Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra finančnictví a ekonomických disciplín
Analýza trhu depozitních produktů v ČR Diplomová práce
Autor:
Alena Dolejší Finance
Vedoucí práce:
Praha
Ing. Anna Maršáková
Červen 2013
Prohlášení: Prohlašuji, že jsem diplomovou práci zpracovala samostatně a v seznamu uvedla veškerou použitou literaturu. Svým podpisem stvrzuji, že odevzdaná elektronická podoba práce je identická s její tištěnou verzí, a jsem seznámena se skutečností, že se práce bude archivovat v knihovně BIVŠ a dále bude zpřístupněna třetím osobám prostřednictvím interní databáze elektronických vysokoškolských prací.
V Milevsku dne
20. června 2013
Alena Dolejší
Poděkování Tímto bych ráda poděkovala mé vedoucí práce, paní Ing. Anně Maršákové, za cenné rady při zpracování mé diplomové práce.
Anotace Předmětem mé diplomové práce „ Analýza trhu depozitních produktů v ČR“ je analyzovat aktuální depozitní produkty na trhu v ČR. První část je zaměřena na charakteristiku vývoje a základních pojmů. V další části se zabývám vymezením jednotlivých depozitních produktů a jejich parametrů obecně. Ve třetí části konkrétně analyzuji vybrané depozitní produkty a následně je provedeno vyhodnocení analýzy. V poslední části se zaměřuji na vyhodnocení průzkumu preferencí českých domácností v oblasti zhodnocování peněz a následné doporučení bankám v oblasti přístupu prodeje depozitních produktů klientům. Klíčová slova: depozitní produkt, běžný účet, termínovaný vklad, spořící účet, investice.
Annotation The subjekt of my thesis „Analysis of deposit products market in the Czech Republic“ is to analyze the current deposit products on the Czech market. The first part is focused on the characteristics and development of basic concepts. The next section drala with the determination of deposit products and thein parameters in general. In the third section specifically analyzes selected deposit products, and consequently there is an evaluation analysis. The last part is focused on the evaluation of the polls Czech households in the area of investment fund and banks follow the recommendations in the area of access sales of deposit products to customers.
Keywords: deposit produkt, current account, term deposits, saving accounts, investments.
Obsah Úvod ........................................................................................................................................... 7 1.
Vývoj českého bankovnictví v oblasti vkladů a investic .................................................... 9
1.1. Vývoj a struktura cizích zdrojů bank .................................................................................. 9 1.2. Komerční a investiční bankovnictví .................................................................................. 11 1.3.
Činnosti komerčního bankovnictví ............................................................................... 13
1.3.1. Aktivní obchody ............................................................................................................. 13 1.3.2. Pasivní obchody ............................................................................................................. 13 1.3.3. Obchody mimo bilanci ................................................................................................... 13 1.4. Činnosti investičního bankovnictví ................................................................................... 14 2.
Depozitní produkty ........................................................................................................... 16
2.1. Základní parametry depozitních produktů ........................................................................ 16 2.1.1. Úroková sazba ................................................................................................................ 16 2.1.2. Rizikovost....................................................................................................................... 17 2.1.3. Likvidita ......................................................................................................................... 18 2.1.4. Poplatky.......................................................................................................................... 18 2.2. Depozitní produkty............................................................................................................ 18 2.2.1. Běžné účty ...................................................................................................................... 18 2.2.2. Spořící účty .................................................................................................................... 19 2.2.3. Termínované vklady ....................................................................................................... 22 2.2.4. Vkladní knížky ............................................................................................................... 23 2.2.5. Stavební spoření ............................................................................................................. 24 2.2.6. Penzijní připojištění........................................................................................................ 24 2.3. Teoretické základy finančních investic ............................................................................. 25 2.3.1. Likvidita ......................................................................................................................... 25 2.3.2. Riziko ............................................................................................................................. 25 2.3.3. Výnosnost ....................................................................................................................... 26 2.4. Investiční možnosti ........................................................................................................... 27 2.4.1. Akcie .............................................................................................................................. 27 2.4.2. Dluhopisy ....................................................................................................................... 28 2.4.3. Přímé investice do cenných papírů................................................................................. 28 2.5. Investice do fondů ............................................................................................................. 29 3.
Analýza aktuálních depozitních produktů v ČR ............................................................... 31 5
3.1. Běžný účet v Kč ................................................................................................................ 33 3.1.1. Česká spořitelna, a.s. ...................................................................................................... 33 3.1.2. Komerční banka, a.s. ...................................................................................................... 34 3.1.3. Československá obchodní banka, a.s. ............................................................................ 36 3.1.4. Komparace běžných účtů na základě nabízených služeb a poměru ceny ...................... 38 3.1.5. Komparace studentských účtů na základě poměru ceny a nabízených služeb ............... 40 3.1.6. Komparace dětských kont na základě výše úročení a nabízených služeb ...................... 40 3.2. Termínovaný vklad v Kč .................................................................................................. 41 3.3. Spořící účet v Kč ............................................................................................................... 44 3.3.1.
Česká spořitelna, a.s. ................................................................................................. 45
3.3.2. Komerční banka, a.s. ...................................................................................................... 45 3.3.3. ČSOB, a.s. ...................................................................................................................... 46 3.3.4. Komparace spořících kont z hlediska výnosů ................................................................ 46 3.4. Komparace termínovaného vkladu a spořícího účtu ......................................................... 47 3.5. Jednorázová investice do podílového fondu ..................................................................... 49 3.5.1. Česká spořitelna, a.s. ...................................................................................................... 49 3.5.2. Komerční banka, a.s. ...................................................................................................... 50 3.5.3. ČSOB, a.s. ...................................................................................................................... 50 3.5.4. Komparace peněžních fondů z hlediska výkonnosti fondu ............................................ 51 3.6. Celkové shrnutí výsledků .................................................................................................. 51 4.
Česká rodina a její preference v oblasti zhodnocování peněžních prostředků ................. 53
4.1. Poměr úspor na ročním rodinném přijmu v procentech .................................................... 54 4.2. Čistý měsíční příjem rodiny (v Kč) ................................................................................... 56 4.3. Varianty zhodnocování peněz ........................................................................................... 57 4.4. Účel spoření domácností ................................................................................................... 58 4.5. Rozhodující faktory volby depozitního produktu ............................................................. 59 4.6. Sledování aktuálního vývoje na finančním trhu ................................................................ 60 4.7. Investování do akcií .......................................................................................................... 61 4.8. Vyhodnocení dotazníku..................................................................................................... 62 Závěr......................................................................................................................................... 64 Seznam použité literatury ......................................................................................................... 65
6
Úvod Každý z nás touží po tom žít v bezpečí, být spokojený a šťastný. Pocit bezpečí a jistoty jde ruku v ruce s materiálním zabezpečením. I když s tím někdo nemusí souhlasit, pravdou je, že peníze hrají v životě člověka důležitou roli. A proto důležitá otázka je, jak vlastně peníze získat, udržet. Řada z nás dělá maximum proto, abychom své peníze ochránili a naopak ještě více zhodnotili. Jak své peníze zhodnotit řeší denně milióny lidí na celém světě. Možností je mnoho s různým stupněm rizika. Riziko ztráty a výše výnosu jsou hlavními parametry každé varianty zhodnocování finančních prostředků. Vztah k riziku je podmíněn mnoha faktory, mezi podstatné patří vedle osobnostních charakteristik i výše bohatství člověka, jeho věk, vzdělání a neposlední řadě stav ekonomiky země. Obecně má každý z nás vztah k riziku spíše negativní a proto jsme na své finance velmi opatrní i za cenu malého zhodnocení, což je dobrou zprávou pro bankovní instituce, které z rozdílu mezi vyplacenými úroky a úroky z úvěrů profitují zisky. Nabídka na českém trhu je veliká a různorodá, takže běžný zájemce má problém se zorientovat. Pro každého klienta, ať už stávajícího či potencionálního, je důležité rozumět parametrům daného produktu, jeho výhodám i nevýhodám. V současnosti je totiž k dispozici velké množství informací, avšak orientace v nich není vždy jednoduchá. Informace mohou být někdy zkreslené či neúplné, a proto výběr vhodného produktu vyžaduje alespoň částečné vědomosti a zkušenosti ve finanční oblasti. Cílem práce je provést analýzu depozitních produktů na trhu v ČR. Jelikož nabídka na trhu je veliká, depozitních produktů je celá řada, stejně jako bank, budou pro analýzu vybrány čtyři základní vkladové produkty, napříč třemi bankami.To znamená, že hlavním cílem práce je sestavení výsledků o produktech, sloužících jak klientům bank, tak i samotným bankám pro následný prodej založený na argumentaci o konkurenci. Dále pak vyhodnocení výsledků vycházejících z provedeného šetření pomocí dotazníků. Ten bude konstruován pro malé město o velikosti cca 10.000 obyvatel, kde jsou na trhu 3 bankovní domy.Tento průzkum by měl být v budoucnu nápomocen bankám lépe znát priority a preference svých stávajících i budoucích klientů. Diplomová práce je rozdělena do čtyř kapitol. První a druhá kapitola je pojata jako teoretická část práce, třetí a čtvrtá kapitola se věnuje naplnění stanoveného cíle pomocí praktické části. V první kapitole je v teoretické rovině uvedena historie českého bankovnictví v oblasti vkladů a investic, vývoj v oblasti komerčního a investičního bankovnictví, jejich činnosti. Druhá 7
kapitola popisuje obecně depozitní produkty, vymezení jejich základních parametrů, vymezení konkrétních depozitních produktů (běžný účet, spořící účet, termínovaný vklad) a dále pokračuje charakteristikou základních investičních možností. Ve třetí kapitole je provedena analýza aktuálních depozitních produktů na trhu v ČR. Jsou zkoumány veškeré poplatky a srovnány parametry vybraných produktů, a to jak z hlediska ceny a nabízených služeb u běžných účtů, tak z hlediska úrokových výnosů u ostatních vybraných produktů. Na konci třetí kapitoly je proveden závěr z této analýzy. Čtvrtá kapitola vyhodnocuje pohled české rodiny na zhodnocování peněžních prostředků.
8
1. Vývoj českého bankovnictví v oblasti vkladů a investic Banky, které působí v českém bankovnictví, dnes nabízejí svým klientům velké množství bankovních produktů, služeb či balíčků s vybranými produkty. Na počátku 90. let, kdy se bankovní systém začal v ČR transformovat, byla nabídka depozit zcela odlišná. Banky nabízely velmi omezenou škálu depozitních vkladů. Až v následujících letech se banky začaly více zaměřovat na rozšíření nabídky svých produktů, rostla mezi nimi konkurence, která vedla k neustálému zdokonalování a inovování. Od roku 1990 byly klientům nabízeny běžné účty. Jedná se o základní vkladový produkt na bankovním trhu. Tento běžný účet byl poskytován v měně domácí i cizí. Během dalších let prošel běžný účet velkým počtem změn a modernizací. Dnes už jsou běžné účty nabízeny jako tzv. balíčky, které obsahují celou řadu produktů vedoucí k plnému komfortu při platebním styku. Klasickým depozitním produktem, který byl klientům v 90. letech poskytován, je vkladní knížka. Tento produkt je bankami v omezeném množství poskytován dodnes, je ale na ústupu a je již spíše okrajovou záležitostí. Prvními vkladními knížkami byly vkladní knížky na doručitele, později byly vydávány i vkladní knížky na jméno. V současnosti banky poskytují pouze vkladní knížky na jméno, vkladní knížky na doručitele byly zrušeny z důvodu využívání k praní špinavých peněz. Spořící a termínované vklady, které banky od počátku 90. let také poskytovaly, obecně poskytovaly výhodnou úrokovou sazbu pro zhodnocení úspor klientů. Tyto produkty jsou v hojné míře využívány i dnes. V dalších letech se nabídka instrumentů, vhodných pro zhodnocování volných finančních prostředků razantně rozšiřovala. Velký rozvoj zaznamenaly investiční fondy.
1.1. Vývoj a struktura cizích zdrojů bank Vklady neboli depozita jsou klíčovou a zároveň nejlevnější složkou cizích zdrojů bank. Jsou to prostředky, které do banky uložili věřitelé a které jí půjčili. Mezi další zdroje patří základní
9
kapitál a také syndikované úvěry (úvěry od jiných bank) nebo zdroje z mezibankovního trhu – např. obligace.1 V následující tabulce vidíme historický náhled toho, jak cizí zdroje bank ve formě úvěrů od bank a emisí, se až na výjimky během let 2000 – 2005 nezměnily, vklady klientů tvoří téměř 80 % zdrojů a každoročně narůstaly. Tabulka 1: Vývoj a struktura cizích zdrojů bank v mld. Kč Vklady a úvěry od bank Vklady klientů Emise obligací 2000
356,2
1310,0
239,4
2001
366,7
1493,2
207,6
2002
301,9
1608,7
160,7
2003
285,2
1665,6
196,3
2004
361,0
1731,8
201,5
2005
380,6
1919,6
247,9
Zdroj: POLOUČEK, S. a kol.: Bankovnictví, str. 334
Depozita byla a jsou nepřímým cenným papírem, který vydává banka, potažmo zprostředkovatel a dají se členit podle různých hledisek. Nejčastější nebo nejrozšířenější je jejich rozdělení z hlediska doby splatnosti na depozita na viděnou, depozita termínovaná a depozita s výpovědní lhůtou.2 Depozita na požádání jsou prostředky na běžných účtech, jejichž prostřednictvím banka uskutečňuje platební styk, a to i alternativní kanály, jakou jsou bankomaty, či elektronické bankovnictví. Termínovaná depozita jsou jedna z možností, kterou banka nabízí klientům za účelem spoření. A podmínkou je závazek klienta, že po danou dobu nebude vklad vybrán, zrušen. Většina bank také nabízí depozita s výpovědní lhůtou. Jedná se o produkt většinou spojený s vkladní knížkou a klient může prostředky vybrat, pokud předem vklad vypoví. Specifickou službou jsou pak peníze uložené klientem na ATS nebo NOW účtech, případně na účtu peněžního trhu. Tyto účty mají svůj původ v USA, kde je v osmdesátých letech zavedly nebankovní instituce s cílem soustředit veškeré volné finanční prostředky drobných střadatelů a tím zvýšit svou konkurenceschopnost vůči bankám. Výhodou těchto účtů je
1 2
POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 334 POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 335-336
10
možnost lepšího úročení, čerpání povoleného debetu a také možnost uskutečňovat předem daný počet transakcí.3 Vlivem zavedení těchto účtů přestal existovat rozdíl mezi termínovanými depozity a depozity na požádání, a také mezi bankovními a nebankovními institucemi.4 Jak jsem již zmiňovala, v současnosti banky nabízejí svým klientům kombinaci běžného a spořícího účtu tak, aby jim zajistily pružný platební styk a zároveň umožnily zhodnocení finančních prostředků.
