieuwe schuldinstrumenten met een specifiek risicoprofiel. Bijgevolg stonden beleggers en marktwaarnemers, bovenop de mogelijke verliezen die konden voortvloeien uit het onvermogen van subprime-hypotheekhouders om aan hun betalingsverplichtingen tegemoet te komen, ook erg behoedzaam tegenover activa die ergens iets te maken hadden met effectisering en krediet. Dat leidde tot het opdrogen van liquiditeiten op sommige markten en werd een belemmering voor een normale werking. En zo deed een financiële crisis haar intrede. Alsof dat niet genoeg was, bracht het jaareinde een stijging van de olieprijzen met zich mee, tot bijna 100 USD per vat ruwe olie. Zo kunnen we het jaar 2007 samenvatten. Ondanks die wisselvalligheden staat het echter nagenoeg vast dat 2007 in het collectieve geheugen gegrift zal staan als het jaar van de subprime-crisis, net zoals 1997 bekendstaat als het jaar van de Aziatische crisis. Noch de economische, noch de financiële marktcijfers van het voorbije jaar scheppen echter een eenduidig beeld ter verklaring van het crisisgevoel dat het afgesloten jaar heeft teweeggebracht. Economische groei: de ontkoppeling De instorting van de bouwsector in de Verenigde Staten is de economische groei in de VS duur te staan gekomen, met een volledig punt minder over het jaar. Toch zijn de Verenigde Staten er dankzij de veerkracht van andere sectoren nog in geslaagd een Bruto nationaal product (“BNP”)-groeicijfer van om en bij 2% neer te zetten voor de volledige periode. Ook al komt dit cijfer niet in de buurt van het cijfer van vorig jaar (2.9%), toch wijst het op een betrekkelijke sterkte, toe te schrijven aan de vrij veerkrachtige wereldwijde economie waardoor de export uit de VS aan een degelijk tempo kon groeien. Ook in Europa ondersteunde de wereldwijde handel de groei, met name in Duitsland, de grootste economie van de regio. Ondanks de gemengde resultaten binnen de eurozone, wordt globaal voor de regio in haar geheel verwacht dat het BNP dit jaar met ongeveer 2.6% zal aangroeien. Voor diezelfde periode wordt voor het Verenigd Koninkrijk verwacht dat het de primus van de G7-klas zal worden, met een groeicijfer van bijna 3%, eens te meer toe te schrijven aan constante consumptiecijfers. Deze meer dan behoorlijke prestaties camoufleren weliswaar de gestage neergang van de economische situatie tijdens het voorbije jaar. Ze wijzen echter ook op het verrassende volhardings-vermogen van de relatief robuuste groei in de opkomende markten. Dus, hoewel de economieën van ontwikkelde landen afkoelden, werd een zekere ontkoppeling in de patronen van wereldwijde groei waargenomen. China handhaafde een groeicijfer dicht bij 11%, terwijl India om en bij 9% haalde, Brazilië meer dan 5% en Rusland ongeveer 7.5%. Deze robuuste groei in de opkomende landen was deels te danken aan hun vergroot vermogen om expansie te financieren. Veel van deze landen hebben immers baat gehad bij de sterke stijging van de grondstoffenprijzen, die hen in staat stelde de expansie van de binnenlandse vraag te stimuleren.

15

AXA World Funds


De terugkeer van de inflatievrees De stijging van de grondstoffenprijzen, in het bijzonder met betrekking tot energie en voeding, veroorzaakte een snelle inflatiestijging tijdens het jaar, in het bijzonder naar het einde van de periode, toen de olieprijs de hoogte in ging. In de Verenigde Staten steeg de inflatie tot boven 4% aan het einde van het jaar, terwijl in Europa het peil van 3% werd overschreden. Dit wereldwijde fenomeen van prijsstijgingen raakte de opkomende markten bijzonder hard, aangezien energie en voeding er zwaar doorwegen in de korf van gezinsbestedingen. De financiële crisis… Het lijdt geen twijfel dat de financiële crisis, de nasleep van het subprime-fiasco, het ingrijpendste feit van het jaar was. Maar, zoals we eerder al zeiden, was het gevolg van deze knoeiboel een uitdeinende schokgolf die alle activaklassen trof die verband houden met effectiseringsstructuren en met krediet in het algemeen, en die de banksystemen in de Verenigde Staten en in Europa verzwakte. Einde juli, begin augustus brachten de stijging van het aantal gevallen van betalingsverzuim en de verwachte moeilijkheden voor de zwakste subprime-leningen (toegekend tussen einde 2005 en begin 2007) een golf van paniek teweeg op de wereldmarkten, met een zware impact op de kredietmarkten. Een radicale herwaardering van het risicoprofiel van die activa deed zich voor. Zo verwijdde de voornaamste Itraxx-index bijvoorbeeld met 45 basispunten! De liquiditeiten ontvluchtten deze markt letterlijk in één nacht tijd. Het verschijnsel liet zich nog meer uitgesproken gelden op de geldmarkten, waar de weging van gestructureerde producten (Asset-Backed Securities (“ABS”), Asset-Backed Commercial Paper (“ABCP”) en Structured Investment Vehicle (“SIV”)) aanzienlijk was toegenomen. Door het groeiende wantrouwen tegenover die instrumenten raakten de geldmarkten snel in de problemen. Dit leidde op zijn beurt tot ernstige problemen voor enkele financiële instellingen. De verliezen van Duitse banken zoals IKB Deutsche Industriebank AG en Sachsen LB, en de moeilijkheden van Northern Rock in het Verenigd Koninkrijk en Countrywide in de Verenigde Staten symboliseerden de omvang van de crisis. Tezelfdertijd schiep de liquiditeitenwedloop een extreem gespannen situatie. De herfinancieringskost voor de banken ging snel fors de hoogte in. De Ted Spread gaf de spanningen op de dollarmarkt goed weer. Halverwege augustus klom de spread tussen de rente op de T-bill 3 maanden en LIBOR op tot bijna 200 basispunten, tegenover amper 30 basispunten aan het begin van het jaar. Globaal genomen heeft de door de crisis veroorzaakte ontwrichting van de markten de centrale banken gedwongen in te grijpen om een ubiquitair risico te voorkomen. Het jaareinde zal getekend zijn door het toenemende klimaat van onzekerheid dat de crisis heeft teweeggebracht. Centrale banken in de bres Tijdens de eerste helft van augustus moest de Europese Centrale Bank (“ECB”) ingrijpen om de nakende liquiditeitencrisis een halt toe te roepen. De Federal Reserve ("Fed") injecteerde 88 miljard USD, en de ECB nog eens 228 miljard EUR, tussen 9 en 16 augustus. Bovendien zetten de centrale banken stappen om het de banken makkelijker te maken aan cash te komen, in het bijzonder door een breder spectrum van effecten toe te staan als onderpand voor repo's. Ook al slaagden deze tussenkomsten erin de markten terug beter te doen werken, in het bijzonder de geldmarkten, toch volstond dat niet om de situatie te normaliseren. Tegen het jaareinde werd het duidelijk dat andermaal maatregelen moesten worden getroffen, waaronder massale injecties van liquiditeiten, om te vermijden dat de aanzienlijke behoeften aan liquiditeiten die einde december het hoofd opstaken, nog meer spanningen zouden veroorzaken. Bovenop de directe inspanningen aan het liquiditeitenfront, werd ook een koerswijziging in het monetaire beleid doorgevoerd. In de VS verlaagde de Fed zijn belangrijkste rentetarieven tot driemaal toe, met een verlaging van de Fed Funds rate tot 4.25%. De Bank of England verlaagde ook de tarieven, terwijl de tarieven van de ECB en de Bank of Japan ongewijzigd bleven.

16

AXA World Funds


Obligaties mee in de maalstroom Het is niet moeilijk zich voor te stellen welk tumult deze omstandigheden veroorzaakten op de obligatiemarkten. Na een moeizaam jaarbegin voor overheidsobligaties creëerden de stijgende ongerustheid en de wijziging van het monetaire beleid de voorwaarden voor een veel positievere situatie. De overheidsobligaties van de VS bleken zelfs één van de grote winnaars van het jaar, met betere prestaties dan hun Europese tegenhangers. De US T-bond op 10 jaar beëindigde het jaar met 4%, een terugval van bijna 70 basispunten in vergelijking met het begin van het jaar, terwijl het rendement van de Bund met bijna 30 basispunten steeg. Parallel met de radicale wijziging in de verwachtingen voor het monetaire beleid werd de rendementscurve sterk steiler, met een spread tussen het rendement op obligaties op 2 en op 10 jaar in de Verenigde Staten boven de 90 basispunten. Een gelijkaardig fenomeen werd waargenomen in het Verenigd Koninkrijk. Het was echter de kredietmarkt die het meest te lijden had onder de crisis. Bijgevolg leverden bedrijfsobligaties, na de abrupte verwijding van de spreads tijdens de zomer, de slechtste prestaties sinds de crisis op dat gebied in de eerste jaren van deze eeuw. Paradoxaal genoeg vond deze teruggang plaats tegen een achtergrond van goede kredietkwaliteit, althans voortgaand het faillisementenpercentage, dat in 2007 een historisch laag peil bereikte. Klaarblijkelijk veroorzaakten de verslechterende economische vooruitzichten een anticipatie in de markt op een snelle stijging van het aantal failissementen in het komende jaar. Bovendien onderging de financiële sector een relatief scherpe achteruitgang, symptomatischer van aard voor de tendensen in deze markt. Het beleggerswantrouwen tegenover de kwaliteit van de bankbalansen stuwde spreads op banken naar extreem hoge toppen. We moeten de relatief goede resistentie van de schuld van de opkomende markten onderlijnen, in het bijzonder in vergelijking met hoogrentende obligaties. Voor een deel geeft dit, zoals we eerder al noteerden, hun vrij gezonde economische en financiële conditie weer, in duidelijk contrast met eerdere crises. Wereldwijde aandelenmarkten aantrekkelijk Als we de voornaamste wereldwijde aandelenmarktindexen in beschouwing nemen (de MSCI Global won bijna 10%, dividenden inbegrepen), kunnen we niet concluderen dat 2007 een slecht jaar is geweest. Ook hier, zoals overal elders, was het echter een jaar boordevol contrasten. Het lijkt er sterk op dat als puntje bij paaltje komt, 2007 zal worden herinnerd als het "opkomende" jaar. De MSCI Emerging won bijna 40%, na een winst van 33% in 2006. Tezelfdertijd stegen de voornaamste markten van de ontwikkelde economieën met niet meer dan 10%. De Dow Jones klom 8.9%, terwijl de DJ Euro Stoxx een minder indrukwekkende winst van 7.3% neerzette. Eens te meer was Japan het land waar men beter uit wegbleef: de Nikkei verloor 11% in een jaar tijd. Ook tussen sectoren was het contrast erg uitgesproken. De pijnlijkste verrassing kwam van de financiële dienstverlening, die na een goede start van het jaar alle rampspoed van de markt over zich heen kreeg, toen de bezorgdheid over de situatie van de banken de acute fase inging. Energie was de koploper aan het einde van het jaar ten gevolge van de scherpe prijsstijging in olie. Ten slotte is het van belang te benadrukken dat het door de crisis veroorzaakte klimaat van onzekerheid heeft geleid tot een scherpe stijging van de volatiliteit. De VIX, die de impliciete volatiliteit van aandelen in de S&P500 opmeet, ging van een gemiddelde van 13 gedurende de eerste jaarhelft naar 22 in de tweede helft. Verdere stijging van de grondstoffenprijzen Uiteindelijk, ondanks de waargenomen groeivertraging in sommige ontwikkelde landen, werden de grondstoffenprijzen de hoogte in geduwd, vooral door de vitaliteit van de wereldwijde economie en gedreven door constante vraag vanuit de opkomende landen. Bijgevolg lijkt het erop dat het aanbod de groeiende vraag met moeite kan bijhouden. Een lichte productieverhoging vanwege de Organisatie van de Uitvoerlanden van Aardolie (“OPEC”) bleek bijvoorbeeld niet toereikend om de olieprijzen te beletten tot ongekende hoogtes te stijgen vorig jaar. Evenzo, en dit is een nieuw fenomeen, zijn de prijzen voor sommige levensmiddelen sterk gestegen. Het is waar dat de reden voor deze prijsstijgingen ten minste voor een deel verband houdt met specifieke problemen (droogte in Australië en Oekraïne, blauwoor onder varkens in China, enz.), evenals de stijgende vraag naar ontwikkeling van biobrandstoffen. Zij wijzen er echter ook op dat de voorraad structureel niet in staat is gelijke tred te houden met de wereldwijde vraag. Bovendien was dit een uitstekend jaar voor goud (rond +40%), deels dankzij zijn reputatie als toevluchtsoord in onzekere economische tijden, vooral tegen de achtergrond van aanhoudende dollarzwakte.

17

AXA World Funds


Valutamarkt: zwakkere dollar De "carry trade"-strategieën, i.e. beleggingen in hoogrentende valuta's met in laagrentende valuta's geleend kapitaal, deden het vrij goed in het begin van het jaar. Beleggingen in Australische of Nieuw-Zeelandse dollar, gefinancierd met leningen uitgedrukt in Zwitserse frank of Japanse yen, leverden een vrij goede winst op. De crisis veranderde het plaatje echter, doordat een grote onzekerheid optrad betreffende de trends in monetair beleid en betreffende de behoeften aan liquiditeiten. Het is nauwelijks verwonderlijk dat deze strategieën een slechte tweede jaarhelft kenden, met de zomer als absoluut laagtepunt. De significantste trend van het jaar is echter de vrijwel unilaterale waardevermindering van de dollar geweest. Met 1.46 dollar voor één euro op het jaareinde verloor het groene biljet in 2007 11% van zijn waarde ten opzichte van de Europese eenheidsmunt.

De sicav in 2007 De waarde van de activa onder beheer in de sicav bedraagt 10,954,752,325 EUR op datum van 31 december 2007. Wij herinneren u eraan dat: - de buitengewone algemene aandeelhoudersvergadering op 8 januari 2007 van AXA World Funds - Euro Liquidity, een compartiment van de sicav, ermee heeft ingestemd de omgekeerde aandelensplitsing voor AXA World Funds - Euro Liquidity door te voeren. - State Street Bank Luxembourg S.A. sinds 3 februari 2007 optreedt als registerhouder en overdrachtsagent van de sicav, ter vervanging van RBC-DEXIA. Wij wijzen u er ook op dat het bestuur van de vennootschap heeft beslist over te gaan tot de invoering van een aantal wijzigingen in de sicav met ingang van 23 april 2007: •

Invoeging van een paragraaf met betrekking tot de activascheiding tussen elk van de compartimenten in de sectie "Algemene informatie" van het prospectus:

Deze paragraaf luidt nu als volgt: "De vennootschap zal voor elk compartiment een aparte activaportefeuille aanhouden. Zoals tussen aandeelhouders, zal elke activaportefeuille louter ten behoeve van het compartiment in kwestie belegd worden. De aandeelhouders zullen enkel aanspraak kunnen maken op de activa en winsten van het compartiment waarin zij beleggen. Met betrekking tot derden, in het bijzonder tegenover de crediteur van de vennootschap, zal de vennootschap exclusief aansprakelijk zijn voor alle aangegane verplichtingen van een compartiment op basis van de activa van datzelfde betrokken compartiment. Voor de aandeelhouders worden de verplichtingen van elk compartiment alleen verhaald op het compartiment in kwestie." •

Oprichting van de volgende compartimenten:

- AXA World Funds - Clean Tech (gelanceerd op 24 april 2007) - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets (gelanceerd op 27 november 2007) - AXA World Funds - Framlington Global Technology (gelanceerd op 12 januari 2007) - AXA World Funds - Framlington Health (gelanceerd op 12 januari 2007) - AXA World Funds - Human Capital (gelanceerd op 30 oktober 2007) - AXA World Funds - Hybrid Resources (gelanceerd op 31 mei 2007) - AXA World Funds - Talents Asia (gelanceerd op 24 april 2007) - AXA World Funds - Alpha Emerging Bonds (gelanceerd op 26 april 2007) - AXA World Funds - US Securitized Bonds (gelanceerd op 31 mei 2007) •

Liquidatie van het volgende subfonds:

Wij wijzen u er ook op dat, ten gevolge van de inkoop door alle aandeelhouders van de uitgegeven aandelen van het compartiment AXA World Funds - Alpha Emerging Bonds op 6 september 2007, beslist is het vermelde compartiment af te sluiten op 12 september 2007.

18

AXA World Funds


•

Naamswijziging van de volgende compartimenten:

- AXA World Funds - Euro Credit Bonds werd Euro Credit Plus - AXA World Funds - Euro Equities werd Euro Value Equities - AXA World Funds - Development Debt werd AXA World Funds - Responsible Development Bonds •

Impact van de “subprime crisis” op AXA World Funds - US Libor Plus

Wij brengen u er verder van op de hoogte dat de liquiditeitencrisis op de Amerikaanse markten voor geëffectiseerde hypotheken en gestructureerde effecten ("Mortgage-Backed and Structured Securities - MBS/SS US") sinds juli 2007 voornamelijk een impact heeft gehad op het compartiment AXA World Funds US Libor Plus. AXA IM Inc (US) is de beheermaatschappij van dit compartiment, gevolmachtigd door AXA Funds Management. Om het hoofd te bieden aan de buitengewone marktomstandigheden en aan de specifieke situatie van dit compartiment, heeft de Raad van Bestuur van AXA World Funds verscheidene beslissingen genomen, waarover sinds de zomer van 2007 systematisch gedetailleerde mededelingen zijn verspreid met het doel het cliënteel van dit compartiment uitleg te verschaffen over de aard van de veranderingen op de markten en over de onderliggende oorzaken. De uitzonderlijke maatregelen die door de Raad van Bestuur zijn genomen om deze crisis het hoofd te bieden, kunnen als volgt worden samengevat: •

invoering binnen het compartiment AXA World Funds US Libor Plus van een adequaat waarderingsproces voor de portefeuilles van Amerikaanse geëffectiseerde hypotheken en gestructureerde effecten vanaf 19 juli 2007;

•

sluiting van het compartiment voor inschrijvingen;

•

na de terugkooporders ontvangen op 24 juli 2007 vòòr afsluitingstijd, invoering van uitzonderlijke maatregelen voor liquiditeit binnen dit compartiment door AXA IM S.A. Na het aanwenden van de beschikbare liquiditeiten binnen het compartiment om aan de eerste terugkoopaanvragen tegemoet te komen, heeft AXA IM S.A. zich ertoe verbonden om, met het doel om alle terugkopen vanwege de aandeelhouders van het compartiment na te komen, de nodige inschrijvingen op aandelen uit te voeren om voldoende liquiditeiten te creëren en de terugkopen uit te betalen en aldus de portefeuille te vrijwaren;

•

invoering vanaf 8 augustus 2007 van specifieke verslaggeving over dit compartiment voor de cliënten die erom hebben gevraagd;

•

verlaging van de reële beheerkosten van alle aandelencategorieën van dit compartiment naar 5 basispunten vanaf 1 november 2007;

•

voor de houders van uitkeringsaandelen, de invoering van een gespreid uitkeringsproces van dividend, samengesteld uit de hoofdsom en binnen het compartiment ontvangen rente op de onderliggende gestructureerde effecten; de effectieve uitbetaling van de periodieke dividenden die in maart 2008 van start moesten gaan.

Deze maatregelen zijn ingevoerd met het oog op de uitzonderlijke marktomstandigheden en de specifieke situatie van het compartiment AXA WF US Libor Plus. Deze maatregelen blijven gelden totdat de marktomstandigheden liquiditeiten opleveren die niet langer ongunstig beïnvloed zijn door die uitzonderlijke omstandigheden en die toereikend worden geacht om een terugkeer naar de oorspronkelijke bepalingen van het compartiment mogelijk te maken. In mindere mate zijn de compartimenten AXA World Funds - US Securized Bonds, AXA World Funds - US Bond Core Plus en AXA World Funds - Global Aggregate Bonds ook beïnvloed door die aanhoudende crisis. Op 28 december 2007 is ook voor de portefeuillesegmenten van Amerikaanse geëffectiseerde hypotheken en gestructureerde effecten in die compartimenten een adequaat waarderingsproces ingevoerd. De overige hoger vermelde maatregelen zijn niet van toepassing op die laatste compartimenten. Aarzel voor meer informatie niet om contact op te nemen met uw gebruikelijke klantendienst, of om de specifieke mededelingen te raadplegen op de website www.axa-im.com.

19

AXA World Funds


Bovendien heeft het bestuur van de vennootschap beslist een aantal wijzigingen in de sicav door te voeren. De belangrijkste wijzigingen zijn de volgende: •

Invoeging van een paragraaf met betrekking tot de vergoedingsbeperkingen van toepassing op alle in Zwitserland geregistreerde compartimenten in de sectie "Vergoedingen, kosten en uitgaven" van het prospectus:

Deze paragraaf luidt nu als volgt: "Voor de in Zwitserland geregistreerde compartimenten geldt de volgende beperking: Indien de beheermaatschappij eenheden verwerft van andere stelsels voor collectieve belegging die direct of indirect worden beheerd door de beheermaatschappij zelf, of door een onderneming waarmee zij banden heeft door gemeenschappelijke bedrijfsvoering, gemeenschappelijk zeggenschap of door een direct of indirect belang ten belope van meer dan 10% van het kapitaal of het stemrecht ("aanverwante doelfondsen"), mag enkel een verlaagde all-in vergoeding van 0,25%, met inbegrip van retrocessievergoedingen, worden aangerekend aan de activa van het compartiment met betrekking tot dergelijke beleggingen. Bovendien mag de beheermaatschappij de vennootschap geen uitgifte- of terugkoopcommissies aanrekenen voor de doelfondsen in kwestie." •

Wijziging van de bewoording betreffende de aandelen van klasse "M" in alle compartimenten:

Deze verwoording luidt nu als volgt: "Op aandelen van klasse "M" wordt alleen ingeschreven met voorafgaande toestemming van de bestuurders en zij worden enkel aangehouden door beleggingsbeheerders van AXA of haar dochterondernemingen, om gebruikt te worden in institutionele mandaten of bij overeenkomsten voor vermogensbeheer van speciale fondsen onder contract bij de AXAgroep." •

Invoeging in de betrokken compartimenten van een toepasselijke bewoording betreffende de indirecte vergoeding van de beheermaatschappij met betrekking tot aandelen van klasse "M":

Deze verwoording luidt nu als volgt: "Met betrekking tot aandelen van klasse "M" kan de beheermaatschappij, hoewel de vennootschap zelf geen beheervergoeding zal betalen, indirect vergoed worden via institutionele mandaten of vermogensbeheerovereenkomsten." •

Wijziging van de bewoording van toepassing op de vrijstelling van de vereisten voor minimale inschrijving en participatie in aandelen van klassen "I" en "F" van alle compartimenten:

Deze verwoording luidt nu als volgt: "De bestuurders mogen naar eigen goeddunken in bepaalde gevallen de voorgaande vereisten voor klassen "I" en "F" wijzigen of laten varen. De bestuurders behouden zich echter het recht voor om de participatie in aandelen van klasse "I" om te zetten in aandelen van klasse "F" indien binnen één jaar niet wordt voldaan aan de in het prospectus vermelde vereisten voor de minimale eerste inschrijving."

20

AXA World Funds


Raad van Bestuur Wij herinneren u er ten slotte aan dat: •

de ambtstermijn van dhr. Emmanuel Dendauw na de jaarlijkse algemene aandeelhoudersvergadering van 18 mei 2007 ten einde liep. Op eigen verzoek werd hij niet herverkozen als bestuurder van de vennootschap;

•

de heren Christophe Tadié en Joseph Pinto op de jaarlijkse algemene vergadering van 18 mei 2007 zijn aangesteld als nieuwe bestuurders van de vennootschap.

Ten gevolge van de bovenvermelde wijzigingen is uw Raad van Bestuur op datum van 31 december 2007 als volgt samengesteld: Nathalie Boullefort-Fulconis Voorzitter Emmanuel Dendauw Catherine Adibi Jean-Benoît Naudin Christian Rabeau Caroline Boutier Frédérique Moy Alessandro d’Andrea di Pescopagano Christian Wrede Christophe Tadié Joseph Pinto

De Raad van Bestuur 28 maart 2008

Opmerking: de cijfers die in het verslag zijn opgenomen, zijn historisch en bieden geen garanties voor rendementen in de toekomst.

21

AXA World Funds

AXA World Funds Verslag van de onafhankelijke auditeur

Aan de aandeelhouders van AXA World Funds Na onze aanstelling door de algemene vergadering van de aandeelhouders van 18 mei 2007 hebben wij de bijgevoegde jaarrekening van AXA World Funds en van elk van zijn subfondsen gecontroleerd, bestaande uit het overzicht van de nettoactiva, het overzicht van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 en de exploitatierekening en de evolutie van de nettoactiva voor het afgelopen jaar, alsook een samenvatting van belangrijke boekhoudprincipes en andere toelichtingen bij de jaarrekening. Verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de SICAV voor de jaarrekeningen De Raad van Bestuur van de SICAV is verantwoordelijk voor de voorbereiding en eerlijke voorstelling van deze jaarrekeningen in overeenstemming met de Luxemburgse wettelijke en reglementaire vereisten betreffende de voorbereiding van de jaarrekeningen. Deze verantwoordelijkheid omvat: ontwerp, implementatie en toepassen van interne controle betreffende de voorbereiding en eerlijke voorstelling van jaarrekeningen die vrij zijn van relevante verkeerde informatie, zowel als gevolg van fraude als door fout; keuze en toepassing van gepaste boekhoudsystemen; en opstellen van boekhoudkundige ramingen die redelijk zijn in de gegeven omstandigheden. Verantwoordelijkheid van de auditeur Het is onze verantwoordelijkheid om over deze jaarrekeningen een opinie te verstrekken op basis van onze audit. Wij hebben onze audit uitgevoerd in overeenstemming met de “International Standards on Auditing” zoals goedgekeurd door het “Institut des Réviseurs d’Entreprises”. Volgens deze normen moeten wij voldoen aan de ethische vereisten en dient onze audit zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een audit omvat het verrichten van procedures om bewijsstukken te verkrijgen voor de bedragen en verklaringen in de jaarrekeningen. De geselecteerde procedures zijn afhankelijk van het oordeel van de auditeur, met inbegrip van de raming van het risico van wezenlijke onjuistheden in de jaarrekeningen, hetzij door fraude of door fout. Bij die risicoraming houdt de auteur rekening met de interne controle van de entiteit betreffende de voorbereiding en eerlijke voorstelling van de jaarrekening, om aan de omstandigheden aangepaste auditprocedures te ontwerpen, maar niet om een oordeel uit te spreken over de doeltreffendheid van de interne controles van de entiteit. Een audit omvat ook een evaluatie van de geschiktheid van de boekhoudprincipes en van de redelijkheid van boekhoudkundige ramingen die worden gemaakt door de Raad van Bestuur van de SICAV, alsook een evaluatie van de algemene voorstelling van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de auditbewijzen die wij hebben verkregen, volstaan en geschikt zijn als basis voor ons auditopinie. Opinie Wij zijn van oordeel dat deze jaarrekening een waarheidsgetrouw beeld geeft van de financiële situatie van AXA World Funds en van elk van zijn subfondsen op 31 december 2007, en van het resultaat van de exploitatie en de evolutie van de nettoactiva over het toen afgesloten jaar, in overeenstemming met de Luxemburgse wettelijke en reglementaire vereisten inzake de voorbereiding van de jaarrekeningen. Zonder afbreuk te doen aan onze opinie vestigen wij de aandacht op teolichting 2.b) bij de jaarrekening betreffende de waardering van bepaalde activa. Die toelichting verklaart dat, in de afwezigheid van een liquide markt, de activa van bepaalde subfondsen volgens een in de toelichting beschreven waarderingsproces gewaardeerd zijn. De lijst van desbetreffende subfondsen en hun blootstelling op datum van 31 december 2007 aan de activa die het voorwerp uitmaken van dat waarderingsproces, zijn verder bekendgemaakt in toelichting 2.b) bij de jaarrekening.

22

AXA World Funds

AXA World Funds Verslag van de onafhankelijke auditeur

Andere kwesties Er werd bijkomende informatie in het jaarverslag gecontroleerd in de context van onze opdracht, maar deze werd niet onderworpen aan specifieke auditprocedures in overeenstemming met de hierboven beschreven normen. Bijgevolg drukken we over deze informatie geen oordeel uit. Wij hebben echter geen opmerkingen over deze informatie in de context van de jaarrekening als geheel.

PricewaterhouseCoopers S.à r.l Bedrijfsrevisor Vertegenwoordigd door

Luxembourg, 30 april 2008

Christophe Pittie

23

AXA World Funds

AXA World Funds Overzicht van de nettoactiva op 31 december 2007 Gecombineerd

AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global

EUR

EUR

EUR

10,398,143,378

152,185,428

150,500,107

(202,976,368)

(15,690,267)

(22,481,767)

10,195,167,010

136,495,161

128,018,340

Termijndeposito

433,095,381

4,643,000

-

Cash en equivalenten van cash

338,469,789

873,984

681,324

Te innen bedragen uit verkoop van effecten

67,388,530

1,528,323

-

Te innen bedragen uit inschrijvingen

36,275,463

157,785

492,947

Interesten

75,923,438

6,455

-

495,196

3,272

-

4,135,342

24,289

503,256

776,334

-

-

12,180,729

-

-

ACTIVA Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2g) Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2b)

Inkomsten uit effectenleningen (toelichting 12) Te innen dividenden en belastingkredieten Niet-gerealiseerde waardestijgingen op openstaande futurecontracten (toelichtingen 2h, 9) Niet-gerealiseerde waardestijgingen op valutatermijncontracten (toelichtingen 2c, 8) Niet-gerealiseerde waardestijgingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10) Andere te innen bedragen en vooruitbetalingen Totaal van de activa

1,943,116

-

-

613,392

-

-

11,166,463,720

143,732,269

129,695,867

PASSIVA Bankkredieten

46,390,531

-

2,911,576

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten

54,638,183

-

584,127

Te betalen bedragen voor terugkopen

81,773,579

359,890

401,915

Niet-gerealiseerde waardedalingen op openstaande futurecontracten (toelichtingen 2h, 9)

11,873,488

-

-

1,936,684

-

197

Niet-gerealiseerde waardedalingen op valutatermijncontracten (toelichtingen 2c, 8) Niet-gerealiseerde waardedalingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10) Lopende kosten Andere te betalen bedragen Totaal van de passiva

NETTO-INVENTARISWAARDE

De begeleidende toelichtingen maken integraal deel uit van deze jaarrekening.

24

288,122

-

-

14,039,941

153,630

276,284

770,867

80,660

3,388

211,711,395

594,180

4,177,487

10,954,752,325

143,138,089

125,518,380

AXA World Funds

AXA World Funds Overzicht van de nettoactiva op 31 december 2007 AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Clean Tech (toelichting 17)

Emerging Europe Equities

Euro Value Equities (toelichting 17)

European Opportunities

European Small Cap Equities

Europe Dividend

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

30,842,373

105,564,287

1,878,104,878

277,322,062

171,724,428

108,852,867

1,612,143

62,719,080

76,809,434

(2,605,269)

14,368,348

1,546,905

32,454,516

168,283,367

1,954,914,312

274,716,793

186,092,776

110,399,772

2,880,000

-

5,332,000

2,706,000

195,209

-

167,598

487,886

9,338,027

-

16,440,363

-

-

-

-

3,753,956

-

8,013,926

70,983

498,728

850,886

30,659

139,667

790,251

911

724

4,370

856

5,130

-

-

421

125,936

68

22

-

18,277

231,033

693,798

313,651

88,520

54,209

-

-

-

42,840

-

-

-

-

-

-

-

316,146

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1,873

35,592,285

169,502,159

1,971,259,329

281,564,823

202,961,687

119,576,177

-

-

-

2,086,022

-

7,084,444

-

283,146

3,043,660

3,051,517

44,994

3,395,377

-

174,254

6,790,745

458,265

1,397,430

199

-

-

419,810

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

30,510

325,071

1,074,880

296,472

292,109

111,713

156

6,158

10,410

6,618

196,033

-

30,666

788,629

11,339,505

5,898,894

1,930,566

10,591,733

35,561,619

168,713,530

1,959,919,824

275,665,929

201,031,121

108,984,444


25

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Europe MicroCap

Framlington Emerging Markets (toelichting 17)

Framlington Global Technology (toelichting 17)

EUR

USD

USD

98,541,219

155,440,189

10,002,653

7,766,651

446,146

807,248

106,307,870

155,886,335

10,809,901

ACTIVA Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2g) Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2b) Termijndeposito Cash en equivalenten van cash

-

-

-

51,134

36,307,696

448,300


444,907

142,740

-


555,934

137,336

119 -

Interesten

-

-

122

-

-

191,310

102,189

568

Niet-gerealiseerde waardestijgingen op openstaande futurecontracten (toelichtingen 2h, 9)

-

-

-

Niet-gerealiseerde waardestijgingen op valutatermijncontracten (toelichtingen 2c, 8)

-

-

-

Inkomsten uit effectenleningen (toelichting 12) Te innen dividenden en belastingkredieten

Niet-gerealiseerde waardestijgingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10)

-

-

-

Andere te innen bedragen en vooruitbetalingen

-

3,996

-

107,551,277

192,580,292

11,258,888

Totaal van de activa


1,053,440

-

-


1,093,581

519,101

-


527,852

391,806

68,919


-

-

-

Niet-gerealiseerde waardedalingen op valutatermijncontracten (toelichtingen 2c, 8)

-

435

-

Niet-gerealiseerde waardedalingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10) Lopende kosten

-

-

-

2,049,361

261,312

19,992

Andere te betalen bedragen Totaal van de passiva


13,020

-

44

4,737,254

1,172,654

88,955

102,814,023

191,407,638

11,169,933


26

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Framlington Health (toelichting 17)

Framlington Japan

Human Capital (toelichting 17)

Hybrid Resources (toelichting 17)

Italian Equities

Junior Energy

USD

JPY

EUR

USD

EUR

EUR

34,731,904

9,395,822,812

19,558,490

44,164,952

67,432,164

83,103,546

839,017

(1,272,575,812)

(1,258,291)

7,952,099

(1,762,945)

15,313,824

35,570,921

8,123,247,000

18,300,199

52,117,051

65,669,219

98,417,370 283,000

-

-

2,472,000

10,445,572

-

1,654,101

-

174,978

447,858

65,099

322,711

370,364

43,260,108

-

11,705

-

819,181

143,904

3,132,085

-

135,810

79,515

4,945,237

-

-

781

92

-

101

-

-

-

-

20,893

-

14,835

6,772,000

3,652

23,487

32,200

304,785

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1,065,469

-

-

-

-

-

4,778

-

14,892

37,754,125

8,176,411,193

20,951,610

64,251,822

65,866,926

105,107,277

-

41,517,820

-

-

1,282,050

1,370,387

-

-

31,431

168,243

-

220,909

84,961

8,646

-

77

3,691,039

5,359,202

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

810,614

-

-

-

-

-

-

72,596

7,914,133

18,477

64,680

104,890

700,184

64

17,146

50

-

8,245

-

157,621

49,457,745

49,958

233,000

5,086,224

8,461,296

37,596,504

8,126,953,448

20,901,652

64,018,822

60,780,702

96,645,981


27

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Swiss Equities

Talents

Talents Absolute

CHF

EUR

EUR

183,455,094

642,235,783

33,360,233

4,640,577

(115,256,833)

(4,920,280)

188,095,671

526,978,950

28,439,953

ACTIVA Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2g) Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2b) Termijndeposito Cash en equivalenten van cash Te innen bedragen uit verkoop van effecten

185,935

-

-

11,496,296

29,314,356

6,127,186 15,773

-

97,737

16,339

6,484,896

-

Interesten

168

11

35

Inkomsten uit effectenleningen (toelichting 12)


304

177,620

6,768

Te innen dividenden en belastingkredieten

-

207,081

16,539


-

-

417,446


-

5,455

219,874


-

-

-


-

38,063

7,462

199,794,713

563,304,169

35,251,036



-

2,710,000

2,260,488


-

3,139,920

465,292

9,048,709

9,055,135

551,170


-

-

-


-

-

-


Niet-gerealiseerde waardedalingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10) Lopende kosten Andere te betalen bedragen Totaal van de passiva



28

-

-

-

198,089

1,663,560

185,426

209

3,719

1,823

9,247,007

16,572,334

3,464,199

190,547,706

546,731,835

31,786,837

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents Asia (toelichting 17)

Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds

Development Debt

Euro 1-3

USD

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

23,565,632

196,894,636

35,372,154

37,114,020

15,182,949

352,506,118

(2,026,574)

(3,276,203)

(4,375,931)

(1,572,954)

(987,777)

(4,644,279)

21,539,058

193,618,433

30,996,223

35,541,066

14,195,172

347,861,839

-

-

296,000

2,774,000

535,000

-

1,259,536

20,712,839

297,977

3,248,115

904,082

1,647,194

17,915

246,780

-

-

-

-

36,000

642,663

116,115

-

121

1,094,362

-

-

102

418,094

361,040

5,957,101

-

2,629

-

-

-

1,799

5,231

100,008

1,133

-

-

-

-

-

-

29,100

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1,184

-

-

197,861

-

2,907

22,858,924

215,323,352

31,707,550

42,208,236

15,995,415

356,565,202

808,806

1,442,925

82,753

-

-

1,782,807

46,500

475,685

-

-

-

-

84

1,428,489

155,230

60,454

-

987,499

-

-

-

-

4,959

692,610

-

-

-

7,625

7,619

-

-

-

-

133,493

-

-

29,385

1,103,862

52,313

154,792

14,080

119,170

-

729

61

51,035

159,474

6,377

884,775

4,451,690

290,357

407,399

186,132

3,588,463

21,974,149

210,871,662

31,417,193

41,800,837

15,809,283

352,976,739


29

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 3-5

Euro 5-7

Euro 7-10

EUR

EUR

EUR

258,997,557

490,134,594

86,846,187

(4,097,410)

(7,564,413)

(2,338,131)

254,900,147

482,570,181

84,508,056

Termijndeposito

6,845,000

21,792,000

9,490,000

Cash en equivalenten van cash

1,812,867

5,695,711

2,230,426

ACTIVA Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2g) Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2b)


-

-

-

387,812

179,793

1,253,300

4,981,709

10,062,660

1,779,434

1,150

2,547

243


-

-

-


-

-

-


-

-

-

96,646

170,989

51,894

2,357

4,647

605

269,027,688

520,478,528

99,313,958

Te innen bedragen uit inschrijvingen Interesten Inkomsten uit effectenleningen (toelichting 12)

Niet-gerealiseerde waardestijgingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10) Andere te innen bedragen en vooruitbetalingen Totaal van de activa


-

-

-


-

-

46,459

2,796,651

421,694

4,994,256

393,205

2,213,190

863,510

-

-

-

Te betalen bedragen voor terugkopen Niet-gerealiseerde waardedalingen op openstaande futurecontracten (toelichtingen 2h, 9) Niet-gerealiseerde waardedalingen op valutatermijncontracten (toelichtingen 2c, 8) Niet-gerealiseerde waardedalingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10) Lopende kosten Andere te betalen bedragen Totaal van de passiva



30

-

-

-

133,169

202,633

45,884

589

971

495

3,323,614

2,838,488

5,950,604

265,704,074

517,640,040

93,363,354

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 10+LT

Euro Bonds

Euro Credit Plus (toelichting 17)

Euro Inflation Bonds

European Convergence Bonds

Global Aggregate Bonds

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

194,072,820

1,212,316,696

37,140,072

22,120,422

26,270,755

1,123,779,192

(4,807,659)

(24,356,147)

(1,727,546)

(544,390)

(168,751)

(83,242,487)

189,265,161

1,187,960,549

35,412,526

21,576,032

26,102,004

1,040,536,705

14,612,000

-

266,000

-

1,536,000

34,822,515

2,821,833

18,710,500

386,542

29,375

1,024,856

27,285,479

32,000

-

-

-

-

2,594,712

144,848

1,926,146

23

792

35,075

120,456

4,194,648

27,341,376

928,688

185,916

862,758

13,887,728

361

13,814

13

69

1,278

11,323

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

9,402

-

3,119,191

71,622

-

37,942

-

-

-

-

7,193

1,984

1,640

5,823

117,727

211,142,473

1,235,959,578

37,033,718

21,803,226

29,567,794

1,122,495,836

-

-

-

-

-

-

48,000

-

-

-

-

-

-

2,287,611

137,276

-

1,179,414

6,962,219

1,204,675

1,795,420

55,655

-

91,756

1,037,060

-

-

-

-

7,351

-

-

-

-

-

-

-

91,885

307,366

21,153

4,724

35,533

479,962

7,570

-

5,142

104

-

205

1,352,130

4,390,397

219,226

4,828

1,314,054

8,479,446

209,790,343

1,231,569,181

36,814,492

21,798,398

28,253,740

1,114,016,390


31

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Global Emerging Markets Bonds

Global High Yield Bonds

Global Inflation Bonds

EUR

EUR

EUR

Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2g)

39,742,813

21,491,990

36,958,230

Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen)

(4,074,610)

(2,484,812)

(1,832,694)

Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2b)

35,668,203

19,007,178

35,125,536

ACTIVA

Termijndeposito Cash en equivalenten van cash Te innen bedragen uit verkoop van effecten

-

-

872,000

1,696,774

9,386,808

819,875

-

122,412

-

7,870

-

-

806,449

454,540

314,316

797

-

-


-

-

-


-

-

-


-

-

166,939

Te innen bedragen uit inschrijvingen Interesten Inkomsten uit effectenleningen (toelichting 12)

Niet-gerealiseerde waardestijgingen op swapcontracten (toelichtingen 2i, 10) Andere te innen bedragen en vooruitbetalingen Totaal van de activa

-

-

-

12,514

-

162,446

38,192,607

28,970,938

37,461,112


-

9,471,839

-

7,590

-

-


18,583

955

4,594


44,332

-

15,326


43,136

4,544

-





32

154,629

-

-

44,399

20,790

14,052

3,368

11,433

167,316

316,037

9,509,561

201,288

37,876,570

19,461,377

37,259,824

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus

US Securitized Bonds (toelichting 17)

Force 3

Force 5

USD

USD

USD

USD

EUR

EUR

25,787,637

81,758,504

383,918,891

41,138,018

74,212,249

133,912,583

(953,338)

(1,151,738)

(168,818,202)

(1,472,050)

(438,987)

(2,616,693)

24,834,299

80,606,766

215,100,689

39,665,968

73,773,262

131,295,890

-

-

-

-

-

-

297,847

576,908

79,494,086

3,727,905

17,593,680

27,602,007

11,707

-

984,781

-

22,474

46,240

-

-

68,882

-

6,431

-

266,315

1,796,211

1,006,862

167,479

36,270

50,058

-

-

-

-

177

122

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

72

122

-

32,985

-

-

-

-

-

-

-

-

1,071

28,488

-

382

-

25,410,240

82,981,078

296,683,788

43,594,337

91,432,676

158,994,317

-

-

-

-

973,636

3,068,902

-

-

-

-

22,474

46,240

-

-

265

-

53,273

42,934

-

-

-

-

99,724

226,026

-

-

41,982

-

50,307

815,099

-

-

-

-

-

-

11,912

88,858

82,276

18,700

62,397

115,500

-

-

-

-

-

12,206

11,912

88,858

124,523

18,700

1,261,811

4,326,907

25,398,328

82,892,220

296,559,265

43,575,637

90,170,865

154,667,410


33

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Force 8

Optimal Income

Portable Alpha Absolute

EUR

EUR

EUR

59,299,740

ACTIVA Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2g)

100,855,826

1,217,991,775

Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen)

(3,381,852)

57,879,393

(1,623,578)

Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2b)

97,473,974

1,275,871,168

57,676,162

Termijndeposito Cash en equivalenten van cash Te innen bedragen uit verkoop van effecten

-

289,328,000

-

10,566,002

18,777,292

2,256,336

-

48,316,397

-


51,711

9,020,446

-

Interesten

29,982

459,650

35,348

106

123,123

-


-

1,211,387

-


-

-

286,948


-

8,321,158

789,436

Inkomsten uit effectenleningen (toelichting 12)


-

-


-

-

117

108,121,775

1,651,428,621

61,044,347

5,053,485

158,585

2,797,541

-

38,138,720

-


186,042

19,899,545

-


203,430

2,512,800

-


161,346

-

-


PASSIVA Bankkredieten Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten




34

-

-

134,181

2,936,192

-

147

12,147

916

5,738,631

63,657,989

2,798,457

102,383,144

1,587,770,632

58,245,890

AXA World Funds

AXA World Funds Overzicht van de nettoactiva op 31 december 2007 AXA World Funds Euro Liquidity EUR

94,210,197 (216,427) 93,993,770 24,200,000 7,520,038 26,863 5,806,310 554,757 340 6,025 132,108,103

5,567,744 54,590 5,622,334

126,485,769


35

AXA World Funds

AXA World Funds Overzicht van de transacties en de wijzigingen in de nettoactiva op 31 december 2007 Gecombineerd

AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global

EUR

EUR

EUR

10,819,379,673

160,339,051

56,443,812

Dividenden, netto (toelichting 2l)

173,654,308

4,283,555

3,822,810

Interest op beleggingsportefeuille, netto (toelichting 2k)

207,894,531

-

-

Interest op lopende rekeningen (toelichting 2k)

17,910,161

327,944

53,763

Inkomsten uit effectenleningen (toelichting 2k)

14,551,268

59,042

-

3,311,260

-

-

417,321,528

4,670,541

3,876,573

NETTO-INVENTARISWAARDE AAN HET BEGIN VAN HET JAAR/ DE PERIODE Inkomsten

Andere inkomsten Totale inkomsten Kosten Beheersvergoedingen (toelichting 3)

71,550,725

1,730,460

1,462,114

Bewaarlonen (toelichting 5)

2,006,213

25,160

49,971

Transactievergoedingen

1,924,817

74,352

63,049

Prestatiecommissies (toelichting 4)

6,791,552

-

-

Belastingen (toelichting 6)

3,525,061

65,923

84,526

Vergoeding van de transferagent

2,453,473

40,187

33,981

Vergoedingen van de accountant

2,180,851

35,370

29,963

409,369

-

-

3,112,256

-

-

Andere kosten

12,033,402

170,785

46,043

Totale kosten

105,987,719

2,142,237

1,769,647

NETTO-INKOMSTEN/(-VERLIES) UIT BELEGGINGEN

311,333,809

2,528,304

2,106,926

505,530,779

3,172,992

(6,411,398)

29,319,326

(628,058)

(7,183,359)

1,848,245

31,862

(264,868)

612,550

-

572,266

- uit opties

8,570,066

914,400

(900,413)

- op swaps

(23,615,069)

(2,240)

(1,520)

Gerealiseerde nettowinst/(-verlies) voor het jaar/de periode:

522,265,897

3,488,956

(14,189,292)

Kosten op bankkredieten Kosten op swaps

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies): - op de verkoop van investeringen (toelichting 2d) - op spotwisseltransacties - op valutatermijncontracten - op futures

Nettowijzigingen in niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen): - op investeringen

(784,065,696)

(45,018,802)

(27,995,426)

- op valutatermijncontracten

12,480,992

-

(197)

- op futures

(4,144,798)

-

-

- uit opties

(854,518)

-

-

- op swaps

3,790,066

-

-

(250,528,057)

(41,529,846)

(42,184,915)

Netto-evolutie van de nettoactiva uit verrichtingen voor het jaar/ de periode Opbrengsten uit inschrijvingen Betalingen voor terugkopen

7,976,161,639

177,389,377

215,946,840

(7,876,439,472)

(155,588,797)

(106,794,283)

Terugkopen voor vereffening Uitgekeerde dividenden (toelichting 11) NETTOVERMOGENSWAARDE OP HET EINDE VAN HET JAAR/ DE PERIODE

(1,040,626)

-

-

(24,114,641)

-

-

10,954,752,325

143,138,089

125,518,380

* Aan de geldende wisselkoersen op 31 december 2006 was dit bedrag gelijk aan EUR 10,859,929,195. De begeleidende toelichtingen maken integraal deel uit van deze jaarrekening.

36

AXA World Funds

AXA World Funds Overzicht van de transacties en de wijzigingen in de nettoactiva op 31 december 2007 AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds






Europe Dividend

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

165,390,251

2,573,663,242

286,696,440

323,695,436

123,136,858

202,072

3,199,094

95,941,673

6,001,589

4,176,791

3,832,758

-

-

-

-

-

62,204

103,732

-

1,080,586

536,984

560,805

51,354

-

19,659

6,162,664

-

10,000

-

-

-

-

-

-

-

305,804

3,218,753

103,184,923

6,538,573

4,747,596

3,946,316

164,151

2,321,005

9,559,799

2,482,882

3,526,890

940,190

3,476

221,303

229,078

35,372

-

13,013

10,960

69,068

104,066

132,282

90,737

43,523

-

-

-

-

-

-

2,551

107,442

635,893

150,453

128,383

59,647

-

37,459

486,426

65,395

60,402

26,006

3,986

32,858

427,142

57,459

53,054

22,267

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3,216

97,036

720,139

99,100

103,719

29,607

188,340

2,886,171

12,162,543

3,022,943

3,963,185

1,134,253

117,464

332,582

91,022,380

3,515,630

784,411

2,812,063

(179,804)

32,962,660

207,133,503

24,469,934

54,392,645

3,474,468

(76,126)

(2,167,993)

(1,241,030)

(3,914,683)

(81,786)

(798,984)

9,365

162,541

(519,782)

(17,745)

28,788

224,978

-

-

-

-

-

-

-

(855)

-

(181,994)

559

519,448

-

-

(2,925,647)

(1,219,030)

-

(1,263,755)

(246,565)

30,956,353

202,447,044

19,136,482

54,340,206

2,156,155

1,612,143

489,329

(176,243,771)

(27,085,899)

(49,424,529)

(3,884,798)

-

-

-

-

-

316,146

-

-

(419,810)

42,840

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1,365,578

31,445,682

25,783,463

(7,906,577)

4,915,677

(1,412,497)

35,492,614

108,029,244

558,327,226

52,498,827

107,289,078

43,241,931

(1,414,037)

(135,954,297)

(1,288,448,983)

(59,118,112)

(235,480,839)

(58,793,882)

-

-

-

-

-

-

-

(529,932)

(427,504)

(20,279)

(172,642)

(29)

35,561,619

168,713,530

1,959,919,824

275,665,929

201,031,121

108,984,444


37

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Europe MicroCap



EUR

USD

USD

92,939,260

-

-

1,236,548

102,025

27,856

-

-

493


7,770

-

-


1,679

-

-

-

-

26,373

1,245,997

102,025

54,722

150,594

NETTO-INVENTARISWAARDE AAN HET BEGIN VAN HET JAAR/ DE PERIODE Inkomsten Dividenden, netto (toelichting 2l) Interest op beleggingsportefeuille, netto (toelichting 2k)


1,273,672

206,312


15,451

27,897

1,061


87,361

-

23,355


2,425,963

-

-


55,599

23,687

4,086


24,374

118

2,187


21,425

2,486

1,912

Kosten op bankkredieten

-

-

-

Kosten op swaps

-

-

-

35,172

1,616

3,358

3,939,017

262,116

186,553

(2,693,020)

(160,091)

(131,831)

17,761,077

(22,931)

440,427

(540,428)

(266,457)

63,987

(83,887)

-

(735)

- op futures

-

-

-

- uit opties

-

(113)

3,594

- op swaps

-

-

-

17,136,762

(289,501)

507,273

807,248

Andere kosten Totale kosten NETTO-INKOMSTEN/(-VERLIES) UIT BELEGGINGEN Gerealiseerde nettowinst / (-verlies): - op de verkoop van investeringen (toelichting 2d) - op spotwisseltransacties - op valutatermijncontracten

Gerealiseerde nettowinst/(-verlies) voor het jaar/de periode: Nettowijzigingen in niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen): - op investeringen

(15,514,314)

446,146


-

(435)

-

- op futures

-

-

-

- uit opties

-

-

-

- op swaps

-

-

-

1,622,448

156,210

1,314,521

Netto-evolutie van de nettoactiva uit verrichtingen voor het jaar/ de periode Opbrengsten uit inschrijvingen

68,725,631

194,097,547

14,568,758

(57,780,296)

(2,686,028)

(4,581,515)

Terugkopen voor vereffening

-

-

-

Uitgekeerde dividenden (toelichting 11)

-

-

-

102,814,023

191,407,638

11,169,933

Betalingen voor terugkopen

NETTOVERMOGENSWAARDE OP HET EINDE VAN HET JAAR/ DE PERIODE


38

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds


Framlington Japan



Italian Equities

Junior Energy

USD

JPY

EUR

USD

EUR

EUR

-

6,671,549,874

-

-

68,198,350

74,456,963

79,972

82,877,789

5,986

157,903

2,452,578

884,065

-

-

-

-

-

-

-

-

16,862

246,230

34,264

8,420

-

-

-

-

227,865

-

-

-

-

465,794

-

-

79,972

82,877,789

22,848

869,927

2,714,707

892,485

675,958

71,143,521

30,492

258,448

1,204,090

860,448

4,194

934,819

133

5,514

19,319

16,318

33,926

1,158,959

2,415

26,349

52,657

52,088

-

-

-

-

-

1,074,645

14,953

4,580,939

2,578

15,835

41,517

35,335

8,418

1,893,025

-

-

18,070

19,413

7,347

1,724,338

610

6,178

15,927

17,050

-

-

-

-

66

-

-

-

-

-

-

-

29,491

2,339,379

318

3,318

25,467

23,552

774,287

83,774,980

36,546

315,642

1,377,113

2,098,849

(694,315)

(897,191)

(13,698)

554,285

1,337,594

(1,206,364)

3,135,910

60,773,921

(12,368)

(189,035)

6,332,606

12,442,063

248,966

(8,597,860)

(8,514)

(43,728)

(1,319)

(1,837,910)

(10,113)

1,909,668

(8,697)

304,847

(88,223)

758,073

-

-

-

-

-

-

(163)

1,742,831

-

373,478

23,625

(98,408)

-

-

-

(567,132)

(613)

-

3,374,600

55,828,560

(29,579)

(121,570)

6,266,076

11,263,818

839,017

(1,543,572,743)

(1,258,291)

7,952,099

(14,474,106)

7,263,621

-

-

-

-

-

(810,614)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1,065,469

-

-

4,213,617

(1,487,744,183)

(1,287,870)

8,895,998

(8,208,030)

17,716,825

57,662,494

5,079,857,431

22,203,220

56,937,705

110,320,306

60,186,089

(23,585,292)

(2,135,812,483)

-

(2,369,166)

(110,867,518)

(54,507,532)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

37,596,504

8,126,953,448

20,901,652

64,018,822

60,780,702

96,645,981


39

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Swiss Equities

Talents

Talents Absolute

CHF

EUR

EUR

69,936,189

580,179,473

88,236,595

1,009,305

4,421,240

368,176

-

-

-


3,047

239,733

436,057


55,252

2,391,723

170,427

-

-

-

1,067,604

7,052,696

974,660

NETTO-INVENTARISWAARDE AAN HET BEGIN VAN HET JAAR/ DE PERIODE Inkomsten Dividenden, netto (toelichting 2l) Interest op beleggingsportefeuille, netto (toelichting 2k)


1,401,910

5,993,983

804,278


16,447

317,242

35,161


43,252

99,831

66,948

-

470,813

153,951


89,133

307,209

26,035


35,556

126,321

12,688


31,074

115,584

11,164

-

-

61,101


Kosten op bankkredieten Kosten op swaps

-

-

-

45,298

403,817

71,583

Totale kosten

1,662,670

7,834,800

1,242,909

NETTO-INKOMSTEN/(-VERLIES) UIT BELEGGINGEN

(595,066)

(782,104)

(268,249)

5,588,729

61,463,351

8,408,088

13,594

(15,544,248)

(592,830)

3,478

87,421

41,038

-

40,284

-

- uit opties

(55,175)

969,899

(1,159)

- op swaps

-

449,441

(3,801,602)

5,550,626

47,466,148

4,053,535

(5,788,498)

Andere kosten

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies): - op de verkoop van investeringen (toelichting 2d) - op spotwisseltransacties - op valutatermijncontracten - op futures

Gerealiseerde nettowinst/(-verlies) voor het jaar/de periode: Nettowijzigingen in niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen): - op investeringen

(18,384,627)

(99,205,883)


-

5,455

317,466

- op futures

-

(40,284)

1,422,327

- uit opties

-

-

-

- op swaps

-

-

-

Netto-evolutie van de nettoactiva uit verrichtingen voor het jaar/ de periode

(12,834,001)

(51,774,564)

4,830

Opbrengsten uit inschrijvingen

191,087,213

233,245,621

64,967,916


(57,046,629)

(214,136,591)

(121,154,255)


-

-

-


-

-

-

190,547,706

546,731,835

31,786,837



40

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds


Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds

Alpha Emerging Bonds (toelichting 17)

Development Debt

USD

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

75,911,627

32,818,959

85,002,072

-

18,136,106

141,065

2,031,934

460,878

8,542

-

-

-

-

-

6,107,262

393,437

806,393

53,612

304,402

54,583

211,040

23,579

59,363

-

22,599

3,526

-

-

-

23,725

-

-

-

-

-

218,402

2,358,935

518,987

6,326,844

417,016

865,756

104,760

2,342,813

553,486

615,714

42,823

103,602

7,718

325,798

6,761

12,720

9,205

1,870

24,146

106,396

46,328

50,615

-

8,982

-

-

-

108,598

-

-

6,990

83,003

22,037

26,242

698

7,783

-

36,229

9,596

27,493

214

4,034

2,503

31,801

8,463

24,342

1,284

3,056

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1,365

176,783

17,281

237,986

20,523

121,975

147,482

3,102,823

663,952

1,103,710

74,747

251,302

70,920

(743,888)

(144,965)

5,223,134

342,269

614,454

1,525,037

29,848,468

5,114,537

(4,384,831)

(976,780)

18,970

86,958

(3,877,300)

(82,264)

(17,072)

(67,718)

86,843

(30,176)

154,373

(2,116)

(66,171)

984

13,997

-

-

-

-

-

-

227,053

(51,168)

(4,575)

266,400

-

-

-

-

-

488,394

(212,854)

(52,055)

1,808,872

26,074,373

5,025,582

(3,713,280)

(1,256,368)

67,755

(2,026,574)

(9,371,150)

(6,694,167)

(1,233,557)

-

(255,092)

-

-

-

(7,625)

-

24,251

-

-

-

(381,020)

-

10,254

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(217,731)

-

-

(217,702)

16,703,223

(1,668,585)

(5,553,213)

(1,256,368)

(152,832)

36,370,220

295,204,847

55,239,773

241,622,590

37,863,799

3,892,332

(14,249,289)

(176,204,147)

(54,812,332)

(284,493,746)

(35,909,074)

(6,680,777)

-

-

-

-

(1,040,626)

-

-

-

(15,657)

-

-

-

21,974,149

210,871,662

31,417,193

41,800,837

-

15,809,283


41

AXA World Funds

AXA World Funds Overzicht van de transacties en de wijzigingen in de nettoactiva op 31 december 2007

NETTO-INVENTARISWAARDE AAN HET BEGIN VAN HET JAAR/ DE PERIODE

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 1-3

Euro 3-5

Euro 5-7

EUR

EUR

EUR

148,398,650

238,930,353

341,168,423

Inkomsten Dividenden, netto (toelichting 2l)

-

-

-

10,747,643

10,508,317

19,944,935


399,072

606,872

751,716


10,710

10,862

22,192

Andere inkomsten

53,920

-

-

11,211,345

11,126,051

20,718,843


Totale inkomsten Kosten Beheersvergoedingen (toelichting 3)

901,022

936,465

1,502,563


25,077

23,400

44,883


30,441

29,544

27,054

-

-

-


68,336

53,465

59,224


58,961

56,759

104,206


51,674

49,782

91,530


-

-

-

Kosten op swaps

-

-

-

18,545

1,052,251

1,299,054

1,154,056

2,201,666

3,128,514

10,057,289

8,924,385

17,590,329

(533,754)

(4,146,905)

(8,376,294)

-

-

-

(107,390)

(104,866)

(174,384)

- op futures

-

-

-

- uit opties

-

-

-

- op swaps

593,120

1,359,090

3,511,516


(48,024)

(2,892,681)

(5,039,162)

(3,439,338)

(617,039)

(1,722,247)

-

-

-

(455,480)

(98,165)

(1,151,345)


Andere kosten Totale kosten NETTO-INKOMSTEN/(-VERLIES) UIT BELEGGINGEN Gerealiseerde nettowinst / (-verlies): - op de verkoop van investeringen (toelichting 2d) - op spotwisseltransacties - op valutatermijncontracten

Nettowijzigingen in niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen): - op investeringen - op valutatermijncontracten - op futures - uit opties

-

-

-

- op swaps

-

96,702

171,102

(3,942,842)

(3,511,183)

(7,741,652)


496,973,955

261,682,500

502,440,875

(298,510,313)

(239,899,424)

(326,258,730)


-

-

-


-

(422,557)

(9,559,205)

352,976,739

265,704,074

517,640,040



42

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 7-10

Euro 10+LT

Euro Bonds




EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

152,734,002

232,153,569

1,178,346,347

51,671,022

23,800,013

29,082,006

-

-

-

-

-

-

4,802,430

8,192,752

48,659,469

2,560,429

903,842

1,496,039

354,902

238,398

67,696

28,691

20,698

46,210

4,640

7,261

80,475

112

147

6,492

-

-

-

-

-

-

5,161,972

8,438,411

48,807,640

2,589,232

924,687

1,548,741

406,324

634,837

851,400

243,154

53,003

192,318

10,612

18,281

118,031

4,809

2,158

43,825

25,071

22,528

36,903

25,551

10,168

25,582

-

-

-

-

-

-

15,913

27,939

176,319

18,183

2,077

14,035

25,664

40,867

260,253

10,690

4,588

6,266

22,525

35,790

228,322

9,407

4,018

5,502

-

-

-

-

-

390

-

-

-

-

-

-

209,535

506,283

1,001,770

221,301

43,275

113,965

715,644

1,286,525

2,672,998

533,095

119,287

401,883

4,446,328

7,151,886

46,134,642

2,056,137

805,400

1,146,858

(5,130,123)

(9,651,117)

(22,204,630)

(1,636,034)

(740,225)

(180,390)

-

-

-

-

9,503

755,222

19,975

(43,762)

650,509

(27,517)

4,497

(1,803)

-

-

-

-

-

-

-

(16,000)

17,500

(50)

-

-

(807,124)

93,893

(112,756)

42,904

(8,565)

(100,408)

(5,917,272)

(9,616,986)

(21,649,377)

(1,620,697)

(734,790)

472,621

1,077,944

(621,398)

(8,264,020)

(985,877)

87,081

(720,839)

-

-

-

-

9,402

(3,600)

223,840

(43,125)

(1,795,420)

(41,230)

-

(58,546)

-

-

-

-

-

-

51,950

34,614

-

(11,307)

-

-

(4,563,538)

(10,246,895)

(31,708,817)

(2,659,111)

(638,307)

(310,364)

196,654,205

195,899,246

561,489,680

22,981,980

14,285,326

12,862,539

(255,631,282)

(214,342,838)

(522,175,140)

(36,801,419)

(16,454,034)

(14,495,066)

-

-

-

-

-

-

(276,361)

(824,625)

(517,531)

(434,117)

-

(32,233)

93,363,354

209,790,343

1,231,569,181

36,814,492

21,798,398

28,253,740


43

AXA World Funds



AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds




EUR

EUR

EUR

981,301,730

84,908,329

19,939,848


332,679

144,781

-

42,399,518

6,449,333

1,839,165


1,757,604

127,855

-


190,643

17,137

-

Andere inkomsten

1,240,559

-

-

Totale inkomsten

45,921,003

6,739,106

1,839,165

200,442


Kosten Beheersvergoedingen (toelichting 3)

3,924,812

778,320


99,097

15,662

1,733


57,143

35,750

21,907

Prestatiecommissies (toelichting 4) Belastingen (toelichting 6)

-

-

-

34,753

42,184

10,618


211,888

19,743

4,485


188,990

17,444

3,971


192,080

4,093

-

-

-

-

262,801

1,193,225

64,158

4,971,564

2,106,421

307,314

40,949,439

4,632,685

1,531,851

(28,205,762)

(2,648,855)

(677,785)

30,962,935

(1,163,032)

1,895,696

29,750

(226,284)

(37,079)

-

-

-

- uit opties

543,747

(179,620)

(94)

- op swaps

(8,719,603)

581,365

-


(5,388,933)

(3,636,426)

1,180,738

(45,051,402)

(2,910,815)

(3,020,609)

5,541,851

821,535

171,905

904,881

141,627

-

- uit opties

-

-

-

- op swaps

-

(154,629)

-

Netto-evolutie van de nettoactiva uit verrichtingen voor het jaar/ de periode

(43,993,603)

(5,738,708)

(1,667,966)

Opbrengsten uit inschrijvingen

196,252,051

312,256,507

6,780,077


(60,184,534)

(354,712,748)

(5,941,255)

Kosten op swaps Andere kosten Totale kosten NETTO-INKOMSTEN/(-VERLIES) UIT BELEGGINGEN Gerealiseerde nettowinst / (-verlies): - op de verkoop van investeringen (toelichting 2d) - op spotwisseltransacties - op valutatermijncontracten - op futures

Nettowijzigingen in niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen): - op investeringen - op valutatermijncontracten - op futures


-

-

-

(308,693)

(3,469,495)

(1,181,178)

1,114,016,390

37,876,570

19,461,377

Uitgekeerde dividenden (toelichting 11) NETTOVERMOGENSWAARDE OP HET EINDE VAN HET JAAR/ DE PERIODE


44

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds


US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus


Force 3

EUR

USD

USD

USD

USD

EUR

18,997,308

25,001,728

30,206,873

397,777,753

-

107,020,759

-

-

-

-

-

-

1,009,904

1,506,052

4,461,245

28,713,170

1,274,096

22,167 432,044

34,931

-

-

-

-

-

-

-

-

-

471

-

-

-

-

19,119

150,026

1,044,835

1,506,052

4,461,245

28,713,170

1,293,215

604,708

63,823

89,452

306,125

822,674

77,893

332,554

1,654

2,024

1,805

24,628

1,815

6,820

11,404

6,816

15,692

57,422

6,941

31,926

-

-

-

-

-

-

2,404

2,624

2,570

55,084

2,129

52,682

4,645

5,511

12,323

90,390

23

23,029

4,040

4,844

10,727

83,040

4,671

20,272

-

-

-

-

-

22,966

-

-

-

-

-

-

542,476

33,605

104,924

170,425

16,154

40,120

630,446

144,876

454,166

1,303,663

109,626

530,369

414,389

1,361,176

4,007,079

27,409,507

1,183,589

74,339

(390,505)

(329,170)

(463,033)

(14,401,967)

(6,068)

(1,014,399)

751,991

5,918

17,030

40,063,815

3,322,864

401,735

(23,221)

(3,493)

(4,829)

1,197,801

(5,839)

20,123

-

-

-

-

-

-

90

696

772

3,465,555

198,219

626,728

149,963

-

-

-

-

(1,391,767)

488,318

(326,049)

(450,060)

30,325,204

3,509,176

(1,357,580)

21,021

(763,961)

(1,198,391)

(169,000,560)

(1,472,050)

(1,997,012)

192,028

72

122

(2,078,753)

32,985

(50,307)

(3,576)

-

-

-

-

42,000

-

-

-

-

-

(68,214)

-

-

-

-

-

-

697,791

(1,089,938)

(1,648,329)

(140,754,109)

2,070,111

(3,431,113)

20,926,217

125,362

50,342,955

624,112,527

53,699,459

39,845,521

(3,775,881)

-

(16,358)

(611,986,413)

(13,377,522)

(53,328,308)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(10,333)

37,259,824

25,398,328

82,892,220

296,559,265

43,575,637

90,170,865


45

AXA World Funds



AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Force 5

Force 8

Optimal Income

EUR

EUR

EUR

131,726,917

126,504,127

1,619,898,467


-

-

38,394,290

44,094

132,282

13,266,464


749,571

685,700

6,884,079


330

367

5,095,913


Andere inkomsten Totale inkomsten

217,900

162,792

960,961

1,011,895

981,141

64,601,707

Kosten Beheersvergoedingen (toelichting 3)

760,295

1,161,208

19,176,660


15,904

5,900

150,185


25,977

25,284

111,258

-

-

2,557,582


14,900

56,251

848,810


32,044

25,000

390,133


28,178

21,959

343,144


48,662

75,449

1,952

-

-

-

Andere kosten

14,970

48,167

2,637,307

Totale kosten

940,930

1,419,218

26,217,031

70,965

(438,077)

38,384,676

4,328,093

7,892,935

121,638,733

(160,541)

1,919,122

3,429,930

110,769

81,049

288,492

-

-

-

- uit opties

537,872

221,002

5,577,412

- op swaps

(2,802,477)

(2,972,579)

(7,808,269)

2,013,716

7,141,529

123,126,298

(6,370,299)

(8,115,261)

(89,742,696)

(815,099)

(161,346)

8,321,158

- op futures

(95,828)

(221,159)

(2,512,800)

- uit opties

(400,515)

(385,789)

-

- op swaps

-

-

-

(5,668,025)

(1,742,026)

