ELŐTERJESZTÉS A Képviselő - testület 2007. október 25-i ülésére Tárgy: Készítette: Képviseli: Melléklet:
Kötvény-kibocsátás Szilágyiné Bácsi Gabriella osztályvezető, Szujó Zsolt osztályvezető Várfi András polgármester 1 db ajánlattételi felhívás, 3 db kimutatás a közeljövőben megvalósítható beruházásokról eltérő ütemezésben, 5 db számítási alternatíva
Tisztelt Képviselő-testület! Önkormányzatunk 2007. évi költségvetésében jelentős erőfeszítések árán sikerült a pénzügyi egyensúlyi helyzetet elérni. Ezzel együtt az is ismert, hogy a 2007. évi költségvetésünk forrás oldala nem teremti meg a lehetőséget az önkormányzat tervezett, jelentősebb volumenű intézményi, illetve térségi feladatellátást szolgáló beruházási programjai saját erő részének biztosítására. Ezen beruházási célkitűzéseinkkel elsődlegesen az önkormányzati kötelező feladatellátás feltételeinek a javítását, és a munkahelyteremtés lehetőségét célozzuk meg. Ezen belül is kiemelkedően nagy figyelmet fektetünk az oktatás-szakképzés fejlesztésére, az Ipari Parkba történő betelepülés infrastrukturális hátterének teljes körű kiépítésére, a város idegenforgalmi lehetőségeinek fokozottabb kihasználását szolgáló fejlesztések megvalósítására, valamint az idősügyi ellátás feltételeinek javítására. Mindezen tervezett fejlesztési-beruházási célkitűzéseinek megvalósításához szükséges önkormányzati saját erő biztosítása céljából felmerült az igény külső pénzügyi forrás bevonására is. A külső forrás bevonására általánosan ismert, és az Ötv. 88. § alapján is biztosított két lehetőség: - hitelfelvétel, valamint - a kötvénykibocsátás. A hitelfelvétel jellemzői: - célhoz kötött felhasználási lehetőség, - a hitelbiztosító bank által támasztott szigorú elszámolási kötöttség, - kötöttebb és szigorúbb törlesztési rendszer, amely kevésbé rugalmasan alakítható menet közben, - általában jelzálogfedezetet igényel, - közbeszerzés köteles (időigényes és költséges eljárás) - önerőt igényel, - jogszabályi korlátja van önkormányzatok esetében A kötvénykibocsátás jellemzői: - szabadabb felhasználási lehetőség, - rugalmasabban alakítható törlesztés, - jelzálogfedezetet nem igényel, - nem közbeszerzés köteles, - nem szükséges hozzá önerő, - a kibocsátás költségei kedvezőbbek, - a kibocsátás átfutási ideje lényegesen rövidebb, - a kibocsátó bankok jegyzési garanciát vállalnak, - nemcsak a pénzpiac, hanem a teljes tőkepiac rendelkezésére álló forrásait célozza meg (ezzel nagyobb összegek felvételére nyílik lehetőség a kibocsátó számára, illetve a potenciális befektetők lényegesen szélesebb körét vonja be a finanszírozásba) Ahhoz, hogy Gyomaendrőd Város az elkövetkezendő években fejlődni, szépülni, beruházni tudjon és meg tudja teremteni azokat a feltételeket, melyek nélkülözhetetlenek új munkahelyek létrehozásához, a fiatalok elvándorlásának megállításához, hogy élni tudjunk a pályázat adta lehetőségekkel mindenképpen külső forrás bevonása szükséges. A két lehetőség (hitelfelvétel, kötvénykibocsátás) jellemzőit megvizsgálva kedvezőbb feltételeket a kötvénykibocsátás kínál önkormányzatunk számára.