1.2. Komerční a investiční bankovnictví Odborná literatura se ve výkladu pojmů investiční a komerční bankovnictví zcela neshoduje. Totožně však uvádí, že historickým základem komerčního bankovnictví je přijímání vkladů a poskytování úvěrů a základem investičního bankovnictví je zprostředkování a zajišťování kapitálu pro podniky, a to primární emisí akcií a dluhopisů a obchodováním s těmito cennými papíry na sekundárním trhu.5 V souladu s výše uvedeným lze říci, že: 6 Pro oblast komerčního bankovnictví: A) jsou hlavním zdrojem zisku:
Úroková marže z vkladů a úvěrů
Provize a poplatky za vkladové a úvěrové služby
B) hlavními skupinami činností jsou:
Přijímání vkladů a poskytování úvěrů
Provádění zúčtovacího a platebního styku
Vydávání a správa platebních prostředků (karet, šeků a bankovních směnek)
Poskytování záruk, akreditivů a příslibů
U investičního bankovnictví je pak: A) hlavním zdrojem zisku:
úroková marže z vkladů a úvěrů
provize a poplatky za vkladové a úvěrové služby
B) hlavními skupinami činností jsou:
Podíl na vydávání cenných papírů
3
POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 341 POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 336-341 5 BABOUČEK, I. a kol.; Regulace činnosti bank, str. 78 6 BABOUČEK, I. a kol.; Regulace činnosti bank, str. 78; POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str.394 4
11
Obchodování s těmito produkty na finančních trzích
Správa fondů kolektivního investování
Správa aktiv pro osoby, disponující velkým majetkem
Analýza finančních trhů a vydávání doporučení pro investory
Z výše uvedeného vyplývá, že riziko, které komerční a investiční banky podstupují, je zcela rozdílné. Zatímco komerčním bankám plynou zisky z úroků, resp. z úrokové marže, bankám investičním plynou z poplatků a provizí a jsou ovlivněny objemem obchodů. Hlavním rizikem je pro investiční banky riziko tržní, které vyplývá z volatility cen investičních nástrojů, nikoli riziko úvěrové. 7 Tabulka 2: Srovnání investičního a komerčního bankovnictví Ukazatele Komerční bankovnictví
Investiční bankovnictví
Obsah
Obchody na cizí účet
Obchody na vlastní a cizí účet
Úroková marže
Poplatky a provize
Vyšší (zisk závislý na
Nižší
Zdroj zisku Velikost aktiv
velikosti aktiv) Druh převažujícího rizika
Úvěrové riziko
Tržní rizika
Zdroje financování
Primární vklady
Kapitálový trh
Zdroj: POLOUČEK, S. a kol.: Bankovnictví, str. 394
Příjmy investičních bank z poplatků a provizí jsou výrazně závislé také na počtu klientů a cenách jejich depozitních produktů. V praxi, je běžné, že klient, který chce pohodlně investovat, by měl mít založený běžný účet. V ČR tvoří poplatky a provize poměrně výraznou část neúrokových příjmů bank. Komerční i investiční bankovnictví prochází v posledních letech výraznými změnami. Zrušením fixních poplatků došlo k vytvoření konkurenčního prostředí, což podpořila unifikace a standardizace investičního bankovnictví. Investiční produkty již nejsou nabízeny jen několika málo specializovanými institucemi, ale i komerčními bankami, resp. jejich dceřinými společnostmi. 8
7 8
POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 393 POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 393 - 394
12
1.3. Činnosti komerčního bankovnictví Zjednodušeně lze říci, že komerční banky jsou univerzální banky, které mají širokou produktovou nabídku, a to jak retailové, tak pro podnikové i korporátní subjekty. Kromě toho nabízejí i specifické druhy produktů, například penzijní fondy, stavební spoření, faktoring nebo pojištění.9 Nejčastěji se bankovní obchody dělí dle hlediska jejich souvislosti s bankovní bilancí:
1.3.1. Aktivní obchody Obsahem aktivních obchodů je především úvěrová činnost, kdy banka je ve věřitelské pozici a disponuje prostředky a zdroji vlastními a cizími. Tyto prostředky poskytuje dlužníkům a umožňuje jim rozšíření spotřeby výrobní, osobní i sociální a tím pádem podporuje ekonomiku a její růst.10
1.3.2. Pasivní obchody Pasivní obchody umožňují bance shromáždit finanční prostředky potřebné ke svému podnikání v oblasti aktivních obchodů. Banka je zde v pozici dlužníka, kdy nakupuje finanční prostředky tím, že přijímá vklady a dále např. emisí vlastních akcií. 11
1.3.3. Obchody mimo bilanci Do této skupiny obchodů patří zejména zprostředkování platebního styku, ale také poskytování bankovních záruk, akreditivů, elektronické bankovnictví, investiční poradenství nebo úschova a správa cenných papírů. Za veškeré tyto produkty a služby si banka účtuje poplatky, které jsou pro banku neúrokovým příjmem. Tyto poplatky jsou stále více předmětem diskuse, protože tím, že se rozšiřuje škála a cena produktů mimo bilanci, roste i podíl neúrokových příjmů na úkor úrokových, které by mohly v budoucnu znamenat závazek banky. Banka zde není v pozici věřitele, ani dlužníka.12 9
http://www.kb.cz/cs/o-bance/o-nas/zakladni-informace.shtml KOLEKTIV AUTORŮ: Bankovnictví, str. 34, 92 11 KOLEKTIV AUTORŮ: Bankovnictví, str. 34,121 12 KOLEKTIV AUTORŮ: Bankovnictví, str. 34; POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 236 a 422-426 10
13
1.4. Činnosti investičního bankovnictví Investiční bankovnictví je bezpochyby nedílnou součástí většiny světových i českých bank. Jejich pojetí je rozdílné, ale většinou zahrnuje veškeré činnosti na finančních trzích, týkající se emise a obchodování finančními dokumenty, správu finančních nástrojů a poradenství. Lze říci, že je více rizikové, proto je ve většině zemí přísně regulováno.13Hlavními činnostmi investičního bankovnictví, chápaného jako trh s cennými papíry, jsou: Emise cenných papírů a jejich umístění na trhu Jedná se o složitou činnost, která vyžaduje znalost legislativy, metod oceňování, aktuální situace na trhu, způsoby umístění emise na trhu a zejména rozsáhlé kontakty na investory. Z tohoto důvodu si emisi cenných papírů firmy samy téměř nezajišťují, ale využívají právě služeb investičních bank. Každá emise je specifická, proto nelze uplatnit unifikovaný postup. Investiční banka proto vždy předkládá emitentovi několik variant postupů. I přes uvedenou skutečnost lze uvést nejdůležitější procesy, z nichž nejvýznamnější je určení emisního kurzu. 14 Investice do cenných papírů a obchodování s cennými papíry Banka tím, že investuje do nákupu cenných papírů nebo zprostředkovává jejich uvedení na trh, získává do svého portfolia jednak cenné papíry firem, ale i státních a municipálních institucí a tím diverzifikuje svá aktiva. Investiční banka, resp. zprostředkovatel může při obchodování působit jako broker, či dealer. V prvním případě obchoduje vlastním jménem na vlastní účet a tím pádem nese riziko změny kurzu finančního dokumentu. Oproti tomu dealer obchoduje vlastním jménem na cizí účet a nenese v tomto případě tržní riziko.15 Sekuritizace a finanční inženýrství Podstatou sekuritizace je převod pohledávek, respektive rizika z jejich nezaplacení na jiné subjekty prostřednictvím moderních finančních instrumentů. Jinými slovy banka se není ochotna vystavit riziku, že úvěry, které poskytla, nebudou řádně a včas splaceny, a tak vydá,
13
POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 418 POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 406 15 POLOUČEK, S. a kol.; Bankovnictví, str. 402-403 14
14
přes zprostředkovatele, cenné papíry, které nabídne k prodeji investorům. Těm pak náleží výnos, a to postupně, podle splácení úvěrů. Pokud jsou úvěry umořovány tak, jak bylo sjednáno, slíbený výnos obdrží. V opačném případě, pokud se bonita dlužníka, potažmo kvalita úvěrového portfolia zhoršuje, investoři dostávají výnosy nižší. Pokud tedy banka realizuje ztrátu z nesplacených úvěrů, není povinna vyplatit investorům výnosy, čímž tyto ztráty převádí na ně.16 Kapitálová restrukturalizace firem Tyto
produkty
investičního
bankovnictví
pomáhají
firmám,
které
se
nacházejí
v problematické situaci – klesají jejich peněžní toky, jsou ve ztrátě, mají nadměrné závazky či nejsou konkurenceschopní. Těmto subjektům pomohou uchovat si svou hodnotu a zvýšené výnosy pro všechny poskytovatele kapitálu tím, že vytipuje a posoudí investiční příležitosti a tím možné zdroje peněz.17
16
http://www.finance.cz/zpravy/finance/261776-sekuritizace-novodoby-globalni-trend-s-nasledky-krize/ http://www.kpmg.com/CZ/cs/WhatWeDo/Advisory/TransakcionRestructuring/Restructuring/Stranky/default.aspx?utm 17
15
2. Depozitní produkty V této kapitole jsou charakterizovány základní parametry depozitních produktů.
2.1. Základní parametry depozitních produktů. Spořící produkty bank jsou velmi rozmanité a liší se ve velkém množství charakteristik. Při rozhodování o volbě produktu jsou pro klienta důležité převážně následující parametry:
Úroková sazba
Rizikovost
Likvidita
Poplatky
Jednotlivé parametry jsou popisovány v následujících podkapitolách.
2.1.1. Úroková sazba Úroková sazba je v podstatě nejdůležitější parametr pro klienta, protože mu určuje výnos za zapůjčení finančních prostředků bance. Výplata výnosu je úrok. Úroková sazba bývá uvedena v procentech a vztahuje se k jednomu roku (per annum, zkratka p.a.). Tato sazba určuje procentuální podíl výnosu, který obdrží klient za uložení peněz na spořícím produktu za jeden rok. Úrokovou sazbu je možné uvádět také jako sazbu vztaženou na dobu jednoho měsíce (p.m.), za čtvrt roku nebo půl roku.18 Převod mezi měsíčními a ročními sazbami se počítá následovně: úroková sazba roční = 12. úroková sazba měsíční 19 Důležitým detailem u úrokové sazby je frekvence vyplácení úroků. Běžně používané jsou výplaty úroků po měsíčních intervalech. Další možností je výplata úroků po roce. Přepočet mezi měsíčním a ročním intervalem pro výplatu úroků není pouhým vynásobením. Rozhoduje fakt, zda jsou úroky připisovány na stejný účet a poté znovu úročeny. V takovém případě klient obdrží i tyto úroky z úroků. Protože různé produkty vyplácejí úroky v různých intervalech, je používána tzv. efektivní úroková sazba.20 18
DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str. 409 DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str.409-413 20 DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str. 414 19
16
Představme si produkt s danou úrokovou sazbou p.a. a výplatou úroků v měsíčních intervalech. Efektivní úroková sazba je tedy sazba, která by za rok úročení vytvořila stejný úrokový zisk, pokud by byly úroky vyplaceny na konci roku. Efektivní úroková sazba musí být logicky vyšší než je sazba pro měsíční připisování úroků. Vzorec pro vypočtení efektivní úrokové sazby je: m
i i e 1 1 m
21
, kde ie je efektivní úroková sazba, i je úroková sazba a m počet výplat úroků v roce (pro měsíční vyplácení 12, pololetní 6, atd.).22 Při zvolení úrokové sazby se banka řídí mnoha faktory, např. typ produktu, zůstatek peněz na běžných či termínovaných účtech, doba termínovaného spoření, možnost předčasných výběrů, apod. Pravidlo, kterým se banky řídí je, že úroková sazba, kterou banky za propůjčení peněz svým klientům nabízejí, musí být nižší než výnos těmito penězi vygenerovaný bance, zkrácený o náklady, které má banka s provozováním produktu. Jinak řečeno, banka musí přizpůsobit velikost úrokové sazby tak, aby produkt i přes náklady spojené s provozem stále generoval úrokovou marži. Příkladem může být termínovaný účet, u kterého nabízejí banky výhodnější podmínky u vkladů s delší dobou. Tyto peníze jsou pro ně lépe použitelné, tzn. generují větší výnos, a zároveň náklady na sjednání termínovaného vkladu jsou vzhledem k tomuto výnosu relativně nižší.
2.1.2. Rizikovost Rizikovost hraje velkou roli při volbě depozitních produktů. V případě běžných účtů a účtů s termínovanými vklady jsou vklady pojištěny prostřednictvím Fondu pojištění vkladů. Klienti mají díky tomuto pojištění zaručeno, že i přes případné problémy banky, dostanou své peníze nazpět, a to do částky odpovídající výši 100.000 Euro. Toto může hrát velkou roli při rozhodování klientů o tom, jaký produkt zvolit, protože u složitějších produktů jako je například vkladový list či depozitní směnka tuto jistotu nemají. 23
21
DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str. 415 DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str. 415 23 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str. 376-378 a KALABIS, Zbyněk.; Bankovní služby v praxi, str. 22 22
17
2.1.3. Likvidita Likvidita má taktéž zásadní vliv na rozhodování klienta. Spořící produkty nabízené bankami mají poměrně širokou likvidní charakteristiku. Klient, který chce s penězi disponovat již pár dní od jejich uložení, se bude jistě rozhodovat jinak, než klient, který chce spořit dlouhodobě, např. na studia pro děti. Likviditu můžeme definovat jako schopnost banky dostát v každém okamžiku svým splatným závazkům, zejména potom vyplatit klientovi jeho vklady na základě sjednaných podmínek při minimálních nákladech.24
2.1.4. Poplatky Poplatky jsou v dnešní době také jedním z neméně důležitých faktorů. Poplatky jsou bankami vybírány za vedení účtu, provádění platebních příkazů a to nejenom z běžných účtů, ale také při výběru z účtu spořícího. V mnoha případech je tak výhodnost produktu, který má sice vysokou úrokovou sazbu, diskutabilní právě díky poplatkům, které jsou s produktem spojeny.