39,191,960


Kosten op swaps

NETTO-INKOMSTEN/(-VERLIES) UIT BELEGGINGEN Gerealiseerde nettowinst / (-verlies): - op de verkoop van investeringen (toelichting 2d) - op spotwisseltransacties - op valutatermijncontracten - op futures

Gerealiseerde nettowinst/(-verlies) voor het jaar/de periode: Nettowijzigingen in niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen): - op investeringen - op valutatermijncontracten


59,413,262

5,324,558

1,494,604,640

(30,871,889)

(27,265,438)

(1,598,405,148)


-

-

-

(3,820)

-

(5,903,963)

154,667,410

102,383,144

1,587,770,632

Uitgekeerde dividenden (toelichting 11) NETTOVERMOGENSWAARDE OP HET EINDE VAN HET JAAR/ DE PERIODE


46

AXA World Funds


AXA World Funds


Euro Liquidity

EUR

EUR

66,866,313

70,390,209

-

-

-

3,094,713

67,884

339,250

-

1,050

-

161,260

67,884

3,596,273

-

315,575

5,868

7,305

8,246

36,028

-

-

6,463

9,400

14,012

18,246

12,326

15,958

2,610

-

3,112,256

-

15,263

55,766

3,177,044

458,278

(3,109,160)

3,137,995

5,469,608

(11,774)

(447,297)

-

(76,569)

6,081

-

-

(3,094,778)

-

3,703,795

-

5,554,759

(5,693)

(5,215,500)

(205,757)

-

-

385,221

-

-

-

3,094,778

-

3,819,258

(211,450)

6,044,879

192,259,086

(15,375,400)

(139,085,584)

-

-

-

(4,487)

58,245,890

126,485,769


47

AXA World Funds

AXA World Funds Statistieken AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global


EUR

EUR

EUR

NETTOACTIVA op 31 december 2007

143,138,089

125,518,380

35,561,619


160,339,051

56,443,812

-


47,586,342

-

-

123.29 -

-

-

123.28 -

95.67 -

103.71 -

121.15 -

94.89 -

103.40 -

125.90 -

-

-

125.52 -

96.63 -

104.33 -

-

-

-

126.54 -

-

104.44 -

-

-

-

NETTO-INVENTARISWAARDE PER AANDEEL op 31 december 2007 Klasse A Uitkering CHF EUR GBP USD Kapitalisatie CHF EUR GBP EUR hedged JPY USD Klasse E Kapitalisatie EUR USD Klasse F Uitkering CHF EUR USD Kapitalisatie CHF EUR GBP EUR hedged JPY USD Klasse I Uitkering EUR USD Kapitalisatie EUR GBP hedged EUR hedged USD JPY Klasse J Kapitalisatie EUR JPY

48

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds





Europe Dividend

Europe MicroCap

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

168,713,530

1,959,919,824

275,665,929

201,031,121

108,984,444

102,814,023

165,390,251

2,573,663,242

286,696,440

323,695,436

123,136,858

92,939,260

157,964,960

771,894,337

64,881,346

246,173,168

-

63,589,451

178.15 -

48.37 -

51.09 -

87.01 -

-

-

180.66 -

52.41 -

52.28 -

87.95 -

103.61 -

154.14 -

176.34 -

50.97 -

51.06 -

86.19 -

102.75 -

-

181.03 -

50.24 -

-

92.12 -

103.42 -

-

186.20 -

56.65 -

54.99 -

93.09 -

104.47 -

161.30 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

138.98 -

93.47 -

-

-

-

-

-

-

-

49

AXA World Funds

AXA World Funds Statistieken

Klasse M Kapitalisatie EUR CHF USD Klasse R Uitkering GBP Klasse SI Uitkering GBP Klasse S Kapitalisatie USD

50

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global


EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

10.29

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds





Europe Dividend

Europe MicroCap

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

140.69 -

-

-

-

-

18.73

-

-

15.07

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

51

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds




USD

USD

USD


191,407,638

11,169,933

37,596,504


-

-

-


-

-

-

-

-

-

104.71 107.66 103.74

99.54 113.38

94.61 108.86

104.71 -

99.02 -

94.23 -

-

-

-

103.82

100.30 114.04

95.43 108.66

-

-

-

104.81 -

99.90 -

94.63 -

-

-

-


52

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Framlington Japan



Italian Equities

Junior Energy

Swiss Equities

JPY

EUR

USD

EUR

EUR

CHF

8,126,953,448

20,901,652

64,018,822

60,780,702

96,645,981

190,547,706

6,671,549,874

-

-

68,198,350

74,456,963

69,936,189

-

-

-

73,034,146

-

80,691,605

-

-

-

176.47 -

-

41.42 25.29 -

80.58 8,993.74 -

93.98 -

106.20 -

185.84 -

128.53 148.63

41.98 25.32 -

79.87 -

-

105.82 -

181.05 -

109.66 -

-

-

-

-

188.85 -

-

45.11 -

81.38 9,055.22 -

94.09 -

106.70 116.87

199.60 -

130.82 148.08

45.07 -

-

-

-

-

-

-

83.70 -

-

116.96 -

83.92 -

-

-

-

-

-

-

-

-

53

AXA World Funds



54

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds




USD

USD

USD

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Framlington Japan



Italian Equities

Junior Energy

Swiss Equities

JPY

EUR

USD

EUR

EUR

CHF

-

-

-

-

-

143.02 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

55

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Talents

Talents Absolute


EUR

EUR

USD


546,731,835

31,786,837

21,974,149


580,179,473

88,236,595

-


192,255,241

47,299,545

-

-

-

-

289.80 111.63

101.67 -

93.51 101.41

281.50 -

99.70 -

93.05 -

-

-

-

299.56 112.74

102.71 -

94.01 101.90

-

-

-

-

-

-

-

-

-


56

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds


Development Debt

Euro 1-3

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

210,871,662

31,417,193

41,800,837

1,040,626

15,809,283

352,976,739

75,911,627

32,818,959

85,002,072

-

18,136,106

148,398,650

22,493,034

14,451,648

-

-

16,835,160

95,523,716

-

11.11 -

-

-

60.37 -

103.85 -

166.56 161.40

37.10 28.04 -

97.65 -

-

60.31 -

103.84 -

164.34 -

104.17 -

97.27 -

-

59.41 -

103.39 -

-

-

-

-

61.06 -

-

170.04 163.18

106.85 30.22 -

97.87 -

-

61.14 -

-

-

-

96.52 -

-

-

103.90 -

-

-

98.32 -

94.60 -

-

104.16 -

-

-

-

-

-

-

57

AXA World Funds



58

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents

Talents Absolute


EUR

EUR

USD

-

-

-

11.51

11.08

-

-

-

-

92.85

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds


Development Debt

Euro 1-3

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

-

104.62 -

15.37

-

-

-

-

-

-

11.36

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

59

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 3-5

Euro 5-7

Euro 7-10

EUR

EUR

EUR


265,704,074

517,640,040

93,363,354


238,930,353

341,168,423

152,734,002


97,685,533

89,928,726

82,717,609

100.72 -

102.89 -

102.29 -

102.78 -

102.88 -

102.34 -

102.33 -

102.45 -

101.86 -

-

-

-

-

-

-

97.97 -

97.22 -

96.53 -

101.47 -

100.70 -

99.07 -

-

-

-


60

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 10+LT

Euro Bonds





EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

209,790,343

1,231,569,181

36,814,492

21,798,398

28,253,740

1,114,016,390

232,153,569

1,178,346,347

51,671,022

23,800,013

29,082,006

981,301,730

94,540,702

123,802,112

54,967,882

19,945,684

46,480,067

77,540,926

101.60 -

28.07 -

10.29 -

102.84 -

58.26 -

19.50 25.56

101.62 -

38.88 -

11.59 -

102.85 -

75.42 -

20.16 29.56

101.34 -

38.15 -

11.33 -

102.38 -

74.69 -

29.03

-

34.18 -

10.77 -

-

78.04 -

30.54

-

40.44 -

11.78 -

-

77.92 -

93.00 30.58

91.17 -

-

-

99.13 -

-

-

94.99 -

99.60 -

99.90 -

99.15 -

-

90.65 101.55 111.12 -

-

-

99.43 11,123.80

-

-

93.04 10,407.47

61

AXA World Funds



62

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 3-5

Euro 5-7

Euro 7-10

EUR

EUR

EUR

102.17 -

101.36 -

99.84 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 10+LT

Euro Bonds





EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

95.69 -

100.29 -

12.01 -

99.43 -

-

112.53

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

63

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds




EUR

EUR

EUR


37,876,570

19,461,377

37,259,824


84,908,329

19,939,848

18,997,308


36,520,656

12,325,629

27,884,484

109.48 -

31.99 60.75

-

109.49 131.07

48.47 71.30

104.02 119.46

109.01 -

47.84 -

103.70 -

105.54 166.31

37.83 63.92

-

113.11 166.28

49.80 73.32

-

-

-

104.24 -

102.92 -

103.11 122.70 -

104.19 -

-

-

-


64

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus


Force 3

Force 5

USD

USD

USD

USD

EUR

EUR

25,398,328

82,892,220

296,559,265

43,575,637

90,170,865

154,667,410

25,001,728

30,206,873

397,777,753

-

107,020,759

131,726,917

-

-

-

-

18,829,910

51,607,054

-

-

-

-

46.39 -

52.48 -

99.42

99.84 -

65.86 66.42

-

53.68 -

55.88 -

-

-

-

-

52.30 -

54.81 -

-

-

-

-

56.89 -

59.37 -

99.52 100.88

103.60 105.17

66.96 68.01

98.48 99.02

56.68 -

59.11 -

101.07

-

-

-

-

-

99.68 101.05 -

103.94 105.38 -

67.20 68.14 -

98.56 99.22 -

-

100.44 -

-

-

-

-

-

-

65

AXA World Funds



66

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds




EUR

EUR

EUR

-

-

104.96 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus


Force 3

Force 5

USD

USD

USD

USD

EUR

EUR

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

67

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Force 8

Optimal Income


EUR

EUR

EUR


102,383,144

1,587,770,632

58,245,890


126,504,127

1,619,898,467

66,866,313


130,976,168

1,007,975,006

-

56.04 -

136.65 -

-

56.00 -

158.41 -

-

54.99 -

155.45 -

-

59.65 -

139.93 -

-

59.48 -

162.11 -

-

-

-

-

-

112.42 -

102.00 -

-

-

-


68

AXA World Funds

AXA World Funds Statistieken AXA World Funds Euro Liquidity EUR

126,485,769 70,390,209 87,932,224

11,984.26 12,815.17 -

12,667.40 -

129,305.88 130,670.07 -

107,312.84 -

-

69

AXA World Funds



70

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Force 8

Optimal Income


EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

12.94

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


107,618.00 -

-

-

-

71

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global


EUR

EUR

EUR

149.64 -

-

148.31 -

149.68 -

113.52 -

150.21 -

148.08 -

113.27 -

147.92 -

151.15 -

-

152.79 -

151.20 -

113.78 -

153.50 -

-

-

-

151.90 -

-

68.00 -

-

-

-

NETTO-INVENTARISWAARDE PER AANDEEL op 31 december 2006 Klasse A Uitkering CHF EUR GBP USD Kapitalisatie CHF EUR GBP JPY USD Klasse E Kapitalisatie CHF EUR EUR hedged GBP USD Klasse F Uitkering CHF EUR EUR hedged GBP USD Kapitalisatie CHF EUR GBP EUR hedged JPY USD Klasse I Uitkering EUR USD Kapitalisatie EUR GBP hedged EUR hedged USD Klasse J Kapitalisatie EUR JPY

72

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro Equities



Europe Dividend

Europe MicroCap

Framlington Japan

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

JPY

47.44 -

53.45 -

89.48 -

-

-

-

50.84 -

53.45 -

89.55 -

104.38 -

153.53 -

15,643.01 10,497.53 -

49.76 -

52.55 -

88.24 -

104.26 -

-

15,612.47 -

49.22 -

-

94.14 -

104.46 -

-

-

54.48 -

55.83 -

94.05 -

104.46 -

158.70 -

15,672.26 10,517.59 -

-

-

-

-

-

-

-

-

140.05 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

73

AXA World Funds


Klasse M Kapitalisatie EUR CHF USD Klasse R Uitkering GBP Klasse SI Uitkering GBP

74

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global


EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

16.51

21.13

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro Equities



Europe Dividend

Europe MicroCap

Framlington Japan

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

JPY

134.23 -

-

-

-

-

-

-

-

20.74

-

-

-

-

-

-

-

-

-

75

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Italian Equities

Junior Energy

Swiss Equities

EUR

EUR

CHF

191.15 -

-

41.01 41.57 -

201.23 -

106.75 83.67

41.57 41.63 -

197.64 -

-

-

203.00 -

-

44.33 -

214.53 -

107.29 83.85

44.30 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-


76

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents

Talents Absolute

Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds

Development Debt

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

-

-

16.40 -

-

58.85 -

318.08 83.72

104.49 -

137.53 90.50

39.92 40.91 -

101.00 -

58.79 -

311.14 -

103.20 -

136.31 -

112.96 -

100.93 -

58.16 -

-

-

-

-

-

59.36 -

325.91 83.90

104.65 -

139.08 90.75

114.08 43.75 -

101.07 -

59.40 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

101.11 -

-

-

-

-

-

-

-

77

AXA World Funds



78

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Italian Equities

Junior Energy

Swiss Equities

EUR

EUR

CHF

-

-

139.73 -

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents

Talents Absolute

Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds

Development Debt

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

-

-

17.13

15.38

17.14

-

-

-

-

-

-

16.48

-

-

79

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 1-3

Euro 3-5

Euro 5-7

EUR

EUR

EUR

101.67 -

100.81 -

101.38 -

101.67 -

100.80 -

101.33 -

101.49 -

100.64 -

101.20 -

-

-

-

-

-

-

101.41 -

99.18 -

98.88 -

101.66 -

99.17 -

98.89 -

-

-

-


80

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 7-10

Euro 10+LT

Euro Bonds

Euro Credit Bonds



EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

101.98 -

103.47 -

29.18 -

11.03 -

101.55 -

59.91 -

101.97 -

103.44 -

38.73 -

11.77 -

101.53 -

73.17 -

101.80 -

103.35 -

38.20 -

11.56 -

101.37 -

72.82 -

-

-

33.93 -

11.36 -

-

75.59 -

-

-

40.18 -

11.92 -

-

75.48 -

98.49 -

96.39 -

-

-

97.52 -

-

98.45 -

96.39 -

98.74 -

100.89 -

97.54 -

-

-

-

-

100.58 67.65

-

-

81

AXA World Funds



82

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 1-3

Euro 3-5

Euro 5-7

EUR

EUR

EUR

101.89 -

99.56 -

99.23 -

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 7-10

Euro 10+LT

Euro Bonds

Euro Credit Bonds



EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

98.90 -

96.80 -

99.09 -

12.08 -

97.66 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

83

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds




EUR

EUR

EUR

20.76 19.17

106.76 -

33.97 41.65

21.41 21.36

106.71 86.94

48.87 48.90

21.09

106.58 -

48.34 -

22.08

109.59 109.63

40.45 43.64

98.57 22.06

109.64 109.60

49.97 50.03

-

-

-

95.95 101.34 79.96

-

103.22 83.52

98.58 66.31

-

-


84

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds


US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus

Force 3

Force 5

EUR

USD

USD

USD

EUR

EUR

-

-

-

-

49.89 -

55.64 -

98.80 77.15

-

-

-

55.46 -

57.27 -

98.72 -

-

-

-

54.32 -

56.47 -

-

-

-

-

58.43 -

60.42 -

-

130.67 99.57

131.65 100.31

132.26 100.95

58.26 -

60.21 -

98.67 -

99.59

-

-

-

-

98.63 -

130.69 99.59

131.65 100.31

132.30 100.98

-

150.34 -

-

-

-

-

-

-

85

AXA World Funds



86

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds




EUR

EUR

EUR

80.69

-

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds


US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus

Force 3

Force 5

EUR

USD

USD

USD

EUR

EUR

99.10 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

87

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Force 8

Optimal Income


EUR

EUR

EUR

57.29 -

137.11 -

-

57.28 -

151.25 -

-

56.52 -

149.10 -

-

60.54 -

139.99 -

-

60.37 -

154.09 -

-

-

-

-

-

106.62 -

101.13 -

-

-

-


88

AXA World Funds


11.83 12.38 -

12.27 -

12.62 12.61 -

103.37 -

-

89

AXA World Funds



90

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Force 8

Optimal Income


EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

16.83

-

-

-

-

AXA World Funds


103.54 -

-

-

91

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi


Euro Equities

EUR

EUR

EUR

99.33 -

120.68 -

39.25 -

99.32 -

122.21 -

42.06 -

-

-

-

99.03 -

121.26 -

41.48 -

99.55 -

123.37 -

41.16 -

99.55 -

123.98 -

44.74 -

99.71 -

116.73 -

109.22 -

-

-

-

-

-

109.38 -

-

11.81

-

-

11.82

-

NETTO-INVENTARISWAARDE PER AANDEEL op 31 december 2005 Klasse A Uitkering CHF EUR GBP USD Kapitalisatie CHF EUR GBP USD Klasse E Uitkering EUR Kapitalisatie CHF EUR GBP USD Klasse F Uitkering CHF EUR GBP USD Kapitalisatie CHF EUR GBP USD Klasse I Kapitalisatie EUR USD Uitkering EUR Klasse M Kapitalisatie EUR CHF USD Klasse R Uitkering GBP Klasse SI Uitkering GBP

92

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds



Europe MicroCap

Italian Equities

Swiss Equities

Talents

EUR

EUR

EUR

EUR

CHF

EUR

43.28 -

69.07 -

-

154.29 -

34.03 21.85 -

-

43.29 -

69.08 -

121.98 -

162.41 -

34.03 21.85 -

291.64 -

-

-

-

-

-

-

42.88 -

68.57 -

-

160.75 -

33.55 -

287.58 -

44.94 -

72.02 -

-

162.62 -

36.05 -

-

44.89 -

71.94 -

123.71 -

171.90 -

36.01 -

296.21 -

-

106.86 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

112.64 -

-

-

10.95

-

-

-

10.76

-

10.97

-

-

-

10.85

93

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Talents Absolute

Talents Brick

Talents Europe *

EUR

EUR

EUR

-

-

33.62 22.66 -

100.09 -

108.79 -

33.62 23.02 -

-

-

-

99.87 -

108.56 -

22.67 -

-

-

23.82 -

100.60 -

109.04 -

24.44 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

10.13

-

-

10.15

-

* Voorheen: British Equities


94

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Development Debt

Euro 1-3

Euro 3-5

Euro 5-7

Euro 7-10

Euro 10+LT

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

57.72 -

-

-

-

-

-

57.69 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

57.33 -

-

-

-

-

-

58.09 -

-

-

-

-

-

58.09 -

-

-

-

-

-

-

99.64 -

98.97 -

99.25 -

99.32 -

99.61 -

-

99.66

98.97

99.25

99.32

99.61

-

99.68 -

99.07 -

99.32 -

99.42 -

99.73 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

95

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Euro Bonds

Euro Credit Bonds


EUR

EUR

EUR

33.61 -

10.93 -

-

39.04 -

11.66 -

-

-

-

-

38.70 -

11.53 -

-

34.13 -

11.32 -

-

40.40 -

11.76 -

-

99.03 -

99.33 -

99.58 -

-

-

99.59

99.11 -

11.86 -

99.60 -

-

-

-

-

-

-


96

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds






Force 3

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

64.97 -

21.92 25.59

-

37.07 47.06

-

51.54 -

71.26 -

22.63 26.73

-

46.59 55.23

-

54.17 -

-

-

-

-

-

-

71.29 -

26.51

-

46.21 -

-

53.30 -

73.47 -

27.62

101.77 120.55

38.40 49.05

-

56.78 -

73.41 -

27.56 -

101.78 120.55

47.35 56.25

-

56.64 -

-

100.93 99.67

-

-

99.96 -

-

-

-

-

-

99.96

-

-

99.75

-

-

100.05 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

97

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Force 5

Force 8

Optimal Income

EUR

EUR

EUR

53.75 -

55.36 -

127.92 -

55.33 -

55.36 -

135.51 -

-

-

-

54.81 -

54.91 -

134.30 -

57.92 -

58.04 -

129.42 -

57.80 -

57.91 -

137.39 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

10.38

-

-

10.38


98

AXA World Funds


11.68 12.08 -

12.01 -

12.31 12.30 -

100.61 -

100.63 -

-

-

99

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global


EUR

EUR

EUR

88,029.079 -

-

-

221,558.438 -

9,479.311 -

1,041.000 -

20,691.888 -

29,707.039 -

20.000 -

81.000 -

-

-

348,943.175 -

1,260,433.701 -

20.000 -

-

-

-

463,534.863 -

-

339,420.000 -

-

-

-

AANTAL AANDELEN op 31 december 2007 Klasse A Uitkering CHF EUR GBP USD Kapitalisatie CHF EUR GBP EUR hedged JPY USD Klasse E Kapitalisatie EUR USD Klasse F Uitkering CHF EUR USD Kapitalisatie CHF EUR GBP EUR hedged JPY USD Klasse I Uitkering EUR USD Kapitalisatie EUR GBP hedged EUR hedged USD JPY Klasse J Kapitalisatie EUR JPY

100

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds





Europe Dividend

Europe MicroCap

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

178,421.655 -

42,111.917 -

15,025.948 -

45,697.019 -

-

-

67,853.841 -

2,182,068.712 -

505,159.671 -

706,296.195 -

119,940.761 -

59,372.862 -

33,897.639 -

417,442.859 -

15,985.843 -

70,310.349 -

20.000 -

-

645,427.441 -

375,742.190 -

-

9,279.661 -

20.261 -

-

1,622.882 -

13,052,238.577 -

4,504,333.572 -

1,358,430.739 -

924,161.000 -

580,662.747 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

8,905.000 -

20.000 -

-

-

-

-

-

-

-

101

AXA World Funds



102

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Aedificandi

Aedificandi Global


EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

136.000

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds





Europe Dividend

Europe MicroCap

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

7,563,001.929 -

-

-

-

-

60,911.370

-

-

16,148.497

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

103

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds




USD

USD

USD

-

-

-

20.000 14.205 1,814,339.523

281.448 64,620.577

347.290 344,804.033

20.000 -

20.000 -

20.000 -

-

-

-

30,629.491

20.000 33,263.920

20.000 25.920

-

-

-

20.000 -

20.000 -

19.992 -

-

-

-


104

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Framlington Japan



Italian Equities

Junior Energy

Swiss Equities

JPY

EUR

USD

EUR

EUR

CHF

-

-

-

166.060 -

-

19,733.872 64,269.273 -

4,561.831 36,904.740 -

20.000 -

5,125.000 -

244,993.063 -

57,671.554 1,560.318

416,581.401 14,313.599 -

20.000 -

-

20.000 -

4,053.427 -

164.000 -

-

-

-

-

18.462 -

-

113.273 -

487,776.933 125,025.740 -

222,133.000 -

402,875.000 20.000

72,560.128 -

644,781.926 46,755.620

3,747,850.273 -

-

-

-

-

-

-

20.000 -

-

20.000 -

20.000 -

-

-

-

-

-

-

-

-

105

AXA World Funds



106

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds




USD

USD

USD

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Framlington Japan



Italian Equities

Junior Energy

Swiss Equities

JPY

EUR

USD

EUR

EUR

CHF

-

-

-

-

-

20.000 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

107

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Talents

Talents Absolute


EUR

EUR

USD

-

-

-

417,374.540 12,766.208

172,203.595 -

892.000 20.000

1,380.105 -

64,810.837 -

20.000 -

-

-

-

1,290,354.887 34,025.630

73,320.000 -

158,020.000 20.000

-

-

-

-

-

-

-

-

-


108

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds


Development Debt

Euro 1-3

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

71,377.252 -

-

-

4,085.507 -

52,671.142 -

527,554.252 864.579

582,820.468 62,513.667 -

25,736.478 -

-

29,403.351 -

793,152.446 -

250,049.555 -

4,728.558 -

200.000 -

-

21,133.856 -

2,695.458 -

-

-

-

-

36.416 -

-

362,758.878 36,521.980

50,158.484 11,602.173 -

9,900.000 -

-

204,980.416 -

-

-

-

299,795.687 -

-

-

100.000 -

-

-

95,235.649 -

11,000.000 -

-

2,542,630.124 -

-

-

-

-

-

-

109

AXA World Funds



110

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents

Talents Absolute


EUR

EUR

USD

-

-

-

177,312.677

19,038.959

-

-

-

-

514,798

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Talents Brick

Talents Europe

Alpha Credit Bonds


Development Debt

Euro 1-3

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

-

100.000 -

771,888.185

-

-

-

-

-

-

1,012.568

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

111

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 3-5

Euro 5-7

Euro 7-10

EUR

EUR

EUR

7,178.060 -

100.000 -

290.000 -

660,547.747 -

305,439.710 -

252,801.701 -

1,058.569 -

1,114.459 -

158.000 -

-

-

-

-

-

-

122,703.575 -

3,257,093.591 -

139,809.697 -

1,722,185.175 -

1,575,449.412 -

466,764.116 -

-

-

-


112

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 10+LT

Euro Bonds





EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

48,382.000 -

504,643.982 -

25,714.778 -

100.000 -

11,629.403 -

95.328 213,949.042

428,323.012 -

2,701,625.691 -

255,399.486 -

454.180 -

133,454.380 -

95.328 261,232.096

100.000 -

214,979.311 -

7,342.610 -

330.310 -

8,576.193 -

65,527.799

-

60.866 -

670,204.222 -

-

33.545 -

92.649

-

1,409,135.746 -

1,088,912.567 -

-

216,483.545 -

100.000 132,461.139

186,354.197 -

-

-

8,100.000 -

-

-

1,519,530.860 -

7,568.664 -

36,898.537 -

210,731.000 -

-

245,341.000 10,371,441.010 119.800 -

-

-

100.000 149.500

-

-

100.000 149.500

113

AXA World Funds



114

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 3-5

Euro 5-7

Euro 7-10

EUR

EUR

EUR

99,883.000 -

106,539.000 -

77,214.000 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Euro 10+LT

Euro Bonds





EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

100.000 -

10,434,264.494 -

812,487.926 -

100.000 -

-

333,281.456

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

115

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds




EUR

EUR

EUR

24,719.225 -

186,884.105 48.223

-

50,088.083 987.577

10,225.327 18,048.545

1,322.493 128.150

856.543 -

11,207.201 -

100.000 -

95,050.179 480.122

305,053.696 46.813

-

50,421.538 121,200.122

46.838 182.822

-

-

-

100.000 -

100.000 -

100.000 124.000 -

355,892.000 -

-

-

-


116

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus


Force 3

Force 5

USD

USD

USD

USD

EUR

EUR

-

-

-

-

5,122.458 -

2,335.461 -

200.000

982.000 -

200.054 49,001.703

-

382,286.356 -

941,098.512 -

-

-

-

-

30,891.386 -

3,729.892 -

-

-

-

-

39.016 -

41.407 -

200.000 263.800

200.000 263.800

14,874.357 745.514

200.000 200.000

1,195,974.426 -

1,387,096.956 -

250,000.000

-

-

-

-

-

200.000 263.800 -

200.000 784,374.788 -

2,623,216.953 477,991.000 -

300,200.000 200.000 -

-

145,098.332 -

-

-

-

-

-

-

117

AXA World Funds



118

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds




EUR

EUR

EUR

-

-

100.000 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

US Bonds Core Plus

US High Yield Bonds

US Libor Plus


Force 3

Force 5

USD

USD

USD

USD

EUR

EUR

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

119

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds

Force 8

Optimal Income


EUR

EUR

EUR

270.682 -

813,139.201 -

-

1,675,470.194 -

5,506,425.929 -

-

2,644.531 -

2,221,909.472 -

-

43.215 -

145,579.828 -

-

141,135.113 -

992,776.905 -

-

-

-

-

-

689,168.451 -

571,030.228 -

-

-

-


120

AXA World Funds


20.432 6,129.515 -

1,131.201 -

0.017 213.736 -

50.396 -

-

121

AXA World Funds



122

AXA World Funds

AXA World Funds

AXA World Funds

Force 8

Optimal Income


EUR

EUR

EUR

-

-

-

-

12,998.845

-

-

-

-

-

-

-

AXA World Funds


0.200 -

-

-

-

123

AXA World Funds

AXA World Funds - Aedificandi Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving

Hoeveelheid /nominale waarde

Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Wereldhave Nv

37,884

2,839,785

1.98

Zueblin Immobiliere France Sa

61,635

769,821

0.54

116,903,683

81.67

Aandelen in EUR (vervolg)

Aandelen in EUR Affine (Ex Immobai)

88,946

3,477,789

2.43

Alstria Office Ag

88,263

904,696

0.63

Babis Vovos Sa

76,597

1,531,940

1.07

Aandelen in GBP

Ca Immo International Ag

4,599

53,348

0.04

British Land Company Plc

178,993

2,264,571

1.58

Ca Immobilien Anlagen Ag

24,000

367,200

0.26

Hammerson Plc

157,147

2,148,982

1.50

Compagnie Des Alpes

10,000

356,400

0.25

Land Secs Gp

119,091

2,417,833

1.69

240,140

13,049,208

9.12

Liberty International Plc

239,398

3,539,817

2.47

Mirland Development Corp Plc

Corio Nv Deutsche Euroshop

26,165

614,878

0.43

Dic Asset Ag

55,262

1,201,949

0.84

Emgp

73,309

8,006,809

5.59

Eurobank Propertie

48,441

435,000

0.30

195,052

6,924,346

4.84

Eurocommercial Prop Eurosic

6,333

220,135

Norwegian Property Asa

55,367

1,063,046

0.74

Aandelen in SEK

87,106

2,012,149

1.41

Castellum Ab

100,230

8,725,022

6.10

Fonciere Paris France

12,883

1,487,987

1.04

Groupe Bruxelles Lambert Sa

11,621

1,014,862

0.71

Hamburger Hafen Und Logistik Ag

11,424

696,864

0.49

Immobiliare Grande Distrib

820,000

1,668,700

1.17

Ivg Immobilen Ag

214,823

5,065,526

3.54

Aandelen in USD

Kiint S Citycon

576,111

2,102,805

1.47

Afi Development Plc

Kinepolis

48,000

1,651,200

1.15

Cb Richard Ellis Group Inc

Klemurs Promesses

14,000

254,100

0.18

385,014

13,737,300

9.59

42,738

606,880

0.42

Mercialys Sa

39,456

1,012,441

0.71

Warrants in EUR

Michaniki Sa

76,862

421,204

0.29

Nieuwe Steen Inves

26,338

474,084

0.33

Groupe Eurotunnel Sa C/W 30/06/2011

Orco Property Group

21,035

1,716,456

1.20

Orpea

34,955

1,567,033

1.09

5,000

445,200

0.31

Pirelli & Co Real

34,938

877,992

0.61

Prologis European Properties

65,522

687,326

0.48

Seloger Promesses

43,294

1,731,760

1.21

Lamda Development Sa

Pierre & Vacances Frf20

Silic Sponda Oyj Strabag Se-Br

18,000

1,766,700

1.23

326,293

2,665,814

1.86

24,997

1,217,854

0.85

970,799

0.68

Unibail

92,703

13,717,263

9.58

Vastned Offices/Industrial

45,980

1,056,620

0.74

Vastned Retail

36,000

2,412,000

1.69

Vib Vermoegen Ag

38,000

328,510

0.23

Vinci

33,969

1,728,682

1.21

Warehouses De Pauw Sca

20,000

929,600

0.65

6,600

336,600

0.24

Wereldhave Belgium

82,551

7.51

1,485,497

1.04

1,485,497

1.04

587,316

0.41

587,316

0.41

437,834

0.31

437,834

0.31

162,159

1,012,357

0.71

1

15

0.00

1,012,372

0.71

131,178,067

91.65

1,534,844

1.07

1,534,844

1.07

1,534,844

1.07

132,712,911

92.72

150,000

Totaal van de aandelen

6,976,562

Totaal warrants Totaal van de effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs


124

0.27

Aandelen in SGD Capitaland

167,091

Technopolis Ojy

177,893

0.15

Fonciere Des Murs

Klepierre

380,162 10,751,365

Aandelen in NOK

Fdl Fonciere Des Regions

55,000

AXA World Funds

AXA World Funds - Aedificandi Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

34,453

3,782,250

2.64

3,782,250

2.64


3,782,250

2.64

Totaal van de andere effecten

3,782,250

2.64

136,495,161

95.36

6,642,928

4.64

Andere effecten Aandelen in EUR Gecina

Totale belegging in effecten Andere nettoactiva TOTAAL NETTOACTIVA

143,138,089 100.00


125

AXA World Funds

AXA World Funds - Aedificandi Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Vastgoed

70.22

Financiële diensten

9.94

Industriële Concerns

4.15

Private Placement

3.12

Techniek en bouwsector

1.50

Vrije tijd

1.15

Gezondheidszorg

1.09

Warrants

1.07

Industrie

0.85

Diverse producten

0.74

Consumptiegoederen, niet-cyclisch

0.49

Financiën

0.48

Hotels, restaurants en vrije tijd

0.31

Consumptiegoederen, cyclisch

0.25 95.36

126

AXA World Funds

AXA World Funds - Aedificandi Global Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving

Hoeveelheid/ nominale waarde

Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Aandelen in HKD

Aandelen in AUD

Agile Property Holdings Limited

650,000

793,037

0.63

Anhui Conch Cement Co Ltd

100,000

584,756

0.47

Cheung Kong (Holdings)

70,000

839,399

0.67

China Communications Construction Co Ltd

400,000

698,918

0.56

Cfs Retail Property Trust

337,477

470,826

0.38

Commonwealth Property Office

1,000,000

927,110

0.74

ING Industrial Fund

411,290

610,588

0.49

ING Office Fund

505,015

493,798

0.39

ING Real Estate

548,731

399,135

0.32

China National Building Material Co Ltd

200,000

509,809

0.41

Leighton Holdings Limited

25,000

888,654

0.71

China Overseas Land & Invest

450,000

623,536

0.50

Lend Lease Corp Limited

100,004

1,039,836

0.83

China Resources Land Ltd

300,000

449,678

0.36

Mirvac Group

270,000

975,522

0.78

500,000

522,881

0.42

650,000

782,841

0.62

1,800,000

650,987

0.52 0.49

Stockland

345,000

1,692,855

1.35

China State Construction International Holdings Ltd

Sunland Group Limited

500,000

1,350,420

1.08

Chinese Estates Holdings Ltd

Transfield Services Limited

103,393

842,059

0.67

Franshion Properties

Westfield Group

450,000

5,593,960

4.45

15,284,763

12.19

Guangzhou R&F Properties Co Ltd

250,000

620,922

Hang Lung Prop

750,000

2,183,030

1.74

Henderson Land Dev

100,000

635,737

0.51

Aandelen in BRL Br Malls Participacoes Sa Gafisa Sa

50,000

464,948

0.37

Hysan Development Co

100,000

1,285,969

1.02

K Wah Intl Holdings

1,750,917

1.39

Aandelen in CAD Extendicare Real Estate Investment Trust

140,000

1,201,326

0.96

1,201,326

0.96

251,000

479,038

0.38

2,500,000

1,045,763

0.83

Kerry Properties Limited

180,000

986,677

0.79

Link Reit/The

560,500

815,726

0.65

Midland Holdings Ltd

700,000

719,833

0.57

New World China Land Ltd

750,000

443,796

0.35

New World Devel Co

500,000

1,183,019

0.94

1,300,000

634,430

0.51

Shenzhen Investment Ltd

Aandelen in EUR

Shimao Property Holdings Ltd

Alstria Office Ag

60,387

618,967

0.49

Shun Tak Holdings Limited

Corio Nv

15,000

815,100

0.65

Sino Land Co

800,000

1,380,407

1.10

1,000,000

1,044,020

0.83

600,000

1,422,238

1.13

1,000,000

668,417

0.53

Dic Asset Ag

50,000

1,087,500

0.87

Soho China Ltd

Fonciere Des Murs

35,000

808,500

0.64

Sun Hung Kai Properties

450,000

6,274,578

4.98

Wharf Holdings Ltd

225,000

705,345

0.57

27,698,818

22.06

Fonciere Des Regions Icade

8,000

696,400

0.55

10,066

1,099,347

0.88

Immobiliare Grande Distrib

390,268

794,195

0.63

Kiint S Citycon

276,571

1,009,484

0.80

66,296

941,403

0.75

Lamda Development Sa Michaniki Sa

Aandelen in INR Dlf Limited

40,000

736,901

0.59

Lanco Infratech Ltd

40,000

579,585

0.46

Puravankara Projects Ltd

70,000

526,457

0.42

1,842,943

1.47

108,493

594,542

0.47

Orco Property Group

15,000

1,224,000

0.98

Pirelli & Co Real

38,098

957,403

0.76

Unibail

21,113

3,124,091

2.48

Aandelen in JPY

Vib Vermoegen Ag

73,200

632,814

0.50

Creed Office Inves

220

634,883

0.51

14,403,746

11.45

Da Office Investment Corp

175

761,739

0.61

Frontier Real Estate Investment Corp

Aandelen in GBP Mirland Development Corp Plc

40

196,477

0.16

0.89

Global One Real Estate Investment Corp

110

906,031

0.72

1.51

Japan Real Estate

109

917,454

0.73

235,822

0.19

Kenedix Realty Investment Co

170

762,460

0.61

425,549

0.34

Mitsubishi Estate Co Limited

239,000

3,872,454

3.08

4,025,393

3.21

Mitsui Fudosan Co Limited

208,019

3,039,057

2.41

50,000

345,602

0.28

Prospect Epicure J

1,088,610

1,117,611

Utilico Emerging Markets-C

1,500,000

1,900,809

Utilico Emerging Mark-Sub Sh

300,000

Workspace Group Plc

116,400


127

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Mori Trust Sogo Reit Inc

100

721,458

0.57

Cbl & Associates Properties

12,112

196,698

0.16

Nippon Building Fund Inc

118

1,113,810

0.89

Corrections Corp Of America

30,000

594,308

0.47

Nippon Residential

110

333,313

0.27

Diamondrock Hospitality Co

50,000

512,768

0.41

Digital Realty Trust Inc

28,000

726,254

0.58

29,482

730,609

0.58 0.47

Aandelen in JPY (vervolg)

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Aandelen in USD (vervolg)

Nomura Real Estate Office Fund Inc

130

828,474

0.66

Equity Residential

Ntt Urban Development Corp

440

478,807

0.38

Essex Property Trust Inc

9,157

593,715

90

397,704

0.32

Federal Realty Invs Trust

13,000

717,434

0.57

General Growth Properties

56,000

1,544,289

1.23

Hongkong Land Holdings Limited

400,000

1,362,848

1.09

30,433

345,837

0.28

Orix Jreit Inc Prospect Residential Investment Corp Sumitomo Realty & Developmnt Tgr Investment Inc

300

665,545

0.53

114,000

1,895,089

1.51

Host Marriott Corp

319

596,459

0.48

75,800

482,153

0.38

Tokyu Land Corporation

110,000

636,205

0.51

Macerich Co/The

11,821

567,797

0.45

Urban Corp

100,000

898,816

0.72

Penn Real Estate Invest Tst

32,000

642,198

0.51

20,138,388

16.05

Pme African Infrastructure

Tokyo Tatemono Co Limited

Malaysian Resources Corp Bhd

Kimco Realty Corp

Prologis

Aandelen in MYR Ioi Properties Berhad

Jones Lang Lasalle Inc

300,000 1,600,000

787,054 829,686 1,616,740

0.63

157,236

0.17 1.11

4,000,000

3,019,484

2.40

58,000

2,459,710

1.96

8,519

423,850

0.34

Regency Centers Corp

6,756

292,624

0.23

30,000

1,776,803

1.42

7,656

474,527

0.38

30,000

896,664

0.71

250,000

965,691

0.77

35,000

2,054,133

1.64

26,751,782

21.31

Simon Property Group Inc

1.29

Sl Green Realty Corp Ventas Inc

Norwegian Property Asa

216,282 1,393,983

Public Storage Inc

0.66

Aandelen in NOK

4,468 56,891

1,313,000

1.05

Vietnam Enterprise Investments Ltd

1,313,000

1.05

Vornado Realty Trust

Aandelen in SGD Bukit Sembawang Estates Ltd

100,000

516,094

0.41

Aandelen in ZAR

Capitacommercial Trust

500,000

556,986

0.44

Fountainhead Property Trust

Capitaland

320,000

934,045

0.74

Growthpoint Properties Ltd

Capitaretail China Trust

500,000

502,933

0.40

Cdl Hospitality Trusts

828,000

910,694

0.73

City Developments Limited

120,000

788,524

0.63

Totaal van de aandelen Opties in EUR

Guocoland Limited

230,000

607,562

0.48

Keppel Land Limited

113,000

386,666

0.31

K-Reit Asia

500,000

495,882

0.40

5,699,386

4.54

Aandelen in TWD Highwealth Construction Corp

4

2

0.00

2

0.00

Aandelen in USD Afi Development Plc

250,228

1,562,170

1.24

8,551

585,710

0.47

761,180

0

0.00

Boston Properties Inc

27,000

1,676,059

1.34

Brandywine Realty Trust

13,450

162,631

0.13

Cb Richard Ellis Group Inc

17,672

256,706

0.20

Alexandria Real Estate Equit Bnp Paribas Arbitrage Issuance

880,124

0.70

651,175

1,039,721

0.83

1,919,845

1.53

123,647,049

98.50

Call 130 PCT 1,100.033 19/12/08

50,000,000

715,000

0.57

Call EUR tegen USD 1.3695 28/03/2008

50,000,000

3,467,400

2.76


(50,000,000)

(1,271,150)

(1.01)


(50,000,000)

(329,300)

(0.26)


25,000,000

499,950

0.40

(25,000,000)

(1,766,675)

(1.41)



128

1,300,000

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Opties in EUR (vervolg) Call EUR tegen USD 1.45 28/03/2008 Call EUR tegen USD 1.3695 28/03/2008


Marktwaarde

% van nettoactiva

50,000,000

1,223,000

0.97

1,223,000

0.97

Totaal opties

1,223,000

0.97


2,899,171

2.31

Opties in EUR 25,000,000 (25,000,000)

648,125

0.52

(1,562,000)

(1.24)

401,350

0.33

Opties in HKD Hsi Put 1,876.70875 28/03/ 2008

Omschrijving

20,000

Totaal opties

452,791

0.36

452,791

0.36

854,141

0.69

26,333

0.02

26,333

0.02

26,041

0.02

26,041

0.02

Put EUR tegen USD 1.4685 30/06/2008

Totale belegging in effecten Andere nettopassiva TOTAAL NETTOACTIVA

128,018,340 101.99 (2,499,960)

(1.99)

125,518,380 100.00

Warrants in GBP Prospect Epicure J

134,000

Warrants in HKD China Overseas Land & Investment Ltd Wts 27/08/2008

74,333

Warrants in USD Pme African Infrastruct-Cw12 30/04/2012

800,000


92,489

0.07

92,489

0.07

144,863

0.11

124,646,053

99.30

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in MAD Compagnie Generale Immobilie

2,240

473,116

0.38

473,116

0.38


473,116

0.38

Totaal effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

473,116

0.38

1,676,171

1.34

1,676,171

1.34

1,676,171

1.34

Andere effecten Obligaties in USD HSBC Bank Plc 0% 12/12/2008

Totaal obligaties

75,000,000


129

AXA World Funds

AXA World Funds - Aedificandi Global Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Vastgoed

50.28


35.85

Industrie

3.35


2.79

Open beleggingsfondsen

1.66

Opties

1.66

Diverse producten

1.08

Private Placement

1.06


1.02

Zeewezen

0.83


0.76


0.63


0.47

Openbare voorzieningen

0.46

Warrants

0.09 101.99

130

AXA World Funds

AXA World Funds - Clean Tech Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Saft Groupe Sa AGL Energy Ltd

31,000

243,785

0.69

Crane Group Ltd

22,500

230,868

0.65

Energy Developments Limited

85,000

195,110

0.55

8,000

284,369

0.80

23,000

262,602

0.74

1,216,734

3.43

United Group Ltd

Aandelen in CHF ABB Limited Gurit-Heberlein Ag Syngenta Ag

21,000

412,628

10,000

291,400

0.82

3,000

276,510

0.78

Seche Environnemen

2,340

308,155

0.87

Siemens Ag

5,600

609,616

1.70

645

255,356

0.72

Solarworld Ag

6,200

258,850

0.73

Suez

6,700

315,637

0.89

Theolia

15,650

311,435

0.88

Umicore

2,200

370,964

1.04

Sipef (Plant Fin)

1.16

Velcan Energy

380

256,593

0.72

2,250

391,007

1.10

Vivendi Environnement

2.98

Wavin Nv

Aandelen in DKK Greentech Energy Systems

14,500

194,436

% van nettoactiva

Schneider Electric

Vergnet

1,060,228

Marktwaarde


Aandelen in AUD

Leighton Holdings Limited


6,600

247,434

0.70

10,824

153,484

0.43

6,750

427,275

1.20

18,500

161,135

0.45

Wienerberger Ag

6,000

227,580

0.64

Zumtobel Ag

8,000

197,920

0.56

13,853,992

38.95

0.63

0.55

Novozymes A/S-B Shares

4,900

382,409

1.08

Rockwool Intl A/S-B Shs

1,600

254,886

0.72

Aandelen in GBP

831,731

2.35

Hansen Transmissions Int

60,000

224,438

Intertek Group Plc

20,000

265,639

0.75

Johnson Matthey Plc

17,000

434,536

1.22

Aandelen in EUR Acciona S A

1,800

390,330

1.10

Pv Crystalox Solar

Air Liquide (L )

4,000

406,120

1.14

Renesola

Alstom

3,600

530,856

1.48

Renewable Energy Generation

Centrotherm Photovoltaics Ag

2,500

187,500

0.53

Rps Group Plc

Cie De St Gobain

6,000

387,060

1.09

Vectrix Corp

E On Ag

2,850

414,932

1.17

Edf Energies Nouvelles Sa

123,581

241,185

0.68

66,000

417,283

1.17

110,000

171,818

0.48

65,000

283,885

0.80

369,482

57,587

0.16

2,096,371

5.89

5,500

265,485

0.75

76,000

338,200

0.95

Aandelen in HKD

4,124

107,224

0.30

19,000

244,682

0.69

China High Speed Transmission Equipment Group Co Ltd

145,000

251,968

0.71

5,000

395,000

1.11

Dongfang Electric Co Ltd

34,000

194,372

0.55

Fortum Oyj

16,225

499,892

1.40

446,340

1.26

Gamesa Corp Tecnologica Sa

11,300

361,374

1.02

Iberdrola Renovables

85,107

480,855

1.35

Aandelen in JPY

Iberdrola Sa

44,000

457,600

1.29

Central Japan Railway Co

Interseroh Ag

10,000

473,800

1.33

Kurita Water Industries Ltd

Electricidade De Portugal Sa Environnement Sa Erg Spa Eurofins Scientific

36

206,265

0.58

10,000

203,812

0.57 0.70

Jaakko Poyry Group Oyj

14,745

255,236

0.72

Kyocera Corporation

4,200

250,238

Kingspan Group Plc

15,000

156,000

0.44

Npc Inc

8,000

156,316

0.44

Lassila & Tikanoja Oyj

11,000

249,700

0.70

Organo Corporation

17,000

106,704

0.30

Linde Ag

4,535

410,191

1.15

Sharp Corp

20,000

241,688

0.68

Masterflex Ag

7,100

137,030

0.39

Shimano Inc

9,800

238,622

0.67 0.59

Metaleurop Sa

18,000

274,140

0.77

Toyota Motor Corp

5,800

210,618

Neste Oil Oyj

11,525

278,098

0.78

Ulvac Inc

7,700

235,171

0.66

9,700

306,035

0.86

West Japan Railway Co

74

246,919

0.69

8,370

400,756

1.13

2,096,353

5.88

17,500

516,250

1.44

2,500

244,000

0.69

10,500

272,895

0.77

Nordex Ag Oest Elektrizitatswirts-A Philips Elec (Kon) Q-Cells Ag Rhodia


131

AXA World Funds

AXA World Funds - Clean Tech Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Orkla Asa

35,000

462,574

1.30

Renewable Energy

12,500

433,222

1.22

895,796

2.52

Aandelen in NOK

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in SEK Morphic Technologi

82,500

172,813

0.49

172,813

0.49


172,813

0.49


172,813

0.49

32,454,516

91.26

3,107,103

8.74

Aandelen in NZD Contact Energy Ltd

52,000

225,740

0.63

225,740

0.63

Aandelen in USD Adobe Systems Inc

14,000

408,732

1.15

Totale belegging in effecten

Allied Waste Industries Inc

27,000

201,979

0.57

Andere nettoactiva

Archer-Daniels-Midland Co

8,900

285,016

0.80

Bunge Ltd

4,000

323,792

0.91

Cameco Corp

7,000

192,417

0.54

13,000

196,797

0.55

Corning Inc

37,700

618,142

1.73

Covanta Holding Corp

12,700

240,363

0.68

Edison International

10,100

371,388

1.04

Emc Corp/Mass

Check Point Software Tech

17,500

219,457

0.62

Entergy Corp

4,600

377,710

1.06

Exelon Corp

11,100

624,731

1.76

3,100

308,345

0.87

Fluor Corp (New) Fpl Group Inc

13,100

611,324

1.72

Fuel Tech Inc

14,900

230,423

0.65

General Electric Co

16,500

418,994

1.18

Itron Inc

4,100

275,202

0.77

Memc Electronic Materials

5,800

353,534

0.99

Monsanto Co

5,900

446,377

1.26

P G & E Corp

13,600

401,493

1.13

Republic Services Inc

18,000

389,269

1.09

3,900

347,577

0.98

Sunpower Corp Suntech Pwr Holdings Co Limited Symantec Corp Urs Corp

6,400

355,984

1.00

21,100

233,320

0.66

6,200

231,059

0.65

10,500

270,489

0.76

2,600

147,819

0.42

21,100

476,685

1.34

9,558,418

26.88


32,281,703

90.77

Totaal van de effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs

32,281,703

90.77

Verisign Inc Vmware Inc Waste Management Inc

TOTAAL NETTOACTIVA


132

35,561,619 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Clean Tech Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


14.01

Energie

8.88

Industrie

7.99


5.92

Chemische producten

4.81

Milieucontrole

4.34

Elektrische apparatuur

4.15

Private Placement

4.00

Technologie

3.71

Aardolie en gas

3.43

Bouwmaterialen en -producten

3.34

Communicatie

3.04

Metalen en mijnontginning

3.00

Elektronica-uitrusting

2.92


2.45


2.06

Voeding en dranken

2.02

Commerciële dienstverlening en toebehoren

1.59

Huishoudproducten en duurzame consumptiegoederen

1.44

Water

1.20

Gezondheidszorg

1.11

Landbouw

0.91

Auto’s

0.75

Diverse productiegoederen

0.70

Spoor- en wegtransport

0.69

Diverse producten

0.68


0.67

Computers, software en internet

0.66

Telecommunicatie

0.49

Machines

0.30 91.26

133

AXA World Funds

AXA World Funds - Emerging Europe Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Marktwaarde

% van nettoactiva

Turkiye Garanti Bankasi

705,741

4,428,217

2.62

Turkiye Halk Bankasi As

450,000

3,058,850

1.81

Turkiye Vakiflar

880,151

2,116,983

1.25

25,889,418

15.34

Aandelen in TRY (vervolg)

Aandelen in CZK Central European Media Ent-A

Omschrijving

20,466

1,614,947

0.96

Cesky Telecom

112,174

2,297,178

1.36

Cez

135,000

6,919,172

4.10

10,831,297

6.42

Aandelen in USD Afk Sistema

Aandelen in EUR Krka Tovarna Zdrav

11,250

1,398,375

0.83

Strabag Se-Br

30,000

1,461,600

0.87

2,859,975

1.70

98,797

2,805,111

1.66

Comstar United Telesystems

190,108

1,525,570

0.90

Lukoil-Spon Adr

6.65

195,361

11,239,785

Matav Rt-Sponsored Adr

22,792

415,866

0.25

Mmc Norilsk Nickel -Adr-

50,236

9,190,034

5.44

Aandelen in GBP

Mobile Telesystems-Sp Adr

Eurasian Natural Resources Corp

Novatek Oao

Imperial Energy Corp Plc

65,000

568,650

0.34

Novolipetsk Steel

130,000

2,602,312

1.54

Oao Gazprom-Spon Adr Reg S

3,170,962

1.88

Aandelen in HUF Mol Hungarian Oil Otp Bank

45,584

1,258,602

0.75

390,499

14,871,602

8.81

Pik Group-Gdr Reg S

30,000

610,017

0.36

Polymetal-Regs Gdr

70,000

314,190

0.19

Polyus Gold Co

45,000

1,406,202

0.83

1.86

Rao Ues Of Russia

67,846

5,998,151

3.56

5,191,354

3.08

Surgutneftegaz Jsc

112,562

4,627,409

2.74

8,331,590

4.94

Tatneft

6,391

184,454

0.11

30,901

856,691

0.51

75,541

4,758,790

2.82

Bre Bank Sa

11,947

1,674,312

0.99

Kghm Polska Miedz

99,809

2,930,499

1.74

Polski Koncern Naf

186,058

2,679,797

1.59

13,084,543

7.76

Aandelen in SEK

19,601

1,612,922

0.96

Vimpelcom-Sp Adr

300,000

8,656,535

5.13

Vtb Bank Ojsc

321,158

2,190,632

1.30

78,021,241

46.23


146,278,419

86.69


146,278,419

86.69

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in USD

Oriflame Cosmetics

23,257

1,016,157

0.60

Novorossiysk Trade Port

Vostok Nafta Inves

55,438

3,073,236

1.82

Uralkali-Cls

4,089,393

2.42

Aandelen in TRY

10,000,000

1,700,160

1.01

500,000

2,652,250

1.57

4,352,410

2.58


4,352,410

2.58


4,352,410

2.58

Akbank

490,074

2,491,320

1.48

Aksigorta

168,463

665,539

0.39

18,670

1,138,921

0.68

180,897

903,836

0.54

93,029

740,455

0.44

500,655

1,064,583

0.63

1,860,579

1,480,909

0.88

Transneft

Koc Holding As

461,596

1,676,108

0.99

Ursa Bank

Sinpas Gayrimenkul

383,062

1,735,895

1.03

93,029

1,851,138

1.10

341,109

2,536,664

1.50

Coca Cola Icecek Hurriyet Gazetecilik Ve Matb Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi Ve Ticaret As

Tupras Turkiye Petrol Rafine Turkcell Iletisim

Andere effecten Aandelen in USD Sberbank Rossii

4,800,295

13,776,223

8.17

884

1,207,764

0.72

1,713,741

1.02

16,697,728

9.91


16,697,728

9.91


16,697,728

9.91


134

1.69

3,140,236

Bank Polska Kasa Opieki Grup

Cimsa

5.01

2,848,025

32,560

Bank Handlowy W Warszawie

Bim Birlesik Magazalar As

8,450,588

54,887

150,000

Aandelen in PLN Bank Bph Sa

121,682

1,326,300

AXA World Funds

AXA World Funds - Emerging Europe Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

954,810

0.57

954,810

0.57

954,810

0.57

168,283,367

99.75

430,163

0.25

Open beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen in USD Renfin Ltd N.A

Totaal open beleggingsfondsen Totale belegging in effecten Andere nettoactiva TOTAAL NETTOACTIVA

13,000

168,713,530 100.00


135

AXA World Funds

AXA World Funds - Emerging Europe Equities Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Banken

20.80


16.48

Communicatie

12.95

Basismaterialen

10.01

Aardolie en gas

9.53

Energie

9.31


3.50

Gediversifieerde Financiële Diensten

3.07

Diverse producten

2.02

Industrie

1.87


1.74

Media

1.59

Draadloze Telecommunicatiediensten

1.50

Telecommunicatie

1.36

Farmaceutische producten

0.83


0.68

Private Placement

0.60


0.57


0.54

Voeding en dranken

0.44

Financiën

0.36 99.75

136

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Value Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


147,209

9,887,012

0.50

9,887,012

0.50

Aandelen in EUR Alcatel

2,602,010

Allianz Ag Arcelormittal Banco Bpi Sa Basf Ag Bco Com Portugues Bco Sant Cent Hisp

12,958,010

623,849

59,889,504

3.06

1,207,611

76,707,451

3.91

Société Générale

244,943

24,246,908

1.24

Sol Melia Sa

503,865

5,250,273

0.27

Suez

645,713

30,419,539

1.55

0.66

Telecom Italia

14,088,190

29,937,404

1.53

2,010,179

44,666,177

2.28

437,087

64,667,022

3.30

Telefonica Sa

988

52,275

0.00

Telekom Austria Ag

481,742

9,167,550

0.47

467,025

17,910,409

0.91

2,045,111

10,961,795

0.56

Thyssenkrupp Ag

606,044

61,458,922

3.14

Total Sa

1,842,784

104,522,708

5.34

0.75

Unicredito Italian

9,366,877

53,194,494

2.71

1.67

Unilever Nv

3,266,225

82,570,168

4.21

2,059,044

64,962,838

3.31

4,996,334 2,214,071

14,689,222 32,746,110

936,161

31,595,434

1.61

BNP Paribas

569,308

42,413,446

2.16

Wienerberger Ag

1,756,977

73,388,929

Credit Agricole Sa

983,739

22,665,347

1.16

Daimlerchrysler Ag

971,801

64,624,767

3.30

Deutsche Bank Ag -Reg

153,914

13,759,912

0.70

Deutsche Lufthansa

211,599

3,855,334

0.20

2,808,858

66,036,252

3.37

Deutsche Telekom Ag-Reg

2,183,879

32,801,863

1.67

Dt Postbank Ag

302,172

18,356,949

0.94

E On Ag

656,882

95,635,450

4.88

7,479,796

0.38

1,916,460,405

97.78

28,566,895

1.46

28,566,895

1.46


1,954,914,312

99.74


1,954,914,312

99.74

1,954,914,312

99.74

5,005,512

0.26

Aandelen in GBP Scot & Newcastle

7,676,632

34,161,012

1.74


ENI

704,997

17,660,175

0.90

Andere nettoactiva

Europacorp Promesses

396,731

3,598,350

0.18

Fiat Spa

368,608

6,522,519

0.33

Fortis

2,735,502

49,813,491

2.54

France Telecom

3,696,771

91,125,405

4.65

Galp Energia Sgps Sa

264,064

4,935,356

0.25

Groupe Bruxelles Lambert Sa

352,221

30,759,460

1.57

Henkel Kgaa

438,661

16,857,742

0.86

Iberia Lineas Aereas De Espana

1,559,367

4,678,101

0.24

Infineon Technologies Ag

2,814,000

22,708,980

1.16

796,905

21,341,116

1.09

Lafarge

86,180

10,703,556

0.55

Man Ag

471,929

53,705,520

2.74

Merck Kgaa

183,046

16,162,962

0.82

Mobistar

349,191

22,058,395

1.13

Mota Engil Sgps

501,538

2,557,844

0.13

Muenchener Ruckvers Ag

352,287

46,833,034

2.39

National Bank Of Greece

464,970

21,807,093

1.11

1,745,000

26,175,000

1.34

657,181

34,416,569

1.76

1,188,418

35,058,331

1.79

Paris Re Holdings Ltd Peugeot Sa Philips Elec (Kon) Premiere Ag Repsol Ypf Sa Royal Dutch Shell Plc

197,200

3.74

Deutsche Post Ag

ING Groep Nv

% van nettoactiva

Sanofi Aventis

Belgacom Sa

Electricidade De Portugal Sa

Marktwaarde

Rwe Ag (Neu)

Vivendi Sa

Business Objects



Aandelen in CHF Baloise Holdings

Omschrijving

219,728

2,834,491

0.14

2,306,122

56,223,254

2.87

353,016

10,170,391

0.52

TOTAAL NETTOACTIVA

2,875,567

1,959,919,824 100.00


137

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Value Equities Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Telecommunicatie

11.73

Banken

11.28


11.23

Aardolie en gas

9.88

Verzekeringen

6.19

Voeding en dranken

5.67

Auto’s

5.39


5.27


4.73


3.74

Media

3.45

Luchttransport en koeriers

3.37

Chemische producten

3.14

Machines

2.74


2.65

Communicatie

2.45


1.65

Financiën

1.34

Halfgeleideruitrusting en -producten

1.16


0.91

Private Placement

0.68

Luchtvaartmaatschappijen

0.44


0.38


0.27

Basismaterialen

0.00 99.74

138

AXA World Funds

AXA World Funds - European Opportunities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Aegis Group

Roche Holdings Ag UBS Ag

9,179

2,250,327

0.82

54,734

6,448,844

2.34

164,841

5,202,983

1.89

13,902,154

5.05

74,072

4,055,442

4,293,108

1.56

43,796

1,838,278

0.67

Astrazeneca Plc

157,873

4,653,746

1.69

Bg Group

617,276

9,637,568

3.50

Bp Plc

711,410

5,968,239

2.17

Cable & Wireless Plc

993,273

2,513,324

0.91

Cadbury Schweppes Plc

635,629

5,362,640

1.95

1.47

Friends Provident

Allianz Ag

69,575

10,293,621

3.72

Rio Tinto Plc

Awd Holding Ag

93,329

2,745,739

1.00

Scot & Newcastle

Banca Intesa Spa Bank Of Cyprus Publ Bankinter Sa Bayer Ag Carrefour

1,395,154

7,547,783

2.74

Scottish & Southern Energy

509,455

6,317,242

2.29

Unilever Plc

0.92

2,529,291

1.70

1,673,801

0.61

79,046,563

28.70

4,275,517

1.55

4,275,517

1.55

87,877

4,682,087

Deutsche Post Ag

161,038

3,786,003

1.37


262,105

3,936,817

1.43

1.26 Aandelen in NOK Stolt Offshores S.A.

75,606

4,593,065

1.67

Aandelen in SEK

Electricite De France

110,045

8,974,170

3.26

Volvo Ab-B Shs

Fortis

196,015

3,569,433

1.29

6,210

147,798

0.05

104,216

3,762,198

1.36

1

48

0.00

Kingspan Group Plc

203,499

2,116,390

0.77

Koninklijke Kpn Nv

421,018

5,245,884

1.90

Koninklijke Wessanen Nv

237,420

2,571,259

0.93

56,893

6,474,423

2.35

64,868

3,726,018

1.35

180,783

1,943,417

0.70

Outokumpu Oyj

213,845

4,535,652

1.65

Philips Elec (Kon)

252,066

7,435,947

2.70

Piraeus Bank Sa

110,985

2,963,300

1.07

Remy Cointreau

94,025

4,607,225

1.67

Repsol Ypf Sa

224,750

5,479,405

1.99

Sanofi Aventis

87,538

5,560,414

2.02

Sodexho Alliance Sa

87,910

3,728,263

1.35

Suez

60,508

2,850,532

1.03

293,523

5,585,743

2.03

14,506

2,446,002

0.89 2.21

1,073,792

6,098,065

Vinci

84,482

4,299,289

1.56

Wiener Stadt Versi Ag

24,912

1,370,160

0.50

202,590

4,483,317

1.63

52,148

2,254,880

0.82

172,793,944

62.66

Zodiac Sa

1.55 2.92

135,824

1.95

Wolters Kluwer Nv

4,265,137 8,043,288

308,751

1.38

Unicredito Italian

164,163 3,150,048

Yell Group Plc

3,803,570

Umicore

1.19

Whitbread Plc

64,380

Telekom Austria Ag

7.37

3,274,225

3.57

Delhaize Group

Mlp Ag

20,352,924

144,923

0.03

5,378,815

Metro Ag

2,048,742

76,480

3,468,058

Man Ag

0.68

9,879,990

61,402

Icade

1.01

1,863,450

6,094

53,760

Hypo Real Estate Holding

2,777,544

25,604

158,004

Cnp Assurances

Gea Group Ag

1,288,927

Vodafone Group Plc

Cie De St Gobain

Dt Postbank Ag

% van nettoactiva

2,719,007

Anglo American Plc

Aandelen in EUR Accor

Marktwaarde

Aandelen in GBP

Aandelen in CHF Helvetia Patria Holding


280,812

4,698,615

1.70

4,698,615

1.70


274,716,793

99.66


274,716,793

99.66


274,716,793

99.66

949,136

0.34

Andere nettoactiva TOTAAL NETTOACTIVA

409,339

275,665,929 100.00


139

AXA World Funds

AXA World Funds - European Opportunities Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Banken

12.16

Voeding en dranken

12.12

Aardolie en gas

9.21

Verzekeringen

7.18


6.05


5.78


5.48

Telecommunicatie

5.36

Machines

4.05


3.91

Media

3.80

Chemische producten

3.62


2.92


2.70

Basismaterialen

2.32


2.03


1.57


1.56


1.47


1.37


1.35


1.00

Kleinhandel

0.92

Communicatie

0.91

Industrie

0.82 99.66

140

AXA World Funds

AXA World Funds - European Small Cap Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Marktwaarde

% van nettoactiva


Aandelen in CHF Dufry Ag

Omschrijving

46,529

3,531,426

1.76

Lindt & Spruengli

1,347

3,180,603

1.58

Sgs Sa

2,726

2,215,102

1.10

Sika Limited

1,693

2,178,282

1.08

Swiss Steel Ag

25,462

1,403,361

0.70

Temenos Group Ag

61,229

1,030,848

0.51

13,539,622

6.73

Metka Sa

115,716

1,775,083

0.88

Mlp Ag

134,521

1,446,101

0.72

Neopost Sa

23,302

1,642,092

0.82

Nexans Sa

19,361

1,653,236

0.82

113,074

2,719,430

1.35

46,816

1,851,105

0.92

Nokian Renkaat Oyj Nutreco Holdings Nyrstar

80,094

1,313,542

0.65

Paddy Power

80,503

1,814,538

0.90

Premiere Ag

174,141

2,246,419

1.12

Aandelen in DKK

Prysmian Spa

211,602

3,573,958

1.78

Dsv A/S

1.15

Rational Ag

8,387

1,174,180

0.58

124,308

2,151,771

1.07

153,841

2,305,307

Nkt Holding A/S

24,997

1,538,543

0.77

Scor


25,999

2,029,031

1.01

Seche Environnemen

10,035

1,321,509

0.66

0.59

Sechilienne-Sidec

44,840

2,533,460

1.26

3.52

Seloger Promesses

72,664

2,906,560

1.45

Sgl Carbon Ag

80,045

2,963,266

1.47

Rockwool Intl A/S-B Shs

7,403

1,179,324 7,052,205

Aandelen in EUR Andritz Ag Autogrill Spa Axalto Holding Nv Bank Of Cyprus Publ

149,741

3,893,266

1.94

49,951

2,070,469

1.03

Sligro Food Group Stada Arzneimittel Ag

39,034

1,641,380

0.82

108,052

1,259,022

0.63

Stallergenes

24,584

1,162,823

0.58

59,763

1,275,940

0.63

Tods Spa

20,196

965,975

0.48

242,727

3,009,815

1.50

Utd Internet Ag

67,081

1,116,899

0.56

Bauer Ag

37,002

1,794,597

0.89

Vossloh Ag

40,199

3,219,940

1.60

Beneteau

143,100

2,491,371

1.24

Wavin Nv

71,073

619,046

0.31

92,000

4,287,200

2.14

Wiener Stadt Versi Ag

46,909

2,579,995

1.28

Bolsas Y Mercados Espanoles Boskalis Westmnstr Ca Immo International Ag

45,289

1,872,247

0.93

Wincor Nixdorf Ag

35,392

2,300,480

1.14

160,142

1,857,647

0.92

Zodiac Sa

50,014

2,162,605

1.08

Zumtobel Ag

78,133

Carl Zeiss Meditec Ag

74,404

889,128

0.44

Cie Gen Geophysiqu

15,181

2,955,285

1.47

D & S Europe Ag

1,933,010

0.96

124,167,417

61.77

225,640

2,782,141

1.38

Draka Holding

95,160

2,119,213

1.05

Aandelen in GBP

Evs Broadcast Equity

77,314

6,151,875

3.07

Aegis Group

1,327,612

2,096,200

1.04

1,165,410

0

0.00 0.43

Fourlis Sa Frigoglass Sa Fuchs Petro Ag Oel

66,636

1,752,527

0.87

Betonsports

125,000

3,062,500

1.52

Domino’s Pizza Uk & Irl Plc

368,688

858,206

0.65

Icap

352,462

3,477,597

1.73

53,930

1,079,559

0.54

21,553

1,305,896

Gek Group Of Cos Sa

228,079

2,280,790

1.13


Geodis (Ex Calbersn)

14,367

1,568,733

0.78

Inchcape Plc

209,157

1,067,975

0.53

318,670

1,971,594

0.98

Grifola Sa

134,531

2,073,123

1.03

Informa Plc

Hellenic Exch Hlds

150,410

3,570,733

1.79

Intertek Group Plc

133,567

1,774,029

0.88

Michael Page Intl

358,980

1,363,488

0.68 0.39


433,747

1,301,241

0.65

Playtech Ltd

151,633

793,262

Imtech Nv

166,050

2,771,375

1.38

Pv Crystalox Solar

816,064

1,592,657

0.79

Intercell Ag

43,238

1,145,807

0.57

Scott Wilson Group Plc

419,178

1,445,845

0.72

244,281

1,319,117

0.66

Southern Cross Healthcare Ltd

533,076

3,829,134

1.90

K & S Ag

18,181

2,958,958

1.47

Tullow Oil

312,271

2,776,330

1.38

Kone Corporation Npv

58,401

2,799,160

1.39

Ultra Electronic

118,110

2,172,211

1.08

Kontron Ag

140,696

1,930,349

0.96

Weir Group

359,877

4,001,919

1.99

La Seda De Barcelona-B

500,573

860,986

0.43

Wellstream Hldgs P

152,498

2,137,077

1.06

Laboratorios Almir

199,163

2,997,403

1.49

Whitbread Plc

89,745

1,671,216

0.83

37,786

971,100

0.48

34,108,299

16.95

Jeronimo Martins Sgps

Meetic


141

AXA World Funds

AXA World Funds - European Small Cap Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Aandelen in NOK Schibsted Asa Sevan Marine As

63,219

1,869,518

0.93

169,236

1,742,600

0.87

3,612,118

1.80

Aandelen in SEK Pa Resources Ab

148,160

799,389

0.40

17,821

987,917

0.49

1,787,306

0.89


184,266,967

91.66


184,266,967

91.66

Vostok Nafta Inves

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in EUR Ipsos

93,344

1,825,809

0.91

1,825,809

0.91


1,825,809

0.91


1,825,809

0.91

186,092,776

92.57

14,938,345

7.43


201,031,121 100.00


142

AXA World Funds

AXA World Funds - European Small Cap Equities Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Private Placement

10.31


6.81

Voeding en dranken

5.10

Chemische producten

5.03

Aardolie en gas

4.59

Machines

4.55


4.42

Media

4.07

Diverse producten

3.34


2.84

Industrie

2.68

Kleinhandel

2.59

Technologie

2.49


2.44

Verzekeringen

2.35


2.31


2.09

Gezondheidszorg

1.90


1.70


1.53

Banken

1.50

Energie

1.47

Auto’s

1.35

Investeringsmaatschappijen

1.26

Vrije tijd

1.24

Transport

1.15

Vastgoed

1.13

Ruimtevaart en defensie

1.08


1.02

Reclame

0.91


0.90


0.88

Zeewezen

0.87

Kantoor- en handelsbenodigdheden

0.82


0.78


0.72


0.65

Basismaterialen

0.65

Biotechnologie

0.57

Kleding en textiel

0.48 92.57

143

AXA World Funds

AXA World Funds - Europe Dividend Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Ubs Ag


Marktwaarde

9,807

1,671,777

1.53

44,286

1,397,828

1.28

3,069,605

2.81

Scot & Newcastle

1,051,445

10,445,425

9.58

Vodafone Group Plc

1,546,506

3,948,827

3.62

35,633,434

32.70

1,903,011

1.75

1,903,011

1.75

Aandelen in NOK Telenor Asa

116,800

Aandelen in EUR Arcelormittal

46,885

Assic Generali Bayer Ag

% van nettoactiva

Aandelen in GBP (vervolg)

Aandelen in CHF Swiss Life Holding

Omschrijving

2,481,623

2.28

18,714

580,134

0.53

Aandelen in SEK

51,322

3,209,165

2.94

Atlas Copco Ab

145,051

1,480,830

1.36

Bco Sant Cent Hisp

112,742

1,667,454

1.53

Hennes & Mauritz Ab-B Shs

55,412

2,306,777

2.12

C & C Group

303,255

1,273,671

1.17

Volvo Ab-B Shs

98,076

1,125,770

1.03

Canal Plus

281,825

2,327,875

2.14

4,913,377

4.51

Daimlerchrysler Ag

37,139

2,469,744

2.27

Deutsche Post Ag

100,670

2,366,752

2.17


175

2,629

0.00

134,336

2,710,900

2.49

France Telecom

61,991

1,528,078

1.40

Gas Natural Sdg Sa

46,178

1,848,044

1.70

Eutelsat Communications

Kbc Group Nv Koninklijke Wessanen Nv Man Ag Mobistar Natl Bank Of Greece Nokia Oyj

29,719

2,849,458

2.61

129,956

1,407,423

1.29

20,039

2,280,438

2.09

9,274

585,839

0.54

50,365

2,362,119

2.17 2.10

86,135

2,284,300

Outokumpu Oyj

154,073

3,267,888

3.00

Pagesjaunes Groupe

167,900

2,288,477

2.10 2.07

Philips Elec (Kon)

76,522

2,257,399

119,934

3,455,299

3.17

Sanofi Aventis

42,946

2,727,930

2.50

Siemens Ag

10,486

1,141,506

1.05

Sodexho Alliance Sa

39,315

1,667,349

1.53

Suez

24,641

1,160,838

1.07 1.59

Royal Dutch Shell Plc

Telefonica Sa Terna Spa Total Sa Unicredito Italian

78,227

1,738,204

412,886

1,138,740

1.04

41,285

2,341,685

2.15 2.49

477,962

2,714,346

Vinci

48,448

2,465,519

2.26

Vivendi Sa

72,251

2,279,519

2.09

64,880,345

59.53

4.13


110,399,772 101.30


110,399,772 101.30


110,399,772 101.30

Andere nettopassiva TOTAAL NETTOACTIVA

Aandelen in GBP Anglo American Plc

107,145

4,497,267

Bp Plc

528,490

4,433,666

4.07

Diageo

113,318

1,660,199

1.52

Glaxosmithkline

188,639

3,275,037

3.01

61,390

2,237,299

2.05

National Express Group Plc

101,092

1,716,736

1.58

Prudential Plc

235,110

2,263,970

2.08

Rentokil Initial Plc

709,588

1,155,008

1.06

Imperial Tobacco


144

(1,415,328)

(1.30)

108,984,444 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Europe Dividend Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Voeding en dranken

12.27

Banken

10.08

Basismaterialen

9.41

Aardolie en gas

9.39

Telecommunicatie

7.77


5.51

Media

4.23

Verzekeringen

4.14


3.81


3.62


3.62


3.16

Machines

3.12

Chemische producten

2.94

Auto’s

2.27


2.17

Kleinhandel

2.12

Communicatie

2.10


2.07

Tabak

2.05

Industrie

1.58


1.53


1.29


1.05 101.30

145

AXA World Funds

AXA World Funds - Europe MicroCap Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Cpl Resources Ord Cross Holding Ag 250,000

Marktwaarde

% van nettoactiva

130,000

624,000

0.61

10,000

575,000

0.56


Aandelen in CAD Foraco International Sa


548,495

0.53

548,495

0.53

D & S Europe Ag

50,000

616,500

0.60

Data Modul Ag

25,000

522,000

0.51 0.57

Aandelen in CHF

Df Deut Forfait Ag

85,000

586,500

Bossard Holding Ag

0.61

Dias Aqua C(Fishf)

230,000

1,030,400

1.00

40,000

480,000

0.47

12,000

628,863

Gurit-Heberlein Ag

1,100

742,770

0.72

Dietswell Engineering

Interroll Holding Ag

2,033

711,491

0.69

Du Pareil Au Meme

Kardex Ag Komax Holding Ag Lem Holdings Ag Meyer Burger Technology Ag Swissquote Gp Holding Vetropack Holding Ag Winterthur Technologie Ag Wmh Walter Meier Ag

12,000

417,720

0.41

325,000

466,050

0.45

15,000

555,677

0.54

Ducati Motor Holding Spa

5,000

545,135

0.53

Eurogerm

30,000

489,300

0.48

0.84

Geneart Ag

45,000

544,500

0.53

0.61

Genfit

45,000

483,750

0.47

14,000

753,060

0.73

4,500 2,500

867,398 629,466

24,000

920,165

0.89

Gesco Ag

700

877,036

0.85

Goadv

90,000

666,900

0.65

60,000

804,000

0.78

15,000

626,605

0.61

Groupe Monceau FlEURs

4,000

599,950

0.58

Groupe Vial

20,000

719,800

0.70

7.47

Groupimo

32,049

299,658

0.29

Hamon Sa

15,000

703,500

0.68

100,000

522,000

0.51

7,704,556 Aandelen in DKK

Hellenic Cables

Boconsept Holding

6,000

386,190

0.38

Heurtey Petrochem

26,572

629,756

0.61

Per Aarsleff

6,000

583,309

0.57

I2S Sa

35,000

399,000

0.39

969,499

0.95

Ifil Spa-Rnc

70,000

413,000

0.40

Ifm Immobilien Ag

55,000

561,000

0.55 0.74

Aandelen in EUR Abc Arbitrage

78,500

434,105

0.42

Ablynx Nv - W/I

224,319

1,570,233

1.52

Adthink Media

157,000

494,550

0.48

69,785

732,743

0.71

150,000

634,500

0.62

Aleo Solar Ag

30,000

513,000

0.50

Alfa-Beta Vassilopoulos S.A.