A döntés meghozatala előtt nagyon fontos a következő tényezők vizsgálata, mérlegelése: Az Ötv. 88. §. D. pontja korlátot szab az önkormányzat éves kötelezettség-vállalásának. Ez a felső határ a 2007. évi terv adatokat alapul véve 233.730 E Ft. A számítás alapja és az összeg meghatározása az alábbiak szerint történik (adatok E Ft-ban): Helyi adó bevételek: 235.450 Gépjárműadó: 60.000 Kamatbevétel: 5.430 Egyéb sajátos bevétel (Mezőőri járulék, Önkormányzati lakások, helyiségek értékesítéséből származó bevétel): 36.212 Csökkentve hiteltörlesztés összege: 3.192 Korrigált bevétel: 333.900 Korrigált bevétel 70%-a: 233.730 E Ft Az önkormányzat ezeket a bevételeit tudja a tervezett kötvénykibocsátásból eredő kötelezettségeinek törlesztéséhez felajánlani. Mindenképpen mérlegelni kell, hogy a tervezés során a működési kiadásainkat finanszírozó tételek között – A költségvetési törvény 6. számú melléklete alapján – jelennek meg a helyi adóbevételek (kivét: magánszemélyek kommunális adójának 100%-a, valamint az építmény-és telekadó 20%-a), továbbá a gépjármű adó bevétel összege. A döntést úgy kell meghozni, hogy az önkormányzat működése ne kerüljön veszélybe. A tervbe vett fejlesztések közvetett hozadéka mellett mindenképpen számolnunk kell a közvetlen megtérülésekkel is, melyet a mellékelt táblázatokban próbáltunk megbecsülni, kalkulálni, de nem lehet figyelmen kívül hagyni a megvalósult beruházások működtetésének, fenntartásának költségeit sem. A kötvénykibocsátás tervezett összegére, a befektetések eltérő ütemezésére, a kamatkiadás és kamatbevétel várható alakulására tartalmaz alternatívákat az 1-5. számú melléklet. Az előzetes egyeztetések és tájékozódás alapján azt javasoljuk, hogy a Képviselő-testület döntsön egy a kötvénykibocsátásért felelős Szakértői Bizottság felállításáról, majd a Képviselő-testület hatalmazza fel: - A Pénzügyi Osztály vezetőjét a mellékletnek megfelelő ajánlattételi felhívás pénzintézetek részére történő kiadására; - Külön Szakértő Bizottságát a beérkező ajánlatok értékelésére és bírálatára; - Polgármesterét a kötvény-kibocsátási szerződés aláírására, annak Képviselő-testület által történő jóváhagyását követően A Szakértői Bizottságba az alábbi személyeket javaslom felkérni tagságra: polgármester, bizottsági elnökök. A szakértői bizottság munkájának segítésére szakértőként javaslom meghívni Kovácsné Oláh Veronika könyvvizsgálót, Cséffai János könyvvizsgálót, dr. Sasvári Anna ügyvédet. A szakértői bizottság üléséről jegyzőkönyvet kell készíteni, melynek részletesen kell tartalmaznia a hozzászólásokat, valamint a jelenlévők aláírását. A szakértői bizottság ülésére meg kell hívni a Pénzügyi és a Városüzemeltetési és Vagyongazdálkodási Osztály vezetőjét, valamint a jegyzőt. A polgármester a Szakértői Bizottság javaslatát, valamint a bizottsági ülésről készült jegyzőkönyvet köteles a Képviselő-testület elé terjeszteni. Terveink szerint 5 pénzintézet felé kerülne megküldésre az ajánlattételi felhívás. Ezek a pénzintézetek az alábbiak: Endrőd és Vidéke Takarékszövetkezet, OTP Bank Nyrt., Kereskedelmi és Hitelbank Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., CIB Bank Zrt. A kötvénykibocsátásra vonatkozó döntést követően önkormányzatunknak, mint kibocsátónak a következő főbb tényezőket kell mérlegelni: - a kötvénykibocsátás tervezett összege Gyomaendrőd Város Önkormányzat tervezett fejlesztési-beruházási feladatait, elképzeléseit alapul véve a várhatóan szükséges saját forrás összege 2 milliárd Ft összegben becsülhető. - futamidő Más önkormányzatok által történt önkormányzati kötvénykibocsátásokat alapul véve a leggyakoribb esetek 2 év türelmi idővel 10 éves lejárat. A lehetséges futamidő 5-20 év között mozoghat, az előterjesztő részéről a 20 éves futamidő javasolt.