2.2. Depozitní produkty 2.2.1. Běžné účty Běžný účet, nazývaný též osobní účet, nebo osobní konto je nejzákladnější produkt, který banka klientům nabízí. Není určen přímo pro účely spoření. Nejčastější důvod, pro který je zřizován běžný účet, je provádění platebního styku. Většina účtů se dnes nabízí jako balíčky, které obsahují platební kartu a internetové bankovnictví. Zákon stanovuje bankám dispozitivní normou povinnost definovat buď vlastní úrokovou sazbu, a pokud tak neučiní, je podle zákona použita polovina diskontní sazby vyhlašovaná Českou národní bankou ke dni vyplácení úroků.25 V praxi však banky sazbu definují samy a to tak, že úročení na mnoha běžných účtech je velmi malé nebo téměř nulové, což zákon povoluje.26 Ve většině případů klient musí mít u banky veden běžný účet jako podmínku
24
POLIDAR, Vojtěch.; Managment bank a bankovních obchodů, str. 74 § 714 zákona č. 513/1991 Sb. obchodního zákoníku 26 http://www.bankovnipoplatky.com/uroceni-beznych-uctu-blizici-se-nule-z-pravniho-hlediska-v-poradku 25
18
k využívání dalších produktů banky. Příkladem je kontokorentní úvěr, který je vázán s běžným účtem ze své podstaty (úvěr je poskytnut, pokud klient vyčerpá všechny své finanční prostředky a jeho zůstatek jde do mínusu). Někdy není toto spojení tak zřejmé, ale například u spořícího účtu či termínovaného vkladu, je většinou také podmínka vést u peněžního ústavu běžný účet. Podle obchodního zákoníku není banka povinna platit za peněžní prostředky na účtu úroky.27 Ve většině případů tomu tak opravdu je. Nabízeny jsou však i takové běžné účty, které nabízejí zajímavé úročení a jsou určeny i pro spoření, bývají ale značně zpoplatněny. Peněžní prostředky jsou úročeny ode dne, kdy jsou ve prospěch účtu připsány, a to až po den, který předchází dni, kdy byly peněžní prostředky z účtu odepsány nebo k němuž byly vyplaceny.28 Tento princip je aplikován na ostatní bankovní produkty jako spořící účty a termínované vklady. Obchodní zákoník definuje splatnost úroků na měsíční bázi, smlouva o běžném účtu však může stanovit připisování úroků v jiných intervalech.29 Vklady na účtech jsou pojištěny, a to do výše 100.000 Eur u Fondu pojištění vkladů.30 Fond pojištění vkladů vznikl v roce 1994 na základě zákona o bankách. Pojištěny jsou veškeré vklady jak fyzických, tak právnických osob, vedené v pojištěných institucích v české nebo cizí měně, včetně úroků. Pojištěny jsou tak zejména kreditní zůstatky na běžných, termínovaných či vkladových účtech nebo vkladních knížkách, vklady potvrzené vkladovým certifikátem, vkladním listem či jiným obdobným dokumentem. Fond pojištění vkladů poskytuje náhrady za pohledávky z vkladů bank, stavebních spořitelen a družstevních záložen se sídlem v ČR ve výši 100% vkladu maximálně však 100.000 EUR na jednoho klienta. 31 Pro klienta je běžný účet výhodný převážně k provádění platebního styku, pro banku je hlavní výhoda využití tzv. vkladové sedliny. Je to množství peněz, které zůstávají na běžném účtu i přes různé výkyvy zůstatku.32
2.2.2. Spořící účty Spořící účty se podmínkami podobají běžným účtům. Klientům jsou poskytovány na základě ustanovení obchodního zákoníku, konkrétně smlouva o vkladovém účtu.33 Hlavní rozdíl je 27
§ 714 zákona č. 513/1991 Sb. obchodního zákoníku, v platném znění § 714 zákona č. 513/1991 Sb. obchodního zákoníku, odst.2, v platném znění 29 DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str. 268 30 PŮLPÁNOVÁ, Stanislava.; Komerční bankovnictví v České republice, str. 269-270 31 http://www.fpv.cz 32 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str. 150-151 33 § 716 zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku 28
19
v tom, že spořící účty nabízejí vyšší úrokovou sazbu. Výměnou za vyšší sazbu banka značně omezuje platební styk uskutečňovaný prostřednictvím těchto účtů a pomocí podmínek snižuje klientovi možnost volně disponovat se zůstatkem na spořícím účtu. Banka snižuje náklady na vedení tohoto účtu, tím že je omezen platební styk. Díky vyššímu zůstatku s menší náchylností k výkyvům může banka lépe využívat volné peněžní prostředky. Obojí umožňuje bance nabízet výhodnější úrokové sazby, než jsou na běžném účtu. Platební styk je konkrétně omezen tím, že klient k tomuto účtu nemá k dispozici platební kartu. Omezeny jsou platby z účtu, tím že jejich převod má vyšší zpoplatnění. Banky v některých případech dávají k účtu zdarma určitý počet převodů na určitou dobu (např. dva převody za měsíc), další převody zatíží vysokým poplatkem. Na spořících účtech není většinou nabízena možnost trvalých příkazů nebo inkasa. Některé účty mají stanovenu výpovědní lhůtu, což je doba od vypovězení vkladu po uvolnění peněz bankou. K určité zůstatkové částce banky motivují svými podmínkami. Často je používané tzv. pásmové úročení nebo úročení celé částky podle zůstatku na spořícím účtu. 34 Pojmy pásmové úročení a úročení celé částky jsou vysvětleny v následujících podkapitolách. Pásmové úročení Pásmové úročení používá limity a úrokové sazby. Je používáno častěji než úročení celé částky. U pásmového úročení se neúročí celý zůstatek, ale pouze částka příslušející do daného limitu. Zůstatek na účtu se rozdělí podle pásem ohraničených limity. Každé pásmo se separátně zúročí příslušnou úrokovou sazbou a takto spočtené úroky tvoří v součtu výsledný úrok.35 Příklad pásmového úročení: Klient má na spořícím účtu 500.000,-. Tabulka 3: Rozdělení úrokových sazeb při pásmovém úročení Dolní limit (v Kč) Horní limit (v Kč) Úroková sazba (% p.a.) 0
99.999
0,5%
100.000
299.999
1%
300.000
---
1,25%
Zdroj: vlastní zpracování dle http://www.pojistenec.cz/podraz_jmenem_pasmove_uroceni.htm
34 35
PŮLPÁNOVÁ, Stanislava.; Komerční bankovnictví v České republice, str. 263 PŮLPÁNOVÁ, Stanislava.; Komerční bankovnictví v České republice, str. 263
20
Úročení bude vypadat následovně: 99.999 (sazba 0,5%).....499.995 Kč = 500 Kč 299.999 – 100.000 = 199.999 (sazba 1%)…1.999,99 = 2000 Kč 500.000 – 300.000 = 200.000 (sazba 1,25%) = 2.500 Kč Celkový úrok = 5000 Kč Klient tak získal během roku 5000 Kč jako úrok za vklad. U pásmového úročení neplatí, že úroková sazba je rostoucí se zůstatkem na účtu. Většinou jsou nastavena dvě pásma. První pásmo je definováno od nuly do určité maximální částky (např. 500.000 Kč), tam klient dosáhne na zajímavou úrokovou sazbu. Částky převyšující maximální hranici, tj. částky nad 500.000 Kč jsou úročeny nižší úrokovou sazbou. Nastavením úrokových sazeb v pásmech se banka snaží klienty motivovat k tomu, aby na svých účtech měli nějakou předem určenou částku. Dalším důvodem pro pásmové úročení je zřejmě marketingový záměr. Banky propagují spořící účet s vysokou úrokovou sazbou, ve skutečnosti je však takto vysokou sazbou úročena pouze určitá část zůstatku. Výsledná sazba je potom o dost nižší. I přesto však tato zdánlivě výhodná nabídka působí na klienty pozitivně. Úročení podle zůstatku na účtu U tohoto úročení není definována jedna úroková sazba, odvíjí se od zůstatku na účtu. Jsou nastaveny horní a dolní intervaly a k nim je nastavena příslušná úroková sazba. Zůstatek, který má klient na spořícím účtu se porovná proti těmto limitům a celý zůstatek se úročí touto částkou. Důležité je, že se takto úročí celá klientova částka. Tabulka 4: Příklad úrokových sazeb při úročení zůstatku podle jeho výše Dolní limit (Kč) Horní limit (Kč) Úroková sazba (v p.a.) 0
99.999
0,5%
100.000
299.999
1%
300.000
---
1,25% Zdroj: vlastní zpracování dle www.infip.cz
Klient má na účtu 500.000 Kč. Jeho celý zůstatek, tak bude úročen 1,25 %. Za jeden rok vedení účtu s tímto zůstatkem získá úrok 500.000 x 0,0125 = 6 250 Kč.
21
Neplatí však pravidlo, že s rostoucími limity roste i úroková sazba. U některých spořících účtů jsou pro vyšší pásma použity nižší úrokové sazby. Při použití příkladu viz.výše, by to znamenalo, že nejvyšší zůstatek na účtu by kupříkladu neměl úrokovou sazbu 1,25 %, ale 0,7% p.a. V takovém případě by klient, který spoří větší peněžní částku získal menší úrok, než klient, který má na účtu méně peněz. Konkrétní příklad: Klient A má na spořícím účtu 290.000 Kč. Po roce vkladu obdrží úrok, který bude: 290.000 x 0,01 = 2900 Kč. Klient B má na spořícím účtu 310.000 Kč. Po roce vkladu obdrží úrok, který bude: 310.000x 0,007 = 2170 Kč. Klient, který měl na spořícím účtu o 20.000 Kč více, uspořil o 730 Kč méně. Tomuto lze předejít tím, že si klient pohlídá zůstatek na svém účtu, tak aby se vešel do vhodných limitů. Je to však jedna z charakteristik, které používání spořícího účtu znepříjemňují. Banky vybírají, stejně jako u běžných účtů, poplatky také u spořících účtů. Poplatky jsou účtovány většinou za vedení účtu. Další možností je, že poplatek za vedení účtu není, za to si ale banky kladou podmínku, že klient musí mít ke spořícímu účtu veden zároveň i běžný účet. Běžný účet již většinou zpoplatněn je. Pro klienta, který má v bance vedený běžný účet, jsou takto nastavené podmínky výhodné. V opačném případě však klient poplatky místo za spořící zaplatí bance za běžný účet.
2.2.3. Termínované vklady Základními parametry termínovaných vkladů jsou doba trvání vkladu a úroková sazba. Většinou existuje souvislost mezi dobou vkladu a úrokovou sazbou. Dlouhodobější vklady bývají úročeny vyššími úrokovými sazbami. Termínované vklady sjednané na delší dobu (2 a více let) mají úrokové sazby většinou vyšší než mají spořící účty. Úrokové sazby jsou definovány fixně nebo pomocí pohyblivé sazby. U fixního úročení je pro sjednanou dobu vkladu sazba pevně stanovená, klient jí zná předem. V případě pohyblivého úročení je sazba navázána na některou z referenčních úrokových sazeb (PRIBID nebo úrokové sazby ČNB). Vklady úročené pohyblivou sazbou banky v současnosti příliš nenabízejí. Ve většině případů mají termínované vklady definovanou minimální částku vkladu. Klient může vklad vypovědět i dříve než v předem stanovenou dobu, jsou za to však většinou 22
účtovány sankce. Ty jsou definovány například jako procento z vkladu, či nevyplacení úroku za vklad nebo pouze jeho části. Důležitá je i forma úročení, tzn. jak často jsou úroky vypláceny a zda je jimi navyšován úročený vklad nebo jsou posílány na jiný účet klienta. Většinou jsou úroky vyplaceny až při skončení vkladu. V případě vkladů na delší dobu než jeden rok, definuje zákon povinnost vyplácet úroky každý rok. Jedná se však o dispozitivní normu a banky mohou podmínky smluvně upravit. Banky pak mohou vyplácet nebo připisovat úroky například jednou za čtvrt roku.36 Další charakteristikou je nutnost vázat termínovaný vklad na běžný účet klienta u stejné banky. U některých bank je nutností, aby měl klient založený běžný účet a termínovaný vklad byl na něj vázán. Náklady na realizaci termínovaného vkladu jsou kryty nižší úrokovou sazbou. To je také jeden z důvodů, proč krátkodobé vklady mají nižší úrokovou sazbu než vklady dlouhodobé. Klient by měl brát v potaz i možnost revolvingu, což je možnost obnovení vkladu. V případě, že si klient nevybere peníze z termínovaného vkladu po uplynutí lhůty vkladu do předem stanoveného termínu, je tento vklad automaticky založen znovu na stejnou dobu. Je však stanovena nová úroková sazba dle aktuálního úrokového lístku banky.
2.2.4. Vkladní knížky Vkladní knížky jsou depozitním produktem a slouží k uložení peněz. Mají listinou podobu a je v nich zaznamenávána výše vkladu. Vkladní knížky musí být vydávány na jméno, tzn. majitel musí být uveden na knížce. Prostřednictvím vkladní knížky nelze provádět platební styk, veškeré vklady a výběry na vkladní knížky jsou prováděny v hotovosti. Existuje několik typů vkladních knížek, bez výpovědní lhůty, s výpovědní lhůtou nebo třeba výherní vkladní knížky. Z vkladních knížek bez výpovědní lhůty lze vybrat vklad kdykoliv bez sankčního poplatku. Z vkladních knížek s výpovědní lhůtou nelze vybrat vklad kdykoliv, klient musí čekat po dobu výpovědní lhůty, než mu banka peníze vydá. Pokud klient nechce čekat, musí zaplatit sankční poplatek. Výpovědní lhůty jsou od doby několika týdnů až po dobu několika let. Čím vyšší výpovědní lhůtu knížka má, tím vyšší úročení je na vklad aplikováno.37 Výherní vkladní knížky většinou nevyplácejí žádný úrok, jsou však zapojeny do výherního slosování, pokud splňují podmínky dané bankou, jako je například minimální výše vkladu. Ceny jsou většinou finanční a to buď absolutně dané (např. 2.000 Kč) anebo se odvíjí od výše 36 37
DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str. 421-427 PŮLPÁNOVÁ, Stanislava.; Komerční bankovnictví v České republice, str. 265-266
23
vkladu (výhra může být například 20 % ze zůstatku na vkladní knížce). Slosování probíhá pravidelně v předem stanovených dobách (například jednou za půl roku). Vkladní knížky nejsou nejoptimálnějším spořícím produktem, protože neposkytují velmi dobré úročení. Oblíbeny jsou převážně starší klientelou.38
2.2.5. Stavební spoření Další formou vkladů, které se těší oblibě, jsou vklady v rámci stavebního spoření. Na stavební spoření ovšem není možno, i přes jeho označení, pohlížet pouze jako na depozitní produkt, nýbrž je třeba jej chápat komplexněji. A to jako:
Přijímaní vkladů od účastníků stavebního spoření
Poskytování úvěrů účastníkům stavebního spoření
Poskytování státní podpory fyzickým osobám – účastníkům stavebního spoření.39
Princip stavebního spoření spočívá zjednodušeně v tom, že účastníci stavebního spoření po jistou dobu spoří a následně získávají zpět své zúročené úspory, ale při splnění určitých podmínek i nárok na poskytnutí účelového stavebního úvěru, a pokud jsou fyzickými osobami, i státní podporu. 40
2.2.6. Penzijní připojištění Penzijní připojištění vzniklo v roce 1994 vydáním zákona č. 42/1994 Sb., jako státem regulovaný produkt dlouhodobého ukládání a zhodnocování peněžních prostředků. Zakládá se na pravidelných měsíčních příspěvcích, které lze na účet penzijního fondu poukazovat i za delší časová období (čtvrtletí, pololetí, rok, jednorázově). K příspěvkům klient dostává státní příspěvky, podíly na zisku fondu a může také využít daňových zvýhodnění. Na penzijní připojištění může přispívat také zaměstnavatel. Penzijní připojištění si může zřídit kterákoli osoba starší 18 let, která je občanem ČR či jiné země EU s trvalým pobytem v Česku. Od 1. 1. 2013 proběhla reforma důchodového systému a penzijní připojištění bylo transformováno na doplňkové penzijní spoření podle zákona č. 427/2011 Sb.
38
DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str. 427-434 a KALABIS, Zbyněk.; Bankovní služby v praxi, str. 29 39 DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str.434 40 DVOŘÁK, Petr.; Bankovnictví pro bankéře a klienty, str.435
24
2.3. Teoretické základy finančních investic V současnosti má klient možnost investovat do bankovních depozit. Možnosti těchto vkladů popisovala předchozí kapitola. Klient, ale může investovat přímo do cenných papírů, jako jsou dluhopisy, obchodovat s komoditami, měnami či akciemi na akciových trzích. Další možností je investice do podílových fondů. Stejně jako u depozitních produktů, sledujeme i u všech těchto investic tři charakteristiky – likviditu, rizikovost a výnosnost. Neoptimálnější investicí by byla opět investice s maximální likviditou, výnosností a s minimem rizika. Bohužel, ani u těchto investic nelze všech těchto charakteristik dosáhnout, parametry jsou v praxi negativně korelované a investor volí optimální hodnotu pro svoje aktuální potřeby.
