ČSOB FLASH Martin Kupka, tel.: 261 353 119,
[email protected], Tomáš Sedláček, tel.: 737 263 076, e-mail:
[email protected], Petr Dufek, tel. 261 353 122, e-mail:
[email protected].
3. KVĚTNA 2007
VLÁDNÍ REFORMA: MÍRNÝ POKROK V MEZÍCH ZÁKONA Graf 1 názorně ukazuje, že na reformě DPFO nejméně ušetří střední příjmová třída. Například člověk se současnou průměrnou mzdou vydělá na změně DPFO jen několik desítek korun měsíčně. Vyjádříme-li dosaženou úsporu jako poměr k hrubé mzdě, zjistíme, že málokdo vydělá na změnách v oblasti DPFO více než 5% svého příjmu, viz graf č. 2. Výjimkou jsou lidé s měsíčním příjmem nad čtyřnásobkem průměrné mzdy (tedy zhruba nad 80 000 Kč hrubého měsíčně), kteří si zato díky navrhovaným změnám polepší výrazně.
Kabinet premiéra Mirka Topolánka na Fóru Hospodářských novin představil dlouho očekávaný reformní balíček adresující výdajovou i příjmovou stranu veřejných rozpočtů. Tato analýza se zabývá dopady navrhovaných změn na makroekonomiku a na fyzické a právnické osoby. PŘÍLOHA shrnuje dopady na vzorové jedince a na konci analýzy je exekutivní shrnutí hlavních výhod a nevýhod. ÚSPORY NA VÝDAJOVÉ STRÁNCE Je dobře, že se vláda v balíčku seriózně nezabývá jen populárním snižováním daní, ale také výdajovou stránkou rozpočtů. Snížení schodku veřejných financí, což by měl být hlavní motiv a cíl každé rozumné fiskální reformy v dnešním Česku, si totiž lze bez úspor jen těžko představit. Pravdou je ovšem i to, že navrhované úspory v sociální oblasti nejsou do té míry razantní, aby eliminovaly explozi sociálních výdajů, iniciovaných v předvolebním období roku 2006. Zejména dlouhodobě klíčová reforma starobních důchodů se opět dočkala jen parametrických změn, jmenovitě v podobě pozdějšího odchodu do penze.
Stropy na pojistném Vysoce příjmové skupině obyvatel nejvíce pomůže strop na sociální a zdravotní pojištění. Od roku 2008 již nebude muset odvádět pojistné ve výši 47,5% hrubého příjmu, ale budou platit jen fixní částku (38 000 Kč měsíčně). Z pojistného, které dnes funguje de facto jako rovná daň (všichni zaměstnanci odvádějí totéž procento z hrubé mzdy), se pro nejlépe placené poplatníky stane tzv. „lumpsum tax“, daň „z hlavy“, neboli daň v podobě pevné částky, nezávislé na výši příjmu. Podobná konstrukce již dnes platí na Slovensku, v Maďarsku i v mnoha dalších evropských zemích. V našem případě můžeme očekávat pozitivní efekt na příliv zahraničních investorů a manažerů, kterým se touto úpravou výrazně zatraktivní zdaňovat své příjmy právě v České republice.
DAN Z PŘÍJMU FYZICKÝCH OSOB Nediskutovanější součástí navrhovaných změn je zavedení jednotné sazby daně pro fyzické osoby ve výši 15% spolu s navýšením daňového základu. Ministerstvo financí navrhuje výrazně snížit daně nižší příjmové skupině (s dnešním měsíčním hrubým příjmem do 17 000 Kč) a současně podstatně ulevit těm, kdo pobírají příjmy nad 33 000 Kč měsíčně. Celkové úspory na DPFO pro různé příjmové kategorie obyvatelstva shrnuje Graf 1.
Graf 2: Úspora na změnách DPFO jako procento současného hrubého měsíčního příjmu. 140000
120000
100000
80000
60000
40000
-5% -10%
58 00 0
48 00 0
38 00 0
28 00 0
18 00 0
80 00
Graf 1: Pokles předepsané výše DPFO implikované vládním balíčkem pro různé příjmové kategorie. .