25,000

949,500

0.92

Adverline Affecto Oyj

Initiatives Et Developpements

38,500

762,300

Innoconcepts

45,000

650,700

0.63

Interseroh Ag

13,000

615,940

0.60

Jungheinrich - Prfd

20,000

534,600

0.52

Larox

40,000

480,000

0.47

M.A.X Holding

110,000

643,500

0.63

Metaleurop Sa

35,000

533,050

0.52

Alfacam Group

40,000

628,400

0.61

Mgi Digital Graphic Technology

90,000

715,500

0.70

Amadeus Fire Ag

35,000

602,000

0.59

Mille Huit Cent

99,997

239,993

0.23 0.36

Antevenio Arkoon Network Security As Creation Tapeten

56,404

394,828

0.38

Mindscape

23,572

369,609

100,000

354,000

0.34

Netbooster

55,000

541,750

0.53

14,000

644,000

0.63

Neways Electronic Intl Nv

45,000

564,300

0.55

Atenor Group

20,000

826,000

0.80

Newcourt Group

700,000

766,500

0.75

Au Plata

55,000

486,750

0.47

Olvi Oyj-A Shares

30,000

720,000

0.70

Audika

17,000

592,110

0.58

P&I Personal & Informatik Ag

25,000

519,500

0.51

Aurea

32,000

544,000

0.53

0.03

Aurelius Ag Auto Escape Bastide Le Confort Medical

18,000

643,320

0.63

Papeles Y Cartones De Europa Sa

5,000

31,750

110,000

451,000

0.44

Petroneft Resource

194,101

87,345

0.08

24,000

490,560

0.48

Piquadro Spa

241,545

526,327

0.51

Bertrandt Ag

24,000

708,000

0.69

Polynt Spa

170,000

594,830

0.58

Bionersis Sa

45,000

643,500

0.63

Polytec Holding Ag

60,000

534,000

0.52

Cards Off

15,000

637,050

0.62

Pva Tepla Ag

45,000

530,550

0.52

Carraro Spa

70,000

478,100

0.47

R Stahl Ag

20,000

674,000

0.66

Celeos

35,000

308,000

0.30

Referencement.Com

45,000

0

0.00

4,700

41,266

0.04

Referencement.Com

45,000

540,900

0.53

Cellectis


146

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

45,000

579,600

0.56

Nighthawk Energy Plc

100,000

850,000

0.83

Northern Petroleum Plc

14,000

459,200

0.45

Plant Health Care Plc

150,000

Aandelen in EUR (vervolg) Reineke & Pohl Sun Energy Ag Rentabiliweb Group Rosenbauer International Ag Roth & Rau Ag

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

900,000

576,342

0.56

250,000

452,332

0.44

550,930

0.54


2,500

642,750

0.63

Redhall Group Plc

150,000

499,089

0.49

Safwood

150,000

735,000

0.71

Renew Holdings Plc

450,000

588,539

0.57

Salcomp

300,000

711,533

0.69

88,000

548,327

0.53

150,000

588,000

0.57

Sepura Ltd

Schaltbau Holding Ag

20,000

910,000

0.89

Severfield-Rowen Plc

Silicon Senior Ord Shs

40,000

647,200

0.63

Sportingbet Plc

850,000

593,283

0.58

3,500

1,385,650

1.34

Stanley Gibbons Group

200,000

574,647

0.56 0.51

Sipef (Plant Fin) Skw Stahl Metallur

22,000

556,600

0.54

Tenon Group

700,000

524,162

Streamwide

25,000

487,500

0.47

Titanium Resources Group Ltd

650,000

687,137

0.67

Tekla Oyj

50,000

635,000

0.62

Toledo Mining Corp Plc

170,000

616,323

0.60

Thessaloniki Water Supply & Sewage Co Sa

Velti Plc

200,000

489,263

0.48

72,265

419,137

0.41

Walker Greenbank

900,000

518,402

0.50

Tieto-X Oyj

95,000

567,150

0.55

Wsp Group

50,000

398,120

0.39

Touax

15,000

598,500

0.58

Zenergy Power Plc

100,000

428,953

0.42

Trailor Actm International

15,000

3,375

0.00

Zincox Resources

80,085

Trailor Actm International

15,000

688,500

0.67

Trevi Finanziaria

45,000

550,170

0.54

Trsb Groupe

60,000

547,500

0.53

Aandelen in NOK

Voltalia

60,000

480,000

0.47

Artumas Group Inc

52,616,685

51.21

Aandelen in GBP

281,659

0.27

22,273,660

21.65

82,400

344,558

0.34

Codfarmers Asa

150,000

527,400

0.51

Deep Sea Supply Pl

277,300

860,078

0.84

60,000

520,435

0.51

Equinox Offshore Accommodat

350,000

549,375

0.53

Afren Plc

538,400

751,585

0.73

Grenland Group Asa

150,000

583,908

0.57

Andes Energia Plc

300,000

441,150

0.43

Havila Shipping Asa

60,000

896,581

0.87

Avocet Mining

300,000

703,401

0.68

Merkantildata Asa

100,000

517,355

0.50

Bateman Litwin Nv

160,000

406,590

0.40

Norwegian Air Shut

Betonsports

230,000

0

0.00

Odim Asa

Aero Inventory Plc

40,000

848,864

0.83

180,000

1,898,642

1.84

Bonds Intl Software

220,000

487,502

0.47

Pa Resources Ab

Bowleven Plc

170,000

723,459

0.70

Protectors Fors Asa

Broker Net Hldgs

140,000

1,144,145

1.10

Roxar Asa

600,000

519,866

0.51

35,000

479,099

0.47

Scana Industrier

400,000

949,321

0.92

Corin Group Plc

70,000

526,534

0.51

Star Reefers Inc

21,800

656,990

0.64

Dechra Pharma

22,000

18,337

0.02

Tts Marine Asa

3,722

0

0.00

Dechra Pharmaceuticals Plc

100,000

494,007

0.48

Tts Marine Asa

50,000

European Goldfields Ltd

150,000

551,946

0.54

Clarkson Plc

Galahad Capital

3,000,000

691,203

0.67

Global Oceanic Carriers Ltd

500,000

772,521

0.75

Goals Soccer Dentr

120,000

569,226

0.55

Hardy Underwriting Group Plc

160,000

639,702

0.62

Hill & Smith Holdings

110,000

493,465

0.48

Hyder Consulting Inspired Gaming Gr Intl Ferro Metals Leed Petroleum Plc London Capital Group Holding M&C Saatchi

90,000

615,984

0.60

150,000

487,908

0.47

500,000 1,000,000

770,827 454,026

0.75 0.44

15,000

83,351

0.08

240,000

408,216

0.40

80,000

447,035

0.43

360,167

447,292

0.44

609,022

0.59

10,656,287

10.36

Aandelen in SEK Addtech Ab

40,000

583,977

0.57

Angpanneforeningen

35,000

625,766

0.61

120,000

1,056,872

1.02

85,000

622,724

0.61

Cherry Connecta Ab Cybercom Group Europe Ab

120,000

736,319

0.72

Duni Ab

65,000

340,389

0.33

G & L Beijer Ab-B Shs

30,000

555,413

0.54

100,000

629,468

0.61

Know It Ab Nederman Ab Neonet Ab

65,000

567,315

0.55

250,000

1,126,696

1.09


147

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Note Ab

55,000

424,759

0.41

Orc Software Ab

35,000

601,698

0.59

Semcon Ab

90,000

768,851

0.75

8,640,247

8.40

Aandelen in SEK (vervolg)


103,409,429 100.57


103,409,429 100.57

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in DKK P/F Atlantic Petroleum

2,000

529,671

0.52

529,671

0.52

Aandelen in EUR Gameloft.Com

90,000

532,800

0.52

532,800

0.52

481,470

0.47

481,470

0.47


1,543,941

1.51


1,543,941

1.51

Aandelen in GBP Hargreaves Service

70,000

Andere effecten Aandelen in EUR Easydentic

27,000

688,500

0.67

Proximania

9,000

666,000

0.65

1,354,500

1.32


1,354,500

1.32


1,354,500

1.32

Totale belegging in effecten Andere nettopassiva TOTAAL NETTOACTIVA

106,307,870 103.40 (3,493,847)

(3.40)

102,814,023 100.00


148

AXA World Funds

AXA World Funds - Europe MicroCap Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Private Placement

17.66

Industrie

10.09


6.83

Energie

6.18

Technologie

5.05


4.81

Communicatie

4.58

Chemische producten

4.39

Diverse producten

4.24


3.83

Machines

3.41


2.76

Voeding en dranken

2.52


2.46


2.07

Auto’s

1.88


1.71

Diverse productiegoederen

1.52


1.31

Aardolie en gas

1.25

Hand- en machinewerktuigen

1.22


1.17

Basismaterialen

1.13

Media

1.09

Financiën

0.99


0.84

Holdingmaatschappijen - Divers

0.80

IT-consultancy en -diensten

0.75

Huishoudelijke artikelen

0.63


0.61

Milieucontrole

0.60

Huisinrichting

0.57

Vastgoed

0.55

Entertainment

0.55

Gezondheidszorg

0.53


0.51


0.50

Transport

0.47

Verzekeringen

0.44

Kleding en textiel

0.41

Reclame

0.40

Biotechnologie

0.04

Papier- en bosproducten

0.03


0.02 103.40

149

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Banco De Oro-Epci Inc Megaworld Corp 45,000

Totaal obligaties

837,675

0.44

837,675

0.44

837,675

0.44

Aandelen in BRL All America Latina Logistica Sa

185,000

2,428,441

1.27

2,428,441

1.27

1,961,015

1.02

Xxi Century Investments Public Ltd

% van nettoactiva

0.75

Universal Robina Corp

978,000

1,433,531

17,220,000

1,564,506

0.82

2,760,000

936,160

0.49

3,934,197

2.06

Aandelen in SGD Fibrechem Technologies Ltd

2,270,000

2,165,117

1.13

Tat Hong Holdings Ltd

1,210,000

2,717,974

1.42

Wilmar International Ltd

209,000

762,705

0.40

5,645,796

2.95

2,700,000

1,787,442

0.93

800,000

2,078,076

1.09

3,865,518

2.02

Aandelen in THB

Aandelen in GBP Landkom International Plc

Marktwaarde

Aandelen in PHP

Obligaties in USD Jp Morgan Intl Derivativ 0% 19/01/2009


1,600,000

Rayong Refinery Pcl-Foreign Thai Farmers Bank-Foreign

75,000

2,163,543

1.13

4,124,558

2.15 Aandelen in USD

Aandelen in HKD

Afk Sistema

58,000

2,421,500

1.27

1,365,057

2,375,199

1.24

China Cosco Holdings Co Ltd

574,500

1,597,541

0.83

China Shenhua Energy Co Ltd -H-

Banco Bradesco Sa

65,000

2,080,650

1.09

431,000

2,559,937

1.34

Bank Of Georgia

60,000

1,744,200

0.91

Cnpc Hong Kong Limited

4,300,000

2,700,019

1.41

Cia Siderurgica Nacl-Sp Adr

Dba Telecommunication Asia

1,868,000

344,700

0.18

Cia Vale Do Rio Doce

Guangdong Investment Ltd

3,976,000

2,236,728

1.17

Credicorp Ltd

Guangzhou Pharmaceutical-H

1,722,000

1,540,248

0.80

Evraz Group Sa

406,000

1,867,767

0.98

Hon Hai Precision-Gdr Reg S

175,000

Industrial & Commercial Bank Of China

3,170,000

2,254,522

1.18

Maanshan Iron & Steel

1,600,000

1,064,117

0.56

200,000

2,304,050

1.20

18,469,629

9.65

Hopewell Holdings

Parkson Retail Group Ltd

Aandelen in IDR

Arc Capital Holdings Ltd

35,000

3,138,450

1.64

105,000

3,504,900

1.83

31,000

2,337,710

1.22

42,000

3,192,000

1.67

2,150,750

1.12

Icici Bank Ltd

48,000

2,952,000

1.54

Infosys Technologies-Sp Adr

57,000

2,596,350

1.36

Investcorp Bank Bsc

74,000

2,072,000

1.08

378,910

1,981,699

1.04

Kookmin Bank

35,000

2,598,050

1.36

Lukoil-Spon Adr

31,000

2,622,600

1.37

Kazakhstan Kaga-Gdr Regs

Bank Danamon Indonesia Tbk Pt

Nagarjuna Construct-Gdr Regs

300,000

2,640,000

1.38

2,640,700

2,248,720

1.17

Oao Gazprom-Spon Adr Reg S

55,000

3,080,000

1.61

Bumi Resources Tbk Pt

4,531,000

2,893,821

1.51

Petroleo Brasileiro S.A.-Adr

41,000

4,822,420

2.51

2,160,839

1.13

Samsung Electronics-Gdr Regs

8,000

2,358,000

1.23

7,303,380

3.81

Taiwan Semicndctr Mfg Co L

250,000

2,475,000

1.29

Tam Sa

Telekomunikasi Indonesia Tbk Pt

2,000,000

Aandelen in MXN Grupo Financiero Banorte-O

510,000

2,109,409

1.10

Sare Holding Sa De Cv

325,000

424,729

0.22

2,534,138

1.32

1.18

100,000

2,418,000

1.26

Tenaris Sa

50,000

2,239,000

1.17

Unibanco-Gdr

15,000

Aandelen in MYR Commerce Asset-Holding Bhd

680,000

2,254,370

Gamuda Bhd

1,685,000

2,468,083

1.29

Ijm Corp Bhd

800,000

2,097,649

1.10

Tenaga Nasional Bhd

835,000

2,415,913

1.26

9,236,015

4.83


150

2,086,050

1.09

59,886,528

31.28

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

275,000

1,615,153

0.84

Aandelen in ZAR Adcorp Holdings Ltd

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

60,000

2,310,000

1.21

2,310,000

1.21

Aandelen in USD Oao Open Investments- GDR

Aspen Pharmacare Holdings Limited

350,000

1,989,869

1.04

Bidvest Group Ltd

120,000

2,241,245

1.17


7,331,764

3.83

Metorex Ltd

510,000

1,639,968

0.86

Woolworths Holdings Ltd

127,872

297,595

0.16


7,331,764

3.83

7,783,830

4.07 155,886,335

81.44

125,212,030

65.41

35,521,303

18.56

Totale belegging in effecten Totaal van de aandelen Warrants in USD Bnp Par-Cw09 Taiwan Fertili 10/12/2009

TOTAAL NETTOACTIVA 850,000

2,057,000

1.07

Citigrp-Cw09 Taiwan Cement 20/01/2009

1,232,000

1,733,424

0.91

Citigrp-Cw10 Gs Holdings Co 20/01/2010

47,000

2,884,202

1.51

Citigrp-Cw10 Hankook Tire C 20/01/2010

175,000

3,320,100

1.73

Merrill-Cw10 Dubai Islamic 12/01/2010

550,000

1,640,100

0.86

Merrill-Cw10 Emaar Properti 12/01/2010

680,000

2,814,520

1.47

Merrill-Cw10 Qatar Gas Trans 26/07/2010

240,000

2,037,360

1.06

Merrill-Cw10 Sorouh Real Est 22/06/2010

1,200,000

2,865,600

1.50

35,000

939,751

0.49

Merrill-Cw12 Jindal Saw Ltd 28/09/2012 Merrill-Cw12 Megastudy Co L 18/07/2012

Andere nettoactiva

7,700


2,212,809

1.16

22,504,866

11.76

22,504,866

11.76

148,554,571

77.61

191,407,638 100.00

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in EGP Efg-Hermes Holding Sae

210,000

2,468,711

1.29

El Sewedy Cables Holding Co

120,000

2,553,053

1.33

5,021,764

2.62


151

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Warrants

11.76

Energie

10.24

Basismaterialen

9.64

Diverse producten

9.12

Industrie

8.43


5.06


4.26


3.55

Financiën

2.89


2.87

Communicatie

2.58

Technologie

2.48

Holding

1.51

Vastgoed

1.50


1.29

Banken

1.18

Transport

1.06

Gezondheidszorg

1.04


0.98 81.44

152

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Global Technology Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


340,900

Totaal obligaties

155,280

1.39

155,280

1.39

155,280

1.39

4,680

158,090

1.42

2,330

136,445

1.22

Emc Corp/Mass

9,900

182,556

1.63

F5 Networks Inc

5,900

171,808

1.54

Flir Systems Inc

6,200

202,058

1.81

Formfactor Inc

4,250

142,248

1.27

Google Inc

410

288,037

2.58


19,000

233,510

2.09

Intel Corp

11,900

318,444

2.85

6,600

160,974

1.44

1.27

144,311

1.29

Imagination Tech Group Plc

70,000

171,589

1.54

Sepura Ltd

49,089

171,202

1.53

Wolfson Microelectronics Plc

33,000

137,779

1.23

766,307

6.86

Aandelen in JPY Nippon Telegraph & Telephone

20

1.67

0.94

141,426

400

2.30

186,900

0.94

8,150

Nintendo Co Limited

257,328

3,000

104,911

57,000

Autonomy Corp Plc

14,400

104,911

Aandelen in GBP Arm Holdings Plc

% van nettoactiva

Electronic Arts Inc

Gamestop Corp 3,300

Marktwaarde

Ebay Inc

Foundry Networks Inc Aandelen in EUR Asml Holding Nv



Obligaties in USD Jp Morgan International 0% 23/03/2012

Omschrijving

Intersil Corp Juniper Networks Inc

4,600

156,032

1.40

Lawson Software Inc

17,600

181,280

1.62

7,930

111,099

0.99

Microsemi Corp

11,700

260,442

2.33

Microsoft Corp

7,990

288,599

2.58

Nds Group Plc-Spons Adr

3,420

200,344

1.79

Nvidia Corp

7,640

265,796

2.38

312,392

2.80

Marvell Technology Group Ltd

236,573

2.12

Oracle Corp

13,600

98,837

0.88

Pmc - Sierra Inc

18,750

123,750

1.11

335,410

3.00

Qualcomm Inc

4,060

160,654

1.44

Research In Motion

1,760

205,814

1.84

Aandelen in KRW

Salesforce.Com Inc

2,320

149,408

1.34

Samsung Electronics Co Limited

Sandisk Corp

2,700

90,558

0.81

Sirf Technology Holdings Inc

7,160

179,000

1.60

22,500

132,300

1.18

7,000

181,160

1.62

16,984

168,142

1.51

230

136,617

1.22

136,617

1.22

Stepstone Asa Tandberg Asa Vizrt Ltd

Sonus Networks Inc Synopsys Inc

Aandelen in NOK 1.19

Taiwan Semicndctr Mfg Co L

173,946

1.56

Take-Two Interactive Softwar

7,300

135,780

1.22

73,222

0.66

Tessera Technologies Inc

5,000

209,600

1.88

380,114

3.41

Texas Instruments Inc

6,290

210,652

1.89

Vistaprint Ltd

3,300

141,405

1.27

640

53,504

0.48

8,808,085

78.86

30,000

132,946

8,300 10,300

Aandelen in USD

Vmware Inc

Adobe Systems Inc

2,800

120,204

1.08

Akamai Technologies

4,670

165,085

1.48

American Tower Corp-Cl A

5,170

219,311

1.96


10,531,444

94.29

Apple Computer Inc

1,650

329,720

2.96

Broadcom Corp-Cl A

4,400

115,324

1.03


10,686,724

95.68

Cerner Corp

1,661

95,640

0.86

Ciena Corp

4,640

159,245

1.43

11,620

320,247

2.87

Cogent Communications Group Inc

6,400

155,456

1.39

Comverse Technology Inc

4,960

85,560

0.77 1.13

Cisco Systems Inc

Concur Technologies Inc

3,400

126,684

Corning Inc

13,500

325,485

2.91

Datacraft Asia Ltd

95,000

118,750

1.06

3,450

115,265

1.03

Digital River Inc


153

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Global Technology Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in EUR Gameloft.Com

123,177

1.10

123,177

1.10


123,177

1.10


123,177

1.10

10,809,901

96.78

360,032

3.22


14,150

11,169,933 100.00


154

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Global Technology Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Technologie

38.32

Communicatie

32.83


7.87


7.02


3.72

Industrie

1.81


1.67

Bedrijfsobligaties

1.39


1.27

Telecommunicatie

0.88 96.78

155

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Health Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Aandelen in CHF Newron Pharmaceuticals Spa

3,000

135,518

0.36

Nobel Biocare Ag

1,400

375,731

1.00

Novartis Ag

6,800

374,030

0.99

885,279

2.35

Angiodynamics Inc

5,796

110,182

0.29

Arthrocare Corp

9,397

455,191

1.21

2,217

81,630

0.22

54,175

200,989

0.53

Biomarin Pharmaceuticals Inc

50,000

1,780,000

4.74

Brookdale Senior Living Inc

10,764

308,066

0.82

Aandelen in EUR

Cardica Inc

30,000

304,500

0.81

Fresenius Medical Care Ag&

Celera Genomics GroupAppler

25,000

405,750

1.08

Celgene Corp

15,000

705,000

1.88

Cephalon Inc

7,000

506,800

1.35

Cerner Corp

5,488

315,999

0.84

Merck Kgaa

12,000

647,410

1.72

3,500

454,443

1.21

1,101,853

2.93

Aandelen in GBP Acambis Plc

40,534

90,272

Athenahealth Inc Barrier Therapeutics Inc

0.24

Cvs Corp

9,711

388,440

1.03

13,500

756,135

2.01

19,868

511,800

1.36

7,518

406,348

1.08

Advanced Medical S

800,000

398,580

1.06

Davita Inc

Ardana Plc

184,774

160,183

0.43

Eclipsys Corp

0.88

Eli Lilly & Co

20,000

251,200

0.67

Corin Group Plc

30,000

331,818

Gyrus Group Plc

60,000

741,957

1.97

Ev3 Inc

Hutchison China Me

60,275

166,369

0.44

Exelixis Inc

20,000

177,400

0.47

Genentech Inc

4,928

332,689

0.88

Lombard Medical Technologies Plc

375,896

112,369

0.30

Gen-Probe Inc

9,018

570,839

1.52

Osmetech

346,544

165,751

0.44

Genzyme Corp - Genl Division

7,794

592,266

1.58

Premier Research Group

143,858

221,472

0.59

Gilead Sciences Inc

22,500

1,042,425

2.77

Prostrakan Group Plc

302,892

399,907

1.06

Hms Holdings Corp

18,500

606,985

1.61

16,122

1,122,897

3.00

4,400

280,676

0.75 0.58

Shire Plc

20,000

457,969

1.22

Hologic Inc

Synergy Healthcare Plc

25,000

391,107

1.04

Icon Plc

Tepnel Life Scienc

110,725

0

0.00

Indevus Pharmaceuticals Inc

30,500

216,245

Vernalis Plc

500,000

63,175

0.17

Insulet Corp

16,171

378,401

1.01

3,700,929

9.84

Inventiv Health Inc

23,800

741,608

1.97

Kv Pharmaceutical Co-Cl A

10,000

287,900

0.77

Aandelen in HUF Richter Gedeon Veg

2,200

528,593

1.41

Laboratory Corp Of America Holdings

528,593

1.41

Lhc Group Inc Medtronic Inc

Aandelen in JPY Nichi-Iko Pharmaceutical Co

20,000

466,782

1.24

Nippon Chemiphar Co Limited

43,000

217,442

0.58

190

260,355

0.69

944,579

2.51

Sosei Co Ltd

Aandelen in USD

6,000

453,300

1.21

17,500

437,150

1.16

200

10,044

0.03

9,500

557,745

1.48

Meridian Bioscience Inc

10,384

317,439

0.84

Micrus Endovascular Corp

19,400

389,164

1.04

Nektar Therapeutics

34,047

225,732

0.60

Merck & Co. Inc.

Northstar NEuroscience Inc

33,825

314,234

0.84

Nuvasive Inc

18,114

721,481

1.92

26,272

394,605

1.05

5,938

339,475

0.90

Alcon Inc

4,150

598,181

1.59

Nxstage Medical Inc

Alexion Pharmaceuticals Inc

6,000

459,120

1.22

Onyx Pharmaceuticals Inc

Allergan Inc

8,750

568,400

1.51

Optimer Pharmaceuticals Inc

20,455

142,776

0.38

Orasure Technologies Inc

42,000

372,540

0.99 0.87

Allscripts Healthcare Solutions Inc

26,750

520,288

1.38

Orchid Cellmark Inc

66,009

328,725

Altus Pharmaceuticals Inc

35,000

182,700

0.49

Pdl Biopharma Inc

20,000

343,800

0.91

Phase Forward Inc

15,000

327,300

0.87

American Medical Systems Holdings Inc

17,500

254,100

0.68

Psychiatric Solutions Inc

15,000

485,700

1.29

Amylin Pharmaceuticals Inc

10,000

368,600

0.98

Sequenom Inc

48,899

460,140

1.22

Anesiva Inc

45,000

227,250

0.60

Sonic Innovations Inc

25,950

194,625

0.52


156

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Health Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

23,628

361,508

0.96

5,300

401,369

1.07

13,500

785,565

2.09

Aandelen in USD (vervolg) Spectranetics Corp Stryker Corp Thermo Electron Corp Third Wave Technologies Inc Trans1 Inc Trizetto Group


Marktwaarde

% van nettoactiva

26,500

199,365

0.53

199,365

0.53


199,365

0.53


199,365

0.53

35,570,921

94.61

2,025,583

5.39

Andere effecten

21,152

197,348

3,200

52,064

0.14

25,000

438,500

1.17

8,500

448,970

1.19

Vertex Pharmaceuticals Inc

11,760

276,007

0.73

Volcano Corp

22,550

280,973

0.75

7,500


Aandelen in GBP Care UK

0.52

Varian Medical Systems Inc

Wyeth

Omschrijving

331,275

0.88

27,406,554

72.90

34,567,787

91.94

3,199

0.01

3,199

0.01


37,596,504 100.00

Warrants in CHF Nobel Biocare Holding-Pw07 29/11/2007

1,400

Warrants in GBP Lombard Med Tech A WTS 09/07/2010

41,400

0

0.00

Lombard Med Tech B WTS 07/09/2012

41,400

0

0.00

0

0.00

0

0.00

0

0.00

3,199

0.01

34,570,986

91.95

Warrants in USD Axonyx Inc Stock Pur Wts

10,000


Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in GBP Tepnel Life Scienc Vectura Group

1,526,869

266,254

0.71

300,000

322,850

0.86

589,104

1.57

Aandelen in USD Endocare Inc

30,383

211,466

0.56

211,466

0.56


800,570

2.13


800,570

2.13


157

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Health Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


56.68


13.70

Gezondheidszorg

8.68

Technologie

4.45

Biotechnologie

4.24


2.09

Communicatie

1.97


1.17


1.03

Private Placement

0.59

Holding

0.01 94.61

158

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Japan Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in JPY) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Advantest Corp

47,000

154,160,000

1.90

Aeon Co Limited

123,000

204,918,000

2.52

Ajinomoto Co Inc

250,000

322,750,000

3.97

Asahi Glass Co Limited

208,000

314,288,000

3.87

85,000

170,850,000

2.10

160

153,440,000

1.89

26,000

20,670,000

0.25

Central Japan Railway Co Daimei Telecom Engineer Corp Fuji Photo Film Co Limited

28,000

134,680,000

1.66

Ibiden Co Ltd

23,000

176,180,000

2.17

150

186,000,000

2.29

76,000

126,920,000

1.56

Inpex Holdings Inc Izumi Co Limited Kamigumi Co Ltd

194,000

159,274,000

420,000

144,060,000

1.77

Konica Corporation

115,000

236,325,000

2.91

Meisei Industrial Co Limited

133,000

41,762,000

0.51

Mitsubishi Tokyo Financial Group Inc

250,000

270,250,000

3.33

76,000

195,320,000

2.40

230,000

143,980,000

1.77

Nihon Nohyaku Co Ltd Nintendo Co Limited

4,600

310,040,000

3.81

Nippon Chemiphar Co Limited

180,000

102,960,000

1.27

Nippon Telegraph & Telephone

520

290,160,000

3.57

Nishimatsuya Chain Co Limited Nomura Holdings Inc Nomura Real Estate Holdings Inc Resona Holdings Inc Resorttrust Inc

93,000

113,367,000

1.39

110,000

211,200,000

2.60

60,000

166,200,000

2.05

1,000

201,000,000

2.47

69,600

155,556,000

1.91

105,000

221,025,000

2.72

Shiga Bank Limited

150,000

114,600,000

1.41

Shinagawa Refract

180,000

62,100,000

0.76

Shionogi & Co Ltd

Ricoh Company Limited

120,000

241,800,000

2.98

Smc Corp

12,500

170,250,000

2.09

Sohgo Security Services Co Limited

73,000

131,254,000

1.62

Sony Financial Holdings Inc

166

72,542,000

0.89

Sosei Co Ltd

750

120,000,000

1.48 3.30

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc

310

267,840,000

215,000

165,335,000

2.03

42,000

74,424,000

0.92

Suzuki Motor Corp

80,000

276,000,000

3.40

T&D Holdings Inc

23,000

135,700,000

1.67

Thk Co Limited

58,000

132,240,000

1.63

Sumitomo Trust & Banking Co Suruga Corporation

Toho Pharmaceutical Co Limited Tokuyama Corporation

Marktwaarde

% van nettoactiva

Toray Industries Inc

380,000

333,260,000

4.10

Toyota Motor Corp

45,000

277,200,000

3.41

Uni-Charm Corporation

25,000

182,000,000

2.24

7,952,189,000

97.85


7,952,189,000

97.85


7,952,189,000

97.85

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in JPY Kk Davinci Advisors

1,780

171,058,000

2.10

171,058,000

2.10


171,058,000

2.10


171,058,000

2.10

8,123,247,000

99.95

3,706,448

0.05

1.96

Kawasaki Heavy Indus Ltd

Nichi-Iko Pharmaceutical Co


Aandelen in JPY(vervolg)

Aandelen in JPY

Bridgestone Corp

Omschrijving

52,000

116,480,000

1.43

131,000

151,829,000

1.87


8,126,953,448 100.00


159

AXA World Funds

AXA World Funds - Framlington Japan Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Banken

10.51


6.73

Chemische producten

5.97

Industrie

5.83

Auto’s

5.51

Kleinhandel

5.47


5.15


4.94


4.63

Vrije tijd

4.57

Voeding en dranken

3.97


3.81

Machines

3.72

Gezondheidszorg

3.67

Telecommunicatie

3.57


3.40

Vastgoed

2.97

Elektrische apparatuur voor kantoren

2.72

Aardolie en gas

2.29


1.91


1.90

Basismaterialen

1.77

Verzekeringen

1.67


1.62


0.89


0.76 99.95

160

AXA World Funds

AXA World Funds - Human Capital Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Aandelen in CHF Baloise Holdings

3,030

203,504

0.97

Lindt & Spruengli

110

259,737

1.24

Nobel Biocare Ag

1,150

209,892

1.00

Panalpina Welt Ag

1,800

212,838

1.02

Schindler Holding Ag

4,700

206,670

0.99

Swisscom Ag

1,000

266,243

1.27

Syngenta Ag

1,300

225,915

1.08

1,584,799

7.57

Neste Oil Oyj

11,400

275,082

1.32

Outokumpu Oyj

12,875

273,079

1.31

Pagesjaunes Groupe

21,290

290,183

1.39

Premiere Ag

16,000

206,400

0.99

7,500

199,875

0.96

10,700

278,093

1.33

Saipem

9,000

246,690

1.18

Salzgitter Ag

2,065

210,733

1.01

Seb Sa

1,683

205,865

0.98

Randstad Holding Nv Rhodia

Sodexho Alliance Sa

5,755

244,070

1.17

16,750

136,513

0.65

Aandelen in DKK

Soitec Securities


1.63

Sopra Group

2,150

115,993

0.55

1.63

Technip-Coflexip S.A.

4,235

230,172

1.10 1.39

4,360

340,266 340,266

TF1

16,000

290,560

Umicore

1,565

263,890

1.26

1.19

Wartsila

4,400

229,196

1.10

Wendel Investissement Comp

1,150

Aandelen in EUR Adp

3,600

Air France Alstom Bca Pop Di Milano

248,400

10,775

256,984

1.23

1,600

235,936

1.13

114,276

0.55

12,287,697

58.81

24,850

231,602

1.11

Beiersdorf Ag

5,000

265,000

1.27

Aandelen in GBP

Boskalis Westmnstr

7,295

301,575

1.44

Arriva Plc

18,360

197,822

0.95

42,450

308,087

1.47

Cap Gemini Sa

7,300

313,608

1.50

British Energy Group Plc

Casino Guichard Perrachon

3,450

256,749

1.23

Cairn Energy Plc

1.31

Firstgroup Plc

1.33

Friends Provident

Christian Dior Cie Gen Geophysiqu

3,060 1,430

272,952 278,378

Cnp Assurances

3,030

265,428

1.27

Johnson Matthey Plc

Coca-Cola Hellenic Bottling

6,150

182,040

0.87

Dassault Systemes Sa

7,575

307,545

1.47

London Stock Exchange Group Plc

8,700

167,562

0.80

15,000

259,350

1.24

Dcc Dexia

8,300

347,594

1.65

19,765

216,443

1.04

112,000

241,352

1.15

13,040

333,315

1.59

4,880

129,367

0.62

Pennon Group Plc

22,500

206,599

0.99

Scot & Newcastle

25,500

253,326

1.21

Serco Group Plc

50,000

309,517

1.48

Stagecoach Group Plc

57,754

Dt Postbank Ag

4,920

298,890

1.43

Eiffage

3,700

250,527

1.20

Fortum Oyj

7,168

220,846

1.06

Gamesa Corp Tecnologica Sa

8,900

284,622

1.36

Aandelen in NOK

Gas Natural Sdg Sa

7,000

280,140

1.34

Stolt Offshores S.A.

Gaz De France

8,910

362,102

1.73

Storebrand Asa

Grupo Ferrovial

4,250

204,510

0.98

Yara International Asa

4,400

Henkel Kgaa

9,500

365,085

1.74


75,000

225,000

1.08

Indra Sistemas Sa

13,500

250,830

1.20

Irish Life & Perm

14,000

168,000

0.80

Jc Decaux Sa

12,000

321,240

1.54 0.53

Klepierre

3,085

110,073

Kone Corporation Npv

5,000

239,650

1.15

Merck Kgaa

3,800

335,540

1.61 1.09

Mobistar

3,600

227,412

Monte Paschi Siena

60,690

223,521

1.07

Natexis Bqe Populaire

20,300

265,930

1.27

228,169

1.09

2,771,591

13.24

14,000

213,158

1.02

34,545

245,957

1.18

138,957

0.66

598,072

2.86


161

AXA World Funds

AXA World Funds - Human Capital Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Atlas Copco Ab

25,800

263,393

1.26

Skanska Ab-B Shs

21,500

277,495

1.33

9,500

176,886

0.85

717,774

3.44


18,300,199

87.55


18,300,199

87.55


18,300,199

87.55

2,601,453

12.45

Aandelen in SEK

Ssab Svenskt Stal Ab-Ser A


20,901,652 100.00


162

AXA World Funds

AXA World Funds - Human Capital Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Energie

6.63

Banken

6.12


5.90


5.85

Verzekeringen

5.37

Aardolie en gas

5.12

Industrie

4.27

Chemische producten

4.04


3.80


3.38

Technologie

3.22

Basismaterialen

2.98

Voeding en dranken

2.45


2.41


2.41

Media

2.38

Telecommunicatie

2.36

Gezondheidszorg

2.27

Machines

2.09


1.74


1.61


1.59

Communicatie

1.54


1.50

Diverse producten

1.44


1.35


1.08

Private Placement

0.85


0.65


0.62

Vastgoed

0.53 87.55

163

AXA World Funds

AXA World Funds - Hybrid Resources Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Aandelen in AUD Mincor Resources

85,000

317,453

0.50

Murchison Metals Ltd

94,000

285,138

0.45

Queensland Gas Co

153,500

437,364

0.68

Resource Pacific H

Petrofac Limited

29,300

321,156

0.50

Rio Tinto Plc

14,000

1,498,263

2.35 0.47

Titanium Resources Group Ltd

194,000

301,566

Tullow Oil

48,000

627,525

0.98

Vedanta Resources

11,000

450,934

0.70

180,000

468,684

0.73

Sally Malay Mining Limited

73,000

340,475

0.53

Straits Resources Limited

55,000

316,313

0.49

Worleyparsons Ltd

11,650

531,105

0.83

Aandelen in HKD

2,696,532

4.21

China Coal Energy Co

Aandelen in CAD

Xstrata Plc

7,000

501,235

0.78

9,012,803

14.08

150,000

468,050

0.73

China Petroleum & Chemical Corp

0.56

240,000

360,447

Addax Petroleum Corp

6,600

290,660

0.45

Petrochina Co Ltd

170,000

297,143

0.46

Bulldog Resources Inc

50,000

372,286

0.58

Yanzhou Coal Mining Co Ltd

180,000

348,299

0.54

1,473,939

2.29

16,000

214,295

0.33

6,800

276,533

0.43

490,828

0.76

Canadian Oil Sands Trust Equinox Minerals Ltd Heritage Oil Corp Petrobank Energy & Resources Ltd

8,000

315,854

0.49

70,000

395,023

0.62

4,500

236,199

0.37

10,000

588,079

0.92

2,198,101

3.43

17,000

1,322,626

2.07

1,250

357,816

0.56

35,000

230,567

0.36

2,200

526,495

0.82

12,000

268,739

0.42

Shinko Plantech Co Ltd

Aandelen in EUR Arcelormittal Cie Gen Geophysiqu Dias Aqua C(Fishf) K & S Ag Metaleurop Sa Nyrstar

Yamato Kogyo Co Limited

Aandelen in MYR

10,078

243,035

0.38

Omv Ag

5,000

407,462

0.64

Saipem

7,500

302,288

0.47

Sipef (Plant Fin)

Aandelen in JPY

Knm Group Bhd

372,248

30,000

246,503

0.39

Yara International Asa

10,000

464,386

0.73

1,083,137

1.70

0.57

Aandelen in SEK

260,417

0.41

Ssab Svenskt Stal Ab-Ser A

Umicore

1,000

247,947

0.39

Vostok Nafta Inves

4,534,147

7.09

130,000

266,849

0.42

Anglo American Plc

10,000

617,202

0.96

Avocet Mining

80,000

275,818

0.43

Bhp Billiton Plc

40,000

1,244,368

1.94

Aandelen in TRY

Bowleven Plc

40,000

250,308

0.39

Dragon Oil Plc

35,000

240,643

0.38

Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi Ve Ticaret As

300,430

0.47

Eurasian Natural Resources Corp

30,000

385,925

0.60

Ferrexpo Plc

50,000

223,205

0.35

13,000 200,000

382,657 453,385

0.60 0.71

Jkx Oil & Gas Plc

35,000

278,832

0.44

Oilexco Inc

30,000

392,502

0.61

Banpu Pcl

328,550

0.51

7,000

570,606

0.89

899,156

1.40

237,494

0.37

237,494

0.37

257,486

0.40

257,486

0.40

20,000

220,000

Aandelen in USD Apache Corp

4,500

488,025

0.76

Arena Resources Inc

10,000

432,400

0.68

Atwood Oceanics Inc

2,500

253,250

0.40

Cia Vale Do Rio Doce

47,000

1,568,860

2.46

Denbury Resources Inc

12,000

361,320

0.56

6,000

456,000

0.71

Evraz Group Sa De begeleidende toelichtingen maken integraal deel uit van deze jaarrekening.

164

12,000

Aandelen in THB

300,000

Intl Ferro Metals

0.58

24,000

366,755


0.64

Pa Resources Ab

630

Encore Oil Plc

0.64

407,324

Odim Asa

7,000

Afren Plc

407,324

Aandelen in NOK

Skw Stahl Metallur

Aandelen in GBP

170,000

AXA World Funds

AXA World Funds - Hybrid Resources Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

3,500

332,500

0.52

Gerdau Sa -Spon Adr

13,000

382,200

0.60

Inner Mongolia Yitai Coal Co

30,000

289,530

0.45

5,000

423,000

0.66

18,800

315,840

0.49

Marathon Oil Corp

4,000

249,520

0.39

Mmc Norilsk Nickel -Adr-

1,750

470,750

0.74

10,000

1,176,200

1.84

6,000

362,760

0.57

10,200

408,306

0.64

6,000

316,440

0.49

8,286,901

12.96


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Andere effecten

Exxon Mobil Corporation

Lukoil-Spon Adr Magnitogorsk Iron & Steel Works

Petroleo Brasileiro S.A.-Adr Steel Dynamics Inc Ternium Sa Xto Energy Inc

Aandelen in ZAR Palabora Mining Co Limited

26,000


370,311

0.58

370,311

0.58

31,948,159

49.91

6.25

Overheid en supranationaal in USD United States Treasury Bill 0% 10/01/2008

4,000,000

3,997,576

6.24

United States Treasury Bill 0.01% 17/01/2008

4,000,000

3,995,284

6.24

United States Treasury Bill 0.01% 24/01/2008

4,000,000

3,993,612

6.24

11,986,472

18.72

Totaal overheid en supranationaal

11,986,472

18.72


11,986,472

18.72


52,117,051

81.41

Andere nettoactiva

11,901,771

18.59

TOTAAL NETTOACTIVA

64,018,822 100.00

Overheid en supranationaal in USD Treasury Bill 0% 03/01/2008

4,000,000

3,999,296

Treasury Bill 0.01% 07/02/2008

4,000,000

3,988,410

6.23

7,987,706

12.48

7,987,706

12.48

39,935,865

62.39

Totaal overheid en supranationaal Totaal van de effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in DKK P/F Atlantic Petroleum

500

194,714

0.30

194,714

0.30


194,714

0.30


194,714

0.30


165

AXA World Funds

AXA World Funds - Hybrid Resources Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

31.20

Energie

13.07

Basismaterialen

11.92


9.89

Aardolie en gas

5.61

Private Placement

3.30


1.16

Diverse producten

1.09


0.89

Chemische producten

0.82

Industrie

0.64

Ijzer en staal

0.64


0.61

Voeding en dranken

0.57 81.41

166

AXA World Funds

AXA World Funds - Italian Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Tods Spa Aeffe Spa

250,000

662,500

1.09

Aem Spa

1,200,000

3,765,600

6.20

Ansaldo Sts Spa

170,000

1,476,450

2.43

Ascopiave

450,000

751,500

1.24

Assic Generali

185,000

5,735,000

9.43

Carraro Spa

100,000

683,000

1.12

Cementir Spa

160,000

965,440

1.59

Cobra Spa

180,000

1,148,400

Dada Spa

75,000

1,232,475

Diasorin Spa

110,000

1,452,000

2.39

Edison Spa

600,000

1,293,000

2.13

Eni

150,000

3,757,500

6.18

Enia Spa

150,000

1,766,250

2.91

Erg Spa

130,000

1,674,140

2.75

Fiat Spa

120,000

2,123,400

3.49 1.81

1.18

1,467,120

2.41

Unicredito Italian

564,451

3,205,517

5.27

65,669,219 108.04

65,669,219 108.04

1.89


65,669,219 108.04

2.03

Andere nettopassiva

(4,888,517)

TOTAAL NETTOACTIVA

60,780,702 100.00

1,098,500 1,205,980

1.98

Hera Spa

250,000

770,750

1.27

Ifil Spa

400,000

2,581,200

4.25

Impregilo Spa

200,000

924,200

1.52

Interpump Group

140,000

985,460

1.62

1,000,000

4,998,000

8.21

85,000

1,848,750

3.04

Maire Tecnimont Spa

340,000

1,213,800

2.00

Milano Assicurazio

150,000

802,050

1.32

Navigazioni Montanari Spa

250,000

680,000

1.12

Piquadro Spa

392,511

855,281

1.41

Pirelli & Co Real

105,000

2,638,650

4.34

Poltrona Frau Spa

310,000

666,500

1.10

Polynt Spa

700,000

2,449,300

4.03

Prysmian Spa

130,000

2,195,700

3.61

Sadi Spa

420,000

835,800

1.38

11,985

207,796

0.34

100,000

490,000

0.81

Saipem

70,000

1,918,700

3.16

Sogefi

140,000

771,260

1.27

Terna Spa

600,000

1,654,800

2.72

Safwood

717,450

120,000


50,000

Saes Getters Spa

15,000

Trevi Finanziaria

65,669,219 108.04

170,000

Luxottica Group

% van nettoactiva


Gas Plus Spabl

Intesabci Spa-Rnc

Marktwaarde


Aandelen in EUR

Finmeccanica Spa


(8.04)


167

AXA World Funds

AXA World Funds - Italian Equities Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


15.23

Banken

13.48

Verzekeringen

10.75

Private Placement

9.73

Aardolie en gas

8.93

Energie

5.16

Auto’s

4.61

Chemische producten

4.37


4.34


4.25


3.93


3.77


3.61

Gezondheidszorg

3.04


2.39


2.03


1.81

Machines

1.62


1.59

Kleding en textiel

1.18

Industrie

1.12

Huisinrichting

1.10 108.04

168

AXA World Funds

AXA World Funds - Junior Energy Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

1,000,000

1,395,959

1.44

200,000

851,129

0.88

Dragon Oil Plc

300,000

1,402,736

1.45

Hunting Plc

100,000

966,329

1.00

75,000

1,501,334

1.55

Aandelen in GBP Afren Plc

Aandelen in AUD

Bowleven Plc

Arrow Energy Nl

600,000

955,132

0.99

Imdex Limited

900,000

1,357,575

1.40

Macarthur Coal Ltd

170,000

1,008,493

1.04

Queensland Gas Co

900,000

1,743,920

1.80

Worleyparsons Ltd

60,000

1,860,182

1.93

6,925,302

7.16

Imperial Energy Corp Plc Jkx Oil & Gas Plc

190,000

1,029,385

1.07

John Wood Group Plc

170,000

1,014,917

1.05 0.47

1,000,000

454,026

Aandelen in BRL

Northern Petroleum Plc

300,000

542,798

0.56

Cia Brasil Petro Ipiranga-Pr

200,000

1,779,509

1.84

100,000

982,203

1.02

Oilexco Inc

982,203

1.02

Petrol Resources Plc

500,000

755,580

0.78

Petrofac Limited

150,000

1,118,123

1.16

Aandelen in CAD

Soco International Plc

Addax Petroleum Corp

35,000

Bulldog Resources Inc

270,000 30,000

Heritage Oil Corp Petrobank Energy & Resources Ltd

45,000

1,048,235

1.08

Sterling Energy Plc

1,367,163

1.41

Tullow Oil

1,070,871

1.11

Wellstream Hldgs P

1,799,690

1.86

5,285,959

5.46

Aandelen in CHF Meyer Burger Technology Ag

Leed Petroleum Plc

4,500

1,133,038

1.17

1,133,038

1.17

30,000

883,520

0.91

4,000,000

758,968

0.79

200,000

1,778,154

1.84

130,000

1,821,795

1.90

18,054,262

18.69

1.21

Aandelen in HKD China Coal Energy Co

550,000

1,167,115

Yanzhou Coal Mining Co Ltd

900,000

1,184,327

1.23

2,351,442

2.44

1,085,844

1.12

1,085,844

1.12

1,184,092

1.23

1,184,092

1.23

Aandelen in IDR Aandelen in DKK

Bumi Resources Tbk Pt

D/S Norden

14,000

1,058,806

1.10

Vestas Wind Systems A/S

16,000

1,184,317

1.23

2,243,123

2.33

2,500,000

Aandelen in JPY Shinko Plantech Co Ltd

130,000

Aandelen in EUR Aleo Solar Ag

40,000

Cervin Enr

684,000

0.71

44,000

594,000

0.61

Aandelen in MYR

Cie Gen Geophysique

9,000

1,752,030

1.81

Knm Group Bhd

Dietswell Engineering

41,000

492,000

0.51

Fugro Nv

30,000

1,578,900

1.63

Galp Energia Sgps Sa

90,000

1,682,100

1.74

1,500

677,250

0.70

Ksb Ag Maire Tecnimont Spa

270,000

963,900

1.00

Manz Automation Ag

4,000

659,960

0.68

20,000

631,000

0.65

4,000

1,028,400

1.06

Saipem

40,000

1,096,400

1.13

Schoeller-Bleckmann Oilfield

24,000

1,477,680

1.53

100,000

1,222,600

1.27

Nordex Ag Roth & Rau Ag

Trevi Finanziaria Voltalia

60,000

480,000

0.50

15,020,220

15.53

700,000

1,140,614

1.18

1,140,614

1.18

Aandelen in NOK Artumas Group Inc

123,600

516,837

0.53

Deep Sea Supply Pl

400,000

1,240,647

1.28

1,000,000

1,265,761

1.31

200,000

847,608

0.88

Dno Golden Ocean Havila Shipping Asa

70,000

1,046,011

1.08

Norwegian Energy Co As

200,000

753,429

0.78

Odim Asa

440,000

4,641,124

4.81

Pa Resources Ab

120,000

670,552

0.69

Revus Energy Asa

150,000

1,488,023

1.54

Saga Oil Asa

926,000

1,104,653

1.14


169

AXA World Funds

AXA World Funds - Junior Energy Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Sevan Marine As

180,000

1,853,436

1.93

Siem Offshore Inc

500,000

1,211,765

1.25

Songa Offshore

140,000

1,292,131

1.34

Aandelen in NOK (vervolg)

TransEuro Energy Tts Marine Asa

2,000,000 75,000

449,546 913,533

0.95

19,295,056

19.98

80,000

638,990

0.66

Vostok Nafta Inves

40,000

2,217,422

2.29

2,856,412

2.95

Aandelen in SGD

P/F Atlantic Petroleum

0.96

926,924

0.96


926,924

0.96


926,924

0.96

280,000

993,645

1.03

1,200,000

1,709,032

1.77

2,702,677

2.80

150,000

1,211,336

1.25

1,211,336

1.25

1.46

Arena Resources Inc

48,000

1,411,486

Atp Oil & Gas Corp

40,000

1,414,261

1.46

Atwood Oceanics Inc

22,000

1,515,591

1.57

Cameron International Corp

17,000

1,136,802

1.18

Denbury Resources Inc

60,000

1,228,604

1.27

Fmc Technologies Inc

28,000

1,120,609

1.16

Frontier Oil Corp

30,000

838,519

0.87

220,000

1,443,925

1.49

Ja Solar Holdings Co Ltd

22,000

1,032,337

1.07

Kazmunaigas Exploration Production

50,000

1,037,098

1.07

T-3 Energy Services Inc

30,000

948,689

0.98

Ultrapar Particpac-Spon Adr

40,000

958,618

0.99

Uranium Resources Inc

100,000

98,417,370 101.83

Andere nettopassiva

(1,771,389)

TOTAAL NETTOACTIVA

96,645,981 100.00

864,361

0.89

14,950,900

15.46

1,065,455

1.10

1,065,455

1.10

Aandelen in ZAR Palabora Mining Co Limited

110,000


97,487,935 100.87

Warrants in NOK Transeuro Energy Corp-Cw07

2,000,000


2,511

0.00

2,511

0.00

2,511

0.00

97,490,446 100.87


170

3,500


Aandelen in USD

Inner Mongolia Yitai Coal Co

% van nettoactiva

926,924

Aandelen in THB Banpu Pcl

Marktwaarde

Aandelen in DKK

0.47

Tanganyika Oil Co

Straits Asia Resources Ltd


Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

Aandelen in SEK

Singapore Petroleum Co Ltd

Omschrijving

(1.83)

AXA World Funds

AXA World Funds - Junior Energy Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Energie

39.60

Aardolie en gas

21.91

Private Placement

11.19


5.10

Basismaterialen

4.53

Zeewezen

4.15

Industrie

2.89


2.84

Chemische producten

2.34


2.29


1.23

Hand- en machinewerktuigen

1.17


1.10


0.78

Machines

0.71 101.83

171

AXA World Funds

AXA World Funds - Swiss Equities Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in CHF) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Marktwaarde

% van nettoactiva

109,272

5,725,853

3.00

11,596

3,855,670

2.02

188,095,671

98.71


188,095,671

98.71


188,095,671

98.71

188,095,671

98.71

2,452,035

1.29

Aandelen in CHF (vervolg) UBS Ag

Aandelen in CHF Abb Limited

Zurich Fin Svs Group 214,880

7,009,386

Actelion

75,985

3,955,019

2.08

Adecco Sa

20,286

1,242,518

0.65

Baloise Holdings

21,731

2,423,007

1.27

263

1,407,050

0.74

4,859

4,178,740

2.19

53,840

3,666,504

1.92


8,120

1,023,120

0.54

Andere nettoactiva

Efg International

58,529

2,663,070

1.40

Fischer (Georg)

2,738

1,908,386

1.00

6,440

3,187,800

1.67

23,162

3,601,691

1.89

Bank Sarasin & Compagnie A Barry Callebaut Ag Credit Suisse Group Dufry Ag

Galenica Holding Ag Geberit Ag

3.68

Givaudan-Reg

4,283

4,672,753

2.45

Helvetia Patria Holding

4,937

2,009,359

1.05

Holcim

34,112

4,137,786

2.17

Julius Baer Holding Ag

27,946

2,615,746

1.37

Kuehne & Nagel Ag

53,648

5,820,808

3.05

2,325

9,114,000

4.78

103,040

4,278,221

2.25 3.66

Lindt & Spruengli Logitech International Sa Lonza Group Ag

50,777

6,976,760

Nestle Sa

32,366

16,830,320

8.83

3,320

1,005,960

0.53

210,558

13,075,652

6.86

6,477

1,271,435

0.67

15,965

2,019,573

1.06

Nobel Biocare Ag Novartis Ag Panalpina Welt Ag Pargesa Holdings Sa Partners Group

19,119

2,906,088

1.53

Petroplus Holdings Ag

48,595

4,261,782

2.24

Phonak

37,416

4,785,506

2.51

Richemont (Cie Fin)

71,134

5,527,112

2.90

Roche Holdings Ag

62,111

12,148,912

6.38

Schindler Holding Ag

63,086

4,605,278

2.42

Sgs Sa

8,757

11,813,193

6.20

Sika Limited

2,624

5,604,864

2.94

Straumann Holding

5,298

1,654,301

0.87

Sulzer Ag-Reg

1,277

2,126,205

1.12

Swatch Group

6,041

2,061,491

1.08

Swiss Life Holding

3,278

927,674

0.49

Swisscom Ag

2,419

1,069,198

0.56

Syngenta Ag

17,001

4,904,789

2.57

Synthes Inc

13,905

1,955,043

1.03

Temenos Group Ag

73,991

2,068,048

1.09

TOTAAL NETTOACTIVA


172


190,547,706 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Swiss Equities Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Voeding en dranken

15.80


13.24

Chemische producten

11.62

Banken

7.69


7.52

Gezondheidszorg

6.61

Private Placement

6.36

Machines

4.54


4.06

Verzekeringen

3.78


3.68

Kleinhandel

3.44


2.27

Aardolie en gas

2.24

Biotechnologie

2.08

Technologie

1.09

Kleding en textiel

1.08


1.05

Telecommunicatie

0.56 98.71

173

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Aandelen in GBP

Aandelen in AUD ABC Learning Center

860,101

2,635,806

0.48

Iluka Resources

329,796

896,625

0.16

3,532,431

0.64

Collins Stewart

360,433

812,123

0.15

West China Cement Ltd

527,316

1,457,930

0.27

2,270,053

0.42

Aandelen in HKD Bosideng International Holdings Ltd

Aandelen in CHF

308,000

68,714

0.01

Pargesa Holdings Sa

13,477

1,026,927

0.19

Chaoda Modern Agriculture

5,977,674

3,610,085

0.66


51,000

2,694,174

0.49

China Grand Forestry Resourc

9,602,000

1,297,016

0.24

3,721,101

0.68

China Mining Resour

89,470,000

4,912,132

0.90

Imagi Intl Hlg Ltd

11,658,000

1,676,332

0.31

5,008,000

676,469

0.12

Singamas Container

7,504,000

2,092,641

0.38

Tom Group Limited

26,879,357

1,499,170

0.27

15,832,559

2.89

Aandelen CLP Empresas Copec Sa

288,000

3,501,336

0.64

3,501,336

0.64

Samling Global Ltd

Aandelen in EUR A Novo

70,972

32,647

0.01

Altran Technologies Sa

218,797

875,188

0.16

Bco Sant Cent Hisp

252,900

3,740,391

0.68

Boiron

178,354

3,274,579

0.60

34,868

4,782,146

0.87

Bollore Investissement Corp Financ Alba Financière de L’ Odet Fuchs Petro Ag Oel

24,226

1,121,422

0.21

129,822

39,334,768

7.20

49,326

3,100,632

0.57

180,000

2,412,000

0.44

Hbi

1,227,924

13,040,553

2.39

Iliad

24,000

1,773,120

0.32

389,819

2,814,493

0.51


Ilog Sa Immsi Spa

Aandelen in INR Dlf Limited

444,432

8,187,563

1.50

4,590,000

8,281,756

1.51

Great Eastern Ship

1,050,000

10,061,239

1.84

Hindalco Industries Limited

2,180,930

8,050,699

1.47

Fortis Healthcare

I Flex Solutions

23,387

611,981

0.11

Indiabulls Real Estate Ltd

317,000

3,974,770

0.73

Mahindra & Mahindra Limited

360,000

5,191,428

0.95

Nicholas Piramal

188,090

1,137,187

0.21

Utd Breweries Holding

45,333

930,550

0.17

46,427,173

8.49

12,506,917

16,246,485

2.97

Aandelen in JPY

Keyrus

224,699

483,103

0.09

Aiful Corporation

444,250

5,331,109

0.98

Mediobanca Spa

402,299

5,680,462

1.04

Goldcrest Co Limited

54,300

1,090,375

0.20

Meetic

229,861

5,907,428

1.08

Goodwill Group Inc/The

30,364

2,636,063

0.48

Modelabs Group

149,862

421,112

0.08

Index Holdings

13,151

2,624,983

0.48

Natl Portefeuille

167,292

8,180,579

1.50

Japan Wind Dev Co

601

888,872

0.16

NRJ Group

568,145

4,090,644

0.75

Livedoor Co Limited

41,250

2,331,210

0.43

Omega Pharma Sa

69,072

3,227,735

0.59

Monex Beans Holdings Inc

16,049

7,159,480

1.31

477,197

2,610,268

0.48

Rakuten Inc

35,290

11,669,277

2.13

Poweo

87,506

3,090,712

0.57

Round One Corporation

3,873

5,192,565

0.95

Rallye

254,031

12,320,504

2.25

Sazaby League Limited

200,789

2,661,816

0.49

RHJ International

387,129

4,335,845

0.79

Sega Sammy Holdings Inc

Saras Raffinerie

484,830

1,927,199

0.35

Softbank Corporation

Soitec Securities

210,000

1,711,500

0.31

Sos Cuetara Sa

168,000

2,352,000

0.43

Penauille Polyservices

U10 Sa Utd Internet Ag

106,200

889,417

0.16

1,451,100

20,152,963

3.70

Softbank Investment Corp

66,705

12,251,780

2.24

Sparx Asset Management

1,260

401,491

0.07

3,023,050

16,957,294

3.10

150,000

1,582,698

0.29

93,821,393

17.17

6,700,147

1.23

6,700,147

1.23

90,403

767,521

0.14

Usen Corp

120,000

1,998,000

0.37

Watami Food Service Co Ltd

151,653,036

27.75 Aandelen in KRW Ncsoft


174

188,400

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

53,170,057

15,256,980

2.79

Scomi Marine Bhdn

6,448,300

1,282,007

0.23

Transmile Group Bhd

2,550,000

1,426,843

0.26

17,965,830

3.28

Aandelen in MYR Scomi Group Berhad

Aker Biomarine Asa

235,609

10,029,580

1.83

2,166,700

6,230,536

1.14

Lighthouse Caledonia Asa

174,240

112,899

0.02

Orkla Asa

510,000

6,740,366

1.23

22,099,205

9,684,858

1.77

441,000

7,337,458

1.34

Pan Fish Asa Seadrill Limited

40,135,697

Marktwaarde

% van nettoactiva

Td Ameritrade Holding Corp

812,917

11,067,768

2.02

Yahoo! Inc

299,700

4,779,466

0.87

114,671,221

20.97


519,439,165

95.01


519,439,165

95.01

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in INR Ht Media Ltd

403,700

7.33

1,785,828

0.33

1,785,828

0.33

Aandelen in JPY

Aandelen in SEK Securitas Ab-B Shs



Aandelen in NOK Aker Asa

Omschrijving

1,032,000

9,826,056 9,826,056

1.80 1.80

Kimoto Co Limited

115,600

599,094

0.11

53,588

5,154,863

0.94

5,753,957

1.05


7,539,785

1.38


7,539,785

1.38

Take And Give Needs Co Ltd

Aandelen in SGD China Sky Chemical

5,867,000

6,011,722

1.10

6,011,722

1.10

Aandelen in TWD Fuh-Hwa Financial Holdings Co Ltd

Andere effecten 7,632,000

3,369,410

0.62

3,369,410

0.62

Aandelen in EUR Omega Pharma Sa

0

0.00

0

0.00


0

0.00


0

0.00

526,978,950

96.39

19,752,885

3.61

Aandelen in USD Abraxis Bioscience Inc/New

45,000

2,116,801

0.39

App Pharmaceuticals Inc

180,000

1,285,321

0.24

China TeCHFaith Wireless Communication Technology

616,900

2,420,697

0.44

Dell Inc

921,980

15,643,785

2.87


Fubon Financial Holding-Gdr

462,445

2,657,459

0.49

Andere nettoactiva

Gol Linhas Aereas Inteligentes

150,000

2,581,863

0.47

8,100

3,869,899

0.71

Google Inc Hindalco Indu-144A/Reg S Gdr

258,375

936,542

0.17

Inter Parfums Inc

306,450

3,790,898

0.69

L-1 Identity Solutions Inc

450,000

5,578,905

1.02

Martha Stewart Living -Cl A

381,227

2,278,884

0.42 0.03

Miva Inc

137,644

171,300

Overstock.Com Inc

1,398,344

15,215,415

2.78

Plug Power Inc

3,686,356

9,476,301

1.73

Sears Holdings Corp Sirius Satellite Radio Inc Stillwater Mng Co Tanzanian Rty Expl