2.3.1. Likvidita Likviditu lze definovat jako schopnost přeměny instrumentu na disponibilní finanční prostředky s minimálními finančními a časovými náklady.41Likviditu snižují tzv. transakční náklady neboli náklady spojené s prodejem finančního prostředku. Likvidní jsou tedy prostředky, které může investor rychle a bez větších nákladů prodat. Likvidita se odvíjí podle trhu, na kterém se prostředky obchodují. Velké vyspělé trhy mají vyšší likviditu než trhy menší, začínající. Je to tím, že na velkých trzích není až takový problém prodávat, jelikož kupujících je velké množství. 42
2.3.2. Riziko V případě investic lze riziko definovat jako nebezpečí, že investor nedosáhne očekávané výnosnosti. Riziko je však i pravděpodobnost, že výsledná výnosnost bude vyšší, v takovém případě mluvíme o pozitivním riziku. Riziko lze dělit podle různých hledisek a hlavně příčin vzniku na mnoho kategorií. Z pohledu finančních investic jsou nejdůležitějšími riziky riziko akciové, úrokové, měnové a kreditní.43
41
REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str. 200 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str. 208 43 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str. 204 - 208 42
25
Riziko akciové Akciové riziko se projevuje u akcií a je zapříčiněno proměnlivostí cen akcií. Například riziko, že cena akcií zvolené korporace výrazně poklesne oproti očekávání z důvodu, které souvisí s podnikáním dané korporace. Snížit cenu akcií může například špatný hospodářský výsledek společnosti, problémy v regionu, kde společnost podniká, úspěch konkurence a další. Proti tomuto riziku se může investor zajistit finančními deriváty, pomocí opce – ovšem za cenu snižování celkové výnosnosti, jelikož opce je drahá. Tato rizika se v praxi eliminují vhodnou diverzifikací rizika.44 Riziko úrokové Vyskytuje se u dluhopisů a popisuje pravděpodobnost, že se cena dluhopisu změní v důsledku vývoje úrokových sazeb. Riziku jsou vystaveny hlavně dluhopisy s pevným kupónem. Při rostoucích úrokových sazbách se dluhopisy s pevným kupónem (neboli fixním úročením) stávají pro investory méně zajímavé, jelikož nově emitované dluhopisy poskytují již vyšší úročení. Úrokové riziko může klient omezit tím, že bude nakupovat dluhopisy s menší durací a dobou do splatnosti.45 Riziko měnové Měnové riziko je pravděpodobnost, že investor nedosáhne výnosu z důvodu změny měnových kurzů. Například pokud český investor investuje do nějakého instrumentu vedeného v cizí měně, například akcie v USD, a očekává zpětné zisky v CZK, může utrpět ztrátu jenom proto, že česká koruna významně posílí vůči dolaru. Toto může nastat i přes možnou výnosnost akcie. Proti měnovému riziku se může investor zajistit pomocí finančních derivátů.46
2.3.3. Výnosnost Výnosnost je jednou z nejvíce sledovaných charakteristik finančních investic. Lze ji zjistit pomocí jednoduchého výpočtu: r= 1/R kde 1 je vložená investice, R je celkový výnos z investice a r je výnosová míra.47
44
REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str.204 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str.204 46 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str.204 47 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str.201 45
26
Výnosová míra je poměr mezi finančními prostředky vloženými a získanými. Do vzorce pro výpočet výnosnosti lze zahrnout hledisko času a jednotlivé finanční toky diskontovat příslušným diskontním koeficientem. Na základě těchto údajů lze zpětně porovnávat investice. Problém nastává s investicemi budoucími, kde výnosnost nelze předem určit. Je to dáno tím, že výnosnost závisí na mnoha faktorech jako je vývoj úrokových sazeb, akciových indexů, měnových kurzů a dalších faktorů, které se odvíjejí od každodenního dění ve světě. Výnosnost lze pouze odhadovat, a to na základě různých metodologií. Důležitým atributem investic je to, že výnosnost minulá nepředurčuje plně výnosnost budoucí.48
2.4. Investiční možnosti V této podkapitole jsou stručně popsány investiční možnosti.
2.4.1. Akcie Akcie jsou cenné papíry, které dávají klientům právo podílet se na zisku společnosti. S akciemi jsou spojeny práva účastnit se formou valné hromady na řízení společnosti. Majitel akcie má právo se podílet na zisku, který je vyplácen formou dividend. Akcionář se zároveň podílí na likvidačním zůstatku společnosti. Mezi další práva akcionáře patří možnost využití přednostního úpisu akcií, kdy jsou akcie před samotným prodejem veřejnosti nabídnuty nejprve stávajícím akcionářům.49 Přestože se majitel akcie podílí na zisku, nenese odpovědnost za dluh společnosti, není tedy spoludlužníkem. Existují akcie na jméno, které jsou vázané na konkrétního majitele, nebo akcie na majitele, které jsou anonymní, nejsou nikterak spjaty s konkrétním majitelem.50 Akcie přináší investorovi zisk ve formě dividend nebo zvýšením ceny držené akcie. Cena akcie se teoreticky definuje jako suma diskontovaných budoucích dividend. V praxi však tento model není úplně naplněn a cena akcií závisí na mnoha dalších okolnostech, jako jsou makroekonomické faktory nebo třeba i nálada na finančních trzích. Investice do akcií jsou spjaty s akciovým rizikem a v případě investic do akcií vedených v cizích měnách i s rizikem měnovým.
48
REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str. 201-204 http://www.akcie.cz/slovnik/akcie 50 http://cs.wikipedia.org/wiki/Akcie 49
27
2.4.2. Dluhopisy Dluhopis (anglicky bond) je úročený cenný papír, nazývaný též obligace, znějící na příslušného anonymního majitele nebo na jméno na určitého majitele. Jsou vybaveny pevným nebo variabilním úročením a mají předem danou dobu splatnosti a formu umořování. Kupující dluhopisu (věřitel) vlastní finanční pohledávku vůči emitentovi (dlužníkovi).51 Investor může nakupovat dluhopisy vydané státem, centrální bankou nebo obchodními společnostmi. Dluhopisy mohou mít pevné úročení (s pevným kupónem), v takovém případě dostává investor v pravidelných intervalech úroky. Další možností jsou dluhopisy s pohyblivým úročením (kupónem), kde se výše úroku odvíjí od určitých předem dohodnutých sazeb jako je LIBOR, PRIBOR, EURIBOR. Existují i dluhopisy bez vyplácení úroku (s nulovým kupónem), kde výnos je realizován rozdílem nákupní ceny a nominální hodnoty dluhopisu. Investor nemusí dluhopisy držet až do splatnosti, nýbrž je může předčasně prodat na finančních trzích.52Aktuální cenu dluhopisu určují doba do splatnosti, nominální hodnota, úroky, které zbývá vyplatit, a úrokové sazby. Dluhopisy se dělí na krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé. Krátkodobé dluhopisy jsou považovány za instrumenty peněžního trhu.53
2.4.3. Přímé investice do cenných papírů Akcie a dluhopisy jsou obchodovány většinou velkými investory. Dluhopis může, ale nakoupit i drobný investor. Ke zprostředkování obchodu potřebuje zprostředkovatele, tzv. brokera. Broker je instituce, která provede za klienta obchod s cennými papíry. Drobný investor na burzu přístup většinou nemá, broker ano a to prostřednictvím člena burzy. Členové burzy jsou jediní, kteří mohou na burze přímo obchodovat. Za zprostředkování obchodu se účtují poplatky. Jejich výše se odvíjí od velikosti obchodu, typu instrumentu a dalších faktorů. Služby brokerů nabízejí klientele banky či brokerské společnosti.
51
http://cojeto.superia.cz/ekonomie/dluhopis.php LIŠKA, V.; Kolektivní investování., str. 25-30 53 LIŠKA, V.; Kolektivní investování., str. 26-27 52
28
2.5. Investice do fondů Investiční a podílové fondy vznikly již v polovině 19. století ve Francii a Skotsku. Do Evropy (kromě Spojeného království, kde byly již dříve) pronikly až po druhé světové válce. V České republice vznikaly fondy v průběhu privatizace v devadesátých letech dvacátého století, jednalo se o tzv. privatizační fondy. Investoři spojení do fondů investovali do akcií privatizovaných společností. Myšlenkou všech fondů bylo vyřešit problémy, se kterými se investoři potýkají, pokud investují sami. Mezi výhody patří lepší možnost diverzifikace portfolií, snížení transakčních nákladů na investice, dostupnost zajímavějších investic, a to že fondy řídí odborníci.54 Kolektivní investování je v České republice upraveno zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování. Existují dvě varianty fondů, investiční fond a podílový fond. Investiční fond má právní subjektivitu, jedná se o obdobu akciové společnosti a investoři do fondu investují nákupem akcií této společnosti. Společnost peníze získané z upsaných akcií investuje do investičních nástrojů. Akcionáři (investoři fondu) své investiční preference prosazují na valné hromadě. Na rozdíl od toho podílové fondy právní subjektivitu nemají a jsou spravovány investiční společností. Podílové fondy získávají prostředky prodejem podílových listů. Tyto peníze však musí investovat podle předem definovaného investičního plánu, který je popsán v tzv. statutu fondu. Podílový fond je pravidelně přeceňován, to znamená, že jsou znovu oceněny všechny nakoupené instrumenty.55 Podílové fondy se dělí na fondy otevřené a uzavřené. Uzavřené fondy mají daný fixní počet podílových listů, které jsou prodány investorům. Ti potom nemají možnost podílové listy prodat a čekají na dobu zrušení fondu. Tato doba je předem definována ve statutu fondu. Nakonec dojde k vypořádání fondu a podílníci dostanou svůj podíl z ceny prodaných investičních instrumentů. Pokud jejich cena vzrostla, byl vytvořen pro investory zisk, v opačném případě utrpěli ztrátu. Otevřené podílové fondy nemají předem daný počet podílových listů a investor má možnost vždy svůj podílový list prodat zpět fondu. Fond je povinen podíl odkoupit za částku, která odpovídá jeho podílu založenému na posledním ocenění. Fond musí listy odkoupit nejpozději do 15 pracovních dnů.56 Fondy investují do různých investičních nástrojů od nástrojů peněžního trhu, přes střednědobé dluhopisy až po akciový trh. Fondy mají většinou nějaké investiční zaměření, tj. specializují 54
REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str. 175 a LIŠKA, V.; Kolektivní investování., str. 67 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str.175 56 REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str.176 55
29
se na předem daný investiční horizont, investují do podobně rizikových aktiv a nakupují stejný typ instrumentů. Klient tak může investovat do fondů peněžního trhu s krátkým investičním horizontem (například do jednoho roku), nízkým očekávaným růstem a malým rizikem nebo investovat do akciových fondů s dlouhým investičním horizontem (5 a více let), vysokým očekávaným růstem a vysokým rizikem a volatilitou. Fondy se zpravidla dělí na fondy peněžního trhu, akciové a smíšené (dluhopisové a akciové). Akciové fondy poté mají další dělení na fondy sektorové, regionální, nemovitosti a další.57 Fondy až na výjimky nevyplácejí podílníkům žádné dividendy. V případě, že fondy investují například do dluhopisů, jsou úroky plynoucí z kupónů znovu investovány. Takové fondy se nazývají výnosové, zisk je realizován prodejem podílových listů za vyšší cenu. Existují tzv. garantované fondy. Jedná se o fondy, kde je garantováno to, že jejich hodnota například nikdy nepoklesne pod jistou stanovenou hodnotu. Garance může být definována i tak, že se může hodnota fondu jenom zvyšovat. Ve skutečnosti však fond, který negeneruje žádný nárůst ztrátový pro investora je, protože mohl investovat peníze například do depozitního produktu a zisk získat. Konstrukce garantovaných fondů je zajišťována například pomocí investic do dluhopisů a opce na akciový index.58 Jednou z výhod investice do garantovaných fondů je osvobození od daně, pokud investor drží podílový list déle jak 6 měsíců. Fondy se v České republice stávají stále více populární, neboť mnoho investorů hledá možnost jak vydělat zajímavý zisk nebo pouze ochránit peníze proti inflaci, protože to jim standardní bankovní produkty většinou nenabízejí.
57 58
REVENDA, Zbyněk.; Peněžní ekonomie a bankovnictví, str.176-178 http://www.investujeme.cz/jak-se-vyrabeji-garantovane-fondy/
30
3. Analýza aktuálních depozitních produktů v ČR Tato kapitola je věnována analýze a komparaci vybraných depozitních produktů, které jsou aktuálně nabízeny na trhu v ČR. Výběr produktů u vybraných bank jsem pojala tak, aby byly věrohodně odráženy a reprezentovány podmínky v českém bankovním sektoru. Vybrala jsem 3 stěžejní bankovní instituce, a to Českou spořitelnu, a.s., dále Komerční banku, a.s. a Československou obchodní banku, a.s. Tyto banky jsem si vybrala z důvodu toho, že jsou na českém trhu od začátku 90. let, nejsou nováčky na trhu. Napříč vybranými bankami provedu komparaci běžného účtu, termínovaného vkladu, spořícího konta a investice do fondu peněžního trhu. Porovnávané banky: Česká spořitelna, a.s. Kořeny České spořitelny sahají až do roku 1825, kdy zahájila činnost Spořitelna česká, nejstarší právní předchůdce České spořitelny. Na tradici českého a později československého spořitelnictví navázala v roce 1992 Česká spořitelna jako akciová společnost. Více než 5,3 milionu klientů, které dnes Česká spořitelna má, hovoří zcela jasně o jejím pevném postavení na českém trhu. Od roku 2000 je Česká spořitelna členem Erste Group, jednoho z předních poskytovatelů finančních služeb ve střední a východní Evropě se 16,6 miliony klientů v sedmi zemích, z nichž většina je členy Evropské unie. V červenci roku 2001 Česká spořitelna úspěšně dokončila svou transformaci, která se zaměřila na zlepšení všech klíčových součásti banky. Česká spořitelna kontinuálně pokračuje ve zkvalitňování svých produktů a služeb a zefektivňování pracovních procesů. Česká spořitelna má hustou síť poboček, celkem 659 poboček a 1481 bankomatů.59 Komerční banka, a.s. Komerční banka, a.s. (dále jen Komerční banka) je mateřskou společností Skupiny KB a je součástí mezinárodní skupiny Société Générale. Patří mezi přední bankovní instituce v ČR a v regionu střední a východní Evropy. Po privatizaci začala Komerční banka kromě své
59
http://www.csas.cz/banka/appmanager/portal/banka?_nfpb=true&_pageLabel=subportal03&docid=internet/cs/ subportal03.xml
31
tradičně silné pozice na trhu podniků a municipalit výrazně rozvíjet aktivity také pro individuální zákazníky a podnikatele. Služeb Komerční banky využívá téměř 1,6 milionu klientů prostřednictvím téměř 400 poboček, 693 bankomatů. Více než 2/3 zákazníků využívají služeb přímého bankovnictví, pomocí telefonního, mobilního a internetového bankovnictví.60 Československá obchodní banka, a.s. Československá obchodní banka, a.s. (dále jen ČSOB) působí jako univerzální banka v České republice. ČSOB byla založena státem v roce 1964 jako banka pro poskytování služeb v oblasti financování zahraničního obchodu a volnoměnových operací. V červnu 1999 byla privatizována. Jejím majoritním vlastníkem se stala belgická KBC Bank, která je součástí skupiny KBC. V červnu 2000 ČSOB převzala Investiční a poštovní banku (IPB). Služeb ČSOB využívá přes 3 miliony klientů prostřednictvím 253 poboček, 890 bankomatů, a také služeb přímého bankovnictví.61 Porovnávané produkty: 1. Běžný účet v Kč.
Běžný účet pro fyzické osoby – občany
Studentské konto
Dětské konto
2. Termínovaný vklad v Kč
100.000,- Kč
Splatnost 1 rok a 3 roky.
3. Spořící konto v Kč
100.000,- Kč
4. Jednorázová investice do podílového fondu
60 61
100.000,- Kč
Doba splatnosti 1 rok
http://www.kb.cz/cs/o-bance/o-nas/zakladni-informace.shtml http://www.csob.cz/cz/Csob/O-CSOB/Profil-CSOB/Stranky/default.aspx
32
3.1. Běžný účet v Kč Jak již bylo uvedeno v předchozích kapitolách, běžný účet není primárně určen pro zhodnocování peněz. Je základnou platebního styku, jakási pohotovostní, rychle likvidní finanční zásoba. Komparaci běžných účtů provádím především pro účely porovnání poskytovaných služeb a jejich cenu za tyto nabízené služby. Protože je úročení na běžných účtech téměř nulové, respektive u všech případů 0,01%,62 nepovažuji za vhodné srovnávat tento depozitní produkt z hlediska úročení potažmo zhodnocení uložených finančních prostředků. V současnosti banky nabízejí běžné účty jako tzv. balíčky. Takto nastavené účty obsahují produkty a služby, které jsou potřebné pro realizaci platebního styku v moderním světě.