20000
0
0%
-100
-15%
-350 -600 -850
-20%
relativní úspora na reformě vzhledem k hrubému platu (zaměstnanec bere vše)
-25%
relativní úspora na reformě vzhledem k hrubému platu (zaměstnavatel bere vše)
-1100 -1350 -1600
-30%
-1850 -2100 -2350
-35%
-2600
♦ ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. ♦
1
♦ INVESTIČNÍ VÝZKUM ♦
3. května 2007
ČSOB FLASH
Zavedení stropu na pojistné dále znamená, že u zaměstnanců, kteří budou moci využít strop na pojistné, bude zřejmě záležet na dohodě se zaměstnavatelem, jak si vzniklou úsporu mezi sebe rozdělí. Jelikož je již dnes pojistné placené zaměstnancem a zaměstnavatelem mnohem větší odvodovou položkou než daně, budou dopady této dohody velmi významné. Pokud si ponechá celou úsporu zaměstnavatel, zaměstnanec ušetří jen tu část hrubé mzdy, kterou v grafu č. 2 popisuje vyšší, růžová křivka. Pokud naopak celá úspora spadne do klína zaměstnanci, znamená to pro něj přilepšení ve výši odpovídající modré, spodní křivce. Oblast mezi růžovou a modrou křivkou alespoň teoreticky vymezuje prostor pro vyjednávání. Prakticky bude záležet na tom, do jaké míry se vláda rozhodne nechat rozdělení úspory mezi zaměstnancem a zaměstnavatelem volný průběh, resp. zda a jak tento proces upraví legislativně.
zachována, (až do výše hrubého platu 80 000 Kč měsíčně) i když progrese nemá být tak strmá jako v dnešní úpravě. Správným označením pro připravovanou daňovou změnu je tedy spíše jednotná sazba daně. Dopady na celkové odvody včetně pojistného Je známou skutečností, že z každého zaměstnance plyne státu z plateb pojistného násobně vyšší příjem než ze samotného zdanění. Graf č. 4 přibližuje očekávané změny v celkových odvodech (daně plus pojistné placené zaměstnancem i zaměstnavatelem). Na tomto grafu je též velmi zřetelně vidět degresivní efekt navrhované daňové reformy po dosažení hrubého příjmu 80 tisíc měsíčně. To de facto znamená, že pro tyto vysoce-příjmové jedince bude poměr odvodů ke mzdě klesat – čím více vydělají, tím menší procento svého příjmu zaplatí státu. Graf 4: Snížení celkových odvodů státu (daně a celkové pojistné) jako poměr k dnešní hrubé měsíční mzdě.
Super-hrubá mzda a větší transparence plateb státu Reformní balíček rovněž požaduje vyšší transparenci v placení pojistného a ukládá zaměstnavateli povinnost uvádět na výplatní pásce tzv. „super-hrubou“ mzdu, tedy i pojistné placené zaměstnavatelem (dnes se na výplatní pásce uvádí jen 12,5% pojistného sráženého z hrubé mzdy zaměstnance, zatímco 35% „placených zaměstnavatelem” se neuvádí). Právě takto navýšena „super-hrubá“ mzda se má od roku 2008 stát základem daně.
75,0% současný systém 70,0% 65,0% 60,0% 55,0% 50,0% 45,0%
Snížení daňové progrese - až do regrese Vládní reforma významným způsobem snižuje efektivní daňovou progresi. Graf č. 3 znázorňuje výši odváděné daně v závislosti na příjmech a srovnává současný systém s návrhem MF. Jak je patrné z grafu, výrazně se daňová zátěž snižuje až lidem s vyššími příjmy. Nejméně z tohoto snížení vytěží opět střední příjmová třída. Pozitivem návrhu MF je, že se daně budou odvádět až z příjmů přesahujících 10 000 Kč dnešní hrubé měsíční mzdy. Oproti současnému systému, kdy se daně odvádějí již od výše 5900 Kč hrubého měsíčně, tím dochází k významnému posílení pozitivní ekonomické motivace pro řadu lidí, kteří dnes dobrovolně nepracují a pobírají sociální dávky. Těmto lidem se více vyplatí pracovat a úpravami tak může dojít k mírnému snížení nezaměstnanosti.