60,000

4,166,072

0.76

5,836,800

12,146,357

2.22

824,350

5,482,773

1.00

1,991,125

9,004,715

1.65

TOTAAL NETTOACTIVA

69,072

546,731,835 100.00


175

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


12.68

Private Placement

11.00


9.14

Media

6.40

Energie

5.86

Vastgoed

5.40

Communicatie

5.25

Voeding en dranken

4.26


3.62

Banken

3.23

Kleinhandel

3.19

Technologie

2.86


2.51

Chemische producten

2.39


2.06


2.04


1.91


1.68

Industrie

1.26

Zeewezen

1.14

Vrije tijd

1.06

Aardolie en gas

1.06

Auto’s

0.95

Diverse producten

0.94


0.81


0.64

Gezondheidszorg

0.59

Containers en verpakking

0.38

Telecommunicatie

0.32


0.31


0.31


0.27


0.26

Basismaterialen

0.17


0.16


0.16


0.12 96.39

176

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Absolute Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Aandelen in HKD

Aandelen in AUD

Bosideng International Holdings Ltd

Abc Learning Centr

40,534

124,218

0.39


124,218

0.39

China Mining Resour

Aandelen in CHF Petroplus Holdings Ag

3,000

158,481

0.50

158,481

0.50

182,361

0.57

182,361

0.57

Aandelen CLP Empresas Copec Sa

15,000


Marktwaarde

% van nettoactiva

22,000

4,908

0.02

281,475

169,991

0.53 0.74

4,264,000

234,104

Imagi Intl Hlg Ltd

456,000

65,569

0.21

Singamas Container

330,000

92,027

0.29

71,873

0.23

638,472

2.02

Tom Group Limited

1,288,643

Aandelen in INR Dlf Limited Great Eastern Ship

31,708

584,142

1.84

150,000

1,437,320

4.52 0.24

Aandelen in EUR


20,555

75,877

Altran Technologies Sa

0.46


54,000

778,714

2.45


15,000

307,905

0.97

3,183,958

10.02

25,100

301,206

0.95

2,010

174,499

0.55

Index Holdings

777

155,092

0.49

Monex Beans Holdings Inc

826

368,480

1.16 2.06

Bco Sant Cent Hisp Boiron Corp Financ Alba

36,671

146,684

15,000

221,850

0.70

6,600

121,176

0.38

960

44,438

0.14

Fin De L Odet

6,780

2,054,272

6.48

Fuchs Petro Ag Oel

2,565

161,236

0.51


9,900

132,660

0.42

90,396

960,006

3.02

Hbi Iliad Ilog Sa Immsi Spa

2,400

177,312

0.56

11,930

86,135

0.27

773,623

1,004,936

3.16

Keyrus

33,000

70,950

0.22

Mediobanca Spa

20,115

284,024

0.89

Meetic

9,800

251,860

0.79

Modelabs Group

8,387

23,567

0.07

Natl Portefeuille

6,684

326,848

1.03

24,905

179,316

0.56

Nrj Group Omega Pharma Sa

Aandelen in JPY Aiful Corporation Goodwill Group Inc/The

Rakuten Inc

1,981

655,053

Round One Corporation

189

253,394

0.80

Sazaby League Limited

9,000

119,311

0.38

74,900

1,040,216

3.27

3,600

661,216

2.08

Softbank Corporation Softbank Investment Corp Sparx Asset Management Usen Corp Watami Food Service Co Ltd

51

16,251

0.05

180,020

1,009,792

3.18

20,500

216,302

0.68

4,970,812

15.65

373,416

1.17

373,416

1.17

2.71

4,169

194,817

0.61

30,000

164,100

0.52

Aandelen in KRW

Poweo

3,000

105,960

0.33

Ncsoft

Rallye

12,778

619,733

1.95

Rhj Intl

12,000

134,400

0.42

Soitec Securities

12,000

97,800

0.31

Aandelen in MYR

Sos Cuetara Sa

11,400

159,600

0.50

Scomi Group Berhad

3,007,043

862,861

0.16

Transmile Group Bhd

418,000

233,890

0.74

1,096,751

3.45

Penauille Polyservices

U10 Sa

6,000

50,940 7,774,620

24.46 Aandelen in NOK

Aandelen in GBP Collins Stewart West China Cement Ltd

10,500

60,000 37,376

135,191 103,338 238,529

0.43

Aker Asa

0.33

Aker Biomarine Asa

0.76

Lighthouse Caledonia Asa Orkla Asa Pan Fish Asa Seadrill Limited

12,409

528,236

1.66

119,820

344,553

1.08

9,237

5,985

0.02

27,000

356,843

1.12

1,189,776

521,413

1.64

316,126

0.99

2,073,156

6.51

19,000


177

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Absolute Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

61,800

588,421

1.85

588,421

1.85

Aandelen in SEK Securitas Ab-B Shs

Omschrijving

330,000

338,140

1.06

338,140

1.06

Aandelen in TWD 609,000

268,864

0.85

268,864

0.85

0

0.00

0

0.00


0

0.00


0

0.00

28,439,953

89.47

3,346,884

10.53

Abraxis Bioscience Inc/New

2,475

116,424

0.37

App Pharmaceuticals Inc

9,900

70,693

0.22

China TeCHFaith Wireless Communication Technology

33,000

129,491

0.41

Dell Inc

42,720

724,856

2.28


24,000

137,917

0.43

Google Inc Hindalco Indu-144A/Reg S Gdr

8,400

144,584

0.45

420

200,661

0.63

180,875

655,625

2.06

Inter Parfums Inc

15,000

185,555

0.58

L-1 Identity Solutions Inc

21,000

260,349

0.82

Martha Stewart Living -Cl A

18,000

107,600

0.34 2.10

Overstock.Com Inc Plug Power Inc Sears Holdings Corp Sirius Satellite Radio Inc


Aandelen in USD

Gol Linhas Aereas Inteligentes Sa

61,478

668,944

165,017

424,200

1.33

3,200

222,191

0.70 1.75

267,000

555,626

Stillwater Mng Co

41,300

274,687

0.86

Tanzanian Rty Expl

90,625

409,845

1.29

Td Ameritrade Holding Corp

42,262

575,392

1.81

Yahoo! Inc

16,200

258,350

0.81

6,122,990

19.24


28,133,189

88.50


28,133,189

88.50

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in JPY Take And Give Needs Co Ltd

306,764

0.97

306,764

0.97


306,764

0.97


306,764

0.97

3,189


178

% van nettoactiva

Aandelen in EUR Omega Pharma Sa

Fuh-Hwa Financial Holdings Co Ltd

Marktwaarde

Andere effecten

Aandelen in SGD China Sky Chemical


4,169

31,786,837 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Absolute Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


10.73

Private Placement

10.56


8.14

Media

5.49

Energie

5.03

Vastgoed

5.00

Voeding en dranken

4.76

Communicatie

4.29


3.59

Chemische producten

3.02

Kleinhandel

3.01

Auto’s

2.45

Technologie

2.28


2.24

Basismaterialen

2.06


1.94


1.88


1.60

Banken

1.59


1.59

Zeewezen

1.08

Aardolie en gas

1.01

Industrie

0.82

Vrije tijd

0.80


0.74

Gezondheidszorg

0.61


0.57

Telecommunicatie

0.56


0.46


0.38


0.33


0.31


0.29


0.21

Diverse producten

0.05 89.47

179

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Asia Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Biocon Ltd I Flex Solutions 151,327

John Fairfax Holdings Ltd

681,916

Marktwaarde

% van nettoactiva

24,000

352,467

1.60

6,800

261,651

1.19

42,000

373,393

1.70

Aandelen in INR

Aandelen in AUD Abc Learning Centr


3.10

207,287

841,403

3.83

Servcorp Ltd

47,700

201,566

0.92

United Group Ltd

16,800

282,052

1.28

2,006,937

9.13

Nicholas Piramal Utd Breweries Holding

30,000

905,517

4.13

Yes Bank

60,000

378,947

1.72

2,271,975

10.34

Aandelen in JPY Aandelen in GBP West China Cement Ltd

Rakuten Inc 39,879

162,129

0.74

162,129

0.74

Belle Internationa

16,251

23,782

0.11


12,000

3,937

0.02

500,000

121,738

0.55

1,060,000

48,221

0.22

242,332

215,202

0.98

Century Sunshine Ecological Technology Holdings Ltd Chaoda Modern Agriculture China Grand Forestry Resourc

Softbank Investment Corp Usen Corp

Aandelen in HKD

Centron Telecom Internationa


540,000

107,258

0.49

China Mining Resour

5,826,000

470,341

2.14

China Seven Star

600

291,739

1.33

9,000

183,795

0.84

2,250

607,678

2.77

48,000

395,916

1.80

1,479,128

6.74

Aandelen in KRW Doosan

2,433

471,758

2.15

Korea Investment Holdings Co Ltd

3,900

332,899

1.51

Ncsoft

3,300

172,571

0.79

Oriental Fire & Marine Insurance Co Ltd Orion Corp

52,500

715,106

3.26

900

240,372

1.09

1,932,706

8.80

0.62

1,590,000

55,013

0.25

China Ting Group H

506,000

128,386

0.58

Comba Telecom Systems Holdings Ltd

390,000

128,940

0.59

Gold Is

Enerchina Holdings Ltd

348,563

16,303

0.07

Scomi Group Berhad

First Pacific Co

468,000

355,034

1.62

Fosun International

295,500

282,866

1.29

21,000

282,560

1.29

Imagi Intl Hlg Ltd

580,000

122,635

0.56

Ipe Group Limited

765,000

98,031

0.45

Aandelen in SGD

3,460,000

461,118

2.10

China Energy Ltd

159,000

138,466

0.63

126,000

150,483

0.68

China Sky Chemical

343,000

516,805

2.35

Guoco Group Limited

Luen Thai Holdings Luks Group Vietnam Holdings

Aandelen in MYR 200,000

136,829

1,575,000

664,557

3.02

Scomi Marine Bhdn

615,000

179,792

0.82

Transmile Group Bhd

282,000

232,025

1.06

1,213,203

5.52

Ming An Holdings C

750,000

247,000

1.12

Jiutian Chemical Group Ltd

675,000

216,937

0.99

Pico Far East Holding

450,000

125,710

0.57

Midas Holdings Ltd

126,000

132,370

0.60

137,989

0.63

Samling Global Ltd

684,000

135,860

0.62

Osim International Ltd

330,000

Singamas Container

383,000

157,055

0.71

Sinolink Worldwide

536,250

120,256

0.55

Sino-Environment Technology Group Ltd

139,000

Xingda Intl Holdings

216,000

54,252

0.25

Yip’S Chemical Holdings Ltd

248,000

179,557

0.82

Aandelen in THB

Yue Yuen Industrial Holdings

182,000

647,197

2.95

Telecomasia Corporation-For

4,738,735

21.58

Aandelen in IDR

1.02 6.22

206,620

0.94

206,620

0.94

Aandelen in TWD

Bhakti Investama Tbk Pt

3,320,000

371,068

1.69

Panin Life Tbk Pt

3,750,000

77,838

0.35

448,906

2.04

Pou Chen


180

1,200,000

224,806 1,367,373

331,000

303,987

1.38

303,987

1.38

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Asia Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

China TeCHFaith Wireless Communication Technology Ltd

26,000

150,020

0.68

China Yuchai International

39,000

390,000

1.77

Comtech Group Inc

25,382

393,167

1.79

Aandelen in USD

Fubon Financial Holding-Gdr Hindalco Indu-144A/Reg S Gdr

48,000

405,600

1.85

123,000

655,590

2.98


54,000

663,660

3.02

Mahindra & Mahindra-Sp Gdr

22,851

485,584

2.21

Merrill Lynch Intl

180,000

463,405

2.11

Merrill Lynch Intl

330,000

214,230

0.97

9,000

171,000

0.78

O2Micro International Ltd

18,000

205,740

0.94

Tongjitang Chinese Medicines C

44,184

424,608

1.93

1,485

82,002

0.37

4,704,606

21.40

20,836,305

94.83

Netease.Com

Trina Solar Ltd Spon Adr

Totaal van de aandelen Warrants in SGD Jiutian Chemical Group -Cw10 15/10/2010

135,000

13,529

0.06

13,529

0.06

545,370

2.48

545,370

2.48

558,899

2.54

21,395,204

97.37

Warrants in USD Citigrp-Cw12 Fortis Healthc 24/10/2012

210,000


Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in JPY Take And Give Needs Co Ltd

143,854

0.65

143,854

0.65


143,854

0.65


143,854

0.65

21,539,058

98.02

435,091

1.98


1,017

21,974,149 100.00


181

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Asia Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


8.73

Voeding en dranken

6.20

Basismaterialen

6.02

Technologie

5.75


5.73

Media

5.63

Private Placement

5.35

Kleding en textiel

5.05

Verzekeringen

4.38


4.32

Auto’s

3.98

Banken

3.77

Industrie

3.48

Energie

3.02


2.89

Communicatie

2.60


2.34

Diverse producten

2.24


2.14

Biotechnologie

1.93


1.70


1.60


1.40


1.19

Telecommunicatie

0.94

Vastgoed

0.92


0.82

Gezondheidszorg

0.74


0.71


0.62


0.56

Aardolie en gas

0.55


0.37

Chemische producten

0.28


0.07 98.02

182

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Brick Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Itausa Inv Itau Sa Natura Cosmeticos Porto Seguro Sa Suzano Bahia Sul Papel E Celulose Sa


Marktwaarde

Wasion Meters Group Limited

3,060,000

1,253,347

0.59

Xingda Intl Holdings

6,420,000

1,096,587

0.52

45,400

267,376

0.13

4,410

20,077

0.01

Yip’S Chemical Holdings Ltd

3,598,000

1,771,583

0.84

Yorkey Optical Int

886,000

157,513

0.07

Yue Yuen Industrial Holdings

584,000

318,000

2,094,591

0.99

69,000

1,764,478

0.84

150,000

1,685,437

0.80

Aandelen in IDR

5,831,959

2.77

Bhakti Investama Tbk Pt

23,000,000

Aandelen CLP Antarchile Sa

193,289

3,036,381

1.44

Aandelen in ILS

3,036,381

1.44

Bank Hapoalim Ltd

Aandelen in GBP West China Cement Ltd

1,035,155

2,862,010

1.36

2,862,010

1.36

Aac Acoustic Tech

1,080,000

976,952

0.46

Allan Intl Holdings

5,954,000

731,611

0.35

Centron Telecom Internationa

224,000 5,400,000

49,974 894,127

1,412,303

0.67

36,392,817

17.22

1,748,209

0.83

1,748,209

0.83

216,000

734,469

0.35

Castro Model Ltd

13,361

200,712

0.10

Idb Development Corp Ltd

30,000

763,481

0.36

Ormat Industries

60,000

618,208

0.29

228,000

2,498,281

1.18

4,815,151

2.28

Strauss Group Ltd

Aandelen in HKD


% van nettoactiva

Aandelen in HKD (vervolg)

Aandelen in BRL Braskem S.A.

Omschrijving

Aandelen in INR Bharti Airtel Limited

45,000

729,656

0.35

0.02

Biocon Ltd

19,001

189,772

0.09

0.42

Dlf Limited

173,465

3,195,665

1.52

8,496

6,683

0.00

Exide Industries Limited

Century Sunshine Ecological Technology Holdings Ltd

17,335,000

536,296

0.25

Exide Industries Ltd

127,451

164,776

0.08


4,367,323

2,637,549

1.25

Finolex Industries

1,340,000

2,707,854

1.28

1,762,708

3,180,462

1.51

60,530

260,246

0.12

6,360,000

859,094

0.41

Fortis Healthcare

China Mining Resour

62,874,000

3,451,943

1.64

Gmr Infrastructure Ltd

China Seven Star

China Grand Forestry Resourc

36,200,000

851,774

0.40

Godrej Industries

360,000

2,750,650

1.30

China Ting Group H

7,862,000

1,356,595

0.64

Gokaldas Exports L

249,476

1,107,898

0.53

Comba Telecom Systems Holdings Ltd

Great Eastern Ship

570,000

5,461,815

2.59

4,200,000

944,324

0.45

Himatsingka Seide

1,425,000

2,507,224

1.19

E New Media

6,000,000

183,009

0.09


1,090,367

4,024,988

1.91

Enerchina Holdings Ltd

5,068,025

161,207

0.08

I Flex Solutions

31,322

819,621

0.39

First Pacific Co

3,750,000

1,934,661

0.92

Indiabulls Real Estate Ltd

85,500

1,072,059

0.51

Fittec International

3,500,000

170,808

0.08

Jet Airways India

Fosun International

2,961,500

1,927,899

0.91

Jk Cements Limited

91,000

832,689

0.39

Guoco Group Limited Hengan International Group Co Ltd

30,450

520,522

0.25

1,454,145

5,545,932

2.63


225,162

3,246,979

1.54

Nicholas Piramal

138,350

836,460

0.40

840,000

2,518,197

1.19

Suzlon Energy Limited

31,325

1,025,570

0.49

8,300,000

1,193,477

0.57


503,264

10,330,490

4.90

Linmark Group Limited

10,662,000

631,829

0.30

Utd Phosphorous

50,000

301,005

0.14

Luen Thai Holdings

10,107,000

916,026

0.43

Yes Bank

181,156

778,091

0.37

Luks Group Vietnam Holdings

1,800,000

1,461,977

0.69

50,764,418

24.09

Pico Far East Holding

5,480,000

1,041,092

0.49

Samling Global Ltd

6,366,000

859,905

0.41

Aandelen in JPY

Sim Technology Group Ltd

1,850,000

286,975

0.14


Singamas Container

6,219,000

1,734,293

0.82

Softbank Investment Corp

Sinolink Worldwide

7,796,962

1,189,092

0.56

Tom Group Limited

6,600,000

368,109

0.17

Imagi Intl Hlg Ltd

60,000

833,284

0.40

4,500

826,520

0.39

1,659,804

0.79


183

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

62,550

2,224,491

1.05

Hon Hai Precision Industry

9,031

505,216

0.24

Pou Chen Taiwan Cellular Corp

1,193,000

Aandelen in KRW Ncsoft Nong Shim Holdings Co Ltd Oriental Fire & Marine Insurance Co Ltd Orion Corp

Omschrijving

395,046

3,659,389

1.74

11,650

2,116,005

1.00

8,505,101

4.03

% van nettoactiva

506,400

2,124,423

1.01

3,843,000

2,400,202

1.14

1,085,832

0.51

8,071,681

3.83

348,597

0.17

0.45

Aandelen in USD China Sunergy Co Ltd-Adr

Grupo Elektra Sa De Cv

Marktwaarde

Aandelen in TWD (vervolg)

Aandelen in MXN Alfa S.A.-A


30,029

270,000

1,161,922

0.55

97,100

1,998,468

0.95

China Techfaith Wireless Communication Technology Ltd

243,000

953,525

3,160,390

1.50

China Yuchai International

340,180

2,313,442

1.10

Comtech Group Inc

217,801

2,294,357

1.09

Cresud Sa

102,984

1,400,714

0.66

60,000

344,792

0.16

Aandelen in MYR Airasia Bhd

4,613,300

1,512,882

0.72


Gold Is

1,430,200

665,420

0.32

600,000

1,352,749

0.64

Gol Linhas Aereas Inteligentes Sa

216,000

3,717,883

1.76

Scomi Group Berhad

17,963,500

5,154,569

2.44

Hindalco Indu-144A/Reg S Gdr

56,250

203,892

0.10

Scomi Marine Bhdn

Public Bank Bhd

11,910,300

2,367,924

1.12

Mahindra & Mahindra-Sp Gdr

90,000

1,300,622

0.62

Transmile Group Bhd

3,217,000

1,800,061

0.85

Netease.Com

34,500

445,782

0.21

Wct Engineering Bhd

830,000

1,394,972

0.66

Nutritek Group Usd100

20,000

707,267

0.34

14,248,577

6.75

O2Micro International Ltd

306,900

2,385,574

1.13

Razguliay Group

166,500

769,968

0.37

1,185,663

5,362,073

2.54

726,026

4,744,881

2.25

26,215

984,455

0.47

28,277,824

13.42

5,787,938

2.74

5,787,938

2.74

191,472,646

90.80

Aandelen in NOK Wega Mining Asa

Tanzanian Rty Expl 1,600,000

984,481

0.47

984,481

0.47

Tongjitang Chinese Medicines C Trina Solar Ltd Spon Adr

Aandelen in SGD Advanced Holdings Limited

3,000,000

528,785

0.25

China Energy Ltd

2,640,000

1,563,510

0.74

Aandelen in ZAR

China Sky Chemical

3,716,000

3,807,663

1.81

Jiutian Chemical Group Ltd

6,250,000

1,366,027

0.65

Aspen Pharmacare Holdings Limited

Midas Holdings Ltd

1,440,000

1,028,803

0.49

Osim International Ltd

2,130,000

605,705

0.29

588,902

656,021

0.31

1,527,000

1,679,505

0.80

11,236,019

5.34

Sc Global Developments Ltd Sino-Environment Technology Group Ltd

1,496,986

Totaal van de aandelen Warrants in SGD Jiutian Chemical Group -Cw10 15/10/2010

1,250,000

Aandelen in THB Telecomasia Corporation-For

9,000,000

1,053,862

0.50

1,053,862

0.50 Totaal van de effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs

Aandelen in TRY Dogan Sirketler Gruby Hldg As Sinpas Gayrimenkul

Totaal warrants

1,140,000

1,463,716

0.69

346,963

1,572,308

0.75

3,036,024

1.44

Aandelen in TWD Fubon Financial Holding Co Ltd

880,000

527,522

0.25

Fuh-Hwa Financial Holdings Co Ltd

4,380,000

1,933,702

0.92


184

85,193

0.04

85,193

0.04

85,193

0.04

191,557,839

90.84

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in USD Magnit

60,000

2,060,594

0.98

2,060,594

0.98


2,060,594

0.98


2,060,594

0.98

193,618,433

91.82

17,253,229

8.18


210,871,662 100.00


185

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Brick Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Private Placement

18.43

Voeding en dranken

7.49

Gezondheidszorg

4.02

Industrie

3.59

Auto’s

3.34

Basismaterialen

3.29


3.19


3.12


3.02

Banken

2.89

Kleinhandel

2.76

Energie

2.61


2.48

Biotechnologie

2.25

Technologie

2.22


2.04

Vastgoed

2.03

Diverse producten

1.99

Landbouw

1.81

Verzekeringen

1.74


1.64

Communicatie

1.53

Telecommunicatie

1.50


1.48


1.36


1.21

Kleding en textiel

1.10


0.93


0.92


0.85


0.82


0.72

Chemische producten

0.56

Aardolie en gas

0.56


0.49


0.40


0.40


0.36

Financiën

0.31

Machines

0.29


0.08 91.82

186

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Europe Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

Sos Cuetara Sa

32,300

452,200

1.44

U10 Sa

42,000

356,580

1.13

Utd Internet Ag

23,850

397,103

1.26

1,293

48,811

0.16

30,000

240,000

0.76

22,260,991

70.84

0

0.00

0

0.00

2.93


Aandelen in CHF Adecco Sa

8,400

309,914

0.99


4,500

237,721

0.76

547,635

1.75

Van De Velde Voltalia

Aandelen in EUR Air Berlin Plc

36,000

441,720

1.41

Alpha Bank A.E.

19,800

492,228

1.57

Andritz Ag

9,900

410,355

1.31

Archos

9,000

123,750

0.39

A-Tec Industries Ag

Aandelen in GBP Micadant Plc

3,600

327,960

1.04

Aandelen in NOK

33,000

130,350

0.41

Aker Asa

8,100

392,850

1.25

Aker Biomarine Asa

Bco Sant Cent Hisp

30,000

443,700

1.41

Lighthouse Caledonia Asa

Betandwin.Com Interactive

14,700

391,167

1.25

Orkla Asa

4,110

200,732

0.64

Pan Fish Asa

Banif Sgps Sa Bauer Ag

Bic Boiron

44,600

818,856

2.61

Seadrill Limited

Brembo Spa

39,000

419,640

1.34

Wega Mining Asa

Cie Du Bois Sauvage

900

335,250

1.07

Corp Financ Alba

9,262

428,738

1.36

Fin De L Odet

5,070

1,536,159

4.88

Folli Follie

2,700

68,148

0.22

Fuchs Petro Ag Oel Groupe Monceau FlEURs Hal Trust Havas Hbi

5,800

364,588

1.16

15,000

201,000

0.64

11,803

956,987

3.04

120,000

398,400

1.27

51,918

551,369

1.75

804,464

1,044,999

3.32

Inbev

8,700

499,206

1.59

Inter Parfums

9,900

315,810

1.01

Immsi Spa

Jeronimo Martins Sgps Keyrus Mediobanca Spa Meetic Natl Portefeuille

9.00


29,677,643

94.46


29,677,643

94.46

542,466

1.73

542,466

1.73

542,466

1.73

357,656

776,114

2.47

17,520

0

0.00

776,114

2.47

776,114

2.47

1,318,580

4.20

30,996,223

98.66

420,970

1.34

Andere effecten

390,335

1.24

Aandelen in EUR

2.13

Bourse Direct

Omega Pharma Sa

17,520

818,710

2.61

Omega Pharma Sa

147,500

806,825

2.57

3,000

475,200

1.51

17,374

842,639

2.68

816,480

2.60

556,750

1.77

82,106

Totaal obligaties

669,600

72,900

12.87

2,824,976

Gravitation 1% 31/12/2012

25,539

4,044,041

3.18

0.48

Satimo

0.59

1.61

151,630

Rhj Intl

2.23

184,590

999,744

5,500

Rallye

700,469

504,633

93,000

Pernod Ricard

42,100 300,000

90,000

Nrj Group Penauille Polyservices

1.26 2.80

105,000

Varyag Resources Npv

5,900

1.17

Norbert Dentressan

Securitas Ab-B Shs

Obligaties in EUR

1.33

396,492 878,674

2.23

1.42

417,690

30,000 2,004,985

1.98

446,319

368,628

0.04

699,329

31,609

51,000

11,043

621,270

0.83

55,794

3.02

17,042

38,100

1.35

New Gravitation Power

951,883

87,000

260,989

Natra Sa

920,890

New Wave Group Ab

424,980

2.81

21,633 331,022

Getinge Ab

78,700

881,960

4,189

Aandelen in SEK

121,390

18,036

% van nettoactiva

Totaal van de aandelen Totaal van de andere effecten

Sixt Ag

12,000

370,200

1.18


Soitec Securities

48,000

391,200

1.25

Andere nettoactiva

Sonae Sgps, Sa

195,000

382,200

1.22 TOTAAL NETTOACTIVA

31,417,193 100.00


187

AXA World Funds

AXA World Funds - Talents Europe Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Voeding en dranken

11.28

Private Placement

10.86


8.20

Gezondheidszorg

5.85

Kleinhandel

5.08

Banken

4.81

Diverse producten

4.51


4.20


4.12


3.82

Media

3.40


3.39

Vastgoed

3.32


3.22

Zeewezen

3.03

Energie

2.99


2.61

Kleding en textiel

2.36

Aardolie en gas

1.92

Chemische producten

1.75

Machines

1.31


1.26

Entertainment

1.25


1.25


1.24

Industrie

1.04

Basismaterialen

0.59 98.66

188

AXA World Funds

AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Obligaties in EUR (vervolg)

Obligaties in EUR

Caixa Geral De Depositos Finance/Cayman Islands Emtn 5.565% 31/12/2049

Abbey National Plc Frn 4.903% 20/04/2015 Air Liquide 5% 22/03/2013

45,000

44,400

0.11

600,000

599,633

1.43

100,000

99,882

0.24

0.34

400,000

378,480

0.91

1.07

Casino Guichard Perrachon 6% 06/03/2008

56,000

56,086

0.13

112,000

110,870

0.27

Anglo Irish Bk 1% 25/01/2012

150,000

141,705

30,000

30,025

1.76

Candide Financing 4.05% 20/11/2051

2.08

Banca Italease Emtn 1% 27/05/2008

734,613

2.04

868,639

Banca Antonveneta Spa Emtn 1% 30/09/ 2009

784,000

852,551

870,000

449,242

% van nettoactiva

1,000,000

Alpha Credit Group Plc Emtn 5.026% 23/03/2012

470,000

Marktwaarde

Caja De Ahorros Y Monte De Piedad De Madrid Emtn 5.165% 28/03/2013

Allied Irish Banks Plc Emtn 4.738% 12/06/2013

Avis Finance Co Plc 1% 31/07/2013

Caja Castilla La Mancha 5.31% 29/11/2049


0.07

Cie Financiere Et Industrielle Des Autoroutes 6% 09/11/2009

70,000

71,409

0.17

500,000

473,787

1.13

1,000,000

989,585

2.37

Citigroup Inc 1% 31/05/2017

Banca Monte Dei Paschi Di Siena Spa 5.174% 01/06/2014

39,000

39,103

0.09

Cse Cent Cred Mut 1% 22/07/2029

100,000

100,855

0.24

Banco Bpi Sa 1% 16/10/2013

136,000

135,744

0.32

Daimlerchrysler Australia 1% 14/11/2008

100,000

100,178

0.24

2.39

Daimlerchrysler Na Holding Corp Emtn 4.125% 08/09/ 2009

659,000

649,961

1.55

Banco Pastor Sa 5.791% 11/06/2049

1,100,000

1,001,000

Banco Popolare Di Verona E Novara Scrl Emtn 4.107% 17/12/2007

300,000

288,359

0.69

Banco Sabadell Fr Sub Nts 5.03% 18/02/2014

Deutsche Bank Ag Emtn 5.176% 20/09/ 2016

22,000

21,196

0.05

200,000

197,086

0.47

Eco Bat Finance Plc 10.125% 31/01/2013

52,000

54,860

0.13

500,000

479,482

1.15

Bank Of Ireland Emtn 1% 19/12/2013

1,650,000

1,642,324

3.94

Bawag Capital Finance Jersey Ltd 8.765% 21/10/2049

Edp Finance Bv Emtn 4.25% 12/06/2012

1,000,000

1,034,670

2.48

Emporiki Group Finance Plc 1% 05/08/2014

Bayerische Hypo-Und Vereinsbank Ag Emtn 6.625% 12/10/2010 Bbva Sub Cap Unip 4.288% 24/10/2011 Bca Per Il Leasing 1% 02/02/2010 Bcp Finance Bank Limited 1% 21/12/2016

60,000 700,000 1,200,000

61,974 674,276 1,143,502

147,000

148,274

0.35

0.15

Europcar Groupe S.A.Regs 7.543% 15/05/2013

1,691,000

1,585,313

3.79

1.61

Gen Motors Acc Cp 6% 03/07/2008

1,713,000

1,675,777

4.02

2.74

Goldman Sachs Group Inc/The 5.125% 16/10/2014

762,000

732,774

1.75

Groupama Sa 1% 29/10/2049

250,000

235,459

0.56

30,000

30,348

0.07

947,000

945,018

2.26

Groupama Sa 5.603% 22/07/2029

1,287,000

1,283,107

3.07

Bmw Finance Nv Emtn 4.875% 18/10/2012

Irish Life & Perm 4.5% 09/05/2017

429,000

408,242

0.98

236,000

234,344

0.56

La Mondiale 1% 14/10/2049

600,000

593,644

1.42

Bpe Financiaciones Sa 3.972% 30/06/2014

56,000

55,487

0.13

Lehman Brothers Holdings Inc Emtn 5.375% 17/10/2012

550,000

525,609

1.26

1.17

Lehman Brothers Uk C F Iii 3.875% 28/02/2049

150,000

136,191

0.33

Lloyds Tsb Bank Plc Emtn 3.034% 09/07/2016

98,000

96,559

0.23

334,000

338,859

0.81

50,000

49,536

0.12

Bcp Finance Bank Limited Emtn 3.084% 28/10/2013

Brisa Finance Bv Emtn 0% 26/09/ 2013 British American Tobacco Holdings The Netherlands Bv Emtn 4.375% 15/09/ 2014 Caixa Economica Montepio 4.531% 04/11/2009

500,000

488,840

500,000

467,240

1.12

Man Financial Services 5.375% 08/12/2010

26,000

25,945

0.06

Mizuho Fin (Cayman) 1% 15/04/2014


189

AXA World Funds

AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR (vervolg)

Obligaties in EUR (vervolg) Mp Y Ca Sevilla 5.876% 29/12/2049

Omschrijving

200,000

Natexis Banques Populaires 6.375% 25/04/2010

80,000

Popular Capital Sa 6% 20/10/2049

79,000

0.48

Holmes Master Issuer Plc 4.489% 15/07/2040

200,000

197,788

0.47

82,749

0.20

Karta 1% 15/07/2012

100,000

97,155

0.23

77,244

0.18

Preps Limited Partnership 4.660% 10/12/2012

50,000

40,325

0.10

Storm Bv 1% 22/04/2049

94,260

93,129

0.22

198,863

Procter & Gamble Co 4.875% 24/10/2011

462,000

462,208

1.11

Public Power Corpn 6.25% 08/11/2010

728,000

754,442

1.80

22,000

22,018

0.05

Totaal MBS en ABS

Resona Bank Limited Emtn 1% 15/04/2015

340,000

326,312

0.78


Royal & Sun Alliance Insurance Group 5.459% 15/10/2019

730,000

735,940

1.76


Royal Kpn Nv Emtn 4.5% 18/03/2013

400,000

380,458

0.91

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR

1,030,000

978,025

2.34

Schering-Plough Corp 5% 01/10/2010

Locat Securitisation Vehic 1% 12/12/2026

220,000

219,690

0.53

Ses Global Sa Emtn 4.375% 21/10/2013

500,000

474,438

1.13

Skandinaviska Enskilda Banken Ab 1% 06/10/2014

79,000

78,558

Rci Banque Sa 4.656% 04/02/2009

Sanpaolo Imi Spa Emtn 1% 20/02/2018

Tempo Cdo 1 Limited 7.823% 15/11/2049

5.85

32,296,359

77.26

Totaal MBS en ABS

92,720

0.22

0.19


92,720

0.22

Andere effecten

816,213

1.95

111,229

0.27

126,152

0.30

Unicredito Italiano Spa 0% 15/06/2015

250,000

246,047

0.59

Credit Logement Assurance 5.33% 29/11/2049

960,234

2.30

29,816,650

71.34

Wpp Group Plc 4.375% 05/12/2013

Obligaties in EUR

960,000

Totaal obligaties

29,816,650

835,000 36,000

Totaal obligaties 30


30,000

0.07

30,000

0.07

30,000

0.07

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Bankinter 9 4.04% 16/07/2042

700,000

643,160

1.54

Eurosail Plc 5.114% 10/12/2044

877,000

838,061

2.00

Great Hall Mortgages Plc 5.44% 18/03/2039

400,000

336,191

0.80

183,140

0.08 2.03

850,081

2.03

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Cibeles Iii Ftpyme Fondo D 4.828% 26/11/2030

600,000

586,800

1.40

1,860,000

1,715,106

4.11

2,301,906

5.51

Totaal MBS en ABS

2,301,906

5.51


3,151,987

7.54

35,541,066

85.02

6,259,771

14.98

Confluent Senior Loans Opportunities Plc 7.196% 31/07/2016

Totale belegging in effecten 200,000

33,868 850,081

71.34

Aandelen in EUR

0.44



190

2,449,709

0.22

130,000

Holland Euro-Denominated Mortgage Backed Series 2.35% 18/08/2039

5.85

0.22

112,000

Bci Us Funding Trust

0.05

92,720

Ubs Ag 1% 17/11/2015

100,000

20,760 2,449,709

92,720

Sns Bank Nv 4.153% 10/11/2015

Volkswagen Financial Services Nv Emtn 5.151% 02/06/2008

100,000

41,800,837 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Bedrijfsobligaties

58.17

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)

11.58


4.69

Banken

3.39


2.81

Basismaterialen

1.43


1.15


1.07


0.56


0.17 85.02

191

AXA World Funds

AXA World Funds - Development Debt Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Obligaties in USD (vervolg)

Obligaties in EGP

Ind Dev Bank 4.75% 03/03/2009

500,000

345,086

2.18

International Finance Facility For Immunisation Regs 5% 14/11/2011

500,000

356,402

2.25

Kfw 7.125% 15/11/2012

3,000,000

368,272

2.33

368,272

2.33

Obligaties in EUR

Korea Development Bank 4.625% 16/09/2010

Banque Centrale De Tunisie Regs 4.75% 07/04/2011

500,000

341,609

2.16

500,000

494,084

3.13

Or Icb Sa 6.875% 29/07/2008

500,000

347,106

2.20

Colgate Palmolive Co 4.75% 13/06/2014

500,000

495,108

3.13

Philippine Long Distance Telephone 11.375% 15/05/2012

460,000

380,526

2.41

1,500,000

1,522,882

9.63

Rbd Capital Sa 6.5% 11/08/2008

500,000

345,934

2.19

Corporacion Andina De Fome 6.375% 18/06/2009 Croatian Bank For Reconstruction & Development Emtn 4.875% 11/02/2011

750,000

746,198

4.72

Euro Inv Bank 5% 15/04/2008

1,000,000

1,001,190

6.33

First Inv Fin Bv 7.5% 01/02/2008

500,000

502,300

3.18

Totaal obligaties

France Alter Ego 1% 20/07/2011

250,000

257,741

1.63

5,019,503

31.75


Obligaties in TRY Depfa Bank Plc 19% 02/04/2008

376,000

219,963

1.39

219,963

1.39

State Bank Of India (London) 5.375% 04/10/2010

1,000,000

Bold 06 1 Microfin 1% 25/03/2011

500,000

Totaal MBS en ABS

African Development Bank 3.25% 01/08/2008

750,000

517,356

3.27

African Development Bank 3.75% 15/01/2010

300,000

208,146

1.32

Hongarije (Rep) 6.25% 24/04/2009

115,000,000

290,000

192,295

1.22

Asian Development Bank Emtn 4.25% 29/12/2009

500,000

348,994

2.21

Overheid en supranationaal in USD

Asian Development Bank/ Pasig Emtn 5% 06/11/2008

500,000

348,640

2.21

Verenigde Mexicaanse Staten 8.375% 14/01/2011

Inter American Development 8% 26/01/2016

2,000,000

250,000

1,000,000

678,016

4.29


500,000

346,369

2.19


Central American Bank 4.875% 15/01/2012

700,000

484,527

3.06

Cosan S A Industria E Come 9% 01/11/2009

500,000

359,031

2.27

Dresdner Bank Ag 7.75% 23/09/2009

200,000

140,787

0.89

Export-Import Bk Korea 5.125% 14/02/2011

500,000

346,634

2.19

Fondo Latinoameric 5.7575% 15/02/2011

250,000

172,492

1.09


192

12,561,102

79.46

500,000

3.16

500,000

3.16

500,000

3.16

444,765

2.81

444,765

2.81

121,629

0.77

121,629

0.77

Overheid en supranationaal in MXN

Argentinië, internationale overheidsobligaties $Dis 8.28% 31/12/2033

Bold 06 1 Microfin 1% 25/03/2011

4.39 43.99

Overheid en supranationaal in HUF

Obligaties in USD

Banco Nacional De Comercio Exterior Snc Regs 3.875% 21/01/2009

693,414 6,953,364

191,628

1.21

191,628

1.21

758,022

4.79

13,819,124

87.41

AXA World Funds

AXA World Funds - Development Debt Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Aandelen in USD Republiek Turkije 12% 15/12/2008

250,000

185,498

1.17

185,498

1.17


185,498

1.17


185,498

1.17

190,550

1.21

190,550

1.21

Totaal obligaties

190,550

1.21


190,550

1.21

14,195,172

89.79

1,614,111

10.21

Andere effecten Obligaties in USD Petroleum Export/C 4.623% 15/06/2010


275,000

15,809,283 100.00


193

AXA World Funds

AXA World Funds - Development Debt Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Bedrijfsobligaties

39.38

(Deel)staten

18.90


12.14

Financiën

5.88

Staatsobligaties

4.79


3.16


3.13

Communicatie

2.41 89.79

194

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro 1-3 Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in EUR

Bmw Finance Nv Emtn 3% 15/12/2009

2,500,000

2,432,164

0.69

Allied Domecq Fin Services 5.875% 12/06/2009


1,575,000

1,563,949

0.44

Bnp Paribas 1% 06/12/2015

1,250,000

1,191,115

0.34

Bottling Holdings Investments Luxembourg Commandite 4.75% 08/11/2010

1,450,000

1,444,737

0.41

Bpb Plc 6.5% 17/03/2010

3,500,000

3,611,127

1.02

1,000,000

1,015,178

0.29

Alpha Credit Group Plc 4.755% 30/01/2009

2,000,000

1,993,782

0.56

Alpha Credit Group Plc 4.864% 23/02/2010

1,000,000

991,245

0.28

Anglian Water Plc 5.375% 02/07/2009

1,660,000

1,671,595

0.47

Anglo Irish Bank Corp 4.609% 25/06/2014

1,833,000

1,736,511

0.49

Anglo Irish Bk 1% 25/01/2012

1,842,000

1,740,132

0.49

Assurance Generales De Fra 1% 08/03/2020 Assurances Generales De Fr 5.664% 08/03/2020 Astrazeneca Plc 4.625% 12/11/2010 Auchan Sa 3.5% 22/07/2008 Aust & Nz Bank Group 4.45% 05/02/2015 Aust & Nz Banking Group 4.625% 08/11/2010 Auto Abs Cpmpartim 4.196% 27/05/2013 Ayt Cedulas Cajas Ii 4.5% 28/11/2008 Banca Lombarda E Piemontese Sp 1% 12/02/2010 Banche Popolari Unite 4.339% 25/07/2008 Banco De Credito Local 3.75% 30/06/2009 Bank Of Ireland Emtn Bank Tokyo Mitsu Ufj 1% 6/12/2015 Bat Intl Finance 4.875% 25/02/2009 Bbva Bancomer 4.799% 17/05/2017 Bbva Senior Finance Socied Frn 4.266% 04/10/2010 Bertelsmann Us Finance Inc 4.625% 03/06/2010 Bes Finance Limited 6.625% 01/03/2010 Bhp Billiton Finance Bv 4.125% 05/05/2011 Bk Of Ireland 1% 24/01/2017 Blanche Poplari Unite 3.675% 07/12/2015

2,490,000 1,988,000

2,558,033 1,987,205

British American Tobacco H 4.375% 15/06/2011

599,000

583,458

0.17

Caja Madrid 1% 17/10/2016

2,500,000

2,407,241

0.68

Carrefour 4.375% 15/06/2011

2,000,000

1,964,202

0.56

0.72

Casino Guichard Perrachon 6% 06/03/2008

4,000,000

4,006,132

1.13

0.56

Casino Guichard Perrachon Sa Emtn 4.75% 21/07/2011

2,000,000

1,956,755

0.55

847,000

841,346

0.24

2,000,000

1,970,569

0.56

255,646

261,563

0.07

Citigroup Inc 1% 31/05/2017

3,000,000

2,842,722

0.81

0.48

Coca Cola Enterprises Inc 3.125% 15/12/2008

1,000,000

984,654

0.28

0.53

Continental Ag 6.875% 05/12/2008

1,230,000

1,250,791

0.35

0.86

Credit Agricole Sa 4.2% 29/06/2049

1,502,000

1,491,885

0.42

530,000

526,362

0.15

2,500,000 1,705,000 1,900,000 3,000,000

1,700,000 5,000,000 2,500,000 2,500,000 1,200,000 2,000,000 1,200,000 909,000 2,500,000 460,000 236,000 1,550,000 2,200,000

2,456,613 1,693,436 1,865,800 2,996,617

1,695,586 4,992,300 2,472,705 2,368,467 1,134,510 1,999,166 1,160,022 905,578 2,471,620 473,103 228,631 1,470,682 2,166,233

0.70

Cez 5.125% 12/10/2012 Cez Finance B.V. 4.625% 08/06/2011 Citicorp 5.25% 09/09/ 2019

2,700,000

2,595,915

0.74

0.48

Credit Logement 1% 03/07/2017

550,000

537,734

0.15

1.41

Cse Nat De Cse D Epargne&P 5.6% 05/11/2011

350,000

355,705

0.10

0.70

Daimlerchrysler Australia 1% 14/11/2008

300,000

300,533

0.09

3,000,000

2,887,754

0.82

0.67

Daimlerchrysler Canada Fin 3.625% 10/11/2010

0.32

Diago Finance Plc 1% 22/05/2012

790,000

779,935

0.22

0.57

Dow Chemical Co 4.375% 25/06/2010

3,500,000

3,465,446

0.99

0.33

Eads Finance B V 4.625% 03/03/2010

2,600,000

2,584,115

0.73

0.26

Edison Spa Emtn 5.125% 10/12/2010

3,000,000

3,003,167

0.85

0.70

Efc Hellas 5.265% 30/06/2014

1,300,000

1,298,015

0.37

0.13

Ericsson (Lm)Tel 6.75% 28/11/2010

1,000,000

1,029,339

0.29

0.06

Fairfax Media Group Finance 5.25% 15/06/2012

381,000

366,922

0.10

0.42

Fondo Titulizacion Activos 4.336% 21/04/2028

287,470

286,340

0.08

0.61

Fortis Bank (Ned) Nv 4.425% 22/06/2015

1,350,000

1,315,777

0.37


195

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva


Marktwaarde

% van nettoactiva

Fortum Oyj 1% 19/02/2008

2,900,000

2,904,383

0.82

Fortune Brands Inc 3.5% 30/01/2009

Porsche Intl Finance Plc 3.5% 01/02/2011

2,077,000

2,043,260

1,500,000

1,439,307

0.41

0.58

Ppr 5% 23/01/2009

2,120,000

2,118,275

0.60

0.29


1,849,000

1,849,832

0.52

Renault Regie Ntl 6.125% 26/06/2009

1,960,000

1,993,627

0.56

1,000,000

969,744

0.27


France Telecom 7% 23/12/2009

Omschrijving


990,000

1,028,215

Gen Motors Acc Cp 6% 03/07/2008

3,400,000

3,326,118

0.95

Hbos Plc Emtn 1% 21/03/2017

2,500,000

2,379,141

0.67

Household Fin Corp 4.5% 12/11/2010

Rodamco Europe 3.75% 01/07/2010

1,120,000

1,100,472

0.31

Hsbc Holdings Plc 5.026% 22/09/2014

Royal & Sun Alliance Group 6.875% 15/10/2019

920,000

944,889

0.27

2,820,000

2,772,692

0.79

Hypo Real Estate Bank Intl Ag 4.714% 09/02/2009

Royal Bank Of Scotland 5.5% 31/12/2049

1,190,000

1,116,203

0.32

2,000,000

1,986,543

0.56

Santander Issuances S.A Unipersonal Emtn 45.435% 24/10/2017

Iberdrola Finanzas Sau 1% 17/08/2009 Icici Bank Ltd 1% 29/03/2009 International Endesa Bv 4.375% 18/06/2009 Lafarge Sa 5.875% 06/11/2008 Lehman Brothers Holdings I 1% 26/09/ 2016

800,000

796,056

0.23

1,200,000

1,202,281

0.34

2,736,000

2,736,051

0.79

Sch Finance Sa 5.75% 31/12/2049

1,500,000

1,453,810

0.41


300,000

299,108

0.08

2,000,000

2,018,654

0.57

3,350,000

3,053,556

0.87

2,201,000

2,197,896

0.62

Schlumberger Finance Bv 1% 14/09/2009

1,550,000

1,547,801

0.44

Ses Global Sa 4% 15/03/2011

1,000,000

966,413

0.27

1,607,000

1,603,678

0.45

460,000

449,448

0.13

Lehman Brothers Uk C F Iii 3.875% 28/02/2049

3,500,000

3,177,790

0.91

Lvmh Moet Hennessy Louis V 5% 29/04/2010

Ses Global Sa Emtn 1% 20/10/2009

1,340,000

1,341,290

0.38

Skandinaviska Enskilda Ban 4.125% 28/05/2015 Sodexho Alliance Sa 4.625% 16/03/2009

Marfin Popular Bk Public 1% 31/05/2010 Merck Kgaa 4.75% 26/11/2010 Merrill Lynch & Co Inc 1% 31/10/2011

694,000

687,116

0.19

1,553,000

1,547,654

0.44

3,134,000

2,963,403

990,000

987,178

0.28

Sogerim Sa 1% 20/04/2011

1,000,000

1,053,998

0.30

0.84

Standard Chartered 8.16% 29/03/2049

3,000,000

3,119,739

0.88

Standard Chartered Bank 5.375% 06/05/2009

440,000

440,423

0.12

Sumitomo Mitsui Banking 1% 27/10/2014

Merrill Lynch Sa 4.926% 29/09/2010

2,200,000

2,113,233

0.60

Metro Ag 1% 07/10/2009

2,460,000

2,465,948

0.70

Morgan Stanley Group Inc 1% 08/06/2009 Natexis Bques Populaires 1% 21/01/2016 Nationwide Building Societ 1% 17/08/2015 Natl Australia Bank 1% 04/06/2015 Nordea Bank Ab (Se) 1% 20/05/2015 Norinchukin Bank 1% 28/09/2016 Old Mutual Plc Emtn 1% 18/01/2017

2,000,000 3,400,000 430,000 1,000,000 1,150,000 2,000,000 800,000

1,965,442 3,270,431 401,059 964,711 1,131,600 1,899,852 750,639

0.56 0.94 0.11 0.27 0.32 0.54 0.21

Olivetti International Nv 5.15% 09/02/2009

2,000,000

2,003,025

0.57

Ote Plc 1% 21/11/2009

1,600,000

1,595,651

0.45

Philip Morris Finance 5.625% 24/06/2008

3,500,000

3,506,427

1.00

700,000

686,233

0.19

Telecom Italia Spa 4.9625% 07/06/2010

3,000,000

2,980,069

0.85

Telefonica Emisiones Sau 4.805% 30/10/2008

2,500,000

2,499,093

0.71

Telefonica Emisiones Sau Emtn 1% 25/01/2010

1,000,000

994,556

0.28

Telekom Finanzmana 3.375% 27/01/2010

1,000,000

967,081

0.27

430,000

433,560

0.12

Telenor Communication 5.75% 04/02/2009 The Goldman Sachs Group In 5.095% 04/10/2012

1,711,000

1,650,841

0.47

Unibail S A 4.75% 28/02/2008

1,200,000

1,199,494

0.34


1,500,000

1,476,282

0.42

Unicredito Italiano Spa 3.64% 20/09/ 2016

3,083,000

2,982,666

0.85


196

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Vivendi Sa 3.625% 06/04/2010

2,190,000

2,119,874

0.60


Volkswagen Bank Gmbh 3.919% 05/02/2010

1,050,000

1,044,403

0.30

Leek Finance Holdings No 1 4.853% 21/09/2038

300,000

295,320

0.08

0.47

Leek Finance Number Fourte 4.903% 21/06/2036


Volkswagen Bank Gmbh 4.644% 10/11/2008

72,645

71,993

0.02

57.46

Lusitano Mortgages No 3 5.021% 17/10/2047

300,000

280,536

0.08

57.46

Match 1 (2002 1)Bv A2 4.48% 29/10/2034

232,562

229,516

0.07


Oryx European Clo 3.318% 22/11/2020

500,000

499,530

0.14

Abf Finance Srl 2.768% 21/11/2019

176,926

175,723

0.05

Permanent Financing 4.895% 10/06/2042

2,500,000

2,476,000

0.70

Adagio Clo Bv 1% 21/11/2019

500,000

494,600

0.14

Arena Bv 3.41% 17/02/2037

187,816

186,291

0.05

Resimac PremierEuro 2004 2 2.745% 10/11/2036

107,313

107,056

0.03

0.12

Rural Hipotecario Vii 2.586% 15/03/2038

309,638

303,878

0.09

Saecure 2 Bv 1% 25/08/2034

121,524

121,524

0.03

1,650,000

1,648,363 202,748,796

Totaal obligaties

Arran Residential Mortgage 4.966% 20/09/2056

202,748,796

432,000

426,859

Bancaja 1 Fondo De Tituliz 1% 05/02/2036

167,456

162,181

0.05

Bancaja 1 Fondo De Tituliz 4.459% 25/10/2037

Split Srl No 2 2.919% 15/10/2018

400,000

347,584

0.10

Storm Bv 1% 26/05/2047

Bancaja 5Fondo De Tituliza 3.158% 18/04/2035

237,849

226,984

0.06 0.36

Bancaja Fondo De Tituliz 4.891% 16/11/2036 Bankinter 9 Mtg Bkd 1% 16/07/2042 Byzantium Finance Plc 4.194% 12/10/2032 Consumo Santander 2.422% 15/11/2012 Delphinus CI A1 1% 25/04/2093 Delphinus CI A1 1% 25/04/2093

1,308,555

1,286,114

635,976

629,617

0.18

1,582,820

1,559,157

0.44

Themeleion Mortgage Financ 2.276% 27/12/2036

129,659

128,725

0.04

Titulizacion De Activos So 5.282% 22/03/2035

200,000

178,580

0.05

29,081

28,774

0.01

22,658,241

6.42

22,658,241

6.42

Uci 3.228% 19/06/2035 1,547,421

1,501,762

0.43

289,704

288,673

0.08

Totaal MBS en ABS

4,203

4,197

0.00

Overheid en supranationaal in EUR

1,500,000

1,494,900

0.42

Bundesobligation 145 3.5% 09/10/2009

35,000,000

34,679,750

9.82

Griekenland (Rep) 3.5% 20/04/2009

35,400,000

35,083,170

9.95

Helleense Republiek 3.1% 20/04/2010

15,770,000

15,376,223

4.36

85,139,143

24.13

85,139,143

24.13

310,546,180

88.01

500,000

490,850

0.14

Geldilux 1% 10/12/2012

1,000,000

1,000,800

0.28

Geldilux Ts 1% 10/12/2012

1,500,000

1,491,600

0.42

Granite Mast 1% 20/12/2054

300,000

296,040

0.08

Granite Master Iss 5.046% 24/12/2054

393,000

376,522

0.11

Granite Master Issuer Plc 4.763% 20/12/2054

695,000

667,999

0.19


Great Hall Mortgages Num 1 Plc 1% 12/03/2039

300,000

265,100

0.08


Holland Euro Denom 4.166% 18/05/2039

94,847

93,728

0.03

Obligaties in EUR

Holland Mortgage Backed Se 1% 18/05/2039

300,000

298,590

0.08

Golden Bar Securitisation 4.724% 20/11/2023

0.56

Santander Consumer Finance 5.115% 28/09/2016

Italease Finance Spa 1% 14/09/2020 Itfin 2005-1 A1 5.013% 14/09/2020 Karta 1% 15/07/2012

2,000,000

1,970,030

160,814

160,653

0.05

2,100,000

2,040,255

0.58


Totaal obligaties

700,000 2,000,000

686,350

0.19

1,956,516

0.55

2,642,866

0.74

2,642,866

0.74


197

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Locat Securitisation Vehic 1% 12/12/2026

0.18

Spoleto Mtgs Srl 3.754% 25/02/2035 The Meleion Mortgage Finan 2.655% 21/01/2039

Magellan Mortgages Plc 2.724% 15/05/2058 Vela Lease 1% 15/12/2028

700,000

649,040

684,441

674,174

0.19

2,000,000

1,972,600

0.56

3,295,814

0.93

Totaal MBS en ABS

3,295,814

Themeleion Ii Mort 2.775% 12/01/2040

526,000

494,440

0.14

89,227

87,772

0.02

250,566

235,212

0.07

8,980,932

2.53

8,980,932

2.53

10,310,929

2.91

0.93 Totaal MBS en ABS

Overheid en supranationaal in EUR Frankrijk (Overh.) 3.5% 12/01/2009

Totaal van de andere effecten 15,000,000


14,911,650

4.22

14,911,650

4.22

14,911,650

4.22

Open beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen in EUR Axa Euro 1-3 C


Axa Im Euro Inflation Bonds (C) 20,850,330

5.89

Andere effecten

Totaal open beleggingsfondsen

Obligaties in EUR


Rural Hipoteca V 2.706% 15/12/2034

425,840

419,240

0.12

Andere nettoactiva

Uci 11 Titulizacion De Act 4.87% 15/09/2041

924,866

910,757

0.26

1,329,997

0.38

1,329,997

0.38

TOTAAL NETTOACTIVA

Totaal obligaties

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Amaren Ii 2.667% 26/10/2030

3,005,026

2,962,205

0.84

Aria Cdo 1 Plc 3.556% 07/10/2009

1,000,000

987,700

0.28

Aria Cdo Ii Plc 19.851% 10/10/2012

300,000

294,180

0.08

Crusade Gbl Tst 4.79% 17/06/2037

479,944

474,233

0.13

Italease Finance Spa/A1 4.369% 24/10/2017

85,104

85,036

0.02

Locat Securitisation Vehicle Srl 1% 12/12/2028

2,000,000

1,978,400

0.56

Magellan Mortgages No 2 Pl 1% 18/07/2036

435,789

430,777

0.12

Magellan Mtg No 2 Plc Clb 4.052% 18/07/2036

200,000

198,950

0.06

Spoleto Mtg 2.878% 25/02/2035

749,629

752,027

0.21


198

25,000

5,311,250

1.50

6,600

843,150

0.24

6,154,400

1.74

6,154,400

1.74

347,861,839

98.55

5,114,900

1.45

352,976,739 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro 1-3 Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Bedrijfsobligaties

51.45

Staatsobligaties

28.35

Effecten met hypotheken en met activa in onderpand (MBS en ABS)

9.88


2.41


1.74


1.68

Telecommunicatie

0.57

Banken

0.55

Voeding en dranken

0.55

Financiën

0.48


0.44


0.24

Verzekeringen

0.21 98.55

199

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving



Obligaties in EUR

Deutsche Telekom Ag 4.500% 25/10/2013


Marktwaarde

% van nettoactiva

2,000,000

1,916,490

0.72

Aegon Nv 4.625% 16/04/2008

635,000

634,640

0.24

Air Liquide Finance Emtn 5.25% 18/07/2017

Dexia Municipal Agency Emtn 3.5% 21/09/ 2009

3,500,000

3,447,038

1.30

800,000

795,122

0.30

Altadis Finance Bv 4.25% 02/10/2008

Dexia Municipal Agency Emtn 4% 26/01/2011

193,000

190,662

0.07

500,000

497,429

0.19

Aquarius & Investments Plc 0.01% 03/05/2014

Dexia Municipal Agency Emtn 4.25% 22/11/2010

807,000

802,450

0.30

1,500,000

1,409,198

0.53

Asml Holding Nv 5.75% 13/06/2017


948,000

935,922

0.35

1,052,000

953,748

0.36

Assurance Generales De Fra 1% 08/03/2020

Efg Private Bank Sa/Zurich 4.8119% 29/11/2049

800,000

512,000

0.19

1,650,000

1,695,082

0.64

Electricite De France 6.25% 20/10/2008

1,200,000

1,215,354

0.46

989,000

982,292

0.37

Enel Spa 5.25% 20/06/2017

1,465,000

1,422,271

0.54

0.53

Fiat Finance & Trade Limited 6.625% 15/02/2013

1,000,000

1,021,662

0.38

0.49

Fiat Finance Na 5.625% 12/06/2017

1,556,000

1,451,224

0.55

0.73

Finse overheid 4.25% 15/09/2012

10,750,000

10,776,660

4.06

Frankrijk (Overh.) 3.75% 25/04/2017

Aust & Nz Banking Group 4.625% 08/11/2010 Axa Sa Emtn 5.777% 29/07/2049 Ayt Cedulas Territoriales 3.75% 24/10/2008 Banco Bilbao Vizcaya Argen 3.750% 23/11/2011

1,500,000 1,300,000 2,000,000

1,400,415 1,291,392 1,944,849


748,000

742,752

0.28

1,535,000

1,460,061

0.55


900,000

889,410

0.33

Bnp Paribas Covered 4.5% 16/10/2009

France Telecom 7.25% 28/01/2013

850,000

920,429

0.35

3,800,000

3,796,264

1.43

Bqe Fed Cred Mut 4.625% 27/04/2017

Gallaher Group 5.875% 06/08/2008

845,000

849,797

0.32

3,000,000

2,904,702

1.09

Caisse Refinancement De L’Habitat 4.375% 11/10/2010

Gaz Capital For Gazprom Emtn 5.364% 31/10/2014

1,765,000

1,626,951

0.61

9,000,000

8,961,734

3.37

Caja De Madrid 1% 03/10/2008

Ge Capital European Funding 4.125% 27/10/2016

1,000,000

923,750

0.35

900,000

899,569

0.34

Cam International Sa 1% 26/04/2017

(Fed Rep) Duitsland 3.75% 12/12/2008

10,300,000

10,265,701

3.86

850,000

781,623

0.29

Gmac Bank Gmbh 1% 21/05/2010

1,200,000

1,038,540

0.39

1,045,000

1,023,424

0.39

Hbos Cap Fdg 1% 29/05/2049

2,000,000

1,703,122

0.64

0.19

Hongarije (Rep) 4.375% 04/07/2017

1,960,000

1,881,002

0.71

Ifil Sap 5.375% 12/06/2017

1,000,000

931,007

0.35

Imerys Sa 5% 18/04/2017

1,050,000

980,796

0.37

Italiaanse Republiek 4% 15/04/2012

5,750,000

5,690,631

2.14

Kfw International Finance 3.750% 14/10/2011

7,500,000

7,357,111

2.77

Koninkrijk België 4% 28/03/2013

Cif Euromortgage 3.625% 16/07/2010 Ciments Francais Sa Emtn 4.75% 04/04/2017 Cimpor Cimentos De Portuga 4.5% 27/05/2011 Compagnie De Financement 3.750% 26/02/2010

550,000 1,735,000 7,500,000

509,636 1,681,427 7,388,547

0.63 2.78

Compagnie De Financement Foncier !!! Coumpouned Method. 5.625% 25/06/2010

6,000,000

6,161,850

2.32


2,100,000

1,809,920

0.68

Credit Logement 4.223% 15/06/2017 Delhaize Group 5.625% 27/06/2014 Deutsche Telekom 6.625% 11/07/2011

950,000 991,000 2,000,000

903,815 961,692 2,079,663

3,850,000

3,800,354

1.43

Klepierre 4.625% 15/07/2011

645,000

632,665

0.24

0.34

Lvmh Moet Hennessy Louis V 4.625% 01/07/2011

2,075,000

2,048,989

0.77

0.36

Merrill Lynch & Co 4.625% 02/10/2013

700,000

651,640

0.25

0.78

Merrill Lynch & Co Inc Emtn 5.011% 25/08/2014

787,000

725,964

0.27


200

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in EUR (vervolg) 980,000

914,041

0.34

Nordea Bank Finland 5.75% 26/03/2014

410,000

413,549

0.16


1,500,000

1,502,754

0.57

Ppr Sa Emtn 4% 29/01/2013

1,600,000

1,477,409

0.56



Marktwaarde

% van nettoactiva


Nationwide Building Societ 1% 17/08/2015


Omschrijving

650,000 605,000

651,236 604,147

Oostenrijkse overheidsobligaties 5% 15/07/2012

14,400,000

14,864,400

5.58

Bulgarije, internationale overheidsobligaties Regs 7.5% 15/01/2013

1,000,000

1,114,875

0.42

Bundesrepublik Deutschland 1.5% 15/04/2016

3,127,080

2,989,270

1.13

0.25

Bundesrepublik Deutschland 5% 04/07/2011

18,750,000

19,279,125

7.25

0.23

Nederlandse Overheid 3.25% 15/07/2015

6,500,000

6,063,395

2.28

Seb Ag 4% 14/04/2009

2,300,000

2,286,775

0.86

Shinsei Bank Limited 1% 23/02/2016

Frankrijk (Overheid) 3.5% 25/04/2015

5,575,000

5,299,762

1.99

2,012,000

1,844,043

0.69

(Republiek) Frankrijk 5.5% 25/04/2010

10,000,000

10,305,200

3.88


3,009,000

3,016,342

1.14


3,000,000

2,842,770

1.07


8,000,000

7,951,880

2.99

Helleense Republiek, overheidsobligaties 5 jaar 3.9% 20/08/2011

3,000,000

2,958,435

1.11

0.22

Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3.75% 15/09/2011

6,900,000

6,787,289

2.55

0.55

Nederland, overheidsobligaties 5.5% 15/07/2010

10,500,000

10,855,425

4.09

0.18

Portugal (Rep) 3.25% 15/07/2008

Slm Corp Emtn 5.278% 01/06/2013 Sogerim Sa 1% 20/04/2011 Telefonica Emisiones Sau Emtn 1% 25/01/2010 Transcapitalinvest 5.381% 27/06/2012 Unicredito Italiano Spa 1% 16/09/2019 Unicredito Italiano Spa 4.5% 22/09/ 2019 Veolia Environnement Emtn 5.375% 28/05/2018 Volkswagen Leasing Gmbh Emtn 4.875% 18/10/2012 Volkswgn Fin Sv Ag 4.75% 19/07/2011

1,600,000

1,399,220

0.53

785,000

827,388

0.31

1,000,000 1,100,000 355,000 630,000 1,500,000 500,000 915,000

Totaal obligaties

994,556 1,079,410 332,558 588,219 1,449,113 490,338

0.37 0.41 0.13

8,000,000

7,962,480

3.00

102,290,648

38.48

903,605

0.34

138,038,799

51.97


102,290,648

38.48

138,038,799

51.97


245,184,595

92.28




850,000

840,820

0.32

Brunel Res Mortg 1% 13/01/ 2039

300,000

287,970

0.11

Epic Drummond Limited 1% 25/01/2022

Bombardier Inc Regs 1% 15/11/2013

1,100,000

1,099,059

0.41

1,592,954

1,560,777

0.59


Cassa Depositi & Prestiti 3.25% 31/07/2010

1,000,000

968,377

0.36

300,000

295,320

0.11

1,904,000

1,870,261

0.70

Crown European Holdings Sa 6.25% 01/09/ 2011

1,325,000

1,298,500

0.49

4,855,148

1.83

3,365,936

1.26

4,855,148

1.83

3,365,936

1.26

Resloc Uk 4.83% 15/12/2043

Totaal MBS en ABS

Obligaties in EUR

Totaal obligaties


201

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Locat Securitisation Vehic 4.898% 12/12/2026

900,000

Totaal MBS en ABS Totaal effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

892,692

0.34

892,692

0.34

892,692

0.34

4,258,628

1.60


14,000

2,974,300

1.12

Axa Im Alpha Euro Bonds-C

11,553

2,482,624

0.93

5,456,924

2.05

5,456,924

2.05

254,900,147

95.93

10,803,927

4.07


265,704,074 100.00


202

AXA World Funds


% van nettoactiva

Staatsobligaties

47.19

Bedrijfsobligaties

26.79


4.63

(Deel)staten

4.06

Banken

3.81


2.17


2.05

Financiën

1.80

Kleinhandel

0.56

Water

0.55


0.49


0.46

Industrie

0.37

Basismaterialen

0.30


0.28


0.23


0.19 95.93

203

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in EUR

Delhaize Group 5.625% 27/06/2014

1,724,000

1,673,014

0.32


0.29

Deutsche Telekom 6.625% 11/07/2011

2,145,000

2,230,438

0.43

0.36


967,000

955,286

0.18

0.32


4,033,000

4,010,259

0.77

0.64


13,000,000

13,545,311

2.62


1,422,000

1,403,883

0.27

Aquarius & Investments Plc 0.01% 03/05/2014 Asml Holding Nv 5.75% 13/06/2017 Assurances Generales De Fr 5.664% 08/03/2020