3.1.1. Česká spořitelna, a.s. Česká spořitelna, a.s. nabízí fyzickým osobám – občanům jeden typ běžného účtu, s tím že klient si tento běžný účet takzvaně „ koupí na míru“. To znamená, že tento balíček obsahuje určité základní produkty a služby za určitou cenu a klient si produkty a služby, které chce využívat, navíc připlatí. Dále porovnám parametry studentského a dětského konta.
62
http://www.bankovnipoplatky.com/k-bankam/sazebniky-bank.html
33
Tabulka 5: Parametry běžných účtu u České spořitelny, a.s. Osobní účet ČS Osobní účet Student Měsíční
69,- Kč
poplatek
Obsah balíčku
Minimální vklad
Vedení BÚ v Kč Všechny výběry z bankomatu ČS měsíčně Elektronický měsíční výpis Založení všech trvalých plateb Bezkontaktní platební karta Internetové a mobilní bankovnictví
Osobní účet Junior
Zdarma
100,- Kč
Vedení BÚ v Kč Všechny výběry z bankomatu ČS Embosovaná platební karta Platby v rámci ČR Internetové a mobilní bankovnictví Kontokorent
Zdarma
Vedení BÚ v Kč Výběry z bankomatu ČS Elektronická platební karta od 8 let Úročení do zůstatku 19.999,-Kč 2,5%,20.000,- Kč – 34.999,-Kč 2,00% nad zůstatek 35.000,- 0,01%
100,- Kč
100,-Kč
Zdroj: Vlastní zpracování, dle osobní návštěvy na pobočce České spořitelny, a.s., platné k 31. 5. 2013
3.1.2. Komerční banka, a.s. Běžný účet Komerční banky má odlišnou strukturu, než jak je běžné u ostatních bank. Je proto nutné u tohoto bankovního ústavu popsat strukturu běžného účtu detailněji. V roce 2011 představila balíček Můj účet se zajímavým konceptem Moje Odměny. Takto nastavený účet odměňuje svoje klienty za jejich loajalitu a za necelý rok existence tohoto účtu bylo klientům zpětně vyplaceno 285 milionů Kč.63Bonusy jsou vypláceny zpětně za předcházející měsíc, nejpozději do 15. dne a klient se nemusí nikam registrovat, banka vše ohlídá sama. Jedním z bonusů je zajištění libovolného počtu bezplatných výběrů z bankomatu. Stačí platit platební kartou u obchodníků. Pokud se počet výběrů z bankomatu rovná počtu plateb u obchodníka v daném měsíci, jsou veškeré výběry z bankomatu zdarma. Klient také může získat odměnu z ceny měsíčního poplatku.64 Podmínky pro získání odměny:
63 64
Měsíční obrat na účtu ve výši minimálně 15.000,- Kč.
http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/ucty-a-platby/mujucet.shtml http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/ucty-a-platby/mujucet.shtml
34
Objem prostředků uložených u KB, a.s.nebo dceřiných společností více než 250.000,Kč.
Úvěr, popřípadě hypotéka u KB, a.s. nebo Modré pyramidy stavební spořitelny, a.s.
Měsíční platby ve prospěch dceřiných společností minimálně ve výši 2.000,- Kč.
Za splnění jedné podmínky získává klient 25% odměnu z ceny vedení účtu, pokud splní dvě a více podmínek, získává odměnu 50% ceny za vedení účtu.65 Kromě základní varianty pro získání odměny, existuje program Rodina a Senior.66 Program Rodina umožňuje spárování dvou manželských/partnerských účtů. Splnění podmínek se poté posuzuje pro obě osoby společně a při splnění podmínek získávají odměnu obě osoby. Program Senior je určen klientům starším 60 let a pro získání odměny postačí splnit poloviční výši parametrů. To znamená, obrat vyšší než 7.500,- Kč, objem uložených prostředků více než 125.000,- Kč, úvěr u KB, a.s. nebo Modré pyramidy stavební spořitelny, a.s. a měsíční platby ve prospěch dceřiných společností minimálně ve výši 1.000,- Kč.67 Studentské konto Komerční banky určitě splňuje parametry moderního konta pro mladé, studující klienty. Dětské konto Komerční banky má zajímavé zhodnocení, můžeme ho proto zařadit mezi výhodné spořící produkty.
65
http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/ucty-a-platby/mujucet.shtml http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/ucty-a-platby/mujucet.shtml 67 http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/ucty-a-platby/mujucet.shtml 66
35
Tabulka 6: Parametry běžných účtů u Komerční banky, a.s. Můj účet Studentské konto
Dětské konto Beruška
G2.2 (15-25let) Měsíční
68,-Kč
Zdarma
(0-15 let) Zdarma
poplatek Obsah balíčku
Minimální
Vedení BÚ v Kč Elektronický měsíční výpis Veškeré příchozí platby Internetové, telefonní nebo mobilní bankovnictví Embosovaná platební karta s cestovním pojištěním Zakládání trvalých příkazů, inkas, SIPA do 3 měsíců od založení
300,-Kč
Vedení BÚ v Kč Elektronický měsíční výpis Veškeré příchozí platby Internetové, telefonní nebo mobilní bankovnictví Embosovaná platební karta s cestovním pojištěním Zakládání trvalých příkazů, inkas a SIPA do 3 měsíců od založení
300,-Kč
Vedení BÚ v Kč Od 8 let věku dítětě platební karta pro výběr z bankomatu Výběry a vklady v hotovosti zdarma Výběry z bankomatů KB zdarma Dárek při založení Do výše zůstatku 30.000,- Kč zhodnocení 2,5% p.a.
300,-Kč
vklad Zdroj: Vlastní zpracování, dle osobní návštěvy pobočky Komerční banky, a.s., platné k 31.5.2013
3.1.3. Československá obchodní banka, a.s. ČSOB, a.s. klientům nabízí 3 druhy běžných účtů pro fyzickou osobu – občana, vybrala jsem 2, které odpovídají cenou i rozsahem služeb standardu. Dále porovnám, stejně jako u předchozích bank, parametry studentského a dětského konta.
36
Tabulka 7: Parametry běžných účtů u ČSOB, a.s. ČSOB Konto/ČSOB ČSOB Studentské Aktivní konto* konto plus Měsíční poplatek
50,- Kč /90,-Kč
Zdarma
Zdarma
Vedení BÚ v Kč 2/5 příchozích plateb měsíčně 2/5 výběrů z bankomatu měsíčně 2/10 elektronicky odchozích plateb měsíčně 0/5 inkaso, SIPO měsíčně 2 ks elektronická platební karta/ 2ks embosovaná platební karta Pojištění ztráty platební karta u Aktivního konta Telefonní, mobilní nebo internetové bankovnictví 1 ks kreditní karta u Aktivního konta Elektronický výpis měsíčně 0/5 info zpráv o transakcích Povolené přečerpání Obnova certifikátu k internet.bankovnictví Minimální 200,- Kč Obsah balíčku
ČSOB Dětské konto Slůně
Vedení BÚ v Kč Elektronický výpis měsíčně Všechny příchozí platby Výběry z bankomatu ČSOB neomezeně Odchozí transakce tuzemské zadané elektronicky Embosovaná platební karta Povolené přečerpání Telefonní, mobilní nebo internetové bankovnictví Info zprávy přes email
200,- Kč
Vedení BÚ v Kč Veškeré příchozí platby Platební karta od 8 let pro výběry z bankomatu (4 zdarma) Telefonní, mobilní nebo internetové bankovnictví Info zprávy přes email Do výše zůstatku 24.999,-Kč úročení 2,5% Nad výši zůstatku 25.000,-Kč úročení 1,5%
200,- Kč
vklad Zdroj: vlastní zpracování, dle osobní návštěvy pobočky ČSOB, a.s., platné k 31.5.2013
ČSOB Aktivní konto není zpoplatněno, pokud je klient současně majitelem podnikatelského účtu u ČSOB, jehož kreditní obrat v předchozím měsíci byl vyšší než 100.000,- Kč. Výše zmiňované třetí konto pro fyzickou osobu – občana se nazývá ČSOB Exkluzivní konto. Je zpoplatněno částkou 400,- Kč měsíčně, zdarma je v případě, že klient u ČSOB zhodnocuje finanční prostředky ve výši více než 1.000.000,- Kč.68 68
http://www.csob.cz/cz/Lide/Ucty-a-platby/Stranky/CSOB-Exkluzivni-konto.aspx
37
3.1.4. Komparace běžných účtů na základě nabízených služeb a poměru ceny Dle mého názoru zcela objektivní srovnání běžných účtů nelze provést. Každý z klientů požaduje jiné služby a využívá rozdílné nástroje platebního styku. Zatímco pro některého klienta může být dostačující běžný účet a platební karta, další klient již využívá nástroje přímého bankovnictví (internetové, mobilní či telefonní bankovnictví), neomezené platby přes tyto kanály, neomezený výběr z bankomatu a podobně. Srovnání tedy provedu na základě fiktivního klienta a jeho požadavků na běžný účet. To znamená:
Kreditní měsíční obrat větší než 15.000,- Kč
U banky nezhodnocuje žádné další finanční prostředky
Embosovaná platební karta
Pojištění platební karty proti ztrátě nebo krádeži
Internetové bankovnictví
3 příchozí platby, 5 odchozích plateb zadaných přes internetové bankovnictví
38
Tabulka 8: Porovnání běžných účtů pomocí vybraných parametrů Česká spořitelna, a.s. Komerční banka, a.s.
ČSOB, a.s.
Základní cena
69,- Kč
68,- Kč
90,- Kč
Kreditní
Neovlivňuje cenu účtu
Odměna ve výši 25%
Neovlivňuje cenu
z ceny účtu
účtu
V ceně
V ceně
V ceně
Pojištění
320,- Kč ročně, tj. 27,-
276,- Kč ročně, tj. 23,-
V ceně
platební karta
Kč měsíčně
Kč měsíčně
V ceně
V ceně
V ceně
3 příchozí
Pouze v rámci ČS,
V ceně
V ceně
platby
ostatní 7,- Kč za 30,- Kč
V ceně
104,- Kč
90,- Kč
měsíční obrat větší než 15.000,- Kč Embosovaná platební karta
proti ztrátě nebo krádeži Internetové bankovnictví
položku 5 odchozích
Pouze v rámci ČS,
plateb
ostatní 7,- Kč za položku
Cena celkem
152,- Kč
Zdroj: osobní návštěva poboček, vlastní výpočty, vlastní grafická úprava, platné k 31.5.2013
Z těchto provedených porovnání vyplývá, že na základě takto zvolených parametrů, je nejvýhodnější běžný účet u ČSOB, a.s. Tuto prognózu mohu sama potvrdit, na základě vlastní zkušenosti, jelikož využívám tento typ konta. Ovšem vždy nakonec stejně záleží na každém klientovi, co od běžného účtu očekává, jaké služby a parametry požaduje. Samozřejmě důležitá je i dostupnost pobočky v daném místě bydliště, kvalita obsluhy na pobočce, ale také pestrost a flexibilita nabízených produktů.
39
3.1.5. Komparace studentských účtů na základě poměru ceny a nabízených služeb Z hlediska ceny jsou na tom všechny 3 studentská konta stejně, jsou nabízena zdarma. Rozdílné jsou ale služby, které konta zdarma nabízejí. Stejně výhodně se mi jeví ČSOB Studentské konto a Osobní konto Student České spořitelny, které má zdarma veškeré odchozí transakce zadané elektronicky, dále neomezený výběr z bankomatů u své banky. U ČSOB stačí dokládat potvrzení o studiu jednou během studia na dané škole, nemusím tedy každý rok navštěvovat pobočku. Česká spořitelna zase u svého studentského účtu nabízí roční příspěvek ve výši 200,- Kč na kartu ISIC. Nejméně výhodné se mi tedy jeví studentské konto u Komerční banky, která nenabízí neomezené odchozí platby. Jako specifickou výhodou bych u tohoto účtu vyzdvihla cestovní pojištění v rámci platební karty, které je však výhodné zejména při studijním pobytu v zahraničí.