20,0% 15,0% 10,0% 5,0%
00
00
00 14
00
00 13
00
00
00 11
12
0
00
10
00
0
00
00 80
90
0
0 00
00 60
70
0
0 00
50
0
00
00 30
40
0
00 00 0 11 0 00 0 12 0 00 0 13 0 00 0 14 0 00 00 10
00
90 0
80 0
00
00
70 0
00
60 0
00
50 0
00
40 0
30 0
20 0
00
0,0%
0
00
ZMĚNY DPH A DOPADY DALŠÍCH DAŇOVÝCH ZMĚN Až do tohoto bodu naší analýzy bylo možné bezvýhradně akceptovat vládní tvrzení, že si v důsledku navrhovaných daňových změn žádný poplatník nepohorší. Započteme-li však do analýzy i další efekty vyplývající z vládního změnového balíčku, platnost tohoto tvrzení se relativizuje. Pokud totiž budeme počítat s nárůstem snížené sazby DPH ze současných 5% na 9%, vyjde nám, že si na celku navrhovaných daňových změn pohorší příslušníci střední příjmové kategorie. Tabulka č. 1 shrnuje pravděpodobnou razanci dopadů reformy DPH na kapsy spotřebitelů při tom, když předpokládáme (konzervativní) nárůst cen zboží a služeb nacházejících se ve snížené sazbě v průměru o 2%.
současný stav návrh MF 2008
00
20
00 10
Modelové propočty byly kalkulovány s ohledem na bezdětného jedince, který v současném systému nevyužívá žádné odpočty z daní (například na studium, na vyživované dítě, částečnou či plnou invaliditu), ani odečty z daňového základu na základě splácení hypotéky, důchodového spoření či životního pojištění. Protože je však život mnohem pestřejší, do PŘÍLOHY A jsme vybrali několik běžných situací, pro které jsme vzorové kalkulace provedli.
30,0%
10 0
0
0
40,0%
Graf 3: Očekávaný vývoj efektivní daňové progrese v závislosti na výši (současné) hrubé měsíční mzdy.
25,0%
návrh MF 2008
Přestože budou všichni poplatníci platit jednu sazbu daně, označit navrhovanou úpravu jako zavedení rovné daně by bylo zavádějící. Jak plyne z grafu, daňová progrese zůstává ♦ ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. ♦
2
♦ ANALÝZY FINANČNÍCH TRHŮ ♦
3. května 2007
ČSOB FLASH
Tabulka 1: Dopady nárůstu snížené sazby DPH Zvýšení snížené sazby DPH z 5% na 9% (- značí snížení daní, + navýšení) příjmové změna změna DPPO + skupiny: DPFO DPH ročně DPH dnešní hrubý ročně průměr měsíční příjem 6000 – 8000 -1557 394 -1163 8001 – 10000 -4077 507 -3570 10001 – 12000 -4834 611 -4223 12001 - 13000 -3824 677 -3148 13001 - 14000 -3389 720 -2669 14001 - 15000 -2954 764 -2190 15001 - 16000 -2519 807 -1712 16001 - 17000 -2084 851 -1233 17001 - 18000 -1649 895 -755 18001 - 19000 -1214 938 -276 -779 982 19001 - 20000 202 -351 1025 20001 - 21000 675 -319 1069 21001 - 22000 750 -514 1112 22001 - 23000 599 -709 1156 23001 - 24000 447 -1001 1221 24001 - 26000 220 26001 - 28000 -1391 1309 -83 28001 - 30000 -1781 1396 -386 30001 – 32000 -2202 1483 -719 32001 - 36000 -4526 1614 -2912 36001 - 40000 -8246 1788 -6458 40001 - 50000 -14756 2093 -12663 50001 a více -81394 4575 -76818
Graf 5: Vývoj sazby DPPO od roku 1993 do současnosti a návrh vlády do roku 2010. 50%
% plátců
45% 40% 35% 30%
52,2% 25% 20% 15% 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
27,1%
I když celkové dopady snížení sazby DPPO na podniky nelze ještě hodnotit, neboť neznáme detaily změn v daňovém základu, lze předpokládat, že změny povedou ke snížení efektivního zdanění firem a ke zjednodušení daňové legislativy. Na druhé straně se podnikatelé budou zřejmě muset rozloučit s některými položkami, které dnes odepisují ze základu daně a možná dokonce dojde i k znevýhodnění odpisů.