1,500,000 2,000,000 1,852,000 3,325,000

1,490,854 1,878,930 1,679,032 3,323,670

Aust & Nz Banking Group 4.625% 08/11/2010

1,671,000

1,659,667

0.32

Aviva 1% 02/10/2023

3,340,000

3,268,244

0.63

Aviva Plc 1% 29/09/ 2049

3,000,000

2,881,083

0.56

Efg Private Bank Sa/Zurich 4.8119% 29/11/2049

1,450,000

928,000

0.18

0.42


2,350,000

2,380,068

0.46

Enel Spa 5.25% 20/06/2017

2,657,000

2,579,505

0.50

Axa Sa Emtn 5.777% 29/07/2049

2,350,000

2,193,983

Banco Bilbao Vizcaya Argen 3.750% 23/11/2011

5,500,000

5,348,333

1.03

Bank Of America 4.75% 06/05/2019

European Investment Bk 4.75% 15/10/2017

2,000,000

2,031,500

0.39

2,000,000

1,861,591

0.36

Bbva International Preferred Sa Unipersonal 1% 29/09/ 2049


2,000,000

2,043,323

0.39

1,800,000

1,623,712

0.31

Bcp Finance Bank Limited 6.25% 29/03/2011

Fiat Finance Na 5.625% 12/06/2017

2,528,000

2,357,773

0.46

2,425,000

2,497,955

0.48



37,000,000

37,091,760

7.18

1,315,000

1,305,774

0.25


1,400,000

1,383,526

0.27


3,355,000

3,632,989

0.70

0.31


1,440,000

1,448,175

0.28

0.94

Galleries Lafayette 4.875% 17/12/2010

2,300,000

2,296,443

0.44

0.33


2,647,000

2,439,965

0.47

0.28


2,250,000

2,078,439

0.40

Gemeinsame Deutsche Bundeslaender 14 3.5% 22/01/2008

Bnp Paribas Covered 4.5% 16/10/2009 Bqe Fed Cred Mut 4.625% 27/04/2017 Caisse Centrale Desjardins 5.5% 18/03/2013 Cam International Sa 1% 26/04/2017

1,600,000 5,000,000 11,340,000 1,550,000

1,598,427 4,841,171 1,729,753 1,425,312

Cif Euromortgage 3.625% 16/07/2010

5,300,000

5,190,571

1.00

Ciments Francais Sa Emtn 4.75% 04/04/2017

5,000,000

4,997,117

0.97

900,000

833,951

0.16

Cimpor Cimentos De Portuga 4.5% 27/05/2011


2,000,000

1,730,900

0.33

2,240,000

2,170,834

0.42

Clerical Medfin Plc 1% 05/07/2023


1,400,000

1,410,136

0.27

1,000,000

1,041,034

0.20

Cnp Assurances 1% 16/05/2023

Iberdrola International B. 4.875% 18/02/2013

1,100,000

1,081,283

0.21

2,500,000

2,478,275

0.48

Ifil Sap 5.375% 12/06/2017

1,450,000

1,349,960

0.26

Imerys Sa 5% 18/04/2017

1,750,000

1,634,660

0.32

275,000

170,500

0.03

Ing Verzekeringen Nv 6.25% 21/06/2021

1,850,000

1,890,760

0.37

12,000,000

11,821,676

2.29



6,000,000

5,938,050

1.15

4,000,000

3,447,467

0.67

Credit Logement 4.223% 15/06/2017


6,000,000

6,328,500

1.22

1,550,000

1,474,646

0.28

Cnp Assurances 6.5% 29/03/2049 Compagnie De Financement 3.750% 26/02/2010


204

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in EUR (vervolg) Italy Buoni Poliennali Del Tesoro Cpi 2.1% 15/09/2017 Koninkrijk België 4% 28/03/2013

6,409,980

6,317,228

0.09

Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau 3.5% 04/07/2015

8,000,000

7,529,393

1.46

Kreditanstalt Fur Wiederaufbau 3.875% 09/04/2010

5,000,000

4,965,075

0.96

Totaal obligaties

1,110,000 3,050,000 2,190,000

1,109,491 3,011,767 1,980,147

882,608

0.17

275,609,990

53.22

275,609,990

53.22

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Adagio Clo Bv 1% 21/11/2019

500,000

494,600

0.10

0.21

Brunel Res Mortg 1% 13/01/2039

500,000

479,950

0.09

0.58


12,000,000

12,009,053

2.33

0.38


2,803,978

2,747,337

0.53


787,000

725,964

0.14

Ppr Sa Emtn 4% 29/01/2013

1,000,000

923,381

0.18

Prudential Corpn Plc 1% 19/12/2021

1,890,000

1,896,608

0.37

Saint-Gobain Nederland Bv 5% 25/04/2014

1,800,000

1,727,768

0.33


0.37

900,000

7.19


1,932,150

2,000,000

Volkswagen Leasing Gmbh Emtn 4.875% 18/10/2012

441,395

Merrill Lynch & Co 4.45% 31/01/2014

% van nettoactiva

Veolia Environnement Emtn 5.375% 28/05/2018

37,164,503


Marktwaarde

1.22

450,000

Lansforsakringar Bank Akti 4.625% 16/12/2008



37,650,000

Klepierre 4.625% 15/07/2011

Omschrijving

Resloc Uk 4.83% 15/12/2043

300,000

295,320

0.06

3,172,000

3,115,792

0.60

19,142,052

3.71

19,142,052

3.71

Totaal MBS en ABS Overheid en supranationaal in EUR

1,150,000

1,152,186

0.22


990,000

988,604

0.19


919,000

842,284

Oostenrijkse overheidsobligaties 5% 15/07/2012

26,500,000

27,354,625

5.29

0.16


1,500,000

1,672,313

0.32

Bundesrepublik Deutschland 5% 04/07/2011

Slm Corp Emtn 5.278% 01/06/2013

2,750,000

2,404,909

0.46

3,500,000

3,598,770

0.70

Sogerim Sa 1% 20/04/2011

2,000,000

2,107,995

0.41



20,000,000

18,656,600

3.61

2,080,000

2,082,000

0.40

Swedish Covered Bd 3.875% 31/10/2011


11,400,000

10,837,182

2.09

5,000,000

4,878,331

0.94


Frankrijk (Overheid) 4% 25/10/2014

3,300,000

3,250,368

0.63

2,000,000

1,989,112

0.38

Frankrijk, overheidsobligaties Oat 5.5% 25/10/2010

6,500,000

6,737,315

1.30

800,000

736,039

0.14

Telefonica Europe Bv Emtn 5.125% 14/02/2013


8,756,680

9,023,934

1.74

2,000,000

1,980,501

0.38

Transcapitalinvest 5.381% 27/06/2012


32,276,000

32,354,753

6.25

2,000,000

1,962,563

0.38


Republiek Griekenland 3.7% 20/07/2015

4,000,000

3,809,520

0.74

1,890,000

1,770,520

0.34


7,000,000

6,957,895

1.34

Telefonica Emisones Sau Emtn 4.375% 02/02/2016


205

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in EUR (vervolg) Nederland, overheidsobligaties 5.5% 15/07/2010

15,000,000

15,507,750

3.01

Portugal (Republiek) 3.2% 15/04/2011

10,000,000

9,698,700

1.87

(Koninkrijk) Spanje 5.35% 31/10/2011

7,000,000

7,283,080

1.41

156,742,805

30.30


156,742,805

30.30


451,494,847

87.23

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties in EUR Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa 2.75% 07/06/2010

13,000,000

12,467,945

2.41


2,200,000

2,198,118

0.42


5,000,000

4,841,883

0.94


2,425,000

2,376,500

0.46

21,884,446

4.23

Totaal obligaties

21,884,446

4.23


21,884,446

4.23


22,000

4,673,900

0.90

Axa Im Alpha Euro Bonds-C

21,020

4,516,988

0.87

9,190,888

1.77

9,190,888

1.77

482,570,181

93.23

35,069,859

6.77


517,640,040 100.00


206

AXA World Funds


% van nettoactiva

Staatsobligaties

38.65

Bedrijfsobligaties

26.32

(Deel)staten

9.61

Banken

6.66


3.70


1.77


1.62

Financiën

1.11

Gemeenten

0.97


0.46


0.46

Water

0.37

Industrie

0.32

Basismaterialen

0.29


0.25


0.19

Kleinhandel

0.18


0.16

Telecommunicatie

0.14 93.23

207

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in EUR


1,100,000

1,054,070

1.13


0.48


145,000

143,244

0.15

0.75


605,000

601,589

0.64

0.45


474,000

467,961

0.50

Aquarius & Investments Plc 0.01% 03/05/2014 Asml Holding Nv 5.75% 13/06/2017 Aust & Nz Banking Group 4.625% 08/11/2010

450,000 750,000 463,000

447,256 704,599 419,758

409,000

406,226

0.44


450,000

455,758

0.49

1,000,000

978,516

1.05

Enel Spa 5.25% 20/06/2017

749,000

727,154

0.78

850,000

816,307

0.87

Axa Sa Emtn 5.777% 29/07/2049

European Investment Bk 4.75% 15/10/2017

750,000

761,813

0.82

1,000,000

933,610

1.00

Banesto Banco Emisiones 4% 23/03/2016

Fcc Alliance Auto Loans 4.311% 25/10/2020

300,000

294,570

0.32

1,100,000

1,055,615

1.13



1,000,000

1,021,662

1.09

750,000

772,564

0.83

Bk Of Ireland 1% 24/01/2017

550,000

521,855

0.56

Fiat Finance Na 5.625% 12/06/2017

584,000

544,676

0.58


Aviva 1% 02/10/2023 Aviva Plc 1% 29/09/ 2049


311,000

308,818

0.33

1,100,000

1,191,144

1.28

BNP Paribas 4% 22/03/2010

700,000

691,763

0.74


650,000

648,995

0.70

1,350,000

1,348,673

1.44

Bqe Fed Cred Mut 4.625% 27/04/2017


823,000

758,629

0.81

750,000

726,176

0.78

Bsch Issuances Limited 5.125% 06/07/2009


500,000

461,875

0.49

825,000

827,138

0.89

Bundesrepublik Deutschland 06 4% 04/07/2016


600,000

519,270

0.56

2,000,000

1,957,220

2.10

Bundesschatzanweisungen 4.5% 12/06/2009

(Republiek) Griekenland 4.3% 20/07/2017

1,000,000

974,090

1.04

3,000,000

3,016,050

3.23

Hammerson 6.25% 20/06/2008

800,000

804,835

0.86

350,000

321,845

0.34


1,105,000

1,113,000

1.19

1,500,000

1,499,044

1.61

Ifil Sap 5.375% 12/06/2017

450,000

418,953

0.45

Imerys Sa 5% 18/04/2017

1,000,000

934,091

1.00 2.48

BNP Paribas Covered 4.5% 16/10/2009

Cam International Sa 1% 26/04/2017 Cie Fin Cred Mutue 4.836% 22/02/2016 Ciments Francais Sa Emtn 4.75% 04/04/2017 Cimpor Cimentos De Portuga 4.5% 27/05/2011 Citigroup Inc 4.375% 30/01/2017 Cnp Assurances 6.5% 29/03/2049 Credit Logement 4.223% 15/06/2017 Delhaize Group 5.625% 27/06/2014 Depfa Bank Plc Emtn 1% 15/12/2015 Deutsche Telekom 6.625% 11/07/2011

1,000,000

926,612

0.99


2,200,000

2,320,450

750,000

726,842

0.78

Italy Buoni Poliennali Del Tesoro Cpi 2.1% 15/09/2017

2,253,624

2,221,014

2.38

1,000,000

926,852

0.99

Italië (Rep) 1% 15/09/2012

2,562

2,543

0.00

270,000

167,400

0.18

JP Morgan Chase Bank 4.375% 14/11/2021

900,000

787,954

0.84

0.51

JP Morgan Chase & Co 3.879% 12/10/2015

850,000

786,584

0.84

0.49

Koninkrijk België 4% 28/03/2013

4,200,000

4,145,841

4.44

1.03

La Banque Postale Emtn 5.102% 12/12/2016

450,000

437,209

0.47

1.23

Lloyds Tsb Bank Plc 1% 15/07/2049

900,000

900,657

0.96

500,000 474,000 1,000,000 1,100,000

475,692 459,982 962,040 1,143,815


208

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in EUR (vervolg) Lvmh Moet Hennessy Louis V 4.625% 01/07/2011

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in EUR Bulgarije, internationale overheidsobligatie Regs 7 7.5% 15/01/2013

1,000,000

987,465

1.06


750,000

836,156

0.90

500,000

461,223

0.49

Oddo & Cie 4.847% 12/07/2017


4,000,000

3,731,320

4.00

500,000

461,995

0.49


3,336,000

3,171,302

3.40

1,130,000

1,200,828

1.29

Frankrijk, overheidsobligaties Oat 4% 25/10/2038

1,000,000

892,790

0.96

0.27


2,015,000

1,919,046

2.06

Nederland, overheidsobligatie 5.5% 15/07/2010

6,300,000

6,513,255

6.98

Portugal (Rep) 3.25% 15/07/2008

3,000,000

Olivetti Finance Nv 7.25% 24/04/2012 Santander Issuances S.A Unipersonal Emtn 45.435% 24/10/2017

250,000

250,475


275,000

274,612

0.29

Seb Ag 4% 14/04/2009

460,000

457,355

0.49

1,000,000

916,523

0.98

Shinsei Bank Limited 1% 23/02/2016 Slm Corp Emtn 5.278% 01/06/2013

2,985,930

3.20

20,049,799

21.50

825,000

721,473

0.77


20,049,799

21.50

Sogerim Sa 1% 20/04/2011

1,000,000

1,053,998

1.13



82,264,162

88.12

1,000,000

994,556

1.07


1,200,000

1,104,058

1.18


550,000

539,705

0.58

Volkswagen Leasing Gmbh Emtn 4.875% 18/10/2012


600,000

200,000

196,135

0.21

58,662,300

62.81


675,000

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties in EUR

Totaal obligaties

58,662,300

0.64

661,500

0.71

1,260,987

1.35

Totaal obligaties

1,260,987

1.35


1,260,987

1.35

62.81

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Adagio Clo Bv 1% 21/11/2019

500,000

494,600

0.53


701,467

687,298

0.74

Granite Master Issuer Plc 1% 20/12/2054

537,000

524,332

0.56

Great Hall Mtg No 1 Plc 4.94% 18/03/2039

200,000

183,699

0.20

Holland Mortgage Backed 1% 18/12/2038

440,358

431,683

0.46


300,000

295,320

0.32

Resloc Uk 4.83% 15/12/2043

952,000

935,131

1.00

3,552,063

3.81

3,552,063

3.81

Totaal MBS en ABS

599,487

Open beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen in EUR Axa Im Alpha Euro Bonds-C


4,574

982,907

1.05

982,907

1.05

982,907

1.05

84,508,056

90.52

8,855,298

9.48

93,363,354 100.00


209

AXA World Funds


% van nettoactiva

Bedrijfsobligaties

37.73

Staatsobligaties

26.97

(Deel)staten

10.20


3.81

Financiën

2.37


1.89

Telecommunicatie

1.18


1.05

Banken

1.03

Industrie

1.00


0.99


0.71


0.49

Basismaterialen

0.48


0.33


0.29 90.52

210

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro 10+LT Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in EUR

Fiat Finance Na 5.625% 12/06/2017

972,000

906,549

0.43


0.45


9,500,000

9,143,845

4.36

0.34


1,300,000

1,297,990

0.62

0.31


1,059,000

976,170

0.47

Ge Capital European 1% 14/02/2013

600,000

560,378

0.27

1,000,000

923,750

0.44

14,450,000

13,629,818

6.50

Aquarius & Investments Plc 0.01% 03/05/2014 Asml Holding Nv 5.75% 13/06/2017 Aust & Nz Banking Group 4.625% 08/11/2010

950,000 750,000 715,000

944,207 704,599 648,223

580,000

576,066

0.27

Aviva 1% 02/10/2023

2,000,000

1,957,032

0.93

Axa Sa Emtn 5.777% 29/07/2049


1,000,000

933,610

0.45

Banco Bilbao Vizcaya Argen 3.750% 23/11/2011


1,500,000

1,458,636

0.70

Banesto Banco De Emisiones 5.126% 29/09/2013


600,000

519,270

0.25

500,000

498,975

0.24

Bk Of Ireland 1% 24/01/2017

550,000

521,855

0.25


7,654,000

7,567,204

3.61

Hbos Cap Fdg 1% 29/05/2049

2,000,000

1,703,122

0.81

Bmw Finance Nv 5% 06/08/2018

500,000

494,606

0.24


Hsbc Bank Plc London 4.965% 24/03/2016

1,000,000

968,311

0.46

437,000

433,934

0.21

Hongarije (Rep) 4.375% 04/07/2017

1,400,000

1,343,573

0.64

2,000,000

1,936,468

0.92

Ifil Sap 5.375% 12/06/2017

550,000

512,054

0.24

Imerys Sa 5% 18/04/2017

600,000

560,455

0.27


2,000,000

1,979,350

0.94


7,000,000

7,383,250

3.52

7,470,560

7,362,461

3.51

Bqe Fed Cred Mut 4.625% 27/04/2017 Cam International Sa 1% 26/04/2017

700,000

643,689

0.31


1,575,000

1,542,481

0.74


350,000

324,314

0.15

Cofiroute 5.785% 09/10/2016

316,000

332,635

0.16


0.82

Jp Morgan Chase Bank 4.375% 14/11/2021


2,000,000

1,723,734

Credit Logement 4.223% 15/06/2017

600,000

570,831

0.27


776,000

753,050

0.36

30,000,000

37,157,700

17.71

755,000

785,073

0.37

1,500,000

1,437,368

0.69

474,000

467,961

0.22

Deutsche Bundesrepublik 97 6.5% 04/07/2027 Deutsche Telekom 6.625% 11/07/2011 Deutsche Telekom Ag 4.500% 25/10/2013 Diago Finance Plc 1% 22/05/2012

0.42

1,500,000

1,481,197

0.71

Merck Fananz Ag 3.75% 07/12/2012

0.45

1,000,000

936,529


1,100,000

1,014,690

0.48

Ppr Sa Emtn 4% 29/01/2013

1,000,000

923,381

0.44

Republiek Polen 4.5% 18/01/2022

400,000

400,760

0.19

0.14


358,000

357,495

0.17

0.49


2,000,000

1,833,045

0.87

0.43

1,021,662

874,418

0.54

911,516 1,124,225

1,000,000

900,000


0.79

900,000

294,570

0.36


1,661,293

1,158,000 300,000

0.56

765,084

1,750,000

Enel Spa 5.25% 20/06/2017


1,181,932

780,000


Electricite De France 6.25% 20/10/2008 Fcc Alliance Auto Loans 4.311% 25/10/2020

1,350,000

Klepierre 4.625% 15/07/2011


211

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro 10+LT Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Slm Corp Emtn 5.278% 01/06/2013

1,100,000

961,964

0.46

Obligaties in EUR

Sogerim Sa 1% 20/04/2011

1,000,000

1,053,998

0.50


1,000,000

999,144

0.48


1,500,000

1,452,565

0.69

2,451,709

1.17

2,451,709

1.17


1,000,000

942,523

0.45


2,000,000

1,989,112

0.95


1,500,000

1,380,073

0.66


900,000

883,154

0.42


Vattenfall Treasury Ab 5.375% 29/04/2024

410,000

406,410

0.19

Locat Securitisation Vehic 4.898% 12/12/2026

Veolia Environnement 6.125% 25/11/2033 Vivendi 1% 03/10/2011 Volkswagen Leasing Gmbh Emtn 4.875% 18/10/2012

400,000

390,392

0.19

992,291

0.47

Totaal MBS en ABS

300,000

294,203

0.14

138,260,514

65.92


138,260,514

65.92

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Granite Mast 1% 20/12/2054

200,000

197,360

0.09

Granite Master Issuer Plc 1% 20/12/2054

716,000

699,110

0.33

Great Hall Mtg No 1 Plc 4.94% 18/03/2039

200,000

183,699

0.09


880,716

863,365

0.41


300,000

295,320

0.14

1,015,000

997,014

0.48

3,235,868

1.54

3,235,868

1.54

3,000,000

3,344,625

1.59

Totaal MBS en ABS


20,500,000

18,302,195

8.72

(Republiek) Italië 5.75% 01/02/2033

9,000,000

10,050,345

4.79

Spanje (Overheid) 4.2% 31/01/2037

10,000,000


9,172,900

4.37

40,870,065

19.47

40,870,065

19.47

182,366,447

86.93

0.24 0.24

495,940

0.24

2,947,649

1.41

Open beleggingsfondsen in EUR Axa Euro 1-3 C Axa Im Alpha Euro Bonds-C



212

495,940 495,940


Overheid en supranationaal in EUR Bulgarije, internationale overheidsobligaties Regs 7 7.5% 15/01/2013

500,000

1,000,000

Totaal obligaties

Resloc Uk 4.83% 15/12/2043

Totaal obligaties

10,000

2,124,500

1.01

8,500

1,826,565

0.87

3,951,065

1.88

3,951,065

1.88

189,265,161

90.22

20,525,182

9.78

209,790,343 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro 10+LT Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

36.31

(Deel)staten

24.74

Bedrijfsobligaties

21.67


1.88


1.78


0.79

Telecommunicatie

0.66

Basismaterialen

0.45

Kleinhandel

0.44


0.43

Financiën

0.27

Industrie

0.27


0.21


0.17


0.15 90.22

213

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

1,000,000

896,472

0.07



Obligaties in EUR

Cemex Finance Europe Bv 4.75% 05/03/2014

Ab Sveriges Sakerstallda 4% 01/02/2010

0.80

Cif Euromortgage Emtn 2.375% 08/06/2009

10,000,000

9,710,725

0.79

0.41

Cif Euromortgage Emtn 4.75% 29/10/2008

8,150,000

8,164,215

0.66

0.80

Cimpor Cimentos De Portuga 4.5% 27/05/2011

1,610,000

1,560,287

0.13

0.30

Citigroup Inc Emtn 1% 30/11/2017

2,000,000

1,793,193

0.15

Cofiroute 5.785% 09/10/2016

2,200,000

2,315,812

0.19

Compagnie De Financement 3.750% 26/02/2010

11,250,000

11,082,821

0.90

Compagnie De Financement Foncier Emtn 3.625% 16/01/2012

10,000,000

9,672,422

0.79

Abbey National Plc 5% 07/01/2009 Aib Mortgage Bank Emtn 3.75% 29/01/2010 Allianz Finance Bv 6.5% 13/01/2025

10,000,000 10,000,000 10,000,000 3,500,000

9,892,424 5,106,761 9,807,297 3,651,703

Aquarius & Investments Plc 0.01% 03/05/2014

3,000,000

2,818,395

0.23

At And T Inc 4.375% 15/03/2013

2,000,000

1,912,757

0.16


3,410,000

3,386,873

0.28

Aviva 1% 02/10/2023

5,000,000

4,892,581

0.40

Axa Sa Emtn 5.777% 29/07/2049

2,000,000

1,867,220

0.15

Compagnie De Financement Foncier Emtn 3.625% 28/01/2008

15,000,000

14,991,077

1.22

0.16

Cse D Amort Dette 4.375% 25/10/2021

10,000,000

9,693,800

0.79

Dekabank Deutsche Girozentrale 439 5.75% 12/05/2010

10,000,000

10,289,798

0.84

0.34

Depfa Acs Bank Regs 3.25% 15/04/2008

20,000,000

19,922,344

1.62

0.06

Depfa Acs Bank Regs 3.875% 15/07/2013

15,000,000

14,495,722

1.18

0.32

Deutsche Bundesrepublik 00 6.25% 04/01/2030

7,665,000

9,335,893

0.76

0.15


5,000,000

4,791,226

0.39

0.37

Dexia Municipal Agency Emtn 3.5% 21/09/ 2009

30,000,000

29,546,037

2.39

0.14

Elia System Operator 4.75% 13/05/2014

2,000,000

1,967,587

0.16

Enel Spa 5.25% 20/06/2017

3,700,000

3,592,085

0.29

Ayt Cedulas Territoriales 3.75% 24/10/2008 Banco Bilbao Vizcaya Argen 3.750% 23/11/2011 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa 4.25% 29/01/2013 Bank Nederlandse Gemeenten 5.5% 15/01/2008 Barclays Bank Plc Emtn 1% 04/03/2019 Bbva International Preferred Sa Unipersonal 1% 29/09/ 2049 Bcp Finance Bank Limited 6.25% 29/03/2011 Bcp Finance Co 4.239% 13/10/2049

2,000,000 6,100,000

4,300,000 1,720,000 4,150,000 2,000,000 4,480,000 2,000,000

1,986,757 5,931,788

4,213,690 780,716 3,912,153 1,804,124 4,614,779 1,682,704

0.48

Belgische overheidsobligaties 49 4% 28/03/2017

20,000,000

19,290,400

1.57

Bes Finance Limited 6.625% 01/03/2010

Eurohypo Ag 2317 3.75% 11/04/2011

15,000,000

14,676,000

1.19

4,360,000

4,484,191

0.36


15,000,000

14,823,494

1.20

European Investment Bank Intl 4% 15/10/2037

10,500,000

9,223,200

0.75

0.16



2,000,000

1,948,107

25,000,000

25,062,000

2.02


3,570,000

3,865,803

0.31

1.43

France Telecom Sa Emtn 4.375% 21/02/2012

7,900,000

7,651,295

0.62

9,957,482

0.81


3,250,000

3,268,450

0.27

10,860,597

0.88

Hbos Cap Fdg 1% 29/05/2049

3,000,000

2,554,682

0.21

24,000,000

22,800,283

1.84

2,000,000

1,965,775

0.16

Caisse D’Amortissement De La Dette Sociale Ffr 5.125% 25/10/2008

17,500,000

17,593,363

Caisse Refinancement De L’Habitat 4.375% 11/10/2010

10,000,000

Caja De Ahorros Y Monte 3.75% 22/10/2009

11,000,000

Caja De Madrid 1% 03/10/2008

Hbos Plc 4.25% 15/01/2014 3,800,000

3,798,180

0.31

Holcim Finance Bv Emtn 4.375% 23/06/2010


214

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in EUR (vervolg) Hsbc Holdings Plc 5.375% 20/12/2012 Hongarije (Rep) 4.375% 04/07/2017 Hutchison Whamp F 4.125% 28/06/2015

2,250,000 1,000,000 1,000,000

2,266,290 959,695 906,500

4,904,000

4,535,646

0.37

0.08

Saint-Gobain Nederland Bv 5% 25/04/2014

2,000,000

1,919,743

0.16

0.07

Sampo Housing Loan Bank Plc Emtn 2.5% 23/09/ 2010

10,000,000

9,490,491

0.77

0.19

Santander Central Hispano Issuances Limited Emtn 6.375% 05/07/2010

3,790,000

3,927,292

0.32

0.08


825,000

823,837

0.07

0.40


4,481,000

4,106,938

0.33

0.86

Slovak Republic 4.375% 15/05/2017

2,500,000

2,421,500

0.20

1.37

Societe Generale 4.2% 05/03/2012

2,400,000

2,342,598

0.19

Sogerim Sa 1% 20/04/2011

1,860,000

1,960,435

0.16

2,000,000

1,959,000

0.16

2,335,228

Italy Buoni Poliennali Del Tesoro Cpi 2.1% 15/09/2017 Jpmorgan Chase & Co 3.879% 12/10/2015 Kfw 4.375% 30/06/2009 Kreditanstalt Fuer Wiederaufba 4.125% 04/07/2017 Land Brandenburg 4.25% 14/05/2014 Lloyds Tsb Bank Plc 1% 15/07/2049 Lvmh Moet Hennessy Louis V 4.625% 01/07/2011 Merck Fananz Ag 3.75% 07/12/2012 Merrill Lynch & Co 4.625% 02/10/2013 Metro Finance Bv 4.75% 29/05/2012 Morgan Stanley 3.75% 01/03/2013

% van nettoactiva

Rohm & Haas Co 3.5% 19/09/ 2012

2,500,000


Marktwaarde

0.18

Imerys Sa 5% 18/04/2017

Instituto De Credito Oficial 4% 01/02/2010



Hypothekenbank In Essen Ag 3.25% 17/11/2009 Ing Verzekeringen Nv 6.25% 21/06/2021

Omschrijving

1,000,000 5,000,000 10,000,000 17,070,690

1,022,032 4,965,700 10,547,500 16,823,677

3,000,000

2,776,179

0.23

20,000,000

20,021,800

1.63

Stadshypotek Ab 4% 25/01/2010

10,000,000

9,895,940

0.80

0.39


3,170,000

3,173,048

0.26

1.04

Svenska Handelsbanken Emtn 3.612% 20/10/2017

1,670,000

1,603,850

0.13

0.37


4,000,000

3,680,194

0.30

0.18

The Goldman Sachs Group In 1% 11/05/2011

2,510,000

2,443,758

0.20

0.10


3,310,000

3,100,752

0.25

0.23

Unicredito Italiano Spa 4.5% 22/09/ 2019

1,520,000

1,419,195

0.12

0.21

Veolia Environnement 4% 12/02/2016

5,000,000

4,495,610

0.37

0.23

Vodafone Group Plc 5.375% 06/06/2022

3,000,000

5,000,000 13,000,000 4,500,000 2,200,000 1,297,000 3,000,000 2,600,000 3,100,000

4,850,419 12,797,766 4,503,287 2,172,422 1,214,678 2,792,742 2,548,090 2,823,366

2,805,774

0.23

655,400,007

53.24

655,400,007

53.24

Nationwide Building Societ 1% 17/08/2015

2,500,000

2,331,737

0.19

Nederland, overheidsobligaties 3.75% 15/07/2014

50,000,000

48,646,000

3.94


1,230,000

1,240,646

0.10


1,400,000

1,384,880

Resloc Uk 4.83% 15/12/2043

5,000,000

4,911,400

0.40

6,296,280

0.51

6,296,280

0.51

Nordea Bank Finland 5.75% 26/03/2014

Totaal obligaties

Northern Rock Plc 3.625% 20/04/2015

6,500,000

5,841,182

0.47


10,000,000

8,482,238

0.69

Ppr Sa Emtn 4% 29/01/2013

2,000,000

1,846,761

0.15

Procter & Gamble Company 4.5% 11/05/2014

3,300,000

3,202,876

0.26

Prudential Corpn Plc 1% 19/12/2021

3,000,000

3,010,489

0.24

Reseau Ferre De France 4.375% 02/06/2022

13,000,000

12,457,566

1.01

Totaal MBS en ABS

0.11


215

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


22,267,755

1.81

Bundesrepublik Deutschland 06 3.75% 04/01/2017

40,296,480

3.27

Bbva Pyme Fondo De Titulizacion De Activos 1% 19/08/2038

1,667,120

0.33

Locat Securitisation Vehic 4.898% 12/12/2026

4,900,000

Buoni Poliennali Del Tes 5% 01/08/2034

4,000,000

4,037,740

Finland, overheidsobligaties 3.875% 15/09/2017

35,000,000

33,547,150

2.72


35,000,000

32,307,100

2.62


45,000,000

40,175,550

3.26



18,000,000

18,657,180

1.51


(Fed Rep) Duitsland 4% 04/01/2037

32,450,000

29,364,330

2.38

73,000,000

74,838,140

6.08


20,000,000

19,047,600

1.55

Helleense Republiek 4.5% 20/09/2037 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3.75% 15/09/2011 Italië, internationale overheidsobligaties 5.75% 25/07/2016

Totaal MBS en ABS

Axa Spread Plus

Totaal open beleggingsfondsen 12,500,000 45,000,000

11,539,250

0.94

44,264,925

3.59


4,000,000

4,312,884

0.35

Portugal Obrigacoes Do Tesouro Ot 3.85% 15/04/2021

10,000,000

9,229,800

0.75

Spanje, overheidsobligaties 3.25% 30/07/2010

84,175,000


82,452,780

6.69

466,338,664

37.85

466,338,664

37.85

1,128,034,951

91.60

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties in EUR Ayt Cedulas Cajas Iv Fondo De Titulizacion De Activos Iv 4% 13/03/2013

5,000,000

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa 3% 03/12/2009 Nrw.Bank 4.25% 27/11/2014

Totaal obligaties

4,821,458

0.39

10,000,000

9,719,776

0.79

5,000,000

4,902,833

0.40

19,444,067

1.58

19,444,067

1.58


216

1,642,613

0.13

4,860,212

0.39

6,502,825

0.52

6,502,825

0.52

25,946,892

2.10

Open beleggingsfondsen in EUR Axa Im Alpha Credit A


% van nettoactiva


Austria (Rep) 3.9% 15/07/2020 23,620,000 42,000,000

Marktwaarde

206,000

21,623,820

1.76

1,191

12,354,886

1.00

33,978,706

2.76

33,978,706

2.76

1,187,960,549

96.46

43,608,632

3.54

1,231,569,181 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

38.11

Bedrijfsobligaties

26.12

Banken

11.60

(Deel)staten

9.78


2.76

Financiën

2.31


1.26


1.18


1.03

Telecommunicatie

0.92

Supranationaal

0.75

Industrie

0.19


0.16

Kleinhandel

0.15


0.07


0.07 96.46

217

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Credit Plus Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving



Obligaties in EUR

Brisa Auto Estradas 4.500% 05/12/2016


Marktwaarde

% van nettoactiva

150,000

137,319

0.37

Allianz Ag 1% 29/01/2049

503,000

483,187

1.31

Allied Domecq Fin Services 5.875% 12/06/2009


300,000

292,216

0.79

250,000

253,794

0.69

Alstom 7.127% 15/03/2009

150,000

153,434

0.42

American Honda Finance 5.125% 03/10/2012

British American Tobacco Holdings The Netherlands Bv Emtn 4.375% 15/09/ 2014

200,000

186,896

0.51

300,000

299,103

0.81

Anglo Irish Bank Corp 4.609% 25/06/2014

British Telecom Plc 5.25% 23/06/2014

167,000

163,955

0.45

279,000

264,313

0.72

Carnival Plc 4.25% 27/11/2013

225,000

210,826

0.57

Asml Holding Nv 5.75% 13/06/2017

252,000

228,464

0.62

Carrefour Sa 5.125% 10/10/2014

250,000

248,612

0.68

0.30

Carrefour Sa Emtn 4.375% 02/11/2016

200,000

186,494

0.51

0.65

Casino Guichard Perrachon 5.25% 28/04/2010

312,000

312,009

0.85

Cez 5.125% 12/10/2012

141,000

140,059

0.38

Astrazeneca Plc 4.625% 12/11/2010 At And T Inc 4.375% 15/03/2013

113,000 250,000

112,239 239,095


273,000

271,148

0.74

Autostrade Spa (Conces E C 5% 09/06/2014

Cie De Saint-Gobain 4.875% 31/05/2016

300,000

278,558

0.76

200,000

195,789

0.53


200,000

185,322

0.50

0.53

Citigroup Inc Emtn 1% 30/11/2017

500,000

448,298

1.22

1.48

Cnp Assurances 4.75% 29/12/2049

300,000

263,983

0.72

Cofinoga Funding One Lp 6.82% 11/03/2049

300,000

321,330

0.87

Daimlerchrysler Na 4.375% 21/03/2013

700,000

671,776

1.82

Daimlerchrysler Na Holding Corp Emtn 4.125% 08/09/ 2009

200,000

197,257

0.54

Daimlerchrysler Na Holding Corp Emtn 4.375% 16/03/2010

300,000

295,500

0.80

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa Emtn 1% 12/11/2015 Banco Pastor Sa 5.791% 11/06/2049

200,000 600,000

196,597 546,000

Banco Popolare Di Verona E Novara Scrl Emtn 4.107% 17/12/2007

250,000

240,299

0.65

Barclays Bank Plc 1% 29/12/2049

200,000

206,586

0.56

Bayer Ag Emtn 4.5% 23/05/2013

400,000

386,416

1.05

Bca Pop Bergamo 1% 29/12/2049

281,000

298,278

0.81


400,000

412,034

1.12

Bertelsmann Ag 4.75% 26/09/ 2016


88,000

85,397

0.23

313,000

292,466

0.79

Bes Finance Limited 6.25% 17/05/2011

Deutsche Bank Cap Fd 6.15% 29/12/2049

175,100

173,408

0.47

450,000

463,213

1.26

Bhp Billiton Finance Bv 4.125% 05/05/2011

Deutsche Telekom Intl Fin 8.125% 29/05/2012

700,000

771,287

2.10

236,000

228,631

0.62


Dong Naturgas As 1% 29/06/2049

100,000

94,646

0.26

400,000

381,624

1.04


Edp Finance Bv 4.625% 13/06/2016

200,000

188,257

0.51

79,000

78,446

0.21

Emporiki Group Finance Plc 1% 05/08/2014

286,000

288,480

0.78

350,000

357,864

0.97

Enel Spa 5.25% 20/06/2017

272,000

264,067

0.72

Fairfax Media Group Finance 5.25% 15/06/2012

Bnp Paribas Cap Tr 6.625% 29/12/2049 Bnp Paribas Sa 4.25% 16/03/2016

100,000

91,439

0.25

200,000

192,610

0.52

Bouygues 4.375% 29/10/2014

200,000

187,279

0.51

Bpm Capital Trust 1% 29/07/2049


100,000

102,194

0.28

270,000

288,895

0.78

Fortum Oyj 5% 19/11/2013

200,000

197,668

0.54


218

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in EUR (vervolg) France Telecom 7.25% 28/01/2013 France Telecom Sa Emtn 4.75% 21/02/2017 Gaz Capital Sa 4.56% 09/12/2012 Gen Motors Acc Cp 6% 03/07/2008 Gie Suez Alliance 5.125% 24/06/2015

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in EUR (vervolg) 473,000 500,000 300,000 500,000 200,000

512,192 470,668 276,365 489,135 199,665

1.39

Mps Capital Trust 1% 29/12/2049

200,000

209,630

0.57

1.28

National Grid Plc 4.125% 21/03/2013

300,000

281,695

0.77

0.75

Norinchukin Bank 1% 28/09/2016

400,000

379,970

1.03

1.33

Old Mutual Plc Emtn 1% 18/01/2017

300,000

281,490

0.76

0.54

Olivetti Finance Nv 6.575% 30/07/2009

300,000

306,119

0.83

Pemex Project Fdg Master T 6.625% 04/04/2010

Goldman Sachs Group Inc 3.75% 04/02/2013

375,000

346,575

0.94

200,000

205,060

0.56

Groupama Sa 1% 29/10/2049

150,000

141,275

0.38

Groupe Auchan Sa Emtn 5.125% 18/07/2014

Petronas Capital Limited 6.375% 22/05/2009

150,000

152,663

0.41

450,000

448,628

1.22

Gruppo Editoriale Lespress 5.125% 27/10/2014


772,390

773,808

2.10

100,000

94,756

0.26

Hammerson 4.875% 19/06/2015

Popular Capital Sa 6% 20/10/2049

200,000

195,554

0.53

200,000

180,865

0.49

Ppr Sa Emtn 4% 29/01/2013

500,000

461,690

1.25

Heidelberger Zement Financ 4.75% 09/04/2009

300,000

298,741

0.81


230,000

230,104

0.63

0.87

Public Power Corpn 6.25% 08/11/2010

100,000

103,632

0.28

1.11

Publicus Groupe Sa 4.125% 31/01/2012

300,000

286,330

0.78

1.01

Renault Sa 4.375% 24/05/2013

200,000

189,970

0.52

0.63

Rentokil Initial Plc Emtn 4.625% 27/03/2014

209,000

197,979

0.54

Repsol Intl Finance B V 5% 22/07/2013

Hsbc Capital Funding Euro 1% 29/12/2049 Hutchinson Whampoa Finance 5.875% 08/07/2013 If Skadeforsakring Ab 1% 30/03/2021 Imperial Tobacco Finance 4.375% 22/11/2013

300,000 400,000 350,000 250,000

320,230 408,405 370,983 230,286


300,000

291,473

0.79

200,000

194,922

0.53

La Mondiale 1% 14/10/2049

200,000

197,881

0.54

Lafarge Sa Emtn 4.25% 23/03/2016

Rodamco Sverige Ab 4.125% 21/04/2011

290,000

280,305

0.76

200,000

176,426

0.48

Leaseplan Corporation Nv 4.500% 08/11/2016

Royal & Sun Alliance Group 6.875% 15/10/2019

300,000

308,116

0.84

165,000

150,893

0.41

Leek Finance Holdings 4.943% 26/09/2038

Royal Bank Of Scotland 5.5% 31/12/2049

200,000

187,597

0.51

300,000

279,720

0.76

Lehman Brothers Holdings Inc Emtn 5.375% 17/10/2012

Sasol Financing In 3.375% 29/06/2010

100,000

95,922

0.26

250,000

238,913

0.65

Linde Finance Bv 4.75% 24/04/2017

Sch Finance Sa 5.75% 31/12/2049

400,000

387,683

1.05

200,000

186,669

0.51

Macif 4.625% 20/04/2049

250,000

219,518

0.60


138,000

137,805

0.37

Ses Global 4.5% 19/11/2008

200,000

199,324

0.54

Man Financial Services 5.375% 08/12/2010

200,000

202,910

0.55

Manpower Inc 4.5% 01/06/2012

Singapore Telecoms 6% 21/11/2011

200,000

206,543

0.56

350,000

336,017

0.91

Merck Fananz Ag 3.75% 07/12/2012

Societe Generale Emtn 5.625% 13/02/2012

300,000

306,616

0.83

200,000

187,306

0.51

Mizuho Fin (Cayman) 1% 15/04/2014

Sodexho Alliance 4.5% 28/03/2014

357,000

340,215

0.92

200,000

198,144

0.54

Morgan Stanley Gmtn 5.019% 19/11/2013

Standard Chartered 8.16% 29/03/2049

381,000

396,207

1.08

450,000

424,303

1.15


219

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


204,000

191,184

0.52

Sumitomo Mitsui Banking 1% 27/10/2014

193,000

189,204

0.51

Sumitomo Mitsui Banking Co 1% 29/07/2049

400,000

339,331

0.92


Telecom Italia (Sa) 6.875% 24/01/2013

250,000

263,795

0.72



300,000

282,757

0.77

Andere effecten


200,000

198,911

0.54

Obligaties in EUR


500,000

460,024

1.25

Credit Logement Assurance 5.33% 29/11/2049

0.77

Ifco Systems N V 10.375% 15/10/2010

0.56

Wpp Group Plc 4.375% 05/12/2013

Unicredito Italiano Spa 6.1% 28/02/2012

300,000 200,000

283,415 205,895

Union Fenosa Finance Bv 5% 09/12/2010

200,000

200,286

0.54

Vattenfall Treasury Ab 1% 29/06/2049

100,000

93,405

0.25

Veolia Environnement Emtn 4.375% 16/01/2017

300,000

271,137

0.74

Verbund International 5% 25/06/2014

147,000

146,546

0.40

Vodafone Group Plc Emtn 4.75% 14/06/2016

200,000

190,767

0.52

Volkswagen Bank Gmbh 1% 03/12/2014

361,000

353,637

0.96

Volkswgn Fin Sv Ag 4.75% 19/07/2011

300,000

296,264

0.80

Volvo Treasury (Publ) 5% 31/05/2017

227,000

215,499

0.59

91,000

88,649

0.24

Wpp Finance Sa 5.25% 30/01/2015 Wpp Group Plc 6% 18/06/2008

200,000

Totaal obligaties

Holmes Master Issuer Plc 4.489% 15/07/2040 Paragon Mortgages Plc 1% 15/09/2039

Totaal MBS en ABS

200,748

0.55

33,702,402

91.54

33,702,402

91.54

300,000

282,794

Nbp Capital Trust 1% 29/06/2049

100,000

107,006

0.29

389,800

1.06

389,800

1.06

34,846,285

94.65

300,000

293,250

0.80

125,000

131,875

0.36

150,000

141,116

0.38

566,241

1.54

Totaal obligaties

566,241

1.54


566,241

1.54

35,412,526

96.19

1,401,966

3.81


248,000

238,229

0.65

50,000

49,447

0.13

477,631

466,407

1.27

754,083

2.05

754,083

2.05


220

0.77

Eskom 4% 07/03/2013

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Eurosail Plc 4.93% 13/03/2045

% van nettoactiva


Statkraft As Emtn 4.625% 22/09/2017

Telenor Asa Emtn 4.5% 28/03/2014

Marktwaarde

36,814,492 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Credit Plus Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Bedrijfsobligaties

70.46


3.71


3.59

Auto’s

2.62

Telecommunicatie

2.53


2.05

Financiën

1.55

Communicatie

1.53


1.25

Kleinhandel

1.25


1.15

Staatsobligaties

1.06


0.98

Verzekeringen

0.76

Banken

0.65


0.54

Industrie

0.51 96.19

221

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in EUR

Obligaties in EUR

Bundesobligation Inflation Linked I/L 2.25% 15/04/2013 Caisse D Amortissement 1% 25/07/2017

1,538,445

1,559,599

7.15

Cse D Amort Dette 1% 25/07/2019

373,285

1.71

373,285

1.71

Totaal obligaties

373,285

1.71


373,285

1.71

21,576,032

98.98

222,366

1.02

1,668,995

1,614,449

7.41

390,317

354,490

1.63


1,228,728

1,255,090

5.76

Italië (Rep) 1% 15/09/2012

1,228,728

1,219,457

5.59

6,003,085

27.54

Andere nettoactiva

6,003,085

27.54

TOTAAL NETTOACTIVA

Frankrijk, overheid 1.8% 25/07/2040

Totaal obligaties


Overheid en supranationaal in EUR Bundesrepublik Deutschland 1.5% 15/04/2016

1,355,068

1,295,350

5.94


1,397,164

1,638,132

7.51

Frankrijk (Overh.) Oat 2.25% 25/07/2020

1,887,857

1,904,036

8.73

Frankrijk (Rep) 1.6% 25/07/2015

2,788,266

2,706,960

12.42

Frankrijk (Republiek) 3% 25/07/2012

5.44

1,130,910

1,185,239


1,598,083

1,582,805

7.26

Frankrijk (Rep) 1% 25/07/2017

1,038,090

934,717

4.29

Frankrijk, overheidsobligaties Oat Oati 3.4% 25/07/2029

860,430

1,016,908

4.67

Italië (Rep) 0.95% 15/09/2010

450,307

439,399

2.02

Italië (Republiek) 2.15% 15/09/2014

1,740,350

1,749,574

8.03


214,432

207,651

0.95

14,660,771

67.26

Overheid en supranationaal in SEK (Koninkrijk) Zweden 1% 01/04/2012

5,000,000

538,891

2.47

538,891

2.47


15,199,662

69.73


21,202,747

97.27


222

390,657

21,798,398 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

76.95

(Deel)staten

12.91

Bedrijfsobligaties

9.12 98.98

223

AXA World Funds

AXA World Funds - European Convergence Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving



Overheid en supranationaal in CZK (vervolg)

Obligaties in EUR

Tsjechische Republiek 4.6% 18/08/2018

5,000,000

Banca Comerciala Romana 3.75% 05/12/2008

Tschechien Kc Anl 3.75% 12/09/2020

7,000,000

400,000

394,603

1.40

Croatian Bank For Reconstruction & Development Emtn 4.875% 11/02/2011

500,000

497,717

1.76


First Inv Fin Bv 7.5% 01/02/2008

500,000

501,950

1.78


1.59

(Republiek) Kroatië 6.75% 14/03/2011

Hongarijë, internationale overheidsobligaties 3.875% 24/02/2020 Mol Hungarian Oil And Gas 3.875% 05/10/2015 Polen, internationale overheidsobligaties 5.5% 12/03/2012 Slowakije, internationale overheidsobligaties 7.375% 14/04/2010 Slowakije (Rep) 4.5% 20/05/2014 Turkije, internationale overheidsobligaties 9.25% 09/02/2010 Vtb Capital Sa Lux 4.25% 15/02/2016

500,000

449,810

500,000

500,000 500,000

500,000 400,000

252,539

517,333

532,200 497,175

541,900

0.89

1.83

1.88 1.76

1.92

373,660

1.32

4,558,887

16.13

Polen, overheidsobligaties 1017 5.25% 25/10/2017 Polen, overheidsobligaties 4.75% 25/04/2012

2,500,000 2,000,000

185,431

0.66

235,589

0.83

1,458,898

5.17

512,843

1.82

450,000

471,128

1.67

1,116,744

3.94

(Republiek) Polen 4.5% 05/02/2013

400,000

397,812

1.41

(Republiek) Roemenië 8.5% 08/05/2012

450,000

509,355

1.80

Turkije (Rep) 5.5% 21/09/2009

400,000

404,040

1.43

(Republiek) Turkije 5.5% 16/02/2017

400,000

384,560

1.36

Turkije, internationale overheidsobligaties 4.75% 06/07/2012

450,000

435,285

1.54

Oekraïne (Rep) 4.95% 13/10/2015

250,000

221,825

0.79

4,453,592

15.76

Overheid en supranationaal in HUF Hongarije (Overh.) 6.25% 12/06/2008

Obligaties in PLN

% van nettoactiva

1,200,000

Polen (Rep) 4.2% 15/04/2020 300,000

460,000

Marktwaarde

200,000,000

782,546

2.77

2.34

(Republiek) Hongarije 6.75% 24/11/2017

50,000,000

192,734

0.68

526,990

1.87

1,187,503

4.21

(Republiek) Hongarije 6.75% 12/02/2013

660,513

250,000,000

960,007

3.40

Obligaties in USD

Hongarije (Overh.) 8% 12/02/2015

50,000,000

205,054

0.73

Hsbc Bank Plc For Ukrsibbank 7.75% 21/12/2011

Hongarije (Rep) 6.25% 24/04/2009

70,000,000

271,030

0.96

Hongarije (Rep) 5.5% 12/02/2014

500,000

337,434 337,434

Totaal obligaties

6,083,824

1.19 1.19 21.53

Overheid en supranationaal in CZK

75,000,000

269,513

0.95

Hongarije (Rep) 6% 12/10/2011

225,000,000

844,934

2.99

Hongarije (Rep) 7% 24/06/2009

Tsjechië (Republiek) 2.55% 18/10/2010

300,000,000

1,171,527

4.15

10,000,000

358,259

1.27

Tsjechië (Republiek) 3.7% 16/06/2013

Hongarije (Rep) 7.5% 12/11/2020

60,000,000

247,512

0.88

10,000,000

363,223

1.29


Hongarije (Rep) 5.5% 16/02/2012

200,000,000

710,150

2.51

1,000,000

35,895

0.13


Hongarije, overheidsobligaties 10/B 6.75% 12/10/2010 150,000,000

7,500,000

280,501

0.99


224

580,005

2.05

6,235,012

22.07

AXA World Funds

AXA World Funds - European Convergence Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in PLN Polen (Overheid) 3% 24/08/2016

1,063,200


Marktwaarde

% van nettoactiva

326,275

1.15

326,275

1.15


1,100,836

3.89


1,513,303

5.35

Overheid en supranationaal in SKK 299,775

1.06

Polen (Overheid) 5% 24/10/2013

2,500,000

659,778

2.34

Polen (Overheid) 5.75% 23/09/2022

1,500,000

412,801

1.46


2,500,000

687,710

2.43


2,240,000

621,888

2.20

(Republiek) Polen 6% 24/05/2009

4,000,000

1,107,961

3.92

Polen (Overheid) 6.25% 24/10/2015

2,200,000

620,405

2.20

Polen (Rep) 4.25% 24/05/2011

2,750,000

Slowakije, overheidsobligaties 133 8.5% 17/08/2010

10,000,000

Andere effecten Overheid en supranationaal in USD

720,352

2.55

5,130,670

18.16

Overheid en supranationaal in SKK Slowakije (Republiek) 4.95% 05/03/2008

Omschrijving

10,000,000

297,710

1.05

297,710

1.05

200,000

802,816

2.84

802,816

2.84


802,816

2.84


802,816

2.84

26,102,004

92.38

2,151,736

7.62


Overheid en supranationaal in USD Republiek Servië Regs 3.75% 01/11/2024

Rep. Turkije 11.875% 15/01/2030

126,179

0.45

126,179

0.45


17,702,061

62.66


23,785,885

84.19

750,000

28,253,740 100.00

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties in CZK Tsjechische Republiek, overheidsobligaties 49 4.2% 04/12/2036

12,500,000

Totaal obligaties

412,467

1.46

412,467

1.46

412,467

1.46

Overheid en supranationaal in HUF Republic Of Hungary 6.5% 12/08/2009

200,000,000

774,561

2.74

774,561

2.74


225

AXA World Funds

AXA World Funds - European Convergence Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

71.15

(Deel)staten

12.89

Bedrijfsobligaties

5.39


1.76

Banken

1.19 92.38

226

AXA World Funds

AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in AUD

E.On International Finance Bv Emtn 5.75% 29/05/2009

2,000,000

2,024,196

0.18

Euro Inv Bank 5.375% 24/01/2011

Fortum Oyj 5% 19/11/2013

2,500,000

2,470,849

0.22

750,000

737,817

0.07

5,200,000

5,400,723

0.48

100,000

108,286

0.01

300,000

284,695

0.03

6,400,000

5,914,879

0.53

1,500,000

1,531,518

0.14

10,000,000

10,348,700

0.93

2,000,000

1,865,207

0.17

5,400,000

5,349,900

0.48

100,000

90,494

0.01

10,000,000

10,067,700

0.90

1,100,000

1,100,661

0.10

2,000,000

2,040,790

0.18

50,000

51,265

0.00

1,000,000

1,030,960

0.09

1,500,000

844,599 844,599

0.08

Fortune Brands Inc 3.5% 0.08 30/01/2009 France Telecom 7% 23/12/2009

Obligaties in CAD Finansement Que 5.250% 01/12/2011

2,000,000

1,442,038

France Telecom 7.25% 0.13 28/01/2013

Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau 4.95% 14/10/2014

6,000,000

4,288,613

0.38

Rabobank Nederland 4% 23/09/ 2010

3,000,000

2,065,236

0.19

7,795,887

Ierland, overheidsobligatie 5% 18/04/2013 1,500,000

198,792 198,792

Obligaties in EUR Allgemeine Hypothenbank 5.5% 13/07/2010

2,100,000

2,145,297

B.A.T. International Finan 3.625% 29/06/2012

2,100,000

1,955,838

Bayer Ag Emtn 6% 10/04/2012 Bundesschatzanweisungen 4.5% 12/06/2009 Caja De Madrid 4% 07/04/ 2014 Carrefour 4.375% 15/06/ 2011 Casino Guichard Perrachon 5.25% 28/04/2010 Cedulas Intermoney Tituliz 4% 31/03/2020 Cez A.S 4.125% 17/10/2013 Compagnie De Saint Gobain 4.25% 31/05/2011 Credit Agricole Sa 4.13% 31/12/2049 Credit Suisse Fin (Guernsey) 1% 29/11/2049


Hutchinson Whampoa 0.70 Finance 5.875% 08/07/2013

Obligaties in DKK Realkredit Danmark 4% 01/01/2010

Ge Capital European Fundin 3.375% 08/02/2012

500,000

514,872

55,000,000

55,294,250

500,000

477,330

2,000,000

1,964,202

0.08

5,000,000

4,570,175

0.41

0.25 Res De Trans Elect 4.125% 27/09/ 2016

1,300,000

1,232,453

0.11

969,830

0.09 Rodamco Europe Finance Bv Emtn 3.75% 12/12/2012

1,000,000

933,993

0.08

948,053

0.09 Rwe Finance Bv 6.125% 26/10/2012

100,000

105,083

0.01

449,624

2,000,000

Pemex Project Fdg Master T 0.04 6.625% 04/04/2010 Pemex Project Funding Mast 0.18 6.25% 05/08/2013

930,974

500,000

1,100,000

Olivetti Finance Nv 5.875% 0.05 24/01/2008 Olivetti Finance Nv 6.575% 4.96 30/07/2009

1,000,000

1,000,030

1,000,000

Morgan Stanley Group Inc 0.19 3.375% 20/07/2012 Nederland, overheidsobligatie 0.18 4.5% 15/07/2017

Pld International Finance 0.09 4.375% 13/04/2011 Republiek Oostenrijk 4.15% 0.04 15/03/2037

1,000,000

3,000,000

0.02 Lehman Brothers Holdings Inc 4.75% 16/01/2014 0.02 Mizuho Fin (Cayman) 1% 15/04/2014

2,815,337

2,041,874

Cse Nat Cse Ep 1% 29/07/2049

1,100,000

962,596

Daimlerchrysler Intl Finan 7% 21/03/2011

2,050,000

2,163,275

0.18 Sanpaolo Imi Spa 1% 09/06/2015 0.09 Sfr Sa 3.375% 18/07/2012 Sl Finance Plc 1% 0.19 12/07/2022 Standard Chartered Bank 1% 03/02/2017

Denemarken, internationale overheidsobligatie Dmtn 3.125% 15/10/2010

9,000,000

8,767,960

0.79

Dong Naturalgas A/S 3.5% 29/06/2012

1,000,000

929,587

0.08

100,000

96,653

0.01

5,300,000

4,933,550

0.44

200,000

204,948

0.02

200,000

184,150

0.02

De begeleidende toelichtingen maken integraal deel uit van deze jaarrekening. *Effect gewaardeerd volgens de prijsbepalingsmethode en -procedures die ingevoerd zijn in verband met de problemen op de kredietmarkt naar aanleiding van de subprimecrisis . Zie ook toelichting 2b.

227

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in EUR (vervolg) Sumitomo Mitsui Banking 1% 27/10/2014 Vtb Capital Sa Lux 4.25% 15/02/2016

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in GBP (vervolg) 5,500,000 3,170,000

5,391,832

Legal & General Group 1% 0.48 29/05/2049

100,000

133,035

0.01

2,961,255

Mellon Capital 1% 0.27 05/09/2066

150,000

195,378

0.02

100,000

125,741

0.01

50,000

62,899

0.01

200,000

263,768

0.02

21/09/2049 0.01 Portman Building Society 1% 23/11/2020 0.03 Resona Bank Limited 1%

150,000

111,772

0.01

225,000

276,851

0.02

250,000

328,554

0.03

250,000

370,972

0.03

125,000

161,379

0.01

155,363,661

13.94 Mufg Capital Fin 5 1% 25/01/2049

Obligaties in GBP

Nationwide Building Societ 6.024% 29/01/2049

Abn Amro Bank Nv 1% 28/02/2049

150,000

180,790

Amlin 6.5 % Nts 19/12/2026 GBP1000

100,000

126,985

Anglo Irish Cap Lp 6.949% 01/06/2049

100,000

114,556

Aspire Defence Fin 4.674 31/03/2040 GBP A

250,000

299,321

Aust & Nz Bank Grp 6.54% 29/06/2049

100,000

134,582

Baa Plc Emtn 5.75% 10/12/2031

263,000

352,376

29/08/2049 0.01 Royal And Sun Alliance Group 1% 29/07/2049 0.03 Saphir Fin 1% 25/08/2049

303,244

Shinsei Bank 5% 06/12/ 0.03 2049

150,000

183,002

0.02

167,214

Smfg Preferred Cap 1% 0.02 29/01/2049

140,000

172,858

0.02

274,301

Spirit Issuer Plc 6.582 % 0.02 28/12/2027 Cl A4

205,000

289,898

0.03

328,335

Standard Chartered Bank 1% 0.03 31/12/2049

150,000

178,608

0.02

185,613

Svenka Handelsbanken Ab 0.02 1% 31/12/2049

165,000

216,310

0.02

166,488

Telecom Italia Spa 5.625 % 0.01 29/12/2015

250,000

321,137

0.03

63,560

Telefonica Emision 5.888% 0.01 31/01/2014

100,000

134,355

0.01

309,210

United Kingdom Gilt 4.75% 0.03 07/12/2038

8,500,000

12,301,056

1.10

334,652

W & Db Issuer Plc 1% 0.03 15/07/2035

Barclays Bank Plc 1% 29/06/2049 Bk Nederlandse Gemeenten 5.25% 26/02/2016 Bp Capital Markets Plc 5.75% 08/11/2010 Btmu (Curacao) Holding 1% 20/01/2017 Co Operative Bank 1% 16/11/2021 Countrywide Finl 5.125 % Emtn 17/02/2011 GBP Dnb Norbank Asa 6.0116% 29/03/2049 East Japan Railway 4.75% 08/12/2031 Empyrean Finance (Jersey) L 5.45 % 04/04/2008

250,000 122,000 200,000 250,000 150,000 150,000 50,000 250,000 250,000

0.02 Norinchukin Fin 1% 28/09/2016 0.01 Northern Rock Plc 8.399%

Enterprise Inns Plc 6.375% 26/09/ 2031

300,000

428,245

0.04

Euro Inv Bank 5.375 % 7/06/21

200,000

283,663

Obligaties in JPY 0.03 Aflac Inc 0.71% 20/07/2010

221,470

American Express Credit Co 0.02 1.650% 01/11/2011

309,685

American Honda Finance Cor 0.03 0.640% 19/02/2008

68,168

Bank Of America Corporation 0.01 0.84% 03/12/2009 Bayerische Landesbank 0.64% 22/12/2008 Bayerische Landesbank Giro 1.4 % Mtn 22/04/2013 JPY1000

France Telecom 7.5% 14/03/2011 Hbos Plc Pref Shs Sdrt 1.5 6.0884% 31/12/2049 Hsbc Holdings Plc Emtn 1% 18/10/2022

155,000 250,000 50,000

Kfw International Finance 5.5 % Gtd Bds 07/12/20 15 GBP1

165,000

231,551

0.02

Kfw Internatonal Finance I 5.75 % Notes 13/10/2008 Gbp

100,000

136,011

0.01

228

250,000

326,428

0.03

21,174,021

1.92

200,000,000

1,183,223

0.11

100,000,000

612,279

0.05

100,000,000

600,921

0.05

200,000,000

1,189,141

0.11

200,000,000

1,196,064

0.11

110,000,000

666,629

0.06


AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in JPY (vervolg) 200,000,000

1,200,355

Carrefour 0.8 % 10/11/08 Mtn

200,000,000

1,280,814

Dev Bk Of Japan 1.7% 20/09/ 2022 Development Bank Of Japan 2.3 % 19/03/26 Dexia Muni Agency 1.8% 09/05/2017 Dexia Municipal Agency 0.8% 21/05/2012

330,000,000

1,976,316

40,000,000

225,179

100,000,000

622,749

100,000,000

603,392

40,000,000

236,358

490,000,000

2,930,063

European Investment Bank 1.9% 26/01/2026

70,000,000

413,129

General Electric Capital C 0.55% 14/10/2008

100,000,000

608,769

55,000,000

329,787

General Electric Capital C 1 % 21/03/2012

400,000,000

2,346,435

Hbos Treasury Services Plc 0.55 % 01/07/2013

135,000,000

808,356

Household Finance Corporat 1.14% 24/09/2009

100,000,000

594,587

Japan Fin Corp Me 1.55 % Bds 21/02/2012 JPY100

550,000,000

3,383,879

Japan Fin Corp Municipal E 1.35 % 26/11/2013 (Regs)

600,000,000

3,654,745

Japan Fin Corp Small & Med 1.1 % 20/09/2011

700,000,000

4,235,201

Landwirtschafliche Rentenb 1.375 % 25/04/2013

15,000,000

90,806

Morgan Stanley D W 2.090% 28/06/2010 Oesterreichische Kontrollbank Ag 1.8% 22/03/2010

Marktwaarde

% van nettoactiva

Spintab Ab 6% 20/04/2009 0.11 Stadshypotek Ab (Publ) 6% 0.11 15/09/2010

11,000,000

1,182,104

0.11

11,000,000

1,200,833

0.11

2,382,937

0.22

2,500,000

1,657,875

0.15

2,500,000

1,970,390

0.18

2,000,000

1,200,231

0.11

2,500,000

1,759,317

0.16

2,776,000

2,021,246

0.18

2,500,000

1,703,145

0.15

2,000,000

1,436,955

0.13

2,000,000

1,371,866

0.12

2,500,000

1,642,621

0.15

1,800,000

1,252,622

0.11

2,000,000

1,453,805

0.13

1,600,000

1,115,007

0.10

1,800,000

1,220,695

0.11

0.18 Obligaties in USD

European Investment Bank 1.4 % 20/06/17



Obligaties in SEK

Bmw Finance Nv 0.91 % 26/05/09 Citigroup Inc 0.8% 30/10/2008

Omschrijving

100,000,000

165,000,000

599,359

1,014,141

Pfizer Inc 0.8 % Bds 18/03/2008 JPY10

353,000,000

2,121,101

Pfizer Inc 1.2% 22/02/2011

150,000,000

905,745

Procter & Gamble Co 2 % 21/06/10

250,000,000

1,539,162

Rabobank Nederland 0.800% 03/02/2011

100,000,000

596,455

Rabobank Nederland Emtn 0.2% 20/06/2008

100,000,000

599,251

Toyota Motor Cred 0.55 % 30/06/2010 JPY1000

300,000,000

1,787,204 40,151,595

0.02 Allstate Corp 5% 15/08/2014 Atlantic RiCHField Co 8.5% 0.06 01/04/2012 Barclays Bank Plc 6.278% 0.05 31/12/2034 Bellsouth Corp 6% 0.02 15/10/2011 Burlington North Santa F 7% 0.26 15/12/2025 Capital One Financial 7.125% 0.04 01/08/2008 Crh America Inc 6.95% 0.05 15/03/2012 Csx Corp 6.25% 15/10/2008 0.03 Erp Operating Lp 5.2% 01/04/2013 0.21 General Elec Cap Corp 5.625% 15/09/2017 0.07 Kinder Morgan Ener Part 7.5% 01/11/2010 0.05 Lowe’S Companies Inc 6.1% 15/09/2017 0.30 Marriot International 5.625% 15/02/2013 0.33 Merrill Lynch & Co 4.831% 27/10/2008 0.38 Praxair Inc 2.75% 15/06/2008

250,000

169,662

0.02

2,500,000

1,685,700

0.15

Principal Life Inc Fdg 5.1% 0.01 15/04/2014

2,520,000

1,681,025

0.15

Prologis 5.25% 15/11/2010

2,000,000

1,353,960

0.12

0.05 Siemens Financieringsmaats 6.125% 17/08/2026

2,500,000

1,676,633

0.15

Simon Ppty Group L P 0.09 5.375% 01/06/2011

2,000,000

1,341,081

0.12

735,000

514,759

0.05

95,762,850

69,948,210

6.28

2,250,000

1,470,015

0.13

01/11/2010 0.05 United Dominion Rlty Tr In 6.05% 01/06/2013 0.16 Us Treasury N/B 3.375%

1,400,000

1,020,445

0.09

2,500,000

1,711,835

0.15

3.58 30/11/2012

6,000,000

4,058,391

0.36

Travelers Cos Inc 6.25% 0.19 20/06/2016 0.08 Tsy Infl Ix N/B 2.625% 15/07/2017 0.14 Ubs Pfd Fdg Tr V 6.243% 12/05/2049 0.05 Unilever Capital Corp 7.125%


229

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Verizon Global Fdg Corp 5.85% 15/09/2035 Vulcan Materials 6.4% 30/11/2017 Yum! Brands Inc 6.25% 15/03/2018 Zions Bancorp 5.5% 16/11/2015

478,686

301,563

0.03

2,000,000

1,314,617

0.12 Fannie Mae Pool 256359 5.5% 01/08/2036

1,937,272

1,311,780

0.12

1,500,000

1,048,418

0.09 Fannie Mae Pool 745453 5.5% 01/03/2021

1,842,716

1,267,443

0.11

1,800,000

1,236,468

0.11 Fannie Mae Pool 811353 5% 01/02/2020

560,468

380,472

0.03

250,000

159,047

19,011

12,873

0.00

251,352

175,753

0.02

1,931,007

1,308,351

0.12

3,120,004

2,181,604

0.20

4,725,033

3,207,418

0.29

87,517

59,260

0.01

2,846,237

1,927,266

0.17

6,369,506

4,212,491

0.38

8,258,988

5,462,104

0.49

2,977,518

2,053,637

0.18

113,433

77,264

0.01

33,318

22,916

0.00

613,090

431,655

0.04

340,340,605

Obligatie met variabele rente in GBP 180,000

0.01 Fannie Mae Pool 817764 10.08 5.5% 01/06/2036 Fannie Mae Pool 838579 30.54 6.5% 01/10/2035 Fannie Mae Pool 842405 5.5% 01/11/2035

229,878 229,878

Totaal obligaties met variabele rente

229,878

Fannie Mae Pool 851343 0.02 6.5% 01/02/2036 0.02 Fannie Mae Pool 884195 5% 01/05/2021 0.02 Fannie Mae Pool 884964 5.5% 01/06/2036

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR 782,456

770,172

Delphinus 1% 25/09/2096

1,500,000

1,472,400

Gracechurch Mortgage Finan 3.55% 20/11/2056

1,500,000

1,499,250


1,321,073

1,295,048


% van nettoactiva

0.20 Cwhl 2004-18 M 6%* 25/10/2034

Totaal obligaties

Bankinter Fondo De Tituliz 4.626% 16/05/2043

Marktwaarde

2,233,072

3,700,000

112,429,113

Coventry Bs 6.092% 29/06/2016


Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD (vervolg)

Obligaties in USD (vervolg) Usb Rlty Corp 1% 22/12/2049

Omschrijving

500,000

492,200 5,529,070

Fannie Mae Pool 897463 5.5% 01/10/2036 0.07 Fannie Mae Pool 916370 5% 01/05/2037 0.13 Fannie Mae Pool 918297 0.528% 01/05/2037 0.13 Fannie Mae Pool 949739 6% 01/10/2037 0.12 Fn 252577 5.5% 01/06/2009 0.04 Fn 822564 5.5% 01/12/2020 0.49 Fn 842065 6.5% 01/07/2035 Fn 851532 6% 01/02/2036