3.1.6. Komparace dětských kont na základě výše úročení a nabízených služeb U dětských kont nesrovnávám cenu účtu, ale výši úročení a to proto, že dětské konto je běžný účet s vlastností účtu spořícího. Základním parametrem je zde tedy zhodnocení vkladu. Všechny tři banky mají dětská konta zajímavě úročeny. Nejvýhodněji jsou úročeny do částky 35.000,- Kč. Konkrétně Česká spořitelna, a.s. tento vklad do této výše úročí 2,0 %. Nad tuto částku však úročení klesá na téměř nulovou hodnotu a to konkrétně na 0,01 %. Podobně je na tom Komerční banka, která vklad úročí do výše 30.000,- Kč úrokem 2,5 %. Nad tuto částku klesá úročení na stejný úrok jako u České spořitelny, tj. 0,01 %. Nejvýhodněji se mi tedy opět jeví ČSOB Dětské konto, jehož pásma úročení jsou do 24.999,- Kč je to 2,5 % , avšak na tuto částku úročení neklesá na nulovou hodnotu, nýbrž je úročeno 1,5%. Je také potřeba zmínit zajímavý bonus ve formě služby úrazové pojištění dítěte s plněním až 600.000,- Kč v případě trvalých následků a do výše 1.200.000,- Kč v případě dopravní nehody. Toto pojištění si klienti mohou zaplatit k ČSOB Dětskému kontu za zanedbatelnou částku 15,- Kč měsíčně.69
69
http://www.bankovnipoplatky.com/sazebniky-fyzicke-osoby
40
3.2. Termínovaný vklad v Kč Termínované vklady slouží ke zhodnocení volných peněžních prostředků, zároveň klientovi garantují jistotu návratnosti vkladu a jistotu předem známé výše úročení. To je bohužel v současné době u termínovaných vkladů velmi nízké, zejména v krátkém období do 1 roku. Proto zvolím porovnání termínovaných vkladů na dobu 2 a 4 roky. Nejefektivnější je porovnávat vklady podle výše úročení, které je u každé banky rozdílné, zároveň však i podle velikosti vložené částky. Česká spořitelna, a.s. Česká spořitelna pro ukládání volných finančních prostředků ve formě termínovaného vkladu nabízí tzv. vkladový účet. Za účet se neplatí žádné poplatky, není povinnost souběžného vedení běžného účtu u ČS. Lze jej kdykoli a zdarma zrušit. Existuje možnost výběru bez poplatku mimo den splatnosti, a to až do výše 25 % z vkladu. Tabulka 9: Úrokové sazby ČS Vkladový účet, v Kč do 99.999,-
od 100.000,-
Od 250.000,-
od 500.000,-
do 249.000,-
do 499.999,-
do 999.999,-
od 1.000.000,-
1 měsíc
0,01 %
0,01 %
0,01 %
0,01 %
0,01 %
3 měsíce
0,10 %
0,10 %
0,10 %
0,10 %
0,10 %
6 měsíců
0,20 %
0,20 %
0,20 %
0,20 %
0,20 %
12 měsíců
0,30 %
0,30 %
0,30 %
0,30 %
0,30 %
18 měsíců
0,35 %
0,35 %
0,35 %
0,35 %
0,35 %
24 měsíců
0,40 %
0,40 %
0,40 %
0,40 %
0,40 %
36 měsíců
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
48 měsíců
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
Zdroj: vlastní zpracování, sazebník ČS, osobní návštěva pobočky, platné k 31.5.2013
Komerční banka, a.s. Komerční banka nabízí základní typ termínovaného vkladu, tzv. Krátkodobý termínovaný vklad s pevnou úrokovou sazbou a dále termínovaný vklad pod názvem „KB Garantovaný vklad“. Ten jako jediný není podmíněn existencí běžného účtu. Jeho založení, vedení je zdarma. Účet je možno obsluhovat přes telefonní nebo internetové bankovnictví. Umožňuje
41
předčasné výběry bez sankce a nastavení automatické funkce.70 Automatická funkce znamená, že v den splatnosti vkladu dojde k převodu peněz mezi termínovaným a běžným účtem tak, aby byl na běžném účtu udržen stanovený limit. Termínovaný vklad se obnoví v nové výši.To znamená, že klient si sám určí, jaký zůstatek chce udržovat na svém běžném účtu a v den splatnosti termínovaného vkladu dojde k automatickému převodu přebytku prostředků z běžného účtu na termínovaný nebo naopak.71 Vklad nemá pásma, a není podmíněn minimální ani maximální částkou vkladu. Tabulka 10: Úrokové sazby KB Krátkodobého termínovaného vkladu s pevnou úrokovou sazbou, v Kč Doba vkladu 7dní, 14dní 1 měsíc 3 měsíce 6měsíců 1 rok Neklient
0,01
0,10
0,20
0,40
0,50
Klient
0,21
0,30
0,40
0,60
0,70
Zdroj: vlastní zpracování, sazebník KB, platné k 31. 5. 2013
Tabulka 11: Úrokové sazby KB Garantovaného vkladu, v Kč Doba vkladu 3 měsíce 6 měsíců 1 rok Úroková sazba 0,30
0,50
0,70 Zdroj: vlastní zpracování, sazebník KB, platné k 31. 5. 2013
ČSOB, a.s. ČSOB nabízí taktéž základní typ vkladu, tj. ČSOB Termínovaný vklad na dobu určitou a dále termínovaný vklad pod názvem „Termínovaný vklad Plus“. Vklady jsou vedeny zdarma. Termínovaný vklad Plus lze ovládat přes internetové bankovnictví. Klientům je umožněn předčasný výběr až do výše 20% zůstatku bez sankcí. Minimální vklad je 5.000,-Kč. U tohoto konta lze taktéž nastavit automatickou funkci.72
70
http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/sporeni-a-investovani/kb-garantovany-vklad.shtml http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/sporeni-a-investovani/terminovany-ucet-vedeny-v-kc.shtml 72 http://www.csob.cz/cz/Lide/Sporeni-a-investovani/sporici-produkty/Stranky/CSOB-Terminovany-vkladPlus.aspx 71
42
Tabulka 12: Úrokové sazby ČSOB Termínovaného vkladu s pevnou úrokovou sazbou, v Kč 1. pásmo 2. pásmo 3. pásmo 4. pásmo Doba vkladu do 149.999,- od 150.000,-
od 500.000,-
do 499.999,-
do 999.999,-
od 1.000.000,-
7 dní
0,01
0,01
0,01
0,01
14 dní
0,01
0,01
0,01
0,01
1 měsíc
0,01
0,01
0,01
0,01
3 měsíce
0,10
0,10
0,10
0,10
6 měsíců
0,20
0,20
0,20
0,20
9 měsíců
0,30
0,30
0,30
0,30
12 měsíců
0,35
0,35
0,35
0,35
Zdroj: vlastní zpracování, sazebník ČSOB, platné k 31. 5. 2013
Tabulka 13: Úrokové sazby ČSOB Termínovaného vkladu Plus Doba vkladu 2 roky 3 roky Úroková sazba 0,35
0,40 Zdroj: vlastní zpracování, sazebník ČSOB, platné k 31. 5. 2013
Komparace termínovaných vkladů z hlediska výnosů v Kč Pro srovnání jsou použity následující parametry. Klient si uloží částku 100.000,- Kč, tu po dobu vkladu, která je 1 a 3 roky, nemění, to znamená, že klient nevkládá ani nevybírá finanční prostředky. Způsob výpočtu je podle následujícího vzorce: u = K .i. t73 u = úrok K = vklad i = úroková sazba v p.a. t = doba splatnosti Jedná se o tzv. jednoduché úročení, neboť v případě vkladů delšího než jeden rok, se úroky dále neúročí.74
73 74
RADOVÁ, J.; DVOŘÁK, P.: Finanční matematika pro každého, str. 25 RADOVÁ, J.; DVOŘÁK, P.: Finanční matematika pro každého, str. 25 - 26
43
Tabulka 14: Porovnání výnosu termínovaných vkladů, vklad 100.000,- Kč Úrok 1 rok
Výnos 1 rok
Výnos 3 roky
/3roky (p.a.)
v Kč
v Kč
0,30/ 0,50
300,-
1.500-
KB Krátkodobý termínovaný vklad s pevnou
0,50 neklient,
500,-
------
úrokovou sazbou
0,70 klient / -----
neklient,
Vklad
ČS Vkladový účet
700,- klient KB Garantovaný vklad
0,70/ ------
700,-
-------
ČSOB Termínovaný vklad na dobu určitou
0,35/----
350,-
-------
ČSOB Termínovaný vklad Plus
----/ 0,40
------
1.200,-
Zdroj: vlastní grafická úprava, vlastní výpočty, platné k 31. 5. 2013
Při takto provedených výpočtech se jako výhodný jeví se splatností 1 rok a zároveň i 3 roky produkt České spořitelny, který jako jediný nabízí obě dvě možnosti zhodnocení v daném časovém horizontu. Výhodou je, že k němu nemusí být souběžně veden běžný účet. KB i ČSOB nabízí vždy pouze jednu variantu a to buď zhodnocení na 1 rok, resp. 3 roky. Je třeba brát také v potaz, zda je člověk klient či neklient banky. Pro klienta s vedením běžného účtu u KB, vyplývají jasně výhodnější úrokové sazby.
3.3. Spořící účet v Kč Spořící účet zaznamenal v posledních letech na trhu českého bankovnictví nemalý rozmach a nyní je jedním z nejvyhledávanějších bankovních produktů. Banky se nám snaží nabízet velmi širokou škálu spořících účtů. Ty se od sebe liší výší úrokové sazby, minimálním počátečním vkladem, dále pak výpovědní lhůtou a případnými poplatky za vedení a zrušení tohoto účtu. Spořící účty jsou využívány jako krátkodobé rezervy, v řádu měsíců do 2 let. Jsou to účty s vysokou likviditou.
44
3.3.1. Česká spořitelna, a.s. Česká spořitelna nabízí jako spořící účet tzv.“Účelové spoření.“75 V tabulce uvedená úroková sazba je platná při splnění stanovených podmínek, které se vyhodnocují za sledované období, tj. kalendářní čtvrtletí. Podmínkou je pravidelný měsíční vklad ve sjednané výši.Ve sledovaném období nesmí být proveden žádný výběr.76 Finanční pásma nejsou stanovena. Není stanovena minimální ani maximální částka vkladu. Založení je podmíněno vlastnictvím běžného účtu u ČS. Tabulka 15: Úrokové sazby ČS Účelového spoření, v Kč Úrok při splnění stanovených podmínek 1,30% Minimální úrok
0,10% Zdroj: vlastní zpracování, sazebník ČS, platné k 31. 5. 2013
3.3.2. Komerční banka, a.s. Komerční banka nabízí taktéž dva produkty. První s názvem “KB Spořící konto Bonus“. Druhý účet nese název “KB Spořící konto Bonus Aktiv“. U těchto účtů je podmínkou vlastnit u KB běžný účet. Zřízení a vedení účtů je zdarma, není nastavena žádná výpovědní lhůta. Ovládání je možno přes internetové bankovnictví. Peníze jsou úročeny dvousložkovou úrokovou sazbou určenou ze základní úrokové sazby a bonusové sazby. Účty jsou rozlišeny podle toho, jak klient používá svoje běžné konto u KB. Pro aktivnější klienty, konkrétně za pět plateb jakoukoli platební kartou KB v objemu 5.000,- Kč měsíčně, klient získává vyšší úročení na spořícím kontu.77 Tabulka 16: Úrokové sazby produktu KB Spořícího konta Bonus, v Kč, sazby p.a. 1.pásmo
2.pásmo
3.pásmo
od 500.000,00 od 500.000,01 od 50.000.000,01 Základní úroková sazba
0,20
0,50
0,30
Fixní bonusová sazba
0,50
0,50
0,50
Základní úrok.sazba + fixní bonusová sazba 0,70
1,00
0,80
Zdroj: úrokové sazby KB, osobní návštěva pobočky, platné k 31.5.2013 75
http://www.csas.cz/banka/nav/osobni-finance/sporici-ucty-d00019435 http://www.csas.cz/banka/nav/osobni-finance/ucelove-sporeni/o-produktu-d00018728 77 http://www.kb.cz/cs/lide/obcane/sporeni-a-investovani/index.shtml 76
45
Tabulka 17: Úrokové sazby produktu KB Spořícího konta Bonus Aktiv, v Kč, sazby p.a. 1.pásmo
2.pásmo
3.pásmo
do 500.000,00 od 500.000,01 od 10.000.000,01 Základní úroková sazba
0,20
0,50
0,30
Fixní bonusová sazba
0,85
0,85
0,85
Základní úrok.sazba + fixní bonusová sazba 1,05
1,35
1,15
Zdroj: úrokové sazby KB, osobní návštěva pobočky, platné k 31.5.2013
3.3.3. ČSOB, a.s. ČSOB má v nabídce, tak jako předešlé dvě banky, taktéž dva produkty. “Spořící účet” je první typ spořícího účtu u ČSOB. Druhý nese název “Spořící účet s prémií”.78 Účty nejsou podmíněny vlastnictvím běžného účtu u ČSOB. Jejich zřízení a vedení je zdarma. Vložené prostředky nejsou limitovány žádnou výpovědní lhůtou. Odlišností u Spořícího účtu s prémií oproti klasicky vedenému Spořícímu účtu je to, jak je konstruována úroková sazba. Zhodnocování probíhá taktéž jako u účtů KB dvousložkovou úrokovou sazbou. Ta je určena z vyhlašované sazby a podle fixní prémiové sazby. Tabulka 18: Úrokové sazby produktu ČSOB Spořící účet ,v Kč , sazby p.a. Doba výpovědi 1.pásmo 1 den
2.pásmo
3.pásmo
4.pásmo
Do 149.999,- Od 150.000,- do 499.999,- Od 500.000,- do 999.999,- Od 1 mil. 0,65%
0,65%
0,65%
0,65%
Zdroj: sazebník ČSOB, osobní návštěva pobočky, platné k 31.5.2013
Tabulka 19: Úrokové sazby produktu ČSOB Spořící účet s prémií, v Kč, sazby p.a. Vyhlašovaná úroková sazba
0,5% klient, 0.2% neklient
Fixní úroková sazba
0,5%
Vyhlašovaná + fixní úroková sazba 1,00% klient, 0,7% neklient Zdroj: sazebník ČSOB, osobní návštěva pobočky, platné k 31.5.2013
3.3.4. Komparace spořících kont z hlediska výnosů Pro porovnání jsem zvolila částku 100.000,- Kč. Klient tento vklad během půlroku nemění, tzn. nevkládá ani nevybírá prostředky. 78
http://www.csob.cz/cz/Lide/Sporeni-a-investovani/sporici-produkty/Stranky/default.aspx
46
Pro výpočet úroku je použit následující vzorec: 79 Úrokový výnos
jistina úroková sazba v % doba splatnostive dnech 100 360
Tento vzorec je vhodný, pokud jsou úrokovací termíny kratší než jeden rok. Vzorec odpovídá německé úrokové uzanci, která pracuje s 360 dny v roce a s 30 dny v měsíci.80 Tento způsob výpočtu používají všechny tři banky.81
Tabulka 20: Porovnání výnosu spořících produktů při vkladu 100.000,- Kč Spořící produkt
Úroková
Úrok v 1.čtvrtletí
Úrok v 2.čtvrtletí
Bonus
Výnos
sazba(v
(v Kč)
(v Kč)
(v Kč)
(v Kč)
%p.a.) ČS Účelové spoření
1,30
325
326,056
---
651,056 Kč
KB Spořící konto
0,70
175
175,306
---
350,306 Kč
1,05
262,50
263,189
850,-
ČSOB Spořící účet
0,65
162,50
162,746
---
ČSOB Spořící účet
1,00
250
250,625
500,-
Bonus-klient KB Spořící konto
1.375,689 Kč
Bonus Aktiv-klient 325,246 Kč 1.000,625 Kč
s prémií – klient Zdroj: vlastní grafická úprava, vlastní výpočty, sazebníky bank, platné k 31.5.2013
Pro takto nastavené porovnání je třeba brát v úvahu dvě varianty. Pokud jsem neklient a pokud jsem klient. Pokud jsem klient, jsou velmi dobře úročena konta u KB a ČSOB. U klienta záleží ale na mnoha dalších aspektech. Důležité je, jaké podmínky nabízí banka svým klientům při poskytování služeb spojených s využíváním běžného účtu.
3.4. Komparace termínovaného vkladu a spořícího účtu V dnešní době je na trhu nabízena celá škála depozitních produktů. Záleží na klientovi, především na jeho požadavcích, jeho finančních možnostech, jaký produkt si zvolí. Hlavním 79
KOLEKTIV AUTORŮ: Bankovnictví, str. 84-85 KOLEKTIV AUTORŮ: Bankovnictví, str. 84-85 81 http://www.bankovnipoplatky.com/k-bankam/obchodni-podminky.html 80
47
cílem je peněžní prostředky co nejvíce zhodnotit, což některé spořící nástroje umí více, jiné méně, u některých čas ukáže, že reálnou hodnotu peněz spíše znehodnocují. Depozitní produkty, konkrétně termínovaný vklad a spořící účet, jsou klienty jedny z nejvyužívanějších nástrojů na depozitním trhu. Největším rozdílem mezi těmito účty, je výpovědní lhůta. Jeden klient může být ochoten se vzdát svých peněžních prostředků na delší dobu, a získat tak o něco větší zhodnocení, proto volí pro zhodnocení termínovaný vklad. Druhý klient chce mít své peněžní prostředky kdykoli k dispozici, a neočekává velké zhodnocení, volí pro vklad spořící účet. Na českém depozitním trhu již delší dobu převládá trend přechodu od termínovaného vkladu ke spořícímu účtu. Spořící účet je schopen nabídnout klientovi větší likviditu peněžních prostředků a srovnatelné parametry ve výši úrokových sazeb. Především mladá generace upřednostňuje moderní ovládání bankovních produktů, které spořící účet naprosto splňuje. Rychlý a snadný přístup ke svým prostředkům, rychlé a přímé ovládání přes internetové bankovnictví. Účet ve většině případů nesvazují žádné poplatky. Důvodem vyššího zhodnocení na spořícím účtu, než jaké nabízí účet běžný, je do jisté míry nemožnost ihned nakládat se svými prostředky.Proto je menší fluktuace, která tak umožňuje vyšší zhodnocení. Oba tyto depozitní produkty nabízejí podobnou výši úrokové sazby. U termínovaného vkladu je průměrná délka výpovědní lhůty jeden rok, klientovi finance jsou tak po celou tuto dobu vázány v bance. Výhodou spořícího účtu naopak je, že klient má své peníze ihned k dispozici a může s nimi ihned nakládat. Základní shrnutí: Termínovaný vklad:
Nízká likvidita
Průměrná doba splatnosti jeden rok
Spořící účet:
Vysoká likvidita
Finanční prostředky ihned k dispozici
48
3.5. Jednorázová investice do podílového fondu Každý klient má možnost volby při nakládání se svými peněžními prostředky. Některým více vyhovuje nízké riziko, a spokojí se s nižším výnosem, jiný klient rád podstoupí vyšší riziko, ovšem očekává daleko vyšší výnos. Přesně toto nabízejí podílové fondy. Klienti mohou investovat do podílových fondů peněžního trhu, což jsou nejméně rizikové podílové fondy a slouží tak jako alternativa termínovaných vkladů. Pro analýzu a komparaci byly právě proto vybrány fondy peněžního trhu, které se svými vlastnostmi a charakterem podobají depozitním produktům, konkrétně termínovaným vkladům.