20,7%
MAKROEKONOMICKÉ A DOPADY: Další odpočty: hypotéky, důchodové spoření a životní pojištění Ještě negativněji vyznívají dopady reformy pro ty plátce, kteří dnes uplatňují odpočty z daní díky hypotéce, spoření na důchod nebo životnímu pojištění. Podrobné dopady reformy pro některé specifické životní situace jsou opět vymodelovány v PŘÍLOZE. Obecně platí, že při průměrných odpočtech u průměrného zaměstnance dojde v důsledku prosazení reformy k výpadku příjmů až ve výši několika tisíc korun ročně.
Celkové fiskální dopady navrhované reformy lze zatím jen těžko spočítat, neboť pohyb sazby DPPO může znamenat pro roky 2008 až 2010 výpadek daňových příjmů v rozsahu nula až 81 mld. Kč. Každopádně platí, že vláda rozdá na DPFO zhruba stejnou částku, kterou ušetří na DPH a že tato část daně je aktuálně fiskálně neutrální. Co se týče očekávaného dopadu reformy na hospodářský růst, počítáme s mírně pro-růstovým impulsem. Již dnes totiž česká ekonomika dosahuje velice slušného růstu, který se bude jen obtížně dále zrychlovat. V oblasti cenového růstu předpokládáme jednorázový dopad reformních kroků do inflace v roce 2008 a to až do výše 0,9 procentního bodu. Tento nárůst CPI by mohla ČNB využít ke zvýšení úrokových sazeb. Dopad vládou navrhovaných změn na obchodování koruny zatím nebyl pozorován. Jistě i proto, že klíčovým předpokladem pro možnost implementace reformních záměrů je jejich prosazení v Poslanecké sněmovně, kde je zatím v tomto ohledu situace velmi nejistá.
Rodiny s dětmi Podobná logika se uplatňuje též při hodnocení reformy z pohledu rodin s dětmi, které dosud dostávaly přídavky na děti. Finanční dopady změn na rodiny s dětmi jsou shrnuty v grafech v PŘÍLOZE. Mírné snížení přídavků na děti a zejména pak omezení okruhu příjemců těchto přídavků bude rovněž jedním z důsledků navrhovaných reformních kroků, který se odrazí v příjmech rodin s dětmi. Na druhé straně zvýšený daňový bonus u dětí by měl výrazně eliminovat případný negativní dopad změn přídavků na děti.
FIREMNÍ DANĚ Kabinet se rozhodl pokračovat ve snižování daní z příjmu právnických osob (DPPO) ve třech po sobě jdoucích krocích, zároveň ovšem neoznámil, jak se bude u právnických osob měnit základ daně, což může s daňové karty ještě notně zamíchat. Příští dva roky má sazba této daně klesat o dva procentní body ročně a v roce 2010 pak dosáhnout úrovně 19%. Navrhované změny, spolu se shrnutím vývoje sazby DPPO od vzniku České republiky, přibližuje graf č. 5. ♦ ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. ♦
3
♦ ANALÝZY FINANČNÍCH TRHŮ ♦
3. května 2007
ČSOB FLASH
SHRNUTÍ HLAVNÍCH VÝHOD A NEVÝHOD NAVRHOVANÝCH ZMĚN VÝHODY: • • • • • • • • • • • • •
NEVÝHODY: •
Snížení daňové progrese. Snížení firemních daní. Motivační daňová úleva pro nízkopříjmové skupiny. Významná daňová úspora pro vysokopříjmové jedince. Stropy na pojistném zatraktivní ČR pro vysoce postavené experty a manažery. Změny pravděpodobně budou mít mírně pro-růstový impuls. V delším období by na této změně měla vydělat i střední třída formou vyššího růstu reálných mezd. Sblížení sazeb DPH. Částečný přesun daňového břemene z přímých daní na daně nepřímé. Další zvýhodnění rodin s dětmi. Zbrzdění nárůstu mandatorních výdajů předvolebního balíčku z roku 2006. Změny se týkají i výdajové stránky. Uvádění „superhrubé mzdy“ na výplatní pásce zvýší transparentnost daní a pojistného.