- türelmi idő A lehetséges türelmi idő 1-5 év, az előterjesztő részéről az 5 éves türelmi idő javasolt. - devizanem Négy lehetőség közül választhatunk: 1. svájci frank alapú a kötvény-kibocsátások svájci frankban történnek, mivel az irányadó kamatok tendenciaszerűen alacsonyabbak, ugyanakkor a kibocsátó áttételes árfolyamváltozások is érintik, egyrészt a Ft/euró, másrészt pedig euró/svájci frank árfolyamváltozását illetően. 2. forintalapú A forint árfolyamgyengülés kockázati tényezőként jelentkezik. Ezért ez a megoldás csak akkor célszerű, amikor a devizaárfolyam magas. 3. euróalapú Azzal, hogy a Magyarország a jövőben csatlakozni szándékozik az euró-zónához, így az árfolyamkockázat az időpontok függvényében megszűnhet. 4. multicurrency (többdevizás alapú) A többdevizás alapú konstrukció, ami menetközbeni átállási lehetőséget jelent és leginkább ez teszi lehetővé az árfolyamkockázat mérséklését. A kibocsátó önkormányzatnak nem kell külön figyelnie a devizaárfolyamokat, ezt a pénzintézet kíséri figyelemmel és felhívja a figyelmet, ha devizanem változás célszerű. A változtatás csak a kamatfizetésekkor célszerű. Az előterjesztők részéről ez utóbbi konstrukció kiválasztását javasoljuk. - kamatperiódus A lehetséges kamatperiódusok: negyedéves, féléves, éves. A kötvénykibocsátást lebonyolítóval történő elemző számítások után célszerű ezt meghatározni. - kamatozás módja Lehet fix vagy változó. Ezt ugyancsak a kötvény-kibocsátást lebonyolítóval történő elemző számítások után célszerű meghatározni. Fix kamatozású kötvény esetén előre rögzítésre kerül a futamidő alatt fizetendő kamat, amely a későbbi időben nem változik. Ez ugyan megkönnyíti a pénzügyi kibocsátó tervezését, ugyanakkor kockázati tényező a kamatok tényleges alakulása. Változó kamatozás esetén a kamat minden egyes kamatfizetési periódus esetén kiigazításra kerül az aktuális piaci szintre. - kibocsátás módja A lehetséges módok: zártkörű vagy nyilvános. Az önkormányzatok számára a zártkörű forgalomba hozatal a kedvezőbb a kisebb dokumentációs igény, az egyszerűbb és gyorsabb kibocsátási lehetőség miatt. A nyilvános kibocsátás egyrészt drágább, időigényesebb, továbbá az önkormányzatokat a kötvény futamideje alatt nyilvánosságra hozatali, információszolgáltatási kötelezettségek terhelik. Az előterjesztők ezért a zártkörű forgalomba hozatalt javasolják. - kibocsátás tervezett időpontja Ezzel összefüggésben mérlegelendő, hogy - mely időponttól kerül önkormányzatunk olyan fejlesztési-beruházási helyzetbe, hogy szükségessé válik nagyobb összegű sajáterő; - több önkormányzat is hasonló módon gondolkodik, ezért ha tömegesen jelenik meg a pénz és tőkepiacon az ilyen természetű igény, gyengülnek a tárgyalási pozícióink; - vannak információk arról, hogy a kormányzat tervezi az önkormányzati kötvénykibocsátás szigorítását, ugyanis ma ez egy olyan forrásbővítési lehetőségünk, amihez a hitelfelvételi korlátok megkerülésével juthatunk hozzá; - megfontolásra ajánljuk tehát a kötvénykibocsátás 2007. évi elindítását abból a célból is, hogy egy esetleges 2008. évi szigorúbb jogi környezetben már megkezdett jogügyletünk legyen. - előtörlesztés lehetőségének biztosítása - tőketörlesztés - kondíciók (kamatozás mértéke)
-
szervezési, lebonyolítási díj jegyzési garanciavállalási díj fizető banki díj értékpapír azonosító kiadásának díja dematerializált értékpapír keletkeztetés díja kibocsátás lebonyolítása napokban kibocsátási ár
Az 1990. évi LXV. Tv. 10. §. d) pontja alapján a kötvénykibocsátásról szóló döntés meghozatala a Képviselőtestület hatáskörébe tartozik, nem ruházható át. Fentieket valamennyi bizottság megtárgyalta, s az alábbiak szerint döntöttek: - valamennyi bizottság egyetértett a kötvény-kibocsátás szükségességével; - a Pénzügyi és Gazdasági Bizottság, valamint a Humánpolitikai Bizottság a kibocsátandó kötvény értékéről nem döntött, míg a Városfenntartó, Környezetvédelmi és Mezőgazdasági Bizottság, valamint az Ügyrendi, Oktatási, Kulturális, Kisebbségi és Esélyegyenlőségi Bizottság a kötvény-kibocsátást 2 milliárd Ft értékben fogadta el. Határozati