Nejpodstatnějším
rozdílem
mezi
podílovým
fondem
peněžního
trhu
a termínovaným vkladem je, že podílového fondy peněžního trhu nejsou ze zákona na rozdíl od termínovaných vkladů pojištěny. Proto nadále konzervativní český klient volí jistotu v podobě pojištěného termínovaného vkladu, i když jeho zhodnocení je ve většině případů nižší než zhodnocení peněžního podílového fondu. Dalším podstatným rozdílem, který ale naopak hovoří ve prospěch peněžních podílových fondů, je skutečnost, že pokud klient podrží nakoupené cenné papíry déle než 6 měsíců, je případný výnos osvobozen od 15 % srážkové daně. U termínovaných vkladů je klient tuto daň nucen za zákona zaplatit. Třetím rozdílem je odlišná likvidita. Termínovaný vklad je omezen splatností a při předčasném výběru banka účtuje sankce, u fondu peněžního trhu, klient může kdykoli podílové listy prodat a naopak v případě potřeby neomezené množství zase nakoupit zpět. Podílové fondy peněžního trhu jsou určeny pro konzervativní klientelu. Tyto fondy investují do státních pokladničních poukázek, termínovaných vkladů a krátkodobých dluhopisů. V případě investice do tohoto typu fondu klient získá relativně pohotovou finanční rezervu, která obvykle přináší o něco vyšší zhodnocení než v případě úrokové sazby na termínovaném vkladu či spořícím účtu. Konzervativní český klient nejčastěji volí mezi termínovaným vkladem či spořícím účtem, a pokud se rozhodne pro modernější variantu, vybere si fond peněžního trhu.
3.5.1. Česká spořitelna, a.s. Základní nabídku podílového fondu peněžního trhu tvoří fond s názvem Sporoinvest. Je to největší fond českého peněžního trhu, do portfolia tohoto fondu jsou nakupovány nástroje peněžního trhu a tento fond investuje především do instrumentů s krátkou dobou splatnosti. 49
Tento fond má velice diverzifikované portfolio, podíl jednotlivých cenných papírů je pouze v jednotkách procent (0,5 % - 2 %), což snižuje tržní rizika. Je určen ke krátkodobému investování, na dobu kratší než jeden rok.82 Sporoinvest dosahuje na trhu dlouhodobě nadprůměrných výsledků. Je to fond, který spravuje majetek o výši 27 miliard Kč. Další výhodou je vysoká likvidita, možnost pravidelných nákupů a prodejů podílových listů, daňové zvýhodnění pro fyzické osoby v případě držby podílových listů po dobu delší než šest měsíců. Nevýhodou může být vstupní poplatek při nákupu podílových listů, a to ve výši 0,3 % z částky. Výstupní poplatek je nulový. Minimální investice do fondu činí 100,- Kč.Výnosnost fondu za uplynulé sledované období, tj. jeden rok ( 30.3.2012 – 30.3.2013) činila 1,86 %.83
3.5.2. Komerční banka, a.s. Komerční banka nabízí fond s názvem KB Peněžní trh. Výkonnost fondu je dána vývojem krátkých úrokových sazeb v ekonomice. Fond nakupuje české státní dluhopisy, podnikové a kreditní dluhopisy a bankovní depozita. Splatnost jednotlivých aktiv nesmí přesáhnout hranici dvou let. Cílem fondu je dosáhnout vyššího zhodnocení, než je úrok na krátkodobých termínovaných vkladech. Poplatek za vklad je 0,20%, výstupní poplatek je nulový. Výše minimální investice činí 5.000,- Kč. Výnosnost fondu za uplynulé sledované období, tj. jeden rok (30.3.2012 – 30.3.2013) činila 1,07 %.84
3.5.3. ČSOB, a.s. Fond peněžního trhu z nabídky ČSOB, a.s. se nazývá KBC Multi Interest Cash CSOB CZK. Tento fond investuje do korunových instrumentů s pevným úročením, zejména do investičních nástrojů peněžního trhu. Jedná se o konzervativní portfolio se středně dobou splatností jeden rok. Fond využívá zejména investic do kvalitních euroobligací, státních pokladničních poukázek a depozit. Počáteční investice je 5.000,- Kč. Vstupní poplatek činí
82
https://cz.products.erstegroup.com/Retail/cs/Produkty/Fondy/Factsheety/Fund_general/index.phtml?q=&ISIN=C Z0008472271&ID_NOTATION= 83 https://cz.products.erstegroup.com/Retail/cs/Produkty/Fondy/Factsheety/Fund_general/index.phtml?q=&ISIN= CZ0008472271&ID_NOTATION= 84 http://www.iks-kb.cz/web/detail_fondu.html?Fond=KB_Penezni_trh&FundId=10000150
50
0,1 %. Výnosnost fondu za uplynulé sledované období, tj. jeden rok ( 30.3.2012 – 30.3.2013) činila 1,05 %.85
3.5.4. Komparace peněžních fondů z hlediska výkonnosti fondu V následující tabulce porovnáme zmiňované tři peněžní fondy z hlediska jejich výkonnosti. Parametry jsou nastaveny následující. Jednorázová vstupní investice činí 100.000,- Kč, investiční horizont zvolen na jeden rok (období 30.3.2012 – 30.3.2013). Tabulka 21: Roční výnos jednotlivých fondů při jednorázové investici 100.000,-Kč Název fondu Vstupní Skutečná Zhodnocení (v Roční výnos poplatek
investice (v Kč)
%, p.a.)
(v Kč)
ČS Sporoinvest
0,30%
99.700,-
1,86
1.804,20
KB Peněžní trh
0,20%
99.800,-
1,07
1.067,86
ČSOB KBC Multi
0,10%
99.900,-
1,05
1.048,95
Interest Cash CSOB CZK Zdroj: vlastní grafická úprava, vlastní výpočty, data platná k 31.5.2013
Z provedeného porovnání byl nejvýkonnějším fondem ČS Sporoinvest. Má sice nejvyšší vstupní poplatek, přesto má ze všech uvedených fondů nejvyšší roční výnos. Zbývající dva fondy jsou na téměř srovnatelné úrovni. Je třeba připomenout, že pokud si klient vybere jako druh své investice podílový fond peněžního trhu, měl by situaci daného fondu sledovat, samozřejmě to, zda rapidně neklesá a to v dlouhodobějším horizontu. Oproti tomu pokud si vybere pro zhodnocení svých peněžních prostředků vklad do spořícího účtu či termínovaného vkladu, můžeme zde konstatovat, že klient úroky zná předem a nemusí se o situaci aktuálně starat.
3.6. Celkové shrnutí výsledků Ve třetí kapitole byly porovnány vybrané produkty, jejich podmínky a poplatky. Produkty byly porovnávány jednotlivě, ale aby získané výsledky měly reálnou vypovídací hodnotu, je v rámci komparace dobré, porovnat všech pět produktů najednou. Za každý jednotlivý
85
http://www.csob.cz/cz/Fondy/Fondy-penezniho-trhu/Stranky/default.aspx
51
produkt obdrží každá banka bodové ohodnocení, v rozmezí 1 – 3. Banka s nejvyšším počtem bodů, je ta, která podle vybraných kritérií nabízí nejvýhodnější podmínky depozitních produktů. Hlavním hodnotícím kritériem byl v případě běžného účtu poměr nabízených služeb a ceny. V případě ostatních depozitních produktů hlavním kritériem byl roční úrokový výnos. Tabulka 22: Vyhodnocení depozitních produktů vybraných bank Hodnotící kritérium ČS, a.s. KB, a.s. ČSOB, a.s. Běžný účet
Služby a cena
1
2
3
Studentské konto
Služby a cena
1
2
3
Dětské konto
Služby a cena
2
3
3
Termínovaný vklad
Úrokový výnos
1
3
1
Spořící účet
Úrokový výnos
1
2
3
Investice do peněžního fondu Úrokový výnos
3
2
1
9
14
14
Celkem
Zdroj: vlastní grafická úprava, vlastní hodnocení, platné k 31.5.2013
Dle bodového ohodnocení, které bylo provedené na základě ceny a výnosu, vyplývá, že ČSOB, a.s. a KB, a.s. jsou na srovnatelné úrovni. Mají srovnatelné parametry služeb a ceny v oblasti běžných účtů (tj. běžného účtu, studentského konta a dětského konta). Nejméně výhodně dopadla cena a parametry běžných účtů u České spořitelny, a.s. V oblasti úrokového výnosu jako hodnotícího kritéria nejlépe dopadla KB, a.s. Její termínovaný vklad, spořící účet a fond peněžního trhu jsou oproti ostatním dvěma porovnávaným bankám výnosnější. Vklady a investice u ČS, a.s. a ČSOB, a.s. jsou vyhodnoceny na stejné úrovni. Pokud bychom chtěli banky zhodnotit komplexně, museli bychom vzít v potaz i další důležité parametry
jako
je
dostupnost
služeb,
pobočková
síť,
profesionalita,
vstřícnost
a důvěryhodnost zaměstnanců bank a také transparentnost a přehlednost služeb a produktů, které banky nabízejí.
52
4. Česká
rodina
a
její
preference
v oblasti
zhodnocování peněžních prostředků V závěrečné čtvrté kapitole diplomové práce se věnuji zjištění, jaké formě spoření dávají přednost domácnosti na malém městě o velikosti cca 10.000 obyvatel, kde jsou konkrétně 3 bankovní domy, jejichž produkty analyzuji ve třetí kapitole. Výzkum jsem provedla formou dotazování, konkrétně dotazníku (viz příloha). Na dotazník odpovědělo celkem 56 respondentů, z celkového počtu 100 dotazovaných, v průběhu 16 dnů (10. – 26.1.2013). Nejpočetnější skupinu respondentů tvořili lidé do 30 let věku, a to 49 %. Zajímalo mě i nejvyšší dosažené vzdělání respondentů, protože jsem předpokládala, že lidé s vyšším vzděláním se budou více zajímat o dění na finančních trzích. Poměr mezi vysokoškolským a středoškolským vzděláním byl celkem vyrovnaný, vysokoškoláci v poměru 48,5% a středoškoláci 47 %. 4,5 % respondentů mělo vyšší odborné vzdělání. Graf 1: Věková struktura respondentů
Váš věk
13%
13% do 30 let včetně: 30
17%
31-40 let: 22 41-50 let: 2
57%
51 let a více: 2
Zdroj: vlastní zpracování
53
Graf 2: Vzdělání respondentů
Nejvyšší dosažené vzdělání ve Vaší domácnosti
vysokoškolské:29 48%
vyšší odborné:1
50%
středoškolské:28 2%
Zdroj: vlastní zpracování
4.1. Poměr úspor na ročním rodinném přijmu v procentech Z výsledku průzkumu vyplývá, že téměř 34 % dotazovaných je schopno ušetřit do 10 % svého ročního příjmu. Téměř 50 %, tzn. polovina respondentů ušetří ročně více jak 10 % svého ročního příjmu.
54
Graf 3: Ušetřená částka z ročního příjmu v procentech
Kolik procent z rodinného příjmu v průměru ročně ušetříte?
do 10% do 20% více než 20%
16%
utratíme celý náš příjem 36% 25% 23%
Zdroj: vlastní zpracování
Téměř 18 % dotazovaných respondentů utratí celý svůj příjem. Předpokládala jsem, že se spíše bude jednat o respondenty do 30 let a svobodné, přesto je závěr průzkumu jiný. Tyto parametry možná jednoznačně neovlivňují schopnost ušetřit. V této skupině mají totiž největší zastoupení respondenti ve věku 31-40 let a to 58 %, stejným poměrem jsou zastoupeni svobodní a ženatí. Čistý měsíční příjem rodiny také není rozhodujícím parametrem. Více jak 50 % respondentů má čistý měsíční příjem do 50.000 Kč a své příjmy utratí nezávisle na tom, zda jsou ženatí či svobodní.
55
Graf 4: Věk respondentů ve skupině nespořících
Věk ve skupině nespořících
17%
0% 25% do 30 let včetně 31-40let 41-50let 58%
Zdroj: vlastní zpracování
4.2. Čistý měsíční příjem rodiny (v Kč) 48 % respondentů má čistý měsíční příjem v rozmezí 30.000 – 50.000 Kč, je to největší skupina respondentů. Druhou významnou skupinu tvoří 41 % respondentů s čistým měsíčním příjmem v rozmezí 20.000 – 30.000 Kč.
56
Graf 5: Čistý měsíční příjem rodiny (v Kč)
Čistý měsíční příjem rodiny v Kč
4%
5% 2% do 20.000 do 30.000
48%
41%
do 50.000 do 100.000 nad 100.000
Zdroj: vlastní zpracování
4.3. Varianty zhodnocování peněz Jak vyplývá z výsledků průzkumu, nejoblíbenějším spořícím nástrojem je stavební spoření. Využívá ho celkem 64 % dotazovaných. Velmi překvapující je, že téměř 46 % dotazovaných ponechává své volné finanční prostředky na běžném účtu, které nenabízí ani takové zhodnocení, které by pokrylo inflaci. Další průzkum nám ukazuje, že více než polovina respondentů nesleduje vývoj na finančních trzích. To je zřejmě také jeden z důvodů, proč běžný účet považují za spořící nástroj. Více než 44 % respondentů totiž využívá spořící účet pro spoření a zhodnocení svých peněžních prostředků. Více než 20 % dotazovaných myslí na zabezpečení v důchodovém věku a využívá jako produkt spoření penzijní fondy. Stejný počet dotazovaných, tj. 12 % investuje své prostředky do termínovaných vkladů jako do investičních fondů. Méně jak 5 % se pak pokouší zhodnotit volné finanční prostředky na akciovém trhu. Tito respondenti vychází ze skupiny s čistým měsíčním rodinným příjmem vyšším než 50.000 Kč, potažmo 100.000 Kč. Tyto výchozí údaje by mohly potvrdit hypotézu, že větší příjem znamená větší chuť riskovat při zhodnocení úspor, ale protože z této příjmové skupiny pochází pouze 8 % respondentů, výsledky nelze generalizovat. Tyto výsledku průzkumu potvrzují tradiční konzervativnost českých rodin v otázce zhodnocování jejich úspor. 57
Graf 6: Nakládání s volnými finančními prostředky
Jak nakládáte s volnými finančními prostředky? Všechno, co našetřím, mám schované doma Peníze ukládám na termínované vklady
7% 8%
Investuji v podílových nebo investičních fondech
8%
Jiným způsobem
9% Investuji v penzijních fondech
15% 33%
Volné prostředky mám na spořícím účtu
31% 43%
Úspory nechávám na běžném účtu Využívám stavební spoření
Zdroj: vlastní zpracování
4.4. Účel spoření domácností 51 % respondentů spoří za účelem koupi movité věci. Tento účel jde napříč spektrem výše příjmu i věkové kategorie. Ke spoření používají ve více jak polovině případů stavební spoření. 38 % respondentů spoří za účelem zhodnocení volných peněžních prostředků. Většina k tomu taktéž využívá stavební spoření, nebo spořící účet. Koupi nemovitosti plánuje realizovat ze svých úspor 11 % dotazovaných. Většinou se jedná o dotazované ve věku do 30 let.
58
Graf 7: Účel spoření domácností
Proč spoříte?
11% koupě movíté věci (např.auto, spotřebiče..) 37%
zhodnocení volných prostředků
52%
plánovaná koupě nemovitosti
Zdroj: vlastní zpracování
4.5. Rozhodující faktory volby depozitního produktu Výsledky průzkumu odpovědí na tuto otázku jsou překvapením. Předpokládala jsem, že absolutně rozhodujícím bodem při volbě spořícího produktu bude výše zhodnocení finančních prostředků. Přesto je pro dotazované mnohem důležitější možnost volného nakládání s finančními prostředky. 51 % respondentů volilo tuto odpověď jako nejpodstatnější, a to ve všech věkových i příjmových skupinách. Následuje výše zmíněné zhodnocení prostředků zastoupené 21 % dotázaných. Pro respondenty důležitá i pověst finanční instituce, vyjádřené 16 %.