11,427,838

7,882,449

0.71

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD

Fn 852736 5% 01/01/2021

235,227

159,683

0.01

Fn 867607 5.5% 01/03/2036

142,438

96,449

0.01

Ace 2003-Mh1 M2 6.5% 15/08/2030*

Fn 880213 6.5% 01/02/2036

77,834

54,376

0.00

Fn 880627 5.5% 01/04/2036

10,953,521

7,416,932

0.67

0.04 Fn 888285 6.5% 01/03/2037 Fn 941280 6% 01/06/2037

1,376,847

961,892

0.09

1,487,617

1,026,031

0.09

3,000,000

2,095,022

0.19

1,493,535

340,158

0.03

1,700,000

703,261

0.06

2,750,000

1,901,705

0.17

621,610

403,287

0.04

4,032,644

2,074,668

0.19

1,247,537

752,267

0.07

Amac 2003-4 B3 5.5% 25/03/2033*

5,828,000

4,027,632

731,653

423,396

Boams 2003-H B4 4.084084% 25/09/2033*

149,087

91,377

Cbass 2006-Mh1 M2 1% 25/10/2036*

3,200,000

1,921,143

Cbass 2007-Cb1 Af6 1% 25/01/2037*

2,000,000

1,028,937

Cfab 2003-6 1B 5.75% 25/05/2032* Cmsi 2004-8 B2 1% 25/10/2034* Cwalt 2003-J3 B1 5.905583% 25/12/2033* Cwhl 2004-14 B1 5.0027% 25/08/2034*

230

1,143,451

260,425

515,763

283,721

969,675

401,138

1,194,264

636,640

0.36

0.01 Fort 1A D 8.6% 25/07/2038* Gmacm 2003-Gh2 B 5% 0.17 25/10/2033* Gsaa 2005-1 M2 5.76% 0.09 25/11/2034* Gsms 2007-Gg10 A4 0.02 5.993274% 10/08/2045* Gsr 2004-2F 2B1 5.5394% 0.03 25/09/2019* Lxs 2007-5H 3A4 1% 0.04 25/05/2037* Mastr 2003-3 B4 1% 0.06 25/04/2033*


AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD (vervolg) Mdst 11 A1 4.864% 15/07/2038* Mdst 11 M1 5.598% 15/07/2038* Mdst 2005-1 B 7.758% 15/01/2040* Mdst 2005-1 M2 7.079% 15/01/2040*

627,611 570,551 3,312,796 3,320,633

Omschrijving

Wamu Mtg Pass Through Ctfs 0.04 5.250% 25/01/2018*

764,954

496,090

0.04

351,371

Wells Fargo Alernative Ln 0.03 5.5% 25/02/2035*

1,345,560

306,456

0.03

2,023,781

Wells Fargo Mtg Backed Sec 0.18 1% 25/03/2036*

1,195,964

715,943

0.06

1,807,300

Wells Fargo Mtg Backed Sec 0.16 4.5% 25/09/2018*

1,397,951

2,195,733

0.20

Mdst 2006-1 B 8.311% 15/10/2040

2,103,466

865,894

0.08

Mdst 2006-1 M2 6.742% 15/10/2040*

2,103,466

1,113,101

Mdst 4 A 8.33% 01/04/2030*

2,006,812

1,374,154

0.10 Australia 6.25% 15/04/2015 0.12 Australië, overheidsobligatie 5.25% 15/03/2019 0.16 New South Wales Treasury 6.000% 01/05/2012

890,793

0.08

89,671,470

8.05

95,200,540

8.54

5,900,000

3,478,447

0.31

1,350,000

735,638

0.07

Totaal MBS en ABS AUD Overheden en supranationaal

Rast 2002-A14J B1 5.75% 25/01/2033*

2,794,280

1,752,308

Rast 2002-A14J B2 5.75% 25/01/2033*

1,433,656

849,746

0.08

Rast 2003-A10 B2 5.25% 25/09/2033*

260,950

147,602

0.01

Rfmsi 2004-S6 3M1 4.75% 25/06/2019*

636,392

405,411

0.04

254,528 190,896

157,587 113,021

0.01 0.01

5,400,000

3,739,669

0.34

6,000,000

4,194,513

0.38

Ontario (Provincie Canada) 4.4% 08/03/2016

5,000,000

1,371,842

0.12

3,750,000

2,704,328

0.24

1,693,618

Tsjechische Republiek 3.8% 0.15 11/04/2015

3,748,624

2,231,337

0.20

Structured Asset Secs Corp 1% 25/12/2034*

2,644,000

602,180

0.05

Structured Asset Secs Corp 3.3565% 25/04/2031*

3,651,864

1,510,714

0.14


723,614

164,806

0.01


1,078,601

568,467

0.05


2,555,001

1,056,960

0.09


1,180,399

579,129

0.05


1,000,000

413,683

0.04

Vanderbilt Mtg & Fin Inc 8.48% 07/04/2032*

2,000,000

1,455,774

0.13

0.01 0.39

Canada (Overheid van) 4.000% 01/09/2010

3,316,167

4,094,000

85,447 4,299,532




150,000

Overheid en supranationaal in CAD

Structured Adj Rate Mtg Ln Tr 5.484% 25/10/2034*


% van nettoactiva

415,902

3,407,615

Rfmsi 2004-S6 3M3 4.75% 25/06/2019*

Marktwaarde


Mdst 2006-1 A 5.787% 15/10/2040*

Rfmsi 2004-S6 3M2 4.75% 25/06/2019*


3,471,006

0.31

11,405,188

1.03

1,816,114

0.16

Overheid en supranationaal in CZK Tsjechië (Republiek) 3.7% 16/06/2013

50,000,000 12,000,000

430,737

0.04

2,246,851

0.20

DKK Overheid en supranationaal (Koninkrijk) Denemarken 4% 15/11/2015

41,800,000

5,470,463

0.49

Koninkrijk Denemarken 5% 15/11/2013

16,500,000

2,294,635

0.21

Koninkrijk Denemarken 6% 15/11/2009

5,000,000

691,331

0.06

8,456,429

0.76


231

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in EUR (Republiek) Oostenrijk 4.65% 15/01/2018 (Republiek) Oostenrijk 3.500% 15/09/2021

Bundesrepublik Deutschland 06 3.75% 04/01/2017 Finland, overheidsobligatie 3.875% 15/09/2017

6,000,000 400,000 24,000,000 17,000,000

10,000,000

13,476,159

1.21

5,354,070

Verenigd Koninkrijk, Gilt 4% 0.48 07/09/2016

11,000

14,325

0.00

398,992

Verenigd Koninkrijk, Gilt 0.04 4.750% 07/03/2020

675,000

930,878

0.08

23,026,560


733,000

1,006,032

0.09

16,294,330


11,000,000

5,800,000

7,914,564

0.71

8,000,000

7,879,680


0.71 Hongarije (Rep) 7% 24/06/2009

12,800,000

12,963,328

Frankrijk, overheidsobligatie Oat 4% 25/10/2038

5,400,000

4,821,066

Frankrijk, overheidsobligatie Oat 5.5% 25/10/2010

9,200,000

9,535,892

350,000

350,854

1.37 3.33

60,000,000

234,305

0.02

234,305

0.02

0.43 Overheid en supranationaal in JPY Italië, internationale 0.86 overheidsobligatie 1.8% 23/02/2010 185,000,000

1,135,493

0.10

0.03 Japan (Overheid) 2.3% 20/06/2035

1,080,000,000

6,446,466

0.58

1.16

1.29 Japan (Overheid) 2% 20/12/2025

12,700,000

14,334,109

600,000,000

3,606,783

0.32

250,000

242,435

0.02 Japan (Overheid)) 2.1% 20/03/2026

2,000,000,000

12,192,814

1.09

900,000,000

5,411,663

0.49

3,200,000,000

18,988,476

1.70

200,000,000

1,210,907

0.11

4,055,000,000

24,858,796

2.23

300,000,000

1,805,881

0.16

500,000,000

3,055,403

0.27

500,000,000

3,131,712

0.28

200,000,000

1,201,559

0.11

1,510,000,000

9,012,388

0.81

800,000,000

4,903,315

0.44

5,000,000,000

30,364,799

2.73

(Federale Republiek) Duitsland 3.75% 04/01/2015 (Fed Rep) Duitsland 3.25% 17/04/2009

7,000,000

6,927,340


0.62 Japan (Overheid) 1.2% 20/06/2015

5,950,000

5,666,661

0.51 Japan (Overheid) 0.8% 10/03/2016

10,721,600

10,461,869

300,000

298,593

Portugal (Rep) 3.25% 15/07/2008

0.94 Japan (Overheid) 1% 20/12/2010 0.03 Japan (Overheid) 1.4% 20/12/2011

(Koninkrijk) Spanje 6% 31/01/2008

5,360,000

5,368,951

Spanje (Overheid) 4.2% 31/01/2037

0.48 Japan (Overheid) 2% 20/09/2025

5,100,000

4,678,179

0.42 Japan (Overheid) 1.3% 20/06/2011 12.50 Japan (Overheid) 1.8% 20/03/2016

139,216,723 Overheid en supranationaal in GBP Britse Overheid 6.25% 25/11/2010

1,000,000

1,424,299

Britse Overheid 6.25% 25/11/2010

10,000

14,243

Britse Overheid 6% 07/12/2028

2,250,000

3,657,741

Britse Overheid 6% 07/12/2028

108,000

175,572

232

15,277,732 37,093,326

Overheid en supranationaal in HUF


Verenigd Koninkrijk (Overheid) 5.250% 07/06/2012

% van nettoactiva

Verenigd Koninkrijk, Gilt 4% 0.24 07/03/2009

Frankrijk (Overheid) 4% 25/10/2014

Italië (Rep) 0.95% 15/09/ 2010

Marktwaarde

2,699,250

Frankrijk (Overh.) 8.500% 25/10/2019



Overheid en supranationaal in GBP (vervolg)

2,650,000

(Koninkrijk) België 4.25% 28/09/2014

Omschrijving

800,000

1,116,345

Japan Bank For International 0.13 Cooperation 0.35% 19/03/2008 0.00 Japan (Overheid) 2.3% 20/12/2035 0.33 Japan, overheid, 5 jaar 1.4% 20/03/2011 0.02 Japan (Overheid) 1.1% 20/03/2011 (Provincie) Québec 1.6 % Bds 0.10 9/05/2013 JPY100

240,000,000

1,476,819

0.13

128,803,274

11.55


AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in MXN Inter American Development 8% 26/01/2016 Mexico (Verenigde Mexicaanse Staten) 9.5% 18/12/2014 Mexico (Ver. Mexic. St.) 8% 17/12/2015

Omschrijving


Verenigde Staten, Treas 0.02 Notes/Bonds 4.250% 15/08/2013

18,000,000

40,000,000

2,688,074

Verenigde Staten, Treas 0.24 Notes/Bonds 4.250% 15/08/2013

3,000,000

7,300,000

453,066

0.04

3,318,890

0.30

Overheid en supranationaal in PLN Polen (Overheid) 5% 24/10/2013

4,550,000

1,200,795

0.11


2,000,000

550,168

0.05

(Republiek) Polen 6% 24/05/2009

6,500,000

1,800,437

10,500,000 8,200,000

1,126,045 827,745 1,953,790

2,108,730

0.19 12.84


490,003,426

43.99


925,774,449

83.09

Obligaties in EUR 0.16 Banco Bilbao Vizcaya 0.32 Argentaria Sa 3.875% 31/05/2012

3,000,000

Slowakije (Republiek) 5% 22/01/2013

200,000,000 20,000,000

5,954,201

Verenigde Staten, Treas Notes 4.5% 15/11/2015 Verenigde Staten, Treas Notes 4.875% 15/08/2016 Verenigde Staten, Treas Notes/Bonds 2.625% 15/03/2009

1,525,000 40,300,000 8,300,000 4,000,000

133,000,000

0.26

100,000,000

592,051

0.05

0.17 Renault Sa 4Br 1.12% 15/12/2010

200,000,000

1,186,794

0.11

1,778,845

0.16

0.53 Obligaties in USD Abx Financing Co 5.75% 0.05 15/10/2016

2,000,000

1,349,558

0.12

1,395,958

0.13

1,870,000

1,246,519

0.11

630,000

412,681

0.04

1,288,432

American Honda Finance 0.12 5.1% 27/03/2012

2,000,000

1,394,489

0.13

28,190,236

Anadarko Petroleum Corp 2.53 3.25% 01/05/2008

2,475,000

1,671,800

0.15

5,856,207

At&T Wireless Services Inc 0.53 7.875% 01/03/2011

2,000,000

1,469,844

0.13

2,882,410

Boeing Co/The 5.125% 0.26 15/02/2013

0.58 Aetna Inc 5.75% 15/06/2011 Alcoa Inc 5.72% 23/02/2019


Verenigde Staten, Treas Notes 4.25% 15/11/2014

0.26

2,910,168

2,000,000

607,822 6,562,023

Verenigde Staten, Treas Bonds 6.25% 15/05/2030

2,910,168

0.10 Obligaties in JPY Merrill Lynch Intl 1.23% 0.07 30/06/2009

Overheid en supranationaal in SKK Slowakije (Republiek) 4.95% 05/03/2008

1.14

142,861,695

Overheid en supranationaal in SEK

Zweden, overheidsobligatie 1051 3.75% 12/08/2017

12,652,381


3,551,400

(Koninkrijk) Zweden 4.5% 12/08/2015

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in USD (vervolg) 177,750

3,000,000

Marktwaarde

Alcoa Inc 5.87% 23/02/2022

89,883,299

8.07

2,500,000

1,734,814

0.16

Bskyb Finance Uk Plc 144A 6.5% 15/10/2035

200,000

130,914

0.01

Burlington Resources Finance Co 7.4% 01/12/2031

250,000

199,659

0.02

Capital One Capital Iv 6.745% 17/02/2037

1,500,000

755,611

0.07

Cargill Inc 144A 4.375% 01/06/2013

1,500,000

981,445

0.09

Comcast Cable Communications 6.75% 30/01/2011

2,000,000

1,420,943

0.13


233

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Dr Horton Inc 5% 15/01/2009


Marktwaarde

% van nettoactiva


Obligaties in USD (vervolg) Cox Communications Inc 3.875% 01/10/2008

Omschrijving

2,000,000

1,344,451

0.12 Caja Laboral Fta 4.782% 24/10/2049

5,407,480

5,272,293

0.47

5,272,293

0.47

2,420,000

1,573,223

0.14

Fbg Finance Ltd 5.125% 15/06/2015

200,000

131,964

0.01


Fosters Fin Corp 6.875% 15/06/2011

2,000,000

1,452,481

0.13

Wells Fargo Bank N A 6.45% 01/02/2011


200,000

139,789

0.01


2,500,000

1,523,529

0.14

Intl Lease Finance Corp 5.625% 20/09/2013

1,500,000

1,020,403

Istar Financial Inc 5.8% 15/03/2011

2,000,000

1,217,134

Jpm Chase Capital Xxii 6.45% 02/02/2037

2,000,000

1,205,031

Lehman Brothers Holdings Inc Mtn 5.75% 25/04/2011

2,000,000

1,372,705

Totaal MBS en ABS

0.11 Overheid en supranationaal in EUR Frankrijk (Overh.) 3% 12,800,000 0.12 12/01/2010

12,534,272

1.13

12,534,272

1.13

6,485,961

0.58

6,485,961

0.58

650,000

449,018

0.04

250,000

178,118

0.02

2,000,000

1,384,888

0.12

30,000,000

22,014,947

1.98

24,026,971

2.16

52,189,276

4.69

105,080,894

9.44

2,010,000

1,386,384

Metlife Inc 6.4% 15/12/2036

2,000,000

1,240,512

0.12 Japan (Overheid) 0.5% 0.11 10/06/2015

Overheid en supranationaal in JPY

2,000,000

1,349,855

1,114,300,000

0.12 Overheid en supranationaal in USD

Norfolk Southern Corp 5.257% 17/09/2014

2,440,000

1,640,980

Occidental Petroleum Corp 6.75% 15/01/2012

0.15 Verenigde Staten, Treas Nts 4.125% 15/05/2015

2,200,000

1,617,125

Petro-Canada 5.95% 15/05/2035

2,000,000

1,304,948

460,000

320,632

0.15 Verenigde Staten, Treasury Note/Bond 4.625% 29/02/2012 0.12 Verenigde Staten, Treasury Note/Bond 4.75% 0.03 28/02/2009

250,000

152,777

2,000,000

1,383,426

Verenigde Staten, Treasury 0.01 Note/Bond 5.125% 15/05/2016 0.12

200,000

132,219

Tesco Plc 5.5% 15/11/2017

2,000,000

1,352,976

Verenigde Staten, Treas Notes/Bonds 4.5% 15/05/2017

0.01 Totaal overheid en supranationaal 0.12 Totaal effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

2,000,000

1,403,164

0.13

Verenigde Staten, Treas Notes/Bonds 3.875% 31/10/2012

2,000,000

1,383,400

0.12

Washington Mut Inc 5.25% 15/09/ 2017

Totaal obligaties

234

0.62

0.82

Met Life Global Funding 4.625% 19/08/2010

Telecom Italia Cap 5.25% 01/10/2015

6,981,132

0.82

0.12

Southern Co A 5.3% 15/01/2012

0.15

9,142,072

1,294,983

Rbs Capital Trust I 6.425% 29/12/2049

0.15

1,708,839

9,142,072

2,000,000

Progressive Corp/The 6.25% 01/12/2032

1,708,839

Overheid en supranationaal in CAD 0.09 Canada (Overheid van) 4.500% 01/06/2015 12,700,000 0.11

Lennar Corp 7.625% 01/03/2009

Midamerican Energy Holdings Co 6.125% 01/04/2036

2,377,000

200,000

113,147

0.01

41,221,473

3.71

45,910,486

4.13


AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

American Intl Group 1.49% 21/12/2011

100,000,000

595,602

0.05


100,000,000

591,446

0.05

Hyundai Capital Se 1.04% 06/02/2009

100,000,000

Andere effecten Obligaties in JPY

597,001

0.05

1,784,049

0.15

Obligaties in USD Freddie Mac 4.5% 09/01/2012

3,500,000

2,406,290

0.22

Lloyds Tsb Group Plc 1% 31/12/2049

2,500,000

1,518,767

0.14

3,925,057

0.36

5,709,106

0.51

Totaal obligaties

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD Banc Of America Commercial Mortgage Inc 4.933% 10/07/2045*

1,500,000

Totaal MBS en ABS Totaal van de andere effecten

978,307

0.09

978,307

0.09

978,307

0.09

6,687,413

0.60

2,993,949

0.27

2,993,949

0.27

2,993,949

0.27

1,040,536,705

93.40

73,479,685

6.60

Open beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen in EUR Axa Im Strategies Plus C


14,700

1,114,016,390 100.00


235

AXA World Funds

AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

64.88

Bedrijfsobligaties

11.23


9.25


3.24

Energie

0.77

Industrie

0.74


0.58


0.57

Communicatie

0.55

Basismaterialen

0.39

Distributie en groothandel

0.29


0.27


0.24

Auto’s

0.16

Banken

0.14


0.10 93.40

236

AXA World Funds

AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in COP

Cosan S A Industria E Come 9% 01/11/2009

800,000

569,890

1.50

Colombia, internationale overheidsobligaties 11.75% 01/03/2010

Costa Rica Republic 8.05% 31/01/2013

500,000

371,434

0.98

Jamaicaanse overheid 9% 0.46 02/06/2015

250,000

184,892

0.49

500,000

372,688

0.98

500,000,000

175,655 175,655

0.46

Maleisië, internationale overheidsobligaties 7.5% 15/07/2011

Obligaties in EUR (Koninkrijk) Marokko 5.375% 27/06/2017

250,000

248,353

Vtb Capital Sa Lux 4.25% 15/02/2016

410,000

383,001 631,354

0.66

Mexico, internationale overheidsobligaties 11.5% 1.01 15/05/2026 1.67 Or Icb 1% 29/09/ 2015

600,000

668,163

1.76

1,000,000

665,649

1.76

Panama, internationale overheidsobligaties 7.25% 15/03/2015

500,000

376,160

0.99

450,000

399,368

1.05

300,000

230,032

0.61

Obligaties in RUB Dal Capital 7.000% 13/04/2009

30,000,000

831,228 831,228

Panama, internationale 2.19 overheidsobligaties 8.875% 30/09/2027

299,835

Panama, internationale overheidsobligaties 9.625% 0.79 08/02/2011 0.79 Pemex Project Funding

Obligaties in TRY Turkije, overheidsobligaties 0.01% 05/08/2009

660,000

2.19

299,835

Master Trust 8.5% 15/02/ 2008

Obligaties in USD Argentinië, internationale overheidsobligaties $Par 1% 31/12/2038 Brazilië, internationale overheidsobligaties 10.125% 15/05/2027 Brazilië, internationale overheidsobligaties 10.5% 14/07/2014 Brazilië, internationale overheidsobligaties 11% 17/08/2040 Brazilië, internationale overheidsobligaties 12.25% 06/03/2030 Brazilië, internationale overheidsobligaties 14.5% 15/10/2009 Brazilië, internationale overheidsobligaties 8.875% 15/04/2024 Colombia, internationale overheidsobligaties 10% 23/01/2012

1,950,000

250,000

1,000,000

250,000

300,000

1,000,000

1,000,000

500,000

500,000

340,963

0.90

563,603

Peru, internationale overheidsobligaties 8.375% 1.49 03/05/2016

250,000

199,769

0.53

245,461

Peru, internationale overheidsobligaties 8.75% 0.65 21/11/2033

750,000

678,364

1.79

Petrobras Intl Fin Co 5.875% 01/03/2018

400,000

271,960

0.72

Petroliam Nasional 7.750% 15/08/2015

865,381

2.28

500,000

400,014

1.06

226,759

Petronas Capital Limited 0.60 7.875% 22/05/2022

300,000

254,500

0.67

Filipijnen, internationale overheidsobligaties 10.625% 0.93 16/03/2025

300,000

294,298

0.78

Filipijnen, internationale overheidsobligaties 8% 2.10 15/01/2016

700,000

541,798

1.43


250,000

176,392

0.47


600,000

440,426

1.16


850,000

632,247

1.67

353,463

795,675

867,932

396,749


270,000

274,508


300,000

245,639

0.65


237

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

1,150,000

879,833

2.32

1,000,000

642,014

1.70

1,066,500

826,829

2.18

500,000

620,558

1.64


Overheid en supranationaal in USD (vervolg)

Philippine Long Distance Telephone 11.375% 15/05/2012

Republiek Uruguay 8% 18/11/2022 250,000

204,589

(Republiek) Colombia 8.375% 15/02/2027

500,000

409,694

Totaal obligaties

0.54 (Republiek) Venezuela 5.375% 07/08/2010 1.08 Russische Federatie 1%

13,518,460

35.69 31/03/2030

15,456,532

Russische Federatie 12.75% 40.80 24/06/2028

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD Argentinië 1% 03/08/2012

312,500

120,605 120,605

Totaal MBS en ABS

120,605

Overheid en supranationaal in HUF Hongarije, overheidsobligaties 12/B 7.25% 12/06/2012

85,000,000

332,959 332,959

750,000

539,376

1.42

0.32 Turkije, internationale overheidsobligaties 11.5% 0.32 23/01/2012

1,000,000

824,153

2.18

0.32 Turkije, internationale overheidsobligaties 12.375% 15/06/2009

1,000,000

757,829

2.00

Rep. Turkije 6.875% 0.88 17/03/2036 0.88 Rep. Turkije 7% 05/06/2020

200,000

134,143

0.35

200,000

141,623

0.37

500,000

360,434

0.95

250,000

184,688

0.49

1,000,000

738,798

1.95

1,000,000

731,103

1.93

Oekraïne, internationale overheidsobligaties Regs 7.65% 11/06/2013

Overheid en supranationaal in MXN Mexico (Verenigde Mexicaanse Staten) 10% 05/ 12/2024

7,500,000

548,475 548,475

Overheid en supranationaal in MYR Maleisië 7.000% 15/03/2009

Rep. Zuid-Afrika 9.125% 19/05/2009

3,000,000

640,834 640,834

Verenigde Mexicaanse Staten 1.45 Mtn 6.625% 03/03/2015 1.45 Rep. Uruguay 7.5% 15/03/2015 Rep. Venezuela 10.75% 1.69 19/09/2013 1.69 Republiek Venezuela 1% 20/04/2011

750,000

Overheid en supranationaal in USD Dominikaanse Republiek 9.04% 23/01/2018

819,731

637,606

1.68 Totaal overheid en supranationaal

El Salvador, internationale overheidsobligaties Regs 7.75% 24/01/2023

600,000

472,304

1.25

Republiek El Salvador 7.65% 15/06/2035

400,000

315,550

0.83

Guatemala, overheidsobligaties Regs 10.25% 08/11/2011 Indonesië, internationale overheidsobligaties Regs 7.5% 15/01/2016

13,640,786

36.02

29,217,923

77.14

Obligaties in USD 500,000

393,870

1,700,000

1,250,043

250,000

199,131

Peru (Rep) 1% 07/03/2017

460,000

311,265

474,500

322,166

Brazilië, internationale 1.04 overheidsobligaties 8% 15/01/2018 Panama, internationale 3.31 overheidsobligaties 6.7% 26/01/2036 0.53 Filipijnen, internationale 0.82 overheidsobligaties 7.75% 14/01/2031 Republiek der Filipijnen 0.85 6.375% 15/01/2032

(Republiek) Colombia 9.24438% 17/03/2013

250,000

183,830

0.49

Republiek Servië Regs 3.75% 01/11/2024

300,000

189,269

0.50

Totaal obligaties


238

1.22 32.00


Republiek Indonesië 8.5% 12/10/2035 Peru, internationale overheidsobligaties 20 jr 1% 07/03/2017


462,103 12,118,518

1,600,000

1,216,771

3.21

815,000

586,537

1.55

100,000

78,632

0.21

1,200,000

814,037

2.15

2,695,977

7.12

2,695,977

7.12

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in USD Mexico, internationale overheidsobligaties 4.625% 08/10/2008

500,000

339,862

0.90

Rep. Zuid-Afrika 6.5% 02/06/2014

500,000

361,284

0.95

701,146

1.85

701,146

1.85

3,397,123

8.97

Totaal overheid en supranationaal Totaal effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Andere effecten Obligaties in IDR Indonesië, overheid 9% 15/09/2018

7,700,000,000

516,301

1.36

516,301

1.36

169,430

0.45

169,430

0.45

685,731

1.81

Obligaties in USD Marfrig Overseas Ltd Regs 9.625% 16/11/2016

250,000

Totaal obligaties

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD Central Bank Of Ni 5.092% 05/01/2010

42,273

Totaal MBS en ABS

26,714

0.07

26,714

0.07

26,714

0.07

Overheid en supranationaal in USD Rep. Turkije 11.875% 15/01/ 2030

1,200,000

1,284,505

3.39

Verenigde Mexicaanse Staten Mtn 8.3% 15/08/2031

1,200,000

1,056,207

2.79

2,340,712

6.18


2,340,712

6.18


3,053,157

8.06

35,668,203

94.17

2,208,367

5.83


37,876,570 100.00


239

AXA World Funds

AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

45.70

(Deel)staten

37.28

Bedrijfsobligaties

8.19

Energie

1.62

Communicatie

0.54

Distributie en groothandel

0.45


0.39 94.17

240

AXA World Funds

AXA World Funds - Global High Yield Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Obligaties in GBP (vervolg)

Obligaties in EUR

Icici Bank Bahrain 6.25% 18/05/2010

Alcatel Sa Emtn 6.375% 07/04/2014

0.24


0.25

Ntl Cable Plc 9.75% 15/04/2014

Boats Inv (Neth) 11% 31/03/2017 Central European Distribution Corp Regs 8% 25/07/2012 Central European Media Enterprises Limited Regs 8.25% 15/05/2012 Chesapeake Energy Corp 6.25% 15/01/2017 Clondalkin Aquisition Bv 6.73% 15/12/2013 Europcar Groupe Sa Regs 8.125% 15/05/2014 Fiat Finance Na 5.625% 12/06/2017 Foodcorp Limited Regs 4.43% 15/06/2012 General Motors Corp 8.375% 05/07/2033 Hayes Lemmerz Finance Lux 8.25% 15/06/2015 Lighthouse Intl Co Sa 8% 30/04/2014 Magyar Telecom Bv Regs 10.75% 15/08/2012

50,000 50,000 130,560

46,016 49,537 130,130

Marktwaarde

% van nettoactiva

75,000

99,161

0.51

125,000

93,143

0.48

75,000

98,090

0.50

574,100

2.95

105,000

71,764

0.37

0.67 Obligaties in USD

100,000 100,000 100,000 100,000 75,000 130,000 180,000 100,000 125,000 130,000

100,875 93,750 94,375 91,502 69,950 124,150 140,985 88,750 125,868 139,588

0.52

Allied Waste North Amer 6.5% 15/11/2010

0.48

Belo Corporation 7.75% 01/06/2027

75,000

46,918

0.24

0.48

Boston Scientific Corp 6% 15/06/2011

105,000

69,265

0.36

0.47

Esterline Technologies C 6.625% 01/03/2017

260,000

175,933

0.90

0.36

Ford Motor Co 7.45% 16/07/2031

185,000

94,044

0.48

0.64

Ford Motor Company 6.5% 01/08/2018

120,000

60,492

0.31

0.72

Freeport-Mcmoran Copper & Gold Inc 8.375% 01/04/2017

140,000

101,636

0.52

0.46

Frigstad Discoverer 11.5% 21/02/2012

100,000

73,057

0.38

0.65

General Motors Acceptance Corp 8% 01/11/2031

125,000

71,685

0.37

0.72

General Motors Corp 7.2% 15/01/2011

110,000

69,009

0.35

Hawk Corp 8.75% 01/11/2014

210,000

145,670

0.75

K. Hovnanian Enterprises 6.25% 15/01/2015

Millipore Corp 5.875% 30/06/2016

125,000

117,500

0.60

Nielsen Finance Llc / Nielsen Finance Co 9% 01/08/2014

100,000

101,250

0.52

Nordic Telephone 1% 03/05/2016

100,000

101,749

0.52

Oi European Group B.V 6.875% 31/03/2017

140,000

135,683

0.70

Stena Ab 6.125% 01/02/2017

150,000

129,000

Tds Investor Secreg Senior 10.875% 01/09/ 2016


150,000

151,313

105,000

48,914

0.25

Seagate Technology Hdd H 6.375% 01/10/2011

75,000

50,559

0.26

Speedway Motorsports Inc 6.750% 01/06/2013

290,000

195,246

1.00

0.66

Sunstate Equip Co Llc 10.5% 01/04/2013

240,000

146,078

0.75

0.78

Team Fin Llc / Health Fin 11.250% 01/12/2013

210,000

152,096

0.78

Titan Intl Inc Ill 8% 15/01/2012

230,000

151,722

0.78

Trinity Inds Inc 6.500% 15/03/2014

310,000

208,185

1.07

Trw Automotive Inc 6.375% 15/03/2014

100,000

91,250

0.47

Tvn Finance Corp Plc Regs 9.5% 15/12/2013

125,000

130,313

0.67

2,253,534

11.58

Obligaties in GBP Ahold Finance Usa Inc 6.5% 14/03/2017

75,000

100,298

0.52

Countrywide Finl 5.125 % Emtn 17/02/2011 GBP

70,000

77,695

0.40

Global Crossing Uk Finance Plc 11.75% 15/12/2014

75,000

105,713

0.54

Ventas Realty Lp 6.750% 01/04/2017

260,000

175,933

0.90

West Corp 11% 15/10/2016

195,000

132,281

0.68

Wii Components Inc 10.000% 15/02/2012

120,000

82,220

0.42

Windstream Corp 8.625% 01/08/2016

150,000

Totaal obligaties

107,620

0.55

2,430,327

12.47

5,257,961

27.00


241

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

20

0

0.00

0

0.00 0.00

Aandelen in EUR Jsg Funding Plc


Marktwaarde

% van nettoactiva

Bombardier Inc 144A 6.3% 01/05/2014

275,000

183,745

0.94

Bombardier Inc 7.45% 01/05/2034

165,000

111,088

0.57

Boston Scientific Corp 6.25% 15/11/2035

100,000

60,186

0.31

Broadview Networks Holdings Inc 11.375% 01/09/2012

195,000

138,912

0.71



0

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Gerresheimer Holdings Gmbh Regs 7.875% 01/03/2015

Omschrijving

78,059

Totaal MBS en ABS

80,791

0.42

80,791 80,791


5,338,752

0.42

Buckeye Technologies Inc 8% 15/10/2010

125,000

85,433

0.44

0.42

Bway Corp 10% 15/10/2010

165,000

111,650

0.57

Capital One Capital Iii 7.686% 15/08/2036

175,000

96,399

0.50

Casella Waste Systems Inc 9.75% 01/02/2013

150,000

104,560

0.54

Cch I Holdings Llc 9.92% 01/04/2014

160,000

64,334

0.33

Centene Corp 7.25% 01/04/2014

225,000

149,954

0.77

155,000

102,511

0.53

27.42

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties in EUR Asset Repackaging Trust Bv Emtn 1% 21/12/2011

100,869

100,575

0.52

Bcm Ireland Finance Limited Regs 1% 15/08/2016

100,000

98,950

0.51

Charter Communications Operating Llc/Charter Communications Capital Corp 14 8.375% 30/04/2014

0.71

Chemtura Corp 6.875% 01/06/2016

345,000

222,891

1.15

0.78

Chesapeake Energy Corp 6.5% 15/08/2017

185,000

122,037

0.63

Cinemark Inc 1% 15/03/2014

225,000

143,260

0.74

Citizens Communications Co 9% 15/08/2031

260,000

177,259

0.91

Claire’S Stores Inc 144A 10.5% 01/06/2017

175,000

64,861

0.33

0.83

Cleveland Unlimited Inc 13.9443% 15/12/2010

155,000

111,207

0.57

0.53

Communications & Power Industries Inc 8% 01/02/2012

180,000

123,024

0.63

0.68

Community Health Systems 8.875% 15/07/2015

125,000

87,027

0.45

0.49

Corrections Corp Of America 7.5% 01/05/2011

125,000

86,814

0.45

0.57

Cpg International I Inc 10.5% 01/07/2013

145,000

93,679

0.48

0.48

Dave & Buster’S Inc 11.25% 15/03/2014

155,000

100,139

0.51

Dex Media West Llc/Dex Media Finance Co B 8.5% 15/08/2010

125,000

86,602

0.44

Echostar Dbs Corp 6.625% 01/10/2014

130,000

88,187

0.45

Edison Mission Energy 7.625% 15/05/2027

270,000

173,518

0.89

Hellas Telecommunications Luxembourg Ii Regs 10.732% 15/01/2015 Huntsman International Llc Regs 6.825% 13/11/2013 Wdac Subsidiary Corp Regs 8.5% 01/12/2014

149,850 150,000 100,000

138,705 151,875 94,500

0.49

584,605

3.01

Obligaties in USD Ace Cash Express Inc 144A 10.25% 01/10/2014 Ace Cash Express Inc 144A 7.5% 15/05/2015 Aes Corp/The 9.375% 15/09/2010 Agy Holding Corp 144A 11% 15/11/2014 Altra Industrial Motion Inc 9% 01/12/2011 Amer Rock Salt Co Llc 9.5% 15/03/2014

245,000 150,000 185,000 145,000 160,000 135,000

161,617 103,795 132,731 96,144 110,986 94,104

American Tire Distributors Inc 1% 01/04/2012

180,000

119,351

0.61

Americast Technologies 11% 01/12/2014

220,000

138,954

0.71

Aramark Services Inc 8.5% 01/02/2015

165,000

114,174

0.59

Bausch & Lomb Inc 9.875% 01/11/2015

95,000

65,737

0.34

105,000

66,051

0.34

Blaze Recycling & Metals 10.875% 15/07/2012


242

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in USD (vervolg) El Paso Corp Mtn 7.8% 01/08/2031

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Kar Holdings Inc 144A 10% 01/05/2015

165,000

100,990

0.52

Kb Home 6.25% 15/06/2015

85,000

50,580

0.26

320,000

179,486

0.92

Obligaties in USD (vervolg) 180,000

124,654

0.64

El Paso Performance-Linked Trust 144A 7.75% 15/07/2011

165,000

115,530

0.59

Esco Corp 144A 8.625% 15/12/2013

Kinder Morgan Finance 6.4% 05/01/2036

145,000

99,102

0.51

L-3 Communications Corp B 6.375% 15/10/2015

235,000

158,217

0.81

80,000

50,665

0.26

Legrand 8.5% 15/02/2025

225,000

177,349

0.91

185,000

122,667

0.63

Level 3 Financing Inc 12.25% 15/03/2013

75,000

51,770

0.27

0.67

Levi Strauss & Co 9.75% 15/01/2015

210,000

143,170

0.74

0.76

Lvb Acquisition Merger 10% 15/10/2017

165,000

115,016

0.59

0.78

Manitowoc Co 7.125% 01/11/2013

185,000

125,183

0.64

0.27

Marquee Holdings Inc 1% 15/08/2014

215,000

117,702

0.60

0.40

Mcbc Holdings Inc 1% 15/10/2014

220,000

144,378

0.74

Mgm Mirage 8.5% 15/09/2010

150,000

106,090

0.55

Nalco Co 8.875% 15/11/2013

40,000

28,495

0.15

First Data Corporation 9.875% 24/09/2015 Flextronics International Ltd 6.5% 15/05/2013 Fmc Finance Iii Sa 6.875% 15/07/2017 Ford Motor Credit Co 7% 01/10/2013 Ford Motor Credit Co Llc 9.75% 15/09/2010 Freescale Semiconductor 10.125% 15/12/2016 General Motors Corp 8.375% 15/07/2033 Geo Sub Corp 11% 15/05/2012 Georgia-Pacific Corp 8.125% 15/05/2011 Global Crossing Uk Finance Plc 10.75% 15/12/2014 Goodyear Tire & Rubber Co/ The 1% 01/03/2011 Goodyear Tire & Rubber Co/ The 9% 01/07/2015 Goodyear Tire & Rubber Co/ The 7% 15/03/2028 Graham Packaging Co Inc 9.875% 15/10/2014

190,000 260,000 235,000 95,000 140,000

129,858 147,443 152,385 53,462 78,071

160,000

107,722

0.55

85,000

58,962

0.30

Newmarket Corp 7.125% 15/12/2016

230,000

155,633

0.80

0.55

Nrg Energy Inc 7.375% 01/02/2016

240,000

159,543

0.82

0.48

Nuveen Investments Inc 10.5% 15/11/2015

165,000

112,351

0.58

0.36

Nxp Bv / Nxp Funding Llc 9.5% 15/10/2015

95,000

59,357

0.30

0.66

Open Solutions Inc 144A 9.75% 01/02/2015

155,000

96,450

0.50

0.32

Parker Drilling Co 9.625% 01/10/2013

85,000

61,707

0.32

Penhall International Corp 144A 12% 01/08/2014

215,000

136,710

0.70

Plains Exploration & Production Co 7% 15/03/2017

230,000

150,354

0.77

150,000 130,000 97,000 215,000 100,000

107,110 93,492 69,924 127,937 62,226

Hawker Beechcraft Acquisition Co Llc / Hawker Beechcraft Notes Co 144A 9.75% 01/04/2017

125,000

84,795

0.44

Hca Inc 8.75% 01/09/2010

150,000

103,412

0.53

Hca Inc/De 9.25% 15/11/2016

170,000

121,969

0.63

Pna Group Inc 10.75% 01/09/2016

180,000

116,597

0.60

0.48

Pride International Inc 7.375% 15/07/2014

80,000

56,173

0.29

0.92

Qwest Capital Funding Inc 7.25% 15/02/2011

75,000

50,495

0.26

Qwest Communications International Inc 7.5% 15/02/2014

75,000

51,069

0.26

75,000

38,254

0.20

135,000

91,350

0.47

57,000

38,957

0.20

Homer City Funding Llc 8.734% 01/10/2026 Hornbeck Offshore Serv 6.125% 01/12/2014 Ingles Markets Inc 8.875% 01/12/2011

126,100 275,000

93,903 178,602

135,000

93,645

0.48

Intelsat Bermuda Ltd 11.25% 15/06/2016

75,000

52,662

0.27

Interface Inc 9.5% 01/02/2014

135,000

96,399

0.50

Realogy Corp 144A 10.5% 15/04/2014

0.27

Res-Care Inc 7.75% 15/10/2013

0.65

Sanmina-Sci Corp 1% 15/06/2010

Invista 144A 9.25% 01/05/2012 Kabel Deutschland Gmbh 10.625% 01/07/2014

75,000 175,000

53,428 125,557


243

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

0.52

Andere effecten

Seagate Technology Hdd Holdings 6.8% 01/10/2016

260,000

173,280

0.89

Obligaties in EUR

Service Corp International/Us 6.75% 01/04/2016

255,000

167,780

0.86

Carlson Wagonlit Bv Regs 10.002% 01/05/2015

100,000

100,750

0.75

Spcm Sa Regs 8.25% 15/06/2013

130,000

131,625

0.68

232,375

1.20

Sgs International Inc 12% 15/12/2013 Smithfield Foods Inc 7% 01/08/2011

215,000

145,665

80,000

53,861

0.28

Solo Cup Co 8.5% 15/02/2014

240,000

141,181

0.73

Spx Corp 7.625% 15/12/2014

155,000

107,650

0.55

Del Laboratories Inc 8% 01/02/2012

155,000

107,518

0.55

1.20

L-3 Communications Corp 7.625% 15/06/2012

125,000

87,239

0.45

0.21

Language Line Inc 11.125% 15/06/2012

240,000

171,376

0.88

0.83

Panamsat Corp 9% 15/08/2014

240,000

164,848

0.85

0.43

Stoneridge Inc 11.5% 01/05/2012

245,000

172,447

0.89

703,428

3.62

Totaal obligaties

935,803

4.82


935,803

4.82

19,007,178

97.67

454,199

2.33

Ss&C Technologies Inc 11.75% 01/12/2013 Stanley-Martin Communities Llc 9.75% 15/08/2015 Stratos Global Corp 9.875% 15/02/2013 Sungard Data Systems Inc 10.25% 15/08/2015

315,000 100,000 225,000 120,000

231,893 41,144 161,048 84,158

Sungard Data Systems Inc 3.75% 15/01/2009

135,000

89,513

0.46

Texas Comp Elec Hold Llc 10.25% 01/11/2015

50,000

33,833

0.17

Time Warner Telecom Holdings Inc 9.25% 15/02/2014

200,000

139,753

0.72

Transdigm Inc 7.75% 15/07/2014

190,000

131,796

0.68

Tube City Ims Corp 9.75% 01/02/2015

130,000

80,010

0.41

Us Investigations Servic 10.5% 01/11/2015

190,000

118,875

0.61

Valmont Industries Inc 6.875% 01/05/2014

Obligaties in USD


320,000

216,532

1.11

Vangent Inc 9.625% 15/02/2015

95,000

55,723

0.29

Warnaco Inc 8.875% 15/06/2013

215,000

149,138

0.77

Williams Cos Inc 7.125% 01/09/2011

95,000

68,563

0.35

Yankee Acquisition Corp 9.75% 15/02/2017

135,000

84,693

0.44

12,148,018

62.42

Totaal obligaties

12,732,623

65.43


12,732,623

65.43


244

19,461,377 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Global High Yield Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Bedrijfsobligaties

27.65

Industrie

12.65


10.82


9.15

Communicatie

7.81

Financiën

6.64

Energie

5.75

Basismaterialen

5.56

Technologie

4.09


3.04

Chemische producten

1.46

Telecommunicatie

1.22


0.73


0.47


0.42

Huizenbouw

0.21

Private Placement

0.00 97.67

245

AXA World Funds

AXA World Funds - Global Inflation Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Overheid en supranationaal in GBP

Obligaties in EUR

V.K. Treasury Stock 2.5% 16/04/2020

300,000

1,143,386

3.07

Bundesobligation Inflation Linked I/L 2.25% 15/04/2013

2.92

V.K. Treasury Stock 5% 16/08/2013

520,000

1,687,976

4.53

0.53

V.K. Treasury Stock 1% 26/07/2016

400,000

1,472,295

3.95

2.68

V.K. Treasury Stock 2.5% 20/05/2009

500,000

1,793,510

4.81

6,097,167

16.36

Caisse D Amortissement 1% 25/07/2017 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4.25% 01/08/2014 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro Cpi 2.6% 15/09/2023

1,076,912 203,536 1,000,000 921,546

1,091,719 196,884 997,360 941,318

2.53

3,227,281

8.66

Overheid en supranationaal in SEK

Obligaties in GBP

(Koninkrijk) Zweden 1% 01/04/2012

1,500,000

161,667

0.43

VK (Overh.) 1.125% 22/11/2037

(Koninkrijk) Zweden 4% 01/12/2020

1,000,000

158,696

0.43

(Koninkrijk) Zweden 3.5% 01/12/2028

2,000,000

313,644

0.84

634,007

1.70

1,032,770

1,516,233

4.07

1,516,233

4.07

Obligaties in JPY Japan (Overheid) 1.2% 10/03/2017

150,600,000

916,553

2.46


916,553

2.46

Verenigde Staten, Treas Bonds 2% 15/01/2026

1,263,144

848,886

2.28


2,002,151

1,712,308

4.60


2,033,376

1,814,851

4.87

Verenigde Staten, Treas Notes 3% 15/07/2012

1,557,040

1,144,343

3.07


1,800,585

1,314,822

3.53


1,949,579

1,413,987

3.78

8,249,197

22.13


22,165,719

59.48


28,562,083

76.65

Obligaties in USD Tsy Infl Ix N/B 2.625% 15/07/2017

1,008,030

Totaal obligaties

736,297

1.98

736,297

1.98

6,396,364

17.17

AUD Overheden en supranationaal (Gemenebest) Australië 4% 20/08/2015

190,000

174,136

0.47

174,136

0.47

Overheid en supranationaal in EUR Bundesrepublik Deutschland 1.5% 15/04/2016

312,708

298,927

0.80


942,531

1,105,089

2.97

Frankrijk (Overh.) Oat 2.25% 25/07/2020

1,017,801

1,026,524

2.76


1,000,000

981,870

2.64


Canada (Overheid van) 4% 01/12/2031

232,076

225,431

0.61

850,000

983,093

2.64

Frankrijk (Republiek) 3% 25/07/2012


67,178

59,746

0.16

1,130,910

1,185,239

3.18



216,056

204,692

0.55

1,422,928

1,430,470

3.83

489,869

1.32

7,011,212

18.82

517,576

1.39

517,576

1.39

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Overheid en supranationaal in CAD

Overheid en supranationaal in EUR Frankrijk, Trésor Btan Btne 1.25% 25/07/2010


246

523,730

AXA World Funds

AXA World Funds - Global Inflation Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in USD Verenigde Staten, Treas Bds 2.375% 15/01/2025

1,551,704

1,099,942

2.95

Verenigde Staten, Treas Nts 1% 15/07/2014

2,892,820

2,025,401

5.43

Verenigde Staten, Treas Nts 1.625% 15/01/2015

2,144,514

1,458,864

3.92


739,388

516,816

1.39


649,694

454,985

1.22

5,556,008

14.91


6,563,453

17.62


6,563,453

17.62

35,125,536

94.27

2,134,288

5.73


37,259,824 100.00


247

AXA World Funds

AXA World Funds - Global Inflation Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Staatsobligaties

83.63

(Deel)staten

10.11

Bedrijfsobligaties

0.53 94.27

248

AXA World Funds

AXA World Funds - US Bonds Core Plus Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

128,471

0.51



Obligaties in USD

Vulcan Materials 6.4% 30/11/2017

125,000

Allied Capital Corp 6.625% 15/07/2011

250,000

256,982

1.01

Yum! Brands Inc 6.25% 15/03/2018

200,000

Allstate Corp 5% 15/08/2014

230,000

224,280

0.88

Barclays Bank Plc 6.278% 31/12/2034

250,000

220,610

0.87

Bellsouth Corp 6% 15/10/2011

250,000

258,699

1.02

Black & Decker 5.75% 15/11/2016

250,000

248,867

0.98

Burlington North Santa F 7% 15/12/2025

250,000

267,664

1.05

Crh America Inc 5.625% 30/09/2011

250,000

252,297

0.99

Diageo Capital Plc 5.75% 23/10/2017

200,000

200,609

0.79

Erp Operating Lp 5.2% 01/04/2013

254,000

245,404

0.97

Fannie Mae 5.3% 22/02/2011

250,000

250,091

0.98

Farmer Mac Gtd Tr 07-01 5.125% 19/04/2017

250,000

255,340

1.01

Federal Home Loan Bank 4.8% 02/05/2008 General Elec Cap Corp 5.625% 15/09/2017 General Motors Corp 6.375% 01/05/2008

600,000

600,616

Totaal obligaties

202,018

0.80

6,207,577

24.46

6,207,577

24.46

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD Cbass 2007-Cb1 Af6 1% 25/01/2037*

500,000

378,250

1.49

Cwhl 2004-J4 3B2 5.25% 25/05/2034*

392,072

309,757

1.22

Fannie Mae Pool 745821 5.5% 01/09/2036

2,284,916

2,275,051

8.96

Fannie Mae Pool 905689 5.5% 01/01/2022

230,300

232,842

0.92

Fn 888285 6.5% 01/03/2037

393,385

404,118

1.59

Fn 888363 0.466% 01/05/2037

489,818

496,800

1.96

Fn 916379 5% 01/05/2037

1,781,563

1,732,545

6.81

Fn 941273 6% 01/07/2037

558,582

566,509

2.23

2.36

Gsaa 2005-1 M2 5.76% 25/11/2034*

300,000

182,490

0.72

200,000

204,658

0.81

Gsms 2007-Gg10 A4 5.993274% 10/08/2045

250,000

254,215

1.00

35,000

34,825

0.14

Lxs 2007-5H 3A4 1% 25/05/2037*

403,264

305,069

1.20

Gnma Pool 658205 5.5% 15/12/2036

493,446

495,653

1.95

Gnma Pool 662029 6% 15/11/2036

Mdst 10 M2 6.77% 15/02/2036*

587,776

461,772

1.82

439,852

449,533

1.77

Mdst 2005-1 M2 7.079% 15/01/2040*

740,926

592,973

2.33

Lowe’S Companies Inc 6.1% 15/09/2017

150,000

153,709

0.61

Marriot International 5.625% 15/02/2013

Mdst 2006-1 A 5.787% 15/10/2040*

631,040

597,910

2.35

200,000

199,441

0.79


207,260

126,077

0.50


206,827

Masco Corp 6.125% 03/10/2016

200,000

196,802

0.77

Millicom Intl Cellular 10% 01/12/2013

50,000

53,500

0.21

Nortel Networks Corp 4.25% 01/09/2008

28,000

27,510

0.11

Praxair Inc 5.25% 15/11/2014

150,000

150,758

0.59

Rohm & Haas Company 6% 15/09/2017

150,000

152,018

0.60

Suncor Energy Inc 6.5% 15/06/2038

125,000

131,322

0.52

50,000

44,750

0.18

Sunstate Equip Co Llc 10.5% 01/04/2013 Tribune Co New 4.875% 15/08/2010 Usb Rlty Corp 1% 22/12/2049

50,000

34,910

0.14

300,000

266,240

1.05

Totaal MBS en ABS

125,813

0.50

9,042,191

35.60

9,042,191

35.60


249

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Overheid en supranationaal in USD Verenigde Staten, Treas Nts 4.625% 15/11/2009

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in USD (vervolg) 0.71

Communications & Power Industries Inc 8% 01/02/2012

80,000

80,400

0.32

0.80

Costco Wholesale Corp 5.5% 15/03/2017

250,000

250,604

0.99

250,142

0.98

Covidien International F 6% 15/10/2017

200,000

206,415

0.81

632,595

2.49


35,000

35,788

0.14

632,595

2.49

Georgia-Pacific Corp 9.5% 01/12/2011

50,000

52,750

0.21


Global Cash Access Llc/Global Cash Finance Corp 8.75% 15/03/2012*

60,000

56,850

0.22

Obligaties in USD


250,000

224,027

0.88

Hca Inc 8.75% 01/09/2010

50,000

50,688

0.20

Huntsman Llc 11.5% 15/07/2012

50,000

54,750

0.22

0.10

Ingles Markets Inc 8.875% 01/12/2011

75,000

76,500

0.30

0.21

Insight Midwest Lp/Insight Capital Inc 9.75% 01/10/2009*

50,000

50,125

0.20


30,000

31,500

0.12

250,000

252,777

1.00

75,000

76,313

0.30

Verenigde Staten, Treas Nts 4.625% 30/11/2008 Verenigde Staten, Treasury Strip Coupon 0% 15/02/2013

175,000 200,000 300,000


Aes Corp/The 9.375% 15/09/2010 Alpha Natural Resources Llc/ Alpha Natural Resources Capital Corp 10% 01/06/2012 Amc Entertainment Inc 11% 01/02/2016

75,000

25,000 50,000

179,922 202,531

15,882,363

79,125

26,563 52,875

62.55

0.31


50,000

48,750

0.19

American Tower Corp 7.5% 01/05/2012

International Lease Finance Corp Mtn 5.75% 15/06/2011

50,000

51,750

0.20

Iron Mountain Inc 8.625% 01/04/2013

250,000

242,776

0.96

Associated Materials Inc 9.75% 15/04/2012

Jpm Chase Capital Xxii 6.45% 02/02/2037

250,000

221,492

0.87

50,000

51,250

0.20

Avago Technologies Fin 10.62375% 01/06/2013

Kansas City Southern 9.5% 01/10/2008

75,000

76,875

0.30

10,000

10,188

0.04

Mandalay Resort Group 9.375% 15/02/2010

50,000

52,114

0.21

250,000

261,366

1.03

75,000

74,625

0.29

Mohegan Tribal Gaming Authority 6.375% 15/07/2009

100,000

100,750

0.40

1.07

Norcraft Cos Lp/Norcraft Finance Corp 9% 01/11/2011

50,000

51,000

0.20

Nova Chemicals Corp 7.4% 01/04/2009

Appalachian Power Co 6.375% 01/04/2036

Boeing Capital Corp 5.8% 15/01/2013 Bway Corp 10% 15/10/2010 Canadian National Railway Co 6.9% 15/07/2028

250,000

272,892

Capital One Capital Iv 6.745% 17/02/2037

250,000

185,181

0.73

50,000

50,750

0.20

Cargill Inc 5.6% 15/09/2012

150,000

152,304

0.60


Owens-Illinois Inc 7.35% 15/05/2008

40,000

40,200

0.16

50,000

51,250

0.20

Panamsat Corp 6.375% 15/01/2008

100,000

99,875

0.39

250,000

249,499

0.98

Park Place Entertainment Corp 8.125% 15/05/2011

50,000

46,750

0.18

50,000

53,938

0.21

Pnc Preferred Funding Tr 1% 31/12/2049

250,000

247,707

0.98

0.30

Potash Corp Saskatchewan 7.75% 31/05/2011

250,000

271,145

1.07

0.19

Prudential Financial Inc Mtnb 5.1% 20/09/2014

200,000

196,888

0.78

0.98

Pseg Energy Holdings Inc 8.5% 15/06/2011

50,000

52,276

0.21

Centex Corp 4.75% 15/01/2008 Clean Harbors Inc 11.25% 15/07/2012 Clear Channel Communications Inc 4.625% 15/01/2008 Coleman Cable Inc 9.875% 01/10/2012 Comcast Corp 5.875% 15/02/2018

250

75,000 50,000 250,000

74,954 47,125 248,590


AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Andere effecten

Pseg Energy Holdings Inc 8.625% 15/02/2008

50,000

50,360

0.20

Obligaties in USD

Qwest Capital Funding Inc 7.9% 15/08/2010

50,000

50,813

0.20

Norfolk Southern Corp 6% 30/04/2008

250,000

250,878

0.99

0.18


50,000

51,750

0.20

0.19

Ucar Finance Inc 10.25% 15/02/2012

40,000

Rent-A-Center Inc B 7.5% 01/05/2010

50,000

Rite Aid Corp 6.125% 15/12/2008

50,000

Roseton/Danskammer 7.27% 08/11/2010

81,150

46,875 49,125 82,164

0.16 1.35

344,078

1.35

0.32 Totaal obligaties

Rural Cellular Corp 9.875% 01/02/2010

41,450 344,078

50,000

52,125

0.21

Seariver Maritime Inc. 0.01% 01/09/2012


250,000

201,445

0.79

Sinclair Broadcast Group Inc 8% 15/03/2012

22,000

22,523

0.09

Banc Of America Commercial Mortgage Inc 4.933% 10/07/2045*


75,000

73,125

0.29

Tenneco Automotive Inc B 10.25% 15/07/2013

26,000

27,820

0.11

United States Treasury Note/ Bonds 4.5% 15/05/2017

225,000

232,119

0.91

Universal City Development Partners 11.75% 01/04/2010

50,000

52,000

0.20

Vought Aircraft Industries Inc 8% 15/07/2011

75,000

71,813

0.28

Warnaco Inc 8.875% 15/06/2013

75,000

76,500

0.30

6,331,117

24.92

275,000

Totaal MBS en ABS

263,734

1.04

263,734

1.04

263,734

1.04


Totaal obligaties

6,331,117

24.92

United States Treasury Strip Coupon 0.01% 15/08/2012

213,246

0.84

213,246

0.84


213,246

0.84


821,058

3.23

24,834,299

97.78

564,029

2.22


Overheid en supranationaal in USD Verenigde Staten, Treasury inflatiegekoppelde obligaties 2.375% 15/04/2011

509,750

530,658

2.09

Verenigde Staten, Treasury Note/Bonds 4.625% 15/02/2017

250,000

260,235

1.02


250,000

261,914

1.03


750,000

746,954

2.94

1,799,761

7.08


1,799,761

7.08


8,130,878

32.00

250,000

25,398,328 100.00


251

AXA World Funds

AXA World Funds - US Bonds Core Plus Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


36.64

Staatsobligaties

10.41

Industrie

7.42

Financiën

7.12

Bedrijfsobligaties

6.44


6.01

(Deel)staten

5.26


3.91

Communicatie

3.82

Basismaterialen

3.40


3.32

Energie

1.73


1.68

Diverse producten

0.30


0.28

Technologie

0.04 97.78

252

AXA World Funds

AXA World Funds - US High Yield Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in USD

Obligaties in USD

Allied Waste North Amer 6.5% 15/11/2010 Belo Corporation 7.75% 01/06/2027 Boston Scientific Corp 6% 15/06/2011 Esterline Technologies C 6.625% 01/03/2017 Ford Motor Co 7.45% 16/07/2031 Ford Motor Company 6.5% 01/08/2018 Freeport-Mcmoran Copper & Gold Inc 8.375% 01/04/2017

135,000 235,000 340,000 825,000 285,000 445,000 535,000

135,675 216,173 329,800 820,875 213,038 329,856 571,113

0.16

Ace Cash Express Inc 144A 10.25% 01/10/2014

800,000

776,000

0.94

0.26

Aes Corp/The 144A 8.75% 15/05/2013

483,000

506,546

0.61

0.40

Aes Corp/The 9.375% 15/09/2010

865,000

912,575

1.10

0.99

Agy Holding Corp 144A 11% 15/11/2014

545,000

531,375

0.64

0.26

Allied Waste North America B 5.75% 15/02/2011

590,000

579,675

0.70

0.40

Altra Industrial Motion Inc 9% 01/12/2011

565,000

576,300

0.70

0.69

Amer Rock Salt Co Llc 9.5% 15/03/2014

430,000

440,750

0.53



360,000

332,100

0.40

580,000

565,500

0.68

Hawk Corp 8.75% 01/11/2014

365,000

372,300

0.45

K. Hovnanian Enterprises 6.25% 15/01/2015

American Tower Corp 7.5% 01/05/2012

500,000

517,500

0.62

330,000

226,050

0.27

Seagate Technology Hdd H 6.375% 01/10/2011

Americast Technologies 11% 01/12/2014

800,000

743,000

0.90

245,000

242,856

0.29

Speedway Motorsports Inc 6.750% 01/06/2013

Aramark Services Inc 8.5% 01/02/2015

595,000

605,413

0.73

820,000

811,800

0.98

Sunstate Equip Co Llc 10.5% 01/04/2013

Avis Budget Car Rental 7.625% 15/05/2014

590,000

561,975

0.68

775,000

693,625

0.84

Team Fin Llc / Health Fin 11.250% 01/12/2013

Bausch & Lomb Inc 9.875% 01/11/2015

305,000

310,338

0.37

420,000

447,300

0.54

Tesoro Corp 6.5% 01/06/2017

850,000

845,750

1.02

Bio-Rad Laboratories Inc 6.125% 15/12/2014

820,000

793,350

0.96

Titan Intl Inc Ill 8% 15/01/2012

735,000

712,950

0.86

Blaze Recycling & Metals 10.875% 15/07/2012

390,000

360,750

0.44

Trinity Inds Inc 6.500% 15/03/2014

865,000

854,188

1.03

Ventas Realty Lp 6.750% 01/04/2017

Bombardier Inc 144A 6.3% 01/05/2014

860,000

844,950

1.02

365,000

363,175

0.44

West Corp 11% 15/10/2016

735,000

733,163

0.88

Bombardier Inc 7.45% 01/05/2034

595,000

589,050

0.71

Boston Scientific Corp 6.25% 15/11/2035

300,000

265,500

0.32

Broadview Networks Holdings Inc 11.375% 01/09/2012

605,000

633,738

0.76

Wii Components Inc 10.000% 15/02/2012 Windstream Corp 8.625% 01/08/2016

215,000 535,000

Totaal obligaties Totaal van de effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs

216,613 564,425

0.26 0.68

10,032,825

12.10

Buckeye Technologies Inc 8% 15/10/2010

420,000

422,100

0.51

10,032,825

12.10

Bway Corp 10% 15/10/2010

665,000

661,675

0.80

Case New Holland Inc 6% 01/06/2009

735,000

735,000

0.89


530,000

543,250

0.66

Cch I Holdings Llc 9.92% 01/04/2014

565,000

334,056

0.40

Centene Corp 7.25% 01/04/2014

355,000

347,900

0.42

10,032,825

12.10


253

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Charter Communications Operating Llc/Charter Communications Capital Corp 14 8.375% 30/04/2014

Ford Motor Credit Co 7% 01/10/2013

835,000

696,286

0.84

0.64

Ford Motor Credit Co Llc 9.75% 15/09/2010

630,000

600,709

0.72

1.03

Forest Oil Corp 8% 15/12/2011

800,000

836,000

1.01

0.30

Freescale Semiconductor 10.125% 15/12/2016

370,000

306,175

0.37

0.49


445,000

364,900

0.44

Geo Sub Corp 11% 15/05/2012

Chemtura Corp 6.875% 01/06/2016 Chesapeake Energy Corp 6.5% 15/08/2017 Chesapeake Energy Corp 6.875% 15/11/2020

545,000 895,000 260,000 425,000

530,013 850,250 252,200 410,125

Cincinnati Bell Inc 7.25% 15/07/2013

295,000

297,213

0.36

565,000

559,350

0.67

Cinemark Inc 1% 15/03/2014

435,000

407,269

0.49

Citizens Communications Co 9% 15/08/2031

Georgia-Pacific Corp 144A 7% 15/01/2015

425,000

415,438

0.50

830,000

832,075

1.00

Claire’S Stores Inc 144A 10.5% 01/06/2017

Georgia-Pacific Corp 8.125% 15/05/2011

265,000

270,300

0.33

570,000

310,650

0.37

Clean Harbors Inc 11.25% 15/07/2012

Global Crossing Uk Finance Plc 10.75% 15/12/2014

530,000

556,500

0.67

705,000

760,519

0.92

Cleveland Unlimited Inc 13.9443% 15/12/2010

Goodyear Tire & Rubber Co/ The 1% 01/03/2011

495,000

523,463

0.63

540,000

569,700

0.69

Community Health Systems 8.875% 15/07/2015


340,000

360,400

0.43

395,000

404,381

0.49

Corrections Corp Of America 7.5% 01/05/2011


695,000

608,125

0.73

400,000

408,500

0.49

Cpg International I Inc 10.5% 01/07/2013

Graham Packaging Co Inc 9.875% 15/10/2014

320,000

292,800

0.35

510,000

484,500

0.58

Csc Holdings Inc 7.875% 15/12/2007

Grant Prideco Inc B 6.125% 15/08/2015

600,000

630,000

0.76

565,000

565,000

0.68

Dave & Buster’S Inc 11.25% 15/03/2014

Hanesbrands Inc 8.20375% 15/12/2014

300,000

298,500

0.36

565,000

536,750

0.65

Dex Media West Llc/Dex Media Finance Co B 8.5% 15/08/2010

400,000

407,500

0.49

Hawker Beechcraft Acquisition Co Llc / Hawker Beechcraft Notes Co 144A 9.75% 01/04/2017

395,000

394,013

0.48

Hca Inc 7.5% 06/11/2033

475,000

375,250

0.45

Echostar Dbs Corp 7.125% 01/02/2016

575,000

589,375

0.71

Edison Mission Energy 7.625% 15/05/2027

855,000

807,975

0.97

El Paso Corp Mtn 7.8% 01/08/2031

570,000

580,444

0.70

El Paso Performance-Linked Trust 144A 7.75% 15/07/2011

530,000

545,679

0.66

Esco Corp 144A 8.625% 15/12/2013

535,000

537,675

0.65

Felcor Lodging Lp 8.5% 01/06/2011

400,000

419,000

First Data Corporation 9.875% 24/09/2015 Flextronics International Ltd 6.5% 15/05/2013 Fmc Finance Iii Sa 6.875% 15/07/2017

260,000 585,000 600,000

242,125 570,375 603,000

Hca Inc 8.75% 01/09/2010

545,000

552,494

0.67

Hca Inc/De 9.25% 15/11/2016

540,000

569,700

0.69

Homer City Funding Llc 8.734% 01/10/2026

164,900

180,566

0.22

Hornbeck Offshore Serv 6.125% 01/12/2014

865,000

826,075

1.00

Ingles Markets Inc 8.875% 01/12/2011

470,000

479,400

0.58

Intelsat Bermuda Ltd 11.25% 15/06/2016

235,000

242,638

0.29

0.51


900,000

945,000

1.15

0.29

Invista 144A 9.25% 01/05/2012

235,000

246,163

0.30

0.69

Iron Mountain Inc 8.625% 01/04/2013

290,000

295,075

0.36

0.73

Kar Holdings Inc 144A 10% 01/05/2015

580,000

522,000

0.63

Kb Home 6.25% 15/06/2015

270,000

236,250

0.29


254

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Obligaties in USD (vervolg) Kinder Morgan Finance 6.4% 05/01/2036 L-3 Communications Corp 5.875% 15/01/2015

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

176,250

0.21

Obligaties in USD (vervolg) 1,030,000 525,000

849,507 509,250

1.03

Realogy Corp 144A 10.5% 15/04/2014

235,000

0.61

Res-Care Inc 7.75% 15/10/2013

785,000

781,075

0.94

Ryerson Inc 12% 01/11/2015

250,000

248,125

0.30

Level 3 Financing Inc 12.25% 15/03/2013

235,000

238,525

0.29

Levi Strauss & Co 9.75% 15/01/2015

Sanmina-Sci Corp 1% 15/06/2010

224,000

225,120

0.27

750,000

751,875

0.91

Lvb Acquisition Merger 10% 15/10/2017

Seabulk International Inc 9.5% 15/08/2013

535,000

568,438

0.69

545,000

558,625

0.67

Manitowoc Co 7.125% 01/11/2013

Seagate Technology Hdd Holdings 6.8% 01/10/2016

520,000

509,600

0.61

580,000

577,100

0.70

Marquee Holdings Inc 1% 15/08/2014

Service Corp International/Us 6.75% 01/04/2016

310,000

299,925

0.36

680,000

547,400

0.66

Mcbc Holdings Inc 1% 15/10/2014

Sgs International Inc 12% 15/12/2013

745,000

742,206

0.90

700,000

675,500

0.81

Mgm Mirage 8.5% 15/09/2010

490,000

509,600

0.61

Silgan Holdings Inc 6.75% 15/11/2013

615,000

599,625

0.72

0.47

Smithfield Foods Inc 7% 01/08/2011

250,000

247,500

0.30

Solo Cup Co 8.5% 15/02/2014

850,000

735,250

0.89

0.50

Spx Corp 7.625% 15/12/2014

490,000

500,413

0.60

Ss&C Technologies Inc 11.75% 01/12/2013

Mobile Mini Inc 6.875% 01/05/2015 Mohegan Tribal Gaming Authority 6.125% 15/02/2013

425,000 420,000

388,875 412,650

Mohegan Tribal Gaming Authority 6.875% 15/02/2015

365,000

346,294

0.42

1,005,000

1,087,913

1.32

Nalco Co 8.875% 15/11/2013

135,000

141,413

0.17

Newmarket Corp 7.125% 15/12/2016

Stanley-Martin Communities Llc 9.75% 15/08/2015

360,000

217,800

0.26

860,000

855,700

1.04

Nova Chemicals Corp 7.4% 01/04/2009

Stratos Global Corp 9.875% 15/02/2013

820,000

863,050

1.04

480,000

487,200

0.59

Nrg Energy Inc 7.375% 01/02/2016


395,000

407,344

0.49

770,000

752,675

0.91

Nuveen Investments Inc 10.5% 15/11/2015


425,000

414,375

0.50

520,000

520,650

0.63

Nxp Bv / Nxp Funding Llc 9.5% 15/10/2015

Tenneco Automotive Inc B 10.25% 15/07/2013

141,000

150,870

0.18

370,000

339,938

0.41

Open Solutions Inc 144A 9.75% 01/02/2015

Texas Comp Elec Hold Llc 10.25% 01/11/2015

155,000

154,225

0.19

580,000

530,700

0.64

Parker Drilling Co 9.625% 01/10/2013

115,000

122,763

0.15

Time Warner Telecom Holdings Inc 9.25% 15/02/2014

745,000

765,488

0.92

0.74

Transdigm Inc 7.75% 15/07/2014

580,000

591,600

0.71

0.92

Tube City Ims Corp 9.75% 01/02/2015

475,000

429,875

0.52

0.65

Us Investigations Servic 10.5% 01/11/2015

605,000

556,600

0.67

0.32

Valmont Industries Inc 6.875% 01/05/2014

800,000

796,000

0.96

0.68

Vangent Inc 9.625% 15/02/2015

340,000

293,250

0.35

Warnaco Inc 8.875% 15/06/2013

775,000

790,500

0.95

Penhall International Corp 144A 12% 01/08/2014 Plains Exploration & Production Co 7% 15/03/2017 Pna Group Inc 10.75% 01/09/2016 Pride International Inc 7.375% 15/07/2014 Pseg Energy Holdings Inc 8.625% 15/02/2008