javaslat: Gyomaendrőd Város Önkormányzat Képviselő-testülete I. dönt kötvény-kibocsátásáról; 1. a kötvénykibocsátás értéke 1 milliárd forint 2. a kötvénykibocsátás értéke 2 milliárd forint II. dönt egy a kötvény-kibocsátást felügyelő Szakértői Bizottság felállításáról, mely bizottság tagjai: Várfi András polgármester, Izsó Csaba, Szabados Ferenc, Szabó Balázsné és Vass Ignác. A bizottság munkáját szakértőként segíti Kovácsné Oláh Veronika, Cséffai János könyvvizsgálók és dr. Sasvári Anna ügyvéd. A bizottság ülésén meghívottként részt vesz a Polgármesteri Hivatal Pénzügyi, Városüzemeltetési és Vagyongazdálkodási Osztályok vezetői, valamint a jegyző. III. felhatalmazza a Pénzügyi Osztály vezetőjét az önkormányzati kötvénykibocsátásra vonatkozó ajánlattételi felhívás pénzintézetek részére történő kiadására; Szakértő Bizottságát a beérkező ajánlatok értékelésére és azok sorrendjének megállapítására; Polgármesterét a kötvény-kibocsátási szerződés aláírására, annak Képviselő-testület általi jóváhagyását követően. Utasítja a polgármestert, hogy a Szakértői Bizottság üléséről készült jegyzőkönyveket is terjessze a Képviselő-testület elé a szerződés jóváhagyását megelőzően. Felelős: Várfi András polgármester Előkészítésért: Polgármester, mint a Szakértői Bizottság elnöke Szilágyiné Bácsi Gabriella osztályvezető Határidő: 2007. december 31. Gyomaendrőd, 2007. október 24. Várfi András s.k. Polgármester
AJÁNLATTÉTELI FELHÍVÁS Önkormányzati kötvénykibocsátásra vonatkozóan 1. Az ajánlatkérő neve, címe, telefon- és telefax száma: Gyomaendrőd Város Önkormányzat, 5500 Gyomaendrőd, Szabadság tér 1. Telefon: 66/386-122; fax: 66/283-288 Az ajánlatokat a következő címre kell benyújtani: Gyomaendrőd Város Polgármesteri Hivatal Pénzügyi Osztály 5500 Gyomaendrőd Szabadság tér 1. 2. A beszerzés tárgya és mennyisége: Kötvény-kibocsátás 2 milliárd Ft összegben 3. A kötvénykibocsátásra tett ajánlat az alábbi paraméterekkel rendelkezzen, illetve az alábbi szempontokra vonatkozóan tartalmazzon információt: - a beadott ajánlatnak kötelező érvényűnek, és visszavonhatatlannak kell lennie - a kötvénykibocsátás azonnali lejegyzéssel történik - a kötvénykibocsátás tervezett összege 2 milliárd forint - futamidő 20 év - türelmi idő 5 év - devizanem Multi-currency (HUF; CHF; EUR) Elsődleges devizanem: svájci frank (CHF) - kamatperiódus a) negyedéves b) féléves c) éves A kamatperiódus az ajánlatkérő döntésétől függően kerül kiválasztásra. - kamatozás módja a) fix kamatozási mód b) változó kamatozási mód A kamatozás módja az ajánlatkérő döntésétől függően kerül kiválasztásra. - kibocsátás módja zártkörű kibocsátás - kibocsátás tervezett időpontja - előtörlesztés lehetőségének biztosítása - tőketörlesztés - kondíciók /kamatozás mértéke/ - szervezési, lebonyolítási díj - jegyzési garanciavállalási díj - fizető banki díj - értékpapír azonosító kiadásának díja - dematerializált értékpapír keletkeztetés díja - kibocsátás lebonyolítása napokban
- kibocsátási ár /%/ - tájékoztató az árfolyamkockázat és kamatkockázat kezeléséről - referenciák 4. Az ajánlattételi határidő: 2007. november 16. péntek, 12:00 óra 5. Az ajánlattevő pénzintézet rendelkezésére bocsátjuk az alábbi dokumentumokat (jelen felhíváshoz mellékelve:) - kötvény-kibocsátási kérelem benyújtását megelőző évi költségvetés teljesítéséről beszámoló (2006. évi zárszámadás) - tárgyévi költségvetési terv (2007. évi költségvetési rendelet) - a MÁK részére készített összesített beszámoló a tárgyévi (2007. évi) költségvetési tervről és az előző évről, mérleggel együtt (MÁK űrlap 01, 80, 16) - 80 számú MÁK űrlap a beszámolót megelőző két évről (2004, 2005 év) - beszámolót megelőző év 01 MÁK űrlapja (2005. évi mérlegűrlap) - nyilatkozat az önkormányzat gazdasági társaságokban lévő érdekeltségeiről (társaság neve, önkormányzati tulajdoni része %-ban, összegben) - kimutatás a más pénzintézetnél fennálló éven belüli és éven túli hitelek és pénzügyi lízingügyletek összegéről, valamint a törlesztés és a kamatok, díjak éves ütemezéséről. Gyomaendrőd, 2007. október 16.
Várfi András polgármester