59
Graf 8: Faktory ovlivňující výběr depozitního produktu
Co je pro Vás rozhodující při výběru spořícího produktu? kdykoli bez sankce disponovat s vkladem
7%
5%
0%
výše zhodnocení pověst fin.instituce
16% 50%
založení a ovládání účtu po internetu doporučení přátel či rodiny
22%
Zdroj: vlastní zpracování
4.6. Sledování aktuálního vývoje na finančním trhu Na tomto bodě průzkumu se potvrdilo, že vzdělání patří mezi ovlivňující činitele aktivního přístupu rozhodování o zhodnocování finančních prostředků. O vývoj na finančních trzích se totiž aktivně zajímá 14 % respondentů, 85 % z nich je vysokoškolsky vzdělaných. 34 % respondentů ví, jak lépe zhodnotit své úspory, ale nepřizpůsobuje se aktuální nabídce na trhu. Více než 50 % respondentů se nezajímá o aktuální vývoj, situaci na finančním trhu nesleduje vůbec.
60
Graf 9: Sledování aktuálního vývoje na finančním trhu
Sledujete vývoj na finančním trhu?
nesleduji 14% pasivně-peníze zhodnocuji dle svého rozhodnutí 52% aktivně-sleduji aktuální nabídku, peníze zhodnotím dle svého rozhodnutí
34%
Zdroj: vlastní zpracování
4.7. Investování do akcií Moje poslední dotazníková otázka se týká přímého investování do akcií a faktorů, které od investování do cenných papírů respondenty odrazují. Nejvíce dotazovaných, více než třetina, o přímém investování do akcií vůbec nepřemýšlela. 52 % z této skupiny nesleduje a nezajímá se o vývoj na finančním trhu. Poměr vysokoškoláků a středoškoláků je téměř stejný a tato skupina zahrnuje všechny příjmové skupiny. 34 % dotázaných uvedlo jako negativní faktor to, že nerozumí problematice a odrazuje je riziko možné ztráty. Zajímavé je složení těch, co do akcií již investují. Jedná se o 90 % respondentů ve věku do 30 let, s převažujícím vysokoškolským vzděláním, kteří se aktivně zajímají o dění na finančním trhu.
61
Graf 10: Investování do akcií
Přemýšlel jste někdy o investování do akcií,pokud ano, co Vás od toho odrazuje? nepřemýšlel
5%
nerozumím problematice a nemám čas na sledování vývoje trhů
12% 29%
odrazuje mě riziko ztráty - nemám garantovaný výnos
27% 27%
nedůvěřuji investičním poradcům již investuji
Zdroj: vlastní zpracování
4.8. Vyhodnocení dotazníku Dotazník byl strukturován jako pomůcka pro bankovní domy na malém městě. Průzkum probíhal ve městě o velikosti cca 10.000 obyvatel, vypovídá o tom, jaké formě spoření dávají tyto domácnosti přednost. Z výsledku vyplývá, že nejvíce dotazovaných je schopno ušetřit do 10 % svého ročního příjmu a naopak téměř pětina respondentů celý svůj příjem utratí. Přestože jsem předpokládala, že se bude spíše jednat o respondenty ve věku do 30 let a svobodné s nižším rodinným příjmem, průzkum ukazuje na to, že schopnost ušetřit možná není tak jednoznačně ovlivněna těmito parametry. Banky by se tedy zaměřit nejen na cílovou skupinu produktivního věku, ale i na mladé, svobodné klienty, ve kterých mohou naleznout velký potenciál pro nabídku svých spořících produktů. Z průzkumu také vyplynulo, že nejoblíbenějším spořícím nástrojem je zatím stále stavební spoření. Dále pak klienti ponechávají své peněžní prostředky na běžném účtu. Je to tím, že oceňují možnost volného nakládání s peněžními prostředky, které jim nezaručuje ani úročení, které by pokrylo inflaci. 62
Je zřejmé, že klienti nadále preferují konzervativní formy spoření, proto místo běžného účtu, kde jim peníze leží „ladem“ je třeba nabídnout formu termínovaného vkladu či spořícího účtu, na kterém konkrétně mají téměř neomezený přístup ke svým prostředkům. Doporučení bankám, je tedy jednoznačné, měly by více informovat klienty o možnostech jiných forem spoření. Naopak u otázky týkající se investování do akcií, z které vyplynulo, že pouze 7 % respondentů má s tímto druhem zhodnocování financí zkušenost, a to ještě skupina vysokoškolsky vzdělaných lidí ve věku do 30 let. Je třeba se zamyslet, jak nejlépe nabídnout tyto formy zhodnocování i lidem starším, a třeba i s nižším vzděláním, kteří nejsou o této problematice tolik informovaní. Jako alternativu je jim mohla být nabídnuta investice do peněžních fondů, kterou by banky měly mít připraveny jako běžnou nabídku zhodnocování peněz pro konzervativní klienty.
63
Závěr Depozitní produkty mají v současnosti napříč bankami velmi podobné parametry i úrokové sazby. To je také důvod, proč se banky snaží klienty získat nejen výhodnými podmínkami, ale zejména dobrým jménem s garancí kvality poskytovaných služeb. Cílem této diplomové práce bylo analyzovat trh vybraných depozitních produktů v ČR. Tento cíl považuji za splněný. V první kapitole jsem seznámila čtenáře s historií bankovnictví v oblasti depozitních produktů, popsala jsem bankovní sektor v této oblasti obecně, vývoj depozit a jejich strukturu jako cizí zdroj banky. V druhé kapitole jsem popsala základní parametry depozitních produktů, následně depozitní produkty jako takové. Pro analýzu ve třetí praktické části byly vybrány celkem 3 české banky, a to Česká spořitelna, a.s., Komerční banka, a.s. a Československá obchodní banka. Tyto peněžní ústavy jsem vybrala proto, že mají nejvíce klientů a vykonávají svou bankovní činnost v České republice nejdéle. Dále jsou pobočky vybraných bank snadno dostupné ve všech velkých, ale i v mnoha menších městech či obcích České republiky. Tato analýza vybraných čtyř produktů zjistila jejich možnosti, parametry a výnosnost. Následně bylo provedeno vyhodnocení samotných produktů bank. Je tedy vhodným vodítkem jak pro čtenáře- klienty, pro jaký depozitní produkt, pro ně nejvhodnější, se v oblasti zhodnocení peněžních prostředků pomocí konkrétních vybraných produktů rozhodnout a v jaké z vybraných bank účet uzavřít. Analýza může posloužit i samotným bankám jako ucelená nabídka konkrétních produktů z vybraných konkurenčních bank a dále materiál používat při samotném prodeji produktů na pobočkách. V poslední kapitole je provedena analýza preferencí české rodiny v oblasti zhodnocování peněžních prostředků. Tato analýza by mohla taktéž pomoci bankám při strukturování nabídek a produktů pro klienty stávající i budoucí. Potvrzuje, jak důležité je o klientovi vědět a znát co nejvíce informací, jeho věk, vzdělání, příjem. Vypovídá o tom, jak lidé nakládají se svými volnými finančními prostředky. Lidé i v současnosti preferují konzervativní způsoby spoření. Nastiňuje, za jakým účelem lidé spoří, a je tak možné jim poskytnout odborné poradenství o tom, jak nejvýhodněji a v jakém časovém horizontu mohou potřebnou částku uspořit. Na závěr dotazníku je informace pro banky o tom, co u dotázaných respondentů na malém městě rozhoduje o výběru vhodného spořícího produktu, a také to, jak se zajímají o aktuální vývoj na trhu spořících produktů. 64
Seznam použité literatury Monografie 1. BABOUČEK, Ivan a kol. Regulace činnosti bank. 1.vyd. Praha: Bankovní institut, 2005. ISBN 80-7265-071-8. 2. DVOŘÁK, Petr. Bankovnictví pro bankéře a klienty. 3.vyd. Praha: Linde Praha, 2005. ISBN 80-7201-515-X. 3. KALABIS, Zbyněk. Bankovní služby v praxi. 1.vyd. Brno: Computer Press, 2005. ISBN 80-251-0882-1. 4. KOLEKTIV AUTORŮ.Bankovnictví. 6.vyd. Praha: Bankovní institut, 2006. ISBN 97880-7265-099-6. 5. LIŠKA, Václav. Kolektivní investování. 1.vyd.Praha: Bankovní institut, 1997. 6. POLIDAR, Vojtěch. Managment bank a bankovních obchodů. 2. vyd. Praha: Ekopress, 1999. ISBN 80-86119-11-4. 7. POLOUČEK, Stanislav a kol. Bankovnictví. 1.vyd. Praha: C. H. Beck, 2006. ISBN 807179-462-7. 8. REVENDA, Zbyněk. Peněžní ekonomie a bankovnictví. 4.vyd. Praha: Managment Press, 2005. ISBN 80-7261-132-1.
Webové zdroje www.akcie.cz
Internetový ekonomický server
www.bankovnipoplatky.com
Internetový ekonomický server
www.cojeto.superia.cz
Internetový informační server
www.csas.cz
Internetové stránky České spořitelny
www.csob.cz
Internetové stránky Československé obchodní banky
www.cz.products.erstegroup.com
Internetové stránky investičních produktů Erste Group
www.finance.cz
Internetový ekonomický server
www.fpv.cz
Internetové stránky Fondu pojištění vkladů
www.iks-kb.cz
Internetové stránky Investiční kapitálové společnosti KB
www.infip.cz
Internetový finanční server
www.kb.cz
Internetové stránky Komerční banky
www.kpmg.com
Internetový ekonomický server 65
www.pojistenec.cz
Internetový finanční server
www.wikipedia.cz
Internetová encyklopedie
Právní prameny Zákon č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník, ve znění pozdějších předpisů.
Seznam použitých zkratek: ČS, a.s.
Česká spořitelna, a.s.
ČSOB, a.s.
Československá obchodní banka, a.s.
KB, a.s.
Komerční banka, a.s.
Seznam tabulek: Tabulka 1: Vývoj a struktura cizích zdrojů bank v mld.Kč ..................................................... 10 Tabulka 2: Srovnání investičního a komerčního bankovnictví ................................................ 12 Tabulka 3: Rozdělení úrokových sazeb při pásmovém úročení ............................................... 20 Tabulka 4: Příklad úrokových sazeb při úročení zůstatku podle jeho výše ............................. 21 Tabulka 5: Parametry běžných účtu u České spořitelny, a.s. ................................................... 34 Tabulka 6: Parametry běžných účtů u Komerční banky, a.s. ................................................... 36 Tabulka 7: Parametry běžných účtů u ČSOB, a.s. ................................................................... 37 Tabulka 8: Porovnání běžných účtů pomocí vybraných parametrů ......................................... 39 Tabulka 9: Úrokové sazby ČS Vkladový účet, v Kč................................................................ 41 Tabulka 10: Úrokové sazby KB Krátkodobého termínovaného vkladu s pevnou úrokovou sazbou, v Kč ............................................................................................................................. 42 Tabulka 11: Úrokové sazby KB Garantovaného vkladu, v Kč ................................................ 42 Tabulka 12: Úrokové sazby ČSOB Termínovaného vkladu s pevnou úrokovou sazbou, v Kč .................................................................................................................................................. 43 Tabulka 13: Úrokové sazby ČSOB Termínovaného vkladu Plus ............................................ 43 Tabulka 14: Porovnání výnosu termínovaných vkladů, vklad 100.000,- Kč ........................... 44 Tabulka 15: Úrokové sazby ČS Účelového spoření, v Kč ....................................................... 45 Tabulka 16: Úrokové sazby produktu KB Spořícího konta Bonus, v Kč, sazby p.a. .............. 45 Tabulka 17: Úrokové sazby produktu KB Spořícího konta Bonus Aktiv, v Kč, sazby p.a. .... 46 66
Tabulka 18: Úrokové sazby produktu ČSOB Spořící účet ,v Kč , sazby p.a. .......................... 46 Tabulka 19: Úrokové sazby produktu ČSOB Spořící účet s prémií, v Kč, sazby p.a. ............. 46 Tabulka 20: Porovnání výnosu spořících produktů při vkladu 100.000,- Kč .......................... 47 Tabulka 21: Roční výnos jednotlivých fondů při jednorázové investici 100.000,-Kč ............. 51 Tabulka 22: Vyhodnocení depozitních produktů vybraných bank .......................................... 52
Seznam grafů Graf 1: Věková struktura respondentů ..................................................................................... 53 Graf 2: Vzdělání respondentů .................................................................................................. 54 Graf 3: Ušetřená částka z ročního příjmu v procentech ........................................................... 55 Graf 4: Věk respondentů ve skupině nespořících ..................................................................... 56 Graf 5: Čistý měsíční příjem rodiny (v Kč) ............................................................................. 57 Graf 6: Nakládání s volnými finančními prostředky ................................................................ 58 Graf 7: Účel spoření domácností .............................................................................................. 59 Graf 8: Faktory ovlivňující výběr depozitního produktu ......................................................... 60 Graf 9: Sledování aktuálního vývoje na finančním trhu .......................................................... 61 Graf 10: Investování do akcií ................................................................................................... 62
67
Příloha č.1 Dotazník Dobrý den, prosím o vyplnění tohoto anonymního dotazníku. Získaná data použiji jako podklad k vyhotovení analýzy trhu, která je součástí mé diplomové práce s názvem „Analýza trhu depozitních produktů v ČR“. Děkuji za Váš čas.
Odpovědi zakroužkujte, text vpisujte na určené místo. Dotazník: 1. část - obecné informace Váš věk a) do 30 let včetně b) 31-40 let c) 41-50 let d) 51 let a výše Nejvyšší dosažené vzdělání ve Vaší domácnosti a) vyučen b) středoškolské c) vyšší odborné d) vysokoškolské 2.část – spoření Kolik % z rodinného příjmu v průměru ročně uspoříte? a) do 10% b) do 20% c) více než 20%
68
d) neuspoříme nic, utratíme celý náš příjem věk ve skupině nespořících: a) do 30 let včetně b) 31-40 let c) 41-50 let d) 50 let a výše Čistý měsíční příjem Váš/Vaší rodiny v Kč činí: a) do 20.000 Kč b) do 30.000 Kč c) do 50.000 Kč d) nad 100.000 Kč Jakou formou spoříte? a) využívám stavební spoření b) úspory nechávám na běžném účtu c) volné prostředky mám na spořícím účtu d) investuji v penzijních fondech e) jiným způsobem……………………….. f) investuji v podílových nebo investičních fondech g) peníze ukládám na termínované vklady h) všechno, co našetřím, mám schované doma i) obchoduji s akciemi Proč si spoříte? a) spořím na koupi movité věci (kuchyň, auto….) b) chci zhodnotit své peněžní prostředky c) šetřím na nemovitost Co je pro Vás rozhodující při výběru spořícího produktu? a) možnost kdykoli bez sankce disponovat s vkladem b) výše předpokládaného výnosu c) pověst finanční instituce d) založení a ovládání účtu po internetu e) na doporučení rodiny, přátel… f) jiné………………………………… 69
Sledujete vývoj na finančním trhu? a) nesleduji b) pasivně – vím, jak lépe zhodnotit prostředky, ale nepřizpůsobím se c) aktivně – investuji své peníze tam, kde je to podle aktuální nabídky nejvýhodnější, v rámci svých finančních možností Přemýšlel/a jste někdy o přímém investování do akcií, pokud ano, co Vás od toho odrazuje? a) nepřemýšlel/a jsem b) nerozumím problematice a nemám čas na získávání více informací c) odrazuje mě riziko možné ztráty – nemám garantovaný výnos d) nedůvěřuji investičním poradcům e) již investuji
70