660,000 795,000 565,000 255,000 558,000

617,100 764,194 538,163 263,288 562,015

Qwest Communications International Inc 7.5% 15/02/2014

235,000

235,294

0.28

Qwest Corp 5.625% 15/11/2008

250,000

250,000

0.30


255

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Williams Cos Inc 7.125% 01/09/2011

295,000

313,069

0.38

Yankee Acquisition Corp 9.75% 15/02/2017

480,000


442,800

0.53

67,518,709

81.46

Totaal obligaties

67,518,709

81.46


67,518,709

81.46

Andere effecten Obligaties in USD Corrections Corp Of America 6.25% 15/03/2013

425,000

423,938

0.51


515,000

525,300

0.63

L-3 Communications Corp 7.625% 15/06/2012

395,000

405,369

0.49

Language Line Inc 11.125% 15/06/2012

765,000

803,250

0.97

Panamsat Corp 9% 15/08/2014

330,000

333,300

0.40


545,000

564,075

0.68

3,055,232

3.68

Totaal obligaties

3,055,232

3.68


3,055,232

3.68

80,606,766

97.24

2,285,454

2.76


82,892,220 100.00


256

AXA World Funds

AXA World Funds - US High Yield Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Industrie

15.95


15.10


12.31

Bedrijfsobligaties

11.48

Communicatie

8.54

Energie

8.08

Basismaterialen

7.81


4.75


4.68

Technologie

4.36

Financiën

2.11

Telecommunicatie

0.92


0.89

Huizenbouw

0.26 97.24

257

AXA World Funds

AXA World Funds - US Libor Plus Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Andere Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD Abfc 2003-Opt1 M4 7.665% 25/07/2032*

302,592

101,338

0.03

Abfc 2003-Wmc1 M2 6.465% 25/05/2033*

658,920

400,821

0.14

Abfc 2004-He1 M2 6.015% 25/01/2034*

1,677,117

1,020,191

0.34

Abfc 2004-He1 M5 6.715% 25/08/2033*

155,895

29,899

0.01

Abfc 2004-Opt2 M2 5.865% 25/07/2033*

960,000

583,968

0.20

Abshe 2005-He1 M6 5.865% 25/03/2035*

2,000,000

1,216,600

0.41

Accdo 11A C 6.24063% 15/03/2047*

1,000,000

400,000

0.13

Ahm 2004-4 M2 5.915% 25/02/2045*

1,612,800

981,066

0.33

Ahm 2005-4 1M3 5.665% 25/11/2045*

2,000,000

1,698,600

0.57

Ahm 2005-4 M2 5.585% 25/11/2045*

1,440,000

1,222,992

0.41

Ahm 2005-4 M3 5.665% 25/11/2045*

1,440,000

1,222,992

0.41

Ahma 2005-2 2B2 6.407065% 25/01/2036*

1,415,493

255,496

0.09

Ahma 2006-4 M4 5.465% 25/10/2046*

3,508,045

1,382,170

0.47

Ahma 2006-5 M4 5.515% 25/11/2046*

4,516,908

1,779,662

0.60

Amsi 2003-11 M2 6.515% 25/01/2034*

1,224,990

745,162

0.25

Amsi 2003-5 M2 5.622% 25/04/2033*

1,178,763

717,042

0.24

Amsi 2003-Ia1 Mv1 5% 25/11/2033*

1,575,716

1,338,255

0.45

Amsi 2004-R11 M5 6.065% 25/11/2034

6,000,000

3,649,800

1.22

Amsi 2004-R2 M4 5.915% 25/04/2034*

1,292,950

786,501

0.27

Amsi 2004-R2 M7 6.565% 25/04/2034*

438,591

69,978

0.02

Amsi 2004-R3 M2 6.015% 25/05/2034*

480,000

291,984

0.10

Amsi 2004-R3 M4 6.705% 25/05/2034*

966,811

284,049

0.10

Arsi 2003-W5 M5 6.42989% 25/10/2033*

185,476

62,116

0.02

1,077,381

655,371

0.22

420,917

140,965

0.05

Arsi 2004-W1 M3 6.315% 25/03/2034* Arsi 2004-W5 M4 6.73875% 25/04/2034*

258

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD (vervolg) Ayres 2005-1A B 5.84625% 08/12/2045*

2,250,000

900,000

0.30

Bafc 2004-B 6B2 7.06999% 20/12/2034*

617,173

375,426

0.13

Bafc 2004-B 7M2 6.04875% 20/12/2034*

1,105,740

672,622

0.23

Bafc 2005-D B2 4.111475% 25/05/2035*

1,977,217

1,849,393

0.62

Bafc 2005-E Db2 7.33575% 20/06/2035*

1,899,497

1,155,464

0.39

Balta 2004-13 M2 5.915% 25/11/2034*

1,228,800

747,479

0.25

Balta 2004-3 M2 6.015% 25/04/2034*

571,981

347,936

0.12

Banc Amer Mtg Secs Inc 5.8% 25/08/2018*

1,164,414

1,131,119

0.38

Bayc 2007-3 B1 5.815% 25/07/2037*

1,836,412

1,099,093

0.37

Bayc 2007-3 M6 5.665% 25/07/2037*

1,652,771

1,146,197

0.39

Bayrt 2005-E B1 8.355% 28/12/2040*

3,500,000

1,172,150

0.40

Bayv 2003-Aa M3 6.072% 25/02/2033*

1,089,083

662,489

0.22

Bayv 2004-B M2 6.755% 28/05/2039*

9,250,000

5,626,775

1.89

Bayv 2004-B M3 7.055% 28/05/2039*

3,250,000

1,976,975

0.67

Bayv 2004-D M3 5.905% 28/08/2044*

1,423,611

865,983

0.29

Bayv 2004-D M4 6.105% 28/08/2044*

711,805

432,991

0.15

Bayv 2005-A B1 7.855% 28/02/2040*

3,000,000

1,004,700

0.34

Boams 2003-B B4 4.718707% 25/03/2033*

511,770

453,136

0.15

Boams 2003-G B4 4.276065% 25/08/2033*

652,284

282,899

0.10

Bsabs 2003-Ac7 M2 6.465% 25/01/2034*

766,607

466,327

0.16

Bsabs 2004-Ac6 M2 6.065% 25/11/2034*

391,034

237,866

0.08

Bsarm 2003-8 B4 4.844% 25/01/2034*

1,085,836

537,828

0.18

Bvmbs 2004-2 B1 5.965% 25/02/2035*

1,996,923

1,214,728

0.41

Cbass 2005-Cb1 M3 5.695% 25/01/2035*

840,000

510,972

0.17

Cbcl 11A D 7.69063% 15/09/2039*

693,600

208,080

0.07

3,971,060

2,415,596

0.81

Cbcl 5A D2 7.469% 22/09/2036*


AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Cfab 2003-3 2M2 6.71% 25/11/2032*

0.24

Cwhl 2005-4 B2 6.115% 25/02/2035*

776,447

260,032

0.09

0.13

Cwhl 2005-7 Iib2 6.665% 25/03/2035*

903,887

302,712

0.10

0.15

Cwhl 2005-9 M6 6.015% 25/05/2035*

2,559,280

1,556,810

0.52

0.28

Cwl 2003-5 Mv3 6.565% 25/11/2033*

177,804

108,158

0.04

0.43

Cwl 2003-Bc5 M5 6.965% 25/12/2032*

161,742

47,520

0.02

0.13

Cwl 2004-1 M7 6.465% 25/10/2033*

1,823,778

610,783

0.21

0.30

Cwl 2004-11 M7 7.28313% 25/10/2034*

697,814

233,698

0.08

0.10

Cwl 2004-2 M6 6.615% 25/12/2033*

777,237

260,297

0.09

0.41

Cwl 2004-2 M7 6.715% 25/09/2033*

147,462

49,385

0.02

0.16

Cwl 2004-3 M6 6.665% 25/01/2034*

470,056

157,422

0.05

0.09

Cwl 2004-Ab2 M4 5.63313% 25/05/2036*

1,900,000

1,155,770

0.39

0.29

Cwl 2005-Ab4 M6 5.715% 25/03/2036*

6,500,000

3,953,950

1.32

0.11

Cwl 2005-Bc3 M5 5.965% 25/06/2035*

1,920,000

1,167,936

0.39

0.09

Cwood 2007-2A C 5.465% 25/02/2052*

3,250,000

2,400,450

0.80

0.20

Dbarn 2007-Qo2A N1 6.5% 25/02/2047*

1,002,582

395,017

0.13

0.00

Dsla 2004-Ar4 B3 6.715% 19/01/2045*

804,503

269,428

0.09

0.11

Easi 2007-1 B3 5.465% 25/02/2039*

2,002,297

1,725,339

0.58

0.13

Easi 2007-1 B4 5.515% 25/02/2039*

4,004,594

3,333,981

1.11

0.05

Eflot 1997-4 M1 7.29% 25/01/2024*

293,421

249,202

0.08

0.41

Eflot 1998-2 A5 7.46% 25/06/2024*

652,469

611,494

0.21

1.41

Eflot 1998-2 M1 7.49% 25/06/2024*

376,131

319,448

0.11

Eflot 1999-1 A5 7.88% 25/05/2030*

Cfab 2003-5 1B 5.85% 25/02/2032* Cfab 2004-1 2M2 5.745% 25/07/2033* Cflat 2004-Aq1 M2 6.065% 25/05/2034* Cmlti 2003-He3 M1 6.465% 25/12/2033* Cmlti 2004-Res1 M6 6.215% 25/11/2034* Cmlti 2005-3 1B1 6.782539% 25/08/2035* Cmlti 2005-3 1B2 6.782539% 25/08/2035* Cmlti 2005-Opt1 M6 5.625% 25/02/2035* Cnfhe 2002-A M2 6.98625% 15/04/2032* Csfb 2002-Ar31 Cb3 6.4773% 25/11/2032* Csfb 2003-Ar12 Cb3 6.0438% 25/04/2033* Csfb 2003-Ar15 Cb4 4.986% 25/06/2033* Csfb 2003-Ar20 Cb3 4.7928% 25/08/2033* Csfb 2003-Ar5 Cb1 5.9042% 25/01/2033* Csfb 2004-Ar4 5M2 6.265% 25/05/2034* Cwalt 2004-J13 B 6.53313% 25/02/2035* Cwalt 2004-J4 B 5.932136% 25/06/2034* Cwalt 2004-J9 B 6.63313% 25/10/2034* Cwalt 2005-24 1M 5.978% 20/07/2035* Cwalt 2005-59 B1 5.94875% 20/11/2035*

1,160,797 1,135,611 745,747 1,344,000 1,500,000 650,754 1,047,842 483,673 2,000,000 797,126 300,594 1,394,674 1,108,123 770,046 627,993 35,921 960,000 1,185,013 399,115 1,416,765 6,903,605

706,113 380,316 453,638 817,555 1,273,950 395,854 889,932 294,218 1,216,600 484,892 260,045 848,380 325,567 257,888 588,555 5,388 321,504 396,861 133,664 1,203,258 4,199,463

Cwalt 2005-62 M6 6.065% 25/12/2035*

3,974,265

1,330,981

0.45

1,160,458

1,087,582

0.37

Cwalt Inc 5.7312% 25/08/2034

3,332,381

2,027,087

0.68

Cwhl 2004-16 B1 5.915% 25/09/2034*

Empire Fdg Home Ln Owner Tr 7.73% 25/06/2024*

304,781

258,850

0.09

3,696,580

2,248,629

0.76

Federal Home Loan Owner Tr 7.81% 11/09/2023*

203,567

190,783

0.06

932,603

792,060

0.27

Ffml 2004-Ff11 M6 6.115% 25/01/2035*

1,440,000

875,952

0.30

1,789,292

525,694

0.18

Ffml 2004-Ff7 M4 6.065% 25/09/2034*

480,951

292,562

0.10

Cwhl 2005-11 3M1 5.515% 25/03/2035* Cwhl 2005-2 B1 6.515% 25/03/2035*


259

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Ffml 2004-Ff7 M5 6.315% 25/09/2034*

0.12

Imm 2005-8 2M2 5.615% 25/02/2036*

0.06

Imsa 2004-1 M3 6% 25/03/2034*

0.19

Inabs 2005-A M6 5.695% 25/03/2035*

0.21

Irwhe 2003-C M2 6.865% 25/06/2028*

0.15

Jpmac 2005-Fld1 M4 5.515% 25/07/2035*

0.35

Jpmcc 2004-Fl1A J 5.28125% 16/04/2019*

0.91

Keyot 1998-P2 M1 7.91% 25/01/2029*

0.41

Lbmlt 2003-4 M2 6.615% 25/08/2033*

0.13

Lbmlt 2004-1 M4 5.865% 25/02/2034*

0.63

Lbmlt 2004-1 M6 6.265% 25/02/2034*

0.23

Lbmlt 2004-4 M5 5.965% 25/10/2034*

0.21

Lbmlt 2004-4 M7 6.53313% 25/10/2034*

0.06

Lbsbc 2006-2A B 5.765% 25/09/2036*

0.03

Lxs 2005-9N M3 5.765% 25/02/2036*

0.23

Lxs 2006-14N M3Ii 5.265% 25/08/2036*

0.21

Lxs 2006-14N M4Ii 5.365% 25/08/2036*

0.08

Lxs 2006-2N M4 5.915% 25/02/2046*

0.26

Mabs 2005-Wf1 M7 6.015% 25/06/2035*

0.26

Marm 2004-2 M2 6.42% 25/03/2034*

0.07

Marm 2004-2 M3 6.615% 25/03/2034*

0.51

Mlcc 2005-A B3 5.965% 25/03/2030*

0.30

Mlmi 2005-A3 M2 5.515% 25/04/2035*

0.02

Mrfc 2002-Tbc2 B3 5.48625% 15/08/2032*

0.14

Msac 2004-He3 B1 6.915% 25/03/2034*

0.15

Msac 2004-Nc8 M6 6.115% 25/09/2034*

0.07

Msm 2004-6Ar Cb2 5.081634% 25/08/2034*

Fina 2004-2 M6 6.265% 25/08/2034* Firstplus Home Ln Owner Tr 7.59% 10/01/2024* Firstplus Home Ln Owner Tr 7.67% 10/05/2024* Fmic 2004-4 M4 6.565% 25/10/2035* Fplus 1998-2 A8 7.89% 10/05/2024* Fplus 1998-4 A8 7.49% 10/09/2024* Fplus 1998-5 A9 7.51% 10/12/2024* Frbpt 2002-Frb2 B1 5.28625% 15/11/2032* Gpmf 2005-Ar1 M7B 6.015% 25/06/2045* Gsaa 2004-5 B1 5.73909% 25/06/2034* Gsaa 2005-4 M2 5.565% 25/03/2035* Gsaan 2005-9 Note 6.5% 25/10/2035* Gsamp 2003-He2 M4 7.815% 25/08/2033* Hemt 2004-6 M3 5.644% 25/04/2035* Hmac 2004-2 M3 6.515% 25/06/2034* Hmbt 2004-1 2M2 6.59% 25/08/2029* Hmbt 2005-1 M6 5.665% 25/03/2035* Hvmlt 2003-3 B1 5.585% 19/02/2034* Hvmlt 2004-5 B4 4.23047% 19/06/2034* Hvmlt 2005-2 B2 5.665% 19/05/2035* Hvmlt 2005-9 B6 6.09875% 20/06/2035* Hvnim 2006-8A N2 8.35% 21/07/2036* Imm 2003-11 1M3 6.38759% 25/10/2033* Imm 2003-11 2B1 5.61656% 25/10/2033* Imm 2004-9 M6 6.815% 25/01/2035*

260

570,177 269,301 596,870 658,140 1,320,000 1,112,245 2,870,741 1,297,124 410,117 3,064,614 2,038,250 1,000,000 522,272 238,154 2,000,000 1,046,839 374,871 1,265,646 892,544 722,938 2,477,034 1,476,762 368,827 705,191 1,312,208 351,645

346,839 163,816 559,387 616,809 442,068 1,042,396 2,690,459 1,215,664 388,009 1,864,205 682,610 608,300 174,909 79,758 669,800 636,792 228,034 769,893 758,038 212,399 1,506,780 898,315 70,667 428,968 439,458 213,905

1,756,483

1,068,468

0.36

554,538

185,715

0.06

2,000,000

669,800

0.23

1,577,605

959,657

0.32

3,400,000

2,068,220

0.70

726,498

713,198

0.24

1,583,442

1,344,817

0.45

1,933,603

1,176,211

0.40

1,920,000

1,167,936

0.39

1,500,000

912,450

0.31

1,000,000

608,300

0.21

1,500,000

502,350

0.17

1,000,000

745,735

0.25

1,611,000

1,368,222

0.46

1,129,000

700,432

0.24

1,129,000

444,826

0.15

1,080,000

656,964

0.22

1,950,000

653,055

0.22

5,211,000

3,169,851

1.06

1,998,240

669,211

0.23

425,962

265,428

0.09

2,750,000

1,672,825

0.56

484,139

325,473

0.11

1,200,000

401,880

0.14

3,000,000

1,824,900

0.62

763,792

464,615

0.16


AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Msm 2005-11Ar M3 5.385% 25/01/2036*

0.40

Ramp 2003-Rz3 M1 4.12% 25/06/2033*

874,590

742,789

0.25

0.72

Rast 2004-Ip2 B3 5.39986% 25/12/2034*

1,552,157

519,817

0.18

0.10

Resif 2004-B B5 5.96125% 10/02/2036*

1,413,059

1,223,455

0.41

0.27

Resif 2006-C B5 5.15625% 15/07/2038*

1,675,527

978,416

0.33

0.23

Resif 2007-B B5 5.33625% 15/04/2039*

2,982,364

2,502,972

0.84

0.32

Resix 2003-A B10 19.91125% 10/03/2035*

2,257,519

2,468,633

0.83

0.30

Resix 2003-A B11 25.91125% 10/03/2035*

1,174,163

1,294,744

0.44

1.80

Rfsc 2003-Rp2 M2 7.365% 25/07/2041*

1,440,000

875,952

0.30

0.22

Saco 2004-3A M2 6.015% 25/12/2035*

2,147,183

1,306,131

0.44

0.11

Sequoia Mtg Tr 11 6.71% 20/10/2033*

660,569

383,500

0.13

0.07

Sequoia Mtg Tr 6.37% 20/02/2030*

632,217

455,715

0.15

0.06

Sequoia Mtg Tr 6.72% 20/09/2032*

491,138

287,355

0.10

0.35

Sequoia Mtg Tr 6.73% 20/04/2033*

931,811

424,496

0.14

0.21

Structered Asset Secs Corp 7.57% 25/05/2032*

1,440,000

875,952

0.30

0.21

Structured Adj Rate 1% 25/02/2035*

1,934,416

1,176,705

0.40

0.45

Structured Adj Rate Mtg 6.32% 25/09/2034*

2,891,739

1,759,045

0.59

0.02

Structured Adj Rate Mtg Ln 1% 25/07/2035*

1,910,734

1,162,300

0.39

0.12

Structured Adj Rate Mtg Ln 1% 25/09/2034*

1,381,542

840,392

0.28

0.23

Structured Adj Rate Mtg Ln 5.77% 25/03/2035*

724,812

615,582

0.21

0.28


6,443,000

2,157,761

0.73

0.07


5,140,000

1,721,386

0.58

0.13


1,004,963

336,562

0.11

0.48


1,425,339

867,034

0.29

0.48


791,229

481,305

0.16

0.49

Structured Adj Rate Mtg Lo 5.263968% 25/11/2034*

1,290,314

379,094

0.13

0.38

Structured Asset Invt Ln T 7.07% 25/11/2033*

369,103

224,525

0.08

Msm 2005-2Ar B2 5.665% 25/04/2035* Naa 2004-Ar3 M2 6.015% 25/11/2034* Naa 2004-Ar3 M3 6.215% 25/11/2034* Naa 2005-Ar4 M2 5.535% 25/08/2035* Nchet 2003-4 M2 6.685% 25/10/2033* Nchet 2003-B M2 6.43875% 25/11/2033* Newca 2006-8A 5 5.615% 25/11/2052* Nhel 2003-2 M2 6.715% 25/09/2033* Nhel 2003-3 M2 6.515% 25/12/2033* Nhel 2003-3 M3 6.865% 25/12/2033* Nhel 2003-4 B2 8.115% 25/02/2034* Nhel 2003-4 M2 6.49% 25/02/2034* Nhel 2004-2 B1 6.815% 25/09/2034* Nhel 2005-3 M4 5.455% 25/01/2036* Nheli 2007-3 M4 6.265% 25/03/2037* Oomlt 2003-3 M4 7.465% 25/06/2033* Oomlt 2004-2 M4 6.665% 25/05/2034* Oomlt 2005-1 M4 5.865% 25/02/2035* Oomlt 2005-5 M7 6.115% 25/12/2035* Oomlt 2007-Cp1 M4 5.815% 25/03/2037* Oomlt 2007-Cp1 M5 5.865% 25/03/2037* Ppsi 2004-Wcw1 M3 6.115% 25/09/2034* Ppsi 2004-Wwf1 M4 5.965% 25/12/2034* Ppsi 2004-Wwf1 M5 6.065% 25/12/2034* Rali 2006-Qo9 M4 5.395% 25/12/2046*

1,404,177 3,503,738 502,560 1,293,120 1,110,542 1,566,299 1,440,000 6,750,000 1,071,739 520,760 357,093 581,008 1,709,208 1,357,067 1,000,000 5,186,000 373,425 1,050,800 2,000,000 2,500,000 1,000,000 2,000,000 2,320,000 2,325,000 2,400,000 2,876,115

1,192,568 2,131,324 305,707 786,605 675,543 952,780 875,952 5,367,080 651,939 316,778 217,220 170,700 1,039,711 635,650 608,300 1,337,469 53,617 351,913 669,800 837,250 197,400 375,400 1,411,256 1,414,298 1,459,920 1,133,189


261

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Structured Asset Invt Ln T 7.07% 25/11/2033*

0.04

Structured Mtg Ln Tr 6.42438% 25/10/2034*

1,089,162

662,537

0.22

0.01

Structured Mtg Ln Tr 6.47% 25/11/2034*

450,093

273,792

0.09

0.22

Structured Mtg Loan Tr 6.02% 25/11/2034*

810,270

688,163

0.23

0.07

Terwin Mtg Tr Frn 25/07/2034 6.77% 25/07/2034*

1,927,200

1,172,316

0.40

0.20

Terwin Mtg Tr Frn 25/07/2034 7.67% 25/07/2034*

1,059,840

354,940

0.12

0.28

Wamu Mtg Pass Through Ctfs 1% 25/01/2045*

1,943,267

1,182,089

0.40

0.62


791,664

481,569

0.16

0.18


2,032,748

1,236,521

0.42

0.41


1,350,724

452,357

0.15

0.11

Wamu Mtg Pass Through Ctfs 4.75% 25/01/2044*

404,847

246,269

0.08

0.13

Wamu Mtg Pass Through Ctfs 6.22% 25/01/2045*

2,833,931

1,723,880

0.58

0.04

Washington Mut Mtg Secs Co 1% 25/01/2045*

1,826,692

1,167,156

0.39

0.07

Washington Mutual Ser 2006 Ar9 1% 25/08/2046*

2,837,113

580,190

0.20

0.10

Wells Fargo 4.484975% 25/06/2035*

1,364,829

607,349

0.20

0.03

Wells Fargo Home Equity As 6.47% 25/11/2035*

852,000

285,335

0.10

0.08

Wells Fargo Home Equity Asset 6.32% 25/03/2037*

3,000,000

773,700

0.26

0.20

Wells Fargo Home Equity Asset 7.2% 25/09/2034*

2,858,107

957,180

0.32

0.19

Wells Fargo Mtg Backed Sec 4.557384% 25/01/2035*

Structured Asset Invt Ln T 8.32% 25/10/2033* Structured Asset Mtg Invts 1% 19/03/2034* Structured Asset Mtg Invts 1% 19/05/2034* Structured Asset Mtg Invts 1% 19/10/2034* Structured Asset Mtg Invts 6.08% 25/05/2045* Structured Asset Mtg Invts 6.42% 25/03/2046* Structured Asset Mtg Invts 7.07% 25/03/2046* Structured Asset Mtg Invts Ii 6.27% 25/02/2036* Structured Asset Secs Corp 1% 25/03/2034* Structured Asset Secs Corp 1% 25/12/2033* Structured Asset Secs Corp 4.65% 25/04/2033* Structured Asset Secs Corp 5.0923% 25/12/2033* Structured Asset Secs Corp 5.236902% 25/09/2033* Structured Asset Secs Corp 5.43% 25/03/2033* Structured Asset Secs Corp 5.65% 25/03/2034* Structured Asset Secs Corp 5.87% 25/01/2037* Structured Asset Secs Corp 5.97% 25/01/2037*

340,303 308,478 1,065,162 625,655 955,422 1,389,168 3,020,502 1,579,160 2,000,000 556,689 613,084 407,514 708,031 1,034,694 370,936 676,861 2,316,000 2,166,000

113,968 30,848 647,938 209,532 581,183 845,031 1,837,371 528,861 1,216,600 338,634 372,939 119,728 208,019 303,993 92,734 226,681 597,296 558,611

429,184

0.14

215,100,689

72.53

Totaal MBS en ABS

215,100,689

72.53

Totaal Andere Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

215,100,689

72.53


215,100,689

72.53

81,458,576

27.47


1,992,523

1,692,250

0.57


781,607

475,451

0.16


3,814,037

2,320,079

0.78


1,032,811

628,259

0.21

Andere nettoactiva


570,931

347,297

0.12

TOTAAL NETTOACTIVA


1,676,000

330,842

0.11


530,722

322,838

0.11


683,018

415,480

0.14

262

596,089

296,559,265 100.00


AXA World Funds

AXA World Funds - US Libor Plus Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


72.53 72.53

263

AXA World Funds

AXA World Funds - US Securitized Bonds Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in USD) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in USD

Mdst 2006-1 A 5.787% 15/10/2040*

1,430,357

1,355,263

3.11

1,262,080

982,056

2.25

1,243,563

Us Treasury N/B 4.75% 15/08/2017

550,000

Totaal obligaties

578,102

1.33

578,102

1.33

Mdst 2006-1 M2 6.742% 15/10/2040*

1.33


578,102

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) in USD Bscms 2005-Pwr7 A3 5.116% 11/02/2041*

1,060,000

1,028,443

2.36

Cbass 2007-Cb1 Af6 1% 25/01/2037*

1,000,000

756,500

1.74

1.74 85.70

Totaal MBS en ABS

37,345,471

85.70


37,923,573

87.03


Cfab 2003-6 1B 5.75% 25/05/2032*

490,050

164,118

0.38

Cwhl 2004-14 B1 5.0027% 25/08/2034*

716,558

561,688

1.29

Fannie Mae Pool 882133 5.5% 01/07/2021

756,459 37,345,471

Obligaties in USD United States Treasury Note/ Bonds 4.25% 15/11/2017

300,000

303,844

0.70

303,844

0.70

Totaal obligaties

303,844

0.70

303,844

0.70

1,902,425

1,923,424

4.41

Fannie Mae Pool 899793 5% 01/08/2022

976,651

974,845

2.24

Fannie Mae Pool 915958 5% 01/04/2037

1,932,188

1,879,026

4.31


498,257

484,548

1.11

Andere effecten

1,139,247

1,137,139

2.61


Fannie Mae Pool 942327 5.5% 01/08/2022

964,415

974,987

2.24

Fannie Mae Pool 945888 0.455% 01/08/2037

Banc Of America Commercial Mortgage Inc 4.933% 10/07/2045

993,267

988,908

2.27

Fannie Mae Pool 949739 6% 01/10/2037

717,481

727,663

1.67

1,198,865

1,193,603

2.74

Fannie Mae Pool 918297 0.528% 01/05/2037 Fannie Mae Pool 937709 5% 01/06/2022

Fannie Mae Pool 956721 0.46% 01/11/2037 Fn 833520 4.5% 01/09/2020

903,518

886,099

2.03

Fn 888285 6.5% 01/03/2037

4,917,312

5,051,477

11.59

Fn 888363 0.466% 01/05/2037

2,259,636

2,291,848

5.26

Fn 918715 5.5% 01/06/2037

5,100,964

5,078,577

11.65

Fn 939554 5.5% 01/07/2037

2,484,595

2,473,691

5.68

Fn 941273 6% 01/07/2037

390,072

395,608

0.91

Fn 943388 6% 01/06/2037

1,443,468

1,463,951

3.36

510,080

170,826

0.39

1,000,000

1,016,859

2.33

Gsaa 2004-5 B1 5.740% 25/06/2034* Gsms 2007-Gg10 A4 5.993274% 10/08/2045 Gsr 2005-Ar6 B2 4.572% 25/09/2035*

989,365

741,469

1.70

Mdst 10 M2 6.77% 15/02/2036*

1,022,219

803,081

1.84

Mdst 2005-1 M2 7.079% 15/01/2040*

1,353,616

1,083,315

2.49

264

1,438,551

3.30

1,438,551

3.30

Totaal MBS en ABS

1,438,551

3.30


1,438,551

3.30

39,665,968

91.03

3,909,669

8.97


1,500,000

43,575,637 100.00


AXA World Funds

AXA World Funds - US Securitized Bonds Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) (Deel)staten

89.00 2.03 91.03

265

AXA World Funds

AXA World Funds - Force 3 Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs Opties in EUR Call Dj Euro Stoxx 50 Index Future 4,400 01/2008

(570)

(38,133)

(0.04)

(38,133)

(0.04)

(21,796)

(0.03)

Opties in USD Call Nasdaq 100 Index 1,411.1328 01/2008 Call S + P 500 Index 1,013.2954 01/2008

(500) (1,500)

(20,708)

(0.02)

(42,504)

(0.05)

Totaal opties

(80,637)

(0.09)


(80,637)

(0.09)

Open beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen in EUR AXA Court Terme C

7,945

18,035,388

20.00

430

17,957,815

19.92

AXA IM Fixed Income Investment Strategies US Libor Plus A CAp EUR

43,449

2,507,876

2.78

AXA Im Xp Currency Ultimate I Cap EUR

2,000

148,320

0.16

AXA Tresor Court Terme Cap

7,780

18,018,869

19.98

169,684

17,112,631

18.98

73,780,899

81.82

73,780,899

81.82

AXA Im Euro Liquidity

Globla Tactical Asset Allocation A Cap EUR

Totaal open beleggingsfondsen Andere effecten

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Aria Cdo Ii Plc 19.851% 12/10/2012

100,000

73,000

0.08

73,000

0.08

Totaal MBS en ABS

73,000

0.08


73,000

0.08


73,773,262

81.81

Andere nettoactiva

16,397,603

18.19

TOTAAL NETTOACTIVA

90,170,865 100.00


266

AXA World Funds

AXA World Funds - Force 3 Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Open beleggingsfondsen Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) Opties

81.82 0.08 (0.09) 81.81

267

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva

Effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs Opties in EUR Call Dj Euro Stoxx 50 Index Future 4,400.0000 01/2008

(910)

(60,879)

(0.04)

(60,879)

(0.04)

(74,107)

(0.05)

Opties in USD Call Nasdaq 100 Index 1,411.1328 01/2008

(1,700)

Call S + P 500 Index 1,013.2954 01/2008

(4,800)

(66,265)

(0.04)

(140,372)

(0.09)

Totaal opties

(201,251)

(0.13)


(201,251)

(0.13)


13,440

30,509,203

19.73

710

29,651,276

19.17

AXA IM Fixed Income Investment Strategies US Libor Plus A Cap EUR

123,889

7,150,873

4.62


3,000

222,480

0.14

AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund A Cap EUR

830,658

13,988,281

9.04

AXA Tresor Court Terme Cap

13,240

30,664,502

19.83


Globla Tactical Asset Allocation A Cap EUR

190,030


19,164,526

12.39

131,351,141

84.92

131,351,141

84.92

Andere effecten Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Aria Cdo Ii Plc 19.851% 12/10/2012

146,000

0.09

146,000

0.09

Totaal MBS en ABS

146,000

0.09


146,000

0.09

131,295,890

84.88

23,371,520

15.12


200,000

154,667,410 100.00


268

AXA World Funds


% van nettoactiva

Open beleggingsfondsen Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS) Opties

84.92 0.09 (0.13) 84.88

269

AXA World Funds



Marktwaarde

% van nettoactiva


8,310

18,863,949

18.42

469

19,586,547

19.13

AXA IM Fixed Income Investment Strategies US Libor Plus A Cap EUR

95,410

5,507,065

5.38


3,500

259,560

0.25

AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund A CAp EUR

732,000

12,326,880

12.04

8,480

19,640,104

19.20

52,641

3,383,237

3.30

173,214

17,468,632

17.06

97,035,974

94.78

97,035,974

94.78


AXA Tresor Court Terme Cap AXA Valeurs Euro C Globla Tactical Asset Allocation A Cap EUR

Totaal open beleggingsfondsen Andere effecten

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Aria Cdo Ii Plc 19.851% 12/10/2012

438,000

0.43

438,000

0.43

Totaal MBS en ABS

438,000

0.43


438,000

0.43

97,473,974

95.21

4,909,170

4.79


600,000

102,383,144 100.00


270

AXA World Funds


% van nettoactiva

Open beleggingsfondsen Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)

94.78 0.43 95.21

271

AXA World Funds

AXA World Funds - Optimal Income Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving

Marktwaarde

% van nettoactiva

4,630,191

38,844,106

2.45

621,424

16,675,881

1.05

Diageo

1,501,494

21,998,085

1.39

Enterprise Inns Plc

0.69

Aandelen in GBP Bp Plc

Aandelen in CHF Swiss Life Holding

British American Tobacco Plc 120,741


20,582,449

1.30

20,582,449

1.30

1,669,337

10,950,273

Aandelen in EUR

Glaxosmithkline

799,765

13,885,039

0.87

Air Liquide

616,652

22,473,283

1.42

Air Liquide Sa Alleanza Assicuraz Arcelormittal Assic Generali

76,323

7,749,074

0.49

Imperial Tobacco

154,266

15,662,627

0.99

Scot & Newcastle

14,362,207

142,679,221

8.98

Vodafone Group Plc

17,361,553

44,330,746

2.79

311,836,634

19.64

1,277,192

11,354,237

0.72

328,760

17,401,267

1.10

366,275

11,354,525

0.72

2,855,855

15,450,176

0.97

363,584

22,734,908

1.43

Bulgari Spa

1,380,238

13,195,075

0.83

Canal Plus

2,687,894

22,202,004

1.40

Banca Intesa Spa Bayer Ag

Daimlerchrysler Ag

367,175

24,417,138

1.54

1,003,452

23,591,157

1.49

1,766

26,525

0.00

E On Ag

166,767

24,279,608

1.53

Eni

983,464

24,635,773

1.55

Deutsche Post Ag Deutsche Telekom Ag-Reg

Eutelsat Communications

1,250,486

25,234,807

France Telecom

1,010,925

24,919,301

1.57

413,242

16,537,945

1.04

Gas Natural Sdg Sa Iberdrola Sa

1.59

1,047,640

10,895,456

0.69

K & S Ag

104,626

17,027,882

1.07

Mobistar

269,535

17,026,526

1.07

Natl Bank Of Greece

263,492

12,357,775

0.78

Neopost Sa

143,812

10,134,432

0.64

1,060,079

14,448,877

0.91

793,884

23,419,578

1.47

Portugal Tcom Sgps

1,211,022

10,874,978

0.68

Royal Dutch Shell Plc

1,151,843

33,184,597

2.09

Pagesjaunes Groupe Philips Elec (Kon)

Sanofi Aventis

346,838

22,031,150

1.39

Siemens Ag

208,237

22,668,680

1.43

Suez

613,094

28,882,858

1.82

Telefonica Sa

979,558

21,765,779

1.37

Telekom Austria Ag Terna Spa Total Sa Unilever Nv

572,062

10,886,340

0.69

4,381,741

12,082,651

0.76

502,339

28,492,668

1.79

1,319,082

33,346,393

2.09

Vinci

541,834

27,573,932

1.74

Vivendi Sa

720,873

22,743,543

1.43

1,604,292

10,620,413

0.67

985,562

21,810,487

1.37

713,021,142

44.91

Volta Finance Ltd Wolters Kluwer Nv

Aandelen in SEK Atlas Copco Ab

557,963

5,696,259

0.36

Hennes & Mauritz Ab-B Shs

559,212

23,279,746

1.47

Volvo Ab-B Shs

679,652

7,801,415

0.49

36,777,420

2.32

1,082,217,645

68.17

(1,353,000)

(432,960)

(0.03)

(235,000)

(305,500)

(0.02)

(738,460)

(0.05)

(738,460)

(0.05)

1,081,479,185

68.12

Totaal van de aandelen Opties in EUR Dexia American Exane Gulliver

Totaal Opties Totaal van de effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties in EUR Frankrijk, Treasury Bill Btf 0.01% 31/01/2008 French Discount T-Bill 0.01% 18/06/2008

100,000,000

Totaal obligaties

29,904,600

1.88

98,158,000

6.19

128,062,600

8.07

128,062,600

8.07

17,682,550

1.11

17,682,550

1.11

17,682,550

1.11

145,745,150

9.18

Aandelen in GBP Mw Tops Ltd

1,219,342

Totaal van de aandelen Totaal effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt


272

30,000,000

AXA World Funds

AXA World Funds - Optimal Income Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

285,362

20,246,434

1.27

1,804,816

18,679,846

1.18

38,926,280

2.45

38,926,280

2.45

Open beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen in EUR Miralt Sicav Mw Tops Ltd N.A

Totaal open beleggingsfondsen Andere effecten Aandelen in EUR Exane Asset Management Exane Investors Gulliver Fund C

9,720,553

0.61

9,720,553

0.61


9,720,553

0.61


9,720,553

0.61

1,275,871,168

80.36

311,899,464

19.64


660

1,587,770,632 100.00


273

AXA World Funds

AXA World Funds - Optimal Income Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Voeding en dranken

13.16

(Deel)staten

8.06

Aardolie en gas

7.87

Telecommunicatie

6.97


5.84

Media

4.20


2.79

Verzekeringen

2.74

Chemische producten

2.50


2.46


2.26


2.10

Banken

1.72

Auto’s

1.54


1.49

Kleinhandel

1.47


1.47


1.43

Tabak

1.42

Diverse producten

1.14


1.11

Basismaterialen

1.10

Landbouw

1.05

Private Placement

0.99


0.91

Kleding en textiel

0.83

Kantoor- en handelsbenodigdheden

0.64

Alternatieve beleggingen

0.61

Machines

0.49 80.36

274

AXA World Funds

AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Open beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen in EUR AXA Europe Opportunities AFM

374,525

11,172,081

19.18

AXA Europe Small Cap AFM

215,864

11,229,245

19.27

AXA France Opportunites AFM

17,836

11,186,739

19.21

AXA Talents AFM

27,177

8,024,825

13.78

41,612,890

71.44

10,111,165

17.36

10,111,165

17.36

Open beleggingsfondsen in GBP Axa Framlington UK Select Opport. A

437,051

Open beleggingsfondsen in USD Axa Rosenberg Eqty

5,952,107

10.22

5,952,107

10.22


57,676,162

99.02


57,676,162

99.02

569,728

0.98


522,836

58,245,890 100.00


275

AXA World Funds

AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva


99.02 99.02

276

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Liquidity Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva

Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva



Obligaties in EUR

Caixa D Estalvis De 3.992% 21/09/2008

1,000,000

997,812

0.79


Caja De Ahorros Y Pensione Frn 29/06/2009

1,000,000

996,380

0.79

Cofidis FRN 17/06/2008

1,000,000

999,658

0.79

Copmpagnie Fin Du Credit 4.443% 24/10/2008

1,000,000

999,028

0.79


1,000,000

998,980

0.79

Credito Emiliano 3.997% 23/03/2009

1,000,000

996,785

0.79

1,000,000

998,376

0.79


1,000,000

1,000,195

0.79

Anglo Irish Bank Corp Plc Emtn FRN 13/07/2009

1,000,000

980,790

0.78

Anz National International Ltd/ London Emtn 4.012% 21/09/2009

1,500,000

1,496,870

1.18

Ayt Ftgencat FRN 15/06/2039

882,914

879,793

0.70

1,000,000

998,910

0.79

Daimlerchrysler Coordination Center Sa Emtn FRN 17/07/2008

1,000,000

999,860

0.79

0.79

Daimlerchrysler Uk Finance Plc FRN 07/03/2008

1,000,000

1,000,625

0.79

0.78

Danske Bank A/S 4.786% 02/06/2009

2,000,000

1,996,234

1.58

0.79

Dnb Nor Bank Asa 4.763% 28/08/2009

1,300,000

1,296,412

1.02

0.79

Efg Hellas Plc Emtn 4.976% 28/09/2009

1,500,000

1,496,775

1.18

Electrbel Sa FRN 28/10/2008

1,000,000

998,800

0.79

Findomestic Spa Emtn 4.053% 11/06/2008

Banca Antonveneta Spa 3.954% 01/12/2008 Banca Delle Marche Emtn 4.599% 11/02/2009 Banca Italease Emtn FRN 27/05/2008 Banca Per Il Leasing Itale FRN 11/02/2008 Banca Popolare Di Milano Scrl Emtn 5.002% 12/12/2008

1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000

997,300 989,585 996,747 999,300

Banche Popolari Unite 4.339% 25/07/2008

1,000,000

998,460

0.79

Banco Bpi Sa 3.832% 11/07/2008

1,000,000

999,398

0.79

Banco Popolare Di Verona E Novara Scrl Emtn FRN 17/10/2008 Banco Popolare Scarl Emtn 5.089% 05/06/2009 Banco Poular Espanol Sa 3.942% 21/03/2033 Banco Sabadell Sa 4.744% 07/07/2009 Banque Psa Fin FRN 05/06/2009 Bayer Ag Emtn FRN 25/05/2009

1,000,000 1,000,000 122,341 1,500,000 1,000,000 1,500,000

998,432 987,470 122,133 1,491,165 997,320 1,496,571

2,000,000

1,999,970

1.57

Ftpyme Santander 4.06% 15/11/2034

650,494

650,168

0.51

0.79

Ikb Dt Industriebk 3.885% 23/05/2008

1,000,000

993,625

0.79

0.78

Irish Nationwide Building 3.93% 07/02/2008

2,000,000

1,998,574

1.57

0.10

Lehman Brothers Holdings Inc 4.317% 03/11/2008

1,000,000

995,120

0.79

1.18

Merrill Lynch & Co Inc Emtn FRN 08/09/2008

2,000,000

1,984,340

1.57

0.79

Nbg Finance Plc FRN 22/05/2009

1,000,000

995,250

0.79

1.18

Rci Banque Sa 4.521% 21/04/2009

1,500,000

1,494,930

1.18

Bbva Senior Finance Sa Unipersonal Emtn FRN 23/01/2009

1,200,000

1,198,200

0.95

Bca Pop Di Milano FRN 06/04/2009

1,000,000

997,369

0.79

500,000

499,829

0.40

Bes Finance Limited Emtn 3.975% 19/05/2008

2,000,000

1,999,270

1.57

Bmw Japan Finance FRN 22/09/2008

1,000,000

998,020

0.79

Bqe Fed Cred Mut FRN 30/09/2008

1,500,000

1,499,063

1.19

Caisse Centrale Du Credit 3.932% 25/07/2008

1,500,000

1,499,415

1.19

Bcp Finace Bank Limited 4% 17/05/2008

Sanofi-Aventis Emtn 4.774% 01/12/2008

700,000

699,328

0.55

Sanpaolo Imi Spa Emtn 4.094% 20/01/2008

1,000,000

999,900

0.79

Santander International Debt Sau Emtn 2.566% 23/01/2009

1,000,000

997,900

0.79

St George Bank Limited 4.064% 30/06/2008

1,000,000

1,000,032

0.79

Telecom Italia Spa FRN 09/06/2008

1,000,000

999,500

0.79

Telefonica Emisiones Sau 4.895% 30/03/2009

1,500,000

1,494,188

1.18

Unicredito Italiano Spa Emtn FRN 23/10/2008

1,500,000

1,498,650

1.18


277

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Liquidity Schema van de beleggingen en andere nettoactiva op 31 december 2007 (in EUR) Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Omschrijving


Marktwaarde

% van nettoactiva


Unilever Nv FRN 29/05/2009

1,000,000

997,929

0.79

Vodafone Group Plc Emtn FRN 17/07/2008

1,000,000

999,600

0.79

Bbva Autos Fondo De Titulizacion De Activos 4.03% 20/06/2016

812,051

808,640

0.64

Celtic Residential Irish M FRN 13/11/2047

359,156

358,689

0.28

Locat Securitisation Vehic FRN 12/12/2026

245,042

245,017

0.19

1,051,494

1,046,525

0.83

Volkswagen Financial Services Nv Emtn 5.151% 02/06/2008

1,500,000

Totaal obligaties

1,500,365

1.19

63,196,699

49.96

63,196,699

49.96

Effecten met hypotheken of met activa in onderpand (MBS en ABS)in EUR Arran Residential Mtg FRN 20/09/2036

Retail Abs Finance 3.982% 31/12/2020 Silver Arrow Sa FRN 15/07/2012

193,825

193,437

0.15

2,652,308

2.09

2,652,308

2.09

25,248,642

19.96

389,408

388,719

0.31

1,500,000

1,496,550

1.18

Totaal MBS en ABS

355,870

354,838

0.28

Holland Mtg Xii 3.92111% 29/09/2009


1,243,046

1,236,532

0.98

Andere effecten

Red & Black Consumer 2006 3.87% 28/01/2021

2,000,000

1,997,600

1.58

5,474,239

4.33


5,474,239

4.33

Fact 2004 Limited FRN 15/07/2011

Cordusio Rmbs Srl 3.772% 30/06/2035 Granite Master Issu Plc FRN 19/12/2030

Totaal MBS en ABS Totaal van de effecten toegelaten tot de notering op een officiële beurs

68,670,938

54.29

Effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties in EUR Bankinter Sa FRN 10/10/2008 Bpe Financiaciones Sa 4 3.814% 08/02/2008

1,000,000

997,070

0.79

900,000

899,920

0.71

Caja De Ahorros Y Monte De Piedad De Madrid Mtn FRN 23/02/2009

1,000,000

997,657

0.79

Cofinocga 10% 03/10/2008

1,000,000

998,480

0.79

Frankrijk, Trésor Btf 0.01% 31/01/2008

5,000,000

4,984,100

3.95

Frankrijk, Discount T-Bill 0% 03/01/2008

11,000,000

10,996,480

8.69

La Caja De Ahorros Y Pensiones De Barcelona 1 3.878% 02/03/2009

1,500,000

1,497,264

1.18

Nomura Europe Finance Nv Emtn 4.223% 27/02/2009

1,000,000

996,503

0.79

Titrisocram 2.575% 20/04/2012

Totaal obligaties

229,490

228,860

0.18

22,596,334

17.87

22,596,334

17.87

74,190

0.06

74,190

0.06

Totaal MBS en ABS

74,190

0.06


74,190

0.06


93,993,770

74.31

Andere nettoactiva

32,491,999

25.69

TOTAAL NETTOACTIVA


278

74,197

126,485,769 100.00

AXA World Funds

AXA World Funds - Euro Liquidity Uitsplitsing per sector op 31 december 2007

% van nettoactiva

Bedrijfsobligaties

29.83

(Deel)staten

12.63


7.87

Banken

7.26


6.48

Financiën

5.75

Basismaterialen

1.18

Communicatie

1.18


0.79

Telecommunicatie

0.79


0.55 74.31

279

AXA World Funds

AXA World Funds Toelichtingen bij de jaarrekening op 31 december 2007

Toelichting 1 Algemeen AXA World Funds (de "SICAV") is een in Luxemburg gevestigde SICAV met meerdere subfondsen, geregistreerd onder deel I van de wet van 20 december 2002 betreffende instellingen voor collectieve belegging. Op datum van 31 december 2007 bestaat de SICAV uit 48 actieve subfondsen: Subfonds

AANDELENSUBFONDSEN: AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Clean Tech (toelichting 17) AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Euro Value Equities (toelichting 17) AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets (toelichting 17) AXA World Funds - Framlington Global Technology (toelichting 17) AXA World Funds - Framlington Health (toelichting 17) AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Human Capital (toelichting 17) AXA World Funds - Hybrid Resources (toelichting 17) AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Asia (toelichting 17) AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Europe OBLIGATIESUBFONDSEN: AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Development Debt (toelichting 19) AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus (toelichting 17) AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Securitized Bonds (toelichting 17) DAKFONDSSUBFONDSEN: AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute GEMENGDE SUBFONDSEN: AXA World Funds - Optimal Income CASHSUBFONDS: AXA World Funds - Euro Liquidity

280

Munt

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD JPY EUR USD EUR EUR CHF EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR

AXA World Funds


De beheermaatschappij (AXA Funds Management S.A.) werd op 21 november 1989 opgericht voor onbepaalde duur. Haar statuten werden op 26 januari 1990 in het “Mémorial” gepubliceerd. De geconsolideerde statuten werden neergelegd bij het handelsregister van Luxemburg op 17 januari 2002. De maatschappij staat in het “Registre de Commerce” (handelsregister) van Luxemburg geregistreerd onder het nummer B 32.223. AXA Funds Management S.A. heeft de goedkeuring van de CSSF ontvangen om op te treden als beheermaatschappij voor ICBE’s conform UCITS III.

Aandelenklassen “A” en “F” Elk subfonds biedt meerdere verschillende aandelenklassen aan. Aandelenklasse “A” is voor alle beleggers bedoeld. Er is geen minimumbedrag voor initiële inschrijving in aandelenklasse “A”. Er is geen minimumbedrag voor volgende beleggingen in aandelenklasse “A”. Aandelenklasse “F” is specifiek voor institutionele beleggers gecreëerd en geniet van een korting op de provisies. De minimuminleg bedraagt EUR 500,000 voor de aandelenklasse “F”. Het minimumbedrag voor volgende inschrijvingen in klasse “F” is EUR 50,000. De houders van aandelenklasse “A” kunnen verzoeken om een conversie in aandelenklasse “F”, indien bij een volgende inschrijving het vereiste minimumbedrag van EUR 500,000 voor aandelenklasse “F” bereikt is. Indien een houder van aandelenklasse “F” door een terugkoop zijn participatie tot onder het minimumbedrag heeft gebracht, zal hij geacht worden hiermee een aanvraag voor conversie in aandelenklasse “A” gedaan te hebben. Er worden geen kosten in rekening gebracht voor omzetting van aandelen van klasse "A" naar aandelen van klasse "F". Normaal zal er aan de aandeelhouder een instapvergoeding worden aangerekend van maximum 5.50% van de transactieprijs van de aandelen “A”. Normaal zal er aan de aandeelhouder een instapvergoeding worden aangerekend van maximum 2.00% van de transactieprijs van de aandelen “F”.

Distributie- en kapitalisatieaandelen De aandelenklassen “A” en “F” zijn verder onderverdeeld in kapitalisatieaandelen en uitkeringsaandelen. Deze aandelen verschillen van elkaar in hun uitkeringsbeleid: de eerste kapitaliseren de inkomsten, de andere keren dividenden uit. De activa van deze twee categorieën zijn samengevoegd.

Aandelenklasse “E”: Aandelenklasse “E” is voor alle beleggers bedoeld. Er zal geen instapkost worden aangerekend voor de aandelenklasse “E”. Bovenop de jaarlijkse beheersprovisie wordt een jaarlijkse distributievergoeding aangerekend ten belope van maximum 0.75% van de netto-inventariswaarde van aandelenklasse “E”.

Aandelenklasse “I”: De bestuurders behouden zich het recht voor om naar eigen goeddunken aandelen van klasse “I” uit te geven. Aandelenklasse "I" wordt uitsluitend aangeboden aan institutionele beleggers. Er zal geen instapkost worden aangerekend voor de aandelenklasse “I”.

Aandelenklasse “M”: Alleen AXA Investment Managers of haar dochterondernemingen mogen aandelen van klasse "M" verwerven of in bezit houden, voor gebruik in het kader van institutionele mandaten of vermogensbeheerovereenkomsten voor een speciaal fonds waarvoor een contract is gesloten met de AXA-groep. Er zal geen instapkost worden aangerekend voor de aandelenklasse “M". Er is geen minimumbedrag waarop een aandeelhouder moet inschrijven, en geen minimum voor volgende inschrijvingen.

Aandelenklasse “R” Aandelenklasse “R” wordt enkel aangeboden aan particuliere beleggers die gevestigd zijn in het Verenigd Koninkrijk, de Kanaaleilanden of het eiland Man.

281

AXA World Funds


Aandelenklasse “SI” Aandelenklasse “SI” wordt enkel aangeboden aan institutionele beleggers die gevestigd zijn in het Verenigd Koninkrijk, de Kanaaleilanden of het eiland Man.

Aandelenklasse “S” Aandelenklasse “S” wordt enkel aangeboden aan beleggers die gevestigd zijn in Azië door de distributeur “HSBC Private Bank (Suisse) SA branch offices in Hong-Kong and in Singapore”.

Aandelenklasse “J” De bestuurders behouden zich het recht voor om naar eigen goeddunken aandelen van klasse “J” uit te geven. Aandelenklasse “J” wordt enkel aangeboden aan institutionele beleggers die in Japan zijn gevestigd. De beschrijving van de verschillende types aandelen wordt gedetailleerd in het huidige prospectus. Sommige subfondsen zijn verkrijgbaar in andere valuta’s dan de referentievaluta van het subfonds. AXA Funds Management S.A. heeft de goedkeuring van de CSSF ontvangen om op te treden als beheermaatschappij voor ICBE’s conform UCITS III. Met ingang van 3 februari 2007 werd de functie van transferagent overgedragen van First European Transfer Agent S.A. (RBC DEXIA Investor Services sinds 2 januari 2006) naar State Street Bank Luxembourg S.A. Het FIP Health Fund werd opgenomen in AXA World Funds - Framlington Health en FIP NetNet, FIP Nasdaq en FIP American Growth werden opgenomen in AXA World Funds - Framlington Global Technology, beide nieuwe subfondsen van AXA World Funds sinds 12 januari 2007.

Toelichting 2 Significante grondslagen voor financiële verslaggeving a) Presentatie van de jaarrekeningen De verslagen worden uitgewerkt overeenkomstig de Luxemburgse reglementering die van toepassing is op instellingen voor collectieve belegging. De gecombineerde jaarrekeningen zijn opgesteld in EUR en worden momenteel louter gegeven ter informatie. Daarom werden de desbetreffende overzichten omgerekend in EUR aan de hand van de laatst gekende wisselkoersen op het moment van de berekening van de nettovermogenswaarde op het einde van het jaar.

282

AXA World Funds


b) Waardering van effecten De activa van de SICAV worden als volgt gewaardeerd: a) Liquide activa worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde met interest; voor kortetermijninstrumenten (vooral van de discontomarkt) met looptijden van minder dan 90 dagen, wordt de waarde van het instrument op basis van de nettoaanschaffingswaarde geleidelijk aangepast aan de terugkoopprijs daarvan, terwijl het beleggingsrendement berekend op de nettoaanschaffingswaarde constant wordt gehouden. Bij belangrijke veranderingen van de marktsituatie wordt de waarderingsbasis van de belegging aangepast aan de nieuwe marktrendementen; b) Effecten die genoteerd of verhandeld worden op een officiële markt, beurs in een ander land of een andere officiële markt, worden gewaardeerd aan de slotkoers op die markten. Indien de effecten op meerdere markten genoteerd of verhandeld, zal de slotkoers van de markt die als de belangrijkste markt voor deze effecten wordt beschouwd, voor de waardering bepalend zijn; c) Effecten die niet genoteerd of verhandeld worden op een officiële markt; beurs in een ander land of een andere officiële markt, worden gewaardeerd aan de slotkoers op die markten.; d) Effecten waarvan geen koers beschikbaar is of waarvan de prijs vermeld onder a) en/of b) niet als representatief kan worden beschouwd voor de werkelijke marktwaarde, worden zorgvuldig en te goeder trouw door de Raad van Bestuur van de SICAV gewaardeerd op basis van een redelijke, te verwachten verkoopkoers; e) CDO’s (schuldbekentenissen met onderpand) worden, indien hun koers niet representatief is voor de correcte marktwaarde, gewaardeerd op basis van de netto-inventariswaarde die aan de beleggingsbeheerder werd meegedeeld door de organiserende bank van elk van de CDO’s waarin de SICAV heeft belegd. De jaarrekeningen worden voorgesteld op basis van de netto-inventariswaarde berekend op 31 december 2007 met effecten gewaardeerd op 28 december 2007. Indien de SICAV de netto-inventariswaarden enkel had berekend met het oog op de financiële verslaggeving, zou ze voor de waardering van de beleggingsportefeuille de slotkoersen op 31 december 2007 gebruikt hebben. Vanuit dat oogpunt zou het verschil in de netto-inventariswaarden van AXA World Funds - Aedificandi Global, AXA World Funds - Framlington Japan, AXA World Funds - Framlington Emerging Markets and AXA World Funds Talents Asia respectievelijk (1.25%), 1.41%, (1.72%) en (1.02%) bedragen hebben. De netto-inventariswaarden van de andere subfondsen zouden geen beduidende verschillen hebben vertoond. Naar aanleiding van de verslechterde marktomstandigheden voor een aantal activaklassen/schuldinstrumenten in de VS, waarnaar doorgaans wordt verwezen als de "sub-prime crisis", heeft de raad van bestuur beslist de netto-inventariswaarde van AXA World Funds - US Libor Plus af te sluiten voor inschrijvingen vanaf 19 juli 2007 (gelieve ook de andere maatregelen te raadplegen die door de raad van bestuur zijn ingevoerd, zoals verder beschreven in het bestuursverslag dat bijgevoegd is op pagina 19 en volgende van het huidige verslag). Bovendien heeft de raad van bestuur op het jaareinde nieuwe "Methodologie & Procedures voor Prijsbepaling" ingevoerd om tegemoet te komen aan de moeilijkheden die ontsproten zijn aan de huidige markten liquiditeitenevenementen in verband met de prijswaardering van dergelijke activaklassen/ schuldinstrumenten die deel uitmaken van bepaalde subfondsen. Op basis van deze nieuwe "Methodologie & Procedures voor Prijsbepaling" maakt het huidige beleid van "fair value" prijsbepaling een dagelijkse waardering van de activa mogelijk, met behulp van verschillende bronnen, zoals "ABX index performance", koersen van gegevensleveranciers en/of makelaars, alsook "marked-to-model"-waarderingen. Sinds 31 december 2007 worden, op basis van deze nieuwe door de raad van bestuur ingevoerde "Methodologie & Procedures voor Prijsbepaling", aanpassingen aan "fair value"in acht genomen voor AXA World Funds - US Libor Plus, AXA World Funds Global Aggregate, AXA World Funds US Bonds Core Plus en AXA World Funds US Securitized Bonds, voor respectievelijk 72.53%, 4.22%, 13.59% en 22.59% van de totale nettoinventariswaarde van die subfondsen.

c) Waardering van valutatermijncontracten Uitstaande valutatermijncontracten worden gewaardeerd op de einddatum aan de hand van de termijnwisselkoersen van toepassing op de resterende looptijd van het contract. Alle niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) worden opgenomen in het overzicht van de nettoactiva.

d) Gerealiseerde winsten/(verliezen) op de verkoop van effecten Gerealiseerde winsten/(verliezen) op de verkoop van effecten worden bepaald op basis van de gemiddelde kost van de verkochte effecten.

283

AXA World Funds


e) Omzetting buitenlandse munteenheden De boekhoudkundige gegevens en de jaarrekeningen worden uitgedrukt in de referentievaluta van het relevante subfonds. Transacties in andere munten dan deze waarin het subfonds is uitgedrukt, worden omgezet in de respectievelijke munteenheid van de portefeuille op basis van de geldende wisselkoers op de datum van de transactie. Activa en passiva die zijn uitgedrukt in andere munten, worden omgerekend in de respectievelijke munteenheid van het subfonds tegen de op de balansdatum geldende wisselkoers.

f) Gebruikte wisselkoersen voor de berekening van de NIW

EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR =

1.677255 2.580934 1.435747 1.660138 26.613010 7.457460 0.737844 11.474876 7.330781 253.979993 57.972485

AUD BRL CAD CHF CZK DKK GBP HKD HRK HUF INR

EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR =

166.329934 1,376.414573 4.878953 7.963589 1.900420 3.603411 9.452419 2.127520 33.624997 1.721235 1.470450

JPY KRW MYR NOK NZD PLN SEK SGD SKK TRY USD

g) Aanschaffingswaarde van effecten De aanschaffingswaarde van effecten uitgedrukt in andere munten dan de referentievaluta van het subfonds wordt omgerekend in de referentievaluta van het subfonds op basis van de gemiddelde geldende wisselkoersen op de aankoopdatum.

h) Waardering van financiële futures en opties Uitstaande futurecontracten en op de beurs verhandelde opties worden gewaardeerd op de einddatum aan de hand van de laatste beschikbare marktkoers van het instrument. Alle niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) zijn opgenomen in het overzicht van de nettoactiva.

i) Waardering van swapovereenkomsten Een swap is een overeenkomst die twee partijen ertoe verplicht een reeks betalingsstromen uit te wisselen met vastgelegde tussenperioden, die gebaseerd zijn op of berekend worden in verhouding tot wijzigingen in vastgelegde koersen of percentages voor een vastgelegde hoeveelheid van een onderliggende waarde. De betalingsstromen worden gewoonlijk onderling gesaldeerd en het verschil wordt door de ene partij aan de andere betaald. Hier kunnen risico’s mee gepaard gaan als een andere partij in het swapcontract de voorwaarden van het swapcontract niet naleeft. Het verlies dat opgelopen wordt bij betalingsverzuim van een tegenpartij, is doorgaans beperkt tot de nettobetaling die verschuldigd is aan het fonds, en/of de eindwaarde van het contract op vervaldatum. Bijgevolg evalueert de SICAV de kredietwaardigheid van elke tegenpartij in een swapcontract om het potentiële kredietrisico in te schatten. Bijkomend kunnen er risico’s voortvloeien uit onverwachte renteschommelingen of veranderingen in de waarde van de onderliggende effecten of indexen.

284

AXA World Funds


- Credit Default Swap Een kredietrisicodekkkingsovereenkomst (“CDS”)is een kredietderivaat-transactie waarbij twee partijen een overeenkomst aangaan en waarbij de ene partij aan de andere een vaste periodieke coupon betaalt gedurende de vastgelegde duur van de overeenkomst. De andere partij doet geen betalingen tenzij zich een kredietgebeurtenis voordoet in verband met een vooraf bepaalde referentiewaarde. Als zich een dergelijke gebeurtenis voordoet, dan zal de partij een betaling doen aan de eerste partij, en zal de swap worden beëindigd. De niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) op CDS-contracten zijn opgenomen in het overzicht van de nettoactiva onder de hoofding “Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(dalingen) op swaps”.

- Constant Maturity Swap Een swap met constante looptijd (“CMS”) is een variatie op de "vaste-tegen-vlottende-renteswap". De rentevoet op het ene deel wordt elk jaar aangepast aan een regelmatig beschikbare marktrente met vaste looptijd en de rentevoet van het andere deel van de swap wordt periodiek bepaald of aangepast aan of in verhouding tot de LIBOR (of een ander vlottende renteindex). De niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) op CMS-contracten zijn in het overzicht van de nettoactiva opgenomen onder de hoofding “Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) op swaps”.

- Performance Swap Agreement/Total Return Swap De SICAV ging performance swaps aan, op basis waarvan de SICAV interest betaalt op een hoofdsom en op basis van diezelfde hoofdsom het rendement van de onderliggende index betaalt of ontvangt. De opgelopen interest en de prestatie van de index worden beide dagelijks gewaardeerd. De te innen of te betalen nettobedragen zijn opgenomen in het overzicht van de nettoactiva onder de hoofding “Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen)op swaps”.

j) Repotransacties De vennootschap kan in bijkomende orde repotransacties verrichten die bestaan uit de aan- en verkoop van effecten, waaraan een clausule is toegevoegd die de verkoper het recht of de verplichting verleent om de aan de koper verkochte effecten terug te kopen tegen de door beide partijen contractueel vastgelegde prijs en binnen de door hen vastgestelde termijn. Op 31 december 2007 lopen er geen dergelijke contracten.

k) Interest Interesten worden toegewezen op basis van dagelijks verlopen interest, na aftrek van alle niet-terugvorderbare bronheffingen (interest op de beleggingsportefeuille, interest op deposito’s en marginrekeningen, en inkomsten uit effectenleningen).

l) Dividenden Dividenden worden op ex-dividendbasis geboekt na aftrek van alle niet-terugvorderbare bronheffingen.