• •
•
• • • • • •
♦ ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. ♦
4
Tuto reformu v krátkém období na svých bedrech ponese střední třída. Nárůst snížené sazby DPH povede k mírnému nárůstu cen. Reforma neadresuje nejpalčivější problémy ekonomiky, totiž problematiku udržitelnosti současného penzijního systému. Daňové změny nebudou jednoznačně výhodné pro střední třídu nebo plátce kteří si uplatňují daňové odpisy (úroky z hypotéky, důchodové spoření, životní pojištění). Někteří z nich si mohou navrhovanými změnami pohoršit. Změny nezjednodušuje správu ani výběr daní. Reforma nesjednocuje platby pojistného a daní. Plánované změny u firemního zdanění jsou nejasné Navázání základu daně u fyzických osob na „superhrubou“ mzdu je nestandardní. Změny na výdajové stránce nejsou dostatečně razantní. Návrh dostatečně neřeší otázku majetkových daní, v jednom případě je dokonce dále komplikuje.
♦ ANALÝZY FINANČNÍCH TRHŮ ♦
3. května 2007
ČSOB FLASH
PŘÍLOHA Příklad 2: Svobodný, bezdětný daňový poplatník s hypotékou
Příklad 1: Svobodný, bezdětný daňový poplatník 1 000 0
-1 000
-1 000
-5 000
Hrubý m ěsíční příjem 1. osoby
70 000
100 000
60 000
50 000
40 000
30 000
24 000
8 000
70 000
100 000
60 000
50 000
40 000
30 000
24 000
22 000
20 000
18 000
16 000
14 000
-9 000 12 000
-8 000
-9 000 8 000
-7 000
-8 000
22 000
-6 000
-7 000
20 000
-6 000
-4 000
18 000
-5 000
-3 000
16 000
-4 000
-2 000
14 000
-3 000
12 000
-2 000
10 000
úspora (-), náklad (+)
0
10 000
úspora (-), náklad (+)
1 000
Hrubý m ěsíční příjem 1. osoby
Příklad 4: Bezdětní manželé s hypotékou, druhý z páru vydělává 12.000 korun
Příklad 3: Bězdětní manželé, druhý z páru vydělává 12.000 korun 0
1 000
-1 000
0
-5 000 -6 000
70 000
100 000 100 000
60 000
50 000
40 000
30 000
70 000
Hrubý m ěsíční příjem 1. osoby
24 000
8 000
100 000
70 000
60 000
50 000
40 000
30 000
24 000
22 000
20 000
18 000
16 000
14 000
12 000
-9 000 8 000
-8 000
-9 000
22 000
-7 000
-8 000
20 000
-7 000
-4 000
18 000
-6 000
-3 000
16 000
-5 000
-2 000
14 000
-4 000
12 000
-3 000
10 000
úspora (-), náklad (+)
-1 000
10 000
úspora (-), náklad (+)
-2 000
Hrubý m ěsíční příjem 1. osoby
Příklad 6: Manželé, 2 děti, druhý z páru vyděládá 12.000 korun hrubého
Příklad 5: Manželé, jedno dítě, druhý z páru je na mateřské 1 000
0 0
-5 000
Hrubý m ěsíční příjem 1. osoby
60 000
50 000
40 000
30 000
24 000
22 000
8 000
100 000
70 000
60 000
50 000
40 000
30 000
24 000
22 000
20 000
18 000
16 000
14 000
12 000
-8 000 8 000
-7 000
-7 000
20 000
-6 000
-6 000
18 000
-5 000
-4 000
16 000
-4 000
-3 000
14 000
-3 000
-2 000
12 000
-2 000
10 000
úspora (-), náklad (+)
-1 000
10 000
úspora (-), náklad (+)
-1 000
Hrubý m ěsíční příjem 1. osoby
Uvedené příklady zohledňují vliv změny daně z příjmu fyzických osob, přídavků na děti a dopadu zvýšené dolní sazby DPH. Ve výpočtech jsou použité úroky hypotéky ve výši 45.000 ročně.
Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a. s. v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani Československá obchodní banka, a. s. ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu a zároveň Československá obchodní banka, a.s. nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. Československá obchodní banka, a.s. také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. Bez předchozího souhlasu Československé obchodní banky, a. s. nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit.
♦ ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. ♦
5
♦ ANALÝZY FINANČNÍCH TRHŮ ♦