285

AXA World Funds


Toelichting 3 Beheerskosten De beheermaatschappij heeft van de activa van de relevante subfondsen recht op een beheersprovisie ter waarde van een bedrag dat specifiek voor elk subfonds en voor elke aandelenklasse moet worden bepaald. De jaarlijkse beheersprovisie wordt berekend op basis van een percentage van de netto-inventariswaarde van elk subfonds. Nadere inlichtingen en het percentage van deze provisie die per aandelenklasse wordt aangerekend, worden in het prospectus en in de tabel hieronder beschreven. Deze provisie wordt dagelijks berekend, groeit dagelijks aan en dient maandelijks te worden betaald. De beheermaatschappij vergoedt de financieel beheerders met de beheersprovisie overeenkomstig de contracten die met hen werden afgesloten. De maximumbedragen zijn: AXA World Funds

AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Clean Tech AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Human Capital AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Asia AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Securitized Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Portable Alpha Absolute AXA World Funds - Euro Liquidity

286

Klasse A Klasse E

1.50% 2.50% 2.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.75% 2.50% 2.40% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 1.50% 2.50% 1.50% 1.50% 2.00% 1.75% 1.75% 1.50% 1.50% 0.90% 0.50% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.75% 0.90% 0.50% 0.75% 0.75% 1.25% 1.25% 0.60% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.00% 1.25% 1.50% 1.20% 1.50% 0.40%

1.50% 2.50% 2.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.75% 2.50% N/A 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 1.50% 2.50% N/A 1.50% 2.00% 1.75% 1.75% 1.50% 1.50% 0.90% 0.50% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.75% 0.90% 0.50% 0.75% 0.75% 1.25% 1.00% 0.60% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.00% 1.25% 1.50% 1.20% 1.50% 0.40%

Klasse F

0.75% 1.50% 1.50% 0.75% 0.75% 0.75% 0.90% 1.50% 1.20% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 0.75% 1.50% 0.75% 0.75% 1.50% 0.90% 0.90% 0.75% 1.00% 0.60% N/A N/A N/A N/A N/A 0.50% 0.50% N/A 0.60% 0.60% 0.65% 0.75% N/A 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 0.50% 0.60% 0.75% 0.60% 0.50% 0.30%

Klasse I Klasse R Klasse SI Klasse S

0.45% 1.50% 1.50% 0.75% N/A N/A 0.70% 1.50% 1.20% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 0.75% 1.50% 0.75% 0.75% 0.75% N/A 0.90% 0.75% 1.00% 0.60% 0.25% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.35% 0.25% 0.35% 0.40% 1.00% 0.55% 0.30% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 0.50% 0.60% 0.75% 1.00% 0.50% 0.15%

N/A 2.50% N/A 1.50% N/A N/A 1.50% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.50% 1.50% N/A 1.50% 1.50% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.50% N/A N/A

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.00% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.75% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Klasse J

N/A 0.90% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0.35% N/A N/A 0.40% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

AXA World Funds


Er is geen beheersprovisie voor aandelen klasse M. De retrocessie op beheersvergoedingen geheven op de activa die zijn belegd in andere ICBE’s of ICB’s wordt dagelijks berekend en verrekend en terugbetaald aan elke aandelenklasse. Deze retrocessie vertegenwoordigt een gedeeltelijke korting of een volledige terugbetaling van de beheersvergoedingen die werden aangerekend door elke onderliggende ICBE of ICB. Zoals beschreven in het prospectus, zullen de subfondsen niet beleggen in onderliggende ICB’s die zelf onderhevig zijn aan een beheersprovisie van meer dan 3%. De beheersprovisie kan gedeeltelijk worden gebruikt om bemiddelingsprovisies (“trailer fees”)te betalen voor de distributie van de SICAV. Ook kunnen terugstortingen gedaan worden aan institutionele beleggers die voor commerciële doeleinden aandelen van de SICAV aanhouden voor derden. Op datum van 31 december 2007 zijn de feitelijk toegepaste beheersprovisies de volgende : AXA World Funds

AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Clean Tech AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Human Capital AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Asia AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US Bonds Core Plus

Klasse A

Klasse E

Klasse F

1.50% 1.75% 1.75% 1.50% 1.50% 1.50% 1.75% 1.50% 2.06% 1.50% 1.71% 1.75% 1.50% 1.75% 1.50% 1.50% 1.75% 1.50% 1.50% 2.00% 1.50% 1.75% 1.50% 0.80% 0.90% 0.50% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.75% 0.90% 0.50% 0.75% 0.75% 1.25% 1.25% 0.60% 0.85%

1.50% 1.75% 1.75% 1.50% 1.50% 1.50% 1.75% 1.50% N/A 1.50% 1.75% 1.75% 1.50% N/A 1.50% 1.50% 2.50% N/A 1.50% 2.00% 1.50% 1.75% 1.50% 0.80% 0.90% 0.50% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.75% 0.90% 0.50% 0.75% 0.75% 1.25% 1.00% 0.60% 1.50%

0.75% 0.90% 0.90% 0.75% 0.75% 0.75% 0.90% 0.75% 1.07% 0.75% 0.90% 0.90% 0.75% 0.90% 0.75% 0.75% 0.90% 0.75% 0.75% 1.50% 0.75% 0.90% 0.75% 0.50% 0.60% N/A N/A N/A N/A N/A 0.50% 0.50% N/A 0.60% 0.60% 0.65% 0.75% N/A 0.45%

Klasse I Klasse R Klasse SI

0.45% N/A 0.75% N/A N/A N/A 0.70% 0.60% N/A 0.60% 0.75% 0.75% 0.60% N/A 0.60% 0.60% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0.40% N/A 0.25% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.35% 0.25% N/A 0.40% 0.50% 0.55% 0.30% 0.35%

N/A 1.50% N/A 1.50% N/A N/A 1.50% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.50% 1.50% N/A 1.50% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.00% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Klasse S Klasse J

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.75% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0.35% N/A N/A 0.40% N/A N/A N/A N/A

287

AXA World Funds


AXA World Funds

AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Securitized Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Portable Alpha Absolute AXA World Funds - Euro Liquidity

Klasse A

Klasse E

Klasse F

1.20% 0.60% N/A 1.00% 1.25% 1.50% 1.20% N/A 0.40%

N/A N/A N/A 1.00% 1.25% 1.50% 1.20% N/A 0.40%

0.70% 0.30% 0.40% 0.50% 0.60% 0.75% 0.60% N/A 0.30%

Klasse I Klasse R Klasse SI

0.50% 0.20% 0.30% N/A 0.60% N/A 0.45% 0.00% 0.15%

Op 31 december 2007 bedragen de huidige beheersprovisies op doelfondsniveau: Jaarlijkse beheersprovisie

Force 3 AXA Court Terme C AXA IM Euro Liquidity AXA IM Fixed Income Investment Strategies US Libor Plus A Cap EUR AXA IM Xp Currency Ultimate I Cap EUR AXA Tresor Court Terme Cap Global Tactical Asset Allocation A Cap EUR

0.30% 0.0363% 0.05% 2.00% 0.05% 1.00%

Force 5 AXA Court Terme C AXA IM Euro Liquidity AXA IM Fixed Income Investment Strategies US Libor Plus A Cap EUR AXA IM Xp Currency Ultimate I Cap EUR AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund A Cap EUR AXA Tresor Court Terme Cap Global Tactical Asset Allocation A Cap EUR

0.30% 0.0363% 0.05% 2.00% 0.70% 0.05% 1.00%

Force 8 AXA Court Terme C AXA IM Euro Liquidity AXA IM Fixed Income Investment Strategies US Libor Plus A Cap EUR AXA IM Xp Currency Ultimate I Cap EUR AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund A Cap EUR AXA Tresor Court Terme Cap AXA Valeurs EURo C Global Tactical Asset Allocation A Cap EUR

0.30% 0.0363% 0.05% 2.00% 0.70% 0.05% 1.50% 1.00%

Portable Alpha Absolute AXA Europe Opportunities AFM AXA Europe Small Cap AFM AXA France Opportunities AFM Talents AFM AXA Framlington UK Select Opport. A AXA Rosenberg US Eqty A

288

0.85% 0.85% 0.85% 0.85% 1.50% 0.70%

N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1.50% N/A N/A

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Klasse S Klasse J



AXA World Funds


Toelichting 4 Uitvoeringsprovisies Voor de onderstaande subfondsen heeft de hoofdbeleggingsbeheerder recht op een prestatiecommissie bovenop de beheersprovisies, op basis van de meerprestatie van het subfonds boven het rendement van de benchmark, berekend zoals beschreven in de appendices bij het volledige prospectus van het desbetreffende subfonds van november 2007. De prestatiecommissie wordt berekend voor elk referentiejaar, zoals beschreven in het volledige prospectus van november 2007. Ze groeit dagelijks aan en wordt betaald aan het einde van elk boekjaar. Op 31 december 2007 zijn de tarieven van de prestatiecomissies en de benchmark als volgt: Subfonds AXA World Funds - Hybrid Resources

20%

AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Portable Alpha Absolute - EUR AXA World Funds - Portable Alpha Absolute - GBP AXA World Funds - Optimal Income

20% 20% 20% 20% 30% 30% 30% 20%

Composite 50% GSCI Light Energy Excess Return USD + 25% MSCI AC World TR Net Metals & Mining USD + 25% MSCI AC World TR Net Oil Gas & Consumable Fuels USD MSCI World Energy MSCI World EONIA MSCI Europe Small Cap EONIA Cap +1% EONIA Cap. + 2.5% LIBOR 1 maand kap. + 2.5% (1)

(1) Conform het prospectus worden de prestatiecommissies berekend naar rato van 20% van het rendement dat werd behaald bovenop een substituutrendement van 14,49% over een referentieperiode van twee jaar.

Toelichting 5 Commissies van de depotbank en administratieve diensten De commissies van de depotbank en de administratieve diensten zijn maandelijks verschuldigd en worden berekend op basis van het gemiddelde van de totale netto-inventariswaarde van de SICAV in overeenstemming met de overeenkomst die werd afgesloten op 31 maart 2006.

Toelichting 6 “Taxe d’Abonnement” De SICAV is een in Luxemburg geregistreerd beleggingsfonds en is bijgevolg vrijgesteld van belastingen, met uitzondering van de inschrijvingstaks. Onder de huidige wet- en regelgeving is de SICAV een inschrijvingsbelasting verschuldigd die driemaandelijks wordt berekend en verschuldigd is, op de netto-inventariswaarde van de SICAV op het einde van het respectievelijke kwartaal. De SICAV betaalt het normale belastingtarief van 0.05% voor alle subfondsen, met uitzondering van de subfondsen voor institutionele beleggers en de cashsubfondsen, waarvoor een gereduceerde belasting van 0.01% geldt.

Toelichting 7 Veranderingen in de beleggingsportefeuille Veranderingen in de beleggingsportefeuille tijdens het verslagjaar zijn beschikbaar voor de aandeelhouders bij de depotbank.

289

AXA World Funds


Toelichting 8 Valutatermijncontracten De niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) op deze contracten worden gepubliceerd in het Overzicht van de nettoactiva onder de kop “Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) op valutatermijncontracten”. AXA World Funds - Aedificandi Global Aangekocht bedrag

EUR

Verkocht bedrag

258,491

JPY

43,000,000

Eindvervaldag Niet-gerealiseerde waardedaling EUR

04/01/2008 Totaal

(197) (197)

AXA World Funds - Europe Dividend Aangekocht bedrag

EUR SEK

10,807,950 2,600,000

Verkocht bedrag

GBP EUR

7,749,360 274,609


18/01/2008 03/01/2008 Totaal

315,707 439 316,146

AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aangekocht bedrag

USD

54,673

Verkocht bedrag

ZAR

375,745

Eindvervaldag Niet-gerealiseerde waardedaling USD

03/01/2008 Totaal

(435) (435)

AXA World Funds - Junior Energy Aangekocht bedrag

USD

47,339,055

Verkocht bedrag

EUR

33,000,000


04/01/2008 Totaal

(810,614) (810,614)

AXA World Funds - Talents Aangekocht bedrag

EUR

2,000,000

Verkocht bedrag

JPY


331,540,000

04/01/2008 Totaal

5,455 5,455

Verkocht bedrag

Eindvervaldag

Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) EUR

12,000,000 1,284,090 810,000,000 19,500,000

14/02/2008 14/02/2008 14/02/2008 14/02/2008 Totaal

7,985 (15,879) 118,194 109,574 219,874

AXA World Funds - Talents Absolute Aangekocht bedrag

EUR JPY EUR EUR

1,054,984 210,000,000 5,009,865 13,362,024

HKD EUR JPY USD

AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Aangekocht bedrag

USD EUR

290

1,000,000 672,087

Verkocht bedrag

EUR USD

679,713 1,000,000


27/02/2008 27/02/2008 Totaal

(144) (7,481) (7,625)

AXA World Funds


AXA World Funds - Development Debt Aangekocht bedrag

EUR EUR EUR EUR EUR

365,854 459,226 122,715 237,574 8,536,254

EGP HUF MXN TRY USD

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


3,000,000 117,000,000 1,987,683 420,000 12,550,000

08/01/2008 09/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 Totaal

(3,031) (914) (1,145) (5,571) 3,042 (7,619)

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


5,100,000

11/01/2008 Totaal

9,402 9,402

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


1,000,577 945,400,000 1,990,533 598,024 22,150,000 2,500,000

07/01/2008 09/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 Totaal

(23,572) (7,384) 20,664 (3,252) 5,587 606 (7,351)

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


5,000,000 23,218,694 1,500,000 43,989,780 9,000,000 40,400,000 38,900,000 40,600,000 43,800,000 457,000,000 29,800,000,000 18,000,000,000 51,000,000 12,700,000 1,800,000 14,900,000 70,500,000 14,100,000 7,000,000 600,000,000

25/01/2008 25/01/2008 11/01/2008 25/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 18/01/2008 Totaal

(20,021) 50,328 (5,069) 5,370 17,909 (1,035,296) 29,064 (488) 1,432,059 12,343 2,365,780 170,681 15,672 3,701 13,292 33,700 19,307 6,108 (178,093) 182,844 3,119,191

AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Aangekocht bedrag

EUR

548,883

SEK

AXA World Funds - European Convergence Bonds Aangekocht bedrag

CZK EUR PLN SKK EUR EUR

26,000,000 3,710,706 7,250,000 20,000,000 664,297 1,700,449

EUR HUF EUR EUR SKK USD

AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aangekocht bedrag

JPY SEK EUR KRW EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR

826,197,500 220,000,000 1,014,761 41,100,000,000 5,375,455 27,099,962 1,490,878 5,443,339 60,735,061 1,808,105 181,872,666 13,264,817 3,190,624 1,596,942 957,665 4,165,282 7,476,407 425,404 10,035,200 408,061,526

EUR EUR USD USD AUD CAD CZK DKK GBP HUF JPY KRW MXN NOK NZD PLN SEK SKK EUR USD

291

AXA World Funds


AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aangekocht bedrag

EUR EUR IDR EUR EUR EUR EUR USD EUR

187,602 354,483 7,500,000,000 540,151 569,052 630,972 286,451 2,000,000 36,482,279

COP HUF EUR IDR MXN MYR TRY EUR USD

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


575,000,000 90,313,800 551,065 7,499,999,999 9,220,000 3,150,000 500,000 1,365,168 53,650,000

08/01/2008 09/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 07/01/2008 Totaal

(6,652) (705) (8,422) (2,492) (5,482) (14,730) (3,007) (5,294) 3,648 (43,136)

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


380,000 22,250,000

13/02/2008 13/02/2008 Totaal

13,024 (17,568) (4,544)

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


300,000 700,000 5,550,000 155,000,000 6,150,000 22,300,000

11/01/2008 11/01/2008 11/01/2008 11/01/2008 11/01/2008 11/01/2008 Totaal

(1,415) (9,924) 224,876 34,886 11,259 (92,743) 166,939

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


29,938 572 29,985 573

19/03/2008 19/03/2008 19/03/2008 19/03/2008 Totaal

36 0 36 0 72

Verkocht bedrag

Eindvervaldag

Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) USD

204,723

19/03/2008 Totaal

122 122

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


275,538,900 10,608,677

19/03/2008 19/03/2008 Totaal

309,254 (351,236) (41,982)

AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aangekocht bedrag

EUR EUR

527,046 15,103,894

GBP USD

AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aangekocht bedrag

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

177,263 477,588 7,741,794 967,964 661,810 15,068,727

AUD CAD GBP JPY SEK USD

AXA World Funds - US Bonds Core Plus Aangekocht bedrag

EUR USD EUR USD

20,369 842 20,401 842

USD EUR USD EUR

AXA World Funds - US High Yield Bonds Aangekocht bedrag

EUR

139,201

USD

AXA World Funds - US Libor Plus Aangekocht bedrag

EUR USD

292

187,448,809 15,260,408

USD EUR

AXA World Funds


AXA World Funds - US Securitized Bonds Aangekocht bedrag

EUR USD

30,618,543 1,730,285

USD EUR

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


45,024,789 1,175,945

19/03/2008 19/03/2008 Totaal

33,211 (226) 32,985

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


3,634,923 3,637,686 3,571,212

16/01/2008 16/01/2008 24/01/2008 Totaal

53,288 (41,294) (62,301) (50,307)

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


20,477,774 12,298,610 12,196,949 12,015,011

31/01/2008 16/01/2008 16/01/2008 24/01/2008 Totaal

(647,331) 180,296 (138,458) (209,606) (815,099)

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


10,932,098 10,913,059 11,334,060

16/01/2008 16/01/2008 24/01/2008 Totaal

160,263 (123,883) (197,726) (161,346)

Verkocht bedrag

Eindvervaldag


208,270,553

18/03/2008 Totaal

8,321,158 8,321,158

AXA World Funds - Force 3 Aangekocht bedrag

PLN SEK SKK

13,300,000 34,000,000 118,000,000

EUR EUR EUR


GBP PLN SEK SKK

14,654,571 45,000,000 114,000,000 397,000,000

EUR EUR EUR EUR


PLN SEK SKK

40,000,000 102,000,000 374,500,000

EUR EUR EUR

AXA World Funds - Optimal Income Aangekocht bedrag

EUR

289,781,163

GBP

Toelichting 9 Futures De niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) uit termijncontracten zijn opgenomen in het overzicht van de nettoactiva onder de hoofding "Niet-gerealiseerde waardestijgingen/(-dalingen) op openstaande futurecontracten". AXA World Funds - Euro Value Equities Type future

Index

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis

Niet-gerealiseerde waardestijgingen/ (-dalingen) EUR

DJ STOXX 50 FUTURE 20/03/2008

EUR

(2,500) Totaal

(110,875,000)

(419,810) (419,810)

293

AXA World Funds


AXA World Funds - European Opportunities Type future Omschrijving

Index

Munt

Aantal

Verbintenis


EUR

378 Totaal

16,764,300

42,840 42,840

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DJ STOXX 50 FUTURE 20/03/2008 TOPIX INDEX FUTURE 14/03/2008 S + P 500 INDEX FUTURE 19/03/2008

EUR JPY USD

(218) (42) (63) Totaal

(9,668,300) (3,711,900) (15,911,202)

41,420 215,896 160,130 417,446

Munt

Aantal

Verbintenis


EUR EUR

(33) 4 Totaal

(3,732,630) 431,760

30,000 (900) 29,100

Munt

Aantal

Verbintenis


EUR EUR USD USD USD

4 1 (5) (4) (3) Totaal

452,440 107,940 (373,876) (571,084) (236,025)

(9,760) (1,575) 643 1,063 4,670 (4,959)


AXA World Funds - Talents Absolute Type future

Index

AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Type future

Omschrijving

Obligaties EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008

AXA World Funds - Development Debt Type future

Omschrijving

Obligaties EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTE 5YR FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTES 2YR FUTURE 31/03/2008 US TREAS BOND FUTURE 31/03/2008

AXA World Funds - Euro 1-3 Type future

Obligaties

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008

EUR EUR

2,482 (638) Totaal

256,527,110 (68,865,720)

(1,660,470) 967,860 (692,610)

Munt

Aantal

Verbintenis


EUR EUR EUR

356 (310) 677 Totaal

36,794,380 (35,064,100) 73,075,380

(234,935) 762,600 (920,870) (393,205)


Omschrijving

Obligaties DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008

294

AXA World Funds



Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


EUR EUR EUR

142 (655) 2,658 Totaal

14,676,410 (74,087,050) 286,904,520

(93,710) 1,611,300 (3,730,780) (2,213,190)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


GERMANY FED REP BONDS 2YR FUTURE 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008

EUR EUR EUR

179 257 160 Totaal

18,500,545 29,069,270 17,270,400

(82,630) (586,580) (194,300) (863,510)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 DUITSLAND FED BDS 30JR FUTURE 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008

EUR EUR EUR

128 246 356 Totaal

13,229,440 22,253,160 40,267,160

(13,475) (457,560) (733,640) (1,204,675)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008

EUR EUR EUR

414 203 1,262 Totaal

42,788,970 22,961,330 136,220,280

(273,240) (24,540) (1,497,640) (1,795,420)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008

EUR EUR EUR

56 32 (38) Totaal

5,787,880 3,619,520 (4,101,720)

(38,615) (74,560) 57,520 (55,655)

Obligaties DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008


Obligaties

AXA World Funds - Euro 10+LT Type future

Obligaties

AXA World Funds - Euro Bonds Type future

Obligaties

AXA World Funds - Euro Credit Plus Type future

Obligaties

295

AXA World Funds


AXA World Funds - European Convergence Bonds Type future

Obligaties

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008 DUITSLAND FED BDS 30JR FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTES 2YR FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTE 5YR FUTURE 31/03/2008 US TREAS BOND FUTURE 31/03/2008

EUR EUR EUR EUR USD USD USD

8 29 (2) 16 2 (7) (6) Totaal

826,840 3,280,190 (180,920) 1,727,040 287,610 (528,004) (477,583)

(5,680) (70,759) 3,680 (25,200) (107) (262) 6,572 (91,756)

AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Type future

Obligaties

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


EUR EUR EUR GBP JPY USD USD USD

316 (97) 672 597 (74) 2,225 (8) (1,277) Totaal

32,660,180 (10,971,670) 72,535,680 88,913,576 (60,866,625) 317,665,332 (598,201) (98,052,499)

(218,040) 253,170 (974,400) 56,638 (255,035) 201,894 0 (101,287) (1,037,060)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


US TREAS NOTE 5YR FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTES 10YR FUTURE 21/03/2008 US TREAS BOND FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTES 2YR FUTURE 31/03/2008

USD USD USD USD

38 85 24 (20) Totaal

2,841,456 6,526,596 1,888,198 (2,855,419)

(5,164) (8,023) (37,361) 6,216 (44,332)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008 LONG GILT FUTURE 27/03/2008

EUR EUR GBP

13 9 10 Totaal

1,343,615 971,460 1,489,340

(8,580) (13,116) 6,370 (15,326)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


DJ STOXX 50 FUTURE 20/03/2008 S + P MINI 500 INDEX FUTURE 20/03/2008 NASDAQ 100 E MINI INDEX FUTURE 20/03/2008

EUR USD USD

108 63 55 Totaal

4,789,800 3,182,240 1,589,650

(75,600) (32,240) 8,116 (99,724)

DUITSLAND FED REP OBLIGATIES 2JR FUT 06/03/2008 EURO BUND FUTURE 06/03/2008 EURO BOBL 5 TY FUTURE 31/03/2008 LONG GILT FUTURE 27/03/2008 JAPAN OVERHEIDSOBL 10JR FUTURE 10/03/2008 US TREAS NOTES 2YR FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTE 5YR FUTURE 31/03/2008 US TREAS NOTES 10YR FUTURE 21/03/2008

AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Type future

Obligaties

AXA World Funds - Global Inflation Bonds Type future

Obligaties

AXA World Funds - Force 3 Type future

Index

296

AXA World Funds



Index

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis



EUR USD USD

88 428 370 Totaal

3,902,800 21,619,031 10,694,006

(61,600) (219,028) 54,602 (226,026)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis



EUR USD USD

40 457 396 Totaal

1,774,000 23,083,871 11,445,477

(28,000) (233,869) 58,439 (203,430)


Index

AXA World Funds - Optimal Income Type future

Index

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis



EUR

(7,233) Totaal

(320,783,550)

(2,512,800) (2,512,800)

Omschrijving

Munt

Aantal

Verbintenis


MAR 08 FINEX EUR/GBP FUTURE 31/03/2008 EURO CURRENCY FUTURE 17/03/2008

GBP USD

109 45 Totaal

10,930,006 5,628,634

292,877 (5,929) 286,948

AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Type future

Munt

297

AXA World Funds


Toelichting 10 Swaps Om hun rendement te verbeteren en met het oog op een grotere liquiditeit van de activa, kunnen aandelensubfondsen gebruik maken van futures en/of swaps en/of renteswaps om een wereldwijde aandelenblootstelling te verkrijgen. Deze strategie impliceert dat een aantal geldmarktinstrumenten kunnen voorkomen in de netto-inventariswaarde. Deze geldmarktinstrumenten in de portefeuille zijn slechts gekoppeld aan de futures of swaps, credit default swaps of constant maturity swaps.

Total Return Swaps De volgende subfondsen hebben op 31 december 2007 de volgende uitstaande swapcontracten: AXA World Funds - Hybrid Resources Tegenpartij

Nominale waarde Munt

Subfondsen betaalt Subfondsen ontvangt van Transactiedatum aan tegenpartij tegenpartij

Vervaldatum

Nietgerealiseerde waardestijginge/ (-dalingen) USD

Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London Morgan Stanley London

1,730,000

USD

31/05/2007

30/05/2008

131,299

15,979,999

USD

31/05/2007

30/05/2008

694,685

1,090,000

USD

22/10/2007

30/05/2008

41,994

350,000

USD

05/11/2007

30/05/2008

26,758

1,300,000

USD

03/12/2007

30/05/2008

(13,395)

130,000

USD

03/12/2007

30/05/2008

7,664

3,210,000

USD

03/12/2007

30/05/2008

202,727

20,000

USD

17/12/2007

30/05/2008

1,110

4,000,000

USD

27/12/2007

30/05/2008

(32,992)

460,000

USD

US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI US TBILL 3M CAPIQUOTI

27/12/2007

30/05/2008

5,619

S&P GSCI Agric Total Return Index S&P GSCI Light Energy Total Ret Index S&P GSCI Light Energy Total Ret Index S&P GSCI Precious Met Total Ret Index S&P GSCI Ind Met Total Return Index S&P GSCI Precious Met Total Ret Index S&P GSCI Energy Total Return Index S&P GSCI Precious Met Total Ret Index S&P GSCI Light Energy Total Ret Index S&P GSCI Precious Met Total Ret Index

Totaal

1,065,469

AXA World Funds - Portable Alpha Absolute

298

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Subfondsen betaalt aan tegenpartij

Subfondsen ontvangt van tegenpartij

Transactiedatum

Vervaldatum

Nietgerealiseerde waardestijging en/(-dalingen) EUR

BNP Paribas Citibank London Merrill Lynch London Merrill Lynch London Goldman Sachs International London Deutsche Bank London

12,035,899 10,031,634

EUR EUR

EURIBOR 1M EURIBOR 1M

SBF 120 INDEX DJ STOXX SMALL 200RT

18/07/2007 14/09/2006

31/07/2008 14/09/2008

141,166 322,450

11,244,982

EUR

EURIBOR 1M

MSCI DAILY G.EUROPE

14/09/2007

30/09/2008

115,370

8,427,073

EUR

EURIBOR 1M

MSCI DAILY G.WORLD

17/09/2007

30/09/2008

197,360

5,835,012

USD

USD LIBOR 1M S&P US 500 TR INDEX

14/09/2007

30/09/2008

24,302

10,006,557

GBP

GBP LIBOR 1M FTSE All share TR

28/09/2007

30/09/2008

(11,212)

Totaal

789,436

AXA World Funds


Credit Default Swaps Het subfonds had op 31 december 2007 de volgende uitstaande credit default swaps: AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Entiteit: ANGLO IRISH BK CORP 20/12/2010, coupon 12% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

1,000,000

EUR

Verschuldigde rente Transactiedatum

0.42%

12/10/2007

Eindvervaldag Niet-gerealiseerde (dalingen) EUR

20/12/2010

(24,459)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: AVIVA 20/09/2009 , coupon 5.75% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Verschuldigde rente

Transactiedatum

BNP Paribas London

500,000

EUR

0.29%

24/08/2007


20/09/2009

(622)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: CDS TELEFONICA 20/12/2012, coupon 4.375% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Verschuldigde rente

Transactiedatum

Dresdner Bank London

500,000

EUR

0.34%

11/10/2007


20/12/2012

(5,222)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: CONTINENTAL 20/12/2012, coupon 6.875% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Goldman Sachs International London

1,000,000

EUR


0.57%

23/10/2007


20/12/2012

(7,742)

(elk kwartaal betaalbaar)

Entiteit: COX COMMUNICATIONS Inc 20/12/2012, coupon 6.80% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Bank of America London

1,000,000

EUR


0.43%


17/10/2007

20/12/2012

(7,472)


Eindvervaldag

Niet-gerealiseerde (dalingen) EUR

20/06/2008

(18,784)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: GROHE 20/06/2008, coupon 8.625% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Barclays Bank

2,500,000

EUR

0.90% (elk kwartaal betaalbaar)

30/03/2007

Entiteit: HAVAS 20/09/2008, coupon 4.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

2,000,000

EUR


0.75%

09/07/2007


20/09/2008

(340)


299

AXA World Funds


Entiteit: JAPAN AIRLINES 20/03/2008, coupon 0.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

1,500,000

EUR


1.00%

07/02/2007


20/03/2008

(6,199)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: LAGARDERE 20/03/2012, coupon 4.75% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


800,000

EUR


0.60%

19/12/2006


20/03/2012

(1,045)


Entiteit: LEHMAN BROTHERS HOLD INC 20/12/2012, coupon 1.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

JP Morgan London

500,000

EUR

Verschuldigde rente Transactiedatum Eindvervaldag

1.20%

18/12/2007

Niet-gerealiseerde waardestijgingen EUR

20/12/2012

631

Eindvervaldag


20/09/2008

(14,537)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: NRBS 20/09/2008, coupon 3.875% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Lehman London

500,000

EUR


1.30%

23/08/2007

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: RALLYE 20/09/2008, coupon 5.625% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

2,200,000

EUR


0.65%

27/06/2007


20/09/2008

(6,665)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: RSA SUB 20/09/2009, coupon 1.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

HSBC London

500,000

EUR



22/08/2007


20/09/2009

1,646

Entiteit: SLM CORP 20/06/2008, coupon 5.125% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Lehman London

2,000,000

EUR


0.51%

26/04/2007


20/06/2008

(24,784)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: TDC AS 20/06/2009, coupon 6.50% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


2,500,000

EUR



300

12/04/2007


20/06/2009

(14,577)

AXA World Funds


Entiteit: TOTAL 20/12/2012, coupon 4.875% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


1,000,000

EUR


0.16%

23/10/2007


20/12/2012

(2,879)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: VINCI 20/12/2012, coupon 5.875% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Ixis CIB Pa - Broker

1,000,000

EUR


0.52%

30/10/2007


20/12/2012

(8,511)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: VNU NV 20/09/08, coupon 5.625% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


2,000,000

EUR


0.01%

03/07/2007


20/09/2008

(11,458)

TOTAAL KOPER

(153,019)


AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Entiteit: BAT 20/09/2014, coupon 4.375% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

HSBC London

500,000

EUR

Te ontvangen rente Transactiedatum

0.44%

04/10/2007

Eindvervaldag


20/09/2014

1,973


Entiteit:CDS ITRAXX HIVOL S8 20/12/2012, coupon 0.00% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

UBS London

1,000,000

EUR


0.65%

02/11/2007

Eindvervaldag


20/12/2012

2,681

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: CDS ITRAXX MAIN S8 20/12/2012, coupon 1.00% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

JP Morgan London

1,500,000

EUR

Te ontvangen rente Transactiedatum Eindvervaldag

0.45%

17/10/2007

20/12/2012


3,627


Entiteit: CDS ITRAXX XOVER S8 20/12/2012, coupon 0.00% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


1,500,000

EUR


3.75%

24/10/2007

Eindvervaldag


20/12/2012

(21,171)


301

AXA World Funds


Entiteit: CITIGROUP 20/06/2012, coupon 7.25% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Bank of America London

500,000

EUR


Eindvervaldag


04/10/2007

20/06/2012

9,159


Eindvervaldag


20/12/2012

3,480

0.37%

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: KPN 20/12/2012, coupon 8.00% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

ABN Amro London

400,000

EUR

0.37%

26/09/2007

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: MORGAN STANLEY 20/12/2012, coupon 1.00% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

JP Morgan London

500,000

EUR


1.02%

18/12/2007

Eindvervaldag


20/12/2012

(430)


Entiteit: REED ELSEVIER 20/12/2012, coupon 4.625% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Barclays Bank

1,000,000

EUR


Eindvervaldag


17/10/2007

20/12/2012

1,066


Eindvervaldag


20/12/2012

4,441


Entiteit: RWE 20/12/2012, coupon 6.125% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


1,000,000

EUR

0.22%

23/10/2007


Entiteit: SES GLOBAL 20/12/2013, coupon 4.375% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


500,000

EUR


0.42%

17/10/2007

Eindvervaldag


20/12/2013

3,894


Entiteit: TOMKINS PLC 20/12/2012, coupon 8.00% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

UBS London

1,000,000

EUR


0.75%

Eindvervaldag


20/12/2012

10,806

TOTAL SELLER

19,526

TOTAL

(133,493)

23/10/2007


302

AXA World Funds


AXA World Funds - Euro 3-5 Entiteit: BOMBARDIER 20/12/2008, coupon 6.75% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

UBS London

1,100,000

EUR


0.60%

28/06/2007


20/12/2008

(723)


Entiteit: FIAT 20/03/2013, coupon 6.75% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

1,000,000

EUR


0.56%

21/06/2007

Eindvervaldag


20/03/2013

22,097

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: SLM Corp 20/06/2013, coupon 5.125% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

1,350,000

EUR


Eindvervaldag


20/06/2013

75,272

TOTAAL

96,646

Eindvervaldag


20/12/2008

(1,446)



1.69%

16/05/2007


AXA World Funds - Euro 5-7 Entiteit: BOMBARDIER 20/12/08, coupon 6.75% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

UBS London

2,200,000

EUR



28/06/2007


Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

2,000,000

EUR

0.56%

21/06/2007

20/03/2013

44,193

Eindvervaldag


20/06/2013

128,242

TOTAAL

170,989


Entiteit: SLM Corp 20/06/2013, coupon 5.125% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

2,300,000

EUR


1.69%

16/05/2007


303

AXA World Funds


AXA World Funds - Euro 7-10 Entiteit: BOMBARDIER 20/12/08 coupon 6.75% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

UBS London

600,000

EUR


0.60%

28/06/2007


20/12/2008

(394)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: FIAT 20/03/2013 coupon 6.75% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

600,000

EUR


0.56%

21/06/2007

Eindvervaldag


20/03/2013

13,258

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: SLM Corp 20/06/2013 coupon 5.125% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

700,000

EUR


Eindvervaldag


20/06/2013

39,030

TOTAAL

51,894

Eindvervaldag


28/06/2007

20/12/2008

(657)


Eindvervaldag


21/06/2007

20/03/2013

22,097


Eindvervaldag


20/06/2013

50,182

TOTAAL

71,622

1.69%

16/05/2007


AXA World Funds - Euro 10+ LT Entiteit: BOMBARDIER 20/12/08, coupon 6.75% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

UBS London

1,000,000

EUR




Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

1,000,000

EUR

0.56%

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: SLM Corp 20/06/2013, coupon 5.125% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

BNP Paribas London

900,000

EUR

1.69%

16/05/2007


304

AXA World Funds


AXA World Funds - Euro Credit Plus Entiteit: LAGARDERE 20/12/2011, coupon 4.75% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Calyon London

1,000,000

EUR


0.70%

11/10/2006

20/12/2011


3,561

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: JAPAN AIRLINES 20/03/2008, coupon 0.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Verschuldigde rente

Transactiedatu m

BNP Paribas London

1,000,000

EUR

1.00%

07/02/2007


20/03/2008

(4,133)


Entiteit: WPP 20/12/2012, coupon 6.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


1,000,000

EUR


0.325%


17/10/2007

20/12/2012

(12,479)


Eindvervaldag


20/12/2012

(2,879)

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: TOTAL 20/12/2012, coupon 4.875% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


1,000,000

EUR

0.16%

23/10/2007

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: ALSTOM 20/12/2010, coupon 0.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Dresdner Bank London

1,000,000

EUR


1.77%

Eindvervaldag


20/12/2010

39,591

TOTAAL KOPER

23,661

15/11/2005


AXA World Funds - Euro Credit Plus Entiteit: TELSTRA 20/09/2012, coupon 6.375% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

JP Morgan London

1,000,000

EUR


0.25%

10/07/2007

Eindvervaldag


20/09/2012

9,221


305

AXA World Funds


Entiteit: REED ELSEIVER 20/12/2012, coupon 4.625% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


1,000,000

EUR


0.29%

17/10/2007


20/12/2012

619

(elk kwartaal betaalbaar) Entiteit: RWE 20/12/2012, coupon 6.125% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt


1,000,000

EUR


0.22%

23/10/2007


20/12/2012

4,441

TOTAAL VERKOPER

14,281

TOTAAL

37,942


AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Entiteit: CDS Argentin USD 5Y, coupon 8.28% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Lehman London

1,500,000

USD


Eindvervaldag


29/10/2007

20/11/2012

(30,701)


Eindvervaldag


29/10/2007

20/11/2012

(63,478)


Eindvervaldag


20/11/2012

(46,506)

3.72% (halfjaarlijks betaalbaar)

Entiteit: CDS Venezuela USD 5Y, coupon 9.25% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Lehman London

2,500,000

USD


Entiteit: CDS Pakistan USD 5Y, coupon 6.75% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Citibank London

1,000,000

USD

3.20%

29/10/2007

(halfjaarlijks betaalbaar)

Entiteit: CDS Argentin USD 2Y, coupon 8.28% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Lehman London

1,500,000

USD



306

14/11/2007

Eindvervaldag


20/11/2009

104

AXA World Funds


Entiteit: CDS Venezuela USD 2Y, coupon 1.00% Bescherming Koper/Verkoper

Koper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Citibank London

1,250,000

USD


3.30%

Eindvervaldag


20/11/2009

3,870

TOTAAL KOPER

(136,711)

19/11/2007


AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Entiteit: CDS Brazil USD 5Y, coupon 12.25% Bescherming Koper/Verkoper

Verkoper

Tegenpartij

Nominale waarde

Munt

Lehman London

2,000,000

USD


1.29%

Eindvervaldag


20/09/2012

(17,918)

TOTAAL KOPER

(17,918)

TOTAAL

(154,629)

20/08/2007


Toelichting 11 Uitkering van dividenden Tijdens de jaarlijkse vergadering op 18 mei 2007 besloten de aandeelhouders, op aanraden van de Raad van Bestuur, om de uitkering van een dividend goed te keuren voor de volgende subfondsen. Deze werden uitgekeerd op 6 juni 2007 met als exdatum 4 juni 2007. Naam subfonds

AXA World Funds – Emerging Europe Equities AXA World Funds – Euro 3-5 AXA World Funds – Euro 5-7 AXA World Funds – Euro 7-10 AXA World Funds – Euro 10+LT AXA World Funds – Euro Value Equities AXA World Funds – Euro Bonds AXA World Funds – Euro Credit Plus AXA World Funds – European Convergence Bonds AXA World Funds – European Opportunities AXA World Funds – European Small Cap Equities AXA World Funds – Europe Dividend AXA World Funds – Global Aggregate Bonds AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds – Global High Yield Bonds (aandelenklasse in EUR) AXA World Funds – Talents Europe AXA World Funds – Force 3 AXA World Funds – Force 5 AXA World Funds – Optimal Income AXA World Funds – Euro Liquidity

Munt

Klasse A

Klasse F

Klasse I

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR

2.03 0.63 1.20 0.57 3.41 1.36 0.97 0.93 1.78 0.15 1.99 1.89 6.49 257.20

3.46 1.01 0.47 1.22 1.47 7.44 2.60 6.62 -

3.42 3.40 2.55 3.75 -

307

AXA World Funds


Toelichting 12 Leningen op aandelen De SICAV kan posities uit zijn effectenportefeuille uitlenen aan derde partijen. Algemeen mogen leningen enkel gebeuren via erkende clearinginstanties of via vooraanstaande financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dergelijke activiteiten en waar zakelijk onderpand wordt ontvangen als garantie. Dergelijke transacties mogen niet worden aangegaan voor langer dan 30 dagen. Als de lening van effecten meer betreft dan 50% van de effectenportefeuille van het betrokken subfonds, mag deze enkel worden aangegaan op voorwaarde dat het mogelijk is om het contract met onmiddellijke ingang te beëindigen. De subfondsen waarvoor er effecten zijn geleend op 31 december 2007 zijn: % nettoactiva

Geleend bedrag EUR

1.35% 2.58% 20.65% 0.56% 18.96% 4.58% 21.98% 10.34% 2.98% 17.33% 40.00% 20.36% 17.39% 20.50% 41.41% 7.69% 2.76% 30.91% 3.24% 11.49% 12.64%

1,930,600 4,353,336 404,712,329 1,117,940 11,524,190 8,722,142 120,182,068 3,287,324 6,285,187 61,172,801 106,274,129 105,378,261 16,237,031 42,997,976 510,023,420 1,676,476 780,869 344,346,750 1,227,081 182,359,006 15,986,018

AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Euro Liquidity

Toelichting 13 Subfondsen die te koop worden aangeboden in Hongkong De subfondsen AXA World Funds – European Opportunities, AXA World Funds – Framlington Global Technology en AXA World Funds – Framlington Health worden in Hongkong te koop aangeboden. Toelating in Hongkong impliceert geen officiële goedkeuring of aanbeveling door de Hong Kong Securities and Futures Commission.

Toelichting 14 Vereisten van de SFC in Hongkong De informatie die moet worden verstrekt conform de wetgeving vastgelegd in de “Hong Kong Code on Unit Trusts and Mutual Funds” (bijlage E) met betrekking tot het overzicht van de nettoactiva en de beleggingsportefeuille, kan op aanvraag worden verkregen op het adres van de depotbank.

308

AXA World Funds


Toelichting 15 ‘Zachte’ provisies Bepaalde beleggingsadviseurs hebben regelingen voor zachte commissies met makelaars volgens welke de beleggingsadviseurs goederen en diensten ontvangen die worden gebruikt om het proces van de beleggingsbeslissingen te ondersteunen. De beleggingsadviseurs betalen niet rechtstreeks voor deze diensten, maar handelen transacties voor een afgesproken bedrag af met de makelaars ten behoeve van de SICAV. De commissie voor deze transacties wordt uit de SICAV betaald. De goederen en diensten die worden gebruikt voor de SICAV omvatten informatieleveranciers, computersoftware, computerhardware, IT-netwerk & -ondersteuning en tijdschriften. Deze worden allemaal vermeld in de lijst van goedgekeurde goederen en diensten van de Hong Kong Securities and Futures Commission. Het subfonds waarvoor er afspraken over zachte commissies bestaan, is : AXA World Funds – European Opportunities.

Toelichting 16 Transacties met verwante partijen Met uitzondering van mandaten voor beleggingsbeheer en zoals gedefinieerd in verband met Hongkong, ging de SICAV geen transacties met verwante partijen aan.

Toelichting 17 Belangrijke gebeurtenissen In de loop van de op 31 december 2007 afgesloten periode zijn de volgende nieuwe subfondsen gelanceerd: AXA World Funds - Clean Tech (gelanceerd op 24 april 2007) AXA World Funds - Framlington Emerging Markets (gelanceerd op 27 november 2007) AXA World Funds - Framlington Global Technology (gelanceerd op 12 januari 2007) AXA World Funds - Framlington Health (gelanceerd op 12 januari 2007) AXA World Funds - Human Capital (gelanceerd op 30 oktober 2007) AXA World Funds - Hybrid Resources (gelanceerd op 31 mei 2007) AXA World Funds - Talents Asia (gelanceerd op 24 april 2007) AXA World Funds - Alpha Emerging Bonds (gelanceerd op 26 april 2007) AXA World Funds - US Securitized Bonds (gelanceerd op 31 mei 2007) De Raad van Bestuur heeft besloten het subfonds AXA World Funds - Alpha Emerging Bonds in vereffening te stellen met ingang van 12 september 2007. In de loop van de op 31 december 2007 afgesloten periode zijn de volgende subfondsen van naam veranderd: AXA World Funds - Euro Equities in AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - Euro Credit Bonds in Axa World Funds - Euro Credit Plus

Toelichting 18 Gebeurtenissen in de SICAV Het bestuur van de vennootschap heeft besloten een aantal wijzigingen in de SICAV aan te brengen met ingang van 23 april 2007:

Provisiewijziging •

Wijzigingen in de administratieve vergoedingen voor alle subfondsen, als volgt:

De maximale vergoedingen voor de domiciliëringsagent, administratief agent, betalingsgemachtigde, registerhouder en overdrachtsagent met betrekking tot alle subfondsen zijn nu van 0.125% teruggebracht naar 0.075% per jaar. Bovendien zijn de maximale vergoedingen voor de depotbank in de hieronder vermelde subfondsen als volgt gewijzigd:

309

AXA World Funds


AXA World Funds - Aedificandi Global Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.030% per jaar. AXA World Funds - Emerging Europe Equities Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.250% naar 0.160% per jaar. AXA World Funds - Euro Value Equities Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.025% naar 0.020 % per jaar. AXA World Funds - European Opportunities Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.030 % per jaar. AXA World Funds - European Small Cap Equities Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.040% naar 0.030 % per jaar. AXA World Funds - Europe Dividend Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Europe MicroCap Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.030% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Framlington Global Technology Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.035 % per jaar. AXA World Funds - Framlington Japan Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.015% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Italian Equities Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.030 % per jaar. AXA World Funds - Junior Energy Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.040% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Swiss Equities Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.030% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Talents Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.080% naar 0.065 % per jaar. AXA World Funds -Talents Absolute Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.100% naar 0.070% per jaar. AXA World Funds - Talents Brick Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.280% naar 0.310 % per jaar. AXA World Funds - Talents Europe Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.010% naar 0.030% per jaar. AXA World Funds - Alpha Credit Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Development Debt Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.070% naar 0.025 % per jaar.

310

AXA World Funds


AXA World Funds - Euro 1-3 Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Euro 3-5 Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Euro 5-7 Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Euro 7-10 Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Euro 10 + LT Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Euro Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Euro Credit Plus Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.040% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - European Convergence Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.020% naar 0.155 % per jaar. AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Het maximumniveau voor administratieve vergoedingen zal worden verlaagd van 0.125% tot 0.075 % per jaar. AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.040% naar 0.025 % per jaar. AXA World Funds - Global High Yield Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.015% naar 0.020 % per jaar. AXA World Funds - US Bonds Core Plus Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.010% naar 0.020 % per jaar. AXA World Funds - US High Yield Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.010% naar 0.020 % per jaar. AXA World Funds - US Libor Plus Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.020% naar 0.010% per jaar. AXA World Funds - US Securitized Bonds Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden opgetrokken van 0.010% naar 0.020 % per jaar. AXA World Funds - Force 8 Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.025% naar 0.020 % per jaar. AXA World Funds - Optimal Income Het maximumniveau voor bewaarlonen zal worden verlaagd van 0.030% naar 0.025 % per jaar.

311

AXA World Funds


•

Wijzigingen aan de beheersprovisies voor aandelenklasse “I” in AXA World Funds - Italian Equities

De maximale vergoeding van de sicav aan de beheermaatschappij voor aandelen van de klasse “I” is opgetrokken van 0.75% tot 1.50%. •

Beperking van de administratieve kosten die aangerekend kunnen worden aan aandelenklasse "I" van AXA World Funds - Alpha Credit Bonds

De administratieve kosten voor aandelen van klasse “I” in het subfonds zijn beperkt tot een maximumtarief van 0,02% van de nettoactiva van het subfonds. De beheermaatschappij zal het deel van de administratieve kosten dat het bovenvermelde tarief overschrijdt, op zich nemen. Inlassing van distributievergoedingen voor aandelen van klasse “E” in AXA World Funds – US Libor Plus De volgende bepaling betreffende distributievergoedingen voor aandelen van klasse “E” is ingevoegd in de sectie “Beheersprovisies”: “Daarenboven zal de vennootschap een maximale distributievergoeding van 0.25% betalen voor de aandelenklasse E, die wordt berekend bovenop de jaarlijkse beheersprovisie, als een percentage van de netto-inventariswaarde van het subfonds.” •

Wijzigingen aan de vergoedingen voor aandelenklasse “I” in AXA World Funds - Euro Liquidity

Vanaf 1 september 2007 zijn de vergoedingen van toepassing op aandelen van klasse “I” geplafonneerd en betaalbaar als volgt: “De administratieve kosten voor aandelenklasse “I” zijn vastgelegd op een maximumtarief van 0,04% van de nettoactiva van het subfonds. De beheermaatschappij heeft aanvaard het deel van de administratieve kosten dat het bovenvermelde tarief overschrijdt, op zich te nemen.”

Wijziging van beleggingsbeleid •

Wijzigingen aan het beleggingsbeleid van de volgende subfondsen:

- AXA World Funds - Europe Dividend 1) De eerste paragraaf is gewijzigd om de beperking tot beleggingen in ondernemingen die beursgenoteerd zijn in Europese landen op te heffen. 2) Een nieuwe paragraaf met betrekking tot het Franse spaarplan “PEA” is als volgt ingevoegd: “We vestigen de aandacht van de beleggers die voor belastingdoeleinden ingezetene zijn van Frankrijk, op het feit dat het subfonds in aanmerking komt voor het Franse PEA, wat betekent dat het subfonds permanent voor minimum 75% is belegd in effecten of rechten die in aanmerking komen voor het PEA (ter indicatie, op de datum van het prospectus zal het subfonds minimum 75% beleggen in aandelen of rechten die zijn uitgegeven door ondernemingen met hoofdkantoor in de Europese Economische Ruimte, met uitzondering van Liechtenstein).”

312

AXA World Funds


- AXA World Funds - Development Debt 1) De beperking dat maximaal 5% van de nettoactiva van het subfonds in ICBE’s en/of ICB’s belegd mogen worden, is opgeheven. 2) De eerste paragraaf betreffende de beleggingsbeperking met betrekking tot schuldeffecten is gewijzigd en luidt als volgt: “De beleggingsbeheerder zal ernaar streven de doelstellingen van het subfonds te realiseren door te beleggen in schuldeffecten, die uitgegeven zijn voor de financiering van projecten die gericht zijn op duurzame economische ontwikkeling op lange termijn. Het subfonds zal in de eerste plaats beleggen in schuldeffecten die uitgegeven zijn door overheden en supranationale entiteiten en die genoteerd staan op de belangrijkste financiële wereldmarkten. Het subfonds zal ook beleggen in schuldeffecten uitgegeven door ondernemingen en lokale ontwikkelingsinstanties gevestigd in of werkzaam in opkomende landen. Sommige lokale ontwikkelingsinstanties zullen gewaarborgd zijn door de betrokken staat en genoteerd staan op de belangrijkste financiële wereldmarkten. " - AXA World Funds - Euro Credit Plus 1) De eerste paragraaf is als volgt geherformuleerd om de beleggingen in obligaties uitgegeven door emittenten onder beleggingskwaliteit (“sub-investment grade”) tot 30% van de nettoactiva van het subfonds uit te breiden: “Dit subfonds streeft ernaar kapitaalgroei te combineren met hoog rendement op middellange termijn en tegelijkertijd de risicoblootstelling van de portefeuille te beheren. De beleggingsbeheerder zal de doelstellingen van het subfonds nastreven door te beleggen in een gediversifieerde selectie van bedrijfs- en overheidsobligaties, hoofdzakelijk gevestigd in of uitgegeven door OESO-lidstaten. Het subfonds mag echter niet meer dan 30% van zijn nettoactiva beleggen in obligaties van de vernoemde emittenten onder beleggingskwaliteit ("sub-investment grade", d.w.z. met een rating lager dan BBB-) volgens één of meerdere van de volgende ratingagentschappen: Standard & Poor’s, Moody’s, IBCA of, indien zonder rating, door de beleggingsbeheerder als gelijkwaaardig beschouwd, met het belang van de aandeelhouders van het subfonds voor ogen.” 2) De beperking tot 5% van de nettoactiva van het subfonds voor beleggingen in obligaties van emittenten met een interne rating, maar zonder officiële rating van Moody’s, S&P of Fitch IBCA, hetzij van beleggingskwaliteit (“investment grade”) of onder beleggingskwaliteit (“sub-investment grade”), zal worden opgetrokken tot 10% en de derde paragraaf zal als volgt luiden: “Het subfonds kan tot 10% de zijn nettoactiva aanhouden in obligaties van emittenten met een interne rating, maar zonder officiële rating van Moody’s, S&P of Fitch IBCA, hetzij van beleggingskwaliteit (“investment grade”) of onder beleggingskwaliteit (“sub-investment grade”).” 3) De beperking dat maximaal 30% van de nettoactiva van het subfonds in gestructureerde obligaties van de vernoemde emittenten met een minimumrating van AAA belegd mogen worden, is opgeheven. 4) De beperking dat maximaal 5% van de nettoactiva van het subfonds in ICBE’s en/of andere ICB’s belegd mogen worden, is opgeheven. - AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds De beperking tot 10% van de nettoactiva van het subfonds voor beleggingen in aandelen en aan aandelen gerelateerde instrumenten is geschrapt en de tweede paragraaf zal als volgt worden gewijzigd: “Het subfonds mag niet meer dan één derde van de activa beleggen in geldmarktinstrumenten, en niet meer dan één vierde van de activa in converteerbare effecten. Het subfonds zal niet beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde instrumenten.”

313

AXA World Funds


- AXA World Funds - US High Yield Bonds Een tweede paragraaf is als volgt ingelast in de eerste paragraaf: De beleggingsbeheerder streeft ernaar de beleggingsdoelstelling van het subfonds te bereiken door permanent minstens twee derde van de totale activa van het subfonds in een ruim gediversifieerde portefeuille te beleggen van vastrentende schuldeffecten die zijn uitgegeven door openbare of privé-bedrijven gevestigd in de Verenigde Staten met een rating onder beleggingskwaliteit (“sub-investment grade”, d.w.z. onder BBB-rating volgens Standard & Poor’s of onder Baa3-rating volgens Moody’s of, indien zonder rating, door de beleggingsbeheerder als dusdanig beoordeeld). De beleggingsbeheerder zal niet meer dan een derde van de activa van het subfonds beleggen in effecten van emittenten die in Canada of Europa zijn gevestigd of die op de Canadese of Europese markten zijn genoteerd. - AXA World Funds - Alpha Credit Bonds De vierde paragraaf is gewijzigd om het subfonds toe te laten te beleggen in geldmarktinstrumenten. De paragraaf met betrekking tot de activaspreiding in de portefeuilles is verwijderd. - AXA World Funds - Euro Bonds De eerste paragraaf van de sectie “Beleggingsbeleid” is aangevuld als volgt: “Deze effecten zullen voornamelijk van beleggingskwaliteit zijn, rekening houdend met het feit dat het subfonds slechts tot 5% mag beleggen in effecten onder de beleggingsrating (d.w.z. een lagere rating dan BBB- volgens Standard & Poor’s of lager dan Baa3 volgens Moody’s of, indien er geen rating beschikbaar is, door de beleggingsbeheerder als dusdanig beoordeeld).”

Andere wijzigingen •

Wijzigingen aan de werkdag van AXA World Funds - Framlington Japan

De bestuurders hebben beslist een nieuwe sectie 9 in te lassen met de titel “Werkdag van het subfonds”, als volgt: “Voor dit subfonds dient onder “werkdag” verstaan te worden: een dag waarop de banken de hele dag open zijn voor handel in Luxemburg en in Japan.” •

Wijziging van de vereiste minimale volgende belegging en het minimale aandelenbezit voor klasse “F” (van 50.000,00 EUR naar 10.000,00 EUR) voor de volgende subfondsen:

- AXA World Funds - Development Debt - AXA World Funds - Euro Bonds - AXA World Funds - Euro Credit Plus

314

AXA World Funds


Lancering van de volgende aandelenklassen: Fonds

AXA World Funds – Aedificandi AXA World Funds – Aedificandi Global AXA World Funds – Emerging Europe Equities AXA World Funds – European Opportunities AXA World Funds – European Small Cap Equities AXA World Funds – Europe Dividend AXA World Funds – Europe MicroCap AXA World Funds – Framlington Global Technology AXA World Funds – Framlington Health AXA World Funds – Framlington Japan AXA World Funds – Italian Equities AXA World Funds – Junior Energy AXA World Funds – Talents AXA World Funds – Alpha Credit Bonds AXA World Funds – Development Debt AXA World Funds – European Convergence Bonds AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds – Global High Yield Bonds AXA World Funds – US Libor Plus AXA World Funds – Optimal Income AXA World Funds – Portable Alpha Absolute

•

Klassen

“M” “I” en “M” “M” “M” “M” “I” en “M” “M” “I” “I” “I” “I” en “M” “E”, “I” en “M” “S” “M” “M” “M” “M” “M” “A gehedged” “M” “A” en “E”

Munt Inschrijvingsdatum

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR USD en EUR EUR EUR

11/05/2007 25/04/2007 11/05/2007 11/05/2007 15/05/2007 04/05/2007 15/05/2007 04/05/2007 04/05/2007 04/05/2007 04/05/2007 23/04/2007 01/06/2007 15/05/2007 22/05/2007 22/05/2007 22/05/2007 22/05/2007 23/04/2007 22/05/2007 23/04/2007

Prijs

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Wijzigingen aan de benchmark-index voor AXA World Funds – Portable Alpha Absolute

De definitie van de benchmark-index is als volgt gewijzigd: “De benchmark-index voor referentie is EONIA kap. + 2,5% bruto voor aandelenklassen in EUR en LIBOR 1 maand kap. + 2,5% bruto voor aandelenklassen in GBP. Voor elke aandelenklasse wordt deze bruto “hurdle rate” aangepast met de desbetreffende vaste vergoedingen om de netto “hurdle rate” te definiëren.” •

Wijzigingen voor de prestaties van AXA World Funds – US Bonds Core Plus

Ten gevolge van de lancering van het subfonds is de eerste paragraaf van de sectie met betrekking tot de prestaties van het subfonds als volgt gewijzigd: “Het subfonds werd geactiveerd op 29 november 2006. De prestaties zullen worden toegelicht in de jaar- en halfjaarverslagen van de vennootschap”. •

Wijzigingen aan de waarderingsdag van AXA World Funds - Development Debt

Om een wekelijkse liquiditeit in te voeren voor het subfonds, werd de sectie met betrekking tot de waarderingsdag als volgt gewijzigd: “De waarderingsdagen van het subfonds zullen wekelijks op maandag plaatsvinden, of als dat geen werkdag is, op de eerstvolgende werkdag.”

315

AXA World Funds


Toelichting 19 Latere gebeurtenis Op 7 januari 2008 is de naam van het subfonds AXA World Funds - Development Debt gewijzigd in Responsible Development Bonds. Op 15 januari 2008, de volgende subfonds gelanceerd: -Axa World Funds - Alpha Sterling Bonds -Axa World Funds - Alpha Asian Bonds De Raad van Bestuur heeft voor het subfonds AXA World Funds - US Libor Plus een periodieke dividenduitkering ingevoerd, die voor het eerst zal plaatsvinden in maart 2008. De bijzonderheden betreffende deze beslissing worden uitgebreider beschreven in het rapport van de bestuurders in deze jaarrekeningen.

316

AXA World Funds

AXA World Funds Bijkomende niet-gecontroleerde appendix

TKR (totale kostenratio) Subfonds

AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Clean Tech AXA World Funds - Clean Tech AXA World Funds - Clean Tech AXA World Funds - Clean Tech AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Emerging Markets

Categorie

Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie

Munt Theoretische Berekende TER (1) TER (2)

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP USD EUR USD EUR

2.38% 0.54% 0.88% 0.88% 1.63% 1.63% 2.42% 1.05% 1.63% 1.89% 1.97% 2.37% 1.02% 0.81% 2.49% 0.96% 0.96% 1.72% 1.74% 1.77% 2.39% 0.88% 0.88% 1.63% 1.63% 0.09% 2.38% 0.88% 1.63% 1.63% 2.38% 0.79% 1.03% 1.03% 1.86% 1.87% 1.63% 1.63% 2.39% 0.88% 0.88% 0.75% 1.72% 1.72% 1.71% 2.73% 0.83% 0.83%

2.37% 0.54% 0.88% 0.87% 1.63% 1.63% 2.40% 1.05% 1.61% 1.87% 2.04% 2.33% 0.97% 0.79% 2.55% 0.97% 1.21% 1.71% 1.75% 1.84% 2.34% 0.88% 0.88% 1.63% 1.63% 0.09% 2.35% 0.88% 1.63% 1.63% 2.40% 0.82% 1.04% 1.05% 1.88% 1.86% 1.66% 1.66% 2.41% 0.88% 0.88% 0.71% 1.63% 1.65% 1.79% 2.56% 1.25% 0.79%

(1) De bovenstaande TER’s, zoals vermeld in het prospectus, zijn een gewogen gemiddelde van de beheerskosten die de aandeelhouders normaal kunnen verwachten als ze beleggen in de gekozen aandelenklasse zoals vermeld in het prospectus. Deze methodologie voldoet aan de algemeen aanvaarde standaardmarktpraktijken en geeft een eerlijk beeld van de publicaties die op de markt zullen gebeuren. (2) de bovenstaande TER’s zijn de huidige berekeningen door de fondsbeheerder, terwijl de gepubliceerde TER’s voor kleine aandelenklassen worden afgerond. Dat levert een TER op die niet noodzakelijk een kostencijfer vertegenwoordigt dat aandeelhouders redelijkerwijze kunnen verwachten.

317

AXA World Funds



AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Human Capital AXA World Funds - Human Capital AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Talents Asia AXA World Funds - Talents Asia AXA World Funds - Talents Asia AXA World Funds - Talents Asia AXA World Funds - Talents Asia

Categorie

Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie

Munt Theoretische Berekend TER (1) e TER (2)

EUR USD EUR EUR USD EUR EUR USD EUR EUR USD EUR EUR JPY EUR EUR JPY EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR CHF CHF CHF CHF CHF EUR USD EUR EUR USD

1.80% 1.81% 2.38% 1.05% 1.02% 0.89% 1.88% 1.92% 2.37% 1.01% 1.01% 0.87% 1.64% 1.64% 2.39% 0.87% 0.88% 0.71% 1.88% 1.01% 1.71% 0.69% 2.37% 0.84% 0.87% 2.38% 0.90% 0.88% 1.64% 1.63% 0.73% 1.65% 1.62% 0.88% 0.88% 1.62% 1.61% 0.11% 1.59% 1.70% 2.44% 0.88% 0.94%

1.80% 1.81% 2.37% 1.04% 1.03% 0.88% 1.95% 1.88% 2.36% 1.01% 1.02% 0.86% 1.63% 1.62% 2.37% 0.88% 0.89% 0.68% 1.80% 0.93% 1.79% 0.67% 2.30% 0.82% 0.85% 2.37% 0.90% 0.88% 1.63% 1.63% 0.72% 1.65% 1.63% 0.88% 0.88% 1.62% 1.61% 0.12% 1.62% 1.64% 2.38% 0.87% 0.89%


318

AXA World Funds



AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 7-10

Categorie

Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse SI Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering


EUR EUR EUR USD USD GBP EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

2.07% 2.57% 1.20% 2.06% 1.24% 1.82% 1.63% 2.38% 0.88% 0.89% 1.63% 1.63% 1.11% 1.52% 0.73% 0.66% 1.03% 1.03% 0.30% 0.32% 0.10% 0.63% 0.88% 0.63% 0.39% 0.39% 0.10% 0.73% 1.00% 0.72% 0.39% 0.39% 0.10% 0.73% 1.02% 0.73% 0.39% 0.39% 0.10% 0.71% 0.98% 0.73%

2.06% 2.57% 1.20% 2.02% 1.25% 1.82% 1.63% 2.38% 0.88% 0.89% 1.63% 1.64% 1.12% 1.51% 0.71% 0.67% 1.09% 1.07% 0.31% 0.32% 0.10% 0.63% 0.89% 0.63% 0.39% 0.39% 0.10% 0.73% 1.01% 0.74% 0.39% 0.39% 0.09% 0.74% 1.03% 0.74% 0.39% 0.39% 0.09% 0.71% 0.99% 0.74%


319

AXA World Funds



AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds

Categorie

Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse J Kapitalisatie Eenheid Klasse J Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse J Kapitalisatie Eenheid Klasse J Kapitalisatie


EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR JPY EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD EUR USD USD EUR USD EUR EUR USD EUR EUR JPY

0.39% 0.39% 0.10% 0.73% 0.98% 0.77% 1.39% 0.43% 0.63% 0.63% 0.88% 0.88% 0.10% 1.52% 0.44% 0.63% 0.63% 1.03% 1.02% 0.10% 0.59% 0.59% 0.27% 0.27% 0.10% 0.62% 0.90% 0.64% 1.49% 0.83% 0.86% 1.08% 0.98% 0.88% 0.88% 1.38% 0.71% 0.73% 0.73% 0.49% 0.47% 0.92% 0.87% 0.10% 0.48% 0.68% 0.68%

0.39% 0.39% 0.08% 0.73% 0.98% 0.76% 1.40% 0.51% 0.63% 0.59% 0.89% 0.88% 0.09% 1.51% 0.44% 0.63% 0.63% 1.03% 1.04% 0.09% 0.61% 0.61% 0.27% 0.27% 0.10% 0.64% 0.94% 0.65% 1.49% 0.83% 0.81% 1.08% 0.98% 0.81% 0.81% 1.38% 0.64% 0.67% 0.67% 0.44% 0.43% 0.92% 0.81% 0.08% 0.44% 0.62% 0.62%


320

AXA World Funds



AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Securitized Bonds AXA World Funds - US Securitized Bonds AXA World Funds - US Securitized Bonds AXA World Funds - US Securitized Bonds

Categorie

Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse F Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Hedged


EUR USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR USD USD EUR USD USD EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR USD EUR USD USD USD EUR USD EUR USD EUR EUR USD EUR USD EUR USD USD EUR USD EUR

0.78% 0.80% 0.77% 0.80% 1.38% 1.42% 1.67% 1.40% 0.60% 1.38% 1.40% 1.63% 0.90% 0.91% 0.88% 0.90% 1.37% 1.38% 0.65% 0.65% 0.39% 0.40% 0.10% 0.73% 0.72% 0.98% 0.60% 0.58% 0.45% 0.43% 0.44% 0.94% 0.87% 0.83% 0.61% 0.58% 1.30% 0.41% 0.44% 0.30% 0.30% 0.76% 0.78% 0.51% 0.52% 0.34% 0.36%

0.78% 0.80% 0.77% 0.80% 1.37% 1.43% 1.68% 1.40% 0.58% 1.34% 1.35% 1.58% 0.90% 0.90% 0.85% 0.90% 1.34% 1.34% 0.63% 0.63% 0.40% 0.41% 0.10% 0.76% 0.73% 0.98% 0.60% 0.59% 0.46% 0.44% 0.44% 0.95% 0.84% 0.87% 0.62% 0.59% 1.27% 0.41% 0.44% 0.27% 0.27% 0.70% 0.73% 0.49% 0.49% 0.32% 0.35%


321

AXA World Funds



Categorie

Munt Theoretische TER (1)

Berekende TER (2)

AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Euro Liquidity AXA World Funds - Euro Liquidity AXA World Funds - Euro Liquidity AXA World Funds - Euro Liquidity AXA World Funds - Euro Liquidity AXA World Funds - Euro Liquidity AXA World Funds - Euro Liquidity

Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse M Kapitalisatie

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1.62% 0.62% 0.61% 1.13% 1.12% 1.84% 0.72% 0.69% 1.33% 1.38% 0.69% 2.17% 0.91% 0.94% 1.66% 1.65% 0.79% 0.22% 0.39% 0.39% 0.49% 0.49% 0.10%

1.61% 0.62% 0.58% 1.12% 1.12% 1.83% 0.69% 0.66% 1.32% 1.36% 0.69% 2.14% 0.88% 0.91% 1.63% 1.62% 0.79% 0.21% 0.39% 0.40% 0.49% 0.49% 0.10%

met prestatiecommissie AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds

Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse S Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering

EUR EUR EUR USD EUR USD EUR EUR EUR USD EUR USD GBP USD EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR

1.20% 2.19% 1.89% 1.87% 1.02% 1.05% 3.19% 2.42% 0.92% 0.94% 1.67% 1.68% 1.68% 1.90% 2.42% 0.92% 1.67% 1.66% 0.95% 1.18% 0.59% 0.41% 0.41%

3.43% 3.31% 2.84% 3.35% 2.22% 2.64% 3.39% 2.46% 0.96% 0.92% 1.80% 1.64% 1.76% 1.87% 2.51% 0.95% 2.05% 1.69% 0.95% 1.24% 0.59% 0.57% 0.40%


322

AXA World Funds



Categorie


AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Portable Alpha Absolute

Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie

EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR

1.83% 0.53% 0.73% 0.72% 1.32% 1.33% 1.64% 0.70%

1.86% 0.72% 1.13% 1.48% 1.43% 1.69% 1.79% 0.09%

Zonder prestatiecommissie AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Portable Alpha Absolute

Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse S Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse I Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse I Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse R Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie

EUR EUR EUR USD EUR USD EUR EUR EUR USD EUR USD GBP USD EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR

1.20% 2.19% 1.89% 1.87% 1.02% 1.05% 3.19% 2.42% 0.92% 0.94% 1.67% 1.68% 1.68% 1.90% 2.42% 0.92% 1.67% 1.66% 0.95% 1.18% 0.59% 0.41% 0.41% 1.83% 0.53% 0.73% 0.72% 1.32% 1.33% 1.64% 0.70%

1.20% 2.20% 1.88% 1.82% 1.02% 1.06% 3.39% 2.39% 0.91% 0.92% 1.65% 1.64% 1.65% 1.87% 2.43% 0.92% 1.68% 1.67% 0.95% 1.23% 0.58% 0.41% 0.40% 1.81% 0.53% 0.73% 0.73% 1.32% 1.33% 1.61% 0.09%


323

AXA World Funds



AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute

324

Categorie

Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie Hedged Eenheid Klasse E Kapitalisatie Eenheid Klasse F Kapitalisatie Eenheid Klasse F Uitkering Eenheid Klasse A Kapitalisatie Eenheid Klasse A Uitkering Eenheid Klasse I Kapitalisatie

Munt Synthetische TER

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1.56% 0.58% 0.54% 1.08% 1.07% 1.75% 0.65% 0.59% 1.25% 1.30% 0.63% 1.95% 0.67% 0.70% 1.41% 1.40% 0.60%

AXA World Funds


PTR (“Portfolio Turnover Ratio” of “omloopsnelheid van de portefeuille”) Subfonds

AXA World Funds - Aedificandi AXA World Funds - Aedificandi Global AXA World Funds - Clean Tech AXA World Funds - Emerging Europe Equities AXA World Funds - Euro Value Equities AXA World Funds - European Opportunities AXA World Funds - European Small Cap Equities AXA World Funds - Europe Dividend AXA World Funds - Europe MicroCap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global Technology AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Japan AXA World Funds - Human Capital AXA World Funds - Hybrid Resources AXA World Funds - Italian Equities AXA World Funds - Junior Energy AXA World Funds - Swiss Equities AXA World Funds - Talents AXA World Funds - Talents Absolute AXA World Funds - Talents Asia AXA World Funds - Talents Brick AXA World Funds - Talents Europe AXA World Funds - Alpha Credit Bonds AXA World Funds - Alpha Emerging Bonds AXA World Funds - Development Debt AXA World Funds - Euro 1-3 AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European Convergence Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US Bonds Core Plus AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - US Securitized Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Portable Alpha Absolute AXA World Funds - Euro Liquidity

Munt

PTR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD JPY EUR USD EUR EUR CHF EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR

32.02% 288.69% 29.68% (32.70%) 174.29% 967.89% 299.59% 751.18% 201.18% 11.48% 58.80% 126.82% 36.05% (9.25%) 303.53% 86.23% 327.98% 65.19% 75.85% (93.53%) 65.67% (73.94%) 30.98% (8.72%) 72.10% (12.76%) (100.14%) 69.59% 248.46% 134.05% 308.29% 153.75% 56.22% 89.96% (19.05%) 276.07% (29.98%) 203.67% 137.51% 200.59% 172.77% (174.88%) 671.84% 161.21% 173.62% 324.55% 155.18% 146.16% (270.00%)

325

www.axa-im-funds.com

AXA World Funds 3OCIÀTÀDl)NVESTISSEMENT÷#APITAL6ARIABLE 49, avenue John F. Kennedy,, 855,UXEMBOURG ,UXEMBoURG" 63.116

AXA World Funds RAPPORT ANNUEL 2006 GEAUDITEERD JAARVERSLAG OP 31 DECEMBER 2007

Recommend Documents